商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利信用風(fēng)險(xiǎn)論文

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一、監(jiān)管資本及資本管理簡(jiǎn)析

商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，通過(guò)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)而獲得收益，只有擁有足夠的資本才有能力應(yīng)付可能的損失，并確立市場(chǎng)信譽(yù)，因此充足的資本已經(jīng)成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。根據(jù)對(duì)損失的預(yù)測(cè)能力，可將商業(yè)銀行所面臨的損失分為預(yù)期損失（ExpectedLoss，EL）和非預(yù)期損失（UnexpectedLoss，UL）兩大類(lèi)。通常情況下，預(yù)期損失可以通過(guò)計(jì)提撥備的方法予以彌補(bǔ)，而非預(yù)期損失則需要通過(guò)持有一定量的資本予以抵御。從廣義來(lái)講，商業(yè)銀行資本分為賬面資本、監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本三種類(lèi)型[7]，其中賬面資本是指財(cái)務(wù)報(bào)表中的所有者權(quán)益，監(jiān)管資本是指監(jiān)管部門(mén)規(guī)定商業(yè)銀行必須持有的與資產(chǎn)狀況相對(duì)應(yīng)的最低資本數(shù)量（JonesDandJMingo,1998）[8]，經(jīng)濟(jì)資本（EconomicCapital）則是指在一定置信水平下一定時(shí)間內(nèi)彌補(bǔ)銀行非預(yù)期損失所需要的資本水平（CareyM，2001）[9]。新資本協(xié)議較大幅度地豐富并改進(jìn)了各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本計(jì)量方法，其中，高級(jí)計(jì)量方法下的監(jiān)管資本更加符合經(jīng)濟(jì)資本的核心理念，但為了確保計(jì)量方法的多國(guó)適用性、公平性及可比性，新資本協(xié)議監(jiān)管資本公式忽略個(gè)體化差異，同時(shí)未考慮組合風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)。由于信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所遇到的最主要風(fēng)險(xiǎn)，其所需要的監(jiān)管資本占比最大，因此相較于其他類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)算方法調(diào)整所產(chǎn)生的影響，實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的影響最大。信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本公式采用了漸進(jìn)單風(fēng)險(xiǎn)因子模型（AsymptoticSingleRiskFactor，AS-RF）和默頓模型（MertonModel）的思想，認(rèn)為商業(yè)銀行為覆蓋風(fēng)險(xiǎn)暴露的預(yù)期損失和非預(yù)期損失所必須持有的總體經(jīng)濟(jì)資源，應(yīng)等于該風(fēng)險(xiǎn)暴露的組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（Var）。在假設(shè)資產(chǎn)組合不變性的前提下①，風(fēng)險(xiǎn)暴露的條件預(yù)期損失可以表示為PD*LGD，其中違約概率（probabilityofdefault，PD）反映了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因子處于一定保守水平時(shí)該風(fēng)險(xiǎn)暴露在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的違約可能性，違約損失率（lossgivendefault，LGD）為該風(fēng)險(xiǎn)暴露在經(jīng)濟(jì)衰退期發(fā)生違約時(shí)所可能產(chǎn)生的損失率[11]，則非預(yù)期損失為：K=[LGD×N[(1-R)-0.5×G(PD)+(R1-R)0.5×G(0.999)]-PD×LGD]×[1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)]（1）其中：函數(shù)G（PD）代表采用以PD為參數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布逆函數(shù)，作為違約門(mén)檻。函數(shù)G（0.999）代表采用置信區(qū)間為99.9%的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布逆函數(shù)，作為系統(tǒng)性因素的保守估值。LGD作為ASRF模型和預(yù)期損失的輸入?yún)?shù)。1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)為完整的成熟期調(diào)整。在統(tǒng)一的模型構(gòu)建原則與思路下，結(jié)合不同風(fēng)險(xiǎn)暴露與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)性差異等特點(diǎn)，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)暴露信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法設(shè)置了差異化的資本計(jì)量公式，因此單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本需求將取決于其所歸屬的風(fēng)險(xiǎn)暴露類(lèi)別以及自身風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平。這也為尋找資本套利策略提供了突破口，因此需要商業(yè)銀行深入解析監(jiān)管資本要求（K）與各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)之間的相關(guān)性，探求監(jiān)管資本變化規(guī)律。圖1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值示意圖

二、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本計(jì)量公式解析

信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法利用違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、有效期限（M）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，較為全面地勾勒出單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，亦將其作為監(jiān)管資本公式的重要輸入變量，以確定所需的監(jiān)管資本水平。

（一）監(jiān)管資本要求與違約概率之間的相關(guān)性分析

違約概率（PD）是指在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，債務(wù)人不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。在內(nèi)部評(píng)級(jí)法中，PD由商業(yè)銀行自行估測(cè)。在非零售內(nèi)評(píng)體系中，PD是針對(duì)債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，多受到債務(wù)人財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。在零售內(nèi)評(píng)體系中，PD則是針對(duì)債項(xiàng)而言，除了受到債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，還會(huì)受到抵質(zhì)押品、保證、業(yè)務(wù)品種等債項(xiàng)因素的影響。從監(jiān)管資本公式結(jié)構(gòu)來(lái)看，PD對(duì)監(jiān)管資本要求（K）的影響最為復(fù)雜，不僅僅來(lái)自于自身，還來(lái)自于資產(chǎn)相關(guān)性（R）、期限因子（b）等中間參數(shù)，且影響是非線(xiàn)性的，故較難得到K與PD之間清晰明了的數(shù)理解析關(guān)系。鑒于此，本文采用圖形法分析K值與PD之間的相關(guān)關(guān)系求K與PD之間關(guān)系具有一定的共性。K（PD）是PD的非線(xiàn)性上凸函數(shù)，在[0,1]的PD取值空間內(nèi)，K值存在極大值點(diǎn)，所對(duì)應(yīng)的PD為PDK極大值。當(dāng)PD小于PDK極大值時(shí)，K與PD呈正相關(guān)關(guān)系，即PD越大K越大，而當(dāng)K大于PDK極大值時(shí)，K與PD呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，當(dāng)LGD為45%，M為2.5年時(shí)，該P(yáng)D接近30%時(shí)，K達(dá)到極大值0.1991，RW為248.83%，而大部分非違約零售客戶(hù)違約概率在30%以下，即服從PD越大K越大的規(guī)律。值得注意的是，在PD低于PDK極大值時(shí)，K隨PD變化彈性從富有彈性逐漸變化為缺乏彈性。資本要求K與違約概率PD值之間“先升后降”的相關(guān)關(guān)系，充分體現(xiàn)了內(nèi)評(píng)法對(duì)資本、撥備等風(fēng)險(xiǎn)抵御措施的目標(biāo)界定。當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)足夠高（即PD大于PDK極大值）的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)暴露所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)基本可被預(yù)測(cè)由撥備所覆蓋，體現(xiàn)為預(yù)期損失PD*LGD，相應(yīng)地?zé)o法被預(yù)測(cè)的非預(yù)期損失會(huì)隨PD的增加而減少，體現(xiàn)為監(jiān)管資本要求（K）的逐步下降。目前大部分商業(yè)銀行采用主標(biāo)尺進(jìn)行PD估測(cè)，即將PD∈[0,1]的取值區(qū)間劃分為若干個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，用各區(qū)間平均PD作為該級(jí)別所有債務(wù)人的PD值進(jìn)行監(jiān)管資本計(jì)算，由于PD較低時(shí)，K相對(duì)于PD的變化是富有彈性的，所以應(yīng)盡可能細(xì)化低PD風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別劃分規(guī)則，減少因級(jí)別平均PD替代債務(wù)人真實(shí)PD而產(chǎn)生的資本耗費(fèi)。同時(shí)，在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，合格保證的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用表現(xiàn)為保證人PD替代債務(wù)人，即在滿(mǎn)足監(jiān)管要求的情況下，將債務(wù)視作合格保證人的債務(wù)，采用較低的保證人PD替代債務(wù)人PD計(jì)算監(jiān)管資本需求，因此選擇低風(fēng)險(xiǎn)的保證人是獲取資本套利的有效途徑。

（二）監(jiān)管資本要求與違約損失率之間的相關(guān)性分析

違約損失率（LGD）是指?jìng)鶆?wù)人（或債項(xiàng)）違約后所產(chǎn)生的損失比例，即違約損失率=1-違約回收率。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，LGD由監(jiān)管給定，高級(jí)債權(quán)LGD為45%，次級(jí)債權(quán)LGD為75%。在非零售和零售內(nèi)評(píng)高級(jí)法下，LGD由商業(yè)銀行自行估算，可考慮抵質(zhì)押品、保證、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、業(yè)務(wù)品種等因素。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本（K）公式為例，計(jì)算K與LGD之間的一階導(dǎo)數(shù)、二階導(dǎo)數(shù)，并繪制K與LGD相關(guān)關(guān)系圖①。dKdLGD=[N(11-R×G(PD)+11-R×G(0.999))-PD]×{}11-1.5×b×1+M-2.5×b>0（2）d2KdLGD2=0（3）從公式（2）、（3）和圖3可知，各類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求K相對(duì)于違約損失率LGD單調(diào)遞增，即LGD越高，K值越大。對(duì)于同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露，單位LGD變動(dòng)帶來(lái)相同絕對(duì)量的K值變動(dòng)，但對(duì)于不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露，資本要求K與LGD的彈性略有差異。相比較而言，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>合格循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性，即單位LGD變動(dòng)給金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K值所帶來(lái)的影響高于給一般企業(yè)所帶來(lái)的影響，該原理可以此類(lèi)推。在很大程度上，PD是用來(lái)衡量作為“第一還款來(lái)源”的債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的，LGD則是衡量以抵質(zhì)押物為代表的“第二還款來(lái)源”風(fēng)險(xiǎn)的。與權(quán)重法相比，內(nèi)評(píng)法更大范圍的認(rèn)同第二還款來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，而且在高級(jí)法和初級(jí)法下處理方式略有差異，總體來(lái)看，高級(jí)法下商業(yè)銀行具有更大的靈活度，可認(rèn)定的合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品范圍更廣，且合格保證的緩釋作用可體現(xiàn)在PD上亦可體現(xiàn)在LGD上。因此，在高級(jí)法下，合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品所能提供的監(jiān)管資本套利空間更大。

（三）監(jiān)管資本要求與有效期限之間的相關(guān)性分析

債項(xiàng)期限（M）是較為重要的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估因素，通常情況下，業(yè)務(wù)期限越長(zhǎng)所面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性越大，所需消耗的資本也有所提升。為了體現(xiàn)期限對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求（K）公式中引入有效期限（M）作為模型參數(shù)。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，除回購(gòu)交易類(lèi)業(yè)務(wù)

（四）不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本要求的系統(tǒng)性差異

考慮到各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、成熟期調(diào)整等對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生影響的差異性，信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)評(píng)法設(shè)定了差異化的監(jiān)管資本（K）公式和相關(guān)性（R）公式，使得即使在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，不同類(lèi)型單位風(fēng)險(xiǎn)暴露所消耗的監(jiān)管資本各不相同底層平面最遠(yuǎn)的曲面代表金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第二遠(yuǎn)的曲面代表住房抵押貸款，第三遠(yuǎn)的曲面代表一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第四遠(yuǎn)的曲面代表中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第五遠(yuǎn)的曲面代表合格循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，離底層平面最近的曲面代表其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露。

1.資產(chǎn)相關(guān)性（R）公式的差異性作為內(nèi)評(píng)法監(jiān)管（K）公式的重要中間變量，不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性（R）公式略有不同，以體現(xiàn)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露與宏觀經(jīng)濟(jì)之間差異化的相關(guān)性。首先，吸取2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，為了防范金融機(jī)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間高相關(guān)性所潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，部分緩解金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的窘境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露設(shè)定了嚴(yán)格的、懲罰性的相關(guān)性計(jì)算公式，即以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn)相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，乘以1.25的懲罰性倍數(shù)，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K高于其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露K。其次，由于中小企業(yè)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響弱于一般企業(yè)，故以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，予以一定程度的規(guī)模優(yōu)惠，且規(guī)模越小優(yōu)惠幅度越大，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K低于一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K。再次，在相關(guān)性（R）公式中引入差異化的K-fac-tor，其中非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露R公式中K-factor為50大于零售的35，K-factor越小，R隨PD增加而遞減的速度越慢。最后，區(qū)別對(duì)待不同類(lèi)型零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性問(wèn)題，給予資產(chǎn)高度分散的合格循環(huán)零售和其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露較低的R，而給予高度依賴(lài)于房地產(chǎn)市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的個(gè)人住房抵押貸款較高的R，以至于在LGD相等且PD較高的情況下，個(gè)人住房抵押貸款的資本要求甚至?xí)揭话闫髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的。

2.監(jiān)管資本（K）公式的差異性從監(jiān)管資本（K）公式自身結(jié)構(gòu)來(lái)看，僅區(qū)別對(duì)待非零售和零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，即在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露中K公式考慮期限調(diào)整因子，在M∈[1,5]的取值空間內(nèi)，期限調(diào)整因子為保守性調(diào)整，與違約概率（PD）、有效期限（M）相關(guān)，且M越大，期限調(diào)整因子越大，即有效期限越長(zhǎng)保守性調(diào)整幅度越大。堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)越高的業(yè)務(wù)所需監(jiān)管資本越多”的核心原則，內(nèi)評(píng)法監(jiān)管公式不但給予不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化的監(jiān)管資本公式，以區(qū)別對(duì)待業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管資本需求之間的影響關(guān)系，而且不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露之間平均風(fēng)險(xiǎn)水平的絕對(duì)差異，也會(huì)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本總需求產(chǎn)生決定性的影響。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，在通常情況下，銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)水平較高的風(fēng)險(xiǎn)暴露而言，較高的平均風(fēng)險(xiǎn)水平完全有可能會(huì)侵蝕掉監(jiān)管資本公式給予的資本優(yōu)惠。因此，在內(nèi)部評(píng)法級(jí)下，下大力氣加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升“識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)”的能力，降低業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平，是獲得監(jiān)管資本套利的最根本途徑。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下監(jiān)管資本套利策略建議

綜上所述，由于在信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，監(jiān)管部門(mén)制定了不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化監(jiān)管資本計(jì)算公式，將體現(xiàn)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)作為參數(shù)輸入模型，因此為商業(yè)銀行保留了監(jiān)管資本套利的可能。在資本日益稀缺的市場(chǎng)環(huán)境中，商業(yè)銀行應(yīng)在確保所持有監(jiān)管資本能夠抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，采取較為靈活的策略方針，獲得監(jiān)管資本套利優(yōu)惠不失為增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑，重點(diǎn)可考慮以下措施。

（一）積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)應(yīng)用，推動(dòng)監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一

在內(nèi)評(píng)法下，商業(yè)銀行監(jiān)管資本需求與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、平均業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平緊密相關(guān)，為了取得監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，商業(yè)銀行應(yīng)積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)在信貸全流程的使用，以風(fēng)險(xiǎn)水平為重要參考因素，執(zhí)行差異化的準(zhǔn)入、授信審批、貸款定價(jià)、績(jī)效考核、限額、信貸、貸后管理等政策，促進(jìn)行內(nèi)資源向“高風(fēng)險(xiǎn)收益，低資本消耗”的業(yè)務(wù)傾斜，通過(guò)提升優(yōu)質(zhì)客戶(hù)占比、增加合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品比例、減少中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)占比等方式，有效降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得監(jiān)管資本的節(jié)約。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

考慮到各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性差異，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平下，監(jiān)管部門(mén)給予資產(chǎn)分散度較高的零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)一定程度的資本優(yōu)惠，而對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)予以本懲罰。鑒于此，商業(yè)銀行在完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段的前提下，要不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占比，提升零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)占比，將開(kāi)展零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)所獲得的監(jiān)管資本套利優(yōu)惠切實(shí)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別值得一提的是，在權(quán)重法下銀行業(yè)務(wù)被賦予較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這與內(nèi)評(píng)法的資本懲罰有較大差別，因此在大部分情況下，商業(yè)銀行采用內(nèi)評(píng)法計(jì)量其所開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管資本需求時(shí)，會(huì)較權(quán)重法計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)一定程度的資本浪費(fèi)。

（三）以組合管理模式積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

依照內(nèi)評(píng)法要求，若商業(yè)銀行采用組合方式管理符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)，可將其作為其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提監(jiān)管資本，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，此舉可大幅節(jié)約資本。因此商業(yè)銀行可通過(guò)開(kāi)發(fā)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)組合管理工具，制定組合管理政策，設(shè)置組合管理流程等方式，完善組合管理模式，積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，在不斷提升管理水平的同時(shí)，獲得較大規(guī)模的監(jiān)管資本套利。

（四）提升合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的覆蓋比例

更大范圍地認(rèn)同合格抵質(zhì)押品、保證等風(fēng)險(xiǎn)緩釋品對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用，是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的一項(xiàng)較大改進(jìn)。為了充分挖掘內(nèi)評(píng)法此項(xiàng)改進(jìn)所帶來(lái)的資本套利空間，商業(yè)銀行應(yīng)下大力氣提高風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的監(jiān)管合格率及有效覆蓋率，這可從以下幾個(gè)方面下大力氣。一要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的內(nèi)部管理，努力縮小抵質(zhì)押品的業(yè)務(wù)合格性與監(jiān)管合格性之間的差距，最大可能地在業(yè)務(wù)層面和資本層面均發(fā)揮抵質(zhì)押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。二要將風(fēng)險(xiǎn)緩釋品合格性認(rèn)定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提煉成可操作的業(yè)務(wù)規(guī)則，并輔以詳盡的制度和系統(tǒng)實(shí)施方案，提升監(jiān)管合格的可執(zhí)行性。三要加強(qiáng)培訓(xùn)宣導(dǎo)，引導(dǎo)一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)可行的情況下，優(yōu)先選擇滿(mǎn)足監(jiān)管合格性認(rèn)定條件且緩釋效率較高的風(fēng)險(xiǎn)緩釋品，同時(shí)盡可能避免房地產(chǎn)及其他抵質(zhì)押品價(jià)值與對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露價(jià)值的比例低于最低抵質(zhì)押率的情況。四要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的合格性認(rèn)定信息、風(fēng)險(xiǎn)緩釋品與債項(xiàng)對(duì)應(yīng)關(guān)系的收集及系統(tǒng)記錄，防止出現(xiàn)因無(wú)法進(jìn)行合格性認(rèn)定、確認(rèn)對(duì)應(yīng)關(guān)系等原因，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)緩釋品不能發(fā)揮監(jiān)管資本節(jié)約的作用。

（五）設(shè)置合規(guī)且有效的合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋拆分規(guī)則

明晰風(fēng)險(xiǎn)暴露與風(fēng)險(xiǎn)緩釋品之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，是內(nèi)評(píng)法準(zhǔn)確計(jì)算單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本需求的前提，但由于實(shí)際業(yè)務(wù)情況較為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)暴露與風(fēng)險(xiǎn)緩釋品之間存在“一對(duì)多，多對(duì)一，多對(duì)多”等多種情況，因此需要設(shè)定既滿(mǎn)足監(jiān)管要求又能夠提升資本使用效率的風(fēng)險(xiǎn)緩釋品拆分規(guī)則。從業(yè)界實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，消耗法不失為上佳選擇，即采用“最有效的合格緩釋品優(yōu)先緩釋風(fēng)險(xiǎn)最高的風(fēng)險(xiǎn)暴露”的原則，在構(gòu)建合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋池的基礎(chǔ)之上，分別依照緩釋效率高低對(duì)合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品、依照風(fēng)險(xiǎn)水平高低對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行排序，然后依照排序進(jìn)行合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品拆分，以獲得最有效的資本使用效率。

作者：劉展 單位：上海銀行