證券市場會計供需失衡措施

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證券市場會計信息的質(zhì)量特征和影響因素

1.質(zhì)量特征

證券市場會計信息的質(zhì)量特征，主要表現(xiàn)為可靠性和相關(guān)性?？煽啃?，是指會計信息應如實表述所要反映的對象，即其所表述的應是意欲表述的?？煽啃杂匈囉诜从痴鎸?、中立性和可驗證性。反映真實屬于計量理論范疇，主要是指計量本身應與其所要表述的現(xiàn)象或狀況一致或基本一致。相關(guān)性，是指會計信息與用戶的需要和用途相關(guān)，具有改變決策的能力。美國財務會計準則委員會（FASB），將相關(guān)性解釋為：“通過幫助使用者預期過去、現(xiàn)在和未來事件的結(jié)果，或證實或更正先前的期望，從而具備在決策中導致差別的能力。”會計信息的可靠性與相關(guān)性之間存在一定的矛盾和沖突。相關(guān)性強的信息，可靠性較差；而可靠性強的信息，相關(guān)性較弱。由于會計的本質(zhì)是反應性的，探求真相和反映真相是會計職能的重要部分，因此可靠性應是會計信息的根本。相關(guān)性固然重要，但決定會計信息相關(guān)性的是會計信息使用者。使用者的需求不同，相關(guān)性的具體形式和標準會隨使用者的價值取向和參照體系的不同而存在明顯的差異。相關(guān)性的大小非會計自身所能左右，它是使用者對會計信息所作的一種價值判斷。相關(guān)性以可靠性為基礎(chǔ)，離開了可靠性也就無所謂相關(guān)性了。會計信息的可靠性是會計賴以存在的基礎(chǔ)，是會計的靈魂。美國的安然、世通，中國的銀廣夏等公司所提供的會計信息因不可靠而帶來的危害，足以使我們認識到可靠性的重要性。

2.影響因素

由于會計信息披露存在著相應的成本和效益，因此應遵循經(jīng)濟學的市場供求理論，效益大于成本是企業(yè)對外提供信息的首要前提。會計人員具有良好的職業(yè)道德和社會道德觀念，會提高會計信息披露的可靠性和相關(guān)性。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是提高信息質(zhì)量的重要制度保障。我國上市公司披露信息質(zhì)量不高，在很大程度上是公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善的結(jié)果，尤其是國有企業(yè)改制后上市的公司。

證券市場會計信息供需失衡的原因分析

1.證券市場會計信息的供給

企業(yè)會計信息供給內(nèi)容，包括強制性信息和自愿性信息兩個方面。強制性信息，是指企業(yè)遵照國家相關(guān)法規(guī)、制度或行業(yè)協(xié)會規(guī)則的要求所必需對外提供的信息，這是信息供給的底線；自愿性信息，是指企業(yè)根據(jù)市場的需要，基于自身利益的實現(xiàn)而主動提供的信息，信息內(nèi)容一般由企業(yè)自主決定，是對強制性信息的補充。

2.證券市場會計信息的需求

會計信息需求是會計信息披露的原動力。企業(yè)披露的信息可分為強制性披露和自愿性披露兩部分。強制性披露，是指按準則和制度要求，在表內(nèi)確認或要求以報表附注或附表形式披露的信息，包括國家監(jiān)管部門明確要求上市公司披露的實質(zhì)性重要信息，包括公司的發(fā)展目標和戰(zhàn)略。公司的重大財務指標和經(jīng)營情況，股東、董事、監(jiān)事之間的相互制衡關(guān)系，對經(jīng)理層的薪酬、獎勵，控股股東的人數(shù)和控股情況等信息。這些信息之所以特別重要，是因它們從不同側(cè)面反映了公司治理的水平、成績和問題。

3.證券市場會計信息供需失衡的原因分析

（1）供需主體和方式的矛盾。一是信息需求主體真正形成，并具有一定的影響力。會計信息需求者主要是投資者集團、債權(quán)人集團、政府相關(guān)部門等不同的利益集團，集團之間的目標不一致。在與信息供給者的較量中，如果信息需求者集團之間不能形成一種合力的話，其對信息供給的影響非常弱，更何況企業(yè)在信息供給中本身就擁有強制地位。因此，信息需求要想決定信息供給，不僅信息需求主體群體要真正形成，而且還要有一定的成熟度和影響力。二是信息需求的反映機制是暢通的。信息供給的目的是為了滿足需求者的需要，需求者的愿望要想及時、有效、充分地得到反映，就要建立一個完善的信息反映機制，即需求者對信息的一些要求能夠暢通地反映給供給者，成為約束信息供給的一種力量。我國的會計準則，更多的體現(xiàn)了政府的意愿，是一種政府行為，制定準則程序的公開性和對各方利益的反映程度還有待加強。在制定過程中，參與人員的代表性、征求意見的形式和廣泛性等問題還有待改進，缺乏對意見的反饋機制，這在一定程度上造成了準則部分內(nèi)容與實際相脫離。

（2）傳統(tǒng)的“商業(yè)秘密”觀點使會計主體不愿充分披露會計信息。充分披露信息是在信息供給中應遵循的基本原則之一，是確保證券市場公平交易的前提條件。但充分披露所帶來的負面效應，尤其是可能引起的商業(yè)秘密泄露，是信息披露義務人所顧忌的。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)之所以不愿披露過多的信息，主要是擔心泄露商業(yè)秘密、傳遞出不利于企業(yè)的信號，分別占99%和84%。

（3）會計信息供給的成本效益性。會計信息的實際成本產(chǎn)生于會計信息的生產(chǎn)、檢驗和等過程中，是會計信息成本的可計量部分，其金額大小直接影響企業(yè)對外報告的凈收益。會計信息的或有成本是指由于信息的披露行為而給企業(yè)帶來的或有支出。會計信息的效益是多方面的，它不僅可給信息供給主體和信息使用者帶來直接或間接的效益，同時也具有極大的社會效益，不僅體現(xiàn)為微觀效益，更重要的是影響社會經(jīng)濟的正常運行。由于會計信息具有較強的外部效用，使得企業(yè)無法享有信息的全部效益，卻承擔了全部成本，成本與效益的非對稱性降低了企業(yè)提供信息的積極性。

證券市場會計信息供需失衡的解決措施

1.建立完善的法律法規(guī)體系

證監(jiān)會作為資本市場的監(jiān)管者，一是應在法律的框架內(nèi)，加快制定和完善上市公司信息披露規(guī)則，進一步規(guī)范信息披露的內(nèi)容和形式，尤其要加強對重大事件披露的規(guī)定；對預測性的信息、分部信息、增值信息、社會責任信息和公司治理信息等披露，提出指導性要求。二是應完善約束中介機構(gòu)的制度規(guī)范，制定信息市場化交易規(guī)則，鼓勵信息市場化交易行為，對交易價格的制定、交易雙方權(quán)益的保護、違法交易的法律責任等問題，提出規(guī)范性意見。三是應加大執(zhí)行法律法規(guī)的力度和監(jiān)管力度，加大對違法違規(guī)行為的懲罰力度，尤其對信息造假責任人要嚴懲不貸，以遏制信息造假行為。四是應依法加強對證券中介機構(gòu)和證券交易所的監(jiān)管，積極扶持證券業(yè)協(xié)會的工作，促進行業(yè)加強自律。

2.充分發(fā)揮注冊會計師對會計信息質(zhì)量的監(jiān)管職能

對注冊會計師的監(jiān)管一直是由行業(yè)協(xié)會負責的，這體現(xiàn)了行業(yè)自律的特點。但行業(yè)的自我監(jiān)管也容易導致為了維護自身利益而使監(jiān)督弱化。2002年美國頒布的薩班斯———奧克斯萊法案》，授權(quán)美國證券交易委員會（SEC）負責組建公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB），以實施對注冊會計師的獨立監(jiān)管。該委員會作為非營利組織的法人，其五名委員由證券交易委員會任命，其中僅有兩名委員“可以是或曾經(jīng)是注冊會計師”。其主要職責包括：對為公開交易公司編制審計報告的公眾會計師事務所進行登記；為審計師制定審計、質(zhì)量控制、道德和獨立性準則；對登記的會計師事務所進行檢查、調(diào)查和懲戒；行使在登記的會計師事務所中推行高標準所需的其他職責等。盡管這種監(jiān)管模式的效果尚不明顯，但是其獨立監(jiān)管的思路值得借鑒。目前，我國財政部已收回了中國注冊會計師協(xié)會的部分權(quán)限，如審計準則的制定權(quán)等，但是對注冊會計師的監(jiān)督還主要依賴于行業(yè)自律。在這種情況下，中國注冊會計師協(xié)會應建立獨立的監(jiān)管機構(gòu)和規(guī)范性的監(jiān)管制度，加大對違規(guī)注冊會計師（事務所）的查處力度，建立完善的個人信用體系，加強會計師的職業(yè)道德建設(shè)。

3.建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)，加強監(jiān)督和懲罰

目前，在我國的公司治理結(jié)構(gòu)中，既存在獨立于董事會的監(jiān)事會，又在董事會下設(shè)立審計委員會，還存在獨立董事。表面上看強化了監(jiān)督作用，但在實際運行中，因職責權(quán)限劃分不清往往監(jiān)管缺失。

（1）獨立董事的作用令人質(zhì)疑。獨立董事難以獨立，容易成為內(nèi)部董事的“保護傘”。獨立董事所擁有信息不對稱、日常事務繁忙、企業(yè)管理經(jīng)驗缺失，降低了其監(jiān)督效率，與企業(yè)利益的無關(guān)性也容易導致其使用廉價投票權(quán)。

（2）監(jiān)事會的作用未能充分發(fā)揮。盡管我國公司法賦予監(jiān)事會獨立于董事會和經(jīng)理層之外，由股東大會和職工代表共同組成的對公司經(jīng)營決策機構(gòu)進行監(jiān)督檢查的監(jiān)督機構(gòu)，并明確了監(jiān)事會的職權(quán)，但在實際執(zhí)行中難度較大。