證券市場投資全文(5篇)

一、現(xiàn)狀和問題

在公司層面上，我國資本市場信息披露可以分為兩類，一類是正常情況下的信息披露，如企業(yè)的年度財務(wù)報告等定期的會計信息披露;另一類是非定期的或者非正常的重大事項信息披露，不論哪一類信息披露都與投資者的利益息息相關(guān)。在我國，從會計上講，很多上市公司存在著利用會計政策和會計估計進行盈余管理甚至是過度的利潤操縱和財務(wù)造假行為，比如許多公司利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系輸送利潤或者設(shè)立空殼公司虛構(gòu)利潤，這些做法都極大的扭曲了財務(wù)報告所反映的交易和事項的真實性，這就無法保證企業(yè)定期會計信息披露的真實、完整和準(zhǔn)確，使得投資者無法準(zhǔn)確了解企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，這些被隱瞞和造假的會計信息會給投資者帶來不可挽回的損失，承擔(dān)巨大的經(jīng)濟風(fēng)險。而對于一些企業(yè)非定期和非經(jīng)常性的可能導(dǎo)致企業(yè)存在潛在重大風(fēng)險的重大事項，雖然我國明確規(guī)定要及時地對外披露，但是處于個人利益，往往一些重大的突然事項信息掌握在少數(shù)知情人手中，使得他們利用這些消息進行內(nèi)幕交易，信息不能及時公平地披露給公眾，極大損害其他投資者的經(jīng)濟利益。近年來信息披露已經(jīng)成為中國證監(jiān)會對于資本市場監(jiān)管的核心問題，在信息披露有關(guān)司法體系建立，從中國證監(jiān)會披露的信息執(zhí)法工作情況來看，信息披露違法違規(guī)存在一些新變化、新特征，信息披露違法違規(guī)與市場操縱、內(nèi)幕交易等多種違法違規(guī)相互交織的情況，危害極大。一些上市公司，一些公司大股東、實際控制人挪用公司資金，董事、高管背信損害公司利益，同時公司又不對外披露擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等重大信息，存在著明顯的主觀惡意性質(zhì)。甚至一些上市公司連續(xù)多年財務(wù)造假，多次被立案查處，仍然鋌而走險編造重大交易事實粉飾業(yè)績，表現(xiàn)出了對法律法規(guī)的極大漠視。如2014年因信息披露違法違規(guī)而接受立案調(diào)查的博元投資，虛構(gòu)重大交易，將經(jīng)過嚴(yán)重財務(wù)造假的財務(wù)報告進行披露，給不知情投資者造成了巨大損失，擾亂了市場秩序。

二、對策

對于證券市場信息披露的建議和對策主要從涉及的當(dāng)事人的角度來考慮，分為投資者、公司和監(jiān)管部門三個方面。

(一)加強投資者教育，培養(yǎng)高素養(yǎng)的理智的投資者

在我國證券市場中，個人投資者占了很大比重，但是在我國，就連這些個人投資者本人都不免稱自己為“散戶”。實際上，中國資本市場上會計信息最重要的使用者是政府而不是投資者。由于會計信息的專業(yè)性對投資者的知識素養(yǎng)要求較高，許多會計信息的真實性與否對大多數(shù)投資者來說沒有意義，也就形成不了統(tǒng)一戰(zhàn)線來促使資本市場會計信息披露制度的完善和監(jiān)管的嚴(yán)肅。針對這一問題，中國證券監(jiān)督管理委員會、深圳證券交易所和上海證券交易所的官方網(wǎng)站都有專門的投資者教育和投資者保護專欄，給投資者提供證券期貨知識學(xué)習(xí)的機會，提示投資者防范風(fēng)險，并對一些重大的信息披露違法違規(guī)問題進行通報批評等案例警示。除了個人投資者，機構(gòu)投資者也是資本市場重要組成部分。與個人投資者不同的是，機構(gòu)投資者在投資方面偏向于長期投資，不追求短期效益，它們挖掘、使用會計信息的效率更高，對會計信息質(zhì)量要求也更高。美國和歐洲的證券市場作為一個發(fā)達市場，機構(gòu)投資者占了很大比重，我國對于機構(gòu)投資者應(yīng)該給予鼓勵和支持，有利于資本市場的完善有序。

(二)建立完善高效的企業(yè)內(nèi)部控制制度

本文作者：唐宇菲 單位：北京工業(yè)大學(xué)

會計監(jiān)管還能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)間的關(guān)聯(lián)交易等不合法行為，及時有效的制止損害證券交易市場規(guī)則行為的發(fā)生，從而更好的維護證券市場交易的基本原則。從宏觀角度講，會計監(jiān)管保證證券市場的交易安全，從而實現(xiàn)資金的自由合理流動，最終實現(xiàn)社會資金及資源的合理配置，保證國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控整體目標(biāo)的實現(xiàn)。

我國證券市場會計監(jiān)管現(xiàn)狀及問題

我國證券市場形成和發(fā)展的歷史較短，加之其自身發(fā)展過程中形成的政府主導(dǎo)的監(jiān)管模式和會計監(jiān)管自身存有的一些問題造成了該種監(jiān)管效果難以保證。在證券市場會計監(jiān)管常見的問題主要有：

首先，缺乏完善的會計監(jiān)管體系。由于我國證券市場發(fā)展的歷史特點，使得市場監(jiān)管主體不明確，分工和責(zé)任的承擔(dān)存有交叉和混合，這些都給證券市場的監(jiān)督管理帶來的一些問題，如監(jiān)管主體相互推卸責(zé)任扯皮等。對于監(jiān)管的客體而而言也存在有客體不明確，監(jiān)管內(nèi)容過簡單化等問題。如對于企業(yè)提供的財務(wù)報表等文本的監(jiān)管很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)報表背后隱藏的行為，而這些都可能對證券市場帶來負(fù)面影響。

其次，會計從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)欠缺給證券市場的監(jiān)管帶來不利影響。上市公司誠信水平和會計從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)對于證券市場會計監(jiān)管效果有著重要的影響。市場上，上市公司與會計師事務(wù)所或者與會計師合伙制作假賬目以實現(xiàn)上市融資的行為并不鮮見，這樣一種勾結(jié)行為破壞證券市場秩序的同時也對投資者的利益造成了侵害。

最后，我國會計監(jiān)管相關(guān)法律體系不完善。對于證券市場監(jiān)管法律隨市場的發(fā)展而不斷的增加，但對于會計行為監(jiān)管的法律只限于少有的幾個法律準(zhǔn)則，這樣一種法律的缺失給監(jiān)管帶來了法理依據(jù)的缺失，并且法律中懲罰機制的不完善和懲罰力度較輕，都從某種程度上降低了企業(yè)和個人的違法成本，導(dǎo)致了違背證券市場規(guī)則行為的屢禁不止。

【摘要】證券市場的稅收是我國財政收入的重要來源，我國證券市場起步晚，發(fā)展快，雖然在短時間之內(nèi)取得了顯著地成績，但我國證券市場的稅制很不健全，這會嚴(yán)重影響到我國證券市場的發(fā)展。成熟的證券市場應(yīng)該有與之相適應(yīng)的成熟的稅制體系。美國作為世界上的發(fā)達國家，證券市場發(fā)展了一百多年，其稅制已趨于完善，和美國的證券市場對比，中國證券稅制單一，缺乏系統(tǒng)的，完善的稅收政策。本文旨在參照美國證券市場稅制建立的成功經(jīng)驗，主要從印花稅，資本利得稅，遺產(chǎn)稅三方面對我國證券市場稅制的建立進行初步探討。

【關(guān)鍵詞】證券市場；稅收政策；印花稅；資本利得稅；遺產(chǎn)稅

一、美國證券市場稅制概述

美國現(xiàn)行證券稅收主要是個人所得稅和法人所得稅，除這兩種稅收外，還包括遺產(chǎn)稅、贈與稅以及社會保障稅。美國實行的是以這五種稅收組成的直接稅收體系。其中，美國所得稅實行綜合所得課稅原則，因而公民和法人所得不分來源綜合計算納稅所得。

（一）流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)

美國現(xiàn)在于流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)不征收稅，但在證券市場發(fā)展初期，征收了證券交易稅。主要原因是在證券市場建立初期，證券市場投機性強，證券交易獲利多，對其征收一定的稅收既不會產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響，還會增加政府的財政收入。而且在證券市場交易過度的情況下，通過對證券流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)征稅，可以穩(wěn)定證券市場。

（二）收益環(huán)節(jié)

證券市場是一個國家貨幣資本市場的一部分，具有一定的復(fù)雜性和多樣性，決定了證券市場稅制是一個綜合體系，而一個國家的稅制體系也必須是包含證券市場稅制在內(nèi)的完整系統(tǒng)。隨著我國經(jīng)濟進步，證券市場得到進一步發(fā)展和開放，但是，在優(yōu)化和完善對我國證券市場稅制結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及充分發(fā)揮稅收的經(jīng)濟調(diào)節(jié)作用方面，仍然存在很多問題。證券市場稅制是指與證券市場中的主體及其行為什相關(guān)的各種稅收征收管理辦法和稅收法律總稱。根據(jù)證券市場主要證券發(fā)行、交易、所得、轉(zhuǎn)讓等四個環(huán)節(jié)，在我國證券市場中，主要要包含印花稅、所得稅、證券交易稅、證券財產(chǎn)稅等。作為國家調(diào)控證券市場的基本杠桿，證券市場稅制對于證券市場具有十分重要要影響。

一、證券市場稅制的功能分析

1、配合財政政策，充分發(fā)揮貨幣政策的調(diào)控作用?；谑袌鍪ъ`，以及市場配置的不足，就需要政府對貨幣政策、證券市場加以調(diào)控。證券市場稅制則在引導(dǎo)資金流向方面和控制交易成本、調(diào)節(jié)交易頻度等交易環(huán)節(jié)中，達到優(yōu)化市場效率、完善資源配置的目標(biāo)。

2、健康完善的證券市場稅制體系能提高財政收入。隨著較為突出的證券交易印花稅逐年增加，對證券市場征稅在一定程度上增加了我國財政收入。最近幾年，隨著我國證券市場規(guī)交易量及規(guī)模的迅速增大，證券交易印花稅是我國稅收收入增長較快的一個稅種。

3、證券市場的獨立性能夠發(fā)揮調(diào)節(jié)收入分配功能。證券市場稅制在一定程度上能夠緩解分配不公，調(diào)節(jié)證券投資收入，進一步也起到防止貧富懸殊和維護社會穩(wěn)定的作用，從而為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造好的環(huán)境。具體而言，在證券市場中，對有的可能獲得暴利的交易者應(yīng)課以較重的稅，適當(dāng)調(diào)節(jié)收入分配，在一定程度上促進實現(xiàn)社會公平分配。

二、證券市場稅制的問題分析

稅制優(yōu)劣的判斷標(biāo)準(zhǔn)在于該稅種是否能夠提高稅收的經(jīng)濟效率，主要表現(xiàn)在三個方面:有利于資源的有效配置，不會扭曲市場主體的正常投資活動和投資意愿，符合政府在貨幣市場和證券市場中的稅收政策目標(biāo)。而我國現(xiàn)行的證券市場稅制則存在多方面問題。

2012年上海開始在交通行業(yè)和服務(wù)行業(yè)試運行“營改增”稅收政策，這標(biāo)志著我國的稅制改革進一步深入和完善，這也是我國市場經(jīng)濟體制不斷發(fā)展、稅收政策逐漸成熟的體現(xiàn)。2013年8月“營改增”正式在全國范圍內(nèi)推行，但是在制度貫徹實施過程中，由于某些制度本身存在的問題，尤其是會計處理問題，使得很多企業(yè)在“營改增”后都將關(guān)注目標(biāo)專項會計處理問題。本文首先闡述了營業(yè)稅與增值稅之間的差異，分析“營改增”后納稅范圍、納稅人以及納稅額計算方法的改變，最后針對會計處理問題進行具體探討。摘要:隨著中國市場經(jīng)濟逐步與國際市場經(jīng)濟接軌的勢頭，中國的證券市場的發(fā)展也同樣與國際證券市場的發(fā)展越來越接近。西方發(fā)達國家經(jīng)過了相當(dāng)長的一段時間發(fā)展成目前的證券市場的局面，中國僅僅用了幾十年在證券市場的發(fā)展中便取得了相當(dāng)?shù)慕Y(jié)果。證券市場的調(diào)節(jié)活動離不開重要的調(diào)節(jié)及監(jiān)督其發(fā)展的工具———稅制制度。然而與證券市場的發(fā)展相反的是稅制制度的發(fā)展卻嚴(yán)重落后于證券市場的發(fā)展，在稅收的管理中稅制制度不能適應(yīng)當(dāng)前證券發(fā)展的要求。隨著我國證券市場與國際證券市場發(fā)展的接軌，稅制制度方面的缺陷也逐漸顯露無遺。本文著重討論我國目前證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀以及稅制制度在證券市場發(fā)展中的重要作用，重要的是將集中討論目前的稅制制度在對當(dāng)前的證券市場的發(fā)展中存在的弊端，從而提出比較有建設(shè)性的意見。關(guān)鍵詞:證券市場;稅制制度;弊端;稅制建設(shè)證券市場首要指的就是一個場所，這個場所涉及各種證券交易的活動，從另外一個方面講，證券市場指的是涉及證券交易的各個細(xì)小部分組成的發(fā)行和交易的場所。自從我國在改革開放以后決定效仿歐美發(fā)達國家走具有中國特色的市場經(jīng)濟的道路，證券市場這一新產(chǎn)物也是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的一個產(chǎn)物。作為證券市場的重要的一個組成部分，證券市場存在的意義在于解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。證券市場實現(xiàn)的手段是通過證券發(fā)行和交易的方式實現(xiàn)了籌資與投資的對接。隨著市場經(jīng)濟的一步一步發(fā)展，證券市場發(fā)展到一定階段必將會構(gòu)成整個市場經(jīng)濟體系結(jié)構(gòu)中的重要組成部分。證券市場反映的基本內(nèi)容是反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的去向來由，而且對我國整個經(jīng)濟市場的運行具有重要影響。要充分理解證券市場的主要內(nèi)容的話就必須對其結(jié)構(gòu)進行深究。首先需要了解的當(dāng)然是證券市場的層次結(jié)構(gòu)特征，證券市場的層次結(jié)構(gòu)從一般意義上指的是按照證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。最終這種結(jié)構(gòu)可以分為發(fā)行市場和交易市場兩類。證券市場中結(jié)構(gòu)之一便是我們常說的的發(fā)行市場，這個結(jié)構(gòu)的具體內(nèi)容表現(xiàn)在發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律法規(guī)和程序并向投資者出售新證券所形成的市場。證券市場中的證券交易市場在內(nèi)容上指的是已經(jīng)發(fā)行過的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。證券市場中的發(fā)行市場和流通市場是一個不可分割的整體。證券市場活動中所涉及的另一個關(guān)鍵的層次結(jié)構(gòu)指的是多層次的資本市場。根據(jù)證券市場所服務(wù)的種類以及他們覆蓋的各個上市公司的類型，可以將證券市場分為國際化的全球性市場、本土化的全國性市場、地方性質(zhì)的區(qū)域性市場;根據(jù)我國上市公司發(fā)展的規(guī)模以及監(jiān)管的力度和要求差異可以將證券市場分為主板市場和二板市場等其他的類型。證券市場的另一個結(jié)構(gòu)特征是我們通常提到的品種結(jié)構(gòu)。根據(jù)此種結(jié)構(gòu)特征也可以將證券市場分為對應(yīng)的幾個部分。證券市場的另外幾個結(jié)構(gòu)方式是交易場所結(jié)構(gòu)、縱向結(jié)構(gòu)關(guān)系以及橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系，在此就不一一贅述。稅制即通常所說的稅收制度是在稅收征納的過程中納稅方與征稅方都應(yīng)共同遵守的相關(guān)法則和行為規(guī)范的一切總和，指的是國家以法律或法令形式所形成的課稅伴發(fā)的總和，稅制反映的是納稅人和國家相關(guān)部門的經(jīng)濟關(guān)系，是國家財政制度的主要內(nèi)容。證券市場的稅制制度具體指的是在證券市場的交易過程中所設(shè)立的針對證券交易的各種活動設(shè)置的稅收方面的法律法規(guī)以及對證券市場的征稅的辦法、管理的方法等。它們的共同目的是要通過對自己的主體進行征稅實現(xiàn)資源的合理再分配。而證券市場目前作為我國一個重要的促進經(jīng)濟發(fā)展的手段，對其進行合理地征稅以及針對證券市場設(shè)立更加合理的稅制制度有利于國家領(lǐng)導(dǎo)人員和相關(guān)的證券市場管理人員對整個市場實現(xiàn)更加合理的宏觀調(diào)控。既然證券市場有其專門的稅制制度，其中的稅制制度中稅收種類主要分為兩類:我們通常所說的證券流轉(zhuǎn)稅以及證券所得稅。本文提到的證券流轉(zhuǎn)稅根據(jù)其被認(rèn)可的國際標(biāo)準(zhǔn)指的是對證券的一級和二級市場所征的稅。證券所得稅通常意義上指的是證券投資所產(chǎn)生的利息紅利及證券買賣差價所征的稅。

1證券市場的稅制制度的討論

我國目前現(xiàn)行證券市場的稅制制度中稅種的主要內(nèi)容包括:證券所得稅、股票交易印花稅、證券營業(yè)稅以及其他稅種。首先，證券所得稅的主要內(nèi)容指的是證券投資過程中產(chǎn)生的收益所征的所得稅，是以股息和紅利所得作為征稅對象而得的稅收，對個人投資者按照國際上標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定對個人的紅利收入按照20%稅率進行征稅。證券所得稅的主要內(nèi)容指得一是對個人投資者的各種資本利得不征所得稅，對證券市場活動的股息按規(guī)定的20%征稅;二是對于國內(nèi)企業(yè)，股票轉(zhuǎn)讓凈所得并入企業(yè)的應(yīng)稅所得，繳納企業(yè)所得稅，對股利實行抵免法，但債券的利息收入需計入應(yīng)稅所得;三是對于外商投資企業(yè)，股票轉(zhuǎn)讓凈收益須并入應(yīng)稅所得。股票交易印花稅也是具有一定的歷史發(fā)展歷程，是專門針對證券市場的交易過程中而發(fā)生的一種稅制。之所以要對股票征收印花稅其主要目的在于股票印花稅作為普通印花稅的一種，是對股票交易進行征稅。產(chǎn)生印花稅的首要目的是因為在證券交易的過程中往往以目前的稅制制度無法做到對其進行征收。對證券市場中的股票征收印花稅是為了鼓勵證券投資者能夠長期持有股票，國外常常對股票買賣雙方實行差別稅率?？偠灾?，對股票征收印花稅目的在于:一是作為普通印花稅的一種對股票交易進行征稅;二是在股票交易所得稅難以征收的情況下，以印花稅作為股票交易所得稅的替代稅種;三是印花稅根據(jù)我國的相關(guān)規(guī)定是專門針對證券交易過程中產(chǎn)生的種種活動而征收的一種稅，通常也是國家經(jīng)濟監(jiān)管部門通過宏觀調(diào)控手段來調(diào)控證券市場走向的一項直接政策工具。證券營業(yè)稅是對證券市場過程中涉及的對“金融保險業(yè)”項目所征收的一種稅種。證券市場中的其他稅制制度由于目前我國在這方面的稅制制度建設(shè)尚未完善所以這方面的內(nèi)容并沒有實現(xiàn)突破。

2我國證券市場稅制制度存在的缺陷

根據(jù)相關(guān)證券市場工作人員以及對應(yīng)的部門機關(guān)人員的反映，在證券市場的稅收征收過程中涉及最嚴(yán)重的問題就是二次征稅的問題。重復(fù)征稅指的國家對同一征稅對象征收多種稅或多次征稅。具體地說，重復(fù)征稅也被稱為二次征稅具體指的是對一次證券交易活動進行兩次征稅，在證券市場中的重復(fù)征稅具體表現(xiàn)在股東個人所獲得的股息紅利是從扣除企業(yè)所得稅后的利潤中支付的，而個人所得的利息還要再次按照20%的稅率繳納個人所得稅。此項雙重納稅是目前證券市場中的稅制制度缺陷最明顯的一點。雖然這種弊端在目前的證券市場中顯而易見，但是對于這個弊端并沒有相應(yīng)的專業(yè)人員采取相應(yīng)的措施改進。二是個人的征稅負(fù)擔(dān)過重。由于我國目前的證券市場的穩(wěn)步發(fā)展，越來越多的金融從業(yè)人員逐漸轉(zhuǎn)到證券行業(yè)。同時也越來越多的普通大眾也投入到證券市場中，因此保證證券市場的穩(wěn)步發(fā)展和保證其較可觀的利潤來源是相應(yīng)監(jiān)管部門應(yīng)付出最大努力所應(yīng)該做的事。稅率過高不僅會損害投資人的切身利益，還會使得整個證券市場發(fā)生動蕩，從而對我國的經(jīng)濟市場的正常運轉(zhuǎn)帶來嚴(yán)重的危機。三是缺乏相應(yīng)的監(jiān)管部門對證券市場以及稅收行為的監(jiān)督。證券市場和與之對應(yīng)的稅制制度在我國的發(fā)展還處于初級階段，相應(yīng)的各項制度都沒有得到完善。盡管我國也存在對證券市場的稅收過程的監(jiān)管部門，但是由于各項制度的不完善，監(jiān)管部門在監(jiān)管的內(nèi)容、監(jiān)管的技術(shù)、監(jiān)管的力度以及腐敗方面都存在不可避免的差錯。因此，要切實保證各個參與證券市場的個體的根本利益，對其稅收過程的監(jiān)管是必不可少的步驟。

3證券市場交易與稅制建設(shè)未來發(fā)展的討論

首先在證券市場的稅制制度的管理中要做到的是降低稅收過程中的重大負(fù)擔(dān)。目前我國的證券市場還處于初級發(fā)展的階段，降低稅率有助于更多的人員加入到證券市場，也有助于各個證券公司的發(fā)展。一旦證券市場得到充分的發(fā)展對于我國的經(jīng)濟市場是一個強有力的刺激。給我國的市場經(jīng)濟帶來活力的同時也可以發(fā)展更多的工作崗位。因此，證券市場中稅率的降低，應(yīng)該要引起國家經(jīng)濟監(jiān)管部門的注意，通過經(jīng)濟監(jiān)管的各個部門的穩(wěn)步實施策略來實現(xiàn)對稅率的一步步地控制。其次，解決重復(fù)征稅問題這一弊端，一直以來都是稅制中急需解決的一個難題，需要有相關(guān)的監(jiān)管部門對這個工作進行監(jiān)督和督促，真正實現(xiàn)證券市場中的稅制制度的改善和我國整個稅制制度的完善。所以，國家需要設(shè)立專門的部門對稅制使得的合理化進行討論和實施改革工作，希望這一點可以早日得到國家相關(guān)部門的重視。對于對證券市場中的稅制制度的監(jiān)管問題的解決需要注意和關(guān)注的方面就更多。首先就是要設(shè)立具有明確職責(zé)的相關(guān)部門并明確和確立他們具體的監(jiān)管的作用。在各個不同部門設(shè)立和各項職責(zé)關(guān)系確立之后，監(jiān)管部門要保證其履行其職責(zé)。對于監(jiān)管部門內(nèi)部的協(xié)調(diào)發(fā)展以及可能會存在的腐敗問題國家也應(yīng)得到相應(yīng)的重視。