市場期貨全文(5篇)

摘要：伴隨著改革開放政策的確定，我國開始逐步確立社會主義市場經(jīng)濟，而期貨市場也在國家經(jīng)濟制度轉軌的過程中，在政府的大力支持下迅猛發(fā)展。期貨市場不僅適應了社會主義市場經(jīng)濟體制改革的需要，而且推動了市場經(jīng)濟的發(fā)展。本文將從優(yōu)化資源配置、緩解價格波動、維護市場穩(wěn)定和增強國際競爭力這幾方面來分析期貨市場對市場經(jīng)濟的推動作用。

關鍵詞：期貨市場；市場經(jīng)濟；發(fā)現(xiàn)價格；風險規(guī)避

一、問題的提出

比較成熟的期貨市場在一定程度上是完全競爭的市場，參與者可以在期貨市場中買賣各類標準化的期貨合約，并且期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格和風險規(guī)避等功能。我國的期貨市場誕生于經(jīng)濟體制改革的初期，隨著社會主義市場經(jīng)濟取代計劃經(jīng)濟，國家認識到了期貨市場在經(jīng)濟改革中的重要作用。因此，政府在借鑒西方經(jīng)驗的基礎上，大力推動期貨市場的發(fā)展。我國在改革開放后施行的社會主義市場經(jīng)濟是同社會主義基本制度相結合的市場經(jīng)濟，體現(xiàn)了社會主義的根本性質(zhì)。市場在社會主義國家的宏觀調(diào)控下對資源配置起基礎性作用。它使經(jīng)濟活動遵循價值規(guī)律的要求，適應供求關系的變化；通過價格杠桿和競爭機制，把資源配置到效益最好的環(huán)節(jié)中去，并使企業(yè)實行優(yōu)勝劣汰；運用市場對各種經(jīng)濟信號反應靈敏的特點，促進生產(chǎn)和需求的及時協(xié)調(diào)。期貨市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟發(fā)展的高級形式，是市場經(jīng)濟體系的重要組成部分。改革開放以來，我國逐漸完善期貨市場制度。在十四大會議中，黨確定將建設社會主義市場經(jīng)濟體制作為經(jīng)濟體制改革的總目標，自此以后，我國的期貨市場作為市場經(jīng)濟的重要組成部分得到了政府的大力支持，從而迅速發(fā)展，并且在穩(wěn)定市場秩序、完善市場體系等方面對市場經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。中國的期貨市場是伴隨著經(jīng)濟制度的轉型而出現(xiàn)的，其在政府的推動下發(fā)展迅速。我國期貨市場整體來說已較為規(guī)范，參與期貨交易的組織也逐漸機構化、專業(yè)化，越來越多的實體生產(chǎn)企業(yè)也逐漸進入到期貨市場來規(guī)避風險。而近幾年來國家深化了社會主義市場經(jīng)濟體制的進一步改革，市場經(jīng)濟體制更加完備。2015年全國商品期貨市場累計成交量為32.37億手，累計成交額為136.47萬億元，同比增長41.46%和6.64%。2015年金融期貨市場累計成交量為3.40億手，累計成交額為417.7萬億元，同比增長56.66%和154.7%。截止到2016年中旬，我國期貨的品種已達50多種。伴隨著期貨市場的逐步完善和規(guī)范發(fā)展，期貨市場的法律法規(guī)相繼出臺，期貨市場的功能與影響越來越明顯。

二、期貨市場對我國市場經(jīng)濟的影響

新中國成立初期，我國因為制度關系并沒有建立期貨市場。在改革開放以后，隨著計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟轉型，出現(xiàn)了雙軌制價格體系，這種體系不適應于當時的經(jīng)濟發(fā)展，造成了產(chǎn)品暴漲暴跌等嚴重后果，于是國家建立了一個可以促進價格穩(wěn)定并且具有一定前瞻作用的期貨市場。隨著改革開放的不斷深化和制度的逐漸完善，期貨市場在市場經(jīng)濟中發(fā)揮的作用也越來越大。

（一）優(yōu)化資源配置

【摘要】期貨投資基金主要指的是通過專家理財?shù)姆绞狡谪浲顿Y方式，通過這種方式進行期貨投資除了能夠保證投資者在進行期貨投資過程中享受專業(yè)化的基金管理之外，同時還能夠最大限度的避免由于期貨市場風險對整個社會產(chǎn)生嚴重的風險影響，對于期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展有著重要的意義，目前對于我國的期貨市場發(fā)展來說，我國國內(nèi)市場容量較大以及民間資本充足等條件都在一定程度上吸引著期貨市場的快速發(fā)展，本文主要是從證期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀角度出發(fā)，深入分析我國期貨市場在進行實際發(fā)展過程中遇到的問題，以及從多個角度提出進一步完善我國期貨市場的發(fā)展措施。

【關鍵詞】期貨投資基金；我國期貨；市場發(fā)展

一、期貨投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展

根據(jù)相關的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全球市場中的基金總額已經(jīng)達到了23萬億美元，期貨投資基金本身的出現(xiàn)就是應對資金市場風險管理，同時還對期貨市場基礎已經(jīng)期貨相關規(guī)范問題提出了一定的標準和要求，對于期貨市場發(fā)展來說，期貨投資基金通過完善化的基礎設施建設以及相關制度的完善為更多的期貨投資者提供了更加穩(wěn)定的投資平臺和投資機遇，保證投資者在進行期貨投資的過程中，能夠更加完善的維護自身的合法利益。

二、我國期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀

（一）清理整頓任務基本完成目前我國的期貨業(yè)發(fā)展已經(jīng)逐漸的完善，從期貨市場本身的發(fā)展來說，通過進行摸索和規(guī)范化的清理整頓，期貨市場規(guī)范化程度提升發(fā)展十分迅速，在法律、規(guī)范以及市場監(jiān)管體系的構建等方面都有了明顯的提升?，F(xiàn)今，我國的期貨市場已經(jīng)逐漸形成完善化的交易、風險監(jiān)管制度，通過平臺的完善化發(fā)展，能夠有效實現(xiàn)我國期貨投資基金的進一步發(fā)展。

（二）實踐造就了一批專業(yè)的期貨管理與投資者隊伍現(xiàn)今，我國的期貨企業(yè)已經(jīng)超過了250家，期貨經(jīng)紀企業(yè)的最低注冊標準也上升到了叁仟萬元，同時對于期貨經(jīng)紀公司提出的不可進行自營業(yè)務操作和從事的限制，也在一定程度上降低了經(jīng)濟公司的發(fā)展風險，此外，就是期貨企業(yè)通過長期的發(fā)展和實踐，培養(yǎng)了一批專業(yè)化技能和水平較高的期貨管理團隊和投資者，目前，我國金融工具存在著較為單一化的問題，金融市場還處于嚴重不穩(wěn)定的發(fā)展階段，因此，需要進一步的對金融工具進行整合發(fā)展，實現(xiàn)期貨基金。

本文作者：秦敏花 單位：河南大學經(jīng)濟學院

0引言

近年來，我國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展迅速，但農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化明顯滯后，這不僅會影響工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的繼續(xù)推進，還會影響國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。然而，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化不僅需要工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的帶動，更要發(fā)揮金融市場的作用。期貨市場具有規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格的功能，能夠在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程中發(fā)揮重要作用。根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，在市場經(jīng)濟條件下，期貨市場能夠為農(nóng)業(yè)發(fā)展保駕護航，進而促進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的實現(xiàn)。我國期貨市場發(fā)展時間較短，但進入新世紀以來，期貨市場發(fā)展迅猛，不僅交易品種不斷豐富、交易量不斷增加，而且市場功能逐漸得到發(fā)揮，已初步具備服務農(nóng)業(yè)發(fā)展、推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程的能力。

1我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀

我國期貨市場自成立至今走過了一個曲折的發(fā)展道路，先后經(jīng)歷了盲目發(fā)展(1993—1994年)、規(guī)范治理整頓(1994—1998年)等階段，進入新世紀以來，我國期貨市場逐漸走上了健康的發(fā)展道路，在多個方面均取得了突破。

1．1交易品種不斷豐富

目前，我國共有4家期貨交易所，其中3家有農(nóng)產(chǎn)品期貨合約的交易。目前，我國期貨市場中上市交易的期貨品種總數(shù)達26種，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨占了13種，見表1。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的上市品種基本覆蓋了糧、棉、油、糖等大宗農(nóng)產(chǎn)品，而且在某些品種上還形成了統(tǒng)一的上下游體系，如大連商品交易所的大豆、豆粕、豆油等品種就形成了一個相當完整的上下游體系。目前，在我國適合期貨交易的大宗農(nóng)產(chǎn)品大都上市交易了，從而為這些行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營者提供了規(guī)避市場風險的工具。

一、江西資本市場發(fā)展取得一定成效

期貨服務實體經(jīng)濟取得一定進步一是推動期貨市場服務三農(nóng)基地建設，現(xiàn)有期貨市場服務三農(nóng)點基地3個，2014年新增1個；早秈稻交割庫7家，占全國總數(shù)的39%。二是積極推動在鷹潭設立銅期貨交割庫，為我省銅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更為便利的期貨市場服務。三是支持江西洪門實業(yè)集團申請雞蛋交割庫。四是鼓勵期貨經(jīng)營機構加大服務三農(nóng)力度，以農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)為主要服務對象，建立“期貨+農(nóng)業(yè)企業(yè)+農(nóng)村合作社”服務模式，為企業(yè)提供高效的風險管理服務。五是與交易所合作舉辦糧食期貨規(guī)則、晚秈稻期貨和豆粕期權培訓，加大針對三農(nóng)宣教力度，促進企業(yè)正確認識農(nóng)產(chǎn)品期貨。

二、持續(xù)推進監(jiān)管轉型，進一步提升服務實體經(jīng)濟能力

（一）適應股票發(fā)行注冊制改革，加快推進首發(fā)上市

抓好改革方案出臺前4家在審企業(yè)的上市推進工作，力爭6家輔導備案企業(yè)年內(nèi)上報IPO申請材料。積極推動輔導備案企業(yè)和后備企業(yè)盡快完成規(guī)范工作，做好對接新的股票發(fā)行制度的準備。支持非上市公眾公司在“新三板”市場掛牌，拓寬融資渠道。

（二）積極利用多層次資本市場融資

加快推進全省多層次資本市場建設，切實滿足不同規(guī)模、不同發(fā)展階段企業(yè)差異化的融資需求。支持上市公司用好并購重組再融資平臺，大力整合優(yōu)質(zhì)資源，促進轉型升級，帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。積極支持全省新一輪的國企改革，做好對接。加快區(qū)域性股權交易市場、私募平臺市場等場外市場發(fā)展，積極協(xié)助全省區(qū)域性股權交易市場建設，支持設立機構間私募平臺，支持股權眾籌融資在我省試點。貫徹執(zhí)行證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》文件精神，引導支持省內(nèi)中小微企業(yè)，緊抓債券市場大發(fā)展機遇，充分利用債券融資。

［摘要］套期保值是企業(yè)在進行生產(chǎn)經(jīng)營活動中為了規(guī)避市場價格風險而進行的貿(mào)易行為，通過期貨與現(xiàn)貨間的相關性與盈虧特點保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的有序進行。但套期保值行為在企業(yè)中的經(jīng)營是具有一定風險的，企業(yè)需要明確與預測市場環(huán)境，才能夠進行更加科學合理的套期保值交易，因此在企業(yè)風險管理上需要重視這方面相關內(nèi)容，使得企業(yè)套期保值有較好操作性，能夠促進企業(yè)發(fā)展。文章從企業(yè)風險管理的現(xiàn)狀入手，討論如何在企業(yè)風險管理中提高套期保值行為的有效性。

［關鍵詞］套期保值;企業(yè)風險管理;生產(chǎn)經(jīng)營

1套期保值操作的原則與作用

套期保值在企業(yè)經(jīng)營行為中需要遵循基本操作原則，主要包括以下幾點:一是品種相同或相近原則。企業(yè)選擇進行套期保值交易的期貨品種需要與現(xiàn)貨品種相近或相同，這樣才能夠保證商品在市場上的價格走勢是一致的，獲得預期經(jīng)濟效益。二是月份相同或相近原則。企業(yè)進行的套期保值操作需要選擇與現(xiàn)貨市場擬定交易時間相近的期貨合約交割月份，盡可能保證月份相同或相近。三是數(shù)量相當原則。企業(yè)進行的套期保值操作在期貨品種、數(shù)量上需要與現(xiàn)貨市場上需要保值商品的品種、數(shù)量相當。通過這種數(shù)量相當?shù)谋Ｕ希軌蚴沟闷谪浭袌雠c現(xiàn)貨市場的盈虧相等或相似，提高套期保值的實際效果。四是方向相反原則。企業(yè)套期保值操作需要保障現(xiàn)貨市場與期貨市場的買賣方向是相反的，即在期貨市場進行商品的買進，現(xiàn)貨市場就應該進行商品的賣出，由于商品在兩個市場上的價格走勢是一致的，因而能夠較好地保障盈虧相抵，更好地實現(xiàn)保值。企業(yè)套期保值對于企業(yè)在市場上進行生產(chǎn)經(jīng)營活動中的決策有重要意義，當企業(yè)能夠較好地把握市場供求狀態(tài)，掌握市場價格變動趨勢時，期貨市場的建立能夠更好地幫助企業(yè)獲得未來市場供求信息，從而提高企業(yè)決策的科學性與合理性。并且企業(yè)經(jīng)過套期保值，能夠較好地規(guī)避價格風險，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的經(jīng)濟效益。套期保值在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的作用主要可以歸納為以下幾點:一是保證企業(yè)利潤，確定銷售價格。企業(yè)在已經(jīng)簽訂某種商品的原材料采購合同時，可以通過在期貨市場上賣出相關的成品材料，保障生產(chǎn)利潤。二是確定商品采購的成本，提高企業(yè)的利潤。企業(yè)作為供貨方，與具有商品需求的需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但此時企業(yè)還不需要采購商品合同中需要的原材料，為了能夠避免原材料在后期價格上漲，可以以期貨的方式買入相關的原材料，提高企業(yè)的利潤。三是能夠很好地限定企業(yè)的預算，不會造成由于商品價格上漲產(chǎn)生的預算超支，有效控制企業(yè)利潤。四是進行融資。部分現(xiàn)貨企業(yè)需要進行融資，可以通過質(zhì)押保值的期貨倉單，得到銀行或相關機構的融資，并提高融資比例

2企業(yè)在套期保值操作中的風險管理

套期保值操作具有一定的風險特性，需要企業(yè)以有效的風險管理與風險控制規(guī)避風險，保障企業(yè)經(jīng)濟利益與保值活動的有效性。但當前在企業(yè)風險管理中還存在一定的不足之處，這給企業(yè)套期保值帶來了一定的風險漏洞。首先，企業(yè)風險管理中針對期貨市場的供求狀態(tài)沒有做好前期預測。套期保值行為需要有效結合期貨市場與現(xiàn)貨市場同一商品或相似商品的價格走勢，這樣才能夠將期貨市場與現(xiàn)貨市場的信息有效結合，制定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方案，保證企業(yè)經(jīng)濟利益。但當前在部分企業(yè)中還存在一味重視短期利益，忽視商品未來價格走向的情況，造成企業(yè)經(jīng)營活動中的期貨市場與現(xiàn)貨市場發(fā)展不平衡，造成企業(yè)虧損擴大，經(jīng)濟利益損失。其次，企業(yè)在期貨市場與現(xiàn)貨市場買進與賣出的商品差別較大。由于不同商品存在不同的價格走勢，受到市場環(huán)境的影響，不同商品在期貨市場與現(xiàn)貨市場受到的盈虧比例是不同的。部分企業(yè)在期貨市場與現(xiàn)貨市場進行的買進與賣出行為中商品不一致或差別較大，一方面是沒有考慮到商品的本質(zhì)屬性與市場價格變動，另一方面是企業(yè)在套期保值行為中對于基本原則的不重視，這都會導致企業(yè)經(jīng)濟效益的下降，也給企業(yè)帶來了較高的經(jīng)營風險。最后，企業(yè)在期貨市場與現(xiàn)貨市場買進與賣出的商品數(shù)量相差較大。期貨市場與現(xiàn)貨市場在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中起到的是相同的作用，不可顧此失彼，部分企業(yè)為了能夠獲得較高的經(jīng)濟利潤，一味地在期貨市場進行賣出，但現(xiàn)貨市場的買入不足，造成了兩方市場難以平衡的現(xiàn)狀，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來了較大的風險。為了提高企業(yè)在套期保值行為中能夠獲得較高的經(jīng)濟利益，并能夠較好地維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，需要以合理的措施控制管理生產(chǎn)經(jīng)營風險，特別是針對套期保值行為進行有效的風險管理。企業(yè)在進行套期保值交易時，需要以下措施與程序做好相關的風險管理。第一，根據(jù)市場商品價格的短期走勢預測長期走勢，并通過數(shù)據(jù)做出相應的市場規(guī)劃。例如在進行期貨市場與現(xiàn)貨市場商品交易時，需要根據(jù)期貨價格與現(xiàn)貨價格算出基差，并從中預測變動額，以這些數(shù)據(jù)作為基礎，結合市場需求與市場變化做出企業(yè)進入期貨市場與離開期貨市場的規(guī)劃，在經(jīng)過數(shù)據(jù)分析與領導層決策后才實行相應規(guī)劃。第二，進行套期保值交易時堅持“均等相對”原則。為了更好地管理經(jīng)營風險，企業(yè)的交易行為需要以交易類型的基本原則為基礎，制定更為嚴格的制度體系。套期保值交易在原則上要求企業(yè)在期貨市場與現(xiàn)貨市場中將要交易的商品在種類與數(shù)量上都要相同或相似，不可有較多區(qū)別。另外，期貨市場與現(xiàn)貨市場上要求采取相反的買賣行為，不得同時在期貨市場與現(xiàn)貨市場上僅進行一種交易行為。通過“均等相對”原則的確定能夠更好地保障企業(yè)經(jīng)營風險得到管理與控制，同時提高企業(yè)經(jīng)濟效益。第三，套期保值交易行為需要有一定的基礎性。企業(yè)進行套期保值交易不可過于盲目，需要比較經(jīng)貿(mào)限額與保值費用，通過數(shù)據(jù)分析與市場情況、企業(yè)經(jīng)營需求確定是否進行套期保值，避免盲目跟風，反而給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來風險。第四，現(xiàn)貨交易進行套期保值需要有一定的選擇性。企業(yè)的套期保值行為需要在有一定風險的現(xiàn)貨交易中進行，否則若是市場價格本身較為穩(wěn)定，企業(yè)進行的套期保值交易實際上沒有什么實質(zhì)作用，只會額外增加企業(yè)的保值負擔。這也從側面反映了企業(yè)進行套期保值交易需要有一定的風險預測能力，以風險預測提高風險管理與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的有效性。

3結論