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公務(wù)員期刊網(wǎng) 精選范文 金融監(jiān)管理論論文范文

金融監(jiān)管理論論文精選(九篇)

前言:一篇好文章的誕生,需要你不斷地搜集資料、整理思路,本站小編為你收集了豐富的金融監(jiān)管理論論文主題范文,僅供參考,歡迎閱讀并收藏。

金融監(jiān)管理論論文

第1篇:金融監(jiān)管理論論文范文

寧夏新型農(nóng)村金融組織發(fā)展現(xiàn)狀

(一)金融組織種類較齊全,有些種類具有創(chuàng)新價(jià)值從新型農(nóng)村金融組織種類來看,寧夏已建立起小額貸款機(jī)構(gòu)村鎮(zhèn)銀行農(nóng)民資金互助組織三種形式。在小額貸款機(jī)構(gòu)方面,既有商業(yè)性的小額貸款機(jī)構(gòu),也有以扶貧為目的非盈利的非政府組織小額貸款機(jī)構(gòu)(如鹽池縣婦女發(fā)展協(xié)會(huì))。從農(nóng)民資金互助組織的創(chuàng)新來看,寧夏的農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心將農(nóng)村物流農(nóng)村小額貸款和農(nóng)民資金互助相結(jié)合(如掌政鎮(zhèn)農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心),走出了“掌政模式”。(二)農(nóng)村小額貸款機(jī)構(gòu)覆蓋面在全國居領(lǐng)先地位截至2011年末,寧夏小額貸款公司已達(dá)到122家,所有市縣(區(qū))都至少有兩家小額貸款公司,小額貸款公司覆蓋面人均占有率居全國第一,實(shí)際到位資金已達(dá)72.98億元,累計(jì)發(fā)放貸款150.5億元。其中,發(fā)放三農(nóng)貸款109.5億元,占總發(fā)放貸款額的72.8%,使22.5萬農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)者和中小企業(yè)受益,貸款回收率和收息率均達(dá)到100%。累計(jì)上繳稅金3.8億元,僅小額貸款公司從業(yè)人數(shù)就達(dá)到1600余人。(三)村鎮(zhèn)銀行發(fā)展較快2008年8月,寧夏第一家村鎮(zhèn)銀行———吳忠市濱河村鎮(zhèn)銀行正式營業(yè),截至2012年3月末,寧夏已設(shè)立8家村鎮(zhèn)銀行。在短短兩年半時(shí)間內(nèi),新增7家村鎮(zhèn)銀行。從設(shè)立機(jī)構(gòu)來看,有區(qū)內(nèi)城市商業(yè)銀行(如石嘴山銀行設(shè)立吳忠市濱河村鎮(zhèn)銀行),有區(qū)外城市商業(yè)銀行(如包商銀行設(shè)立賀蘭回商村鎮(zhèn)銀行)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,主要是發(fā)起設(shè)立機(jī)構(gòu)控股(區(qū)內(nèi)區(qū)外城市商業(yè)銀行)企業(yè)參股(區(qū)內(nèi)區(qū)外企業(yè))。從設(shè)立地域來看,村鎮(zhèn)銀行覆蓋寧夏所有地級(jí)市。截至2012年3月末,寧夏村鎮(zhèn)銀行各項(xiàng)存款余額25.05億元,同比增長1.3倍,占同期寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款余額的比例為8‰;各項(xiàng)貸款余額21.99億元,同比增長1.06倍,占同期寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比例為7‰。(四)資金物流調(diào)劑中心的掌政模式在寧夏已成功推廣至10家2007年7月23日,掌政鎮(zhèn)的196戶農(nóng)戶和當(dāng)?shù)?戶小企業(yè)共同發(fā)起籌建寧夏掌政農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心,該中心于2008年8月5日正式注冊成立,是全國首家農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心。該中心將農(nóng)民信用合作小額貸款農(nóng)資物流服務(wù)有機(jī)結(jié)合,是我國農(nóng)村微型金融發(fā)展領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新,被譽(yù)為中國農(nóng)村新型金融發(fā)展領(lǐng)域的“掌政模式”。目前這一模式已成功推廣。截至2011年末,寧夏已設(shè)立10家農(nóng)村資金物流調(diào)劑股份有限公司。

寧夏新型農(nóng)村金融組織發(fā)展壯大的成功經(jīng)驗(yàn)

(一)守住資金小額性質(zhì),讓小額貸款公司成為真正的小額貸款組織來自央行的最新數(shù)據(jù)顯示,全國4200余家小額貸款公司,抽樣調(diào)查結(jié)果顯示,5萬元以下貸款只占1.86%,50萬元以上貸款占到86%。“孟加拉鄉(xiāng)村銀行”模式的公益小額貸款,在中國“水土不服”,而寧夏的一家小額貸款公司成功走通了該模式下五戶聯(lián)保的路子,以億元資本服務(wù)近萬客戶,萬元以下貸款做到了70%以上,自身更獲成倍增長。寧夏惠民小額貸款公司于2008年12月注冊成立,初始資金規(guī)模僅400來萬元。2008年年底,惠民公司資金規(guī)模達(dá)到1500萬元,2009年為3000萬元,2010年底為6000萬元,2011年便一舉沖上億元高點(diǎn)。惠民公司借用孟加拉鄉(xiāng)村銀行“團(tuán)體聯(lián)保貸款”方法為每一筆貸款提供信用保證,要求貸款戶先與鄰居組成五戶聯(lián)保小組,才能通過組員擔(dān)保獲得貸款?!爸挥猩磉叺娜瞬耪嬲雷约褐v不講誠信”?!澳阋莻€(gè)不講信用的人,就沒人跟你聯(lián)(組),更別說貸款”。惠民公司最新報(bào)告顯示,截至2012年2月末,該公司覆蓋了寧夏鹽池同心兩個(gè)貧困縣的16個(gè)鄉(xiāng)(鎮(zhèn))的113個(gè)行政村355個(gè)自然村的22519人,累計(jì)向7686位農(nóng)戶發(fā)放小額貸款37133萬元,2012年2月末戶均貸款余額10600元,萬元以下貸款客戶占71%?;菝窆疽允袌龌穆纷幼咄恕懊霞永l(xiāng)村銀行”模式的公益小額貸款之路,讓小額貸款公司成為真正的小額貸款組織。(二)在全國首創(chuàng)銀行小額貸款公司農(nóng)民貸款直通車模式為解決新型農(nóng)村金融組織的后續(xù)資金困境,2008年寧夏首創(chuàng)“銀行小額貸款公司農(nóng)民”貸款直通車模式,建立了由大銀行向小額貸款公司批發(fā)貸款,再由小額貸款公司向農(nóng)民零售貸款的“直通車”模式。大銀行資金充足,苦于基層網(wǎng)點(diǎn)少,沒有“腿”;新型農(nóng)村金融組織雖然資金匱乏,但是貼近農(nóng)民,具備信息優(yōu)勢和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢。在他們之間建立資金對接機(jī)制,可以實(shí)現(xiàn)雙贏。2008年12月,交通銀行寧夏分行首次向區(qū)內(nèi)8家小額貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)貸款3000萬元。截至2012年4月末,寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)向區(qū)內(nèi)小額貸款公司進(jìn)行批發(fā)貸款28億元,有力地支持了新型農(nóng)村金融組織服務(wù)了“三農(nóng)”,且沒有形成一分錢的不良貸款。此外,為配合“銀行小額貸款公司農(nóng)民”貸款直通車模式,寧夏成立了寧夏銀行業(yè)批發(fā)貸款擔(dān)保有限公司,由寧夏銀行業(yè)批發(fā)貸款擔(dān)保有限公司擔(dān)保,協(xié)調(diào)合作銀行加大對新型農(nóng)村金融組織的批發(fā)貸款力度,截至2011年末,經(jīng)該公司擔(dān)保為小額貸款公司增加銀行批發(fā)貸款3億元,累計(jì)擔(dān)保銀行批發(fā)貸款達(dá)到13億元。(三)農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心走出了資金+農(nóng)戶+市場的掌政模式掌政農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心成立的基礎(chǔ)是200戶農(nóng)民的資金互助,但其中又吸收了幾個(gè)民營企業(yè)的股份,且經(jīng)營部分物流業(yè)務(wù),比如為農(nóng)民提供化肥種子等方面的采購服務(wù)。該中心是一個(gè)非常特殊的小額貸款機(jī)構(gòu),它是以農(nóng)民資金互助合作為基礎(chǔ),以民間資本為主導(dǎo),以市場化運(yùn)作機(jī)制為保障,以扶貧性金融為手段,將農(nóng)民信用合作商業(yè)性小額貸款農(nóng)資物流調(diào)劑三者密切結(jié)合而構(gòu)建的一個(gè)三位一體的商業(yè)化可持續(xù)的微型信貸機(jī)構(gòu)。該中心是全國首家農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心,因其在農(nóng)村微型金融發(fā)展領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新,被譽(yù)為中國農(nóng)村新型金融發(fā)展領(lǐng)域的“掌政模式”。2011年,寧夏掌政農(nóng)村資金物流調(diào)劑中心榮獲“中國農(nóng)村金融品牌價(jià)值榜•十大創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)”稱號(hào)。該中心積極推廣“資金(物資)+農(nóng)戶(基地)+市場”貸款模式,在運(yùn)營中緊緊圍繞農(nóng)業(yè)生產(chǎn)加工流通等環(huán)節(jié)上的需求,為入股農(nóng)戶當(dāng)?shù)剞r(nóng)民提供小額貸款農(nóng)資物流等全程化服務(wù)。該中心打破單純發(fā)放現(xiàn)金的放貸方式,將農(nóng)用物資作為“放貸物”,不僅為農(nóng)民提供種子化肥農(nóng)藥等產(chǎn)前服務(wù),而且還將技術(shù)營銷等產(chǎn)中產(chǎn)后服務(wù)納入視野,成為聯(lián)結(jié)分散農(nóng)戶與大市場的橋梁。該中心放貸(物)額度一般控制在3000元至3萬元。目前這一模式已在中寧石空鎮(zhèn)平羅城關(guān)鎮(zhèn)金鳳區(qū)豐登鎮(zhèn)等地成功推廣。(四)村鎮(zhèn)銀行探索無抵押無擔(dān)保貸款模式,重點(diǎn)扶持農(nóng)民創(chuàng)業(yè)就業(yè)缺乏有效的抵押擔(dān)保,是低收入農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資的最大障礙。針對這一難題,寧夏的村鎮(zhèn)銀行積極探索“無抵押無擔(dān)保”的貸款模式。村鎮(zhèn)銀行堅(jiān)持“小額分散便捷規(guī)范”的原則,當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶“無抵押無擔(dān)?!本涂缮暾埖?000元至8萬元不等的貸款,具體額度視農(nóng)戶種養(yǎng)規(guī)模和實(shí)際需求而定。濱河村鎮(zhèn)銀行通過農(nóng)產(chǎn)品販運(yùn)大戶農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等中介組織牽線推薦,直接向其產(chǎn)業(yè)鏈利益鏈上的農(nóng)戶放貸。為解決返鄉(xiāng)農(nóng)民工的就業(yè)創(chuàng)業(yè)問題,濱河村鎮(zhèn)銀行在當(dāng)?shù)馗什葚溸\(yùn)大戶推薦下,向東川村58名返鄉(xiāng)農(nóng)民工發(fā)放兩年期甘草種植貸款186萬元,經(jīng)致富能人牽線,向新華橋村38位青年農(nóng)民發(fā)放創(chuàng)業(yè)貸款107萬元。(五)建立村級(jí)互助資金,發(fā)展財(cái)政+農(nóng)戶貸款模式村級(jí)互助資金是將財(cái)政扶貧資金作為政府配股,由農(nóng)戶自愿入股,同時(shí)接受社會(huì)捐贈(zèng)資金,主要為當(dāng)?shù)刎毨舭l(fā)展種植養(yǎng)殖加工和流通業(yè)提供小額貸款的扶貧型金融服務(wù)組織。寧夏從2006年開始村級(jí)互助資金試點(diǎn),政府向每個(gè)試點(diǎn)貧困村下?lián)?0萬元啟動(dòng)資金,吸收本村農(nóng)民入股。每股1000元中,由農(nóng)戶投入400元,政府配股600元;特困戶每股只需投入200元,由政府在配股600元的基礎(chǔ)上再贈(zèng)股200元。每戶農(nóng)民最多可入3股。互助資金堅(jiān)持“民有民用民管民享”,實(shí)行封閉運(yùn)行有償使用互助互濟(jì)滾動(dòng)發(fā)展?;ブY金組織不得跨村設(shè)立,不得吸儲(chǔ)。農(nóng)戶根據(jù)自身實(shí)際需求申請借款,最高限額不超過5000元。申請借用時(shí),須由五戶信譽(yù)較好的家庭聯(lián)保,如逾期不還,擔(dān)保戶應(yīng)負(fù)連帶清償責(zé)任。使用互助資金需支付相當(dāng)于或低于同期農(nóng)信社小額貸款利率的占用費(fèi),占用費(fèi)收入的40%滾入本金,60%用于分紅和提取管理費(fèi)。目前,寧夏村級(jí)互助資金組織已發(fā)展到108個(gè),占絕對貧困村的100%。

第2篇:金融監(jiān)管理論論文范文

    一、金融監(jiān)管范圍有效性理論

    新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,制度是一種稀缺性資源,社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的制度非均衡是“常態(tài)”,制度均衡僅是理想狀態(tài),即使出現(xiàn)也不會(huì)持續(xù)。而現(xiàn)實(shí)金融市場中,金融監(jiān)管制度設(shè)計(jì)是相對固態(tài)的,這與金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)必然產(chǎn)生錯(cuò)位,市場失靈和監(jiān)管失靈的對立統(tǒng)一形成了金融監(jiān)管的制度范圍。金融領(lǐng)域中的市場失靈主要表現(xiàn)為金融壟斷、信息不對稱、金融市場的負(fù)外部性及“準(zhǔn)公共物品”特性等。市場失靈會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題,破壞公眾對銀行的信心,進(jìn)而產(chǎn)生“擠兌”、連鎖性倒閉等金融危機(jī)。監(jiān)管失靈會(huì)影響市場效率,監(jiān)管需求與監(jiān)管成本的博弈、監(jiān)管權(quán)力“尋租”、被監(jiān)管者“俘虜”監(jiān)管者、法規(guī)與監(jiān)管政策之缺陷等都會(huì)帶來監(jiān)管效率低下和道德風(fēng)險(xiǎn)問題,破壞公平的市場競爭秩序。市場與監(jiān)管不能完全割裂,從依靠行業(yè)自律到嚴(yán)格的直接監(jiān)管之間可細(xì)分幾個(gè)不同程度的遞進(jìn):一是行業(yè)自律,即由金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)自律準(zhǔn)則,主要采取自愿實(shí)施的方式;二是注冊,使得相關(guān)部門及時(shí)掌握有關(guān)機(jī)構(gòu)的信息;三是監(jiān)督,持續(xù)監(jiān)管市場或機(jī)構(gòu)的運(yùn)行,如非必要,不采取直接監(jiān)管措施;四是審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管,即對相關(guān)機(jī)構(gòu)提出資本、流動(dòng)性、行為規(guī)范等監(jiān)管要求,并有權(quán)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。一般而言,監(jiān)管嚴(yán)格程度遞進(jìn)的同時(shí),也是監(jiān)管成本不斷提升的過程。因此,對于不同的金融市場和產(chǎn)品,并非是監(jiān)管嚴(yán)格程度越高越好。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場主體及其行為的性質(zhì)和影響,并充分考慮到監(jiān)管成本與收益的協(xié)調(diào),采取不同層次的監(jiān)管方式,提升監(jiān)管有效性。

    分析金融監(jiān)管范圍有效性的方法通常有兩種:成本—收益分析法和以成本有效性分析替代成本—收益分析方法。

    (一)成本—收益分析法。

    如圖1所示,設(shè)金融監(jiān)管的總預(yù)期收益為r(x),又稱為預(yù)期收益曲線,其中x為監(jiān)管強(qiáng)度。金融監(jiān)管收益主要包括金融監(jiān)管使社會(huì)總體福利水平提高的程度、使金融體系總體收入提高程度及使被監(jiān)管機(jī)構(gòu)收入提高水平三個(gè)方面。假定r(x)具有通常的收益函數(shù)的性質(zhì),即有。金融監(jiān)管的總成本為c(x),又稱為成本曲線。金融監(jiān)管成本包括金融監(jiān)管的直接成本和間接成本。其中,直接成本包括監(jiān)管的行政成本和執(zhí)行成本。間接成本包括監(jiān)管可能帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)、不公平競爭、阻礙金融創(chuàng)新等所導(dǎo)致的效率損失。同樣假定c(x)具有通常成本函數(shù)性質(zhì),dc(x)/dx>0,。則當(dāng)預(yù)期邊際收益等于邊際成本時(shí),即MR=MC時(shí),監(jiān)管的預(yù)期凈收益n(x)=r(x)-c(x)達(dá)到最大,此時(shí)達(dá)到理想的監(jiān)管狀態(tài),監(jiān)管強(qiáng)度則為理想的監(jiān)管均衡強(qiáng)度x*,監(jiān)管達(dá)到最佳效率水平。當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度低于理想監(jiān)管均衡強(qiáng)度時(shí),監(jiān)管的預(yù)期凈收益隨監(jiān)管強(qiáng)度的提高而增加;當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度高于理想監(jiān)管均衡強(qiáng)度時(shí),監(jiān)管凈收益隨監(jiān)管強(qiáng)度的提高而遞減。但是,這種監(jiān)管均衡強(qiáng)度x*會(huì)隨著市場條件和金融深化程度的變化而改變,因此監(jiān)管強(qiáng)度也會(huì)隨之在市場與監(jiān)管不同層次間變化。如美國對對沖基金的監(jiān)管,之前更多地強(qiáng)調(diào)收益而采取了完全行業(yè)自律的監(jiān)督模式;而隨著對沖基金規(guī)模的急劇擴(kuò)張,這種監(jiān)管模式已經(jīng)不能有效控制風(fēng)險(xiǎn),因此危機(jī)后逐步向注冊及監(jiān)督等更嚴(yán)格層次的監(jiān)管遞進(jìn)。

    

    圖1 金融監(jiān)管成本收益邊際分析

    (二)成本有效性分析法。

    成本—收益法最大的缺點(diǎn)在于監(jiān)管成本、收益難以量化,一種替代的思路是進(jìn)行成本有效性分析。其基本思路是:當(dāng)無法確定某公共項(xiàng)目具體收益時(shí),可用目標(biāo)完成程度與付出成本之間的比例來分析。若能同樣有效地完成目標(biāo)任務(wù),那么成本更低的方案當(dāng)然優(yōu)于成本較高的方案;在監(jiān)管成本相同的情況下,目標(biāo)的完成程度越好,也就說明其有效程度越高。這種分析方法運(yùn)用目標(biāo)完成的程度(即監(jiān)管的有效程度)替代了金融監(jiān)管的收益,避免了金融監(jiān)管收益難以確定的缺陷。

    二、危機(jī)后國際社會(huì)對金融監(jiān)管范圍的反思

    (一)危機(jī)反映金融監(jiān)管范圍過窄問題。

    此次金融危機(jī)顯示,現(xiàn)代金融監(jiān)管框架范圍設(shè)定明顯過于狹窄,其根本原因在于新古典自由經(jīng)濟(jì)主義主導(dǎo)下,對市場的過度信任和對政府作用的質(zhì)疑。20世紀(jì)70年代的“滯脹”危機(jī)帶來了自由主義理論的復(fù)興,以批判“金融壓抑”和主張“金融深化”理論為代表的金融自由化理論在管制還是自由的爭論中逐漸占據(jù)上風(fēng)。監(jiān)管當(dāng)局因此盡可能縮小監(jiān)管范圍,特別是放棄了對一些具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的監(jiān)管,是促成金融危機(jī)發(fā)生的重要原因。

    1、監(jiān)管制度范圍設(shè)計(jì)缺陷明顯。傳統(tǒng)審慎監(jiān)管以最小化金融機(jī)構(gòu)(及清算體系)失敗潛在的負(fù)外部性為中心,所采取的主要措施包括:對資本和流動(dòng)性的最低要求、監(jiān)管檢查、存款保險(xiǎn)制度及類似金融安全網(wǎng)體系、監(jiān)管者早期介入機(jī)制及對突發(fā)危機(jī)的應(yīng)對機(jī)制等。在這種監(jiān)管理念指導(dǎo)下,保護(hù)存款人利益、并防范存款人擠兌對銀行體系穩(wěn)定性的破壞性影響是首要監(jiān)管目標(biāo),因此傳統(tǒng)金融監(jiān)管的主要對象是存款類金融機(jī)構(gòu)。雖然一些準(zhǔn)銀行機(jī)構(gòu),如投資銀行也接受一定程度的監(jiān)管,但側(cè)重于對投資者的保護(hù)和交易的合規(guī)等方面,而不是審慎監(jiān)管。因此,危機(jī)前以美國為代表的主要發(fā)達(dá)國家監(jiān)管范圍制度設(shè)計(jì)中,只對以零售客戶為主的金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司)實(shí)施監(jiān)管,對投資銀行、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、貸款公司、共同基金等機(jī)構(gòu),不實(shí)施監(jiān)管或只對其市場行為進(jìn)行有限監(jiān) 管。對商業(yè)銀行與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),也只針對其經(jīng)營行為進(jìn)行監(jiān)管,而對于它們的經(jīng)營模式、激勵(lì)機(jī)制和產(chǎn)品,則基本不管。對于金融創(chuàng)新和衍生品可能產(chǎn)生的問題交由市場自身來解決(見圖2)。

    

    圖2 主要發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管制度約束范圍

    注:X2Y2為監(jiān)管制度供給使監(jiān)管制度范圍外延可能達(dá)到的均衡約束線,其外延由監(jiān)管制度稀缺程度和邊際成本收益關(guān)系決定,理想狀態(tài)為邊際收益(MR)=邊際成本(MC)。下同。

    2、大量系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)、市場和產(chǎn)品游離于監(jiān)管體系外。大量游離于金融監(jiān)管體系之外的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、市場成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。例如,未納入監(jiān)管范圍的龐大的“影子銀行體系”成為危機(jī)爆發(fā)的主要推手。“影子銀行體系”承擔(dān)了商業(yè)銀行的信用轉(zhuǎn)換功能,卻不屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行,包括結(jié)構(gòu)投資工具、管道工具、對沖基金、私募股權(quán)等。2007年末,美國的“影子銀行體系”總資產(chǎn)約為10萬億美元,與同期美國全部銀行體系總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)。場外衍生品市場也是本次金融危機(jī)導(dǎo)火索之一。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計(jì),截至2008年6月,場外衍生品在外流通名義金額達(dá)684萬億美元,市值達(dá)20萬億美元。由于場外衍生品結(jié)構(gòu)復(fù)雜,交易透明度低,金融監(jiān)管缺位,最終給金融體系造成巨大損失,并引發(fā)了席卷全球的金融危機(jī)。

    3、對系統(tǒng)重要性大型金融機(jī)構(gòu)并表監(jiān)管缺位。銀行控股公司多樣化經(jīng)營所帶來的范圍經(jīng)濟(jì)和潛在競爭造成了監(jiān)管真空。在全球化和混業(yè)經(jīng)營背景下,一些大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域,經(jīng)營觸角延伸到世界各地,組織架構(gòu)日趨復(fù)雜,面臨較大的跨境經(jīng)營和綜合經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但相應(yīng)的金融監(jiān)管特別是并表監(jiān)管卻嚴(yán)重缺位,主要表現(xiàn)為缺乏對大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)的公司架構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債情況、風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的深入了解和把握,尤其是對系統(tǒng)內(nèi)的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新金融產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)特別是表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等沒有實(shí)施有效監(jiān)管,導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延和失控。

    4、監(jiān)管范圍交界套利問題突出。金融危機(jī)表明,監(jiān)管與未監(jiān)管交界領(lǐng)域的大量監(jiān)管套利行為削弱了金融監(jiān)管的有效性。為規(guī)避監(jiān)管,一些金融機(jī)構(gòu)將一些高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品從受監(jiān)管領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較低甚至沒有監(jiān)管的領(lǐng)域。監(jiān)管范圍的局限、監(jiān)管套利的驅(qū)動(dòng)加上市場約束的失靈同時(shí)激發(fā)了過度金融創(chuàng)新,引發(fā)了證券化和其他衍生品的急劇擴(kuò)張,并給金融體系造成了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

    (二)國際社會(huì)分層次改進(jìn)金融監(jiān)管范圍的實(shí)踐。

    目前,國際社會(huì)已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí),要求擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍,并以強(qiáng)化審慎監(jiān)管為重點(diǎn),進(jìn)一步厘清市場自律、注冊、監(jiān)督及審慎監(jiān)管不同層次的界線和組合,在設(shè)定更加合理有效的金融監(jiān)管范圍同時(shí),確保金融市場保持創(chuàng)新和發(fā)展,維持金融監(jiān)管強(qiáng)度的均衡。目前正在積極推進(jìn)的監(jiān)管動(dòng)議包括:

    1、提升系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)審慎監(jiān)管程度和覆蓋面。按2009年4月二十國集團(tuán)峰會(huì)要求,金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)提出了加強(qiáng)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管的一攬子政策框架:一是減少系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)倒閉的可能性和沖擊,包括對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的附加資本要求、流動(dòng)性要求以及法律和運(yùn)營結(jié)構(gòu)方面的監(jiān)管要求。二是提高金融體系處置有問題機(jī)構(gòu)的能力。相關(guān)政策旨在提高有序處理倒閉機(jī)構(gòu)的能力,完善事前的危機(jī)應(yīng)對機(jī)制、應(yīng)急計(jì)劃、監(jiān)管合作和信息共享安排等。三是強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融市場。相關(guān)政策旨在完善金融基礎(chǔ)設(shè)施,減少金融機(jī)構(gòu)的相互關(guān)聯(lián)程度。2009年11月,F(xiàn)SB-BIS-IMF聯(lián)合了《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、市場和工具的評(píng)估指引》,按照規(guī)模、關(guān)聯(lián)性和替代性三個(gè)方面評(píng)估系統(tǒng)重要性影響,并考慮業(yè)務(wù)復(fù)雜性和杠桿率等指標(biāo)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)下設(shè)的宏觀審慎工作組正在評(píng)估對大型復(fù)雜銀行的監(jiān)管安排。2008年10月,國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)正式提出建立全球統(tǒng)一的跨境保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),建立數(shù)據(jù)監(jiān)控和分析工具,檢測跨境保險(xiǎn)集團(tuán)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素,并加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

    2、以注冊和行業(yè)自律為重點(diǎn)加強(qiáng)對沖基金監(jiān)管。國際證監(jiān)會(huì)組織等監(jiān)管者正在通過立法制定統(tǒng)一的對沖基金和(或)對沖基金經(jīng)理監(jiān)管框架,包括強(qiáng)制注冊要求、持續(xù)監(jiān)管、提供系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)信息以及監(jiān)管者之間信息披露和交換;2010年了一系列相關(guān)文件,包括各國監(jiān)管框架的評(píng)估、對沖基金管理人的最佳做法。監(jiān)管當(dāng)局正在協(xié)調(diào)相關(guān)工作,確保不同國家盡可能統(tǒng)一實(shí)施對沖基金監(jiān)管。美國金融改革法案要求對沖基金和私募股權(quán)基金的投資顧問在證券交易委員會(huì)注冊,并提供他們交易和資產(chǎn)組合的相關(guān)信息,同時(shí)將聯(lián)邦管制的投資顧問的資產(chǎn)門檻從3000萬美元提升到1億美元。證券交易委員會(huì)將對這些基金進(jìn)行定期的檢查,并每年向國會(huì)報(bào)告監(jiān)管情況。“沃爾克原則”也提出限制銀行實(shí)體(包括存款機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)和子公司)發(fā)起或者投資于對沖基金和私募股權(quán)基金的要求,包括規(guī)定銀行實(shí)體在對沖基金或私募股權(quán)基金中的權(quán)益必須限制在基金所有權(quán)益的3%以內(nèi);銀行實(shí)體在對沖基金或私募股權(quán)基金中的權(quán)益合計(jì)不能超過其自身一級(jí)資本的3%,且銀行實(shí)體不能從事與客戶服務(wù)無關(guān)的自營交易。

    3、加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的外部市場監(jiān)督約束。國際證監(jiān)會(huì)組織了《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為基本準(zhǔn)則》,美國、歐盟、日本等國公布了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)。國際證監(jiān)會(huì)組織等監(jiān)管者正在評(píng)估各國和地區(qū)性的立法建議是否符合國際證監(jiān)會(huì)組織規(guī)定的原則和行為準(zhǔn)則,以及立法建議的差異是否會(huì)使信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合規(guī)義務(wù)相互沖突。

    4、以監(jiān)督為重點(diǎn)推進(jìn)場外衍生品交易進(jìn)入場內(nèi)和信息透明化。2009年5月,國際證監(jiān)會(huì)組織了場外衍生品的監(jiān)管文件,主要內(nèi)容:一是證券化市場的信息披露要求,交易鏈中的激勵(lì)機(jī)制,投資者的標(biāo)準(zhǔn)和盡職要求。二是信用違約掉期市場(CDS)的透明度、標(biāo)準(zhǔn)化、中央交易對手,以及國際合作等。目前國際上正在通過監(jiān)管激勵(lì)推動(dòng)場外衍生品交易進(jìn)入場內(nèi)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于2010年新標(biāo)準(zhǔn),全面考慮交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)以及集中清算合約和提供擔(dān)保品的益處。支付與結(jié)算委員會(huì)和國際證監(jiān)會(huì)組織將《合格中央交易對手的標(biāo)準(zhǔn)》,全球監(jiān)管當(dāng)局將采取協(xié)調(diào)行動(dòng)監(jiān)督并實(shí)施場外衍生品中央交易、對手方標(biāo)準(zhǔn)和交易托管國際標(biāo)準(zhǔn)。按照這些監(jiān)管思路,美國已在推動(dòng)場外衍生品進(jìn)行場內(nèi)交易、增加交易透明度等方面提出了一系列監(jiān)管要求。

    三、我國金融監(jiān)管范圍存在的問題

    由于 金融市場發(fā)展程度和制度設(shè)計(jì)的差異,我國金融監(jiān)管范圍方面的問題既與發(fā)達(dá)國家有相似之處,也有自身的特點(diǎn)。在金融分業(yè)經(jīng)營的情況下,我國現(xiàn)階段實(shí)行的是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別負(fù)責(zé)銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式。近年來,我國金融格局發(fā)生了很大變化,金融業(yè)綜合經(jīng)營試點(diǎn)工作取得較大進(jìn)展,交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展較快,金融體系內(nèi)不同行業(yè)之間、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系之間聯(lián)系日益加深,傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式面臨較大挑戰(zhàn)。在此背景下,金融監(jiān)管范圍方面存在的問題主要表現(xiàn)為覆蓋不足、監(jiān)管范圍重疊交叉及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、不連續(xù)等問題。目前,我國金融監(jiān)管范圍未能有效覆蓋的領(lǐng)域主要包括以下方面(見圖3)。

    

    圖3 我國金融監(jiān)管制度約束范圍

    (一)各類金融控股公司。

    目前,我國金融控股公司還缺乏明確的法律定位,比較一致的看法認(rèn)為可分為兩類:一類是非銀行金融機(jī)構(gòu)形成的金融控股公司,如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等;另一類是企業(yè)集團(tuán)形成的金融股控公司,如海爾集團(tuán)、山東泛海集團(tuán)、東方實(shí)業(yè)集團(tuán)等。雖然金融控股公司控股的商業(yè)銀行、信托公司、證券公司和保險(xiǎn)公司等子公司受到各自的行業(yè)監(jiān)管,但在金融控股公司層面尚未建立統(tǒng)一的并表監(jiān)管規(guī)則,缺乏整體監(jiān)管要求。一些金融控股公司層級(jí)多,組織架構(gòu)復(fù)雜,公司治理不完善,關(guān)聯(lián)交易缺乏透明度,整體風(fēng)險(xiǎn)難以管控。

    (二)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)交叉滲透領(lǐng)域。

    目前,隨著監(jiān)管政策的調(diào)整,銀行、證券、保險(xiǎn)之間的業(yè)務(wù)合作與滲透不斷加深。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定,商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司、金融租賃公司,入股信托投資公司和保險(xiǎn)公司,保險(xiǎn)公司可以投資非上市銀行的股權(quán)和證券公司,還可設(shè)立或投資非金融類企業(yè)。在業(yè)務(wù)合作方面,銀行、證券、保險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作不斷加強(qiáng),如商業(yè)銀行開展基金托管和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、基金銷售及保險(xiǎn)等業(yè)務(wù),保險(xiǎn)公司參與證券市場業(yè)務(wù)以及跨銀行、保險(xiǎn)兩個(gè)行業(yè)的銀保業(yè)務(wù)等。同時(shí),銀行、證券、保險(xiǎn)企業(yè)還通過相互交叉持股和購買對方發(fā)行的次級(jí)債,加強(qiáng)滲透。隨著銀行、證券、保險(xiǎn)企業(yè)交叉持股和業(yè)務(wù)合作的不斷推進(jìn),風(fēng)險(xiǎn)傳染的途徑增多,金融體系的關(guān)聯(lián)度加強(qiáng),容易形成監(jiān)管空白和監(jiān)管交叉重疊,帶來監(jiān)管成本增加和效率降低,其對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響值得關(guān)注。

    (三)投資于金融市場的私募基金、社?;鸷脱a(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

    私募基金根據(jù)具體投資范圍分為私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金等。目前除了通過信托方式規(guī)范為陽光私募的基金,其他大多數(shù)私募基金處于監(jiān)管空白地帶,且規(guī)模龐大,與金融機(jī)構(gòu)和市場的聯(lián)系緊密,一旦出現(xiàn)重大不利政策或市場調(diào)整影響,容易帶來比較嚴(yán)重的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。社保基金和補(bǔ)充養(yǎng)老基金主要由各級(jí)社會(huì)保障部門管理,其投資金融市場的活動(dòng)游離于規(guī)范的金融監(jiān)管體系外。

    (四)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

    我國的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)尚處于發(fā)展起步階段,現(xiàn)有各類信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)100家左右。在監(jiān)管方面,缺乏一個(gè)對評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管的部門,既沒有成立行業(yè)協(xié)會(huì),進(jìn)行統(tǒng)一管理,又沒有制定相應(yīng)法規(guī),統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范業(yè)務(wù)活動(dòng),使信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)不統(tǒng)一,評(píng)估方法各異,既不利于我國信用評(píng)級(jí)市場的規(guī)范發(fā)展,也難以有效控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    (五)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。

    當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù),尤其是新興電子商務(wù)中的電子結(jié)算業(yè)務(wù),如以“支付寶”、PayPal等為代表的第三方支付平臺(tái)交易,手機(jī)銀行、電話銀行等發(fā)展較快,并形成了與銀行結(jié)算網(wǎng)絡(luò)緊密的聯(lián)系,使得金融監(jiān)管面臨新的挑戰(zhàn)。目前,我國對網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管政策主要有《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》、《網(wǎng)上證券交易委托管理暫行辦法》這兩個(gè)監(jiān)管規(guī)定,對于網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)還沒有納入監(jiān)管的范圍,對于第三方支付平臺(tái)交易等電子結(jié)算業(yè)務(wù)的監(jiān)管還沒有納入議事日程。

    (六)產(chǎn)權(quán)交易市場。

    誕生于20世紀(jì)80年代中期的各地方產(chǎn)權(quán)交易所,其初衷是為了規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)交易和服務(wù)于國有企業(yè)的改制重組,交易品種涉及企業(yè)股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等。而隨著各類國有企業(yè)改制的逐步完成,產(chǎn)權(quán)交易市場向非國有企業(yè)進(jìn)一步開放和向市場化推進(jìn)的步伐也在加快。目前,各類產(chǎn)權(quán)交易所由各級(jí)地方政府主管,政府既是出資人,又是監(jiān)管者,容易導(dǎo)致監(jiān)管效率低下和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此,對于產(chǎn)權(quán)交易市場,應(yīng)盡早納入規(guī)范的多層次資本市場監(jiān)管體系,并明確履行社會(huì)公共管理職能的市場監(jiān)管部門。

    四、政策建議

    與主要發(fā)達(dá)國家相比,我國金融監(jiān)管范圍面臨的問題與其既有相似之處,也有自身面臨的特殊問題。因此,在金融監(jiān)管范圍的調(diào)整中,既要借鑒國際社會(huì)的做法,也要充分考慮到我國金融發(fā)展和金融深化程度,區(qū)別監(jiān)管層次推進(jìn)監(jiān)管范圍擴(kuò)展,達(dá)到市場約束與政府監(jiān)管的有機(jī)統(tǒng)一。同時(shí),要探索建立金融監(jiān)管范圍有效性分析識(shí)別的方法和機(jī)制,及時(shí)將一些應(yīng)該納入而未納入監(jiān)管范圍的金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和市場,特別是具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和市場,及時(shí)納入有效的監(jiān)管體系。

    (一)分層次調(diào)整監(jiān)管范圍,減少監(jiān)管真空和縫隙。

    在審慎監(jiān)管層面:一是建立和完善金融控股公司審慎監(jiān)管制度。主要措施包括進(jìn)一步完善大型金融集團(tuán)的監(jiān)管分工和合作,建立完善對金融控股公司等大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)的“主監(jiān)管”和并表監(jiān)管制度,研究制定交叉性金融業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范,減少監(jiān)管真空和重疊。同時(shí),在不同市場間的機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)限制、融資渠道等方面建立有效的防火墻制度。二是強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管。要完善現(xiàn)行金融監(jiān)管法規(guī),補(bǔ)充適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律條文。特別是加強(qiáng)對以“支付寶”等為代表的第三方支付平臺(tái)等新興電子銀行經(jīng)營模式以及手機(jī)銀行、電話銀行等的有效監(jiān)管。

    在注冊監(jiān)管層面:重點(diǎn)是規(guī)范私募基金監(jiān)管。借鑒國際經(jīng)驗(yàn),明確對一定資產(chǎn)規(guī)模以上的私募股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)資本基金的注冊或備案要求,并對投資者和交易對手披露部分信息。同時(shí),對于公募基金,也應(yīng)建立基金注冊登記業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一備份制度,改變目前基金公司自建注冊登記系統(tǒng)和委托中登公司注冊登記并行的現(xiàn)狀,以保障基金持有人的權(quán)益。

    在強(qiáng)化監(jiān)督和行業(yè)自律層面:一是將信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一監(jiān)管范圍。包括明確信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管部門,完善統(tǒng)一監(jiān)管制度標(biāo)準(zhǔn),建立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管要求、業(yè)務(wù)許可制度、日常管理制度、信息披露制度和“退市”制度,有效 監(jiān)督管理信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。二是將產(chǎn)權(quán)交易市場納入資本市場統(tǒng)一監(jiān)管。改變產(chǎn)權(quán)市場游離于金融監(jiān)管體系外的格局,將其納入統(tǒng)一的資本市場,由證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行規(guī)范監(jiān)督管理,并堅(jiān)持與行業(yè)自律相結(jié)合,促進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場加快自身改造和市場化、規(guī)范化進(jìn)程,推動(dòng)中國證券市場與產(chǎn)權(quán)市場統(tǒng)一的多層次資本市場體系建設(shè)。

    (二)加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)作,實(shí)現(xiàn)不同金融市場監(jiān)管范圍無縫對接。

    建立國務(wù)院層面的協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)銀行、證券、保險(xiǎn)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息溝通和對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測、分析和評(píng)估,實(shí)現(xiàn)不同領(lǐng)域監(jiān)管范圍無縫對接,并進(jìn)一步完善監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制,明確不同監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管責(zé)任,實(shí)施有效的聯(lián)合監(jiān)管等,形成防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)合力。同時(shí),進(jìn)一步增強(qiáng)與境外金融監(jiān)管部門和國際組織間的協(xié)作,進(jìn)一步完善雙邊基礎(chǔ)上建立的信息交換與保密、市場準(zhǔn)入合作、跨境現(xiàn)場檢查協(xié)同、人員交流和培訓(xùn)等工作機(jī)制。

第3篇:金融監(jiān)管理論論文范文

【摘 要】隨著我國按照國際規(guī)則對外資銀行實(shí)行全面的國民待遇,外資銀行在我國迅速發(fā)展,給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全帶來了多方面的影響。對其實(shí)行審慎監(jiān)管十分必要。本文根據(jù)對我國外資銀行監(jiān)管現(xiàn)狀的分析,指出現(xiàn)行監(jiān)管中存在的問題,并提出相應(yīng)的對策。

【關(guān)鍵詞】外資銀行 銀行監(jiān)管 對策

一、對外資銀行實(shí)施監(jiān)管的意義

銀行監(jiān)管,是經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管的一個(gè)分支,是由中央銀行、銀行監(jiān)督委員會(huì)或其他金融監(jiān)管當(dāng)局、有關(guān)機(jī)構(gòu),代表社會(huì)公眾對銀行經(jīng)營管理的各個(gè)方面實(shí)施監(jiān)督管理的行為。

銀行作為一國金融體系中最重要的組成部分之一,擔(dān)負(fù)著重大的社會(huì)責(zé)任。其能否穩(wěn)健運(yùn)行關(guān)系該國的經(jīng)濟(jì)、政治的穩(wěn)定,具有極其重要的社會(huì)意義。因此,銀行監(jiān)管受到了各國金融監(jiān)管當(dāng)局的普遍重視。各國金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛根據(jù)本國銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況對本國范圍內(nèi)的銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。這里當(dāng)然也包括該國境內(nèi)的外資銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化,金融市場的界限越見模糊,外資銀行大量存在于各國金融領(lǐng)域,它的高速發(fā)展給該國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融安全帶來了多方面的影響。各國不得不加強(qiáng)對它的監(jiān)管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監(jiān)管理論體系。各國的外資銀行監(jiān)管實(shí)踐仍依靠原有監(jiān)管理論體系的指導(dǎo)。對此,作者認(rèn)為,外資銀行本是銀行,對其監(jiān)管的區(qū)別主要來自各國實(shí)際情況的不同,而監(jiān)管理論對它是完全適用的,也是十分必要的。中國尚屬發(fā)展中國家,對發(fā)展迅速、影響日益擴(kuò)大的外資銀行實(shí)行審慎的監(jiān)管,能維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,保證國家金融安全,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、外資銀行在我國的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

(一)外資銀行在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

截至2007年10月,我國已有外資獨(dú)資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國銀行設(shè)立了130家分行,191家外國銀行設(shè)立了241家代表處。截至2007年底,我國共批準(zhǔn)匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面享有優(yōu)惠。外資銀行隨時(shí)可轉(zhuǎn)為法人銀行。)外資銀行在我國發(fā)展十分迅速,現(xiàn)已具有相當(dāng)規(guī)模。

(二)外資銀行的發(fā)展特點(diǎn)

1.外資銀行經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。2006年12月11日,我國對外資銀行實(shí)行全面的國民待遇,外資銀行不再受到行業(yè)和地域限制。外資銀行發(fā)展進(jìn)入加速階段。依托成熟的市場營銷策略,外資銀行經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大,對我國經(jīng)濟(jì)的影響力逐步加強(qiáng)。

2.外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國市場規(guī)則,其經(jīng)營狀況日趨穩(wěn)定,市場份額逐步恢復(fù),盈利能力穩(wěn)步提高,資產(chǎn)總額持續(xù)增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國銀行業(yè)資產(chǎn)的1.8%。

3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對長期經(jīng)營戰(zhàn)略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置完善之利,繞開各類限制,快速進(jìn)入零售市場。如花旗銀行和浦發(fā)行聯(lián)手推出的花旗參與管理和技術(shù)合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

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三、我國外資銀行監(jiān)管中的問題

(一)監(jiān)管法規(guī)不健全

監(jiān)管的有效性依賴于監(jiān)管的法制化,而我國的金融立法嚴(yán)重滯后。引進(jìn)外資銀行已近20年,卻無一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機(jī)會(huì)利用法律漏洞規(guī)避監(jiān)管,嚴(yán)重影響了對外資銀行的監(jiān)管效力。2006年頒布的《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》彌補(bǔ)了這些漏洞,但相關(guān)法規(guī)的健全工作遠(yuǎn)未完成。

(二)監(jiān)管方式單一

目前,我國外資銀行監(jiān)管還停留在傳統(tǒng)“經(jīng)驗(yàn)式”管理階段。主要實(shí)行報(bào)送稽核。監(jiān)管部門對各外資銀行報(bào)送的報(bào)表、材料進(jìn)行全面分析,以確認(rèn)其經(jīng)營的合規(guī)性。而對于外資銀行運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管上處于空白狀態(tài)。

(三)監(jiān)管資源嚴(yán)重不足

由于外資銀行的開放性比較強(qiáng),對其的監(jiān)管需要高質(zhì)量的資源。目前,我國外資銀行的監(jiān)管在資源方面相對缺乏。包括監(jiān)管人員、信息系統(tǒng)等方面的不足。在監(jiān)管人員方面,表現(xiàn)為量不足、質(zhì)不高。尚未建立完善的認(rèn)證制度和后續(xù)教育系統(tǒng)。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面,缺乏靈敏、準(zhǔn)確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)。在監(jiān)管信息流程上,表現(xiàn)為低效率性。金融監(jiān)管當(dāng)局與相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏信息交流。

(四)缺乏與外資銀行母國監(jiān)管者的合作

當(dāng)今世界金融體系間的跨國聯(lián)系不斷加大,僅在某一國范圍內(nèi)考察金融監(jiān)管問題已不能滿足金融監(jiān)管的需要。政府和金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)與各外資銀行母國監(jiān)管者的合作,以協(xié)調(diào)監(jiān)管措施,降低共同面臨風(fēng)險(xiǎn)。而我國金融監(jiān)管當(dāng)局再這一方面尚處于十分被動(dòng)的境地。

四、對改進(jìn)我國外資銀行監(jiān)管的建議

(一)健全監(jiān)管法制

要加強(qiáng)外資銀行監(jiān)管,我國就必須結(jié)合本國實(shí)際,參照國際公認(rèn)的準(zhǔn)則(如巴塞爾協(xié)議),借鑒西方發(fā)達(dá)國家監(jiān)管法律,制定適合我國國情的外資銀行法。從法制角度,規(guī)范外資銀行的行為,授予監(jiān)管機(jī)構(gòu)足夠的權(quán)利,為監(jiān)管工作提供基礎(chǔ)條件。

(二)多元化監(jiān)管方法和手段

當(dāng)前我國對外資銀行監(jiān)管的手段單一,落后,主要是現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監(jiān)管手段多元化,由行政監(jiān)管手段向經(jīng)濟(jì)性、法律性監(jiān)管手段轉(zhuǎn)變,充分實(shí)施現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管、外部審計(jì)、審慎監(jiān)管會(huì)議、三方會(huì)議等多樣化監(jiān)管手段。

(三)健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

目前我國對外資銀行的監(jiān)管多停留在合規(guī)性監(jiān)管層面,而忽視了風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),制定嚴(yán)格、周密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系,將外資銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)納入監(jiān)管,保證全面、客觀、合理的實(shí)施監(jiān)管。

(四)建立監(jiān)管人才培養(yǎng)和認(rèn)證機(jī)制

加強(qiáng)我國外資銀行監(jiān)管要依賴大量專門人才,監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主導(dǎo)建立完善的人才培養(yǎng)和認(rèn)證體系??裳埜咝5妊芯繖C(jī)構(gòu)參與其中,確保培養(yǎng)認(rèn)證機(jī)制的專業(yè)性。

(五)加強(qiáng)信息交流,與各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)強(qiáng)合作

為了應(yīng)對各國金融體系相互聯(lián)系不斷加強(qiáng)的現(xiàn)狀,我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主動(dòng)同各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立長期、高效的信息交流和合作機(jī)制。以協(xié)調(diào)各國監(jiān)管手段,降低共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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第4篇:金融監(jiān)管理論論文范文

論文關(guān)鍵詞:宏觀;審慎監(jiān)管;貨幣政策;調(diào)控

0 導(dǎo)語

為了保證我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的安全、穩(wěn)定與效率,客觀上需要建設(shè)審慎的金融監(jiān)管體系。審慎的金融監(jiān)管體系不否認(rèn)金融監(jiān)管,而是要加強(qiáng)金融監(jiān)管,這種監(jiān)管是建立在對尊重市場自主權(quán)的基礎(chǔ)之上,是一種審慎的監(jiān)管。同時(shí)要求有更為深入廣泛的金融監(jiān)管體系,這個(gè)體系應(yīng)更多的從宏觀角度對金融進(jìn)行管理,尊重市場的調(diào)節(jié)和金融體系的效率,對市場的不完備進(jìn)行補(bǔ)充。

1 金融危機(jī)與宏觀審慎監(jiān)管的提出

1.1 金融危機(jī)的爆發(fā)及原因評(píng)析

2007年引爆于美國的次級(jí)住房抵押貸款債券市場危機(jī)持續(xù)升級(jí),影響逐漸加劇,最終演變成上世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的全球性的金融危機(jī)。表面上看,此次危機(jī)爆發(fā)于金融體系最完善、金融創(chuàng)新最前沿以及金融理論和人才最豐富發(fā)達(dá)國家——美國,而且起端次級(jí)住房抵押貸款債券市場這一金融創(chuàng)新領(lǐng)域。危機(jī)似乎不同于八、九十年代爆發(fā)于發(fā)展中國家或地區(qū)的,主要集中在貨幣和銀行的危機(jī)。然而,IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫等人根據(jù)有關(guān)金融危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)研究,通過將此次危機(jī)的資產(chǎn)價(jià)格、增長和政府債務(wù)等指標(biāo)同二戰(zhàn)以來發(fā)生的重大金融危機(jī)進(jìn)行一系列對比,研究結(jié)果表明此次危機(jī)和以往的危機(jī)并無本質(zhì)差別。

但是在客觀忽略資產(chǎn)價(jià)格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標(biāo)制的宏觀經(jīng)濟(jì)理論,以及以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管理論的指導(dǎo)下,形成的忽略金融監(jiān)管的宏觀政策框架,必然催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫,積聚系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在金融體系內(nèi)埋下重大隱患。泡沫一旦破滅,積聚的風(fēng)險(xiǎn)迅速釋放,最終演變成全球性的金融危機(jī),給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊。

1.2 宏觀審慎監(jiān)管的提出

危機(jī)爆發(fā)后,國際理論界和實(shí)務(wù)界都對金融監(jiān)管進(jìn)行了深刻反思。為維護(hù)金融穩(wěn)定,金融監(jiān)管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報(bào)告文件來看,金融監(jiān)管改革目的是保證金融穩(wěn)定,防止類似的危機(jī)的沖擊,預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

改革主要集中在六大塊:

(1)增加資本和提高資本質(zhì)量,同時(shí)改善流動(dòng)性和緩沖機(jī)制,緩解資本監(jiān)管順周期性。

(2)改革薪酬制度,維護(hù)金融穩(wěn)定。

(3)增強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)效性。

(4)改善場外衍生品交易市場。

(5)對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)妥善處置。

(6)加強(qiáng)全球金融監(jiān)管合作,強(qiáng)化遵循統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其他方面還包括對沖基金、信用評(píng)級(jí)公司和證券化等方面的監(jiān)管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動(dòng)并進(jìn)行了效果評(píng)估,有些改革尚處在討論和研究階段,監(jiān)管改革的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

當(dāng)然,以往的微觀審慎監(jiān)管對于保證單一機(jī)構(gòu)安全,從而保護(hù)金融消費(fèi)者(存款者和投資者)的利益有著積極意義。但是由于微觀監(jiān)管的固有弱點(diǎn)表明了其不僅強(qiáng)化了順周期性并且未能有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在保證單個(gè)金融機(jī)構(gòu)安全的同時(shí)卻有可能最終導(dǎo)致整個(gè)金融體系的崩潰。因而需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。

“宏觀審慎監(jiān)管”的概念提出已久,地位也隨著此次危機(jī)的爆發(fā)顯著上升?!昂暧^審慎監(jiān)管”目前尚無明確定義。據(jù)已有的文獻(xiàn)來看,宏觀審慎監(jiān)管主要是相對“微觀審慎監(jiān)管”而言,金融監(jiān)管當(dāng)局從金融體系而非單一機(jī)構(gòu)的角度實(shí)施監(jiān)管,降低金融危機(jī)發(fā)生的概念,維護(hù)金融穩(wěn)定,密切關(guān)注金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。宏觀審慎監(jiān)管同微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管目標(biāo)、最終目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的對待、機(jī)構(gòu)間風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性的重要性和審慎控制的實(shí)現(xiàn)方式上都有著本質(zhì)區(qū)別。

當(dāng)前,金融監(jiān)管改革依然處在成型階段。為維護(hù)金融穩(wěn)定,總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監(jiān)管的宏觀審慎監(jiān)管模式的方向發(fā)展。其主要的新特征將體現(xiàn)在逆周期性監(jiān)管政策工具的選用和宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建。

2 我國當(dāng)前金融監(jiān)管體系存在的不足與改良

2.1 我國當(dāng)前金融監(jiān)管體系的形成

改革開放以來,隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展,我國的金融監(jiān)管模式也在不斷變革??偟脕碚f,可分為三個(gè)階段:

第一階段是1984年至1992年的統(tǒng)一監(jiān)管體制時(shí)期,人民銀行履行統(tǒng)一監(jiān)管職能。

第二階段為統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的過渡時(shí)期。1992年10月證監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志分業(yè)監(jiān)管的開始,1998年保監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)明確分工,分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式初步形成。

第三階段為1998年后的分業(yè)監(jiān)管體制時(shí)期。

其中2003年銀監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志著我國“一行三會(huì)”為基本格局的金融監(jiān)管體系最終形成,即分業(yè)多頭監(jiān)管的格局形成。為加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通、信息共享,形成安全有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò),監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度被引入。2004年三會(huì)簽署了《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,在明確各自職責(zé)分工的基礎(chǔ)上,建立定期信息交流制度,經(jīng)常聯(lián)席會(huì)機(jī)制。然而監(jiān)管聯(lián)席會(huì)已長時(shí)間沒召開,沒有達(dá)到預(yù)期效果。目前主要由一位國務(wù)院副總理定期召開金融旬會(huì)來加強(qiáng)監(jiān)管政策協(xié)調(diào)。

2.2 我國金融監(jiān)管體系的不足

盡管我國目前分業(yè)監(jiān)管有利于提升監(jiān)管專業(yè)化水平,有效防止了金融風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng),但如同大部分分業(yè)監(jiān)管模式一樣,我國當(dāng)前的監(jiān)管體系存在不足。錢小安認(rèn)為我國監(jiān)管體系不足體現(xiàn)在監(jiān)管重復(fù)與監(jiān)管空缺并存、監(jiān)管資源配置低效、監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制較弱等方面。根據(jù)引發(fā)此次金融危機(jī)金融監(jiān)管方面的缺失,從宏觀審慎監(jiān)管角度來看,我國金融體系存在三大方面的不足。

首先,缺乏穩(wěn)健的宏觀審慎分析平臺(tái)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效防范,必然需要對金融體系的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整合、分析、檢測和評(píng)估,發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的來源,發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示。這就需要一個(gè)專門的分析平臺(tái),一方面整合各微觀部門的信息數(shù)據(jù),另一方面同時(shí)整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數(shù)據(jù)。而目前,我國并沒有搭建這樣一個(gè)平臺(tái)。 轉(zhuǎn)貼于

其次,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范不足,存在監(jiān)管盲區(qū)。此次金融危機(jī)表明,由于缺乏對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)(集團(tuán))有效監(jiān)管,致使這些金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),最終加劇金融危機(jī)程度。

最后,宏觀審慎監(jiān)管政策工具不完備。有效的金融監(jiān)管需要先進(jìn)監(jiān)管理念的同時(shí),還需要有效的完備的金融監(jiān)管政策工具。而無論是在時(shí)間維度上的逆周期監(jiān)管政策,還是在行業(yè)維度上的對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控政策,我國都存在不足。

2.3 我國宏觀審慎監(jiān)管的框架構(gòu)建

在前面的章節(jié)中我們分析提出了我國在金融監(jiān)管上存在的不足,因此在我國未來的金融宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建中,我們要提出針對性的對策??偟脕砜?,我國宏觀審慎監(jiān)管框架有賴于宏觀審慎分析平臺(tái)的搭建、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協(xié)調(diào)機(jī)制健全。

首先,搭建宏觀審慎分析平臺(tái),建立預(yù)警機(jī)制。宏觀審慎分析平臺(tái)的構(gòu)建,對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、評(píng)估和預(yù)警,對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重要意義。我國在這一環(huán)節(jié)的構(gòu)建大體可分為四步。首先確定平臺(tái),即明確微觀和宏觀數(shù)據(jù)整合分析的職能的具體承擔(dān)部門,可以是“一行三會(huì)”當(dāng)中一個(gè)也可以新建一個(gè)部門。其二,信息數(shù)據(jù)的收集和整理。平臺(tái)構(gòu)建后,相關(guān)職能部門就得強(qiáng)化對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息數(shù)據(jù)的收集和整理,特別加強(qiáng)微觀和宏觀數(shù)據(jù)的有效整合,全面掌控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢。其三,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險(xiǎn)等行業(yè)微觀層面加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的檢測與評(píng)估,加大各行業(yè)微觀層面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對金融體系宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的支持力度。

第二,完善宏觀審慎監(jiān)管政策工具,建立危機(jī)處理機(jī)制。從時(shí)間維度上說,我國應(yīng)完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內(nèi)的各種逆周期監(jiān)管政策機(jī)制。同時(shí),要加強(qiáng)對杠桿倍數(shù)的檢測,從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風(fēng)險(xiǎn)過度承擔(dān)。完善相機(jī)抉擇機(jī)制,有效避免危機(jī)擴(kuò)大和擴(kuò)散。從行業(yè)維度上說,要加強(qiáng)對金融控股集團(tuán)監(jiān)管立法,完善對交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策工具,有效監(jiān)管金融創(chuàng)新、金融衍生產(chǎn)品。完善危機(jī)處理機(jī)制,設(shè)計(jì)多層次的應(yīng)急處理監(jiān)管政策工具。加快建立存款保險(xiǎn)制度。

最后,合理架構(gòu)組織,健全宏觀審慎監(jiān)管政策協(xié)調(diào)機(jī)制。組織結(jié)構(gòu)鋪排,各部門政策協(xié)調(diào)是宏觀審慎監(jiān)管框架能否成功搭建的最關(guān)鍵因素。首先,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)信息的獲得、預(yù)警機(jī)制的建立、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的設(shè)定需要各部門明確職責(zé)并加強(qiáng)溝通協(xié)作。其二,宏觀審慎監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行需要各部門的密切配合。組織架構(gòu)設(shè)定對宏觀審慎監(jiān)管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監(jiān)管框架中的組織安排,首先是確定宏觀審慎分析平臺(tái),作為宏觀審慎監(jiān)管總的召集人;其次是三會(huì)要加強(qiáng)對各自監(jiān)管行業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管結(jié)合意識(shí);其三,要加強(qiáng)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)同宏觀貨幣政策之間的協(xié)調(diào);最后,宏觀審慎監(jiān)管政策實(shí)施部門要加強(qiáng)同人民銀行、財(cái)政部以及發(fā)改委等部門協(xié)調(diào),制定科學(xué)的監(jiān)管政策并有效執(zhí)行,提高監(jiān)管水平和效率,維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定。

3 宏觀審慎監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控的聯(lián)系

在金融監(jiān)管中,有一項(xiàng)監(jiān)管占有非常重要的地位,即銀行監(jiān)管。這是由于:首先,銀行業(yè)在金融體系占主體地位。其次,在各類金融機(jī)構(gòu)中,銀行是最基本最重要的,也是最容易引發(fā)金融危機(jī)的部門。因此,作為我國貨幣政策執(zhí)行機(jī)構(gòu)的中央銀行——中國人民銀行的監(jiān)管必然在宏觀的金融監(jiān)管中占據(jù)極其重要的作用。

而在新的金融機(jī)制改革中,基于對資本充足率監(jiān)管的要求,必然要改革在此前大行其道的硬約束監(jiān)管機(jī)制。但在當(dāng)前的新的金融運(yùn)作形勢下,對于資金的過于嚴(yán)格的監(jiān)管可能會(huì)導(dǎo)致雁行的信貸減少,進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)總投資的下降,這自然不是金融監(jiān)管希望的結(jié)果。

但是在新的宏觀審慎的監(jiān)管機(jī)制下,政府實(shí)行貨幣調(diào)控政策則可以利用這樣較為完整系統(tǒng)的機(jī)制來進(jìn)行整體的調(diào)控,不僅可以提高貨幣政策在有效引導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)向更好的發(fā)展方向上進(jìn)步,還可以在這一較為拔高的視角上有效的規(guī)避一些金融風(fēng)險(xiǎn),更加有效的將我國經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)至又好又快發(fā)展的康莊大道!

4 結(jié)語

第5篇:金融監(jiān)管理論論文范文

【關(guān)鍵詞】 貨幣銀行學(xué);能力培養(yǎng);教學(xué)模式;改革探討

如何進(jìn)一步提高教學(xué)質(zhì)量,增強(qiáng)教學(xué)效果,增強(qiáng)學(xué)生的專業(yè)素養(yǎng),提升學(xué)生畢業(yè)后尋求自我生存和發(fā)展的能力,是大學(xué)教育的重點(diǎn)。結(jié)合西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)類、管理類學(xué)生的實(shí)際,筆者在本科教學(xué)中以《貨幣銀行學(xué)》的教學(xué)為契機(jī)不斷進(jìn)行嘗試和探索,將“能力培養(yǎng)”貫徹其中,取得了良好效果。

一、以現(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)理論為指導(dǎo),確立“能力培養(yǎng)、素質(zhì)教育”的基本理念,以培養(yǎng)能力型、創(chuàng)新型人才為目標(biāo)

作為新的教學(xué)理論和技術(shù),自上世紀(jì)80年代中期現(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)理論被引介到國內(nèi),一直為我國教育界所關(guān)注,并加以研究和應(yīng)用。

從“教學(xué)”和“設(shè)計(jì)”最基本的含義來看:“教學(xué)”應(yīng)當(dāng)是一個(gè)有目標(biāo)的活動(dòng);“設(shè)計(jì)”則是為實(shí)現(xiàn)某一目標(biāo)所進(jìn)行的決策活動(dòng)。因此,教學(xué)設(shè)計(jì)可以理解為運(yùn)用系統(tǒng)方法,在全面考察教學(xué)系統(tǒng)各要素及其相互關(guān)系的基礎(chǔ)上,確定教學(xué)目標(biāo)、組織教學(xué)資源,選擇教學(xué)策略,制定教學(xué)方案,并對教學(xué)效果作出評(píng)價(jià)的工作?,F(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)理念的精髓在于,為實(shí)現(xiàn)既定教學(xué)目標(biāo)需要對教學(xué)活動(dòng)作出系統(tǒng)規(guī)劃、安排與決策;其主要內(nèi)容包括教學(xué)目標(biāo)設(shè)計(jì)、教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)、教學(xué)策略設(shè)計(jì)、教學(xué)評(píng)價(jià)設(shè)計(jì)等。

大學(xué)教育與中小學(xué)教育有著根本不同,既要給予學(xué)生基本的專業(yè)知識(shí)和素養(yǎng),也應(yīng)致力于幫助學(xué)生在大學(xué)畢業(yè)后能夠自我生存和發(fā)展。因此,注重學(xué)生能力培養(yǎng)至關(guān)重要。綜上所述,《貨幣銀行學(xué)》在現(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)方面應(yīng)該凸顯如下特征:堅(jiān)持“以學(xué)生為本”的教學(xué)理念,將“能力培養(yǎng)、素質(zhì)教育”貫穿其中。培養(yǎng)、強(qiáng)化金融學(xué)的思維方式,運(yùn)用金融學(xué)基本原理引領(lǐng)、培養(yǎng)學(xué)生的思路,將相對枯燥、復(fù)雜的金融學(xué)理論興趣化、簡單化,提高學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情和興趣;明確教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)的開放性、教學(xué)資源的多樣性、教學(xué)體系的適應(yīng)性以及教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)性和前沿性、理論性和實(shí)踐性結(jié)合;堅(jiān)持教學(xué)活動(dòng)的互動(dòng)性、雙向性,突破傳統(tǒng)的單項(xiàng)式教學(xué)程式。利用各種信息資源、多種教學(xué)方法及教學(xué)技術(shù)手段,為學(xué)習(xí)者提供自主學(xué)習(xí)和自由探索的場所;確立激勵(lì)導(dǎo)向的評(píng)價(jià)觀,使教學(xué)評(píng)價(jià)機(jī)制、考核機(jī)制不斷完善。

二、明確教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)的開放性、教學(xué)資源的多元化,及時(shí)調(diào)整教學(xué)體系,更新教學(xué)內(nèi)容

課程教學(xué)內(nèi)容體系的開放性特征,主要指其具有動(dòng)態(tài)發(fā)展和彈性調(diào)整的特點(diǎn)。建立開放性的教學(xué)內(nèi)容體系,是指教學(xué)內(nèi)容既不拘泥于教材,也不局限于教師的知識(shí)視野,而是將理論與實(shí)踐,基礎(chǔ)與新知,課堂與社會(huì)結(jié)合起來,對教學(xué)內(nèi)容作出恰當(dāng)合理的布局和設(shè)計(jì)。

金融學(xué)所研究的對象是當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的部分,因而金融學(xué)必然是一個(gè)正在發(fā)展中的開放性學(xué)科。作為金融學(xué)中最基本的專業(yè)核心課,《貨幣銀行學(xué)》應(yīng)當(dāng)全面反映金融領(lǐng)域中的新變化,全面深入地闡述和介紹重要的基本理論和知識(shí)、當(dāng)前金融發(fā)展的基本機(jī)理、實(shí)際狀況及最新成果。故而,伴隨金融理論和實(shí)踐的不斷發(fā)展, 面對原有內(nèi)容的不斷分解和新興內(nèi)容不斷產(chǎn)生的沖擊,《貨幣銀行學(xué)》課程教學(xué)體系與內(nèi)容的改革是必然的。

在傳統(tǒng)教學(xué)模式下,教材作為最主要的教學(xué)資源來運(yùn)用。當(dāng)然教材的選擇非常重要,要考慮到“先進(jìn)性”和“適用性”即教材內(nèi)容要具有時(shí)代特色,能反映本學(xué)科國內(nèi)外科學(xué)研究和教學(xué)研究的新知識(shí)、新成果,正確闡述本學(xué)科的科學(xué)理論知識(shí),反映其相互聯(lián)系及發(fā)展規(guī)律。同時(shí)所選擇的教材要符合本專業(yè)不同層次的人才培養(yǎng)目標(biāo)及課程教學(xué)的要求,取材合適,分量恰當(dāng),符合認(rèn)知規(guī)律,富有啟發(fā)性,適應(yīng)素質(zhì)教育的需要,有利于激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣。但是相對于快速發(fā)展的金融實(shí)踐和大量的金融資訊,僅有教材學(xué)習(xí)資源,就顯得滯后和單薄了,這就要求在課程信息資源設(shè)計(jì)中有多元化、多渠道的教學(xué)資源,使教學(xué)內(nèi)容具有開放性。所以除了主講教材外,應(yīng)該向?qū)W生提供多種教學(xué)資源:一是教學(xué)基本文件,包括教學(xué)大綱、教學(xué)課件、課程講義;二是每章學(xué)習(xí)要點(diǎn)指導(dǎo)、習(xí)題集、資訊與案例、相關(guān)法律法規(guī)、實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)、文獻(xiàn)選讀等擴(kuò)充性學(xué)習(xí)資料;此外還向?qū)W生推薦經(jīng)典著作、參考書目、網(wǎng)絡(luò)資源等。

在進(jìn)行教學(xué)體系設(shè)計(jì)時(shí),我們應(yīng)該堅(jiān)持貨幣理論的基礎(chǔ)性地位,既重視銀行體系在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不可替代性以及貨幣政策的主導(dǎo)性地位,也重視金融市場在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可缺少的關(guān)鍵地位。

傳統(tǒng)的《貨幣銀行學(xué)》體系主要包括貨幣、信用的基本理論、金融市場和機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、中央銀行、貨幣政策和需求以及供給、通貨膨脹和緊縮等。20世紀(jì)60年代以來,金融創(chuàng)新和改革日新月異,金融市場發(fā)生巨大變化,相關(guān)的金融市場理論成果異常豐碩,諸如資產(chǎn)定價(jià)理論、行為金融學(xué)理論等。加入WTO以后,我國金融業(yè)在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存中尋求突破性發(fā)展。在分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的大前提和框架下,包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)怎樣合法合理的進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營,提高競爭力?由美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)又在2010年觸發(fā)了“歐債危機(jī)”,進(jìn)入2011年后,國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境再次出現(xiàn)變化。金融衍生工具和新的金融組織的快速挺進(jìn),對傳統(tǒng)金融理論和金融倫理提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn),金融監(jiān)管理論和實(shí)踐也隨之有了新的發(fā)展。在筆者的教學(xué)實(shí)踐中,也在不斷補(bǔ)充或調(diào)整相關(guān)內(nèi)容:商業(yè)銀行內(nèi)控制度、巴塞爾新資本協(xié)議、利率理論及我國利率體制改革、金融市場理論的最新發(fā)展、金融監(jiān)管理論及制度、金融衍生工具、新興金融組織、金融危機(jī)理論、貨幣理論的新發(fā)展等。

此外,在教學(xué)體系和內(nèi)容的確定中也應(yīng)結(jié)合專業(yè)特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)類、管理類不同專業(yè)的學(xué)生對貨幣銀行學(xué)教學(xué)的要求是有所不同的。就政法而言金融學(xué)、國際貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)對貨幣銀行學(xué)課程的學(xué)習(xí)要求較高,除了全面掌握貨幣銀行基本理論、基本知識(shí)外,還要了解更深層次的金融理論、更廣泛的金融實(shí)踐案例以及金融理論研究前沿問題;而對市場營銷等管理類專業(yè)而言,則應(yīng)更側(cè)重于金融實(shí)踐的內(nèi)容,如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)作和收益比較、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定量分析以及貨幣政策調(diào)控的影響性分析等等。

三、完善多媒體輔助教學(xué)的同時(shí),運(yùn)用多種教學(xué)方法和技術(shù)手段,加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)

1、采用啟發(fā)式教學(xué)方法,增強(qiáng)學(xué)生的主動(dòng)性、創(chuàng)造性,倡導(dǎo)參與式教學(xué)方法

啟發(fā)式教學(xué)是在傳授知識(shí)的同時(shí)重視學(xué)生能力的培養(yǎng)及非智力因素的發(fā)展,即在肯定教師指導(dǎo)作用的同時(shí),強(qiáng)調(diào)學(xué)生既是受教育的對象,又是具有主觀能動(dòng)性的認(rèn)識(shí)主體。課堂發(fā)言和討論—課前準(zhǔn)備時(shí),教師應(yīng)結(jié)合每章內(nèi)容,從經(jīng)濟(jì)生活中選取有代表性的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題。在學(xué)習(xí)了基本理論和分析框架后,提出準(zhǔn)備好的問題,激發(fā)學(xué)生思維,啟發(fā)學(xué)生認(rèn)真思考,鼓勵(lì)學(xué)生積極發(fā)言,使他們參與到討論中。

2、運(yùn)用案例教學(xué)法,加深學(xué)生對理論知識(shí)的理解,還可提高學(xué)生分析問題和解決問題的能力

所謂“教學(xué)相長”即是教和學(xué)之間相互促進(jìn)、彼此作用的互動(dòng)過程。案例教學(xué)具有較強(qiáng)的互動(dòng)性,也是當(dāng)前高校教學(xué)中較常采用的一種教學(xué)方法?!敦泿陪y行學(xué)》課程內(nèi)容專業(yè)性強(qiáng),且涉及面廣,要求學(xué)生學(xué)習(xí)并掌握大量的金融基本理論和知識(shí),案例教學(xué)則能起到很好的效果。例如,在講授貨幣政策時(shí),圍繞中央銀行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的實(shí)際案例進(jìn)行主題研討。下面簡單介紹筆者在教學(xué)實(shí)踐中運(yùn)用的“主題研討法”。研討前(一個(gè)月左右),教師要求學(xué)生分成團(tuán)隊(duì)小組(每組不超過六人,明確主講、副講),在課繞相關(guān)知識(shí)和實(shí)踐確定主題、搜集資料、整理篩選、內(nèi)部討論,形成研討材料和意見,并制作PPT;正式課堂研討時(shí),主副講闡述發(fā)言后,由其他組成員提問并由該組其他成員回答。整個(gè)過程,教師隨時(shí)關(guān)注并掌握時(shí)間、控制節(jié)奏,適時(shí)調(diào)節(jié)氣氛,注意學(xué)生講、答、辯中的亮點(diǎn)、疏漏甚至錯(cuò)誤等。最后由教師總結(jié)、點(diǎn)評(píng)。根據(jù)筆者的教學(xué)實(shí)踐,在課堂中推行“全體參與、分工明確、有講有辯、結(jié)合現(xiàn)實(shí)”的主題研討及學(xué)生講授等環(huán)節(jié),能夠充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極主動(dòng)性,變“被動(dòng)接收”為“主動(dòng)吸取”,顯著增強(qiáng)分析問題的能力,提高語言表達(dá)能力和思辨能力,培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)精神。

3、運(yùn)用多媒體教學(xué)等現(xiàn)代化教學(xué)手段,提高教學(xué)質(zhì)量

運(yùn)用多媒體教學(xué)等現(xiàn)代化教學(xué)手段,提高教學(xué)質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代教育技術(shù)與現(xiàn)代化教育設(shè)施有機(jī)結(jié)合,提高單位學(xué)時(shí)內(nèi)教學(xué)知識(shí)量的傳遞速度和信息總量。任課教師在理論和實(shí)踐中不斷摸索,以期不斷提高和鞏固教學(xué)質(zhì)量。而除了教學(xué)內(nèi)容的充實(shí)和扎實(shí),講授方式的靈活易懂,教學(xué)方法的多樣化以外,教學(xué)手段的先進(jìn)和多元化日漸重要。教師對文字、圖片、視頻、色彩等信息載體的綜合使用,增加了課堂的生動(dòng)性,使課堂教學(xué)變得生動(dòng)形象,促進(jìn)了多樣化信息的傳遞。同時(shí),教師利用電子郵箱、QQ和電話與學(xué)生進(jìn)行課余的溝通,從而起到答疑、提示思路、激發(fā)興趣組織課外研討,批改作業(yè)論文,強(qiáng)化學(xué)生學(xué)習(xí)的自主性和思辯性,增加教學(xué)的廣度與深度。

4、加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié),推進(jìn)金融實(shí)驗(yàn)室建設(shè),開展模擬教學(xué)

這個(gè)環(huán)節(jié)是理論性和實(shí)務(wù)操作性兼具的《貨幣銀行學(xué)》課程教學(xué)中不可或缺的部分。實(shí)驗(yàn)室模擬教學(xué)既可以加深學(xué)生對微觀金融理論的理解,又可以幫助學(xué)生熟練掌握銀行實(shí)務(wù)操作、證券交易等基本技能;每學(xué)期聘請業(yè)內(nèi)人士授課,邀請專業(yè)學(xué)者做各種學(xué)術(shù)講座;假期組織學(xué)生圍繞我國金融發(fā)展的熱點(diǎn)重點(diǎn)問題開展調(diào)查研究,形成調(diào)查報(bào)告;鼓勵(lì)學(xué)生參加全國性競賽,使學(xué)生在實(shí)踐中充分認(rèn)識(shí)和掌握資產(chǎn)組合及定量分析;聯(lián)系建立相對穩(wěn)定的實(shí)習(xí)基地,加強(qiáng)溝通,為學(xué)生提供實(shí)習(xí)的機(jī)會(huì)和條件。

四、不斷完善教學(xué)評(píng)價(jià)機(jī)制、考核機(jī)制,體現(xiàn)激勵(lì)導(dǎo)向的評(píng)價(jià)觀

教學(xué)評(píng)價(jià)的目的是不斷地強(qiáng)化學(xué)習(xí),對教學(xué)應(yīng)具有診斷、激勵(lì)以及調(diào)控功能?,F(xiàn)代教育更強(qiáng)調(diào)過程性評(píng)價(jià),教師要對學(xué)生學(xué)習(xí)過程做出及時(shí)、綜合、全面的評(píng)價(jià),這種評(píng)價(jià)不是簡單地針對知識(shí)的學(xué)習(xí)結(jié)果,還可以包含知識(shí)學(xué)習(xí)過程的方法、情感、心理等方面,這種評(píng)價(jià)方式的改進(jìn)有助于學(xué)生改進(jìn)學(xué)習(xí)方法和態(tài)度,成為個(gè)性化學(xué)習(xí)的重要途徑。

根據(jù)多年的教學(xué)實(shí)踐,筆者認(rèn)為實(shí)現(xiàn)考核方式的多元化以及提升學(xué)習(xí)過程評(píng)價(jià)的比重非常重要。①改變課程分值結(jié)構(gòu)。根據(jù)政法大學(xué)目前:“平時(shí)成績不超過總成績的30%,期末考試不超過70%”的相關(guān)規(guī)定,筆者認(rèn)為可適當(dāng)提高。并且課程分值可由基礎(chǔ)分值和加減分值構(gòu)成,基礎(chǔ)分值包括平時(shí)成績30-40分, 期末考試成績60-70分;加分分值包括積極參與課堂討論、發(fā)言、競賽等,按級(jí)別不同可以加5-10分;減分分值主要包括曠課、遲到、早退、未完成作業(yè)、小論文等,扣減5-10分。②考評(píng)方式多元化。平時(shí)考評(píng)主要有課堂提問、討論發(fā)言、主題研討、課后作業(yè)、小論文、調(diào)查報(bào)告、階段測試等,評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)盡量通過分解小項(xiàng)進(jìn)行量化處理,提高考評(píng)結(jié)果的真實(shí)性、公平性和合理性,兼顧學(xué)生的學(xué)習(xí)態(tài)度、學(xué)習(xí)方法和效果。

當(dāng)然,基于能力培養(yǎng)的教學(xué)改革在教學(xué)實(shí)踐中取得了顯著效果,但仍存在一些局限和問題。比如,學(xué)生在課堂上的發(fā)言機(jī)會(huì)不均,尤其是那些內(nèi)向、不善表達(dá)的學(xué)生更應(yīng)得到鍛煉和鼓勵(lì);總課時(shí)偏少,若能增加至周學(xué)時(shí)4課時(shí)的話,就能提供更充分的時(shí)間保障。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 金洪,朱曉俊.應(yīng)用型本科院校貨幣銀行學(xué)教學(xué)模式研究.長春師范學(xué)院學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版),2012.04.

[2] 孫桂芳.金融課程教學(xué)內(nèi)容的開放性與教學(xué)方式的互動(dòng)性—基于現(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)理念的探討[J] .上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào), 2006.11.

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第6篇:金融監(jiān)管理論論文范文

【論文關(guān)鍵詞】內(nèi)部評(píng)級(jí)法;新巴塞爾協(xié)議;風(fēng)險(xiǎn)管理

一、《新巴塞爾協(xié)議》與內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心內(nèi)容

《新巴塞爾協(xié)議》主要包括四個(gè)方面內(nèi)容:一是強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)與資本的對應(yīng)關(guān)系;二是要求所有銀行最低資本充足率達(dá)到8%,除信用風(fēng)險(xiǎn)以外,操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)按風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)入資本;三是提出了第一支柱即最低資本要求的計(jì)算,第二支柱監(jiān)督檢查和第三支柱市場紀(jì)律;四是對信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn),按標(biāo)準(zhǔn)法、初級(jí)法和高級(jí)法分別給出了不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算“菜單”,使得商業(yè)銀行有更大的選擇路徑和空間。目前,新協(xié)議所體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和資本概念與管理技術(shù)已經(jīng)成為全球大部分銀行從事風(fēng)險(xiǎn)管理,以及監(jiān)管部門進(jìn)行銀行監(jiān)管的重要參照。

《新巴塞爾協(xié)議》的核心是內(nèi)部評(píng)級(jí)法,它代表著全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢,其實(shí)質(zhì)上是一套以銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的資本充足率計(jì)算及資本監(jiān)管方法。是由銀行專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員,運(yùn)用一定的評(píng)級(jí)方法,對借款人或交易對手按時(shí)、足額履行相關(guān)合同的能力和意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),并用簡單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。從國際銀行界來看,常用的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法分為三類:模型評(píng)級(jí)法、定性評(píng)級(jí)法以及定量與定性相結(jié)合的評(píng)級(jí)法,目前,世界先進(jìn)銀行大多采用模型評(píng)級(jí)法。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法是建立在風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐發(fā)展的基礎(chǔ)之上,是對傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的革命性變革,代表了國際化大銀行先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)。以信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法為例:商業(yè)銀行應(yīng)估計(jì)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)、預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)等關(guān)鍵性指標(biāo),這些指標(biāo)不僅是計(jì)算資本充足率的重要依據(jù),在銀行內(nèi)部的授信審批、貸款定價(jià)、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等信貸管理流程中也發(fā)揮著重要的決策支持作用,而且也是制定信貸政策體系、計(jì)提準(zhǔn)備金、分配經(jīng)濟(jì)資本以及實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)或經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)管理的重要基礎(chǔ)。隨著《第三版巴塞爾協(xié)議》的,內(nèi)部評(píng)級(jí)模型和系統(tǒng)將獲得進(jìn)一步發(fā)展。

二、內(nèi)部評(píng)級(jí)法對我國的影響

《新巴塞爾協(xié)議》代表了監(jiān)管理論中的先進(jìn)理念和發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行逐漸完善的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐,代表了新的監(jiān)管趨勢和要求。作為事實(shí)上被國際金融界普遍認(rèn)同的國際標(biāo)準(zhǔn),各國的商業(yè)銀行只有遵循《新巴塞爾協(xié)議》、滿足其標(biāo)準(zhǔn)和要求,才能在日趨國際化和多元化的市場中得以生存和發(fā)展。“從全球范圍來看,《新巴塞爾協(xié)議》可能會(huì)對我國的資本流動(dòng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響?!缎掳腿麪枀f(xié)議》還會(huì)對我國的海外分行和附屬機(jī)構(gòu)的經(jīng)營產(chǎn)生影響,而這種影響不僅僅是來自市場的壓力?!?/p>

具體來說,《新巴塞爾協(xié)議》對我國產(chǎn)生如下影響:

1、暴露我國商業(yè)銀行充足率問題

根據(jù)新協(xié)議框架測算,同一銀行根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較原先要減少2到3個(gè)百分點(diǎn),對于一些經(jīng)營狀況更好的大銀行,其下降將會(huì)更加明顯。而資產(chǎn)質(zhì)量較差的銀行,其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的總體水平將會(huì)有大幅度提高,導(dǎo)致銀行資本充足率水平下降。

2、進(jìn)一步提高我國對外融資的成本

由于我國的政治經(jīng)濟(jì)體制與會(huì)計(jì)制度同發(fā)達(dá)國家存在差異,外國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不一定能對中國企業(yè)給予客觀公正的評(píng)價(jià),一旦這些企業(yè)的信用等級(jí)跌至B級(jí)以下,對它們的債權(quán)將被確定為150%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,從而影響外資流入。

3、對我國的金融監(jiān)管提出挑戰(zhàn)

從金融監(jiān)管體系來看,發(fā)達(dá)國家有一套涵蓋內(nèi)部約束、外部約束以及社會(huì)監(jiān)管的監(jiān)管體系,稱為銀行監(jiān)管的“三道防線”。而我國由于國有銀行所有者缺位,失去了第一道防線,從監(jiān)管方式來看,新協(xié)議要求以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為主,而我國監(jiān)管當(dāng)局對銀行業(yè)的監(jiān)管以合規(guī)性監(jiān)管為主,偏離了國際監(jiān)管的發(fā)展方向。

4、對我國的信用環(huán)境提出更高要求

內(nèi)部評(píng)級(jí)法必須建立在企業(yè)和個(gè)人提供真實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上,而我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)嚴(yán)重制約因素即是缺乏良好的社會(huì)信用環(huán)境,這就要求我國必須盡快建立完備的社會(huì)信用體系。

5、對相關(guān)人才培養(yǎng)提出更高要求

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程,從國外經(jīng)驗(yàn)看,實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行必須擁有一支實(shí)力雄厚、穩(wěn)定的專家隊(duì)伍,它由宏觀經(jīng)濟(jì)專家、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、金融工程師、財(cái)務(wù)分析師等組成。而我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的人才結(jié)構(gòu)無論從質(zhì)量上還是數(shù)量上都明顯不足,亟待培養(yǎng)。

6、對信息披露制度的挑戰(zhàn)

強(qiáng)化信息披露和市場約束是新協(xié)議的重要內(nèi)容。嚴(yán)格意義上說,目前我國商業(yè)銀行并沒有向社會(huì)公開披露信息的義務(wù)。但加入WTO后,隨著銀行業(yè)改革的不斷深入,商業(yè)銀行最終都要向社會(huì)公開披露信息,這是不可扭轉(zhuǎn)的趨勢。因此,規(guī)范經(jīng)營行為,建立有效的信息披露制度,是我國商業(yè)銀行面臨的又一挑戰(zhàn)。

三、應(yīng)對新資本協(xié)議和內(nèi)部評(píng)級(jí)法的建議

1、改進(jìn)現(xiàn)行貸款五級(jí)分類制度

自2004年起全面實(shí)行的貸款五級(jí)分類制度,對提升我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平發(fā)揮了重要作用,但也暴露出很多不足。現(xiàn)階段國內(nèi)銀行應(yīng)根據(jù)各自的情況,對五級(jí)分類法進(jìn)行改進(jìn):一是細(xì)分貸款;二是加強(qiáng)定量分析,減少主觀判斷比重,以提高分類結(jié)果的可操作性和客觀性;三是逐步建立兩維評(píng)級(jí)體系。

2、加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究和開發(fā)

內(nèi)部評(píng)級(jí)體系盡管只是《新巴塞爾協(xié)議》提出的一種資本監(jiān)管方式,但它作為新資本協(xié)議的核心技術(shù),代表著未來10年銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本監(jiān)管的發(fā)展方向,其實(shí)施有助于商業(yè)銀行提升核心競爭力,對于銀行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展以及提升行業(yè)地位具有重要意義。這就要求商業(yè)銀行加快建立和完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析的范圍,為業(yè)務(wù)決策提供依據(jù)。

3、不斷健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度和組織架構(gòu)

《新巴塞爾協(xié)議》所要求的內(nèi)部評(píng)級(jí)法不是簡單的開發(fā)一套評(píng)級(jí)系統(tǒng),而是要將內(nèi)部評(píng)級(jí)方法和系統(tǒng)工具切實(shí)運(yùn)用到業(yè)務(wù)流程中去,發(fā)揮其決策支持作用。故國內(nèi)銀行在實(shí)施過程中應(yīng)堅(jiān)持制度與系統(tǒng)同步推進(jìn)、配套建設(shè)的原則。安博爾中誠信建議,一是逐步建立獨(dú)立垂直的信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)管理和審計(jì)部門,保證監(jiān)管政策不受短期經(jīng)營利潤目標(biāo)的影響,為科學(xué)實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法提供制度和機(jī)構(gòu)上的保證。二是商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要,組織協(xié)調(diào)相關(guān)業(yè)務(wù)部門,研究制定內(nèi)部評(píng)級(jí)在信貸政策、產(chǎn)品定價(jià)、限額管理、準(zhǔn)備金計(jì)提、經(jīng)濟(jì)資本分配、績效考核、資本充足率測算等方面應(yīng)用與管理制度,逐步建立與內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)相配套的管理體系。

4、積極推進(jìn)并完善內(nèi)部評(píng)級(jí)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)成功運(yùn)行的保證,我國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足,且缺乏規(guī)范性、質(zhì)量不高,這些問題如不及早解決,將嚴(yán)重制約內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的應(yīng)用。因此,國內(nèi)銀行在建立內(nèi)部評(píng)價(jià)系統(tǒng)過程中,一要加快數(shù)據(jù)的清洗和補(bǔ)錄工作,拓寬數(shù)據(jù)收集渠道;二要加強(qiáng)數(shù)據(jù)質(zhì)量管理,建立并實(shí)行完整、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn),確保數(shù)據(jù)及時(shí)性、準(zhǔn)確性和全面性;三是利用信息技術(shù),逐步建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。

5、建立符合國情的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型

實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵,是建立一個(gè)科學(xué)、有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型,通過該模型可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。我國銀行在建立模型時(shí),一是要借鑒國外模型的理論方法和設(shè)計(jì)思路;二是必須結(jié)合本國實(shí)際,充分考慮諸如利率市場化進(jìn)程、企業(yè)財(cái)務(wù)欺詐現(xiàn)象、數(shù)據(jù)積累不足、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、金融市場發(fā)展不充分、道德風(fēng)險(xiǎn)偏高、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)差異顯著等特有現(xiàn)象,開發(fā)出適合自身特點(diǎn)的模型框架和參數(shù)體系。

6、培養(yǎng)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隊(duì)伍

內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)和方法屬于各銀行的商業(yè)秘密,具有較高的技術(shù)含量和商業(yè)價(jià)值,培養(yǎng)并長期擁有一支風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)化的人才隊(duì)伍,對于內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的建立、實(shí)施、維護(hù)和升級(jí)等各個(gè)環(huán)節(jié)都具有重要意義。因此,國內(nèi)銀行一要長期進(jìn)行儲(chǔ)備、培養(yǎng)甚至挖掘這方面的人才,并保持其穩(wěn)定性;二要更新評(píng)級(jí)人員的知識(shí)體系,逐步提高其素質(zhì);三是對稀缺的高級(jí)管理人員和專業(yè)技術(shù)人員可以考慮從境外招聘。

7、加強(qiáng)對外交流學(xué)習(xí),促進(jìn)資源共享

內(nèi)部評(píng)級(jí)是一個(gè)不斷發(fā)展變化的事物,所以要加強(qiáng)信息交流,積極學(xué)習(xí)、借鑒國內(nèi)外同業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。首先,可以通過銀行協(xié)會(huì)為內(nèi)部評(píng)級(jí)技術(shù)交流提供信息平臺(tái),從整體上提高我國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平;其次,要積極發(fā)揮國內(nèi)銀行間的整體協(xié)作優(yōu)勢,組織并利用各商業(yè)銀行的現(xiàn)有資源,加快推進(jìn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建立和實(shí)施。借鑒歐洲經(jīng)驗(yàn),允許技術(shù)實(shí)力較弱的中小銀行聯(lián)合開發(fā)一套共同版的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng),建立共享的同業(yè)數(shù)據(jù)庫,以充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢,在短時(shí)間內(nèi)縮短與國際先進(jìn)銀行的技術(shù)差距。

第7篇:金融監(jiān)管理論論文范文

關(guān)鍵詞:國際金融;多媒體教學(xué);實(shí)踐教學(xué);教學(xué)軟件

國際金融學(xué)是經(jīng)濟(jì)、管理類專業(yè)的重要課程,主要研究國際貨幣金融活動(dòng)的基本理論與實(shí)務(wù)。由于該課程的理論性和實(shí)踐性都較強(qiáng),和其它經(jīng)濟(jì)類課程相比,要求學(xué)生有一定的理性思維能力。但由于高職高專的學(xué)生知識(shí)基礎(chǔ)相對薄弱,學(xué)生往往覺得該課程抽象難懂,最后導(dǎo)致學(xué)習(xí)積極性不高。針對學(xué)生的實(shí)際能力和高職高專培養(yǎng)應(yīng)用型人才的教學(xué)目標(biāo),如何探索一套適合高職教育的教學(xué)方法,以提高該課程的教學(xué)效果和學(xué)生對知識(shí)的實(shí)際應(yīng)用能力,是值得思考的一個(gè)問題。

1學(xué)好國際金融學(xué)的必要性

20世紀(jì)以來,尤其是80年代以來,金融市場迅速發(fā)展并且日趨全球一體化,金融制度和金融工具不斷創(chuàng)新,金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)日趨多元化,金融交易迅速膨脹。金融業(yè)的迅猛發(fā)展一方面有利于優(yōu)化資本在全球范圍內(nèi)的配置,大大推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;另一方面,其內(nèi)在的不穩(wěn)定性和脆弱性,也增加了市場風(fēng)險(xiǎn),金融危機(jī)頻發(fā)[1]。同時(shí),隨著我國金融市場的開放和金融管制的放松,我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至百姓日常生活都日益受到國際金融市場的影響。因此,掌握一定的國際金融相關(guān)知識(shí),不止是從事金融行業(yè)所必須,也是日常理財(cái)?shù)谋匾獥l件。

國際金融學(xué)是經(jīng)濟(jì)類學(xué)科的一門重要專業(yè)課,其研究對象為國際間金融活動(dòng)及其本質(zhì)與規(guī)律性,介紹國際范圍內(nèi)貨幣金融活動(dòng)的基本理論與實(shí)務(wù),是從貨幣金融的角度研究開放經(jīng)濟(jì)下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部均衡和外部均衡的一門學(xué)科。通過這門課程的學(xué)習(xí),學(xué)生能夠較系統(tǒng)地了解國際貨幣制度、國際金融市場、國際融資工具的基本概念和基本理論;掌握外匯與匯率、外匯交易和國際結(jié)算的原理和操作;理解國際收支和國際儲(chǔ)備的內(nèi)涵以及和其他經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系;并學(xué)會(huì)分析和判斷國內(nèi)外的金融問題;把握國家的宏觀調(diào)控政策、提高自身的理財(cái)能力。

2國際金融課程的特點(diǎn)

2.1時(shí)代性強(qiáng),內(nèi)容更新快國際金融是世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快最活躍、也是最不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。日新月異的國際金融實(shí)踐也推動(dòng)著國際金融理論不斷深化和發(fā)展。近十年來,國際金融理論發(fā)展非常迅猛,尤其是在匯率決定理論、匯率制度選擇理論、國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)理論、國際金融監(jiān)管理論和國際金融市場理論等方面的研究取得了豐碩成果[2]。

近年來重大的國際金融事件層出不窮,從拉美債務(wù)危機(jī)到東亞金融危機(jī)和美國IT泡沫破裂,再到美國次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延以及歐洲債務(wù)危機(jī)的惡化等,這些都對我國經(jīng)濟(jì)帶來了重大的影響;而人民幣匯率問題更是成為近年來全球關(guān)注的焦點(diǎn)。重大金融事件的發(fā)生也促進(jìn)了金融理論的發(fā)展,如次貸危機(jī)引發(fā)加強(qiáng)金融監(jiān)管的討論。金融領(lǐng)域的瞬息萬變、新觀點(diǎn)新問題的日新月異要求本課程教授的內(nèi)容必須與時(shí)俱進(jìn)、不斷更新。

2.2具有較強(qiáng)的理論性和實(shí)踐性和其他經(jīng)濟(jì)類課程相比,國際金融學(xué)理論與實(shí)踐相結(jié)合的特點(diǎn)非常典型。一方面,通過本課程的學(xué)習(xí),學(xué)生應(yīng)掌握必要的國際金融基礎(chǔ)理論知識(shí),如有關(guān)外匯、匯率、匯率制度、國際貨幣制度、國際收支、國際儲(chǔ)備、國際金融市場、國際資本流動(dòng)與金融危機(jī)等方面的基本概念和基本理論;另一方面,還要培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用相關(guān)理論觀察和分析國際金融現(xiàn)實(shí)問題的能力。

比如外匯交易作為本課程的一個(gè)重要內(nèi)容,就具有非常強(qiáng)的實(shí)踐性。進(jìn)出口企業(yè)必須利用外匯交易規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn),普通百姓也可以利用外匯交易獲得投資收益;而一國的國際收支、國際儲(chǔ)備等數(shù)據(jù)的變化直接影響外匯市場的走勢和當(dāng)局的政策意向,這些都和各經(jīng)濟(jì)體包括百姓的日常理財(cái)息息相關(guān);國內(nèi)外金融事件、各國金融政策等成為媒體關(guān)注的熱點(diǎn),因此學(xué)生在課堂外對此類信息接觸得比較多,對本課程的興趣也普遍較高。

2.3宏觀微觀并重國際金融學(xué)研究的內(nèi)容既有宏觀理論,如國際收支理論、匯率決定理論、資本流動(dòng)理論等;又有微觀實(shí)務(wù),如外匯交易實(shí)務(wù)、外匯風(fēng)險(xiǎn)防范實(shí)務(wù)等。因此,在教學(xué)過程中應(yīng)宏微觀并重,通過多元化的教學(xué)手段,幫助學(xué)生在掌握宏觀理論的同時(shí)提高對微觀實(shí)務(wù)的實(shí)踐能力。不僅從微觀層面透徹的認(rèn)識(shí)與我們?nèi)粘I钕⑾⑾嚓P(guān)的諸多金融現(xiàn)象,而且能從宏觀層面理解一國的經(jīng)濟(jì)金融政策和金融體制改革,觀察和分析國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的新問題和新動(dòng)向等。

2.4交叉學(xué)科多國際金融學(xué)涉及了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易類課程的方方面面,和許多課程的內(nèi)容存在交叉,如國際投資學(xué)、金融市場學(xué)、國際信貸學(xué)、國際貿(mào)易、國際結(jié)算以及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等學(xué)科。這就要求在設(shè)置課程時(shí)應(yīng)注意到課程的銜接和延續(xù),各課程之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系和配合,以防止教學(xué)內(nèi)容的重復(fù)或斷層。

3對高職高專國際金融教學(xué)改革的建議

針對國際金融學(xué)的課程特點(diǎn)和高職高專的教學(xué)目標(biāo),應(yīng)探索出一種適合高職高專學(xué)生的教學(xué)方法,改變單純的教師講課學(xué)生聽課的傳統(tǒng)教學(xué)模式。

3.1教學(xué)內(nèi)容的改革

3.1.1優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容,注重實(shí)用性與時(shí)效性優(yōu)化課程教學(xué)內(nèi)容,首先應(yīng)做好教材的選擇。目前,市場上國際金融的教材有非常多的版本,僅高職高專類就有幾十種。在選擇教材時(shí)應(yīng)充分考慮高職高專的教學(xué)要求和學(xué)生特點(diǎn),比較適合的教材應(yīng)該是理論與實(shí)務(wù)結(jié)合較好,行文深入淺出通俗易懂,同時(shí)又突出實(shí)踐性、注重職業(yè)能力培養(yǎng),并有配套的案例和作業(yè)[3]。

由于國際金融的理論和實(shí)踐都發(fā)展迅速,國內(nèi)外重要金融事件不斷發(fā)生,教師在平時(shí)應(yīng)關(guān)注國際金融領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)向,及時(shí)追蹤理論前沿信息,充實(shí)知識(shí)儲(chǔ)備。由于教材可能不能及時(shí)跟上變化,因此在教學(xué)過程中,應(yīng)注意補(bǔ)充最新的金融信息,可通過教輔資料建設(shè)更新和完善教學(xué)內(nèi)容,力求教學(xué)內(nèi)容與時(shí)俱進(jìn)。

3.1.2教學(xué)過程增加圖示法的使用圖示教學(xué)法,即通過簡要的符號(hào)、濃縮的文字、線條(箭頭)、框圖等構(gòu)成特有的圖文式樣,形成板書、電腦課件等有效施教的教學(xué)方法。實(shí)踐證明這種圖示教學(xué)方法把教學(xué)內(nèi)容展示化、可視化,比一堆文字更能讓人一目了然,并印象深刻,能很好的提高教學(xué)效果。

比如在講解匯率變化對國內(nèi)物價(jià)的影響時(shí),如果教師用枯燥的文字滿堂灌輸給學(xué)生,學(xué)生會(huì)感覺晦澀難懂,從而失去學(xué)習(xí)的興趣。而圖示法能很好地解釋匯率和物價(jià)之間的關(guān)系。教師通過流程圖將其作用過程一步一步地展示出來,就讓學(xué)生輕而易舉地理解該知識(shí)點(diǎn),達(dá)到事半功倍的效果。

3.2教學(xué)手段的改革

3.2.1充分利用多媒體和網(wǎng)絡(luò)資源

傳統(tǒng)教學(xué)模式下,一塊黑板一支粉筆就構(gòu)成了教師的教學(xué)工具。隨著科技的發(fā)展,教學(xué)工具的多樣化成為可能。尤其是國際金融學(xué)的時(shí)代性特點(diǎn)要求其教學(xué)內(nèi)容必須緊跟時(shí)代變化,多媒體課件則可以將大量內(nèi)容以各種形式在短時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)在屏幕上,大大增加了課堂的信息量,非常適宜向?qū)W生講授國際金融的新理論、新動(dòng)態(tài);而網(wǎng)絡(luò)則為我們提供了豐富的教學(xué)資源。比如在講解金融危機(jī)的時(shí)候,可以將課件連接互聯(lián)網(wǎng),這樣課題內(nèi)容延伸到更廣闊的空間,能夠讓學(xué)生接觸到更多的信息,了解美國次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)的情況。理論知識(shí)和實(shí)際問題緊密結(jié)合,有利于提高學(xué)生對實(shí)際問題的理解分析能力,也提高了教學(xué)效果。

3.2提高學(xué)生的學(xué)習(xí)自主性國際金融實(shí)踐性強(qiáng)的特點(diǎn),有利于充分發(fā)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)自主性。比如在講到匯率和其他經(jīng)濟(jì)變量之間的相互影響時(shí),正好可以利用大家關(guān)注的人民幣匯率問題??勺寣W(xué)生在課后收集相關(guān)資料,通過課堂討論掌握我國的匯率政策,并理解其和當(dāng)前國際貿(mào)易摩擦之間的關(guān)系,提高學(xué)生對知識(shí)的應(yīng)用能力。也可以考慮讓學(xué)生組成研究小組,對某一有爭議的問題進(jìn)行辯論,以此激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性和主動(dòng)性。

另外,學(xué)生普遍對網(wǎng)絡(luò)比較熟悉,可以充分利用這個(gè)特點(diǎn),通過電子郵件、聊天工具、論壇、博客等多種互聯(lián)網(wǎng)工具輔助教學(xué),對學(xué)生進(jìn)行在線答疑;也可考慮將作業(yè)、案例資料等制作成網(wǎng)頁,供學(xué)生登錄學(xué)習(xí)。同時(shí),鼓勵(lì)學(xué)生登錄一些財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、查閱財(cái)經(jīng)信息,將教學(xué)活動(dòng)延伸到課堂外。

3.3重視實(shí)踐教學(xué)高職高專培養(yǎng)的是實(shí)用型人才,在理論研究和實(shí)際操作方面相對更側(cè)重于實(shí)踐能力的培養(yǎng)。因此,更應(yīng)重視學(xué)生能否對所學(xué)知識(shí)加以使用。目前,科技的發(fā)展為此提供了極好的條件。如教學(xué)模擬軟件的使用能極大地提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和實(shí)踐能力。一個(gè)好的模擬軟件能提供外匯市場、期貨市場、證券市場等重要金融市場的實(shí)時(shí)行情以及相關(guān)資訊。學(xué)生可利用所學(xué)知識(shí),通過自己對市場行情的判斷,對模擬資金進(jìn)行運(yùn)用。盡管是模擬交易,但它反映的交易狀況和真實(shí)交易無異,系統(tǒng)還可以對學(xué)生的投資狀況進(jìn)行比較排序,減少了教師的工作量。教學(xué)模擬軟件的使用豐富了教學(xué)內(nèi)容和手段,克服了傳統(tǒng)教學(xué)紙上談兵的缺點(diǎn),也充分發(fā)揮了國際金融課程實(shí)踐性強(qiáng)的特點(diǎn)。

同時(shí),建立校外實(shí)訓(xùn)基地進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)。學(xué)校應(yīng)與企業(yè)加強(qiáng)合作,通過組織學(xué)生到銀行、外貿(mào)企業(yè)、證券公司等機(jī)構(gòu)參觀、實(shí)習(xí),使學(xué)生能親身體驗(yàn)相關(guān)行業(yè)和工作,為以后從事實(shí)際工作打下基礎(chǔ)[4]。

3.4優(yōu)化考核手段傳統(tǒng)教學(xué)往往在期終使用書面考試的形式來考核學(xué)生對課程的掌握程度。這種形式簡便易操作,但其合理性有待商榷。尤其是國際金融這種理論和實(shí)踐并重的課程,單純的書面考試不能全面反映教學(xué)效果。課程的最終成績應(yīng)充分考慮平時(shí)表現(xiàn),而考核的方式也應(yīng)多樣化,如課程論文的完成情況、相關(guān)網(wǎng)站的訪問情況、師生之間同學(xué)之間的互動(dòng)情況、模擬軟件的使用情況以及在研究小組中的作用等等,都應(yīng)進(jìn)入考察范圍。這樣的成績才能更全面地反映學(xué)生對該課程的掌握情況,這種考核方式也反過來促進(jìn)學(xué)生重視平時(shí)的學(xué)習(xí)和實(shí)踐能力的培養(yǎng)。

高職高專的教學(xué)目標(biāo)在于為社會(huì)培養(yǎng)實(shí)用型人才,因此在教學(xué)過程中應(yīng)更加重視對學(xué)生實(shí)踐能力的培養(yǎng)。學(xué)校應(yīng)努力為培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力提供條件;同時(shí),教師也應(yīng)不斷更新專業(yè)知識(shí)、優(yōu)化教學(xué)手段。

參考文獻(xiàn):

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[2]孔立平.高職《國際金融》課程教學(xué)改革的思考[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì).2009.(1).

[3]王曉軍.國際金融課程的特點(diǎn)與教學(xué)方法創(chuàng)新研究[J].金融經(jīng)濟(jì).2007.(6).

第8篇:金融監(jiān)管理論論文范文

摘要:在當(dāng)前的金融危機(jī)中,商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了越來越多的法律糾紛,急需對當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確劃分和適當(dāng)分配。從法學(xué)的角度來看,商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為四類,其中最重要的是非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品,該產(chǎn)品的各方當(dāng)事人之間是一種信托法律關(guān)系。對理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)實(shí)行“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的管理制度,理財(cái)產(chǎn)品的品種不宜過多,應(yīng)推出標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品。銀行在理財(cái)合同中設(shè)定的終止區(qū)間,侵害了投資者的合法權(quán)益,應(yīng)認(rèn)定是無效的。在理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押問題上,應(yīng)通過行政法規(guī)來彌補(bǔ)《物權(quán)法》的不足。在理財(cái)產(chǎn)品的訴訟中,只有在銀行有過失的情況下,才對理財(cái)產(chǎn)品的虧損承擔(dān)賠償責(zé)任。我國應(yīng)修改《商業(yè)銀行法》,將理財(cái)業(yè)務(wù)納入該法的調(diào)整范圍。

關(guān)鍵詞:理財(cái)產(chǎn)品;信托;質(zhì)押;終止期間;訴訟

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。銀行接受投資人的授權(quán)來管理資金,投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由銀行與投資人按照約定方式享有或承擔(dān)。

近年來,商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展速度非常快。據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),2006年商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品只有1100多種,到2007年達(dá)到了3052種,2008年則達(dá)到了4400多種。(注:2008銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理論壇實(shí)錄.(2008-11-20)[2009-01-25]./2008/11/2018302827224.shtml.)然而,在理財(cái)產(chǎn)品迅猛發(fā)展的同時(shí),對理財(cái)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法律關(guān)系的研究卻很少。在當(dāng)前的金融危機(jī)的背景下,很多理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損,引起了銀行與投資者之間的糾紛,因此急需對當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確劃分和適當(dāng)分配。本文在對銀行理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)法律關(guān)系進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,對當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品中出現(xiàn)的若干法律問題進(jìn)行探討。

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類

我國商業(yè)銀行現(xiàn)在推出了4400種理財(cái)產(chǎn)品,給投資者一種眼花繚亂的感覺。厚厚的產(chǎn)品說明書和艱澀的專業(yè)術(shù)語,更是讓投資者無法區(qū)分良莠。對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行合理的分類,是確定法律關(guān)系的基礎(chǔ)。筆者認(rèn)為,對理財(cái)產(chǎn)品盡管有各種各樣的分類,但從法律關(guān)系的角度,理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)分為以下四大類:

(一)固定收益類理財(cái)產(chǎn)品

固定收益類理財(cái)產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益,銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。在這種產(chǎn)品中,投資者沒有提前贖回的權(quán)利。投資者購買了這類產(chǎn)品,就意味著與商業(yè)銀行簽訂了一份到期還本付息的理財(cái)合同,并以存款的形式將資金交由銀行運(yùn)營,銀行在固定期限里,將募集資金集中并開展投資活動(dòng)。該類產(chǎn)品通常會(huì)取得比同期存款高的投資收益,適合對理財(cái)產(chǎn)品不甚了解但希望在本金安全的基礎(chǔ)上獲取保守收益的投資者。

固定收益類理財(cái)產(chǎn)品是比較傳統(tǒng)的產(chǎn)品類型,商業(yè)銀行將籌集的資金投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,是風(fēng)險(xiǎn)最低的銀行理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行也可以將自己現(xiàn)有的一些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成理財(cái)業(yè)務(wù),比如可以將現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)貸款、信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成理財(cái)產(chǎn)品,根據(jù)這種資產(chǎn)的期限和預(yù)期收益情況,確定所發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的期限和預(yù)期收益率,然后向投資者出售理財(cái)產(chǎn)品,用募集的理財(cái)資金購買原有的貸款或信托產(chǎn)品。在這一模式下,銀行將原本屬于自己的利差收益讓利于投資者,而換取了資產(chǎn)的流動(dòng)性。

(二)非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)際投資收益情況向投資者支付收益,并不保證投資者本金安全的理財(cái)計(jì)劃。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行面向投資者推出的“風(fēng)險(xiǎn)與誘惑并存”的理財(cái)產(chǎn)品。該類產(chǎn)品在2007年取得較高的收益之后,2008年有了長足的發(fā)展,使很多投資者放棄了原先的固定收益理財(cái)產(chǎn)品,而選擇了此類產(chǎn)品。

此類產(chǎn)品目前還未形成完善的產(chǎn)品系統(tǒng),已經(jīng)出現(xiàn)的產(chǎn)品有以下幾種:

1掛鉤類的衍生產(chǎn)品:該產(chǎn)品與一些指標(biāo)相掛購,所掛鉤的標(biāo)的物五花八門,比如利率、匯率、股票波動(dòng)率、基金指數(shù)、商品期貨價(jià)格,甚至天氣等。產(chǎn)品實(shí)際收益情況與存續(xù)期內(nèi)所掛鉤的標(biāo)的物成正比(或反比),掛鉤標(biāo)的物越高(或越低),產(chǎn)品收益率越高(或越低)。這類產(chǎn)品是國外商業(yè)銀行推出的產(chǎn)品,我國的商業(yè)銀行是用理財(cái)資金來直接購買此類產(chǎn)品。

2銀信結(jié)合產(chǎn)品:商業(yè)銀行雖然不能直接進(jìn)行股權(quán)性質(zhì)的投資,也不能發(fā)行信托產(chǎn)品,但商業(yè)銀行可以通過購買信托公司發(fā)行的產(chǎn)品,將投資范圍拓展到實(shí)業(yè)領(lǐng)域,當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況要視投資管理人、項(xiàng)目本身、企業(yè)資質(zhì)等而定。

3銀基結(jié)合產(chǎn)品;這種產(chǎn)品是商業(yè)銀行與基金合作,發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,再由基金進(jìn)入證券市場,突破了商業(yè)銀行資金不能投資證券的法律限制。

4“打新股”概念產(chǎn)品:這是中國獨(dú)有的一種理財(cái)產(chǎn)品,銀行用理財(cái)基金申購新股,待股票上市后即拋售,賺取一、二級(jí)市場的差價(jià)。此類產(chǎn)品在2007年下半年和2008年上半年發(fā)展迅速,一度占到了銀行理財(cái)產(chǎn)品的40%。但是,這種產(chǎn)品也不一定全部盈利,在2008年就出現(xiàn)了上市開盤價(jià)即跌破發(fā)行價(jià)的股票。在當(dāng)前低迷的股市中,首次公開發(fā)售(IPO)已經(jīng)停止,此種產(chǎn)品必須在股市起穩(wěn)后才有市場。

5QDII基金:QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor(合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內(nèi)設(shè)立,經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。它是在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下,有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。我國商業(yè)銀行目前發(fā)行的QDII產(chǎn)品,主要投資于港股和美股。中國人民銀行與中國銀監(jiān)會(huì)于2006年04月18日了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,對QDII基金做了規(guī)定。

(三)保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品

保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者保證本金支付,本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān),并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定投資者實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。這類產(chǎn)品在保證本金的基礎(chǔ)上爭取更高的浮動(dòng)收益,投資者在存款的基礎(chǔ)上,向銀行出售了期權(quán)收益權(quán),因此可以得到普通存款和期權(quán)收益的總收益。這種策略可以以小博大,投資者最多也只是輸?shù)敉顿Y期利息,以一筆門檻不高的投資,便可以參與諸如商品市場、海外資本市場等平日沒有途徑進(jìn)入的領(lǐng)域,有較強(qiáng)的吸引力。

(四)商業(yè)銀行承銷的理財(cái)產(chǎn)品

商業(yè)銀行有著豐富的客戶資源和良好的資信,所以很多機(jī)構(gòu)都利用商業(yè)銀行的信譽(yù)來銷售自己的理財(cái)產(chǎn)品,商業(yè)銀行承銷的產(chǎn)品有基金產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、國債、企業(yè)債券等等。

商業(yè)銀行在承銷過程中的作用相當(dāng)于證券市場上的承銷商,收取固定的承銷費(fèi)用,不對產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。當(dāng)然,也有很多人對于商業(yè)銀行承銷此類產(chǎn)品提出批評(píng),認(rèn)為銀行有出售信譽(yù)之嫌。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中的法律關(guān)系分析

在商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中,各方當(dāng)事人之間是一種什么樣的法律關(guān)系,是一個(gè)至關(guān)重要的問題。只有界定清楚當(dāng)事人之間的法律關(guān)系,才能明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù),才能處理好因理財(cái)產(chǎn)品而產(chǎn)生的各種法律糾紛。目前學(xué)界和實(shí)務(wù)界對此問題有多種看法。在中國銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡稱“《指引》”)中并未對此問題進(jìn)行界定,但中國銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《辦法》和《指引》答記者問時(shí),卻有如下說明:“《辦法》和《指引》明確界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù),是商業(yè)銀行向投資者提供的一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)”。(注:銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》答記者問.(2005-09-29)[2009-02-05].law-/fzdt/newshtml/21/20050929221655.htm.)

筆者認(rèn)為,銀監(jiān)會(huì)將理財(cái)產(chǎn)品界定為委托關(guān)系是不正確的,實(shí)際上,在不同的理財(cái)產(chǎn)品中存在不同的法律關(guān)系,筆者根據(jù)前面的分類,分述如下:

(一)在固定收益理財(cái)產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系

投資者購買了固定收益類理財(cái)產(chǎn)品之后,銀行負(fù)有還本付息的義務(wù),投資者享有收回本金并取得利息的權(quán)利,這與儲(chǔ)蓄的性質(zhì)完全是一樣的,銀行與投資者之間是普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。銀行的這類業(yè)務(wù)屬于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù),不屬于中間業(yè)務(wù)?!霸谔峁﹤鶛?quán)債務(wù)類理財(cái)產(chǎn)品時(shí),形成了事實(shí)上的表內(nèi)負(fù)債。因而商業(yè)銀行通過個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金屬于銀行負(fù)債的一部分,其資金的操作屬于資產(chǎn)運(yùn)用,從整個(gè)銀行層次上看,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的資金資產(chǎn)與其他資金來源與運(yùn)用一樣,計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表,成為資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)業(yè)務(wù)”。(注:胡云祥.商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)與理財(cái)行為矛盾分析.上海金融.2006,(09).)此類產(chǎn)品中銀行要承擔(dān)全部的投資風(fēng)險(xiǎn),一旦投資失敗,銀行就必須用自有資金向投資者還本付利,影響到銀行自身的金融安全。

對此類產(chǎn)品的最大爭議是保底承諾問題,有人認(rèn)為保底承諾違反了我國的現(xiàn)行法律,擔(dān)心銀行利用此種理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)。一旦銀行將理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為利率更高的準(zhǔn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,就相當(dāng)于變相突破國家利率管制。在一片爭議聲中,中國銀監(jiān)會(huì)在《辦法》中還是允許商業(yè)銀行銷售固定收益理財(cái)產(chǎn)品。為了防止銀行變相攬儲(chǔ),《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行不得無條件向投資者承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率。商業(yè)銀行向投資者承諾保證收益的附加條件,可以是對理財(cái)計(jì)劃期限調(diào)整、幣種轉(zhuǎn)換等權(quán)利,也可以是對最終支付貨幣和工具的選擇權(quán)利等。總之,只要設(shè)定了條件,哪怕是一些無所謂的條件,就可以銷售固定收益理財(cái)產(chǎn)品,這實(shí)際上是銀監(jiān)會(huì)給自己找了個(gè)臺(tái)階下。

在此類產(chǎn)品的審批方式上,銀監(jiān)會(huì)也表現(xiàn)出了猶豫的態(tài)度。在《辦法》中,銀監(jiān)會(huì)規(guī)定此類產(chǎn)品實(shí)行審批制,商業(yè)銀行必須事先向銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)批,而其它類別的產(chǎn)品則實(shí)行報(bào)告制。從這樣的規(guī)定中可以看出,銀監(jiān)會(huì)對固定收益類產(chǎn)品持謹(jǐn)慎的態(tài)度。原因有兩個(gè),一是擔(dān)心商業(yè)銀行變相高息攬儲(chǔ),形成惡性競爭;二是擔(dān)心理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營不善將會(huì)危及商業(yè)銀行自身的金融安全。這一規(guī)定出臺(tái)之后,引來了不少批評(píng)之聲,銀監(jiān)會(huì)辦公廳于2007年12月11日發(fā)出通知,取消了關(guān)于固定收益理財(cái)產(chǎn)品的審批制,改為報(bào)告制,也就是說目前所有的理財(cái)產(chǎn)品都實(shí)行報(bào)告制,沒有實(shí)行審批制的產(chǎn)品了。

(二)在非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是一種信托關(guān)系

對于非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品,銀行要對資金進(jìn)行封閉式運(yùn)作,理財(cái)資金自始至終不能與銀行資金合并。不同期發(fā)行的同一種理財(cái)產(chǎn)品也不能合并,每一期必須單獨(dú)核算,單獨(dú)運(yùn)作。銀行必須保留全部的投資記錄,并應(yīng)當(dāng)向投資者公布投資信息,允許投資者查詢。在期滿后,計(jì)算出每一期產(chǎn)品的投資損益,確定投資者享有的分紅或應(yīng)承擔(dān)的虧損。此類業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù),理財(cái)資金不能并入表內(nèi),在整個(gè)理財(cái)過程中,理財(cái)資金必須保持獨(dú)立性。

在非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式中,商業(yè)銀行與投資者之間是一種信托法律關(guān)系?!吨腥A人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》)第2條規(guī)定:“本法所稱信托,是指委托人基于對受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進(jìn)行管理或者處分的行為?!蓖顿Y者基于對商業(yè)銀行的信任,將自己的資金委托給商業(yè)銀行,由商業(yè)銀行按照投資者的意愿,以商業(yè)銀行的名義,為了投資者的利益進(jìn)行投資,這些行為完全符合信托的構(gòu)成要件。

將此類產(chǎn)品規(guī)范為信托,有利于更好地利用信托法原理調(diào)整和規(guī)范當(dāng)事人之間的法律關(guān)系,保護(hù)當(dāng)事人的權(quán)益。我國已經(jīng)有了《信托法》,我們就可以運(yùn)用《信托法》來解決此類產(chǎn)品中出現(xiàn)的法律糾紛。

(三)在保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是一種有擔(dān)保的信托關(guān)系

此類理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式與非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是一樣的,每一期的產(chǎn)品必須封閉式運(yùn)作,以確定盈虧,因此,此類產(chǎn)品也是一種信托。當(dāng)這期產(chǎn)品有盈利時(shí),投資者就可以取得收益,這與非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的分紅方式是一樣的。銀行作為受托人,本來是不對理財(cái)產(chǎn)品的盈虧負(fù)責(zé)的。但當(dāng)這類產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時(shí),銀行就必須承擔(dān)全部的虧損,向投資者返還本金。為什么在出現(xiàn)虧損時(shí)銀行就要負(fù)責(zé)呢?筆者認(rèn)為,在此類產(chǎn)品中,銀行既是受托人,同時(shí)又是保證人,銀行對信托提供了一個(gè)最基本的保證:保證投資者收回本金;因此,銀行與投資者之間是一種有擔(dān)保的信托關(guān)系。

(四)在商業(yè)銀行承銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí),商業(yè)銀行與理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)之間是委托關(guān)系。

商業(yè)銀行在此過程中只是一個(gè)承銷商,收取固定的承銷費(fèi),并為投資者辦理結(jié)算。商業(yè)銀行是以理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的名義來銷售這些產(chǎn)品的,投資者與理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生直接的法律關(guān)系,商業(yè)銀行不承擔(dān)法律后果。這樣的銷售方式完全符合委托的構(gòu)成要件,理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)是本人,商業(yè)銀行是人,投資者是第三人。因此,商業(yè)銀行與理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)之間是委托關(guān)系。

商業(yè)銀行在承銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí),有責(zé)任對產(chǎn)品的真實(shí)性進(jìn)行核實(shí),對產(chǎn)品提供者的經(jīng)營管理、市場投資、風(fēng)險(xiǎn)處置能力進(jìn)行有效評(píng)估,對雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任進(jìn)行界定。如果商業(yè)銀行在承銷產(chǎn)品時(shí)有虛假不實(shí)的陳述,導(dǎo)致投資者受到損失,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。投資者在購買產(chǎn)品時(shí),往往弄不清銀行與產(chǎn)品發(fā)行人之間的這種委托關(guān)系,完全是相信銀行的信譽(yù)才來購買理財(cái)產(chǎn)品的,所以一旦出現(xiàn)損失,投資者往往要求銀行承擔(dān)責(zé)任。在美國雷曼兄弟MINI(迷你)債券糾紛發(fā)生后,有很多投資人要求承銷該債券的銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。當(dāng)然,銀行只要盡了自己的注意義務(wù),是無需承擔(dān)責(zé)任的。

三、當(dāng)前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中存在的若干法律問題及其解決建議

(一)在理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管方式上,我國應(yīng)實(shí)行“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的管理制度

我國的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)監(jiān)管。當(dāng)前,我國的商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司都推出了各自的理財(cái)產(chǎn)品,信托投資公司原本就有類似的理財(cái)產(chǎn)品。三個(gè)監(jiān)管機(jī)關(guān)分別出臺(tái)了理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法,而這些管理辦法互不相同,有很多矛盾和對立之處。但實(shí)際上這些理財(cái)產(chǎn)品的基本原理是相同的,運(yùn)作方式也是大同小異的,產(chǎn)品之間是互相融通的。“現(xiàn)在銀行的大部分理財(cái)產(chǎn)品投資于各種證券,已經(jīng)在相當(dāng)程度上打破了‘分業(yè)經(jīng)營’的限制。這些理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜程度與風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,已經(jīng)遠(yuǎn)非我國基于‘分業(yè)經(jīng)營’的‘分業(yè)監(jiān)管’體制所能有效管理?!比绻广y行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入證券業(yè)和信托業(yè)的話,絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品就不復(fù)存在了。

短時(shí)間內(nèi)我國的金融監(jiān)管體制不會(huì)有所改變,對發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的主體是由三個(gè)監(jiān)管機(jī)關(guān)按照各自的行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管,而理財(cái)產(chǎn)品又必須混業(yè)經(jīng)營,因此短時(shí)間內(nèi)我國對理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行的是“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的監(jiān)管體制。

(二)對從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的主體資格應(yīng)作必要的限制

中國銀監(jiān)會(huì)在《辦法》中并沒對從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行主體資格做出規(guī)定,也就是說中國境內(nèi)的任何商業(yè)銀行(包括信用社、外資銀行)均可從事理財(cái)業(yè)務(wù),而且銀行的分支機(jī)構(gòu)也可獨(dú)立從事理財(cái)業(yè)務(wù)。實(shí)踐中就出現(xiàn)了以下這些問題:一些地方商業(yè)銀行和信用社把理財(cái)業(yè)務(wù)當(dāng)成了高息攬儲(chǔ)的手段,不顧自己的承債能力,超額發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品;一些商業(yè)銀行沒有理財(cái)人才和經(jīng)驗(yàn),盲目地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品;一些外資銀行將境外的理財(cái)產(chǎn)品直接在境內(nèi)銷售,境外產(chǎn)品受金融危機(jī)影響,引起了投資者的巨額虧損。筆者認(rèn)為,理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)很高的銀行業(yè)務(wù),并不是所有的商業(yè)銀行都適合從事理財(cái)業(yè)務(wù)。中國銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該制訂出一些具體的標(biāo)準(zhǔn),按理財(cái)產(chǎn)品的種類向商業(yè)銀行頒發(fā)理財(cái)業(yè)務(wù)許可證。為此,筆者提出以下建議:

1規(guī)定從事固定收益類和保本浮動(dòng)收益類理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的條件

對從事這些理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行,主要應(yīng)當(dāng)考慮其償債能力,應(yīng)對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、未清償?shù)睦碡?cái)品的余額占凈資產(chǎn)的比例3個(gè)指標(biāo)做出限制。

2規(guī)定從事非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的條件

重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)關(guān)注商業(yè)銀行是否具備理財(cái)?shù)哪芰?、理?cái)資金運(yùn)作的獨(dú)立性以及以往的理財(cái)業(yè)績。對以往業(yè)績不佳,經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)收益的商業(yè)銀行就應(yīng)當(dāng)取消其從事此類業(yè)務(wù)的資格。

3規(guī)定從事承銷理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行的條件

能夠從事承銷理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行不宜過多,應(yīng)當(dāng)比照《證券法》關(guān)于承銷證券的規(guī)定及中國人民銀行關(guān)于承銷短期融資債券的規(guī)定確定。

經(jīng)過這樣的限制,理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)往大的商業(yè)銀行集中。

在理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和申報(bào)主體上,筆者認(rèn)為,應(yīng)以商業(yè)銀行總行為發(fā)行和申報(bào)單位,商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)只能是經(jīng)辦機(jī)構(gòu),不能獨(dú)立地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。這樣有利于解決當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行過濫問題。

(三)關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品品種問題

我國商業(yè)銀行已經(jīng)推出的理財(cái)產(chǎn)品達(dá)4400余種,大部分產(chǎn)品是從國外引進(jìn)的,有的銀行甚至直接購買國外的產(chǎn)品。當(dāng)前商業(yè)銀行還在不斷地推出新的產(chǎn)品,理財(cái)產(chǎn)品已成泛濫之勢。在眾多的理財(cái)產(chǎn)品中,有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)極不合理,本身就蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此,當(dāng)前急需對理財(cái)產(chǎn)品的品種進(jìn)行規(guī)范,為此,筆者提出以下建議:

1理財(cái)產(chǎn)品的投資方式應(yīng)當(dāng)簡捷易懂,國外復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品并不適合中國的投資者

當(dāng)前國內(nèi)購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者大多數(shù)不具備自我投資的能力,所以理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)考慮投資者的知識(shí)水平,不能推出一些過于復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品的操作方式應(yīng)當(dāng)讓普通的投資者一看就懂,而且不能生歧義。商業(yè)銀行也不能給產(chǎn)品起一些帶有誤導(dǎo)性的名稱,對一些專業(yè)術(shù)語也應(yīng)當(dāng)解釋清楚。國外的一些復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)前并不適合在中國推出,銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國投資者的特點(diǎn)有選擇地推出國外的理財(cái)產(chǎn)品。

2中國銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)確定一批標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品

中國銀監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管機(jī)關(guān),應(yīng)在現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品中,根據(jù)實(shí)際收益情況,確定一批標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行在發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品時(shí),不需再報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),可以直接發(fā)行。

3商業(yè)銀行發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品以外的理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)事先報(bào)中國銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

當(dāng)前理財(cái)業(yè)務(wù)全部實(shí)行備案制度,中國銀監(jiān)會(huì)事先不做任何審批,但是有的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的,一旦出了問題社會(huì)影響力非常巨大。有些產(chǎn)品根本就不具有投資價(jià)值,投資者不可能獲利。中國銀監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管機(jī)構(gòu),必須對新產(chǎn)品的開發(fā)進(jìn)行審批,只有獲得中國銀監(jiān)會(huì)的審批后,商業(yè)銀行才可發(fā)行新產(chǎn)品,成熟的新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。

理財(cái)產(chǎn)品的種類不宜過多,筆者認(rèn)為總量不宜超過1000種,這對投資者和商業(yè)銀行來說已經(jīng)足夠了。

(四)關(guān)于觸發(fā)終止區(qū)間問題

在許多銀行理財(cái)產(chǎn)品中,都設(shè)置有“終止區(qū)間”,當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品的凈值低于區(qū)間的最低值,或者高于區(qū)間的最高值時(shí),理財(cái)產(chǎn)品就會(huì)被自動(dòng)終止,商業(yè)銀行會(huì)自動(dòng)平倉。比如,中國民生銀行在2007年10月發(fā)行的一款名為“港基直通車”的QDII產(chǎn)品,該產(chǎn)品于2007年10月30日正式起息,產(chǎn)品期限1年。民生銀行在合同中規(guī)定,當(dāng)產(chǎn)品凈值高于等于118%上限或者低于等于50%下限的時(shí)候,該產(chǎn)品將會(huì)被清盤終止。該產(chǎn)品在2008年3月18日凈值恰好虧損一半,觸碰到了產(chǎn)品規(guī)則中的下限,該產(chǎn)品在虧損50%的情況下被動(dòng)斬倉,民生銀行將清倉結(jié)算后的資金返還給投資者,投資者在短短的幾個(gè)月內(nèi)就損失50%。投資者在接到民生銀行的通知后,產(chǎn)生了強(qiáng)烈的反響,以各種形式表達(dá)不滿,產(chǎn)生了很多過激行為。

筆者認(rèn)為,設(shè)置終止區(qū)間損害了投資者的利益,商業(yè)銀行的這種做法是非法的,應(yīng)予取消。理由如下:

首先,區(qū)間的上限剝奪了勞動(dòng)者的投資收益權(quán)。投資者購買理財(cái)產(chǎn)品的目的就是為了最大限度地獲取投資收益,無論這種收益有多大,都應(yīng)當(dāng)歸屬于投資者,商業(yè)銀行無權(quán)剝奪投資者的收益權(quán)。象民生銀行所設(shè)定的118%的上限,在牛市中只要兩個(gè)交易日就可達(dá)到,之后還可能獲得更大的利益。

其次,區(qū)間的下限剝奪了投資者挽回投資損失的機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行設(shè)置區(qū)間下限的目的,是擔(dān)心投資者的投資全部虧光,設(shè)定個(gè)下限投資者至少還能拿回50%。但在股票市場中,一時(shí)的投資失敗并不代表永久的失敗,股市中沒有永遠(yuǎn)的熊市。只要股市好轉(zhuǎn),就有可能挽回一些損失。商業(yè)銀行強(qiáng)行平倉后,投資者再也沒有挽回?fù)p失的機(jī)會(huì)了。

再次,在終止期間的設(shè)定上,投資人和銀行的權(quán)利和義務(wù)是不對等的。當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品觸及到終止期間時(shí),銀行可以強(qiáng)行平倉,提前解除合同。而投資者在理財(cái)產(chǎn)品封閉期間卻無權(quán)提前解除合同,不能提前收回投資,投資者的資金喪失了流動(dòng)性。權(quán)利和義務(wù)如此不對等的約定顯然是無效的。

最后,理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)行平倉會(huì)引起股市的動(dòng)蕩。銀行理財(cái)產(chǎn)品的金額往往非常巨大,商業(yè)銀行在強(qiáng)行平倉時(shí),要在短時(shí)間內(nèi)將巨額的股票拋入市場,這必然會(huì)引起股市的動(dòng)蕩,導(dǎo)致股價(jià)進(jìn)一步大幅下挫,平倉的損失也會(huì)更大。

(五)關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押問題

商業(yè)銀行所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品絕大多數(shù)不能提前回贖,對少部分可以回贖的理財(cái)產(chǎn)品銀行要向投資者收取不菲的違約金,違約金也阻止了投資者回贖。當(dāng)投資者有緊急資金需求時(shí),能否用理財(cái)產(chǎn)品向銀行質(zhì)押貸款,是一個(gè)很有爭議的問題。

實(shí)踐中,有一些銀行針對自家發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品配套了相應(yīng)的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。在1500多只銀行理財(cái)產(chǎn)品中,有98只明確表示可以銀行理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議為質(zhì)押物,辦理質(zhì)押貸款手續(xù)。主要集中在光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等。

上述銀行雖然可以辦理理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款,但是現(xiàn)有的法律、法規(guī)、司法解釋尚未明確銀行理財(cái)產(chǎn)品可用于質(zhì)押,銀行一旦接受質(zhì)押,其質(zhì)押權(quán)將可能無法得到法律保護(hù)。全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華認(rèn)為,銀行的質(zhì)押權(quán)無法得到法律充分保障,既無法對抗司法機(jī)構(gòu)的凍結(jié)和扣劃,也無法對理財(cái)產(chǎn)品的資金享有優(yōu)先受償權(quán)。同時(shí),銀行理財(cái)產(chǎn)品是持有人對銀行的一種合同權(quán)利,既沒有權(quán)利憑證可以交付,也沒有特定的管理機(jī)關(guān)可以登記,設(shè)立權(quán)利質(zhì)押將無法滿足依《物權(quán)法》法理對質(zhì)押的公示要求。

筆者認(rèn)為,允許理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款已是大勢所趨,理財(cái)產(chǎn)品具有特定性、可變現(xiàn)性,符合《物權(quán)法》規(guī)定的權(quán)利質(zhì)押的要求。實(shí)際上當(dāng)前的法律障礙也并不難解決,《物權(quán)法》第223條規(guī)定了可以出質(zhì)的權(quán)利范圍,其中第(七)項(xiàng)規(guī)定:法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。在短時(shí)間內(nèi)無法修改《物權(quán)法》的情況下,可以通過行政法規(guī)的形式規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品可以用于質(zhì)押貸款,并對質(zhì)押當(dāng)中的具體問題做出具體規(guī)定。

關(guān)于質(zhì)押公示問題,筆者建議在中國銀行會(huì)的網(wǎng)站上設(shè)立專門的公告區(qū),公眾可以上網(wǎng)查詢。只要在指定的網(wǎng)站上公告了,就可以對抗法院的司法查封和執(zhí)行。

理財(cái)產(chǎn)品作為一種可質(zhì)押的權(quán)利,并不限于在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行質(zhì)押。如果能夠建立起理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的登記和公示制度,商業(yè)銀行完全可以接受它行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)物。

當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品持有人到期無法償還銀行貸款時(shí),商業(yè)銀行可通過行使質(zhì)權(quán)以實(shí)現(xiàn)債務(wù)清償。在債權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品中,商業(yè)銀行同時(shí)作為產(chǎn)品持有人的債務(wù)人,可通過抵消權(quán)的行使?jié)M足債權(quán),并將余額退還產(chǎn)品持有人。在信托類理財(cái)產(chǎn)品中,作為理財(cái)資產(chǎn)的管理人的商業(yè)銀行,可對理財(cái)資產(chǎn)折價(jià)以清償債務(wù)。

(六)關(guān)于商業(yè)銀行破產(chǎn)時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的處置問題

隨著金融危機(jī)的蔓延,美國雷曼兄弟等幾家商業(yè)銀行相繼破產(chǎn),其所發(fā)行的理產(chǎn)產(chǎn)品也成了眾矢之的。美國雷曼兄弟發(fā)行的MINI債券,在香港已經(jīng)引起軒然大波,并且波及到中資銀行。所以,在商業(yè)銀行破產(chǎn)的情況下,理財(cái)產(chǎn)品如何處置就成為一個(gè)熱點(diǎn)問題。筆者認(rèn)為對理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)進(jìn)行區(qū)分,不同的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)有不同的處置方式:

1對固定收益類和保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的處置方式

在這兩類產(chǎn)品中,銀行與投資者形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系,投資者可以作為債權(quán)人申報(bào)債權(quán),按普通的破產(chǎn)程序進(jìn)行清算。

2對非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的處置方式

此類理財(cái)產(chǎn)品屬于信托性質(zhì),理財(cái)產(chǎn)品具有獨(dú)立性,不能歸入商業(yè)銀行的固有財(cái)產(chǎn)。根據(jù)《信托法》第16條的規(guī)定,當(dāng)受托人破產(chǎn)時(shí),信托財(cái)產(chǎn)不屬于清算財(cái)產(chǎn),而應(yīng)單獨(dú)進(jìn)行清算。

3對商業(yè)銀行承銷的理財(cái)產(chǎn)品的處置

在此類產(chǎn)品中,商業(yè)銀行只是個(gè)承銷商,只要商業(yè)銀行不存在虛假陳述的情況,商業(yè)銀行就不對承銷的理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)法律責(zé)任。當(dāng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行破產(chǎn)時(shí),投資者應(yīng)向發(fā)行銀行提出申報(bào),由發(fā)行銀行進(jìn)行處置。所以,在美國雷曼兄弟MINI債券風(fēng)波中,香港的很多投資者聚集在承銷MINI債券的商業(yè)銀行,要求這些銀行賠償損失,實(shí)際上這些銀行并沒有賠償投資者損失的義務(wù)。

在理財(cái)銀行破產(chǎn)的問題上,還存在涉外問題。我國商業(yè)銀行購買的國外的理財(cái)產(chǎn)品越來越多,一旦出現(xiàn)MINI債券這樣的突發(fā)事件,國內(nèi)的司法機(jī)關(guān)和行政機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對,值得探討。在MINI事件當(dāng)中,為最大限度地保護(hù)投資者利益和維護(hù)正常的市場秩序,在雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護(hù)的次日,香港證監(jiān)會(huì)對雷曼兄弟在香港運(yùn)營的四家公司發(fā)出限制通知,禁止美國雷曼兄弟亞洲投資有限公司處理投資者及公司的資產(chǎn)并且不得將公司款項(xiàng)轉(zhuǎn)出公司。與此同時(shí),香港交易所于9月16日開市前暫停了美國雷曼兄弟證券亞洲有限公司在證券及股票期權(quán)市場的交易權(quán)利,并宣布該公司為失責(zé)人士。當(dāng)日收市后,又暫停了美國雷曼兄弟期貨亞洲有限公司的交易權(quán)利、連通HKATS電子交易系統(tǒng)的權(quán)利及期權(quán)結(jié)算所的參與者資格。這些做法都有效地在本區(qū)域內(nèi)保全了投資者的利益,值得我們借鑒。

(七)因理財(cái)產(chǎn)品而引發(fā)的民事訴訟

受金融危機(jī)的影響,非保本浮動(dòng)收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品近來出現(xiàn)了大幅虧損,投資者對商業(yè)銀行的民事訴訟案件也越來越多。在現(xiàn)有的案例中,法院絕大多數(shù)時(shí)候判決商業(yè)銀行勝訴。

理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損后,商業(yè)銀行往往將責(zé)任歸咎于金融危機(jī)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但投資者對此并不認(rèn)同。以某銀行的一款QDII產(chǎn)品為例,該理財(cái)產(chǎn)品虧損50%,而香港恒生指數(shù)在此期間只下跌了30%,該銀行大大跑輸了大盤,用投資者的話說叫“割肉割到了地板上”。投資者由此認(rèn)為該銀行作為代客理財(cái)?shù)膶<以谕顿Y能力上存在缺陷。

出現(xiàn)上述情況后,銀行要不要承擔(dān)責(zé)任?現(xiàn)有兩種不同的意見。一種意見認(rèn)為,銀行就是信托中的受托人,無論出現(xiàn)什么樣的理財(cái)結(jié)果,銀行都不對盈虧負(fù)責(zé);另一種意見認(rèn)為,銀行作為理財(cái)專家,理財(cái)能力理應(yīng)高于普通投資人,在跑輸大盤的情況下,只能說明銀行沒有盡到職責(zé),在扣除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)后,銀行應(yīng)對投資損失承擔(dān)賠償責(zé)任。

筆者傾向于第一種意見,非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是一種信托產(chǎn)品,商業(yè)銀行作為受托人,不應(yīng)當(dāng)對投資者的虧損承擔(dān)法律責(zé)任,否則就違背了信托制度的基本原則,因此法院判決商業(yè)銀行勝訴是有依據(jù)的;但是,商業(yè)銀行并不是永遠(yuǎn)可以免責(zé)的,一旦出現(xiàn)下列情況,商業(yè)銀行就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)必要的賠償責(zé)任:

1理財(cái)業(yè)務(wù)不符合準(zhǔn)入制度

這種準(zhǔn)入既包括主體的準(zhǔn)入,也包括產(chǎn)品的準(zhǔn)入。比如,產(chǎn)品應(yīng)該辦理審批或備案的,商業(yè)銀行沒有辦理審批或備案就發(fā)行產(chǎn)品。

2理財(cái)業(yè)務(wù)違反了現(xiàn)有的操作規(guī)范

為了規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù),中國銀監(jiān)會(huì)了一系列的部門規(guī)章、規(guī)范性文件,一旦商業(yè)銀行違反了這些部門規(guī)章、規(guī)范性文件,就要對投資者的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。法院在解決理財(cái)產(chǎn)品的糾紛時(shí),除了要看雙方在合同中約定的內(nèi)容之外,還要看監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。如果銀行未能履行監(jiān)管機(jī)關(guān)設(shè)定的法定義務(wù),就可能導(dǎo)致銀行承擔(dān)更大的民事責(zé)任。

3理財(cái)財(cái)產(chǎn)不具有獨(dú)立性

在信托類理財(cái)產(chǎn)品中,商業(yè)銀行必須獨(dú)立建帳、獨(dú)立管理,商業(yè)銀行不能將理財(cái)財(cái)產(chǎn)與其固有的財(cái)產(chǎn)相混合,也不能將不同的理財(cái)產(chǎn)品相混合。在理財(cái)合同中未有約定的情況下,商業(yè)銀行不得將理財(cái)財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易,也不得在不同的理財(cái)財(cái)產(chǎn)之間進(jìn)行交易。

4商業(yè)銀行沒有理財(cái)業(yè)務(wù)的完整交易記錄

商業(yè)銀行作為受托人,應(yīng)當(dāng)保存理財(cái)業(yè)務(wù)的完整交易記錄,并且應(yīng)當(dāng)定期地向投資者報(bào)告理財(cái)財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況。如果商業(yè)銀行沒有這些交易記錄,理財(cái)財(cái)產(chǎn)的虧損就沒有了依據(jù),所謂的虧損就成了一個(gè)黑洞,那么只能由商業(yè)銀行承擔(dān)虧損責(zé)任。

現(xiàn)實(shí)中的情況是,商業(yè)銀行很少向投資人通報(bào)理財(cái)?shù)慕灰浊闆r,只是在理財(cái)產(chǎn)品到期后拿出一份盈虧報(bào)告,中間的交易過程投資人一概不知。投資人即使到法院,也拿不到原始的交易記錄。更有甚者,有個(gè)別的商業(yè)銀行根本就沒有保存交易記錄;所以,在舉證責(zé)任上,應(yīng)當(dāng)采取倒置的方式,法院應(yīng)當(dāng)要求商業(yè)銀行提供交易記錄。

5商業(yè)銀行利用理財(cái)財(cái)產(chǎn)謀取不當(dāng)利益

商業(yè)銀行作為受托人,只能按事先的約定,收取一定的手續(xù)費(fèi)(有的銀行也稱為“管理費(fèi)”),不能謀取其它利益。但現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)了以下幾種違法的情況:

(1)挪用理財(cái)資金,用于其它經(jīng)營目的;

(2)隱性挪用理財(cái)資金,比如將理財(cái)資金當(dāng)成質(zhì)物進(jìn)行質(zhì)押;

(3)與客戶分享投資收益,比如在“打新股”的理財(cái)產(chǎn)品中,有的銀行要獲得30%以上的投資收益,這種約定是否合法,值得探討。

6誤導(dǎo)性陳述

商業(yè)銀行為了推銷其理財(cái)產(chǎn)品,在書面的宣傳材料及口頭的推銷過程中存在大量的誤導(dǎo)性陳述。比如,對投資收益的預(yù)測,商業(yè)銀行往往按最佳的條件進(jìn)行預(yù)測,得出的是最好的一種收益結(jié)果,但實(shí)際上這種最佳條件是很難出現(xiàn)的。投資者往往相信銀行的信譽(yù),認(rèn)為銀行預(yù)測的收益結(jié)果就是他們應(yīng)當(dāng)獲得的投資收益。

銀行工作人員還存在代客填寫風(fēng)險(xiǎn)揭示書的情況,如果投資人沒有親自填寫風(fēng)險(xiǎn)揭示書,就不能了解理財(cái)中的投資風(fēng)險(xiǎn),法院就可以

認(rèn)定銀行沒有告知投資風(fēng)險(xiǎn)。

(八)立法建議

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