鋁期貨套期保值與會計處理

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摘要：期貨市場本身具有價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格波動風(fēng)險的主要功能，其規(guī)避價格波動風(fēng)險的功能主要通過期貨套期保值交易來實現(xiàn)，因此，期貨套期保值交易也成為了企業(yè)進行風(fēng)險管理和財務(wù)管理的主要手段。期貨套期保值的會計處理具有其獨特特點，且在稅務(wù)處理方面也有相應(yīng)的差異，基于此，本文就期貨套期保值及其會計處理、涉及稅種申報和入賬的內(nèi)容進行淺析，希望通過此次分析研究，對相關(guān)賬務(wù)處理和稅務(wù)處理有解惑作用。

關(guān)鍵詞：套期保值鋁期貨套期保值操作會計處理

1套期保值概述與交易原則

1.1套期保值的背景和概述

伴隨全球化和市場化趨勢程度加深，國內(nèi)大宗商品及主要資產(chǎn)價格波動越來越跟隨全球大宗商品及主要資產(chǎn)價格波動，同時波動幅度和波動周期也在逐步趨同，帶給實體企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險相應(yīng)也越來越大。為應(yīng)對所面臨的價格波動風(fēng)險，企業(yè)就需要對應(yīng)的市場工具——期貨，企業(yè)所能實現(xiàn)的手段就是通過期貨套期保值交易參與進期貨市場。羅斯等人認(rèn)為套期保值是公司運用衍生品減少他們的風(fēng)險敞口的行為。國內(nèi)普遍看法是，企業(yè)原材料及產(chǎn)成品價格波動將會導(dǎo)致企業(yè)原材料采購成本和產(chǎn)成品銷售收入產(chǎn)生較大波動，為規(guī)避相關(guān)市場波動風(fēng)險導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)借助于期貨、期權(quán)及掉期和遠(yuǎn)期商品合約對相應(yīng)原材料及產(chǎn)品價格進行反向操作的風(fēng)險管理活動，以期達到風(fēng)險控制的目標(biāo)。綜上所述，企業(yè)套期保值就是利用了期貨或其他衍生金融工具來規(guī)避其面臨的公允價值或現(xiàn)金流量變動的主動風(fēng)險管理經(jīng)營行為。其中大宗商品，比如鋁、期貨是最常用衍生工具之一。按照套期保值操作目標(biāo)來分，可以分為規(guī)避生產(chǎn)成本上升風(fēng)險買入套期保值行為和鎖定生產(chǎn)銷售利潤的賣出套期保值行為；按照被套期標(biāo)的來分，可以分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期保值行為。

1.2套期保值交易原則

為了能夠更好地實現(xiàn)套期保值管理風(fēng)險的目標(biāo)，企業(yè)參與期貨套期保值交易時候，需要注意的是以下幾項事項。

1.2.1交易品種一致或類似原則

交易品種一致或類似可以確保企業(yè)套期保值中的被套期項目和套期項目價格波動方向的一致或者趨同，最終達到套期工具與被套期項目的風(fēng)險相互對沖或者接近對沖。

1.2.2數(shù)量相等或接近原則

企業(yè)開展套期保值時，需要套期工具對應(yīng)的合約數(shù)量與被套期項目所需規(guī)避風(fēng)險數(shù)量應(yīng)該相等或者接近，才能使得一個套期市場盈利(或虧損)與被套期項目市場虧損(或盈利)相同或相近。

1.2.3月份相同或相近原則

因期貨市場多以最終到期交割為主，故而在開展套期保值操作時，還需要注意套期工具期貨合約的交割月份與被套期項目對應(yīng)的風(fēng)險時間周期相一致或相近。

1.2.4方向相反原則

(核心原則)開展套期保值操作時，套期工具交易方向與被套期項目交易方向要相反，才能達到兩個市場風(fēng)險對沖目標(biāo)，否則就是疊加了市場風(fēng)險。

2期貨套期保值賬務(wù)處理

2.1期貨套期保值賬務(wù)處理原則

期貨套期保值賬務(wù)處理主要體現(xiàn)為套期工具為衍生工具的，企業(yè)在參與期貨套期保值交易時候，套期工具的公允價值變動形成相對相應(yīng)的利得或損失計入對應(yīng)的會計期間的損益(或其他綜合收益)以反映風(fēng)險管理活動的影響。套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或者損失計入當(dāng)期損益。被套期項目因套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。被套期項目如果是按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨、按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或者可供出售金融資產(chǎn)，也采用同樣的原則進行處理。

2.2鋁期貨套期保值的會計處理實踐例證

具體到鋁期貨的會計賬務(wù)處理，舉例如下以便更好理解：A公司為一家鋁輪轂生產(chǎn)企業(yè)，原材料主要是鋁錠還有其他部分ADC鋁合金，鋁錠采購量每個月1萬噸，采購價格主要是長江現(xiàn)貨市場鋁錠月度均價采購。雖然經(jīng)過2013—2015年鋁價持續(xù)下跌，企業(yè)嘗到了不做期貨套期保值帶來的收益，但是自從國家開展供給側(cè)改革以來，鋁價向上波動風(fēng)險遠(yuǎn)大于向下波動風(fēng)險且鋁價波動程度愈加劇烈，A公司自身的加工利潤也受到鋁價波動劇烈的影響而變得更加不穩(wěn)定甚至還會出現(xiàn)虧損的局面。遵循期貨套期保值交易品種一致的原則，經(jīng)過公司管理層一致同意并聘請外部風(fēng)險管理公司專業(yè)團隊評估后，認(rèn)為鋁錠現(xiàn)貨市場價格與鋁期貨市場價格基本趨于接近99%的高度相關(guān)性，且存在鋁價單邊上漲導(dǎo)致采購成本提升的風(fēng)險，因此認(rèn)為A公司需要參與進鋁期貨市場進行套期保值經(jīng)營操作。2018年3月25日，A公司與貿(mào)易商B簽訂了一份數(shù)量1萬噸的次月鋁錠采購合同，結(jié)算周期自3月26起到11月25日長江鋁錠月度均價為結(jié)算價，不含物流運輸?shù)荣M用。考慮到自身采購風(fēng)險敞口及后期市場大概率會因消費旺季因素影響鋁價上漲等因素，A公司決定參與買入滬鋁(1手5噸)期貨真期保值操作，買入套期保值數(shù)量為2000手，買入保值價格13750元/噸，現(xiàn)貨價格為13550元/噸。4月24日，B公司將對應(yīng)數(shù)量鋁錠貨物一并交付給A公司，當(dāng)天現(xiàn)貨價格為14490元/噸，對應(yīng)期貨市場價格為14400元/噸。4月25日，當(dāng)天現(xiàn)貨價格為14440元/噸，月度結(jié)算價14228元/噸。結(jié)算對應(yīng)款項，并于當(dāng)天將對應(yīng)套期保值頭寸全部平倉，平倉價格為14300元/噸。在不考慮期貨交易保證金資金占用費用、手續(xù)費及倉儲費、運輸費等相關(guān)套保費用的情況下，參考財政部新發(fā)的相關(guān)會計準(zhǔn)則，A公司做的套期保值是針對尚未確認(rèn)的確定承諾(或其組成部分)，即公允價值套期。3月26日，已經(jīng)簽訂合同但尚未交付貨物。借：被套期項目——原材料鋁錠采購合同115,811,965.81應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅(進項稅)19,688,034.19貸：應(yīng)付賬款——135,500,000.004月24日，貨到但未結(jié)算。當(dāng)天現(xiàn)貨價格14490元/噸，期貨價格14400元/噸。借：被套期項目——原材料采購合同-2,900,000貸：套期損益-2,900,000(確認(rèn)被套期項目原材料采購合同的公允價值變動：(14400－13750+13550－14490)×2000×5=-2,900,000)借：被套期項目——原材料鋁錠-2,900,000貸：被套期項目——原材料采購合同-2,900,000借：被套期項目——原材料采購合同123,846,153.846154應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅(進項稅)21,053,846.153846貸：應(yīng)付賬款144,900,0004月25日，結(jié)算并平倉期貨保值頭寸。月度現(xiàn)貨均價14280元/噸，期貨當(dāng)天平倉價14300元/噸。借：被套期項目——原材料鋁錠-1,800,000貸：套期損益-1,800,000(確認(rèn)套期工具的公允價值累計變動：(14300－13750+13550－14280)×1000×5=-1,800,000)借：被套期項目——原材料鋁錠122,051,282.051283應(yīng)繳稅費——應(yīng)繳增值稅(進項稅)20,748,717.948717貸：應(yīng)付賬款142,800,000套期有效性評價：現(xiàn)貨價格變動幅度為(14280－13550)=730元/噸，期貨價格變動幅度為(14300－13750)=550元/噸。該筆套期保值有效保值部分為550元/噸，無效或者虧損部分是180元/噸。

3企業(yè)參與套期保值及會計處理的注意事項

3.1套期保值會計與稅務(wù)處理的問題

新的會計準(zhǔn)則下，套期工具對應(yīng)被套期項目形成的收益或者損失，在實際最終套期工具頭寸處理時，相應(yīng)收益或者損失計入企業(yè)應(yīng)納稅所得，而期間形成的收益或損失，暫不計入企業(yè)應(yīng)納稅所得。如果企業(yè)還涉及境外業(yè)務(wù)，企業(yè)還對其投資進行了套期保值，其期間因公允價值變動或者現(xiàn)金流變動確認(rèn)的收益，不計入企業(yè)應(yīng)納所得。同時，根據(jù)相關(guān)稅法規(guī)定，企業(yè)套期保值期間因公允價值變動或者現(xiàn)金流變動確認(rèn)的虧損，不能抵扣企業(yè)境內(nèi)項目盈利所得納稅部分。只有企業(yè)最終實際處置時，才允許相應(yīng)虧損部分抵扣相應(yīng)所得稅納稅部分。套期保值工具為匯率金融衍生工具，企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的收益計入應(yīng)納稅所得項目，企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的損失可以抵扣相應(yīng)企業(yè)應(yīng)納稅所得部分。

3.2套期比率需要調(diào)節(jié)出稅差空間

企業(yè)參與期貨套期保值操作時候，被套期項目即現(xiàn)貨端是需要繳納增值稅環(huán)節(jié)，套期工具即期貨端是不需要繳納增值稅環(huán)節(jié)。故而，企業(yè)參與期貨套期保值操作時候，必然是套期工具和被套期項目一端盈利一端虧損。若出現(xiàn)套期工具盈利而被套期項目虧損時候或者預(yù)期時候，需要在實際參與套期保值操作前期就將該部分稅差考慮進去。即企業(yè)在進行套期保值實務(wù)操作過程中，應(yīng)該將套期保值比例根據(jù)市場走勢進行適當(dāng)調(diào)整。對于賣出套期保值的企業(yè)，如遇價格同方向上漲，企業(yè)在開展賣出套期保值的過程中，應(yīng)該適當(dāng)調(diào)低賣出套期保值比例；而對于買入套期保值的企業(yè)，如遇價格同方向下跌，企業(yè)在開展買入套期保值過程中，應(yīng)該適當(dāng)調(diào)低買入保值比例。這樣可以將企業(yè)主動進行風(fēng)險管理的收益達到一定程度的最大化，且還能節(jié)省一定程度的套期保值資金占用成本。

3.3套期保值操作有效性約定重新修正調(diào)整

新的會計準(zhǔn)則取消了之前的80%～120%套保有效性比例約定，同時重新將套保有效性和無效部分進行了約定。約定套期保值有效性部分是套期保值工具自身波動幅度能夠?qū)_掉被套期的項目自身波動幅度的部分，超過或者低于部分則認(rèn)為是套期保值無效部分。被套期項目按照企業(yè)的公允價值或現(xiàn)金流項目來區(qū)分。境外經(jīng)營套期的套期損益處理與現(xiàn)金流量套期損益處理一致。

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作者：王艷 單位：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院