小城鎮(zhèn)污水項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

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作為高速發(fā)展中的中國(guó)，我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程在不斷的加快，城鎮(zhèn)環(huán)境問(wèn)題特別是城鎮(zhèn)污水問(wèn)題日趨嚴(yán)重，但是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，同時(shí)受建設(shè)資金限制，我國(guó)小城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重滯后于城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要求，污水肆意排放現(xiàn)象普遍，水環(huán)境污染問(wèn)題突出。

一、小城鎮(zhèn)污水處理的BOT自建模式

近年來(lái)隨著污水治理的市場(chǎng)化，國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的企業(yè)愿意投身于城鎮(zhèn)污水處理的建設(shè)事業(yè)中來(lái)，其中大部分企業(yè)通過(guò)自籌或融資的方式籌措資金來(lái)進(jìn)行污水處理項(xiàng)目建設(shè)，然后通過(guò)運(yùn)營(yíng)收繳水費(fèi)的方式回收資金并創(chuàng)造利潤(rùn)，這也就是所謂的BOT自建模式。BOT(build—operate—transfer)模式即建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓，是指政府通過(guò)契約授予投資公司以一定期限的特許專營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤(rùn)；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施將會(huì)無(wú)償移交給政府。最初的BOT模式主要投資人、資金來(lái)源和融資形式都是國(guó)際化的，而目前國(guó)內(nèi)污水處理廠項(xiàng)目多以準(zhǔn)BOT模式為主導(dǎo)，即內(nèi)資建設(shè)為主，投資方基本已經(jīng)“國(guó)產(chǎn)化”。BOT內(nèi)資投資已經(jīng)成為基層設(shè)施建設(shè)特別是環(huán)保行業(yè)的一種趨勢(shì)。由投資公司或?qū)I(yíng)公司自營(yíng)建設(shè)或參與建設(shè)的方式稱為BOT自建模式。

二、BOT自建模式的特點(diǎn)

1.與國(guó)際流行的較大規(guī)模引進(jìn)外資作為BOT融資方式不同，小城鎮(zhèn)污水處理項(xiàng)目規(guī)模小、投資少，BOT自建模式下的融資渠道主要以企業(yè)和個(gè)人資金為主，這樣可以省去因引進(jìn)外資帶來(lái)的繁瑣程序，使投資公司直接參與小城鎮(zhèn)項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)行過(guò)程，使資金到位率、使用效率更高。

2.引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，解決小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)建設(shè)資金缺口。小城鎮(zhèn)污水處理項(xiàng)目的BOT模式有效的解決了小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口。同時(shí)采用BOT方式公開(kāi)招標(biāo)引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，對(duì)投資公司從資質(zhì)和準(zhǔn)入制及業(yè)績(jī)等進(jìn)行優(yōu)選競(jìng)爭(zhēng)，使得專業(yè)的環(huán)保企業(yè)在技術(shù)和管理上更有優(yōu)勢(shì)，這就客觀上要求投資公司對(duì)BOT項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的論證，合理的工藝設(shè)計(jì)及采用先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備及合理分?jǐn)偨ㄔO(shè)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，使項(xiàng)目總成本最低取得合理利潤(rùn)，這對(duì)節(jié)省資金、提高效率有很大幫助。

3.小城鎮(zhèn)污水項(xiàng)目較為簡(jiǎn)單，投資公司從設(shè)計(jì)方案的確定、處理工藝的選擇均可根據(jù)實(shí)際情況來(lái)直接確定，所以通常情況小城鎮(zhèn)污水處理項(xiàng)目建設(shè)的內(nèi)容比較具體、直接，投資公司從設(shè)計(jì)、施工到竣工驗(yàn)收都可以直接參與甚至獨(dú)立完成整個(gè)項(xiàng)目，減少中間環(huán)節(jié)，縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，使項(xiàng)目完成的更快更徹底。

4.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期可以提高運(yùn)營(yíng)管理水平，降低成本。小城鎮(zhèn)污水處理BOT自建模式的投資者主要是公司和個(gè)人，污水處理廠運(yùn)行的好壞、水費(fèi)收繳的是否及時(shí)直接牽涉到投資人的利益，因此在污水廠運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，投資公司在污水處理廠內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理時(shí)必然會(huì)采用有效地管理措施，節(jié)約挖潛，通過(guò)合理調(diào)配資源，不斷提高員工工作效率，降低成本，為投資公司謀利。

三、BOT自建模式的投資風(fēng)險(xiǎn)分析

BOT運(yùn)作模式是解決我國(guó)城鎮(zhèn)污水處理產(chǎn)業(yè)資金短缺的有效途徑，但是由于污水處理市場(chǎng)化程度不夠，地方政府和國(guó)內(nèi)的投資方對(duì)BOT項(xiàng)目運(yùn)作都不同程度存在經(jīng)驗(yàn)上的欠缺，造成了BOT項(xiàng)目前期運(yùn)作、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)不同的階段都面臨著很多的風(fēng)險(xiǎn)。BOT自建模式的污水處理項(xiàng)目由于其資金來(lái)源、公司人員組成的特殊性，除了與外資BOT項(xiàng)目一樣需要面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)外，還必然會(huì)面臨其他的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

1.融資風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目需要大量活動(dòng)資金投入，一般投資方除了自有資金占一小部分外，大多都需要融資，而國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款審查非常嚴(yán)格，目前很多國(guó)內(nèi)公司都是先簽BOT協(xié)議再想法融資，從而加大了投資方和政府的風(fēng)險(xiǎn)，也使得BOT協(xié)議中項(xiàng)目建設(shè)的周期縮短，影響后續(xù)項(xiàng)目的正常實(shí)施。

2.管理風(fēng)險(xiǎn)。自建BOT項(xiàng)目對(duì)國(guó)內(nèi)的投資公司來(lái)說(shuō)，無(wú)論是融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等方面都提出了很高的要求，需要一批專業(yè)人員熟悉BOT的運(yùn)行規(guī)則和方法，具備合同談判、項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等多方面的能力，對(duì)于無(wú)BOT項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的投資公司來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大。

3.前期風(fēng)險(xiǎn)。地方政府與投資公司對(duì)BOT污水處理項(xiàng)目的前期調(diào)查、立項(xiàng)、談判、磋商時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，投資公司用于項(xiàng)目前期談判等非經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用過(guò)高，項(xiàng)目前期工作(如投標(biāo)、商務(wù)、技術(shù)談判等)階段過(guò)長(zhǎng)，造成項(xiàng)目無(wú)法按期開(kāi)工，可能影響到投資公司的積極性和后續(xù)項(xiàng)目的整體進(jìn)度。

4.政府行為風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目運(yùn)作不規(guī)范，BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議或合同簽署的可操作性差、權(quán)責(zé)不清、地方政府存在信用風(fēng)險(xiǎn)，都有可能造成項(xiàng)目運(yùn)作困難甚至停頓，其中政府信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在政府信用缺失、地方政策不穩(wěn)定、行政干預(yù)多、相關(guān)人員變動(dòng)頻繁、上下屆負(fù)責(zé)人思維模式不一、地方保護(hù)主義嚴(yán)重、政府不作為等。

5.法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前沒(méi)有與BOT配套的法律法規(guī)，BOT項(xiàng)目?jī)H受合同法約束，各級(jí)地方政府處理BOT融資項(xiàng)目時(shí)各自為政，會(huì)給項(xiàng)目公司運(yùn)轉(zhuǎn)造成很大困擾，有時(shí)嚴(yán)重制約項(xiàng)目進(jìn)程。

6.政府部門對(duì)整個(gè)城鎮(zhèn)整體設(shè)計(jì)規(guī)劃落后，污水處理配套設(shè)施特別是污水管網(wǎng)建設(shè)嚴(yán)重滯后制約著小城鎮(zhèn)污水項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，容易造成污水廠建成但無(wú)水處理的情況，造成資源上的浪費(fèi)，也嚴(yán)重影響投資公司的資金回報(bào)。

7.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程若實(shí)際進(jìn)水量小于設(shè)計(jì)規(guī)模，項(xiàng)目投資回收期會(huì)延長(zhǎng)甚至虧本；運(yùn)行成本因素發(fā)生變化或收費(fèi)政策發(fā)生變化都會(huì)使投資回報(bào)遇到風(fēng)險(xiǎn)；污水處理環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致污水水質(zhì)的不確定，從而影響污水處理實(shí)際運(yùn)行成本和處理效果達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，造成對(duì)經(jīng)濟(jì)和生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響；運(yùn)營(yíng)階段污水水費(fèi)收繳困難會(huì)嚴(yán)重影響污水處理廠的運(yùn)營(yíng)，從而導(dǎo)致投資公司資金回籠困難，造成惡性循環(huán)。

四、污水處理項(xiàng)目采用BOT自建模式的建議

1.由于污水處理BOT運(yùn)作需要大量的資金外，還必須有技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的支持，這就需要政府在審核BOT項(xiàng)目企業(yè)時(shí)要嚴(yán)格按照建設(shè)部2004年頒布的“市政公用特許經(jīng)營(yíng)管理辦法”中的規(guī)定來(lái)審查投資公司，確保有能力、有實(shí)力的公司進(jìn)入市場(chǎng)，從而保證項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

2.建議投資公司在進(jìn)行可行性研究時(shí)，認(rèn)真考察小城鎮(zhèn)當(dāng)?shù)匚鬯欧藕突A(chǔ)建設(shè)的實(shí)際情況，編制切實(shí)詳細(xì)、可行的建設(shè)方案，特別是在山區(qū)的小城鎮(zhèn)污水項(xiàng)目，要充分考慮到污水管網(wǎng)的建設(shè)難度，為后期建設(shè)、運(yùn)營(yíng)減少風(fēng)險(xiǎn)壓力。同時(shí)要盡量采用先進(jìn)的污水處理技術(shù)和設(shè)備，合理降低運(yùn)營(yíng)成本，增加投資回報(bào)。

3.科學(xué)、合理的整體規(guī)劃可以發(fā)揮污水處理廠的環(huán)境效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而解決環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃滯后，與實(shí)際人口、經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)，不能滿足環(huán)境改善的要求。因此政府規(guī)劃部門應(yīng)提高城市整體規(guī)劃水平，科學(xué)論證、合理布局、安排環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施特別是污水處理配套設(shè)施的建設(shè)，提高投資效益。

4.建議政府建設(shè)主管部門加強(qiáng)污水配套管網(wǎng)的建設(shè)，減少因城鎮(zhèn)污水基礎(chǔ)設(shè)施的落后、城鎮(zhèn)管網(wǎng)的不配套，導(dǎo)致污水收集困難、污水廠無(wú)法滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，從而避免造成資源上的浪費(fèi)。

5.建議政府加強(qiáng)對(duì)所管轄區(qū)域內(nèi)污水排放的監(jiān)控。

5.1政府有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)所管轄區(qū)域內(nèi)排污現(xiàn)狀及污水排放量進(jìn)行的監(jiān)察力度，并對(duì)即將入住企業(yè)的生產(chǎn)工藝及產(chǎn)生污水的水量、水質(zhì)情況進(jìn)行研究和預(yù)測(cè)。

5.2建議有關(guān)部門應(yīng)對(duì)工業(yè)廢水的排放加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和控制，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家頒布的《污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》和《污水排入城市下水道水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》。5.3建議政府制定必要條例，約束用戶對(duì)污水基礎(chǔ)設(shè)施的使用，從而確保污水基礎(chǔ)設(shè)施不受損壞或堵塞，提高污水基礎(chǔ)設(shè)施的使用年限，以發(fā)揮其最大的效益。

作者：宋文華 單位：天津科技大學(xué)