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金融創(chuàng)新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理探究

前言:想要寫出一篇引人入勝的文章?我們特意為您整理了金融創(chuàng)新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理探究范文,希望能給你帶來靈感和參考,敬請閱讀。

金融創(chuàng)新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理探究

【摘要】金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,在促進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展的同時(shí)也會滋生新的金融風(fēng)險(xiǎn)。為此,本文對金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系以及當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行研究,提出培育競爭性市場、對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法、加強(qiáng)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的國際合作,以期更好地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)我國金融行業(yè)健康有序地發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險(xiǎn);金融監(jiān)管

一、引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展,金融創(chuàng)新已成為一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢,當(dāng)代金融創(chuàng)新一方面促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展,另一方面又帶來了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下,我們需要明確金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系,以及當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的現(xiàn)狀及存在的問題,以此加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制,保證金融市場的穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)社會的持續(xù)發(fā)展。

二、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)基本概述

(一)金融創(chuàng)新的內(nèi)涵金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域所涉及到的金融要素在新建立的生產(chǎn)函數(shù)中,為了追求利潤機(jī)會而形成的市場改革,將金融要素進(jìn)行重新組合,形成金融創(chuàng)新產(chǎn)品。金融創(chuàng)新有廣義與狹義之分,廣義的金融創(chuàng)新包括金融制度、新的金融工具、融資方式、金融市場、支付手段等方面的創(chuàng)新;狹義的金融創(chuàng)新主要是指金融工具的創(chuàng)新。無論是廣義的金融創(chuàng)新還是狹義的金融創(chuàng)新,其創(chuàng)新的主體都是金融機(jī)構(gòu)———銀行、非銀行類金融機(jī)構(gòu)等。(二)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營業(yè)務(wù)或資金融通和貨幣經(jīng)營過程中,由于決策失誤,客觀情況變化以及各種事先無法預(yù)料的不確定因素等方面的原因使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失,使資金經(jīng)營者的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定偏差,而導(dǎo)致企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)和金融活動相伴相生,只要有金融活動發(fā)生的地方就時(shí)時(shí)刻刻存在著金融風(fēng)險(xiǎn),包括最為原始的實(shí)物借貸,也包括現(xiàn)代化金融交易。

三、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性分析

(一)金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的功能

20世紀(jì)60年代以來,金融創(chuàng)新層出不窮,通過金融制度、金融產(chǎn)品、交易方式、金融市場等的變革,促進(jìn)了金融領(lǐng)域各種要素的重新優(yōu)化組合和資源的重新配置,已經(jīng)成為促進(jìn)金融市場發(fā)育、金融行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。然而,金融創(chuàng)新活動的加速,在經(jīng)濟(jì)全球化加劇世界經(jīng)濟(jì)失衡的環(huán)境下,提供了必不可少的控制和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具,為人們提供了避險(xiǎn)的新途徑,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。金融創(chuàng)新對金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分散功能主要表現(xiàn)在金融創(chuàng)新可以規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、證券市場風(fēng)險(xiǎn)。近年來,由于金融機(jī)構(gòu)競爭加劇和國際監(jiān)管力度的加大,銀行業(yè)為減輕壓力不斷進(jìn)行金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新來提高資本充足率,但資本充足率的提高又使得銀行的盈利減少、風(fēng)險(xiǎn)增加,而金融創(chuàng)新的出現(xiàn)就為銀行風(fēng)險(xiǎn)的控制提供了途徑。在規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)方面,由于貨幣市場利率多變,風(fēng)險(xiǎn)急劇增長,金融機(jī)構(gòu)推出了遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換等金融創(chuàng)新,從而有效地規(guī)避了利率風(fēng)險(xiǎn)。而金融創(chuàng)新也能夠有效地緩解和防治股票、債券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)金融創(chuàng)新可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新的發(fā)展一定程度上會伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,主要表現(xiàn)為:國內(nèi)受到計(jì)劃時(shí)代的陳舊金融觀念的影響,人們的思想意識同當(dāng)前的金融創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)際情況之間出現(xiàn)了脫節(jié),意識遠(yuǎn)未達(dá)到金融創(chuàng)新的發(fā)展水平,金融創(chuàng)新中風(fēng)險(xiǎn)意識及法制觀念比較淡薄。此外,國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管機(jī)制的不健全,國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo),使得各國之間互相融合、相互依賴,資本流動頻繁,金融創(chuàng)新工具中的不確定性因素增加,這進(jìn)一步加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的現(xiàn)狀及問題

(一)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的現(xiàn)狀

我國的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了從集中統(tǒng)一監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的變遷,相應(yīng)地,金融監(jiān)管部門也從單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)到多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)展。最初,我國的金融業(yè)由中國人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管,但這種監(jiān)管體系不能適應(yīng)金融業(yè)經(jīng)營體制的發(fā)展。因此,國家對金融監(jiān)管體系進(jìn)行了逐步改革。1992年,證券監(jiān)督管理委員會成立,證券業(yè)實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管獨(dú)立;1998年,保險(xiǎn)監(jiān)督委員會成立,初步形成了分業(yè)監(jiān)管制度;2003年,銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立,標(biāo)志著我國分業(yè)監(jiān)管體制的最終確立。中國人民銀行作為中央銀行仍履行一定的監(jiān)管職責(zé),在協(xié)調(diào)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)、充當(dāng)最后貸款人和防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。目前,我國已形成“一行三會”的監(jiān)管格局,這種分業(yè)監(jiān)管體制與我國分業(yè)經(jīng)營的金融體制相適應(yīng),對處于市場化初期的中國金融業(yè)的有序、健康發(fā)展發(fā)揮了促進(jìn)作用。然而,分業(yè)監(jiān)管雖然有助于對銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的專業(yè)監(jiān)管,但在分工基礎(chǔ)上的合作是必不可少的。并且,隨著金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營發(fā)展和金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,金融機(jī)構(gòu)實(shí)行跨行業(yè)服務(wù)的趨勢日趨明顯,建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作協(xié)調(diào)機(jī)制則顯得十分重要。

(二)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式存在的問題

第一,金融風(fēng)險(xiǎn)管理主體的動力不足。我國的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了從集中統(tǒng)一監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的變遷,相應(yīng)地,金融監(jiān)管部門也經(jīng)歷了從單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)到多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展。但我國的金融機(jī)構(gòu)尚未形成完全獨(dú)立的經(jīng)營模式和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,金融創(chuàng)新十分不足。但隨著中國同國際市場的交易越來越頻繁,來自于體制轉(zhuǎn)換的外部推動力將逐漸增強(qiáng),如果國內(nèi)的金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主體動力不強(qiáng),那么就將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)從事金融創(chuàng)新的內(nèi)在動力不足,金融創(chuàng)新則會停滯不前。第二,金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制本身的缺陷性。我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性的主要原因在于國內(nèi)的金融創(chuàng)新及金融風(fēng)險(xiǎn)的管理模式主要是來源于金融機(jī)構(gòu)之外的外部力量和政策的推動,金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要動因均是以社會的穩(wěn)定為前提,并不是以金融機(jī)構(gòu)的盈利為目的,因此在以往的金融管理模式和創(chuàng)新之中就出現(xiàn)了金融市場缺乏流動性,主要依靠強(qiáng)制推銷的政策債券,此種創(chuàng)新方式是國外最為理想的貨幣市場創(chuàng)新的工具,而到國內(nèi)卻成為了期限長、收益高、流通性差的居民投資工具,金融創(chuàng)新目的更多的是想在無序市場競爭中搶占市場份額,便出現(xiàn)了金融創(chuàng)新工具的無序性,金融創(chuàng)新活動缺乏規(guī)范性,從而致使金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性。第三,金融風(fēng)險(xiǎn)防范手段不足。由于國內(nèi)的金融市場發(fā)展還處于初始階段,金融創(chuàng)新雖有較大發(fā)展,但層次較低,受國內(nèi)外金融市場環(huán)境及政策的影響較大,在金融創(chuàng)新與金融業(yè)的發(fā)展過程中面臨的阻礙因素也較大,在一定程度上增加了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。此外,為了刺激金融創(chuàng)新,在部分環(huán)節(jié)還出現(xiàn)金融管制放松的現(xiàn)象。金融監(jiān)管的方式、方法開始轉(zhuǎn)變,但對金融創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏監(jiān)管的力度,例如國內(nèi)對公開市場業(yè)務(wù)的操作,就受到創(chuàng)新品種、規(guī)模的限制。同時(shí)由于金融監(jiān)管制度和金融創(chuàng)新人才素質(zhì)、金融技術(shù)手段不高,金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施就顯得更為不足。

五、改進(jìn)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的有效途徑及措施

(一)培育競爭性市場,完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式

培育競爭性的市場,完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式主要是向金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式的系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性發(fā)展。而這些都需要在實(shí)踐中得到規(guī)范和完善,為此就必須培育競爭性的市場,放松金融業(yè)市場的準(zhǔn)入條件,積極推進(jìn)國內(nèi)金融組織結(jié)構(gòu)的多元化,削弱國有銀行的壟斷程度;隨著我國加入世貿(mào)組織及外資銀行的進(jìn)入,在擠占國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展空間的同時(shí),也帶來了更多先進(jìn)的經(jīng)營管理理念和方法,我國需加以學(xué)習(xí)借鑒,這有利于競爭性市場的培育及金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性的發(fā)展。

(二)對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法,提供金融規(guī)范創(chuàng)新

在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí),要對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法,以立法的方式來保護(hù)金融創(chuàng)新者的利益,從根本上降低金融創(chuàng)新本身的活動風(fēng)險(xiǎn)。對于金融創(chuàng)新產(chǎn)品,建立一定時(shí)間的收益保護(hù)期或應(yīng)用專利保護(hù)期,同時(shí)規(guī)范創(chuàng)新規(guī)則,使得金融創(chuàng)新并不是無序創(chuàng)新,而是在有序的規(guī)則內(nèi)進(jìn)行創(chuàng)新與運(yùn)行,是在法律和規(guī)章制度允許的范圍內(nèi)的活動創(chuàng)新,通過各種要素和條件的分解與組合,使其能夠創(chuàng)造出更具效率性的金融工具、交易種類、服務(wù)項(xiàng)目和金融管理方式,而不是將違規(guī)行為作為金融創(chuàng)新。從立法或管理?xiàng)l例等形式來培育并規(guī)范金融創(chuàng)新的發(fā)展,這就使得金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的順利運(yùn)作擁有了外部法制框架,進(jìn)而降低金融創(chuàng)新的主體和金融創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)在隱含的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)加強(qiáng)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的國際合作

隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展,金融創(chuàng)新越來越具有系統(tǒng)化、國際化特征,而金融創(chuàng)新中的金融風(fēng)險(xiǎn)也并非是一個(gè)國家的金融監(jiān)管部門能夠防范的,因此就需要加強(qiáng)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào),以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的國際轉(zhuǎn)移,從而有效地降低金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)參照國際監(jiān)管組織的標(biāo)準(zhǔn)制定適用于本國的相關(guān)規(guī)則,通過國際合作從而達(dá)到防范金融創(chuàng)新所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

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作者:周楠 單位:長江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院

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