資金缺口精選(九篇)

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第1篇：資金缺口范文

老年是人人遲早都會(huì)發(fā)生的生理現(xiàn)象，退休是每個(gè)職工都將出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。因此，養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)是涉及面最廣的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。在社會(huì)保險(xiǎn)體系建設(shè)的各項(xiàng)內(nèi)容中，養(yǎng)老保險(xiǎn)是問題最多和最難解決的險(xiǎn)種。本文對下述四個(gè)問題進(jìn)行探討。

一、養(yǎng)老保險(xiǎn)和勞動(dòng)保險(xiǎn)的界定

中國政府歷來十分重視勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)和社會(huì)保障問題，早在1951年政務(wù)院就頒布了《中華人民共和國勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》。條例對勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)的征繳、管理、支付、保險(xiǎn)的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)事業(yè)的監(jiān)督等，都作了具體規(guī)定。保險(xiǎn)的內(nèi)容包括：女職工生育保險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)、職業(yè)傷害和工傷保險(xiǎn)、老年保險(xiǎn)和遺屬保險(xiǎn)。人們通常所說的“勞保”，主要指養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)。

1986年7月，國務(wù)院頒布《國營企業(yè)實(shí)行勞動(dòng)合同制暫行規(guī)定》，國有企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌，企業(yè)繳納勞動(dòng)合同制職工工資總額的15％，個(gè)人繳納不超過本人標(biāo)準(zhǔn)工資的3％。1991年，國務(wù)院《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的規(guī)定》，養(yǎng)老保險(xiǎn)從城鎮(zhèn)國有企業(yè)擴(kuò)大到城鎮(zhèn)所在企業(yè)。

養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)和勞動(dòng)保險(xiǎn)是什么關(guān)系?二者有無區(qū)別?許多人并不完全清楚，以致有些省的社會(huì)保險(xiǎn)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)長期叫“勞動(dòng)保險(xiǎn)公司”，有些政府機(jī)構(gòu)內(nèi)部和企業(yè)事業(yè)單位內(nèi)部至今還設(shè)“勞動(dòng)保險(xiǎn)科(股)”，說明有將二者關(guān)系弄清的必要。此外，弄清二者關(guān)系也有助于正確認(rèn)識和解決過去勞動(dòng)保險(xiǎn)遺貿(mào)下來的巨額歷史隱性債務(wù)問題。

養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)同過去的勞動(dòng)保險(xiǎn)(簡稱“勞?！?本質(zhì)相同，即都是政府行為(“”中變成了企業(yè)行為，由企業(yè)辦勞動(dòng)保險(xiǎn))，都以追求公平和社會(huì)穩(wěn)定為主要目的，都強(qiáng)制參保；但二者也有區(qū)別；第一，保險(xiǎn)對象不同，勞動(dòng)保險(xiǎn)只覆蓋職工及其家屬，養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)則覆蓋職工、自由職業(yè)者、個(gè)體勞動(dòng)者(包括外來打工人員)。第二，勞動(dòng)保險(xiǎn)基金完全由國家或企業(yè)負(fù)擔(dān)，養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌，由單位和個(gè)人按比例繳納，政府財(cái)政負(fù)責(zé)兜底?？梢姡行┑胤降纳鐣?huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)叫“勞動(dòng)保險(xiǎn)公司”，有的單位內(nèi)部設(shè)“勞動(dòng)保險(xiǎn)科”，是不準(zhǔn)確的。

弄清養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)和勞動(dòng)保險(xiǎn)的關(guān)系有重要意義：第一，正確認(rèn)識和處理過去勞動(dòng)保險(xiǎn)遺留下來的巨額歷史債務(wù)問題，即過去勞動(dòng)保險(xiǎn)由國家負(fù)擔(dān)，因而這筆債務(wù)也應(yīng)該由國家財(cái)政承擔(dān)。第二，正確認(rèn)識和積極繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，不能象計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期那樣依賴國家。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)資金缺口巨大及其解決

據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，“十五”時(shí)期我國各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金缺口共達(dá)1000億元。此外目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶空帳已將近2000億元，這2000億元到將來職工退休時(shí)遲早都得支付。

如此巨大的資金缺口是怎么形成的呢?主要有三點(diǎn)原因：第一企業(yè)繳費(fèi)能力低，養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面和基金征繳率不夠高。第二，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期欠帳多。實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度時(shí)，職工已有的工齡“視同”繳費(fèi)年限，退休后享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇。而計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期沒有提留“勞動(dòng)保險(xiǎn)”基金，這是一筆歷史遺留的隱性債務(wù)，共約30000億元。第三，養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)系數(shù)高，增長快。我國已進(jìn)入老齡化社會(huì)，據(jù)全國第五次人口普查數(shù)據(jù)顯示，目前，全國60歲以上人口達(dá)1．32億人，占總?cè)丝诘?0％；預(yù)計(jì)到2040年，中國60歲以上老人將達(dá)到約4億人，占總?cè)丝诘?6％，在城市里大約每2—3人中就有一位老人。1998年全國參加養(yǎng)老保險(xiǎn)(即繳費(fèi))的職工比上年增加了36．6萬人，而離退休人員比上年增加了264萬人。近幾年我國參加養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌的企業(yè)離退人員每年增加200萬人。職工的負(fù)擔(dān)系數(shù)由0．273上升到0．288。1999年在職職工與離退休人員之比按參加社會(huì)保險(xiǎn)基金統(tǒng)籌口徑計(jì)算為3．1：1。按人口模型預(yù)測，到2010年，這一撫養(yǎng)比例將達(dá)到2—2．5：1，而且將持續(xù)30—40年時(shí)間。我國現(xiàn)有的社會(huì)保險(xiǎn)籌資辦法將難承受這一人口老齡化和退休高峰的沖擊。

解決社會(huì)保障資金缺口問題，應(yīng)該開拓思路，拓寬渠道，采取多種措施。主要有：

第一，依法擴(kuò)大養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面，覆蓋面越廣，繳費(fèi)企業(yè)和職工越多，社會(huì)保障基金也越多，根據(jù)大數(shù)法則，就越能分散勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。資料表明，依法擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面還大有潛力。1999年底，國有企業(yè)和職工參保率達(dá)95％，但其他所有制企業(yè)和職工參保率卻在50％以下，其中外商投資企業(yè)和私營企業(yè)參保率不足20％，其員工參保率不到30％。

第二，對擠占、挪用、違規(guī)的社會(huì)保險(xiǎn)基金實(shí)行有效的追繳回收政策，提高清理回收率。具體辦法：一是允許對擠占挪用的基金采取實(shí)物資產(chǎn)回收形式，以解決“要錢沒有”的問題。二是允許將回收的實(shí)物資產(chǎn)投入經(jīng)營或再次變現(xiàn)。

第三，搞好社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營和增值。一是積極探索基金的運(yùn)作渠道，合理確定基金在各渠道的最高運(yùn)作比例。二是建立基金投入運(yùn)營準(zhǔn)入制。一些收費(fèi)性大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目如大型電力、通訊設(shè)施等項(xiàng)目，因其具有較高的經(jīng)營穩(wěn)定性，風(fēng)險(xiǎn)相對較小，可允許社會(huì)保險(xiǎn)基金投入運(yùn)營。三是政府應(yīng)對社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營制定保護(hù)性政策措施。如按照國際慣例，對基金采取保護(hù)性銀行優(yōu)惠利率；對基金投資實(shí)行稅收優(yōu)惠利率；允許基金參與上市公司原始配股和公積金委托貸款；允許基金購入國有銀行優(yōu)先股等。

第四，將部分國有資產(chǎn)變現(xiàn)。這是黨的十五大提出的解決社會(huì)保障基金不足問題的重要途徑之一。這樣做的可能性在于，目前國有企業(yè)停產(chǎn)、半停產(chǎn)和開工不足的現(xiàn)象比較多，有大量的廠房、設(shè)備和場地處于閑置狀態(tài)，其中“閑置設(shè)備約占總資產(chǎn)的20％”(2000年2月18日《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)報(bào)》)。對于那些閑置的和陳舊的國有資產(chǎn)，可以變現(xiàn)用于彌補(bǔ)社會(huì)保險(xiǎn)資金缺口。

對于變現(xiàn)部分國有資產(chǎn)籌措社會(huì)保障基金的必要性，人們往往從“財(cái)政兜底”的意義上理解，這是不言而喻的；其實(shí)在我國還有一條很重要的原因，就是它屬于償還歷史欠帳。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國長期實(shí)行“低工資，高積累”的方針，國家對職工的勞動(dòng)貢獻(xiàn)在作了“必要的扣除”之后，并沒有將職工應(yīng)得的勞動(dòng)報(bào)酬全部分配給職工，而是用作于積累形成了國有資產(chǎn)。以國有企業(yè)眾多的老工業(yè)基地沈陽市為例：在1984年以前，沈陽市技術(shù)工人的平均技術(shù)等級約為4至5級，4級工的月工資標(biāo)準(zhǔn)為52．9元；而當(dāng)時(shí)沈陽市技術(shù)工人平均每小時(shí)生產(chǎn)出產(chǎn)品的價(jià)值約為48元，一天為384元。這平均每人一天生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)值，就是工人月平均工資的7．3倍，可見大量剩余價(jià)值被國家和企業(yè)用作積累了。所以，應(yīng)該將部分國有資產(chǎn)變現(xiàn)用于養(yǎng)老等社會(huì)保障和國有企業(yè)下崗職工再就業(yè)。

第五，建立正常的財(cái)政提留投入機(jī)制。各級財(cái)政承擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)基金支付風(fēng)險(xiǎn)，需要在企業(yè)和職工繳費(fèi)之外，建立穩(wěn)定的財(cái)政提留機(jī)制，并形成積累。應(yīng)從利息、特種消費(fèi)稅中提留一部分，還應(yīng)從國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等收入中提留一部分，充實(shí)養(yǎng)老等社會(huì)保險(xiǎn)基金。

第六，發(fā)行社會(huì)保障公債和社會(huì)保障福利彩票。如前所述，我國僅職工養(yǎng)老保險(xiǎn)歷史欠帳就約達(dá)3000億元，占GDP的50％—60％。如此巨大的缺口，需要發(fā)行社會(huì)保障公債來彌補(bǔ)。這樣會(huì)不會(huì)威脅財(cái)政安全和引發(fā)新一輪通貨膨脹?看來不會(huì)。近三年我國共發(fā)行國債2100億元，1998和1999年國債余額占GDP比重為10％，赤字比重10％，均屬安全范圍。盡管2000年又增發(fā)國債500億元，但隨著GDP的增長，國債占GDP的比重仍為10％左右，在此基礎(chǔ)上再發(fā)行社會(huì)保障國債不會(huì)引起通貨膨脹。

發(fā)行社會(huì)保障福利彩票，符合全社會(huì)都來參與社會(huì)保障的原則。彩票不同于國債，國債是國家向人民借錢，到期還本付息，彩票則相反，因此發(fā)行福利彩票，財(cái)政沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，更具有可行性。

第七，基本養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)改為兩年調(diào)整一次。國家現(xiàn)行政策規(guī)定：離退休人員的基本養(yǎng)老金根據(jù)統(tǒng)籌地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的承受能力，按照統(tǒng)籌地區(qū)上年職工社會(huì)平均工資增長率的一定比例每年調(diào)整一次，職工平均工資負(fù)增長時(shí)不作調(diào)整。這個(gè)規(guī)定的問題在于，當(dāng)社會(huì)平均工資負(fù)增長時(shí)，即養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入隨之減少時(shí)，由于發(fā)放的基本養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)不變，很容易給養(yǎng)老保險(xiǎn)基金造成缺口。近幾年，由于養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)多次上調(diào)，已造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金沉重的負(fù)擔(dān)和壓力，許多地區(qū)已不堪重負(fù)。建議將基本養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)由一年調(diào)整一次改為兩年調(diào)整一次，條件容許的地區(qū)仍可每年調(diào)整一次，這樣可以減少基金缺口。

第八，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次，從長遠(yuǎn)來看，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)該實(shí)行省級統(tǒng)籌乃至全國統(tǒng)籌，這是大勢所趨。

第九，調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限。國家現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)政策規(guī)定，職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)滿]5年并達(dá)到國家法定退休年齡，就可以享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇。以某市個(gè)體戶繳費(fèi)為例，每人每年繳費(fèi)1032元，15年繳15480元，加上利息共約1．6萬元。該個(gè)體戶退休后每月300元退休金，每年3600元，約4．3年就將他15年繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)(含利息)全部領(lǐng)完，此后他領(lǐng)取的養(yǎng)老金就得全靠政府和社會(huì)為他個(gè)人“兜底”。建議調(diào)整為25—30年。

第十，盡快將公務(wù)員、事業(yè)單位職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌。并軌后有利于資金調(diào)劑和人員流動(dòng)。

第十一，用貨幣手段解決養(yǎng)老保險(xiǎn)歷史負(fù)債問題。職工在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)益，既是一種歷史負(fù)債，也是一種改革成本，應(yīng)該由社會(huì)負(fù)擔(dān)。而實(shí)現(xiàn)全民負(fù)擔(dān)的最有效途徑，就是對養(yǎng)老保險(xiǎn)歷史權(quán)益實(shí)行貨幣確認(rèn)，既增加貨幣投入。當(dāng)前，通過積極的貨幣擴(kuò)張補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的缺口，既是及時(shí)雨，又具有可行性。

三、制止違規(guī)提前退休

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年1月至1999年末，我國地方新增退休人員122．9萬人，其中違反國家規(guī)定提前退休的有27．5萬人，占22％。原行業(yè)統(tǒng)籌單位提前退休問題更為嚴(yán)重，據(jù)30個(gè)省市報(bào)送的數(shù)據(jù)，1998年1-8月份，行業(yè)統(tǒng)籌移交地方新增退休人員29．6萬人，違反國家規(guī)定的達(dá)43．8萬人，占55％。

違規(guī)提前退休的途徑有兩種：第一，辦理因病喪失勞動(dòng)能力的假證明和提前出生的假出生證明。經(jīng)抽查某單位55名“喪失勞動(dòng)能力”的退休人員，符合國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的只有5名，占9．1％；其余50名全部不符合國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，占90．9％。第二，降低從事特殊工種職工可以提前退休的條件。國家規(guī)定，在特殊工種崗位上工作滿8～10年才能提前退休。有些企業(yè)先把職工調(diào)到有毒有害崗位上，工作20天后就按特殊工種辦理了退休。

一般地說，提前退休對就業(yè)有促進(jìn)作用。尤其在就業(yè)壓力大的情況下，讓一部分接近退休年齡的老職工提前退休，能為年輕人騰出一些就業(yè)崗位，有利于減輕就業(yè)壓力。1978年，我國7000萬知識青年返城，就業(yè)壓力特別大，國家果斷決定讓部分老職工提前退休，一部分老干部離休，允許子女頂替父母的編制“接班”就業(yè)，對安排知識青年就業(yè)起了巨大的作用。

但是，提前退休不是解決就業(yè)問題的關(guān)鍵。因?yàn)?，第一，目前我國勞?dòng)力雖然數(shù)量上供大于求，在質(zhì)量上卻供不應(yīng)求，尤其不適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、產(chǎn)品更新?lián)Q代和知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求。如果我國勞動(dòng)力能在質(zhì)量上有明顯提高，就業(yè)壓力就會(huì)明顯減輕。目前我國勞動(dòng)力求大于供的行業(yè)和企業(yè)是：一些新興產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，如郵電通訊、金融保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、信息咨詢、計(jì)算機(jī)應(yīng)用和科學(xué)技術(shù)服務(wù)。據(jù)2000年北京世界計(jì)算機(jī)大會(huì)報(bào)道，在微電子行業(yè)的復(fù)合型人才，中國只有3000人，而美國有40萬人，相差百倍之多。男職工50歲左右、女職工45歲左右正是精力比較充足的時(shí)期，讓這部分人提前退休，而讓經(jīng)驗(yàn)不足的年輕人取代他們，會(huì)造成勞動(dòng)力資源浪費(fèi)降低勞動(dòng)效率。第二，提前退休會(huì)增加老年人的勞動(dòng)參與率，與年輕人“搶飯碗”。目前，我國60歲以上老人的勞動(dòng)參與率超過40％，共2218萬人。如果實(shí)行提前退休，我國退休人員的社會(huì)保障水平比較低，他們的勞動(dòng)參與率會(huì)更高，會(huì)有更多的退休人員在社會(huì)上與年輕人爭搶勞動(dòng)崗位。第三，提前退休會(huì)加重社會(huì)保障負(fù)擔(dān)。提前退休一方面會(huì)使交納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的人數(shù)減少，減少社會(huì)保險(xiǎn)基金收入；另一方面會(huì)使享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的人數(shù)增加，加大保險(xiǎn)基金支出，使社會(huì)保障負(fù)擔(dān)更加沉重。第四，發(fā)達(dá)國家的退休年齡有后移的趨勢。美國的退休年齡正從65歲向70歲推延，德國計(jì)劃2001年退休年齡推遲到65歲，日本也將退休年齡從60歲后延到65歲。據(jù)測算，如果退休年齡從60歲推遲到65歲，退休金的支付總額可以減少50％。

四、有能力的企業(yè)應(yīng)發(fā)放統(tǒng)籌外的各種補(bǔ)貼

我國自1979年以來，每次大范圍的生活必需品價(jià)格上漲之后，為保證城鎮(zhèn)居民實(shí)際生活水平不受影響，各地政府都同時(shí)出臺了企業(yè)發(fā)放價(jià)格補(bǔ)貼的規(guī)定，20多年來累計(jì)出臺了15項(xiàng)左右(不同地區(qū)項(xiàng)目多少不同，項(xiàng)目內(nèi)容也有所不同)。

第2篇：資金缺口范文

除了對事故進(jìn)行說明和處理責(zé)任人外，《報(bào)告》對各方持續(xù)關(guān)注的高速鐵路建設(shè)進(jìn)行了定調(diào)：“通過多年自身積累和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，在較短的時(shí)間內(nèi)形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高鐵技術(shù)體系，帶動(dòng)了高鐵裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)升級，在有力地拉動(dòng)了內(nèi)需，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的同時(shí)，改善了人民群眾的出行條件，方便了人們的工作、生產(chǎn)、生活?！?/p>

這意味著高鐵建設(shè)的正確性得到了肯定。與之呼應(yīng)的是，在《報(bào)告》的第一個(gè)交易日，與高鐵相關(guān)的股票幾乎全部高開高走。

但《報(bào)告》同時(shí)指出，“7?23甬溫事故”的發(fā)生暴露了高鐵在建設(shè)過程中的一些問題，因此對于高鐵的發(fā)展提出了技術(shù)創(chuàng)新、安全管理等八個(gè)方面的意見措施。要求“始終把安全發(fā)展放在第一的位置”、“切實(shí)健全完善高鐵安全運(yùn)行的規(guī)章制度和標(biāo)準(zhǔn)”。

鐵路專家認(rèn)為，國家在肯定高鐵建設(shè)成績的同時(shí)，也提出了其存在的問題和解決措施，這或許是高鐵建設(shè)拋開“”，回歸理性發(fā)展的開始。

高鐵投資仍該繼續(xù)

“《報(bào)告》的是國務(wù)院繼續(xù)支持高鐵項(xiàng)目發(fā)展的一個(gè)信號，雖然不可能恢復(fù)之前‘’般的速度，但應(yīng)該會(huì)有一個(gè)符合現(xiàn)狀的發(fā)展速度。”北京交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院副教授張曉東在接受《投資者報(bào)》記者電話采訪時(shí)如是說。

在“7?23甬溫事故”后，國內(nèi)反對高鐵項(xiàng)目的聲音不斷，由于資金緊張，大部分在建高鐵項(xiàng)目都處于停工或者半停工的狀態(tài)。

張曉東表示，高鐵建設(shè)的發(fā)展本身并沒有錯(cuò)，但錯(cuò)在發(fā)展的速度脫離了高鐵本身建設(shè)的要求。

高速鐵路司機(jī)的“速成”就是最為明顯的例子。在日本和德國，普通司機(jī)要駕駛高速列車，需要經(jīng)過3～6個(gè)月的培訓(xùn)，而中國第一批動(dòng)車駕駛員，僅僅經(jīng)過10天的培訓(xùn)。

因此，在“7?23甬溫事故”發(fā)生后，國務(wù)院組織開展了高速鐵路及其在建項(xiàng)目安全大檢查。高鐵建設(shè)項(xiàng)目普遍存在趕進(jìn)度、搶工期現(xiàn)象，造成了高鐵設(shè)備和信號控制系統(tǒng)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、安裝、調(diào)試過程中存在安全漏洞等現(xiàn)象。

而造成“7?23甬溫事故”的首要原因，就是列控中心設(shè)備存在嚴(yán)重缺陷。針對發(fā)現(xiàn)的問題和隱患，鐵道部逐一落實(shí)整改措施，包括適當(dāng)降低新建高速鐵路運(yùn)營初期速度；對存在安全隱患的設(shè)備實(shí)施召回，對關(guān)鍵零部件質(zhì)量安全問題組織診斷分析和攻關(guān)整改。

百姓最直接能夠感受到的，就是高鐵速度的下降。在運(yùn)行速度方面：設(shè)計(jì)最高時(shí)速350公里的高鐵，按時(shí)速300公里開行；設(shè)計(jì)最高時(shí)速250公里的高鐵，按時(shí)速200公里開行；時(shí)速200公里的線路按160公里開行。

在張曉東看來，高鐵的建設(shè)仍然應(yīng)該繼續(xù)。“目前中國有很多在建的高鐵工程處于停工、半停工的狀態(tài)，從長遠(yuǎn)來看，這些工程一定要完成的，否則成了爛尾工程。更為重要的是，目前中國10萬公里的鐵路運(yùn)營里程，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足客運(yùn)、貨運(yùn)的需求。”

而鐵道部的具體發(fā)展策略，印證了張曉東的話。在2011年12月23日召開的鐵道部工作會(huì)議上，鐵道部計(jì)劃2012年安排固定資產(chǎn)投資5000億元，其中基本建設(shè)投資4000億元，新線投產(chǎn)6366公里。按照“保在建、上必需、重配套”的原則，組織好工程建設(shè)。

保在建，就是對已開工的項(xiàng)目必須確保。科學(xué)安排投資計(jì)劃，優(yōu)化施工組織，保證重點(diǎn)工程建設(shè)進(jìn)度。特別要抓好2012年竣工的建設(shè)工程項(xiàng)目，保證如期建成開通。上必需，就是對完善路網(wǎng)主骨架、煤運(yùn)大通道和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展亟須的項(xiàng)目，爭取盡早開工建設(shè)。重配套，就是搞好已建成項(xiàng)目的綜合配套，以提高點(diǎn)線通過能力、固定設(shè)備和移動(dòng)設(shè)備配套能力為重點(diǎn)，提高路網(wǎng)綜合運(yùn)輸能力。

鐵道部4000億元的投資規(guī)模大大低于2011年的7000億元的投資規(guī)模，而縮減的投資規(guī)模和更加明確的重點(diǎn)方向，或許將是高鐵回歸理性建設(shè)的開始。

在建工程仍需2～3萬億

北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)長期關(guān)注中國高鐵的發(fā)展建設(shè)，他在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前中國在建高鐵項(xiàng)目在1萬公里以上，除去已經(jīng)建設(shè)的部分，余下工程至少還需要2～3萬億元的配套資金。而目前鐵道部已經(jīng)負(fù)債2萬億元以上，大量貸款難上加難。因此，上述配套的資金缺口應(yīng)該最好由發(fā)放債券來解決。

而鐵道部在2010年已經(jīng)進(jìn)行了200億元鐵路債券融資的嘗試。 中國財(cái)稅部門也先后出臺“鐵路建設(shè)債券利息收入企業(yè)所得稅減半征收”、“明確鐵路建設(shè)債券為政府支持債券”等政策，市場對鐵道部債券信心和認(rèn)可度開始上升。

在趙堅(jiān)看來，高鐵項(xiàng)目的建設(shè)，除了資金，安全仍然是最重要的內(nèi)容之一。“已經(jīng)運(yùn)營、以及在建的高鐵中，速度應(yīng)該全部下降到每小時(shí)200公里以內(nèi)，這樣才能在現(xiàn)有高鐵技術(shù)條件下，保證其安全運(yùn)營?！?/p>

第3篇：資金缺口范文

縣財(cái)政局：

口達(dá)351萬元。其中：城鎮(zhèn)污水處理延伸（至**中心小學(xué)）工程105萬元、鎮(zhèn)政府門前街道改造工程67萬元、城鎮(zhèn)自來水管道改線工程134萬元、綠化工程45萬元。

鑒于上述情況，我鎮(zhèn)財(cái)政形勢十分嚴(yán)峻，財(cái)政資金的確難以運(yùn)轉(zhuǎn)，故特向你局報(bào)告，要求幫助解決城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金300萬元。

第4篇：資金缺口范文

近日，江蘇省阜寧縣檢察院緊扣“細(xì)、嚴(yán)、實(shí)”的要求，有條不紊地做好動(dòng)員部署、民主測評、考核評價(jià)等各項(xiàng)工作，嚴(yán)格把握入額遴選每一環(huán)節(jié)工作的標(biāo)準(zhǔn)和程序，取得了階段性成效。截至9月7日，該院經(jīng)過緊張、高效、有序的運(yùn)作，圓滿完成6名領(lǐng)導(dǎo)班子成員及26名干警的入額遴選工作。

入額前期工作體現(xiàn)一個(gè)“細(xì)”字。為全面掌握各類檢察人員的意見和心聲，該院向全院干警發(fā)放《人員分類意向調(diào)查表》，并及時(shí)召開相關(guān)人員會(huì)議反饋調(diào)查結(jié)果，要求各部門負(fù)責(zé)人針對干警提出的問題和想法，深入細(xì)致地做好政策解讀和思想疏導(dǎo)工作。檢察長李響親自抓重點(diǎn)人員的思想疏導(dǎo)工作，先后單獨(dú)約談相關(guān)人員十多人次，各分管院領(lǐng)導(dǎo)對分管部門的思想政治工作承包到人，即時(shí)掌握干警思想動(dòng)態(tài)，主動(dòng)進(jìn)行引導(dǎo)化解，確保不因改革引發(fā)矛盾、制造雜音。通過全面深入、細(xì)致到位的思想政治工作，保證了入額前期干警思想穩(wěn)定、工作有序。

入額條件設(shè)置突出一個(gè)“嚴(yán)”字。該院根據(jù)上級院檢察官入額考核工作實(shí)施方案和省、市檢察院關(guān)于入額遴選考核工作部署會(huì)議精神，制定《阜寧縣檢察院檢察官入額工作實(shí)施辦法》，明確了禁止入額情形：（1）近三年內(nèi)所承辦案件經(jīng)檢察委員會(huì)認(rèn)定有重大差錯(cuò)的或受到上級院通報(bào)的；（2）近三年年度考核結(jié)果曾被定為不稱職或基本稱職的；（3）近三年因違法違紀(jì)行為受過黨紀(jì)或行政處分的；（4）在辦案中違反法律程序，導(dǎo)致嚴(yán)重辦案后果的。通過考核評價(jià)，經(jīng)院黨組研究決定，對1名辦案有瑕疵的干警暫緩入額。對2名年齡偏大，辦案數(shù)未達(dá)標(biāo)的干警進(jìn)行教育引導(dǎo)，使他們理解改革、支持改革，促進(jìn)遴選工作深層次推進(jìn)。

入額考核評價(jià)注重一個(gè)“實(shí)”字。該院著重考核參加入額遴選人員的工作實(shí)績、綜合素質(zhì)、履職能力。通過個(gè)別談話、綜合測評、民主推薦、查閱資料、專項(xiàng)調(diào)查等方式對被考核人員的司法辦案（工作）實(shí)績、司法技能掌握、檢察職業(yè)操守進(jìn)行評價(jià)，側(cè)重被考核對象近三年辦案工作數(shù)量、質(zhì)量、效率等表現(xiàn)情況。對院領(lǐng)導(dǎo)班子成員還考核評價(jià)其抓檢察管理、隊(duì)伍建設(shè)以及業(yè)務(wù)指導(dǎo)、工作創(chuàng)新等內(nèi)容，由市院考核組組織中層正職以上干部從德、能、勤、績、廉等方面對檢察長進(jìn)行評價(jià)；組織干警對其分管領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行評價(jià)。

第5篇：資金缺口范文

資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理是商業(yè)銀行在經(jīng)營管理活動(dòng)中常常使用的一種方式，也叫相繼抉擇資金管理，具體而言就是銀行在融資計(jì)劃和決策之中，使用利率變化靈敏的資產(chǎn)來調(diào)整資產(chǎn)的配置情況，把銀行保持在一個(gè)正的凈利息差額和正的資本凈值的狀態(tài)下。資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理的思想屬于把英漢的資產(chǎn)總體劃分為兩個(gè)部分，一個(gè)是固定利率的資金，另一個(gè)是敏感性資金，又稱為浮動(dòng)利率的資金。一般來說用利率浮動(dòng)資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的差值作為資產(chǎn)缺口，如果利率浮動(dòng)資產(chǎn)較大，則資產(chǎn)缺口為正缺口;若是利率敏感性負(fù)債較大，則資產(chǎn)缺口為負(fù)。資產(chǎn)缺口的大仙暗示著銀行潛在的損失和利潤。具體來說，如果在正缺口的情況下，較多的負(fù)債利率會(huì)隨著利率的上升而固定在較低水平上，較多的資產(chǎn)利率對著市場利率向上波動(dòng)而增長，銀行的凈利差也就越大，利潤越多盈利也就越多;反之利率下降也是亦然。但這種傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理存在很多問題，首先無法準(zhǔn)確地預(yù)測未來利潤的波動(dòng)，利潤的波動(dòng)會(huì)受到很對因素影響，有宏觀和微觀方面的因素還有很多偶然的不確定因子，因此很難對利率的走向進(jìn)行把控。銀行對于資金缺口的設(shè)定基于對外未來利率的主觀預(yù)測，因此不能很好地摒除利率風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)增加銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。銀行的經(jīng)營目標(biāo)是獲益，力求摒除風(fēng)險(xiǎn)獲得最大的利潤，是利潤定向企業(yè)。雖然銀行在對利潤走向判斷準(zhǔn)確的情況下會(huì)獲得額外的收益，但是一旦銀行預(yù)測或決策失誤就會(huì)產(chǎn)生較大的利率缺口，帶來更加嚴(yán)重的損失。除此之外，利率的缺口很難轉(zhuǎn)換，及利率浮動(dòng)資產(chǎn)和利率敏感資產(chǎn)之間的相對大小很難產(chǎn)生變更，尤其是在資金缺口較為嚴(yán)重時(shí)，因此很容易形成惡性循環(huán)。

2．利率期貨在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用

2．1減少預(yù)測失敗造成的風(fēng)險(xiǎn)損失

銀行如果對于利潤的走向做出準(zhǔn)確地預(yù)測，就會(huì)獲得一筆額外的客觀收益，但如果預(yù)測失敗就會(huì)蒙受較為嚴(yán)重的損失，但是通過利率期貨的套期保值可以在預(yù)測失敗的情況下將這筆損失通過期貨的在市場中獲得的收益來進(jìn)行彌補(bǔ)，由此化解對利率走向判斷失誤是造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失，使銀行經(jīng)營穩(wěn)定。

2．2增加銀行企業(yè)經(jīng)營的靈活性

商業(yè)銀行雖然可以依據(jù)自己自身的情況，例如:資產(chǎn)大小、規(guī)模以及經(jīng)營狀況來設(shè)定適合情況的利率敏感性資金缺口，經(jīng)營具有一定的靈活性，但是經(jīng)營過程總?cè)孕枰⒁廒吚芎?，爭取最大的收益并及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以此為自己進(jìn)行經(jīng)營的原則，在一定程度上這又束縛了經(jīng)營的靈活性。但通過利率期貨的套期保值可以縮小因資金缺口而導(dǎo)致的利率敞口，可以保證銀行利差不隨資金缺口的正負(fù)而變動(dòng)，保證相對穩(wěn)定，從源頭上控制了銀行經(jīng)營利潤的風(fēng)險(xiǎn)，釋放了銀行經(jīng)營的部分靈活性。

2．3減輕銀行融資的壓力

銀行的融資需要根據(jù)利率的走向來確定，而在傳統(tǒng)的情況下，由于利率的走向只能進(jìn)行主觀預(yù)測不能確切地做出判斷，尤其在利率波動(dòng)較大的情況下，這時(shí)的銀行不能確定其融資的成本，給銀行的經(jīng)營帶來了較大的困難。如果融資的利率高于市場利率，這銀行可以較為容易地融得資金，但如果相反則不可能獲得融資。在市場利率概予銀行利率的情況下，銀行只能高于市場利率來進(jìn)行融資，但是市場的利率常常不穩(wěn)定，其利率的下跌會(huì)使銀行承受更大的融資成本。如果在資產(chǎn)負(fù)債管理中使用利率期貨的套期保值則可以固定融資的價(jià)格，促進(jìn)銀行的流動(dòng)性，這就保證銀行在成本合理的情況下獲得相應(yīng)的資金，減輕了銀行融資的負(fù)擔(dān)與壓力。

3．使用利率期貨套期保值的原則

利率期貨的套期保值的應(yīng)用需要基于銀行對于自身規(guī)模、經(jīng)營狀況、業(yè)務(wù)和市場情況的了解，操作需要與實(shí)際切合，只有根據(jù)實(shí)際情況和特點(diǎn)合理地使用才能產(chǎn)生理想的效果，在具體進(jìn)行相應(yīng)的操作時(shí)，銀行需要注意以下幾個(gè)基本原則:

3．1確定套期保值的目標(biāo)

適用利率期貨進(jìn)行套期保值等于減小利率的變動(dòng)對銀行造成的影響，在減小銀行由于預(yù)測利率波動(dòng)失敗而造成的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也減少了銀行對于利率預(yù)期準(zhǔn)確時(shí)帶來的收益。所以銀行需要根據(jù)自己在實(shí)際情況中的獲得的信息量的多少以及獲得信息的渠道來決定對于資金缺口進(jìn)行保值的量的多少。如果銀行有較多的信息優(yōu)勢對利率的變動(dòng)做出準(zhǔn)確的決策有較大的把握，可以減少對于缺口進(jìn)行保值的量，承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)并從風(fēng)險(xiǎn)之中獲益，把套期保值的目標(biāo)定位對沖相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。相反，如果銀行的信息相對較為不足，這需要對資金缺口進(jìn)行較多的套期保值，規(guī)避利率波動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。

3．2確定套期保值的金額

商業(yè)銀行對于套期保值金額的確定也需要依據(jù)銀行自身的狀況以及但是外部環(huán)境來做出決策，要考慮到當(dāng)時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小，套期保值的成本情況，以及手中獲得的有價(jià)值的信息量等等來確定保值的金額。銀行可以以過去的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，得到資金缺口的大致范圍，根據(jù)范圍的下限來限制保值過度導(dǎo)致投機(jī)從而給銀行造成的損失，因?yàn)橐坏┏^范圍的下限，可能會(huì)導(dǎo)致敞口頭寸小于保值頭寸，形成期貨市場的投機(jī)。

3．3選擇相關(guān)性較強(qiáng)的合約

由于期貨和現(xiàn)貨支架的基差變動(dòng)不是一致的，因此在眾多選擇之中需要盡量選擇和實(shí)際情況類型相符合的合約。例如:如果銀行的資金缺口是以持有有價(jià)證券的形式存在的話，比如國債，則需要選擇相應(yīng)的國債期貨;如果是與別的銀行以拆入或拆出的形式存在則需要選擇基于同業(yè)拆借利率的期貨。

4．結(jié)束語

第6篇：資金缺口范文

不論是在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家，小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要。小企業(yè)以其分布廣泛、數(shù)量眾多的特點(diǎn)和靈活多變的經(jīng)營方式，在促進(jìn)所在國的經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮著重要的作用。以歐盟為例，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的資料顯示，在歐盟的1800萬戶企業(yè)中，雇員在250人以下的企業(yè)有1792.4萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99%以上，產(chǎn)值占?xì)W盟總產(chǎn)值的55%。近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化，我國的小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，改善就業(yè)環(huán)境、提升科技創(chuàng)新能力等方面所發(fā)揮的作用與日俱增。然而，由于企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)和裝備水平差、勞動(dòng)生產(chǎn)率低、市場競爭力弱等先天劣勢，致使大多數(shù)小企業(yè)無法籌集到足夠的資金來維持發(fā)展而不得不過早地退出市場。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，這一問題表現(xiàn)得更加明顯。因此，解決小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題轉(zhuǎn)變?yōu)榻鉀Q其資金瓶頸的問題。縱觀小企業(yè)的融資方式，信貸資金是其最可行和最主要的資金來源。因而，如何快速、便捷地取得信貸資金就成為小企業(yè)生存與發(fā)展的基石。但是，面對國有大中型企業(yè)的競爭，小企業(yè)在信貸市場并沒有任何融資優(yōu)勢。

二、小企業(yè)信貸融資缺口理論回顧

（一）利率管制產(chǎn)生融資缺口 融資缺口理論最先是由英國議員Macmillan向英國國會(huì)提供的關(guān)于小企業(yè)問題的調(diào)查報(bào)告（1931）中提出的，它指的是小企業(yè)對貸款和外源性資本的需求大于市場能夠提供的貸款和資本的數(shù)量，包括資本性缺口和債務(wù)性缺口；后由英國學(xué)者Ray和Hutchinson（1983）對其做了進(jìn)一步的解釋，即： （1）小企業(yè)的邊際收益大于邊際成本，但由于資金供給的中斷而不能進(jìn)行有盈利潛力的投資情況； （2）小企業(yè)獲得資金的貨幣成本過度超過大企業(yè)獲得資金的成本，從而造成小企業(yè)無法通過正常投資來實(shí)現(xiàn)其增長潛力的情況。該理論的內(nèi)涵可用圖1來表示：

假設(shè)銀行、企業(yè)處于完全競爭的市場經(jīng)濟(jì)中，資金供給曲線為S0，需求曲線為D0，其交點(diǎn)O對應(yīng)的利率i0即為均衡利率，Q0為均衡信貸數(shù)量。在我國，由于貸款基準(zhǔn)利率i1（i1

從圖1可以看出，如果提高利率，就會(huì)減少缺口，直到供求平衡。但如果存在管制利率，如i1就會(huì)出現(xiàn)缺口，結(jié)果是資金的過度需求和有效供給不足并存。由此可見，利率管制導(dǎo)致融資缺口的存在不僅嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的成長， 也扼殺了一批很有潛力的小企業(yè)，使得它們難以有效發(fā)揮優(yōu)勢，不僅使整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)失去應(yīng)有的公平和公正，而且還極易導(dǎo)致由于投資不足帶來的經(jīng)濟(jì)效益低下的問題。

（二）信貸配給導(dǎo)致資金缺口 信貸配給是信貸市場上存在的一種典型現(xiàn)象，一般包括兩種情形：（1）銀行只接收部分借款人的借款申請，而對另一部分借款人，即使愿意提供更高利率也不向其發(fā)放貸款； （2）對于一個(gè)既定借款人的借款申請只給予部分滿足。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論將信貸配給解釋為由外部振動(dòng)引起的一種暫時(shí)的非均衡現(xiàn)象。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資本市場非有效性使商業(yè)銀行在獲取企業(yè)的信貸信息及進(jìn)行信用狀況評價(jià)時(shí)，往往處于信息劣勢而很難獲得真實(shí)準(zhǔn)確的信息；此外，每個(gè)企業(yè)對自身貸款的期望收益和還款概率各不相同，銀行為獲取借款人信息會(huì)付出巨額成本，因此，貸款銀行對借款人只能一視同仁——以相同利率發(fā)放貸款。結(jié)果，誠實(shí)的借款人因銀行的“高利率”而自動(dòng)減少借款額度，不誠實(shí)的借款人則愿意獲得銀行貸款。出于降低風(fēng)險(xiǎn)考慮，銀行不得不減少貸款總額度，由此引發(fā)信貸配給現(xiàn)象（Jaffee和Russell，1976）。此外，在信息不對稱的環(huán)境中，由于銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)并非獨(dú)立于貸款利率，銀行不可能通過提高貸款利率來甄別借款人的風(fēng)險(xiǎn)，反而有可能因此將低風(fēng)險(xiǎn)的借款人擠出信貸市場，結(jié)果銀行就會(huì)按照自身利益最大化的原則選擇在相對較低的利率水平上拒絕一部分貸款要求，直接的后果就是借款企業(yè)出現(xiàn)資金缺口。

在信貸配給中，往往規(guī)模較大、以往存在良好信用記錄的企業(yè)擁有貸款優(yōu)勢。因此，信貸配給的結(jié)果是資金缺口由普遍轉(zhuǎn)向特定貸款群體——小企業(yè)。

（三）商業(yè)銀行貸款行為選擇加深信貸缺口 具體表現(xiàn)在：

（1）金融市場的“羊群行為”對小企業(yè)融資的影響。羊群行為是金融市場中的一種非理，心理學(xué)家認(rèn)為是人類的從眾心理使然，經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中信息傳遞受阻所致。Scharfstein和Stein（1990）認(rèn)為，羊群行為是指投資者違反貝葉斯理性人的后驗(yàn)分布法則，只模仿其他人的行為行事而忽略自己擁有的私有信息。Lakonishok、Shleifer和Vishny（1992）認(rèn)為，羊群行為是指投資者在同一時(shí)期與其他投資者采取相同的購買或出售股票的行為。

在我國的金融系統(tǒng)中，國有商業(yè)銀行一直處于絕對主導(dǎo)的地位。而正是這種特殊的國有性質(zhì)，使得國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)一直保持著緊密的資金借貸關(guān)系。此外，從國有企業(yè)本身的特點(diǎn)而言，大多屬于商業(yè)銀行眼中的“優(yōu)質(zhì)客戶”。這對于新興的中小城商行及其他貸款機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了一定的行為導(dǎo)向作用。在信息不對稱條件下，中小商業(yè)銀行由于無法掌握足夠的信息作出理性判斷，往往通過觀察國有商業(yè)銀行的決策行為來做出對自己有利的判斷，其結(jié)果是中小商業(yè)銀行也將貸款投向大型企業(yè)。羊群行為的嚴(yán)重后果是金融市場的大部分信貸資金都流向大型國有企業(yè)，而存在嚴(yán)重資金缺口的小型企業(yè)卻被拒之門外。這種行為不僅顯失公平，同時(shí)也無法實(shí)現(xiàn)資金使用效率的帕累托最優(yōu)，對整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也產(chǎn)生了諸多不利影響。

（2）貸款者奉行“拇指法則”對小企業(yè)融資的影響。拇指法則又稱經(jīng)驗(yàn)法則，該法則一般是根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)對未來行為作出定性判斷，其優(yōu)勢是成本低、速度快。受目前的信貸環(huán)境及信貸人員自身素質(zhì)的影響，信貸決策者在實(shí)施貸款行為前，大多是通過實(shí)地調(diào)研、走訪客戶或根據(jù)客戶提供的歷史數(shù)據(jù)來做出最終決策。這種決策機(jī)制既耗時(shí)耗力又缺乏一個(gè)可以量化的統(tǒng)一信貸標(biāo)準(zhǔn)，因此，為了避免重大失誤的同時(shí)又能取得比較滿意的結(jié)果，有限理性的信貸決策者就會(huì)采用拇指法則進(jìn)行信貸決策，他們常常根據(jù)企業(yè)的某些典型特征做出預(yù)測和判斷——如企業(yè)的資本規(guī)模、以往的經(jīng)營業(yè)績等決定是否向企業(yè)貸款。這樣既可以節(jié)約調(diào)研成本和時(shí)間，也可以避免重大失誤。結(jié)果，在拇指法則的指導(dǎo)下，多數(shù)信貸決策者不再考慮貸款項(xiàng)目的真實(shí)收益和風(fēng)險(xiǎn)程度等其他影響貸款還本付息的重要的因素，而是根據(jù)已有歷史資料做出一般的貸款決策，從而使資金流向經(jīng)驗(yàn)中的“優(yōu)秀企業(yè)”，這對于沒有輝煌歷史的新生小企業(yè)產(chǎn)生了不可估量的損失。

綜上所述：利率管制導(dǎo)致了資金缺口，而在資金缺口存在的前提下，由于信息不對稱及出于風(fēng)險(xiǎn)、成本等因素的考慮，銀行貸款行為往往具有從眾性、片面性等特點(diǎn)，這使得資金缺口最終轉(zhuǎn)嫁到小企業(yè)這樣一個(gè)“弱勢群體”身上。可見，利率在產(chǎn)生缺口與轉(zhuǎn)嫁缺口方面發(fā)揮了積極作用——低利率極易產(chǎn)生資金缺口，貸款收益下降、甚至為負(fù)的現(xiàn)象；高利率則又會(huì)導(dǎo)致信息不對稱前提下的逆向選擇。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中的供求關(guān)系理論認(rèn)為，在需求量不變的前提下，可以通過調(diào)整價(jià)格來促成市場供求的平衡。因此，在不受管制的信貸市場中，利率可以作為一種價(jià)格機(jī)制，成為調(diào)整信貸市場的有力工具。而本文所指不受利率管制則是指賦予商業(yè)銀行一定的貸款定價(jià)權(quán)，根據(jù)借款企業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計(jì)不同的貸款利率，這樣做一方面可以使商業(yè)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)來改善資產(chǎn)質(zhì)量，緩解信貸歧視；另一方面，也能夠推進(jìn)金融創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)資本市場發(fā)展從而拓寬小企業(yè)融資渠道，最終緩解小企業(yè)信貸資金短缺的現(xiàn)象。

三、小企業(yè)信貸融資缺口的解決途徑——商業(yè)銀行貸款利率設(shè)計(jì)

（一）假設(shè) 實(shí)際上，央行已于2004年取消了除城鄉(xiāng)信用社以外金融機(jī)構(gòu)的貸款利率上限，但在實(shí)際的操作中，大部分商業(yè)銀行的貸款利率是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上根據(jù)借款方的風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果上?。ɑ蛳抡{(diào)）一定的百分比，尚未形成一套完整的客戶信用等級和還款能力的評估體系來作出相應(yīng)的貸款決策和確定相應(yīng)的貸款利率?；谏鲜鰡栴}，本文對小企業(yè)貸款利率做了初步估測，以此形成一個(gè)比較系統(tǒng)的貸款利率決定機(jī)制，為銀企雙方的借貸行為提供參考依據(jù)。

假設(shè)某個(gè)小企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，所需資金為I，企業(yè)的初始資本為A（假設(shè)A

（二）公式推導(dǎo) 具體步驟為：

不管銀行還是企業(yè)，都會(huì)追求收益最大，因此，我們令Eq≥0，Eb≥0，導(dǎo)出兩種情況下的貸款利率界限如下：

由（9）（10）兩式可以看到，銀行對企業(yè)使用的貸款利率是隨著對企業(yè)還款風(fēng)險(xiǎn)估測的大小而變動(dòng)的。第一種情況實(shí)質(zhì)上說明了不論企業(yè)投資成功與否，都有能力償還銀行的貸款本息。第二種情況說明，企業(yè)投資失敗時(shí)存在無法還清全部本息的可能，因此其貸款區(qū)間是有別與第一種情況的，正常情況時(shí)后者貸款區(qū)間的上、下限高于前者。

此外，在公式中，假設(shè)C=tB，當(dāng)t=0時(shí)，還可以推出信用貸款的區(qū)間。但很明顯，信用貸款的利率高于抵押貸款的利率。

四、結(jié)論

小企業(yè)信貸缺口是各種矛盾長期交織在一起造成的客觀問題，除了需要構(gòu)建一個(gè)符合風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制的貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，還需要采取相關(guān)措施，保證這一貸款利率區(qū)間能夠應(yīng)用于實(shí)際中。為此，還需要政府、銀行、監(jiān)管部門、社會(huì)等多方面的共同努力，全方位構(gòu)造小企業(yè)信貸金融服務(wù)體系，以此最終解決小企業(yè)貸款難的問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]Lakonishok， J.，Shleifer，A.，Vishny，R.. Do Institutional Investors Destabilize Stock Prices Evidence on Herding and Feedback Trading[J].NBER dorking paper， 1990：3846.

[2]Scharftein， D.， Stein， J.. Herd Behavior and Investment[J].The American Economic Review，1990（80）：465-479.

[3]張杰：《民營經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序》，《經(jīng)濟(jì)研究》2000年第4期。

[4]林毅夫、李永軍：《中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資》，《經(jīng)濟(jì)研究》2001年第1期。

[5]田曉霞：《小企業(yè)融資理論及實(shí)證研究綜述》，《經(jīng)濟(jì)研究》2004年第5期。

[6]陳天閣、方兆本等：《支持中小企業(yè)融資的銀企規(guī)模匹配模型研究》，《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》2005年第4期。

第7篇：資金缺口范文

2008年金融危機(jī)爆發(fā)，管理層短短四個(gè)月之內(nèi)降息五次，存款利率累計(jì)降低1.89，貸款利率累計(jì)降低2.16；2012年，管理層兩個(gè)月之內(nèi)兩次降息，存款利率累計(jì)降低0.5，貸款利率累計(jì)降低0.56。成本低廉的資本快速進(jìn)入虛擬市場，經(jīng)過一段時(shí)間建倉之后，分別引爆2009年奢侈大餐行情和2012年底到2013年跨年度吃飯行情。

不過，2008年和2012年兩次降息之前，股市都處于下降過程之中，這次股市處于習(xí)時(shí)代的暖場表演階段，上兩次，市場超級主力有非常明顯的建倉動(dòng)作，這次會(huì)一樣給低成本的資本建倉機(jī)會(huì)。只不過短期表現(xiàn)不一樣，這次趕上11月份新股申購資金凍結(jié)超過1.6萬億，加上利好不斷，在最大申購日24日因?yàn)榻迪⒗米饔?，直接跳空高開，抑制長陰出現(xiàn)，接下來再度重演7月以來每次新股申購資金凍結(jié)連續(xù)逼空新股游戲，金融三巨頭權(quán)重藍(lán)籌輪番活躍，尤其是最大受益板塊券商極度瘋狂。

股指已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)向上缺口，27日資金解凍，第三個(gè)缺口當(dāng)日回補(bǔ)，根據(jù)缺口理論，一個(gè)組合周期10個(gè)交易日之內(nèi)，出現(xiàn)第三個(gè)向上跳空缺口，風(fēng)險(xiǎn)來臨。10月底以來，趁資金凍結(jié)之際，已經(jīng)兩次出現(xiàn)逼空一個(gè)組合10個(gè)交易日之內(nèi)跳空向上兩個(gè)缺口，說明市場速度加快，越來越接近習(xí)時(shí)代暖場表演的瘋狂階段，攻克滬深300指數(shù)2012年和2013年雙高點(diǎn)平臺。

目前上證和滬深300均形成幾年大箱體，上證已經(jīng)突破大箱頂，借助降息，超級主力繼續(xù)拉升，滬深300也突破在即。技術(shù)涵蓋一切，技術(shù)反應(yīng)一切。

第8篇：資金缺口范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老統(tǒng)籌　財(cái)政支持

養(yǎng)老保障體系的建立與完善，直接影響著地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的健康和穩(wěn)定。內(nèi)蒙古經(jīng)過近幾年在養(yǎng)老保障方面進(jìn)行改革，傳統(tǒng)的財(cái)政對國有企業(yè)實(shí)行統(tǒng)收統(tǒng)支和計(jì)劃管理的養(yǎng)老體制正在被“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶”相結(jié)合的養(yǎng)老保障制度所取代，改革中的養(yǎng)老保障體制建設(shè)已經(jīng)取得顯著成效。但是，隨著大中型國有企業(yè)“減員增效”的深入進(jìn)行以及老年高峰期的逐漸臨近，內(nèi)蒙古近年來離退休職工與在職職工比例逐步上升，“統(tǒng)賬式”養(yǎng)老保障改革面臨著基本養(yǎng)老金支出快速增長的困難，財(cái)政支付仍然承擔(dān)最終保證養(yǎng)老金足額、按時(shí)發(fā)放的重?fù)?dān)。

一、內(nèi)蒙古地方財(cái)政對養(yǎng)老保障支持能力現(xiàn)狀分析

“統(tǒng)賬式”養(yǎng)老保障體制改革正面臨著基本養(yǎng)老統(tǒng)籌收支逆差、缺口逐年擴(kuò)大的向題，需要財(cái)政強(qiáng)有力的支撐。內(nèi)蒙古屬于西部落后地區(qū)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)層次低、國有企業(yè)不景氣，嚴(yán)重制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了改造傳統(tǒng)國有企業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，自治區(qū)各地采取了減員增效等改革措施，取得了一定的成效。但改革是有一定代價(jià)的，其中之一是減員帶來了大量的提前退休。使得離退休人員急劇增多。到2006年末，企業(yè)離退休職工為86.58萬人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的在職職工有269.92萬人，離退休職工86.58萬人，參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的在職職工與離退休人員比例為3:1，接近于全國的水平。如果以我國現(xiàn)行的養(yǎng)老統(tǒng)籌制度推算，實(shí)施養(yǎng)老統(tǒng)籌改革以來，自治區(qū)從2001～2006年國有單位離退休需求分別為47.367億元、48.6821億元、58.8735億元、58.2171億元、66.56億元、87.69億元。如按國有單位職工工資總額20％作為養(yǎng)老金供給計(jì)算，這6年國有單位離退休費(fèi)供求缺口理論上應(yīng)為15億元、13億元、19億元、11億元、14億元、10億元，供求缺口基本都高達(dá)10億元(如圖1所示)。因此，養(yǎng)老保障體制改革需要財(cái)政的補(bǔ)充支付。

養(yǎng)老統(tǒng)籌收支逆差需要財(cái)政補(bǔ)充，財(cái)政狀況直接影響?zhàn)B老保障體制改革。隨著國有企業(yè)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深入，內(nèi)蒙古地方財(cái)政收入穩(wěn)步增長，在“十五”期間年增長率分別為7.82％、23.27％、24.77％、41.33％、47.08％，2005年地方財(cái)政收入是536.3633億元，2006年地方財(cái)政收入增長到712.88億元。但是我們也注意到，隨著改革開放步伐不斷加快，整體經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，基本建設(shè)、企業(yè)的挖潛改造、科技開發(fā)、教育以及農(nóng)、林、水、電等事業(yè)對財(cái)政支持的需求持續(xù)增大。“十五”期間，自治區(qū)財(cái)政支出增長率分別為28.70％、23.02％、13.97％、27.95％、21.88％，呈上升趨勢。2005年與2006年財(cái)政收支逆差已分別達(dá)198.2464億元和200.85億元。這種狀況不改變，財(cái)政已無力支持更大的資金需求。

財(cái)政是養(yǎng)老統(tǒng)籌資金缺口的最終支持。但由于財(cái)政收支本身存在缺口，地方財(cái)政無法承擔(dān)如此重任，甚至將全部地方財(cái)政收入增長用于保證離退休人員養(yǎng)老金的足額發(fā)放也無法彌補(bǔ)養(yǎng)老金理論缺口的增妊(如圖3所示)。現(xiàn)實(shí)中，2003年內(nèi)蒙古收繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金78.4442億元，支出66.6245億元，當(dāng)期贏余11.8197億元；2004年收繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金93.8809億元，支出79.4741億元，當(dāng)期贏余14.4086億元；2005年收繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金83.16億元，支出96.76億元，當(dāng)期赤字13.6億元；2006年收繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金113.8億元，支出108.45億元，當(dāng)期贏余5.35億元，實(shí)際缺口小于理論缺口，且多數(shù)年份出現(xiàn)贏余現(xiàn)象，這主要依靠財(cái)政支持和補(bǔ)助。事實(shí)上，由于企業(yè)實(shí)際養(yǎng)老統(tǒng)籌繳費(fèi)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國家規(guī)定的在職職工工資總額的20％，個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金被大量挪用于彌補(bǔ)統(tǒng)籌缺口，并且隨著國家社會(huì)保障改革的進(jìn)行，養(yǎng)老統(tǒng)籌缺口資金可以由國家財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，自治區(qū)養(yǎng)老保障供求才能得以基本維持平衡。

二、內(nèi)蒙古地方財(cái)政對養(yǎng)老統(tǒng)籌支持能力預(yù)測分析

隨著內(nèi)蒙古社會(huì)保障改革工作的逐步進(jìn)行，養(yǎng)老統(tǒng)籌資金缺口不可能長期由國家財(cái)政轉(zhuǎn)移支付來承擔(dān)；個(gè)人賬戶養(yǎng)老基金為保值增值，也必須停止挪用不歸還；為了保證國有企業(yè)深化改革的順利進(jìn)行，企業(yè)無法長期負(fù)擔(dān)過高的養(yǎng)老統(tǒng)籌繳費(fèi)率。因此在未來幾年中，地方財(cái)政將成為養(yǎng)老統(tǒng)籌資金缺口的最終支持。但是，從圖1和圖2可以看出，自治區(qū)地方財(cái)政收支缺口和養(yǎng)老統(tǒng)籌收支缺口同時(shí)呈不斷增長趨勢，因此可以預(yù)計(jì)，在未來的幾年中，地方財(cái)政將無法承擔(dān)彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口的重任。若設(shè)定內(nèi)蒙古地方財(cái)政收入和國有單位離退休費(fèi)分別按每年增長29.53％(2001-2006年平均增長率)和34.97％(2001～2006年平均增長率，并且養(yǎng)老金一[資替代率短期內(nèi)不變)計(jì)算，即使國有單位在職職工人數(shù)可以在短期內(nèi)保持相對穩(wěn)定，國有單位職工工資總額按每年18.47％增長(2001～2006年國有單位職工平均貨幣工資增長率)。到2010年。地方財(cái)政收入、國有單位離退休金、國有單位基本養(yǎng)老統(tǒng)籌(國有單位職工工資總額的20％)預(yù)計(jì)將分別達(dá)到2006.77億元、291.004億元、152.29億元(預(yù)測值：現(xiàn)值*(1+增長率))。雖然同現(xiàn)期相比財(cái)政收入增長達(dá)到2.82倍，但是養(yǎng)老統(tǒng)籌資金缺口占地方財(cái)政收入的比例將激增至6.9％，遠(yuǎn)高于目前水平；即財(cái)政收入增長也無法彌補(bǔ)養(yǎng)老統(tǒng)籌資金缺口的增長，這與圖3顯示的趨勢相符合。

三、結(jié)論及政策建議

根據(jù)上述分析可以得出，自治區(qū)地方財(cái)政無法彌補(bǔ)養(yǎng)老統(tǒng)籌缺口。雖然目前資金缺口尚能由中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付。但是為了迎接即將到來的老年高峰期，必須加速推動(dòng)養(yǎng)老保障體系的完善，努力加大地方財(cái)政改革力度，建立養(yǎng)老保障財(cái)政核算體系，為內(nèi)蒙古養(yǎng)老保障系統(tǒng)的安全運(yùn)轉(zhuǎn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

首先，必須繼續(xù)大力推動(dòng)養(yǎng)老保障改革，擴(kuò)大養(yǎng)老保障制度覆蓋范圍，進(jìn)一步提高養(yǎng)老統(tǒng)籌征繳率，逐步降低養(yǎng)老金工資替代率，適當(dāng)提高退休年齡。養(yǎng)老統(tǒng)籌繳費(fèi)是中國“統(tǒng)賬式”養(yǎng)老保障制度的基礎(chǔ)，是養(yǎng)老金支出的豐要來源。因此，雖然內(nèi)蒙古養(yǎng)老統(tǒng)籌征繳率目前已經(jīng)達(dá)到90％以上，但要使征繳率得到保證，制定相關(guān)法律，改“繳費(fèi)”為“繳稅”的養(yǎng)老統(tǒng)籌收繳體系是可行的。也是必然的。再者，內(nèi)蒙古在進(jìn)行國有企業(yè)改革中，就業(yè)壓力十分大，最近幾年職工退休年齡一再提前，雖然在一定程度上減輕了國有企業(yè)的就業(yè)壓力，卻大幅度提高了撫養(yǎng)率，使本來已捉襟見肘的養(yǎng)老保障收支矛盾進(jìn)一步加劇。況且，許多提前退休的人員并未真正退出就業(yè)隊(duì)伍，勞動(dòng)力市場的狀況沒有得以真正改變。因此應(yīng)從長遠(yuǎn)角度考慮，適當(dāng)提高退休年齡，減輕養(yǎng)老保障負(fù)擔(dān)。綜上所述，我們認(rèn)為要解決內(nèi)蒙古未來養(yǎng)老統(tǒng)籌收支缺口增長的問題，應(yīng)具體分析將要面臨的實(shí)際情況，進(jìn)一步完善養(yǎng)老保障體系，從制度上解決養(yǎng)老統(tǒng)籌資金的短缺。

其次，建立養(yǎng)老保障財(cái)政核算體系，加強(qiáng)財(cái)政支持養(yǎng)老保障的作用。內(nèi)蒙古正處于國有企業(yè)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，不宜過度加大企業(yè)養(yǎng)老統(tǒng)籌負(fù)擔(dān)，財(cái)政必須成為養(yǎng)老統(tǒng)籌缺口的有力支持。為了順利渡過即將到來的老年高峰期，應(yīng)逐步建立社會(huì)保障財(cái)政核算體系，從具體的稅種中抽取固定比例的資金用于財(cái)政對養(yǎng)老金的支付，做到社保資金有固定的來源，有明確的去向，建立健康、完善的社保資金流動(dòng)體系。

第9篇：資金缺口范文

摘要：本文將以養(yǎng)老金缺口問題為視角，通過分析現(xiàn)行退休制度、人口老齡化問題以及養(yǎng)老金缺口現(xiàn)狀來探討延遲退休政策背后的根源。養(yǎng)老金空賬問題成為推行延遲退休政策的迫切因素，根據(jù)養(yǎng)老金收支現(xiàn)狀、產(chǎn)生缺口的原因可以得出養(yǎng)老金缺口更多的是因?yàn)轲B(yǎng)老金體制不健全導(dǎo)致。因此延遲退休年齡的設(shè)計(jì)究竟對于填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口方面起到多大作用還有待考量，完全依靠延遲退休并不能很好的解決養(yǎng)老金缺口問題，而會(huì)給企業(yè)帶來更大的壓力，緩解養(yǎng)老金收支矛盾應(yīng)更多地通過加大國有資產(chǎn)劃撥力度以及實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)有社會(huì)保障資金的保值增值，并且擴(kuò)大投資范圍。

關(guān)鍵詞：延遲退休政策；養(yǎng)老金缺口；人口老齡化

一、引言

當(dāng)前，我國人口老齡化程度越來越嚴(yán)重，人口紅利的優(yōu)勢減弱已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，人口紅利的減少意味著我國勞動(dòng)力優(yōu)勢大不如從前，經(jīng)濟(jì)增長受到阻礙，在勞動(dòng)力人口逐年下降的背景之下，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)也會(huì)降低，而隨著老齡化程度的上升，達(dá)到退休年齡的人口也會(huì)越來越多，因此領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)的人數(shù)也會(huì)上升，從而使養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出不斷增長。目前，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了收不抵支的情況，2014年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)虧空1563億元，2015年虧空將超3千億元。在養(yǎng)老金如此大缺口的背景下，延遲退休政策成為備受關(guān)注的一個(gè)解決方案。

因此，本文將主要從養(yǎng)老金收支不平衡問題及其根源進(jìn)行探索，并探究養(yǎng)老金缺口的解決方案，從而分析延遲退休政策對解決養(yǎng)老金壓力的作用程度，延遲退休是否適用于我國當(dāng)前國情。

二、延遲退休政策提出的原因

1、現(xiàn)行退休制度的不合理

在我國，現(xiàn)行退休政策依然延續(xù)20世紀(jì)50年代初的制度，男女退休年齡分別為60歲和50歲，女干部為55歲。還有不少人選擇買斷工齡以及內(nèi)退等方式提前退休，在我國最早退休年齡可以為40歲。

現(xiàn)行退休制度不合理之處主要有如下方面：首先是男女退休年齡存在較大差異且退休年齡與人口壽命不協(xié)調(diào)。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，男女受教育程度以及工作能力相似，并且從平均壽命來看，女性的壽命水平高于男性，因此在繳費(fèi)年限效應(yīng)以及領(lǐng)取年限效應(yīng)相同的情況下，女性領(lǐng)取的養(yǎng)老金金額要普遍高于男性?？s小男女退休年齡差距成為必要舉措之一。其次提前退休現(xiàn)象日益嚴(yán)重，在當(dāng)前社會(huì)競爭壓力較大的情況下，很多人會(huì)選擇提前退休。一方面勞動(dòng)者的直接退出，減少了在職職工人數(shù)，繳納社保基金的工資總額也減少，這就縮小了社會(huì)保險(xiǎn)的收入規(guī)模。另一方面，提前退休對養(yǎng)老金需求更多，養(yǎng)老金支出規(guī)模更大，這樣就使得養(yǎng)老金收支矛盾更加突出。最后，在退休年齡的設(shè)計(jì)上缺乏彈性，無論何種工作退休年齡基本一致。

2、老齡化問題的嚴(yán)重性

近年來，我國60歲以上老年人口不斷上升，老齡化程度不斷加大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年60歲以上人口總數(shù)達(dá)16616萬，占總?cè)丝?2.2%。2015年達(dá)到20451萬人，占總?cè)丝?4.6%。預(yù)計(jì)在2050年將會(huì)達(dá)到老齡化階段最嚴(yán)重的時(shí)期，老年人口超過4億人，老齡化程度高達(dá)30%。

老齡化的加速是造成養(yǎng)老金收支矛盾的重要因素之一，隨著老年人口的增加，退休人數(shù)的上升，使得養(yǎng)老金的支出大幅上升。與此同時(shí)，勞動(dòng)人口數(shù)量絕對數(shù)也在下降，目前，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的撫養(yǎng)比是3.04：1，也就是3個(gè)人養(yǎng)1個(gè)人，到了2020年將下降到2.94：1，到2050年將下降到1.3：1。隨著人口預(yù)期壽命的增加，老年人領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限也相應(yīng)的增長，而且養(yǎng)老金待遇是剛性增長的。所以，養(yǎng)老金的支出面臨巨大的壓力。

3、養(yǎng)老金缺口逐年擴(kuò)大

我國養(yǎng)老保險(xiǎn)由統(tǒng)籌養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成，主要分為事業(yè)機(jī)關(guān)單位養(yǎng)老金和企業(yè)養(yǎng)老金。由于事業(yè)機(jī)關(guān)單位由國家財(cái)政統(tǒng)一支付，因此養(yǎng)老金收入主要來自于企業(yè)繳納的保險(xiǎn)費(fèi)、利息以及財(cái)政補(bǔ)貼。長時(shí)間以來，養(yǎng)老金屬于收不抵支狀態(tài)。從近3年情況來看，2013年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)收入18791億元，增長8.2%，其中保險(xiǎn)費(fèi)收入15501億元，財(cái)政補(bǔ)貼收入2669億元，支出16460億元，增長17.4%，結(jié)余2331億元。可以看出支出的增長遠(yuǎn)快于收入，且在收入中若剔除財(cái)政補(bǔ)貼收入，則出現(xiàn)收不抵支現(xiàn)象。2014年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)出險(xiǎn)收不抵支現(xiàn)象，年度虧空1563億元。2015年虧空超過3千億元，隨著壽命增加和勞動(dòng)力的減少，2030年將出現(xiàn)兩個(gè)在職人員養(yǎng)一個(gè)退休人員，養(yǎng)老金缺口的逐年擴(kuò)大，養(yǎng)老保險(xiǎn)出現(xiàn)年度現(xiàn)金流惡化，收不抵支的狀態(tài)。

養(yǎng)老金缺口的逐年擴(kuò)大給財(cái)政造成巨大的壓力，因此政府計(jì)劃通過延遲退休年齡的政策來緩解養(yǎng)老金收不抵支的壓力，據(jù)統(tǒng)計(jì)，退休年齡每延遲一年，養(yǎng)老統(tǒng)籌基金可增加40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。延遲退休政策被認(rèn)為是緩解養(yǎng)老金缺口的一劑良藥。

三、中國養(yǎng)老金“空賬”問題

1、我國目前養(yǎng)老金收支現(xiàn)狀

從表一的數(shù)據(jù)中可以看出，我國養(yǎng)老金的收入和支出均是逐年遞增的水平，收入與支出的比重從2011年起越來越小，這也就說明了養(yǎng)老金收入與支出之間的差距更小，在收入增加緩慢的同時(shí)，支出的卻以更快的增速增加。雖然每年都存在結(jié)余，但2013年來，剔除財(cái)政補(bǔ)貼，養(yǎng)老金開始出現(xiàn)“虧空”局面，且虧空數(shù)額逐年增加，預(yù)計(jì)在2015年虧空將超過3千億元。由于養(yǎng)老金缺口需要考慮在未來一段時(shí)間所需承擔(dān)養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任的情況下養(yǎng)老金所剩下的余額。而因?yàn)槲覈B(yǎng)老金體制轉(zhuǎn)軌因素以及老齡化因素，我國養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任長期高于養(yǎng)老金積累額，因此我國養(yǎng)老金缺口越來越大?？召~規(guī)模的迅速擴(kuò)大加之個(gè)人賬戶實(shí)際積累部分的減少，目前空賬規(guī)模累計(jì)達(dá)1.4萬億元，每年還在以1500億元以上的速度增長。到2020年僅養(yǎng)老保險(xiǎn)滾存余額就超過10萬億，屆時(shí)收益率損失將達(dá)幾萬億。

2、中國養(yǎng)老金產(chǎn)生“空賬”原因

隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，社會(huì)保障事業(yè)也得到了迅猛發(fā)展，在2014年12月之前，我國實(shí)行養(yǎng)老金雙軌制度，事業(yè)單位養(yǎng)老金由財(cái)政統(tǒng)一撥款交付，而企業(yè)養(yǎng)老金則由企業(yè)和個(gè)人共同承擔(dān)支付。在退休之后待遇形成巨大懸殊，機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)高于企業(yè)退休人員，差距大概是3～5倍。從養(yǎng)老金替代率來看，機(jī)關(guān)事業(yè)單位均在90%以上，而企業(yè)養(yǎng)老金替代率僅有40%―50%，這就造成了財(cái)富的分配不公平，也給我國財(cái)政支付造成了很大的壓力。雖然我國現(xiàn)行的養(yǎng)老金制度是養(yǎng)老金并軌制，企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金替代率逐步縮小，但多年來的財(cái)政支出壓力也成為養(yǎng)老金缺口形成的主要因素。

其次，人口老齡化的加劇以及養(yǎng)老金支付水平的不斷提高也是形成養(yǎng)老金缺口的重要因素，2010年我國60歲以上人口達(dá)到13.26%，2013年超2億人，達(dá)到14.9%，老年人口的上升導(dǎo)致繳費(fèi)養(yǎng)老金的人口減少，養(yǎng)老金收入大幅減少，但領(lǐng)取養(yǎng)老金的人口卻不斷增加，對于現(xiàn)收現(xiàn)付制的社會(huì)保障體系而言，入不敷出的養(yǎng)老金赤字愈加嚴(yán)重。近年來，我國人均養(yǎng)老金的領(lǐng)取數(shù)額逐年增加，但養(yǎng)老金替代率卻出現(xiàn)下滑的趨勢。2012年―2014年分別為44.2%、45.1%、45.8%，均在國際最低養(yǎng)老金替代率55%之下。對于養(yǎng)老金支付水平而言，養(yǎng)老金的增長率遠(yuǎn)不及通貨膨脹的速度以及工資的增長率，導(dǎo)致支付水平無形上漲，從而缺口加大。

第三、我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，個(gè)人賬戶與社會(huì)統(tǒng)籌賬戶混合管理，也就給個(gè)人賬戶資金向社會(huì)統(tǒng)籌賬戶轉(zhuǎn)移提供了機(jī)會(huì)，由于監(jiān)管與制約機(jī)制的不嚴(yán)格，養(yǎng)老金挪用的問題也更加突出。社會(huì)保障機(jī)構(gòu)利用混合管理的這層便利，直接挪用在職職工個(gè)人賬戶中的資金，導(dǎo)致個(gè)人賬戶的不斷透支，以此來彌補(bǔ)社會(huì)籌資的不足，從而形成了養(yǎng)老金缺口的隱形債務(wù)。

3、如何解決養(yǎng)老金缺口問題

緩解養(yǎng)老金缺口問題可以從改革養(yǎng)老金制度、做實(shí)個(gè)人賬戶、規(guī)范養(yǎng)老金監(jiān)管以及擴(kuò)大養(yǎng)老金投資渠道等方式。

首先，養(yǎng)老金并軌制度是解決機(jī)關(guān)事業(yè)單位不用繳納養(yǎng)老金卻能在退休后享受比企業(yè)職工高出很多的養(yǎng)老金替代率的主要方法。2015年，養(yǎng)老金并軌后，機(jī)關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)一樣實(shí)施基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。機(jī)關(guān)事業(yè)單位也實(shí)施個(gè)人與單位共同繳納養(yǎng)老金以此建立統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶。在我國，機(jī)關(guān)事業(yè)單位在崗在編人員達(dá)到近4000萬人，他們將能成為養(yǎng)老金繳納強(qiáng)有力的群體，養(yǎng)老金實(shí)行并軌后，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶以及個(gè)人賬戶得到充實(shí)，養(yǎng)老金缺口可以得到比較有效的緩解。其次，我國應(yīng)該逐步做實(shí)個(gè)人賬戶，個(gè)人賬戶的主體一般為退休老職工的養(yǎng)老金，政府首先因確保這些養(yǎng)老金的償還。由于養(yǎng)老金缺口規(guī)模較大，中央以及地方財(cái)政壓力較大，因此應(yīng)該從小規(guī)模做起，逐步積累做實(shí)。政府可以通過稅收、出售國有資產(chǎn)、發(fā)放國債等方式來融資，以減輕財(cái)政壓力。通過加大養(yǎng)老金覆蓋面，將社會(huì)保障基金積累劃撥一部分到個(gè)人賬戶，從而使個(gè)人賬戶更加充實(shí)，養(yǎng)老金缺口得到改善。在養(yǎng)老金監(jiān)管方面，個(gè)人賬戶采取個(gè)人繳費(fèi)與地方管理的模式，規(guī)模龐大，在管理過程中資金存在被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，因此要有專門管理部門對個(gè)人賬戶進(jìn)行管理，全面記載參保人員的收入支出情況。第三、要通過多渠道保障養(yǎng)老金的充足收入。倘若加大政府財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)加重財(cái)政壓力，而通過劃撥國有資產(chǎn)充實(shí)社會(huì)保障基金以此彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口是可行的，因?yàn)橥诵萑藛T在崗時(shí)所繳納的養(yǎng)老金實(shí)際上在很大程度凝固在國有資產(chǎn)中，劃撥國有資產(chǎn)不僅充實(shí)了社?；?，更可以借此推動(dòng)改革。當(dāng)前國有資產(chǎn)較充足，可以通過國企上市將其股份資金的10%劃撥至社保基金，逐步提高國企上繳利潤比例，并將部分利潤劃撥至社?；?，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金體系的可持續(xù)。

四、延遲退休政策對于緩解養(yǎng)老金缺口的作用程度

在人口壽命延長以及老齡化程度的加深情況下，養(yǎng)老金的需求越來越大。在假設(shè)條件下，養(yǎng)老金缺口最高可能達(dá)到21.3萬億元。因此我國提出漸進(jìn)式的延遲退休政策來緩解養(yǎng)老金缺口的壓力。在法定年齡上，我國目前的退休年齡是男職工60歲，女職工55歲，而我國目前的政策主要內(nèi)容是在未來10年內(nèi)逐步提高法定年齡至男職工65歲，女職工60歲。采取延遲退休政策是否能夠很好的緩解養(yǎng)老金缺口的問題，取決于養(yǎng)老金缺口的真正成因。在我國，由于長期的養(yǎng)老金雙軌制度，機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金一直由國家財(cái)政統(tǒng)一支付且養(yǎng)老金替代率均在100%以上，這也就造成了巨大的財(cái)政負(fù)擔(dān)。養(yǎng)老改革前在國家承諾包攬國有企業(yè)職工保險(xiǎn)，實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的情況下，職工的社會(huì)保障繳費(fèi)在發(fā)放工資以前已經(jīng)作了扣除。這筆錢積累用來興建國有企業(yè)，職工不需要也沒有個(gè)人賬戶積累。這樣，老職工的養(yǎng)老保障由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向個(gè)人賬戶制后就勢必出現(xiàn)空賬戶問題。應(yīng)當(dāng)從國有資產(chǎn)中取一部分劃入老職工的個(gè)人賬戶，以補(bǔ)償國家對他們的社會(huì)保障欠賬。養(yǎng)老改革前本應(yīng)由政府全部承擔(dān)的退休老職工的巨額養(yǎng)老金被迫挪用在職職工的繳費(fèi)來支付，造成養(yǎng)老基金和個(gè)人賬戶嚴(yán)重虧空，并進(jìn)而轉(zhuǎn)化為職工養(yǎng)老待遇的嚴(yán)重低下。養(yǎng)老金待遇水平被大大壓低，替代率被稀釋掉了一半。因此解決養(yǎng)老金替代率不公平問題才是彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口的真正途徑。

延遲退休政策在短期內(nèi)確實(shí)對緩解養(yǎng)老金缺口問題有著一定作用，一方面，延遲退休年齡可以增加在職員工人數(shù)，從而增加繳費(fèi)年限，養(yǎng)老金收入大幅增加，另一方面，延遲退休年齡后，可以一定程度上緩解老齡化問題，減少養(yǎng)老金的領(lǐng)取數(shù)額，養(yǎng)老金的“增收減支”可以縮減一部分養(yǎng)老金缺口。但從長期來看，延遲退休政策只能暫緩養(yǎng)老金缺口問題并不能徹底消除缺口，甚至?xí)跀D兌我國的就業(yè)率，延長退休年齡后整個(gè)就業(yè)環(huán)境的流動(dòng)性會(huì)更差。解決養(yǎng)老金缺口問題還是應(yīng)從擴(kuò)寬養(yǎng)老保險(xiǎn)投資渠道，完善養(yǎng)老保險(xiǎn)投資收益機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)有社保資金的增值保值，從根本上解決這個(gè)缺口問題。

五、結(jié)論

在我國，短期內(nèi)并不適合通過推行延遲退休政策來解決養(yǎng)老金缺口的問題，雖然延遲退休政策確實(shí)在短期內(nèi)可以起到“增收減支”的作用，但相對于巨額的養(yǎng)老金缺口而言，延長退休年齡所起的作用是微不足道的。因此，延遲退休年齡政策對于解決養(yǎng)老金缺口而言在我國的可行性并不高，面對養(yǎng)老金缺口問題，我國應(yīng)建立一種新型養(yǎng)老保障籌資模式，通過國有資產(chǎn)劃撥以及擴(kuò)寬養(yǎng)老金投資渠道來做實(shí)社會(huì)賬戶和個(gè)人賬戶，加大對養(yǎng)老金的監(jiān)管力度，避免挪用個(gè)人賬戶資金，實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)有養(yǎng)老金的增值保值。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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