財務風險預警精選(九篇)

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第1篇：財務風險預警范文

一、 財務風險預警系統(tǒng)的概念

財務風險預警系統(tǒng)是現代企業(yè)預測和防范風險的一個重要工具。它是一個風險控制系統(tǒng)，集預測與警示、排警于一身。它以企業(yè)的主要財務指標、財務報表及其他相關會計資料為依據，對企業(yè)的經營活動、財務活動等進行分析預測，以發(fā)現企業(yè)在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當局采取有效措施，尋找導致財務狀況惡化的根源，防患于未然，起到未雨綢繆的作用。

任何企業(yè)的財務危機絕非朝夕之間突如其來，往往是企業(yè)管理者對財務風險的監(jiān)測與危機前的種種征兆重視不夠，未能及時采取措施，以至于財務危機不斷惡化，最后引致危機爆發(fā)。

二、 財務風險預警系統(tǒng)的功能

一個有效的財務風險預警系統(tǒng)具有以下五大功能：

1、信息收集

財務危機預警的過程同時也是一個收集信息的過程，它通過收集與企業(yè)經營相關的產業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務和經營狀況的信息并對此進行分析、比較開展預警，信息收集也是一個貫穿財務危機預警始終的活動。

2、預報危機

經過對大量信息的分析，獲得財務危機的先兆信息，當出現可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素時，財務風險預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，提醒經營者早作準備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。

3、控制危機

當企業(yè)出現財務危機時，一方面財務風險預警系統(tǒng)密切跟蹤危機的進展，另一方面迅速尋找導致財務狀況惡化的原因，使經營者有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，阻止財務狀況的進一步惡化。

4、輔助決策

當企業(yè)出現財務危機時，能夠提供有效的、便于操作的處理財務危機的基本對策和方法，起到輔助決策的作用。

5、健身免疫

經過預警分析，企業(yè)可以系統(tǒng)詳細地記錄財務危機發(fā)生的原因、處理經過、解決的措施以及處理的反饋與改進意見，作為未來類似情況的前車之鑒。這樣，可以將企業(yè)糾正偏差與過失的一些經驗、教訓轉化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強企業(yè)的免疫能力，同時也不斷完善財務風險預警系統(tǒng)。

三、如何構建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)

（一）建立財務風險預警指標體系

財務風險預警系統(tǒng)的核心是預警指標體系的建立，企業(yè)通過對預警指標的持續(xù)監(jiān)控來及時發(fā)現風險。在選擇預警指標時需考慮兩個因素：一是企業(yè)出現財務危機的直接表現是企業(yè)的財務和現金狀態(tài)惡化，但更深層次的原因則來源于企業(yè)的經營方面，諸如企業(yè)盈利能力、成長性的下降等，故應從反映企業(yè)財務和經營方面的財務指標中選擇預警指標；二是選用的指標盡量包括國內外研究結果中顯示的預測最有效的財務指標。綜合考慮，一般選擇如下4類預警指標：

1、償債風險預警指標：通常使用的該類指標有資產負債率、速動比率、現金流動負債比等。

①資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%

資產負債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標，一般這一比率越低（50%以下）表明企業(yè)的償債能力越強，通常公認資產負債率超過70%時存在較高的償債風險。

②速動比率=（流動資產-存貨凈額）/流動負債×100%

一般認為速動比率過低，企業(yè)的短期償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。當然，實際工作中，應考慮到企業(yè)的行業(yè)性質。

③現金流動負債比=年經營現金凈流量/年末流動負債×100%

該指標從現金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力，一般該指標大于1，表示企業(yè)流動負債的償還有可靠保證。該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務，但也并不是越大越好，該指標過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強。

2、盈利風險預警指標：通常使用的該類指標有凈資產收益率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率等。

①凈資產收益率=本年累計凈利潤/平均凈資產×100%

凈資產收益率反映所有者投入資本的獲利能力，該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

②主營業(yè)務利潤率=本年累計主營業(yè)務利潤/本年累計主營業(yè)務收入×100%

該指標體現了企業(yè)經營活動最基本的獲利能力，它反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經營效益的主要指標。

③成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現了經營耗費所帶來的經營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經濟效益越好。

3、營運風險預警指標：通常使用的該類指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率、盈余現金保障倍數等。

①應收賬款周轉率=本年累計主營業(yè)務收入/應收賬款平均凈額

一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。

②存貨周轉率=本年累計主營業(yè)務成本/存貨平均凈額

一般來講，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快；存貨周轉率過低，說明存貨的占用水平過高，企業(yè)可能會存在現金流的風險。

③盈余現金保障倍數=本年累計經營現金凈流量/本年累計凈利潤

一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數值變動也比較大，所以，對該指標應根據企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。

4、投資風險預警指標：通常使用的該類指標有投資收益率、投資現金收益率、項目投資進度完成率等。

①投資收益率=本年累計投資收益/平均投資成本×100%

該指標反映了企業(yè)對外投資的回報情況，該指標數值越高，說明企業(yè)投資的盈利能力越強，對外投資的效果越好。

②投資現金收益率=本年累計取得投資收益收到的現金/平均投資成本×100%

該指標將投資成本與現金流量表中的“取得投資收益收到的現金”進行對比，可判斷投資收益的質量及投資收益中的可實現程度，反映企業(yè)所有對外投資本期的現金收益。

③項目投資進度完成率=實際進度（實際投資額）/計劃進度（計劃投資額）×100%

項目投資進度完成率指標反映投資項目的實施狀況，一般情況下應達到70%以上，至少不低于50%，否則說明項目實施受阻或發(fā)生變化，投資項目風險加大。

（二）設定風險預警區(qū)間

風險預警區(qū)間是財務風險預警的標準，指標值落入該區(qū)間即意味著風險可能產生，需要進一步分析，并啟動報告與處理機制，提醒管理層關注并采取相應措施。預警區(qū)間的設定一定要謹慎，過于粗放可能會導致預警系統(tǒng)對潛在的風險疏忽大意，過于敏感又可能導致預警系統(tǒng)誤報風險，所以要選擇合理的預警區(qū)間。不同的企業(yè)可以根據自身行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模大小等，采用行業(yè)標桿對標法、歷史數據法、預算值法等不同的方法來設定合適的預警區(qū)間。

四、構建財務風險預警系統(tǒng)時應注意的其他問題

1、樹立風險防范意識。

樹立風險防范意識是企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)得以成功建立并有效運行的前提。因此企業(yè)高層管理者要提高自己的管理水平，要牢固樹立風險防范意識，加強風險管理，要使財務管理人員明白財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，要在思想上對潛在的危機有清醒的認識和警惕。

2、建立風險預警組織。

風險預警處理系統(tǒng)要得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應建立一個完善的風險預警組織機構。該機構應由企業(yè)董事會、董事會下設的風險管理委員會、企業(yè)高級管理層、企業(yè)風險管理部門（一般設在企業(yè)財務部門）、企業(yè)各部門、審計部門來組成。各個部門各司其職，對企業(yè)日常的財務風險進行管理。

3、加強風險分析能力。

要建立高效的財務風險預警系統(tǒng)，還要加強風險分析的能力。通過分析可以迅速排除掉次要風險，而將關注點放在可能造成重大影響的風險上。重點研究、分析出風險的原因，評估其可能造成的損失。當風險的成因分析清楚后，也就可以有效制定相應的措施。為了保證分析結果的真實性，從事該項工作的部門或個人應保持高度的獨立性，以免受到外界的干擾。

第2篇：財務風險預警范文

關鍵詞：高技術企業(yè)；財務風險；風險預警；風險控制

高技術企業(yè)作為近幾年新興的企業(yè)概念，在目前的經濟發(fā)展形勢下，其在我國經濟活動中的作用也在日益增大。但是，在市場經濟和全球一體化的進程中，高技術企業(yè)在擁有高成長性的同時，其所面臨的財務風險也在不斷增加。因此，對于深入研究發(fā)展高技術企業(yè)財務風險預警以及相對應的控制措施，顯得越來越重要。

近年來，由于全球經濟危機，我國高技術企業(yè)的發(fā)展受到了很大的影響，遇到了很多諸如資金籌措緊張，資金鏈容易斷裂等多方面的籌資風險問題。首先，高技術企業(yè)融資過分依賴于銀行以及信貸機構等間接融資。對于高技術企業(yè)在經營過程中，其所采用或者擬采用的專業(yè)技術,對于未來在市場的經濟互動過程中所能帶來的收益與損失，都具有一定程度的不確定性，其自身便存在著較高的市場風險。因此，較高的市場風險便增加了高技術企業(yè)的信貸風險，故而商業(yè)銀行、信貸機構對于高技術企業(yè)的發(fā)展預期并不十分看好，這在一定程度上，增加其融資風險。其次，就目前的經濟環(huán)境下的各類高技術企業(yè)來講，其自身的盈利能力較差。因此，高技術企業(yè)的內源融資能力相對來講較差。這導致了高技術企業(yè)的資金流入較少，從而使得盈余公積和未分配利潤減少，從內源融資方面增加了高技術企業(yè)的融資風險。最后，高技術企業(yè)所賴以生存的技術革新和技術創(chuàng)新，所需耗用的研究資金大、研究周期長，故而其發(fā)展風險加大。再加上政府雖然對高技術企業(yè)逐漸重視，對其行業(yè)發(fā)展做出宏觀的調整和改革，但政府的扶持力度仍需加大，各方面的發(fā)展基金、信貸保障體系都有待完善，故而高技術企業(yè)的融資風險在可預計的未來仍然不容樂觀。針對企業(yè)可能遇到的財務風險，經過各國學者多年的研究和實踐，現在已經形成了一套比較完整的財務控制體系。這個研究可以在一定程度上有效地幫助企業(yè)規(guī)避風險，從而達到企業(yè)良好發(fā)展的目的?？偨Y來講，財務控制體系主要包含了三個方面：財務控制環(huán)境、會計系統(tǒng)以及控制程序。

控制環(huán)境，即為控制的環(huán)境。簡單地說，控制環(huán)境就是指企業(yè)領導層合理的配置企業(yè)資源、合理地制定經營理念、企業(yè)的組織結構完整并且權責分明等方面。財務控制環(huán)境，就是在企業(yè)的經營運行當中，能夠健全、完善、加強企業(yè)實施財務控制的各種因素。避免因為環(huán)境因素，帶來不必要的財務風險。影響這些因素的主要原因，在于企業(yè)的環(huán)境問題。對此，企業(yè)可以建立良好的企業(yè)文化、良好的企業(yè)組織結構以及良好的激勵約束機制，這其中尤為重要的是企業(yè)的經營理念。一個企業(yè)的長遠發(fā)展，必定離不開一個合理完善的經營理念。有了科學的經營理念，才能依據其制定一系列的投資發(fā)展措施，才能將一個企業(yè)帶入良好發(fā)展的循環(huán)中。會計系統(tǒng)就是指利用企業(yè)相關的會計信息，形成一個能夠對企業(yè)的資金運作進行有效控制的會計核算和會計監(jiān)督系統(tǒng)。高技術企業(yè)由于要進行技術研發(fā)個產品革新，在資金運作方面更要慎之又慎。因此，高技術企業(yè)一定要形成一套適合自己企業(yè)發(fā)展的會計系統(tǒng)，選擇最好的投資方式，研究最有競爭力的技術，創(chuàng)造最有價值的產品，以用來規(guī)避在各個方面可能存在的財務風險。高技術企業(yè)作為新興的企業(yè)發(fā)展模式，在企業(yè)的經營理念上更應當創(chuàng)新革新。在財務控制上，更要在原有的研究基礎上，對企業(yè)的財務活動全面實施監(jiān)督、檢查、調節(jié)的職能，形成適合自己企業(yè)發(fā)展的財務控制體系。企業(yè)對于財務預警的方法有很多種，借助企業(yè)所能提供的經營計劃、財務報表以及其他相關的財務數據，通過一系列的方法來對財務狀況進行模擬以達到預告和警示的目的?，F在常見的財務預警方法，大致可以分為兩類：一類是定性的財務預警分析，多用標準化調查法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉率”分析法、流程圖分析法等。一類是定量的財務預警分析，主要有單變量分析法和多變量分析法。高技術企業(yè)作為現在新興發(fā)展起來的企業(yè)，在經濟市場上有著良好的發(fā)展前景。而高技術企業(yè)所面臨的財務風險，存在于各個方面。

由以上的分析可知，高技術企業(yè)在控制財務風險的過程中，應當從不同的層面綜合考慮財務風險防范于控制策略的制定和實施。這就要求企業(yè)既要保證對于已經出現的風險進行有效的控制和化解，又要提高企業(yè)自身在防范和控制財務風險的能力和水平。這樣，才能保障企業(yè)在長期的市場競爭中保證可持續(xù)性發(fā)展，提高企業(yè)自身的競爭力。高技術企業(yè)財務風險預警與控制的研究是一項復雜的系統(tǒng)工程，尤其是針對國內外現在的經濟形勢，經營環(huán)境逐步改善，企業(yè)應當根據發(fā)展形勢，客觀地評估企業(yè)的發(fā)展形勢，以制定出完善的企業(yè)治理結構并發(fā)現最適合企業(yè)發(fā)展的財務風險預警體系。

第3篇：財務風險預警范文

目前,由于建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當的競爭依然存在。特別是工程投標依然采取各種手段進行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項目,通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價承攬工程,造成施工項目到手后經營風險極大。同時在項目管理過程中,偶然性的不可預見因素出現,也會給施工企業(yè)帶來一定的管理和經濟風險。隨著建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標過程中增加了風險抵押或履約保證金的比例和數量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結算按比例付款和質量保證金制度又會積壓一定比例的應收工程款等等,最終都凝聚成財務風險。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經營領域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔保等等,又增加了投資和融資風險,使得施工企業(yè)的各種風險進一步增大。

施工企業(yè)面臨來自上述內外環(huán)境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務風險預警體系。為了防范和規(guī)避風險,應通過計算財務預警指標和對企業(yè)的會計報表及其相關經營資料進行分析,以便及早發(fā)現和預測財務風險,最大限度地避免或降低財務風險。

一、施工企業(yè)財務風險的表現形式

一是從企業(yè)的運營效益情況看。主要表現為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產結構看。表現為應收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產質量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務喪失償還的能力,流動資產不足以償還流動負債,總資產低于總負債。

四是從企業(yè)現金流量看。表現為經營活動現金流入量低,缺乏償還即將到期債務的現金流,現金總流入小于現金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財務風險,是導致施工企業(yè)發(fā)生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素,建立財務預警指標體系,采取監(jiān)測和預防措施,才能有效防范財務風險,控制財務危機。

二、施工企業(yè)財務風險預警體系的建立

為了提高企業(yè)財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統(tǒng)的建立中,應堅持實用性和可操作性,預警指標不宜過多。具體按以下五個順序實施;一是設計財務風險預警的核心指標和輔助指標;二是測算財務風險預警指標的“預警標準值”;三是測算監(jiān)測指標的實際值;四是根據財務風險預警指標的實際值和臨界值,做出預警警度判斷;五是提出預警報告。

(一)設計預警指標體系

建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務結構、資本結構也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經營情況以及面臨的主要財務風險,財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎,以財務效益指標和資產營運指標為補充,重點突出變現能力指標。具體包括10個指標,總分100分:

1.財務風險預警核心指標占70分

現金流動負債比率(20分)、資產負債率(10分)、已獲利息倍數(10分)、經營活動現金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。

2.財務預警輔助指標30分

凈資產收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業(yè)務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財務風險預警指標的“預警標準值”

風險預警指標的“預警標準值”應以企業(yè)近三年各項財務指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎,參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值,結合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計算指標的實際值和預警指標的得分

財務風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務風險評估得分。

(四)預警警度判斷

為了更加形象地標識企業(yè)財務風險所處的級次,應該把財務風險預警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預警區(qū)(黃區(qū))、危機區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標在安全區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較小;指標在預警區(qū),表示存在發(fā)生財務危機的可能性;指標在危機區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較大。根據財務風險評估得分,對照相應的預警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預警警度。

(五)提出預警報告

對于財務風險處于預警區(qū)和危機區(qū)的單位,應提出專題的財務風險分析報告,財務風險分析報告的內容包括:本單位財務風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標處于預警區(qū)或危機區(qū)的原因分析;降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。

三、建立財務風險預警體系應注意的問題

財務風險預警指標體系的建立和運行,對企業(yè)的基礎管理和管理人員素質要求較高,必須做好基礎工作,否則,財務風險預警將成為空中樓閣。

(一)高素質的管理團隊以及企業(yè)負責人的高度重視是企業(yè)財務預警指標體系運行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關鍵在于落實。對財務風險的控制是財務人員的責任,更是企業(yè)負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。

(二)規(guī)范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務數據基礎之上的財務風險預警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務風險。

(三)建立完善靈敏的財務信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務軟件的成熟,財務信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務預警效率和效果。

(四)完善的企業(yè)內部控制制度。建立財務預警指標體系對企業(yè)內部控制制度提出了更高的要求,良好的內部控制制度可以提高財務預警的準確性。

第4篇：財務風險預警范文

一、企業(yè)財務風險與預警機制概述

1、企業(yè)財務風險

財務是企業(yè)的資金運動及其所體現的經濟關系。企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。目前,學術界對于什么是風險還沒有統(tǒng)一的定義,不同的學者從不同的研究角度解釋風險含義。隨著風險理論研究的深入,被普遍接受的風險的定義是指在特定的時期內,人們對對象系統(tǒng)未來行為的決策及客觀條件的不確定性而引起的可能后果與預期目標發(fā)生多種負偏離的綜合,它也可以表述為某種不利事件或損失發(fā)生的概率及其后果的函數,即:

R=f(P,C)

式中:R―風險;

P―不利事件或損失發(fā)生的概率;

C―該事件或損失發(fā)生的后果。

2、企業(yè)財務預警機制

財務預警是指對企業(yè)財務危機的預測,而財務危機是由企業(yè)面臨的各種風險所引發(fā)的。因此,全面認識企業(yè)所面臨的風險和準確界定財務危機是進行財務預警系統(tǒng)研究需要考慮的首要問題。企業(yè)財務預警管理理論作為對現有管理理論的擴展,是一門專門揭示企業(yè)經營活動中的逆境現象、管理波動、管理失誤的本質特征、成因機理和發(fā)生規(guī)律,研究如何構建企業(yè)管理系統(tǒng)的防錯、糾錯機制及建立避防失誤、扭轉逆境的管理系統(tǒng)的基本理論。它將企業(yè)內的各種逆境現象,作為一個相對獨立的活動過程來考察,在分析了逆境與危機現象的形成機理與內在特性的基礎上,提出了早期預報與預控的原理與方法,建立了用于監(jiān)測、評價、預報企業(yè)逆境現象與危機現象的預警指標體系,并設計了企業(yè)財務管理、營銷管理、組織管理、決策事務管理、技術管理等的具體預警模式和方法。

二、企業(yè)財務風險與預警機制分析

1、財務風險的分析

財務風險存在于整個財務活動中,具有客觀性、不確定性、損失性、收益性等特征。財務風險的客觀性表現在企業(yè)面臨的財務風險是一種客觀存在,并且不為人們的意志所改變。我們只能通過某種技術或方法控制、降低財務風險,卻不能完全避免、消除財務風險的存在。企業(yè)財務活動存在著兩種可能結果,即實現預期目標和沒有實現預期目標,這就意味著風險是客觀存在的。財務風險的不確定性表現在財務風險具有一定的可變性,即在一定條件下、一定時期內有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。財務風險的損失性表現在財務風險會對企業(yè)的生存、發(fā)展及獲利造成一定的影響,從而使企業(yè)蒙受損失。財務風險的收益性表現在企業(yè)面臨的財務風險,如果處理得當,不僅能有效地避免財務損失的發(fā)生,還能取得較高的財務收益。

依據風險分析的一般過程,企業(yè)財務風險分析的工作流程是:首先對企業(yè)財務風險形成的因素進行綜合辨識,然后在特定分析方法基礎上擬定一個基本風險標準,并以此來估計和評價企業(yè)的財務風險。在大量的企業(yè)財務風險研究成果中,研究人員充分利用各種經濟、統(tǒng)計、會計和數學工具,在實踐和理論兩方面結合探討的基礎上,總結出了各種形式的財務風險分析方法,概括起來可以分為兩大類:財務風險主觀分析方法和財務風險客觀分析方法,前者主要依賴于企業(yè)主觀因素,而后者主要依賴于企業(yè)客觀因素。

2、財務風險預警系統(tǒng)分析

(1)財務風險預警系統(tǒng)的性質。財務預警系統(tǒng)屬于微觀經濟預警范疇,事實上它是一種風險控制機制,它集預測與警示、排警于一身。首先要預測財務危機及可能的風險,然后將其以特別的方式警示利益相關者,并提出具體的建議幫助他們規(guī)避風險。

該系統(tǒng)作為經營預警系統(tǒng)的重要組成部分和子系統(tǒng),為企業(yè)改進經營決策、有效配置資源提供了可靠依據。財務預警系統(tǒng)具有參照性、預測性、預防性和靈敏性四個特性。

財務預警系統(tǒng)可以依據企業(yè)財務運行特點和相關規(guī)律等,從大量的財務指標中,篩選出能及時準確反映企業(yè)財務狀況變化的指標系列,運用財務管理原理和數量分析方法,測算出反映企業(yè)財務運行狀態(tài)的指標和指標體系,使其成為我們判斷和認識企業(yè)財務運行規(guī)律的參照指標和指標體系。企業(yè)財務運行各影響因素之間有一定的相關關系,所以我們可以根據財務運行狀態(tài)的發(fā)展趨勢和變化,預測和推導與此密切相關的各因素的發(fā)展變化。

尤其是影響企業(yè)的財務狀況的關鍵因素出現不良征兆時,可以及早尋求對策,以減少財務損失。一旦企業(yè)財務預警系統(tǒng)中相關指標貼近安全警戒線,便可以及時尋找導致財務運行惡化的原因,以化解財務危機。由于企業(yè)財務體系中各因素之間密切相依,存在互動關系,某一因素的變動,會在另一因素上敏銳地反映出來,從而提供相關預警信息。財務預警系統(tǒng)的上述特性,使其可在企業(yè)運行過程中,及時發(fā)現問題、解決問題,從而實現動態(tài)調控,將企業(yè)財務中不良因素解決在萌芽之中。

(2)財務風險預警系統(tǒng)的功能。企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)可以對企業(yè)經營活動中的特定事件可能出現的情況進行預先報警。因此,它可以對企業(yè)面臨的財務風險進行實時監(jiān)控,在合適的時點上報警,使決策者提前作出相應的對策。建立切實可行、高效運行的財務預警系統(tǒng),是企業(yè)良性發(fā)展的需要。一個完整的財務預警系統(tǒng)應包括預警機制的建立、指標體系的構成、預警方法的使用和防警排警的措施等四個方面內容。

財務風險預警可以對企業(yè)經營過程中的特定事件進行預測,根據各種財務指標的實際狀況與企業(yè)制定的標準進行比照,如果發(fā)現企業(yè)的實際財務指標與預定標準不一致,就會發(fā)出警報,使管理者針對這些偏差作出決策。管理者還可以根據對企業(yè)經營中的預警結果,發(fā)現財務指標的偏差所在,并通過分析找到影響這些指標的根本原因,有的放矢地對企業(yè)的經營狀況進行處理。先找到影響企業(yè)正常經營的根本因素,再提出改進企業(yè)經營管理的正確方案和措施。通過財務風險預警分析,企業(yè)就能夠系統(tǒng)而敏銳地發(fā)現企業(yè)潛在的財務風險,通過改進企業(yè)經營管理有效地避免和防范財務危機的發(fā)生,并在以后的經營中防止類似不利影響因素的再度發(fā)生,使企業(yè)的生產經營持續(xù)進行。

三、企業(yè)財務預警的方法

企業(yè)財務預警的方法可分為黑色預警方法、紅色預警方法、黃色預警方法、綠色預警方法和白色預警方法,每種方法中都包含了一套基本完整的預警程序。

黑色預警方法:依靠考察某一有代表性指標的時間序列變化規(guī)律,即循環(huán)波動特性來進行預警。黃色預警方法:是一種由因到果的分析。利用反映警情的一些指標的指數來進行預警,需要對指標進行綜合,經常用到合成指數和擴散指數兩種形式,把一系列反映警情的指標與警情之間的相關關系進行統(tǒng)計處理,然后根據計算得到的分數預測警情程度,在統(tǒng)計預警方式的基礎上對預警進行進一步分析。紅色預警方法:其特點是重視定性分析。紅色預警方法經常用于一些復雜的預警。主要內容是對影響警情的有利因素與不利因素進行全面分析,然后進行不同時期的對比研究,最后結合預測者的直覺、經驗及其它有關專家學者的估計進行預警。綠色預警方法:同黑色預警方法相似。白色預警方法:在基本掌握原因條件下用計量技術進行預測。

四、企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的運作

1、預警系統(tǒng)的目的性

預測與警示只是手段,排警避免不必要的損失才是目的。企業(yè)財務預警系統(tǒng)若要有效運作,就必須要有正確、實時且合乎企業(yè)需要的各種管理資訊系統(tǒng),提供實時而完整的經營結果數據,供經營者及各部門負責人以實際經營狀況數據體系,來與財務指標數據相比較。經營者應早日依數據所代表的經營內涵作進一步分析判斷,找出問題,用最恰當的辦法將之解決,及時防止財務惡化。當有超出或低于指標數據的情形發(fā)生時,就表示企業(yè)財務狀況將有不健全的癥狀出現。

2、幾個預警系統(tǒng)的制定方案

(1)在財務危機分析清楚后,要立即制定相應的預控、轉化措施,盡可能減少財務危機帶來的損失。為此我們可以設立企業(yè)預警部實行預警管理,將財務預警組織作為企業(yè)預警部的一個分支。將財務預警的職能和其他方面預警的職能全部交給一個單獨的預警部來執(zhí)行,有利于對企業(yè)經營狀況的總體把握。

(2)在財務部門中設立財務預警分析員的工作崗位。這種模式對財務預警分析員提出了很高的要求。有了專門的分析員,財務預警工作可由財務部門直接開展,因而可以獲得更全面、更可靠的財務信息作為預警分析的依據。

(3)由企業(yè)的某些除財務部以外的職能部門(如審計部門,安全部門)承擔財務預警工作。這種模式有利于將財務預警與企業(yè)的內部審計或安全管理結合起來,并能保證預警工作的獨立性和結論的客觀性、公正性。

(4)財務預警系統(tǒng)要在實踐工作中實現理論上的功能,需要建立起計算機信息系統(tǒng)。由于計算機的自動性,它還可以為企業(yè)財務預警管理提供“標桿”的作用。

(5)企業(yè)可以在面臨不正常的經營波動和財務危機的狀態(tài)下設置臨時性的機構,如財務危機處理小組、財務預警咨詢小組、領導小組等,其成員由臨時從主要職能部門中抽調的負責人或有能力的人組成,因為這些管理人員對企業(yè)陷入財務危機的原因及過程非常了解。

3、達到的預警效果

良好的財務預警分析系統(tǒng),能夠有效預知企業(yè)可能發(fā)生的財務危機,預先防范財務危機的發(fā)生?？梢栽趯Υ罅抠Y料系統(tǒng)進行分析的基礎上,抓住每一個相關的經營波動或財務危機征兆。這個信息系統(tǒng)還應能提供及時完整的經營資料和數據,使經營者及各部門負責人能以實際經營狀況的數據體系,與財務指標數據相比較。還要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能,并為預警系統(tǒng)提供必要的技術支持。

第5篇：財務風險預警范文

關鍵詞：風險；預警；財務指標

一、引言

我國學者對財務預警的探索和研究起步較晚，在20世紀80年代后，才真開始正切入研究企業(yè)破產分析指標和預測模型，學者們都想從中找到其“因果”關系，確定預警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。

二、識別企業(yè)財務風險的類別

1.按風險形成原因分類。根據風險形成原因不同，風險可分為經營風險和財務風險兩種[1]。（1）所謂經營風險是指因生產經營的不確定性而給企業(yè)帶來的風險。影響企業(yè)經營風險的因素很多，由于企業(yè)內部管理不善、企業(yè)的供應、生產、銷售等各種生產經營活動都存在著很大的不確定性，都會給企業(yè)帶來經營風險影響，而經營風險又是普遍存在的。如產品銷售決策的不當、產品成本的不穩(wěn)定、固定成本的比重較大、產品價格的波動、市場出現新的競爭對手、消費者的選擇變化、通貨膨脹等，這些不確定性的因素是企業(yè)所不能控制的，都會給企業(yè)帶來一定的經營風險。（2）所謂財務風險也稱為籌資風險，是指由于籌資融資而給企業(yè)帶來風險。一般來說，企業(yè)在經營中總會借入資本，企業(yè)負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。因此，負債經營是現代企業(yè)經營理念之一，它會給企業(yè)帶來財務杠桿效應，但同時會加大企業(yè)的風險。

2.按投資主體分類。根據投資主體的不同，風險又可分為市場風險和公司特別風險兩種[2]。（1）所謂市場風險也稱為系統(tǒng)風險或不可分散風險，是指所有對企業(yè)產生影響大多數公司的因素而引起的風險。如由于國內政治形勢、國際政治形勢、天災人禍、自然災害等客觀原因造成的供應與需求關系的改變；又如宏觀經濟狀況的變化、國家稅收政策的變化、國家財政的變化、貨幣政策的變化、經濟危機、通貨緊縮、利率變化、匯率變化、經濟衰退以及高利貸等等一系列的變化。這些因素會對大多數投資對象產生負面影響，因此無法通過多元化投資來分散，企業(yè)無法回避，最會誘發(fā)企業(yè)的市場風險，所以也稱為不可分散風險； （2）所謂公司特別風險也稱為非系統(tǒng)風險或可分散風險，是指發(fā)生于某些隨機事件導致的，會給企業(yè)帶來的風險。如個別公司遭受火災，公司在市場競爭中的失敗、訴訟的失敗、新產品開發(fā)的失敗等。也就是說，企業(yè)特別風險可以通過將資金投資于多種資產來有效地分散風險的。

三、企業(yè)財務風險預警指標的形式

財務的表現形式就是財務指標。目前我國常用的財務指標主要從以下幾個方面來說明：企業(yè)償債能力指標、企業(yè)盈利能力指標、企業(yè)營運能力指標等用來對企業(yè)的經營業(yè)績進行評價，本文是研究財務風險預警，要分析的是企業(yè)財務風險預警指標，通過這些指標能靈敏地反映企業(yè)的財務風險狀況，對企業(yè)的財務危機進行及時預警[3]。

1.企業(yè)償債能力指標：企業(yè)償債能力指標主要包括短期償債能力指標和長期償債能力指標兩個方面來直接反映財務風險。

（1）短期償債能力指標

短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、現金比率、營運資金等[4]。

例如：流動比率

流動比率是指流動資產與流動負債的比值。也是考核企業(yè)短期償債能力的核心標準。其計算公式為：

流動比率= ×100%

流動比率是反映企業(yè)運用流動資產償還流動負債的能力。通常認為，流動比率越高，償債能力越強，短期債權人利益的安全程度也就越高。

例如：以某企業(yè)2011 -2012年度的資產負債表有關資料為例，對該企業(yè)的流動比率進行計算分析，見表1。

從以上的計算結果表明，該企業(yè)2011年每1元流動負債有0.86元的流動資產作保障；2012年從86%的基礎上提高到123%。從債權人角度來看，這當然很好，因債務的保障程度提高了；從企業(yè)經營者角度來看，短期償債能力提高，其財務風險就降低，企業(yè)籌集資金也容易了。

（2）長期償債能力指標

長期償債能力指標主要有資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數等指標來直接反映出財務風險[5]。

2.企業(yè)盈利能力指標

一個企業(yè)要持續(xù)經營和穩(wěn)步發(fā)展必須取得利潤，而利潤獲得多與少體現盈利能力比率的大小，企業(yè)如果有足夠的利潤，就可以償還各種債務，支付股利或借款利息，同時還可以對外進行投資等。因此，評價和判斷企業(yè)盈利能力主要通過收入盈利能力比率分析、成本費用盈利能力比率分析、投資盈利能力比率分析、上市公司盈利能力比率分析等四個方面進行評價與分析。

（1）收入盈利能力比率分析

營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：

營業(yè)利潤率= ×100%

（2）成本費用盈利能力比率分析

成本費用盈利能力比率主要有成本費用利潤率和營業(yè)成本利潤率兩種。

例如：成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與成本費用總額的比率。其計算公式為：

成本費用利潤率= ×100%

成本費用利潤率指標是反映企業(yè)支出與耗費的直接比較，是反映企業(yè)增收節(jié)支，促進企業(yè)降低成本費用和增強企業(yè)盈利能力的重要指標。

（3）投資盈利能力比率分析

企業(yè)取得營業(yè)收入的大小，必須與企業(yè)原始投資為基礎。而獲得利潤的多少，與該企業(yè)投資規(guī)模的大小和投資質量有直接關系。我們在考核企業(yè)獲利能力時，必須要對投資收益能力和資產的獲利能力進行重點分析與評價。

例如：總資產報酬率

總資產報酬率是指企業(yè)一定時期的息稅前利潤與平均總資產的比率[4]。它反映了企業(yè)資產綜合營運效果的主要指標，也是衡量企業(yè)取得經營盈利能力的重要指標。其計算公式為：

總資產報酬率= ×100%

= ×100%

其中：平均總資產=

（4）公司盈利能力比率分析

上市公司盈利能力，不但可通過一般股份公司盈利能力的比率進行分析，還可以通過、市盈率、每股收益、股利支付率、每股凈資產和股利保障倍數等比率進行分析。

例如：市盈率

市盈率就是指普通股每股市價與普通股每股收益之比。也是反映投資者對每股收益所愿支付的價格（又稱市價），其計算公式為：

市盈率= ×100%

一般來說，市盈率是反映股票市場的期望指標，該指標值越高，說明投資者對股份公司越來越看好，其股票投資風險較小。

3.企業(yè)營運能力指標

企業(yè)運營能力指標可通過應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等指標進行分析和評價企業(yè)駕馭所擁有的經濟資源的能力[6]。該指標既可反映財務風險，又可反映經營風險。運用一定的方法來分析和評價企業(yè)運用資產的效率，使財務信息使用者作出合理的經濟決策。

四、企業(yè)財務風險的計量

企業(yè)財務風險，可根據財務指標來對企業(yè)的經營業(yè)績進行評價，研究財務風險預警，分析企業(yè)財務風險預警指標，最好方法是根據各項指標的掌握分析研究的情況，把風險程度予以量化。風險與概率直接相關，對風險的衡量應著重考慮以下幾個方面的因素。

1.確定概率分布

什么叫概率分布，概率是度量隨機事件發(fā)生的一個數學概念。例如，擲硬幣為例，投擲一次硬幣，正面向上向下的概率各為50%。如果將所有可能的事件或結果都列示出來，并且對每一種事件都賦予一個概率，把他們列示在一起，便構成了概率分布見表4。

概率分布可以是離散的，也可以是連續(xù)的。離散型的概率分布，可能出現的概率結果有限，比較容易計算。在經濟決策分析中，大都采用離散型的概率分布來分析問題。

所有的概率分布都必須符合以下兩大要求：

（1）出現每種結果的概率（ ）都在0～1之間，即：0≤ ≤1；

（2）所有的概率之和應等于1，即 =1

例如：M公司有項目甲和項目乙兩個投資項目，投資額相等。假如未來的經濟狀況有繁榮、一般、蕭條三種。根據市場調查、預測，項目甲和項目乙兩個投資項目在不同季節(jié)情況下的預期報酬率和概率分布見表5。

表5 投資方案的預期報酬率及概率分布

2.期望報酬率

期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進行加權平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。其計算公式為：

= i

上式： ——期望報酬率；

——第I種可能結果的概率；

i——第I種可能結果的報酬率；

n——可能結果的數目。

根據上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的期望報酬率。

項目甲的投資報酬率=0.3×45%+0.5×23%+0.2×10%=27%

項目乙的投資報酬率=0.3×15%+0.5×21%+0.2×25%=20%

顯然，項目甲的投資報酬率27%大于項目乙的投資報酬20%，但通過觀察可以發(fā)現項目甲的投資報酬率的分配程度也大于項目乙的離散程度。投資報酬率的離散程度不同，說明風險不同，通常情況下，報酬率分散程度越大其風險也就越大。

3.標準離差

標準離差是各種可能的報酬率偏高期望的報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。是衡量風險大小的統(tǒng)計指標。其計算公式為：

=

上式： ——期望報酬率標準離差；

i——第I種可能結果的報酬率；

——期望報酬率；

——第I種可能結果的概率。

根據上例資料，可分別計M公司項目甲和項目乙的標準離差如下。

標準離差越小，說明離散程度越小，風險也越小；反之，風險也越大。但是，標準離差是一個絕對值，而不是一個相對值。它只能用于反映某一決策方案的風險程度的比較，需要采用標準離差率這一相對值指標。

4.標準離差率

標準離差率是標準離差與期望報酬率之比。它與相對數來衡量待決策方案的風險。其計算公式為：

標準離差率（V）= ×100%

根據上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的標準離差率如下。

項目甲標準離差率（V）= ×100%= ×100%=62.30%

項目乙標準離差率（V）= ×100%= ×100%≈65%

在期望報酬率不同的情況下，標準離差率越大，風險越大；反之，風險越小。

五、企業(yè)財務風險的應對策略

通過對風險概率的分析研究，采取相應的對策，主要包括規(guī)避風險、降低風險、轉移風險和接受風險等[7]。

1.規(guī)避風險

規(guī)避風險是所有企業(yè)應首先考慮的風險對策。當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵償時，規(guī)避風險是最可行的簡單方法。如我們要拒絕與不誠實的企業(yè)進行業(yè)務往來。放棄有可能導致企業(yè)損失的投資項目減少風險。

2.降低風險

降低風險主要包括兩方面的含義，一方面是控制風險因素，減少風險發(fā)生；另一方面是控制風險發(fā)生的頻率，降低風險損害的程度。降低風險的常用方法包括：①進行準確的預測，提高風險意識；②對決策進行多方案的優(yōu)選，準備代替方案；③采取降低風險的保護措施，預先防范風險。

3.轉移風險

轉移風險是指企業(yè)以一定的代價，采取某種方式、措施將發(fā)生的風險損失轉移出去的風險防范方式。轉移風險可分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是通過向保險公司投保的方式，將項目部分損失轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指將項目的一部分風險損失轉移給項目承包方，如在聯合開發(fā)、租賃承包、合資合營、安裝施工等過程中通過簽訂合同的方式將部分風險轉移給合同方承擔。

4.接受風險

對于損失較小的風險，如果企業(yè)有足夠的財力和能力承受損失，可以采取風險自擔和風險自保，自行消化風險損失。風險自擔是指風險損失發(fā)生時，直接將損失攤入成本費用或沖減利潤；風險自保是指企業(yè)預留一筆風險基金或有計劃地計提風險基金，如壞賬準備金、跌價準備金等。

六、財務風險預警體系的構建

如何構建財務風險預警體系？企業(yè)構建財務風險預警體系的方法：只有收集了相關資料，采用相應措施和研究方法，對企業(yè)進行必要的研究，分析企業(yè)財務風險預警的信息表現，對風險預警指標進行分析、判斷和運用。就能找到相關的應對方法，建立健全風險預警體系。

我國系統(tǒng)性地深入研究企業(yè)財務預警體系起步是相對較晚的，始于20世紀80年代后。進行企業(yè)財務預警研究分析的方法是多種多樣的：有調查分析法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法的定性分析法。有通過對預警指標進行篩選，運用數學和統(tǒng)計方法，建立模型，用數字比較對企業(yè)財務危機作出判斷的方法，單變量模型和多變量模型的定量分析法，具體包括（1）邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；（2）神經網絡財務危機預警模型；（3）單變量財務危機預警模型；（4）Z得分模型[8]。通過大量的實踐證明，在這些探索研究中，學者們有的選擇了國企公司為研究主體，有的選擇了上市公司為研究主體，有的選擇了企業(yè)財務風險定量分析法，有的選擇了定性分析法，如此等等。研究對象都比較單一，研究方向單純，都沒能以一概全。但實際上，企業(yè)可根據自身的實際情況選擇適當的預警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。

七、結語

綜上所述，通過財務風險發(fā)生、發(fā)展情況分析，以及財務風險的形成因素、現象、形式等的探索研究，可以看出：對于企業(yè)而言構建財務風險預警體系，具有特別重要的意義，是現代企業(yè)在市場競爭中能夠取得勝利而進行戰(zhàn)略管理的重要方式。因此，企業(yè)建立財務風險預警體系，是非常必要的。

參考文獻：

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[6]陳靜.上市公司財務惡化預測的實例分析[J].會計研究，2010.（8）

第6篇：財務風險預警范文

“危機預警”一詞最早起源于20世紀初。90年代后，歐美國家由于企業(yè)危機頻發(fā)，企業(yè)開始逐漸重視危機預警管理。在危機預警管理的研究中，財務風險預警作為危機預警的一個重要部分也受到了學術界的廣泛重視。財務風險預警研究分為定性和定量研究。其中定量研究經歷了早期的單變量模型到現代的多變量模型、回歸模型、神經網絡模型等階段并不斷完善。我國學者對企業(yè)風險預警研究起步較晚，開始于20世紀八十年代中后期。其中有代表性的成果有周首華、楊濟華和王平的《論財務危機的預警分析——F分數模式》，陳靜的《上市公司財務惡化預測的實證分析》等成果。筆者認為現有研究中，迫切需要解決的問題是根據我國實際來創(chuàng)造性地運用國外已經成型的財務風險預警模型，但相應成果并不多見。本文試對財務風險預警模型的運用進行初步的分析和探討。

二、相關文獻綜述

財務風險預警模型的研究經歷了早期的單變量模型到現代的多變量模型并不斷完善。最早的財務預警定量研究開始于1932年的Fitzpatrick的單變量破產預測研究。Fitzpatrick取19家企業(yè)進行研究，發(fā)現出現財務困境的公司其財務比率和正常公司相比有顯著不同，從而得出企業(yè)的財務比率能夠反應企業(yè)財務狀況，并對企業(yè)未來具有預測作用。他進行了實證研究，結果表明判別能力最高的是凈利潤/股東權益和股東權益/負債。1966年美國的Beaver最早運用統(tǒng)計方法研究了公司財務失敗問題，提出了較為成熟的單變量判定模型。Beaver發(fā)現具有良好預測性的財務比率依次為現金流量/債務總額、凈收益/資產總額、債務總額/資產總額。這些研究發(fā)現了失敗的企業(yè)與正常企業(yè)在財務指標方面不同，為多變量模型研究奠定了基礎。但是這些研究樣本量較少，指標單一，因此結論比較粗糙。

多變量模型是目前企業(yè)財務風險預警的主流，主要包括Z模型、Logisitic回歸模型、人工神經網絡模型等。在多變量模型中被廣泛接受的就是Altman的Z模型。Altman在1968年首次將多元線性判別方法引入到財務風險預測領域。他選取1946～1965年間破產申請的33家公司和同樣數量的非破產公司進行研究，選取了五個財務指標，通過多元差別模型產生了一個總的判別分，稱為Z值，并依據Z值進行判斷。該模型的預測精度高達94%，至今各銀行及金融機構仍在使用該模型。

以歐爾森（Ohlson，1980）為代表的一些研究學者提出采用邏輯回歸判別方法來提高財務危機的預警能力。歐爾森以1970年至1976年間105家失敗公司為樣本，運用了條件邏輯模型建立財務預警模型。其研究成果表明，企業(yè)的規(guī)模大小、財務結構、經營績效以及流動性等4個因素與企業(yè)發(fā)生財務危機的概率具有高度的相關性。

Logisitic回歸模型使用極大似然估計的方法建模，通過對觀察企業(yè)條件概率的觀測，來判定該企業(yè)的財務和經營風險。該方法適用范圍雖廣，但計算復雜，中間計算的各種近似處理會影響結果的準確性。

人工神經網絡是一種模擬人的神經網絡的一種計算方法。它由大量簡單處理單元相互聯結組成復雜網絡系統(tǒng)，具有高度并行計算能力、自學能力和容錯能力，它克服了選擇模型函數形式的困難，同時對樣本及變量的分布沒有要求，還克服了統(tǒng)計方面的限制，能同時處理定性變量和定量變量，容錯性較好，但是因其理論基礎較弱準確性不強，所以現在使用不多。

多變量模型相對單變量模型考慮的因素更為全面，因此更為廣泛地被社會接受。特別是Altman的Z模型，廣泛應用于銀行等金融機構，作為評價企業(yè)財務風險的重要指標，因此本文采用該方法進行研究。

三、實證研究

（一）Z模型算法 Altman在1968年首次將多元線性判別方法引入到財務風險預測領域。他取1946～1965年間破產申請的33家公司和同樣數量的非破產公司進行研究，選取了五個財務指標：

X1：營運資本/資產總額，反映資產的變現能力和規(guī)模特征；

X2：留存收益/資產總額，反映公司的累積獲利能力；

X3：息稅前利潤/資產總額，反映資產獲利情況；

X4：所有者權益市價/負債總額，反映企業(yè)在財務風險來臨時的衰弱程度；

X5：總銷售額/資產總額，反映企業(yè)資產周轉情況，用以衡量企業(yè)資產的利用效率。

Altman采用統(tǒng)計學中的判別分析法構造線性判定模型，用這五項指標的加權平均數計算Z值。并依據Z值進行企業(yè)財務風險的判斷。他的研究表明：息稅前利潤/資產總額、銷售額/資產總額和所有者權益市價/負債總額三個財務指標預測能力比較強，模型的預測精度高達94%。后來盡管Altman又修正過Z模型，提出了ZETA模型。新的ZETA模型較Z模型精確度有所提高，但修正后的ZETA模型對樣本的限制條件較為苛刻，因此Altman1968年提出的Z模型依然被廣泛地應用于銀行、金融等機構，作為衡量企業(yè)財務風險的重要指標。本文選用Altman1968年提出的Z模型進行實證研究。

該模型公式如下：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5

X1：營運資本/資產總額；

X2：留存收益/資產總額；

X3：息稅前利潤/資產總額；

X4：所有者權益市價/負債總額；

X5：總銷售額/資產總額。

根據計算的Z值來判斷企業(yè)破產的可能，Z值大小與企業(yè)破產的可能性成反比即：Z值越小，企業(yè)破產的可能性越大。當Z≥3時企業(yè)的財務狀況良好，基本不會發(fā)生破產；當2.8≤Z

（二）數據來源及樣本選取 本文研究所需的數據主要來源于CCER的一般上市公司財務數據庫，因此所提供的數據是可靠的。

企業(yè)財務風險較高時能及時地識別風險對銀行等金融機構減少壞賬以及企業(yè)自身扭轉命運是重要的，比如2013年的ST企業(yè)如果在之前2009、2010、2011能夠從企業(yè)的財務指標發(fā)現異常，這將對銀行等金融機構審核貸款額度以及企業(yè)自身及時采取措施是有利的。為了驗證Z模型是否能較早地識別出我國企業(yè)的財務風險，本文選取了2009～2011年在滬深股市交易的A股上市的在2013年ST的84家企業(yè)作為研究對象。具體樣本如表1所示。

（三）研究假設 具體如下：

假設一：假設2013年ST的企業(yè)如果在前幾年就能發(fā)現財務風險對及時采取措施是有利的，因此進行這項研究；

假設二：假設模型可以提前三年較好識別出2013年ST企業(yè)的風險；

假設三：假設模型對風險的識別隨著時間的臨近越來越準確；

假設四：假設我國資本市場在2009-2011年發(fā)育并不完全，市場資金配置功能尚未健全，因此我們認為所有者權益市價/負債總額這個指標中的所有者權益市價不及所有者權益賬面價值可靠，因此針對我國實際，對該指標進行微調后可提高模型預測的準確性。

（四）數據分析 Altman的Z模型研究的數據取自于資本市場完善，資源配置功能健全的國外。而我國市場經濟相對于國外時間尚短，資本市場還未完善，股市的投機性還很強，因此原模型X4中的“所有者權益市價”不能較好地反映所有者權益的真實價值，換成“所有者權益賬面價值”更為符合我國實際。為了驗證Altman的Z模型是否適用于我國數據，將樣本2009～2011年的數據代入原模型和調整后的模型計算Z值，發(fā)現調整后的模型更能有效地識別企業(yè)的財務風險，2009～2011年這三年的數據的準確性都較高且逐年提高，能夠較好地預測企業(yè)的財務困境。

（1）Z值計算結果分布情況。根據Altman的Z模型，可知當Z≥3時企業(yè)的財務狀況良好，基本不會發(fā)生破產；當2.8≤Z

（2）數據預測情況分析。從2009年的實證結果看到在2013年被確認為ST的84家企業(yè)中，有74家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數的88.10%；即樣本企業(yè)中88.10%的企業(yè)在2009年就能從財務數據上看出存在重大風險。有5家企業(yè)的Z值在[1.8，2.8）區(qū)間，占總樣本數的5.95%，這些企業(yè)這個區(qū)間發(fā)生財務風險的概率很高。綜合得出94.05%的樣本預測準確。如圖1所示。

圖1 2009年樣本企業(yè)Z值分布圖

從2010年的實證結果看到在2013年被確認為ST的84家企業(yè)中，有76家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數的90.48%；即在2010年就能從財務數據上看出存在重大風險。有5家企業(yè)的Z值在[1.8，2.8）區(qū)間，占總樣本數的5.95%，這些企業(yè)在這個區(qū)間發(fā)生財務風險的概率很高。綜合得出96.43%的樣本預測準確。如圖2所示。

圖2 2010年樣本企業(yè)Z值分布圖

從2011年的實證結果看到在2013年被確認為ST的84家企業(yè)中，有76家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數的90.48%；即在2011年就能從財務數據上看出存在重大風險。有6家企業(yè)的Z值在[1.8， 2.8）區(qū)間，占總樣本數的7.14%，這些企業(yè)在這個區(qū)間發(fā)生財務風險的概率很高。綜合得出97.62%的樣本預測準確。如圖3所示。

圖3 2011年樣本企業(yè)Z值分布圖

四、結論

通過本文的初步研究，得出的結論是修正后的Altman的Z模型準確率均大于94.05%，說明當財務風險較大時，該模型在4年內均能夠比較好地識別出財務風險，說明該模型用于我國上市公司數據是適合的。我國銀行等金融機構可以通過該模型較早地識別出財務風險，企業(yè)自身也可以通過該模型在早期識別出企業(yè)風險，及時地采取措施來挽救企業(yè)，避免企業(yè)財務狀況不斷惡化，最終被ST。由于該模型對風險的識別準確度較高均大于94.05%，因此表現出隨著時間的臨近而越來越準確的狀態(tài)。另外，由于美國資本市場的形成早于我國，而我國資本市場在2006～2009年發(fā)育并不完全，市場資源配置功能尚未健全，投機成分較多，在對Altman的Z模型中的所有者權益市價/負債總額這個指標中的所有者權益市價調整為所有者權益賬面價值后該模型的預測準確率更高，說明這種調整是符合我國國情的。

參考文獻：

[1]周首華、楊濟華、王平：《論財務危機的預警分析——F分數模式》，《會計研究》1996年第8期。

[2]陳靜：《上市公司財務惡化預測的實證分析》，《會計研究》1999年第4期。

[3]Stephen A.Ross：Randolphw.Westerfield，Jeffrey F.jaff，

Machinery Industry Press，2000.

[4]Moyer.C.R、Mcguigan.J.R、Rao.R.P：Fundamentals of

第7篇：財務風險預警范文

關鍵詞：財務風險 預警體系 構建策略

一、財務風險預警體系概述

財務風險預警體系主要是為了預防企業(yè)在經營活動過程中發(fā)生的財務風險，它利用專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務報表，經營計劃等相關財務資料進行綜合分析，通過監(jiān)測敏感性財務指標的變化對企業(yè)的財務風險進行預測，及時發(fā)現并報告企業(yè)生產經營過程中可能發(fā)生的風險，以便管理者快速采取措施預防風險的發(fā)生，保證企業(yè)經營活動的正常運轉。財務風險預警體系貫穿于企業(yè)經營活動的始終，當前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應，必須借助計算機技術對企業(yè)的風險進行實施監(jiān)測，企業(yè)財務必須實現信息化才能對企業(yè)財務風險做出迅速的預測。

財務風險預警體系是一項系統(tǒng)的工程，構建財務風險預警體系對企業(yè)的生產經營活動具有重要的意義。在構建時必須遵循以下原則：首先，預測性原則。財務風險預警體系的構建以預防為主，防治結合。企業(yè)財務控制指標眾多，在構建預警體系時要選擇獨立性較高的能夠反映財務狀況的指進行綜合分析，并對其實施監(jiān)測，預測可能發(fā)生的財務風險，采取措施及時預防風險的發(fā)生。其次，動態(tài)連續(xù)性原則。財務分析預警體系是對企業(yè)財務指標實時監(jiān)測的動態(tài)連續(xù)的過程，通過對財務指標的監(jiān)測分析，不僅能夠反映企業(yè)目前的生產經營狀況，還能夠預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，加強管理者防范風險的能力。最后，統(tǒng)一性原則。企業(yè)財務風險預警體系以財務相關資料為依據，相關財務資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一，只有這樣才能保證財務預警體系預測的準確性和連續(xù)性。

二、企業(yè)財務風險預警體系的主要內容

（一）剖析引發(fā)企業(yè)財務風險的原因

1、企業(yè)財務風險發(fā)生的外部原因

引發(fā)企業(yè)財務風險發(fā)生一方面是由于外部宏觀經濟環(huán)境的變化，隨著經濟全球化的發(fā)展，國際環(huán)境競爭日益激烈，宏觀經濟政策發(fā)生了變化，這些都造成企業(yè)經營環(huán)境的不確定性，對我國企業(yè)的生產經營產生影響。另一方面，由于我國產業(yè)發(fā)展的趨勢的改變，經濟的發(fā)展要符合建設美麗中國的要求，國家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術含量高的企業(yè)，這是經濟和社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下就會面臨被淘汰的困境，財務風險發(fā)生的可能性會增大。

2、引發(fā)財務風險的內部原因

首先，不合理的資金結構可能會導致企業(yè)資金鏈斷裂，加大財務風險。目前，很多企業(yè)的資金結構都不合理，負債資金的比例遠高于權益資金的比例，如果負債資金過高，權益資金就會過少，企業(yè)的償債能力不足，財務負擔加重，企業(yè)可會因為資不抵債而破產。其次，企業(yè)的應收賬款所占的比重過大。目前企業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為了擴大產品銷路，采用賒銷的方式銷售產品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應收賬款的壞賬增加。應收賬款比例過大而無法周轉資金，企業(yè)的財務風險就會加大。最后，企業(yè)投資決策失誤，盲目多元化?，F在經濟的發(fā)展日益多元化，很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適度多元化有利于企業(yè)找到新的經濟增長點。但是如果企業(yè)不具備足夠的實力盲目收購其他企業(yè)，這種錯誤的投資決策會增加企業(yè)的財務風險。

（二）重點監(jiān)測企業(yè)財務風險

企業(yè)財務風險是企業(yè)財務預警體系主要監(jiān)測的風險，它是企業(yè)在生產經營過程中負債過多到期不能償還債務的風險，主要表現為財務支付風險和財務結構風險兩種形式。監(jiān)測財務支付風險主要檢測現金流動能力、資產變現能力、內部融資能力和逾期負債能力四個方面?，F金流動能力反映了企業(yè)現金支付的風險程度，資產變現能力是企業(yè)流動資產占總資產的比例，資產變現能力越大，支付風險就越小。內部融資能力強也能夠減少企業(yè)支付財務風險的發(fā)生，逾期負債越少對企業(yè)越有利。

企業(yè)財務結構風險的監(jiān)測主要是表現在資產結構風險、負債過度、應收賬款壞賬風險三個方面。財務項目的比例分配不合理容易導致財務結構風險的發(fā)生，資產結構風險是由于企業(yè)各類資產所占總資產的結構比例不合理導致企業(yè)的經濟效益低下產生的財務風險，在企業(yè)中流動資產必須保持合理的比例。在企業(yè)資產結構中，負債所占的比例不宜過高，容易引發(fā)因為負債過多無法再融資的情況發(fā)生。除此，不要忽略企業(yè)債權的收回，應收賬款壞賬率過高容易導致企業(yè)資產周轉不靈，影響企業(yè)的正常經營。

（三）選擇合適的企業(yè)財務預警分析方法

財務風險預警體系主要是依據企業(yè)相關財務資料，對能夠反映企業(yè)財務狀況的獨立性較高的財務指標進行分析，為了準確的分析預測企業(yè)財務風險必須將定性分析和定量分析結合起來。第一，比較分析法。企業(yè)風險預警體系的構建要遵循動態(tài)連續(xù)的原則，要將企業(yè)現在的數據資料和過去的數據資料進行對比分析，找出現在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業(yè)的財務風險狀況，對于預測未來財務風險具有重要意義。第二，因素分析法。企業(yè)財務風險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務風險體系指標的分析，找出影響財務風險的主要因素，有針對性的做好預防措施。第三，比率分析。比率分析是財務分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業(yè)的經營情況，有利于企業(yè)管理者及時發(fā)現企業(yè)潛在的風險。

三、企業(yè)財務預警體系的構建策略

第8篇：財務風險預警范文

[關鍵詞] 高校；財務風險；預警系統(tǒng)

[中圖分類號] F234.4 [文獻標識碼] A [文章編號] 1006-5024(2007)06-0187-03

[作者簡介] 張克友，信陽師范學院高級會計師，碩士，研究方向為會計電算化、網絡財務。(河南 信陽 464000)

一、高校財務風險預警研究的現實意義

1.有利于高校走向國際教育市場，參與國際競爭。隨著我國加入WTO后教育市場的對外開放，國外的教育機構可通過各種形式參與我國教育服務，并可在教育機構中擁有相應的管理權，這勢必促使我國教育市場主體更加多元化。同時，國外教育機構憑其雄厚的資金、先進的辦學理念、豐富的辦學經驗、現代化的教學手段及承諾接納我國學生到國外繼續(xù)深造，對消費者的吸引力很大，生源爭奪戰(zhàn)愈演愈烈；為推行“本地化”需要，國外教育機構高薪聘用教師，這必將加劇對教師資源的爭奪。高校在加強財務管理、加快決策速度的同時，必須努力提高控制財務風險的水平。如果不加強對高校財務風險的控制，高校的成本必將提高，那么其競爭力也將隨之下降。而建立和完善高校財務風險預警系統(tǒng)，有利于高校消除潛在風險并使資產運轉良性循環(huán)，資產質量穩(wěn)步提高，這對于高校在國際教育市場競爭中占有一席之地是至關重要的。

2.有利于高校處理好當前、長遠與可持續(xù)發(fā)展的關系?！翱沙掷m(xù)發(fā)展是滿足當代人的需要而又不損害子孫后代滿足其自身需要的發(fā)展”。高校的發(fā)展也應該遵循這條準則。高校如果不能取得自身內生態(tài)平衡和自身與社會的“生態(tài)平衡”，就可能使高校與社會面臨危機甚至可能給后代帶來負面的影響。在當前與長遠的關系上，高校要立足于本校的校情，從當前急迫需求和現實條件出發(fā)，既優(yōu)先解決影響和制約學校整體發(fā)展與改革的難點和熱點問題，著眼于學?，F代化建設的長遠發(fā)展做好中長期規(guī)劃，同時利用財務風險預警系統(tǒng)，努力把當前的需求與長遠的、未來的需求統(tǒng)一起來，從而做出合理的行為選擇。

3.有利于高校管理者樹立風險意識，提高決策的科學化水平。思想是行動的先導。一方面，高校財務風險預警系統(tǒng)有利于樹立風險意識，從高校最高管理者到普通的職工都能夠明白：財務風險存在于高校日常工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給學校帶來財務風險，所以高校所有人員，特別是領導層必須將財務風險意識貫穿于整個決策工作的始終。另一方面，高校財務風險預警系統(tǒng)為防范財務風險，可以有效地引導管理者在決策過程中，充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策，從而提高決策的科學水平。

4.有利于高校獲取風險報酬，避免出現財務危機。隨著社會主義市場經濟的逐步完善，高校切實感受到了來自市場競爭的壓力，感到了來自財務風險的威脅，這要求高校不斷尋找有利的投資機會，盡可能謀取超出社會平均報酬水平的超常收益，這就使得財務管理不可能也不應當回避風險。在利用風險的同時，又時刻面臨著財務失敗的風險，面臨來自風險對高校生存的威脅。事實上，高校如果無法生存下去，其根本原因往往來自于財務風險。法律上所界定的企業(yè)破產原因是資不抵債，不能清償到期債務。而對于高校來說，其最終表現為：產品(畢業(yè)生)沒有銷路(找不到工作)，帶來的后果便是招不到學生，這樣學校也就無法正常運轉。因此，構建高校財務風險預警系統(tǒng)，時刻把握學校的財務狀況是避免財務危機的重要管理手段。

二、高校財務風險預警系統(tǒng)的基本功能

財務風險預警系統(tǒng)貫穿于高校日?；顒拥娜^程，以高校的財務報表、財務預算及其他相關的財務資料為依據，利用會計、金融、統(tǒng)計學和管理學等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發(fā)現并預測高校財務管理中存在的風險，向管理者示警。構建高校財務風險預警系統(tǒng)，就是把風險預警機制引入高校內部，讓高校、管理者和師生員工共同承擔風險責任，使責、權、利三者真正成為一個有機整體。高校財務風險預警系統(tǒng)涵蓋了高校日常財務管理的一系列環(huán)節(jié)，它具有以下功能：

1.監(jiān)測功能。對風險預先做出警報和提前防范是高校財務風險預警系統(tǒng)的核心，也具有當風險發(fā)生后的一定的處理功能。監(jiān)測即跟蹤高校的日常財務管理過程，將高校日常財務收支的實際情況同預算、標準進行對比，對高校預算收支執(zhí)行情況做出預測、找出偏差，進行考核，從而發(fā)現產生偏差的原因或存在的問題。當危害高校的財務關鍵因素出現時，可以提出警告，讓高校管理者早日尋求對策，以期降低財務風險。

2.判斷功能。當財務發(fā)生潛在的危機時，財務風險預警系統(tǒng)能及時尋找導致財務狀況惡化的根源，以及對風險因素之間的動態(tài)關系及后果進行判斷，及時尋找導致高校財務狀況惡化的原因，使管理者不僅知其然，更知其所以然，從而制定有效措施，阻止財務狀況進一步惡化，避免嚴重的財務風險真正發(fā)生。

3.預警功能。根據不同的風險程度和不同的風險特征向高校領導決策層發(fā)出警報。經過對大量信息的分析，當出現可能危害高校財務狀況的關鍵因素時，財務預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，提醒管理者早作準備或采取對策，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。同時，在某些問題上為決策者提供線索或提示，財務風險預警系統(tǒng)的輸出信息能通過某些具體形式引起管理者的警覺，起到警示作用。

4.保健功能。通過財務風險預警分析，高校管理者能夠系統(tǒng)而敏銳地發(fā)現潛在的財務危機，從而有效地避免和防范財務危機的發(fā)生，有助于高校的“強身健體”。同時，財務風險預警系統(tǒng)還能夠幫助高校管理層了解財務風險發(fā)生的緣由、經過，提供解除財務風險的措施以及改善管理的建議，作為高校未來發(fā)展之借鑒。

三、高校財務風險預警系統(tǒng)的構建

1.高校財務風險預警系統(tǒng)的分析。高校財務風險預警系統(tǒng)的構建一般可以分為如下4個步驟：

(1)明確警義。即預“警”的含義，其影響指標不僅包括流動比率、速動比率、資產負債率等傳統(tǒng)的財務指標，而且還包括應收賬款周轉率、學生就業(yè)率、招生上線率等補充指標和日常業(yè)務活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量等現金流量指標。一般情況下多采用目標預警系數來確定，其公式如下：R=(Xi-X0)/Xi

式中，R為預警系數；Xi為預警系數實際值；X0為預警指數目標值。

當R >0時，說明單位日常財務運行處于過度失衡狀態(tài)，從而有警情；當R< 0時，說明單位財務運行處于滑波的失衡狀態(tài)，也有警情；當R=0時，說明單位財務運行處于某種平衡狀態(tài)，在既定的目標下沒有警情。

(2)尋找警源。即警情產生的根源。從警源的生成機制看，警源可以分為兩種：一是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；二是可控性較強的警源，主要是內部運行機制不協調所產生的內生警源。

(3)分析警兆。即警素發(fā)生異常變化時的先兆。在警源的作用下，當警素發(fā)生變化導致警情爆發(fā)之前，總有一些預兆或先兆。財務預警的警兆，一般是通過財務狀況或現金流量的指標惡化反映出來的。

(4)預報警度。即確定警情的嚴重程度?，F在國內外普遍采用的是功效系數法，通過確定綜合功效系數的大小，設定一個警限，警限綜合功效系數為：巨警≤60，重警界于60-70，中警界于70-80，輕警界于80-90，無警≥90。確定了各類警限的區(qū)間后，便可通過觀測綜合功效系數所在的區(qū)間監(jiān)測警度，預報警情。

2.高校財務風險預警系統(tǒng)的結構。根據上述分析，高校財務風險預警系統(tǒng)由預警信息系統(tǒng)、預測系統(tǒng)、預警指標體系、預警準則、預警對策系統(tǒng)構成。

(1)預警信息系統(tǒng)。預警的主要依據是信息，因而必須建立靈敏的預警信息系統(tǒng)。這是預警管理成敗的關鍵。預警信息是原始信息向征兆信息轉換的結果。原始信息包括歷史信息和即時信息，也包括實際信息和判斷信息，還包括國內信息和國際信息以及與高校財務相關的科技經濟社會信息。

(2)預警預測系統(tǒng)。預警預測系統(tǒng)的功能是對未來進行預測，主要包括：

①對現有信息的趨勢預測，其預測方程是：Y=f(t)

式中，Y是預測變量，t是時間。

②對相關因素的相互影響進行預測，其預測方程為：Y=f(xl，x2，……，xn)

式中，Y是預測變量，xl，x2，……，xn為影響變量Y的一些相關變量。

③對征兆信息的可能結果進行預測。

④對偶發(fā)事件的發(fā)生概率、發(fā)生時間、持續(xù)時間、作用峰期以及預期影響進行預測。

(3)預警指標體系。預警指標體系是對預警系統(tǒng)活動進行評價的指標體系。它是預警系統(tǒng)開展識別、診斷、預控等活動的前提，其目的是為了使信息定量化、條理化和可操作。預警指標體系可以分成兩類：一是對潛在因素或征兆信息定量化的潛在指標；二是用于顯現因素的定量化或對現狀信息的定量化的顯現指標。不同類型的高校，預警系統(tǒng)的指標體系會有所差異，但最重要的是選擇敏感指標和主要指標，以便預警指標體系能真正反映高校財務活動中所面臨風險的實際情況。根據高校的實際情況，我們的財務風險預警系統(tǒng)通過篩選，共有5大類指標：盈利能力、償債能力、資產管理能力、成長能力和教學業(yè)務狀況。

(4)預警準則。預警準則是一種判斷標準和原則，用來決定在不同的情況下，是否應當發(fā)生警報以及發(fā)生何種程度的警報。預警準則的設置標準首先要把握適度，如果準則設計過松，則會發(fā)生漏警即對現實存在的危險無法發(fā)出正確警度；如果預警準則設置過嚴，則會導致誤警。

(5)預警對策系統(tǒng)。預警對策系統(tǒng)是研究制定教育系統(tǒng)及高校財務預警機制，控制各高校的貸款規(guī)模；對高校貸款風險的評價除運用目前通用的“流動比率”與“速動比率”指標體系外，還應建立適合高校特點的財務風險評價系統(tǒng)和貸款風險預警線。根據高校經費來源形成的渠道及支出的結構要素，高校的貸款風險預警線可設定為兩種模型：

①貸款總額≤(學校財力資金-人員支出-日常支出)÷2×5；

②貸款總額≤(預期每年經常性收入-預期每年經常性支出+預期展期貸款額度)×預期年度年金現值系數。

四、建立高校財務風險預警系統(tǒng)應注意的問題

1.認清形勢，更新思想觀念是建立高校財務風險預警系統(tǒng)的前提條件。財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于學校以外，學校無法對其施加影響，但并不是說學校面對環(huán)境變化就無所作為。建立財務風險預警系統(tǒng)，高校應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調整財務預警政策和改變預警方法，從而提高高校對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給高校帶來的財務風險。

2.增強風險意識、加強風險教育是建立高校財務風險預警系統(tǒng)的關鍵。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給高校帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。因此，首先，高校管理者要充分認識到競爭和風險是市場經濟的重要特征，風險無處不在，試圖完全避免風險是不可能的。其次，要樹立高校師生員工，特別是高校領導者的風險防范意識，加強其風險教育，從根本上杜絕財務風險，保障廣大教職員工利益。

3.會計信息的真實性、完整性和及時性是建立高校財務風險預警系統(tǒng)的基礎。在一定程度上，高校財務風險預警系統(tǒng)進行的是信息再加工活動，通過對原始信息的整理、分析，向管理者提供直觀、有效的決策信息。財務風險預警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎，這就要求強有力的信息管理組織機構向預警系統(tǒng)提供全面、準確、及時的信息。要建立信息管理組織機構，配備必要的專業(yè)人員，要強化監(jiān)管和約束，改善會計工作的環(huán)境，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內容和要求以及信息專業(yè)人員的職能，并提供必要的技術支持。

4.運用定量分析與定性分析相結合的方法是建立高校財務風險預警系統(tǒng)的核心。定量分析雖然是通過對財務報表進行分析、加工和處理來完成財務風險預警的，有其科學性和合理性，但這種方式也會受到不同高校條件差異、高校在不同時期影響因素的變化、評價時對評價指標的選擇，以及高校對會計政策的選擇等各種因素的影響，無法滿足高校對財務風險預警的全面需要。而定性分析則是在財務報表分析的基礎上，結合專業(yè)分析人員的經驗判斷，可以對定量分析的不足加以彌補。如當高校過度依賴貸款、總資產和收入急劇下降、過度大規(guī)模擴張、財務預測在較長時間不準確等情況，則預示著高校存在發(fā)生財務風險的可能性。為此，高校不但要通過定量分析，把握高校的發(fā)展趨勢，而且要相應地結合定性分析來進行考量和判斷。

5.構建財務風險預警的計算機輔助管理系統(tǒng)是建立高校財務風險預警系統(tǒng)的重要保障。由于財務風險預警系統(tǒng)較為嚴格、繁雜、工作量大，僅靠人力不能達到監(jiān)控的及時性、準確性和針對性的要求。因此，必須實施計算機管理，并與財務管理系統(tǒng)軟件銜接，進行動態(tài)監(jiān)控，減少數據采集、輸入過程中的錯誤，保證信息質量。具體實施時，我們可借助現代計算機的數據庫技術、專家系統(tǒng)技術、綜合現代風險管理的具體方法和手段，融數據庫管理、模型管理及會計領域專家知識于一體，建立財務風險預警的計算機輔助管理系統(tǒng)，使高校財務風險管理計算機化、智能化，為高校財務風險管理提供科學的依據。

五、結束語

高校財務風險預警系統(tǒng)是高校的報警器，高校必須對預警指標進行事前、事中、事后經常性的監(jiān)控，對高校每一項重要經營決策活動帶來的財務狀況變化，進行預先測定，分析判斷財務風險程度，為決策提供反饋信息。同時，要以現代財務理論為指導，根據目前國內的實際情況完善財務風險預警模型，保持預警系統(tǒng)的先進性和有用性，淘汰不適用的指標，參考社會平均水平、行業(yè)水平、高校的特點、產業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經驗，增加更能反映單位實際問題的新指標，制定出適合于本單位財務特點的預警指標體系。

參考文獻：

[1] Mathieu BuSiness.(2002) to words a new early warning system of financial crises (European center bank) working paper series May 2002.

[2]郭小金.捕捉財務危機早期信號，建立財務風險預警系統(tǒng)企業(yè)預警管理理論[J].經濟師，2004，(7).

第9篇：財務風險預警范文

關鍵詞:企業(yè);財務風險預警系統(tǒng);財務指標

務預警系統(tǒng)是針對企業(yè)財務風險提出的管理系統(tǒng),其預警對象是企業(yè)的籌融資、投資、營運和關聯交易等活動,是企業(yè)的經營狀況、環(huán)境變化等因素在財務上的反映,它是站在財務管理的角度,對企業(yè)的資金安全性和盈利性分析。它的整個預警監(jiān)測必須以風險預測為重心,以提高企業(yè)經營管理水平和經濟效益為目的,揭示企業(yè)經營管理過程中存在的問題和潛在的風險,從源頭上阻止或減少企業(yè)危機發(fā)生及損失。所以建立有效的財務風險預警和控制體系,是亟為重要的。

一、財務風險預警系統(tǒng)簡述

(一)財務風險預警的內涵。

財務風險預警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務報表及相關經營資料的分析,利用及時的財務數據和相應的數據化管理方式,將企業(yè)所面臨的風險情況預先告知企業(yè)經營者和其他利益關系人,并分析企業(yè)財務狀況變化的原因和企業(yè)財務運營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施的財務分析系統(tǒng)。

(二)企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的必要性。

隨著社會主義市場經濟的逐步完善,企業(yè)面臨來自市場競爭的壓力,感到了風險的威脅,這要求企業(yè)不斷尋找有利可圖的投資機會,以謀取超出社會平均報酬水平的超常收益,這種利用機會的同時又時刻面臨著財務失敗的風險、面臨企業(yè)生存的危機。事實上,不論哪一種職能管理的失誤,最終都會表現在財務風險上。因此,揭示財務風險產生的原因及表現形式,計量財務風險的程度、構建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)、時刻把握企業(yè)財務狀況是避免財務危機、防止企業(yè)破產既十分重要也十分必要。

二、企業(yè)運用財務預警系統(tǒng)存在的問題

(一)財務預警模型的時效性較差,準確性不高。

雖然企業(yè)已經逐步認識了構建和使用財務預警模型可以成為防控財務危機的有效手段,但是很多企業(yè)將財務預警系統(tǒng)作為獨立的財務子系統(tǒng),將構建和使用財務預警系統(tǒng)的任務交由財務部門單獨完成,這導致財務預警模型不能及時與其他業(yè)務信息系統(tǒng)交換數據,無法在第一時間反映企業(yè)的現實狀況,導致預警信號時效性差、準確性也不高。

(二)構建財務預警模型時沒有做到靈活選擇財務指標。

企業(yè)除了要關注資產負債表和利潤表,對現金流量表也應格外關注。良好的經營活動現金流入能增強企業(yè)的盈利能力,使企業(yè)保持良好的財務狀況。相反,如果企業(yè)現金流入小于現金流出,現金支付能力極差,則可視為嚴重的財務危機。在美國學者Altman的Z值模型和ZETA模型的多個重要指標中恰恰缺少了現金流量指標,這在一定程度上削弱財務風險評價模型的預測效果。而大多企業(yè)在構建模型時大多采用Z值模型和ZETA模型,并且沒有做到結合自身的實際需要來設計和改進原有的財務指標。

(三)非財務指標和定性分析方法使用不夠。

當前,常用的財務預警模型在選擇自變量時均采用可量化的財務指標,在評價方法上均采用數學評價方法,這使得財務預警信號較為客觀和精確。但是,財務預警是一個動態(tài)的概念,企業(yè)管理者的風險意識高低、財務人員的認識深淺、企業(yè)目前的生存環(huán)境是否發(fā)生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響企業(yè)的財務風險評價。因此,結合定量分析方法,管理者們也要考慮到重要的非財務指標和定性分析方法對企業(yè)財務風險的影響,從而更加全面地判斷企業(yè)面臨的風險。

三、對企業(yè)構建和使用財務預警系統(tǒng)的建議

(一)擴大數據來源,提高財務預警模型預測的準確性和穩(wěn)定性。

我們現有的財務預警模型大都是套用國外理論,根據上市公司的資料確定合理的系數值而計算出來的。在前面的分析中已經提到,我國證券市場仍處在發(fā)展初期,在利用上市公司財務資料進行財務預警研究時經常面臨市場容量小、數據來源少等問題。要不斷提高財務預警模型的準確性和穩(wěn)定性,就需進一步拓寬數據渠道,從更廣的范圍,如非上市企業(yè)等角度進行財務預警的研究。

(二)根據行業(yè)特征選擇合適的財務指標。

我們在構建財務預警模型時,不能僅僅依靠拿來主義,而應該根據自己的實際需要和發(fā)展環(huán)境,淘汰不適用的指標,增加更能反映本企業(yè)實際問題的新指標,合理調整相關權數,探索適合本企業(yè)的評價標準。例如,地勘單位由于計劃經濟的烙印較深,企業(yè)化經營的進程較短,加之行業(yè)的特殊性,在新的競爭環(huán)境下,與其他較早進入市場的市場競爭主體相比其財務風險管理的任務更重。這就要求地勘單位一方面將不能適應實際的原始財務指標進行創(chuàng)新性的重新組合,以更加綜合的指標來代替原始指標,選擇其中盡可能多地反映原來指標信息的綜合指標參與模型的計算,這樣做可以保證財務比率指標更加具有科學性和實際應用價值;另一方面通過加強財務管理,正確認識財務風險機理,做好財務風險管理工作,防范和化解各類財務風險,以建立各級管理人員能直觀識別風險的符合地勘單位財務風險預警機制的財務指標預警體系。

(三)財務指標與非財務指標、定量分析與定性分析相結合。

使用定量分析方法構建財務預警模型是預防和化解企業(yè)財務風險的有效手段。同時,現代企業(yè)管理也應更加注重一些非量化因素,如企業(yè)管理者的風險意識、財務人員素質、人員流動狀況、顧客滿意度等。因為這些因素無需完整的數據資料,需要憑借人們的經驗對財務風險的趨勢進行定性分析,有時比定量分析更加可靠和有效。因此,如果能結合非財務指標,運用定性分析方法對企業(yè)進行風險評價,財務預警模型的效用就能得到更有效的提升。在運用財務指標對財務風險進行定量分析時,企業(yè)不能忽視定性分析和對非財務指標的分析,否則可能導致財務風險評價結果的不全面和不準確。

四、結語

對財務風險預警系統(tǒng)的研究,在現階段還處于探索和創(chuàng)新的階段,本文在學習研究的基礎上,對財務風險預警系統(tǒng)進行了一些探索,期待能對具體實踐有所裨益。

參考文獻: