政策性金融的特征精選(九篇)

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第1篇：政策性金融的特征范文

關(guān)鍵詞：開發(fā)性金融機(jī)構(gòu);政策性業(yè)務(wù);商業(yè)性業(yè)務(wù);監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（6）-0051-03

長期以來，隨著開發(fā)性金融不斷開拓創(chuàng)新，擴(kuò)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尤其是國家開發(fā)銀行業(yè)績的快速增長和持續(xù)優(yōu)良，一種觀點(diǎn)認(rèn)為，國家發(fā)銀行作為政策性銀行享受著國家資金支持、政策扶持、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等優(yōu)待政策，在許多領(lǐng)域與商業(yè)銀行形成競爭關(guān)系，為了保證金融市場公平競爭，應(yīng)該嚴(yán)格區(qū)分政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)，實(shí)行獨(dú)立核算，分賬管理，甚至應(yīng)該剝離政策性業(yè)務(wù)并組建專門機(jī)構(gòu)，享受政策性金融待遇，而其他商業(yè)性業(yè)務(wù)，應(yīng)該實(shí)行與商業(yè)銀行同樣標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管和條件。

其實(shí)，這種認(rèn)識(shí)只注意到政策性金融與商業(yè)性金融的區(qū)別，沒有認(rèn)識(shí)到開發(fā)性金融與政策性金融、商業(yè)性金融的共生關(guān)系與普遍聯(lián)系，沒有為開發(fā)性金融、政策性金融與商業(yè)性金融和諧共生指明一條正確的道路。

一、正確對(duì)待開發(fā)性金融與政策性金融、商業(yè)性金融的關(guān)系

（一）開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展

政策性金融在當(dāng)今世界各國普遍存在。它是為了解決“市場失靈”問題，政府通過創(chuàng)立政策性金融機(jī)構(gòu)來校正，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的經(jīng)濟(jì)有效性和社會(huì)合理性的有機(jī)統(tǒng)一。政策性金融機(jī)制具有財(cái)政“無償撥付”和金融“有償借貸”的雙重性，是兩者的巧妙結(jié)合而不是簡單加總。

從國內(nèi)外的實(shí)踐來看，開發(fā)性金融發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：（1）政策性金融階段。開發(fā)性金融作為政府財(cái)政的延伸，以財(cái)政性手段彌補(bǔ)市場失靈，如1998年之前的國家開發(fā)銀行，以及目前的中國進(jìn)出口銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國出口信用保險(xiǎn)公司。（2）第二階段是制度建設(shè)階段，也是機(jī)構(gòu)拉動(dòng)階段。開發(fā)性金融以國家信用參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，以自己的市場業(yè)績成為有活力的市場主體，推動(dòng)市場建設(shè)和各項(xiàng)制度不斷完善，以市場的方式實(shí)現(xiàn)政府的目標(biāo)，如國家開發(fā)銀行從1998年起通過制度建設(shè)推動(dòng)各項(xiàng)制度的完善，成功地走過政策性金融階段，進(jìn)入制度建設(shè)階段。（3）第三階段是戰(zhàn)略性開發(fā)性金融階段。在這一階段，隨著市場發(fā)育的成熟，各類制度不斷完善，國家信用開始與金融運(yùn)行分離，等到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行完全納入市場的軌道和框架后，開發(fā)性金融完成了基礎(chǔ)建設(shè)的任務(wù)，作為市場主體參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全、增強(qiáng)國家競爭力等方面發(fā)揮自身的作用，例如代表國家向其他國家投資、發(fā)行債券等等。通常認(rèn)為，政策性金融著眼于社會(huì)效益，不追求自身業(yè)績，強(qiáng)調(diào)政府的財(cái)政性補(bǔ)貼;而開發(fā)性金融則更多地強(qiáng)調(diào)商業(yè)原則，通過制度建設(shè)、市場建設(shè)和保持經(jīng)營可持續(xù)，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)。開發(fā)性金融雖仍具有政策性屬性，但已經(jīng)是政策性金融的深化和發(fā)展，是政策性金融的高級(jí)階段。

（二）開發(fā)性金融是政策性金融與商業(yè)性金融的有機(jī)融合

當(dāng)初我國成立政策性金融機(jī)構(gòu)主要是為了劃分政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)，但是長期以來，這個(gè)問題并沒有有效解決。時(shí)至今日，學(xué)界、實(shí)務(wù)界仍在為如何劃分政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)而煞費(fèi)苦心。不過，那種以是否“賺錢”作為區(qū)分政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)，卻被證明是錯(cuò)誤的。事實(shí)上，一定要清晰地劃分開這二者，從而將商業(yè)性業(yè)務(wù)從政策性機(jī)構(gòu)剝離的努力，幾乎是不可能的，也是沒有必要的。

這是因?yàn)?，作為政策性金融的深化和發(fā)展，開發(fā)性金融具有如下特征：（1）開發(fā)性金融以國家信用為基礎(chǔ)，執(zhí)行國家政策和任務(wù)。這一特征也體現(xiàn)在政策性金融之中，說明政策性金融向開發(fā)性金融發(fā)展進(jìn)程中把自己的基本性質(zhì)保留下來，并成為開發(fā)性金融的基本特征。（2）開發(fā)性金融以市場業(yè)績?yōu)橹е允袌雎窂綄?shí)現(xiàn)政府經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。這是開發(fā)性金融的核心內(nèi)容，也是與政策性金融的重要區(qū)別。開發(fā)性金融講求市場業(yè)績，以商業(yè)性金融的方式運(yùn)作開展盈利業(yè)務(wù)，避免“政府失靈”。因此，可以說政策性金融與商業(yè)金融在某種條件下融合產(chǎn)生了開發(fā)性金融業(yè)態(tài)。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，就是既可以開展政策性業(yè)務(wù)又可以開展商業(yè)性業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)這種多功能“集合體”，是開發(fā)性金融的本質(zhì)特征和特殊定位所決定的。

（三）政策性金融、商業(yè)性金融與開發(fā)性金融將

從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)看，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的不同階段需要不同的金融形態(tài)，與產(chǎn)業(yè)階段相適應(yīng)的是以企業(yè)為中心的資本市場，與消費(fèi)階段相適應(yīng)的是消費(fèi)金融，在建設(shè)階段開發(fā)性金融的作用更有效。從世界上主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史、經(jīng)濟(jì)成長過程可總結(jié)的內(nèi)在邏輯來看，發(fā)展政策性金融具有長期性。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，政策性金融業(yè)務(wù)長期存在，即使是發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家也存在比較強(qiáng)大而且種類多樣化的政策性金融服務(wù)，對(duì)于采取趕超型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的發(fā)展中國家來說，通過發(fā)展政策性金融，可以適當(dāng)集中有限的資金支持需要重點(diǎn)發(fā)展的項(xiàng)目，從而加快趕超步伐。

在我國現(xiàn)階段，無論是科技產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)的發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，新農(nóng)村建設(shè)，還是西部開發(fā)、東北振興，珠三角、長三角產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展試點(diǎn)、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)和近年二三十個(gè)特定區(qū)域的加快建設(shè)，等等，都存在資金不足的制約，這些領(lǐng)域的投資收益存在較大的不確定性，往往超出商業(yè)性金融的風(fēng)險(xiǎn)承載能力，迫切需要國家政策和資金的扶持，借以拉動(dòng)商業(yè)性信貸資金的投入。而在“三農(nóng)”領(lǐng)域，相關(guān)農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)獲得商業(yè)性資金的能力一般更低，帶有明顯的“市場失靈”特征，更加迫切需要獲得政府政策性金融的大力支持。在未來很長一段時(shí)間，即使我國經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化水平進(jìn)一步提高，但由于產(chǎn)業(yè)區(qū)分和項(xiàng)目性質(zhì)等原因，在服務(wù)國家資源能源戰(zhàn)略、“一帶一路”戰(zhàn)略、棚戶區(qū)改造、鐵路、重大水利工程、新型城鎮(zhèn)化、扶貧開發(fā)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)以及大型機(jī)電設(shè)備進(jìn)出口等方面，我國仍然需要相應(yīng)政策性金融服務(wù)。作為政策性金融的深化和發(fā)展的開發(fā)性金融，在以市場業(yè)績?yōu)橹С?、市場化運(yùn)作服務(wù)國家戰(zhàn)略方面，比傳統(tǒng)政策性金融更具優(yōu)勢和活力。因此，可以預(yù)見在未來一個(gè)較長時(shí)期，商業(yè)性金融、政策性金融和開發(fā)性金融將和諧共存，共同構(gòu)成適合我國國情的金融生態(tài)。

（四）應(yīng)當(dāng)將政策性業(yè)務(wù)從商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)中剝離

政策性金融創(chuàng)設(shè)之初，主要致力于解決中長期投融資領(lǐng)域內(nèi)市場配置資源不足導(dǎo)致的資金不足問題，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等。這些領(lǐng)域由于資金需求量大、投資回報(bào)周期較長，溢出效應(yīng)明顯，商業(yè)性金融不愿涉足。但是隨著開發(fā)性金融通過持續(xù)制度建設(shè)、市場建設(shè)以及信用、現(xiàn)金流、法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，這些領(lǐng)域儼然成為金融“紅?！?，商業(yè)性金融大舉進(jìn)入。尤其是2008年以來，商業(yè)銀行在住房、政府融資平臺(tái)、基礎(chǔ)設(shè)施等本來屬于政策性金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)放貸款迅速增加。目前，這三類貸款占銀行業(yè)總貸款的比重超過40%。由于政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)難以區(qū)分，商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)再次泛起，商業(yè)銀行大肆套取政府隱性擔(dān)保之紅利，追逐房價(jià)上漲、影子銀行和股市投資等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為普遍現(xiàn)象，成為拖累銀行資產(chǎn)質(zhì)量、加劇財(cái)政兜底風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。到去年底，我國商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)12個(gè)季度攀升，已進(jìn)入新一輪不良資產(chǎn)高發(fā)期。與開發(fā)性金融相比，商業(yè)性金融缺乏國家信用支撐，無法提供大額、長期信用，缺乏建設(shè)市場、建設(shè)制度的能力和方法，大量介入原本屬于政策性金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是資源、期限錯(cuò)配，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的健康發(fā)展。因此，構(gòu)建和諧的金融生態(tài)，就必須強(qiáng)調(diào)各金融業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展，就必然要求商業(yè)銀行剝離政策性金融業(yè)務(wù)。

二、建立與開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)定位特征相適應(yīng)的監(jiān)管體系

（一）開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該有獨(dú)立的監(jiān)管體系

如果將開發(fā)性金融從事的政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)截然分開，將商業(yè)性業(yè)務(wù)與其他商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實(shí)施同等標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管，將政策性業(yè)務(wù)實(shí)施與其他幾家政策性金融機(jī)構(gòu)一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，那么，就是抹殺開發(fā)性金融的獨(dú)特地位和作用，回到傳統(tǒng)政策性金融與商業(yè)性金融二元生態(tài)的老路。

既然國務(wù)院單獨(dú)明確了開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，而不是將開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)同其他政策性金融機(jī)構(gòu)相提并論，就已經(jīng)表明，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)將按照不同于政策性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式，實(shí)現(xiàn)其存在的目的和意義。具體而言，就是以國家信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹е?，以市場建設(shè)和制度建設(shè)為方法，以信用建設(shè)為主線，通過“政府選擇項(xiàng)目入口――開發(fā)性金融孵化――實(shí)現(xiàn)市場出口”運(yùn)行模式，服務(wù)國家戰(zhàn)略。國家要明確開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為國家所有的基本屬性，給予準(zhǔn)債信等級(jí)，解決零風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重發(fā)行債券問題，給予穩(wěn)定的低成本資金，持續(xù)注入資本金等，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)要把國家信用與機(jī)構(gòu)信用結(jié)合起來，堅(jiān)持保本微利、可持續(xù)發(fā)展原則，講求市場業(yè)績，以商業(yè)性金融的方式運(yùn)作開展盈利業(yè)務(wù)，避免“政府失靈”，以良好的市場業(yè)績作為支撐，通過行之有效的開發(fā)性金融方法和模式，最終實(shí)現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。

顯然，傳統(tǒng)的政策性金融或者商業(yè)性金融的監(jiān)管體系，無法適用于開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。因此，需要根據(jù)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)獨(dú)特的定位和運(yùn)行特征，建立專門的監(jiān)管考核體系。

（二）符合開發(fā)性金融特色的監(jiān)管體系

1、專門立法。國外的政策性銀行、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的成立，無論是創(chuàng)設(shè)成立，抑或轉(zhuǎn)型而來，都是先有立法后有機(jī)構(gòu)，這是國際慣例。我國政策性金融實(shí)踐已有20多年，但至今未出臺(tái)任何一部政策性金融法，這已經(jīng)為金融健康發(fā)展帶來不良影響。近期國務(wù)院再次啟動(dòng)三家政策性銀行改革，正是推動(dòng)國家開發(fā)銀行作為我國唯一的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)立法的大好時(shí)機(jī)。

首先，應(yīng)針對(duì)國家開發(fā)銀行單獨(dú)立法。國外的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，通常都是“一行一法”。這樣的好處在于能與開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)獨(dú)特定位相適應(yīng)，更有針對(duì)性，能較好地保持立法的穩(wěn)定性。其次，國家開發(fā)銀行立法從內(nèi)容上說，既是機(jī)構(gòu)組織法又是業(yè)務(wù)活動(dòng)法。立法應(yīng)對(duì)國家開發(fā)銀行宗旨、性質(zhì)、法律地位、任務(wù)、職能、業(yè)務(wù)范圍、設(shè)立變更終止的條件與程序、業(yè)務(wù)活動(dòng)原則、權(quán)利義務(wù)、自主決策權(quán)、法律責(zé)任、資金來源問題、政府的支持（如稅收待遇、利差補(bǔ)貼、虧損補(bǔ)償?shù)龋?、資本構(gòu)成及補(bǔ)充機(jī)制、內(nèi)部治理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理等問題作出規(guī)定。特別要在立法中對(duì)“政策性”業(yè)務(wù)與“商業(yè)性”業(yè)務(wù)的界定與關(guān)系、公司治理結(jié)構(gòu)、向政府機(jī)關(guān)貸款、政府信用、監(jiān)管體制、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、透明度等問題給予較為明確的規(guī)定。

2、監(jiān)管目標(biāo)。對(duì)開發(fā)銀行的監(jiān)管，要實(shí)現(xiàn)多元目標(biāo)的統(tǒng)一。一是保證服務(wù)國家戰(zhàn)略目標(biāo)的任務(wù)完成。二是保證開發(fā)銀行適當(dāng)盈利，推動(dòng)其可持續(xù)發(fā)展。開發(fā)銀行是以國家信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹е?，雖然不以盈利作為發(fā)展的首要目的，但是卻需要依靠盈利和市場業(yè)績來維持生存，維持經(jīng)營良性循環(huán)。此外，開發(fā)銀行的盈利還有利于維護(hù)政府信用的市場形象，進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)國家信用，更好地、持續(xù)地服務(wù)國家戰(zhàn)略，服務(wù)于政府經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。三是彌補(bǔ)體制落后和市場失靈，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全，促進(jìn)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。制度建設(shè)滯后已成為我國金融體系可持續(xù)發(fā)展的制約因素，這就給我國金融體系的穩(wěn)定發(fā)展帶來了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)銀行作為政府與市場間連接的橋梁和紐帶，運(yùn)用國家信用建設(shè)制度和市場，有利于推進(jìn)市場制度的健全和完善，有效地防范造成金融系統(tǒng)動(dòng)蕩的不安定因素。

3、監(jiān)管組織。在目前分業(yè)監(jiān)管的體制框架下，政府應(yīng)該考慮設(shè)立一個(gè)專門負(fù)責(zé)國家開發(fā)銀行監(jiān)管的委員會(huì)。有關(guān)開發(fā)銀行監(jiān)管的法規(guī)、政策和監(jiān)管指標(biāo)可由此部門全權(quán)負(fù)責(zé)起草制定。該委員會(huì)有權(quán)采取必要措施，確保國家開發(fā)銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)作符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，安全運(yùn)營，盡職履責(zé)。其監(jiān)管指標(biāo)體系應(yīng)包括：政策性指標(biāo)，流動(dòng)性指標(biāo)，安全性指標(biāo)，盈利性指標(biāo)以及總量控制指標(biāo)等。設(shè)立單一、專業(yè)開發(fā)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的好處是：使得監(jiān)管具備專業(yè)性和針對(duì)性，同時(shí)集中監(jiān)管有助于監(jiān)管指令的貫徹執(zhí)行;有利于克服多機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管相互推諉責(zé)任、監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空的弊端。

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On the Combination between the Policy-Related Business and Commercial Business of Developmental Financial Institutions

TANG Youbin

（China Development Bank Shaanxi Sub-branch，Xi'an Shaanxi 710075）

第2篇：政策性金融的特征范文

［關(guān)鍵詞］政策性銀行 轉(zhuǎn)型 政策

政策性銀行如何發(fā)展，完全依靠一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特征和國家發(fā)展戰(zhàn)略的要求，看是否存在市場失靈領(lǐng)域和弱勢群體，而不能武斷地認(rèn)為“完全商業(yè)化”就是最好的選擇和最終的發(fā)展方向。政策性金融的發(fā)展路徑從原理上應(yīng)該是根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段特征，在市場不足或失靈以及存在弱勢群體的領(lǐng)域，不斷地動(dòng)態(tài)調(diào)整其業(yè)務(wù)范圍，發(fā)揮政策性金融的特有功能，為商業(yè)性金融的進(jìn)入創(chuàng)造基礎(chǔ)和條件。本文認(rèn)為應(yīng)主要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行努力和實(shí)踐：

一、對(duì)政策性銀行進(jìn)行準(zhǔn)確定位

政策性銀行作為借助國家信用實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的金融工具，是進(jìn)行市場化運(yùn)作但又不以獲取最大利潤為目標(biāo)的非營利性金融機(jī)構(gòu)國家信用支持、市場化運(yùn)作、非盈利性應(yīng)是新時(shí)期政策性銀行的三個(gè)顯著特征。其一，政策性銀行需要國家信用支持。這是因?yàn)檎咝糟y行是為國家發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)的，利用國家信用可在國際市場以相當(dāng)?shù)偷某杀沮A得資金，有利于其政策性業(yè)務(wù)發(fā)展;其二，實(shí)行市場化運(yùn)作，可以避免政策性銀行過度依賴財(cái)政而導(dǎo)致經(jīng)營效率低下，并運(yùn)用市場化方式彌補(bǔ)體制性缺損和政策業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)其應(yīng)對(duì)集中、大額、長期風(fēng)險(xiǎn)的能力，這也是新型政策性銀行與傳統(tǒng)政策性銀行的最大區(qū)別;其三，政策性銀行經(jīng)營目標(biāo)不是盈利最大化，而是為國家發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)，實(shí)現(xiàn)國家利益最大化。

我國的三大政策性銀行雖同為政策性金融機(jī)構(gòu)，但實(shí)際的作用和承擔(dān)的任務(wù)、面對(duì)的對(duì)象各不相同，不能搞一刀切的轉(zhuǎn)型，要按照“一行一策”的原則因“行”制宜地改革。根據(jù)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展戰(zhàn)略，調(diào)整現(xiàn)有政策性銀行的業(yè)務(wù)范圍。對(duì)于國家開發(fā)銀行，可以考慮建立綜合型金融服務(wù)體系，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，開拓新的開發(fā)性金融領(lǐng)域，如中小企業(yè)貸款、住房貸款、助學(xué)貸款、支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，并在中部崛起、西部開發(fā)、東北老工業(yè)基地振興等區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。對(duì)于中國進(jìn)出口銀行，應(yīng)繼續(xù)保持和強(qiáng)化政策性。拓展其在進(jìn)口和海外工程承包、對(duì)外投資等方面的服務(wù)領(lǐng)域。對(duì)于中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其政策性，而不是加強(qiáng)其商業(yè)性?，F(xiàn)階段我國農(nóng)村和農(nóng)業(yè)資金極其短缺，中央提出，從“十一五”規(guī)劃期起，建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村，實(shí)行工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)。所以應(yīng)圍繞社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，強(qiáng)化其對(duì)“三農(nóng)”的扶持、開發(fā)力度，擴(kuò)展其業(yè)務(wù)范圍，使其成為“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)全過程的服務(wù)銀行”。

二、盡快出臺(tái)政策性銀行法規(guī)

因?yàn)檎咝糟y行與商業(yè)銀行在經(jīng)營目標(biāo)、業(yè)務(wù)范圍等方面均存在很大區(qū)別，大部分國家均為政策性銀行單獨(dú)立法。我國目前只有國務(wù)院(1994)22號(hào)文作為政策性銀行的依據(jù)，具體內(nèi)容己不適應(yīng)發(fā)展要求，應(yīng)盡快頒布專門法規(guī)，規(guī)范政策性銀行經(jīng)營行為。鑒于政策性金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類繁雜、機(jī)構(gòu)特點(diǎn)不一致，不宜由同一部法律來規(guī)范，立法應(yīng)針對(duì)各行不同特點(diǎn)分別進(jìn)行，單獨(dú)制訂。通過立法，可以進(jìn)一步明確各類政策性銀行作為國家信用機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、地位、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營宗旨、資金來源和使用，以及會(huì)計(jì)制度、融資方式、利潤處理辦法、監(jiān)管體制等，促進(jìn)政策性銀行自我約束、自主決策和健康發(fā)展。調(diào)整業(yè)務(wù)范圍、通過制度來分離政策性金融業(yè)務(wù)和商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)自身建設(shè)。如果現(xiàn)在出臺(tái)法律暫時(shí)有一定困難，可先由國務(wù)院出臺(tái)一個(gè)條例，待條件成熟后再正式立法。立法不僅要體現(xiàn)當(dāng)前的基本國策，而且要反映未來一段時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的目標(biāo)要求和體制政策的演變趨勢，處理好法律的穩(wěn)定性和客觀實(shí)際發(fā)展不斷變化的關(guān)系，在改革開放中不斷規(guī)范、充實(shí)和完善。

三、健全公司治理機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)的長期可持續(xù)發(fā)展是與其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和健全的公司治理機(jī)制分不開的。政策性金融因其所介入領(lǐng)域具有風(fēng)險(xiǎn)高、期限長、經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較低的特征，建立現(xiàn)代企業(yè)制度、.形成健全的公司治理機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度更為重要，故在國家所有的基礎(chǔ)上建立相應(yīng)的法人治理機(jī)制是國外政策性金融機(jī)構(gòu)的重要特點(diǎn)之。目前，可以從以下幾個(gè)方面著手健全政策性金融機(jī)構(gòu)的公司治理機(jī)制:

一是深化國有金融資產(chǎn)管理體制的改革，在國有金融資產(chǎn)管理體制改革框架下，加快建立政策性金融資本的國有出資人制度。目前，我國國有金融資產(chǎn)的所有者是虛置的，且所有者職能割裂，管資產(chǎn)與管人、管事不統(tǒng)一，多個(gè)部門都在行使所有者的職責(zé)，不利于健全政策性金融機(jī)構(gòu)的公司治理。形成政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的長效機(jī)制，可考慮由一個(gè)專門機(jī)構(gòu)代表國家作為政策性金融資本的現(xiàn)實(shí)所有者，統(tǒng)一行使出資人職責(zé)，從所有者出發(fā)推動(dòng)政策性金融機(jī)構(gòu)公司治理機(jī)制的不斷完善。

二是逐步實(shí)現(xiàn)政策性金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，可考慮以中央財(cái)政為主，吸收省級(jí)地方政府參股，同時(shí)按照現(xiàn)代公司治理的要求建立政策性金融機(jī)構(gòu)的公司治理框架，努力形成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理人員之間相互制衡的機(jī)制。同時(shí)，在這框架下加快完善政策性金融的內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立科學(xué)的薪酬制度，努力形成有效的激勵(lì)―約束機(jī)制。

四、完善對(duì)政策性銀行轉(zhuǎn)型的政策支持

政策性銀行所支持領(lǐng)的域通常是社會(huì)效益較高而經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較差的領(lǐng)域，一般盈利能力較弱，故國家的政策支持是政策性銀行得以持續(xù)發(fā)展的重要條件。國際經(jīng)驗(yàn)表明，政策性銀行不僅享有國家的信用，而且還享有政府系列政策的支持。目前，我國除國家開發(fā)銀行具有良好的業(yè)績外，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行的盈利還較弱，在實(shí)現(xiàn)國家政策意圖的過程中也積累了一些不良資產(chǎn)。因此，進(jìn)一步完善國家對(duì)政策性銀行持續(xù)的政策支持，是加快我國政策性銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

1.建立穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充機(jī)制。資本是金融機(jī)構(gòu)開展穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)，同時(shí)在某種程度也決定了其抗風(fēng)險(xiǎn)能力的高低。就國外的實(shí)踐來看，為國家所有的政策性銀行通常比商業(yè)銀行具有更高的資本充足率。在過去的十余年時(shí)間里，我國政策性金融機(jī)構(gòu)沒有得到足夠的資本注入，資本充足率逐年下降。對(duì)于這種情況，國家可跟2004年向中行、建行、交行、2005年向工行陸續(xù)注資一樣，也應(yīng)對(duì)政策性銀行注入資本金，給予與商業(yè)銀行同等的待遇。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，資本補(bǔ)充渠道包括:中央財(cái)政增資、匯金公司外匯注資、稅收返還、地力政府或其他機(jī)構(gòu)參股、社會(huì)發(fā)債等，中央控股51%以上。出資方式包括:一是由財(cái)政部和中央?yún)R金公司出資，可采用直撥和外匯儲(chǔ)備注資。二是地方政府或其他機(jī)構(gòu)參股開發(fā)銀行的資本，可參照德國復(fù)興信貸銀行模式，分為實(shí)繳資本和待繳資本。三是開發(fā)銀行的資本公積金、盈余公積金、未分配利潤經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)增實(shí)收資本。四是準(zhǔn)許發(fā)行混合資本債券或高級(jí)次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本。這樣可以形成政策性金融補(bǔ)充資本金的長效機(jī)制，并以國家信用為基礎(chǔ)進(jìn)一步拓寬政策性金融的資金來源渠道。

2.在將政策性銀行的國家業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)分賬管理、分賬核算的基礎(chǔ)上，建立對(duì)國家業(yè)務(wù)的虧損彌補(bǔ)機(jī)制。政府對(duì)開展國家業(yè)務(wù)產(chǎn)生的虧損進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，而不再對(duì)商業(yè)性業(yè)務(wù)進(jìn)行兜底，在促進(jìn)政策性銀行持續(xù)開展國家業(yè)務(wù)的同時(shí)，防止政策性銀行運(yùn)用國家信用與商業(yè)銀行進(jìn)行不公平競爭。

3.完善政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，實(shí)現(xiàn)政策性銀行風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。針對(duì)政策性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，進(jìn)一步完善財(cái)政貼息制度，對(duì)各種形式的優(yōu)惠貸款與其融資成本之間的利差進(jìn)行必要的補(bǔ)償，并將貼息收入作為政策性銀行正常的業(yè)務(wù)收入，改變風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)比，促進(jìn)政策性銀行的持續(xù)經(jīng)營?；蚴侵朴啽匾亩愂諟p免或返還政策，對(duì)政策性銀行貫徹國家政策目標(biāo)進(jìn)行必要補(bǔ)償。

4.確定適當(dāng)?shù)拇糍~準(zhǔn)備率。針對(duì)政策性金融盈利能力較弱的特點(diǎn)，在綜合考慮虧損彌補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上，確定政策性銀行適當(dāng)?shù)拇糍~準(zhǔn)備率，有效防范政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)政策性銀行的長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

五、確立財(cái)政部對(duì)政策性銀行監(jiān)督管理責(zé)任

在我國政策性金融的監(jiān)督管理體制中，必須明確財(cái)政部的主導(dǎo)作用。調(diào)整我國政策性銀行的監(jiān)管體制，以財(cái)政部監(jiān)管為主，由財(cái)政部根據(jù)國家發(fā)展戰(zhàn)略和年度經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，統(tǒng)一匡算政策性銀行的資本金來源和融資規(guī)模，并制定適合政策性銀行經(jīng)營管理的專門監(jiān)管考核辦法和指標(biāo)體系。同時(shí)，可以考慮由國務(wù)院相關(guān)部門的代表組成政策性銀行業(yè)務(wù)指導(dǎo)委員會(huì)，負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)各政策性銀行的年度業(yè)務(wù)計(jì)劃(但不干預(yù)政策性銀行的具體經(jīng)營管理)，這樣既可以保證政策性銀行的經(jīng)營性質(zhì)，又不妨礙其自主經(jīng)營。建立以財(cái)政部監(jiān)管為主的政策性銀行監(jiān)管體制，不僅有利于對(duì)政策性銀行開展和完成特定政策性業(yè)務(wù)活動(dòng)的考核，而且有利于政策銀行保持低成本和合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)，在財(cái)政的實(shí)質(zhì)擔(dān)保和有力監(jiān)管前提下，可以避免政策性銀行風(fēng)險(xiǎn)的累積和減輕對(duì)金融安全的沖擊。

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第3篇：政策性金融的特征范文

[關(guān)鍵詞]政策性銀行；改革與發(fā)展；可持續(xù)性

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）33-0089-02

1994年為使四大國有商業(yè)銀行擺脫“一身二任”——既經(jīng)營商業(yè)業(yè)務(wù)，又經(jīng)營政策性業(yè)務(wù)，分離兩種不同形狀的業(yè)務(wù)，隨后建立了三家政策性銀行，分別為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行。當(dāng)前我國政策性銀行面臨自身制度不健全、資本充足率低、法律制度和監(jiān)管體系的不完善等問題，因此我國政策性銀行改革轉(zhuǎn)型勢在必行。在堅(jiān)持我國政策性銀行改革與可持續(xù)性發(fā)展過程中，既要借鑒和順應(yīng)國際上政策性銀行改革發(fā)展的趨勢，也要結(jié)合中國的實(shí)際情況和金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)實(shí)因素，走出一條有中國特色的政策性銀行改革和持續(xù)性發(fā)展的道路。

1 我國政策性銀行發(fā)展現(xiàn)狀

政策性銀行是由國家政府創(chuàng)立、參股并保證運(yùn)行，以深化和協(xié)調(diào)社會(huì)經(jīng)濟(jì)為宗旨，不以贏利為目的，通過特定領(lǐng)域進(jìn)行有關(guān)政策性融資業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。我國最初建立政策性銀行，一方面是服務(wù)于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌，另一方面是使當(dāng)時(shí)的四大專業(yè)銀行能夠擺脫政策性貸款的業(yè)務(wù)，完全轉(zhuǎn)向商業(yè)化銀行。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷推進(jìn)和完善，金融體制日益成熟，政策性銀行的歷史性階段任務(wù)也隨之完成。2012年中央文件中提出中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行須進(jìn)一步發(fā)揮政策性銀行在服務(wù)國家宏觀調(diào)控、促進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展中的職能作用，一如既往的支持國家糧棉購銷儲(chǔ)業(yè)務(wù)為主體，以支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和生態(tài)農(nóng)業(yè)建設(shè)為重點(diǎn)，做支持新農(nóng)村的銀行。中國進(jìn)出口銀行是直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，注冊資本金為50億元人民幣，并且全部由政府出資。中國進(jìn)出口銀行的主要職責(zé)是貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策、金融政策和外交政策，為廣大我國機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口，促進(jìn)對(duì)外關(guān)系發(fā)展和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，提供政策性金融的支持。國家開發(fā)銀行把融資優(yōu)勢和政府組織優(yōu)勢相結(jié)合，十年中，累計(jì)向“兩基一支”領(lǐng)域的重要行業(yè)4000多個(gè)項(xiàng)目發(fā)放貸款16000多億元。2008年12月，國家開發(fā)銀行轉(zhuǎn)型為國家開發(fā)銀行股份有限公司，這使我們關(guān)注我國政策性銀行的現(xiàn)狀及問題。

2 中國政策性銀行改革的必要性

2.1 政策性銀行改革是解決其自身制度不健全有效途徑

從內(nèi)部治理看，政策性銀行的經(jīng)營方式并不是按照市場化經(jīng)營，缺乏市場約束機(jī)制，在我國至今仍沒有建立一套有關(guān)政策性金融的法律法規(guī)，政策性銀行業(yè)務(wù)運(yùn)行受到政府干預(yù)程度較大，很大程度上增強(qiáng)了自身的“尋租”以及逐利行為。因此，通過政策性銀行自身制度的改革，使其在金融不斷深化的經(jīng)濟(jì)背景下，能夠?qū)崿F(xiàn)資源優(yōu)化配置和可持續(xù)發(fā)展。

2.2 政策性銀行改革是解決其資本充足率低的內(nèi)在要求

資本充足率是衡量銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的指標(biāo)，只有在資本金充足的前提下，銀行才能持續(xù)擴(kuò)張市場，開展新業(yè)務(wù)。我國政策性銀行的資本充足率較低，財(cái)政撥付存在嚴(yán)重不足的現(xiàn)象。與國外政策性銀行資本金全額撥付和動(dòng)態(tài)追加相比，我國的政策性銀行施行分期撥付的方式，并且之后沒有進(jìn)行后續(xù)的財(cái)政補(bǔ)充。

2.3 政策性銀行改革是解決與商業(yè)銀行不公平競爭的必然選擇

政策性商業(yè)銀行具有資金來源低成本優(yōu)勢，一方面，在國家信用支持下可以享受優(yōu)惠利率補(bǔ)貼以較低的成本發(fā)行中長期金融債券。另一方面則是利用中長期貸款業(yè)務(wù)和較早進(jìn)入某些領(lǐng)域的優(yōu)勢更容易在競爭激烈的項(xiàng)目中取得勝利。政策性銀行改革是解決與商業(yè)銀行的不公平競爭問題的必然選擇。

3 我國政策性銀行改革和發(fā)展的路徑

國家開發(fā)銀行主要支持“兩基一支”的項(xiàng)目建設(shè)，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行重在解決“三農(nóng)”問題，中國進(jìn)出口銀行是我國外經(jīng)貿(mào)支持體系的重要力量。目前我國“三農(nóng)”建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、“走出去”戰(zhàn)略仍然需要中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行的支持。為的是使政策性銀行能夠更好地服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，其業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營機(jī)制和相關(guān)法律的建立等方面必須進(jìn)行改革，使其可持續(xù)發(fā)展。

3.1 加快立法，規(guī)范政策性銀行經(jīng)營范圍

國內(nèi)外政策性銀行正在普遍實(shí)施減少或取消政府支持政策，因此政策性銀行不得不走一條生存和發(fā)展之路，這無疑將不同程度的與商業(yè)性銀行產(chǎn)生業(yè)務(wù)摩擦和競爭。筆者認(rèn)為，出現(xiàn)競爭關(guān)系并沒有什么不對(duì)，這表明我們市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了這樣一種階段，由于一些政策性業(yè)務(wù)現(xiàn)在不需要補(bǔ)貼，政策性自然向商業(yè)性靠近。但是，最高金融決策和監(jiān)管部門必須制定相關(guān)法律和政策要求政策性銀行所經(jīng)營或兼營的商業(yè)性業(yè)務(wù)應(yīng)該是其政策性業(yè)務(wù)相關(guān)或其適度延伸，不能與商業(yè)銀行展開正面的市場競爭，因此政策性銀行要避免與商業(yè)性銀行同質(zhì)發(fā)展，應(yīng)自主尋找自己的優(yōu)勢領(lǐng)域。

3.2 拓寬政策性銀行籌融資的渠道

政府對(duì)政策性銀行的財(cái)政融資日趨遞減，支持方式由直接支持向間接支持轉(zhuǎn)變，其表現(xiàn)為：政策性銀行主要依靠國家信用支持面向市場發(fā)行債券籌措資金。而現(xiàn)階段在金融市場水平比較低，扶持力度比較小的條件下，政策性銀行無法獲得充足的資金。此時(shí)政策性銀行應(yīng)該擴(kuò)大籌資的范圍，向中央銀行借款、發(fā)行金融債券、吸收客戶存款和同業(yè)拆借等；在保證中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和進(jìn)出口銀行政策性不變的前提下，可以借鑒已經(jīng)完成商業(yè)化的國家開發(fā)銀行吸收資金的途徑，適時(shí)適當(dāng)?shù)耐貙捹Y本金的來源。

3.3 推進(jìn)政策性銀行向綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型

綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)是一種制度安排，它介于商業(yè)金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)之間。通過利用市場化手段，在保持自身可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)國家政策和戰(zhàn)略導(dǎo)向服務(wù)。要建立綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)就必須在實(shí)現(xiàn)政策性目的和市場化運(yùn)作相結(jié)合的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)業(yè)務(wù)在制度上的分離。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，國家開發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的同時(shí)，中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)逐漸松動(dòng)、拓寬。中國進(jìn)出口銀行是我國對(duì)外金融的主體之一，可以圍繞國家一直強(qiáng)調(diào)的“走出去”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新；利用市場手段和投資銀行的職能服務(wù)于跨國企業(yè)的并購重組，發(fā)動(dòng)銀團(tuán)貸款等項(xiàng)目為其提供大額信貸資金，增加資金流入，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正是“十二五”規(guī)劃中提出的城鎮(zhèn)化和社會(huì)主義新農(nóng)村的建設(shè)的主要力量，要積極發(fā)揮長期服務(wù)于“三農(nóng)”的優(yōu)勢，為城鎮(zhèn)化的建設(shè)提供咨詢和資金支持。政策性銀行向綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，正是通過“看不見的手”調(diào)節(jié)政策性金融存在的“尋租”、資源配置不合理等機(jī)制問題，使其滿足現(xiàn)階段我國的發(fā)展政策的同時(shí)，滿足政策性銀行的運(yùn)行效率。

筆者認(rèn)為，政策性銀行的發(fā)展要依靠一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特征和國家發(fā)展階段戰(zhàn)略要求，并不是“完全商業(yè)化”就是最好的選擇和最終的發(fā)展方向?，F(xiàn)階段，我國政策性銀行改革與發(fā)展要立足自身實(shí)際，吸收借鑒國際先進(jìn)做法，堅(jiān)持具體問題具體分析的原則。進(jìn)出口銀行是以支持性金融為主要特征，因此應(yīng)該繼續(xù)保持與強(qiáng)化政策性，拓展進(jìn)口和對(duì)外投資方面的服務(wù)領(lǐng)域。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要特征為補(bǔ)償性金融，因此要繼續(xù)推動(dòng)“三農(nóng)”政策，同時(shí)完善整個(gè)農(nóng)村金融服務(wù)體系、商業(yè)金融和民間金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。雖然國家開發(fā)銀行已經(jīng)進(jìn)行了商業(yè)化改革，但是對(duì)于三家政策性銀行的改革和發(fā)展必須立足實(shí)際，實(shí)行差異化管理，使其相對(duì)穩(wěn)定和可持續(xù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效用的最大化。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：政策性金融的特征范文

關(guān)鍵詞：連云港；農(nóng)業(yè)；政策性金融；創(chuàng)新

一、引言

將江蘇沿海地區(qū)的發(fā)展作為國家戰(zhàn)略推進(jìn)，把該地區(qū)建設(shè)成東部主要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，振興蘇北并帶動(dòng)長三角整體復(fù)興，對(duì)拉動(dòng)中西部崛起有關(guān)鍵作用。在整個(gè)江蘇沿海農(nóng)村金融服務(wù)體系中，農(nóng)業(yè)政策性金融占據(jù)著至關(guān)重要的地位。但同時(shí)，伴隨沿海開發(fā)進(jìn)程的深入推進(jìn)，農(nóng)業(yè)政策性金融問題不斷出現(xiàn)，這將為農(nóng)業(yè)政策性金融工作帶來新的挑戰(zhàn)。如何創(chuàng)新農(nóng)業(yè)政策性金融，從而推進(jìn)江蘇沿海地區(qū)跨越式發(fā)展，成為當(dāng)前值得深入研究的重大課題。連云港作為江蘇沿海地區(qū)開發(fā)的重要城市之一，其政策性金融問題尤為突出。通過采用理論與實(shí)際相結(jié)合的方法對(duì)連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性金融進(jìn)行了分析研究，提出了適合連云港地區(qū)發(fā)展的農(nóng)業(yè)政策性金融創(chuàng)新性建議，即連云港地區(qū)可以通過創(chuàng)新農(nóng)發(fā)行的資金來源渠道、業(yè)務(wù)范圍及金融產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)防控能力，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，政策性保險(xiǎn)、擔(dān)保及補(bǔ)貼等。

二、農(nóng)業(yè)政策性金融綜述

農(nóng)業(yè)政策性金融是為了滿足農(nóng)業(yè)這一特殊領(lǐng)域發(fā)展，在國家強(qiáng)有力的支持下，按照國家政策，為其提供專門的融資業(yè)務(wù)，從而加快農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。主要體現(xiàn)在保護(hù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件兩方面，為農(nóng)業(yè)提供了資金需要，推動(dòng)了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的進(jìn)程。作為一項(xiàng)特殊的金融活動(dòng)，農(nóng)業(yè)政策性融資在金融體系中發(fā)揮著不可替代的作用，是一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵。它的主要特征表現(xiàn)如下：一是目標(biāo)不是有利可圖的，二是范圍界定性，三是方向政策性，四是穩(wěn)定的資金來源，五是資金運(yùn)用的優(yōu)惠性。

三、連云港開發(fā)中農(nóng)業(yè)政策性金融局限性

農(nóng)業(yè)在連云港地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中至關(guān)重要。然而在連云港開發(fā)過程中，農(nóng)業(yè)政策性金融卻存在著諸多矛盾和困境。農(nóng)發(fā)行作為目前唯一的農(nóng)業(yè)政策性金融主體，其在促進(jìn)連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性金融發(fā)展方面存在諸多局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，法律依據(jù)不完善。長期以來，關(guān)于政策性金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和定位問題，現(xiàn)行的金融法律無法解決。缺少一套對(duì)其經(jīng)營范圍、運(yùn)行機(jī)制和違規(guī)處罰等方面的專門法律制度，從而制約著農(nóng)業(yè)政策性金融的健康發(fā)展。第二，資金來源比較少。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金來源主要是：業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開戶企事業(yè)單位的存款、財(cái)政支農(nóng)資金、中央銀行再貸款等。在實(shí)際操作過程中，其資金主要來源于中央銀行再貸款，從而形成了對(duì)中央銀行貸款的高度依賴。第三，創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏。由于農(nóng)發(fā)行不以營利為目的，從而使得農(nóng)發(fā)行的政策在制定和執(zhí)行環(huán)節(jié)上都與其他金融機(jī)構(gòu)不同。在實(shí)際工作中，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行設(shè)立的分行缺乏行業(yè)創(chuàng)新。這個(gè)問題主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，貸款和抵押貸款業(yè)務(wù)的抵押品種類和貸款模式單一。另一方面，提供相對(duì)單一的業(yè)務(wù)，從而缺乏市場競爭力。第四，風(fēng)險(xiǎn)管理不健全。首先，對(duì)于不同類型的企業(yè)，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行缺少與之相配套的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，從而制約了其業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。其次，操作程序失誤，員工違規(guī)，外部事件等操作風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展步伐。第五，缺乏與基層農(nóng)民的有效溝通。近幾年，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行繼續(xù)增加信用貸款，使得信用貸款資金逐年增加，目的是推動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而，由于缺乏與農(nóng)戶直接有效的溝通，無法完全掌握農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的信息，部分支持農(nóng)業(yè)的資金也沒有得到有效的利用，降低了農(nóng)業(yè)信貸資金的使用價(jià)值。從長遠(yuǎn)來看，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的服務(wù)作用將大大降低。

四、連云港開發(fā)中的農(nóng)業(yè)政策性金融創(chuàng)新

根據(jù)上述分析，我們可以看出，連云港開發(fā)中農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展存在一定的局限性。但是不可否認(rèn)，農(nóng)業(yè)政策性金融對(duì)于推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程，發(fā)揮了其他金融機(jī)構(gòu)難以替代的重要作用。因此，解決農(nóng)業(yè)政策金融問題迫在眉睫。進(jìn)行農(nóng)業(yè)政策金融創(chuàng)新已成為解決這一問題的突破口。

（一）農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行創(chuàng)新

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為農(nóng)業(yè)政策性金融主體，其在連云港開發(fā)中起到至關(guān)重要的作用。對(duì)于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行各方面的創(chuàng)新，將有利于推動(dòng)連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性金融又好又快地發(fā)展，推動(dòng)該地區(qū)農(nóng)業(yè)飛速發(fā)展。其具體創(chuàng)新措施如下。第一，完善相關(guān)法律法規(guī)。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革以支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)為根本目標(biāo)，為“三農(nóng)”提供金融服務(wù)，引導(dǎo)資金回流農(nóng)村，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為此，制定一套實(shí)現(xiàn)政策性金融和商業(yè)性金融協(xié)調(diào)發(fā)展的金融法律法規(guī)，彌補(bǔ)農(nóng)發(fā)行法律方面的欠缺，尤為重要。第二，豐富資金來源渠道。為了改變連云港地區(qū)農(nóng)發(fā)行的資金來源渠道單一的狀況，應(yīng)積極借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，可以通過以下幾方面來改善。一是增加農(nóng)發(fā)行有國家政府擔(dān)保的金融債券。有國家政府擔(dān)保的金融債券，風(fēng)險(xiǎn)低，收益相對(duì)偏高，可以吸引部分“風(fēng)險(xiǎn)回避者”進(jìn)行投資。二是推進(jìn)農(nóng)發(fā)行與郵政儲(chǔ)蓄銀行、社保機(jī)構(gòu)等的合作，為農(nóng)發(fā)行提供穩(wěn)定的資金來源，降低農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行融資成本。三是擴(kuò)大存款范圍，放寬農(nóng)發(fā)行吸收客戶存款的條件限制，廣泛吸收社會(huì)各階層資金。從而使得農(nóng)發(fā)行擁有良好的資金基礎(chǔ)，為連云港地區(qū)農(nóng)業(yè)提供資金保障，促進(jìn)該地區(qū)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。第三，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。連云港積極響應(yīng)國家號(hào)召建設(shè)新農(nóng)村?；谄浠A(chǔ)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步開創(chuàng)各種新業(yè)務(wù)并拓展業(yè)務(wù)范圍。農(nóng)業(yè)經(jīng)營的范圍應(yīng)擴(kuò)大到農(nóng)產(chǎn)品流通，農(nóng)村扶貧，農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保，農(nóng)民保險(xiǎn)等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)方面。此外，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行還應(yīng)多關(guān)注農(nóng)村的科教文衛(wèi)，農(nóng)村中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等方面的金融需求。只要和農(nóng)業(yè)相關(guān)的項(xiàng)目，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行可以為他們提供融資服務(wù)。第四，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，其面臨的的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，有必要完善信用風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，保障農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行財(cái)產(chǎn)安全，從而推動(dòng)連云港地區(qū)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第五，深入基層。三農(nóng)作為農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要服務(wù)對(duì)象，應(yīng)深入農(nóng)民群眾，普及農(nóng)發(fā)行對(duì)三農(nóng)的金融服務(wù)信息，使三農(nóng)充分地享受農(nóng)發(fā)行帶來的金融服務(wù)，明確三農(nóng)的需求，使得農(nóng)發(fā)行提供更符合他們的金融服務(wù)，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的價(jià)值，使得農(nóng)發(fā)行成為做好支持新農(nóng)村建設(shè)的銀行。

（二）機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

農(nóng)發(fā)行作為農(nóng)業(yè)政策性金融主體，其負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)較多，尚未根據(jù)不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)建立各司其職的其他農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)。連云港地區(qū)應(yīng)根據(jù)本地區(qū)的具體情況，在借鑒國外先進(jìn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建立適合本地區(qū)農(nóng)業(yè)政策性金融發(fā)展的機(jī)構(gòu)。連云港地區(qū)通過借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，可以建立農(nóng)民家計(jì)局、商品信貸公司。這兩個(gè)農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)可以由政府或社會(huì)募集資金建立，但需由政府統(tǒng)一管理。根據(jù)連云港地區(qū)的區(qū)域特征，為了使政府更少的干預(yù)其具體業(yè)務(wù)，可以建立農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)合作社銀行。此機(jī)構(gòu)確保政府對(duì)農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)適度的干預(yù)和控制，有利于促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。

（三）形式創(chuàng)新

根據(jù)相關(guān)國外農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可知，農(nóng)業(yè)政策性金融有信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保等多種形式。但目前連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性金融體系卻局限在農(nóng)業(yè)政策性信貸上，農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)、擔(dān)保及補(bǔ)貼并沒有得到與農(nóng)業(yè)地位相對(duì)應(yīng)的發(fā)展，發(fā)展速度相對(duì)緩慢。1.農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)創(chuàng)新針對(duì)連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)的供給與需求不足的情況，從政府與保險(xiǎn)公司兩個(gè)主體角度來探討農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)的創(chuàng)新性措施。在農(nóng)業(yè)政策保險(xiǎn)供給不足的情況下，保險(xiǎn)公司可以通過增加有效供給來促進(jìn)農(nóng)業(yè)政策保險(xiǎn)的發(fā)展。同時(shí)，政府應(yīng)積極幫助保險(xiǎn)公司解決高成本的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)難題。加大對(duì)農(nóng)業(yè)政策保險(xiǎn)需求不足的支持力度。一方面，政府可以適當(dāng)提高農(nóng)民的收入，從而增加農(nóng)民對(duì)農(nóng)業(yè)政策保險(xiǎn)的需求。另一方面，政府可以充當(dāng)農(nóng)民和保險(xiǎn)公司之間的中介，幫助農(nóng)民提供擔(dān)保。2.農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保創(chuàng)新在推進(jìn)連云港地區(qū)的農(nóng)業(yè)政策性金融發(fā)展過程中，農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保具有一定積極作用。具體措施如下：擴(kuò)大擔(dān)保資本規(guī)模，提高擔(dān)保能力，對(duì)農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保服務(wù)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)不確定因素進(jìn)行分析，從而采取有力措施來減少風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，連云港地區(qū)要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)擔(dān)保服務(wù)對(duì)象的基礎(chǔ)條件培養(yǎng)，各縣政府要加大對(duì)農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保的支持力度，增加擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)資金，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等。3.農(nóng)業(yè)政策性補(bǔ)貼創(chuàng)新對(duì)于農(nóng)業(yè)政策性補(bǔ)貼可以從以下幾方面進(jìn)行創(chuàng)新。一方面，制定切實(shí)可行的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方面的法律法規(guī)，為連云港地區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有效的法律保障，同時(shí)也推動(dòng)了連云港地區(qū)農(nóng)業(yè)政策性金融發(fā)展。另一方面，增加直接補(bǔ)貼。在財(cái)政資金不充足的情況下，加大對(duì)連云港地區(qū)重點(diǎn)領(lǐng)域的補(bǔ)貼力度，對(duì)推廣農(nóng)產(chǎn)品良種采取直接補(bǔ)貼方式，加大環(huán)境及農(nóng)具的有關(guān)補(bǔ)貼等，促使農(nóng)業(yè)可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，加大對(duì)主要產(chǎn)區(qū)、種植大戶補(bǔ)貼，提高對(duì)種糧農(nóng)戶直補(bǔ)水平的力度，擴(kuò)大補(bǔ)貼規(guī)模和范圍，推動(dòng)連云港地區(qū)農(nóng)業(yè)飛速發(fā)展。

第5篇：政策性金融的特征范文

關(guān)鍵詞：市場經(jīng)濟(jì)；政策性金融；政策性金融機(jī)構(gòu)；有效性

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

文章編號(hào)： 1006-1096(2002)06-0045-03

政策性金融對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展究竟是否是必需的?作 為其載體的政策性金融機(jī)構(gòu)是否是必需的?如何評(píng)價(jià)這種制度安排的有效性?在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境 中政策性金融及其機(jī)構(gòu)如何存續(xù)?要弄清楚這些問題，必須重新認(rèn)識(shí)政策性金融這一范疇。

一、政策性金融的現(xiàn)狀：理論與現(xiàn)實(shí)的沖突

政策性金融是伴隨著政府為主體進(jìn)行資源配置的方式的出現(xiàn)而產(chǎn)生的，理論界對(duì)其存在的合 理性和必要性的解釋，實(shí)質(zhì)上是以市場機(jī)制和國家干預(yù)之間的關(guān)系為基礎(chǔ)的。如果說商業(yè)性 金融是市場配置資源方式在金融領(lǐng)域中的體現(xiàn)，那么政策性金融就體現(xiàn)著政府對(duì)金融資源的 配置。二者在性質(zhì)、職能、目標(biāo)、運(yùn)行機(jī)制、資金來源、資金運(yùn)用等方面各有特色。簡言之 ， 政策性金融是市場機(jī)制的某種"缺陷"、"失靈"或"缺失"的產(chǎn)物，雖為市場機(jī)制的輔助 但舉足輕重，不可取代，并通過彌補(bǔ)商業(yè)性金融功能的不足，共同健全、完善和優(yōu)化一國金 融資源配置調(diào)節(jié)體系，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的協(xié)調(diào)、均衡和穩(wěn)定發(fā)展?；诖?，政策性金融 往往被當(dāng)做是宏觀與微觀、"看得見的手"與"看不見的手"的巧妙結(jié)合。

盡管西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)政府干預(yù)還是自由放任的論爭直到今天仍未有最后的定論，但是在政 府干預(yù)方面，雙方的分歧已經(jīng)大大縮小，其焦點(diǎn)已不再主要是政府干預(yù)應(yīng)不應(yīng)該有或有無必 要 ，而是集中于政府干預(yù)的范圍、方式和有效性方面，因?yàn)槭袌龅牟煌晟菩砸呀?jīng)得到了雙方的 基本認(rèn)可，當(dāng)今世界的市場經(jīng)濟(jì)完全由"看不見的手"自發(fā)調(diào)節(jié)和完全由"看得見的手"調(diào) 節(jié)的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。兩者有機(jī)結(jié)合，共同調(diào)節(jié)資源配置，兼顧經(jīng)濟(jì)有效性和社會(huì)合 理性，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制的基本特征。在這一背景之下，直接涉及政府干預(yù)的政策性金融 的必要性問題基本無可爭議。然而，無論從發(fā)達(dá)國家還是從發(fā)展中國家的金融實(shí)踐來看，政 策性金融的狀況都不令人樂觀。發(fā)達(dá)國家的政策性金融普遍存在著一種商業(yè)化的發(fā)展趨勢， 政策性業(yè)務(wù)的規(guī)模大大減少，其中直接進(jìn)行融資的比重也越來越小。如法國的農(nóng)業(yè)信貸銀行 已基本轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行，就連政策性金融比較發(fā)達(dá)的日本也已有兩三家政策性銀行變成了商業(yè) 性長期信用銀行。與之相反，發(fā)展中國家的政策性金融雖然比例較高，但存在著規(guī)模過度膨 脹、效率低下、經(jīng)營困難等問題。在印度、泰國、印度尼西亞等國家，明顯存在著商業(yè)性金 融 政策化的傾向，政策性金融已超越了作為"商業(yè)性金融的補(bǔ)充"這一作用范圍。其結(jié)果使得 資金運(yùn)用效率低下，不良資產(chǎn)日益累積，并進(jìn)一步加大了整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。1995年 世界銀行在對(duì)全球農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估后認(rèn)為，其中的80%是失敗的。

反觀我國，盡管三大政策性銀行自1994年成立以來，其資產(chǎn)和投融資規(guī)模迅速擴(kuò)大，在 國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益重要，但同時(shí)潛伏著巨大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這既包括先天性的政策性風(fēng)險(xiǎn) ，也有后天性的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)(王蘭軍，張合金，2001)。而且，由于其定位不準(zhǔn)、性質(zhì)不明 確，實(shí)際部門在經(jīng)營過程中對(duì)許多問題(諸如"保本微利"原則的可操作性、經(jīng)營手段的市 場化等)至今存在較大爭議，由此導(dǎo)致三大政策性銀行在經(jīng)營管理上各自為政，經(jīng)營目標(biāo)有 很大的盲目性。

上述這些情況不禁容易使人產(chǎn)生疑問：伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的概念在世界范圍內(nèi)的日益深化和趨 同，政策性金融是否最終將被商業(yè)性金融所取代?政策性金融對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展究竟有多大作 用?

應(yīng)該看到，政策性金融的存在是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件而非充分條件。一國經(jīng)濟(jì)要取得發(fā) 展，既離不開商業(yè)性金融的推動(dòng)，也離不開政策性金融的支持。金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)因 素其重要性在不斷增強(qiáng)，目前已經(jīng)達(dá)到足以影響甚至決定整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度(王文謙 ，1999)。但是，一國政策性金融的規(guī)模和比例的大小與社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制以及市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程 度有很大關(guān)系。而且，政策性金融有效作用的空間是有限的，政策性金融的存在并不必然保 證經(jīng)濟(jì)的發(fā)展(后文專門論述政策金融的有效性問題)。進(jìn)一步講，政策性金融如果不能很好 地把握與商業(yè)性金融的關(guān)系的話，反而會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和機(jī)制 的不斷完善，商業(yè)性金融的效率及增長率必然會(huì)不斷提高，政策性金融在整個(gè)金融活動(dòng)中所 占的比重將趨于縮小，但這并不意味著政策性金融在絕對(duì)量上不增長，只是相對(duì)縮??；而且 ，政策性金融與商業(yè)性金融的比率在現(xiàn)實(shí)中會(huì)趨于一個(gè)比較小的"均衡值"，也就是政策性 金融仍在金融活動(dòng)中占有一定的比例，只不過這個(gè)均衡比例即使在將來也會(huì)隨條件的變化而 不斷變化。

二、如何看待政策性金融機(jī)構(gòu)的變遷

政策性金融機(jī)構(gòu)的普遍產(chǎn)生和發(fā)展是在二戰(zhàn)以后。但從90年代以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)、金融的 一體化，金融競爭日趨激烈。在此背景下，各個(gè)國家紛紛改革金融體系(包括金融機(jī)構(gòu)和金 融市場)，政策性金融機(jī)構(gòu)也受到很大沖擊，并發(fā)生了深刻變化。有的政策性金融機(jī)構(gòu)被兼 并，有的因經(jīng)營無力或難以為繼而關(guān)閉，有的則轉(zhuǎn)化為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。還有一些政策性金 融機(jī)構(gòu)雖然保留下來，但進(jìn)行了相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整或重組。此番變遷迫使我們不得不重新審視 政策性金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立與運(yùn)營，去探索在開放的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境中，政策性金融機(jī)構(gòu)如何 存續(xù)和發(fā)展。

政策性金融機(jī)構(gòu)作為一種制度安排，它是政策性金融活動(dòng)的載體，是政策性金融功能的具體 實(shí)施者。按照近來西方國家尤其是美國理論界較為流行的"功能觀點(diǎn)"(Functional Perspe ctive)的解釋，金融體系的基本功能變化很微小，具有相對(duì)穩(wěn)定性，但不同金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成 及形式卻是不斷變化的。金融機(jī)構(gòu)的形式和內(nèi)容的易變性表現(xiàn)在以下3點(diǎn)：(1)很容易隨著時(shí) 間的推 移發(fā)生改變，即使金融機(jī)構(gòu)名稱相同，金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和職能也可能發(fā)生很大改變；(2)不 同地域、法律和政策安排、人文傳統(tǒng)下，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍限定、職能定位可能會(huì)出現(xiàn) 偏差；(3)對(duì)金融的基本功能而言，執(zhí)行某項(xiàng)功能的載體有許多，而同一機(jī)構(gòu)也可能執(zhí)行不 同的金融功能。以我國為例，1994年以前，我國雖無政策性金融機(jī)構(gòu)，但政策性金融活動(dòng)卻 長期存在，政策金融的功能主要由4家專業(yè)銀行承擔(dān)。隨著專業(yè)銀行的商業(yè)化改革，要求建 立一個(gè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境需求的、有利于國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的完善的金融體制和投 融資體制，要求商業(yè)性金融與政策性金融相分離，于是政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。但在經(jīng)營 初期，受業(yè)務(wù)規(guī)模以及交易成本等因素的影響，政策性金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上實(shí)行普遍的制 ，實(shí)際上商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)仍部分承擔(dān)著政策金融的功能。直至今天為止，一些具有一定政策 性金融特征的消費(fèi)信用活動(dòng)(如住房貸款、助學(xué)貸款)仍是由商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著。

如果從功能角度來看，一國金融機(jī)構(gòu)改革的最終目的是使金融體系更好地履行其功能，改進(jìn) 制度績效，降低交易成本，由此就不應(yīng)該將現(xiàn)存的機(jī)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)作為既定的、固化的前提 ，而應(yīng)該讓市場機(jī)制自主決定金融機(jī)構(gòu)如何履行金融功能問題。政策當(dāng)局不能人為劃定某類 金融機(jī)構(gòu)的功能，限定來自其他機(jī)構(gòu)和市場的競爭，因?yàn)檫@樣做最終會(huì)因過度保護(hù)而導(dǎo)致無 效率。從經(jīng)營層面看，某種金融經(jīng)營活動(dòng)往往是幾種金融功能的組合體，隨著市場環(huán)境的變 化，某類金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)功能性分化或重新組合都是十分合理和正常的現(xiàn)象。以此為出發(fā)點(diǎn)， 要想使金融體系更有效率地執(zhí)行政策金融基本功能，我們應(yīng)該致力于改善金融基礎(chǔ)設(shè)施和公 共政策，而不是將精力放在機(jī)構(gòu)的設(shè)立和撤并上，政策性金融機(jī)構(gòu)的供給應(yīng)自然順應(yīng)市場對(duì) 它的需求，并同時(shí)兼顧機(jī)構(gòu)設(shè)立(或撤并)的成本與效益。

三、如何看待政策性金融的有效性

檢驗(yàn)一種制度是否有效，一個(gè)重要的標(biāo)準(zhǔn)就是看這種制度能否給組織帶來適應(yīng)效率，即能否 用制度減少不確定性和降低風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)價(jià)政策性金融的有效性，或者衡量它對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用 ，可以從直接作用和間接作用兩個(gè)方面入手，即通過政策性融資提高企業(yè)資金利用的可能性 和政策金融的低利性帶來的補(bǔ)效果，以及政策性金融對(duì)商業(yè)金融產(chǎn)生的誘導(dǎo)效果(瞿強(qiáng) ，2000)。

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展是多種因素作用的結(jié)果，政策金融只是其中之一，而且政策金融總是與其他因 素結(jié)合在一起發(fā)揮作用，因此單獨(dú)分析政策性金融的作用相當(dāng)困難。自80年代中后期以來， 尤其是近些年，日本的一些學(xué)者在這方面做了大量的理論分析和實(shí)證研究，為我們提供了一 種思路。首先，在考察政策金融的直接作用時(shí)，通過利用不同產(chǎn)業(yè)的市場實(shí)際利率與政策金 融貸款利率的利差，去乘以政策金融貸款的平均余額，可以得到政策金融貸款所帶來的利 息減輕額，由此來衡量政策金融的低利性所帶來的補(bǔ)效果；或者通過計(jì)算各產(chǎn)業(yè)設(shè)備 資金中政策資金的占比，考察財(cái)政投融資對(duì)各產(chǎn)業(yè)設(shè)備規(guī)模的影響，以此分析政策性金融提 高企業(yè)資金利用的可能性(小椋?吉野，1985)。但從數(shù)據(jù)顯示結(jié)果看，在日本經(jīng)濟(jì)高增長時(shí) 期，政策性金融重點(diǎn)分配于難以籌措長期資金的夕陽產(chǎn)業(yè)，難以得出對(duì)成長前景較好的產(chǎn)業(yè) 也積極參與的結(jié)論。也就是說，財(cái)政投融資對(duì)產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)領(lǐng)域的投資比重并不很大。從企 業(yè)層面所得到的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果來看，政策性金融對(duì)企業(yè)設(shè)備投資的重要功能的確是不可否認(rèn) 的 。其次，在考察政策性金融的間接效果，亦即政策性金融對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的誘導(dǎo)作用時(shí)，可 以從信息不對(duì)稱角度進(jìn)行分析。由于在貸款市場上存在著信息不對(duì)稱性，金融機(jī)構(gòu)通過貸款 審查活動(dòng)所生產(chǎn)出來的有關(guān)企業(yè)的各種信息，從市場整體來看，存在著過小化傾向。在這種 情況下，不以利潤最大化為行動(dòng)原則的政策性金融機(jī)構(gòu)介入金融市場，提供信息服務(wù)，就可 以緩解整個(gè)金融市場的信息不對(duì)稱，提高資金配置的效率。所謂政策性金融的誘導(dǎo)效應(yīng)，就 是 通過這樣一種機(jī)制發(fā)揮作用的。但是來自產(chǎn)業(yè)層面的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果很難證實(shí)政策性金融對(duì)在 市場上起主導(dǎo)作用的商業(yè)金融的資金供給行為起到有效控制的作用。

為什么基于理論分析所產(chǎn)生的對(duì)于政策性金融的期望在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)面前會(huì)被打了如此大的折扣 呢?我們是否能夠僅由此就可以推斷政策金融的命運(yùn)呢?筆者認(rèn)為有必要進(jìn)一步分析。理 論與現(xiàn)實(shí)之間矛盾的原因可能是多方面的，比如在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，政策性金融機(jī)構(gòu)代替民間金 融機(jī)構(gòu)收集信息實(shí)際上比較困難；具體實(shí)施政策金融目標(biāo)的誘因難以從組織上予以保證；金 融基礎(chǔ)設(shè)施(法律體系、會(huì)計(jì)制度、交易組織、監(jiān)管結(jié)構(gòu)等)和公共政策不健全。這些問題不 僅需要進(jìn)行規(guī)范分析，也要進(jìn)行實(shí)證分析；不僅要從金融的視角分析，也要從財(cái)政、產(chǎn)業(yè)發(fā) 展等多視角進(jìn)行分析。從國內(nèi)外學(xué)界的研究來看，對(duì)于政策性金融有效性問題的探討只是近 幾年才開始，主要以日本為代表，我國致力于此領(lǐng)域研究的學(xué)者并不多，而且僅限于定性的 、規(guī) 范的分析。對(duì)政策性金融的有效性進(jìn)行實(shí)證的定量的分析，應(yīng)該成為我們今后研究的重要方 向之一。盡管我國政策性金融機(jī)構(gòu)存在的時(shí)間并不長，有關(guān)方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和資料不太完備 ；盡管商業(yè)性金融將是我國經(jīng)濟(jì)生活中的主角，但是我們沒有理由在政策性金融的研究領(lǐng)域 中裹足不前，因?yàn)檎咝越鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的積聚并不單純會(huì)導(dǎo)致個(gè)別政策性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的惡化， 還有可能會(huì)使國家背上沉重的債務(wù)包袱，引起整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的惡化，從而嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)。

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How to Understand the Development of Policy-based Finance in Market Economy

ZHAO Zi-jian

(Central University of Finance and Economy, Beijing 100081, China )

Abstract: With the worldwide market economy being strengthened wi dely and deeply , policy-based finance and its institute are confronted with more and more shock s and ordeals. There is a great conflict between the theoretic necessity and pra ctical experience of policy-based finance,but the relative research is not enou gh and empirical analysis is still in its initial stage. It should be one of the focuses of our research in the future to analyze the efficiency of policy-based finance empirically, which will contribute to the determination of the role of policy-based finance in economic development, and will help to avoid risks of po licy-based finance to undermine state macro-economy.

Key words: market economy; policy-based finance; policy-based finan cial institute; efficiency

第6篇：政策性金融的特征范文

融資困難是全世界各國中小企業(yè)共同面臨的難題。各國成功建立中小企業(yè)政策性金融體系的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國，尤其是在當(dāng)前原材料價(jià)格與勞動(dòng)力成本上升、美歐等國由于受次貸危機(jī)影響需求下降的形勢下具有更加重要的借鑒意義。

韓國中小企業(yè)政策性金融體系

總的來說，現(xiàn)行韓國中小企業(yè)政策性金融體系由政策性銀行、各種基金和政策支持下成立的二板市場KOSDAQ組成。為中小企業(yè)提供服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)主要有韓國產(chǎn)業(yè)銀行，設(shè)立的比較大的基金主要有韓國信用擔(dān)?；?、韓國技術(shù)信用擔(dān)?；鸬?。此外韓國開發(fā)銀行、韓國進(jìn)出口銀行、韓國外匯銀行等也直接或間接為扶持中小企業(yè)發(fā)展提供融資和信用保證。

韓國中小企業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)實(shí)行集中與分散的方式，集中是指政府設(shè)立有獨(dú)立專門的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)；分散是指各商業(yè)銀行按政府指令及要求還必須將一定比例的貸款發(fā)放給中小企業(yè)，由商業(yè)銀行承擔(dān)起一定的支持中小企業(yè)融資的業(yè)務(wù)。由于韓國政府對(duì)金融體系的嚴(yán)格控制，銀行只得聽從政府指令和規(guī)定，并且這種“政策性貸款”投向與政府發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃所規(guī)定的項(xiàng)目，被認(rèn)為是“安全的”、“明智的”?？梢哉f韓國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展得益于“政策性貸款的大力支持”。同時(shí)韓國根據(jù)本國金融發(fā)展相對(duì)發(fā)達(dá)資本主義國家落后的現(xiàn)實(shí)，大力發(fā)展政府控制的基金以及對(duì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)做出要求等方式加大對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持力度。

日本中小企業(yè)政策性金融體系

日本政策性金融體系中直接為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)有國民生活金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組金融公庫和中小企業(yè)綜合事業(yè)團(tuán)等，直接或間接與中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)的政策性金融機(jī)構(gòu)共有8個(gè)。除此以外，在日本金融體系中，還為支持中小企業(yè)發(fā)展成立了有別于大企業(yè)上市交易的東京證券交易所的二板市場――OTC市場。

日本中小企業(yè)政策性金融體系最大的特點(diǎn)就是自成體系，日本中小企業(yè)政策性金融體系與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)在機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、管理方面都實(shí)現(xiàn)了分離。正是因?yàn)橄鄬?duì)獨(dú)立，自成體系，日本中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)與財(cái)政關(guān)系密切，但是它卻不依賴于財(cái)政。與韓國政府以法律規(guī)定形式強(qiáng)制韓國境內(nèi)商業(yè)銀行為中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)提供一定比例的貸款不同的是，日本中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的資金來源主要依賴“財(cái)政投融資”機(jī)制。由于日本長期以“間接金融”為主，而“直接金融”相對(duì)薄弱，所以中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)不可能像歐美等發(fā)達(dá)國家那樣主要依賴金融市場籌措資金。在日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段（這里具體指20世紀(jì)50、60年代），為了解決“超貸”問題，日本政府充分利用本國“高儲(chǔ)蓄率”與郵政儲(chǔ)蓄發(fā)達(dá)的優(yōu)勢，將郵政儲(chǔ)蓄吸收的居民儲(chǔ)蓄部分配給中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，這種“轉(zhuǎn)移”或“借貸”給其有償使用的方式，既能減少機(jī)構(gòu)，避免業(yè)務(wù)交差和競爭，又便于管理。

英國中小企業(yè)政策性金融體系

英國為中小企業(yè)提供融資的主要是商業(yè)銀行，而政府也確實(shí)為中小企業(yè)提供一定的政策性貸款、擔(dān)保等項(xiàng)目。貸款擔(dān)保項(xiàng)目是英國扶持中小企業(yè)政策性金融的主體部分，在英國中小企業(yè)融資中扮演著重要的角色，其中最重要的是貸款保證計(jì)劃。貸款保證計(jì)劃所提供的貸款擔(dān)保期限為2～10年，擔(dān)保貸款金額為0.5萬英鎊到10萬英鎊。小企業(yè)服務(wù)局提供70%的信用擔(dān)保。擔(dān)保貸款計(jì)劃的條件非常優(yōu)惠，借款人無須用資產(chǎn)或其他財(cái)產(chǎn)保證，只要求申請(qǐng)者必須是在英國注冊的中小企業(yè)，其年產(chǎn)出額應(yīng)低于150萬英鎊。除貸款保證計(jì)劃外，還有出口信用擔(dān)保。政策性貸款項(xiàng)目有中小企業(yè)培訓(xùn)貸款、企業(yè)資助金等。政策性基金包括鳳凰基金企業(yè)基金、王子青年企業(yè)信托基金。在“二板市場”方面，英國有AIM中小企業(yè)板。

“以信用擔(dān)保為主，直接貸款支持為輔”是英國中小企業(yè)政策性金融體系的最明顯特征。英國金融體系較為完整，世界排名靠前的銀行有很多。但是激烈的銀行競爭并不能促進(jìn)這些商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)將中小企業(yè)作為其放款對(duì)象。為了充分利用金融資源，從20世紀(jì)80年代初開始，政府就為中小企業(yè)融資提供信用保證，通過政府擔(dān)保降低銀行對(duì)中小企業(yè)放款的風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的積極性，這種方式既促進(jìn)了商業(yè)金融對(duì)中小企業(yè)的支持，又保證了政府能夠避免直接承擔(dān)建立政策性金融體系的壓力。

印度中小企業(yè)政策性金融體系

經(jīng)過50多年的建設(shè)與運(yùn)行，印度中小企業(yè)政策性金融體系終于形成了一個(gè)包括政策性貸款機(jī)構(gòu)、政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府投資基金的體系，但從其現(xiàn)狀看，以中小企業(yè)開發(fā)銀行為代表的政策性貸款機(jī)構(gòu)在印度中小企業(yè)政策性金融體系占據(jù)絕對(duì)比重。印度小工業(yè)開發(fā)銀行是依據(jù)《印度小工業(yè)開發(fā)銀行法》于1990年4月2日成立并開始運(yùn)營的，它是由印度政府設(shè)立的、聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu)扶持和開發(fā)小規(guī)模工業(yè)部門的專業(yè)銀行，為全印度的小規(guī)模工業(yè)和微型工業(yè)部門提供直接或間接的金融支持。

印度中小企業(yè)政策性金融體系發(fā)展重點(diǎn)突出并向不發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。為加速小規(guī)模工業(yè)現(xiàn)代化和技術(shù)升級(jí)過程，在商業(yè)銀行資金不能滿足大量長期低利貸款需要的情況下，印度建立了較多的工業(yè)和開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)，如印度小工業(yè)開發(fā)公司、印度工業(yè)信貸和投資公司、地區(qū)金融公司等。它們?yōu)樾∫?guī)模工業(yè)企業(yè)提供長期低利貸款，并優(yōu)先對(duì)小規(guī)模工業(yè)企業(yè)的固定資本投資提供貸款，還為中小企業(yè)提供技術(shù)、管理和咨詢服務(wù)，從多方面促進(jìn)就業(yè)和小規(guī)模工業(yè)現(xiàn)代化服務(wù)。同時(shí)印度政府針對(duì)本國“二元結(jié)構(gòu)”突出的現(xiàn)狀，加大對(duì)落后地區(qū)的開發(fā)，政府專門設(shè)立了小工業(yè)開發(fā)銀行。該行重點(diǎn)設(shè)于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)和農(nóng)村信貸機(jī)構(gòu)少、農(nóng)村金融活動(dòng)較為薄弱的地區(qū)，向這些地區(qū)注入資金，促進(jìn)了這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

由以上可以看出，無論是美國這樣的老牌發(fā)達(dá)國家，還是日韓這樣的新興發(fā)達(dá)國家，抑或是印度這樣的發(fā)展中國家，它們所具有的共同特征是中小企業(yè)政策性金融體系較為健全，更為重要的是，各自體系都是基于本國金融實(shí)際的發(fā)展水平與特點(diǎn)建立的。我國與上述國家相比，不但中小企業(yè)政策性金融體系不夠健全，同時(shí)，在發(fā)展的過程中也沒有充分考慮本國自身金融發(fā)展的水平與特點(diǎn)。

作為一個(gè)工業(yè)化進(jìn)程中的發(fā)展中國家，我國中小企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展極具重要意義，政府部門更要充分認(rèn)識(shí)到建立中小企業(yè)政策性融資體系的特殊性與緊迫性。中國中小企業(yè)政策性融資體系現(xiàn)存的諸多問題使國外構(gòu)建中小企業(yè)政策性融資體系的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國具有更加重要的借鑒意義。

加大政府支持力度，盡快建立獨(dú)立專門的中小企業(yè)政策性銀行

中小企業(yè)政策性銀行應(yīng)該是在中小企業(yè)政策性金融體系的核心。韓國在這方面有韓國產(chǎn)業(yè)銀行，日本有國民生活金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組金融公庫和中小企業(yè)綜合事業(yè)團(tuán)等,印度也有中小企業(yè)開發(fā)銀行。而我國目前為止還沒有建立專門獨(dú)立的中小企業(yè)政策性銀行。中小企業(yè)政策性銀行可以為遍布我國城鄉(xiāng)的廣大中小企業(yè)提供發(fā)展基金，緩解中小企業(yè)發(fā)展過程中存在的融資缺口，保證中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)通過中小企業(yè)政策性銀行與我國已經(jīng)建立和正在建立的中小企業(yè)服務(wù)體系的協(xié)調(diào)和聯(lián)合，形成一個(gè)更具效率的中小企業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，切實(shí)扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

由于我國實(shí)際金融現(xiàn)狀與日韓更加相似，我國不具備英國提供較大規(guī)模貸款的政策性金融機(jī)構(gòu)的雄厚的市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，也沒有發(fā)達(dá)的商業(yè)性金融體系，金融資本供應(yīng)還存在著嚴(yán)重的短缺現(xiàn)象，僅依靠政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作是不可能彌補(bǔ)中小企業(yè)存在的巨大資金缺口的，必須要有一個(gè)能夠?yàn)樾∑髽I(yè)提供較大規(guī)模貸款的政策性金融機(jī)構(gòu)的存在和運(yùn)行。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)和我國現(xiàn)有政策性銀行的運(yùn)行實(shí)際，政府財(cái)政資金應(yīng)該成為中小企業(yè)政策性銀行的主要資金來源，這是保證中小企業(yè)政策性銀行切實(shí)開展“政策性”業(yè)務(wù)的基石。注入過多的商業(yè)資本，很可能導(dǎo)致中小企業(yè)政策性銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)過于商業(yè)化。但是除政府資金外，還要注意提高中小企業(yè)政策性銀行的融資能力，擴(kuò)大中小企業(yè)政策性銀行的融資渠道，發(fā)行債券、借款，甚至可以吸收中小企業(yè)的存款。

針對(duì)我國地區(qū)之間差異，逐步完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)

從國外建立中小企業(yè)政策性金融體系的成功經(jīng)驗(yàn)來看，盡管各國或地區(qū)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)達(dá)程度并不一致，但建立政策性的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)卻是各國或地區(qū)中小企業(yè)政策性金融體系的基本內(nèi)容之一。在英國等資本供過于求、商業(yè)性金融極其發(fā)達(dá)的國家，政府已經(jīng)將政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為其扶持中小企業(yè)融資的基本手段。而印度政府則在20世紀(jì)末也建立起了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這說明各國或地區(qū)政府在解決中小企業(yè)融資缺口問題時(shí)，都非常注重運(yùn)用信用擔(dān)保手段，提高中小企業(yè)信用水平，誘導(dǎo)商業(yè)性金融擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的放寬規(guī)模，調(diào)動(dòng)商業(yè)性金融對(duì)中小企業(yè)放款的積極性。

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中地區(qū)差距較大，東南沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)發(fā)展已經(jīng)具有相當(dāng)規(guī)模和自我發(fā)展能力，資本供給集中，商業(yè)性金融發(fā)展的規(guī)模和水平也比較高，應(yīng)該可以更多地嘗試使用政府信用擔(dān)保制度的方式協(xié)助中小企業(yè)取得商業(yè)貸款。而我國廣大中西部地區(qū)，建立這種依靠中小企業(yè)信用擔(dān)保制度為主的扶持模式為時(shí)尚早，其運(yùn)行的結(jié)果很顯然是不可能理想的。

突出經(jīng)濟(jì)政策支持方向，提高改進(jìn)政府投資基金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)

政府建立的中小企業(yè)投資基金分為兩種：一種是以“開發(fā)基金”形式存在的貸款資助，其不同于貸款的主要方面是強(qiáng)調(diào)“?？顚Ｓ谩保幌裰行∑髽I(yè)政策性銀行貸款那樣具有通用性；另一種是以“風(fēng)險(xiǎn)基金”存在的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，其主要目的是對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)、技術(shù)革新等方面的風(fēng)險(xiǎn)投資。前者的管理形式主要是基金管理中心，后者的管理形式往往是投資公司。開發(fā)基金更加傾向于對(duì)經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū)、經(jīng)濟(jì)落后的群體或某個(gè)單一項(xiàng)目進(jìn)行的專業(yè)的政策性扶持；風(fēng)險(xiǎn)投資基金則選擇一些具有發(fā)展前景的中小企業(yè)進(jìn)行投資和培育。從這點(diǎn)來講，便存在兩種基金的結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，充分利用二者職能上的差別，使我國投資基金發(fā)揮最大的效用。

從各國建立中小企業(yè)政策性金融體系的經(jīng)驗(yàn)來看，印度為了解決本國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重的“二元結(jié)構(gòu)”問題，印度中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的建立發(fā)展重點(diǎn)突出并向不發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。我國目前經(jīng)濟(jì)也存在較為嚴(yán)重的“二元結(jié)構(gòu)”問題，借鑒印度構(gòu)建中小企業(yè)政策性金融體系的經(jīng)驗(yàn)，我們也應(yīng)該充分利用兩種基金促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中能夠突出行業(yè)重點(diǎn)與地區(qū)重點(diǎn)的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)我國中小企業(yè)在地區(qū)與行業(yè)上的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從目前我國的運(yùn)行情況看，已經(jīng)建立的基金主要有科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，建立的投資公司主要有一些地方政府出資建立的投資公司，無論在規(guī)模還是結(jié)構(gòu)上都有待改進(jìn)。

構(gòu)建多層次資本市場，加強(qiáng)我國中小板市場的建設(shè)

第7篇：政策性金融的特征范文

1農(nóng)村政策性金融概述

農(nóng)村政策性金融，是以政府發(fā)起、組織為前提，以國家信用為基礎(chǔ)，以配合、執(zhí)行政府農(nóng)業(yè)和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)

域發(fā)展政策為主要目的，不以盈利為主要目標(biāo)，在農(nóng)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域從事資金融通，支持、保護(hù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收的一種特殊的金融活動(dòng)和金融形式。農(nóng)村政策性金融的服務(wù)對(duì)象不僅包括農(nóng)(種植業(yè))、林、牧、副、漁業(yè)，還包括農(nóng)村的工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，其市場主體主要是農(nóng)戶(農(nóng)民)、農(nóng)村私營企業(yè)、合作經(jīng)濟(jì)組織、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、國營農(nóng)場等等。農(nóng)村政策性金融一般有三種形式：一是由政府組織成立的農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)提供優(yōu)惠貸款或發(fā)展資金；二是由政府部門確定使用方向，商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)必須為農(nóng)業(yè)提供的政策性貸款；三是商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的信貸分配政策受政府干預(yù)，不能自主地根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行信貸分配。

農(nóng)村政策性金融的基本特征有以下幾點(diǎn)：一是經(jīng)營方向的政策性。二是經(jīng)營目標(biāo)的非盈利性。三是經(jīng)營范圍的界定性。四是資金運(yùn)用的優(yōu)惠性。農(nóng)村政策性金融還為業(yè)務(wù)對(duì)象提供優(yōu)惠條件的擔(dān)保，以改善借款人的融資條件和地位，鼓勵(lì)其它金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款。

2我國農(nóng)村政策性金融的現(xiàn)狀分析

目前在我國承擔(dān)農(nóng)村政策性金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要有農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及農(nóng)村信用社。盡管我國農(nóng)村政策性金融取得了重大進(jìn)展，但我們必須看到當(dāng)前的農(nóng)村政策性金融體系非常不完善，政策金融缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，這與統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，扎實(shí)推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的要求是不相符的。具體來說主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）農(nóng)村政策性金融規(guī)模小、業(yè)務(wù)萎縮，在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用十分有限。近年來農(nóng)村政策性金融業(yè)務(wù)總體上講規(guī)模比較小，政策性金融所發(fā)揮的作用不明顯，業(yè)務(wù)面比較窄，支持效果不佳。目前廣大農(nóng)村農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營、農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)、人畜引水工程、環(huán)境綜合治理等項(xiàng)目急需政策性資金支持。而對(duì)于這些項(xiàng)目，大部分政策性金融服務(wù)都未涉及到，部分已涉及的項(xiàng)目政策性貸款也在逐年減少。

（2）立法滯后，政策性金融無獨(dú)立的法律依據(jù)。國外政策性金融機(jī)構(gòu)都有獨(dú)立的法律依據(jù)，它們在政府支持的產(chǎn)業(yè)方向和范圍內(nèi)獨(dú)立決策和經(jīng)營，是自主決策、自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立法人。而我國恰恰相反，1994年農(nóng)發(fā)行成立后，關(guān)于政策性銀行的立法卻一直沒有出臺(tái)，對(duì)政策性銀行經(jīng)營范圍、運(yùn)行規(guī)則、違規(guī)處罰等都沒有明確規(guī)定。這帶來明顯的負(fù)面效應(yīng)：一是使政策性銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營不規(guī)范；二是監(jiān)管部門監(jiān)管無法可依；三是制約政策性銀行職能發(fā)揮和自身發(fā)展。

（3）現(xiàn)有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開辦政策性金融業(yè)務(wù)遇到較大困難。一是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行自身生存與發(fā)展陷入困境難以承擔(dān)起農(nóng)村政策性金融的重任。二是農(nóng)業(yè)銀行商業(yè)性金融和政策性金融職能錯(cuò)位，不能有效履行農(nóng)村政策性金融的職能。三是農(nóng)村信用社因開辦小額農(nóng)貸造成部分經(jīng)營虧損，承擔(dān)農(nóng)村政策性金融職能陷入“兩難”境地。一方面是要深化農(nóng)村信用社改革，成為真正的市場主體；另一方面要按照為“三農(nóng)”服務(wù)的經(jīng)營方向完善服務(wù)功能，進(jìn)一步加大支農(nóng)信貸役入。

（4）農(nóng)村政策性金融與財(cái)政性資金功能分割，沒有形成整體合力。近年來中央明確了“多予、少取、放活”政策，提出“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村”的方針，財(cái)政轉(zhuǎn)移支付逐年增大，但未與政策性金融資金配套使用，作用發(fā)揮十分有限。一是財(cái)政轉(zhuǎn)移支付支農(nóng)資金通過多個(gè)途徑多個(gè)部門分散劃撥難以形成規(guī)模優(yōu)勢。二是財(cái)政直補(bǔ)資金未能與農(nóng)村信用社開辦的農(nóng)戶小額信用貸款相結(jié)合，支農(nóng)作用分散。3我國農(nóng)村政策性金融的發(fā)展思路

（1）推進(jìn)農(nóng)村政策性金融立法進(jìn)程。目前，在農(nóng)村政策性金融方面應(yīng)盡快出臺(tái)《社區(qū)再投資法》，規(guī)定任何金融機(jī)構(gòu)只要吸收縣及縣以下農(nóng)村存款，就應(yīng)有一定比例必須用在其吸存業(yè)務(wù)所在社區(qū)的農(nóng)業(yè)貸款上，如果不用，就退出存款市場；出臺(tái)《農(nóng)村政策性金融條例》，包括政策性金融機(jī)構(gòu)條例和章程，明確農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)定位、服務(wù)領(lǐng)域、經(jīng)營宗旨、經(jīng)營原則、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和有關(guān)部門對(duì)農(nóng)發(fā)行的監(jiān)管職責(zé)；頒布《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》，將一些關(guān)系國計(jì)民生、易受災(zāi)害的品種、項(xiàng)目和行業(yè)確定為政策性險(xiǎn)種、由政府對(duì)其提供保費(fèi)補(bǔ)貼免稅支持。

（2）重構(gòu)農(nóng)村政策性金融體系。從現(xiàn)階段農(nóng)村市場需求來看，單憑農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行現(xiàn)在的規(guī)模和實(shí)力，是無法滿足的，必須對(duì)現(xiàn)有農(nóng)村政策性金融進(jìn)行重構(gòu)。重構(gòu)農(nóng)村政策性金融有兩種思路：一是繼續(xù)擴(kuò)大農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的規(guī)模和業(yè)務(wù)，使農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行成為農(nóng)村市場舉足輕重的政策性金融機(jī)構(gòu)，形成以農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為主、其他政策性金融機(jī)構(gòu)為輔的政策性金融體系；二是細(xì)化農(nóng)村政策性金融業(yè)務(wù)范圍，按照不同業(yè)務(wù)范圍設(shè)立多種政策性金融機(jī)構(gòu)，如設(shè)立區(qū)域扶貧銀行、住房儲(chǔ)蓄貸款銀行、農(nóng)業(yè)項(xiàng)目銀行、政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司等專項(xiàng)政策性金融機(jī)構(gòu)，與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行等多家政策性金融機(jī)構(gòu)并存，共同構(gòu)成較為完善的政策性金融體系，拓展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)范圍和深度。

（3）政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間、各政策性金融機(jī)構(gòu)自身之間相對(duì)分工、適度競爭。需要明確的是，政策性金融機(jī)構(gòu)是充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步、以宏觀經(jīng)濟(jì)管理為主要目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，必須以從事政策性金融業(yè)務(wù)為主。政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該準(zhǔn)確定位，準(zhǔn)確界定政策性金融業(yè)務(wù)范圍，充分實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融分離。政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間、各政策性金融機(jī)構(gòu)自身之間要做好協(xié)調(diào)配合，在相對(duì)分工的基礎(chǔ)上允許適度競爭。現(xiàn)階段，要轉(zhuǎn)變農(nóng)村政策性金融的發(fā)展理念和經(jīng)營模式，避免政策性金融與商業(yè)性金融混淆，更不能利用政策性金融的幌子來參加商業(yè)性競爭。在業(yè)務(wù)分配上，政策性金融必須立足于政策性業(yè)務(wù)和范圍，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的特定目的，運(yùn)用政府指令、財(cái)政直接補(bǔ)貼等方式，開展業(yè)務(wù)；在業(yè)務(wù)運(yùn)作上，主要通過業(yè)務(wù)招投標(biāo)方式保證政策性業(yè)務(wù)的公開公平和公正，力求政策性業(yè)務(wù)的透明，形成政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間、各政策性金融機(jī)構(gòu)自身之間相對(duì)分工和適度競爭的局面，提高農(nóng)村金融體系的運(yùn)作效率。

（4）在農(nóng)村政策性金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行不斷創(chuàng)新。借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，拓展農(nóng)村政策性金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。大力發(fā)展農(nóng)業(yè)貸款再擔(dān)?；蜣r(nóng)業(yè)擔(dān)保信用保險(xiǎn)等中間業(yè)務(wù)，通過引用國家信用對(duì)農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)施再擔(dān)?；蛘邠?dān)保信用保險(xiǎn)，以此提升農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用，有效分擔(dān)農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。吸引更多的社會(huì)資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保體系，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模，從而達(dá)到以少量政策性資金拉動(dòng)更多的社會(huì)資金投入農(nóng)業(yè)，政策性資金在更寬的范圍，以更大的倍數(shù)達(dá)到支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，國家財(cái)政支農(nóng)資金撥付、結(jié)算以及由財(cái)政部門承擔(dān)的外國政府和國際組織對(duì)我國農(nóng)村的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)

［1］李揚(yáng)．中國金融理論前沿［M］．北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2001．

第8篇：政策性金融的特征范文

關(guān)鍵詞：開發(fā)性金融；信用增進(jìn)；信息溢出；風(fēng)險(xiǎn)防范；金融孵化

JEL分類號(hào)：G3　中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2012)05-0041-05

一、我國碳金融發(fā)展面臨的主要問題及改革方向

我國的碳金融發(fā)展剛剛起步，目前主要是由清潔發(fā)展機(jī)制帶動(dòng)產(chǎn)生的碳金融，雖然其發(fā)展速度比較快，但與國際先進(jìn)水平相比仍有較大差距?？傮w看，制約我國碳金融發(fā)展的因素主要包括以下幾個(gè)方面：

1、發(fā)展碳金融的資金短缺。主要成因：一是低碳產(chǎn)品具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的特征，表現(xiàn)為投資回收期長、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。決定了其發(fā)展需要長期穩(wěn)定的資金，但社會(huì)資金的逐利性導(dǎo)致對(duì)低碳企業(yè)投資的短期性，從而出現(xiàn)了對(duì)低碳企業(yè)資金供給的短期化與資金需求長期化的矛盾。二是低碳企業(yè)大多發(fā)展時(shí)間短，實(shí)力弱，信用狀況差，穩(wěn)定性差，而且由于缺乏相應(yīng)的擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和稅收優(yōu)惠等綜合配套措施，雖然從長期來看，總體盈利水平較高，但當(dāng)期盈利水平遠(yuǎn)低于其他企業(yè)，導(dǎo)致商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)其融資的積極性。上述因素的共同作用導(dǎo)致低碳企業(yè)難以采取市場化措施吸引社會(huì)資金，因而只能依靠政府直接投資，融資渠道單一，導(dǎo)致了資金投入不足，嚴(yán)重影響我國碳金融發(fā)展。

2、碳金融的市場發(fā)育不足，機(jī)制體制缺損。目前。我國碳金融市場的發(fā)展尚處于低層次的初級(jí)階段，低碳企業(yè)的規(guī)模小、技術(shù)水平落后，碳金融的市場主體尚未真正成長起來。而且碳金融市場的中介機(jī)構(gòu)發(fā)育不完善，雖然取得了初步發(fā)展，但尚不具備開展評(píng)估大型低碳項(xiàng)目的能力。這說明，我國碳金融的市場發(fā)育不足。同時(shí)，我國促進(jìn)碳金融市場發(fā)展的機(jī)制體制不健全。缺乏完善的碳金融市場發(fā)展規(guī)劃、配套的扶持政策以及合理的中介結(jié)構(gòu)，如市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、法律結(jié)構(gòu)等，即使在某些方面有所成效，也與碳金融市場的整體發(fā)展不協(xié)調(diào)。嚴(yán)重影響碳金融市場的發(fā)展。而且碳金融市場發(fā)育不足與機(jī)制體制缺損還存在相互影響，市場發(fā)育不足導(dǎo)致碳金融市場的相關(guān)機(jī)制體制難以盡快建立和完善：反過來，碳金融市場的機(jī)制體制缺損又導(dǎo)致低碳企業(yè)發(fā)展緩慢，進(jìn)而加劇了市場發(fā)育不足，兩者的相互作用形成了碳金融的市場發(fā)育不足與機(jī)制體制缺損的惡性循環(huán)，導(dǎo)致低碳產(chǎn)業(yè)的朝陽產(chǎn)業(yè)和準(zhǔn)公共產(chǎn)品特征難以得到社會(huì)廣泛認(rèn)可，無法吸引到大量的社會(huì)資金，從而造成碳金融發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力較弱(丁玉梅，2010)。

二、我國碳金融發(fā)展需要開發(fā)性金融的支持

(一)開發(fā)性金融的特征與作用

開發(fā)性金融具有特殊的金融運(yùn)行機(jī)制，既不同于政策性金融，也難以與商業(yè)性金融劃等號(hào)，而是介于其間，是政府賦予特定職能的金融機(jī)構(gòu)，堅(jiān)持市場運(yùn)行與經(jīng)營績效并重，通過發(fā)揮資金支持作用，推動(dòng)特定產(chǎn)業(yè)及領(lǐng)域的市場制度建設(shè)和機(jī)制體制完善，以實(shí)現(xiàn)政府特定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)目標(biāo)。開發(fā)性金融的運(yùn)行機(jī)制表現(xiàn)為，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)借助國家信用，在金融市場上發(fā)行開發(fā)性金融債券籌集資金。按照政府特定經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)和市場業(yè)績確定資金支持的對(duì)象和項(xiàng)目并提供資金支持。以經(jīng)營項(xiàng)目所獲得的資金回報(bào)償還發(fā)行債券應(yīng)支付的本息，實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展。

開發(fā)性金融與政策性金融的差異是，政策性金融不以追求盈利最大化為目標(biāo)，可以對(duì)商業(yè)銀行不愿意貸款的項(xiàng)目進(jìn)行中長期大額融資，發(fā)揮著財(cái)政撥款的補(bǔ)充和延伸作用。開發(fā)性金融是對(duì)政策性金融的發(fā)展和深化，在履行政策性金融職能的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持市場經(jīng)濟(jì)原則開展經(jīng)營活動(dòng)，通過對(duì)體現(xiàn)政府特定經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的企業(yè)及其項(xiàng)目發(fā)放貸款，促進(jìn)市場培育和機(jī)制體制建設(shè)，因而是政府、市場、金融三者力量的結(jié)合。其作用和潛力遠(yuǎn)超過政策性金融。

開發(fā)性金融與商業(yè)性金融的區(qū)別表現(xiàn)為，開發(fā)性金融需要同時(shí)兼顧資金的安全性、流動(dòng)性、盈利性和實(shí)現(xiàn)政府特定經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，主動(dòng)對(duì)商業(yè)性金融和政策性金融的空白地帶提供金融支持，推動(dòng)機(jī)制體制建設(shè)和市場培育，在市場成熟后逐漸退出，由商業(yè)性金融替代其進(jìn)入。

第9篇：政策性金融的特征范文

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展同樣也遵循產(chǎn)業(yè)生命周期理論，一般也要經(jīng)歷形成期、成長期、成熟期和衰退期這幾個(gè)階段。但對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言，形成期又可細(xì)分為種子期和創(chuàng)建期兩個(gè)階段。由于處于不同周期階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有不同的特點(diǎn)，因此其融資需求也各不相同。在種子期，還沒有建立起戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)，從總體看基本上屬于技術(shù)研發(fā)階段的中后期，成果還停留在實(shí)驗(yàn)室，尚無真正的產(chǎn)品問世。工作的重點(diǎn)任務(wù)是進(jìn)行新產(chǎn)品的構(gòu)思和產(chǎn)品的前期市場調(diào)查。期間資金的需求量相對(duì)較少，主要用于發(fā)放研發(fā)人員的工資和實(shí)驗(yàn)室原材料的采購等，資金主要來源于自有資金、私人投資者或創(chuàng)業(yè)者自籌，其中，個(gè)人積蓄是最主要的資金來源，但也有少部分資金來源于政府資助和天使投資。

在創(chuàng)建期，企業(yè)開始進(jìn)行產(chǎn)品試驗(yàn)，需要大量資金投入，這個(gè)階段要實(shí)現(xiàn)從樣品到商品的關(guān)鍵性跳躍，企業(yè)主要面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)和資金缺口也都比較大。由于是新企業(yè)，存在著諸多不確定性，一般情況下商業(yè)銀行不愿向其提供貸款支持，因此風(fēng)險(xiǎn)投資顯得尤為重要。當(dāng)然，政府的創(chuàng)業(yè)基金也會(huì)起到一定的支持作用。在成長期，新產(chǎn)品開始投入市場，并且規(guī)模在逐漸擴(kuò)大，企業(yè)的技術(shù)逐漸成熟并趨于穩(wěn)定，戰(zhàn)略性新興企業(yè)集聚發(fā)展的趨勢明顯，需要更多的資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場規(guī)模。由于銷售收入、現(xiàn)金流量都比較穩(wěn)定，市場競爭有序，所以投資風(fēng)險(xiǎn)在逐漸下降。但戰(zhàn)略性新興企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)、增加業(yè)務(wù)及后續(xù)新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)等都需要大量資金投入，急需擴(kuò)大融資規(guī)模。一些大的商業(yè)銀行的介入在一定程度上緩解了企業(yè)發(fā)展的資金缺口，加上風(fēng)險(xiǎn)投資資金的大規(guī)模參與進(jìn)一步彌補(bǔ)了資金缺口。

到成熟期，企業(yè)為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)以及進(jìn)行新的產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)，仍然需要大量資金支持。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績趨于穩(wěn)定，企業(yè)資產(chǎn)積累逐漸增多，融資能力明顯增強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和收益率的逐漸提高，企業(yè)可用來抵押的資產(chǎn)逐漸增多，一些實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行、共同基金等也比較樂意給予一定的信貸支持，會(huì)以不同方式介入到此階段的融資活動(dòng)中來，因此融資方式多元化趨勢明顯，融資的主要目的是為前面的投資尋找比較理想的“出口”（袁中華，2010）。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持體系構(gòu)建

通過對(duì)不同周期階段戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求分析表明，僅僅依靠某一項(xiàng)措施來解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資的“瓶頸約束”是難以奏效的，而是需要各部門的協(xié)作和配合，共同來構(gòu)建一個(gè)能夠促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多層次、多元化的金融支持體系。根據(jù)金融市場的發(fā)展規(guī)律、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求及自身生命周期的特點(diǎn)，可以構(gòu)建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持體系架構(gòu)，見圖1。從圖1可以看出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持體系主要包括“兩體兩制”：“兩體”一是指以銀行信貸為主導(dǎo)的間接金融體系，另一是指以資本市場為主導(dǎo)的直接金融體系；“兩制”一是指政策性金融支持機(jī)制，另一是指商業(yè)性金融支持機(jī)制。該金融支持體系以“兩體”為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮“兩制”的相互協(xié)調(diào)作用，并依據(jù)不同周期階段戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，將各種金融資源充分進(jìn)行優(yōu)化配置，使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)能夠得到高效培育和快速發(fā)展，以便早日實(shí)現(xiàn)培育和發(fā)展目標(biāo)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持體系具體構(gòu)建思路如下：

（1）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開以信貸市場為主導(dǎo)的間接金融體系的支持。當(dāng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)處于初創(chuàng)期時(shí)具有高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征，未來存在諸多不確定性，融資渠道狹窄，銀行信貸支持特別是政策性信貸支持顯得尤為重要。當(dāng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成長期時(shí)，具有中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的特征，銀行信貸支持往往表現(xiàn)為市場性信貸與政策性信貸二者的協(xié)同支持模式。當(dāng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期時(shí)，具有低風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征，銀行信貸支持可能更多地表現(xiàn)為市場性信貸支持模式。

（2）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也離不開以資本市場為主導(dǎo)的直接金融體系的支持。我國資本市場從1990年滬、深兩市開辦至今，已經(jīng)形成了包括主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、三板（含新三板）、股權(quán)交易市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等在內(nèi)的多種交易平臺(tái)，已經(jīng)具備了發(fā)展多層次資本市場的基礎(chǔ)條件。在此背景下，要充分發(fā)揮資本市場的功能和作用。在初創(chuàng)期，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)銷售收入有限但增長潛力巨大，完全有可能通過創(chuàng)業(yè)板上市的方法來獲得融資。在成長期，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)銷售收入、現(xiàn)金流量逐漸趨向穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)增長潛力適中，為了滿足進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、市場規(guī)模及新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)資金需求，通過中小企業(yè)板上市融資也是一條可行的途徑。在成熟期，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大，產(chǎn)業(yè)增長速度趨于穩(wěn)定，為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)和開始新的技術(shù)研發(fā)，保持市場競爭力，爭取通過主板上市融資將是一條比較理想的路徑選擇。另外，也可利用銀行貸款或發(fā)行債券的方式來獲取企業(yè)發(fā)展所需的大量資金。

（3）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，需要發(fā)揮政策性金融①與商業(yè)性金融②二者的協(xié)同支持作用。政策性金融具有政策性、金融性、優(yōu)惠性等本質(zhì)特征，它和商業(yè)性金融一樣都是實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)國家完整的金融統(tǒng)一體中不可或缺的兩部分，其中商業(yè)性金融是主體，政策性金融是補(bǔ)充，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中要充分發(fā)揮二者的協(xié)同支持作用。在初創(chuàng)期，因戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)獲得商業(yè)性金融支持較難，政策性金融扶持就顯得尤為重要；同時(shí)，私募股權(quán)基金（PE）、風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VC）等金融組織的市場性金融支持將能夠滿足其融資需求。在成長期，政府實(shí)施信貸貼息、政策性金融機(jī)構(gòu)提供低息貸款是扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)載體企業(yè)發(fā)展的兩條路徑。同時(shí)，也可通過設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)、中小商業(yè)銀行等金融創(chuàng)新方式來使得企業(yè)獲得市場化信貸支持更加方便；另外，通過中小企業(yè)板上市融資也是一條獲得大量資金支持的可行路徑。在成熟期，需要政府通過制定相關(guān)的信貸扶持政策、優(yōu)先上市政策等一系列優(yōu)惠政策，積極引導(dǎo)信貸資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，逐步推進(jìn)其載體企業(yè)進(jìn)入資本市場上市。同時(shí)，處于該階段的企業(yè)也比較容易獲得商業(yè)銀行、共同基金等的市場化信貸支持；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)載體企業(yè)在達(dá)到主板市場上市條件后，也可以通過主板市場進(jìn)行股權(quán)融資（胡海峰，2011）。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同周期階段的金融支持模式

一般來說，一個(gè)完整的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期包括種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期，之后會(huì)進(jìn)入新的周期。由于在不同周期階段，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有不同的金融特征，融資需求也不相同，因此要選擇與其發(fā)展階段相匹配的金融支持模式。（1）種子期。資金主要用于購買實(shí)驗(yàn)所需的原材料以及各種研發(fā)費(fèi)用。由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)都非常高，商業(yè)銀行、正規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)投資家以及大企業(yè)集團(tuán)等往往對(duì)其缺乏投資欲望，因此在此階段融資渠道比較狹窄，可以選擇的融資方式主要有內(nèi)源融資、天使投資及風(fēng)險(xiǎn)融資，以自有資金（個(gè)人積蓄）、創(chuàng)業(yè)者自籌或私人投資者等私人資本為主。

（2）創(chuàng)業(yè)期。該階段新產(chǎn)業(yè)剛剛誕生，需要大量的資金用于形成生產(chǎn)能力和開拓市場，但由于生產(chǎn)規(guī)模較小，盈利能力不強(qiáng)，還達(dá)不到從資本市場直接融資的門檻，因此只能轉(zhuǎn)向通過銀行信貸間接融資。但由于產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，市場風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較突出，商業(yè)銀行出于商業(yè)化經(jīng)營的考慮很少會(huì)對(duì)這一階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供資金支持，此時(shí)能夠提供金融支持的只有政策性銀行。政府可通過間接信貸引導(dǎo)方式，引導(dǎo)政策性銀行不斷通過金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將其信貸支持逐漸向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜。由于此階段的風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也可以考慮采用風(fēng)險(xiǎn)投資的融資模式。在創(chuàng)業(yè)期的后期，當(dāng)政策性銀行充當(dāng)信貸投資先鋒后，一些對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比較了解的商業(yè)銀行會(huì)逐漸跟進(jìn)，并會(huì)給予一定程度的信貸支持。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金的設(shè)立將在一定程度上緩解創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金壓力。

（3）成長期。在該階段新產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)并投放市場，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷下降的同時(shí)，管理運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)所形成的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)卻在逐漸增加；企業(yè)經(jīng)營業(yè)績逐漸得到體現(xiàn)，一些大的商業(yè)銀行開始愿意向其提供抵押擔(dān)保貸款。因此，以商業(yè)銀行信貸為主的間接融資模式將逐漸成為其主要融資模式。但商業(yè)銀行信貸并不能滿足此階段的所有資金需求，而此階段風(fēng)險(xiǎn)投資資金的大規(guī)模參與大大緩解了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金壓力。當(dāng)然，某些戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)也可以通過諸如融資租賃、私募股權(quán)基金等方式來緩解發(fā)展中的資金短缺；還可以通過新三板市場融資，由于新三板的上市條件、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和創(chuàng)業(yè)板市場相比相對(duì)較低，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更容易上市融資。另外，一些企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模，有的還擁有自己獨(dú)立的開發(fā)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以嘗試通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資。

（4）成熟期。處于該階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中度較高，企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，可用來抵押的資產(chǎn)越來越多，許多大的商業(yè)銀行、共同基金等比較樂意介入到其融資活動(dòng)中來。因此，在此階段戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)載體企業(yè)的融資方式趨于多樣化，可以采用資本市場的產(chǎn)權(quán)交易和證券融資、商業(yè)銀行貸款、企業(yè)并購（借殼上市或買殼上市）、企業(yè)留用利潤等等。基于該階段戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所呈現(xiàn)出的利潤水平、產(chǎn)業(yè)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)特征，可以考慮通過主板市場募集資金。但考慮到主板市場上市門檻苛刻，而創(chuàng)業(yè)板上市門檻要低，因而可以采取先通過創(chuàng)業(yè)板上市融資，在達(dá)到主板市場上市條件后，再通過主板市場直接上市融資；對(duì)于一些比較成熟的產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)從新三板轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板，為融資開辟更加廣泛的渠道。因此，在此階段，一般應(yīng)選擇以資本市場融資（發(fā)行股票或債券）為主的直接金融支持模式。政府部門應(yīng)該建立特別準(zhǔn)入機(jī)制，積極引導(dǎo)符合條件的企業(yè)進(jìn)入主板市場上市融資。

金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策取向

1．加快建立多層次資本市場和風(fēng)險(xiǎn)投資市場，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資的“發(fā)動(dòng)機(jī)”作用

要充分發(fā)揮公共財(cái)政和政策性金融對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資本的支持作用，政府部門要借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過政策性信貸、稅收減免、建立基金（如建立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資損失補(bǔ)償基金）等多種途徑加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持力度，不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的吸引力。積極引導(dǎo)社會(huì)資金的流入，尤其是要積極吸引調(diào)動(dòng)民間閑置資金，使民間資本廣泛地充實(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資隊(duì)伍中，建立一批專業(yè)化創(chuàng)新型企業(yè)投資公司，充分發(fā)揮集群優(yōu)勢，不斷提高市場配置資源的效率。同時(shí)，要加快多層次資本市場建設(shè)速度，為各種風(fēng)險(xiǎn)投資提供自由退出的通道。

2．建立金融與財(cái)政的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，構(gòu)建多層次金融支持體系

財(cái)政對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展雖可起到一定的資金導(dǎo)向作用，但“政府失靈”有時(shí)也會(huì)發(fā)生，所以難以形成有效的市場約束；金融系統(tǒng)雖能起到一定的市場調(diào)節(jié)作用，但因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)個(gè)體的經(jīng)營目標(biāo)（個(gè)體利潤最大化）使它又很難及時(shí)為處于不同周期階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供融資幫助。因此，要強(qiáng)化金融與財(cái)政等政策性手段的協(xié)調(diào)配合，盡快建立二者的協(xié)調(diào)配合機(jī)制。還要積極構(gòu)建多層次金融支持體系，引導(dǎo)各類商業(yè)銀行、各類專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為不同行業(yè)、處于不同發(fā)展階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供相匹配的各類信貸支持。政府應(yīng)優(yōu)化調(diào)整主板市場的準(zhǔn)入機(jī)制，優(yōu)先考慮支持有一定實(shí)力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)載體企業(yè)進(jìn)入主板市場上市融資；加快推進(jìn)與完善債券市場與票據(jù)市場的建設(shè)步伐，支持相關(guān)企業(yè)優(yōu)先發(fā)債融資及票據(jù)融資。

3．不斷創(chuàng)新金融供給模式，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策性支持力度

要結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求特點(diǎn)，著力推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。由于處于成熟期之前的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)很難獲得規(guī)模性商業(yè)銀行的信貸支持，因此，不妨嘗試采取金融組織（業(yè)務(wù)部門）創(chuàng)新的方式來緩解融資困境。如，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和前景實(shí)施差別化信貸策略，比如對(duì)新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、高端裝備制造等技術(shù)和市場相對(duì)成熟、信貸空間較大的產(chǎn)業(yè)給予重點(diǎn)支持；也可以嘗試設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中小商業(yè)銀行或者戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸部，積極引導(dǎo)商業(yè)銀行對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予強(qiáng)有力的信貸支持。同時(shí)，要針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有形資產(chǎn)比較少、無形資產(chǎn)比例高、可抵押物缺乏的具體狀況，積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。

4．加強(qiáng)立法工作，優(yōu)化金融支持體系配套環(huán)境