金融周期與金融風險管理探討

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摘要:金融風險是影響金融市場穩(wěn)定與優(yōu)化發(fā)展的關鍵因素，是社會經(jīng)濟發(fā)展下，金融所具備的基本屬性。通常情況下，金融體系在發(fā)展過程中，一方面進進行風險管控，另一方面也在不斷產(chǎn)生金融風險，從而使金融風險及其管控具備周期性特征。本文以金融安全為視角，對金融風險、金融風險周期以及金融風險管理相關概述進行了簡要分析，探尋了現(xiàn)階段金融風險管理現(xiàn)狀，并在此基礎上提出金融風險管理優(yōu)化策略，以期提升加強金融風險與金融風險管理的認識與了解，提升金融風險管理質(zhì)量與水平，為我國金融市場穩(wěn)定與長效發(fā)展提供理論支持。

關鍵詞:金融安全;金融周期;金融風險管理

一、引言

在經(jīng)濟現(xiàn)代化建設與發(fā)展過程中，金融安全與穩(wěn)定始終是各國金融機構(gòu)以及金融監(jiān)督管理部門關注與研究的重點問題，對推動社會優(yōu)化發(fā)展，提升國家綜合實力存在至關重要的影響。而要想實現(xiàn)金融市場的穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展，需對金融風險本質(zhì)與中國經(jīng)濟體制改革下金融運行特征具有明確、全面的了解，直面金融風險管理存在的不足，從而探尋風險管理優(yōu)化對策，促進金融風險管理能力的有效提高。因此，基于金融安全視角，進行金融周期與金融風險管理相關問題的研究具有一定的重要性與必要性。

二、金融風險、金融周期與金融風險管理的相關概述

(一)金融風險與金融風險管理

金融風險(financialrisk)是金融所具有的天然屬性，是伴隨金融活動產(chǎn)生與發(fā)展，客觀存在的風險，包括金融市場風險、金融投資風險、金融信用風險、金融制度風險、金融產(chǎn)品風險、金融機構(gòu)風險等。通常情況下，金融風險所具有的流動性、不確定性、關聯(lián)性、傳染性、高杠桿性等特征，在一定程度上決定了金融風險的高危害性［1］。一旦產(chǎn)生金融風險，小到影響金融活動的順利開展，為金融企業(yè)經(jīng)濟損失，大到對金融機構(gòu)的生產(chǎn)與發(fā)展乃至整個金融市場的穩(wěn)定運行產(chǎn)生影響，引發(fā)大規(guī)模性金融危機與政治危機。因此控制風險，實現(xiàn)金融風險的科學管控至關重要。金融主體在進行金融業(yè)務拓展、金融市場開發(fā)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等過程中，為降低金融風險的產(chǎn)生，減小金融風險的不利影響，需保證金融主體本身具備風險管理能力，通過金融風險管理獲取金融利潤，促進金融企業(yè)穩(wěn)定與優(yōu)化發(fā)展。在此過程中，金融機構(gòu)會結(jié)合自身實際情況，依據(jù)金融風險特征，采取行之有效的措施與方法(包括風險消除、風險轉(zhuǎn)移、風險規(guī)避、風險利用等)，進行金融風險管理。例如，據(jù)ISDA(InternationalSwapsandDerivativesAssociation，國際掉期與衍生工具協(xié)會)不完全統(tǒng)計顯示，世界500強企業(yè)在現(xiàn)代化建設與發(fā)展過程中，由百分之九十四以上應用金融衍生工具進行金融風險管控，實現(xiàn)金融風險的規(guī)避、轉(zhuǎn)移、消除與利用;發(fā)達國家百分之九十七以上的企業(yè)已經(jīng)利用金融衍生工具進行金融風險的管控［2］。

(二)金融周期

當金融風險不能由金融機構(gòu)進行自身化解時或經(jīng)濟基本層面產(chǎn)生相對較大的振動時，金融風險的可控性減弱，影響力增強，從而易產(chǎn)生金融危機，需從國家治理層面出發(fā)，通過注資、貸款、援助等方式方法進行控制，穩(wěn)定金融系統(tǒng)，實現(xiàn)金融體系的有效回歸。而金融風險與金融危機經(jīng)驗證明，金融風險的形成存在一定周期性特征，而金融危機周期的產(chǎn)生具有較強的重復性。上世紀八十年代，Bernanke等人在對“貨幣與證券的中性論”進行研究中發(fā)現(xiàn)，金融經(jīng)濟活動組織開展過程中，受一定因素的影響與沖擊，金融體系存在周期性變化與持續(xù)性的波動。與此同時，經(jīng)濟學家Fisher在《Thedebt－deflationtheoryofgreatdepressions》(《大蕭條債務緊縮理論》)中提出的“債務－通貨緊縮理論”，明確指出金融體系發(fā)展過程中，金融市場的信息不對稱問題常導致位于經(jīng)濟繁榮時期的經(jīng)濟部門出現(xiàn)“過度負債”問題;導致位于經(jīng)濟蕭條時期的金融機構(gòu)出現(xiàn)“債務清算”、“市場困境拋售”等現(xiàn)象，從而形成“信貸周期”。相對于因企業(yè)破壞式創(chuàng)新周期問題形成的經(jīng)濟周期而言，金融周期的形成與金融市場環(huán)境、金融條件與金融資產(chǎn)價格存在密切關聯(lián)性，股市的大幅度波動、房地產(chǎn)價格的變動以及不良信貸的增長等是金融周期產(chǎn)生的主要因素。BIS(BusinessInformationSystem，國際清算銀行)以房地產(chǎn)價格、信貸增長、國內(nèi)生產(chǎn)總值/信貸缺口為指標進行金融周期估測，發(fā)現(xiàn)金融周期的波長通常在8～30年左右，金融周期帶來的波動通常高于經(jīng)濟周期，并作用于經(jīng)濟周期［3］。因此，在進行金融風險與金融風險研究中需對金融周期具有明確的了解與掌握，注重金融周期的科學探索。

三、現(xiàn)階段我國金融風險以及金融風險管理現(xiàn)狀

我國社會經(jīng)濟的高速發(fā)展以及社會經(jīng)濟體制的深化改革，促進了我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與社會供求關系的改變，并對金融體系產(chǎn)生了至關重要的影響。主要表現(xiàn)為“金融市場開放程度的提升”“金融混業(yè)態(tài)勢的形成”“資本市場結(jié)構(gòu)的分化”以及“金融對實體經(jīng)濟影響力的增強”?；诖?，金融安全與穩(wěn)定的重要性愈發(fā)凸顯。但是就目前我國金融市場實際發(fā)展情況來看，股票波動幅度的加大、房地產(chǎn)市場價格的變動、不良貸款的日漸增加以及金融市場開放程度的逐漸提升，是導致我國金融市場出現(xiàn)金融風險的主要因素。與此同時，在進行金融風險管理過程中，存在諸多不足之處:1.由于我國金融行業(yè)起步較晚，相對于發(fā)展國家而言，金融組織市場的完善性與優(yōu)化性有待提升，金融風險管理與監(jiān)督體系尚不健全;2.部分金融機構(gòu)在現(xiàn)代化建設與管理中，對金融風險存在認知上的偏差，對金融風險風險管理功能理解存在不足，從而在業(yè)務拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，無法應用風險進行風險管控;3.誠信機制缺乏與信息不對稱問題，無法促進金融擴張與金融風險管理的有機結(jié)合，從而實現(xiàn)金融風險的放大，提升金融脆弱性［4］。

四、基于金融安全視角下，金融風險管理的優(yōu)化策略

國務院總理在2018年政府工作報告中明確指出:現(xiàn)階段我國金融風險總體可控，在經(jīng)濟現(xiàn)代化建設中，應促進加強金融安全與穩(wěn)定，加強金融風險管控力度，實現(xiàn)標本兼治?；诖?，聯(lián)系金融風險、金融周期以及金融管理相關概述，金融安全與穩(wěn)定的關鍵在于金融風險管理能力與水平的提升，實現(xiàn)金融體系發(fā)展與金融風險管理的相協(xié)調(diào)。對此，可采用如下措施進行實現(xiàn)。

(一)加強金融機構(gòu)自身風險管理水平與能力的提升

金融機構(gòu)作為金融體系中的重要組成部分，其自身風險管理水平與能力的高低直接關系著金融機構(gòu)風險情況的好壞。因此，金融機構(gòu)應注重自身內(nèi)部金融風險管理能力的強化，通過內(nèi)部控制進行金融風險的有效識別、規(guī)避、消除、轉(zhuǎn)移或利用，獲取更高經(jīng)濟效益。在此過程中，首先應對金融風險與金融風險管理內(nèi)涵與特征具有明確的認識與掌握，樹立風險防范與管控意識。其次，緊跟時代變化與社會發(fā)展需求，進行治理結(jié)構(gòu)的革新，提升自身應變能力，完善金融風險監(jiān)督機制。此前，依托制度與規(guī)則，提升金融風險監(jiān)督與管理的規(guī)范性、法治性、權威性，明確各部門工作人員風險管理責任，提升工作人員在金融風險管理工作中的主觀能動性。

(二)完善監(jiān)督管控體系，提升監(jiān)管機構(gòu)風險管理能力

金融風險監(jiān)督部門是金融風險管理的主要責任體，其管理質(zhì)量與能力的提升，對金融安全與穩(wěn)定存在直接影響。要想實現(xiàn)金融風險監(jiān)督部門風險管理能力的提升，可從以下幾方面出發(fā):1.樹立先進金融風險管理理念。即加強金融風險、金融風險管理、金融周期等相關問題的理論與實踐研究，從中提取優(yōu)質(zhì)理論與思想，結(jié)合自身實際情況進行創(chuàng)新，從而以理論指導風險管理行為，提升風險管理水平。2.注重行政質(zhì)量與效率的提升。即以國家與中央思想、政策、要求為指導，并在此基礎上建立完善監(jiān)督管理制度與工作機制，注重監(jiān)督管理團隊綜合能力與素養(yǎng)的提升，實現(xiàn)思想、政策、要求的落實與滿足。3.促進風險防控能力的提升。即加大金融基礎設施建設力度，構(gòu)建金融風險預警系統(tǒng)，提升金融風險信息收集與利用能力，明確風險形成原因，做好風險預防與處理工作。同時，通過資源整合彌補自身不足，提升監(jiān)督管理水平。

(三)加強科學、可行誠信評估與信息披露機制的建設

誠信評估機制與信息披露機制的科學構(gòu)建是應對金融風險產(chǎn)生的重要手段。例如，基于誠信評估機制，銀行等金融機構(gòu)能夠?qū)J款企業(yè)信用程度進行科學評估，為企業(yè)提供個性化信貸服務，避免不良貸款對金融安全的影響。與此同時，根據(jù)信息披露機制，能夠?qū)ζ髽I(yè)實際發(fā)展情況、資產(chǎn)情況進行全面了解，為貸款審核、企業(yè)退入市提供信息依據(jù)。

(四)促進政府行政部門金融安全維護作用的充分發(fā)揮

政府作為經(jīng)濟市場宏觀調(diào)控的重要載體，在金融安全維護工作中發(fā)揮著至關重要的作用。對此，需通過促進政府行政部門金融安全維護作用的充分發(fā)揮，實現(xiàn)我國金融風險管理綜合能力的提升。一方面，應注重地方領導層工作人員金融工作能力的強化，保證其對金融專業(yè)知識、金融市場發(fā)展規(guī)律、金融監(jiān)督管理手段以及相關法律法規(guī)具有準確、充分的了解與掌握，促進金融資源與金融風險管理、金融業(yè)務與金融風險管理的有效連接。另一方面，明確認知當前金融形勢，從中央層面進行制度化、專業(yè)化建設，形成由中央到地方到企業(yè)的一體化風險管理格局。

五、結(jié)論

總而言之，金融風險與金融風險管理是金融體系所具備的基本屬性，是金融市場建設與發(fā)展過程中所重視的關鍵點。在當前經(jīng)濟全球化發(fā)展以及我國經(jīng)濟體制深化改革過程中，為避免金融危機的周期產(chǎn)生，在金融業(yè)務拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，應對金融風險與風險管理具有充分的認知與了解，并從金融安全視角出發(fā)，采取行之有效的措施與策略，構(gòu)建科學、超前、切實可行的金融風險防控體系，提升金融風險管理能力與水平，促進金融市場穩(wěn)定與優(yōu)化發(fā)展。

參考文獻:

［1］張婷.金融安全視角下的金融周期與金融風險管理［J］.中國商論，2018(23):33－34〗.

［2］梁楓.金融安全視角下商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管路徑選擇［J］.經(jīng)濟問題，2018(07):39－43+110.

［3］賈甫.經(jīng)濟波動、資源配置效率與金融風險防范機制構(gòu)建［J］.當代經(jīng)濟管理，2018，40(06):86－91.

［4］張凌，倪國愛.經(jīng)濟增速下行條件下金融風險預警與金融穩(wěn)定性研究［J］.理論探討，2016(01):96－100.

作者：程鑫 單位：福建師范大學協(xié)和學院