中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別精選(九篇)

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第1篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：存款準(zhǔn)備金制度；中西方比較

一、存款準(zhǔn)備金制度概述

（一）基本概念

存款準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行等存款貨幣銀行按吸收存款的一定比率提取的準(zhǔn)備金，由自存準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金三部分組成。法定存款準(zhǔn)備金制度是指中央銀行在法律賦予的權(quán)利范圍內(nèi)，通過(guò)規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金的比率，控制和改變商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，以達(dá)到間接控制貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。其與再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)共同構(gòu)成了中央銀行實(shí)施貨幣政策的“三大法寶”。

（二）政策工具的特點(diǎn)

中央銀行通過(guò)調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，直接改變貨幣乘數(shù)的大小，從而影響存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和創(chuàng)造派生存款的能力，改變貨幣供應(yīng)量。同時(shí)，法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整還直接影響商業(yè)銀行等存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備金結(jié)構(gòu)，改變超額準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金的相對(duì)比例。因而，該政策工具有對(duì)所有存款貨幣銀行影響均等，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量力度大、速度快、效果明顯的優(yōu)點(diǎn)。但其缺點(diǎn)也同樣顯著，由于法定存款準(zhǔn)備金率的微調(diào)就會(huì)通過(guò)貨幣乘數(shù)的放大作用對(duì)貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生重大影響，因此該政策的運(yùn)用會(huì)加大經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈震蕩。同時(shí)，也正是由于該政策工具對(duì)各存款貨幣銀行影響均等，法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)高可能導(dǎo)致超額準(zhǔn)備金比率較低的銀行陷入流動(dòng)性困境，容易造成小銀行的流動(dòng)性危機(jī)，引發(fā)金融的動(dòng)蕩。

二、中西方存款準(zhǔn)備金制度的相關(guān)對(duì)比

（一）功能作用比較

西方國(guó)家建立存款準(zhǔn)備金制度的初衷，并非將其作為一種貨幣政策工具，而是作為商業(yè)銀行清償力的保證，即在于保障客戶存款的安全，避免流動(dòng)性危機(jī)。從20世紀(jì)30年代中期開(kāi)始到70年代末，法定準(zhǔn)備金制度則更多地被用來(lái)控制銀行的信貸擴(kuò)張及貨幣供給。但近幾年來(lái)，隨著金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，西方國(guó)家中央銀行的貨幣政策操作技術(shù)日益完善，存款準(zhǔn)備金制度調(diào)節(jié)貨幣供給的功能大大減弱，其作用更多側(cè)重于穩(wěn)定儲(chǔ)備需求，輔助央行調(diào)控利率水平。

自從中國(guó)人民銀行行使中央銀行職能，建立存款準(zhǔn)備金制度以來(lái)，我國(guó)的存款準(zhǔn)備金制度在中央銀行金融調(diào)控中的功能可分為三個(gè)：一是作為支付準(zhǔn)備；二是進(jìn)行信用控制；三是進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。其中前兩項(xiàng)與西方國(guó)家前期階段相同，第三項(xiàng)則具有中國(guó)特色。

（二）準(zhǔn)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較

所謂準(zhǔn)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，是指存款機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)中可充當(dāng)準(zhǔn)備金的范圍，一般是商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和在央行的存款。據(jù)英格蘭銀行的規(guī)定，英國(guó)的合格準(zhǔn)備資產(chǎn)除了存于中央銀行的存款及庫(kù)存現(xiàn)金外，還包括對(duì)貼現(xiàn)市場(chǎng)的通知存款、國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)和一年期以下的公債等。法國(guó)將一些具有高度流動(dòng)性的資產(chǎn)，例如，國(guó)庫(kù)券、地方政府債券、可以在中央銀行貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)等，也列入存款準(zhǔn)備金項(xiàng)目。從存款準(zhǔn)備金的構(gòu)成來(lái)說(shuō)，我國(guó)的準(zhǔn)備資產(chǎn)構(gòu)成比較單一。目前，只有在人民銀行的存款才能作為存款機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金，而把存款機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金、支付準(zhǔn)備金排除在外，存款機(jī)構(gòu)持有的國(guó)庫(kù)券等優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)更被排除在外。

（三）準(zhǔn)備金率的水平及差別比較

1.存款準(zhǔn)備金率水平

從西方國(guó)家準(zhǔn)備金率平均水平的演變趨勢(shì)看，隨著經(jīng)濟(jì)金融體系的不斷完善，從總體上，西方國(guó)家的準(zhǔn)備金水平呈逐步下調(diào)趨勢(shì)。我國(guó)自1984年建立存款準(zhǔn)備金制度以來(lái)，存款準(zhǔn)備金已進(jìn)行多次調(diào)整。中央銀行通過(guò)提高或降低存款準(zhǔn)備金率，削弱或增強(qiáng)商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力，從而在一定程度上影響貨幣供應(yīng)量的收縮與擴(kuò)張。

2.存款準(zhǔn)備金率的差別

西方國(guó)家大都采用差別準(zhǔn)備金率，即不同的存款類型、不同規(guī)模的存款機(jī)構(gòu)實(shí)行不同的準(zhǔn)備金率。而我國(guó)現(xiàn)行的存款準(zhǔn)備金率雖也是差別準(zhǔn)備金率，不過(guò)是與資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。金融機(jī)構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高。實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張。

（四）準(zhǔn)備金付息情況比較

法定準(zhǔn)備金是央行貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的媒介，具有強(qiáng)制性。基于其特點(diǎn)和中央銀行不以盈利為目的的經(jīng)營(yíng)原則，西方各國(guó)央行都對(duì)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款不予付息，使之成為商業(yè)銀行的一種機(jī)會(huì)成本，故又被稱為“準(zhǔn)備金收入稅”。但是，由于歷史的原因，我國(guó)的央行對(duì)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款支付利息，且利率較高。

三、我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的未來(lái)走向

我國(guó)目前貨幣政策操作環(huán)境具有特殊性，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，主要體現(xiàn)在兩方面的區(qū)別。

（一）利率沒(méi)有完全市場(chǎng)化

我國(guó)仍處于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，央行所規(guī)定的一定時(shí)期的超額存款準(zhǔn)備金利率可非常明確的向公眾表明貨幣市場(chǎng)利率的底線，對(duì)于防止利率過(guò)度"降調(diào)"具有其他政策工具所不可替代的作用。

（二）金融體系內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩

2008年以來(lái)中央銀行頻繁使用存款準(zhǔn)備金制度工具，是由中國(guó)貨幣金融制度、貨幣政策操作環(huán)境與內(nèi)在操作框架決定的。

我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度工具在貨幣政策體系中的功能經(jīng)歷了三個(gè)階段，在各個(gè)階段都基本上實(shí)現(xiàn)了其所賦予的功能。基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的任務(wù)和過(guò)程的長(zhǎng)期性特征與金融體系存在較多過(guò)剩流動(dòng)性的基本事實(shí)，此政策工具在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將是有效的操作工具。至于取消存款準(zhǔn)備金制度，與國(guó)際接軌至少需要達(dá)到以下條件：外部經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題明顯好轉(zhuǎn)，國(guó)際收支基本達(dá)到平衡，公開(kāi)市場(chǎng)操作具有更大的靈活性；金融體系流動(dòng)性過(guò)剩的局面得到明顯緩解；存款保險(xiǎn)制度建立，存款準(zhǔn)備金擔(dān)負(fù)的金融穩(wěn)定功能下降；形成能反映市場(chǎng)基本供求狀況的基準(zhǔn)利率，經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的敏感性提高，形成以利率為中介目標(biāo)的貨幣政策框架等等。

在上述這些條件具備后，我國(guó)才可及時(shí)調(diào)整存款準(zhǔn)備金制度，使之適應(yīng)變化后的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

［1］童適平.中央銀行學(xué)教程[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社,2009.

第2篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：貨幣政策工具；宏觀調(diào)控；商業(yè)銀行；影響分析

中國(guó)人民銀行決定，從2007年5月19日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。同時(shí)決定，從2007年6月5日起提高人民幣存款準(zhǔn)備金率。這是央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、第二次上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。近幾個(gè)月來(lái)，央行明顯加大了運(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控的力度，其背景是什么，對(duì)商業(yè)銀行會(huì)產(chǎn)生那些方面的影響?商業(yè)銀行應(yīng)如何響應(yīng)央行的貨幣政策措施?這是本文所要闡述的問(wèn)題。

一、關(guān)于央行貨幣政策工具的相關(guān)理論

貨幣政策是指中央銀行管理一國(guó)貨幣供給的條件下，為了指導(dǎo)、影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，保證國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，而由國(guó)家制定、通過(guò)中央銀行付諸實(shí)施的有關(guān)控制貨幣發(fā)行和信貸規(guī)模的方針、政策與措施的總稱。中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，必須通過(guò)一系列與中央銀行業(yè)務(wù)相聯(lián)系的措施和手段來(lái)完成，這些措施或手段稱為貨幣政策工具。貨幣政策工具分為一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具和其他貨幣政策工具。一般性貨幣政策工具是最主要的政策工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

存款準(zhǔn)備金制度作為一般性貨幣政策工具，對(duì)貨幣的調(diào)控和影響是非常大的。法定存款準(zhǔn)備金率的提高或降低，將帶來(lái)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的變化，從而對(duì)貨幣供給有重大影響。也就是說(shuō)，中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變時(shí)，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，則金融機(jī)構(gòu)繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金增加，可供自主運(yùn)用的資金減少，其放款和投資能力削弱，全社會(huì)貨幣供給隨之減少；相反，中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率，金融機(jī)構(gòu)向中央銀行繳存的法定準(zhǔn)備金存款減少，可用資金增加，其放款和投資能力增強(qiáng)，貨幣供給隨之?dāng)U張。

存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整，也是貨幣政策考慮的范疇。通過(guò)加息，可調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格，令過(guò)熱的股市和房屋市場(chǎng)降溫。自2006年7月5日以來(lái)，央行出臺(tái)了包括加息和提高存款準(zhǔn)備金率等在內(nèi)的多種調(diào)控措施。特別是2007年5月18日，央行同時(shí)推出三項(xiàng)政策措施，即上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、升息、擴(kuò)大匯率波幅。政策組合的推出，有利于增強(qiáng)政策的綜合效應(yīng)，加大調(diào)控的力度，綜合治理經(jīng)濟(jì)偏快。上調(diào)準(zhǔn)備金率旨在降低貨幣乘數(shù)與銀行可貸資金規(guī)模，抑制貨幣信貸增速；貸款利率上調(diào)以及降低銀行存貸利差意在抑制信貸需求和銀行的放貸沖動(dòng)，同時(shí)從供給和需求兩端為信貸減速；存款利率上調(diào)有助于修正過(guò)低的實(shí)際利率，長(zhǎng)期存款利率上調(diào)幅度超過(guò)短期以及活期存款利率不變有助于減緩存款活期化和儲(chǔ)蓄分流的趨勢(shì)；擴(kuò)大匯率波幅有助于提高人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化程度，增強(qiáng)匯率彈性，為扭轉(zhuǎn)人民幣單邊升值預(yù)期、平衡人民幣有效匯率創(chuàng)造條件。

二、當(dāng)前貨幣政策工具運(yùn)用的背景及其對(duì)商業(yè)銀行的影響

2007年在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部地區(qū)和部分行業(yè)過(guò)熱、通脹上行壓力加大的背景下，央行運(yùn)用多種貨幣政策工具治理銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。近期，促使中央銀行多次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備率的主要原因是貨幣信貸增長(zhǎng)偏快。中央銀行所擔(dān)心的是，貸款的過(guò)快增長(zhǎng)會(huì)助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)的低水平擴(kuò)張，影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。提高準(zhǔn)備金率的主要目的，就是要加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，并由此導(dǎo)致通貨膨脹。在當(dāng)前房地產(chǎn)投資偏快、證券市場(chǎng)持續(xù)升溫、國(guó)際資本大量流入的情況下，既凸現(xiàn)了央行加大運(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要性，同時(shí)也增加了其政策工具運(yùn)用的難度。

當(dāng)前央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率、利率等貨幣政策工具的運(yùn)用，對(duì)資金市場(chǎng)、證券市場(chǎng)及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)都將產(chǎn)生一定的影響。從對(duì)商業(yè)銀行的影響看：

一是抑制商業(yè)銀行貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng)。根據(jù)貨幣乘數(shù)理論，貨幣供應(yīng)量為基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積，而法定存款準(zhǔn)備金率是決定乘數(shù)大小從而決定派生存款倍增能力的重要因素之一。對(duì)商業(yè)銀行而言，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)意味著信貸擴(kuò)張能力的削弱。

2007年1季度人民幣貸款增加1.42萬(wàn)億元，同比多增1678億元。央行通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率收回流動(dòng)性，每次調(diào)整50個(gè)基點(diǎn)，每次收回貨幣1500億元，雖然相對(duì)于銀行十幾萬(wàn)億元的流動(dòng)性，不能造成實(shí)質(zhì)性的影響。但是如果運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率工具進(jìn)行流動(dòng)性和資產(chǎn)價(jià)格管理，連續(xù)調(diào)整累積到一定的時(shí)候，對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整作用就將逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一般都會(huì)出現(xiàn)利率調(diào)整的周期性。近5個(gè)月來(lái)央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率、利率等貨幣政策工具的運(yùn)用，就顯示出我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整的周期。5個(gè)月內(nèi)的第5次準(zhǔn)備金率調(diào)整，以及兩次存貸款利率的調(diào)整，除了在銀行信貸發(fā)放與市場(chǎng)利率基準(zhǔn)上將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響外，更表達(dá)了央行在流動(dòng)性治理上從緊把握的強(qiáng)烈決心，也徹底打消了部分商業(yè)銀行對(duì)央行貨幣政策嚴(yán)肅性所抱有的僥幸心理。

二是商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將作出一定程度的調(diào)整，并對(duì)盈利能力產(chǎn)生一定的影響。從目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式以及獲利能力來(lái)看，存貸款利差收入仍然是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的主要來(lái)源。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)則意味著增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，這將直接導(dǎo)致其可以用于發(fā)放貸款的資金減少。由于商業(yè)銀行具有創(chuàng)造信用的功能，因此，商業(yè)銀行實(shí)際減少的可以用來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的資金將比增加的準(zhǔn)備金數(shù)額成倍放大。

目前，商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金利率1.89%，存款的綜合籌資成本大約在2.55%左右，貸款一年期利率6.39%，存貸款與準(zhǔn)備金利率的利差分別為0.66%和3.84%。那么在現(xiàn)有存貸款規(guī)模上，經(jīng)過(guò)測(cè)算：假設(shè)調(diào)高存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn)，凍結(jié)商業(yè)銀行可用資金1500億元，按此連續(xù)調(diào)整四次則減少由于發(fā)放貸款而獲得的利差收入為3.84%*1500*4=230.4億元。同時(shí)，由于商業(yè)銀行存款的綜合籌資成本大于存款準(zhǔn)備金利率，商業(yè)銀行繳存存款準(zhǔn)備金還需要倒貼部分利息支出，補(bǔ)貼息差支出達(dá)0.66%*1500*4=39.6億元。因此，據(jù)此估算，法定存款準(zhǔn)備金利率的調(diào)整，將影響商業(yè)銀行利潤(rùn)達(dá)270億元。

三、商業(yè)銀行響應(yīng)央行貨幣政策應(yīng)采取的措施

為積極響應(yīng)央行的貨幣政策，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化盈利模式，加快金融創(chuàng)新步伐。

一是要管住信貸總量，優(yōu)化新增貸款投向。當(dāng)前，在資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢(shì)下，商業(yè)銀行有必要控制過(guò)度的信貸行為，合理把握信貸投放節(jié)奏。同時(shí)，要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，特別是要嚴(yán)格控制產(chǎn)能過(guò)剩和高耗能、高污染行業(yè)的信貸投放，注重提高信貸資金營(yíng)運(yùn)效益。據(jù)分析，各行業(yè)對(duì)升息的反應(yīng)程度由機(jī)械制造業(yè)到農(nóng)業(yè)依次遞減，其中資金較為密集行業(yè)的影響度要高于勞動(dòng)密集型行

業(yè)。而作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)，如建材水泥、房地產(chǎn)、紡織等行業(yè)的影響度極其自然地排在了前列。農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸、水電生產(chǎn)供應(yīng)行業(yè)受影響甚微，這些也恰恰是國(guó)家目前產(chǎn)業(yè)傾斜及扶持的行業(yè)。順應(yīng)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，根據(jù)各行業(yè)受升息影響程度的不同，商業(yè)銀行在貸款投向上應(yīng)有所側(cè)重，尤其是對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)的中長(zhǎng)期貸款應(yīng)該有所抑制，切實(shí)提高全面風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

二是要完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，提高貸款綜合收益水平。在貸款粗放經(jīng)營(yíng)受到遏制的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，提高貸款綜合收益水平。目前各商業(yè)銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)日趨重視，致力于開(kāi)發(fā)科學(xué)、適用的定價(jià)模型，但由于受歷史數(shù)據(jù)積累不夠和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)不足等因素的影響，目前國(guó)內(nèi)多數(shù)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力仍然較低。對(duì)此，應(yīng)參照《巴賽爾新資本協(xié)議》的技術(shù)要求，吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快建立一套符合實(shí)際、切實(shí)可行的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系，準(zhǔn)確地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)差別定價(jià)，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行盈利水平。

三是增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。存款基準(zhǔn)利率的上調(diào)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)能力，但付息負(fù)債利率的提高，也加大了商業(yè)銀行的籌資成本。同時(shí)，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)意味著銀行增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，商業(yè)銀行的新增存款之中可用資金比例降低，資金來(lái)源制約資金運(yùn)用的自我約束管理體制下，促使商業(yè)銀行更重視存款工作，以便進(jìn)一步增強(qiáng)資金實(shí)力。因此，商業(yè)銀行一方面要增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力，認(rèn)真落實(shí)差異化服務(wù)措施，加快網(wǎng)點(diǎn)功能轉(zhuǎn)型，真正實(shí)現(xiàn)客戶分層、功能分區(qū)、業(yè)務(wù)分流，在增加存款總量的同時(shí)，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；另一方面，要根據(jù)負(fù)債的期限、利率結(jié)構(gòu)，合理安排資產(chǎn)的期限、利率結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)與負(fù)債在資金種類和數(shù)量上的聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，在保持資金合理流動(dòng)性的條件下，根據(jù)利率變化的預(yù)測(cè)和資產(chǎn)負(fù)債對(duì)利率的敏感性分析，及時(shí)調(diào)整各種不同利率資產(chǎn)和負(fù)債的敏感性缺口，擴(kuò)大利差，達(dá)到凈利差收入最大化的目標(biāo)。

四是要加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)收入結(jié)構(gòu)。今年5月份的這次加息與之前幾次加息的重要區(qū)別是央行縮減了銀行的存貸利差，特別是中長(zhǎng)期存貸利差，壓縮了銀行貸款利潤(rùn)的空間。多年來(lái)，出于扶持國(guó)有金融體系的政策需要，中國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期享受遠(yuǎn)高于國(guó)外同行的存貸利差，盡管這一過(guò)高的利差水平一直受到質(zhì)疑和批評(píng)，但央行長(zhǎng)期保持了銀行業(yè)偏高的存貸利差水平。此次央行打破多年政策壁壘縮減存貸利差，顯示央行抑制信貸增長(zhǎng)的堅(jiān)定決心。對(duì)此，商業(yè)銀行必須順應(yīng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方式上從外延粗放型增長(zhǎng)向內(nèi)涵集約型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，在經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)上由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向資本節(jié)約型的綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，在競(jìng)爭(zhēng)手段上由同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)向差異化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。

今后，尤其要重視科技創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓寬金融服務(wù)領(lǐng)域，努力增加中間業(yè)務(wù)收入等非利息收入占比。20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)利率波動(dòng)愈益頻繁，西方商業(yè)銀行加快了金融服務(wù)創(chuàng)新步伐，通過(guò)開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)，降低凈利息收入占經(jīng)營(yíng)總收入的比重，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。如目前發(fā)達(dá)國(guó)家銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入的比重高的甚至已經(jīng)超過(guò)了60%，而國(guó)有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入比重一般還不到10%，大力拓展中間業(yè)務(wù)是國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要借鑒西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)增大技術(shù)投資，加快引進(jìn)電子技術(shù)，提供電子銀行服務(wù)；通過(guò)整合業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，增加基金、保險(xiǎn)、代客理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)品種，來(lái)適應(yīng)和滿足客戶個(gè)性化、多樣化的需求。通過(guò)服務(wù)的全能化，實(shí)現(xiàn)客戶的多樣化和收益來(lái)源的多樣化，從而有效地分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、央行貨幣政策工具運(yùn)用應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

2007年5月央行三項(xiàng)調(diào)控政策的同步推出，既反映央行貨幣調(diào)控思路的重要轉(zhuǎn)變，也顯示央行駕馭貨幣手段更趨熟練和靈活應(yīng)變，相信對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn)。但是，?在存款準(zhǔn)備金率成為央行常規(guī)性工具的同時(shí)，也有一些問(wèn)題值得我們關(guān)注：

一是合理掌握貨幣政策運(yùn)用的頻率和調(diào)整區(qū)間。準(zhǔn)備金率的提高，在意味央行將凍結(jié)金融機(jī)構(gòu)更多資金的同時(shí)，也必須為此承擔(dān)更多的利息支出。就商業(yè)銀行來(lái)講，準(zhǔn)備金率的提高，限制了信用擴(kuò)張，而存款利率的提高，又增加了籌資成本。因此，存款準(zhǔn)備金率的運(yùn)用有必要設(shè)定一個(gè)合理區(qū)間，抑制央行利息支出的增加，同時(shí)兼顧商業(yè)銀行的利益；如果繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率或存貸款利率，希望也能夠相應(yīng)提高存款準(zhǔn)備金的利率，適度彌補(bǔ)對(duì)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的影響。新晨

二是進(jìn)一步加強(qiáng)多種政策工具的綜合運(yùn)用。在當(dāng)前中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩、人民幣升值壓力日益增大、信貸擴(kuò)張過(guò)快、貨幣投資反彈壓力巨大、物價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)加劇的嚴(yán)峻形勢(shì)下，單項(xiàng)政策的效力日趨弱化。因此，應(yīng)在加強(qiáng)各種貨幣政策工具的組合運(yùn)用的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、外貿(mào)、金融監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，多管齊下實(shí)現(xiàn)多目標(biāo)調(diào)控，并借助政策組合集中推出的力量增強(qiáng)政策的綜合效應(yīng)。

第3篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

一、我國(guó)現(xiàn)階段的貨幣政策

回顧這幾年來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，我國(guó)的貨幣政策在近一段時(shí)間內(nèi)，可以肯定的說(shuō)是卓有成效的。中央銀行所采取的貨幣政策的制定和執(zhí)行舉措越發(fā)的趨于成熟，對(duì)于保障金融市場(chǎng)健康發(fā)展的宏觀調(diào)控能力也不斷的提升，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)保持長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益提升明顯。宏觀調(diào)控的初步成效顯現(xiàn)，有效的遏制了固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)勢(shì)頭過(guò)快的情況?，F(xiàn)階段，從我國(guó)的實(shí)際情況出發(fā)，穩(wěn)健的貨幣政策依然是央行在貨幣政策上堅(jiān)持不變的方向，同時(shí)還需要對(duì)金融體系加強(qiáng)調(diào)節(jié)和控制，進(jìn)一步優(yōu)化貨幣信貸結(jié)構(gòu)，切實(shí)做好結(jié)構(gòu)調(diào)整，確保貨幣信貸合理增長(zhǎng)，最后要根據(jù)宏觀金融情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)控，也要做好建設(shè)和完善工作，推動(dòng)金融企業(yè)的改革快速實(shí)現(xiàn)。

基于對(duì)貨幣信貸增長(zhǎng)有利的角度出發(fā)，我國(guó)央行采取的穩(wěn)健貨幣政策從政策上能夠給與制度保障，促進(jìn)其良好發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)金融制度改革的進(jìn)程和金融市場(chǎng)的完善，發(fā)揮好貨幣政策在平衡總量的作用?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面對(duì)此進(jìn)行闡釋：第一，靈活使用貨幣政策工具，促使、貨幣信貸增長(zhǎng)的合理化和持續(xù)性；第二，對(duì)利率形成機(jī)制、央行利率體系、票據(jù)市場(chǎng)利率和市場(chǎng)化產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行完善，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革政策的落實(shí)；第三，使用信貸政策來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，主要是發(fā)揮好貨幣政策對(duì)信貸政策優(yōu)化的積極作用，讓商業(yè)銀行切實(shí)貫徹區(qū)別對(duì)待、有保有壓的方針；第四，以金融體制改革總體思路為指導(dǎo)，推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改革進(jìn)一步深化；第五，加大金融對(duì)消費(fèi)的支持力度，采取措施積極推廣信用卡等個(gè)人消費(fèi)業(yè)務(wù)。

二、影響我國(guó)貨幣政策有效性的原因分析

（一）市場(chǎng)化改革的力度有所欠缺

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展，對(duì)于商業(yè)銀行進(jìn)行的改革也在向深度和廣度進(jìn)行邁進(jìn)，但是依然還是有諸多問(wèn)題存在。國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)貸款的激勵(lì)機(jī)制方面還不夠完善，但是卻有相對(duì)苛刻的約束條件。我國(guó)的金融系統(tǒng)是以銀行為主導(dǎo)的，貨幣金融政策的傳導(dǎo)主要是通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行的，但國(guó)有銀行在采取實(shí)際的舉措時(shí)都更重要的考慮到對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范上，這就使得與穩(wěn)健貨幣政策相違背，一定程度上制約了穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施，因此反而導(dǎo)致了穩(wěn)健的貨幣政策帶來(lái)了實(shí)際緊縮效應(yīng)。

（二）中央銀行的獨(dú)立性不夠

由于人民銀行缺乏獨(dú)立性，因此會(huì)有諸多的因素影響到權(quán)力的行使。一方面是總行給了支行很大的貸款權(quán)，于是地方政府通過(guò)專業(yè)銀行向央行分支機(jī)構(gòu)貸款，這樣的結(jié)果就是形成“倒逼”，因此不利于穩(wěn)健貨幣政策的試試；另一方面是政府在巨額的財(cái)政赤子面前不得不向中央銀行進(jìn)行借款或采取透支行為，而中央銀行對(duì)其對(duì)自身的影響的免疫力卻很差，很容易造成財(cái)政赤字貨幣化，使我國(guó)貨幣政策有效性受到不利影響，這也是形成通貨膨脹的原因之一。

（三）受貨幣市場(chǎng)殘缺的影響

作為央行進(jìn)行使用的貨幣政策工具的基礎(chǔ)平臺(tái)，貨幣市場(chǎng)可以發(fā)揮好貨幣政策的傳導(dǎo)作用，而且它也是在傳導(dǎo)過(guò)程中非常重要的一步，影響意義深遠(yuǎn)。由于現(xiàn)階段我過(guò)的貨幣市場(chǎng)還存在諸多缺陷，比如：運(yùn)行效率不高，市場(chǎng)容量和規(guī)模都有限，貨幣市場(chǎng)功能還有待健全，發(fā)展層次有待提高等等，這就使得貨幣政策在實(shí)施過(guò)程中不能很好的落實(shí)下去，操作上存在一定的不足，因而使得我國(guó)的貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)處于速度和效率都比較低下。

三、針對(duì)我國(guó)貨幣政策有效性提升的對(duì)策解析

（一）保證中央銀行決策的獨(dú)立性

中國(guó)人民銀行是我國(guó)貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)，同時(shí)也肩負(fù)著貨幣政策的制定和執(zhí)行、監(jiān)管金融業(yè)發(fā)展等責(zé)任。因此在金融體制改革過(guò)程中，為了保障貨幣政策的更有效實(shí)施，央行的獨(dú)立決策權(quán)必須予以保證。將金融機(jī)構(gòu)的再貸款權(quán)利集中到總行對(duì)總行，將總行及其支行的利潤(rùn)留成制度變?yōu)轭A(yù)算制度，這些都使得中央銀行獨(dú)立行使職能成為可能。此外，對(duì)中國(guó)人民銀行獨(dú)立性的提升，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的成立也有較大的助力。但是由于當(dāng)前我國(guó)正經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，制度的轉(zhuǎn)變是不可能一蹴而就的，離中央銀行具有完全獨(dú)立決策權(quán)的時(shí)期還有一段的距離。

（二）制定比較完善的企業(yè)制度

制定比較完善的企業(yè)制度，是保證和實(shí)施貨幣有效性的措施。商業(yè)銀行應(yīng)該逐步完善自身的治理結(jié)構(gòu)，加快深化現(xiàn)代金融企業(yè)制度改革，建立健全相關(guān)制度。因此，需要做好以下幾個(gè)方面：

第一，做好資本約束，在滿足條件的情況下，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，尤其是滿足上市條件的股份制商業(yè)銀行可以進(jìn)行上市，同時(shí)確保國(guó)有控股這個(gè)一原則不變，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，吸引其他資本進(jìn)入；第二，對(duì)成本約束和利潤(rùn)考核進(jìn)行強(qiáng)化；第三，建立切實(shí)可行的“激勵(lì)――約束，風(fēng)險(xiǎn)――收益”相對(duì)稱的委托制度，把分支機(jī)構(gòu)收入、員工收入和行業(yè)盈利水平相結(jié)合，制定相應(yīng)公平有效的考核機(jī)制，激發(fā)大家的積極性，主動(dòng)參與到企業(yè)制度完善中來(lái)，完善外部約束和金融監(jiān)管機(jī)制；第四，大力支持商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)，銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)相互間的交流與合作，促進(jìn)共同發(fā)展。

（三）完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的微觀基礎(chǔ)

推動(dòng)國(guó)企產(chǎn)權(quán)改革的進(jìn)一步實(shí)施。對(duì)國(guó)企的治理結(jié)構(gòu)和社會(huì)負(fù)擔(dān)進(jìn)行改革調(diào)整，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求和政府職能的要求，除少數(shù)國(guó)企外的國(guó)有企業(yè)都應(yīng)該向個(gè)人或集體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的完善要以企業(yè)制度改革為前提，讓貨幣政策市場(chǎng)操作有效順利進(jìn)行，促進(jìn)資源的合理配置。

第4篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

現(xiàn)階段我國(guó)利率體制的主要矛盾

利率結(jié)構(gòu)復(fù)雜

僅金融機(jī)構(gòu)存款利率就有8大類、7小類，共27個(gè)利率檔次；金融機(jī)構(gòu)貸款利率中有9大類、15小類，共33種利率檔次；另有國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行利率補(bǔ)充種類70多種，政策性銀行利率種類36種，優(yōu)惠貸款利率3大類共14種；加上各種債券利率，利率結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜。

各種利率之間的關(guān)系尚未理順

同業(yè)拆借利率高于國(guó)債回購(gòu)利率1至2個(gè)百分點(diǎn)，并都高于同期銀行存款利率；中央銀行再貸款利率水平高于商業(yè)銀行的貸款利率水平；國(guó)債和企業(yè)債券利率高于同期銀行貸款利率水平，形成嚴(yán)重的利率倒掛。在畸形的利率結(jié)構(gòu)下，一方面商業(yè)銀行在約束機(jī)制下奉行風(fēng)險(xiǎn)最小化的經(jīng)營(yíng)原則，寧愿將資金上存中央銀行；另一方面，導(dǎo)致民間套利行為肆虐，國(guó)家遭受嚴(yán)重?fù)p失。

存款利率差別的確定依據(jù)不完善

國(guó)外銀行的存款利率差別很少根據(jù)存款期限長(zhǎng)短，主要是依據(jù)存款額度的大小和開(kāi)戶銀行賬戶的性質(zhì)。例如，大額存單的利率高于儲(chǔ)蓄賬戶，儲(chǔ)蓄賬戶的利率又高于結(jié)算賬戶，每個(gè)賬戶又都設(shè)幾個(gè)金額大小的檔次，對(duì)應(yīng)不同的利率水平。與之相比，我國(guó)銀行的存款利率差別主要依據(jù)存款期限的長(zhǎng)短，而不是根據(jù)存款額度大小的變化。這種差別不利于銀行吸收大額存款，以降低資金成本和穩(wěn)定資金來(lái)源。據(jù)分析，目前投資渠道的多元化和銀行存款的實(shí)質(zhì)利率正處于歷史低位，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的資金來(lái)源，所以商業(yè)銀行渴望對(duì)存貸款利率進(jìn)行調(diào)整。

利率政策較少考慮籌資成本

在美國(guó)、日本和英國(guó)，財(cái)政部對(duì)于中央銀行的利率和市場(chǎng)利率都有很大的監(jiān)控權(quán)力，甚至有最終的決定權(quán)。商業(yè)銀行對(duì)利率的選擇也有很強(qiáng)的成本核算約束，中央銀行的利率政策既要為政府籌資降低成本，又要服務(wù)于商業(yè)銀行提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的要求。與之相比，我國(guó)財(cái)政部和商業(yè)銀行各自的利率政策很少有籌資成本的考慮，中央銀行的利率政策同財(cái)政部和商業(yè)銀行也缺少互相協(xié)調(diào)的關(guān)系，導(dǎo)致國(guó)債發(fā)行的成本居高不下，商業(yè)銀行的存貸利率倒掛，形成大量虧損。

優(yōu)惠利率面寬量大，失去了貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用

優(yōu)惠利率制訂的本意是對(duì)國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)、項(xiàng)目進(jìn)行傾斜，引導(dǎo)資金流向，但由于過(guò)多的政府行為，使優(yōu)惠利率成為賑濟(jì)困難企業(yè)的良方，且大部分的貼息減免還要由商業(yè)銀行承擔(dān)，不僅加重了商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)，也使優(yōu)惠利率蛻變?yōu)樨?cái)政和稅收減免的手段。

上述問(wèn)題表明，目前我國(guó)的利率體制還存在比較嚴(yán)重的缺陷，單一的、完全由中央銀行繼續(xù)實(shí)施利率管制，已很難適應(yīng)當(dāng)前中國(guó)金融開(kāi)放的形勢(shì)。中央銀行在完全獨(dú)立地進(jìn)行利率制訂過(guò)程時(shí)，很難掌握足夠的信息并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)狀況變動(dòng)將利率調(diào)整至均衡水平，其決策過(guò)程常常過(guò)于復(fù)雜，時(shí)間長(zhǎng)，決策滯后，從而使利率調(diào)整作用于經(jīng)濟(jì)變量的效率大大降低。

目前，我國(guó)的利率調(diào)整主要采用的是試錯(cuò)法，即先斟酌調(diào)整利率來(lái)試探政策效果，隨后進(jìn)行相應(yīng)的微調(diào)。這種方法往往不僅不能達(dá)到預(yù)定的宏觀金融調(diào)控目標(biāo)，有時(shí)還會(huì)使經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的波動(dòng)更為劇烈。因此，必須對(duì)利率體制進(jìn)行根本性改革，變革的方向就是實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化，使各類利率能夠反映期限、成本、風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別，保持合理利差，逐步形成以中央銀行利率為基礎(chǔ)的市場(chǎng)利率體系。

需要防范的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，又處在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不完善，因此，利率市場(chǎng)化尤其需要防范以下風(fēng)險(xiǎn)：

金融機(jī)構(gòu)不適風(fēng)險(xiǎn)

一方面，正如有關(guān)專家所指出的，“銀行治理結(jié)構(gòu)不完善，利率市場(chǎng)化即使推行下去，也不一定有好結(jié)果。如果利率市場(chǎng)化之后，一個(gè)基本傾向是存款利率可能上升，貸款利率可能下降，導(dǎo)致銀行存貸款利差收窄，從而削弱傳統(tǒng)銀行業(yè)的利潤(rùn)基礎(chǔ)?！绷硪环矫妫史砰_(kāi)后，利率頻繁波動(dòng)進(jìn)而出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)將不可避免，而我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)恰恰缺乏適應(yīng)利率波動(dòng)和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，這本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)。

金融機(jī)構(gòu)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

在金融機(jī)構(gòu)成本約束軟化的情況下，放開(kāi)利率以后，極易發(fā)生不計(jì)成本的爭(zhēng)奪儲(chǔ)蓄資金和借款客戶的惡性競(jìng)爭(zhēng)。如果任其“競(jìng)爭(zhēng)”，金融機(jī)構(gòu)必然多敗俱傷，其后果將不堪設(shè)想。例如，2000年外幣利率放開(kāi)之初，各家商業(yè)銀行紛紛調(diào)高存款利率、調(diào)低貸款利率，以期通過(guò)利率手段吸引資金和優(yōu)質(zhì)貸款客戶。但由于商業(yè)銀行內(nèi)部體制的問(wèn)題和普遍缺乏成熟市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，這種金融機(jī)構(gòu)間的“資金價(jià)格戰(zhàn)”并沒(méi)能收到良好效果，商業(yè)銀行外匯貸款業(yè)務(wù)未見(jiàn)大幅增加，而且過(guò)度的利率調(diào)整，還導(dǎo)致有的銀行出現(xiàn)了存貸利差倒掛現(xiàn)象。此后，各大商業(yè)銀行紛紛上收利率調(diào)整權(quán)限，規(guī)定基準(zhǔn)利率，下屬分支行變動(dòng)外匯貸款利率時(shí)，只能在基準(zhǔn)利率上下的一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。此外，在目前情況下，利率市場(chǎng)化之后，還可能形成利率波動(dòng)與利率投機(jī)的惡性循環(huán)，造成系統(tǒng)性利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而危及宏觀金融穩(wěn)定。

所以，針對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)利用不正當(dāng)手段競(jìng)爭(zhēng)存款業(yè)務(wù)的情況，中國(guó)人民銀行于2000年8月19日發(fā)出通知，再次重申嚴(yán)禁高息攬存和利用不正當(dāng)手段吸收存款。通知要求，各金融機(jī)構(gòu)(包括郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu))必須嚴(yán)格執(zhí)行中國(guó)人民銀行規(guī)定的存款利率，嚴(yán)禁擅自提高利率，或以手續(xù)費(fèi)、協(xié)儲(chǔ)代辦費(fèi)、吸儲(chǔ)獎(jiǎng)、有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄、介紹費(fèi)、贈(zèng)送實(shí)物等名目變相提高存款利率。通知規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)要廢除存款單項(xiàng)考核和獎(jiǎng)勵(lì)辦法，不得對(duì)存款考核指標(biāo)分解后下達(dá)給職工個(gè)人，不得將存款考核指標(biāo)與職工個(gè)人工資、獎(jiǎng)勵(lì)、福利、行政職務(wù)安排等掛鉤。銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的用款進(jìn)度合理安排貸款，不得以發(fā)放貸款的形式增加存款。

金融市場(chǎng)扭曲風(fēng)險(xiǎn)

主要有兩種扭曲：

一種是市場(chǎng)壟斷扭曲。目前4大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行占有寡頭壟斷地位，如果利率立即完全市場(chǎng)化，大銀行把貸款利率壓得低低的，再加上其資金優(yōu)勢(shì)，優(yōu)質(zhì)客戶極有可能向其集中，中小銀行的份額則會(huì)愈來(lái)愈小，甚至完全喪失生存空間，其結(jié)果不僅可能引發(fā)中小銀行的破產(chǎn)危機(jī)，而且可能形成壟斷低存款利率和壟斷高貸款利率，最終殃及存款人和借款人的利益。在寡頭壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，如果貸款利率完全放開(kāi)，就難以形成競(jìng)爭(zhēng)性均衡市場(chǎng)利率。

另一種是行政干預(yù)扭曲。據(jù)有關(guān)專家分析，目前存在的資金黑市里面就有一些政策風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，對(duì)制度因素的貼水也使得市場(chǎng)部門(mén)的行為是扭曲的。另外，市場(chǎng)分割比較嚴(yán)重，如果區(qū)域分割不被打破，意味著金融市場(chǎng)的一體化無(wú)法實(shí)現(xiàn)。央行比較多地依靠再貸款而不是靠宏觀上操作來(lái)調(diào)節(jié)頭寸，而再貸款如果是用來(lái)解決一些政治問(wèn)題，如解決擠兌、不良資產(chǎn)等問(wèn)題，那么它的貸款利率肯定不能市場(chǎng)化。這都是行政干預(yù)扭曲金融市場(chǎng)的表現(xiàn)。

借款者“逆向選擇”道德風(fēng)險(xiǎn)

第5篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

（一）非保本型理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品按照收益可劃分為保本型理財(cái)產(chǎn)品和非保本型理財(cái)產(chǎn)品，這兩種理財(cái)產(chǎn)品在賬務(wù)處理方面存在區(qū)別：對(duì)于保本類理財(cái)產(chǎn)品（又稱為表內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品）而言，無(wú)論是保本固定型，還是保本浮動(dòng)型，都要計(jì)入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，納入央行的統(tǒng)計(jì)范圍；對(duì)于非保本型理財(cái)產(chǎn)品（又稱為表外理財(cái)產(chǎn)品）而言，銀行只是銷售理財(cái)產(chǎn)品來(lái)賺取中間收入，是銀行的表外業(yè)務(wù)，因此不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。2013年銀行共發(fā)行保本型理財(cái)產(chǎn)品13284個(gè)，占市場(chǎng)份額的29.86%，較2012年下降21.5%，發(fā)行非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品31208個(gè)，占市場(chǎng)份額70.14%，較2012年增長(zhǎng)75.1%。由此可見(jiàn)，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的非保本型理財(cái)產(chǎn)品更受到居民的青睞，已經(jīng)占據(jù)了市場(chǎng)中的絕大部分。

（二）資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域隨著理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的日益擴(kuò)大，其運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露，其中，理財(cái)產(chǎn)品資金投向不明確成為社會(huì)關(guān)注的最大問(wèn)題。銀行通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品籌集到的資金一般不能進(jìn)行直接投資，只能通過(guò)信托公司進(jìn)行投資。雖然在投資過(guò)程中大部分產(chǎn)品并沒(méi)有披露其具體投向，但是確實(shí)有一部分理財(cái)產(chǎn)品暗中給地方政府債券“輸血”。例如,建設(shè)銀行部分產(chǎn)品投向武漢城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)、青島公路建設(shè)集團(tuán)、貴州高速公路開(kāi)發(fā)總公司等地方政府融資平臺(tái)設(shè)立的信托計(jì)劃（葉林峰，2013），擴(kuò)大了地方政府的融資渠道，繞過(guò)貸款規(guī)模的控制。此外，還有一部分理財(cái)產(chǎn)品投向了難以通過(guò)正規(guī)的銀行貸款來(lái)融資的公司集團(tuán)，如房地產(chǎn)企業(yè)。因此，將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外逃避央行的監(jiān)督和管理。

二、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣政策效應(yīng)的影響

我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展，已經(jīng)成為居民最佳的投資工具和地方政府、企業(yè)的有利的融資手段。理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展對(duì)我國(guó)貨幣政策效率造成了多方面的影響，直接關(guān)系到貨幣政策作用的有效性。

（一）對(duì)存款產(chǎn)生明顯的分流效應(yīng)，導(dǎo)致M2統(tǒng)計(jì)失真貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)，需要與總需求之間保持一定的相關(guān)性，而銀行理財(cái)產(chǎn)品分流了存款，削弱了M2與總需求的聯(lián)系。盧滿生（2012）通過(guò)深入分析理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式剖析了理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展對(duì)貨幣政策調(diào)控的影響，認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)迅速發(fā)展不可避免地導(dǎo)致貨幣政策工具M(jìn)2統(tǒng)計(jì)失真，社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控難度加大，并且令表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化，弱化政策工具運(yùn)用效果，使得社會(huì)融資總量數(shù)據(jù)與真實(shí)社會(huì)融資總量存在差距，使得監(jiān)管當(dāng)局在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，不能產(chǎn)生預(yù)期的效果。目前，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2由M1、居民儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)定期存款、企業(yè)其他存款和證券公司客戶保證金構(gòu)成，盡管居民持有的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性較高，但并沒(méi)有被納入M2的貨幣統(tǒng)計(jì)和監(jiān)控的范圍，增加了貨幣定義的難度。根據(jù)2008～2012年的數(shù)據(jù)，每新增加1元的表外理財(cái)會(huì)分流0.39元的存款（資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行?？谥行闹姓n題組，銀行家，2013年8月）。2013年第一季度銀行表外理財(cái)籌集的資金為4.1萬(wàn)億元，而同期存款增加了4.2萬(wàn)億元，這表明市場(chǎng)上有近一半的新增資產(chǎn)用于投資理財(cái)產(chǎn)品，因此，銀行表外理財(cái)對(duì)存款產(chǎn)生了明顯的分流作用，使M2與最終目標(biāo)之間的聯(lián)系日益疏遠(yuǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致M2統(tǒng)計(jì)失真。同時(shí)，銀行將理財(cái)產(chǎn)品籌集到的資金借貸給政府、企業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)，致使居民儲(chǔ)蓄存款向政府存款、企業(yè)存款和金融機(jī)構(gòu)存款分流，使原本應(yīng)該記入M2范疇的貨幣轉(zhuǎn)向M1的統(tǒng)計(jì)范疇，增加了中介目標(biāo)的測(cè)量難度和監(jiān)管難度。因此，理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行不可避免地影響了中介目標(biāo)的可測(cè)性、可控性和相關(guān)性，致使央行在對(duì)貨幣統(tǒng)計(jì)和分析過(guò)程中產(chǎn)生偏差，難以準(zhǔn)確真實(shí)地反應(yīng)市場(chǎng)的實(shí)際狀況，削弱了央行貨幣政策的調(diào)控效果。

（二）形成利率市場(chǎng)雙軌制，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程利率是貨幣政策的重要傳導(dǎo)媒介，通過(guò)貨幣供給量的增減變動(dòng)影響利率的變動(dòng)，同時(shí)利率的變動(dòng)影響投資和消費(fèi)，引起總需求和總產(chǎn)出的變動(dòng)，最終改變總產(chǎn)量的變動(dòng)，IS-LM模型很好地解釋了這一傳導(dǎo)過(guò)程。中央銀行一直加強(qiáng)對(duì)1年期存貸款利率的控制，使基準(zhǔn)利率長(zhǎng)期低于均衡利率水平，傳統(tǒng)的利率傳導(dǎo)渠道自然無(wú)法發(fā)揮作用。理財(cái)產(chǎn)品的利率基本是根據(jù)市場(chǎng)資金的供求關(guān)系決定的，明顯高于同期存款利率，變相突破了存款利率的上限，這種由市場(chǎng)自發(fā)形成的金融創(chuàng)新和理財(cái)產(chǎn)品供給共同推動(dòng)了利市場(chǎng)化的步伐，助推了利率雙軌制的形成。一方面，中央銀行控制基準(zhǔn)利率的高低和浮動(dòng)范圍，盡管已經(jīng)放開(kāi)了貸款利率，但存款利率仍受到管制；另一方面，理財(cái)產(chǎn)品收益率隨市場(chǎng)收益率的變動(dòng)而變動(dòng)，嚴(yán)重偏離了中央銀行確定的利率水平。盡管市場(chǎng)利率的形成削弱了中央銀行控制流動(dòng)性的能力，卻能提高利率傳導(dǎo)渠道的效率。

（三）信貸規(guī)模調(diào)控更加困難，使信貸渠道受阻信息不完全和不對(duì)稱，以及市場(chǎng)摩擦等問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)在籌集資金成本之間的差距，為了降低信貸市場(chǎng)上因信息不完全而帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行扮演著為企業(yè)貸款的角色，不僅分散金融市場(chǎng)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，還降低了大多數(shù)企業(yè)的借貸成本，因此銀行信貸調(diào)控構(gòu)成了貨幣政策傳導(dǎo)的一種重要渠道（Bernanke&Blinder，1988）。通過(guò)收縮和擴(kuò)大銀行的存貸款的總規(guī)模，直接影響貨幣供應(yīng)量的收縮和擴(kuò)大，從而影響社會(huì)總需求。為了規(guī)避存貸比限制，銀行將大量資金通過(guò)表外理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表之外，增加了銀行的可貸資金，為所需貸款的地方政府和企業(yè)開(kāi)辟了另一條融資渠道。但是這部分資金游離于中央銀行監(jiān)管體系之外，弱化了監(jiān)管部門(mén)對(duì)于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控，也削弱了我國(guó)信貸政策的可觀測(cè)性和可控性，降低了信貸政策的調(diào)控效果。此外，貨幣政策緊縮時(shí)期，中央銀行嚴(yán)格控制銀行貸款比例和貸款規(guī)模，使商業(yè)銀行的可貸資金減少，但是地方政府和企業(yè)仍可以通過(guò)表外理財(cái)產(chǎn)品這條“暗渠”獲得貸款，無(wú)疑削弱了信貸傳導(dǎo)渠道的作用。

（四）增加了法定存款準(zhǔn)備金的計(jì)算難度，影響了調(diào)控效果法定存款準(zhǔn)備率作為中央銀行貨幣政策的“三大法寶”之一，其高低直接影響商業(yè)銀行流動(dòng)性和信貸資金擴(kuò)張能力。而銀行理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)模的發(fā)行縮減了法定存款準(zhǔn)備金的繳存基數(shù)，削弱了央行通過(guò)法定存款準(zhǔn)備金這一工具來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣政策調(diào)控。目前中央銀行只將保本型理財(cái)產(chǎn)品計(jì)入一般性存款的統(tǒng)計(jì)中，而非保本型理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金不納入一般性存款中，因此不受法定存款準(zhǔn)備金制度的約束。這種情況下，商業(yè)銀行發(fā)行表外理財(cái)產(chǎn)品不用繳納存款準(zhǔn)備金，極大的縮小了法定存款準(zhǔn)備金繳存基數(shù)，削弱了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)資金的調(diào)控效果。此外，當(dāng)前我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金仍然是在每個(gè)旬末，按照當(dāng)天存款余額為依據(jù)來(lái)計(jì)提準(zhǔn)備金，所以大量短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行致使商業(yè)銀行存款余額波動(dòng)幅度加大，增加了商業(yè)銀行應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金的計(jì)算難度。根據(jù)惠譽(yù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額約56.4萬(wàn)億元，按照平均20%的上繳比率粗略估算，相當(dāng)于近11.28萬(wàn)億元的資金游離在應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金之外，繞開(kāi)了存款準(zhǔn)備金的約束，影響市場(chǎng)中的實(shí)際貨幣供應(yīng)量，使存款準(zhǔn)備金的作用范圍縮小。

（五）蘊(yùn)含了大量的金融風(fēng)險(xiǎn)，影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定一直以來(lái)是中央銀行貨幣政策的目標(biāo)之一，而銀行理財(cái)產(chǎn)品作為一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，中央銀行尚未及時(shí)采取相應(yīng)措施對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)制，其暗藏的諸多風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有引起充分的重視。胡明東和宗懌斌（2009）的研究表明商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新加劇了市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，增加了金融市場(chǎng)的不確定因素。目前，相當(dāng)多的居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知不足，認(rèn)為在信譽(yù)良好的銀行代購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)性較小，甚至認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款沒(méi)區(qū)別，一味追求高收益，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。一旦出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到預(yù)期收益甚至出現(xiàn)本金虧損的情況，極易引起居民與銀行的糾紛，甚至引發(fā)，從而給金融穩(wěn)定帶來(lái)不利影響。例如，2011年交通銀行發(fā)售的一款私人理財(cái)產(chǎn)品“得利寶至尊18號(hào)”，客戶經(jīng)理承諾兩年收益率可以達(dá)到50%至100%。但是2013年到期時(shí)，產(chǎn)品不僅沒(méi)有兌現(xiàn)預(yù)期收益，還出現(xiàn)了本金近20%的虧損。雖然部分商業(yè)銀行對(duì)一些理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)擔(dān)保，挽回居民的投資信心，但增加了銀行的表外風(fēng)險(xiǎn)，一旦這些理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)投資失誤，銀行的不良資產(chǎn)將會(huì)明顯增加，直接影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定，而且這種風(fēng)險(xiǎn)很容易傳遞給其他的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)而波及到其他市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。此外，銀行將理財(cái)產(chǎn)品募集的資金大多投向地方政府債務(wù)平臺(tái)①和房地產(chǎn)市場(chǎng)等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。當(dāng)?shù)胤秸杖氩蛔阋詢斶€全部債務(wù)時(shí)，可能存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，雖然可通過(guò)發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品再接盤(pán)，但并不能真正解決問(wèn)題。房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫現(xiàn)象嚴(yán)重，監(jiān)管部門(mén)對(duì)房地產(chǎn)貸款采取的收緊政策，銀行為了穩(wěn)定房地產(chǎn)這樣的大客戶和躲避信貸規(guī)模管控，通過(guò)信托機(jī)構(gòu)將理財(cái)資金貸給需要的房地產(chǎn)企業(yè)，雖然難以估計(jì)信托融資準(zhǔn)確的規(guī)模，根據(jù)中信證券的統(tǒng)計(jì)，2014年實(shí)際到期的房地產(chǎn)信托規(guī)模會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)2479億元。一旦出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)企業(yè)的信用狀況惡化，很可能使理財(cái)產(chǎn)品無(wú)力履約。

三、相關(guān)建議

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)改變了銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)②，規(guī)避監(jiān)管，間接創(chuàng)造了市場(chǎng)中貨幣的供給，影響了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。為了進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的管控，提高貨幣政策效果，提出如下三點(diǎn)建議：

（一）進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善貨幣政策中介目標(biāo)，疏通“貨幣渠道”中國(guó)人民銀行自1996年開(kāi)始正式將貨幣供應(yīng)量設(shè)定為我國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)，并在1998年取消對(duì)商業(yè)銀行的貸款規(guī)模管理后，開(kāi)始利用存款準(zhǔn)備金制度和公開(kāi)市場(chǎng)操作等間接工具對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行間接調(diào)控。理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展使M2的統(tǒng)計(jì)失真，削弱了M2與最終目標(biāo)之間的相關(guān)性，弱化了貨幣政策的調(diào)控效果，說(shuō)明M2已經(jīng)不再適合作為貨幣政策的中介目標(biāo)。理財(cái)產(chǎn)品的高利率變相突破了存款利率上限，成為利率市場(chǎng)化的推手①，使金融市場(chǎng)的發(fā)展更加完善，這不僅為利率作為貨幣政策的中介目標(biāo)創(chuàng)造了條件，使資金反映市場(chǎng)供求，更好地引導(dǎo)資金流向，為貨幣當(dāng)局進(jìn)一步運(yùn)用價(jià)格型工具對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控提供了契機(jī)，而且為“貨幣渠道”發(fā)揮傳導(dǎo)作用創(chuàng)造了條件。在存款利率尚未開(kāi)放的這段時(shí)間，央行應(yīng)積極完善貨幣政策中介目標(biāo)，將表外理財(cái)產(chǎn)品納入M2的統(tǒng)計(jì)口徑當(dāng)中，為貨幣政策的制定和監(jiān)管提供更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)?；蛘吒淖?cè)瓉?lái)以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)，適時(shí)地將長(zhǎng)期利率作為貨幣政策新的中介目標(biāo)，通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期利率的調(diào)整來(lái)影響貨幣市場(chǎng)，不僅有效地調(diào)節(jié)了貨幣總量，而且在一定程度上也消除理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)帶來(lái)的消極影響。此外，央行還應(yīng)完善對(duì)貨幣政策工具的選擇，當(dāng)前通過(guò)存貸款利率已無(wú)法從根本上調(diào)控貨幣總量，應(yīng)更多的使用公開(kāi)市場(chǎng)操作和再貼現(xiàn)率等間接調(diào)控工具來(lái)改變短期利率，影響貨幣市場(chǎng)，進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣總量的。

（二）制定全面的監(jiān)測(cè)制度在理財(cái)業(yè)務(wù)高速發(fā)展的過(guò)程中，商業(yè)銀行缺乏規(guī)范性的監(jiān)督和管理，特別是表外理財(cái)產(chǎn)品的操作具有隱蔽性，資金實(shí)際用途也難以監(jiān)控，從而影響了市場(chǎng)上信貸規(guī)模的總量，降低了貨幣政策調(diào)控的效果。2013年3月銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，以及2013年6月銀監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)對(duì)全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范調(diào)整，因此監(jiān)管部門(mén)應(yīng)繼續(xù)大力推行這些有效的改革措施，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的跟蹤和調(diào)查，不僅定期加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)水平和持續(xù)的信息披露，而且強(qiáng)制性的要求銀行發(fā)行的所有理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行全國(guó)集中統(tǒng)一的電子化報(bào)告和信息登記制度，對(duì)于未在理財(cái)系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)告和登記的理財(cái)產(chǎn)品，不得發(fā)售②。這有效地防止商業(yè)銀行通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)的途徑規(guī)避金融監(jiān)管和貨幣政策的調(diào)控效果，為金融市場(chǎng)營(yíng)造了良好、有序的發(fā)展環(huán)境。

第6篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

在金融市場(chǎng)尤其是貨幣市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，中央銀行實(shí)施貨幣政策調(diào)節(jié)的一般思路是，主要運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具進(jìn)行經(jīng)濟(jì)生活的日常穩(wěn)定性操作.抵消任何暫時(shí)的貨幣資金供求波動(dòng)對(duì)金融市場(chǎng)和銀行行為產(chǎn)生的破壞性影響。中央銀行實(shí)施這項(xiàng)技術(shù)性調(diào)節(jié)帶有防御性特征.但其目的是試圖以此將貨幣供求波動(dòng)和市場(chǎng)利率波動(dòng)控制在貨幣政策的總體目標(biāo)之內(nèi)，保證貨幣資金供求的長(zhǎng)久平衡。如若經(jīng)濟(jì)周期性因素或長(zhǎng)期因素對(duì)社會(huì)各部門(mén)貨幣資金盈缺變化的影響較大，中央銀行則在實(shí)施技術(shù)性調(diào)節(jié)以排除短期影響因素的基礎(chǔ)上.設(shè)計(jì)一個(gè)適當(dāng)?shù)恼卟襟E來(lái)對(duì)剩余的貨幣資金盈缺的周期性或長(zhǎng)期影響因素作出反應(yīng).以防止經(jīng)濟(jì)蕭條和通貨膨脹的出現(xiàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。這種間接金融調(diào)控制度的確立是以貨幣市場(chǎng)的高效運(yùn)作為基礎(chǔ)的.之所以如此.是因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)具有三項(xiàng)內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)機(jī)能。

其一貨幣市場(chǎng)工具的一般特點(diǎn)是具有高度的流通性和資本確定性，因而貨幣市場(chǎng)是為其參與者提供可以調(diào)整他們的流動(dòng)性頭寸的重要場(chǎng)所和機(jī)制，在銀行、企業(yè)、政府部門(mén)和家庭經(jīng)濟(jì)單位的流動(dòng)性管理中擔(dān)負(fù)著其它市場(chǎng)難以擔(dān)負(fù)的作用.從而使中央銀行利用這一市場(chǎng)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供求、影響市場(chǎng)參與者的行為有了市場(chǎng)制度基礎(chǔ)。

其二.貨幣市場(chǎng)不僅將銀行體系相互連為一體.而且使企業(yè)、政府部門(mén)、家庭經(jīng)濟(jì)單位與銀行部門(mén)連為一體.從而單個(gè)銀行的存款實(shí)際上成為整個(gè)信貸資金來(lái)源的一部分.反之，單個(gè)銀行資金不足實(shí)際上需要整個(gè)信貸資金的一部分予以彌補(bǔ).這種運(yùn)行機(jī)制使中央銀行通過(guò)貨幣市場(chǎng)買(mǎi)賣證券來(lái)對(duì)銀行體系的超額儲(chǔ)備施加影響的作用增大.從而對(duì)貨幣和信貸的控制能力增強(qiáng)。

其三，貨幣市場(chǎng)是各種短期金融商品價(jià)格、利率少的連接器.這不僅表現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)利率隨同貨幣資金的供求狀況靈活波動(dòng).而且反映一在不同質(zhì)的短期金融商品依據(jù)其信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出明顯的價(jià)格序列，從而使貨幣市場(chǎng)利率可以被作為分析經(jīng)濟(jì)中金融壓力程度以及借以反映當(dāng)前貨幣政策的指示器概括起來(lái).貨幣市場(chǎng)發(fā)展及其高效運(yùn)行對(duì)我國(guó)金融宏觀調(diào)控有效性的貢獻(xiàn)表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面:(1)我國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展.將對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整及其管理提供便利.從而有利于改變現(xiàn)有專業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制.促使其向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。(2)貨幣市場(chǎng)機(jī)能的培植可促使我國(guó)商業(yè)信用的正常運(yùn)行.以及為企業(yè)的流動(dòng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避豐富手段.為企業(yè)的靈活經(jīng)營(yíng)提供市場(chǎng)基礎(chǔ)。(3)貨幣市場(chǎng)運(yùn)行可為短期國(guó)債發(fā)行和交易提供暢通渠道.有助于政府赤字融資債券比制度的確立和完善。這些都是貨幣市場(chǎng)發(fā)展對(duì)金融運(yùn)行基礎(chǔ)的影響.將對(duì)消除“倒逼”中央銀行供給基礎(chǔ)貨幣的機(jī)制和財(cái)政赤字無(wú)規(guī)則釋放基礎(chǔ)貨幣的機(jī)制起積極作用。以上是從貨幣市場(chǎng)發(fā)展對(duì)金融宏觀調(diào)控影響的基礎(chǔ)層面來(lái)概括的，貨幣市場(chǎng)發(fā)展對(duì)我國(guó)金融宏觀調(diào)控方式轉(zhuǎn)換的直接影響是，它將為我國(guó)中央銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作和再貼現(xiàn)政策操作提供市場(chǎng)工具，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和紀(jì)律。

二、中國(guó)貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行特征

中國(guó)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生的最初動(dòng)因是為了調(diào)劑由于臨時(shí)性、區(qū)域性因素引起的貨幣資金的余缺，以抵消條塊形式分配信貸規(guī)模的不合理性。貨幣市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，盡管已經(jīng)形成以中心城市為依托對(duì)短期貨幣資金進(jìn)行集散的格局，但是從總體上看，目前的貨幣市場(chǎng)仍主要由一些分散的同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)構(gòu)成，表現(xiàn)出明顯的落后性，從而對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)政策和再貼現(xiàn)(貸款)政策制度的確立造成制約。

其一，市場(chǎng)形態(tài)的單調(diào)性。目前，我國(guó)最主要的貨幣市場(chǎng)形態(tài)是銀行同業(yè)拆借形成無(wú)形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)相結(jié)合的拆借市場(chǎng)格局，資金拆借較為活躍，按單方累計(jì)發(fā)生額計(jì)算，1986年全年資金拆借量為300億元，1987年迅速上升到2300億元，1988年達(dá)到5241億元，1989一1991年間基本維持在2600一290。億元之間波動(dòng)。其它貨幣市場(chǎng)如票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)才剛剛起步，市場(chǎng)作用非常微弱。從票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀看，作為一種商業(yè)信用活動(dòng)的高級(jí)形式，票據(jù)市場(chǎng)在發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣市場(chǎng)中是一種非?；钴S的市場(chǎng)形態(tài)，但我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展水平極低，據(jù)資料表明，到1991年10月底，我國(guó)商業(yè)信用總規(guī)模為2800多億元，其中以商業(yè)匯票形式出現(xiàn)的商業(yè)信用僅占30%，另外70%的商業(yè)信用是以“掛帳”形式出現(xiàn)的，沒(méi)有法律約束、具有高流動(dòng)性的票據(jù)交易工具，因而，一旦銀根趨緊，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的“三角債”現(xiàn)象非常嚴(yán)重。并且，目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)仍是一種無(wú)形市場(chǎng)，商業(yè)票據(jù)不能交換，合格商業(yè)票據(jù)的評(píng)定制度仍未確立，《票據(jù)法》未出臺(tái)，商業(yè)票據(jù)缺乏必要的安全性和滾動(dòng)性，因而其不僅難以成為企業(yè)、銀行滾動(dòng)性管理的一種手段，而且離作為中央銀行借以進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作和再貼現(xiàn)及以之為擔(dān)保提供再貸款的工具仍有差距。從我國(guó)的大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)看，1991年工、農(nóng)、中、建、交5大銀行共發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單427億元，在銀行籌集短期資金、改善銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)中的作用非常微小。而在一些貨幣市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)，1984年末大面額銀行可轉(zhuǎn)讓存單未清償額達(dá)4100億元，占其商業(yè)銀行負(fù)債總額的15%左右。并且，目前我國(guó)的大額可轉(zhuǎn)讓存單絕大部分是記名式的，不通兌，名為“轉(zhuǎn)讓存單”事實(shí)上流通困難，不便于存單持有人調(diào)整投資，存單利率與同期存款利率持平，缺乏彈性，存單市場(chǎng)充分反映貨幣供求狀況的利率機(jī)制來(lái)形成。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)在西方發(fā)達(dá)貨幣市場(chǎng)上是丫個(gè)最為活躍的市場(chǎng)，并且是中央銀行借以進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主要據(jù)點(diǎn)，在我國(guó).由于國(guó)債期限的單一性，一般為3一5年，1年期以內(nèi)的短期國(guó)債至今未產(chǎn)生，而中期國(guó)債的交易活動(dòng)主要在證券商之間進(jìn)行，中央銀行未參與進(jìn)去，帶有明顯的自循環(huán)性質(zhì)，因而，國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)作為貨幣市場(chǎng)的一種重要形態(tài)，無(wú)論在政府的短期融資管理方面，還是在作為中央銀行參與貨幣市場(chǎng)運(yùn)作的手段方面，均未產(chǎn)生貢獻(xiàn)。

其二，貨幣市場(chǎng)的分割性。我們從兩個(gè)方面來(lái)分析這個(gè)問(wèn)題:(l)同業(yè)拆借市場(chǎng)的松散性和區(qū)域性。我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易絕大部分是在無(wú)形市場(chǎng)上進(jìn)行的，即通過(guò)金融機(jī)構(gòu)之間的相互聯(lián)系，直接進(jìn)行對(duì)手交易。有形市場(chǎng)主要是指北京、上海、天津、武漢、重慶、西安、廣州、沈陽(yáng)等區(qū)域拆借中心，各“中心”以其所在中心城市為依托向臨近地區(qū)乃至全國(guó)進(jìn)行輻射，進(jìn)行短期資金的中介拆借活動(dòng)。但從我國(guó)拆借市場(chǎng)的運(yùn)作情況看，目前還未形成具有高流動(dòng)性的拆借市場(chǎng)交易工具，無(wú)統(tǒng)一的政策法規(guī)進(jìn)行管理，區(qū)域拆借利率表現(xiàn)出明顯的差異性。我們選擇部分省市拆借市場(chǎng)的利率加以分析，1993年5月n日至20日的7天期平均利率為7.393%C，平均離差。.581.其中最高利率與最低利率相差4.89個(gè)千分點(diǎn);2個(gè)月期平均利率為n.334%:.平均離差2.223.其中最高利率與最低利率相差7.61個(gè)千分點(diǎn)，相割1.2倍以上門(mén)一4個(gè)月期平均利率13.105軍一平均離差1.596.其中最高利率與最低利率相差5.606個(gè)千分點(diǎn).超過(guò)54.8腸.充分體現(xiàn)了拆借市場(chǎng)活動(dòng)的分割性。(2)同業(yè)拆借市場(chǎng)和其它貨幣市場(chǎng)未形成相互聯(lián)系和有機(jī)運(yùn)行的整體。在發(fā)達(dá)貨幣市場(chǎng)上貨幣市場(chǎng)工具具有明顯的替代性，市場(chǎng)參與者通過(guò)買(mǎi)賣各種短期金融商品將各個(gè)子市場(chǎng)緊密聯(lián)系在一起.尤其是中央銀行作為貨幣市場(chǎng)資考供求的最終調(diào)節(jié)者•對(duì)協(xié)調(diào)各子市場(chǎng)之間的聯(lián)系起了巨大作用•強(qiáng)化了貨幣市場(chǎng)的一體化動(dòng)作機(jī)能，顯然.我國(guó)各貨幣子市場(chǎng)未能發(fā)育到這種水平，其仍處于一種分割和松散狀態(tài)。

其三.市場(chǎng)活動(dòng)主體的非完全性?？疾煳鞣絿?guó)家的貨幣市場(chǎng)，其參與者主要有:(1)商業(yè)銀行.它們是貨幣市場(chǎng)最主要的參與者;(2)中央銀行.貨幣資金供求的最終調(diào)節(jié)者;(3)財(cái)政部，其經(jīng)常在貨幣市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行國(guó)庫(kù)券來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政收支時(shí)差及支大于收造成的缺口;(4)證券交易商，一般分為銀行交易商和非銀行交易商.有些國(guó)家有專門(mén)的貨幣市場(chǎng)交易商，如日本短期資金公司.其最大的經(jīng)濟(jì)功能是充當(dāng)各種短期金融商品的交易中介，并通過(guò)在大多數(shù)已發(fā)行的償還期已定的票券上掌握活動(dòng)頭寸為各種票券“制造市場(chǎng)”;(5)企業(yè)，商業(yè)票據(jù)的最大供給者以及各種證券的需求者。多元的貨幣市場(chǎng)參與者及其不同的經(jīng)濟(jì)機(jī)能作用，為貨幣市場(chǎng)的形成和有機(jī)運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。在我國(guó).貨幣市場(chǎng)活動(dòng)主體表現(xiàn)非完全性特征，一是在拆借市場(chǎng)上，活動(dòng)主體為幾大專業(yè)銀行.其中以工商銀行為主.因而拆借活動(dòng)表現(xiàn)出系統(tǒng)內(nèi)的自循環(huán)性，而其它活動(dòng)主體如信托公司、證券公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)基本被排斥在這一市場(chǎng)之外，其短期融資行為只能靠變相的方式進(jìn)行.不規(guī)范:二是財(cái)政部未能成為短期金融工具的供給者，短期國(guó)庫(kù)券定期發(fā)行制度未確立;三是貨幣市場(chǎng)交易商短缺，目前有形的拆借市場(chǎng)交易商主要為人民銀行組織的融資中介.作為單純的資金拆借的中介人，沒(méi)有自己的基金，不能起到創(chuàng)造和活躍貨幣市場(chǎng)的作用:四是中央銀行作為貨幣市場(chǎng)資金供求的最終調(diào)節(jié)者身份還未確立;五是由于企業(yè)對(duì)流動(dòng)性管理的漠視而使其作為短期金融商品的供求動(dòng)力不足。

其四.市場(chǎng)工具的非票券性發(fā)達(dá)貨幣市場(chǎng)上的工具主要有國(guó)庫(kù)券(TB)、可轉(zhuǎn)讓存單(CD)、商業(yè)票據(jù)(CP)、銀行承兌匯票(BA)、拆借交易期票、回購(gòu)協(xié)議證券(RP)等，各種票據(jù)化和證券化的市場(chǎng)工具的有效運(yùn)作.既將各個(gè)貨幣子市場(chǎng)連為一個(gè)有機(jī)的整體，又為銀行、企業(yè)、政府部門(mén)和家庭經(jīng)濟(jì)單位提供了流動(dòng)性管理便利.更為重要的內(nèi)容是為中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作(也為再貼現(xiàn)和再貸款操作)調(diào)節(jié)貨幣和信貸量提供了可供選擇的手段。我國(guó)貨幣市場(chǎng)工具表現(xiàn)出非票券特征.如同拆借市場(chǎng)上的頭寸買(mǎi)賣.不論是有形市場(chǎng)的中介交易還是無(wú)形市場(chǎng)的對(duì)手交易一律套用銀行貸款的借款立據(jù)程序來(lái)進(jìn)行款項(xiàng)交割，只不過(guò)在頭寸交易時(shí)，必須在拆入方出具的借據(jù)上由作為經(jīng)紀(jì)人的融資中心簽字公證.其余與銀行發(fā)放貸款別無(wú)他樣.借據(jù)不能轉(zhuǎn)讓流通。在日本同業(yè)拆借市場(chǎng)上交易的工具主要為期票，可流通，這一點(diǎn)與我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)形成顯著差別近年.少數(shù)地方在清算同城票據(jù)時(shí)，清付一時(shí)頭寸不足，亦將差額當(dāng)作頭寸拆入，由人民銀行票據(jù)交換所公證.向應(yīng)收行立一簡(jiǎn)單借據(jù)，俗稱“打條子”，實(shí)際上也是一種簡(jiǎn)化手續(xù)的貸款立據(jù)式拆借商業(yè)信用主要為’‘掛帳信用”，合格的商業(yè)票據(jù)發(fā)行制度和有法律保障的票據(jù)流通制度未確立因而.由于貨幣市場(chǎng)工具的非票券性，既使市場(chǎng)交易的靈活性和強(qiáng)有力的制度約束受到限制.又使貨幣市場(chǎng)由分割市場(chǎng)向統(tǒng)一市場(chǎng)發(fā)展步履艱難。

其五.市場(chǎng)融資用途的經(jīng)營(yíng)性貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的一個(gè)主要區(qū)別是，資本市場(chǎng)是為融通中長(zhǎng)期資金進(jìn)行投資活動(dòng)的機(jī)制.而貨幣市場(chǎng)的基本功能之一是為銀行、企業(yè)、政府部門(mén)和家庭經(jīng)濟(jì)單位提供流動(dòng)性管理便利長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)資金求大于供，這一矛盾導(dǎo)致了貨幣市場(chǎng)基本經(jīng)濟(jì)功能的扭曲，貨幣市場(chǎng)融資出現(xiàn)明顯的經(jīng)營(yíng)性。例如，由于信貸資金的剛性需求，各地拆借市場(chǎng)的拆借期限一般都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中央銀行對(duì)拆借資金的規(guī)定期限，“今日貨幣”、“明日貨幣”式的1一2天的短期拆借極少，大多數(shù)為60一90天，有的甚至超過(guò)200天。這一現(xiàn)象的出現(xiàn)是因?yàn)樵S多拆借資金被用于彌補(bǔ)信貸缺口，用于信貸投資，甚至流向非銀行金融機(jī)構(gòu)或非金融公司用于房地產(chǎn)、股票證券投資。此外，商業(yè)信用的掛帳，許多也是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受阻出現(xiàn)的現(xiàn)象。

其六，市場(chǎng)利率的無(wú)彈性。在發(fā)達(dá)的貨幣市場(chǎng)上，貨幣市場(chǎng)利率是由貨幣資金供求決定的，利率的敏感性非常高，往往作為中央銀行借以進(jìn)行貨幣政策操作的中介指標(biāo)。在我國(guó)貨幣市場(chǎng)上，由于貨幣資金短缺，長(zhǎng)期以來(lái)市場(chǎng)利率高居不下，同時(shí)，由于貨幣市場(chǎng)發(fā)育程度低，統(tǒng)一貨幣市場(chǎng)未形成，同種同期的金融交易在不同地區(qū)利率差異很大，各個(gè)貨幣子市場(chǎng)之間以及貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的利率缺乏內(nèi)在聯(lián)系，利率隨資金供求波動(dòng)的共振、傳導(dǎo)和序列機(jī)制來(lái)形成。以上分析表明，對(duì)于我國(guó)中央銀行新金融調(diào)節(jié)方式確立所需的基礎(chǔ)條件來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)的發(fā)育程度是不夠的，因而，要使我國(guó)中央銀行能靈活運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具，并配合以再貼現(xiàn)和準(zhǔn)備金政策來(lái)對(duì)貨幣和信貸量進(jìn)行有效調(diào)節(jié)的金融調(diào)控體制最終確立，必須大力發(fā)展貨幣市場(chǎng);并且，在貨幣市場(chǎng)的發(fā)育過(guò)程中，中央銀行應(yīng)積極參與其運(yùn)作，嘗試進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，使貨幣市場(chǎng)發(fā)展與金融調(diào)控體制完善處在共同進(jìn)步之中。

三、中國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展思路

其一，培植貨幣市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制。這項(xiàng)機(jī)制的確立，必須依靠對(duì)現(xiàn)行體制的深化改革，使企業(yè)、銀行、政府部門(mén)等成為貨幣市場(chǎng)的自覺(jué)參與者和各種短期金融商品的自覺(jué)供需者。(1)深化企業(yè)體制改革。企業(yè)體制乃是一國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的基礎(chǔ)，企業(yè)作為一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的群體對(duì)貨幣市場(chǎng)發(fā)展的最大貢獻(xiàn)在于，其短期流動(dòng)性管理的需求構(gòu)成了貨幣市場(chǎng)短期金融商品供求擴(kuò)張的推動(dòng)力量，同樣為其它投資者進(jìn)行投資選擇和貨幣市場(chǎng)的有效運(yùn)行提供了能量。但這種貢獻(xiàn)的產(chǎn)生有一個(gè)基本前提，即企業(yè)必須是一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求發(fā)展的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其營(yíng)運(yùn)策略必須符合資金運(yùn)用效率最大化目標(biāo)。然而從目前情況看，我國(guó)仍有相當(dāng)一部分企業(yè)主要依賴政府和國(guó)家銀行供給資金，缺乏風(fēng)險(xiǎn)約束和企業(yè)利益沖動(dòng)，缺乏長(zhǎng)短期籌資和融資策略的明確目標(biāo)，對(duì)短期流動(dòng)性管理所可能達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和資金運(yùn)用效率最大化比較淡漠。因而應(yīng)通過(guò)股份制形式和其它途徑來(lái)改變這些企業(yè)的現(xiàn)狀，為貨幣市場(chǎng)發(fā)展構(gòu)建富于活力的企業(yè)制度基礎(chǔ)。

第7篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

陸前進(jìn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系副教授，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者（2003年9月－2004年10月）。

一、央行的貨幣管理和公共債務(wù)管理

在1994年后，人行已經(jīng)停止了繼續(xù)向財(cái)政透支，對(duì)于新增的財(cái)政赤字，今后的彌補(bǔ)方式只能是依靠發(fā)行債券來(lái)解決，持有國(guó)債將成為央行和財(cái)政之間保持資金關(guān)系的主要形式。央行對(duì)國(guó)債資產(chǎn)的控制能力，會(huì)由于央行購(gòu)買(mǎi)債券方式的不同而有所區(qū)別。具體地說(shuō)，央行購(gòu)買(mǎi)債券的方式有直接購(gòu)買(mǎi)和間接購(gòu)買(mǎi)兩種。當(dāng)購(gòu)買(mǎi)方式為央行向財(cái)政直接購(gòu)買(mǎi)時(shí)，其本質(zhì)與財(cái)政向央行透支一樣，此時(shí)央行調(diào)控能力主要視央行的獨(dú)立性而定。如果央行具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，則央行在決定直接向財(cái)政購(gòu)買(mǎi)債券的數(shù)量、期限和條件等方面就有主動(dòng)性，央行就擁有較高的調(diào)控能力，那么基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的外生性就較強(qiáng)；反之，如果央行只能被動(dòng)地滿足財(cái)政的要求而購(gòu)進(jìn)債券，則央行的自主調(diào)控能力就很低，基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)就具有明顯的內(nèi)生性。那么，央行的獨(dú)立性又由什么因素的決定的呢？它主要受兩個(gè)因素的制約，一是法律的保障作用，即從法律程序上對(duì)央行與財(cái)政間的直接資金關(guān)系在限額、期限和約束條件等方面制約；一是貨幣市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，它對(duì)央行獨(dú)立性的意義主要體現(xiàn)在，財(cái)政通過(guò)市場(chǎng)發(fā)行債券融資與向央行直接融資之間，存在著一定的替代關(guān)系，如貨幣市場(chǎng)發(fā)達(dá)，則替代彈性大，財(cái)政就不必過(guò)分依賴于央行，央行保持獨(dú)立性就有了客觀環(huán)境，反之，央行則很難保證有較高的獨(dú)立性。間接購(gòu)買(mǎi)是指中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣國(guó)債的行為，如果購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債是以前的存量，則對(duì)財(cái)政赤字沒(méi)有影響；如果購(gòu)買(mǎi)的是新增國(guó)債部分，則中央銀行的購(gòu)買(mǎi)也相當(dāng)于融通了政府的財(cái)政赤字。

國(guó)庫(kù)券的發(fā)行一般由財(cái)政的機(jī)構(gòu)－中央銀行來(lái)發(fā)行，因此需要慎重地處理好央行和財(cái)政部之間的關(guān)系，以免央行的貨幣管理與財(cái)政部的內(nèi)債管理相互干擾，既要防止政府巨額現(xiàn)金流量對(duì)中央銀行貨幣的沖擊，影響央行貨幣目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)又要積極發(fā)展我國(guó)短期國(guó)債市場(chǎng)。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的發(fā)展需要財(cái)政部和中央銀行的相互配合和協(xié)調(diào)，它是聯(lián)結(jié)財(cái)政政策和貨幣政策的紐帶，在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理中具有特殊的地位。為了加強(qiáng)中央銀行在國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展上的相互協(xié)作，有些國(guó)家如德國(guó)，政府有義務(wù)應(yīng)中央銀行的要求，在必要的時(shí)候發(fā)行短期債務(wù)。

國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模的拓展通常要受制于財(cái)政政策的狀況。大規(guī)模的赤字政策固然可使國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，但可能是我國(guó)財(cái)政承受不了的。也不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與貨幣管理。如果政府融資超過(guò)了央行認(rèn)為應(yīng)投向市場(chǎng)的數(shù)量。作為一次性事件，那么央行可能吸收其差額。通常的辦法是以拍賣利率的平均值購(gòu)買(mǎi)其差額。但若政府的融資需求與市場(chǎng)吸收的能力長(zhǎng)期不一致，央行將面臨利率管理和貨幣供應(yīng)的兩難處境中。所以我們不能期望國(guó)債市場(chǎng)能在短期內(nèi)迅速膨脹起來(lái)。它的發(fā)展應(yīng)該是穩(wěn)步的、持續(xù)的，當(dāng)然，象日本60年代的超均衡財(cái)政政策也是不可取的。因?yàn)檗D(zhuǎn)軌時(shí)期的財(cái)政赤字融資有益于結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利進(jìn)行，中央銀行應(yīng)該采取措施提高金融機(jī)構(gòu)多樣化程度，如各種基金會(huì)。這樣有助于市場(chǎng)對(duì)國(guó)債的吸納能力，促使國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。由于短期國(guó)債既是財(cái)政部集資的一種方法，又是中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的一種重要工具，因此，協(xié)調(diào)好中央銀行和財(cái)政部的關(guān)系就很重要。為此我們建議設(shè)立有財(cái)政部和中央銀行共同參加的“公共債務(wù)和貨幣管理協(xié)調(diào)小組或協(xié)調(diào)會(huì)議”，來(lái)指導(dǎo)短期國(guó)債的發(fā)行。協(xié)調(diào)小組主要有有以下職能：

第一，進(jìn)行公共債務(wù)的常規(guī)計(jì)劃工作，目標(biāo)是為在其后一年中債券的銷售確立季度和年度目標(biāo)，稍長(zhǎng)期一點(diǎn)的目標(biāo)應(yīng)該使發(fā)行時(shí)間表規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，從而便于市場(chǎng)參與者能基于它們對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的分析來(lái)制定連貫的投資戰(zhàn)略，盡量減少由于市場(chǎng)信息的不透明而造成的市場(chǎng)波動(dòng)和不當(dāng)?shù)耐稒C(jī)行為。

第二，評(píng)估對(duì)政府債券的需求，確定政府債券的品種即發(fā)行方式。一方面與金融機(jī)構(gòu)磋商，以了解它們對(duì)債券品種以及發(fā)行方式的偏好情況。另一方面對(duì)政府的發(fā)債需求和現(xiàn)金流動(dòng)需求做出了解和預(yù)測(cè)，從而在盡可能降低債務(wù)成本的情況下，促進(jìn)公共債務(wù)與貨幣管理的協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)委員會(huì)在做出需求預(yù)測(cè)以及央行在尋求利用政府證券來(lái)作為貨幣政策的手段時(shí)，需要了解一些關(guān)鍵性的信息，如了解在各個(gè)時(shí)點(diǎn)上到期的政府債券數(shù)量，每種未償還政府債券的種類的特點(diǎn)，以及政府對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)的需求；這些信息加上銀行系統(tǒng)流動(dòng)性形式的數(shù)據(jù)以及其他主要證券投資者的數(shù)據(jù)等。只有在充分了解這些信息的基礎(chǔ)上，才能有效地促進(jìn)公共債務(wù)和貨幣管理的協(xié)調(diào)。在這方面央行與財(cái)政部必須密切合作，因?yàn)樨?cái)政部是唯一的能夠?qū)ζ渥陨淼膫鶆?wù)及現(xiàn)金流動(dòng)需求做出預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)，而央行則在評(píng)估市場(chǎng)對(duì)債券需求方面處于有利地位。協(xié)調(diào)委員會(huì)將擔(dān)負(fù)起協(xié)調(diào)兩者關(guān)系的職能，這里需要強(qiáng)調(diào)的是，使用政府債券作為貨幣政策工具，若沒(méi)有財(cái)政部的配合是很難奏效的。

第三，在過(guò)渡期間，通過(guò)央行和財(cái)政部的協(xié)商，將政府的一部分債務(wù)交由央行轉(zhuǎn)換成可銷售的債券，其利率參照市場(chǎng)利率，這將使央行掌握的可銷售的債券庫(kù)存增加，從而在執(zhí)行貨幣政策時(shí)有更大的靈活性，并且一旦央行據(jù)此參與市場(chǎng)，能有效地活躍國(guó)債的二級(jí)市場(chǎng)。

第四，協(xié)調(diào)小組將在央行實(shí)行公開(kāi)市場(chǎng)操作時(shí)，協(xié)調(diào)央行和財(cái)政部的觀點(diǎn)。

第五，協(xié)調(diào)小組研究短期國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，并提出相應(yīng)的建議和措施。

所以，要使國(guó)債市場(chǎng)較快地發(fā)展，就要將它與中央銀行貨幣政策手段改革聯(lián)系在一起考慮。必須認(rèn)識(shí)到短期國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)建立宏觀金融間接調(diào)控的重要意義。西方學(xué)者早就指出，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行金融部門(mén)的改革，必須協(xié)調(diào)好貨幣和公共債務(wù)的管理，以便兩者能夠相互支持。原因在于金融市場(chǎng)的發(fā)展是個(gè)相互影響的漸進(jìn)過(guò)程。金融改革影響著公共債務(wù)管理；反之，良好的債務(wù)管理又能促進(jìn)改革進(jìn)程和貨幣政策的實(shí)施。特別重要的是，如果沒(méi)有活躍的金融市場(chǎng)，尤其是沒(méi)有政府短期債券市場(chǎng)，就嚴(yán)重制約著中央銀行的宏觀調(diào)控。所以，政府債券市場(chǎng)的發(fā)展和中央銀行的貨幣管理是相輔相成的。

因此，發(fā)展和完善短期國(guó)債市場(chǎng)要解決的問(wèn)題之一，是將公共債務(wù)與貨幣管理協(xié)調(diào)起來(lái)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公共債務(wù)和貨幣管理的最終目標(biāo)是共同的或互補(bǔ)的。見(jiàn)下表1。

1996年2月，財(cái)政部首度發(fā)行216.5億元半年期國(guó)債；3月，再發(fā)147.85億元3個(gè)月期國(guó)債。此后，財(cái)政部再未做此嘗試。原因是"現(xiàn)行國(guó)債管理方式的制約和市場(chǎng)短期利率水平較高"（財(cái)政部?jī)?nèi)債處負(fù)責(zé)人的解釋）。在2003年12月31日，本年度發(fā)行的第一期超短期國(guó)債在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)流通。作為本年度第十三期記賬式國(guó)債，發(fā)行規(guī)模為100億元，收益率2.4069%，債券期限是3個(gè)月。2004年財(cái)政部在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)貼現(xiàn)發(fā)行全年首支短期國(guó)債------2004年記賬式(九期)國(guó)債。本期國(guó)債計(jì)劃發(fā)行面值總額為240億元，國(guó)債期限3個(gè)月,以低于票面金額的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行,2004年11月4日開(kāi)始發(fā)行并計(jì)息,11月10日起在銀行間債券市場(chǎng)上市交易,交易方式為現(xiàn)券買(mǎi)賣和回購(gòu),并于2005年2月4日按面值償還。由此可見(jiàn)，近10多年，短期債券的發(fā)行量較少，發(fā)行的頻率很低，短期國(guó)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠成為中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要工具。

目前，中央銀行和財(cái)政部至少要對(duì)下列問(wèn)題加強(qiáng)協(xié)調(diào)：（1）政府短期債券的發(fā)行和銷售問(wèn)題；（2）可承受的政府赤字和債務(wù)規(guī)模；（3）公共債務(wù)的償還期及構(gòu)成問(wèn)題；（4）政府政策和中央銀行的干預(yù)政策的協(xié)調(diào)。

二、央行的貨幣管理和票據(jù)債務(wù)管理

央行票據(jù)即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券，通常期限最短的3個(gè)月，最長(zhǎng)的也只有1年。但央行票據(jù)與金融市場(chǎng)各發(fā)債主體發(fā)行的債券具有根本的區(qū)別：各發(fā)債主體發(fā)行的債券是一種籌集資金的手段，其目的是為了籌集資金，即增加可用資金；而中央銀行發(fā)行的央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，目的是減少商業(yè)銀行可貸資金量。商業(yè)銀行在支付認(rèn)購(gòu)央行票據(jù)的款項(xiàng)后,其直接結(jié)果就是可貸資金量的減少，貨幣供應(yīng)量下降。因此中央銀行可以通過(guò)發(fā)行票據(jù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。

中央銀行票據(jù)在我國(guó)并不是一個(gè)全新的事物。1993年，人行就了《中國(guó)人民銀行融資券管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》。當(dāng)年發(fā)行了兩期融資券，總金額200億元。當(dāng)時(shí)中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的主要在于調(diào)節(jié)地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)間的資金不平衡，發(fā)揮其資金調(diào)劑功能。1995年，央行開(kāi)始試辦債券市場(chǎng)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。為彌補(bǔ)手持國(guó)債數(shù)額過(guò)少的不足，央行曾將央行票據(jù)作為一種重要的補(bǔ)充性工具。因此，發(fā)行中央銀行票據(jù)是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的一種工具。

2002年9月24日,為增加公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作工具，擴(kuò)大銀行間債券市場(chǎng)交易品種，央行將2002年6月25日至9月24日進(jìn)行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的91天、182天、364天的未到期正回購(gòu)品種轉(zhuǎn)換為相同期限的中央銀行票據(jù)，轉(zhuǎn)換后的中央銀行票據(jù)共19只，總量為1937.5億元。另外，由于持續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)，到2002年年底，央行手中持有的國(guó)債余額僅為原來(lái)的四分之一，繼續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作的空間已經(jīng)不大。2003年4月22日,中國(guó)人民銀行正式通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作發(fā)行了金額50億元、期限為6個(gè)月的中央銀行票據(jù)。2003年4月以來(lái)，人民銀行選擇發(fā)行中央銀行票據(jù)作為中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的新形式，在公開(kāi)市場(chǎng)上連續(xù)滾動(dòng)發(fā)行3個(gè)月、6個(gè)月及1年期央行票據(jù)。自2004年12月9日起，央行開(kāi)始發(fā)行三年期央行票據(jù)，創(chuàng)下了央行票據(jù)的最長(zhǎng)期限。除了3年期央行票據(jù)這種長(zhǎng)期融資工具被頻頻使用外，央行票據(jù)的遠(yuǎn)期發(fā)行方式也被采用，2004年12月29日央行首次發(fā)行遠(yuǎn)期票據(jù)，發(fā)行200億元央票，繳款日和起息日均為2005年2月21日，距發(fā)行日50余天，是歷史上首次帶有遠(yuǎn)期性質(zhì)的央行票據(jù)。2005年1月4日也發(fā)行了遠(yuǎn)期票據(jù)，這是繼去年底發(fā)行第一次遠(yuǎn)期票據(jù)200億元后，央行第二次發(fā)行該種票據(jù)。2005年1月18日發(fā)行了第三期遠(yuǎn)期央票，期限1年，繳款日和起息日均為2月28日。至此，央行已經(jīng)連續(xù)三周在周二發(fā)行1年期遠(yuǎn)期票據(jù)。進(jìn)入2005年以來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度明顯加大，在2005年前三次操作中，共發(fā)行央行票據(jù)1480億元，其中即期980億元，遠(yuǎn)期500億元。央行在1月4日首次公布全年票據(jù)發(fā)行時(shí)間表，中央銀行票據(jù)被確定為常規(guī)性工具。按照2005年中央銀行票據(jù)發(fā)行時(shí)間表的安排，除節(jié)假日外，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室原則上定于每周二發(fā)行1年期央行票據(jù)，每周四發(fā)行3個(gè)月期央行票據(jù)。3年期央行票據(jù)安排在周四發(fā)行。其他期限品種央行票據(jù)發(fā)行時(shí)間不固定，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室將根據(jù)情況靈活安排。因此協(xié)調(diào)央行的貨幣管理和票據(jù)管理是一項(xiàng)重要任務(wù)。

目前央行票據(jù)的發(fā)行有以下特點(diǎn)：一是發(fā)行票據(jù)的被動(dòng)性，主要是為了沖銷外匯占款的增加；二是由于票據(jù)的滾動(dòng)發(fā)行，新票據(jù)主要是原來(lái)償付舊票據(jù)，央行開(kāi)始發(fā)行長(zhǎng)期票據(jù)以回收流動(dòng)性，同時(shí)也為了不和國(guó)債到期沖突；三是央行發(fā)行票據(jù)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)采取了發(fā)行長(zhǎng)期票據(jù)和遠(yuǎn)期票據(jù)，主要是由于人民幣升值的預(yù)期較強(qiáng)。在中央銀行超規(guī)模發(fā)行票據(jù)以實(shí)現(xiàn)調(diào)控目的同時(shí)，央行也付出了相應(yīng)的調(diào)控成本，其負(fù)面效應(yīng)正在逐漸顯現(xiàn)，到期央行票據(jù)壓力巨大。首先，巨額的央行票據(jù)存量，加大了央行的利息支出，而這部分利息支出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)效應(yīng)將增加貨幣供應(yīng)量，增加了貨幣調(diào)控的難度。央行作為發(fā)債主體，沒(méi)有明確的償債資金來(lái)源，債券兌付過(guò)程實(shí)際上是貨幣超額發(fā)行的過(guò)程，可能對(duì)貨幣政策的獨(dú)立性造成干擾。截至1月17日，2005年將到期的央行票據(jù)為9712.1億，其中1月、3月、12月是2005年的三個(gè)央行票據(jù)到期高峰。大量到期的央行票據(jù)無(wú)疑增加了央行資金回籠的壓力。其次，央行票據(jù)替代國(guó)債和金融債，成為銀行間債券市場(chǎng)最為活躍的交易品種，這有可能擠占了其它券種的市場(chǎng)份額，增加了其它券種的發(fā)行成本，同時(shí)也不利于我國(guó)短期國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展。第三，由于央行大力超規(guī)模發(fā)行票據(jù)，央行票據(jù)的作用逐漸超出了最初公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)控目標(biāo)，銀行間債券市場(chǎng)中短期債券價(jià)格受到了許多不利的影響，銀行間債市的定價(jià)功能正在弱化，不利于形成正確的債券和票據(jù)的收益率曲線。第四，大量的發(fā)行央行長(zhǎng)期和遠(yuǎn)期票據(jù)進(jìn)行沖銷可能導(dǎo)致將來(lái)的通貨膨脹，如票據(jù)集中到期的還本付息，可能導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣的大幅增加。第五，由于中央銀行票據(jù)功能單一，發(fā)行收入不僅不能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益和更廣泛的社會(huì)效益，還要為之支付數(shù)以百億元計(jì)的費(fèi)用和利息。所以，用央行票據(jù)執(zhí)行貨幣政策成本過(guò)高，通常不宜作為主體的貨幣政策工具。

2005年人民幣升值預(yù)期仍未減弱，外資流入的勢(shì)頭不會(huì)改變，規(guī)模只會(huì)更大，這是央行面臨的另一個(gè)很大挑戰(zhàn)。因此央行必須協(xié)調(diào)好貨幣管理和債務(wù)管理之間的關(guān)系。

1、采取多種調(diào)節(jié)手段。為了減輕央行償還債務(wù)的壓力，央行也可以通過(guò)其它手段調(diào)控，如增加法定準(zhǔn)備金率，以減少商業(yè)銀行的可貸資金。

2、逐步改革我國(guó)外匯管理體制。我國(guó)外匯體制的剛性主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是人民幣匯率的剛性；二是強(qiáng)制的結(jié)售匯的體系；三是嚴(yán)格的限制資金外流。央行可以采取適當(dāng)放松的措施，如改強(qiáng)制的結(jié)售匯為意愿的結(jié)售匯，允許合理的資金外流。

第8篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

論文關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;扁平化管理;組織結(jié)構(gòu);市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

個(gè)別國(guó)有銀行雖然在部分分支機(jī)構(gòu)試點(diǎn)進(jìn)行了扁平化管理的改革，取得了一些經(jīng)驗(yàn)。但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身發(fā)展不平衡、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與法律不完善、固有企業(yè)文化根深蒂固的特點(diǎn)，就十分有必要對(duì)全面推行扁平化管理改革進(jìn)行深人細(xì)致和審慎的預(yù)先研究。

1國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)的形成

四大國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)形式的形成是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)密不可分的。當(dāng)初的設(shè)置是伴隨著國(guó)家行政機(jī)構(gòu)的設(shè)置而并行設(shè)置的，完全沒(méi)有經(jīng)濟(jì)角度的考慮，是標(biāo)準(zhǔn)的總分制商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)，從理論上講也是標(biāo)準(zhǔn)的直線—職能式的組織結(jié)構(gòu)。雖然1995年《商業(yè)銀行法》的頒布實(shí)施標(biāo)志著專業(yè)銀行向商業(yè)銀行的根本轉(zhuǎn)軌，也為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)提供了法律保障并由此開(kāi)辟?gòu)V闊的發(fā)展前景，但由于國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制等根本問(wèn)題上的改革幾乎沒(méi)有什么進(jìn)展，幾年時(shí)間過(guò)去了，這種管理組織結(jié)構(gòu)模式一直延續(xù)至今。

2現(xiàn)行結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及利弊

2.1國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)主要特點(diǎn)

機(jī)構(gòu)龐大，覆蓋面廣;管理層次多，權(quán)力相對(duì)集中，等級(jí)明顯，管理幅度較窄;職能部門(mén)林立，相對(duì)獨(dú)立;黨政不分，存在不少與經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的內(nèi)設(shè)部門(mén)。

2.2國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)

由于網(wǎng)點(diǎn)覆蓋廣，易于采用現(xiàn)代化設(shè)備，形成服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，具有為客戶提供全面、高質(zhì)量的金融服務(wù)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的潛能;由于分支機(jī)構(gòu)眾多，易于吸收存款以及在全系統(tǒng)內(nèi)調(diào)劑和使用資金，使資金能夠得到有效、合理地使用;有利于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的統(tǒng)一指揮和內(nèi)部實(shí)行高度分工，利于發(fā)揮職能部門(mén)的專業(yè)化指導(dǎo)和參謀作用;在經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)條件比較穩(wěn)定的時(shí)期運(yùn)行比較順暢。

2.3現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)的問(wèn)題

管理上條塊分割，職能部門(mén)之間橫向聯(lián)系不理想，容易產(chǎn)生脫節(jié)和矛盾，協(xié)調(diào)與協(xié)作不理想。

由于管理層次過(guò)多，企業(yè)上下信息溝通路線較長(zhǎng)，容易導(dǎo)致上傳下達(dá)的信息傳遞不暢，影響決策反應(yīng)速度和執(zhí)行效果，導(dǎo)致有令難行、有禁難止等等間題;在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)條件變幻莫測(cè)的情況下，這種傳統(tǒng)的金字塔式的組織結(jié)構(gòu)，已經(jīng)明顯表現(xiàn)出笨重、遲緩、缺少靈活性的弊端;現(xiàn)行管理組織結(jié)構(gòu)要求總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)具備較強(qiáng)的控制能力，要求總行有完善的信息系統(tǒng)和嚴(yán)密的成本控制手段，否則會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的效益下降，尤其是在我國(guó)地域遼闊、行政區(qū)劃眾多、地區(qū)經(jīng)濟(jì)和人文狀況差別很大的情況下，就更增加了控制上的難度;人員管理上也存在問(wèn)題，如果調(diào)動(dòng)頻繁，則會(huì)導(dǎo)致新人對(duì)市場(chǎng)、環(huán)境和客戶了解不夠;如果一些人員長(zhǎng)期呆在一個(gè)地方不動(dòng)，上級(jí)行的控制能力將會(huì)下降;最基本營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，但功能單一，投人產(chǎn)出比不合理，人均勞動(dòng)生產(chǎn)效率和效益偏低，尤其以經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)最為突出;在業(yè)務(wù)職能管理上層次過(guò)多、分工過(guò)細(xì)，重復(fù)勞動(dòng)及冗員問(wèn)題突出。

3國(guó)有商業(yè)銀行推行扁平化管理?xiàng)l件分析

3.1必須清醒地認(rèn)識(shí)這項(xiàng)改革的必要性

首先，推行扁平化管理是形勢(shì)發(fā)展的需要，中國(guó)加人WTO以后，根據(jù)有關(guān)資料的統(tǒng)計(jì)，將有135家外資銀行立即可獲準(zhǔn)開(kāi)辦人民幣業(yè)務(wù)，還有430家設(shè)立了代表處等待升為支行，而后隨著金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，五年后外資銀行將享受國(guó)民待遇，就會(huì)不斷大量涌人，到那時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行既使足不出戶，也將直接面臨激烈的國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

其次，國(guó)有商業(yè)銀行作為一個(gè)機(jī)構(gòu)、人員龐大的總分制商業(yè)銀行，存在著上面所述的諸多問(wèn)題，也只有通過(guò)逐步的改革才能解決問(wèn)題，建立起更加靈活、適應(yīng)市場(chǎng)變化的管理組織形式。

3.2具備推行扁平化管理的基本條件

扁平化的管理組織形式本身對(duì)企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)水平和人員素質(zhì)要求是相對(duì)較高的，尤其是企業(yè)本身的行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)應(yīng)對(duì)扁平化管理更具有適應(yīng)性和發(fā)揮管理效能。一些知名管理學(xué)者更加推薦扁平化管理在一些個(gè)性化服務(wù)要求較高的行業(yè)如銀行業(yè)先行，已經(jīng)從理論上解決了銀行業(yè)采取扁平化管理的適應(yīng)性問(wèn)題。在其他方面國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)多年由專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌的努力，已經(jīng)形成幾大資源優(yōu)勢(shì):一是服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢(shì);二是現(xiàn)有客戶資源優(yōu)勢(shì);三是人才儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì);四是已形成的企業(yè)形象優(yōu)勢(shì);盡管這些資源優(yōu)勢(shì)還未能充分轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力而形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但使國(guó)有商業(yè)銀行的改革具備了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)條件，正是因?yàn)橛辛诉@些條件才有可能采用扁平化管理等先進(jìn)管理法對(duì)這些資源進(jìn)行合理地配置和充分地利用，達(dá)到興利除弊的改革目標(biāo)。

4國(guó)有商業(yè)銀行扁平化管理改革的建議

如果說(shuō)國(guó)有商業(yè)銀行推行扁平化管理是可行的，那么還存在如何實(shí)踐扁平化管理并達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的改革策劃、組織與實(shí)施問(wèn)題，這是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的問(wèn)題，也是一項(xiàng)相當(dāng)艱巨的工作。這一改革必須遵照現(xiàn)代企業(yè)組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的程序，科學(xué)、謹(jǐn)慎地開(kāi)展。

4.1必須明確推行扁平化管理所應(yīng)追求的目標(biāo)

(1)扁平化管理必須促進(jìn)各種資源的合理配置、投人產(chǎn)出比的提高、人均勞動(dòng)生產(chǎn)率和效益的提高，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)和適應(yīng)能力，提高對(duì)客戶需求的滿足水平。

(2)扁平化管理所要達(dá)到的目標(biāo)不能過(guò)多、過(guò)高，重點(diǎn)應(yīng)放在解決因傳統(tǒng)的管理組織結(jié)構(gòu)而導(dǎo)致的問(wèn)題和矛盾上面，而不能把國(guó)有商業(yè)銀行存在的諸多突出問(wèn)題統(tǒng)統(tǒng)歸結(jié)于管理組織問(wèn)題而企望通過(guò)扁平化管理統(tǒng)一加以解決。

4.2必須因地制宜地推行扁平化管理

國(guó)有商業(yè)銀行的眾多分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)各地其個(gè)性差別可想而知。就拿省內(nèi)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)環(huán)境也千差萬(wàn)別，同級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和效益更是相差甚遠(yuǎn)，經(jīng)營(yíng)管理上存在的問(wèn)題既有共性又有各自的特殊性，所以在推行扁平化管理過(guò)程中不可能存在一個(gè)放之四海而皆準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)模式。必須結(jié)合本地區(qū)、本行的實(shí)際推進(jìn)這項(xiàng)改革。

4.3與國(guó)際上扁平化管理的區(qū)別

國(guó)有商業(yè)銀行推行的扁平化管理在減少管理層次、增加管理幅度、建立全功能、小規(guī)模的經(jīng)營(yíng)單位等方面與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的扁平化是相一致的，但是更應(yīng)該注意因所處環(huán)境和行業(yè)特點(diǎn)及自身?xiàng)l件的差距所產(chǎn)生的差別，國(guó)際上扁平化管理強(qiáng)調(diào)分權(quán)、要求員工都能成為企業(yè)家，但對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而言，由于員工的綜合素質(zhì)還普遍無(wú)法達(dá)到那樣高的標(biāo)準(zhǔn)，絕對(duì)不可以照搬照套，關(guān)鍵是要能夠借鑒扁平化管理思想的精髓推行特色的扁平化管理。

4.4扁平化管理必須全面、系統(tǒng)地實(shí)施

為了取得良好的效果，扁平化管理的實(shí)施必須講求系統(tǒng)化地配合。同其它面的根本性改革配套進(jìn)行，諸如產(chǎn)權(quán)形式、用工制度、分配制度等等;同扁平化管理相配套的業(yè)務(wù)流程的改革;同扁平化管理相適應(yīng)的各項(xiàng)內(nèi)部規(guī)章制度的改革。

4.5確定扁平化管理的層次及運(yùn)行模式

國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)有的規(guī)模比較大，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地理情況又比較復(fù)雜，所以現(xiàn)行的總分制組織形式是比較切合實(shí)際的，至于說(shuō)是采取管轄行模式還是區(qū)域型模式效果更好，可以通過(guò)改革實(shí)踐來(lái)探索和檢驗(yàn)，但是總行直隸型應(yīng)該說(shuō)更近于國(guó)外一些大公司的扁平化，但對(duì)象國(guó)有商業(yè)銀行這樣的剛剛起步、問(wèn)題還很復(fù)雜的商業(yè)銀行是不宜采用的。國(guó)有商業(yè)銀行的扁平化改革必須確定一個(gè)初步的范圍，是在二級(jí)分行先推開(kāi)，其他管理層次保持不變;還是在一級(jí)分行以下全面推行，這是一個(gè)必須預(yù)先確定的扁平化幅度的問(wèn)題。

4.6解決扁平化管理與中央銀行監(jiān)管之間的矛盾

國(guó)有商業(yè)銀行推行扁平化管理還必須解決在機(jī)構(gòu)設(shè)置上受中央銀行監(jiān)管限制的問(wèn)題。我國(guó)屬于中央銀行監(jiān)管比較嚴(yán)格的國(guó)家，商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)撤并、升級(jí)、遷址、更名等所有活動(dòng)都要履行嚴(yán)格的審批程序，而能否得到批準(zhǔn)又是一個(gè)未知數(shù)，由二級(jí)分行自己操作起來(lái)難度較大。所以，總行應(yīng)向中央銀行提交一個(gè)整體方案和計(jì)劃，才能有利地促進(jìn)扁平化管理的深人。

4.7扁平化管理需要技術(shù)支撐和服務(wù)保障

扁平化管理的實(shí)施必須依靠強(qiáng)有力的技術(shù)支持才能正常地運(yùn)轉(zhuǎn)，一個(gè)是信息技術(shù)支持，使管理信息、業(yè)務(wù)信息、市場(chǎng)信息等能夠準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地上傳下達(dá)，以靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、積極創(chuàng)新，最大限度地滿足客戶需求，同時(shí)又能進(jìn)行有效控制以防范風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)是業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，使每一個(gè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)能夠提供全功能、高效、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，尤其是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，把網(wǎng)點(diǎn)覆蓋優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為服務(wù)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第9篇：中央銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 負(fù)債結(jié)構(gòu) 實(shí)證分析

中圖分類號(hào)：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2011）08-204-03

一、引言

商業(yè)銀行對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，直接關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。商業(yè)銀行是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)和資金供需方的媒介，但僅靠商業(yè)銀行自身的資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其資產(chǎn)活動(dòng)的需要，這個(gè)資金缺口的彌補(bǔ)有賴于銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，負(fù)債業(yè)務(wù)提供了商業(yè)銀行絕大部分資金來(lái)源。所以負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分,在銀行的經(jīng)營(yíng)管理中占據(jù)著重要的地位。商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu){1}是指每一類負(fù)債在總負(fù)債中所占比例。商業(yè)銀行負(fù)債主要包括客戶存款、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、賣出回購(gòu)款項(xiàng)、應(yīng)付債券。近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)不斷改革創(chuàng)新，目前我國(guó)共有14家銀行在A股上市，銀行板塊作為上證指數(shù)中權(quán)重最大的板塊，其走勢(shì)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行方向產(chǎn)生舉足輕重的影響。我們通過(guò)對(duì)在A股上市商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析比較，對(duì)上市銀行的負(fù)債情況做一個(gè)梳理，并得出相應(yīng)結(jié)論。

二、文獻(xiàn)綜述

Peter.S.Rose在《商業(yè)銀行管理》一書(shū)中系統(tǒng)地介紹了現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基本原則，其中對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)于整個(gè)商業(yè)銀行發(fā)展運(yùn)作的作用做了詳細(xì)的探討。陳浪南和李子白在《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》一書(shū)中介紹了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基本理論，并對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理對(duì)整個(gè)銀行營(yíng)業(yè)管理的作用以及負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、管理的發(fā)展做了具體研究。彭建在《現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究》中綜合運(yùn)用社會(huì)科學(xué)和自然科學(xué)知識(shí)，聯(lián)系現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的實(shí)際，采取歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理作了系統(tǒng)的研究。胡朝霞、陳浪南通過(guò)對(duì)1993年至2003年中國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成比例變化及國(guó)有商業(yè)銀行負(fù)債比重變化的分析，得出國(guó)有商業(yè)銀行在存款、對(duì)中央銀行負(fù)債、債券這三類負(fù)債上相對(duì)于非國(guó)有商業(yè)銀行而言占有較大的比重，并且提出要積極鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)，通過(guò)設(shè)計(jì)多樣金融工具來(lái)滿足客戶的需求，來(lái)改善其負(fù)債結(jié)構(gòu)的建議。王麗惠和劉莉通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理存在的問(wèn)題，提出了多項(xiàng)實(shí)施商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的對(duì)策。戶艷領(lǐng)和李麗紅通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)要分析得出負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最基本也是最主要的業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)的成功與否取決于負(fù)債規(guī)模和質(zhì)量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，二者的有效結(jié)合是合理安排資產(chǎn)業(yè)務(wù)、增加效益的關(guān)鍵。歐文彬從主動(dòng)負(fù)債的由來(lái)出發(fā)，介紹我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債類型和具體產(chǎn)品形式,在進(jìn)一步分析主動(dòng)負(fù)債存在和發(fā)展意義的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)主動(dòng)負(fù)債發(fā)展相對(duì)落后的現(xiàn)狀，提出一些促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的建議。邵亢邑通過(guò)商業(yè)銀行近三年來(lái)的負(fù)債表數(shù)據(jù)，分析其負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化以及這種變化的特征，同時(shí)，根據(jù)這些變化特征分析其內(nèi)部原因，并解釋這些原因?qū)︺y行的正面和負(fù)面的影響。郭宏斌通過(guò)對(duì)2002―2006年我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表入手,著重分析其負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化、特征及這些變化所帶來(lái)的影響，同時(shí)為我國(guó)負(fù)債結(jié)構(gòu)的發(fā)展提出建議。程果通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)早期歷史數(shù)據(jù)的分析，并借鑒國(guó)際商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理理念，初步構(gòu)建了一個(gè)適合商業(yè)銀行實(shí)際需要的負(fù)債業(yè)務(wù)管理體系，以期建立負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

三、我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)來(lái)源。我們研究的對(duì)象是2006―2009年14家上市商業(yè)銀行負(fù)債數(shù)據(jù)，其中主要負(fù)債項(xiàng)目及其數(shù)據(jù)來(lái)源于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)，部分負(fù)債項(xiàng)目明細(xì)數(shù)據(jù)來(lái)源于商業(yè)銀行年報(bào)。由于截止至2009年底，我國(guó)共有14家上市商業(yè)銀行，其中有幾家商業(yè)銀行近兩年才剛剛在國(guó)內(nèi)上市，只能獲得近四年這些上市銀行的所有年度報(bào)表，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性和樣本的完整性，我們?cè)跁r(shí)間序列上選取2006―2009年的數(shù)據(jù)。在對(duì)這14家上市銀行近4年年報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)整理中，我們發(fā)現(xiàn)近幾年來(lái)，我國(guó)各家上市銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，以下各家上市銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)本文均使用的是銀行年報(bào)2006―2009年數(shù)據(jù)的平均值。

2.我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)比較分析。

（1）我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債比例。根據(jù)表1所整理的總資產(chǎn)及總負(fù)債數(shù)據(jù)我們可以看出，我國(guó)各上市銀行的負(fù)債比例均在95%左右，且負(fù)債比例不因銀行總資產(chǎn)的大小而有明顯變化，故我們選取其中總資產(chǎn)較大和較小的各四家上市銀行，對(duì)它們的具體負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較。較大的四家上市銀行分別是四家國(guó)有銀行：工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行；較小的四家上市銀行分別是：興業(yè)銀行、華夏銀行、寧波銀行、南京銀行。

（2）負(fù)債構(gòu)成比較分析。通過(guò)比較較大和較小的各四家上市銀行負(fù)債構(gòu)成比例我們可以看出：存款依然是我國(guó)商業(yè)銀行的最主要負(fù)債項(xiàng)目。存款是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資金來(lái)源。同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行對(duì)中央銀行負(fù)債的比例都已接近于零，相比于過(guò)去我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期依賴于對(duì)中央銀行負(fù)債發(fā)生了重大改變。

在國(guó)有商業(yè)銀行的負(fù)債中，客戶存款比例要明顯高于中小銀行，對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的依賴性要小于其他商業(yè)銀行。在賣出回購(gòu)款項(xiàng)及應(yīng)付債券這兩項(xiàng)相對(duì)于占負(fù)債比例較小的項(xiàng)目中，國(guó)有商業(yè)銀行其項(xiàng)目所占負(fù)債結(jié)構(gòu)比例比較小銀行所占負(fù)債結(jié)構(gòu)比例小?？梢?jiàn)小銀行不單單著眼于存款來(lái)籌集資金，而是尋求一種更多元化的籌資結(jié)構(gòu)。同時(shí)也說(shuō)明由于其本身在吸收存款方面對(duì)于國(guó)有銀行的劣勢(shì)，小銀行不得不依賴以證券質(zhì)押借款的賣出回購(gòu)或其他方式來(lái)獲取流動(dòng)性。

（3）存款構(gòu)成比較分析。通過(guò)表4、表5，我們可以很直觀地看出，我國(guó)上市銀行存款項(xiàng)目中公司客戶存款以及活期存款所占比例較大。而在國(guó)有上市銀行和其他上市銀行的比較中，較小的商業(yè)銀行公司客戶存款占負(fù)債比例明顯大于國(guó)有大型銀行，而國(guó)有大型銀行的個(gè)人客戶存款占負(fù)債比例則明顯大于其他商業(yè)銀行。由此可以說(shuō)明，我國(guó)大部分的普通老百姓依然主要將存款放在我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行，可見(jiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行在吸收存款方面是占有壟斷性地位的，他們所依靠的國(guó)家的安全性始終具有很重要的作用，但是這一狀況正在逐步改善。而較小的商業(yè)銀行在公司客戶存款方面由于對(duì)這些客戶給出的優(yōu)惠政策，使得其具有極大的優(yōu)勢(shì)。公司客戶正成為這些小銀行的主要存款來(lái)源。

（4）拆入資金構(gòu)成比較分析。通過(guò)對(duì)表6、表7的對(duì)比分析，我們可以看出四家國(guó)有上市銀行擁有相當(dāng)比例的境外同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金，而其它的上市商業(yè)銀行幾乎沒(méi)有。出現(xiàn)這種情況的原因是由于這四家國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)知名度高，在國(guó)際金融市場(chǎng)上信譽(yù)度好，同時(shí)有國(guó)家作為保障并有較高比例的外資持股比例，所以我國(guó)上市大型國(guó)有銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金較多，比其他小型商業(yè)銀行有優(yōu)勢(shì)。

（5）賣出回購(gòu)款項(xiàng)比較分析。通過(guò)對(duì)表8、表9的對(duì)比分析，我們可以看出賣出回購(gòu)款項(xiàng)中債券比例8家銀行較接近，而票據(jù)所占比例，較小四家上市銀行明顯大于國(guó)有上市銀行。四家國(guó)有上市銀行中除了工商銀行票據(jù)所占比例達(dá)到41.32%，其他三家?guī)缀鯖](méi)有。而相對(duì)的，四家國(guó)有上市銀行貸款占賣出回購(gòu)款項(xiàng)的比例遠(yuǎn)大于其他商業(yè)銀行?？梢?jiàn)賣出回購(gòu)款項(xiàng)對(duì)于較大和較小的上市銀行結(jié)構(gòu)完全不同。

3.我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)影響因素的回歸分析。根據(jù)前一部分分析，存款及賣出回購(gòu)在總負(fù)債中所占比例在不同銀行間有明顯差別，因此我們以負(fù)債結(jié)構(gòu)中的存款以及賣出回購(gòu)款項(xiàng)分別占負(fù)債的比例分別作為被解釋變量和，以14家上市商業(yè)銀行2006―2009年總資產(chǎn)及流通股占總股份比例的平均值作為兩個(gè)解釋變量和，和為未知參數(shù)，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。運(yùn)用二元線性回歸模型，對(duì)14家上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)及解釋，結(jié)果如下：

根據(jù)表10可以發(fā)現(xiàn)，T檢驗(yàn)所得值均大于2，P值均小于0.05，D-W值為1.5,檢驗(yàn)顯著，并且變量之間存在正相關(guān)關(guān)系，即銀行資產(chǎn)規(guī)模越大，存款在總負(fù)債中所占比例越高，和我們統(tǒng)計(jì)分析部分得出的結(jié)論一致。

根據(jù)回歸分析結(jié)果表11，我們發(fā)現(xiàn)對(duì)于只有銀行資產(chǎn)規(guī)模這一變量檢驗(yàn)顯著，而且賣出回購(gòu)所占比例和銀行資產(chǎn)規(guī)模是負(fù)相關(guān)關(guān)系，即銀行規(guī)模越小，賣出回購(gòu)所占比例越高，和前文分析的結(jié)論一致。

通過(guò)對(duì)我國(guó)14家上市商業(yè)銀行各負(fù)債項(xiàng)所占總負(fù)債比例同各上市銀行總資產(chǎn)及流通股規(guī)模的實(shí)證分析，我們得出上市銀行總資產(chǎn)對(duì)于銀行間存款比例差異和回購(gòu)比例差異都具有解釋力，但是流通股規(guī)模在回購(gòu)比例回歸分析中沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。說(shuō)明銀行的資產(chǎn)規(guī)模大小直接影響到其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，大銀行和小銀行之間負(fù)債結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著的特征差異，四大國(guó)有銀行的存款負(fù)債比例依然保持著一個(gè)很高的水平，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行還需進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，運(yùn)用更加豐富的手段來(lái)籌集資金，促進(jìn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化。就股權(quán)結(jié)構(gòu)因素而言，隨著國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革及原非流通股逐步解禁上市流通，幾家大的國(guó)有商業(yè)銀行與中小股份制銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的差異已經(jīng)不十分顯著，所以股權(quán)結(jié)構(gòu)因素對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中呈現(xiàn)出的差異也不具有很強(qiáng)的解釋能力。

四、結(jié)論

通過(guò)對(duì)我國(guó)上市銀行各項(xiàng)負(fù)債占總負(fù)債比例來(lái)看，我國(guó)上市銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：

1.被動(dòng)負(fù)債在我國(guó)上市商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)中占有主要的地位。特別是國(guó)有上市商業(yè)銀行，其存款所占負(fù)債比例具有絕對(duì)重要性。主動(dòng)負(fù)債在我國(guó)上市商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)中所占比例較小。雖然在我國(guó)銀行業(yè)急劇發(fā)展的今天，各家上市銀行都注意到了籌集資金的多元化將是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，但是由于各種機(jī)制還不完善, 若干種主動(dòng)負(fù)債類型業(yè)務(wù)還未得到充分開(kāi)發(fā)，主動(dòng)負(fù)債依然處于較低的地位。我國(guó)上市商業(yè)銀行已經(jīng)擺脫過(guò)去大量依靠對(duì)中央銀行的負(fù)債的特點(diǎn)，現(xiàn)在各家上市銀行幾乎已經(jīng)沒(méi)有對(duì)中央銀行存在負(fù)債。

2.不同資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行之間負(fù)債結(jié)構(gòu)有較大區(qū)別?？傎Y產(chǎn)規(guī)模越大，客戶存款占總負(fù)債的比例越大。具體來(lái)講，大銀行的客戶存款中個(gè)人客戶存款更加重要，總資產(chǎn)較小的銀行企業(yè)客戶存款比例較大。

3.我國(guó)小型上市商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)于大型國(guó)有上市銀行更加合理。小型商業(yè)銀行發(fā)展時(shí)間短，在吸收公眾存款方面處于劣勢(shì)，以致其為了自身發(fā)展被動(dòng)地放棄部分傳統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)，通過(guò)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新金融工具來(lái)擴(kuò)大資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化。

同西方國(guó)家主要國(guó)家銀行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)相比，主要差別在于西方國(guó)家商業(yè)銀行已經(jīng)不再過(guò)分依賴于被動(dòng)型負(fù)債方式籌集資金，而是積極主動(dòng)地開(kāi)拓新的資金來(lái)源，更多的利用一些非存款類負(fù)債方式來(lái)籌集資金。我國(guó)的商業(yè)銀行目前還主要是依賴于被動(dòng)型負(fù)債方式即吸收存款的方式來(lái)籌集資金。這種情況與我國(guó)金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)、金融工具較缺乏有關(guān)。雖然近些年我國(guó)銀行業(yè)通過(guò)大力的改革，我國(guó)上市銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)有了較大變化，但是我國(guó)上市銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)仍需從多方面加以改進(jìn)。

注釋：

{1}資料來(lái)源：彼得?S?羅斯.商業(yè)銀行管理，第七版。

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