合伙人管理細(xì)則精選(九篇)
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第1篇：合伙人管理細(xì)則范文
論文摘要：隨著我國(guó)《合伙企業(yè)法》正式明確了有限合伙制的法律地位，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投基金逐漸開(kāi)始采取有限合伙制的形式進(jìn)行基金的設(shè)立和管理，同時(shí)在基金運(yùn)作機(jī)制上實(shí)現(xiàn)了諸多創(chuàng)新。文章從組織機(jī)制、治理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制等四個(gè)方面對(duì)其創(chuàng)新之處進(jìn)行了分析，旨在對(duì)我國(guó)有限合伙制創(chuàng)投基金的規(guī)范運(yùn)作起到借鑒作用。
一、有限合伙制創(chuàng)投基金方興未艾
根據(jù)我國(guó)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，目前我國(guó)的合伙企業(yè)可以采取普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種模式。有限合伙制創(chuàng)投基金是指由至少一名普通合伙人和至少一名有限合伙人采取有限合伙的組織形式募集設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金。
在國(guó)外成熟創(chuàng)投市場(chǎng)，普遍認(rèn)為有限合伙制是最適合創(chuàng)投基金運(yùn)作的組織形式，有限合伙制作為創(chuàng)投基金運(yùn)作的主流模式，它以特殊的有限合伙制規(guī)則使得有限合伙人和普通合伙人具有了共同的價(jià)值取向，憑借運(yùn)作機(jī)制的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了不同基金主體間的相互制約、互利合作。
有限合伙制創(chuàng)投基金興起于20世紀(jì)80年代的美國(guó)，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，目前美國(guó)80%以上的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都是采取有限合伙模式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的，并已經(jīng)形成了相當(dāng)完善的管理體制和運(yùn)行機(jī)制。隨著國(guó)內(nèi)新《合伙企業(yè)法》正式確立了有限合伙制的組織形式，必將促進(jìn)國(guó)內(nèi)有限合伙制創(chuàng)投基金的迅猛發(fā)展。
二、有限合伙制創(chuàng)投基金的運(yùn)作機(jī)制創(chuàng)新
在有限合伙制的架構(gòu)下，創(chuàng)投基金的運(yùn)作機(jī)制較過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作有了更多創(chuàng)新，本文著重從組織機(jī)制、治理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制等四個(gè)方面對(duì)其獨(dú)特的創(chuàng)新之處進(jìn)行分析。
1.有限合伙制的組織機(jī)制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的組織機(jī)制是指普通合伙人和有限合伙人按照有限合伙的方式簽署《基金合同》或《合伙協(xié)議》，明確創(chuàng)投基金的有限合伙制形式。
在有限合伙制創(chuàng)投基金中，普通合伙人通常既是合伙人又是基金管理人，一般只提供占基金資本總額1%左右的出資額，但作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)基金的具體投資運(yùn)作，同時(shí)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；而有限合伙人則是基金資本的主要提供者，通常提供99%左右的絕大部分資金，但不得參與基金的投資經(jīng)營(yíng)或其它管理活動(dòng)，同時(shí)只承擔(dān)有限連帶責(zé)任。
此外，為了確保基金資本的長(zhǎng)期穩(wěn)定性，典型的有限合伙制創(chuàng)投基金通常會(huì)約定一個(gè)基金存續(xù)期，一般不超過(guò)10年，如果延期，但最長(zhǎng)多控制在15年以?xún)?nèi)。
2.相互制衡的合伙人治理機(jī)制創(chuàng)新。由于有限合伙制創(chuàng)投基金不具備法人資格，所以其不能采取法人治理機(jī)制，只能采取合伙人治理機(jī)制。為了有效控制合伙風(fēng)險(xiǎn)和體現(xiàn)有限合伙的治理機(jī)制，創(chuàng)投基金一般通過(guò)設(shè)置聯(lián)合管理委員會(huì)、投資決策委員會(huì)、顧問(wèn)咨詢(xún)委員會(huì)、基金托管人等管理機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)相互制衡的合伙人治理機(jī)制。
聯(lián)合管理委員會(huì)類(lèi)似公司制基金中的董事會(huì)，行使對(duì)基金的經(jīng)營(yíng)管理及有關(guān)基金投資活動(dòng)的決策權(quán)，具體負(fù)責(zé)諸如基金合伙協(xié)議的修改、基金存續(xù)期的延期、基金管理人的聘任、基金利潤(rùn)分配或進(jìn)行再投資的安排。其成員主要由各基金合伙人推薦。
投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)做出涉及項(xiàng)目評(píng)估、投資方案設(shè)計(jì)、投資管理、投資收回等所有投資活動(dòng)的決定，其成員大部分由普通合伙人提名，少數(shù)成員由有限合伙人提名或只作為基金觀察員。
顧問(wèn)咨詢(xún)委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)基金管理人的投資決策進(jìn)行評(píng)估、對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，其成員主要由從有限合伙人或外部機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、金融、評(píng)估等方面的專(zhuān)家組成，但其評(píng)估意見(jiàn)僅為建議性的參考，普通合伙人無(wú)需強(qiáng)制執(zhí)行。
基金托管人是指負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，通常由商業(yè)銀行擔(dān)任。
有限合伙制創(chuàng)投基金通過(guò)這種內(nèi)部機(jī)構(gòu)的相互制約，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和支配權(quán)的“三權(quán)分立”，更好地發(fā)揮了普通合伙人或基金管理人“專(zhuān)業(yè)理財(cái)”的優(yōu)勢(shì)，有利于普通合伙人和有限合伙人之間權(quán)力和利益的相互平衡。
3.靈活的出資方式和相應(yīng)分配制度的激勵(lì)創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的激勵(lì)機(jī)制創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以勞務(wù)出資和相應(yīng)分配制度的規(guī)定方面。普通合伙人擁有的多是人力資本，憑借其豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、管理才能、客戶(hù)資源和市場(chǎng)信譽(yù)來(lái)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)；而有限合伙人則相當(dāng)于資本供給者，依靠其雄厚的資本實(shí)力來(lái)提供風(fēng)險(xiǎn)資本投入。普通合伙人在追求自身利益最大化的同時(shí)，也使有限合伙人的投資收益實(shí)現(xiàn)最大化。這種激勵(lì)機(jī)制有助于實(shí)現(xiàn)雙方的共生相容。
首先，新的《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙人除可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利出資，還可以勞務(wù)出資，其評(píng)估辦法由全體合伙人協(xié)商確定，并在合伙協(xié)議中載明。這條規(guī)定對(duì)普通合伙人在基金投資管理過(guò)程中提供的人力資本投入可以作為勞務(wù)出資進(jìn)行明確界定，在很大程度上激勵(lì)了普通合伙人的積極性。
其次，普通合伙人的報(bào)酬主要由兩部分組成，一是基金管理費(fèi)，這是固定收入，與基金的經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)，一般按照創(chuàng)投基金的實(shí)際資本凈額的1.5%~3%收取，主要用于日常管理費(fèi)用支出和支付工資等。二是利潤(rùn)分成，這一部分實(shí)際是業(yè)績(jī)報(bào)酬，與投資管理的收益掛鉤，普通合伙人可以分享投資收益的20%左右，而有限合伙人則分享投資收益的80%左右。這種以收益分配方式對(duì)普通合伙人進(jìn)行激勵(lì)是有限合伙制創(chuàng)投基金激勵(lì)機(jī)制的中心環(huán)節(jié)。
此外，有限合伙制創(chuàng)投基金對(duì)普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)選擇具體投資管理工作，而有限合伙人則禁止直接干預(yù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的制度設(shè)計(jì)，也保證了基金管理人自主經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立地位，激發(fā)了他們的投資積極性，使其可以更加充分地發(fā)揮投資管理的才智，認(rèn)真對(duì)待投資管理行為，取得滿(mǎn)意的投資收益。
4.委托關(guān)系的約束機(jī)制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金作為一種新興的投資模式，為了有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)，降低兩類(lèi)合伙人之間的“委托—”成本，采取了更加有效的約束機(jī)制。
首先，對(duì)基金資本認(rèn)繳方式實(shí)行授權(quán)資本原則。根據(jù)新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，基金合伙人可以分期分批繳納其所承諾的出資總額。一般做法是每位合伙人的首期出資額為其全部認(rèn)繳資本的50%~70%，后續(xù)出資則可根據(jù)基金實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況在基金正常運(yùn)作后若干年內(nèi)全部繳清。這就使得普通合伙人一次可以動(dòng)用的資金額度有所限制，在一定程度上減少因投資決策失誤或內(nèi)部人控制失敗而給有限合伙人遭受的損失。
其次，制定完善的基金投資程序和操作流程?；鸷匣飬f(xié)議可以從規(guī)定投資領(lǐng)域、設(shè)計(jì)投資組合、明確投資禁止、約定基金存續(xù)期、強(qiáng)制分配機(jī)制等方面對(duì)基金的日常投資運(yùn)作提出具體要求。如規(guī)定基金只能以普通股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等的單一或組合投資方式，投資于非上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)；通過(guò)分散投資組合的行業(yè)和數(shù)量來(lái)控制投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；未經(jīng)投資委員會(huì)和聯(lián)合管理委員會(huì)的共同批準(zhǔn)，在投資期終止后不得進(jìn)行新的再投資；每年必須分配已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的90%等強(qiáng)制分配措施等，通過(guò)減少實(shí)際控制的資金量和降低再投資的可能性來(lái)約束普通合伙人。
第三，利用投資人才市場(chǎng)遴選專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)業(yè)投資，以人為本。優(yōu)秀的基金投資管理人員是創(chuàng)投基金運(yùn)做成功的關(guān)鍵，而且有限合伙制中通常又由普通合伙人擔(dān)任基金管理人，因此，完善基金管理人評(píng)價(jià)體系和選擇標(biāo)準(zhǔn)是一項(xiàng)非常重要的約束機(jī)制。可以考慮從選聘程序、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、市場(chǎng)信譽(yù)、專(zhuān)業(yè)素質(zhì)、約定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、完善定期報(bào)告制度、限制投資行為等方面來(lái)落實(shí)對(duì)基金管理人的具體約束。
三、有限合伙制創(chuàng)投基金的機(jī)制完善還需要健全配套的環(huán)境
有限合伙制作為創(chuàng)投基金的一種有效組織形式，通過(guò)運(yùn)作機(jī)制的創(chuàng)新，有效解決了在信息不對(duì)稱(chēng)和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱(chēng)環(huán)境下的有限合伙制的“委托—”問(wèn)題，最大程度地激勵(lì)了普通合伙人的積極性，有效地保護(hù)了有限合伙人的合伙權(quán)益。但是，為了實(shí)現(xiàn)有限合伙制創(chuàng)投基金運(yùn)作機(jī)制能夠有效地發(fā)揮作用，還需要繼續(xù)完善配套外部的法律環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。
在法律環(huán)境方面，目前針對(duì)有限合伙制企業(yè)進(jìn)行工商登記的實(shí)施細(xì)則和具體程序方法等配套法規(guī)尚未出臺(tái)；有關(guān)創(chuàng)投基金投資的股份公司在上市時(shí)，對(duì)實(shí)際控制人的信息披露要求和股權(quán)投資退出安排等制度也未明確；以及稅收優(yōu)惠政策配套細(xì)則和如何操作等問(wèn)題，都有待進(jìn)一步完善。
在市場(chǎng)環(huán)境方面，關(guān)于有限合伙制創(chuàng)投基金的產(chǎn)權(quán)制度、信用制度、資本市場(chǎng)、合伙人市場(chǎng)的環(huán)境建設(shè)還將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。如果配套的環(huán)境建設(shè)和具體措施不健全，將可能影響到有限合伙制的運(yùn)行機(jī)制的有效發(fā)揮。
總之，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的影響下和多層級(jí)資本市場(chǎng)加速建設(shè)的推動(dòng)下，有限合伙制創(chuàng)投基金必將在我國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)上扮演更加重要的角色。有限合伙制創(chuàng)投基金將會(huì)利用自身有限合伙架構(gòu)下的運(yùn)作機(jī)制創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投基金和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“共贏”，把我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)推向新的發(fā)展階段。
參考文獻(xiàn)：
1.丁波.風(fēng)險(xiǎn)投資基金運(yùn)作的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒和中國(guó)模式選擇.金融縱橫,2007(9)
第2篇：合伙人管理細(xì)則范文
第一章 總 則
第一條 律師事務(wù)所名稱(chēng)： 英文名稱(chēng)：
第二條 合伙人：姓名、居住地、身份證號(hào)碼：
xxx x市xx路 身份證號(hào)：
xxx x市xx路 身份證號(hào)：
xxx x市xx路 身份證號(hào)：
第三條 律師事務(wù)所開(kāi)辦資金xx萬(wàn)元，合伙人出資方式及比例：
xxx x 萬(wàn)元 x%;
xxx x 萬(wàn)元 x%;
xxx x 萬(wàn)元 x%;
第四條 合伙人的權(quán)利、義務(wù)。
(一)合伙人享有下列權(quán)利：
1.參加合伙人會(huì)議，行使表決權(quán);
2.推選或者被推選為所主任或者管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人;
3.提請(qǐng)修改合伙協(xié)議、本所章程和內(nèi)部管理規(guī)章制度;
4.監(jiān)督合伙人會(huì)議決議的執(zhí)行，監(jiān)督本所的執(zhí)業(yè)活動(dòng)和內(nèi)部管理活動(dòng);
5.依照合伙人協(xié)議的約定退出合伙;
6.依合伙協(xié)議對(duì)本所財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)和收益分配權(quán)。
(二)合伙人承擔(dān)以下義務(wù)：
1.依照合伙協(xié)議履行相關(guān)監(jiān)督和管理職責(zé);
2.遵守合伙協(xié)議、本所章程和內(nèi)部管理制度;
3.執(zhí)行合伙人會(huì)議決議;
4.對(duì)本所聘用律師進(jìn)行職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)紀(jì)律教育，對(duì)其執(zhí)業(yè)活動(dòng)實(shí)施檢查和監(jiān)督;
5.對(duì)本所的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任;
6.承擔(dān)法律、法規(guī)規(guī)定的其它義務(wù)。
第二章 管理機(jī)構(gòu)
第五條 本所設(shè)立合伙人會(huì)議制度。
第六條 本所設(shè)立主任一名，副主任n名，在合伙人中由合伙人會(huì)議選舉產(chǎn)生。主任對(duì)外代表本所，副主任協(xié)助主任工作。
第七條 本所設(shè)立行政主任一名。
第八條 合伙人會(huì)議決定本所的一切重大事宜，是本所的最高議事決策機(jī)構(gòu)。其主要職權(quán)為：
(一)制定本所的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和年度工作計(jì)劃;
(二)決定本所主任和副主任的人選;
(三)決定本所分所、內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)立和負(fù)責(zé)人;
(四)審議本所的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、結(jié)算報(bào)告、收益分配方案及重大開(kāi)支事項(xiàng);
(五)決定合伙人的入伙;
(六)決定合伙人的退伙、除名及財(cái)產(chǎn)處置;
(七)修改合伙協(xié)議、本所章程;
(八)決定本所的變更、終止;
(九)決定合伙人人會(huì)議認(rèn)為必須由其決定的其他事項(xiàng)。
第九條 合伙人會(huì)議為每季度召開(kāi)一次，召開(kāi)時(shí)間為每季度終了十日內(nèi)。經(jīng)三分之一合伙人提議，可召開(kāi)合伙人會(huì)議臨時(shí)會(huì)議，討論決定某一具體事項(xiàng)。
第十條 合伙人會(huì)議由本所主任召集并主持。
主任應(yīng)當(dāng)在已定合伙人會(huì)議日期三日前向全體合伙人送達(dá)書(shū)面會(huì)議通知，并注明會(huì)議內(nèi)容。合伙人會(huì)議應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)記錄，與會(huì)合伙人應(yīng)當(dāng)對(duì)議定事項(xiàng)的記錄上簽字，指定合伙人負(fù)責(zé)保管，以備其他合伙人查閱。
第十一條 合伙人會(huì)議審議、通過(guò)決議按以下規(guī)則進(jìn)行：
(一)第八條(五)、(七)、(八)項(xiàng)由與會(huì)全體合伙人及出具書(shū)面表決意見(jiàn)的合伙人一致同意，方可生效;
(二)第八條所列(一)、(二)、(三)、(四)由與會(huì)合伙人及出具書(shū)面意見(jiàn)的合伙人超過(guò)四分之三同意方可生效;
(三)第八條所列(六)、(九)項(xiàng)由與會(huì)合伙人及出具書(shū)面意見(jiàn)的合伙人超過(guò)三人之二同意方可生效。
第十二條 本所設(shè)行政主任一名，主持本所的行政管理、對(duì)外聯(lián)絡(luò)、廣告宣傳、財(cái)務(wù)管理、行政事務(wù)工作。行政主任由合伙人會(huì)議決定聘用和辭退，對(duì)主任負(fù)責(zé)。行政主任的報(bào)酬由基本薪金和崗位津貼兩部分組成，基本薪金在決定聘任時(shí)確定。
第十三條 本所建立一套完整的內(nèi)部管理制度，包括人員管理、業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)培訓(xùn)、財(cái)務(wù)管理、統(tǒng)一收案收費(fèi)、職業(yè)道德教育、服務(wù)質(zhì)量監(jiān)督、重大案件集體研究、利益沖突審查、年度總結(jié)考核、執(zhí)業(yè)過(guò)錯(cuò)責(zé)任追究、業(yè)務(wù)檔案歸檔等制度。
第三章 收益分配、債務(wù)承擔(dān)方式、虧損承擔(dān)
第十四條 收入分配。薪金提取(業(yè)務(wù)提成)或其他方式。
合伙人實(shí)行收入提成制，具體標(biāo)準(zhǔn)為： 。
第十五條 基金提取。
本所設(shè)立合伙人福利基金，由合伙人按業(yè)務(wù)收入的1%向事務(wù)所繳納該項(xiàng)基金，本所帳戶(hù)產(chǎn)生的利息亦計(jì)入該基金。合伙人福利基金的使用由管理合伙人會(huì)議制定細(xì)則，交合伙人會(huì)議討論通過(guò)。該項(xiàng)基金在合伙人退伙、事務(wù)所分立、解散時(shí)，作為事務(wù)所的財(cái)產(chǎn)，由全體合伙人平均享有和分配。
本所按規(guī)定提取律師執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金，并參加辦理律師執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)。
第十六條 可分配利潤(rùn)。
全所的總收入在支付成本、繳納稅收、提取各項(xiàng)基金之后，積余部分為可分配利潤(rùn)。如當(dāng)年度本所專(zhuān)職律師業(yè)務(wù)收入減去提成、稅收等直接費(fèi)用后剩余部分足以支付當(dāng)年度公共費(fèi)用時(shí)，全體合伙人按全年業(yè)務(wù)收入比例參加剩余利潤(rùn)分配;如專(zhuān)職律師業(yè)務(wù)收入的剩余部分不足支付當(dāng)年度公共費(fèi)用，則由全體合伙人按業(yè)務(wù)收入比例承擔(dān)或其他方式承擔(dān)。
第十七條 虧損承擔(dān)
如業(yè)務(wù)收入在業(yè)務(wù)提成后不足以支付各種成本時(shí)，則應(yīng)從已提取的業(yè)務(wù)提成中按所提比例退還;業(yè)務(wù)提成全部退還尚不足彌補(bǔ)虧損的，由全體合伙人平均分?jǐn)偂?/p>
如本所的虧損是由某一合伙人過(guò)錯(cuò)所致，則責(zé)任人首先應(yīng)承擔(dān)這種虧損，不足部分由其他合伙人平均分?jǐn)?，分?jǐn)偤蟮暮匣锶藢?duì)有過(guò)錯(cuò)合伙人享有追償權(quán)。如虧損系本所某一律師過(guò)錯(cuò)所致，由先由本所承擔(dān)支付責(zé)任，本所對(duì)該過(guò)錯(cuò)律師享有追償權(quán)。
第十八條 合伙人對(duì)本所的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶清償責(zé)任。
第四章 合伙人變更
第十九條 入伙。
根據(jù)本所的發(fā)展需要，可吸收符合規(guī)定條件的專(zhuān)職律師為合伙人，其條件為：
(一)依法取得專(zhuān)職律師執(zhí)業(yè)證;
(二)具有五年以上執(zhí)業(yè)經(jīng)歷;
(三)擔(dān)任合伙人前三年內(nèi)未受過(guò)停止執(zhí)業(yè)以上的行政處罰;
(四)承認(rèn)本所章程及相關(guān)配套管理制度;
(五)承認(rèn)并履行“合伙協(xié)議書(shū)”及其規(guī)定的義務(wù);
(六)同意認(rèn)繳入伙資本。
符合上述條件并申請(qǐng)加入合伙的，由合伙人會(huì)議討論決定，并與新合伙人簽訂書(shū)面協(xié)議，報(bào)登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。
第二十條 合伙人退伙。
(一)合伙人要求退伙，須提前三個(gè)月向合伙人會(huì)議提出書(shū)面申請(qǐng)并經(jīng)合伙人會(huì)議決議，并報(bào)原原登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。
(二)合伙人退伙時(shí)應(yīng)對(duì)合伙期間尚未了結(jié)的工作、占用的財(cái)物、債權(quán)債務(wù)及應(yīng)說(shuō)明的其他問(wèn)題作詳細(xì)書(shū)面報(bào)告，并按合伙人會(huì)議的決議辦理移交和清償手續(xù)。
(三)合伙人退伙時(shí)，按下列原則和規(guī)定處理合伙財(cái)產(chǎn)：
1.退伙時(shí)合伙人會(huì)議確認(rèn)的其所占財(cái)產(chǎn)份額的85%進(jìn)行結(jié)算，但在本所工作滿(mǎn)十年，或達(dá)到退休年齡的，按所占財(cái)產(chǎn)份額的100%結(jié)算;
2.以人民幣現(xiàn)金形式或其他方式進(jìn)行結(jié)算;
3.留置所退財(cái)產(chǎn)份額的15%，時(shí)間為兩年，并不考慮該款留置期間的利息;
4.對(duì)應(yīng)支付的部分應(yīng)根據(jù)本所當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行支付，如一次性支付確有困難，退伙人應(yīng)接受一個(gè)合理的分期支付方式;
5.合伙人退伙，不參加當(dāng)年度本所剩余利潤(rùn)的分配。
如退伙人不按合伙人會(huì)議的決議有關(guān)移交、清償手續(xù)的，則合伙人會(huì)議有權(quán)視情況扣留其相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)，退伙人不得以任何理由表示反對(duì)。
第二十一條 對(duì)合伙人的處理。
(一)合伙人嚴(yán)重違反合伙協(xié)議和本所章程及合伙人會(huì)議通過(guò)和制定的各項(xiàng)決議和規(guī)章制度，嚴(yán)重影響本所工作、管理秩序，給本所造成重大經(jīng)濟(jì)損失和名譽(yù)損害的，合伙人會(huì)議有權(quán)視情節(jié)輕重對(duì)其作出譴責(zé)、勸其退伙直到除名的處理。
上述處理并不影響其應(yīng)承擔(dān)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。
(二)如某一位合伙人的職業(yè)道德、工作作風(fēng)、品德操守惡劣，致使其他合伙人認(rèn)為無(wú)法與其共事的，經(jīng)3名以上合伙人提議、過(guò)半數(shù)合伙人附議，合伙人會(huì)議應(yīng)當(dāng)對(duì)該合伙人進(jìn)行信任表決，除該合伙人以外的與會(huì)合伙人及出具書(shū)面意見(jiàn)的合伙人如有持有90%及以上表決權(quán)確定不信任該合伙人時(shí)，合伙人會(huì)議即作出勸其退伙的決議，合伙人會(huì)議無(wú)須對(duì)該合伙人的行為舉證，但在表決前允許該合伙人申辯。
(三)當(dāng)合伙人會(huì)議作出“勸其退伙”決議時(shí)，該合伙人應(yīng)在15天內(nèi)向合伙人會(huì)議提出退伙的書(shū)面申請(qǐng)，并按退伙的有關(guān)規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)和獲取應(yīng)得的財(cái)產(chǎn)。如超過(guò)15天不向合伙人會(huì)議提出退伙書(shū)面申請(qǐng)的，則合伙人會(huì)議有權(quán)對(duì)其作出除名的決定。報(bào)原登記機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù)。
合伙人被吊銷(xiāo)律師執(zhí)業(yè)證的，合伙人會(huì)議應(yīng)當(dāng)將其除名。
(四)經(jīng)全體合伙人一致同意，如遇到自己被合伙人會(huì)議除名的，保證不以任何形式(包括申請(qǐng)仲裁或提起訴訟)和理由提出反對(duì)意見(jiàn)，并：
1.按除名時(shí)合伙人會(huì)議所確認(rèn)的其所占財(cái)產(chǎn)份額的70%進(jìn)行核算;
2.均以人民幣現(xiàn)金或其他方式進(jìn)行結(jié)算;
3.應(yīng)留置其可領(lǐng)取財(cái)產(chǎn)的20%，時(shí)間為兩年，并不考慮該款留置期間的利息;如其行為可能對(duì)本所千萬(wàn)財(cái)產(chǎn)損失的，合伙人會(huì)議有權(quán)增加該留置的比例和時(shí)間及扣留其相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)。
4.對(duì)應(yīng)支付的部分應(yīng)根據(jù)本所當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行支付，如當(dāng)時(shí)支付確有困難，應(yīng)接受一個(gè)合理的分期支付方式。
第五章 終止與清算。
第二十二條 本所有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)而解散：
(一)本所合伙人已不足三人，且在三個(gè)月內(nèi)未能補(bǔ)足的;
(二)本所的資產(chǎn)已不足10萬(wàn)元，且在三個(gè)月內(nèi)未能補(bǔ)足的;
(三)合伙協(xié)議中約定的終止事由出現(xiàn)的;
(四)合伙人會(huì)議決定解散的;
(五)被依法吊銷(xiāo)執(zhí)業(yè)許可證的;
(六)法律、法規(guī)規(guī)定應(yīng)予解散的其它情形。
第二十三條 本所解散時(shí)，應(yīng)當(dāng)在15內(nèi)成立清算機(jī)構(gòu)，清算機(jī)構(gòu)由全體合伙人組成，在機(jī)構(gòu)成立起10日內(nèi)通知未辦結(jié)委托事項(xiàng)的委托人和債權(quán)人。
第二十四條 清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律的規(guī)定，清理本所的財(cái)產(chǎn)，編制財(cái)務(wù)清算報(bào)表和財(cái)產(chǎn)清單，處理未了結(jié)的事務(wù)，清理債權(quán)債務(wù)，處置清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)等事宜。對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)，由合伙人依照合伙協(xié)議進(jìn)行分配。當(dāng)本所財(cái)產(chǎn)不足以?xún)斶€債務(wù)時(shí)，由合伙人依照合伙協(xié)議對(duì)剩余債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清算單、制定清算方案報(bào)合伙人會(huì)議及有關(guān)機(jī)關(guān)通過(guò)執(zhí)行。
第二十五條 本所在清算期間，合伙人不得執(zhí)業(yè)。本所的執(zhí)業(yè)許可證及合伙人、聘用律師的執(zhí)業(yè)證，應(yīng)當(dāng)上交原登記機(jī)關(guān)。未辦結(jié)的法律事務(wù)，由本所與委托人協(xié)商解決。
第二十六條 合伙所清算結(jié)束后，清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)編制清算報(bào)告，經(jīng)合伙人會(huì)議審議通過(guò)后，由本所主任簽名并蓋章，在15日內(nèi)上報(bào)原登記機(jī)關(guān)辦理注銷(xiāo)登記，同時(shí)將財(cái)務(wù)賬簿、業(yè)務(wù)檔案、印章移交主管司法行政機(jī)關(guān)。登記機(jī)關(guān)批準(zhǔn)注銷(xiāo)后，原管理合伙人應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理稅務(wù)注銷(xiāo)手續(xù)。
第六章 爭(zhēng)議解決方式
第二十七條 本所合伙人因退伙、被除名、對(duì)合伙財(cái)產(chǎn)的分割等事項(xiàng)發(fā)生爭(zhēng)議，首先應(yīng)自行協(xié)商解決，協(xié)商不成的，再通過(guò)市、省司法行政機(jī)關(guān)、律師協(xié)會(huì)調(diào)解，本所及律師應(yīng)尊重司法行政機(jī)關(guān)和律師協(xié)會(huì)的調(diào)解意見(jiàn)或裁決，并自覺(jué)履行相關(guān)義務(wù)。
第二十八條 合伙人違反本協(xié)議應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任(由合伙人商定，具體條款列入本協(xié)議)。
第二十九條 本協(xié)議自本所批準(zhǔn)成立之日起生效。
第三十條 本協(xié)議的補(bǔ)充或修改須經(jīng)合伙人會(huì)議一致通過(guò)，并報(bào)原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后生效。
第3篇：合伙人管理細(xì)則范文
關(guān)鍵詞:股權(quán)投資基金/有限合伙人/普通合伙人
引言
有限合伙型股權(quán)投資基金（limitedpartnershipprivateequityfund），即由投資者與基金管理人簽訂有限合伙協(xié)議而共同設(shè)立，投資者作為有限合伙人（limitedpartner），不參與基金的管理運(yùn)作，以其出資額為限對(duì)基金承擔(dān)有限責(zé)任，基金管理人作為普通合伙人（generalpartner），直接管理基金的投資運(yùn)作，并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的一種股權(quán)投資基金類(lèi)型。由于該組織形式將有限合伙人（投資人）排除在投資決策機(jī)制之外以及“穿透稅制”的特性，使其從產(chǎn)生之日起便與風(fēng)險(xiǎn)投資行為伴生[1]，時(shí)至今日成為現(xiàn)代股權(quán)投資基金的重要類(lèi)型之一，特別是在股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)最為發(fā)達(dá)的美國(guó)，有限合伙制已經(jīng)成為主導(dǎo)的基金組織形式。
為推動(dòng)股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（2005年）對(duì)于有限合伙型基金的確立預(yù)留了法律空間[2]，2006年修訂的《合伙企業(yè)法》第2條第3款創(chuàng)設(shè)了普通合伙之外的有限合伙形態(tài)，國(guó)家和地方政府為確保有限合伙形態(tài)與現(xiàn)行的其他相關(guān)制度順暢對(duì)接，陸續(xù)出臺(tái)系列配套措施，如允許合伙企業(yè)開(kāi)立證券賬戶(hù)、允許有限合伙作為首次公開(kāi)發(fā)行公司股東、明確合伙人的納稅細(xì)則等等，至此，有限合伙型股權(quán)投資基金進(jìn)入了我國(guó)資本市場(chǎng)的投資舞臺(tái)。2007年至今，我國(guó)有限合伙型股權(quán)投資基金落地已經(jīng)三年，三年的市場(chǎng)驗(yàn)證凸顯本土化特性的諸多問(wèn)題，諸如有限合伙人（投資人）和普通合伙人（管理人）信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)、普通合伙人資質(zhì)難以確認(rèn)，無(wú)限責(zé)任實(shí)現(xiàn)路徑不清晰，尤其是對(duì)普通合伙人（管理人）配套約束制度的缺失，導(dǎo)致“出資人”和“出智人”失去了平衡，擴(kuò)大了成本，動(dòng)搖了有限合伙制度中的投資人與管理人的信任基礎(chǔ)，限制了有限合伙股權(quán)投資基金的持續(xù)發(fā)展。
有限合伙股權(quán)投資基金的域外成功與域內(nèi)失落的制度效果反差，使得筆者開(kāi)始審視有限合伙股權(quán)投資基金的本土化成功路徑。本文首先從有限合伙的兩大核心制度——決策機(jī)制和利潤(rùn)分配制度切入，解讀有限合伙組織形態(tài)對(duì)于股權(quán)投資基金的原理層面正當(dāng)性，進(jìn)而觀察我國(guó)現(xiàn)行有限合伙型股權(quán)投資基金的制度缺陷所在，最后，提出筆者對(duì)于如何完善該項(xiàng)制度的自我見(jiàn)解，并主張只有一方面保證管理人專(zhuān)業(yè)能力的發(fā)揮，另一方面保障投資人資金的安全，在“管理人中心主義”前提下重新建立“資——質(zhì)”平衡，才能真正實(shí)現(xiàn)有限合伙股權(quán)投資基金的持久發(fā)展。
一、我國(guó)有限合伙型股權(quán)投資基金的核心制度架構(gòu)
股權(quán)投資基金的盈利水平在相當(dāng)程度上依賴(lài)于運(yùn)營(yíng)效率，而運(yùn)營(yíng)效率在很大程度上又取決于所選擇的組織形式及其相應(yīng)的成本的高低。然而，股權(quán)投資基金組織形式的選擇又與基金本身的特性和要求具有內(nèi)在聯(lián)系和邏輯上的關(guān)聯(lián)性。無(wú)論公司型基金、信托型基金還是有限合伙型的組織形態(tài)都僅是股權(quán)投資基金的“外衣”，只要其在決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制、利潤(rùn)分配及避免雙重征稅等實(shí)質(zhì)方面契合了股權(quán)投資基金制度的內(nèi)在特性，能夠?qū)崿F(xiàn)投融資快捷、安全，實(shí)現(xiàn)投資人和管理人利益訴求，自然就會(huì)成為一條有效的路徑。有限合伙的核心制度有效的滿(mǎn)足了股權(quán)投資基金的訴求。
有限合伙組織形態(tài)從其誕生之日起便伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，其責(zé)任形式二元性與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限一元性特征，衍生出二個(gè)核心制度：投資決策制度、利潤(rùn)分配制度。這二個(gè)制度通過(guò)基金內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和權(quán)限劃分，確立了基金管理人獨(dú)立決策權(quán)、激勵(lì)相容的分配規(guī)則，既滿(mǎn)足了投資者的投資預(yù)期，又使基金管理人的人力資本得以回報(bào)。
（一）有限合伙型股權(quán)投資基金的投資決策制度
就有限合伙型股權(quán)投資基金而言，在權(quán)力配制方面，所有權(quán)即利潤(rùn)分配和參與重大決策由作為貨幣資本提供者的有限合伙人和人力資本提供者的普通合伙人共同享有，管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)則分別由普通合伙人和有限合伙人單獨(dú)享有。在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，有限合伙型基金通常合伙人會(huì)議來(lái)共同行使全體合伙人的共享權(quán)力，而在股權(quán)投資基金領(lǐng)域除法律強(qiáng)制性規(guī)定的治理結(jié)構(gòu)外，均以《委托管理協(xié)議》或《有限合伙協(xié)議》的形式確立股權(quán)投資基金的投資決策機(jī)構(gòu)——投資決策委員會(huì)。
有限合伙型基金中的普通合伙人，即基金管理人享有對(duì)于基金運(yùn)營(yíng)的廣泛控制權(quán)。普通合伙人雖然對(duì)于有限合伙的出資比例甚少并且可以勞務(wù)出資，但是對(duì)于股權(quán)投資基金的經(jīng)營(yíng)決策，諸如投資對(duì)象的選擇、投資前的評(píng)估、盡職調(diào)查、投資時(shí)機(jī)的決定、投資定價(jià)及數(shù)量、投資協(xié)議的簽訂、投資后的管理、退出等權(quán)限，除非合伙協(xié)議另有約定，否則完全由普通合伙人自行決定。
日常投資決策權(quán)由普通合伙人組建的投資決策委員會(huì)享有。投資決策委員會(huì)通常由普通合伙人組成，有時(shí)還會(huì)吸收部分外聘行業(yè)專(zhuān)家、財(cái)務(wù)專(zhuān)家及法律專(zhuān)家等專(zhuān)業(yè)人士，外聘專(zhuān)家要求必須具備行業(yè)、財(cái)務(wù)或法律背景。毋庸置疑，投資決策委員會(huì)的設(shè)置在一定程度上限制了普通合伙人的自主決策權(quán)，客觀上可以起到保護(hù)有限合伙人利益的作用；同時(shí)，外聘財(cái)務(wù)、法律等專(zhuān)業(yè)人士參與基金重大事務(wù)的決策，不僅可以增強(qiáng)投資決策的科學(xué)性，還能在一定程度上防止有限合伙人濫用權(quán)力，三方參與者相互制衡，從而最大程度地保護(hù)了各方利益，有利于基金的運(yùn)營(yíng)發(fā)展。
同時(shí)，有限合伙人的出資也并非意味著對(duì)企業(yè)資產(chǎn)控制權(quán)的喪失?！逗匣锲髽I(yè)法》雖然沒(méi)有直接規(guī)定有限合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立合伙人會(huì)議，但卻規(guī)定了應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意的事項(xiàng)，因此，全體合伙人通過(guò)召開(kāi)合伙人會(huì)議的形式對(duì)于這些事項(xiàng)進(jìn)行表決不僅不違反法律規(guī)定，而且更有效率，有助于基金的運(yùn)作。對(duì)于關(guān)于有限合伙企業(yè)的重大變更事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)有包括有限合伙人在內(nèi)的合伙人會(huì)議作出決定，而這些事項(xiàng)并非是關(guān)于有限合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的事項(xiàng)，因此，有限合伙人參與這些事項(xiàng)的表決，并不屬于執(zhí)行合伙事務(wù)，因而也就沒(méi)有喪失有限責(zé)任保護(hù)的危險(xiǎn)。
（二）有限合伙型股權(quán)投資基金的利潤(rùn)分配制度
對(duì)財(cái)富高速增資的渴望是股權(quán)投資基金的制度產(chǎn)生的直接動(dòng)因，也是投資者和基金管理人參與其中的根本目的所在，有限合伙制度保證了智力出資者獲得較高的利潤(rùn)分配，實(shí)現(xiàn)對(duì)基金管理人的經(jīng)營(yíng)激勵(lì)，促進(jìn)股權(quán)投資基金運(yùn)作效益的提升。因此，在有限合伙型基金募集時(shí)，就應(yīng)當(dāng)在合伙協(xié)議中明確約定利潤(rùn)分配方式；《合伙企業(yè)法》亦規(guī)定，“合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明利潤(rùn)分配方式”、“執(zhí)行事務(wù)合伙人可以要求在合伙協(xié)議中確定執(zhí)行事務(wù)的報(bào)酬及報(bào)酬提取方式”[3]。通常而言，有限合伙型基金在退出每一個(gè)投資項(xiàng)目之后所得的收益（即扣除管理費(fèi)及運(yùn)營(yíng)成本后的利潤(rùn)部分），就應(yīng)當(dāng)在普通合伙人與有限合伙人之間進(jìn)行分配。國(guó)際通行的基本分配規(guī)則是，將投資收益總額的20%分配給普通合伙人，作為其執(zhí)行合伙事務(wù)的報(bào)酬；其余的80%由全體有限合伙人按照其出資比例分配。此種分配規(guī)則充分認(rèn)可了普通合伙人即基金管理人對(duì)財(cái)富增值部分的分配權(quán)，最大程度的激發(fā)了管理人運(yùn)用專(zhuān)業(yè)技能實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的熱情，緩解了成本問(wèn)題。
二、我國(guó)有限合伙型股權(quán)投資基金的本土化缺失
在國(guó)家和地方政府的大力扶持下，我國(guó)的有限合伙型基金取得了較為迅速的發(fā)展，但由于缺乏有限合伙制度本身賴(lài)以存在的信用環(huán)境以及信用義務(wù)制度的缺失，導(dǎo)致其正常發(fā)展及功能有效發(fā)揮遭遇嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)困境。最初采納有限合伙制的一些股權(quán)投資基金，甚至在運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間以后最終折戟沉沙。
曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)的長(zhǎng)三角地區(qū)首家有限合伙型基金——溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東海創(chuàng)投”）即為典型。成立于2007年7月的東海創(chuàng)投，由10名合伙人組成，其中有限合伙人9名，包括佑利集團(tuán)等8家民營(yíng)企業(yè)和1名自然人；普通合伙人1名，即北京杰思漢能資產(chǎn)管理有限公司。為確保有限合伙人的資金安全，東海創(chuàng)投設(shè)立了“聯(lián)席會(huì)議”作為最高決策機(jī)構(gòu)，全體合伙人均為聯(lián)席會(huì)議成員，會(huì)議主席由出資最多的佑利集團(tuán)的董事長(zhǎng)胡旭蒼擔(dān)任。聯(lián)席會(huì)議的決策規(guī)則是：以每500萬(wàn)元作為一股，每股代表一個(gè)表決權(quán)，每一項(xiàng)投資決策須獲得全表決權(quán)的2/3才能通過(guò)。由于普通合伙人出資最少，只占基金規(guī)模的1%，因此也就在事實(shí)上成為有限合伙人聘請(qǐng)的經(jīng)理，并無(wú)最終決策權(quán)。這種運(yùn)作模式的弊端很快便顯現(xiàn)出來(lái)，致使東海創(chuàng)投無(wú)法正常決策，運(yùn)行陷入僵局，最終導(dǎo)致在成立僅7個(gè)月之后，有限合伙人與普通合伙人分道揚(yáng)鑣。
東海創(chuàng)投失敗的慘痛教訓(xùn)昭示我們：《合伙企業(yè)法》中關(guān)于普通合伙人信義義務(wù)規(guī)范的缺失，致使有限合伙人過(guò)于擔(dān)心自己的資金安全，而不能完全信任普通合伙人。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，有限合伙人的此種擔(dān)心的確有其合理性，因?yàn)樽鳛槠胀ê匣锶说幕鸸芾砣藫碛袑?duì)基金運(yùn)營(yíng)的廣泛的自由裁量權(quán)和絕對(duì)的控制權(quán)，同時(shí)由于信息不對(duì)稱(chēng)的存在，致使有限合伙人難以對(duì)其行為進(jìn)行觀察和監(jiān)督，由此導(dǎo)致了普通合伙人與有限合伙人事實(shí)上的不對(duì)等地位，普通合伙人實(shí)施機(jī)會(huì)主義行為的風(fēng)險(xiǎn)也就不可避免[4]。為保護(hù)處于弱勢(shì)地位的有限合伙人的利益，防止普通合伙人濫用管理權(quán)，英美衡平法創(chuàng)設(shè)了普通合伙人的信義義務(wù)（fiduciaryduty）規(guī)則，即“普通合伙人應(yīng)當(dāng)殫精竭慮、忠誠(chéng)于合伙企業(yè)的事務(wù)，不利用職權(quán)牟取私而損害合伙企業(yè)和有限合伙人的利益；同時(shí)還應(yīng)當(dāng)以高度的注意與謹(jǐn)慎履行職責(zé)，千方百計(jì)地謀求合伙企業(yè)利益最大化?！倍覈?guó)《合伙企業(yè)法》尚無(wú)普通合伙人信義義務(wù)的完整規(guī)范，無(wú)法對(duì)其行為進(jìn)行必要的約束，進(jìn)一步影響了有限合伙型基金的運(yùn)作效益。
三、我國(guó)有限合伙型股權(quán)投資機(jī)制的變革路徑
首先，確立普通合伙人的信義義務(wù)，即普通合伙人應(yīng)當(dāng)對(duì)有限合伙人負(fù)有信義義務(wù)，這是完善有限合伙型股權(quán)投資基金的必經(jīng)道路。所謂明確信義義務(wù)范疇，是指要求普通合伙人應(yīng)當(dāng)對(duì)有限合伙人恪守誠(chéng)信，并專(zhuān)注于增進(jìn)有限合伙人的最佳利益，而不得使自己處于與有限合伙人利益相沖突的地位。具體包括：1.對(duì)于其因基金管理而取得的利益或商業(yè)機(jī)會(huì)，都應(yīng)當(dāng)向有限合伙人如實(shí)披露，并獲得其同意；2.應(yīng)當(dāng)避免自己在管理基金的同時(shí)與基金進(jìn)行交易，或代表他人從事有損有限合伙人利益的行為；3.避免與基金構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。其次，明確信義義務(wù)的主體，實(shí)踐中多數(shù)有限合伙型基金中的普通合伙人通常由專(zhuān)業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任，并由基金管理機(jī)構(gòu)指派專(zhuān)職的投資管理人員負(fù)責(zé)基金的日常管理。根據(jù)《公司法》等法律規(guī)定，這些投資管理人員只對(duì)基金管理公司負(fù)有信義義務(wù)，而并不直接對(duì)基金的有限合伙人負(fù)有信義義務(wù)。如果在投資基金領(lǐng)域嚴(yán)格遵循此項(xiàng)原則，則可能導(dǎo)致在基金管理人與有限合伙人利益發(fā)生沖突時(shí)，投資管理人員為履行對(duì)基金管理人的信義義務(wù)而損害有限合伙人的利益。為防止此種機(jī)會(huì)主義行為的出現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)制定了《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確規(guī)定“投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益。在基金份額持有人的利益與公司、股東及與股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)和個(gè)人等的利益發(fā)生沖突時(shí)，投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則”[5]。該等規(guī)定頗具合理性，亦應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)用于有限合伙型基金的投資管理人員。
其次，細(xì)化并明確普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的可能路徑。一則，建立普通合伙人財(cái)產(chǎn)登記制度，普通合伙人以“智力”出資而享有有限合伙的控制權(quán)，最重要的風(fēng)險(xiǎn)控制制度就是無(wú)限連帶責(zé)任，無(wú)論普通合伙人是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，需要建立普通合伙人財(cái)產(chǎn)登記制度，以確保有限合伙人清晰判斷商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。二則，明確有限合伙人對(duì)普通合伙人的訴訟權(quán)?！豆痉ā分挟?dāng)股東發(fā)現(xiàn)管理層出現(xiàn)了違反忠實(shí)義務(wù)的情況，法律賦予其“股東訴訟權(quán)”，以便能夠追溯管理層責(zé)任，該規(guī)定應(yīng)同樣適用于有限合伙人中的普通合伙人。三則，建立個(gè)人破產(chǎn)制度，保證基金管理人的職業(yè)生涯。當(dāng)基金管理人非因道德問(wèn)題而觸發(fā)了無(wú)限責(zé)任，應(yīng)為其“重生”提供合理的制度路徑，保證普通合伙人職業(yè)生涯的持續(xù)性。
再次，設(shè)立股權(quán)投資基金管理人行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)行業(yè)自律監(jiān)管，經(jīng)由發(fā)展信用評(píng)級(jí)措施，實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金管理人信用體系，以構(gòu)建行之有效的聲譽(yù)機(jī)制。國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)制已經(jīng)有了雛形，比如雜志、報(bào)刊等公共媒體已開(kāi)始建立，另外像清科研究中心這樣一些專(zhuān)業(yè)調(diào)查公司，以及全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)等中介組織都已開(kāi)始這方面的工作，但仍需大力發(fā)展。首先，建立政府背景的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，或者扶持本國(guó)的信用評(píng)級(jí)公司，并明確監(jiān)管責(zé)任；其次，推廣評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，盡快對(duì)我國(guó)的投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)給出信用評(píng)級(jí)，并與審計(jì)等其他機(jī)構(gòu)相結(jié)合，加強(qiáng)合作，將信用評(píng)級(jí)納入監(jiān)管體系。
最后，確立適度的政府監(jiān)管制度。適度監(jiān)管是指監(jiān)管主體的監(jiān)管行為必須以保證基金的市場(chǎng)調(diào)節(jié)為前提，不得以通過(guò)監(jiān)管而壓制、限制了基金機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展的活力。對(duì)基金管理人的監(jiān)管是一種比較寬松的模式，但是這種寬松并不是一種無(wú)序的放任。2009年3月26日美國(guó)出臺(tái)了金融體系改革方案，該方案旨在加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)尤其是股權(quán)投資基金的監(jiān)管。這些措施主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是要求股權(quán)投資基金包括對(duì)沖基金的管理人在SEC進(jìn)行注冊(cè)；二是要求股權(quán)投資基金以保密方式向證交會(huì)定期報(bào)告管理資產(chǎn)量、貸款額以及其他重要信息；三是加強(qiáng)了對(duì)衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)的控制，從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)人到承包商必須在該產(chǎn)品中保留部分經(jīng)濟(jì)利益，防止風(fēng)險(xiǎn)的全部轉(zhuǎn)嫁；四是成立專(zhuān)門(mén)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)，對(duì)規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。我們應(yīng)吸收國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，從保護(hù)金融市場(chǎng)安全角度，建立政府適度監(jiān)管制度，明確監(jiān)管的重點(diǎn)：（1）規(guī)定有限合伙股權(quán)投資基金中普通合伙人的最低資質(zhì)；（2）加強(qiáng)股權(quán)投資基金信息披露的規(guī)范性與透明性，增強(qiáng)行業(yè)自律的強(qiáng)度與水平；（3）行業(yè)政府主管部門(mén)建立日常監(jiān)控系統(tǒng)，確保金融市場(chǎng)的安全。
注釋:
[1]有限合伙制度的起源可以追溯至中世紀(jì)地中海沿岸從事海上貿(mào)易的一種新型商業(yè)經(jīng)營(yíng)方式_康孟達(dá)（Commenda）契約。其產(chǎn)生原因有二：一是為了規(guī)避教會(huì)禁止借貸生息的法令；二是希望通過(guò)契約的約定將投資風(fēng)險(xiǎn)限定于特定財(cái)產(chǎn)。根據(jù)康孟達(dá)契約，一方合伙人（通常被稱(chēng)為Stans的投資者）將商品、金錢(qián)、船舶等轉(zhuǎn)交于另一方合伙人（通常被稱(chēng)為T(mén)ractor的經(jīng)營(yíng)者）經(jīng)營(yíng)，冒資金風(fēng)險(xiǎn)的合伙人通常獲得3/4的利潤(rùn)，且僅以其投資為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；從事航行的企業(yè)家則以雙方投入的全部財(cái)產(chǎn)獨(dú)立從事航海交易，其獲得1/4的利潤(rùn)，并對(duì)外承擔(dān)經(jīng)營(yíng)的無(wú)限責(zé)任。
[2]《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第6條第1款規(guī)定：“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。”
[3]參見(jiàn)《合伙企業(yè)法》第18條、第61條的規(guī)定。
第4篇：合伙人管理細(xì)則范文
原告：王燕，女，1970年2月19日出生，無(wú)業(yè)，住如皋市如城鎮(zhèn)蒲行新村3號(hào)樓231室。
原告：冒元崗，男，1963年4月24日出生。 廠崗工人，住如皋市如城鎮(zhèn)纓家巷7號(hào)。
被告：讓蘇省如皋市工商行政管理局。
法定代表人：駱春林，局長(zhǎng)。
第三人：盧德美，女，1964年11月11日出生，下崗工人，住如皋市如城鎮(zhèn)皋南新村403樓105室。
1997年3月，冒元崗與冒建海、冒殿明共同出資承租了如城寧海路虹橋大樓二樓，從事歌舞廳經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并以冒殿明妻陸娟的名義申辦了名為“海之戀”歌舞廳的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。次年8月，冒建海股份轉(zhuǎn)讓給盧德美，冒殿明股份轉(zhuǎn)讓給王燕。王燕、冒元崗與盧德美重新訂立“海之戀”歌舞廳經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施細(xì)則，并明確了分工。2000年4月25日，如皋工商局以陸娟歇業(yè)為由注銷(xiāo)了“海之戀”歌舞廳營(yíng)業(yè)執(zhí)照。同年6月28日，盧德美向如皋工商局申領(lǐng)“海之戀”歌舞廳個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。盧提出申領(lǐng)報(bào)告的同時(shí)，還提供有關(guān)材料：（1）盧下崗證明；（2）盧承租城南虹橋綜合大樓協(xié)議；（3）陸娟申請(qǐng)注銷(xiāo)原“海之戀”歌舞廳的注冊(cè)報(bào)告；（4）從業(yè)人員登記表；（5）消防安全檢查意見(jiàn)節(jié)； （6）治安負(fù)責(zé)人為盧德美的公共場(chǎng)所安全合格證；（7）負(fù)責(zé)人為盧德美的文化經(jīng)營(yíng)許可證。工燕、冒元崗獲悉盧德美提出申請(qǐng)?jiān)O(shè)立個(gè)體工商戶(hù)登記后，多次向如皋工商局反映“海之戀‘’歌舞廳系三人共同投資、合伙經(jīng)營(yíng)，不屬盧德美個(gè)人經(jīng)營(yíng)。同年7月13日，如皋工商局向盧德美頒發(fā)了個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。同年8月26日，王燕、冒元崗以合伙經(jīng)營(yíng)”海之戀“歌舞廳為由，請(qǐng)求如皋工商局依法注銷(xiāo)頒發(fā)給盧德美的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。如皋工商局不予準(zhǔn)許。2000年9月19日，王燕、冒元崗向如皋市人民法院提起訴訟。
原告王燕、冒元崗訴稱(chēng)：原告與第三人系原“海之戀”歌舞廳合伙人轉(zhuǎn)股后的合伙關(guān)系，且存在共同出資、分工負(fù)責(zé)、共同經(jīng)營(yíng)的基本事實(shí)。經(jīng)營(yíng)中因產(chǎn)生矛盾而約定由共同經(jīng)營(yíng)改為內(nèi)部承包經(jīng)營(yíng)。原告依法享有“誨之戀”歌舞廳的經(jīng)營(yíng)權(quán)。被告頒發(fā)給第三人的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，侵犯了原告的合伙經(jīng)營(yíng)權(quán)，請(qǐng)求法院判決撤銷(xiāo)被告向第三人盧德美頒發(fā)的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。被告南通市如皋工商局辯稱(chēng)：兩原告向我局反映其與第三人經(jīng)營(yíng)“海之戀”歌舞廳屬合伙關(guān)系，未提供合伙關(guān)系成立的事實(shí)依據(jù)。第三人在原“海之戀”歌舞廳已被注銷(xiāo)后才申領(lǐng)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的，且提供的材料符合個(gè)體工商戶(hù)的申報(bào)條件。被告給第三人頒發(fā)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照符合登記法律規(guī)范規(guī)定，請(qǐng)求法院判決維持被告向第三人頒發(fā)的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
第三人盧德美述稱(chēng)：兩原告主張為“海之戀”歌舞廳的合伙人，不符合合伙企業(yè)法規(guī)定的主體資格，其所訴合法經(jīng)營(yíng)自主權(quán)不受法律保護(hù)。第三人中請(qǐng)?jiān)O(shè)立個(gè)體工商戶(hù)登記系個(gè)人行為，與兩原告無(wú)涉，請(qǐng)求法院判決維持被告的具體行政行為，以維護(hù)公民的合法經(jīng)營(yíng)權(quán)。
[審判]
如皋市人民法院經(jīng)審理認(rèn)為：第三人盧德美向被告申領(lǐng)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照期間，兩原告已向被告主張其系“海之戀”歌舞廳的共同投資人。被告明知異議存在，堅(jiān)持為第三人頒發(fā)“海之戀”歌舞廳個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照與法無(wú)據(jù)，其行為巳侵犯了兩原告對(duì)其共同出資財(cái)產(chǎn)行使經(jīng)營(yíng)的權(quán)利，且對(duì)第三人申請(qǐng)時(shí)提供的有關(guān)材料未加核實(shí)、查驗(yàn)，向第三人頒發(fā)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照所依據(jù)的事實(shí)不清，證據(jù)不足，本院依法難以支持。根據(jù)《中華人民共和同行政訴訟法》第五十四條第（二）項(xiàng)之規(guī)定，該院于2000年11月21口作出判決如下：
撤銷(xiāo)被告南通市如皋工商行政管理局向第三人盧德美頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為3206823130427個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
本案案件受理費(fèi)100元，由被告負(fù)擔(dān)。
被告南通市如皋工商局不服一審判決，向南通市中級(jí)人民法院提出上訴稱(chēng)：上訴人頒發(fā)給盧德美的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，程序和內(nèi)容上均符合行政法律規(guī)范的規(guī)定，屬于合法行政；原審法院以三人為事實(shí)合伙為由判決撤銷(xiāo)上訴人的合法行政行為與法無(wú)據(jù)。請(qǐng)求二審法院撤銷(xiāo)原判，維持工商行政管理部門(mén)為盧德美頒發(fā)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照行為。
第三人盧德美也不服一審判決提出上訴。其上訴稱(chēng)： 上訴人申領(lǐng)個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照主體合格，手續(xù)齊全，內(nèi)容真實(shí)，如皋工商行局應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)予以頒證。被上訴人王燕、冒元崗并未依法取得合伙經(jīng)營(yíng)權(quán)，如皋工商局頒發(fā)給自己的個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照也談不上對(duì)他倆構(gòu)成侵權(quán)。
南通市中級(jí)人民法院經(jīng)審理認(rèn)為：根據(jù)我國(guó)合伙企業(yè)法的有關(guān)規(guī)定， 申請(qǐng)合伙企業(yè)設(shè)立登記，應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)提交申請(qǐng)書(shū)、合伙協(xié)議書(shū)、合伙人身份證明等文件， 企業(yè)登記機(jī)關(guān)對(duì)符合條件的予以登記，發(fā)給營(yíng)業(yè)執(zhí)照，不符合條件不予登記。本案中，王燕、冒元崗雖然多次向如皋工商局反映“海之戀”歌舞廳是其與盧德美共同投資、合伙經(jīng)營(yíng)的，但由于王燕、冒元崗從未向如皋工商局提交有效證明材料申請(qǐng)合伙企業(yè)登記，如皋工商局無(wú)法對(duì)此進(jìn)行審存查，登記合發(fā)證，王燕、冒元崗依法不享有“海之戀”歌舞廳經(jīng)營(yíng)權(quán)。原審法院沒(méi)有從合伙關(guān)系成立的法律要件上去審查， 而僅從投資股份的存在來(lái)認(rèn)定事實(shí)合伙關(guān)系成立尚缺乏明確的法律依據(jù)。 上訴人盧德美向如皋工商局申請(qǐng)“海之戀”歌舞廳個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照時(shí)，提供了一系列相關(guān)材料， 已經(jīng)具備了頒證的法律要件。工燕、冒元崗得知后盡管向如皋工商局提出異議，但又不能提供異議成立的有效證據(jù)予以佐證。據(jù)此，如皋工商局根據(jù)國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例》、國(guó)家工商局頒發(fā)的《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例實(shí)施細(xì)則》等有關(guān)規(guī)定，在規(guī)定的期限內(nèi)予以頒證并無(wú)不當(dāng)。該頒發(fā)給產(chǎn)盧德美個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之行為應(yīng)當(dāng)維持，不屬法院判決撤銷(xiāo)的范圍。依照《中華人民共和國(guó)行政訴訟法》第六十—條第（三）項(xiàng)之規(guī)定，該院于2001年2月21日作出判決如下：
一、撤銷(xiāo)如皋市人民法院（2000）皋行初宇第51號(hào)行政判決；
二、維持上訴人南通市如皋工商行政管理局向上訴人盧德美頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為3206823130427個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
一、二審案件受理費(fèi)各100元，均由王燕、冒元崗各半負(fù)擔(dān)。
[評(píng)析]
一、二審法院判決結(jié)果大相徑庭，關(guān)鍵在于對(duì)以下兩個(gè)基本法律問(wèn)題如何理解與掌握。
一、合伙關(guān)系存在的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)和法律標(biāo)準(zhǔn)
由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的變革和社會(huì)環(huán)境的更新，經(jīng)濟(jì)組織形式和經(jīng)濟(jì)組織關(guān)系亦日趨復(fù)雜，合伙關(guān)系就是例證。合伙關(guān)系存在與否的判斷也就成為司法實(shí)踐中難點(diǎn)之一。本案合伙關(guān)系存在與否足案件審理的核心，因—、二審法院對(duì)合伙關(guān)系存在與否的審視角度和標(biāo)準(zhǔn)不問(wèn)，得出的結(jié)論也就不同了。對(duì)合伙關(guān)系是否存在的判斷應(yīng)以?xún)蓚€(gè)標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)，即合伙關(guān)系成立的基本事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)和基本法律標(biāo)準(zhǔn)。
基本事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)包括：（1）共同出資，財(cái)產(chǎn)共有。這里的出資標(biāo)的可以是資金、實(shí)物，也可以是技術(shù)、勞務(wù)。出資后的財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)歸合伙人共有。但必須明確財(cái)產(chǎn)共有并不必然導(dǎo)致合伙關(guān)系成立，財(cái)產(chǎn)共有僅足合伙關(guān)系成立的必要條件，而非充分條件。（2）共同經(jīng)營(yíng)。共同經(jīng)營(yíng)是合伙關(guān)系成立的一種基本形式。但隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的發(fā)展，合伙關(guān)系中又出現(xiàn)了一些新的經(jīng)營(yíng)形式。如公民按照協(xié)議提供資金或?qū)嵨铮⒓s定參與合伙盈余分配，但并不參與合伙經(jīng)營(yíng)，最高人民法院將此解釋為視為合伙。所以，共同經(jīng)營(yíng)是合伙關(guān)系成立的一種基本形式，而不是唯一的特定形式。（3）共享收益，同相風(fēng)險(xiǎn)。這是民法中權(quán)利義務(wù)一致原則的具體體現(xiàn)，也是判斷合法關(guān)系是否存在的重要證據(jù)。所以認(rèn)為“共享收益，同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”是判斷合伙關(guān)系是否存在的重要證據(jù)，而不是決定性證據(jù)，是因?yàn)椤肮蚕硎找?，同?dān)風(fēng)險(xiǎn)”并不是合伙關(guān)系獨(dú)有的法律特征，其他民事法律關(guān)系中也同樣會(huì)出現(xiàn)這樣的情形。
鑒于此，從基本事實(shí)要件上還很難確定某一種關(guān)系是否存在合伙關(guān)系，必須輔之以法律標(biāo)準(zhǔn)，唯其能最終讓這種關(guān)系固定在合伙關(guān)系的法律框架上而不動(dòng)搖。盡管我國(guó)有關(guān)合伙的法律并不完善，但合伙關(guān)系成立的法律標(biāo)準(zhǔn)在《合伙企業(yè)法》中清晰可辯。合伙企業(yè)法規(guī)定設(shè)立合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)具備五個(gè)條件，其中第二個(gè)條件就是有書(shū)面合伙協(xié)議?！睹穹ㄍ▌t》在“個(gè)人合伙”這一節(jié)也專(zhuān)條列出合伙人應(yīng)當(dāng)對(duì)小資數(shù)額、盈余分配、債務(wù)承擔(dān)、入伙、退伙、合伙終止等事項(xiàng)，訂立書(shū)面協(xié)議。合伙協(xié)議記載著合伙人的共同真實(shí)意愿，這應(yīng)當(dāng)成為認(rèn)定合伙關(guān)系存在與否最具權(quán)威最為可靠的書(shū)面證據(jù)材料。這里有兩點(diǎn)須提及的：（1）實(shí)踐中合伙人往往不簽訂書(shū)面協(xié)議，如何判斷合伙關(guān)系存在與否？這就須進(jìn)一步考證他們之間是否存有口頭約定。如果有兩個(gè)以上無(wú)利害關(guān)系人能證明口頭合伙約定存在，再輔之與其他證據(jù)，即可據(jù)此認(rèn)定為合伙關(guān)系。（2）“經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施細(xì)則”是否可視為合伙協(xié)議。一般情況下，經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施細(xì)則與合伙協(xié)議是兩個(gè)截然不同的書(shū)面文本，羈束著不同的行為，不可同一而語(yǔ)。但有的合伙企業(yè)將合伙協(xié)議融于經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施細(xì)則之中，合二為一，我們就不能僅依其形式而輕易否認(rèn)，卻要據(jù)其實(shí)質(zhì)予以認(rèn)定。合伙企業(yè)法對(duì)合伙協(xié)議的制作提出了嚴(yán)格而詳盡的規(guī)定，我們可以此為據(jù)逐一檢校，最終決定取舍。
從事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)和法律標(biāo)準(zhǔn)兩個(gè)方面稍稍對(duì)合伙關(guān)系進(jìn)行司法認(rèn)知后?；剡^(guò)頭來(lái)看本案，顯然一審法院只注重廠原告和第三人客觀存在的共同出資、共同經(jīng)營(yíng)事實(shí)。而沒(méi)有進(jìn)一步從法律規(guī)定上去考證，遠(yuǎn)離了行政訴訟法所確定的合法性審查的原則。而且，原“海之戀”歌舞廳原來(lái)的經(jīng)營(yíng)形式也是多人出資、個(gè)體經(jīng)營(yíng)，后來(lái)僅僅是部分出資人發(fā)生了變化，基本經(jīng)營(yíng)形式并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。原告不依照合伙企業(yè)的法律規(guī)范去籌建企業(yè)與運(yùn)作經(jīng)營(yíng)，實(shí)踐中出現(xiàn)矛盾后，又耍工商行政管理部門(mén)按照合伙企業(yè)的法律規(guī)范對(duì)其實(shí)施管理，并從這種管理中去享受合伙人的權(quán)利，以改變矛盾中的被動(dòng)局面。這明顯反映山原告主規(guī)上的實(shí)用主義。
二、工商登記的行政審查標(biāo)準(zhǔn)與人民法院的司法審查標(biāo)準(zhǔn)
工商登記管理的行政審查標(biāo)準(zhǔn)是形式審查，或者講是靜態(tài)審查。工尚行政管理部門(mén)只對(duì)申請(qǐng)登記人提供的有關(guān)材料，按照登記的法律規(guī)范要求，逐件進(jìn)行形式審查，并不要求進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查。由于某種原因致使登己與實(shí)際情況不符，如果屬申請(qǐng)登記人故意隱瞞某種情形，登記機(jī)關(guān)桉照形式審查的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法或者根本不可能發(fā)現(xiàn)這一隱瞞的情形而辦理了設(shè)立登記，工商登記部門(mén)不承擔(dān)任何責(zé)任。理由有兩點(diǎn)：一是登記機(jī)關(guān)審查標(biāo)準(zhǔn)是形式審查，只要依法盡了審查義務(wù)，就可以予以登記；二是設(shè)立登記錯(cuò)誤是申請(qǐng)人過(guò)錯(cuò)所致，讓該登記機(jī)關(guān)為其過(guò)錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任是不公平的，也是違反法律精神的。本案中，如皋工商行政管理局對(duì)盧德美提供的材料進(jìn)行形式審查后，認(rèn)為符合城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理的有關(guān)規(guī)定，為其辦理廠設(shè)立登記，并頒發(fā)廠營(yíng)業(yè)執(zhí)照。從整個(gè)登記過(guò)程來(lái)看并未發(fā)現(xiàn)明顯不當(dāng)和程序違法。那么，工商登記部門(mén)有沒(méi)有其他注意義務(wù)呢？比如說(shuō)來(lái)自第三人的異議。由于在較多的登記管理領(lǐng)域尚未建立起公示制度，影響了設(shè)立登記的透明度和準(zhǔn)確性，因此，對(duì)來(lái)自第三人的異議，工商登記部門(mén)有充分注意的義務(wù)。異議明顯成立，而登記機(jī)關(guān)怠懈或放棄注意義務(wù)，強(qiáng)行辦理設(shè)立登記，構(gòu)成作為違法。本案中也有類(lèi)似情形。盧德美申請(qǐng)?jiān)O(shè)立個(gè)體工商戶(hù)注冊(cè)登記時(shí)，王燕、冒元崗提出異議。工商登記部門(mén)對(duì)王、冒的異議并沒(méi)有置之不理，而是給于了注意，終因王、冒未能向工商登記部門(mén)提交異議成立的有效證明材料，而使異議沒(méi)有被采納。礙于登記管理法律規(guī)范的登記時(shí)效要求，工商登記部門(mén)的惟一選擇只能為盧德美設(shè)立登記。如果登記機(jī)關(guān)僅以第三人有異議存在為由，而對(duì)申請(qǐng)人的設(shè)立登記申請(qǐng)拒絕審查或拖延登記，則登記機(jī)關(guān)明顯過(guò)度注意義務(wù)，而導(dǎo)致登記職責(zé)的不履行，構(gòu)成不作為違法。
人民法院對(duì)工商登記行為的審查標(biāo)準(zhǔn)，雖不完全等同于行政審查標(biāo)準(zhǔn)的形式審查，但也不是客觀真實(shí)性審查，而是法律真實(shí)性審查。所謂法律真實(shí)，就是案件事實(shí)符合實(shí)體法與程序法有關(guān)規(guī)定的真實(shí)。如果客觀事實(shí)不符合法律規(guī)定，不能滿(mǎn)足法律審的需要，不具備法律意義上的真實(shí)，這一事實(shí)最終不能成為定案的事實(shí)?；氐奖景?，即使三人存在事實(shí)合伙經(jīng)營(yíng)的情形。但這種合伙不符合伙企業(yè)法的規(guī)定，不能滿(mǎn)足法律審的要求，不具備法律意義上的真實(shí)，最終不能被工商登記機(jī)關(guān)所采信，也不能為司法審查所認(rèn)可。一審法院對(duì)此作了認(rèn)可，明顯缺乏法理底蘊(yùn)和行政法依據(jù)。
第5篇：合伙人管理細(xì)則范文
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廣州市工商局： 本工商戶(hù)申請(qǐng)變更登記，承諾本申請(qǐng)書(shū)所填內(nèi)容及所有提交的文件、證件是真實(shí)的、有效的， 本工商戶(hù)申請(qǐng)變更登記，承諾本申請(qǐng)書(shū)所填內(nèi)容及所有提交的文件、證件是真實(shí)的、有效的，符合國(guó) 家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并承擔(dān)因材料虛假所引發(fā)的一切法律責(zé)任。所提交的文件、證件如下： 家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并承擔(dān)因材料虛假所引發(fā)的一切法律責(zé)任。
所提交的文件、證件如下： 規(guī)定 在對(duì)應(yīng)欄 序號(hào) 文件、證件名稱(chēng) 內(nèi)打鉤 ⒈ ⒉ ⒊ ⒋ ⒌ 負(fù)責(zé)人簽署的《個(gè)體工商戶(hù)變更申請(qǐng)登記書(shū)》 場(chǎng)地使用證明，即產(chǎn)權(quán)證復(fù)印件和租賃協(xié)議(變更經(jīng)營(yíng)地址者提交) 名稱(chēng)核準(zhǔn)通知書(shū) 新的合伙人身份證明即身份證、計(jì)生證和暫住證(非廣州市戶(hù)口人員)等資料 復(fù)印件及壹寸免冠近照一張(變更合伙人的提交) 法律、行政法規(guī)規(guī)定須報(bào)經(jīng)有關(guān)部門(mén)審批的批準(zhǔn)文件復(fù)印件 謹(jǐn)此確認(rèn)。
經(jīng)聯(lián)系電話(huà)： 營(yíng) 者： (簽字) 通訊地址： 年 月 日 填寫(xiě)須知： 申請(qǐng)人應(yīng)仔細(xì)閱讀《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例》、《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定及本申請(qǐng) 填寫(xiě)須知：
1、申請(qǐng)人應(yīng)仔細(xì)閱讀《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例》、《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定及本申請(qǐng) 》、《城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶(hù)管理暫行條例實(shí)施細(xì)則 書(shū)每頁(yè)注解說(shuō)明; 書(shū)每頁(yè)注解說(shuō)明; 提交的文件、 紙及資料中提交復(fù)印件的必須核對(duì)原件;
2、提交的文件、證件應(yīng)當(dāng)使用 A4 紙及資料中提交復(fù)印件的必須核對(duì)原件; 所填內(nèi)容不應(yīng)涂改，如不慎錯(cuò)填，應(yīng)在修改處加蓋負(fù)責(zé)人加蓋名章或按手印。
3、所填內(nèi)容不應(yīng)涂改，如不慎錯(cuò)填，應(yīng)在修改處加蓋負(fù)責(zé)人加蓋名章或按手印。 填寫(xiě)本申請(qǐng)書(shū)應(yīng)當(dāng)字跡工整，并使用鋼筆、簽字筆或毛筆填寫(xiě)或簽字
4、填寫(xiě)本申請(qǐng)書(shū)應(yīng)當(dāng)字跡工整，并使用鋼筆、簽字筆或毛筆填寫(xiě)或簽字。
注意事項(xiàng)
1、登記機(jī)關(guān)收到申請(qǐng)人提交的文件材料后進(jìn)行查驗(yàn)，在“對(duì)應(yīng)”欄中打鉤。 對(duì)應(yīng)”欄中打鉤。 該欄還應(yīng)填寫(xiě)負(fù)責(zé)人的通訊地址、郵政編碼、聯(lián)系電話(huà)。
2、該欄還應(yīng)填寫(xiě)負(fù)責(zé)人的通訊地址、郵政編碼、聯(lián)系電話(huà)。 首問(wèn)責(zé)任人審查情況： 首問(wèn)責(zé)任人審查情況： 責(zé)任人簽字： 責(zé)任人簽字： 年 月 日 申請(qǐng)人簽字確認(rèn)：
申請(qǐng)人簽字確認(rèn)： 年 月 日 材料，如同一問(wèn)題多次提出沒(méi)補(bǔ)齊，
第6篇：合伙人管理細(xì)則范文
要提升中關(guān)村園區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)有良好的法治環(huán)境是不行的，與此同時(shí)《中關(guān)村科技園區(qū)條例》的頒布與實(shí)施，為園區(qū)向著良性的方向發(fā)展注入了一支生命劑?！稐l例》是一部由北京市人大批準(zhǔn)頒布的地方性法規(guī)。它不是以規(guī)定園區(qū)的管理機(jī)構(gòu)和優(yōu)惠政策為主要內(nèi)容，而是以規(guī)范包括政府在內(nèi)的相關(guān)主體的權(quán)利，義務(wù)，行為規(guī)則和法律責(zé)任為主要內(nèi)容。不僅是園區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)適用本《條例》。凡是園區(qū)的組織和個(gè)人以及其它主體的相關(guān)活動(dòng)都平等的，無(wú)一例外的適用本條例。《中關(guān)村科技園區(qū)條例》以知識(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主題，以高新技術(shù)為關(guān)鍵，從中關(guān)村實(shí)際出發(fā)，走向國(guó)際。它包括行政、民商、經(jīng)濟(jì)、科技、社區(qū)、文化、涉外、人事、執(zhí)法等方方面面內(nèi)容。《條例》顯示出立法機(jī)關(guān)、決策人物、專(zhuān)家三方面較好的結(jié)合。《條例》的核心實(shí)質(zhì)是把體制改革、制度創(chuàng)新的成果最終通過(guò)法律體系固定下來(lái)。這部法規(guī)出臺(tái)的宗旨是為了營(yíng)造有利于園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和法治環(huán)境，同時(shí)加快園區(qū)與國(guó)際的接軌。
首先,讓我們來(lái)了解《中關(guān)村科技園區(qū)條例》是個(gè)什么樣的法：①《條例》是一個(gè)區(qū)域法而不是產(chǎn)業(yè)法。其更側(cè)重于把園區(qū)作為一個(gè)特區(qū)，通過(guò)立法在園區(qū)內(nèi)營(yíng)造一個(gè)與國(guó)際接軌的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，而不是像以往的慣例，通過(guò)立法為企業(yè)爭(zhēng)取到更好的優(yōu)惠的政策。②《條例》是一個(gè)超前法不是現(xiàn)實(shí)法。所謂超前法是在立法時(shí)對(duì)中關(guān)村科技園區(qū)的發(fā)展趨勢(shì)做出判斷，為園區(qū)未來(lái)的發(fā)展留下較大的空間。而現(xiàn)實(shí)法旨在企業(yè)現(xiàn)實(shí)中遇到的問(wèn)題。③《條例》是個(gè)創(chuàng)新法而不是集錦法。創(chuàng)新法是對(duì)先行法律制度尚未涉及的空間領(lǐng)域進(jìn)行立法，為園區(qū)的發(fā)展提供一種新的制度安排。而集錦法只是將適用園區(qū)的現(xiàn)行有效的法規(guī)，政策匯集起來(lái)。④《條例》是一個(gè)框架法而不是個(gè)操作法。它著眼點(diǎn)是對(duì)中關(guān)村科技園區(qū)的建設(shè)發(fā)展構(gòu)件一個(gè)性的制度框架，為園區(qū)提供一個(gè)法治平臺(tái)。
今年實(shí)施的《條例》，在中關(guān)村科技園區(qū)的發(fā)展有重要的意義。從法律上，首先確定了園區(qū)作為一個(gè)特定領(lǐng)域，受到特別法律調(diào)整的地位。在此之前，國(guó)家對(duì)園區(qū)的發(fā)展出臺(tái)了一系列的政策。主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠以及工商管理領(lǐng)域，對(duì)于中關(guān)村的發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用。但是《條例》則對(duì)園區(qū)的整體法制規(guī)劃,提出了建設(shè)科技園區(qū)的全方位法制環(huán)境:：第一是政府服務(wù)環(huán)境。.《條例》中表現(xiàn)強(qiáng)烈的政府為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的特色.，這一點(diǎn)對(duì)于中關(guān)村的發(fā)展至關(guān)重要；第二，政府行為的透明度得到加強(qiáng)。公開(kāi)執(zhí)法，聽(tīng)取意見(jiàn)，接受監(jiān)督，是《條例》中政府執(zhí)法的重要要求；第三，使市場(chǎng)交易環(huán)境更加寬松，明確確立了交易的自主性和當(dāng)事人意志的決定性；第四，投資環(huán)境得到改善。投資的形式，投資條件以及投資的保護(hù)都給予明確的規(guī)定。比較其他相關(guān)的法律規(guī)定，《條例》在約束投資的條件上放寬，而在保護(hù)投資上則加強(qiáng)力度；最后是人才流動(dòng)環(huán)境。人才問(wèn)題是中關(guān)村科技園區(qū)的核心問(wèn)題，人才的自由流動(dòng)，涉及到國(guó)家的戶(hù)籍管理制度，勞動(dòng)管理制度，福利保障制度等各個(gè)方面的問(wèn)題，一直是阻礙園區(qū)發(fā)展的一個(gè)重要因素，《條例》在這方面做了最大的努力，規(guī)定了一系列的重要原則，保障人才的流動(dòng)性。
《條例》為高科技企業(yè)創(chuàng)造了更為寬松的法治環(huán)境。它其中的一些條款在國(guó)家宏觀的法律框架下也進(jìn)行了大膽的突破和創(chuàng)新，具有鮮明的特色。下面將對(duì)于這些特色和創(chuàng)新結(jié)合條文進(jìn)行分析：
⑴以從事法律，法規(guī)和規(guī)章沒(méi)有明文禁止的活動(dòng)，但損害社會(huì)公共利益，擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，違公德的行為除外。”這是世界各國(guó)法律所普遍遵循的一條基本原則。其意思是說(shuō)，任何在法律規(guī)范調(diào)整下的公民或組織，所實(shí)施的行為只要在法律上沒(méi)有明文規(guī)定為禁止的，都是合法有效的。這條原則在我國(guó)的法律中還是第一次出現(xiàn)，這也是此次園區(qū)立法突破最大的一點(diǎn)，第三款后面的但書(shū)（屬于排除形式的但書(shū)）對(duì)于三種最基本的損害社會(huì)，公民的行為，做出了排除。說(shuō)明，“法無(wú)名文不為過(guò)”是在一定限度下的“不為過(guò)”。
⑵企業(yè)設(shè)立時(shí)可以不設(shè)立經(jīng)營(yíng)范圍《條例》第九條規(guī)定，在中關(guān)村設(shè)立企業(yè)，辦理工商登記時(shí)，工商機(jī)關(guān)對(duì)其經(jīng)營(yíng)范圍不作具體核定。這表明中關(guān)村有關(guān)方面在企業(yè)登記注冊(cè)方面將擺脫審批制，向核準(zhǔn)制邁進(jìn)。這是在企業(yè)登記注冊(cè)方面的一項(xiàng)重大改革，是向著市場(chǎng)化目標(biāo)和國(guó)際慣例邁出的一大步。
⑶明文規(guī)定保護(hù)創(chuàng)業(yè)者投資者的合法權(quán)益?！稐l例》第七條第二款明確規(guī)定：“組織和個(gè)人在中關(guān)村科技園區(qū)投資的資產(chǎn)、收益等財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及其他合法權(quán)益受到法律保護(hù)。任何組織或者個(gè)人不得非法占有或者實(shí)施其它侵害行為。這為靠知識(shí)創(chuàng)造財(cái)富而使自己富裕起來(lái)的投資者和創(chuàng)造者解除了后顧之憂(yōu)。這一條是符合條例的立法宗旨的。
⑷規(guī)定了我國(guó)法律體系中從來(lái)沒(méi)有過(guò)的一種新的企業(yè)形式-——有限合伙有限合伙是一種較為古老的企業(yè)、商業(yè)組織形態(tài)。他的產(chǎn)生和發(fā)展是為了適應(yīng)不同投資者的要求。德國(guó)商法典規(guī)定了有限合伙，根據(jù)德國(guó)商法典第171條和172條的規(guī)定，有限合伙是為了在某一商號(hào)的名義下從事商事?tīng)I(yíng)業(yè)而建立的一種商事合伙。有限合伙中包括兩種合伙人，即至少一個(gè)無(wú)限責(zé)任合伙人和一個(gè)有限責(zé)任合伙人。有限責(zé)任合伙人在其出資范圍內(nèi)對(duì)合伙的債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任。而英美法則把以合伙存在的有限合伙和兩合公司一起統(tǒng)稱(chēng)為有限合伙。根據(jù)美國(guó)《統(tǒng)一有限合伙法》的規(guī)定，有限合伙是指在按照某一州的法律由兩個(gè)或者兩個(gè)以上的人組成的合伙。其中包括一個(gè)或一個(gè)以上的普通合伙人和一個(gè)或者一個(gè)以上的有限合伙人。這與德國(guó)商法典的有限合伙的概念基本相同。我國(guó)在1997年頒布的合伙法中沒(méi)有規(guī)定有限合伙的形式，其中第五條規(guī)定：“合伙企業(yè)在其名稱(chēng)中不得使用有限或者有限責(zé)任的字樣?！痹谖覈?guó)《合伙企業(yè)法》起草時(shí)曾有專(zhuān)門(mén)的有關(guān)“有限合伙”的一章，但是在最后審查通過(guò)時(shí)被刪除了，其中的一個(gè)理由是我國(guó)目前沒(méi)有這種企業(yè)形態(tài)的實(shí)踐，似乎也沒(méi)有這種企業(yè)形態(tài)的需求。既無(wú)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，也無(wú)立法需求，所以就這樣被刪掉了。該法第九條還規(guī)定：“合伙人具有完全民事行為能力的人。”這一限制也不合理，有限合伙是投資的組合，為了促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，還應(yīng)該允許“機(jī)構(gòu)”充當(dāng)合伙人，使之與國(guó)際慣例接軌。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采取有限合伙的形式，可以防止過(guò)度賭博，投資者可以預(yù)測(cè)到自己受到的最大損失，作到量力而行。
長(zhǎng)期以來(lái)，一直存在一個(gè)誤區(qū)即對(duì)合伙實(shí)行雙重征稅。對(duì)合伙不應(yīng)征企業(yè)所得稅，只在利潤(rùn)回報(bào)個(gè)人的時(shí)候?qū)ζ湔魇諅€(gè)人所得稅，這是國(guó)際慣例，有利于促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資。要解決有限合伙在我國(guó)存在的雙重征稅問(wèn)題，就得突破現(xiàn)行《企業(yè)所得稅暫行條例》和《企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定?！稐l例》中對(duì)有限合伙做了肯定，明確規(guī)定：“風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以以有限合伙的形式?！辈⑶乙?guī)定：“有限合伙的所得稅由合伙人分別交納。屬于自然人的合伙人，其投資所得交納個(gè)人所得稅；屬于法人的合伙人，其投資所得交納企業(yè)所得稅?！薄稐l例》的這項(xiàng)規(guī)定，可以防止重復(fù)征稅，為投資者和經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造了更好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。⑸明文規(guī)定中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的學(xué)校教師學(xué)生兼職創(chuàng)業(yè)合法《條例》規(guī)定：“高等學(xué)校，科研機(jī)構(gòu)的教師和科研人可以離崗或者兼職在中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)。凡離崗創(chuàng)業(yè)的，經(jīng)所在單位與本人以合同約定，在約定期限內(nèi)可以保留其在原單位的人事關(guān)系，并可以回原單位重新競(jìng)爭(zhēng)上崗。十五條第二款又規(guī)定：“高等學(xué)校，科研機(jī)構(gòu)的學(xué)生可以在中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)，或者在企業(yè)從事技術(shù)開(kāi)發(fā)和科研成果轉(zhuǎn)化工作。需要保留學(xué)籍的，經(jīng)所在單位同意，可以保留一定期限的學(xué)籍；保留學(xué)籍的期限，由所在學(xué)?；蛘呖蒲袡C(jī)構(gòu)與學(xué)生與合同約定?！?/p>
⑹為引進(jìn)人才突破了制度障礙條例明確規(guī)定，北京市行政區(qū)域內(nèi)的高?？蒲袡C(jī)構(gòu)應(yīng)屆畢業(yè)生受聘于園區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)，可以直接辦理本市常住戶(hù)口；引進(jìn)園區(qū)發(fā)展所需的留學(xué)人員，外省市科技和管理人才，可按規(guī)定辦理《工作寄往證》或常住戶(hù)口，不受進(jìn)京指標(biāo)限制。這一條是對(duì)人才市場(chǎng)的開(kāi)放的規(guī)定。其中“按照本市有關(guān)規(guī)定辦理《工作寄往證》或常住戶(hù)口，不受進(jìn)京指標(biāo)限制，”可以算是一個(gè)進(jìn)步，它是條例的核心制度，起到瓶頸作用。
⑺明文規(guī)定了反壟斷第二十三條規(guī)定“政府及其所屬部門(mén)應(yīng)當(dāng)采取措施制止壟斷行為，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，不得濫用行政權(quán)力限制正常的商業(yè)秩序?！皦艛唷敝高`反國(guó)家法律、法規(guī)、政策和社會(huì)利益，通過(guò)合謀性協(xié)議安排或協(xié)同行動(dòng)，或?yàn)E用經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)地位，排斥或控制他人正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)，在某一生產(chǎn)或流通領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)上限制競(jìng)爭(zhēng)的行為。就廣義而言壟斷就是一種不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為?！稐l例》以明文的形式規(guī)定了反壟斷，為中關(guān)村地區(qū)經(jīng)營(yíng)者，投資者建立一套自由、公正、有效、統(tǒng)一的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。使資源配置達(dá)到合理，最大限度的發(fā)揮經(jīng)濟(jì)潛力。充分利用中關(guān)村的科技與資源，創(chuàng)造最佳的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。
⑻明確具體地對(duì)保護(hù)商業(yè)秘密和競(jìng)業(yè)限制進(jìn)行了規(guī)定本《條例》四十二，四十三，四十四條逐條對(duì)保護(hù)企業(yè)商業(yè)秘密方面進(jìn)行規(guī)定。對(duì)企業(yè)與員工簽訂保密合同、員工承擔(dān)保密義務(wù)、訂立專(zhuān)門(mén)競(jìng)業(yè)限制合同等一些做出了具體的，專(zhuān)門(mén)規(guī)定。
⑼建立了信用擔(dān)保準(zhǔn)備金制度和財(cái)政有限補(bǔ)償擔(dān)保代償損失制度企業(yè)和其他市場(chǎng)主體，在中關(guān)村科技園區(qū)依法設(shè)立信用擔(dān)保制度，為中小企業(yè)提供以融資擔(dān)保為主的信用擔(dān)保。
⑽規(guī)范土地一級(jí)開(kāi)發(fā)明確了“政府壟斷土地一級(jí)開(kāi)發(fā)”的原則，解決中關(guān)村房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高的問(wèn)題。眾所周知，中關(guān)村一帶房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高，這與它作為一級(jí)的科技園區(qū)是不相適應(yīng)的。有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者早就提出，要運(yùn)用立法的形式改變中關(guān)村房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高的泡沫狀況，使之適應(yīng)價(jià)值規(guī)律。本條例規(guī)定的這一規(guī)則為這一狀況提供了很好的解決辦法。
⑾增設(shè)了園區(qū)企業(yè)的投訴渠道除了現(xiàn)有的，復(fù)議和訴訟等渠道，《條例》規(guī)定企業(yè)和其他市場(chǎng)主體可以向園區(qū)管理機(jī)構(gòu)投訴。
⑿我國(guó)法律中首次設(shè)專(zhuān)章規(guī)范政府機(jī)構(gòu)《中關(guān)村科技園區(qū)條例》在第五章以整章篇幅規(guī)定了規(guī)范政府機(jī)構(gòu)。這是條例的一個(gè)亮點(diǎn)，是第一次專(zhuān)章對(duì)政府行為做出法律規(guī)范。并且第一次明確的，系統(tǒng)的規(guī)定了政府聽(tīng)證制度，雖然限定的范圍過(guò)窄，但就同步來(lái)講已是實(shí)屬不易了。
⒀對(duì)政府“不作為”的法律責(zé)任進(jìn)行了明文規(guī)定政府不按照法律法規(guī)的規(guī)定履行職責(zé)造成企業(yè)和其他市場(chǎng)主體不能享受應(yīng)有的權(quán)利和利益時(shí)，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
以上是筆者總結(jié)出的15項(xiàng)創(chuàng)新或特色。除此之外，《中關(guān)村科技園區(qū)條例》在立法原理、理論框架、結(jié)構(gòu)模式上也有許多值得借鑒的地方，在這就不一一列舉了。
第7篇：合伙人管理細(xì)則范文
讓生活多點(diǎn)不確定性
“我有時(shí)會(huì)期待一些困難，因?yàn)槿タ朔@些困難的過(guò)程本身就是一個(gè)很有趣的經(jīng)歷。我覺(jué)得那種特別一帆風(fēng)順、一眼能夠看到頭的生活非常無(wú)聊，這樣的生活對(duì)我沒(méi)有任何的吸引力?！比巳速J聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫說(shuō)道。
出生在一個(gè)條件優(yōu)越的北京家庭，從小到大，似乎對(duì)困難并沒(méi)有什么切實(shí)的感知，期待困難也許就成了他感知?jiǎng)e樣生活的一種方式。這種方式，在大學(xué)期間就演變成了“出走”。
大學(xué)的每一個(gè)假期，他都會(huì)踐行“出走”的計(jì)劃。東南亞地區(qū)的尼泊爾、老撾、泰國(guó)……一個(gè)地方、一個(gè)人，完成一場(chǎng)說(shuō)走就走的旅行。旅程中，搭車(chē)、睡通鋪是“窮游人”最樂(lè)意選擇的兩種省錢(qián)方式。有一次，為了等車(chē)，他在的一個(gè)小村莊里待了五天。也許，對(duì)于生活已知大于未知的楊一夫來(lái)說(shuō)，這種不確定性才是他最最渴望的吧！
“我在北京的話(huà)，可能每天重復(fù)做同樣的事情，你覺(jué)得已經(jīng)變成習(xí)慣了，你不會(huì)對(duì)這些事情為什么要去做，以及我到底是不是真的想做這樣的情況產(chǎn)生更多的思考，但是你離開(kāi)這個(gè)環(huán)境之后，你會(huì)有機(jī)會(huì)產(chǎn)生這樣的思考。”楊一夫如此解釋“出走”的原因。
這種“不安分”的性格因素，對(duì)他之后的創(chuàng)業(yè)選擇是否產(chǎn)生了某種特定的影響？外人不得而知。不過(guò)，向來(lái)不走尋常路的他，創(chuàng)業(yè)選擇會(huì)落入俗套嗎？當(dāng)然不會(huì)。
“人只會(huì)為自己想干而沒(méi)干的事情最終更加后悔，而不會(huì)了而干錯(cuò)的事情更加后悔，所以你就讓我去嘗試，而且有一天我會(huì)比你們更清楚什么對(duì)于我來(lái)講才是真正的幸福?！睏钜环?qū)Ω改刚f(shuō)道。
畢業(yè)之后的楊一夫并沒(méi)有馬上投入到創(chuàng)業(yè)的洪流當(dāng)中。雖然他說(shuō)：“我當(dāng)時(shí)已經(jīng)想好創(chuàng)業(yè)了”，但是他還是按捺住了心中的創(chuàng)業(yè)熱情，選擇赴荷蘭留學(xué)。令人不解的是，留學(xué)歸來(lái)的他，仍然沒(méi)有創(chuàng)業(yè)，而是在如家酒店工作了一年。
再回憶這段經(jīng)歷時(shí)，他說(shuō)：“做酒店的過(guò)程中接觸到了形形的人群：施工隊(duì)的包工頭、小型供貨商、片兒警、消防衛(wèi)生等地方官員、小生意人等……這段經(jīng)歷對(duì)我了解中國(guó)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況幫助很大，而且托管式的加盟方式也能讓我做完項(xiàng)目后能夠很快脫身，不會(huì)影響到以后的創(chuàng)業(yè)?！?/p>
性格上的“不安分”，并沒(méi)有使得楊一夫的頭腦變得一時(shí)發(fā)熱，也沒(méi)有讓他失去對(duì)創(chuàng)業(yè)方向的準(zhǔn)確判斷。正所謂：“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢?！?/p>
“當(dāng)時(shí)就看到了一個(gè)行業(yè)在美國(guó)的個(gè)人金融服務(wù)已經(jīng)非常完善的市場(chǎng)，依然有生存的空間，如果把這個(gè)模式拿到中國(guó)來(lái)，進(jìn)行一些改良，在中國(guó)個(gè)人金融服務(wù)非常匱乏的市場(chǎng)上可能會(huì)有很好的前景?！睏钜环蛩坪蹩礈?zhǔn)了創(chuàng)業(yè)方向。
就這樣，楊一夫和他的合伙人將目光放在了美國(guó)P2P網(wǎng)貸公司Lending Club。Lending Club是全球P2P網(wǎng)貸公司中規(guī)模最大的一家，但在2010年，其累計(jì)交易額不足5億美元。之所以出現(xiàn)在這樣的情況，楊一夫和他的合伙人分析，線(xiàn)下個(gè)人金融在美國(guó)已經(jīng)十分發(fā)達(dá)，用戶(hù)對(duì)于P2P網(wǎng)貸的需求并不強(qiáng)烈，而與美國(guó)相比，國(guó)內(nèi)的個(gè)人金融體系尚不健全，這就為P2P網(wǎng)貸的發(fā)展提供了契機(jī)。
2010年上半年，人人貸應(yīng)運(yùn)而生。楊一夫曾說(shuō)：“從進(jìn)入的時(shí)間點(diǎn)到行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，給我們留足了時(shí)間進(jìn)行積累和沉淀，我們比較幸運(yùn)?！钡拇_，他們是幸運(yùn)的，不僅抓住了金融行業(yè)發(fā)展的的爆發(fā)點(diǎn)，還搶占了行業(yè)增長(zhǎng)的臺(tái)風(fēng)口。
不過(guò)，擁有這些就意味著成功嗎？當(dāng)然不是，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠！
“這一行業(yè)當(dāng)時(shí)并不活躍，我們自己也沒(méi)有很懂互聯(lián)網(wǎng)，更不知道最好的推廣方法是什么？”剛剛進(jìn)入這行的楊一夫還有許多的困惑。
困惑如何解決？在實(shí)踐當(dāng)中不斷摸索、總結(jié)才是方向。正是在不斷地摸索和總結(jié)過(guò)程中，人人貸的運(yùn)營(yíng)方向才逐漸清晰：用互聯(lián)網(wǎng)的力量網(wǎng)聚理財(cái)人將閑置資金借給貸款人，貸款人因此解了燃眉之急，理財(cái)人則獲得比銀行存款和債券投資更高的回報(bào)。
2011年，楊一夫和他的合伙人又成立了一家線(xiàn)下P2P網(wǎng)貸公司。這種線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的模式，使得互聯(lián)網(wǎng)操作的的門(mén)檻更低、風(fēng)險(xiǎn)更易控制。
“2011年初，印象中第一位客戶(hù)是從事機(jī)票業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)在網(wǎng)站遞交了5000元的借款申請(qǐng)。我們?nèi)齻€(gè)合伙人看到申請(qǐng)的心情真是既興奮又忐忑，畢竟這是網(wǎng)站的第一筆交易，對(duì)我們來(lái)說(shuō)它的意義不僅僅只是一筆借款交易，而是我們的網(wǎng)站真正走入大眾視野，迎接市場(chǎng)檢驗(yàn)的開(kāi)始。”楊一夫回憶之前的情形感慨的說(shuō)道。
雖然開(kāi)始有了業(yè)務(wù)，但這才是“萬(wàn)里走過(guò)的一小步”，楊一夫他們要做的還有很多。如何完善征信體系，就是一個(gè)急需要解決的問(wèn)題。有一次，楊一夫?yàn)榱俗坊亟杩?，甚至趕到借款人父母家、前妻家，各種辦法用盡后，給借款人停機(jī)的電話(huà)充了錢(qián)，意外地得到了他的新住址，才追回了一部分款項(xiàng)。
此事過(guò)后，他得出結(jié)論：“必須建立從頭至尾的風(fēng)控體系，包括重點(diǎn)信息核實(shí)、催收流程等環(huán)節(jié)?！?/p>
除此之外，銀監(jiān)會(huì)的一則《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，把他們嚇了一跳。雖然這只是一場(chǎng)虛驚，但還是向他們敲響了警鐘。
困難依然存在，然而，“不經(jīng)歷風(fēng)雨又怎能見(jiàn)到彩虹”。
網(wǎng)貸命脈
P2P網(wǎng)貸行業(yè)日漸火熱，網(wǎng)貸企業(yè)也如雨后春筍般不斷地破土而出。這種依托于線(xiàn)上操作的新興金融服務(wù)不僅沖擊著人們傳統(tǒng)的固有觀念，也在顛覆實(shí)體的金融體系。然而，無(wú)論是線(xiàn)上還是線(xiàn)下的金融服務(wù)都要依靠風(fēng)險(xiǎn)控制和安全保障體系來(lái)吸引用戶(hù)，風(fēng)險(xiǎn)控制儼然成了懸在金融企業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯之劍。
關(guān)于網(wǎng)貸企業(yè)風(fēng)控的擔(dān)憂(yōu)并不是空穴來(lái)風(fēng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2014年12月，出現(xiàn)提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等問(wèn)題的P2P平臺(tái)已達(dá)338家。一時(shí)間，網(wǎng)貸企業(yè)變得風(fēng)聲鶴唳，用戶(hù)也變得更加謹(jǐn)慎。P2P網(wǎng)貸的發(fā)展被蒙上了一層陰影，行業(yè)危機(jī)似乎已經(jīng)降臨。
銀監(jiān)會(huì)曾下發(fā)的《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，對(duì)于人人貸來(lái)說(shuō)，雖然只是一場(chǎng)虛驚，但是其背后蘊(yùn)含的意味卻值得深思。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和安全保障體系已變得刻不容緩，其最終也會(huì)成為行業(yè)分化和優(yōu)勝劣汰的關(guān)鍵所在。
對(duì)于這一點(diǎn)，身處其中的人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫深有體會(huì)。上文曾提到，由于沒(méi)有形成完備的征信體系，導(dǎo)致追款的經(jīng)歷的也是一波三折，效果亦不明顯。
催繳事件之后，楊一夫得出結(jié)論，必須建立從頭至尾的風(fēng)控體系，包括重點(diǎn)信息核實(shí)、催收流程等環(huán)節(jié)?，F(xiàn)在，人人貸已經(jīng)形成了貸款額度控制、分散的出借模式、全流程風(fēng)險(xiǎn)管理體系以及風(fēng)險(xiǎn)備用金制度為主體的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
針對(duì)如何規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，楊一夫也給出了自己的意見(jiàn)。他說(shuō)：“對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)其實(shí)是資金的匹配關(guān)系并沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)，也就是說(shuō)用戶(hù)資金的每一個(gè)發(fā)生動(dòng)作沒(méi)有與用戶(hù)在平臺(tái)上的投標(biāo)動(dòng)作相匹配，這些商家有可能通過(guò)P2P平臺(tái)將資金匯集后用作他途，或者對(duì)投資理財(cái)?shù)慕Y(jié)果進(jìn)行了過(guò)度承諾，這最終導(dǎo)致了逾期提現(xiàn)、提現(xiàn)困難、限制提現(xiàn)這些表面現(xiàn)象，造成嚴(yán)重后果。如果資金是嚴(yán)格匹配的話(huà)，那么其實(shí)最終如果出現(xiàn)逾期，投資人本身需要承擔(dān)逾期風(fēng)險(xiǎn)，而不是出現(xiàn)平臺(tái)提現(xiàn)困難?！?/p>
同時(shí)，楊一夫表示，關(guān)于監(jiān)管，人人貸的立場(chǎng)是呼吁并且歡迎的。他說(shuō)：“鑒于目前中國(guó)征信體系的不完善，P2P在中國(guó)的發(fā)展模式將有別于國(guó)外市場(chǎng)，因此，國(guó)內(nèi)P2P的從業(yè)者都有義務(wù)確保平臺(tái)信息的公開(kāi)透明，以此杜絕非法集資、虛構(gòu)交易、平臺(tái)自融等行為的發(fā)生。對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)的防范，還是要依靠監(jiān)管細(xì)則的落地，包括對(duì)資金流動(dòng)的相關(guān)監(jiān)管措施的實(shí)施將是規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)?！?/p>
正所謂：“無(wú)規(guī)矩不成方圓”。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只有在規(guī)則內(nèi)運(yùn)行，其發(fā)展才會(huì)產(chǎn)生積極意義上的沖擊和顛覆，否則只能是摧毀性。
翻版“中國(guó)合伙人”
電影《中國(guó)合伙人》的故事原型來(lái)自于新東方的創(chuàng)始人俞敏洪、徐小平和王強(qiáng)之間的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。而人人貸的創(chuàng)始人恰好也是三個(gè)，索性就叫他們翻版的“中國(guó)合伙人”吧。不過(guò)，在一次次的事實(shí)印證下，人們已然對(duì)“合伙人”這個(gè)名詞貼上了“能同甘苦，不能同享?！钡臉?biāo)簽。將人人貸的創(chuàng)始人叫做翻版“中國(guó)合伙人”是不是就意味著他們會(huì)步俞敏洪他們之后塵呢？其實(shí)不盡然，人們的標(biāo)簽只能當(dāng)是玩笑，并不會(huì)成為定律。
人人貸的創(chuàng)始人除楊一夫之外，還有張適時(shí)和李欣賀。三人均是80后，李欣賀和楊一夫是北大同屆校友，很早就相識(shí)，畢業(yè)于清華大學(xué)的張適時(shí)與李欣賀是朋友。正所謂：“朋友的朋友也是朋友”，就這樣，張適時(shí)與楊一夫也就成了朋友。
三人并沒(méi)有在畢業(yè)的第一時(shí)間就投身到創(chuàng)業(yè)當(dāng)中，張適時(shí)進(jìn)了家族企業(yè)，李欣賀去了德意志銀行香港投資部，后來(lái)又去了中銀國(guó)際直接投資部和渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。正是由于內(nèi)心對(duì)于創(chuàng)業(yè)的那份渴望，才讓三人又走到了一起，加之三人都有“不安分”的性格因素，共同參與創(chuàng)業(yè)也就成了意料之內(nèi)、情理之中了，“臭味相投”嘛！
“選擇合伙人，包括我們?nèi)齻€(gè)人都是這么看的，應(yīng)該選世界觀、人生觀比較相近的，而且本身比較正、比較善的人，這樣在真正遇到特別關(guān)鍵的問(wèn)題時(shí)是能夠達(dá)成一致的，這是一個(gè)很重要的基礎(chǔ)?！痹诤匣锶说倪x擇上，三人有著共同的認(rèn)識(shí)。
成立人人貸時(shí)，三人分工明確。楊一夫負(fù)責(zé)風(fēng)控，李欣賀負(fù)責(zé)對(duì)外聯(lián)絡(luò)，張適時(shí)則主管產(chǎn)品規(guī)劃?！拔覀?nèi)齻€(gè)人其實(shí)遇到問(wèn)題比較好解決，多數(shù)情況下我們都是能夠達(dá)成一致的。對(duì)于我們?nèi)齻€(gè)來(lái)說(shuō)，一是本身在出發(fā)點(diǎn)上沒(méi)有任何分歧，二是大家本著把這個(gè)事情做成的角度，三是我們對(duì)于利益沒(méi)有那么多顧慮，這三點(diǎn)使得大部分事情都是容易達(dá)成一致的?！睏钜环蛉绱私忉尩?。
第8篇：合伙人管理細(xì)則范文
公司制的私募基金是依公司法組織起來(lái)的，資金來(lái)源主要是企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)法人。由于企業(yè)的閑置資金一時(shí)找不到合適的產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目，加上銀行利息低，自然把目光投向靈活性強(qiáng)、保密性好、投資回報(bào)高的私募基金。公司制私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司制私募基金在中國(guó)能夠比較方便地成立。半開(kāi)放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受?chē)?yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。
2.契約式私募基金
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，一般在暗中操作，不具備法律地位。目前市場(chǎng)上存在的“工作室”、“私人間基金”多為這種形式。其資金來(lái)源主要是個(gè)人資本。由于個(gè)人投資者缺乏投資經(jīng)驗(yàn)及時(shí)間等原因，以書(shū)面或口頭協(xié)議的方式委托工作室或有良好投資記錄的朋友，直接代為理財(cái)。具體的做法是：證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人，募到一定數(shù)額的金額開(kāi)始運(yùn)作，每個(gè)月開(kāi)放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；為了吸引基金投資者，盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅。
二、私募基金現(xiàn)有組織形式存在的缺陷
一是基金管理公司、契約受托人不是利益主體，缺乏激勵(lì)與制約機(jī)制，投資者不能直接參與運(yùn)作，造成主體缺位。
為了吸引客戶(hù)，各類(lèi)資產(chǎn)管理公司、咨詢(xún)公司大都對(duì)投資者作出了最低回報(bào)的承諾，即使是一些工作室在與客戶(hù)簽定口頭協(xié)議時(shí)也會(huì)有類(lèi)似保證本金的安全、保證年終收益率等承諾。然而，由于目前私募基金承諾的年終收益率大多在10%至30%之間，這個(gè)承諾的收益大大超過(guò)了銀行存款利率。所以，有關(guān)專(zhuān)業(yè)人士指出，含有承諾的私募基金嚴(yán)重違反了有關(guān)法律法規(guī)，實(shí)際上近乎非法集資了。在這種情況下，即使有書(shū)面合同文本，委托人、受托人的利益也難以得到法律保護(hù)。這就容易導(dǎo)致各種糾紛的出現(xiàn)。這種方式還容易演變?yōu)楦呦埓婊蚍欠Y，破壞金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。信息披露的不充分和不及時(shí)，容易導(dǎo)致投資者無(wú)法有效監(jiān)控管理方，蘊(yùn)藏著較大的道德風(fēng)險(xiǎn)。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資產(chǎn)管理中的保本、保底的做法很少見(jiàn)，且受到極為嚴(yán)格的法律管制。但是，我國(guó)目前的信用環(huán)境和投資環(huán)境與國(guó)外存在較大差異：投融資市場(chǎng)并不規(guī)范、關(guān)聯(lián)交易和黑箱操作在一定程度上存在、社會(huì)商業(yè)信用體系也未能有效建立起來(lái)，這些都不利于保護(hù)資產(chǎn)委托人的利益。在這種情況下，保本、保底的做法就逐漸流行起來(lái)。一些資質(zhì)較差的機(jī)構(gòu)進(jìn)行虛假承諾，或者資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行超出保證能力的高風(fēng)險(xiǎn)投資，故意夸大收益率，結(jié)果導(dǎo)致保底、保本名不符實(shí)。
二是契約雙方合作關(guān)系不受法律保護(hù)，極易產(chǎn)生委托風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于一些小私募基金，如工作室，雙方完全憑一種私人間的信任關(guān)系建立起委托關(guān)系，大多只有口頭協(xié)議，根本沒(méi)有正式的文本合同。因此，雙方的合作關(guān)系就無(wú)法受到法律保護(hù)。例如，在委托理財(cái)中出現(xiàn)資金被騙的情況時(shí)有發(fā)生，由于缺乏有效證據(jù)表明資金的所有權(quán)，委托人往往不得不吞下苦果。其中一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，客戶(hù)提出的保證收益率也越來(lái)越高，而這些小私募基金管理人往往被迫接受。然而，要想達(dá)到如30%的年收益率談何容易，給管理人造成的經(jīng)營(yíng)壓力也相當(dāng)大，這導(dǎo)致出現(xiàn)虧損或未能達(dá)到盈利要求的情況也越來(lái)越多。在口頭協(xié)議下，這樣的糾紛無(wú)法得到有效的解決，從而不利于維護(hù)各方的利益。
三是雙重稅賦制約公司制私募基金的發(fā)展。
對(duì)大型私募基金來(lái)說(shuō)，如果采用一個(gè)專(zhuān)用賬戶(hù)來(lái)運(yùn)作，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，難以獲得投資人的認(rèn)同。這樣，它們往往不得不采用公司制形式，所以運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較高。目前，這類(lèi)公司型私募基金實(shí)際上面臨著雙重納稅的問(wèn)題：既要繳納33%的企業(yè)所得稅，同時(shí)在分紅時(shí)還要繳納個(gè)人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應(yīng)付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運(yùn)營(yíng)成本要比公募基金高出許多。
四是公司制私募基金雖具法律保護(hù)，但主體缺位時(shí)因消息泄露建有老鼠倉(cāng)。
“老鼠倉(cāng)”的操作是指委托方和操作方在第三方（一般是證券公司營(yíng)業(yè)部）的介入下簽訂協(xié)議，雙方按一定的比例出資，操作方負(fù)責(zé)操作，但沒(méi)有提款的權(quán)力，以保證資金安全。證券公司方負(fù)責(zé)監(jiān)督操作，如“老鼠倉(cāng)”內(nèi)的資金損失超過(guò)一定比例（如15%），或者是接近操作方的出資量，證券公司會(huì)通知委托方，由委托方和操作方協(xié)商，或是就此平倉(cāng)，損失由操作方承擔(dān)，或是操作方增資繼續(xù)操作，直到協(xié)議期滿(mǎn)。協(xié)議期一般為半年或是一年。
“老鼠倉(cāng)”到期后，雙方按照協(xié)議分配所得。分配方式一般有三種：純保底、純分成、保底分成。如采用純保底方式，委托方的收益一般在8%-10%，其余收益為操作方所得；如采用保底分成，保底收益一般為6%-8%，超出部分二八或是三七開(kāi)，操作方得大頭；如采用純分成，分成比例可以達(dá)到五五開(kāi)。例如，總量350萬(wàn)元的“老鼠倉(cāng)”，如收益在30%，按五五開(kāi)純分成方式，委托方、操作方的收益均為50萬(wàn)元左右，委托方收益率為17%，而操作方則高達(dá)100%，達(dá)到了借雞生蛋的目標(biāo)。證券公司則因?yàn)橘Y金交易量的增加而增加了傭金收入。
五是中國(guó)私募基金利益分配缺乏外部監(jiān)管，制度上存在漏洞，不利于私募基金健康、穩(wěn)定發(fā)展。
盡管地下私募基金用自己的辦法解決了持有者與管理者之間的利益分配問(wèn)題，但是，大投資者之間的利益分配仍然存在制度上的漏洞。一位從業(yè)多年的私募基金管理者稱(chēng)，雖然采用了西方基金的做法，有一套監(jiān)管的方案，財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、調(diào)查等完全分開(kāi)，但地下基金做到一定大的規(guī)模，管理者從自己利益考慮，稍稍偏向于其中一位大投資者就可獲巨利，這樣就容易引起大投資人之間的沖突。因此，基金做大了又沒(méi)有外部監(jiān)管，問(wèn)題遲早會(huì)發(fā)生，并可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，波及的范圍會(huì)較大。這位人士承認(rèn)，地下私募基金越大，越是需要合法的外部監(jiān)管。
三、制度創(chuàng)新：量身打造中國(guó)私募基金的組織形
隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，個(gè)人金融資產(chǎn)數(shù)量的大幅增加，尋找有效的投資途徑實(shí)現(xiàn)增值，是私募基金產(chǎn)生和發(fā)展的必然。中國(guó)私募基金發(fā)展有其特殊的歷史沿革和現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，當(dāng)前私募基金存在的種種問(wèn)題的解決，關(guān)鍵在于通過(guò)修改《公司法》和制訂《投資基金法》，建立中國(guó)有限合伙制，承認(rèn)它是一種企業(yè)組織形式，賦予法律地位，并制訂游戲規(guī)則，建立主體激勵(lì)與制約機(jī)制。
1.完善投資基金法，建立中國(guó)私募基金的有限合伙制。
我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》頒布于1997年11月，而后未有修改，近日又頒布了《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》。這兩部法規(guī)由于缺乏《投資基金法》的理論指導(dǎo)，因此是不完善的，同時(shí)這兩部法規(guī)與已頒布的《公司法》、《證券法》存在眾多沖突，是必須解決的法律問(wèn)題。例如，我國(guó)《證券法》第四章第七十九條規(guī)定：“通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告：在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票?！钡捎谄跫s型基金的法人主體不明確，因此多次出現(xiàn)單個(gè)基金或關(guān)聯(lián)基金持有一家上市公司的股票5%以上時(shí)，未做公告。而對(duì)于此類(lèi)事件，由于缺乏法律依據(jù)，因此也難以進(jìn)行評(píng)判。又如，從我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展來(lái)看，基金的組織模式將走向多樣化，公司型基金和有限合伙制基金必將出現(xiàn)，前者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的慣例和目前《公司法》的有關(guān)規(guī)定相抵觸，而有限合伙制則超出了我國(guó)現(xiàn)有《合伙企業(yè)法》的規(guī)定范疇。
我國(guó)個(gè)人信用體系不完善，私募基金一直在“灰色地帶”運(yùn)作，缺乏道德風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避機(jī)制。結(jié)合本文對(duì)中國(guó)私募基金的現(xiàn)狀分析，筆者認(rèn)為量身打造中國(guó)私募基金組織形式，建立中國(guó)私募基金有限合伙制，管理層面應(yīng)借鑒國(guó)外組織模式，并對(duì)這一模式實(shí)施制度創(chuàng)新。
(1)修改主要合伙人必備的資質(zhì)條件，提高門(mén)檻。參考國(guó)、境外主要合伙人出資額為1%的慣例，設(shè)計(jì)中國(guó)私募基金的有限合伙制，其主要合伙人出資額應(yīng)大于1%，不高于30%，而我國(guó)現(xiàn)有私募基金的合伙人出資額實(shí)際上平均已經(jīng)達(dá)到30%。
(2)提高私募基金從業(yè)人員資質(zhì)條件，從嚴(yán)組織考核、審查，嚴(yán)把注冊(cè)關(guān)，以防范私建老鼠倉(cāng)之類(lèi)的道德風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，管理層面還可以禁止多頭開(kāi)戶(hù)，并通過(guò)開(kāi)戶(hù)實(shí)名制規(guī)范從業(yè)行為。
禁止保底分紅，通過(guò)捆綁經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)運(yùn)作基金利益一體化。國(guó)外的老虎基金、量子基金采用捆綁經(jīng)營(yíng)，一般合伙人在利益機(jī)制上都是均衡的。我國(guó)目前私募基金由于采用不同的保底分紅方案，難免厚此薄彼，這實(shí)際上違背了作為一般合伙人的地位平等的合伙制原則。
2.平等對(duì)待公募、私募基金，創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，促進(jìn)基金業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)
目前我國(guó)的基金大都是公募，而對(duì)私募基金沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，使得實(shí)際運(yùn)作缺乏法律依據(jù)，從而不利于私募基金的全面發(fā)展和民間資本的啟動(dòng)以及對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)發(fā)揮促進(jìn)作用，因此，對(duì)私募或特定的中小型基金應(yīng)有明確規(guī)定，應(yīng)允許中外合作、合資的中小產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)入中國(guó)，對(duì)這類(lèi)基金不設(shè)門(mén)檻，讓市場(chǎng)來(lái)選擇。同時(shí)也要在基金管理業(yè)中引入良性競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，制定相關(guān)法律法規(guī)，設(shè)立基金制度從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過(guò)渡，允許所有有條件、夠資格的主體參與基金管理業(yè)，使該行業(yè)充分市場(chǎng)化。只有減少人為的經(jīng)營(yíng)與投資進(jìn)入門(mén)檻，消除各種制度障礙，才能實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰以及投資人、托管人、管理人三方的利益最大化。
3.完善有關(guān)基金從業(yè)行為規(guī)范和有效的約束機(jī)制。
已有相關(guān)法律法規(guī)對(duì)基金管理人和托管人的從業(yè)行為作了一定的約束，但這些約束往往缺乏實(shí)質(zhì)性的意義，處罰的力度也不夠大，使其違規(guī)經(jīng)營(yíng)的機(jī)會(huì)成本較小，增加了引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營(yíng)的可能性，從而導(dǎo)致基金投資人的利益受到損害。因此對(duì)現(xiàn)有和待制訂的法律法規(guī)中有關(guān)對(duì)基金管理人和托管人的責(zé)任和約束條款加以修訂并制訂切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，使基金持有人的利益得到最大的保護(hù)。同時(shí)可以考慮將基金管理人和托管人的利益與基金投資人利益相捆綁。例如可在修改目前我國(guó)《合伙企業(yè)法》和《公司法》的基礎(chǔ)上，成立有限合作制基金，基金管理人和基金托管人可以普通合伙人的身份參與基金并負(fù)責(zé)對(duì)基金進(jìn)行管理，同時(shí)對(duì)償債業(yè)務(wù)負(fù)連帶的無(wú)限責(zé)任，而一般投資者可以作為有限合伙人的身份參與基金，對(duì)償債業(yè)務(wù)負(fù)連帶的有限責(zé)任。同時(shí)，基金管理人每年向投資者收取基本費(fèi)率和贏利費(fèi)率相結(jié)合的管理費(fèi)用。這樣，基金投資的效益首先影響到基金經(jīng)理人的利益，而且如果由于他的失誤導(dǎo)致基金資不抵債，那么他必須用自己的其他資產(chǎn)去彌補(bǔ)損失，基金經(jīng)理同時(shí)也要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任，這就使風(fēng)險(xiǎn)和收益完全對(duì)稱(chēng)，從而有效地弱化道德風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到基金當(dāng)事人多方利益與風(fēng)險(xiǎn)的共享，切實(shí)保護(hù)投資者利益。
4.完善基金信息披露的立法內(nèi)容。
目前基金業(yè)相關(guān)法律法規(guī)中對(duì)其信息披露也作了大量規(guī)定，但其披露要求是相對(duì)寬松的，例如《證券投資基金管理暫行辦法》實(shí)施準(zhǔn)則第五號(hào)第十一條第四款規(guī)定：“投資組合公告每季公布一次，應(yīng)披露基金投資組合分類(lèi)比例，及基金投資按市值計(jì)算的前十名股票明細(xì)。公告截止日后15個(gè)工作日內(nèi)，基金管理人應(yīng)編制完投資組合公告，經(jīng)基金托管人復(fù)核后予以公告，同時(shí)分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金上市的證券交易所備案。而15個(gè)交易日后其公布的投資組合是否有意義尚為值得商榷的問(wèn)題。另外相關(guān)法律法規(guī)中缺乏有關(guān)基金關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容的披露規(guī)范。目前我國(guó)的13家基金管理公司的發(fā)起人主要是證券公司、信托投資公司，同時(shí)現(xiàn)在一家基金管理公司所管理的基金平均在3家以上，因此基金與管理人和發(fā)起人以及同一基金管理人旗下所管理的基金之間難免出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象。
【參考文獻(xiàn)】
[1]《開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)的構(gòu)想》，《證券時(shí)報(bào)》，2003年1月。
[2]伍純：《中國(guó)私募基金需要制度創(chuàng)新》，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》2001年5月。
第9篇：合伙人管理細(xì)則范文
雖然一切都還沒(méi)有定論，但是對(duì)于VC/PE行業(yè)而言，把握政策走向，盡早籌謀或許是上上之策。
2012年必然成為PE行業(yè)的洗牌年。如今創(chuàng)投機(jī)構(gòu)早已不再像過(guò)去那么風(fēng)光，如果創(chuàng)業(yè)板和主板的退市制度及相關(guān)細(xì)則正式出臺(tái)，是否意味著這次洗牌可能比想象中更徹底、更殘酷？
從直接影響到間接輻射
曾幾何時(shí)，PE與高利貸畫(huà)上了等號(hào)。在PE行業(yè)曾經(jīng)的巔峰時(shí)期，高達(dá)近90倍的回報(bào)充盈了許多PE人士的腰包，高額的回報(bào)也將更多人吸引到創(chuàng)投圈子之中，即使是手中沒(méi)有太多閑錢(qián)的普通人也試圖成為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)LP中一員。這種完全不符合創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)正常游戲規(guī)則的狀況是中國(guó)特殊時(shí)期的特殊現(xiàn)象。VC/PE行業(yè)從小眾高端發(fā)展到全民PE階段所產(chǎn)生的“迅速繁榮”雖不及曇花一現(xiàn)般短暫，但不合理的狀態(tài)終究不會(huì)長(zhǎng)久。
去年12月，國(guó)家發(fā)改委推出PE新規(guī)，要求PE“全覆蓋備案”。要求資本規(guī)模達(dá)到5億元的PE機(jī)構(gòu)必須在國(guó)家發(fā)改委備案，不足5億元的機(jī)構(gòu)在省級(jí)人民政府管理部門(mén)備案，如此做法能夠便于政府對(duì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。另外新規(guī)要實(shí)現(xiàn)“全面覆蓋”，在廣度上做到對(duì)整個(gè)行業(yè)的全局把控。此次新規(guī)中，有一條規(guī)定在整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)中產(chǎn)生很大反響，即要求單個(gè)投資者對(duì)股權(quán)投資企業(yè)最低出資金額不低于1000萬(wàn)元。新規(guī)使得多年來(lái)一直放任自流的PE行業(yè)在一時(shí)間被“圈起來(lái)重點(diǎn)保護(hù)”。
任何一套法規(guī)的出臺(tái)都旨在規(guī)范行業(yè)，新規(guī)的推出恰是針對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的疾病多發(fā)之癥。例如非法集資等事件，不僅對(duì)VC/PE行業(yè)整個(gè)鏈條產(chǎn)生不良影響，對(duì)整個(gè)社會(huì)都產(chǎn)生了一定程度的危害。
監(jiān)管條例出臺(tái)不久，主板的退市制度改革也提上了日程，健全完善退市制度已成必然之勢(shì)。其實(shí)主板市場(chǎng)11年前就已有退市制度，但失之于“寬”。此次對(duì)于創(chuàng)業(yè)板退市細(xì)則以及主板退市制度的推出，必然更加嚴(yán)格。退市制度一旦出臺(tái)，投資人視若掌上明珠的殼資源將不復(fù)存在。同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)制度完善，一二級(jí)市場(chǎng)之間的價(jià)差將會(huì)縮減，這對(duì)于許多沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)而僅靠一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)獲得暴利的投資人顯然是當(dāng)頭棒喝。
投行預(yù)測(cè)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持高速發(fā)展，但是金融領(lǐng)域發(fā)展不夠充分，投資渠道狹窄毋庸置疑。對(duì)于投資需求日漸旺盛的中國(guó)人而言，為了抓住機(jī)會(huì)往往容易出現(xiàn)扎堆撲上去的情況。VC/PE行業(yè)自誕生之初，就是高門(mén)檻、高技術(shù)，但是進(jìn)入中國(guó)之后，其發(fā)展過(guò)程卻逐漸偏離了最初的軌道。某些沒(méi)有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)也不懂得該如何管理公司的GP在項(xiàng)目公司的董事會(huì)中意見(jiàn)過(guò)多，過(guò)分干預(yù)公司運(yùn)營(yíng)。某些本土LP對(duì)創(chuàng)投行業(yè)完全不理解，總認(rèn)為自己投入的資金能夠在短期之內(nèi)獲得幾倍甚至幾十倍的回報(bào)。
英菲尼迪投資集團(tuán)董事總經(jīng)理胡斌談到：“海外市場(chǎng)中整個(gè)IPO體系都很健全，是外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)比較熟悉的游戲規(guī)則。對(duì)于國(guó)內(nèi)最近即將出臺(tái)的退市制度，我認(rèn)為這將有利于整個(gè)行業(yè)規(guī)范?！痹诤罂磥?lái)，政策的出臺(tái)主要是為了保護(hù)投資者的利益，創(chuàng)投行業(yè)中的人民幣基金將會(huì)受到影響。退市制度的出臺(tái)可能直接導(dǎo)致基金的退出更加艱難，因此需要投資機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目的選擇上更加謹(jǐn)慎。另外，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)瘋狂爭(zhēng)奪Pre-IPO項(xiàng)目的現(xiàn)象可能將不復(fù)存在?！叭绻煌镀髽I(yè)的股票在未流通之前因?yàn)橛龅絾?wèn)題而被強(qiáng)迫退市，這對(duì)于投資機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)化和品牌化形象會(huì)造成影響。”胡斌補(bǔ)充道。
深圳同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司合伙人馬衛(wèi)國(guó)認(rèn)為：“退市制度出臺(tái)，借殼上市等狀況將不再發(fā)生，這對(duì)于企業(yè)的良性發(fā)展非常有好處。”從投資機(jī)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大是其首先要面臨的問(wèn)題，對(duì)VC/PE的專(zhuān)業(yè)化要求也會(huì)隨之增高。另外，中國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一直以IPO作為主要退出渠道的方式將會(huì)被改變，并購(gòu)、股東回購(gòu)等其他方式可能會(huì)比例增大，整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)的格局將被改變。
諾承投資管理合伙人王東亮表示：“更加嚴(yán)格的退市制度首先要求創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要投資更具成長(zhǎng)性的公司。從行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，會(huì)形成投資機(jī)構(gòu)向天使投資即種子期及早期偏移，以及向并購(gòu)偏移的兩極格局?！?/p>
凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資基金的主管合伙人周煒也持相同看法。目前凱鵬華盈已經(jīng)開(kāi)始在種子期項(xiàng)目上投入更多的精力，為將來(lái)投資早期項(xiàng)目進(jìn)行布局。
由此可見(jiàn)，退市制度的出臺(tái)對(duì)業(yè)內(nèi)一些已經(jīng)形成專(zhuān)業(yè)化、品牌化的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)影響不大，反而會(huì)為他們提供一個(gè)更加規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。
回歸理性
從“全民PE”的概念被熱炒的那一刻開(kāi)始，業(yè)內(nèi)就一直在呼吁創(chuàng)投行業(yè)回歸理性。盡管創(chuàng)投行業(yè)要在中國(guó)走出一條正確的道路需要經(jīng)過(guò)不斷探索，才能使整個(gè)行業(yè)的發(fā)展更加合理、正常以及健康。無(wú)論是發(fā)改委頒布的《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》還是即將出臺(tái)的退市制度，無(wú)疑都會(huì)對(duì)整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)回歸理性起到一定作用。
數(shù)據(jù)顯示，2010年通過(guò)IPO退出的案例數(shù)量達(dá)502例，而同期并購(gòu)?fù)顺鰯?shù)量?jī)H為89例，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于IPO退出數(shù)量。雖然2011年通過(guò)IPO及并購(gòu)?fù)顺龅臄?shù)量略有下降，但就比例而言，IPO退出仍占據(jù)主導(dǎo)地位，達(dá)到401例，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)并購(gòu)?fù)顺觥?/p>
目前中國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出方式單一，而當(dāng)一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)縮水，Pre-IPO無(wú)利可尋之時(shí)，投資機(jī)構(gòu)不論是投資早期項(xiàng)目還是側(cè)重并購(gòu)重組，都是對(duì)其投資經(jīng)驗(yàn)、投資策略以及投資技巧的考驗(yàn)，而這些經(jīng)驗(yàn)、策略和技巧也正是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備的素質(zhì)。事實(shí)上這就是業(yè)內(nèi)一直提及的“理性回歸”。這種理性回歸實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)化以及品牌化。