談金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

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摘要：調(diào)整金融資產(chǎn)管理或轉(zhuǎn)變資源配置，在促進(jìn)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。金融資產(chǎn)管理的將逐步進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展所產(chǎn)生的問題也將對(duì)金融資產(chǎn)管理產(chǎn)生反作用。本文從金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)入手，探討二者的相互聯(lián)系與發(fā)展，并提出了一系列有效措施。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；關(guān)系思考

從20世紀(jì)90年代到現(xiàn)在，中國金融經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了快速發(fā)展階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得了長足的進(jìn)步。但是近年來，金融經(jīng)濟(jì)正在從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中脫離出來，這主要體現(xiàn)在虛擬金融資本上。兩者之間的不平衡正在破壞金融經(jīng)濟(jì)服務(wù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，造成了實(shí)體資本向虛擬資本倒流問題。

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系的概述

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指使用思想和工具在地球上創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主要包括有形產(chǎn)品、精神產(chǎn)品、服務(wù)生產(chǎn)和活動(dòng)。包括貿(mào)易、服務(wù)、建筑和文化產(chǎn)業(yè)，可以定義為實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在社會(huì)發(fā)展方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要包括教育、文化、知識(shí)、信息、藝術(shù)和體育等各種服務(wù)部門，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類社會(huì)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。

（二）金融資產(chǎn)管理金融資產(chǎn)管理指的是主要指的是金融投資，是一種通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接投資的行為，其主要是指自然人或者社會(huì)團(tuán)體通過閑置資金購買相關(guān)的金融產(chǎn)品，獲取收益或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種投資行為。與實(shí)物投資不同的是，實(shí)物投資交易的對(duì)象主要是有形的具體對(duì)象。通過出售某些物品，可以賺取交易。價(jià)格差異可帶來經(jīng)濟(jì)利益，其中最典型的是房地產(chǎn)投資。而金融投資是一種虛擬經(jīng)濟(jì)行為，其本質(zhì)上是資金整合與再分配的過程，其投資類型多樣，操作方便，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中不可缺少的重要組成部分，較為典型的代表是股票、期貨以及基金等。金融投資的自由性強(qiáng)、交易方便、效益高，比如想要購買或者出售股票，僅需在相關(guān)平臺(tái)進(jìn)行操作即可，這個(gè)教育過程等同于資金轉(zhuǎn)移的過程；而購買股票與出售股票之間的差價(jià)則代表著收益或者損失。隨著我國進(jìn)入市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善與發(fā)展，我國的金融市場(chǎng)規(guī)模越來越大，發(fā)展也越來越快，體現(xiàn)的作用也越來越明顯，并逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資產(chǎn)管理之間的關(guān)系

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)如果失去實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融資產(chǎn)管理也將失去其意義。因?yàn)橹挥袑?shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展才能在其中創(chuàng)造物質(zhì)和服務(wù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是骨架，金融資產(chǎn)管理是依附在骨架上的血肉。因此只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，金融資產(chǎn)管理才有可能發(fā)揮作用。沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)依托的金融資產(chǎn)管理只是水中月鏡中花，沒有任何意義。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)倒退，極易引發(fā)金融危機(jī)。

（二）金融資產(chǎn)管理對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反作用金融資產(chǎn)管理反過來可以有效作用與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如果金融資產(chǎn)管理良好，那么可以有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。反之，如果金融資產(chǎn)管理發(fā)展較差，也會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融資產(chǎn)管理是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，為資金提供再分配途徑的必然形式之一，其是在實(shí)體投資基礎(chǔ)上發(fā)展起來的虛擬投資形式，無論是投資行為還是投資方式都更為方便快捷，是實(shí)體投資商品化的一種行為，比實(shí)體投資更有價(jià)值。從金融資產(chǎn)管理對(duì)象的角度來看，可以分為：①銀行存款。即自然人或者社會(huì)團(tuán)體，通過一定的程序在銀行開一個(gè)賬戶，然后將自有資金存入銀行賬戶，銀行會(huì)依據(jù)存款利率為存款人提供一定的利息收益。②基金。目前國內(nèi)的基金可分為以下兩類：第一種是由個(gè)人或者社會(huì)團(tuán)體以某種目的而創(chuàng)建的一種基金，比較常見的是公益基金，第二種是通過所有人共同參與承擔(dān)的高流動(dòng)性投資行為。③股票。這是為股份公司籌集資金的主要方式。股東可以在公開市場(chǎng)上配售股票中獲利，并承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。④債券。債券由國家或企業(yè)發(fā)行，旨在收集社會(huì)上具有高度穩(wěn)定性和高盈利能力的免費(fèi)資金，其中最典型的是公共債務(wù)。簡而言之，推出金融產(chǎn)品的目標(biāo)非常相似。所有這些都需要將自由的社會(huì)資金集中到一起，并擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行投資，以獲取一定的收益，提高資本的流動(dòng)性，所不同的是不同的投資行為，起投資收益與風(fēng)險(xiǎn)具有較大的差異性，適合的投資對(duì)象也有所不同。

三、金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系不緊密金融資產(chǎn)管理規(guī)模是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與進(jìn)步的直接體現(xiàn)，也是它們之間關(guān)系的最重要指標(biāo)。雖然經(jīng)過多年的發(fā)展，我國的金融資產(chǎn)管理規(guī)模有了極大的發(fā)展，但是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比仍然沒有完全匹配。尤其是在我國生產(chǎn)力過剩的背景下，金融資產(chǎn)管理的規(guī)模不斷增長反而會(huì)使這一問題更為嚴(yán)重，也因此其對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)力度就有所不足，最終導(dǎo)致金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系越來越不緊密。

（二）金融資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展加快，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢近年來，我國金融市場(chǎng)每年都在增長，但是產(chǎn)值的增長速度并不明顯。這個(gè)問題表明，盡管我國金融業(yè)發(fā)展相對(duì)較快，但總資產(chǎn)和國內(nèi)生產(chǎn)總值尚未達(dá)到適當(dāng)?shù)陌l(fā)展水平。盡管改革開放已經(jīng)進(jìn)行了多年，而且我國的經(jīng)濟(jì)形式也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的總體狀態(tài)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于相對(duì)緩慢的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)的相應(yīng)分析，實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景下獲得的年度利潤呈下降趨勢(shì)，而在此背景下企業(yè)的利潤損失問題也在增加。

四、協(xié)調(diào)金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的對(duì)策

（一）充分利用實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極因素一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須確定自己的發(fā)展，并在市場(chǎng)交易的環(huán)境中及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，與市場(chǎng)建立緊密地聯(lián)系，并為維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供市場(chǎng)基礎(chǔ)。資本流入金融系統(tǒng)，從而增加其流動(dòng)性。在資本的影響下，金融市場(chǎng)的資本儲(chǔ)備將繼續(xù)增加，總體規(guī)模將逐步擴(kuò)大和，其系統(tǒng)也可以利用這一機(jī)會(huì)不斷完善，從而成為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的重要力量。另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受益于金融市場(chǎng)的利潤，將用于下一階段的工業(yè)發(fā)展，這也將使實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得更多的發(fā)展資金。在資本的持續(xù)流入和流出的指導(dǎo)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)活動(dòng)將得到質(zhì)的改善，從而國民經(jīng)濟(jì)將獲得強(qiáng)大的可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

（二）金融自由化監(jiān)督政府應(yīng)減少對(duì)金融資產(chǎn)管理的干預(yù)，讓市場(chǎng)更多地參與金融資產(chǎn)管理的治理和規(guī)制，并使市場(chǎng)成為金融資產(chǎn)管理的方向，而不是過度使用治理方法，這很容易導(dǎo)致金融系統(tǒng)失真。例如：對(duì)于債券市場(chǎng)，其組成部分必須多樣化，政府債券、公司債券、銀行債券和地方債券必須能夠參與其中。由于金融市場(chǎng)發(fā)展的盲目性，仍必須進(jìn)行必要的政府監(jiān)督。

（三）促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展與完善在資本市場(chǎng)上，擁有更多資源的人們可以比其他參與者更快地了解金融市場(chǎng)或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中的發(fā)展機(jī)會(huì)，并以此來操縱市場(chǎng)以產(chǎn)生巨大的利潤。為避免此問題，決策者可以提前披露有關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)的信息，為市場(chǎng)參與者提供平等的信息獲取渠道，這將有效減少市場(chǎng)欺詐的可能性，并有助于規(guī)范工作以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融資產(chǎn)管理的發(fā)展。與此同時(shí)，司法部門必須在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金配置，及時(shí)介入實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作，制定適當(dāng)?shù)姆煞ㄒ?guī)，以減少對(duì)二者的操縱，并使市場(chǎng)成為它們之間資源分配的主要?jiǎng)恿?。例如，一些私募股?quán)基金或證券投資機(jī)構(gòu)與上市公司合謀操縱股票價(jià)格并以發(fā)行新股的名義籌集資金，這通常導(dǎo)致大量股東遭受損失。為了制止這種違法行為，司法機(jī)關(guān)必須大力查處涉嫌操縱股價(jià)和暴利的機(jī)構(gòu)和上市公司，并對(duì)上市公司處以罰款。同時(shí)，需要制定有針對(duì)性的法律法規(guī)，以確保操縱股票價(jià)格的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范資本投資程序，以防止與上市公司串通，并確保股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。

五、金融資產(chǎn)管理如何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

（一）金融資產(chǎn)管理應(yīng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資本支持企業(yè)對(duì)資本的需求與現(xiàn)有資本供給體系之間的矛盾已成為制約當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸。改革開放以來，我國在建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方面取得了突破，但是我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善，金融市場(chǎng)還沒有完全開放。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的一些參與者，尤其是私營企業(yè)，很難通過常規(guī)渠道籌集資金。在這種情況下，私人資金是不可避免的。相反，一些大公司繼續(xù)從金融業(yè)籌集資金。因此，金融業(yè)應(yīng)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供更好的金融服務(wù)，為弱勢(shì)群體提供更多的金融支持，以服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和推進(jìn)科學(xué)研究。應(yīng)加快解決農(nóng)村地區(qū)缺乏金融服務(wù)以及小型和微型企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)困難的問題。

（二）有效防范金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防是金融行業(yè)的常年話題。國際金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)是，我們不應(yīng)以不切實(shí)際和壓倒性的方式過度開發(fā)金融衍生品。在金融改革過程中，要穩(wěn)步改善金融市場(chǎng)，推進(jìn)金融市場(chǎng)改革，堅(jiān)持金融、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融并行發(fā)展。始終圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如果沒有堅(jiān)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，就不可能討論金融業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，在改善金融市場(chǎng)的過程中，爭取全面發(fā)展。

六、結(jié)語

金融資產(chǎn)管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)在社會(huì)發(fā)展過程中是相輔相成的。當(dāng)前，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也面臨諸多問題。這些問題的主要原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融資產(chǎn)管理的高度不一致。因此，必須及時(shí)作出反應(yīng)，推進(jìn)金融體制改革，不僅要借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，而且要牢固認(rèn)識(shí)時(shí)代的可能性，走我國特色社會(huì)主義現(xiàn)代化道路。

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作者：王皓 單位：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)