海外直接投資論文精選(九篇)

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第1篇：海外直接投資論文范文

在全國(guó)各省市中，廣東的對(duì)外直接投資總量位列第一，達(dá)到了 116.3億美元。上海位第二，對(duì)外直接投資累計(jì)額達(dá)到60. 43億美元。上海和廣東作為中_經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，許多行業(yè)都是處于全W領(lǐng)先地位，尤其是制造業(yè)，而且在實(shí)施對(duì)外直接投資的企業(yè)中，也還是以制造業(yè)為主。

在國(guó)際貿(mào)易理論研究中，很長(zhǎng)一段時(shí)間企業(yè)在貿(mào)易中的作用是被忽視的。

傳統(tǒng)貿(mào)易理論關(guān)于企業(yè)的描述僅有企業(yè)是追求利潤(rùn)最大化的，新貿(mào)易理論中雖然將規(guī)模報(bào)酬遞增和不完全競(jìng)爭(zhēng)引入國(guó)際貿(mào)易分析中，但企業(yè)還是同質(zhì)的(homogeneous)典型企業(yè)，即所有企業(yè)都從事出U。然而，近十幾年的貿(mào)場(chǎng)理論研究表明，企業(yè)是異質(zhì)的(heterogeneous),為什么一辟企業(yè)從事出口而另-些企業(yè)不從事出口?為什么有些企業(yè)選擇通過出口進(jìn)入海外市場(chǎng)，而有些企業(yè)選擇FDI?對(duì)上述兩個(gè)問題，異質(zhì)性企業(yè)理論從新的角度給予了解釋。

Melitz首次通過異質(zhì)企業(yè)模型將上述研究規(guī)范化，出現(xiàn)了以企業(yè)異質(zhì)性為特征的新-新貿(mào)易理論(New-New Trade Theory)。

新-新貿(mào)易理論是同際貿(mào)場(chǎng)理論的前沿，能夠很好的解釋當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)情況，代表了未來的發(fā)展思路和研究方向。該理論主要分為兩個(gè)研究方向，以Melitz (2019)為主導(dǎo)的方向主要探索企業(yè)的國(guó)際化路徑選擇，又稱為異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論(Heterogeneous-Firms Trade，簡(jiǎn)稱HFT);以Antras (2019)為主導(dǎo)的方向主要研究企業(yè)全球組織生產(chǎn)抉擇，又被稱為企業(yè)內(nèi)生邊界理論(Endogenous Boundary Theory of the Firm)。而從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，該理論還處于發(fā)展初期，無論是理論還是實(shí)證方面都還不夠成熟和完善，關(guān)于異質(zhì)企業(yè)的理論假設(shè)需要更加詳細(xì)的企業(yè)面的數(shù)據(jù)來進(jìn)行檢驗(yàn)。

本文將沿著Melitz的研究方向，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論山發(fā)，就企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之問的關(guān)系等問題進(jìn)行分析，通過采用上海和廣東制造業(yè)上市公司的企業(yè)層而數(shù)據(jù)，來重點(diǎn)考察企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系。本文為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了微觀層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，在一定程度上彌補(bǔ)了這方面研究的空白。

1.2本文的研究?jī)?nèi)容

本文首先闡述了異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的產(chǎn)生及其主要研究?jī)?nèi)容，為本文的研究奠足了理論基礎(chǔ)。接著論文結(jié)合上海和廣東企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，進(jìn)一步探討對(duì)外直接投資與企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系。本文將通過實(shí)證分析給出相對(duì)明確的結(jié)論，為我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略提供決策上的支持和指導(dǎo)。

第1章為緒論，主要闡述了研究異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資的背景和意義、研究方法、難點(diǎn)及解決辦法，并對(duì)本文的框架和結(jié)構(gòu)做出相關(guān)的說明。

第2章是文獻(xiàn)綜述部分，是對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)，首先簡(jiǎn)單介紹了不同文獻(xiàn)對(duì)異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論研究假設(shè)、理論框架等相關(guān)內(nèi)容的分析，為本論文提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。接著對(duì)有關(guān)異質(zhì)性企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之間關(guān)系的論證，進(jìn)行相應(yīng)的回顧和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出本論文的實(shí)證假設(shè)。

第3章是分別對(duì)上海和廣東省的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀做出了分析，通過對(duì)這兩個(gè)典型區(qū)域的相關(guān)研究，來發(fā)現(xiàn)這兩地實(shí)施對(duì)外直接投資的優(yōu)劣之處，從而為我國(guó)企業(yè)今后對(duì)外直接投資的發(fā)展提供一定的借鑒意義。

第4章是本文的實(shí)證研究部分，首先通過獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)，分別對(duì)兩地出口企業(yè)與FDI企業(yè)的生產(chǎn)率進(jìn)行比較，從而來驗(yàn)證HMY模型的相關(guān)結(jié)論，即FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。然后在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析FDI企業(yè)的生產(chǎn)率，即為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企、Ik，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)效應(yīng)的結(jié)果。

第5章根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，進(jìn)行相應(yīng)的分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系做出總結(jié)，并對(duì)我國(guó)企業(yè)制定走出去戰(zhàn)略提出針對(duì)性的建議。

1.3本文的研究方法及框架

1、文獻(xiàn)研究法第1章的研究動(dòng)態(tài)和第2章的文獻(xiàn)綜述，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)。

在前期實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性在主要貿(mào)易理論中的體現(xiàn)進(jìn)行了回顧和歸納，為本文的實(shí)證分析提供理論支持。

2、定性分析法

第3章主要運(yùn)用了定性分析法，通過對(duì)相應(yīng)數(shù)據(jù)的整理和分析，來說明上海和廣東對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的一些不同之處。

3、實(shí)證分析法

第4章是本文的實(shí)證分析部分，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論度出發(fā)，在己有的研究基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)選擇的關(guān)系進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析。首先通過獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)來驗(yàn)證FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。

然后通過回歸分析，解釋為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)習(xí)效應(yīng)的結(jié)果。

以下是論文的研究框架：

第2篇：海外直接投資論文范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際投資學(xué)；教學(xué)改革；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

一、引言

隨著我國(guó)“一帶一路”國(guó)際投資戰(zhàn)略的實(shí)施，面對(duì)“引進(jìn)來”和“走出去”復(fù)雜多變的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境，必須重視國(guó)際投資專業(yè)人才培養(yǎng)。如何通過國(guó)際投資學(xué)這門課程學(xué)習(xí)，使學(xué)生不僅理解國(guó)際投資的發(fā)展歷程和經(jīng)典理論，同時(shí)又有全面把握國(guó)際投資新發(fā)展、解決新問題的學(xué)術(shù)科研能力和社會(huì)實(shí)踐能力，國(guó)際投資教學(xué)需要在重新定位教學(xué)目標(biāo)、優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容與創(chuàng)新教學(xué)方式和方法等方面進(jìn)行課程教學(xué)改革。因此，積極探索課程教學(xué)改革模式、實(shí)施途徑與方法，優(yōu)化學(xué)生知識(shí)結(jié)構(gòu)，提高學(xué)生綜合素質(zhì)能力，實(shí)現(xiàn)專業(yè)課程教學(xué)與學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)有機(jī)融合具有十分重要意義。

二、國(guó)際投資學(xué)教學(xué)的狀況

國(guó)際投資學(xué)是針對(duì)國(guó)際貿(mào)易專業(yè)開設(shè)具有較強(qiáng)實(shí)踐性的一門課，傳統(tǒng)教學(xué)模式，導(dǎo)致學(xué)生缺乏主動(dòng)性、能動(dòng)性和創(chuàng)造性，獨(dú)立實(shí)踐能力不足，已經(jīng)不能滿足時(shí)展對(duì)大學(xué)生的期望和要求。如何讓學(xué)生從被動(dòng)接受到真正學(xué)以致用，需要引入與時(shí)俱進(jìn)，內(nèi)容豐富，操作性強(qiáng)的相關(guān)知識(shí)到教學(xué)中。更要注重學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的能力培養(yǎng)，將傳統(tǒng)知識(shí)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)知識(shí)相結(jié)合，理論與實(shí)踐相結(jié)合，建立以師生互為主體的研討體驗(yàn)式教學(xué)模式，在教師創(chuàng)設(shè)的學(xué)習(xí)情景中，讓學(xué)生通過對(duì)問題的研究、討論和體驗(yàn)獲得知識(shí)和能力，從而達(dá)到教學(xué)目標(biāo)。

三、國(guó)際投資學(xué)教學(xué)內(nèi)容的豐富性國(guó)際投資學(xué)主要研究

國(guó)際貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本跨國(guó)流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。主要包括國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資，跨國(guó)公司是國(guó)際直接投資主體，他們的國(guó)際化發(fā)展迅速，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。針對(duì)我校國(guó)際貿(mào)易專業(yè)特點(diǎn)，教學(xué)中應(yīng)積極調(diào)整國(guó)際投資學(xué)理論授課內(nèi)容，基于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)考慮，國(guó)際投資學(xué)主要內(nèi)容宜重點(diǎn)選擇以直接投資為主，主要包括：

1.國(guó)際直接投資基本理論。包括國(guó)際直接投資的概念、方式和作用，國(guó)際直接投資現(xiàn)狀和發(fā)展，具有影響力的直接投資理論，如西方主流投資理論、發(fā)展中國(guó)家適用性理論、中小企業(yè)適用性理論。

2.跨國(guó)公司特點(diǎn)及運(yùn)行機(jī)制。

3.國(guó)際直接投資工具。

4.國(guó)際投資管理及中國(guó)國(guó)際投資實(shí)踐等。在講授國(guó)際投資理論知識(shí)時(shí)既重視傳統(tǒng)理論的背景、假設(shè)條件和理論內(nèi)容解釋，又注重理論對(duì)學(xué)生投資實(shí)踐應(yīng)用的闡述，以期給學(xué)生未來職業(yè)發(fā)展打下扎實(shí)基礎(chǔ)。另外，強(qiáng)化教學(xué)內(nèi)容及教學(xué)各環(huán)節(jié)改革，合理設(shè)計(jì)和安排課堂、課外相關(guān)理論與實(shí)踐課程的教學(xué)內(nèi)容，將本專業(yè)前沿知識(shí)、實(shí)際案例知識(shí)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教學(xué)中相關(guān)知識(shí)補(bǔ)充到教學(xué)內(nèi)容中，通過在課程內(nèi)容及形式上創(chuàng)新,使學(xué)生牢固、系統(tǒng)地掌握專業(yè)知識(shí)的同時(shí),發(fā)揮學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)潛能，發(fā)展學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。

四、國(guó)際投資學(xué)教學(xué)方式和方法的多樣性

國(guó)際投資學(xué)課程內(nèi)容的豐富性與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)的特殊性，要求課程教學(xué)在傳統(tǒng)課堂授課基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用研討體驗(yàn)式教學(xué)模式，以適應(yīng)教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)內(nèi)容的調(diào)整。

1.案例教學(xué)法。為激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和深入理解，在講授課程每章知識(shí)時(shí)，都是從講解國(guó)內(nèi)外實(shí)際發(fā)生的國(guó)際投資方面案例開始。例如，在講授“第三章跨國(guó)公司”時(shí)，首先，向?qū)W生講述海爾集團(tuán)的國(guó)際化，從公司的發(fā)展歷程直至創(chuàng)立知名品牌，及對(duì)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)啟示。其次，引申到跨國(guó)公司涵義、產(chǎn)生和發(fā)展、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與組織結(jié)構(gòu)演變等內(nèi)容。通過案例教學(xué)法，使學(xué)生由被動(dòng)接受教師課堂講授的內(nèi)容，變?yōu)橹鲃?dòng)理解、思考和總結(jié)的內(nèi)化知識(shí)過程，進(jìn)一步鞏固課堂內(nèi)所學(xué)到的理論與實(shí)踐知識(shí)，提高教學(xué)效果。

2.撰寫小論文。為提高學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際能力和研究問題積極性，教師選用我國(guó)跨國(guó)公司直接投資4個(gè)成功案例，并針對(duì)每個(gè)案例給出相應(yīng)題目，每個(gè)小組學(xué)生通過收集相關(guān)資料，課堂回答問題和組織討論，并形成紙質(zhì)版論文，最后，教師進(jìn)行總結(jié)和點(diǎn)評(píng)。通過這種方式，既活躍了課堂氣氛，又學(xué)到很多傳統(tǒng)知識(shí)和課本以外的創(chuàng)新知識(shí)，同時(shí)，還提高學(xué)生的協(xié)作能力和撰寫論文水平，提升學(xué)生綜合運(yùn)用相關(guān)知識(shí)和解決實(shí)際問題能力。

3.模擬實(shí)戰(zhàn)法。在學(xué)習(xí)理論知識(shí)和分析很多經(jīng)典案例，學(xué)生直觀地明確企業(yè)的內(nèi)涵,了解企業(yè)如何運(yùn)作的基礎(chǔ)上，布置學(xué)生根據(jù)自己所學(xué)知識(shí)撰寫模擬建立一個(gè)海外分公司的計(jì)劃報(bào)告，并做成PPT演示，每個(gè)小組同學(xué)積極性和熱情非常高，充分發(fā)揮他們的才智和創(chuàng)造力，紛紛建立自己的個(gè)性化公司，并以組為單位展示團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)成果。有助于培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)，激發(fā)學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力，積累更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

4.多媒體教學(xué)。教學(xué)過程中多媒體起到了很大作用。在講解國(guó)際投資學(xué)理論知識(shí)和學(xué)科發(fā)展前沿知識(shí)時(shí)，課件制作中運(yùn)用大量數(shù)據(jù)、圖表，做到直觀、圖文并茂，充分發(fā)揮多媒體信息量大特點(diǎn)，使學(xué)生更加容易理解和接受。在教學(xué)中，直接講授實(shí)務(wù)內(nèi)容比較難懂，通過一些國(guó)際投資的實(shí)際案例、新聞短片和視頻資源等途徑，深入淺出，生動(dòng)、形象和具體，例如，播放我國(guó)跨國(guó)公司海外投資的短片，讓學(xué)生在親身感受跨國(guó)公司創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)奮斗歷程中、深入理解所學(xué)知識(shí)，體會(huì)國(guó)際投資對(duì)人才的高標(biāo)準(zhǔn)要求。實(shí)踐表明，通過課程教學(xué)改革，充分調(diào)動(dòng)了學(xué)生獲取知識(shí)的積極性和主動(dòng)性，培養(yǎng)學(xué)生具有較高的理論水平和較好的實(shí)際應(yīng)用能力，收到了良好教學(xué)效果。

參考文獻(xiàn)：

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[3]盧寶臣.創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育視閾下的人才培養(yǎng)體系的構(gòu)建[J].黑龍江高教研究,2011(7).

第3篇：海外直接投資論文范文

【關(guān)鍵詞】海外投資/對(duì)外貿(mào)易/貿(mào)易創(chuàng)造

【正文】

中圖分類號(hào)：F125.4文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：1002-8102(2003)01-0080-06

在世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一，且與國(guó)際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快，從總體上看，國(guó)際對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn)，都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言，在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，一國(guó)的對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系，是具有互補(bǔ)性還是具有替代性？對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國(guó)政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長(zhǎng)，本文試圖對(duì)這些問題做一分析。

一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmericanInterests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開辟新的市場(chǎng)，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesofKoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheastAsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsianStudies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第4篇：海外直接投資論文范文

【摘要】經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展給我國(guó)企業(yè)走向世界帶來了許多機(jī)遇和挑戰(zhàn)，發(fā)展對(duì)外直接投資是我國(guó)積極應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的一項(xiàng)重要舉措。我國(guó)在改革開放三十年間創(chuàng)造了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)奇跡，同時(shí)對(duì)外直接投資也取得了飛速的發(fā)展，但是相比大量引進(jìn)的FDI，對(duì)外直接投資的發(fā)展水平還比較低。本文試圖提出一個(gè)包括產(chǎn)業(yè)選擇、區(qū)位選擇、主體選擇和投資方式選擇的戰(zhàn)略選擇，為我國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資提出可行的建議。

【關(guān)鍵詞】直接對(duì)外投資投資戰(zhàn)略

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額1，179.1億美元。相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，由于中國(guó)對(duì)外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國(guó)家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資相比，中國(guó)對(duì)外投資的流量處于較低水平，中國(guó)開展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國(guó)的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國(guó)企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國(guó)現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時(shí)，由于國(guó)際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對(duì)外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對(duì)于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國(guó)家資源的供大于求，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國(guó)外去投資，開采、加工和運(yùn)回國(guó)外的資源以滿足國(guó)內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，我國(guó)還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購(gòu)當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國(guó)內(nèi)運(yùn)用，從而加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM的PC事業(yè)部。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國(guó)家作為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國(guó)地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較小；中國(guó)的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競(jìng)爭(zhēng)激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場(chǎng)容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國(guó)享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國(guó)。

2.有選擇地增加對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資

美國(guó)、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家是目前世界上對(duì)跨國(guó)投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對(duì)外直接投資的理想場(chǎng)所。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國(guó)內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)獨(dú)聯(lián)體和東歐國(guó)家的投資

這些國(guó)家正處在經(jīng)濟(jì)改革過程中，急需外國(guó)在那里進(jìn)行直接投資。這些國(guó)家擁有僅次于發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場(chǎng)，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場(chǎng)需求。

四、對(duì)外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的對(duì)外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)，避免外部市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對(duì)資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營(yíng)特色的中小型企業(yè)的對(duì)外直接投資

目前世界上的跨國(guó)公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)許多中小型企業(yè)都具備了對(duì)外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡(jiǎn)明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需要的實(shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對(duì)外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論，一個(gè)國(guó)家的成功是來自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資，是我國(guó)對(duì)外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國(guó)公司成長(zhǎng)的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國(guó)公司成長(zhǎng)發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的一種替代。

五、中國(guó)對(duì)外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國(guó)公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的目的主要是尋求國(guó)外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對(duì)于自然資源開發(fā)的控制以及建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以并購(gòu)、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國(guó)的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。

2.根據(jù)中國(guó)的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

一些中國(guó)有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，中國(guó)跨國(guó)公司應(yīng)該以新建企業(yè)和合資進(jìn)入方式為主要進(jìn)入方式?，F(xiàn)階段，電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等家用電器制造業(yè)和機(jī)床、自行車、鐘表等機(jī)械加工業(yè)是中國(guó)技術(shù)方面比較成熟的，在對(duì)外直接投資中具有投資優(yōu)勢(shì)，這些行業(yè)投資市場(chǎng)主要是經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平與中國(guó)接近的發(fā)展中國(guó)家和某些發(fā)達(dá)國(guó)家。

3.根據(jù)東道國(guó)的投資環(huán)境制定投資方式的選擇戰(zhàn)略對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資方式，應(yīng)以新建、合資為主，有利于發(fā)揮這兩種投資方式的優(yōu)點(diǎn)，避免并購(gòu)、獨(dú)資的劣勢(shì)。選擇新建和合資方式可以節(jié)約外匯資金，有利于利用當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)開發(fā)優(yōu)勢(shì)盡快占領(lǐng)市場(chǎng)、彌補(bǔ)新建企業(yè)所需時(shí)間較長(zhǎng)的不足，新建投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而且許多發(fā)展中國(guó)家對(duì)新建合資企業(yè)比較歡迎。

參考文獻(xiàn)：

[1]江小娟，杜玲.對(duì)外投資理論及其對(duì)中國(guó)的借鑒意義[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2002，（73）.

第5篇：海外直接投資論文范文

1.1.1 經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)——中國(guó)企業(yè)新機(jī)遇

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不能滿足企業(yè)發(fā)展所需時(shí)企業(yè)必然會(huì)選擇走國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路,企業(yè)之間尋求更廣闊的發(fā)展空間。因此,經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化是一個(gè)必然的趨勢(shì),也就是說國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展必有之路。經(jīng)濟(jì)全球化讓各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存程度加深,約束力也不斷增強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)代,世界各國(guó)應(yīng)敞開大門,適應(yīng)這一趨勢(shì),在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),把握其中機(jī)會(huì)。中國(guó)作為世界最大發(fā)展中國(guó)家融入經(jīng)濟(jì)全球化勢(shì)不可擋。加入這個(gè)主流可以充分分享國(guó)際分工利益,與世界先進(jìn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)同步前進(jìn)。加入世貿(mào)組織可以幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好地融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì),更好地利用國(guó)際資源和國(guó)際市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能。

1.1.2 中國(guó)政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,企業(yè)走出國(guó)門,跨國(guó)公司迅速發(fā)展

20 世紀(jì) 90 年代以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展,尤其是隨著中國(guó)的入世和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開放,很多外國(guó)企業(yè)到中國(guó)投資。因此,國(guó)內(nèi)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。另外,生產(chǎn)能力過剩、內(nèi)需不振,自然資源短缺,吸引外資與對(duì)外投資比例失衡,中國(guó)外貿(mào)出口深受貿(mào)易保護(hù)主義的侵害等原因,1988 年中國(guó)政府正式提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略,是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)的必要要求,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開放性、競(jìng)爭(zhēng)性的內(nèi)在要求,是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的必然條件,可以使企業(yè)更廣泛的參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作,提高國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。中國(guó)企業(yè)將產(chǎn)品市場(chǎng)和人才、技術(shù)、資金等資源市場(chǎng)向外延伸,并著眼于整合全球資源,以實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置為目標(biāo)。隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施,中國(guó)企業(yè)積極走出國(guó)門,對(duì)外投資增長(zhǎng)很快,跨國(guó)公司迅速發(fā)展。目前,中國(guó)投資區(qū)域已遍布世界 160 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。從 2002 年起,中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資幾乎成倍增長(zhǎng),從 27 億美元上升到 2007 年的 265.1 億美元。中國(guó)對(duì)外直接投資設(shè)立的海外企業(yè)近萬家,分布在全球 173 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2003 年中國(guó)對(duì)外直接投資流量在發(fā)展中國(guó)家居第二位(新加坡第一),2006 年在發(fā)展中國(guó)家位列第一,在全球國(guó)家(地區(qū))排名中居第 13位。到 2012 年中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下了 840 億美元?dú)v史紀(jì)錄,中國(guó)成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)。

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1.2 研究目的及研究意義

1.2.1 研究目的

本文通過對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究,希望達(dá)到以下目的:分析研究背景、明確研究意義、梳理國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述和相關(guān)理論,介紹外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況;回顧中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程、闡述跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及存在的問題;運(yùn)用SWOT 分析法指出中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅;詳細(xì)分析中國(guó)企業(yè)在越南所選擇的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略及不同行業(yè)投資越南所選擇的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;提出對(duì)策建議。

1.2.2 研究意義

1.2.2.1 理論意義

這幾年來中國(guó)企業(yè)紛紛到越南進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng),中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究成為目前研究的一個(gè)熱點(diǎn),但是從文獻(xiàn)上來看,對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究則不多。本論文通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論的基礎(chǔ),對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行全面分析。因此,本論文的研究?jī)?nèi)容與成果有一定的理論參考價(jià)值。

同時(shí),本文梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)研究,以進(jìn)一步豐富適合于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論。

? 1.2.2.2 現(xiàn)實(shí)意義

(1)對(duì)越南企業(yè):本文介紹了中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程,現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。因此,可以讓越南企業(yè)更加了解中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理等方式,進(jìn)而學(xué)習(xí)中國(guó)企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。

(2)對(duì)中國(guó)企業(yè):本文讓中國(guó)企業(yè)更加了解越南投資環(huán)境的總體情況,從而找出適合企業(yè)自身的在越跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

本研究具體思路框架如圖 1-1 所示:

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第二章 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相關(guān)理論

2.1 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)理論

企業(yè)國(guó)際化是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐漸由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)際化的過程,它強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)性以及經(jīng)營(yíng)的過程性。英國(guó)斯蒂芬楊(Stephen Young)教授在《國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入與發(fā)展》書中說,國(guó)際化是“企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的所有方式”,包括產(chǎn)品出口、直接投資、技術(shù)許可、國(guó)際分包生產(chǎn)、特許經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。

有關(guān)國(guó)際化理論,主要分為三種類型:(1)Uppsala 國(guó)際化過程模型,該模型是20 世紀(jì) 70 年代由烏普鏟拉大學(xué)的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出的,以企業(yè)行為理論研究方法為基礎(chǔ)的一種國(guó)際化模式。該模式基于“企業(yè)的目標(biāo)是增收益減風(fēng)險(xiǎn)”的假設(shè),將企業(yè)的國(guó)際化看成一個(gè)發(fā)展的過程,強(qiáng)調(diào)企業(yè)的知識(shí)和學(xué)習(xí)能力對(duì)于企業(yè)國(guó)際化的重要影響。(2)交易成本分析模型,該模型認(rèn)為企業(yè)的交易行為是成本分析的基本單元,企業(yè)擴(kuò)張勢(shì)必帶來交易成本的上升,公司的組織形態(tài)應(yīng)以成本最小化為基本原則,因此公司為了減小交易成本都傾向于垂直一體化的組織形態(tài)。(3)企業(yè)國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)模型,該模型是由瑞典學(xué)者提出的,他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)就如一張網(wǎng)絡(luò),它由眾多從事生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的企業(yè)組成,這些企業(yè)之間聯(lián)系密切,有很強(qiáng)的合作和互動(dòng)關(guān)系,存在大量的產(chǎn)品、信息等資源的交換。

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2.2 國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

20 世紀(jì) 70 年代中期的企業(yè)國(guó)際化階段理論是一些北歐學(xué)者通過典型案例研究提出的。該理論認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化是一個(gè)連續(xù)、漸進(jìn)的過程,其中,海外市場(chǎng)知識(shí)的多少等因素對(duì)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)方式選擇影響最大。1981 年,鄧寧提出了一個(gè)與企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略決策有關(guān)的理論—國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,認(rèn)為企業(yè)可以選擇對(duì)外直接投資的方式來進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的條件是企業(yè)同時(shí)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。1998 年,托賓·佩德森和本特·比特森提出企業(yè)國(guó)際化四要素模型,他們認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化受到海外市場(chǎng)知識(shí),生產(chǎn)要素?cái)?shù)量、企業(yè)市場(chǎng)份額的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)四個(gè)要素的直接影響。Root 于1994 年對(duì)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入的所有方式進(jìn)行 整合性的分析,他認(rèn)為每一種進(jìn)入方式的投入、風(fēng)險(xiǎn)與收益都有差異,企業(yè)在作出選擇時(shí)必須考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),資源能力,政府法律法規(guī),目標(biāo)市場(chǎng)特點(diǎn)等因素。

第三章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 ............................. 15

3.1 外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況 ...................... 15

3.1.1 外資進(jìn)入越南的發(fā)展歷程 .................. 15

第四

章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析 ........................ 26 4.1 優(yōu)勢(shì)分析 ....................... 26

4.1.1 越南自然資源豐富 ......................... 26

第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議 .............. 32

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略 ...................... 32

5.1.2 行業(yè)選擇戰(zhàn)略 ....................... 33

第四章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析

4.1 優(yōu)勢(shì)分析

4.1.1 越南自然資源豐富

北方的紅河水系與南方的湄公河水系,給兩大平原帶來了大量的腐殖質(zhì),使土地相當(dāng)肥沃。這兩大平原的稻田占了耕地面積的 90%左右,成為世界上著名的“谷倉(cāng)”之一。越南近年來之所以能取得巨大成就,在很大程度上是由于抓了農(nóng)業(yè)革新,穩(wěn)住了這個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),連續(xù)多年保持了世界第三大米出口國(guó)的地位。越南今后為了加快發(fā)展,也將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮這一有利條件,同時(shí)進(jìn)一步對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整;越南的礦產(chǎn)資源、特別是能源豐富。這幾年,原油成為越南的第一大出口產(chǎn)品,煤炭也進(jìn)入了主要出口產(chǎn)品的行列。2008 年原油出口創(chuàng)匯高達(dá) 103.568 億美元,煤炭出口創(chuàng)匯13.88 億美元。已探明的石油儲(chǔ)量 50 億噸,估計(jì)儲(chǔ)量高達(dá) 100 億噸。已探明的煤炭 100億噸,估計(jì)儲(chǔ)量約 2200 億噸,主要分布在東北部盆地,2100 億噸煤炭分布在紅河三角洲 3500 平方公里范圍的低下 100—3500 米深處。幾乎所有礦產(chǎn)資源在越南均有分布,大部分有開采價(jià)值。尤其是鐵礦,已探明儲(chǔ)量 10 億噸,估計(jì)總儲(chǔ)量在 18 億噸左右,鋁土礦儲(chǔ)量約 66 億噸。在今后的加快發(fā)展中,越南將繼續(xù)抓好油氣工業(yè),提高其加工能力。同時(shí)將利用好其他的礦產(chǎn)資源,為工業(yè)化、現(xiàn)代化服務(wù);此外,越南還有比較豐富的林業(yè)資源、漁業(yè)資源、旅游資源等,這些資源將會(huì)進(jìn)一步得到開發(fā)和比較充分的利用。

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第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議

5.1 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略

企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是指從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)通過系統(tǒng)地評(píng)估自身實(shí)力,確定基本任務(wù)和目標(biāo),并根據(jù)變動(dòng)的國(guó)際環(huán)境擬定必要的行動(dòng)方針和政策,采取相應(yīng)的行動(dòng),為求得企業(yè)在國(guó)際環(huán)境中長(zhǎng)期生存和發(fā)展,達(dá)到企業(yè)既定目標(biāo)所作的長(zhǎng)遠(yuǎn)的總體謀劃。

進(jìn)行海外投資,建立跨國(guó)企業(yè)是當(dāng)代生產(chǎn)社會(huì)化發(fā)展的必然趨勢(shì)和要求。近年來,中國(guó)的海外投資企業(yè)發(fā)展較快,取得了一定的成績(jī)。隨著中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)和湄公河次區(qū)域合作的推進(jìn),越南已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)所瞄準(zhǔn)的重要目標(biāo)市場(chǎng)。積極發(fā)展對(duì)越經(jīng)貿(mào)和投資往來符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,但仍然面臨著一系列問題。這就需要我們從當(dāng)前的實(shí)際情況出發(fā),認(rèn)真地分析形勢(shì),總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),揚(yáng)長(zhǎng)避短,制定出符合中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的方式可分為兩類:契約式和非契約式。契約式進(jìn)入指在不涉及資產(chǎn)所有權(quán)的條件下,通過契約轉(zhuǎn)讓某些無形資產(chǎn)(專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)等) 的使用權(quán)加入目標(biāo)國(guó)市場(chǎng)。

第6篇：海外直接投資論文范文

中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程是伴隨著改革開放而逐步發(fā)展起來的。改革開放初，一些國(guó)有外貿(mào)企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口貿(mào)易，上世紀(jì)80年代中期以后，生產(chǎn)性投資比重有所提高。進(jìn)入90年代后，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)一步多樣化。目前，除了大中型國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)也表現(xiàn)出很強(qiáng)的生命力，境外投資額增長(zhǎng)很快。截至2006年底，我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資(非金融類)為733.3億美元，建立境外中資企業(yè)超過1萬家，投資分布在全球168個(gè)國(guó)家和地區(qū)。僅2006年對(duì)外直接投資就達(dá)161.3億美元，同比增長(zhǎng)31.6％。從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)已達(dá)3萬多家，對(duì)外承包工程企業(yè)1800多家，對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)600多家。從2001年開始的5年間，我國(guó)對(duì)外直接投資年均增長(zhǎng)66％，對(duì)外承包工程年均增長(zhǎng)25％，對(duì)外勞務(wù)合作年均增長(zhǎng)11％。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前境外中資企業(yè)(非金融類)的總資產(chǎn)已超過2000億美元，年銷售收入超過1500億美元，年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)177億美元。另?yè)?jù)德意志銀行2006年的一份研究報(bào)告預(yù)計(jì)，在未來5年我國(guó)對(duì)外直接投資的年均增長(zhǎng)率可能超過20％，并將在2011年達(dá)到600億美元，成為亞洲地區(qū)最大的對(duì)外投資國(guó)，中國(guó)的跨國(guó)公司群體已經(jīng)出現(xiàn)。

跨國(guó)公司通常以一個(gè)國(guó)家為基地設(shè)立母公司，同時(shí)又在其他一個(gè)或多個(gè)國(guó)家設(shè)立不同的實(shí)體，接受母公司的管理、控制和指揮，從事各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣一種富有高度組織性的巨型企業(yè)客觀上需要有高度嚴(yán)密科學(xué)的管理。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)具有雄厚的物力、財(cái)力、人力等優(yōu)勢(shì)，在資金、技術(shù)運(yùn)用上積累了上百年的經(jīng)驗(yàn)，具有熟練的、規(guī)范的、科學(xué)的管理技術(shù)。而我國(guó)境外企業(yè)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成和發(fā)展起來的，缺乏應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)自利，難以對(duì)不斷變化的國(guó)際形勢(shì)做出靈活的反映，制約了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展。而且多為國(guó)內(nèi)母公司的附屬公司，在單一目標(biāo)市場(chǎng)各自為戰(zhàn)，分散經(jīng)營(yíng)，缺乏組建戰(zhàn)略聯(lián)盟的意識(shí)；管理人員的選派被視為照顧或福利，綜合素質(zhì)差，缺乏企業(yè)家才能。因此，我國(guó)境外投資企業(yè)數(shù)目雖然可觀，卻少有真正意義上的具有影響力的跨國(guó)公司。

對(duì)于現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)來說，資產(chǎn)總額、銷售收入、市場(chǎng)份額、資本市場(chǎng)市值等規(guī)模的大小是擠身于世界級(jí)企業(yè)的顯著標(biāo)志，美國(guó)《財(cái)富》雜志評(píng)選出的世界500強(qiáng)的主要依據(jù)是對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模進(jìn)行排名。進(jìn)入美國(guó)《商業(yè)周刊》的1000家企業(yè)，則要根據(jù)各企業(yè)在股市的市值大小進(jìn)行排名：企業(yè)規(guī)模意味著經(jīng)營(yíng)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位和影響力，若達(dá)不到相當(dāng)?shù)囊?guī)模，就無從談及世界級(jí)的企業(yè)。大是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，但大而不強(qiáng)，意味著效率低下，同樣缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，做強(qiáng)是發(fā)展的關(guān)鍵。做大可以通過政府手段加以解決，做強(qiáng)則需要企業(yè)內(nèi)在的實(shí)力。因此，大企業(yè)應(yīng)瞄準(zhǔn)世界著名跨國(guó)公司找差距，定戰(zhàn)略，在企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略上下工夫，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。我國(guó)聯(lián)想、海爾企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略上的成功，說明我國(guó)部分企業(yè)已經(jīng)具備了一定的條件，具備沖擊世界級(jí)企業(yè)的潛能。論文

二、我國(guó)跨國(guó)公司發(fā)展面臨的主要問題

盡管我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方面取得了很大的成績(jī)，但與世界級(jí)跨國(guó)公司相比仍有較大差距。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的海外企業(yè)中盈利的占55％，收支平衡的占28％，虧損企業(yè)占17％。這說明中國(guó)的跨國(guó)公司還處于發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化的初級(jí)階段。具體表現(xiàn)在：

首先，海外投資規(guī)模不大，戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)不明顯。據(jù)商務(wù)部副部長(zhǎng)魏建國(guó)透露，我國(guó)對(duì)外直接投資額僅占全球FDI的0.5％，對(duì)外承包工程合同額僅占國(guó)際工程發(fā)包額的2.1％，在外勞務(wù)人數(shù)僅占國(guó)際勞務(wù)市場(chǎng)的1.5％，“走出去”的規(guī)模仍然偏小。投資項(xiàng)目仍以中小型為主，單個(gè)項(xiàng)目的平均投資額雖然已經(jīng)由2002年的281萬美元增加到2004年的448萬美元，但與發(fā)達(dá)國(guó)家海外平均投資額約600萬美元、大型跨國(guó)公司平均投資約6000萬美元的規(guī)模相比，差距仍然很大，因此我國(guó)的跨國(guó)投資整體水平偏低，規(guī)模不大資本不足，尚未形成明顯的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，影響了我國(guó)企業(yè)在境外的擴(kuò)張和國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是制約我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。

其次，海外投資結(jié)構(gòu)不盡合理。中國(guó)海外投資，在行業(yè)結(jié)構(gòu)上，貿(mào)易型投資企業(yè)比重偏高，制造業(yè)投資企業(yè)比重才剛剛過半，在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，投資遍及五大洲168個(gè)國(guó)家和地區(qū)，雖然投資的區(qū)域比較廣泛，但對(duì)外投資的46.8％集中在港澳地區(qū)，其次是北美，占13.7％。從整個(gè)海外投資布局來看，對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的投資明顯偏少，影響了中國(guó)對(duì)外投資市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展，市場(chǎng)布局上的戰(zhàn)略意圖、戰(zhàn)略層次有待進(jìn)一步凸顯；投資方式雖然已經(jīng)由“綠地投資”向跨國(guó)并購(gòu)等方式擴(kuò)展，但經(jīng)營(yíng)方式仍比較單一，作為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中資本運(yùn)營(yíng)的重要手段——并購(gòu)，實(shí)施的頻率和效果有待進(jìn)一步提高。根據(jù)《2001年世界投資報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)，2000年全球外國(guó)直接投資總額達(dá)到6870億美元，其中跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y達(dá)4410億美元，所占比重高達(dá)63.6％。但目前我國(guó)海外直接投資中新建方式約占78％，而以收購(gòu)、兼并方式建立的企業(yè)僅占22％左右。

第三，海外投資技術(shù)水平有待進(jìn)一步提高。世界跨國(guó)公司的滲透和發(fā)展，在很大程度上依靠高科技產(chǎn)品和資本、知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)品。一些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，比如航天航空、微電子、生物工程等，在現(xiàn)代跨國(guó)公司中逐步成為支柱產(chǎn)業(yè)。而我國(guó)企業(yè)在科技方面比較落后，許多企業(yè)沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更沒有形成核心技術(shù)。因此，盡管我國(guó)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資范圍廣、涉及行業(yè)多，“十五”期間也陸續(xù)建設(shè)了一批境外研發(fā)中心、工業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，對(duì)外承包工程也向EPC總承包、BOT等更高層次發(fā)展，大項(xiàng)目逐漸增多，技術(shù)含量逐漸提高，但以貿(mào)易性企業(yè)及資源開發(fā)和加工企業(yè)為主的初級(jí)格局尚未有根本改觀。中國(guó)最大海外投資企業(yè)的主要投資都集中于資源開發(fā)和制造加工業(yè)，如中國(guó)冶金進(jìn)出口公司投資1.12億美元與澳大利亞合資建立恰那鐵礦，首鋼總公司斥資1.2億美元收購(gòu)秘魯鐵礦，中國(guó)國(guó)際信托投資公司通過中信加拿大公司與加拿大鮑樂公司、巴瑟斯特公司聯(lián)手收購(gòu)了塞爾加紙漿廠等，這些都表明資源開發(fā)業(yè)仍是我國(guó)海外直接投資的重點(diǎn)；我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次和轉(zhuǎn)換速度都明顯滯后于發(fā)達(dá)國(guó)家。目前我國(guó)對(duì)外直接投資業(yè)分布為：資源開發(fā)(林業(yè)、礦業(yè)、漁業(yè))、加工制造、交通運(yùn)輸、建筑承包、醫(yī)療保健、旅游服務(wù)等領(lǐng)域。由于我國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在資源開發(fā)業(yè)和初級(jí)加工制造業(yè)，大約處于由第一階段向第二階段轉(zhuǎn)換的過渡時(shí)期，因而尚未形成直接投資的產(chǎn)業(yè)體系。

第四，海外投資宏觀管理體制滯后。我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理體制嚴(yán)重滯后，部門分割，各自為政，缺乏統(tǒng)一且透明的政策。由于宏觀管理的無章、無序，造成資本投入失控，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失；海外企業(yè)監(jiān)管制度不健全，造成了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的失控；海外投資立法工作顯得滯后和單薄，尤其是海外保險(xiǎn)與保證制度，在許多方面甚至還是空白；海外投資在體制上仍然帶有濃厚的部門和地方所有的行政隸屬關(guān)系的色彩。國(guó)內(nèi)跨國(guó)集團(tuán)的上級(jí)主管部門(部門或地方政府)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策仍保持高度控制。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的最大體制仍然是政企沒有完全分開，政府對(duì)企業(yè)投融資、進(jìn)出口貿(mào)易等一系列市場(chǎng)活動(dòng)采取審批制，過細(xì)的產(chǎn)權(quán)和人事管理，在部門與地區(qū)利益的驅(qū)動(dòng)下對(duì)企業(yè)的聯(lián)合、重組、收購(gòu)、兼并，進(jìn)行行政干預(yù)等，凡此種種，嚴(yán)重影響跨國(guó)企業(yè)的健康發(fā)展。

造成這些問題的原因固然是多方面的，但最重要的首先是缺乏全球化的理念和國(guó)際化的思維，以及缺少跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和管理人才。從某種程度上講，國(guó)際化人才是我國(guó)跨國(guó)企業(yè)最稀缺的資源。

三、發(fā)展我國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)策思考

1．制定明確的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略管理是企業(yè)戰(zhàn)略策劃、制定、實(shí)施和控制的過程。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)要在復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境中求得生存和發(fā)展，必須對(duì)自己的行為進(jìn)行通盤謀劃，合理確定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，科學(xué)制定戰(zhàn)略方案，并加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略的控制。由于不同國(guó)家的公司參與全球市場(chǎng)的程度不同，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)一般分為三個(gè)層次產(chǎn)品出口，即公司跨越國(guó)家邊界銷售自己的產(chǎn)品或服務(wù)：多國(guó)經(jīng)營(yíng)，即公司在一個(gè)以上的國(guó)家市場(chǎng)中開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，每個(gè)市場(chǎng)一般被看作是獨(dú)立的，總部會(huì)實(shí)施一定程度的控制并對(duì)各地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)施加影響；全球經(jīng)營(yíng)，即公司從整體上選擇和利用全球市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在全球范圍內(nèi)組織資源，以實(shí)現(xiàn)獲得全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的目的。采用全球市場(chǎng)戰(zhàn)略的對(duì)外直接投資一般出現(xiàn)在如美歐日等廣泛國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，而我國(guó)的跨國(guó)公司由于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的歷史較短，全球化戰(zhàn)略的程度較低，大多處于由多國(guó)經(jīng)營(yíng)階段或向全球經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，因此實(shí)施海外經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)選擇目標(biāo)更為明確的多國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略。隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的不斷提升和海外經(jīng)營(yíng)參與程度的不斷深入，逐步過渡到全球市場(chǎng)戰(zhàn)略。

2．培育跨國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)企業(yè)在一定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，成功地進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力存在較大差距。要在充滿風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，求得生存并不斷壯大發(fā)展，就必須努力提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是企業(yè)的研發(fā)能力，這是取得海外經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。一個(gè)企業(yè)沒有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒有知名品牌，沒有獨(dú)特的研發(fā)技術(shù)就談不上核心競(jìng)爭(zhēng)力，也不可能具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的研發(fā)投資都在5～10％之間，強(qiáng)者高達(dá)20～30％，巴斯夫一家的研發(fā)人員就超過1萬人。目前，世界跨國(guó)公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)又頻頻進(jìn)入我國(guó)，這對(duì)我國(guó)的自主研發(fā)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。因此，加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)體系建設(shè)對(duì)于形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司顯得尤為緊迫。

3．采用漸進(jìn)式海外發(fā)展模式。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)一方面人力資源匱乏，缺乏對(duì)海外市場(chǎng)的深入了解，另一方面資金實(shí)力不足、規(guī)模小、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此應(yīng)采用漸進(jìn)式海外發(fā)展模式，即從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)——海外市場(chǎng)一產(chǎn)品直接出口——海外代表處——相鄰海外分公司——相鄰海外子公司——海外建廠——擴(kuò)大海外市場(chǎng)區(qū)域——全球市場(chǎng)。漸進(jìn)模式是一種從地理和經(jīng)營(yíng)方式上逐步演變、循序進(jìn)入的擴(kuò)張方式，以提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功率。漸進(jìn)發(fā)展模式有利于不同資源、文化、綜合能力的融合、培養(yǎng)與吸收，逐步增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)實(shí)力，從周邊國(guó)家擴(kuò)張到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，并最終走向全球。

4．加強(qiáng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)代化管理。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是必須按照國(guó)際市場(chǎng)需求，樹立現(xiàn)代化的管理思想，盡快轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)的質(zhì)量管理，加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)銷管理，重視信息管理。我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中遇到反傾銷、反補(bǔ)貼以及企業(yè)蒙受的種種損失，主要是源于不熟悉國(guó)際慣例，不能按國(guó)際通行的規(guī)則開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此企業(yè)必須嚴(yán)格遵照國(guó)際慣例和規(guī)則行事，按國(guó)際規(guī)范、慣例加強(qiáng)海外分支機(jī)構(gòu)及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理。

第7篇：海外直接投資論文范文

【關(guān)鍵詞】區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；中國(guó)海外投資；因子分析法；聚類分析法

1.引言

近年來，中國(guó)企業(yè)海外投資規(guī)模呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，而且增速也是在逐年提高（除2008年、2009年由于金融危機(jī)增速稍有減緩?fù)猓?。而?jù)最新的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，僅2010年1月至8月，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資金額就已超過了500億美元。調(diào)查顯示，中國(guó)目前已經(jīng)超過德國(guó)和法國(guó)，成為第二大“對(duì)外投資最有潛力的國(guó)家”。從“引進(jìn)來”到“走出去”，從招商引資到海外擴(kuò)張，這樣的轉(zhuǎn)變，不僅是中國(guó)國(guó)力增強(qiáng)的標(biāo)志，也是中國(guó)企業(yè)國(guó)際地位提升的體現(xiàn)。

然而，在這龐大投資數(shù)據(jù)背后的卻并不盡是風(fēng)光無限，隨著“開疆?dāng)U土”進(jìn)程不斷加快，新的挑戰(zhàn)也不斷出現(xiàn)?！白叱鋈ァ边@條路顯然從一開始便不是一條坦途，比如，眾所周知的中鋁聯(lián)合美鋁收購(gòu)力拓9%的股份，最終帶來的卻是近750億元的損失，而上汽收購(gòu)雙龍最終也以慘淡收?qǐng)?，TCL集團(tuán)收購(gòu)湯姆遜也難逃失敗厄運(yùn)。關(guān)于中國(guó)企業(yè)海外投資失敗的案例數(shù)不勝數(shù)，而成功的案例卻如鳳毛麟角，屈指可數(shù)。中國(guó)貿(mào)促會(huì)經(jīng)濟(jì)信息部4月21日在第三屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》時(shí)指出，迄今為止，中國(guó)企業(yè)海外投資是1/3成功，1/3失敗，1/3不賠不賺。

在這樣的背景下，研究中國(guó)企業(yè)為什么在走向國(guó)際化的過程中屢遭滑鐵盧顯然很有必要。當(dāng)然，對(duì)于東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)等環(huán)境的不了解，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是中國(guó)企業(yè)多次失敗的主要原因之一。因此，本文便試圖建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，對(duì)海外直接投資可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估分析，進(jìn)而為企業(yè)海外投資行為提供指導(dǎo)性建議。

2.海外投資區(qū)域的選擇

2.1 關(guān)于海外投資區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的界定

本文對(duì)海外投資所面臨的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的理解是中國(guó)企業(yè)在海外投資過程中，由于東道國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化所導(dǎo)致企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境、勞動(dòng)力環(huán)境等。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我們通過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行衡量；而對(duì)于通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，我們則通過通貨膨脹率以及廣義貨幣量來衡量；市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，我們則通過實(shí)際利率水平以及居民儲(chǔ)蓄率進(jìn)行衡量；匯率風(fēng)險(xiǎn)我們則通過該國(guó)貨幣與人民幣的匯率水平進(jìn)行衡量。此外，我們還將使用該國(guó)進(jìn)口總額、出口總額、經(jīng)常賬戶情況、投資總額來衡量該國(guó)的投資環(huán)境，通過失業(yè)率來衡量該國(guó)的就業(yè)水平，因?yàn)楹Ｍ庵苯油顿Y，多會(huì)牽涉到與當(dāng)?shù)毓蛦T間的勞工關(guān)系，而實(shí)務(wù)中，很多海外投資企業(yè)因?yàn)闊o法處理好當(dāng)?shù)氐膭谫Y關(guān)系而導(dǎo)致敗走麥城，所以當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)情況也必須列入我們對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的考察范疇中。同時(shí)，我們還將政府債務(wù)列入考察范圍中，因?yàn)檎畟鶆?wù)往往會(huì)影響到一個(gè)國(guó)家的稅收政策、土地政策，從而導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化。

2.2 論文主要研究區(qū)域的選擇

本文要研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即中國(guó)海外投資流向地的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)情況，首先我們要確定我們所要研究的區(qū)域。

下面，我們首先觀察近兩年來中國(guó)海外投資的主要流向地情況（見表2.1和表2.2）。

忽略中國(guó)香港、澳門、開曼群島、英屬維爾京群島等地，中國(guó)在2010年海外投資主要流向的前十個(gè)國(guó)家分別是澳大利亞、盧森堡、新加坡、美國(guó)、加拿大、緬甸、俄羅斯聯(lián)邦、土耳其、蒙古和韓國(guó)（圖2.1）。其中流向各個(gè)國(guó)家的投資金額如圖2.1所示。

綜合考慮近年來中國(guó)海外直接投資流向各經(jīng)濟(jì)體的流量總額、經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)地位以及近年來中國(guó)海外投資增長(zhǎng)的趨勢(shì)等，本文決定選取澳大利亞、新加坡、美國(guó)、加拿大、俄羅斯聯(lián)邦、蒙古、韓國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、印度和巴西等12個(gè)國(guó)家進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析。

3.區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

3.1 樣本數(shù)據(jù)采集

本文中所使用的數(shù)據(jù)，多來自銳思數(shù)據(jù)庫(kù)（http：///cn/）、國(guó)研網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)（http：//.cn/web/）以及國(guó)泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心（http：///）。由于本文分析的主要是中國(guó)海外直接投資的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，因此多涉及國(guó)外數(shù)據(jù)，在以上數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上我們重點(diǎn)借鑒了國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫(kù)（IMF）、經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織數(shù)據(jù)庫(kù)（OECD）、世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。

因?yàn)閿?shù)據(jù)牽扯到國(guó)外各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)，而各國(guó)數(shù)據(jù)更新速率往往不同，綜合考慮了數(shù)據(jù)的及時(shí)性與一致性，在本部分的數(shù)據(jù)，我們主要使用的是各個(gè)國(guó)家從1993年到2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)。

3.2 因子分析評(píng)價(jià)模型

3.2.1 指標(biāo)選擇

首先，我們對(duì)所選擇的12個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)、人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、產(chǎn)出缺口占潛在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例、國(guó)內(nèi)投資所占GDP比重、通脹率（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的平均）、通貨膨脹增長(zhǎng)率、失業(yè)率、經(jīng)常賬戶余額、實(shí)際利率、匯率（兌人民幣匯率）等指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了匯總，選擇指標(biāo)及其理由如下表3.1所示。

3.2.2 因子分析：各國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

首先，我們使用因子分析法對(duì)各國(guó)各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析，然后通過最大方差法進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得出各主要因子及其載荷矩陣。之后，依據(jù)特征值大于1的原則選擇主成分，并匯總各個(gè)國(guó)家的貢獻(xiàn)率矩陣，如表3.2所示。

由于每個(gè)國(guó)家對(duì)應(yīng)的潛在因子都可以概括原始信息近90%的信息量，因此我們可以用這潛在因子來估算每個(gè)國(guó)家對(duì)應(yīng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)情況，其具體計(jì)算公式如下：

公式（1）

其中，代表第i個(gè)潛在因子的貢獻(xiàn)率，n代表潛在因子個(gè)數(shù)，代表第i個(gè)潛在因子值。

通過上述計(jì)算，我們得到了關(guān)于各個(gè)國(guó)家從1992年到2009年經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一系列評(píng)價(jià)值，如表3.3所示：

3.3 聚類分析：各國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分類

由于樣本數(shù)目較少，只有18年的數(shù)據(jù)，因此，我們選擇使用CLUSTER過程進(jìn)行小樣本聚類，在對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)值標(biāo)準(zhǔn)化后，我們使用SPSS軟件編程聚類分析得到如表3.4結(jié)果。

聚類顯示，上述12個(gè)國(guó)家被分為了三類，其中第一類包含8個(gè)國(guó)家，第二類包含2個(gè)國(guó)家，第三類也包含兩個(gè)國(guó)家，具體各個(gè)類比所包含的國(guó)家情況如表3.5所示。

我們觀察表3.5第三列，即R-squared with Own Cluster，它給出了每一個(gè)指標(biāo)變量的自身相似系數(shù)的平方和R2，該值越大，說明該變量越應(yīng)該分到該類。顯然上述第三列值均較大，達(dá)到95%以上，說明我們這種分類是合理的。

通過分類我們發(fā)現(xiàn)第一個(gè)類中包含澳大利亞、英國(guó)、新加坡、美國(guó)、加拿大、韓國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等8個(gè)國(guó)家；第二類包含印度與南非兩個(gè)國(guó)家；第三類包含蒙古與俄羅斯兩個(gè)國(guó)家。即歐美韓日等發(fā)達(dá)國(guó)家被歸屬為一類，印度與南非被歸為第二類，而俄羅斯與蒙古兩個(gè)位于中國(guó)北方的國(guó)家則被歸屬為第三類。上述結(jié)果顯示，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家與南非、印度、蒙古和俄羅斯之間，區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在著顯著差異。

如圖3.1可見，發(fā)達(dá)國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢(shì)，且波動(dòng)情況非常有規(guī)律。除了1998年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致這些發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)稍微有所上升之外，其余時(shí)間經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平值均保持較低水平且穩(wěn)步下降。

觀察第一類國(guó)家18年間經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)如下圖所示：

而印度與南非，其區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在上世紀(jì)普遍較高，且波動(dòng)較大，但隨著21世紀(jì)以來兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的加快，其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，在可以預(yù)見的未來，其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)必將繼續(xù)下降，非常適合投資。

同時(shí)兩相比較，印度的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)下降潛力更要好于南非，更適宜進(jìn)行投資。在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后，南非的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了上升趨勢(shì)，而印度卻依舊保持下降勢(shì)頭，說明印度抵御全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力要強(qiáng)于南非。

而俄羅斯與蒙古的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，在1998-1999年底達(dá)到了高峰，這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的東南亞金融危機(jī)對(duì)其有深刻的影響，走出危機(jī)之后的兩個(gè)國(guó)家，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走好，區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)逐年下降，直到2008年金融危機(jī)的爆發(fā)則又使得兩國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了上升態(tài)勢(shì)。相比印度與南非兩個(gè)國(guó)家來說，其區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)情況更為劇烈，因此投資于這兩個(gè)國(guó)家，更應(yīng)該注意防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

4.結(jié)論及建議

4.1 實(shí)證總結(jié)

影響一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的因素眾多，而這些因素之間往往具有很大的相關(guān)性，各個(gè)變量之間往往存在著互相影響、互為因果的關(guān)系。因此，直接對(duì)這些變量進(jìn)行分析，通過衡量其波動(dòng)性來衡量該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平顯然是不合適的。而作為克服多重共線性的重要方法之一，主成分法可以很好地緩解這個(gè)問題，因此本文就使用了主成分法對(duì)各個(gè)地區(qū)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，探尋支配各個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的潛在因子，通過對(duì)潛在因子的處理從而得到對(duì)各個(gè)地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分。

通過因子分析對(duì)各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平有了一個(gè)評(píng)價(jià)之后，我們使用聚類分析的方法對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行聚類，經(jīng)過聚類發(fā)現(xiàn)，歐美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家其區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有一致性，歸為第一類，南非與印度則屬于另外一類，而蒙古與俄羅斯聯(lián)邦則屬于第三類。

4.2 投資建議

觀察我們所選擇的12個(gè)國(guó)家近十年來區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)結(jié)果，分析了各個(gè)類型國(guó)家的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)所具有的特征后，我們對(duì)于企業(yè)投資這些國(guó)家提出了如下的投資建議：

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第8篇：海外直接投資論文范文

論文關(guān)鍵詞：中日，企業(yè)，國(guó)際化，成長(zhǎng)，案例

中國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展始于改革開放之初，至今為止已經(jīng)經(jīng)歷了三個(gè)階段。

第一個(gè)階段是轉(zhuǎn)折型起步期，在1979~1995年，首鋼集團(tuán)是最典型的代表；

第二個(gè)階段是常規(guī)型發(fā)展期，在1996~2003年，海爾集團(tuán)是最典型的代表；

第三個(gè)階段是加速發(fā)展期，2004年至今，這個(gè)階段的典型代表是聯(lián)想集團(tuán)。

改革開放后的中國(guó)企業(yè)，在成長(zhǎng)和國(guó)際化發(fā)展中積極學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)企業(yè)。由于日本與中國(guó)同是非西方語言文化國(guó)家、同屬儒家文化圈、相比歐美發(fā)達(dá)國(guó)家同是后來者，所以日本企業(yè)成為中國(guó)企業(yè)最重要的學(xué)習(xí)對(duì)象。

對(duì)應(yīng)中國(guó)企業(yè)海外發(fā)展三個(gè)階段的三個(gè)代表企業(yè)，我們從日本企業(yè)中尋找了三個(gè)有比較高的可比性的企業(yè)：川崎制鐵、松下、索尼，然后分別對(duì)首鋼與川崎制鐵、海爾與松下、聯(lián)想與索尼三對(duì)企業(yè)的海外發(fā)展進(jìn)行分析和比較。

一、中國(guó)首鋼集團(tuán)與日本川崎制鐵公司

（一）首鋼的國(guó)際化發(fā)展

首鋼的前身是1919年建立的“龍煙鐵礦公司石景山煉鐵廠”，至1949年只生產(chǎn)了28.6萬噸生鐵，無煉鋼能力。20世紀(jì)50年代末靠本國(guó)的能力發(fā)展成為一個(gè)從采礦、煉鐵到煉鋼、軋制的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。1993年粗鋼產(chǎn)量達(dá)702萬噸，在中國(guó)同業(yè)的排名第2位，該年利潤(rùn)為42.6億元。本文主要研究首鋼1949－1995年間的發(fā)展。

首鋼的國(guó)際化發(fā)展，至今為止可分為以下三個(gè)階段。

第一階段，1978~1987年。主要是引進(jìn)外國(guó)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、提高競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)內(nèi)辦中外合資企業(yè)、獲得國(guó)際合作經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品出口、了解國(guó)際市場(chǎng)。1985年首鋼辦了第一個(gè)合資企業(yè)；1980年第一次產(chǎn)品出口，當(dāng)年創(chuàng)匯120萬美元;到1987年出口額達(dá)670萬美元，主要是鋼鐵產(chǎn)品。

第二階段，1988~1991年。出口擴(kuò)大，海外投資起步。1991年首鋼綜合出口創(chuàng)匯達(dá)2.1億美元。1990年，首鋼派出的專家成功地完成了美鋼聯(lián)(USX)7座大型轉(zhuǎn)爐自動(dòng)化改造的軟件設(shè)計(jì)項(xiàng)目。1988年7月，首鋼投資340萬美元收購(gòu)了美國(guó)麥斯塔(MASTA)工程公司70%的股份。麥斯塔公司是國(guó)際著名的老牌冶金工程設(shè)計(jì)公司。

第三階段，1992年以后。海外經(jīng)營(yíng)迅速擴(kuò)大。1992年10月，首鋼斥資2000余萬美元與香港首富李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)有限公司等聯(lián)合收購(gòu)上市的香港東榮鋼鐵股份公司，首鋼擁有51%股份。1993年2月又收購(gòu)了寶佳公司，4月收購(gòu)了三泰電子公司，5月收購(gòu)了開達(dá)投資公司，8月收購(gòu)了海成公司。1992年11月，首鋼競(jìng)標(biāo)獲勝，以1.2億美元收購(gòu)秘魯鐵礦公司(HierroPeruCo.)全部股權(quán)。首鋼在香港收購(gòu)上市公司后，抓住機(jī)會(huì)實(shí)行供股集資。1993年首鋼出口創(chuàng)匯和海外經(jīng)營(yíng)額達(dá)到6.3億美元。

（二）川崎制鐵的國(guó)際化發(fā)展

川鐵的前身是1918年川崎造船所建立的鋼鐵廠，1950年獨(dú)立出來成立“川崎制鐵株式會(huì)社”，1974年鋼產(chǎn)量達(dá)到1600萬噸。2002年9月，川崎制鐵與日本鋼管公司合并為“JFE控股公司”。本文研究的是1950－1990年間川崎制鐵的發(fā)展。在這一期間，川崎制鐵的海外發(fā)展可以大致分為三個(gè)階段。

第一階段，1950~1966年，產(chǎn)品出口、原料進(jìn)口、引進(jìn)技術(shù)。由于日本大型鋼鐵企業(yè)的焦煤和鐵礦主要靠進(jìn)口，所以他們必須積極出口鋼材換取外匯。川崎制鐵從50年代初就出口鋼材，60年代已經(jīng)大批量出口，與此相適應(yīng)的就是建立國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)。1961年在美國(guó)建立貿(mào)易辦事處，1964年在西德建立歐洲辦事處，然后是一些發(fā)展中國(guó)家的辦事處。在這個(gè)階段里，川崎制鐵從歐美引進(jìn)了8項(xiàng)重要技術(shù)，包括純氧煉鋼、連鑄、計(jì)算機(jī)管理等等。從1962年與巴西鐵礦公司簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)合同起，陸續(xù)與外商簽訂多項(xiàng)鐵礦和焦煤的長(zhǎng)期供應(yīng)合同。另外，1964年川崎制鐵向菲律賓鐵礦公司提供選礦和燒結(jié)技術(shù)援助。

第二階段，1967~1974年，原料跨國(guó)化。從1967年起，川崎制鐵開始在原料領(lǐng)域進(jìn)行海外直接投資，該年在菲律賓建立合資公司PCP生產(chǎn)球團(tuán)礦。1971年起，川崎制鐵陸續(xù)在巴西、利比里亞、加拿大、澳大利亞參股幾家鐵礦煤礦的建設(shè)。1974年末，在菲律賓設(shè)立獨(dú)資的燒結(jié)礦企業(yè)PSC公司。

第三階段，1975~1990年，生產(chǎn)跨國(guó)化。1975年，川崎制鐵的股票在法蘭克福證券交易所上市。早在1974年3月，川崎制鐵已經(jīng)與巴西政府、意大利依爾瓦公司三方在巴西合資設(shè)立圖巴朗鋼鐵公司（CST，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量300萬噸鋼），川崎制鐵占24.5％的股份；但真正建設(shè)是70年代后期，1983年11月高爐點(diǎn)火開始生產(chǎn)。1984年在美國(guó)合資建立加州鋼鐵工業(yè)公司（CSI），川崎制鐵占20％股份。1985年在巴西合資建立鐵合金生產(chǎn)企業(yè)，川崎制鐵占20％股份。1989年在美國(guó)合資建立ArmcoSteelCo.，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量450萬噸薄板，川崎制鐵占50％股份。

（三）首鋼與川崎制鐵的比較

相同的方面有：（l）都屬于后發(fā)展的企業(yè)。川崎制鐵和首鋼的真正發(fā)展都是在50年代以后，它們?cè)谡Q生和發(fā)展，尤其是國(guó)際化發(fā)展過程中，面臨的是一大批同行業(yè)中的先行者的激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。（2）核心技術(shù)是“外來的”。這是伴隨著上一項(xiàng)特征在技術(shù)方面的必然現(xiàn)象。

差異的方面有：（l）基本路線的差異。川崎制鐵屬于較早國(guó)際化的路線。首鋼則不同，其先期，主要指1949年到l978年期間，是屬于關(guān)起門來、以自力發(fā)展為主，在企業(yè)規(guī)模已經(jīng)壯大到一定水平，即在進(jìn)入80年代國(guó)門打開，首鋼才開始其國(guó)際化進(jìn)程。所以，首鋼屬于自力發(fā)展到相當(dāng)大的程度，再搞國(guó)際化的“轉(zhuǎn)折型”路線。（2）活動(dòng)方式的差異。相比較而言，川崎制鐵的國(guó)際化顯示循序漸進(jìn)方式，例如:先出口鋼材和進(jìn)口鐵礦焦煤，然后在各國(guó)設(shè)辦事處；相隔8年左右才開始對(duì)外國(guó)礦業(yè)直接投資，而且是少數(shù)股權(quán)；又隔了七八年，才開始在外國(guó)合資搞生產(chǎn)企業(yè)，直到1989年的合資項(xiàng)目中所持股份才提高到50％。相比之下，首鋼的國(guó)際化則顯示突發(fā)和躍進(jìn)性，例如，在美國(guó)剛設(shè)了第一個(gè)機(jī)構(gòu)才幾個(gè)月就收購(gòu)了一個(gè)工程技術(shù)公司，這作為其初次海外直接投資已經(jīng)帶有某種“躍進(jìn)性”;在南美洲大陸上幾乎沒有什么經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的情況下，一下子投資1.2億美元全資收購(gòu)了秘魯鐵礦，更是兼具突發(fā)性和躍進(jìn)性的活動(dòng)。（3）股權(quán)策略的差異。在海外直接投資中，川崎制鐵堅(jiān)持以少數(shù)股權(quán)為主，首鋼則以多數(shù)股權(quán)為主?？偠灾ㄆ橹畦F走的是低風(fēng)險(xiǎn)路線，首鋼則是高風(fēng)險(xiǎn)路線。我們將上述差異歸納如下(參見表1)。

表1首鋼與川崎制鐵國(guó)際化歷程的主要差異

基本路線

股權(quán)策略

進(jìn)展方式

川鐵

較早國(guó)際化。

少數(shù)股權(quán)為主

循序漸進(jìn)為主。

北美例：先出口、再設(shè)貿(mào)易機(jī)構(gòu)、

再合資礦業(yè)、再辦合資生產(chǎn)廠。

首鋼

先關(guān)門自力發(fā)展到

較大規(guī)模后，才開

放搞國(guó)際化

多數(shù)股權(quán)為主

突發(fā)和躍進(jìn)較多。

南美例：沒有任何經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的前

提下，投1.2億美元獨(dú)資辦礦。

二、中國(guó)海爾與日本松下

（一）海爾集團(tuán)

1984年，海爾集團(tuán)的前身----虧損147萬元的青島電冰箱總廠引進(jìn)德國(guó)利勃海爾公司的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，從事電冰箱的生產(chǎn)和銷售。到2009年，海爾在全球建立了29個(gè)制造基地，8個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)歐洲透視（Euromonitor）的數(shù)據(jù)，海爾在全球白色家電品牌中排名第一，全球市場(chǎng)占有率5.1%，已經(jīng)成長(zhǎng)為世界級(jí)的跨國(guó)公司。海爾集團(tuán)海外發(fā)展有以下特點(diǎn)：

（1）海爾是中國(guó)常規(guī)型海外發(fā)展的典型企業(yè)。

（2）海爾是中國(guó)企業(yè)投資新建方式跨國(guó)化的代表者。海爾的海外投資采取了以綠地新建為主的進(jìn)入方式，請(qǐng)見表2。

時(shí)間

地點(diǎn)

進(jìn)入方式

功能

股權(quán)

1996年8月

印尼

新建

生產(chǎn)銷售冰箱

合資

1997年6月

菲律賓

新建

生產(chǎn)銷售冰箱等

合資

1997年8月

馬來西亞

新建

生產(chǎn)銷售洗衣機(jī)

合資

1997年11月

南斯拉夫

新建

生產(chǎn)銷售空調(diào)

合資

1999年4月

美國(guó)

新建

銷售家電

合資

1999年4月

美國(guó)

新建

生產(chǎn)冰箱

獨(dú)資

1999年9月

伊朗

新建

生產(chǎn)銷售洗衣機(jī)

合資

2000年

尼日利亞

新建

生產(chǎn)銷售家電

合資

2000年

越南

新建

生產(chǎn)銷售冰箱

合資

2000年

孟加拉

新建

生產(chǎn)銷售家電

合資

2000年11月

烏克蘭

新建

生產(chǎn)銷售空調(diào)

合資

2001年3月

巴基斯坦

新建

生產(chǎn)銷售洗衣機(jī)

合資

2001年

突尼斯

新建

生產(chǎn)銷售冰箱等

合資

2001年6月

意大利

并購(gòu)

生產(chǎn)冰箱

獨(dú)資

2003年

約旦

新建

生產(chǎn)銷售洗衣機(jī)

合資

2007年

泰國(guó)

并購(gòu)

生產(chǎn)冰箱

獨(dú)資

表2海爾集團(tuán)的海外投資

資料來源：作者根據(jù)《海爾人》近年各期數(shù)據(jù)整理。

（3）海爾是中國(guó)企業(yè)漸進(jìn)方式跨國(guó)化的代表者。無論放在中國(guó)的范圍、還是放在全球的范圍，海爾都是一個(gè)漸進(jìn)主義的典型。海爾在海外投資過程中還有以下特點(diǎn)：1）地域的角度：由進(jìn)到遠(yuǎn)。先是香港（設(shè)貿(mào)易公司），然后是東南亞，再后是美國(guó)歐洲，等等。2）經(jīng)濟(jì)文化的角度：從相似到差異。先是在發(fā)展中國(guó)家里選擇了華人經(jīng)濟(jì)文化影響較大的印度尼西亞，然后在發(fā)展中國(guó)家里選擇了英語和天主教文化的菲律賓，再后是西方文化的美國(guó)歐洲，等等。3）產(chǎn)品/業(yè)務(wù)的角度：從單一到多樣。先是選擇與當(dāng)?shù)毓鞠啾茸罹吒?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)產(chǎn)品/業(yè)務(wù)進(jìn)入，然后再逐漸增加產(chǎn)品/業(yè)務(wù)。

（4）高度重視合資合作。海爾作為國(guó)際家電行業(yè)的一個(gè)后來者，在至今為止的十幾項(xiàng)海外投資中，只有美國(guó)工廠、意大利工廠和泰國(guó)工廠是獨(dú)資的，但他們只承擔(dān)生產(chǎn)職能，營(yíng)銷公司仍然是合資的。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)上，海爾同樣采取了合資合作的方式。

（二）松下

日本松下電器公司是日本工業(yè)企業(yè)戰(zhàn)后首批海外直接投資者，并且長(zhǎng)期保持著日本企業(yè)海外子公司數(shù)目最多的第一位置。

二戰(zhàn)后日本松下電器公司的國(guó)際化經(jīng)歷了以下幾個(gè)發(fā)展階段：

1）產(chǎn)品出口階段，1951~1960年。1951年松下公司開始向東南亞、南美出口干電池、收音機(jī)等產(chǎn)品；1953年出口擴(kuò)大到美國(guó)，先在紐約設(shè)立了辦事處，1954年出口美國(guó)收音機(jī)，1959年在美國(guó)設(shè)立了貿(mào)易公司。在這個(gè)階段里的1952年，松下公司與荷蘭飛利浦公司在日本建立了一個(gè)合資公司，引進(jìn)了飛利浦的先進(jìn)技術(shù)。

2）發(fā)展中國(guó)家建廠，1961~1967年。1961年松下公司在泰國(guó)進(jìn)行了初次海外投資，與當(dāng)?shù)毓竞腺Y建立生產(chǎn)干電池的工廠，揭開在發(fā)展中國(guó)家投資建工廠的序幕。到1967年底，松下公司已經(jīng)在發(fā)展中國(guó)家建立了8家工廠。

3）發(fā)達(dá)國(guó)家建廠，1968~1978年。1968年松下公司分別在澳大利亞和法國(guó)投資建廠，進(jìn)入在發(fā)達(dá)國(guó)家建工廠的階段。1973年松下公司進(jìn)行了首次海外并購(gòu)，在西班牙收購(gòu)了一家小型吸塵器工廠。

4）發(fā)達(dá)國(guó)家建大型工廠，1979~1989年。1979年松下公司在美國(guó)投資建設(shè)大型彩色電視機(jī)制造廠，進(jìn)入在發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行大項(xiàng)目投資新建的階段。

5）大型海外收購(gòu)，1990年起。1990年松下公司耗資71億美元收購(gòu)美國(guó)音樂公司（MCA），開始大型海外收購(gòu)。對(duì)MCA的收購(gòu)最后以失敗告終。

表3松下電器的海外發(fā)展

年份

投資地

股份

產(chǎn)品

1961年12月

泰國(guó)

48.6%

電池等

1962年10月

中國(guó)臺(tái)灣

60%

收音機(jī)等

1965年 9月

馬來西亞

43%

家電

1996年 3月

哥斯達(dá)黎加

100%

電池等

1996年 3月

秘魯

100%

電池

1966年11月

坦桑尼亞

100%

電池等

1967年 9月

菲律賓

80%

家電

1967年12月

巴西

100%

電池、收音機(jī)

1968年 2月

澳大利亞

100%

音響等

1968年 3月

法國(guó)

100%

收音機(jī)等

1970年 7月

印尼

55%

家電

1970年 9月

比利時(shí)

50%

電池

1972年 5月

印度

40%

電池

1972年 5月

加拿大

100%

音響等

1973年 9月

西班牙（收購(gòu)）

99%

吸塵器

1974年 6月

英國(guó)

100%

音響等

1979年 4月

美國(guó)

100%

彩電

來源：《海外進(jìn)出企業(yè)總覽’96》東洋經(jīng)濟(jì)新報(bào)社1997年。

（三）松下與海爾的比較

（1）先談相同之處，松下與海爾同為各自國(guó)家企業(yè)海外漸進(jìn)式發(fā)展的典型代表，也是綠地新建進(jìn)入方式的典型代表，還是合資合作的典型代表。日本松下公司一直是海爾學(xué)習(xí)的榜樣，張瑞敏曾指出：“松下就是從20世紀(jì)40年代開始，經(jīng)過四五十年的奮斗成為世界知名的大品牌。人們都說通過松下來了解日本，那么能不能通過海爾的努力也形成一個(gè)大品牌，依靠這個(gè)品牌來了解中國(guó)。”我們認(rèn)為，海爾學(xué)松下公司學(xué)得非常好，在有些方面還超過了松下公司。

（2）松下公司在日本電子行業(yè)企業(yè)海外發(fā)展中，實(shí)際上是一個(gè)戰(zhàn)略跟隨者，他跟隨的是真正的先行者索尼公司。例如：索尼公司率先在海外設(shè)立工廠——1960年5月在愛爾蘭建立的收音機(jī)工廠投產(chǎn)，松下公司跟隨著于1961年底在泰國(guó)建立工廠；1961年索尼公司成為第一家在美國(guó)發(fā)行ADR(預(yù)托證券)的日本企業(yè)，后來在1970年其股票在美國(guó)紐約證券交易所上市，而松下公司則在1971年也在美國(guó)紐約證券交易所上市；索尼公司1989年耗資34億美元收購(gòu)美國(guó)哥倫比亞影視公司，松下1990年耗資71億美元收購(gòu)美國(guó)音樂公司。

海爾與松下不同，他在中國(guó)家用電器行業(yè)海外發(fā)展中一直處于領(lǐng)頭羊的地位，例如在出口發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)、自主品牌、海外建廠、收購(gòu)歐洲企業(yè)等等。

（3）海爾在海外發(fā)展的速度/節(jié)奏上明顯快于松下。請(qǐng)見表4，我們可以看出，在海外發(fā)展的每個(gè)階段，海爾都比松下明顯的快，幾乎都要快一倍。

表4海爾與松下跨國(guó)化比較

松下 海爾

1.從出口到海外建廠: 1951-1961=10年 1990-1996=6年

2.建廠:發(fā)展中到發(fā)達(dá) 1961-1968=7年 1996-1999=3年

3.從建廠到收購(gòu): 1961-1973=12年 1996-2001=5年

4.從建廠到境外上市: 1961-1971=10年 1996-2003=7年

5.從小購(gòu)到大購(gòu): 1973-1990=17年 2001- =？

6.從建廠到建R&D: 1961-1976=15年

到1997年14個(gè)，300人 已建D&D 9個(gè)

7.CEO當(dāng)?shù)鼗?: ？ 1999年美國(guó)公司

資料來源：邦光史郎：《松下電器門產(chǎn)業(yè)》東京講談社1990年?！逗柸恕犯髌凇?/p>

（4）在干部當(dāng)?shù)鼗矫娉^松下公司。日本公司在跨國(guó)化上最差的項(xiàng)目就是干部當(dāng)?shù)鼗?，尤其是CEO當(dāng)?shù)鼗?，松下公司也不例外。從?的第7項(xiàng)可以看出，海爾在CEO當(dāng)?shù)鼗铣^了松下公司。張瑞敏曾談到：“有時(shí)候我想美國(guó)公司為什么往往會(huì)比較成功地進(jìn)行國(guó)際化，日本公司為什么有時(shí)候不太成功，因?yàn)槿毡竟竞茈y接受外來人。例如在中國(guó)，一個(gè)人到日本公司去干，升到比較高的位置不太可能；而美國(guó)人在中國(guó)開公司，有時(shí)候甚至美國(guó)人都可以不來，全用你中國(guó)人，反而比他們自己在這兒做要好得多?！?/p>

三、中國(guó)聯(lián)想與日本索尼

這一對(duì)企業(yè)在可比性上不如前兩對(duì)企業(yè)，我們選擇他倆主要是想分析國(guó)內(nèi)市場(chǎng)作用的差異，因此采用簡(jiǎn)練的表述方式。

聯(lián)想公司1984年誕生于中國(guó)北京的中關(guān)村，雖然也有一些國(guó)有背景，但一直被視為民營(yíng)企業(yè)。初期，由于行政管制不許可聯(lián)想生產(chǎn)電腦，只好在1988年闖到香港去開發(fā)經(jīng)營(yíng)電腦主板，面向國(guó)際市場(chǎng)銷售，獲得成功。1994年聯(lián)想出口主板500萬套，占全球市場(chǎng)10％，進(jìn)入全球前五名之列。

電腦主板業(yè)務(wù)的成功，聯(lián)想被中國(guó)政府批準(zhǔn)生產(chǎn)電腦。從1990年起聯(lián)想在國(guó)內(nèi)建立起個(gè)人電腦的生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)，一路披荊斬棘終于在1996年打敗IBM、康柏等成為中國(guó)PC市場(chǎng)第一，并保持至今。隨著在國(guó)內(nèi)PC業(yè)務(wù)的上升，聯(lián)想逐漸放棄了主板的生產(chǎn)和（國(guó)際）銷售。2001年，一方面中國(guó)加入WPO，另一方面PC行業(yè)平均利潤(rùn)下降，聯(lián)想采取多元化戰(zhàn)略，仍然面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；三年后宣告多元化戰(zhàn)略失敗，裁員收縮戰(zhàn)線。此時(shí)IBM找上門，希望把PC部門賣給聯(lián)想。聯(lián)想決定一搏，2004年底以17億美元收購(gòu)IBM－PC。

日本索尼公司1946年成立，由于國(guó)內(nèi)電器市場(chǎng)規(guī)模有限而且競(jìng)爭(zhēng)激烈，“戰(zhàn)后才產(chǎn)生的索尼在國(guó)內(nèi)難以取勝”。所以從1953年起決定把經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，第一個(gè)目標(biāo)是外銷內(nèi)銷各占50％；1959年基本實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)后，開始海外建生產(chǎn)廠和銷售公司。進(jìn)入70年代，索尼在美歐多地大興土木建工廠，逐漸形成全球生產(chǎn)體系。在索尼總銷售額中海外市場(chǎng)的比重，70年代末已達(dá)到65％，1990年則達(dá)到75％。

索尼與聯(lián)想在各自國(guó)家同期的企業(yè)中，都是擁有優(yōu)秀企業(yè)家和較多技術(shù)能力的佼佼者，但主要由于日本與中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模的差異，使兩者走上不同的成長(zhǎng)道路。索尼很早就把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)，并越走越堅(jiān)決；聯(lián)想在初期由于行政管制被迫去開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，一旦行政批準(zhǔn)就一頭扎入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并完全放棄國(guó)際市場(chǎng)，即使遇到困難后仍以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為目標(biāo)實(shí)施多元化戰(zhàn)略，最后是臨危一搏抓住IBM送來的機(jī)會(huì)開始跨國(guó)化發(fā)展。不過聯(lián)想的這種跨國(guó)化方式也創(chuàng)了一個(gè)記錄：大型企業(yè)以大型跨國(guó)并購(gòu)方式直接“走出去”，在日本企業(yè)中尚無先例。為此我征詢了多位日本學(xué)者，也得以證實(shí)。

四、小結(jié)

日本企業(yè)一直是中國(guó)企業(yè)在成長(zhǎng)和國(guó)際化方面的學(xué)習(xí)對(duì)象。從以上三對(duì)企業(yè)的比較中可以看出，中國(guó)企業(yè)超強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力以及由此帶來的實(shí)際成果。

在中國(guó)企業(yè)海外發(fā)展的初期，首鋼作為“第一個(gè)吃螃蟹者”，與日本川崎制鐵相比，可以明顯看出中國(guó)企業(yè)沒有經(jīng)驗(yàn)、由于體制的原因膽子又大，所以，往往事倍功半，成績(jī)不理想。

但是到了第二個(gè)階段（1996-2003年），通過海爾與日本松下公司的比較，我們可以看到海爾的學(xué)習(xí)非常優(yōu)秀，在發(fā)展速度和任用國(guó)際人才方面，已經(jīng)開始超過老師。

在第三個(gè)階段（2004年至今），聯(lián)想公司等中國(guó)企業(yè)正在嘗試超越老師的模式。聯(lián)想的國(guó)際化道路在中日企業(yè)成長(zhǎng)的歷史中創(chuàng)了兩個(gè)記錄：一個(gè)第一是大型企業(yè)以大型跨國(guó)并購(gòu)方式直接“走出去”——這在日本企業(yè)中尚無先例；另一個(gè)第一是在制造業(yè)以“蛇吞象”方式跨國(guó)并購(gòu)——2004年聯(lián)想年?duì)I業(yè)額30億美元，IBM－PC年?duì)I業(yè)額90億美元——這在日本企業(yè)中也無先例。當(dāng)然，這種通過跨國(guó)并購(gòu)一步就實(shí)現(xiàn)全球化的“聯(lián)想道路”，是企業(yè)國(guó)際化諸種道路中風(fēng)險(xiǎn)最大的極端形式。

2004年以來，中國(guó)企業(yè)在制造業(yè)領(lǐng)域頻頻出現(xiàn)大中型并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的事項(xiàng)——2010年中國(guó)吉利公司并購(gòu)瑞典Volvo轎車又是“蛇吞象”——其比重和頻度超過了日本企業(yè)。

20世紀(jì)80年代末以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化，跨國(guó)并購(gòu)上升為世界各國(guó)對(duì)外直接投資中的主導(dǎo)方式。根據(jù)《世界投資報(bào)告》上的數(shù)據(jù)推算，在全球向外國(guó)直接投資總量中跨國(guó)并購(gòu)的比例，20世紀(jì)50年代大約是30%，60年代大約是40%，70-80年代在50%上下，90年生重要變化，請(qǐng)見表5。由于對(duì)外直接投資與跨國(guó)并購(gòu)的統(tǒng)計(jì)口徑并不一致，所以表中括號(hào)中的比例數(shù)只是近似數(shù)。從表中可以看出，全球?qū)ν庵苯油顿Y總量中跨國(guó)并購(gòu)的比例在90年代中期以后已經(jīng)達(dá)到80％上下，2007年高達(dá)89.3%。

表5全球跨國(guó)并購(gòu)總額

1990年

1506億美元

（62.7％）

1995年

2290億美元

（65.4％）

1997年

6500億美元

（69.9％）

1999年

8650億美元

（83.2％）

2000年

12660億美元

（89.7％）

2005年

7160億美元

（75.5％）

2006年

9740億美元

（74.5％）

2007年

16370億美元

（89.3％）

第9篇：海外直接投資論文范文

作者：主學(xué)鴻 單位：云南財(cái)貿(mào)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所

一、國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司(TNCs)在世界經(jīng)濟(jì)中的作用日益增大，據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《世界投資報(bào)告》，國(guó)際直接投資是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”或“引擎”。越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)管理專家積極加盟國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司的研究隊(duì)伍，當(dāng)然，迄今仍未創(chuàng)立能全面、科學(xué)、系統(tǒng)地解釋全球性國(guó)際直接投資的理論。在解釋這種普遍的對(duì)外投資現(xiàn)象時(shí)，傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論顯得蒼白無力。在古典的靜態(tài)國(guó)際貿(mào)易理論模型中，假定前提是:商品完全自由流動(dòng)，而生產(chǎn)要素則不流動(dòng);市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，沒有貿(mào)易壁壘(Handelsbarriere)，因此，商品和服務(wù)的國(guó)際交易將保證資源的最佳配置。古典國(guó)際貿(mào)易理論認(rèn)為，要素投人方面的貿(mào)易是不必要的。因此，廠商沒有對(duì)外直接投資的積極性和動(dòng)力。要提出國(guó)際直接投資理論，就必須著眼于動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，修正傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論，或另辟蹊徑，設(shè)法尋找諸如廠商微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論、區(qū)位理論和資本理論等經(jīng)濟(jì)分支中的有機(jī)合理成分。52幾乎所有的理論在解釋對(duì)外直接投資時(shí)都構(gòu)造了部分或局部均衡模型。艾爾迪萊克(Erdilek)1976年指出，由于多國(guó)公司(MNCs)最不可能在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下運(yùn)營(yíng)，因而微規(guī)經(jīng)濟(jì)學(xué)一般均衡的基本假設(shè)不適合多國(guó)公司。完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)對(duì)提出和發(fā)展國(guó)際貿(mào)易純粹一般均衡是必不可少的。因此，傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論和投資理論并末蘊(yùn)涵對(duì)外直接投資理論。由于人們?nèi)找嬷匾晫?duì)跨國(guó)公司(TNCs)的研究，因此，能找到有關(guān)對(duì)外直接投資的資料越來越多。迄今，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)跨國(guó)公司的一般性質(zhì)已有了深人的研究和把握。令人滿意的對(duì)外直接投資理論應(yīng)該具有三個(gè)基本特征。首先，這樣的理論必須能夠解釋廠商對(duì)外直接投資這一全球性現(xiàn)象出現(xiàn)的原因。一個(gè)廠商必須抓有某種特定優(yōu)勢(shì)，才能克服在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)分、子公司增加的額外成本。因此，對(duì)外直接投資理論必須解釋廠商所擁有的特定優(yōu)勢(shì)的來源以及其分、子公司如何與當(dāng)?shù)貜S商、其他跨國(guó)公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。最重要的是，對(duì)外直接投資理論要能解釋廠商為什么選擇對(duì)外直接投資，而不選擇許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)和出口。其次，對(duì)外直接投資理論要能解釋對(duì)外直接投資的國(guó)別布局和產(chǎn)業(yè)格局。最后，這樣的理論亦應(yīng)能解釋對(duì)外直接投資雙向流動(dòng)這一常見的現(xiàn)象，即甲國(guó)的乙企業(yè)在乙國(guó)投資，乙國(guó)的甲企業(yè)亦在甲國(guó)投資。

二、現(xiàn)代意義的國(guó)際直接投資理論發(fā)端于美國(guó)麻省理工學(xué)院1960年斯蒂芬•海默(St叩henH•Hymer)的博士論文《民族國(guó)家公司的國(guó)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng):對(duì)外直接投資研究》提出的寡頭壟斷理論。寡占反應(yīng)理論是海默對(duì)跨國(guó)公司進(jìn)行系統(tǒng)研究以后提出的。海默認(rèn)為，直接對(duì)外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是廠商控制國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的愿望。之所以有這樣的動(dòng)機(jī)，是因?yàn)樵搹S商在國(guó)內(nèi)不完善競(jìng)爭(zhēng)條件下運(yùn)營(yíng)。他認(rèn)為，控制國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的愿望，不僅是為了更好地利用其資產(chǎn)，而且是采取戰(zhàn)略行動(dòng)來消除國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)。海默還認(rèn)為，為了充分獲取廠商所擁有的某些優(yōu)勢(shì)和能力的收益，控制國(guó)外生產(chǎn)是必要的。他分析了廠商如何通過國(guó)際水平一體化和國(guó)際垂直一體化來充分利用、發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的問題。因此，海默第一個(gè)提出，對(duì)外直接投資最重要的原因是在寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)條件下使廠商所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)的收益最大化。海默亦指出，對(duì)外直接投資不僅涉及資本的流動(dòng)，而且還涉及技術(shù)和企業(yè)家精神的流動(dòng)。也就是，他認(rèn)為，外國(guó)所有權(quán)往往是以廠商擁有的優(yōu)勢(shì)先進(jìn)技術(shù)為基礎(chǔ)的。因此，外國(guó)廠商對(duì)外直接投資給東道國(guó)提供了示范效應(yīng)(demonstrationeffeets)，因而會(huì)產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)(spilledeffeets)。后來，卡夫斯(R•E•Cavcs)對(duì)海默的對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論(壟斷優(yōu)勢(shì)理論)作了系統(tǒng)化。卡夫斯認(rèn)為，對(duì)外直接投資主要出現(xiàn)在母國(guó)和東道國(guó)具有某種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)。對(duì)于水平或橫向?qū)ν庵苯油顿Y，產(chǎn)業(yè)的特征是產(chǎn)品差異化和寡頭壟斷;而垂直對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要是為了避開寡占的不確定性和給新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)人設(shè)置障礙。尼克博克(F.T一Kniker.boeker)進(jìn)一步發(fā)展了跨國(guó)公司寡占理論，他認(rèn)為，寡頭壟斷廠商相互跟隨進(jìn)人新的國(guó)外市場(chǎng)，是一種以對(duì)外直接投資作為防御武器的戰(zhàn)略，即進(jìn)行防御性投資。在寡占的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)條件下，一旦一家廠商進(jìn)行對(duì)外直接投資，在國(guó)外建立分、子公司，其他廠商跟著這家廠商對(duì)外投資，以抵消第一家廠商行動(dòng)可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。一般地說，產(chǎn)業(yè)組織理論或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論強(qiáng)調(diào)，在寡占條件下，廠商擁有某些所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)(theownership一speeifieadvantages)，要讓這種所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)在國(guó)外獲利，最好是在國(guó)外建立分、子公司，而不是進(jìn)行出口或技術(shù)轉(zhuǎn)讓?？墒?，什么是所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)呢?所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的外延有以下幾方面:首先是技術(shù)優(yōu)勢(shì)。技術(shù)在許多對(duì)外直接投資理論中一直起著中心的作用。這表明，一廠商想在海外直接投資，是因?yàn)樗Ｍ跂|道國(guó)開發(fā)利用其先進(jìn)優(yōu)勢(shì)技術(shù)。從更廣的意義上看，技術(shù)不僅包括著新產(chǎn)品、新機(jī)器和新生產(chǎn)工藝，而且還包括管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等“軟”技術(shù)。因此，有些廠商之所以在海外直接投資，可能是因?yàn)槠鋼碛邢冗M(jìn)的管理和市場(chǎng)營(yíng)銷技術(shù);但更重要的是，擁有先進(jìn)技術(shù)本身并不是廠商技術(shù)對(duì)外直接投資的充分條件，僅是一個(gè)必要條件而已，因?yàn)橄冗M(jìn)技術(shù)亦可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可證協(xié)議、出口含有先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品等方式加以利用、發(fā)揮。第二是投人供給優(yōu)勢(shì)。激發(fā)廠商對(duì)外直接投資的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)亦包括對(duì)某些自然資源，某些特殊類型的勞動(dòng)、財(cái)力、知識(shí)等投入的排他性(即獨(dú)家)控制，或廠商能以優(yōu)惠條件得到這些投人。不過，對(duì)投人的獨(dú)占控制亦只是對(duì)外直接投資的一個(gè)必要條件，因而不能完全解釋廠商為何對(duì)外投資，而不進(jìn)行許可證技術(shù)轉(zhuǎn)讓和出口。第三是規(guī)模經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分散化。所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)亦可能是某些大廠商在寡頭壟斷條件下獲得的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由于存在反托拉斯幾法或來自其他大廠商的有力競(jìng)爭(zhēng)，因此，為了得到更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有必要對(duì)外直接投資。大廠商亦有能力將其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)國(guó)際分散化，這樣就可以降低廠商的總風(fēng)險(xiǎn)?？潞?Cohen)在分析對(duì)外直接投資的原因時(shí)強(qiáng)調(diào)了分散風(fēng)險(xiǎn)的重要性。他認(rèn)為，為了分散風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)外直接投資的觀點(diǎn)是有很強(qiáng)說服力的。例如，這一論點(diǎn)解釋了大廠商為什么對(duì)外直接投資傾向更強(qiáng)，因?yàn)榇髲S商所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更多、更大。該論點(diǎn)亦能解釋雙向?qū)ν庵苯油顿Y形成的原因以及對(duì)外直接投資在不同的產(chǎn)業(yè)程度、水平不同的原因。不過，這種觀點(diǎn)對(duì)一廠商在分散風(fēng)險(xiǎn)時(shí)為何要進(jìn)行直接投資，而不是進(jìn)行間接或證券投資并未做出令人信服的解釋。最后是資本市場(chǎng)不完善。國(guó)際資本的典型特征就是不完善。艾利伯在《一種對(duì)外直接投資理論》一文中試圖從新的角度解釋對(duì)外直接投資。他認(rèn)為，在寡頭壟斷市場(chǎng)條件下，大廠商在資本市場(chǎng)上擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)。具體說就是，母國(guó)有些廠商能以比東道國(guó)廠商高的速度將相同預(yù)期收益流資本化，因?yàn)樗鼈兡軓膰?guó)際資本上借到利息率低的貸款。在國(guó)際資本市場(chǎng)中，決定貸款利率的一個(gè)重要因素是貸款所用的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。貨幣越強(qiáng)，貸款利息率就越低。跨國(guó)公司借貸時(shí)，貸款是以母國(guó)貨幣進(jìn)行的。因此，美元趨強(qiáng)，成了受歡迎的貨幣時(shí)與東道國(guó)廠商相比，美國(guó)跨國(guó)公司實(shí)際貸款利息率較低，艾利伯的匯率理論能有力地解釋50、60年代的對(duì)外直接投資，因?yàn)槟菚r(shí)美元是強(qiáng)幣。60年代中期和70年代以來，西德(BRD)、瑞士和日本的對(duì)外直接投資增加，艾利伯的理論亦能做出合理的解釋，因?yàn)槟菚r(shí)德國(guó)馬克(DM)、瑞士法郎、日元都升值，是強(qiáng)幣。不過，這一理論解釋不了近年來美國(guó)、英國(guó)FDI持續(xù)增加的原54因。因?yàn)?0年代末以后，美元和英鎊都退化成了弱幣。實(shí)際上，有相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，一國(guó)貨幣弱時(shí)，一國(guó)廠商所受對(duì)外直接投資的刺激更大，因?yàn)閺S商希望在強(qiáng)幣地區(qū)投資以后，將外國(guó)貨幣兌換成本國(guó)貨幣時(shí)可能會(huì)獲得收益。因此，對(duì)外投資是對(duì)貨幣貶值的一種沖銷。很顯然，艾利伯對(duì)外直接投資理論不能用來解釋相同貨幣區(qū)內(nèi)國(guó)家之間的對(duì)外直接投資，而在50年代和60年代，英鎊區(qū)內(nèi)國(guó)家之間的對(duì)外直接投資很重要。此外，艾利伯理論亦解釋不了來自發(fā)展中國(guó)家的直接投資。由于許多發(fā)展中國(guó)家不存在資本市場(chǎng)，或資本市場(chǎng)尚未形成，外匯受管…制，給對(duì)歹卜直接投資融有不同的來源和以不同一的貨幣為基礎(chǔ)，因此，艾利伯的貨幣區(qū)直接對(duì)外投資理論在這種情況下是無效的。以上所論及的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)表明，成為跨國(guó)公司并在海外投資主要是寡一占市場(chǎng)條件下的大廠商。技術(shù)是關(guān)鍵的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)，因而很多認(rèn)為，在東道國(guó)建立國(guó)外廠商意味著資本密集型技術(shù)(這不太適合發(fā)展中國(guó)家)轉(zhuǎn)移到了東道國(guó)。后來，小島清和小擇輝智對(duì)這種國(guó)際投資的寡占理論提出了挑戰(zhàn)。小島清認(rèn)為，對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要有三類，即自然資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型和生產(chǎn)要素導(dǎo)向型。他倆認(rèn)為，上述提及的由寡古市場(chǎng)條件下所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)激發(fā)起的這類對(duì)外直接投資不具有普遍性，它僅代表美國(guó)型對(duì)外直接投資;與此相對(duì)應(yīng)的是日本型對(duì)外直接投資。具體說就是，小島清和小澤輝智認(rèn)為，日本型對(duì)外直接投資，是由具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的中小型廠商進(jìn)行的。此外，這些日本廠商轉(zhuǎn)移的勞動(dòng)密集型技術(shù)亦不是很具體的某項(xiàng)生產(chǎn)技術(shù)，而是不涉及最新技術(shù)、僅涉及成熟技術(shù)的一般產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)或訣竅。日本型對(duì)外直接投資主要集中在東道國(guó)有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，因?yàn)閷?duì)外直接投資的日本廠商喜歡轉(zhuǎn)移那些忱較容易學(xué)會(huì)、吸收、擴(kuò)散和改進(jìn)的勞動(dòng)密集型技術(shù)。這幾類技術(shù)自然與發(fā)展中國(guó)家(Ll)C。)擁有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型制造業(yè)相適應(yīng)。因此，日本型對(duì)外直接投資是順貿(mào)易型的;而美國(guó)型對(duì)外直接投資主要集中在母國(guó)擁有比較優(yōu)勢(shì)和東道國(guó)擁有比較劣勢(shì)的那些產(chǎn)業(yè)，因此，美國(guó)型對(duì)外直接投資不會(huì)促進(jìn)來自東道國(guó)的出口，因而是逆貿(mào)易型或反貿(mào)易型的。韓國(guó)學(xué)者李春浩發(fā)現(xiàn)，在韓國(guó)和日本的直接投資中的某些證據(jù)表明，與美國(guó)型對(duì)外直接投資相比，日本型對(duì)外直接投資的出口導(dǎo)向強(qiáng)，大寡占廠商起不了支配作用。其重要意義是，國(guó)際直接投資(FDI)壟斷或寡占理論解釋不了不以寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品差異化和對(duì)高級(jí)技術(shù)的控制為基礎(chǔ)的日本型對(duì)外直接投資。問題的關(guān)鍵是，國(guó)際直接投資寡占理論，由于將自身限制在所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)上，因而限制了自身的解釋力。就日本型國(guó)際直接投資理論來說，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是區(qū)位特定因素。

三、由于壟斷優(yōu)勢(shì)理論和寡占理論解釋不了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的全部動(dòng)機(jī)和戰(zhàn)略，其他理論(如產(chǎn)品生產(chǎn)周期理論、區(qū)位理論)亦只能部分解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的時(shí)機(jī)選擇、區(qū)位，因而70年代以后出現(xiàn)了國(guó)際直接投資的內(nèi)部化理論，并在英、加、美等國(guó)廣泛流行。該理論實(shí)際上是研究所有權(quán)特定要素理論的擴(kuò)展和引伸。由于擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)，因此，廠商奉行外向型戰(zhàn)略，是有利可圖的，但這本身并不能解釋一廠商為什么要直接投資，而不出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。本質(zhì)上，內(nèi)部化理論認(rèn)為，對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)是將不完全市’場(chǎng)內(nèi)部化。一旦不完全市場(chǎng)跨越民族國(guó)家界限內(nèi)部化，跨國(guó)公司便形成了。因此，內(nèi)部化和國(guó)際化有密切的聯(lián)系，將一市場(chǎng)內(nèi)部化的思想1934年卡爾多(N•Kaldor)在《廠商的均衡》一文中首先提及，1937年科斯(R•H.Coase)在《廠商的性質(zhì)》一文中加以發(fā)展，1961年彭露斯(E•T•Penrose)又加以進(jìn)一步發(fā)展。巴克萊(P•J•Buekley)和卡森(M.Casson)在《多國(guó)企業(yè)的未來》一書中首次將內(nèi)部化思想引人對(duì)外直接投資理論。實(shí)際上，早在1970年海默和約翰遜(J，Johnson)就已有創(chuàng)立內(nèi)部市場(chǎng)，替代不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的外部市場(chǎng)的思想，只是沒有明確論述而已。內(nèi)部化理論認(rèn)為，內(nèi)部化收益來源于避開了外部市場(chǎng)的不完善。內(nèi)部化當(dāng)然亦有成本，但是其帶來的收益大于成本，因而內(nèi)部化是值得的。能產(chǎn)生內(nèi)部化收益的不完善市場(chǎng)至少有5類。第一，由市場(chǎng)聯(lián)結(jié)的相互依賴的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能產(chǎn)生很大的時(shí)滯。在缺乏遠(yuǎn)期市場(chǎng)協(xié)調(diào)此類活動(dòng)時(shí)，就產(chǎn)生了將這些活動(dòng)的市場(chǎng)內(nèi)部化的強(qiáng)大動(dòng)力。第二，在中間產(chǎn)品市場(chǎng)，要有效地利用市場(chǎng)權(quán)力(marketpower)就需某種類型的差別定價(jià)，而在外部市場(chǎng)上這是不可行的。第三，在市場(chǎng)權(quán)力雙邊集中導(dǎo)致不確定或不穩(wěn)定的議價(jià)形勢(shì)時(shí)有必要將市場(chǎng)內(nèi)部化。第四，由于買賣雙方對(duì)產(chǎn)品的性質(zhì)或價(jià)值的理解認(rèn)識(shí)不對(duì)稱，因而出現(xiàn)市場(chǎng)不完善。此時(shí)最好將市場(chǎng)內(nèi)部化。第五，政府干預(yù)國(guó)際市場(chǎng)可能導(dǎo)致不完善市場(chǎng)。從這些型不完善市場(chǎng)的性質(zhì)可以看出，內(nèi)部化力度、貨幣最強(qiáng)的是各類知識(shí)市場(chǎng)，因此，知識(shí)生產(chǎn)以及蘊(yùn)涵這種知識(shí)的產(chǎn)品生產(chǎn)，其市場(chǎng)應(yīng)該內(nèi)部化。知識(shí)市場(chǎng)的內(nèi)部化有助于推動(dòng)知識(shí)生產(chǎn)的長(zhǎng)期規(guī)則，能保障對(duì)所產(chǎn)生的知識(shí)的壟斷控制，能使轉(zhuǎn)讓定價(jià)手段的實(shí)施成為可能。由于很難客觀地評(píng)估知識(shí)價(jià)值，因此，對(duì)知識(shí)交易比較容易采用轉(zhuǎn)讓定價(jià)措施。跨國(guó)界的市場(chǎng)內(nèi)部化將取決于區(qū)位特定因素。當(dāng)東道國(guó)不存在區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)時(shí)，廠商只會(huì)在本國(guó)將市場(chǎng)內(nèi)部化，并通過出口產(chǎn)品來利用這種優(yōu)勢(shì)。這說明，廠商更喜歡出口，而不是許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工程承包和協(xié)定。當(dāng)東道國(guó)擁有區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)時(shí)，亦即國(guó)外的要素成本能降低時(shí)，廠商會(huì)跨越國(guó)界將市場(chǎng)內(nèi)部化，即將國(guó)際要素市場(chǎng)內(nèi)部化。對(duì)外直接投資的內(nèi)部化理論認(rèn)為，實(shí)質(zhì)上，導(dǎo)致對(duì)外直接投資的并不是所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)(即技術(shù)、營(yíng)銷、管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品差異化等優(yōu)勢(shì))，而是通過跨越國(guó)界將這種優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，更有利地利用、發(fā)掘這種優(yōu)勢(shì)。如果內(nèi)部化產(chǎn)生不了這樣的利得，那么廠商會(huì)寧可通過出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)來發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)。馬基(S•P，Magee)在《知識(shí)與多國(guó)公司:一種直接對(duì)外投資的攫取理論》一文中亦試留將多暑企業(yè)(MNEs)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與知識(shí)(信息)生產(chǎn)的市場(chǎng)內(nèi)部分聯(lián)系起來。他認(rèn)為，對(duì)外直接投資最翼烈的動(dòng)機(jī)是攫取知識(shí)投資上的私人收益。大寡占廠商是知識(shí)的創(chuàng)造者，因而要設(shè)法在廠商內(nèi)部跨國(guó)界地組織其交易。這樣，該廠商能保證讓最大限度地搜取其在新知識(shí)(即產(chǎn)品的創(chuàng)造、產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)函數(shù)(功能)的發(fā)展、市場(chǎng)創(chuàng)造、獲利能力等方面的新知識(shí))投資的私人收益。獲利知識(shí)影響另四種新匆識(shí)。馬基認(rèn)為，多國(guó)公司(MNC的成功地轉(zhuǎn)讓技術(shù)，要么是這些公司擴(kuò)大后，能將新產(chǎn)品公共產(chǎn)聲所產(chǎn)生的外部性內(nèi)部化，要么是因?yàn)樘幵谄鸪跫卸雀叩漠a(chǎn)業(yè)。因此，馬基對(duì)外投資攫取利潤(rùn)的理論仍與寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系。在寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，大廠商擁有知識(shí)生產(chǎn)的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)。因此、大廠商在解釋日本型對(duì)外直接投資和第三世界跨國(guó)公司(TNCs)的發(fā)展時(shí)顯得蒼白無力。此外，為了證明弗農(nóng)的壽命周斯理論，馬基認(rèn)為，在開發(fā)廠商在國(guó)外建立分、子公司之前有很長(zhǎng)一段時(shí)伺，新產(chǎn)品用于出口，這亦可以用對(duì)外直接投資攫利理論解釋。:這是因?yàn)楂@利性表明，新知識(shí)隨工廠的數(shù)量、地理分布的分散而不斷貶值，因?yàn)樾姑艿目赡苄栽?6大，防止泄蜜(保密)的成本上升•因此，只是在新產(chǎn)品階段的后期，通過國(guó)豚內(nèi)部化才能最大限度地得到新知識(shí)的收益?？上?，由于產(chǎn)品壽命局期解釋對(duì)外投資格局(尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家之間的投資格局)效力不斷滑坡，因此，事實(shí)證明_，馬基這樣做無異于畫蛇添足。

四、在當(dāng)代影響甚廣、甚大的國(guó)際直接投資理論是J‘H•鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)綜合理論，亦稱折衷理論。從實(shí)質(zhì)上看，鄧寧的折衷理論概括總結(jié)了以前各種對(duì)外直接投資理論，因此，該理論是對(duì)內(nèi)部化理論的深化和發(fā)展。折衷理論認(rèn)為，對(duì)外直接投資有三個(gè)構(gòu)成要素或決定因索。一是廠商的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)應(yīng)該是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所不具有的，諸如先進(jìn)技術(shù)、壟斷權(quán)、良好的資薄容量及使用和經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷技能等都是這種優(yōu)勢(shì)。二是廠商所擁有的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(theinternalisationad-vantages)。所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)能有利可圖地內(nèi)部化時(shí)，才會(huì)有對(duì)外直接投資。二是東道國(guó)和母國(guó)解區(qū)位特定因素。這在分析區(qū)位理論時(shí)亦系統(tǒng)地探討過。對(duì)外直接投資折衷理論的創(chuàng)新之處是，它提供了一條將國(guó)際生產(chǎn)不同理論聯(lián)系起來的主線，(表略)是鄧寧用來展示其折衷理論的。(表略)表明，只有抓有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì).一廠商才會(huì)認(rèn)為有必要對(duì)外直接投資，出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。不過，如果能將這樣的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，在對(duì)外直接投資、出口和以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)三者中，該廠商更喜歡對(duì)外直接投資。最后，如果由于國(guó)外區(qū)位有區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)使所有權(quán)內(nèi)部化有利可圖，那么廠商將決定對(duì)外直接投資，而不是出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。鄧寧亦重視國(guó)際生產(chǎn)的國(guó)別特定因素。國(guó)別特定因素本身并不能解釋對(duì)外直接投資，但可解釋國(guó)際貿(mào)易(Welthandel)。實(shí)際上，正是在國(guó)別特定因素被廠商所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)所取代的情況下出現(xiàn)對(duì)外直接投資，不過，不能認(rèn)為國(guó)別特定因素和所有權(quán)特定因素是根本獨(dú)立的。事實(shí)上，國(guó)別特定因素將產(chǎn)生和保持所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)和區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)。例如，大標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)將派生大寡占廠商;政府教育、訓(xùn)練、R乙D政策將影響在某特定國(guó)家的某些廠商的經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為，投資存在發(fā)展周期，在一個(gè)周期中，一國(guó)國(guó)際投資地位與其發(fā)展水平相聯(lián)系。開始時(shí)一國(guó)的外來投資和對(duì)外投資微乎其微，隨后外來投資增加，接著對(duì)外投資亦增多;后來，外來投資減少，但凈國(guó)外投資仍是負(fù)數(shù);最后，對(duì)外投資快速增加，凈國(guó)外投資成了正數(shù).，由此可知，鄧寧的綜合理論實(shí)質(zhì)上不是嚴(yán)格意義的國(guó)際直接投資理論。因?yàn)楸M管該理論有很強(qiáng)的解釋力，但之所以如此，是因?yàn)樗藥缀跗渌械膶?duì)外直接投資理論。就此意義講，折衷理論只是一個(gè)框架，從中可以引伸出很多具體對(duì)外直接投資理論;它之所以受歡迎，就是因?yàn)樗茄芯繉?duì)外直接投資理論者手中有用的工具箱。此外，鄧寧還提出了國(guó)際直接投資發(fā)展階段理論、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移選擇理論，對(duì)發(fā)展中國(guó)家不同階段應(yīng)采取什么樣的引進(jìn)外來直接投資策略有重要的現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)外直接投資理論中較有影響的國(guó)際直接投資理論和區(qū)位理論都僅能解釋國(guó)際直接投資的一個(gè)側(cè)面，解釋力很弱，亦沒有實(shí)證有力的支持，很多情況只能解釋美國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資(FDI)。我國(guó)學(xué)者對(duì)跨國(guó)公司、國(guó)際直接投資理論亦有深人的研究。南開大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所在老校長(zhǎng)，聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司委員會(huì)顧問滕維藻先生的指導(dǎo)下，形成了很強(qiáng)的研究國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司的隊(duì)伍，該研究方向畢業(yè)的博士近達(dá)20多人。冼國(guó)明教授的《跨國(guó)公司與當(dāng)代國(guó)際分工》在國(guó)際上影響很大。研究國(guó)際直接投資，探討其理論的歷史發(fā)展，對(duì)我國(guó)改革開放，尤其是如何利用外資有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。從內(nèi)部化理論可知，跨國(guó)公司為了保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)等所有權(quán)壟斷優(yōu)勢(shì)，寧可通過跨國(guó)市場(chǎng)內(nèi)部化，在國(guó)外直接投資設(shè)廠，利用轉(zhuǎn)移價(jià)格向子公司轉(zhuǎn)讓技術(shù)，牢牢地將技術(shù)秘密和訣竅控制在公司內(nèi)部，阻止技術(shù)在當(dāng)?shù)氐臄U(kuò)散。因而我們吸引外國(guó)跨國(guó)公司來華投資，想借此吸引或引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的期望值不可太高，也就是通過吸引外來直接投資，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)并不很現(xiàn)實(shí)。如果是國(guó)內(nèi)資金不足而利用外來直接投資，進(jìn)而創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，增加國(guó)家稅收，那么吸引跨國(guó)公司來華直接投資可以達(dá)到預(yù)期目的。從鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)綜合理論看，無論采取何種方式，跨國(guó)公司都將控制技術(shù)，不會(huì)輕易將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給我國(guó)，更不會(huì)將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓給我國(guó)企業(yè)。