談青青稞酒營運(yùn)資金管理

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［提要］一個企業(yè)能否持續(xù)地經(jīng)營下去取決于是否做好營運(yùn)資金管理，因此企業(yè)應(yīng)該重視營運(yùn)資金的管理。但是，就現(xiàn)在的企業(yè)需要來說，傳統(tǒng)模式的營運(yùn)資金管理已經(jīng)不能適應(yīng)企業(yè)的需要了，必須探索新模式來滿足企業(yè)的需要。因此，從供應(yīng)鏈的角度對營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，進(jìn)而提升企業(yè)的管理水平。本文以青青稞酒為研究對象，基于供應(yīng)鏈視角，通過對其采購、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，并與貴州茅臺酒營運(yùn)資金數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，從而發(fā)現(xiàn)青青稞酒在供應(yīng)鏈視角下營運(yùn)資金管理存在的不足，進(jìn)而提出關(guān)于該公司的營運(yùn)資金管理意見。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；營運(yùn)資金管理；青青稞酒；貴州茅臺酒

一、引言

白酒行業(yè)作為一個銷售類的企業(yè)，具有資金流動性強(qiáng)以及投入資金較為分散等特點(diǎn)，因此資金的安全性就顯得十分重要。白酒公司處于該大環(huán)境下，展現(xiàn)出了庫存積壓在渠道手中、銷售不暢、成本支出疊加、現(xiàn)金流吃緊等問題。這些問題提醒白酒企業(yè)應(yīng)該重視自身的營運(yùn)資金管理，進(jìn)而保證企業(yè)健康、持續(xù)地發(fā)展。在傳統(tǒng)模式下的營運(yùn)資金管理，只關(guān)注具體會計(jì)科目的周轉(zhuǎn)期，而缺乏與業(yè)務(wù)流程的聯(lián)系。王竹泉（2012）等率先提出“將跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上”的新理念，他認(rèn)為研究企業(yè)的營運(yùn)資金管理不能獨(dú)立的研究，必須要將其融入到供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理、渠道管理中去。明確了在供應(yīng)鏈視角下的營運(yùn)資金管理，就是整合營運(yùn)途徑和維護(hù)客戶的管理模式，將各渠道納入統(tǒng)一管理模式中，拓展至上下游關(guān)系，將客戶與消費(fèi)者串聯(lián)起來，將分散的單個營運(yùn)元素整合到系統(tǒng)中，形成全新的體系。基于供應(yīng)鏈的營運(yùn)資金管理，應(yīng)該從采購、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)對企業(yè)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析，將營運(yùn)資金管理與各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)聯(lián)系在一起，進(jìn)而彌補(bǔ)了傳統(tǒng)模式下的缺陷。目前，基于供應(yīng)鏈的營運(yùn)資金管理針對白酒行業(yè)的研究很少。因此，結(jié)合供應(yīng)鏈思想對白酒行業(yè)營運(yùn)資金管理進(jìn)行研究，提出從供應(yīng)鏈的角度給企業(yè)提出營運(yùn)資金方面的管理意見顯得十分必要。

二、供應(yīng)鏈視角下青青稞酒與貴州茅臺酒營運(yùn)資金管理對比分析

青青稞酒，公司全稱青?；ブ囡乒煞萦邢薰?。該公司于2011年12月22日在深圳證券交易所上市，股票代碼：002646。該公司主要從事青稞酒的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售，其下有很多青稞酒系列如天佑德、八大作坊、互助、世義德等。它是全國較大的青稞酒生產(chǎn)企業(yè)，也是西北地區(qū)白酒行業(yè)龍頭，被譽(yù)為“中國青稞酒之源”。2019年，天佑德青稞酒在國際大賽上屢次摘得大獎，進(jìn)一步在全球市場證明了天佑德青稞酒過硬的品質(zhì)。該公司在采購、生產(chǎn)以及銷售環(huán)節(jié)都是按照公司規(guī)定的模式進(jìn)行的。在采購環(huán)節(jié)，該公司在原料上主要采用“公司+訂單合同/保護(hù)價(jià)合同+農(nóng)戶”的采購模式，這種模式可以確保公司的原料來源，又可以為農(nóng)戶帶來利益；在包裝材料采購上采取合格供應(yīng)商名錄制度，每次都會在合格供應(yīng)商名錄上的企業(yè)進(jìn)行包裝材料的采購，并且定期會對供應(yīng)商名錄進(jìn)行更新，選擇出在各方面更優(yōu)秀的供應(yīng)商，從而確保包裝物材料的質(zhì)量。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，該公司采取的生產(chǎn)模式是以銷定產(chǎn)，這有利于企業(yè)可以減少庫存的積壓，根據(jù)市場的需求對生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。在銷售環(huán)節(jié)，該公司根據(jù)不同的地域采用了不同的銷售模式。在西北區(qū)域青海、甘肅、寧夏以及西藏這些地域采用的是全控價(jià)直銷模式，而在其他的地域采取的是半控價(jià)模式。這種銷售模式的選擇更有針對性。對于貨款的結(jié)算方式，一般都是采用先收款后發(fā)貨的形式，這可以減少壞賬的產(chǎn)生，進(jìn)而保障企業(yè)的營運(yùn)資金。

（一）采購環(huán)節(jié)。采購環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期計(jì)算公式如下：采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=（原材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)）/（營業(yè)收入/360）=原材料存貨周轉(zhuǎn)期+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)期。從表1分析可知，2017～2019年青青稞酒的原材料存貨周轉(zhuǎn)期明顯高于貴州茅臺酒，并且原材料存貨周轉(zhuǎn)期在逐年上漲。青青稞酒近三年的預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期同樣高于貴州茅臺酒。青青稞酒與貴州茅臺酒在2017～2019年都沒有應(yīng)付票據(jù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，全部都是通過應(yīng)付賬款體現(xiàn)的，這說明兩家公司在供應(yīng)商面前的信譽(yù)很好。青青稞酒的應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期數(shù)值偏大，而貴州茅臺酒的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期穩(wěn)定在6天左右。青青稞酒在應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期方面明顯高于貴州茅臺酒。經(jīng)過計(jì)算，在采購環(huán)節(jié)青青稞酒近3年的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期處于逐年上升的趨勢，數(shù)值由負(fù)值變?yōu)檎怠Ｕf明該公司2017～2018年在采購環(huán)節(jié)中整體支付現(xiàn)金的時點(diǎn)要晚于銷售材料存貨的時點(diǎn)。2019年銷售材料存貨的時點(diǎn)晚于支付現(xiàn)金的時點(diǎn)。而貴州茅臺酒的采購環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期為正值，說明該公司近3年在采購環(huán)節(jié)中銷售材料存貨的時點(diǎn)晚于支付現(xiàn)金的時點(diǎn)。青青稞酒2017～2018年主要是由于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期過長而導(dǎo)致整體企業(yè)的采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是負(fù)數(shù)。這說明了該公司大量占用了上游供應(yīng)商的資金，來滿足采購環(huán)節(jié)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。而2019年由于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期降低所導(dǎo)致的。然而貴州茅臺酒在該環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期為正則是由于應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期偏小，對于供應(yīng)商資金的占用較少。（表1）

（二）生產(chǎn)環(huán)節(jié)。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期計(jì)算公式如下：生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=（在產(chǎn)品存貨+自制半成品存貨+周轉(zhuǎn)材料存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）/（營業(yè)收入/360）=在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期+自制半成品存貨周轉(zhuǎn)期+周轉(zhuǎn)材料存貨周轉(zhuǎn)期+其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付職工薪酬周轉(zhuǎn)期-其他應(yīng)付款周轉(zhuǎn)期。由表2可知，青青稞酒在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)期明顯高于貴州茅臺酒，表明貴州茅臺酒在在產(chǎn)品上相對于青青稞酒來說有較好的周轉(zhuǎn)速度。青青稞酒沒有自制半成品，而貴州茅臺酒的自制半成品的周轉(zhuǎn)期在逐年下降，這表明了該公司的自制半成品的周轉(zhuǎn)速度在加快。青青稞酒其他應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與貴州茅臺酒相差無幾，并且數(shù)值都在1左右。這說明企業(yè)在其他應(yīng)收款的回收上，回款很快，這有利于企業(yè)資金運(yùn)營。兩家企業(yè)的應(yīng)付職工薪酬周轉(zhuǎn)期同樣也相差無幾，并且維持在10天左右，相對比較穩(wěn)定。這說明企業(yè)沒有過長地占用職工的工資，按時向職工發(fā)放工資，保障了職工的權(quán)利，但是也存在著一定的問題，企業(yè)缺乏對于職工工資的利用，進(jìn)而增加了企業(yè)向外部借款所支付的利息等費(fèi)用，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。青青稞酒的其他應(yīng)付款周轉(zhuǎn)期明顯低于貴州茅臺。通過年報(bào)來看，青青稞酒的其他應(yīng)付款主要用于支付保證金、支付個人社保以及支付代收款等，而貴州茅臺酒的其他應(yīng)付款主要用于材料質(zhì)量保證金、工程質(zhì)量保證金、經(jīng)銷商保證金及往來款等。經(jīng)過計(jì)算，青青稞酒與貴州茅臺酒在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都是正數(shù)，并且數(shù)值都很大。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)青青稞酒的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期近三年逐年升高，這主要是由于在產(chǎn)品存貨的周轉(zhuǎn)期在逐年上升。而貴州茅臺酒在該環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期雖然降幅不明顯，但卻在逐年降低。這就說明企業(yè)向好的方向發(fā)展了。而在近兩年貴州茅臺酒的生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期明顯優(yōu)于青青稞酒，這可能是由于兩家企業(yè)在生產(chǎn)方式的選擇上有所不同。（表2）

（三）銷售環(huán)節(jié)。銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期計(jì)算公式如下：銷售環(huán) 節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=（產(chǎn)成品存貨+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)-預(yù)收賬款）/（營業(yè)收入/360）=產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)交稅費(fèi)周轉(zhuǎn)期-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期。存貨在銷售環(huán)節(jié)存在的主要形式是產(chǎn)成品存貨，也就是庫存商品。根據(jù)對表3的觀察可以發(fā)現(xiàn)，2017～2019年青青稞酒的產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貴州茅臺酒，這說明貴州茅臺酒的庫存商品的周轉(zhuǎn)能力更好，基本不會造成庫存商品的積壓。并且在近三年貴州茅臺在產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期上還在逐年減少，這表明了更加關(guān)注企業(yè)庫存管理問題，使庫存商品逐漸處于合理數(shù)量。青青稞酒不存在應(yīng)收票據(jù)而貴州茅臺酒沒有應(yīng)收賬款。與應(yīng)收賬款相比，應(yīng)收票據(jù)使用靈活且非?？煽?。這表明了貴州茅臺酒產(chǎn)生壞賬的概率很小。近兩年青青稞酒應(yīng)收賬款的回款速度不如貴州茅臺酒，這說明青青稞酒的資金被客戶占用較多，有產(chǎn)生壞賬的可能，從而影響企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。近三年青青稞酒應(yīng)交稅費(fèi)周轉(zhuǎn)期和預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期明顯低于貴州茅臺酒，這表明貴州茅臺酒更多的占用下游企業(yè)的資金。青青稞酒近三年在銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都為正，而貴州茅臺卻為負(fù)值。然而造成這兩家企業(yè)銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的差距主要是因?yàn)榍嗲囡频漠a(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)較長并且貴州茅臺酒的預(yù)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)較長。通過具體分析可知，由于貴州茅臺酒公司僅與經(jīng)認(rèn)可的且信譽(yù)良好的第三方進(jìn)行交易，所以無需擔(dān)保物。信用風(fēng)險(xiǎn)集中按照客戶進(jìn)行管理并且銷售以預(yù)收款項(xiàng)方式進(jìn)行，交易的信用風(fēng)險(xiǎn)小。（表3）通過上文對于各環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，可以計(jì)算出整個經(jīng)營活動中企業(yè)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，總的來對企業(yè)經(jīng)營活動的營運(yùn)資金進(jìn)行一定的分析。而經(jīng)營活動的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。由表4可以看出，2017～2019年青青稞酒的經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期為正值并且逐年增大，而貴州茅臺酒的經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都為負(fù)值。這說明在整個經(jīng)營活動過程中貴州茅臺酒對于營運(yùn)資金管理要比青青稞酒更加優(yōu)秀。并且從青青稞酒自身來說，在整個經(jīng)營過程中對于營運(yùn)資金的管理水平也在下降。而在營運(yùn)資金管理方面貴州茅臺酒比青青稞酒更優(yōu)，主要是由于在銷售環(huán)節(jié)的差距所產(chǎn)生的，該環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期兩家企業(yè)相差在100天以上。因此，青青稞酒應(yīng)該在銷售環(huán)節(jié)對自身營運(yùn)資金管理進(jìn)行提升，借鑒貴州茅臺酒適合自己的管理經(jīng)驗(yàn)。（表4）

三、青青稞酒加強(qiáng)營運(yùn)資金管理的建議

（一）加強(qiáng)采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理?？梢詮谋?中看到，2019年青青稞酒的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為35.87天，而貴州茅臺酒的應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期為6.38，相差29.49天。這個差距可以說是非常大。這足以影響企業(yè)在采購環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。這可能是由于青青稞酒長期與上游供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系。但是該公司的原材料存貨的周轉(zhuǎn)期相對較長，這可能說明了企業(yè)在購進(jìn)原材料時沒有合理規(guī)劃，造成了原材料在庫中積壓。該公司應(yīng)合理規(guī)劃原材料采購的量。并且隨著市場競爭的不斷加劇，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與上游供應(yīng)商的聯(lián)系，根據(jù)自己企業(yè)的真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r，選擇原材料優(yōu)質(zhì)并且采購成本低的供應(yīng)商。這樣可以降低采購原材料的成本并且提高原材料的供應(yīng)質(zhì)量。此外，該企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)采購的管理，管控市場風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要結(jié)合好企業(yè)的庫存以及市場需求等情況，制定出科學(xué)合理的生產(chǎn)管理計(jì)劃，進(jìn)而避免盲目采購，造成資源浪費(fèi)，大量占用了企業(yè)的營運(yùn)資金。

（二）加強(qiáng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理。生產(chǎn)環(huán)節(jié)是企業(yè)將原材料轉(zhuǎn)化為庫存商品的重要環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)與企業(yè)的采購環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)都有著密切的聯(lián)系。因此，企業(yè)應(yīng)該同樣重視生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管理。青青稞酒2017年在生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期小于貴州茅臺酒，而后兩年周轉(zhuǎn)期迅速上升，超過了貴州茅臺酒。這主要體現(xiàn)在產(chǎn)品存貨的周轉(zhuǎn)期上。由表2可知，2019年青青稞酒的在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到了161.37天，而貴州茅臺酒的在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為47.89天，相差超過100天。這說明青青稞酒在在產(chǎn)品存貨上占用大量資金。因此，該企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行精細(xì)化生產(chǎn)，需要根據(jù)客戶和市場的需求來制定出科學(xué)、合理的生產(chǎn)計(jì)劃，嚴(yán)格依據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)最優(yōu)化的庫存管理，進(jìn)而提高存貨的變現(xiàn)速度。具體來說，青青稞酒可以提高自身的生產(chǎn)技術(shù)水平，進(jìn)而提高對原材料的利用程度，降低企業(yè)在產(chǎn)品中的殘次率，降低原材料的損耗，最終降低了營運(yùn)資金在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的占用，使得資金運(yùn)轉(zhuǎn)更快，從而提高了整個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的績效。而對于制定科學(xué)、合理的生產(chǎn)計(jì)劃而言，該企業(yè)務(wù)必要加強(qiáng)信息化建設(shè)。企業(yè)需要及時去掌握客戶對于產(chǎn)品的需求變化情況，根據(jù)該變化情況，隨時調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，將該信息傳遞到生產(chǎn)部門，使其可以及時安排生產(chǎn)任務(wù)，降低在產(chǎn)品存貨對于企業(yè)資金的占用，進(jìn)而提高營運(yùn)資金管理的效率。

（三）加強(qiáng)銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理。近3年青青稞酒銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期明顯大于貴州茅臺酒，主要是由于產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)期和預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期的差距造成的。從表3可知，2019年青青稞酒產(chǎn)成品存貨的周轉(zhuǎn)期為57.94天，而貴州茅臺酒為5.87天，青青稞酒明顯大于貴州茅臺酒。2019年青青稞酒預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期為10.44天，而貴州茅臺酒為57.90天，青青稞酒卻明顯小于貴州茅臺酒。這說明青青稞酒產(chǎn)成品的銷售不暢，并且回款速度不如貴州茅臺酒，貨款的保障性也不高。青青稞酒應(yīng)該建立合理的分銷渠道，目前白酒行業(yè)市場競爭激烈，給企業(yè)可以通過充分利用分銷渠道的資源，進(jìn)而減少該企業(yè)的產(chǎn)成品存貨，降低在產(chǎn)成品上的資金占用。該企業(yè)應(yīng)該多多考慮銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品的運(yùn)用，考察各銀行的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，結(jié)合自己的需求選擇，完成上下游資源整合，進(jìn)而提高營運(yùn)資金管理效率。而對于銷售環(huán)節(jié)來說，與客戶之間的關(guān)系是不可忽略的因素。貴州茅臺酒作為白酒行業(yè)的龍頭，它就多年與老客戶合作，并且同時在開發(fā)新客戶。因此，青青稞酒應(yīng)該借鑒貴州茅臺酒的做法，注重維系與客戶的關(guān)系，尤其是重要客戶，保障客戶長期的穩(wěn)定性。并且企業(yè)也要不斷挖掘有潛力的新客戶，以免企業(yè)過度依賴?yán)峡蛻?，從而影響企業(yè)關(guān)鍵時刻的運(yùn)轉(zhuǎn)?；谡麄€供應(yīng)鏈角度的營運(yùn)資金管理，我們重新審視整個營運(yùn)資金的運(yùn)營流程，針對青青稞酒公司在營運(yùn)資金管理方面存在的問題，借鑒行業(yè)龍頭貴州茅臺酒公司的管理模式，提出了合理規(guī)劃原材料采購，制定出科學(xué)合理的生產(chǎn)管理計(jì)劃；提高自身的生產(chǎn)技術(shù)水平，加強(qiáng)信息化建設(shè)；建立合理的分銷渠道，運(yùn)用銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品等建議。

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作者：安增龍 曲曉鵬 單位：黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)