國企并購私企的財務(wù)風(fēng)險淺談

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摘要：在我國實施供給側(cè)改革的大背景下，國企并購私企已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。因此，明確企業(yè)并購的風(fēng)險能夠有效的推動國家企業(yè)規(guī)范化管理的進(jìn)程。本文主要論述了國企并購私企的積極作用，并深刻剖析了企業(yè)并購所面臨的財務(wù)風(fēng)險，望對我國早日實現(xiàn)國有企業(yè)一體化管理有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：國企；私企；并購

一、國企并購私企的財務(wù)風(fēng)險概論

國企并購私企的財務(wù)風(fēng)險實質(zhì)是因并購前對風(fēng)險的評估監(jiān)管工作沒有到位，貿(mào)然的進(jìn)行企業(yè)并購，而導(dǎo)致的財務(wù)困境。企業(yè)并購現(xiàn)存的財務(wù)風(fēng)險主要有財務(wù)決策風(fēng)險，并購前的融資支付風(fēng)險，以及并購后的財務(wù)管理風(fēng)險等。只有科學(xué)的評估企業(yè)并購的風(fēng)險，才能探求出良好的規(guī)避風(fēng)險策略，切實解決當(dāng)前企業(yè)并購的難題。

二、國企并購私企的積極功能

國企并購私企是實現(xiàn)企業(yè)規(guī)范化管理的過程，對雙方的發(fā)展都有益處。一方面，從國企的角度出發(fā)，企業(yè)并購可以擴(kuò)大公司的發(fā)展規(guī)模，同時也可借鑒私企的優(yōu)秀經(jīng)營理念，彌補(bǔ)公司內(nèi)部管理模式的缺漏，加速企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)的核心競爭力；另一方面，從私企的角度出發(fā)，企業(yè)并購有助于實現(xiàn)私企的規(guī)范化，在國企先進(jìn)的管理制度下，帶動私企的快速發(fā)展，具有良好的推動作用[1]。

三、國企并購私企所面臨的財務(wù)風(fēng)險分析

(一)國企并購私企的財務(wù)決策風(fēng)險

企業(yè)并購的財務(wù)決策風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面，政府決策角度和國企決策角度。其一，政府以社會的穩(wěn)定為基準(zhǔn)，推行國企并購私企的政策，這個并購過程中因為是出于行政的角度，缺乏對市場以及被并購私企的宏觀分析，在并購后易出現(xiàn)經(jīng)營不善的窘狀；其二，國企在決定并購私企的時候，大多是出于扶持中小私企發(fā)展的原因，并未對被并購的企業(yè)進(jìn)行綜合價值評估，最終導(dǎo)致國企投入成本過高，收益卻下滑的境況。

(二)國企并購私企前融資支付風(fēng)險

企業(yè)并購的過程是一個涉及到股權(quán)變更，財產(chǎn)重分配的復(fù)雜過程，其間存在著一定的財務(wù)風(fēng)險。國企在并購私企前，需要籌集到大量的資金，企業(yè)一時無法拿出巨額的資金，便有了融資過程，然而融資需要在規(guī)定的時間上償還相關(guān)債務(wù)。并購私企的前期，管理制度的不完善，國企市場收益必定會出現(xiàn)下滑，融資債務(wù)風(fēng)險因此而產(chǎn)生。

(三)國企并購私企后財務(wù)管理風(fēng)險

國企并購私企后，首先就是對私企的財務(wù)進(jìn)行整合管理，以符合國企的統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn)，真正實現(xiàn)國企私企的一體化管理。指揮私企財務(wù)整合工作的過程中，不僅要選擇合適的財務(wù)會計人員，還要使工作人員明確國企內(nèi)部的財務(wù)政策和目標(biāo)，按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，全面落成核心財務(wù)體系，避免因財務(wù)整合不利而引發(fā)國企內(nèi)部資金不穩(wěn)定，資金調(diào)配困難的狀況[2]。

四、規(guī)避國企并購私企財務(wù)風(fēng)險的策略

(一)政府應(yīng)明確自身的定位

企業(yè)并購的過程中，政府應(yīng)明確自己在宏觀調(diào)控中的具體定位，以更科學(xué)高效的方式促進(jìn)社會的穩(wěn)定，減少干預(yù)國企并購私企的力度，采取支持的政策，讓國有企業(yè)并購私有企業(yè)的過程無后顧之憂，企業(yè)自主決策評估風(fēng)險，選取并購的對象和合適的時機(jī)，避免出現(xiàn)并購后國有企業(yè)成本消耗過多資金運轉(zhuǎn)困難的困狀。

(二)國企應(yīng)對欲并購的私企綜合評估

在實施并購方案之前，為了切實保障并購后企業(yè)依然能夠保持良好的運營狀態(tài)，國企應(yīng)根據(jù)欲并購企業(yè)過往的經(jīng)營狀況進(jìn)行價值評估。管理人員要明確好所需要的并購成本，以及前期的財務(wù)整合過程的利益下滑率，準(zhǔn)備好足夠的資金，確保資金的周轉(zhuǎn)正常，能夠在規(guī)定的時間在償還融資債務(wù)。

(三)國企并購前應(yīng)完善融資支付方式

融資為企業(yè)并購提供了必要的資金來源，推動了國企并購私企的進(jìn)程。然而，當(dāng)前我國應(yīng)用最為廣泛的仍是債務(wù)融資方式，在國企獲取大量資金實施并購計劃的同時，也承擔(dān)著可能無力償還債務(wù)的風(fēng)險。同時，企業(yè)并購支付方式也存在著諸多的問題，影響并購后的企業(yè)運營。因此，國家還需完善企業(yè)并購融資支付的具體政策，推出多元化低風(fēng)險的融資支付方式，供國企選擇[3]。

(四)采用剛?cè)岵?jì)的財務(wù)管理策略

企業(yè)并購后的財務(wù)管理工作是保證企業(yè)快速走上正規(guī)的重要任務(wù)。在并購后的財務(wù)管理工作中，國有企業(yè)要采用剛性政策，制定層次分明的法人體系結(jié)構(gòu)，明確國企私企并購后的財產(chǎn)分配情況，采用先進(jìn)的經(jīng)營理念更新財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，確保并購后財務(wù)系統(tǒng)的良好運行。在并購后的員工福利制度方面，要采用柔性政策，切實保障員工的福利待遇，以提升其工作的積極性，更好的促進(jìn)企業(yè)的融合管理工作。

五、總結(jié)

近年來，國企并購私企的案例屢見不鮮，這是企業(yè)發(fā)展進(jìn)步的表現(xiàn)，有助于實現(xiàn)社會的穩(wěn)定，同時能有效促進(jìn)我國企業(yè)規(guī)范化管理。為了充分發(fā)揮企業(yè)并購的積極作用，政府和企業(yè)決策人員要做好相關(guān)的決策工作，政府在政策上給予企業(yè)支持，企業(yè)要本著促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展的原則，切實評估財務(wù)風(fēng)險，降低企業(yè)并購風(fēng)險，加速實現(xiàn)我國企業(yè)的一體化管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]周馳.私企并購國企產(chǎn)生的財物風(fēng)險研究[J].財會學(xué)習(xí)，2017(14).

[2]閔志慧，雷翱.國有企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的防范[J].全國商情，2016(17).

[3]呂軍.國企并購私企的財務(wù)風(fēng)險探討[J].中國商論，2015(10).

作者：石聰 單位：臨沂礦業(yè)集團(tuán)菏澤煤電有限公司