企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)能力；指標(biāo)分析；改進(jìn)措施

營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率，是企業(yè)資金的運(yùn)用能力，反映企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資金周轉(zhuǎn)狀況。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好，效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。

一、主要指標(biāo)分析

呂梁市開新宇超市成立于1996年，經(jīng)營(yíng)方式主要以批發(fā)零售為主，有大量現(xiàn)金銷售。因此為便于分析，本文只收集了資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)以及利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的相關(guān)數(shù)據(jù)。在利潤(rùn)表中將主營(yíng)業(yè)務(wù)收入視為營(yíng)業(yè)收入，將主營(yíng)業(yè)務(wù)成本視為營(yíng)業(yè)成本，且僅從營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五個(gè)主要指標(biāo)做一一分析。

二、針對(duì)數(shù)據(jù)分析提出的問(wèn)題

1.對(duì)現(xiàn)金流的管理

從所收集的2011年和2012年的數(shù)據(jù)來(lái)看，該超市在2011年期末庫(kù)存現(xiàn)金較年初驟降，但通過(guò)2012年的重新整頓以及各部門的調(diào)整，工作效率顯著提高，各方運(yùn)轉(zhuǎn)頗有秩序地加快開展，又有各項(xiàng)營(yíng)銷計(jì)劃的實(shí)施，使得在2012年度末，該超市的庫(kù)存現(xiàn)金有了顯著的提升，說(shuō)明在2012年，對(duì)該超市使用的各項(xiàng)現(xiàn)金流的管理措施是可取并有效的。

2.存貨的管理

開新宇連鎖超市因其分部達(dá)八家以上，必然擁有數(shù)額巨大的存貨量，這既是它未來(lái)順利發(fā)展的保障，也是其產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。從目前開新宇超市的管理現(xiàn)狀來(lái)看，它的存貨持有數(shù)量是比較穩(wěn)定的。但是同2012年相比，2011年的存貨周轉(zhuǎn)率較低，這與它在2011年度為降低采購(gòu)成本和利用商業(yè)折扣而大批量采購(gòu)各種產(chǎn)品有關(guān)，后因同一年度，本地區(qū)居民對(duì)這部分產(chǎn)品的“不買單”而導(dǎo)致該大批量進(jìn)入該超市的產(chǎn)品產(chǎn)生滯銷；還因投機(jī)性目的而囤積了一些存貨而等待有利時(shí)機(jī)出售獲取高額利潤(rùn)而使得存貨積壓。因此使得在2011年度存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)2012年度較低，而2012年該超市采取了相應(yīng)的改進(jìn)措施及方法使得2012年度其存貨周轉(zhuǎn)率又緩慢加快。

3.應(yīng)收賬款的管理

在所有的非現(xiàn)金資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款是最容易變?yōu)楝F(xiàn)金的。該超市與各大企業(yè)以及事業(yè)單位的合作也滲透了信息化的影子，比如在重大節(jié)假日一些企業(yè)或事業(yè)單位會(huì)購(gòu)買大量的超市購(gòu)物卡當(dāng)福利發(fā)放給企業(yè)員工，而款項(xiàng)卻沒(méi)有進(jìn)入該超市的銀行賬戶，因此而形成的該超市的應(yīng)收賬款，也會(huì)增加應(yīng)收賬款額。從表中數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年年末，該超市應(yīng)收賬款增加，一方面表明其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加，但是是否能夠及時(shí)的收回還是未知數(shù)，這需要有有效的政策來(lái)操作。

4.對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的具體考察有欠缺

考察企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)中，主要是存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)總資產(chǎn)中除了日常周轉(zhuǎn)使用的流動(dòng)資產(chǎn)外，還應(yīng)包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等主要的資產(chǎn)。開新宇超市發(fā)展十六年，在離石區(qū)有口皆碑，這是一項(xiàng)隱形的資產(chǎn)，可視作該超市的商譽(yù)，均應(yīng)作為考察評(píng)價(jià)的指標(biāo)。

5.對(duì)人力資源沒(méi)有進(jìn)行有效的評(píng)價(jià)

一個(gè)企業(yè)勞動(dòng)的主體是智力勞動(dòng)，開新宇超市，它的銷售人員的態(tài)度和他們滿足顧客需要的能力會(huì)在很大程度上影響該超市的銷售收入。而在計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，只是單從賬面上得出的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算并分析該超市的營(yíng)運(yùn)能力的好壞，從廣義上來(lái)看的話，該超市員工的素質(zhì)也對(duì)其整體的營(yíng)運(yùn)起到一定的作用，所以忽視人力資源的評(píng)價(jià)難免有失偏頗。

三、提高該超市營(yíng)運(yùn)能力的相關(guān)措施

1.對(duì)存貨進(jìn)行科學(xué)管理

該超市為大型超市，存貨的種類、數(shù)量都很繁雜，而且每天的存貨進(jìn)出都很快，因此弄清楚存貨都包括哪些項(xiàng)目，以及這些存貨項(xiàng)目已保存了多長(zhǎng)時(shí)間是做好存貨管理的第一步；之后每日進(jìn)行一次的存貨盤點(diǎn)，應(yīng)該盡量減少存貨損失，提高存貨的質(zhì)量；嚴(yán)格明確存貨的范圍；適度控制存貨的數(shù)量；還可以充分利用計(jì)算機(jī)的功能來(lái)對(duì)存貨進(jìn)行有效的管理以減少記錄等方面的繁雜。此外，明確倉(cāng)儲(chǔ)人員的職責(zé)分工也極其重要，這樣就不會(huì)在每日有大批存貨到達(dá)時(shí)因分工不明確而導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)盤點(diǎn)記錄，影響超市整體的運(yùn)營(yíng)。

2.完善信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行經(jīng)常性的分析。重視信用調(diào)查，如對(duì)于經(jīng)常往來(lái)的客戶與偶爾往來(lái)的客戶應(yīng)該分別確定不同的信用等級(jí)，再根據(jù)這些不同的信用等級(jí)確定賒銷額度；制定一套合理的收款策略，可以每月或每周都對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行檢查以盡早確定有拖欠行為的客戶；還有諸如對(duì)能夠迅速付款的客戶給予現(xiàn)金折扣等鼓勵(lì)性優(yōu)惠，而對(duì)拖欠貨款的客戶加收額外的利息等。

3.做好企業(yè)現(xiàn)金流的管理

對(duì)于開新宇這樣的大型連鎖超市，每天都會(huì)有大量的現(xiàn)金收入與支出，要使現(xiàn)金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上相適應(yīng)相銜接，就必須對(duì)它進(jìn)行全面嚴(yán)格的管理。首先必須按照國(guó)務(wù)《現(xiàn)金管理暫行條例》的規(guī)定使用現(xiàn)金；其次，建立健全本超市現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理程序和內(nèi)部控制制度，保持均衡有效的現(xiàn)金流；第三，利用計(jì)算機(jī)的方便快捷對(duì)每日的收支逐日逐筆進(jìn)行嚴(yán)格核準(zhǔn)登記；第四，可以設(shè)立內(nèi)部銀行，進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部日常的往來(lái)結(jié)算；還可以發(fā)展推廣本超市的會(huì)員消費(fèi)制度等，都是對(duì)現(xiàn)金的有效管理。

此外，引進(jìn)優(yōu)秀的企業(yè)管理人才，充實(shí)本地的人力資源，對(duì)員工進(jìn)行定期的培訓(xùn)，不斷學(xué)習(xí)新的高效的管理辦法，提高服務(wù)質(zhì)量，開展一些促銷活動(dòng)，學(xué)習(xí)世界優(yōu)秀連鎖超市比如沃爾瑪?shù)墓芾斫?jīng)驗(yàn)并建立交流溝通也是提高公司營(yíng)運(yùn)能力的一些可取的方法。

四、總結(jié)

通過(guò)對(duì)上文中開新宇超市營(yíng)運(yùn)能力五大指標(biāo)的分析，大致對(duì)其營(yíng)運(yùn)能力有了較為明晰的了解。在對(duì)所收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算分析后，可以清晰地看到與2011年相比，開新宇超市在2012年各大指標(biāo)均較上年有所提高，可以粗略地得出該超市近兩年來(lái)營(yíng)運(yùn)能力是逐步增強(qiáng)的；在后期的實(shí)踐調(diào)查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)該超市對(duì)存貨以及應(yīng)收賬款的管理比較科學(xué)，雖然也存在某些方面的不足，但并沒(méi)有很大地影響該超市的整體發(fā)展。若要繼續(xù)保持這種態(tài)勢(shì)，必須加強(qiáng)各個(gè)方面的管理水平，堅(jiān)持“走出去”、“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略，與優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行交流學(xué)習(xí)，提高管理人員及員工的素質(zhì)，這樣才會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)能力 營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo) 局限性 優(yōu)化對(duì)策

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的相關(guān)概述

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的能力，是企業(yè)為了得到更好的生存發(fā)展從而對(duì)已有資源進(jìn)行優(yōu)化利用的能力。能力越強(qiáng)，表明企業(yè)對(duì)自身資源優(yōu)化配置的效率越高，同時(shí)企業(yè)的獲利能力就越強(qiáng)。具備良好的營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中站穩(wěn)腳跟、謀求長(zhǎng)足發(fā)展的基礎(chǔ)。

而營(yíng)運(yùn)能力分析則是對(duì)企業(yè)這種資源優(yōu)化配置能力的深入解讀，企業(yè)試圖通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力分析發(fā)現(xiàn)、解決在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題以及判斷運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)企業(yè)當(dāng)前和未來(lái)發(fā)展的影響。它為企業(yè)管理者對(duì)資本收益能力、保全程度、風(fēng)險(xiǎn)性等方面進(jìn)行綜合考察提供了更好的評(píng)價(jià)依據(jù)。目前的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析一般是通過(guò)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的采集、整理、計(jì)算從而形成一定的評(píng)價(jià)指標(biāo)，然后依據(jù)現(xiàn)有的行業(yè)平均值進(jìn)行參照對(duì)比分析，從而判斷企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力水平的高低。

二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的局限性

（一）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)在局限性

1.差異化的會(huì)計(jì)核算方法影響了評(píng)價(jià)指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)可以依據(jù)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要選擇不同的會(huì)計(jì)核算方法，而不同的會(huì)計(jì)核算方法則會(huì)產(chǎn)生差異化的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這會(huì)使評(píng)價(jià)指標(biāo)的穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性受到影響，還會(huì)使會(huì)計(jì)核算方法的可比性受到影響。例如在計(jì)算企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果企業(yè)采取了不同的存貨成本計(jì)算方法，就會(huì)產(chǎn)生不同經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)而影響指標(biāo)的準(zhǔn)確性。存貨成本計(jì)算方法的不同對(duì)銷售成本和期末存貨價(jià)值的計(jì)算有著直接的聯(lián)系，采用“后進(jìn)先出法”計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率會(huì)因?yàn)樵摲椒ㄖ写尕浀臄?shù)值大于采用“先進(jìn)先出法”計(jì)算的數(shù)值，從而使得存貨周轉(zhuǎn)率虛增，其準(zhǔn)確性和可比性下降。

2.數(shù)據(jù)本身的局限性以及來(lái)源的單一性。通常情況下企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析時(shí)所采用的數(shù)據(jù)僅僅局限于從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的數(shù)據(jù)，而財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)本身具有一定的局限性，這種數(shù)據(jù)自身的局限性會(huì)被隨即轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析過(guò)程中，導(dǎo)致相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)也具有了相應(yīng)的局限性。例如在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，進(jìn)行對(duì)比得出數(shù)據(jù)。但是財(cái)務(wù)報(bào)表中一般只列示期初、期末余額，而我們一般會(huì)取兩者的平均值，這就會(huì)忽視那些銷售易受季節(jié)影響、經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大的企業(yè)。除此之外，現(xiàn)有的企業(yè)營(yíng)\能力評(píng)價(jià)指標(biāo)往往都是將企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行捆綁式的分析，然而資產(chǎn)負(fù)債表反映的是特定日期的時(shí)點(diǎn)值，利潤(rùn)表反映的是某一經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的時(shí)期值，而這一時(shí)點(diǎn)值可能是整個(gè)經(jīng)營(yíng)周期的一個(gè)低點(diǎn)。所以利用這種捆綁式評(píng)價(jià)指標(biāo)分析出的數(shù)據(jù)可能并不能真實(shí)地反映出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力水平。

3.缺乏較為科學(xué)的指標(biāo)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。在我國(guó)現(xiàn)有的營(yíng)運(yùn)能力分析體系中，通常使用行業(yè)平均值作為衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力水平的參照物，但是不同時(shí)期、不同情況下企業(yè)自身的營(yíng)運(yùn)能力和企業(yè)外部環(huán)境始終處于變化之中，一味地采用行業(yè)平均值作為衡量標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)并不科學(xué)。例如當(dāng)整個(gè)行業(yè)或者行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況趨于下滑時(shí)，行業(yè)平均值將不足以用來(lái)佐證分析結(jié)果。此外，在進(jìn)行跨行業(yè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析比較時(shí)，行業(yè)平均值的實(shí)用性也會(huì)相對(duì)降低，企業(yè)之間的可比性也會(huì)削弱。

4.部分人為因素的存在影響了評(píng)價(jià)指標(biāo)的真實(shí)性。例如：某些企業(yè)會(huì)通過(guò)期末減少采購(gòu)或者期末之前接受大筆訂單等手段人為地提高存貨周轉(zhuǎn)率。還有企業(yè)為了得到較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可能會(huì)采取緊縮型的信用政策，而長(zhǎng)期使用緊縮型信用政策將不利于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和長(zhǎng)期發(fā)展。所以在被人為因素影響下得到的分析結(jié)果難以真實(shí)地反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。

（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的外在局限性

1.管理者缺乏重視，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分析地位下降。在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，追求經(jīng)濟(jì)效益最大化是企業(yè)永恒的主題。在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，企業(yè)管理者更加傾向于注重企業(yè)盈利能力的分析，而對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析卻缺乏重視，這種短視行為使企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析難以在企業(yè)中深入開展和廣泛應(yīng)用。

2.財(cái)務(wù)人員專業(yè)分析水平有限，難以滿足營(yíng)運(yùn)能力分析的需要。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的分析過(guò)程，這要求財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況、營(yíng)運(yùn)周期、銷售狀況等方面有一個(gè)很好的掌控。目前許多中小型企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)技能還無(wú)法滿足企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的需要，其工作側(cè)重點(diǎn)更多地集中在企業(yè)賬務(wù)處理方面，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析特別是營(yíng)運(yùn)能力分析方面的經(jīng)驗(yàn)較少，只是停留在較低的層次，如進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的指標(biāo)計(jì)算等，難以深入開展和發(fā)掘深層次的內(nèi)容。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的優(yōu)化對(duì)策

（一）選擇一致的會(huì)計(jì)核算方法

不同的會(huì)計(jì)核算方法，使得分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性受到影響，這就需要企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中選擇一致的會(huì)計(jì)核算方法，不要隨意、頻繁地進(jìn)行更換。企業(yè)可以提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)能力和專業(yè)意識(shí)，使其在某一經(jīng)營(yíng)周期或者較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)采取統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算方法。但是，企業(yè)管理者在選擇會(huì)計(jì)核算方法時(shí)也需要充分考慮到外部社會(huì)環(huán)境的因素，適當(dāng)變動(dòng)企業(yè)的會(huì)計(jì)核算方法使其更加適合市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，從而在與其他企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析時(shí)，可以保證其相關(guān)指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性。

（二）加強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)的采集整理工作，拓寬數(shù)據(jù)來(lái)源

在對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析的過(guò)程中，數(shù)據(jù)來(lái)源一般僅限于財(cái)務(wù)報(bào)表，然而由于報(bào)表數(shù)據(jù)本身的局限性，可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)決策出現(xiàn)誤差。這就需要相關(guān)財(cái)務(wù)人員加強(qiáng)數(shù)據(jù)的采集整理工作，拓寬數(shù)據(jù)來(lái)源。獲取數(shù)據(jù)的方式，不能僅限于財(cái)務(wù)報(bào)表，還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的數(shù)據(jù)采集，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)資金、存貨、應(yīng)收賬款等方面的關(guān)注來(lái)獲取數(shù)據(jù)。例如在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表只列示了期初和期末余額，我們可以通過(guò)加強(qiáng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)力度，將期初、期末應(yīng)收賬款平均余額更換成月度應(yīng)收賬款平均余額。這樣可以得到更加均衡、準(zhǔn)確、真實(shí)的數(shù)據(jù)分析結(jié)果。

（三）制定科學(xué)合理的指標(biāo)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)

制定科學(xué)合理的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有利于企業(yè)找出自身在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，有助于企業(yè)制定更加明確的企業(yè)目標(biāo)和方向。制定科學(xué)合理的指標(biāo)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)需要分析企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中各個(gè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期各個(gè)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)的變化，結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn)和所屬社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同，總結(jié)出企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展的趨勢(shì)及速度等數(shù)據(jù)，從而制定出適合企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)基準(zhǔn)，而不是在每次進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析時(shí)僅僅只依據(jù)行業(yè)平均值，這樣才能更好地進(jìn)行企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析。

（四）引入非財(cái)務(wù)性指標(biāo)，豐富評(píng)價(jià)形式

因?yàn)椴糠秩藶橐蛩氐拇嬖?，可能?huì)導(dǎo)致企業(yè)原有財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)失真，所以企業(yè)在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析時(shí)還可以引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如客戶滿意度、客戶投訴量、員工滿意度和保持力等。將非財(cái)務(wù)性指標(biāo)融入企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體制中，可以從多個(gè)層次、不同角度更加全面真實(shí)地進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。此外，相關(guān)數(shù)據(jù)使用者在評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力水平時(shí)也不能僅僅一味地依賴評(píng)價(jià)指標(biāo)，還應(yīng)該更加深入地了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，挖掘背后的因素。

（五）加大管理者的重視程度，提高營(yíng)運(yùn)能力分析在財(cái)務(wù)分析中的地位

營(yíng)運(yùn)能力分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，對(duì)企業(yè)的獲利能力有著較大影響，企業(yè)管理者不可以也不能夠忽視該分析對(duì)企業(yè)的作用。首先，企業(yè)管理者可以將營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)與業(yè)績(jī)考核、人員升遷、工資變動(dòng)相結(jié)合，以此來(lái)刺激相關(guān)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)能力分析的重視程度。其次，在企業(yè)的日常管理和財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，企業(yè)決策者要加大營(yíng)業(yè)能力分析重要性的宣傳，引起相關(guān)人員的重視，提高其在財(cái)務(wù)分析中的地位。

（六）提高財(cái)務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)

從當(dāng)前來(lái)看，缺乏專業(yè)素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員是我國(guó)許多企業(yè)在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析時(shí)舉步維艱的重要原因之一。想要提高財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)分析能力，必須做好以下幾點(diǎn)：首先，企業(yè)應(yīng)該對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)技術(shù)和財(cái)務(wù)分析水平。其次，企業(yè)應(yīng)積極開展相關(guān)交流活動(dòng)，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)人員不斷學(xué)習(xí)提高自身專業(yè)技能。例如組織專題講座、專業(yè)技能競(jìng)賽等，調(diào)動(dòng)員工投身學(xué)習(xí)的積極性。再有，企業(yè)還應(yīng)該積極吸收高素質(zhì)、綜合性財(cái)務(wù)人才，建立一支高效率的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供良好的人才保障。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

第3篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)能力 周轉(zhuǎn)率 分析層次

在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的過(guò)程中，明確了主要是分析資產(chǎn)的利用效率之后，可以按資產(chǎn)的流動(dòng)性來(lái)劃分營(yíng)運(yùn)能力的分析層次。除了企業(yè)的投資者關(guān)心其營(yíng)運(yùn)能力以外，企業(yè)管理層也非常注重其營(yíng)運(yùn)能力，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)能力既反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，還會(huì)進(jìn)一步影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。企業(yè)在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)能力分析的過(guò)程中，首先應(yīng)確定其設(shè)計(jì)原理，然后就能比較準(zhǔn)確地選擇和確定其營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)體系和計(jì)算過(guò)程。

一、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分子的確定

如前所述，營(yíng)運(yùn)能力分析主要使用營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行相關(guān)比率的計(jì)算與分析，我們希望通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)了解每一元的資產(chǎn)，在一段時(shí)間的周轉(zhuǎn)利用之后，能帶來(lái)多少收入，所以常見(jiàn)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算公式確定為營(yíng)業(yè)收入除以某資產(chǎn)項(xiàng)目。以營(yíng)業(yè)收入做被除數(shù)，即分子。實(shí)際上，在探討資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)的時(shí)候，我們能收回成本費(fèi)用一次，就已經(jīng)可以反映其周轉(zhuǎn)能力，而營(yíng)業(yè)收入中有一部分是形成的利潤(rùn)，所以如果能每項(xiàng)資產(chǎn)與其對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用相除，倒可以準(zhǔn)確地反映周轉(zhuǎn)率。但是很多資產(chǎn)都不能找到正好與之對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，例如：與流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用我們無(wú)法準(zhǔn)確確定，與總資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用我們也無(wú)法準(zhǔn)確確定。營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)項(xiàng)目相除可以模糊反映周轉(zhuǎn)效率，在無(wú)法取得對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用的情況下，某些情況下的指標(biāo)比較特殊，如存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。存貨周轉(zhuǎn)率是用營(yíng)業(yè)成本來(lái)除以存貨，原因在于存貨一旦銷售則可以確定其成本。另外還有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子，由于賒銷收入無(wú)法直接從利潤(rùn)表中讀數(shù)，所以一般用營(yíng)業(yè)收入凈額來(lái)代替賒銷收入做應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子，并且利潤(rùn)表中不顯示現(xiàn)金折扣和折讓，所以有時(shí)為求簡(jiǎn)便而直接用營(yíng)業(yè)收入來(lái)代替賒銷收入即可。

所以，從以上分析可以看出，營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)的分子，大部分是一種模糊的確定，是通過(guò)收入來(lái)彌補(bǔ)投入的資金，而非探討成本費(fèi)用的彌補(bǔ)。雖然比較模糊，但也能反映投入資金的收回次數(shù)及時(shí)間（通過(guò)周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)反映）。

二、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分母的確定

在財(cái)務(wù)分析中企業(yè)三項(xiàng)專項(xiàng)能力的分析里，最特殊最難理解的就是營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)。其難度主要是因?yàn)榉帜傅拇_定。無(wú)論是在學(xué)術(shù)探討和授課的過(guò)程中，若能充分理解分母是如何確定的，也就基本明白了營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的設(shè)計(jì)原理，應(yīng)用于學(xué)術(shù)研究中和授課過(guò)程中就能更準(zhǔn)確和更容易。

（一）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析層次

在財(cái)務(wù)分析中，營(yíng)運(yùn)能力又稱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，關(guān)鍵研討的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，因此重點(diǎn)探討資產(chǎn)項(xiàng)目。在探討的過(guò)程中，首先應(yīng)對(duì)其進(jìn)行層次的劃分。按其流動(dòng)性進(jìn)行劃分可劃分為如下層次：

第一層：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。

第二層：流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。

第三層：流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨周轉(zhuǎn)能力、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力分析；非流動(dòng)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。見(jiàn)圖1。

圖1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析層次的劃分

（二）資產(chǎn)項(xiàng)目的確定

資產(chǎn)項(xiàng)目中比較特殊的是存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金這三個(gè)項(xiàng)目。存貨在分析其營(yíng)運(yùn)能力的過(guò)程中，應(yīng)注意存貨過(guò)少的這種情況，當(dāng)存貨太少可能是帶來(lái)較高的存貨周轉(zhuǎn)率，但并不一定對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利，可能是停工待料帶來(lái)的。在分析過(guò)程中應(yīng)注意根據(jù)橫向比較和縱向比較的標(biāo)準(zhǔn)值來(lái)確定如何評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)能力。應(yīng)收賬款的確定也較為特殊，這里的應(yīng)收賬款指的是資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)之和，即是指與銷售直接相關(guān)的應(yīng)收款項(xiàng)。現(xiàn)金這個(gè)項(xiàng)目主要是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，所以必須是貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)之和。另外，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也比較特殊，固定資產(chǎn)可以取凈值也可以取原值，在應(yīng)用中應(yīng)注意能取凈值的情況下盡可能取凈值會(huì)更準(zhǔn)確。

三、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分子分母之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系的確定

營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)分子主要使用利潤(rùn)表數(shù)據(jù)，是一段時(shí)期的積累值；指標(biāo)分母是資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的值。時(shí)期數(shù)和時(shí)點(diǎn)數(shù)不能直接相除，為了準(zhǔn)確反映其兩者的比率，應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債表的一段時(shí)期平均數(shù)為營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)分母。例如：資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨項(xiàng)目，如果在一年內(nèi)只發(fā)生了三次變動(dòng)，期初為30萬(wàn)元，6月5號(hào)為50萬(wàn)元，12月31號(hào)為70萬(wàn)元，那么，一年內(nèi)平均持有存貨為（30+50+70）÷3=50（萬(wàn)元），當(dāng)然，一年內(nèi)變動(dòng)次數(shù)通常不止三次，則準(zhǔn)確地說(shuō)應(yīng)當(dāng)以全部變動(dòng)次數(shù)之和除以變動(dòng)總次數(shù)來(lái)計(jì)算存貨平均數(shù)。但是，為了簡(jiǎn)便計(jì)算，我們只將（期初存貨+期末存貨）÷2作為平均存貨的計(jì)算公式即可。因此，最后可以確定為，營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)中周轉(zhuǎn)率指標(biāo)一概是以營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本/平均資產(chǎn)項(xiàng)目金額，平均資產(chǎn)項(xiàng)目金額=（期初資產(chǎn)項(xiàng)目金額+期末資產(chǎn)項(xiàng)目金額）÷2。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

一、營(yíng)運(yùn)能力及差額計(jì)算法概述

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益。它可以分為內(nèi)部因素分析（財(cái)務(wù)指標(biāo)分析）和外部因素分析（非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析）這兩個(gè)方面。差額計(jì)算法是連環(huán)替代法簡(jiǎn)化而成的一種簡(jiǎn)化形式，運(yùn)用差額計(jì)算法，在確定其他影響因素不變的情況下，分析一項(xiàng)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，可直接利用該影響因素的報(bào)告期數(shù)與基期數(shù)的差額，得到其對(duì)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響程度。

二、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

1.總資產(chǎn)收入率

總資產(chǎn)收入率反映了企業(yè)總資產(chǎn)與總收入之間的的對(duì)比關(guān)系，其計(jì)算公式為總資產(chǎn)收入率=營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)，分解式為總資產(chǎn)收入率=（總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)）*（營(yíng)業(yè)收入/總產(chǎn)值）*100%=總資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率，而總產(chǎn)值約為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入加上期末庫(kù)存商品成本減去期初庫(kù)存商品成本。

根據(jù)數(shù)據(jù)2014年和2015年碧水源的營(yíng)業(yè)收入為344916萬(wàn)元和521426萬(wàn)元，平均總資產(chǎn)為933416.5萬(wàn)元和1446220萬(wàn)元，2014年期初、期末庫(kù)存商品成本分別為11206.15萬(wàn)元和16880.32萬(wàn)元，2015年期末庫(kù)存商品成本為18901.26萬(wàn)元，所以2014年和2015年的總產(chǎn)值為350590.17萬(wàn)元和523446.94萬(wàn)元，總資產(chǎn)產(chǎn)值率為37.56%和36.19%，產(chǎn)品銷售率為98.38%和99.61%，計(jì)算得出碧水源2014年和2015年的總資產(chǎn)收入率為36.95%和36.05%。對(duì)碧水源總資產(chǎn)收入率作如下分析：

計(jì)算結(jié)果表明，公司近兩年的總資產(chǎn)收入率下降，主要原因是總資產(chǎn)產(chǎn)值率降低幅度大于產(chǎn)品銷售率增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明公司銷售速度快，能將生產(chǎn)出的產(chǎn)品更快更多的銷售，但資產(chǎn)生產(chǎn)效率卻不高。所以碧水源需要增強(qiáng)其總資產(chǎn)的產(chǎn)值，加快產(chǎn)品生產(chǎn)速度，提高企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。若生產(chǎn)不出更多的產(chǎn)品，企業(yè)銷售雖快卻不能銷售更多，資產(chǎn)的利用效益就不能得到有效增長(zhǎng)。

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要是反映出企業(yè)總資產(chǎn)的效率，它的計(jì)算公式為總周轉(zhuǎn)額（營(yíng)業(yè)收入）/平均總資產(chǎn)，雖然這個(gè)計(jì)算方法與總資產(chǎn)收入率相同，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是從資產(chǎn)的流動(dòng)性方面來(lái)反映總資產(chǎn)的利用效率。而它的分解式（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重）可以更好的對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，并為提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指明了方向，我們將從這個(gè)分解式來(lái)對(duì)碧水源總資產(chǎn)率相關(guān)指標(biāo)展開分析。

根據(jù)數(shù)據(jù)碧水源2014年和2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.3695次和0.3605次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8157次和0.7789次，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為45.30%和46.28%，得出碧水源2015年總資產(chǎn)率比2014年慢了0.009次。對(duì)碧水源照片那個(gè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作如下分析：

計(jì)算結(jié)果表明，碧水源2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)率下降，至于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的分析將在后面進(jìn)行說(shuō)明。其次就是碧水源的資本機(jī)構(gòu)發(fā)生了一些變動(dòng)，從2014年的45.30%增加到了2015年的46.28%，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重提高，公司資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)，也提高了公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。

三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析

1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

一個(gè)企業(yè)所有的資產(chǎn)中，屬于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性最強(qiáng)，所以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢對(duì)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度影響最大。它既能單純反映出流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，又反映了流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，為了能夠具體分析導(dǎo)致碧水源公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變化的原因，更好的為公司找到可以加速公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的方法，從影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)進(jìn)行因素分析。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分解式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)成本/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額）*（營(yíng)業(yè)收入/營(yíng)業(yè)成本）=流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率*成本收入率。

根據(jù)數(shù)據(jù)碧水源2014年和2015年?duì)I業(yè)收入分別為為344916萬(wàn)元和521426萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為260504萬(wàn)元和374441萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額422862.5萬(wàn)元和669457.5萬(wàn)元，計(jì)算得出2014年和2015年公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8157次和0.7789次，流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為0.6160和0.5593，成本收入率為132.40%和139.25%。對(duì)碧水源的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作如下分析：

分析對(duì)象=0.7789-0.8157=-0.0368（次）

流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響=（0.5593-0.6160）*132.4%=-0.0751（次）

成本收入率的影響=0.5593*（139.25%-132.4%）=0.0383（次）

計(jì)算結(jié)果表明，2015碧水源流動(dòng)資產(chǎn)率下降主要是流動(dòng)資產(chǎn)墊支率下降導(dǎo)致的，而流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率是反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的真正周轉(zhuǎn)速度。公司2014年和2015年的成本收入率均大于一，且2015年較上年有所提高，當(dāng)成本收入率大于一，流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)的速度又越快時(shí)，公司流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，所以碧水源應(yīng)該盡量加速流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果，使公司營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)。

2.存貨周轉(zhuǎn)速率

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額的比率，它是可以衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)于取得的存貨用于生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)狀況的綜合性指標(biāo)。

根據(jù)數(shù)據(jù)碧水源2014年和2015年的存貨周轉(zhuǎn)率為8.969次和9.8732次，2015年較2014年有所提高。引起該數(shù)據(jù)上升的主要原因是營(yíng)業(yè)成本的增加，說(shuō)明了這兩年碧水源經(jīng)營(yíng)銷售水平上漲。雖然存貨周轉(zhuǎn)率上升說(shuō)明企業(yè)銷售水平提高，但是存貨周轉(zhuǎn)率太高也不代表企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平優(yōu)秀，這可能是企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷路降低產(chǎn)品價(jià)格出售，使其存貨水平變低導(dǎo)致的。而一個(gè)合適的存貨周轉(zhuǎn)率需要既考慮企業(yè)自身的水平外，還需要參考同行業(yè)該數(shù)據(jù)的相對(duì)水平。如下表1：

根據(jù)表1可知，2015年碧水源的存貨周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中處于中上水平，且存貨周轉(zhuǎn)率較上年有所提高，說(shuō)明企業(yè)的該項(xiàng)指標(biāo)還是令人滿意，但公司還可以提高自身在存貨方面的各項(xiàng)管理，投資開發(fā)創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)品，使公司資產(chǎn)能達(dá)到更佳的利用狀態(tài)，能保持存貨周轉(zhuǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)入行業(yè)先進(jìn)水平。

3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說(shuō)明，它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度，正確有效的分析企業(yè)應(yīng)收賬款，可以提高企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，減少企業(yè)壞賬。

根據(jù)數(shù)據(jù)碧水源2014年和2015年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.3753次和2.4878次，2015較上年有些許提高。而2015年碧水源的營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額比2014年都有所上漲，說(shuō)明應(yīng)收周轉(zhuǎn)率提高主要是因?yàn)槠髽I(yè)營(yíng)業(yè)收入增加幅度大于應(yīng)收賬款平均余額增加幅度形成的。雖然企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變高，表明它整體收款速度加快，一定程度可能減少了企業(yè)壞賬，使得企業(yè)整體的資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性以及短期償債能力加強(qiáng)，但是應(yīng)收賬款的有所增長(zhǎng)，需要企業(yè)管理者引起較強(qiáng)的商業(yè)保護(hù)意識(shí)，做好應(yīng)收賬款的管理責(zé)任落實(shí)和完善企業(yè)的催款制度等，以免造成資產(chǎn)損失。參考同行該數(shù)據(jù)相對(duì)水平，如下表2：

根據(jù)表2可知，碧水源公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于同行業(yè)上游水平，且2015年較上年還有所增長(zhǎng)，說(shuō)明碧水源的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，公司需保持該項(xiàng)指標(biāo)的增長(zhǎng)率，加速其營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用。

4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響

加快流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以使企業(yè)在銷售規(guī)模不變的條件下，運(yùn)用更少的流動(dòng)資產(chǎn)，形成流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額=報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入[（1/報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）-（1/基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）。

碧水源2014年和2015年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.8157次和0.7789次，平均流動(dòng)資產(chǎn)為422862.5萬(wàn)元和669457.5萬(wàn)元，2015營(yíng)業(yè)收入為521426萬(wàn)元。

計(jì)算得出，2015年碧水源流動(dòng)資產(chǎn)總節(jié)約額為30201.49萬(wàn)元，其中絕對(duì)節(jié)約額為246595萬(wàn)元，相對(duì)節(jié)約額為-216393.51萬(wàn)元。而流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額為正數(shù)，說(shuō)明企業(yè)因流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢而浪費(fèi)了一部分的流動(dòng)資金數(shù)，但相對(duì)節(jié)約額為負(fù)數(shù)，說(shuō)明碧水源公司這兩年在不增資或少增資的條件下增大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模。

5.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)收入的影響

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，可使企業(yè)在一定的資產(chǎn)規(guī)模中所得的收入增加。其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)收入增加額=基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額*（報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-及其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。

根據(jù)數(shù)據(jù)2014年碧水源流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為422862.5萬(wàn)元，2014年和2015年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8157次和0.7789次，計(jì)算得出2015年碧水源營(yíng)業(yè)收入增加額為-15561.34萬(wàn)元，說(shuō)明因這兩年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率減慢，而使企業(yè)減少了15561.34萬(wàn)元的銷售收入。

四、固定資產(chǎn)利用效果分析

1.固定資產(chǎn)收入率分析

由于一個(gè)企業(yè)的收入指標(biāo)能更好的反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效果好壞，為了能更好的反映固定資產(chǎn)利用效率，所以選用了固定資產(chǎn)收入率而非固定資產(chǎn)產(chǎn)值率來(lái)分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。其計(jì)算公式為固定資產(chǎn)收入率=（營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均總值）*100%，分解式為固定資產(chǎn)收入率=（總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值）*100%*（營(yíng)業(yè)收入/總產(chǎn)值）=固定資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率。由于用固定資產(chǎn)凈值計(jì)算時(shí)會(huì)與實(shí)際脫節(jié)，所以在選用固定資產(chǎn)平均總值時(shí)，一般選該項(xiàng)固定資產(chǎn)的原值進(jìn)行計(jì)算。

根據(jù)數(shù)據(jù)2014年和2015年碧水源總產(chǎn)值為350590.17萬(wàn)元和523446.94萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為344916萬(wàn)元和521426萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均總值為38967.3萬(wàn)元和48201.65萬(wàn)元，所以2014年和2015年固定資產(chǎn)產(chǎn)值率為899.70%和1085.95%，產(chǎn)品銷售率為98.38%和99.61%，最終計(jì)算得出碧水源2014年和2015年固定資產(chǎn)收入率為885.12%和1081.71%。對(duì)碧水源固定資產(chǎn)收入率作如下分析：

第5篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

1 企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)綜述

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，即企業(yè)通過(guò)組合、裂變、流動(dòng)、優(yōu)化配置等各種方式，對(duì)其所擁有的各類資產(chǎn)進(jìn)行有效的資源配置，以獲得最大限度的增值。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)已成為現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理的一種手段。世界上很多企業(yè)家都利用資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的超常發(fā)展與驕人業(yè)績(jī)。比如，史蒂格爾普（世界著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家）就曾對(duì)全球排名前500家企業(yè)做過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)這些超級(jí)企業(yè)無(wú)一不是利用收購(gòu)、兼并、控股、參股等資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)手段而成功實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的擴(kuò)充。倘若企業(yè)僅是依靠自身緩慢的資本積累，做大做強(qiáng)的可能性微乎其微。因此，從某種程度上說(shuō)，資本運(yùn)營(yíng)已成為企業(yè)獲得快速發(fā)展的一種外部途徑。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展之下，資本運(yùn)營(yíng)還是市場(chǎng)的產(chǎn)物。其以企業(yè)所擁有的資產(chǎn)為對(duì)象，通過(guò)合理配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外部資源的有效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資本配置的目的。

2 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與企業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系

2.1 良好的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能夠有效幫助企業(yè)抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展之下，經(jīng)濟(jì)體制也處于不斷完善與發(fā)展之中。目前，無(wú)論是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還是經(jīng)濟(jì)體制，均呈現(xiàn)出成熟的發(fā)展趨勢(shì)。在此環(huán)境下，企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。對(duì)此，企業(yè)若想求發(fā)展，就必須做好風(fēng)險(xiǎn)抵御工作。然而，在實(shí)際情況中，很多企業(yè)由于受到傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)濟(jì)模式的影響，資金管理技術(shù)實(shí)際非常落后，導(dǎo)致企業(yè)追加邊際效益的能力不斷下降，經(jīng)濟(jì)效益十分低下。直接造成企業(yè)所面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加大和異常激烈。而有效的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)手段，能夠幫助企業(yè)有效規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，企業(yè)應(yīng)通過(guò)有效的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)手段，對(duì)其所擁有的各類資產(chǎn)進(jìn)行多元化合理配置，以抵御市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。另外，有效的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)手段，還能使企業(yè)在資產(chǎn)保值增值中，也實(shí)現(xiàn)相應(yīng)目的。

2.2 有效的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能夠幫助企業(yè)提高其自身價(jià)值

對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，無(wú)論是固定資產(chǎn)還是無(wú)形資產(chǎn)，能否創(chuàng)造價(jià)值和實(shí)現(xiàn)保值增值，除了取決于資產(chǎn)的流動(dòng)量之外，還取決于資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。另外，企業(yè)價(jià)值的真正體現(xiàn)形式，主要是通過(guò)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。同時(shí)，企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，無(wú)一不是通過(guò)資產(chǎn)的有效運(yùn)用與管理來(lái)實(shí)現(xiàn)。資產(chǎn)管理主要是指企業(yè)對(duì)其內(nèi)部資源進(jìn)行有效整合與配置，減少企業(yè)資源的閑置和浪費(fèi)，充分發(fā)揮其功能。評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理的狀態(tài)主要通過(guò)“效率”。而不同的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率與資產(chǎn)管理效率，均會(huì)影響企業(yè)的總體發(fā)展。對(duì)此，企業(yè)唯有不斷提升資產(chǎn)管理與資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平，方能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

3 我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析

企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，通常分為流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力與非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。而企業(yè)的流動(dòng)與非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力通常是由幾大指標(biāo)予以反映，主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；存貨周轉(zhuǎn)率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。具體公式如下表1。

筆者以某企業(yè)為例，根據(jù)其年末報(bào)表金額對(duì)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析。

3.1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.1.1 實(shí)例運(yùn)用

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，用于反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況和企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率，是企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)的比值。

該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=1022000/（790570+205800）÷2=1022000/4055775=25.20%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，表明企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，銷售能力就越強(qiáng)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較大的企業(yè)，通?？梢圆扇　氨±噤N”的營(yíng)銷策略，通過(guò)高速度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，獲得利潤(rùn)數(shù)額的絕對(duì)增加。

3.1.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)。可以分別計(jì)算企業(yè)當(dāng)期及以前會(huì)計(jì)期，還有同類企業(yè)的比率數(shù)值，分析總資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率及變化情況。此外，通過(guò)計(jì)算同類企業(yè)的比率數(shù)值，還能獲知企業(yè)在同類企業(yè)中在資產(chǎn)利用上存在的差距。從而有助于企業(yè)尋找改進(jìn)措施，挖掘潛力，提高資產(chǎn)利用效率。投資者在利用該指標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)際分析時(shí)，應(yīng)充分考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，企業(yè)自身特點(diǎn)，以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行客觀評(píng)定。同時(shí)，需要注意，僅通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低很難判定企業(yè)的實(shí)際營(yíng)運(yùn)能力，還應(yīng)結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行綜合判斷。

3.2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.2.1 實(shí)例運(yùn)用

該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=1022000/（678700+123300）÷2=1022000/401000=2.55（次）。倘若該企業(yè)上一會(huì)計(jì)年度內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.78次，從公式計(jì)算所得出的結(jié)果來(lái)看，企業(yè)當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)利用率較上年度有所提高。但是并不能以此評(píng)判企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力是否較上年有所好轉(zhuǎn)。還應(yīng)結(jié)合該企業(yè)在兩個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的收入增減變化情況。

3.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)平均流動(dòng)資產(chǎn)的比率，主要用于衡量流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。反映企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用情況。通常，該比率越大，表明流動(dòng)資產(chǎn)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)資金的利用率越高，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力就越強(qiáng)。

投資者在通過(guò)該指標(biāo)分析企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，不能局限于指標(biāo)數(shù)值的高低，還應(yīng)充分考慮營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況，該指標(biāo)的有效性需要建立在營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度高于流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度的基礎(chǔ)之上。倘若企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加，是由流動(dòng)資產(chǎn)的減少幅度大于營(yíng)業(yè)收入的減少幅度所造成，那么即使企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所增加，也并不能就此斷定企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況有所好轉(zhuǎn)。

3.3 存貨周轉(zhuǎn)率

3.3.1 實(shí)例運(yùn)用

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)成本與存貨平均數(shù)的比值，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說(shuō)明，可以用來(lái)測(cè)定存貨的變現(xiàn)速度。該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨=560000/（88000+60000）÷2=560000/74000=7.57（次）；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/7.57=47.56（天）≈48（天）。即表明企業(yè)在該會(huì)計(jì)期間內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)需要48天。

3.3.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

該指標(biāo)用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，是用于評(píng)價(jià)企業(yè)從存貨取得開始、經(jīng)過(guò)投產(chǎn)、銷售等綜合管理狀況的一種評(píng)價(jià)性指標(biāo)。主要分析存貨的流動(dòng)性與其占用資金的合理性。從某種程度上也可以說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率除了可用于衡量企業(yè)庫(kù)存狀況和銷售能力，其本身還是一種尺度與媒介，可以用來(lái)衡量企業(yè)供、產(chǎn)、銷的平衡狀態(tài)。通常，該指標(biāo)較高，表明企業(yè)的存貨具有較高的流動(dòng)性，銷售順暢，存貨變現(xiàn)能力較高。

同時(shí)表明存貨的積壓風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)的資金使用效率與變現(xiàn)能力也都較好。但是，該指標(biāo)也并非越高越好。比值過(guò)高，還可能代表企業(yè)存貨不多，供貨水平較低，或者存貨批貨太小，采購(gòu)較為頻繁。

3.4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

3.4.1 實(shí)例運(yùn)用

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比值。該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1022000/（62700+51300）÷2=1022000/57000=17.93（次）≈18（次）。表示該企業(yè)在會(huì)計(jì)期內(nèi)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的平均次數(shù)為18次。該指標(biāo)僅是從數(shù)值的角度、從應(yīng)收賬款層面反映了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，并不全面。投資者還需結(jié)合其他比率對(duì)角度全面分析。

第6篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)能力 財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

營(yíng)運(yùn)能力主要是指行業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率一般用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)表示，營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益一般用產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率來(lái)分析。評(píng)價(jià)行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為提高行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益起指導(dǎo)作用，行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)是以盡可能少的資產(chǎn)和時(shí)間，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)。行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。

一、建材行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)是指行業(yè)準(zhǔn)備在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中占有的比重較高，且周轉(zhuǎn)期短、形態(tài)易變，所以流動(dòng)資產(chǎn)管理是行業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的重要內(nèi)容。下面從兩方面對(duì)建材行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析。

1、建材行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指行業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額的比率，該指標(biāo)用于衡量流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好；反之，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越差。表2.1顯示了建材行業(yè)2007年――2009年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

表2.1：建材行業(yè)2007年――2009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算 單位：元

上表的計(jì)算結(jié)果表明，建材行業(yè)2007年至2009年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為2.00，1.78，1.67，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，很明顯，建材行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果在逐年變差。進(jìn)一步分析，將流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分解為流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率,從表2.2可以看出流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的下降，從07年的1.61下降到09年的1.31。所以要提高建材行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就要加快流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率。

表2.2：建材行業(yè)2007年――2009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算 單位：元

2、建材行業(yè)營(yíng)業(yè)周期的分析

營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金的這段時(shí)間，是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的總和。該指標(biāo)表明需要多長(zhǎng)的時(shí)間能將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金。營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。

表2.4：建材行業(yè)2007年――2009年?duì)I業(yè)周期的計(jì)算單位：天

如表2.4所示，建材行業(yè)的營(yíng)業(yè)周期逐漸下降，說(shuō)明資金的周轉(zhuǎn)速度變快了，是一種好的現(xiàn)象，其中降低營(yíng)業(yè)周期中貢獻(xiàn)較大的是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，可能是建材行業(yè)采取了現(xiàn)金銷售的手段。

二、建材行業(yè)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析包括固定資產(chǎn)更新率分析和固定資產(chǎn)利用效益分析。

1、建材行業(yè)固定資產(chǎn)更新率分析

為滿足行業(yè)發(fā)展的需要，整個(gè)行業(yè)的固定資產(chǎn)會(huì)不斷發(fā)生變化，行業(yè)固定資產(chǎn)總體新舊程度在一定意義上反映行業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)能力和潛力，而固定資產(chǎn)更新率就是反應(yīng)這個(gè)方面的指標(biāo)，固定資產(chǎn)更新率反映一年中新的固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率。表2.4反映了2007年――2009年固定資產(chǎn)更新的情況，結(jié)果中只有07年是負(fù)增長(zhǎng)的，08年固定資產(chǎn)更新率最高，高達(dá)67.92%,可能是受金融危機(jī)的影響。09年雖然也增長(zhǎng)了，但增幅較小。

表2.4：建材行業(yè)2007年――2009年固定資產(chǎn)更新率的計(jì)算 單位：元

1、建材行業(yè)固定資產(chǎn)利用效益分析

固定資產(chǎn)利用效益指固定資產(chǎn)與利潤(rùn)總額之間的關(guān)系。由于利潤(rùn)變動(dòng)直接受到營(yíng)業(yè)收入的影響，故可結(jié)合固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來(lái)分析固定資產(chǎn)利用效益。

表2.6是建材行業(yè)近三年固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的對(duì)比情況，結(jié)果顯示，只有08年固定資產(chǎn)的利用效率較高，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率高于固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率，而其余兩年都是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率低于固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率，說(shuō)明這兩年固定資產(chǎn)沒(méi)有得到充分利用。

表2.6：建材行業(yè)2007年――2009年固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率單位：元

三、建材行業(yè)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

在分析流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的基礎(chǔ)上，對(duì)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的分析也是非常有必要的?？傎Y產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是行業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)平均占用額的比率，它表明行業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期周轉(zhuǎn)的次數(shù)。該指標(biāo)越高，說(shuō)明總資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，行業(yè)的償債能力增強(qiáng)；反之，則說(shuō)明總資產(chǎn)的運(yùn)用效率較低，最終影響行業(yè)的獲利能力。表2.7是2007年――2009年建材行業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的變化情況，總的來(lái)說(shuō)，是呈逐年下降的趨勢(shì)，說(shuō)明資產(chǎn)的使用效率在降低。

表2.7：建材行業(yè)2007年――2009年總資產(chǎn)率的計(jì)算 單位：元

總之，從管理者的角度出發(fā)，影響總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的影響因素主要有：各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度、銷售收入的多少。因此，要提高總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，管理者應(yīng)做到以下三點(diǎn)：第一，合理安排各項(xiàng)資產(chǎn)的比例。防止流動(dòng)資產(chǎn)或固定資產(chǎn)出現(xiàn)閑置。第二，提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度。有效利用各項(xiàng)資產(chǎn)，尤其是應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)的利用效率。第三，擴(kuò)大銷售收入規(guī)模。在總資產(chǎn)規(guī)模一定的情況下，盡可能擴(kuò)大銷售收入。

參考文獻(xiàn):

[1] 熊楚熊. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析原論[ M ] . 上海:立信會(huì)計(jì)出版社,2000.

第7篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)指標(biāo) 上市公司 上市前后比較

一、引言

一般認(rèn)為企業(yè)上市后能獲得大量資本，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，提供資信等級(jí)；能引進(jìn)科學(xué)的管理機(jī)制，改善公司治理；提高知名度和行業(yè)地位，強(qiáng)化品牌，從而推斷企業(yè)上市后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨好，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)將優(yōu)于上市前。因此，本文以2011年國(guó)內(nèi)首次公開發(fā)行股票的上市公司為樣本，比較其上市前一年、上市當(dāng)年及上市后一年的盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和增長(zhǎng)能力指標(biāo)，觀察企業(yè)上市后的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否得到改善。

二、企業(yè)上市前后財(cái)務(wù)指標(biāo)比較

2011年國(guó)內(nèi)首次公開發(fā)行的企業(yè)共276家，由于在各個(gè)板塊上市的企業(yè)存在規(guī)模差異，以下比較將分別上海主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行。

1.盈利能力指標(biāo)比較

本文選擇的盈利能力指標(biāo)為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利率。2011年在上海主板上市的企業(yè)共37家，其上市前后盈利能力指標(biāo)比較見(jiàn)表1-1（本文所有圖表數(shù)據(jù)摘自wind資訊）：

2011年在中小板上市的企業(yè)共114家，其上市前后盈利能力指標(biāo)比較見(jiàn)表1-2：

2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)共125家，其上市前后盈利能力指標(biāo)比較見(jiàn)表1-3：

從表1-1、1-2、1-3的比較中可見(jiàn)，企業(yè)上市當(dāng)年及上市后的盈利能力指標(biāo)均低于上市前一年，呈逐期下降趨勢(shì)，盈利能力未見(jiàn)提高。

2.償債能力指標(biāo)比較

2011年在上海主板上市的企業(yè)上市前后償債能力指標(biāo)比較見(jiàn)表2-1：

2011年在中小板上市的企業(yè)上市前后償債能力指標(biāo)比較見(jiàn)表2-2：

2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)上市前后償債能力指標(biāo)比較見(jiàn)表2-3：

從表2-1、2-2、2-3的比較中可見(jiàn)，企業(yè)上市當(dāng)年及上市后的資產(chǎn)負(fù)債率均低于上市前一年，有較大幅度下降，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率也得到明顯改善，說(shuō)明企業(yè)上市后償債能力提高。

3.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比較

2011年在上海主板上市的企業(yè)上市前后營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表3-1：

2011年在中小板上市的企業(yè)上市前后營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表3-2：

2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)上市前后營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表3-3：

從表3-1、3-2、3-3的比較中可見(jiàn)，企業(yè)上市當(dāng)年及上市后的各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均比上市前有小幅下降，營(yíng)運(yùn)能力未見(jiàn)改善。

4.增長(zhǎng)能力指標(biāo)的比較

2011年在上海主板上市的企業(yè)上市前后增長(zhǎng)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表4-1：

2011年在中小板上市的企業(yè)上市前后增長(zhǎng)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表4-2：

2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)上市前后增長(zhǎng)能力指標(biāo)比較見(jiàn)表4-3：

從表4-1、4-2、4-3的比較中可見(jiàn)，企業(yè)上市當(dāng)年及上市后的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)速度均有下降，利潤(rùn)總額在上市后一年甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而由于企業(yè)上市當(dāng)年發(fā)行股份增加大量股本和資本公積金，使得當(dāng)年的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)較快。

三、企業(yè)上市前后財(cái)務(wù)指標(biāo)變化的解釋

以2011年國(guó)內(nèi)首發(fā)上市的企業(yè)為樣本進(jìn)行上市前后的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較，除償債能力得到明顯改善外，企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、增長(zhǎng)能力指標(biāo)在上市當(dāng)年和上市后一年均比上市前一年差。出現(xiàn)上述現(xiàn)象可以從以下幾方面進(jìn)行解釋：（1）企業(yè)上市定價(jià)普遍采用市盈率方法，為提高每股收益從而提高發(fā)行價(jià)格，增加融資額，企業(yè)有做好上市前一年業(yè)績(jī)的動(dòng)力，上市后難以保持高速增長(zhǎng)；（2）企業(yè)上市后為了迎合資本市場(chǎng)需要或市場(chǎng)概念，經(jīng)營(yíng)方向可能有所變化，與上市前相比投入主業(yè)的資源和精力可能有所減弱；（3）企業(yè)上市后經(jīng)營(yíng)多樣化，企業(yè)可能投資一些并不熟悉的項(xiàng)目，造成經(jīng)營(yíng)效率低；（4）企業(yè)上市后原控股股東的股權(quán)攤薄，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可能增加了成本，降低原來(lái)的決策效率；（5）企業(yè)上市募集大量資金，可能造成資金閑置，資金使用效率低。

參考文獻(xiàn)：

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[3]謝玲芳，朱曉明.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市前后績(jī)效變動(dòng)的實(shí)證研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2005（1）.

[4]孫燕.我國(guó)中小企業(yè)板上市公司IPO前后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化及原因分析.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010.

第8篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

[關(guān)鍵詞]營(yíng)運(yùn)資金盈利能力償債能力風(fēng)險(xiǎn)

營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中周轉(zhuǎn)使用的資金，也可以理解為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中使用的流動(dòng)資產(chǎn)凈額。在數(shù)量上等于全部流動(dòng)資產(chǎn)減去全部流動(dòng)負(fù)債后的余額，是流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)有機(jī)組成部分。因此營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)就是流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)，即回收期短;具有流動(dòng)性;多種形式上并存性和數(shù)量上波動(dòng)性。

在流動(dòng)資產(chǎn)中，來(lái)源于流動(dòng)負(fù)債的部分由于受短期索求權(quán)的約束，因而企業(yè)不能在較短時(shí)間內(nèi)自由使用。相反，扣除流動(dòng)負(fù)債后的流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)可以在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)自由使用。因?yàn)檫@部分流動(dòng)資產(chǎn)凈額是由長(zhǎng)期籌資方式籌集的，它的償債索求權(quán)時(shí)間壓力小。

營(yíng)運(yùn)資金不僅是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債二者的差額，而且其規(guī)模受企業(yè)銷的影響，同時(shí)又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。所以，營(yíng)運(yùn)資金的管理不能單純地考慮流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比較差異，而需要從企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)把握。

營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志。一般而言，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額越大，企業(yè)短期償債能力就越強(qiáng)，反之則越小。因此，增加營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模，是降低企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。然而，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模的增加，必然要求企業(yè)利用長(zhǎng)期籌資方式籌集更多的長(zhǎng)期資金而占用在流動(dòng)資產(chǎn)上，但長(zhǎng)期籌資方式所籌集的資金成本大，會(huì)影響企業(yè)的盈利能力，長(zhǎng)此以往，最終因?yàn)橛芰Φ拖?，影響償債能力，而給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。反之，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模小，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，而企業(yè)盈利能力大。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)不同，也會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。因此，確定營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，必須在盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間進(jìn)行權(quán)衡?？梢?jiàn)，要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理，必須從四個(gè)內(nèi)容進(jìn)行:

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從理論上說(shuō)，只要流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)就具備了短期償債能力。因此，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的最低理論值為0。但這必須以流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量與期限結(jié)構(gòu)同流動(dòng)負(fù)債的償還數(shù)量與期限結(jié)構(gòu)完全吻合為前提，否則，企業(yè)就可能形成到期不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。從理論上來(lái)講，在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以將長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，來(lái)償還到期的債務(wù)。然而，在實(shí)際中企業(yè)為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，一般不會(huì)動(dòng)用長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債。再者，由于流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量也有極大的不確定性，這主要是應(yīng)收賬款壞賬和庫(kù)存商品削價(jià)的可能性存在，所以企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量必須大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量必須大于0。同時(shí)，由于各類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和變現(xiàn)數(shù)量不同，作為流動(dòng)資產(chǎn)凈額的營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)不同，它的償債能力也不同，因此，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，要求營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)也不同。

二、盈利能力

如果企業(yè)單純地考慮償債而確定營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，勢(shì)必會(huì)約束自己靈活、機(jī)動(dòng)地運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金，影響企業(yè)的盈利水平。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的償債能力和盈利能力互為結(jié)果的，所以，如果一個(gè)企業(yè)的盈利水平長(zhǎng)期低下，最終會(huì)削弱自己的償債能力，從而給企業(yè)自身帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)盈利能力是受收入和成本二個(gè)因素所決定，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)不同，收入和成本的水平也不同。假如一個(gè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模過(guò)大，就會(huì)增加營(yíng)運(yùn)資金中非盈利流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和比例，相對(duì)減少了企業(yè)的收入，同時(shí)增加了資金成本和機(jī)會(huì)成本。反過(guò)來(lái)講，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的利潤(rùn)目標(biāo)，來(lái)確定營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

三、彈性

由于彈性在財(cái)務(wù)管理中的重要作用，因此在營(yíng)運(yùn)資金管理中要考慮自身變換的可能性，以便在需要時(shí)，調(diào)整營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)。實(shí)際管理中，彈性會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模，如果現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)資金的彈性不好，又需要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，面對(duì)這種情況企業(yè)有兩個(gè)選擇:第一個(gè)選擇是犧牲信用和收益，將彈性較小的營(yíng)運(yùn)資金強(qiáng)行轉(zhuǎn)換其形態(tài);第二個(gè)選擇是增加具有彈性的營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模，用于準(zhǔn)備短期債務(wù)的償付和財(cái)務(wù)調(diào)整，這樣會(huì)增加企業(yè)的資金成本，減少收益，維持企業(yè)現(xiàn)有的信用。

四、營(yíng)運(yùn)能力

營(yíng)運(yùn)就是經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作能力。狹義的理解是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的速度，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理和運(yùn)用的效率，即資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，在財(cái)務(wù)分析中常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來(lái)表示，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。:

第9篇：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文

關(guān)鍵詞：沃爾評(píng)分法；農(nóng)業(yè)上市公司；因子分析；相關(guān)分析

20世紀(jì)初，亞歷山大·沃爾在其出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念并以此為基礎(chǔ)提出了綜合比率評(píng)價(jià)體系，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。這一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法被稱為“沃爾評(píng)分法”， 盡管其在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但還是在實(shí)踐中被廣泛應(yīng)用、改進(jìn)和完善。

一、沃爾評(píng)分法的缺陷

1.評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的科學(xué)性不足。一是指標(biāo)選取的主觀性大，即其所選擇的流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率等7項(xiàng)指標(biāo)缺乏理論依據(jù)，無(wú)論在指標(biāo)數(shù)量上還是在指標(biāo)權(quán)重上都未能給予有力的證明。二是指標(biāo)體系的綜合性低，即上述7項(xiàng)指標(biāo)僅僅能夠反映企業(yè)的償債能力和營(yíng)運(yùn)能力，無(wú)法反映企業(yè)的綜合能力。

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的靈活性不高。傳統(tǒng)沃爾評(píng)分法中的財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的確定是經(jīng)驗(yàn)性的，是一個(gè)唯一性的數(shù)值。然而，不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)甚至是不同時(shí)期的同一企業(yè)，對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)“合理狀態(tài)”的要求也是不一樣的，需要根據(jù)實(shí)際情況適時(shí)、適量、適度地進(jìn)行調(diào)整，提高評(píng)價(jià)的靈活性。

3.評(píng)分方法的合理性不夠。一是當(dāng)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值大于標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，原有公式合理；而當(dāng)實(shí)際值小于標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，實(shí)際值越小得分本應(yīng)越高，而用原公式計(jì)算出的結(jié)果卻恰恰相反。二是當(dāng)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值略高時(shí)，會(huì)導(dǎo)致總得分大幅度升高，而當(dāng)實(shí)際值偏低時(shí)，總得分下降的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及上升的幅度，從而夸大或掩蓋某一指標(biāo)的影響，給實(shí)際管理工作造成假象。

二、沃爾評(píng)分法的改進(jìn)方案

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建。首先，從企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及成長(zhǎng)能力四方面篩選系統(tǒng)、全面、靈活且具有針對(duì)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立評(píng)價(jià)指標(biāo)庫(kù)；其次，根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)規(guī)模等情況，從指標(biāo)庫(kù)中挑選合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)建立特定的行業(yè)指標(biāo)庫(kù)；最后，采用因子分析法和相關(guān)分析從特定行業(yè)指標(biāo)庫(kù)中提取出相對(duì)獨(dú)立且具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建沃爾評(píng)分法指標(biāo)體系。

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重的確定。首先，確定償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及成長(zhǎng)能力等一級(jí)指標(biāo)的比重，依據(jù)經(jīng)驗(yàn)性及簡(jiǎn)單易行兩大原則，在總分100的情況下，盈利能力可占45分，償債能力可占25分，營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力各占15分；其次，各項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重可依據(jù)其對(duì)相應(yīng)公因子的貢獻(xiàn)度及實(shí)際情況進(jìn)行確定。

3.評(píng)分規(guī)則的設(shè)置。首先，規(guī)定評(píng)分值的上限和下限，考慮到實(shí)際情況，可規(guī)定上限的一個(gè)波動(dòng)區(qū)間為正常評(píng)分值的1.5～2倍；至于下限，由于企業(yè)的某一財(cái)務(wù)指標(biāo)可能存在非正值的情況，理應(yīng)計(jì)算負(fù)值得分并在總得分計(jì)算中予以扣減。因此，本研究認(rèn)為下限的設(shè)定不是必需的。其次，標(biāo)準(zhǔn)值的設(shè)立：一般情況下，以行業(yè)平均值作為標(biāo)準(zhǔn)值是合理的。最后，設(shè)定評(píng)分的計(jì)算步驟：①每分比率的計(jì)算，每分比率=（行業(yè)最高比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）÷（最高評(píng)分-評(píng)分值）；②調(diào)整分的計(jì)算，調(diào)整分=（實(shí)際比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）÷每分比率；③總得分的計(jì)算，總得分=評(píng)分值+調(diào)整分。

三、實(shí)證分析

（一）利用因子分析構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

1.選取63家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，以各上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)。

2.構(gòu)建指標(biāo)庫(kù)。本研究以CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)為初始指標(biāo)庫(kù)，從盈利能力、償債能力（短期和長(zhǎng)期）、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力4個(gè)方面共挑選22項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，指標(biāo)庫(kù)如下。

盈利能力：銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、流動(dòng)資產(chǎn)凈利率、固定資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率、息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)比、資產(chǎn)報(bào)酬率；償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期資本負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)；營(yíng)運(yùn)能力：存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；成長(zhǎng)能力：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、本每股收益增長(zhǎng)率。

3.構(gòu)建沃爾評(píng)分法指標(biāo)體系。利用因子分析法提取公因子，繼而從企業(yè)實(shí)際應(yīng)用的可行性出發(fā)，選取相對(duì)獨(dú)立且具有代表性的若干項(xiàng)指標(biāo)來(lái)取代抽象因子的作用并以此構(gòu)建沃爾評(píng)分法的指標(biāo)體系。

（二）實(shí)證結(jié)果和分析

本文利用SPSS16.0對(duì)上述22項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，根據(jù)方差解釋表結(jié)果得知第一因子的方差占所有因子方差的26%左右，前六個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率達(dá)到86.553%（≥85%），解釋作用比較明顯，基本涵蓋了原始變量的絕大部分信息，因此選前6個(gè)因子已經(jīng)足夠描述公司財(cái)務(wù)狀況的總體水平。

為了進(jìn)一步解釋這6個(gè)因子對(duì)于挑選原始指標(biāo)的意義，本文給出經(jīng)過(guò)最大正交旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，如表1所示。

根據(jù)因子載荷矩陣可以看出，因子1代表短期償債能力，因子2代表盈利能力①，因子3代表長(zhǎng)期負(fù)債能力，因子4代表營(yíng)運(yùn)能力，因子5代表盈利能力②，因子6代表成長(zhǎng)能力。綜合看來(lái)，這6個(gè)因子確實(shí)衡量出了農(nóng)業(yè)上市公司在盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及成長(zhǎng)能力這4方面的表現(xiàn)，因子分析的效果還是比較理想的。因此，可以進(jìn)一步具體分析每一公因子以挑選出相應(yīng)原始指標(biāo)，構(gòu)建最終的沃爾評(píng)分法指標(biāo)體系。

對(duì)于因子1，根據(jù)載荷矩陣，相關(guān)性較大的是速凍比率（0.971）、現(xiàn)金比率（0.950）和流動(dòng)比率（0.944），都屬于企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)；對(duì)于因子2，相關(guān)性較大的是流動(dòng)資產(chǎn)凈利率（0.983）、資產(chǎn)報(bào)酬率（0.969）和息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)比（0.951），可以用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力；對(duì)于因子3，相關(guān)性較大的是權(quán)益乘數(shù)（0.931）和產(chǎn)權(quán)比率（0.931），兩者皆可用來(lái)衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力；對(duì)于因子4，相關(guān)性較大的是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（0.939）和存貨周轉(zhuǎn)率（0.904），屬于衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)；對(duì)于因子5，相關(guān)性較大的是權(quán)益凈利率（0.921），亦可用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力；對(duì)于因子6，相關(guān)性較大的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（0.947）和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（0.945），衡量的是企業(yè)的成長(zhǎng)能力。

結(jié)合實(shí)際情況可以看出，上述從公因子中選取的各項(xiàng)指標(biāo)均能很好地反映農(nóng)業(yè)上市公司在盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及成長(zhǎng)能力等4方面的表現(xiàn)，且各能力指標(biāo)之間具有相對(duì)獨(dú)立性?？紤]到評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的精簡(jiǎn)實(shí)用，本研究將采用相關(guān)性分析對(duì)相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行最后的篩選，確定具有代表性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

對(duì)于速凍比率、現(xiàn)金比率及流動(dòng)比率，速動(dòng)比率與現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)分別為0.979和0.959，而現(xiàn)金比率與流動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)為0.919，由此可見(jiàn)，速凍比率更具代表性。

對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率和息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)比，流動(dòng)資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)報(bào)酬率、息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)比的相關(guān)系數(shù)分別為0.987和0.959，而資產(chǎn)報(bào)酬率與息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)比的相關(guān)系數(shù)為0.977，由此可見(jiàn)，資產(chǎn)報(bào)酬率更具代表性。

對(duì)于產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)，由于其相關(guān)系數(shù)為1，因此本研究將采用原沃爾評(píng)分法中評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率作為代表性指標(biāo)。

對(duì)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，依實(shí)踐應(yīng)用，相對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的衡量更具代表性。

對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，考慮到企業(yè)在凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)核算中還需考量營(yíng)業(yè)外收支等其他因素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率則更能直接反映營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的成長(zhǎng)能力，具有代表性。

因此，基于因子分析與相關(guān)性分析的結(jié)果并考慮到農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況，本研究最終選擇資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、速凍比率、產(chǎn)權(quán)比率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率共6指標(biāo)作為農(nóng)業(yè)類企業(yè)沃爾評(píng)分法的參考指標(biāo)。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重的確定

如前文所述，盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力的分值權(quán)重可設(shè)為0.45：0.25：0.15：0.15。而對(duì)于盈利能力下面的資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益凈利率，考慮到它們是從不同的公因子下提取，意味著其各自衡量著企業(yè)盈利能力的某一方面，則應(yīng)給予相同的權(quán)重，即1：1。同理，對(duì)于償債能力下面的速凍比率和產(chǎn)權(quán)比率，由于其各自衡量的是企業(yè)短期和長(zhǎng)期償債能力，故也應(yīng)給予相同的權(quán)重，即1：1。

（四）農(nóng)業(yè)企業(yè)沃爾評(píng)分法評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

綜上所述，本研究最終構(gòu)建的農(nóng)業(yè)企業(yè)沃爾評(píng)分法評(píng)價(jià)體系如表2所示。

四、總結(jié)

本研究基于因子分析和相關(guān)分析篩選出的6項(xiàng)相對(duì)獨(dú)立且具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)具有現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。在確定指標(biāo)權(quán)重及各指標(biāo)評(píng)分方面，提出的方法均以提高評(píng)價(jià)客觀性為目的，為農(nóng)業(yè)企業(yè)利用沃爾評(píng)分法客觀定量評(píng)價(jià)自身財(cái)務(wù)綜合狀況提供了思路。

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