文化產(chǎn)業(yè)與金融深度融合淺析
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摘要:伴隨著我國進入社會主義新時代，文化成為我國重要的軟實力，是我國綜合實力發(fā)展必不可少的組成成分。文化產(chǎn)業(yè)作為文化傳播的重要載體，加快了我國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的步伐，但文化企業(yè)大多都有抵押擔(dān)保不足、收益難以預(yù)見和銀行授信門檻高等特點，特別是小微文化企業(yè)，普遍有著“融資難融資貴”的問題，探索多渠道的融資、創(chuàng)新融資模式任重而道遠。文章從當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，分析文化產(chǎn)業(yè)在融資過程中面臨的問題，并針對這些問題給出了多角度的解決途徑，例如完善文化金融服務(wù)體系以疏通融資通道;創(chuàng)新文化銀行特色服務(wù);建立健全的文化金融法律制度等。探索供應(yīng)鏈金融與文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，更是給我們提供了不一樣的角度來為文化產(chǎn)業(yè)融資。金融資本注入文化產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)迎來文化血液，“文化+金融”模式的探索，可以整合各方資源合作協(xié)同助力文化產(chǎn)業(yè)的改革創(chuàng)新，值得深入分析。
關(guān)鍵詞:文化產(chǎn)業(yè);融資;金融;供應(yīng)鏈金融;資本市場
文化產(chǎn)業(yè)是以生產(chǎn)和提供精神產(chǎn)品為主要活動，以滿足人們的文化需要作為目標(biāo)，是指文化意義本身的創(chuàng)作與銷售，狹義上包括文學(xué)藝術(shù)創(chuàng)作、音樂創(chuàng)作、攝影、舞蹈、工業(yè)設(shè)計與建筑設(shè)計［1］。文化作為一國軟實力和民族之魂，它的繁榮興盛與民族自信感息息相關(guān)，文化產(chǎn)業(yè)是如今當(dāng)之無愧的朝陽產(chǎn)業(yè)。自我國進入中國特色社會主義新時代，黨中央便提出建立健全現(xiàn)代文化市場體系。在十九大報告中，黨中央對新時代文化建設(shè)做出了系統(tǒng)的解釋，文化產(chǎn)業(yè)正在成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型升級的中堅力量。因此，在這樣一個時代背景之下，我國的文化產(chǎn)業(yè)進入了飛速發(fā)展時期［2］。我國自2000年第一次正式提出發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，出臺了一系列的扶持措施，文化產(chǎn)業(yè)從國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)到產(chǎn)業(yè)增加值突破3．5億元［3］，20年來實現(xiàn)了質(zhì)的突破。大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的一環(huán)，較發(fā)達國家文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值通常是占GDP總量的20%左右，屬于支柱產(chǎn)業(yè)。一些國家不少優(yōu)秀的文化產(chǎn)品甚至已被出口至世界各地，但比較而言，我國文化產(chǎn)業(yè)尚存很大的發(fā)展空間。
一、文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀分析
(一)融資現(xiàn)狀
1．直接融資
首先從資本市場直接融資來看，目前為止已有176家文化產(chǎn)業(yè)公司在上海證券交易所和深圳證券交易所上市，其股權(quán)融資獲得5253億左右的資金，但通過債權(quán)融資獲得的資金卻遠遠不及股權(quán)融資，在2017年只得到大約99億資金，比上一年減少了40%。從政府的直接投入來看，文化產(chǎn)業(yè)的政府財政投入逐年遞增，不過漲幅趨于平緩，如圖1所示，從2016年至2017年僅增加6個百分點，其增長幅度還是遠小于文化產(chǎn)業(yè)資金缺口的增長幅度［6］。
2．間接融資
在間接融資方面，各大銀行都有針對文化企業(yè)設(shè)計各種信貸產(chǎn)品，為其開辟綠色通道，但銀行主要是將資金投向文化核心產(chǎn)業(yè)(內(nèi)容類文化產(chǎn)業(yè))以外的部分，缺少針對核心產(chǎn)業(yè)特征的特色金融產(chǎn)品。至2017年底，上市文化企業(yè)長期借款額總計為1198億元，僅僅為股權(quán)融資的22．8%，其中銀行提供的資金嚴(yán)重不足，資本結(jié)構(gòu)得不到優(yōu)化，ROE僅為36．23%，遠低于其他行業(yè)［7］。
(二)尚存的融資問題
1．融資渠道不完善且創(chuàng)新力度不大
我國文化企業(yè)發(fā)展起步較其他行業(yè)而言更晚，整體的融資服務(wù)體系現(xiàn)如今并未建設(shè)完善，面臨的融資風(fēng)險和運營資金缺口很大。而且在當(dāng)下的階段，大多文化企業(yè)的融資創(chuàng)新能力比較薄弱，使得可使用的融資渠道和形式非常單一，資本利用率低，致使文化企業(yè)有著巨大的融資需求量，再加之大量民間資本對文化企業(yè)多采取觀望策略，原本的可用資源被大量閑置和浪費。除此以外，企業(yè)的人才和技術(shù)短缺也使得文化企業(yè)的發(fā)展受到更多限制［8］。
2．融資活動相關(guān)法律欠缺
目前，有關(guān)于文化企業(yè)融資的法律條文仍存在欠缺，在沒有法律保護的情況下，企業(yè)難免在融資過程中承擔(dān)較高的風(fēng)險，基本的融資安全性和健康性都無法得到保障，更不談企業(yè)能夠如何有效開拓融資渠道，探索新型融資方式。文化企業(yè)融資的相關(guān)法律條文不夠完善具體表現(xiàn)在:對無形資產(chǎn)的價值評估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、文化金融市場的信息監(jiān)管體制有待加強、是否考慮了文化企業(yè)的征信情況及其信息披露情況的特殊性等。
(三)融資問題的解決對策
為了解決文化企業(yè)融資難的問題，文化企業(yè)需要改革自身體制，同時還需要整個社會加快構(gòu)建完善的金融服務(wù)體系，加大文化與金融的合作創(chuàng)新力度［9］。
1．疏通融資途徑
通過構(gòu)建更加完善的文化金融服務(wù)體系，使得資金融通渠道得以充分疏通，進而促進資金以更多的不同的渠道流入文化產(chǎn)業(yè)，這是目前快速解決文化企業(yè)融資問題的重要途徑。例如“北京模式”這一文化金融服務(wù)平臺，集股債權(quán)融資、企業(yè)展示、培育孵化、獎勵資金申請等功能于一體，全面構(gòu)建文化與金融一體化的服務(wù)體系，能夠讓文化企業(yè)了解和選擇較為完善的融資途徑和融資方式。與此同時，這一體系還重點研究了文化企業(yè)無擔(dān)保輕資產(chǎn)的特點，并針對這一問題，研制出一整套系統(tǒng)管理制度。除此以外，這一平臺還開發(fā)了項目審核、可支持股債權(quán)融資、金融產(chǎn)品展示、點對點推送等功能的系統(tǒng)網(wǎng)站，上述功能可以有效降低金融機構(gòu)與文化企業(yè)之間的信息不對稱。
2．創(chuàng)新融資渠道和形式
落實多渠道融資模式是解決文化企業(yè)融資難融資貴的關(guān)鍵之處，因此文化企業(yè)必須通過開展或參與戰(zhàn)略資源合作以促進融資渠道和形式的創(chuàng)新。文創(chuàng)銀行作為首要的主流金融機構(gòu)，應(yīng)肩負起落實文化金融服務(wù)，精準(zhǔn)對接文化企業(yè)的重擔(dān)。例如，文創(chuàng)銀行可以聯(lián)合保險公司、證券投資基金等金融機構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類，加快完成股權(quán)投資、債券、資產(chǎn)支持等文化金融服務(wù)計劃，為文化企業(yè)提供多渠道、多層次的全方位金融服務(wù)。此外，各個金融機構(gòu)還應(yīng)積極研發(fā)實用性強的信貸產(chǎn)品和文化金融產(chǎn)品，通過擴大文化企業(yè)貸款抵押物的種類范圍和抵押方式，摸索建設(shè)文化企業(yè)無形資產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)，從而盡可能滿足文創(chuàng)企業(yè)的融資需求［10］。充分利用社會資源是文化企業(yè)拓寬融資渠道的又一有效途徑，加強引入應(yīng)用社會資源，并與之積極開展戰(zhàn)略合作，以此來彌補文化企業(yè)的資金缺口?，F(xiàn)如今的“成都模式”以路演為特點，非常有參考價值?！俺啥寄Ｊ健边\用了形式多樣的路演宣講活動向社會各界生動地展示優(yōu)秀的文化項目，從而為文化企業(yè)吸引投資;同時以企業(yè)自身作為媒介，與各大投資機構(gòu)、文化產(chǎn)業(yè)平臺以及其他企業(yè)建成戰(zhàn)略資源合作，因此社會資源以更多形式注入文化企業(yè)。
3．健全文化金融法律體系
健全和完善文化金融法律體系是為文化企業(yè)提供安全融資環(huán)境的基本保障，事關(guān)文化企業(yè)是否能融資、融好資、安全融資等具體問題，國家相關(guān)部門應(yīng)共同發(fā)力加快建立健全的文化金融法律體系，切實實現(xiàn)文化企業(yè)的多渠道融資。據(jù)悉《文化產(chǎn)業(yè)促進法》將要出臺，這一舉措可以切實彌補已有的法律條文中文化法的空缺。文化法律建設(shè)中那些實質(zhì)性、針對性領(lǐng)域的法律法規(guī)，例如評估文化企業(yè)無形資產(chǎn)價值、在商業(yè)模式上根據(jù)文化企業(yè)和其他行業(yè)企業(yè)的不同加以判別、權(quán)利歸屬等方面的不確定性等，都需要迫切地取得進一步的突破。與此同時，缺少核心技術(shù)和有形資產(chǎn)的小微文化企業(yè)的數(shù)量占所有文化企業(yè)的90%以上，因此對其貸款抵質(zhì)押的具體問題給出規(guī)范引導(dǎo)，聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，能夠使得文化企業(yè)融資的法律保障得以深度優(yōu)化。除此以外，部分地方文化企業(yè)要深度結(jié)合當(dāng)?shù)氐奈幕厣托枨?，關(guān)注當(dāng)?shù)鼐用竦膫鹘y(tǒng)習(xí)俗，注重企業(yè)持續(xù)運營可發(fā)展，形成自身企業(yè)別具一格的商業(yè)亮點。
二、文化產(chǎn)業(yè)與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合分析
供應(yīng)鏈金融，從銀行層面上是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域，從企業(yè)層面上是指企業(yè)特別是中小企業(yè)的一種融資渠道?？傮w而言，就是將核心企業(yè)與其上下游企業(yè)捆綁在一起形成新的統(tǒng)一的整體，再由商業(yè)銀行考慮是否對這一整體提供融資的方式，而不僅僅局限于商業(yè)銀行對單個企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財?shù)瘸Ｒ?guī)服務(wù)。如此一來，位于上下游位置的中小型企業(yè)也將有機會獲得即使便利的貸款資金。
(一)與傳統(tǒng)融資的對比分析
文化企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)利用留存收益轉(zhuǎn)化為資本進行再生產(chǎn)，這需要要求企業(yè)自身已經(jīng)發(fā)展到一定階段，已經(jīng)有積累資本的能力;而外部融資則是指文化企業(yè)通過資本市場籌集資金。供應(yīng)鏈金融作為一種特殊的銀行信貸，與通常的考察企業(yè)綜合實力和規(guī)模的銀行信貸不同，綜合了考慮了文化企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位和整個供應(yīng)鏈的運營能力，與傳統(tǒng)的融資方式相比，二者的區(qū)別主要有以下幾點。
1．擔(dān)保物
文化企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式是抵質(zhì)押貸款，往往只有那些流動性強的固定資產(chǎn)才有資格成為擔(dān)保物。供應(yīng)鏈金融的不同之處就在于它注重整個鏈條上各個交易主體之間的關(guān)系，因此會承認(rèn)更多的擔(dān)保物品種，像存貨和收入等流動資產(chǎn)可以作為擔(dān)保物，品牌商標(biāo)、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)同樣也可以作為擔(dān)保物。就如之前提到的，整條供應(yīng)鏈作為一個整體進行融資，那么就算進行信用融資，也是以這個整體的信用作擔(dān)保，而非其中某個主體的信用。
2．面向客戶的規(guī)模差異
一般的金融機構(gòu)發(fā)放的貸款大多是面向那些實力強勁、信譽良好的大型企業(yè)，然而文化企業(yè)中小微企業(yè)占據(jù)了絕大部分，所以傳統(tǒng)的融資方式并不能很好地解決文化產(chǎn)業(yè)的融資問題。供應(yīng)鏈金融則不然，其面對的客戶群體是整條供應(yīng)鏈上的各個主體，因此擁有良好的管理和較高未來價值的供應(yīng)鏈能夠更加容易獲得融資。供應(yīng)鏈融資的模式打破了銀行局限于單個企業(yè)提供資金的傳統(tǒng)，是一種新的信用評價機制，同時也降低了整體貸款的風(fēng)險。
(二)構(gòu)建模式
1．以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)
應(yīng)收賬款作為企業(yè)的流動資產(chǎn)，能夠較好地預(yù)期企業(yè)未來的現(xiàn)金收入，當(dāng)核心企業(yè)與位于上游的中小文化企業(yè)簽訂交易合同時，大多數(shù)時候采用賒銷的方式，由此產(chǎn)生的應(yīng)收賬款就可作為質(zhì)押品，下游核心企業(yè)再提供反擔(dān)保條款。這樣一來，上游的中小文化企業(yè)就可以獲得銀行的貸款，同時提供貸款的銀行面臨的信用風(fēng)險也會大大降低。既然中小文化企業(yè)與下游核心企業(yè)簽訂了交易合同，那么彼此之間必然相互信任，所以下游核心企業(yè)也愿意為中小文化企業(yè)向銀行提供付款承諾，充當(dāng)中小文化企業(yè)貸款的擔(dān)保人，銀行將應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物。只要上游企業(yè)能夠按照合同約定的要求，按時按量地向下游企業(yè)提供合格產(chǎn)品，保證供應(yīng)鏈正常運營，中小文化企業(yè)的融資問題便能解決，同時銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險也將大大降低。
2．以物流企業(yè)為基礎(chǔ)
在每條供應(yīng)鏈中我們并不能保證需要資金的中小文化企業(yè)都能得到大型文化企業(yè)的支持，不能直接與銀行建立聯(lián)系，這時就可以采取以物流企業(yè)為核心的融通倉模式，如圖2所示:在該模式下，物流企業(yè)通過自己強大的綜合實力獲得銀行統(tǒng)一授信，即一定數(shù)額的信貸額度，獲得授信后再將這些信貸額度分配給需要融資的中小文化企業(yè)。這種方式不僅可以大大簡化中小文化企業(yè)貸款流程，而且還獲得多方面的盈利機會，比如對于銀行而言，只面向物流企業(yè)進行業(yè)務(wù)操作，極大程度降低了信用風(fēng)險;對于需要資金的中小文化企業(yè)而言，在沒有與核心企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系的同時還能獲得流動資金;最后物流企業(yè)也因此擴大了業(yè)務(wù)范圍，有助于提升品牌信譽度和知名度。
三、結(jié)語
文章從產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和與供應(yīng)鏈金融結(jié)合等多個方面，分析了在現(xiàn)代金融助力下文化產(chǎn)業(yè)如何作為國民經(jīng)濟發(fā)展的主力軍在促進市場繁榮和滿足大眾需求的同時不斷突破自我健康發(fā)展。通過促進文化產(chǎn)業(yè)多渠道融資、創(chuàng)新融資方式，實現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)與金融的深度融合。揚金融之帆行文化之舟，助我國文化產(chǎn)業(yè)用強大的引擎駛向更高更遠的山峰，并借此進一步推進我國文化的繁榮與蓬勃發(fā)展。
作者:吳昊 曾嘉祺 單位:悉尼大學(xué)
