高新技術(shù)企業(yè)融資困境與策略探討

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【摘要】現(xiàn)階段，我國金融市場發(fā)展速度越來越快，在此形勢下，高新技術(shù)企業(yè)紛紛借助融資為自身發(fā)展積累充足的資金，這對企業(yè)發(fā)展速度的加快極為有利，進而確保企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)的運營，并提高經(jīng)濟效益。但融資中的風(fēng)險較多，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展，大部分企業(yè)在融資時忽視了相關(guān)問題，進而很容易引發(fā)融資風(fēng)險，融資既不能提高企業(yè)的經(jīng)濟利益，甚至還會導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營方面的負(fù)擔(dān)逐漸加重，影響企業(yè)的正常發(fā)展。對此，本文探究了高新技術(shù)企業(yè)在融資方面存在的困境，然后提出相應(yīng)的措施，以供參考。

【關(guān)鍵詞】高新技術(shù)企業(yè)；融資困境；政策支持

最近幾年，我國高新技術(shù)企業(yè)通過不斷發(fā)展，已獲得一定成效，在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)著極為重要的位置。就國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境而言，隨時隨地都在發(fā)生著變化，這樣不僅給高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展機遇，同時也帶來了一些新挑戰(zhàn)。融資難、資金不足等問題，妨礙了高新技術(shù)企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。所以，探究高新技術(shù)企業(yè)在融資方面存在的問題，意義重大。

一、我國高新技術(shù)企業(yè)融資困境

1.企業(yè)內(nèi)部融資能力有限。內(nèi)部融資主要從折舊計提、未分配利潤以及盈余公積金三個方面而來?，F(xiàn)階段，高新技術(shù)企業(yè)所具備的內(nèi)源融資能力較弱，主要體現(xiàn)在：首先，盈利能力不足。高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營特點較為特殊，其需要投入諸多的資金，回收期長，剛投資的時候盈利能力較差，進而造成諸多資金缺口。其次，新企業(yè)固定資產(chǎn)占比較低，同時固定資產(chǎn)折舊率政策缺乏合理性，造成折舊計提較少。

2.政府財政及政策扶持力度不夠且職能缺失?，F(xiàn)階段，盡管政府從稅收和財政等方面給予了企業(yè)極大的投資和支持力度，但因為高新技術(shù)企業(yè)在開展融資活動的過程中，存在著長期性以及高風(fēng)險性，導(dǎo)致政府投資無法對其融資需求進行較好的滿足。同時因為政府職能的缺失，造成我國和高新技術(shù)企業(yè)存在聯(lián)系的法律完善性不足，同時并未對政府專項創(chuàng)新投資基金予以全面的落實，再加上融資擔(dān)保機構(gòu)存在著信用體系不健全以及缺乏規(guī)范性等情況，導(dǎo)致政府并未充分發(fā)揮出自身對高新技術(shù)企業(yè)融資的保障作用。

3.銀行貸款有限，金融體系不完善。現(xiàn)階段，我國銀行主要是為風(fēng)險較小、發(fā)展成熟以及收益穩(wěn)定的相關(guān)企業(yè)提供貸款服務(wù)，由于在發(fā)展的過程中，高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險性較高，收益缺乏穩(wěn)定性，同時發(fā)展后期需要承擔(dān)資金回報、市場變化以及以及技術(shù)轉(zhuǎn)化等風(fēng)險，同時無形資產(chǎn)屬于高新技術(shù)所具備的主要資產(chǎn)，可以抵押的有形資產(chǎn)不多，這對以金融資產(chǎn)穩(wěn)定、安全為追求的銀行而言，不能使其貸款要求得到滿足。同時，因為缺少金融中介機構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)在財務(wù)信息方面透明性不強，銀企之間信息不對稱，難以通過真實的數(shù)據(jù)對企業(yè)信用進行評價，進而使得在銀行獲取融資的難度升高，難以將銀行等相關(guān)金融機構(gòu)所具備的作用展現(xiàn)出來，導(dǎo)致資金不足的融不到資，資金富余的找不到地方投資。

4.資本市場發(fā)展緩慢。首先，上市融資難度大。雖然最近幾年我國對資本市場適當(dāng)放寬了一些，創(chuàng)業(yè)板市場以及中小板市場均得到了一定發(fā)展，但因為規(guī)模較小，仍處于發(fā)展初期，需要不斷深入挖掘其潛力。其次，風(fēng)險資本投資力度偏弱?，F(xiàn)階段，由于我國風(fēng)險資本市場發(fā)展較慢，同時管理體制缺乏完善性，在市場環(huán)境的影響下，風(fēng)險投資行業(yè)更難獲得民間資本，進而造成風(fēng)險資本需要獲取到政府資金的支持。但是，社會資金投入較少，無法展現(xiàn)出風(fēng)險資本融資功能。

二、解決高新技術(shù)企業(yè)融資困境的有效對策

1.企業(yè)竭盡全力促進自身經(jīng)營管理水平提升。企業(yè)在研發(fā)階段便應(yīng)提高對企業(yè)經(jīng)營管理的重視程度，充分了解企業(yè)在發(fā)展以及戰(zhàn)略方面的目標(biāo)，充分認(rèn)識科學(xué)技術(shù)，用長遠(yuǎn)的目標(biāo)看待今后的形勢，同時和時展保持同步，竭盡全力將企業(yè)的管理效率提高，加強管理水平，構(gòu)建健全的管理制度，促進企業(yè)管理制度以及治理結(jié)構(gòu)科學(xué)性、系統(tǒng)性，進而減少管理費用，獲取到更多的經(jīng)濟效益。將財務(wù)部門的業(yè)務(wù)水平提高，加強企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力，借助客觀盈利數(shù)據(jù)獲取個人、政府、金融機構(gòu)和銀行的資本，夯實高新技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.加大政府政策支持力度?，F(xiàn)階段，政府已經(jīng)有獎勵補貼、政府貼息貸款、政府擔(dān)保貸款，以及構(gòu)建科創(chuàng)板等諸多融資優(yōu)惠政策，同時還應(yīng)制定各種各樣的政策給予各發(fā)展階段的企業(yè)大力支持，或?qū)ζ髽I(yè)的融資需求給予全過程支持，全面覆蓋所有企業(yè)，而不只是側(cè)重于大型企業(yè)和國有企業(yè)。除此之外，政府應(yīng)大力扶持風(fēng)險投資行業(yè)。比如，政府借助完善法規(guī)制度、制定財政稅收信貸優(yōu)惠政策、加大知識產(chǎn)權(quán)保護力度等工作，從外部環(huán)境上促進風(fēng)險投資良好發(fā)展。

3.建立健全金融服務(wù)體系，加大銀行貸款力度。因為我國銀行在貸款方面涉及較為嚴(yán)格的要求，就處于創(chuàng)業(yè)期和研發(fā)期的企業(yè)而言，要想對融資渠道進行拓寬，需建立類型不同的金融服務(wù)機構(gòu)，如此既能促進地方性多功能中小金融機構(gòu)快速發(fā)展，同時也可以借助銀行和政府合作，共同對政策性金融機構(gòu)進行構(gòu)建，雖然存在地方性特點的中小金融機構(gòu)規(guī)模偏小，但囊括了廣泛范圍，可以對地域優(yōu)勢進行充分利用，通過最少的信息成本順利獲取企業(yè)在經(jīng)營方面的相關(guān)信息，降低金融結(jié)構(gòu)教育成本，同時緩解信息不對稱風(fēng)險。此外，對于政策性金融機構(gòu)而言，需要對政府在貸款融資方面制定的相關(guān)政策予以全面落實，讓高新技術(shù)企業(yè)能夠獲取到更多的優(yōu)惠。同時也要大力促進金融中介結(jié)構(gòu)發(fā)展，借助中介機構(gòu)密切聯(lián)系銀企關(guān)系，借助調(diào)查考核分析企業(yè)的資信，建立健全針對高新技術(shù)企業(yè)開展信用評價的等級制度，并吸引與支持其他各類機構(gòu)，讓其展開聯(lián)合投資。

4.構(gòu)建多層次的資本融資體系。對資本市場進行完善，能夠較好滿足企業(yè)在中長期方面的融資需求，所以需要將下述兩點切實做好：第一，推動我國證券市場的發(fā)展?，F(xiàn)階段，我國創(chuàng)業(yè)板以及中小板市場正處于發(fā)展初期，為了能夠激發(fā)其潛力，就需要對以下市場制度進行優(yōu)化：首先，擴大市場規(guī)模，對于部分發(fā)展前景良好的高新技術(shù)企業(yè)，可以對其上市融資需求進行適當(dāng)?shù)臐M足。其次，促進企業(yè)整體質(zhì)量顯著提升，構(gòu)建激勵機制，給予大規(guī)模企業(yè)鼓勵，讓其能夠在主板市場之中實現(xiàn)上市融資。最后，快速構(gòu)建產(chǎn)權(quán)、柜臺等相關(guān)場外交易市場，確保不滿足上市條件的相關(guān)高校技術(shù)企業(yè)能夠順利實現(xiàn)融資。第二，大力構(gòu)建風(fēng)險投資等體系。政府展現(xiàn)資本投資主導(dǎo)作用的過程中，可以給予更多民間資本鼓勵和引導(dǎo)，讓其能夠順利融入到風(fēng)險資本投資體系內(nèi)，推動風(fēng)險資本投資規(guī)模的增大，滿足企業(yè)在中長期發(fā)展方面對于融資的需求。此外，政府還要對風(fēng)險投資市場環(huán)境進行改善，創(chuàng)造良好條件，以便于更好地構(gòu)建風(fēng)險資本投資體系，建立科學(xué)的風(fēng)險補償機制，并且立足于對高校技術(shù)企業(yè)指標(biāo)的考核，風(fēng)險投資機構(gòu)可以對其投資風(fēng)險進行控制?？偠灾?，因為高新技術(shù)企業(yè)的特點，相較于其他企業(yè)更難融資。所以，只借助單一的融資渠道是不可能將融資的缺口解決的。企業(yè)必須樹立新的融資思路，積極對新的融資渠道進行尋找，借助調(diào)整外部資金來源，使企業(yè)資金的問題得到解決，將外部融資成本切實控制好。政府應(yīng)以發(fā)達國家的經(jīng)驗為參考，同時結(jié)合我國高新技術(shù)企業(yè)自身的特點，將一些先進有效的融資方式引入，除此之外，政府還應(yīng)確?，F(xiàn)行主要融資渠道的暢通性，如此才能解決高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中遇到的困境，確保其穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

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作者：杜玲 單位：山西迪奧普科技有限公司