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【關(guān)鍵詞】無法表示意見案例分析審計技術(shù)創(chuàng)新
【中圖分類號】F239
一、引言
根據(jù)中注協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2016年1月1日~4月30日,40家證券資格會計師事務(wù)所(以下簡稱事務(wù)所)共為2 842家上市公司出具了財務(wù)報表審計報告,其中標(biāo)準(zhǔn)審計報告2 738份,帶強(qiáng)調(diào)事項段的無保留意見審計報告82份,保留意見審計報告16份,無法表示意見的審計報告6份。筆者通過分析無法表示意見審計報告的有關(guān)事項,發(fā)現(xiàn)對持續(xù)經(jīng)營能力的重大不確定性無法獲取審計證據(jù)的1份,明確表明審計證據(jù)之間存在相互矛盾以及不確定性而無法實施進(jìn)一步審計程序的1份,對重大異常事項無法獲取審計證據(jù)的4份。6家被審計單位,只有1家主業(yè)屬于典型的傳統(tǒng)制造行業(yè),其余5家均不同程度的涉及新興產(chǎn)業(yè),如電子信息、新材料等。目前國內(nèi)學(xué)者多從上市公司盈余管理、注冊會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量以及對相關(guān)利益者的影響方面進(jìn)行分析,少有從技術(shù)層面論述與非標(biāo)審計意見的關(guān)系。本文從一個具體案例展開,分析審計實踐給注冊會計師行業(yè)帶來哪些新的啟示。
二、發(fā)表無法表示審計意見的條件
根據(jù)《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1501號――對財務(wù)報表形成審計意見和出具審計報告》(以下簡稱“1501號審計準(zhǔn)則”)的要求,如果審計范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛,不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù),以至于無法對財務(wù)報表發(fā)表審計意見,注冊會計師應(yīng)當(dāng)出具無法表示意見的審計報告。在極其特殊的情況下,可能存在多個不確定事項,盡管注冊會計師對每個單獨(dú)的不確定事項獲取了充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù),但由于不確定事項之間可能存在相互影響,以及可能對財務(wù)報表產(chǎn)生累積影響,注冊會計師不可能對財務(wù)報表形成審計意見。在這種情況下,注冊會計師也應(yīng)當(dāng)發(fā)表無法表示意見。“1501號審計準(zhǔn)則”指南明確區(qū)分了無法表示意見與否定意見的差異:前者通常僅僅適用于注冊會計師不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù);而注冊會計師發(fā)表否定意見必須獲得充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。無論是無法表示意見還是否定意見都只有在非常嚴(yán)重的情形下采用。
對于審計范圍受到限制的情形,準(zhǔn)則指南列舉了兩種情況:一是客觀環(huán)境造成的限制,例如由于被審計單位存貨的性質(zhì)或位置特殊等原因?qū)е伦詴嫀煙o法實施存貨監(jiān)盤;二是管理層造成的限制,例如管理層不允許注冊會計師觀察存貨盤點(diǎn)或者不允許對特定賬戶余額實施函證。第一種限制實際上是審計技術(shù)的限制或者說是專業(yè)勝任能力的限制,第二種限制主要責(zé)任在于管理層。除了客觀環(huán)境以外,管理層的“不作為”也可能形成第一種限制,因為審計畢竟不是“跳獨(dú)舞”。僅通過閱讀審計意見報告正文投資者很難分辨出是哪種原因,市場參與者通常會主觀地將責(zé)任歸咎于上市公司本身。
三、審計案例介紹
(一)被審計單位背景資料
某股份有限公司股票于1996年在深交所掛牌交易,2014年重組前以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè),重組后主營業(yè)務(wù)變更為集成電路芯片設(shè)計。2015年12月,上市公司聘請A事務(wù)所作為年度財務(wù)報表和內(nèi)部控制審計機(jī)構(gòu)。A事務(wù)所歷時長達(dá)5個月的審計,最終對其財務(wù)報表出具了無法表示意見的審計報告,對重大資產(chǎn)重組時承諾的盈利預(yù)測實現(xiàn)情況發(fā)表了無法表示意見,對內(nèi)部控制的有效性發(fā)表了否定意見。
(二)審計意見引發(fā)市場連鎖反應(yīng)
2016年上市公司財務(wù)報表審計報告中,無法表示意見占全部審計意見的比例只有0.21%;被出具否定意見內(nèi)控審計報告的16家上市公司占1530家披露了內(nèi)控審計報告的上市公司的比例為1.05%。而且這兩個比例均少于2015年。這說明極少數(shù)的上市公司被出具這樣的審計報告,因此在市場上引起了極高的關(guān)注。相關(guān)利益者各方的分歧也使這家上市公司充滿了爭議。該事件給上市公司、監(jiān)管方和投資者帶來一系列連鎖反應(yīng)。首先是市場方面:根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定,交易所對上市公司股票實行“退市風(fēng)險警示”,自2016年5月3日開始,上市公司股票簡稱變?yōu)?ST,實施風(fēng)險警示后股票價格的日漲跌幅限制為5%;因上市公司2016年1月業(yè)績預(yù)告和2016年4月的業(yè)績快報都公告收入大幅增長和持續(xù)盈利,而注冊會計師卻無法表示審計意見,年報公告后股票發(fā)生了異常波動,交易所要求股票自5月1日開始停牌1個月。投資者損失慘重:年報公告后股價大幅下滑,兩個月后的股價與業(yè)績快報公告時相比幾乎腰斬,大量資金出逃。上市公司健康、快速發(fā)展也受到較大影響:若上市公司下一年度的財務(wù)會計報告繼續(xù)被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告,股票將自下一年度報告披露之日起暫停上市;按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定,上市公司最近三年及最近一期的財務(wù)報表,被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告,就會失去公開增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的資格。該上市公司正在進(jìn)行的非公開發(fā)行,因而收到證監(jiān)會終止審查通知而停滯。該事件引起監(jiān)管方的高度關(guān)注:深圳交易所向上市公司發(fā)出年報關(guān)注函并要求回復(fù)和公告;當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局向上市公司發(fā)出監(jiān)管關(guān)注函,并約談上市公司高管,要求聘請具備較高專業(yè)能力的會計師事務(wù)所對2015年盈利預(yù)測的實現(xiàn)情況進(jìn)行專項核查。
(三)相關(guān)利益者產(chǎn)生的重大分歧
上市公司年報中披露了上市公司董事會與會計師的重大分歧,這種情況在市場上極為罕見。2015年度上市公司承接技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)――數(shù)據(jù)中心維護(hù)運(yùn)營服務(wù)和場地租賃服務(wù)。注冊會計師認(rèn)為未獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù),因此無法對該項交易實質(zhì)做出判斷,因此發(fā)表了無法表示意見的審計報告。上市公司董事會卻認(rèn)為,在審計機(jī)構(gòu)審計期間,公司積極配合現(xiàn)場審計人員工作的開展,詳細(xì)介紹公司的業(yè)務(wù)模式,提供審計機(jī)構(gòu)各項資料包括但不限于公司的所有采購銷售合同、會計憑證和單證、銀行水單和對賬單、行業(yè)分析資料、供應(yīng)商往來資料等,同時配合審計機(jī)構(gòu)現(xiàn)場走訪客戶、供應(yīng)商等。因此上市公司董事會對注冊會計師的審計意見持保留態(tài)度。上市公司監(jiān)事會同意董事會的意見。但監(jiān)事長和獨(dú)立董事們卻認(rèn)為鑒于注冊會計師無法發(fā)表意見,因此無法對此事做出合理判斷。看來各方當(dāng)事人就此事件展開過一輪異常激烈的博弈。這無疑給市場監(jiān)管者和投資者做出正確判斷出了難題。通過閱讀上市公司年報和公告,可以看出各方的主要分歧主要表現(xiàn)在以下兩個方面:
1.審計范圍受到限制的程度是否廣泛到對整個報表發(fā)表無法表示意見
上市公司的該筆交易通過境外子公司實施。而注冊會計師恰恰認(rèn)為上市公司未對境外子公司實施有效的內(nèi)部控制,比如存在未簽訂合同或協(xié)議且未履行必要的資金管理審批程序下支付資金的情況等。內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致注冊會計師實施了更多的實質(zhì)性測試程序以發(fā)現(xiàn)被審計單位的財務(wù)報表是否存在真正的重大錯報。但對于重大異常交易,注冊會計師認(rèn)為即使實施了包括盤點(diǎn)、實地走訪等審計程序仍然無法獲取令其滿意的審計證據(jù),且對財務(wù)報表的影響具有廣泛性。而上市公司董事會認(rèn)為自始至終積極配合,審計范圍未受到任何限制。
2.重大異常交易的真實性
從上市公司公告的會計報表可以看出其客戶高度集中。2015年收入3.75億,前5名客戶收入比例占總收入的74.87%,其中對第一名的客戶收入占24.01%。上市公司與第一名客戶只發(fā)生了一筆交易即“數(shù)據(jù)中心的租賃服務(wù)”。因此,注冊會計師判斷該筆交易屬于重大交易。上市公司數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營模式為建設(shè)+租賃,但建設(shè)現(xiàn)場未見混凝土大樓和空調(diào)系統(tǒng),而只有若干集裝箱機(jī)柜。注冊會計師認(rèn)為在境外建造如此規(guī)模的數(shù)據(jù)運(yùn)營中心,并未采用慣常建設(shè)方法,且只有一個租賃客戶,當(dāng)屬于異常交易。交易背景是否符合正常商業(yè)邏輯,是消除注冊會計師對其真實性懷疑的焦點(diǎn)。
上市公司的解釋是,公司“數(shù)據(jù)中心的租賃服務(wù)”屬于主營業(yè)務(wù)中比較新興的業(yè)務(wù),公司采用的模式與傳統(tǒng)常規(guī)的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營模式不一致,屬于定制化的一個數(shù)據(jù)中心,公司承擔(dān)的是硬件設(shè)施的建設(shè)租賃服務(wù),數(shù)據(jù)服務(wù)器的購置和運(yùn)營等由客戶自行負(fù)責(zé),同時公司沒有采用常規(guī)的建設(shè)混凝土大樓和空調(diào)系統(tǒng),而是采用目前世界比較新的集裝箱式機(jī)柜模式,同時采用了風(fēng)冷技術(shù),兩種數(shù)據(jù)中心比較,公司模式比傳統(tǒng)模式下大幅節(jié)約成本。顯然,上市公司董事會的解釋未能說服注冊會計師,而注冊會計師又實施了哪些有針對性的審計程序呢?
(四)審計過程分析
自2015年12月注冊會計師進(jìn)駐現(xiàn)場審計,至2016年4月底出具審計報告,歷時長達(dá)5個月。2016年2月注冊會計師赴境外子公司進(jìn)行現(xiàn)場審計并進(jìn)行了盤點(diǎn),發(fā)現(xiàn)上市公司客戶擬在數(shù)據(jù)中心放置并運(yùn)行25200個服務(wù)器,2015年度只正常運(yùn)行了2520個服務(wù)器,占總服務(wù)器的10%,而收入確認(rèn)按照合同約定全額確認(rèn),與僅為正常運(yùn)行的10%服務(wù)器所提供的服務(wù)嚴(yán)重不匹配。項目組內(nèi)部討論后立即向事務(wù)所風(fēng)控部門匯報情況。注冊會計師就收入的確認(rèn)問題與被審計單位管理層進(jìn)行溝通,卻發(fā)生了重大分歧。管理層認(rèn)為公司在2015年已經(jīng)按照客戶需求準(zhǔn)備了客戶服務(wù)器需要的所有機(jī)柜,隨時可以滿足客戶的滿負(fù)荷運(yùn)營,但客戶因其自身原因在2015年內(nèi)只啟用了一部分服務(wù)器,并非公司原因?qū)е拢疽呀?jīng)實際履行了與客戶的合同約定;公司提供的是租賃與運(yùn)營維護(hù),其收費(fèi)模式與客戶啟用多少機(jī)柜無關(guān),因此公司2015年的收入確認(rèn)是按照合同約定的全額進(jìn)行確認(rèn)。該分歧一直持續(xù)至2015年4月。在此期間,注冊會計師補(bǔ)充了針對舞弊的審計程序,如調(diào)查上市公司客戶的背景,實地走訪等,但通過訪談得到的信息不足。上市公司原定于2016年4月下旬同時披露2015年度報告及2016年第一季度報告,因重大分歧未解決,披露時間推遲至2016年4月底。臨近公告日,注冊會計師正式向上市公司通報,擬出具無法表示意見的審計報告。上市公司表示可以根據(jù)注冊會計師已取得的審計證據(jù)調(diào)整會計報表,注冊會計師認(rèn)為未取得關(guān)于收入和相關(guān)資產(chǎn)的充分證據(jù),拒絕了被審計單位的調(diào)整要求。2016年4月底,上市公司召開董事會,未通過注冊會計師的審計意見并在年報中披露。獨(dú)立董事和監(jiān)事長表示無法做出合理判斷。他們認(rèn)為,公司應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)真實性的前提下基于會計謹(jǐn)慎性原則確認(rèn)收入,并一致要求公司立即啟動相關(guān)解決方案(包括但不限于重新聘請會計事務(wù)所對2015年年報進(jìn)行審計),積極、有效和穩(wěn)妥地消除上述事項及其后果。
四、透視分歧原因
2015年該上市公司業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化,其芯片開發(fā)和銷售市場遇到前所未有的困難,因此主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)中心出租業(yè)務(wù)。上市公司客戶背景撲朔迷離,數(shù)據(jù)中心出租收入的商業(yè)邏輯未得到合理解釋,是注冊會計師無法給出明確鑒證意見的主要原因。在市場各方壓力下,上市公司終于在年報后披露了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)與區(qū)塊鏈技術(shù)有關(guān)。但審計期間,公司管理層向注冊會計師的解釋與后來公開披露信息不完全一致。而區(qū)塊鏈技術(shù)的具體應(yīng)用,注冊會計師也并不熟悉。這是造成雙方重大分歧,僵持不下的重要原因。
2016年區(qū)塊鏈技術(shù)的概念和題材逐步升溫,這與2016年1月20日人民銀行召開數(shù)字貨幣研討會有關(guān)系,與會專家提出爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣。以比特幣為代表的數(shù)字貨幣在2009年誕生以來就充滿了爭議。區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)是去中心化,而區(qū)塊鏈研究工作組組長、中國銀行前行長李禮輝在“2016年全球第二屆區(qū)塊鏈峰會”上所指出的,區(qū)塊鏈完全“去中心化”的特性在金融領(lǐng)域并不適用。完全“去中心化”的結(jié)構(gòu)只適用于比特幣這類流量很低、每秒幾筆的低頻次交易,而在金融應(yīng)用場景中,高頻次是常態(tài),因此“去中心化”并不適用。假設(shè)人們對未來區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用粗略地劃分為三個階段,“區(qū)塊鏈技術(shù)1.0”貨幣階段、“區(qū)塊鏈技術(shù)2.0”可編程金融階段、“區(qū)塊鏈技術(shù)3.0”廣泛應(yīng)用階段,那么比特幣只是區(qū)塊鏈技術(shù)最底層的應(yīng)用。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)最終可運(yùn)用于身份認(rèn)證、物流、醫(yī)療,甚至是審計等,對社會生活的方方面面將會產(chǎn)生變革性的影響。然而那個時代的到來畢竟還有些遙遠(yuǎn)。世界上本沒有比特幣這樣一種貨幣,自從一個被稱為“中本聰”的神秘人物發(fā)明了比特幣算法以后,有無數(shù)投機(jī)者們開始了狂歡。而生產(chǎn)比特幣被人們形象的稱為“挖礦”,屬于比特幣產(chǎn)業(yè)鏈的最底層。上市公司究竟在做些什么,注冊會計師憑借自身的那點(diǎn)外行知識,很難做出準(zhǔn)確判斷。
五、啟示和建議
(一)重新審視審計成功與失敗
注冊會計師遵循了審計準(zhǔn)則未發(fā)表錯誤的審計意見,是否與審計成功劃等號?財務(wù)報表審計的總體目標(biāo)是要對財務(wù)報表整體是否不存在由于舞弊或錯誤導(dǎo)致的重大錯報獲取合理保證。從市場和投資者需求的角度上講,明確的鑒證意見才有意義。
實踐中,注冊會計師在無法獲取充分、適當(dāng)證據(jù)時,首先考慮解除業(yè)務(wù)約定的可能性,如果在出具審計報告之前解除業(yè)務(wù)約定被禁止或不可行的情況下才會選擇發(fā)表無法表示意見。從主觀講,無法表示意見是一種態(tài)度而不是一種鑒證意見,是注冊會計師免除法律責(zé)任的一種保護(hù)措施??陀^上講,注冊會計師無法給投資者一個明確的鑒證意見時,對資本市場和上市公司可能會造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。社會審計體現(xiàn)的是一種委托關(guān)系,或者說非對稱信息條件下的一種契約關(guān)系,注冊會計師沒有給投資者提供充分的信息以進(jìn)行決策,審計的總體目標(biāo)就沒有實現(xiàn)。實務(wù)中,美國SEC甚至對無法表示意見的審計報告采取限制的態(tài)度。本文案例中上市公司與注冊會計師誰是誰非,筆者僅根據(jù)公開披露信息無法做出判斷,但至少當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局和獨(dú)立董事都表明了將事情徹底查清楚的態(tài)度。否則上市公司是否完成了重大資產(chǎn)組中的盈利預(yù)測和業(yè)績承諾將成為一個懸案,無法給投資者進(jìn)行交代。所幸的是年報公告后的6日內(nèi),上市公司控股股東及實際控制人即根據(jù)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管局關(guān)注函的要求,先行履行了業(yè)績補(bǔ)償義務(wù),并表明待盈利預(yù)測實現(xiàn)情況的專項核查結(jié)果確定后再補(bǔ)償與年報披露金額之間的差額,多出的部分則無償贈與上市公司。
(二)傳統(tǒng)審計技術(shù)面對企業(yè)的“創(chuàng)新”很無奈
企業(yè)的“創(chuàng)新”包括技術(shù)、產(chǎn)品、管理、營銷等各方面的創(chuàng)新,在市場經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)為新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的盈利模式、甚至是新業(yè)態(tài)等。當(dāng)然也包括披著“創(chuàng)新”的外衣,實際是舞弊的情況。傳統(tǒng)審計技術(shù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上企業(yè)創(chuàng)新的腳步,解決不了企業(yè)創(chuàng)新帶來的一系列困惑。
上述案例中,注冊會計師遵循了審計準(zhǔn)則,執(zhí)行了可以執(zhí)行的所有審計程序,窮盡了教科書中所有的審計方法,包括觀察、檢查、函證、盤點(diǎn)、訪談、調(diào)查、分析性復(fù)核等傳統(tǒng)方法,并針對舞弊執(zhí)行了有針對性的審計程序,比如在工商征信系統(tǒng)網(wǎng)站、香港注冊處核查上市公司客戶及供應(yīng)商的信用情況、對客戶及供應(yīng)商進(jìn)行實地走訪、檢查交易合同和交易資金流水、檢查證據(jù)鏈中原始單據(jù)的完整性、真實性及邏輯性、咨詢IDC行業(yè)專家關(guān)于境外業(yè)務(wù)商業(yè)合理性、技術(shù)可行性和收費(fèi)方式是否符合行業(yè)慣例、聘請IT專家重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)資產(chǎn)的存在性、服務(wù)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的物理環(huán)境以及動力、數(shù)據(jù)存儲及傳輸方式的可行性、在網(wǎng)上向境外托管服務(wù)器的商家進(jìn)行了解和詢價以佐證其合理性等等。執(zhí)行這一切審計程序歷時長達(dá)5個月,注冊會計師仍無法取得令人滿意的審計證據(jù)。這引發(fā)了我們一些深深思索。
(三)審計實踐對新技術(shù)的需求是推動審計技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的根本動力
就注冊會計師而言,社會需要其發(fā)現(xiàn)重大舞弊,這種根本性的導(dǎo)向影響著審計目標(biāo),進(jìn)而催促著審計能力的提高。審計行業(yè)正面臨技術(shù)革命。未來的競爭,是審計技術(shù)的競爭和人才的競爭。
2011~2013年由審計署審計科研所牽頭首次組織實施了審計機(jī)關(guān)審計技術(shù)創(chuàng)新情況的專題調(diào)研活動,對2006~2011年期間審計機(jī)關(guān)審計技術(shù)創(chuàng)新情況進(jìn)行了調(diào)查和分析,印發(fā)了《審計機(jī)關(guān)審計技術(shù)創(chuàng)新情況專題調(diào)研報告》,2013年后續(xù)印發(fā)了《審計機(jī)關(guān)審計技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展報告》。后者指出:目前審計技術(shù)創(chuàng)新活動面臨的最為突出的困難和問題有:一是缺乏技術(shù)創(chuàng)新人才,人才是技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵;二是審計成果考核機(jī)制需要進(jìn)一步完善,技術(shù)創(chuàng)新不同于一般的審計項目,它是一種探索性活動,有成功也有失敗,需要制定不同于一般審計項目的成果考核機(jī)制;三是審計技術(shù)創(chuàng)新帶來了一系列的審計證據(jù)問題,在取證、認(rèn)定、歸檔保存等方面,目前還沒有制定統(tǒng)一的規(guī)范,在一定程度上阻礙了技術(shù)創(chuàng)新活動的進(jìn)一步開展;四是缺乏專門的審計技術(shù)創(chuàng)新的交流平臺和定期交流機(jī)制。
目前社會審計尚未有較高級別的組織出面或牽頭進(jìn)行審計技術(shù)創(chuàng)新方面的研究。呼吁理論界和實務(wù)界,在審計技術(shù)方面加強(qiáng)合作和研究。在審計技術(shù)創(chuàng)新研究方面做些腳踏實地的嘗試。比如研究持續(xù)審計、研究審計信息化和利用大數(shù)據(jù)、研究審計的立體思維模式、研究一些與新業(yè)態(tài)相關(guān)的審計方法等。
(四)提高審計報告價值是資本市場的迫切需求
上市公司年報中將關(guān)鍵溝通事項公開披露的情況較為罕見,說明公司治理水平在不斷提高。年報后期,上市公司管理層與注冊會計師的重大分歧以及分歧的解決過程由監(jiān)管方敦促上市公司進(jìn)行披露,也具有非常重要的現(xiàn)實意義。這與中注協(xié)在2016年初征求意見擬對審計報告相關(guān)準(zhǔn)則的改革不謀而合?,F(xiàn)行審計報告具有格式統(tǒng)一、要素一致、內(nèi)容簡潔、意見明確等優(yōu)點(diǎn),但也存在著信息含量低、相關(guān)性差等缺陷。審計報告改革要求披露關(guān)鍵溝通事項,即通過描述審計重點(diǎn)難點(diǎn)和審計工作的特定信息,提高審計報告的相關(guān)性和決策有用性,客觀上會提高審計報告的溝通價值,增強(qiáng)審計工作的透明度。這次改革將會強(qiáng)化注冊會計師的責(zé)任,對注冊會計師提出了更高的要求,必然會增加審計成本。審計成本與獲得社會效益之間的再平衡考驗政策制定者的智慧。投資者、監(jiān)管者以及其他市場參與者共同亟待,選擇恰當(dāng)時機(jī)使審計準(zhǔn)則改革的政策盡快落地。
自2011年至2015年,TMT行業(yè)一直是投資者關(guān)注的核心品種,但這個行業(yè)的不確定性和短周期特征,使得其投資邏輯已發(fā)生變化,過去的投資邏輯很難再產(chǎn)生超額收益。
2015年,全球互聯(lián)網(wǎng)用戶突破30億人,增長趨于平穩(wěn)。同時,全球人口增長放緩老齡化趨勢加劇,重點(diǎn)市場轉(zhuǎn)為中國和印度等亞洲新興國家。新一代年輕人在泛娛樂化與科技領(lǐng)域呈現(xiàn)出強(qiáng)大的消費(fèi)能力,可穿戴設(shè)備、VR與AR領(lǐng)域持續(xù)升溫。智能手機(jī)增量放緩,其中發(fā)貨量增長僅有10%,二手智能手機(jī)市場亟待開發(fā)。在這樣的趨勢下,TMT行業(yè)快速增長機(jī)會持續(xù)減少,整體趨于平穩(wěn),而以技術(shù)為驅(qū)動力的創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)瓉泶罅啃碌臋C(jī)會。
視線收回國內(nèi),長久以來,TMT行業(yè)是新三板中僅次于制造業(yè)的第二大行業(yè)。這個地位充分說明了以互聯(lián)網(wǎng)等媒體為基礎(chǔ)將高科技公司和電信業(yè)等行業(yè)連接起來的新興TMT行業(yè)是最具商業(yè)前景的行業(yè)之一。受人口基數(shù)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響,國外與國內(nèi)TMT行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)有所區(qū)別。那么,該如何尋找新三板TMT行業(yè)里潛藏的投資機(jī)會呢?
科技:IT技術(shù)以滴水穿石之勢加速社會發(fā)展
科技板塊涵義非常廣,具體到TMT行業(yè),我們認(rèn)為應(yīng)以IT技術(shù)為主。短期來看,革命性的IT技術(shù)暫時不會到來,基于現(xiàn)有技術(shù)、各種技術(shù)的廣泛融合和深度應(yīng)用,新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式成為主流,業(yè)務(wù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新成為主導(dǎo)力量。長期來看,IT技術(shù)未來可想象空間巨大。
1、大數(shù)據(jù)
“除了上帝,任何人都必須用數(shù)據(jù)說話。”這句話精確地描繪了大數(shù)據(jù)的技術(shù)前景。隨著數(shù)據(jù)存儲成本的降低,計算能力不斷發(fā)展,對非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理和分析方法的逐漸成熟以及云計算模式的出現(xiàn),大數(shù)據(jù)技術(shù)越來越成熟。目前,在政府決策、交通、物流、金融、廣告、電信、醫(yī)療、娛樂和農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域都廣泛應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)解決問題。
2、云計算
云計算作為新的IT基礎(chǔ)設(shè)施,正在成為IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。據(jù)Gartner研究報告顯示,全球云計算市場從2009年的586億美元增長至2014年的1528億美元,年均增長率達(dá)18%。其中,2013年美國占據(jù)全球云服務(wù)市場50%以上的份額,中國占4%。我國云計算市場空間從2008年的72.71億元增長到2014年的1333.6億元,年均增長率超過60%。
3、認(rèn)知技術(shù)
認(rèn)知技術(shù)的成熟是計算機(jī)實現(xiàn)人工智能的必經(jīng)階段。目前已在國外廣泛應(yīng)用的認(rèn)知技術(shù)包括:機(jī)器學(xué)習(xí)(研究如何打造可以根據(jù)經(jīng)驗自動改善的計算機(jī)程序、,自然語言處理(該技術(shù)使得電腦可以像人一樣處理文本,例如歸納原文大意甚至生成通順、風(fēng)格自然和語法正確的文本、和語音識別(自動和準(zhǔn)確地轉(zhuǎn)錄人類語言的能力、。德勤預(yù)計,到2020年前100家公司中將有約95%的公司會把一種或多種認(rèn)知技術(shù)融入進(jìn)其產(chǎn)品或服務(wù)中。認(rèn)知技術(shù)植入軟件的趨勢會繼續(xù)保持,預(yù)計在2020年達(dá)到普及。
4、區(qū)塊鏈
區(qū)塊鏈,“去中心化的分布式賬本”。去中心化即:實現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)交易,減少第三方信用中間的存在價值,降低交易成本。分布式賬本可以理解為分布式計算防偽機(jī)制,通過計算競爭保證記賬的可靠性,把可靠的記賬復(fù)制存儲在每一個終端上,從而每一個終端都可以獨(dú)立驗證記賬的真?zhèn)?。麥肯錫提出,區(qū)塊鏈將再造金融行業(yè)的游戲規(guī)則,并強(qiáng)有力地影響數(shù)字貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融、證券交易與發(fā)行、客戶增信與反欺詐等五大應(yīng)用場景。
媒體:未來不止是信息傳播
在移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和信息技術(shù)變革的前提下,我們處在一個分享時代和信息大爆炸時代,人們要求更多的信息,更精準(zhǔn)的信息,更快速、更方便地獲取信息,這種來自需求端的變化為傳媒產(chǎn)業(yè)更廣闊的發(fā)展前景提供了市場前提。
1、“去中心化”是大勢所趨
在互聯(lián)網(wǎng)社會里,人們有著難以置信的共享意愿,加之技術(shù)的進(jìn)步為信息傳播進(jìn)一步掃清了障礙。因此,信息的生產(chǎn)者和傳播者就是無數(shù)個分散的個人和小團(tuán)體,大眾不再僅僅被動地、單向地接受傳統(tǒng)媒體所“喂食”的新聞,而是同時也可以主動成為新聞的傳播者。
2、不分空間、時間的互動社交
新媒體之所以越來越被年輕一代接受和喜愛是因為用戶很享受“主人翁”的感覺,各種良好的互動體驗不一而足。新媒體真正從用戶需求出發(fā),把用戶當(dāng)成上帝,用戶在新媒體實現(xiàn)分享、互動、社群等需求,而新媒體通過滿足多層次的需求實現(xiàn)了口碑傳播。
3、新媒體改變并引導(dǎo)用戶習(xí)慣
艾瑞調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,新媒體正在成為使用率最高的媒體形態(tài)。60.8%的新媒體用戶將微信,微博等社交媒體作為近三個月中獲取新聞資訊的主要方式,用戶日益養(yǎng)成依賴社交媒體獲取信息以及表達(dá)訴求的習(xí)慣,同時58.9%的用戶將手機(jī)新聞客戶端作為獲取新聞資訊的主要方式,42.6%的用戶將電視新聞作為獲取新聞資訊的主要方式。
通信:電信的本質(zhì)在于網(wǎng)絡(luò)
在移動互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊下,“去電信化”、“迭代思維”、“用戶體驗”、“物聯(lián)網(wǎng)”等各種戰(zhàn)略思潮使得電信行業(yè)處在一個搖擺不定的狀態(tài),電信業(yè)的轉(zhuǎn)型是一定的,但是轉(zhuǎn)型的方向哪個才是正確的?
1、4G是拐點(diǎn)
工信部的數(shù)據(jù)顯示,2010年至2012年,在三大運(yùn)營商的轉(zhuǎn)型探索期,中國電信業(yè)務(wù)總量在不到三年的時間里增速下滑了7.4個百分點(diǎn),從17.4%下滑至10.7%。而情況卻在2014年發(fā)生了變化,中國電信業(yè)務(wù)總量增速開始攀升,并且幅度很大,從2014年的16.1%急速升至27.5%。究其背后原因,是4G牌照的發(fā)放使得4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋快速擴(kuò)大、資費(fèi)價格大幅度下降、終端品類急速豐富。
2、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量是生命線
網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的提升不僅帶來了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改變,更是明確了電信運(yùn)營商的發(fā)展方向。三家基礎(chǔ)運(yùn)營商把網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和發(fā)展提升到前所未有的高度,中國移動繼續(xù)鞏固4G領(lǐng)先優(yōu)勢,而中國聯(lián)通和中國電信為了盡快縮小差距,除了采取資源聚焦戰(zhàn)略之外,通過達(dá)成全面戰(zhàn)略合作,進(jìn)行基站資源共享,開創(chuàng)中國運(yùn)營商競合的新模式。
3、管道的故事
暢通的管道是我們當(dāng)下經(jīng)濟(jì)體的生命線。而電信行業(yè)的本質(zhì)就在于網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量,不斷打造網(wǎng)絡(luò)的高速公路,才是未來社會對于電信行業(yè)的基本要求。隨著4G進(jìn)入規(guī)模商用階段,面向2020年及未來的5G已成為全球研發(fā)熱點(diǎn)。
新三板的投資價值
1、數(shù)據(jù)是第一生產(chǎn)力
新三板已形成大數(shù)據(jù)專門版塊。以國際經(jīng)驗來看,根據(jù)彭博的研究報告,大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)分為六大區(qū)塊,包括數(shù)據(jù)源類、基礎(chǔ)設(shè)施類、分析類、應(yīng)用類、跨基礎(chǔ)設(shè)施類和開源項目類。在新三板的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈條上,除了缺少跨平臺基礎(chǔ)架構(gòu)的廠商和有影響力的大數(shù)據(jù)開源項目,其他四大區(qū)塊皆已具備。絕大部分企業(yè)以售賣大數(shù)據(jù)分析和服務(wù)為主,主要針對B端;針對C端的大數(shù)據(jù)服務(wù)也有,主要體現(xiàn)在精準(zhǔn)廣告領(lǐng)域。
大數(shù)據(jù)公司的投資價值需從兩個維度分析,一是數(shù)據(jù)源獲取能力:購買方式獲得數(shù)據(jù)源顯然不是明智之舉,畢竟有成本,最好通過公司之間的股權(quán)合作模式獲取數(shù)據(jù)源;數(shù)據(jù)源的抓取技術(shù)達(dá)到什么程度,數(shù)據(jù)抓取技術(shù)的覆蓋面和精準(zhǔn)度是考量的主要因素。二是算法的理解運(yùn)用,即分析挖掘能力是關(guān)鍵。例如,同樣是針對金融領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)公司,其采用的大數(shù)據(jù)算法是判斷公司核心競爭力的關(guān)鍵。
2、以IP為中心的泛娛樂時代
泛娛樂是新興的文創(chuàng)業(yè)態(tài)。該業(yè)態(tài)以IP為基礎(chǔ),實現(xiàn)多元化IP運(yùn)營,IP被改編成游戲、影視、動漫、話劇、衍生品等形式,從而打造IP價值實現(xiàn)、價值衍生的新商業(yè)模式。在這個變現(xiàn)的過程中,由專業(yè)的公司深度介入IP開發(fā)制作過程,從而保證IP價值在各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的最大化。2015年泛娛樂細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)顯示出該行業(yè)不可估量的市場空間:2015全年中國電影票房總收入271.4億元,電視劇市場規(guī)模達(dá)到152億元,網(wǎng)絡(luò)劇市場規(guī)模為110億元,網(wǎng)絡(luò)游戲市場規(guī)模達(dá)1325億元,動漫衍生品市場規(guī)模約380億元。
新三板逐步形成了完善的泛娛樂業(yè)態(tài),其中不乏重量級公司。以IP授權(quán)為核心,新三板涌現(xiàn)出了眾多優(yōu)秀的圖書、影視、動漫、手游、網(wǎng)游、衍生品等多領(lǐng)域、跨平臺的商業(yè)運(yùn)營公司。
3、虛擬現(xiàn)實許你一個真實的未來
用戶愿意為“體驗”買單,商業(yè)價值向“客戶體驗”創(chuàng)造者轉(zhuǎn)移。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、消費(fèi)升級,加之80后、90后逐漸變成消費(fèi)主力,當(dāng)豐衣足食的目標(biāo)實現(xiàn)后,整個社會對于精神層面有了更多消費(fèi)需求。虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)正好迎合新興消費(fèi)群體這一需求,滿足年輕人對娛樂、文化體驗的升級。隨著技術(shù)的進(jìn)步,硬件制造的成本逐漸下降,商業(yè)價值會發(fā)生轉(zhuǎn)移,逐漸從低差異化的硬件向軟件、內(nèi)容、服務(wù)為主的“客戶體驗”創(chuàng)造者轉(zhuǎn)移。從全社會的產(chǎn)業(yè)視角看,虛擬現(xiàn)實屬于“客戶體驗”產(chǎn)業(yè);從虛擬現(xiàn)實自身的產(chǎn)業(yè)鏈視角來說,負(fù)責(zé)內(nèi)容生態(tài)的企業(yè)更有可能獲得更高毛利。
新三板VR產(chǎn)業(yè)以B端為主,C端為輔。目前,VR已經(jīng)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu),產(chǎn)業(yè)鏈的核心是主機(jī)制造商(例如頭戴式設(shè)備、一體機(jī)等、,上游包括配件、元器件制造商和內(nèi)容、應(yīng)用提供商,下游通過2B和2C兩種方式將產(chǎn)品和服務(wù)提供給消費(fèi)者。新三板的VR企業(yè)主要分布在行業(yè)中游和下游。B端廠商的服務(wù)集中在行業(yè)應(yīng)用方面。例如,虛擬軟件系統(tǒng)研發(fā)、虛擬場館展示、虛擬仿真教學(xué)實訓(xùn)工具,虛擬互動體驗設(shè)備制造等,廣泛應(yīng)用于軍工、醫(yī)療、教育、旅游、房產(chǎn)、電影等行業(yè)。B端是VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段,已形成穩(wěn)定的盈利模式,C端追求的娛樂屬性注定未來具有較大增長空間的還是C端。針對C端娛樂需求的虛擬現(xiàn)實內(nèi)容開發(fā)將是未來VR產(chǎn)業(yè)附加值較高的環(huán)節(jié)。未來VR產(chǎn)業(yè)迎來多種商業(yè)變現(xiàn)模式。從這個行業(yè)前景來看,新三板的VR企業(yè)將來若想有大發(fā)展還需力爭參與巨頭構(gòu)建的VR大生態(tài)中,目前的階段尚需觀察。
4、“智能+”開啟新時代
技術(shù)、資本雙輪驅(qū)動人工智能加速發(fā)展。在計算智能愈發(fā)成熟的基礎(chǔ)上,我們正處在感知智能蓬勃發(fā)展的時間窗口,語音識別、人臉識別等智能隨著深度學(xué)習(xí)的發(fā)展已經(jīng)有了長足進(jìn)展。未來,人類將大踏步地朝認(rèn)知智能的方向奔跑,讓機(jī)器擁有思考能力是我們的終極目標(biāo)。據(jù)VentureScanner統(tǒng)計,2015全球人工智能公司共獲得近12億美元的投資,這個數(shù)字放在過去20年全年投資總額來看,已經(jīng)超過了其中17年全年投資總額。Gartner在其研究報告中預(yù)計,到2020年,與“智能機(jī)器”技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品市場會達(dá)到300億美金,而與智能機(jī)器有關(guān)的服務(wù)可能是技術(shù)市場5到10倍的規(guī)模。在未來10年甚至更久的時間里,人工智能將是眾多智能產(chǎn)業(yè)技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展的突破點(diǎn)。
新三板人工智能公司“以質(zhì)取勝”。專注人工智能的新三板掛牌公司雖然不多,但相關(guān)技術(shù)齊備,商業(yè)化運(yùn)用順暢。新三板“人工智能”投資未來會成為一個生態(tài)。未來,一個公司包攬人工智能產(chǎn)業(yè)鏈每一環(huán)節(jié)的工作是不現(xiàn)實的,更大的可能是由眾多專注細(xì)分領(lǐng)域的公司聚合在一起,通過協(xié)作模式推動人工智能在個行業(yè)的應(yīng)用。
5、站在物聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口上
物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)前景廣闊。隨著國家政策扶持,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完善,技術(shù)的不斷進(jìn)步,全球的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)處在大爆發(fā)的前夜。工信部數(shù)據(jù)顯示,2014年中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到了6000億元人民幣,同比增長22.6%,2015年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到7500億元人民幣,同比增長29.3%。ICInsights預(yù)計,到2018年全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備市場規(guī)模有望達(dá)到1036億美元,2013年至2018年復(fù)合成長率將達(dá)21%,2019年新增的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入量將從2015年的16.91億臺增長到30.54億臺。
商戶收單業(yè)務(wù)的內(nèi)涵與外延已經(jīng)深刻變遷
傳統(tǒng)意義上的收單業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行特約商戶發(fā)起的支付受理業(yè)務(wù),伴隨2010年央行《非金融支付機(jī)構(gòu)管理辦法》出臺,收單機(jī)構(gòu)正式被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為包括商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類主體,2013年中國人民銀行《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》進(jìn)一步明確“收單業(yè)務(wù)是收單機(jī)構(gòu)與特約商戶簽訂銀行卡受理協(xié)議,在特約商戶按約定受理銀行卡并與持卡人達(dá)成交易后,為特約商戶提供交易資金結(jié)算服務(wù)的行為”。目前國內(nèi)主要收單機(jī)構(gòu)已經(jīng)多達(dá)千余家,其中銀行類收單機(jī)構(gòu)90家、非銀行類收單機(jī)構(gòu)200余家,收單業(yè)務(wù)也因為線上和線下、POS和MIS、普通終端和智能終端、接觸式和非接觸式、有卡和無卡等渠道、模式、手段的不同演化為多元化的商戶支付服務(wù)。
由于收單業(yè)務(wù)具有“一手托兩家”的特性,以及各類商業(yè)主體謀求商業(yè)生態(tài)閉環(huán)的內(nèi)在需求,收單業(yè)務(wù)在提高支付效率、提升消費(fèi)者體驗?zāi)酥林粕虡I(yè)模式創(chuàng)新等方面扮演著越來越重要的角色。2016年央行等十四部委《關(guān)于促進(jìn)銀行卡清算市場健康發(fā)展的意見》鼓勵收單機(jī)構(gòu)創(chuàng)新,提供綜合支付方案,為收單業(yè)務(wù)進(jìn)一步演化升級提供了政策依據(jù)??梢哉f,目前商戶收單業(yè)務(wù)已經(jīng)從單一的支付服務(wù)華麗升級為涵蓋會員管理、營銷、信用、數(shù)據(jù)、金融、安全的綜合,其價值自然也不再是以支付結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入為主的單一價值。
新形勢下商戶收單業(yè)務(wù)有什么價值
2016年,工商銀行為了全方位謀劃線上線下整體化發(fā)展的“大棋局”,形成支付融資一體化發(fā)展的“大合力”,以現(xiàn)代化的支付技術(shù)、專業(yè)化的經(jīng)營理念、精細(xì)化的管理模式和市場化的推動方式,更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和社會民生,在國內(nèi)商業(yè)銀行率先成立了商戶發(fā)展中心。商戶中心成立一年來,工商銀行依托互聯(lián)網(wǎng)化的二維碼支付產(chǎn)品,從原來單一的線下實體商粞桿傺誘溝較呱舷呦氯覆蓋,商戶收單業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn),目前商戶規(guī)模已達(dá)376萬戶,年收單交易額達(dá)10萬億元,對外收到了良好的社會效益,對內(nèi)產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。結(jié)合工商銀行的實踐,以及國際國內(nèi)知名收單機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗和數(shù)據(jù),本文將商戶收單業(yè)務(wù)價值概括為如下五個方面:
一是創(chuàng)造大量的中間業(yè)務(wù)收入。國際著名信用卡機(jī)構(gòu)的盈利模式有循環(huán)利息主導(dǎo)型和回傭手續(xù)費(fèi)收入主導(dǎo)型,其中回傭收入主導(dǎo)型模式抵抗經(jīng)濟(jì)周期波動的能力更強(qiáng),因此,商戶收單業(yè)務(wù)在大型商業(yè)銀行得到的重視程度和投入越來越高。近十年,工商銀行商戶收單業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,市場規(guī)模從小到大,累計實現(xiàn)回傭收入450億元以上,年均增幅近25%,在全行中間業(yè)務(wù)收入中的占比約4%~5%,其中最高峰值達(dá)到5.6%,是推動中間業(yè)務(wù)收入有序增長的主要業(yè)務(wù)之一。
二是形成持卡人增值服務(wù)閉環(huán)。通過利用商戶資源及交易數(shù)據(jù)為持卡人提供支付、特惠、分期、會員、理財、促銷、積分兌換等增值服務(wù),能夠有效提高持卡人粘性,實現(xiàn)發(fā)卡收單的良性互動。美國運(yùn)通即采取了以商戶回傭為主要收入的服務(wù)型盈利模式,通過自行發(fā)卡、自行發(fā)展商戶形成獨(dú)特的封閉式網(wǎng)絡(luò),能夠為商戶提供更多的增值服務(wù),強(qiáng)大的支付受理系統(tǒng)再加上高素質(zhì)的持卡人,使得美國運(yùn)通的商戶回傭率達(dá)到2.5%左右,遠(yuǎn)高于美國信用卡行業(yè)1%~1.6%的平均回傭水平。
三是促進(jìn)交叉銷售和多元服務(wù)。商戶收單業(yè)務(wù)是體現(xiàn)大型商業(yè)銀行整體優(yōu)勢、整體利益的重要黏合點(diǎn),能夠同步帶動對公結(jié)算、個人金融、消費(fèi)信貸、工資、電子銀行及供應(yīng)鏈融資等多個業(yè)務(wù)版塊的聯(lián)動銷售,并將銀行的營銷服務(wù)“柜臺”延伸至商戶,形成獲客引流、產(chǎn)品銷售及客戶服務(wù)的重要渠道,進(jìn)一步緊密商業(yè)銀行金融服務(wù)與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)和互動。以工商銀行二維碼支付為例,在2016年7月推出該服務(wù)到目前不足一年時間里,受理商戶已突破220萬戶,帶動法人客戶新增80萬戶,存款、貸款新增數(shù)百億元,商戶收單業(yè)務(wù)的輻射作用充分顯現(xiàn)。
四是支持大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)營銷。收單業(yè)務(wù)蘊(yùn)含豐富的資金流與信息流,工商銀行以龐大的商戶規(guī)模為基礎(chǔ),運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)獲取支付鏈條沉淀的海量數(shù)據(jù)信息,深度挖掘小微商戶的經(jīng)營狀況和融資需求,積極構(gòu)建數(shù)據(jù)化、多維度、純信用的小微商戶授信模型,為其中的優(yōu)質(zhì)商戶提供方便快捷的融資服務(wù),降低小微企業(yè)獲取融資服務(wù)的門檻和成本,已為1.5萬家小微商戶提供了210億元信貸資金支持,提升了金融支持供給側(cè)改革的能力,在解決小微企業(yè)融資難、融資貴這一“世界級難題”上做了積極的探索。未來兩到三年工商銀行商戶總量將突破1000萬戶,按照戶均貸款10萬元測算,理論上可為小微商戶提供上萬億元的信貸資金支持。
五是助推普惠的無現(xiàn)金支付服務(wù)。無現(xiàn)金支付是全球性的發(fā)展趨勢,是提升社會經(jīng)濟(jì)效率、造福百姓民生的重要力量。銀聯(lián)分析報告顯示,“使用無現(xiàn)金支付的交易成本比使用現(xiàn)金的交易成本低約1.09%,無現(xiàn)金滲透率每提高10個百分點(diǎn),可拉動GDP增長0.5~0.8個百分點(diǎn)”。在推動這一利國利民的普惠服務(wù)工程中,工商銀行商戶收單業(yè)務(wù)始終發(fā)揮著重要作用。目前工商銀行收單受理機(jī)具已達(dá)118萬臺,全部支持非接支付。無縫嵌入消費(fèi)者購物、用餐、娛樂等各種生活場景,既支持安全大額的非現(xiàn)金支付,也深耕便利快捷的小支付、微支付,收單交易額占據(jù)四大行半壁江山。
不可否認(rèn),在我國的互聯(lián)網(wǎng)支付市場中,以支付寶、微信為代表的非金融支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為一支重要力量,尤其是在基于移動互聯(lián)網(wǎng)平臺的C端個人客戶擁有量上相對于商業(yè)銀行而言形成了明顯的比較優(yōu)勢,兩家支付機(jī)構(gòu)用戶總量分別達(dá)4.5億戶和5億戶,而大型商業(yè)銀行在B端商戶擁有量和管理能力上具有明顯的比較優(yōu)勢。隨著商業(yè)銀行和非金融支付機(jī)構(gòu)的合作日趨深入,優(yōu)勢互補(bǔ),對于商業(yè)銀行來講,“得商戶者得天下”的重要意義日益明顯,發(fā)展商戶收單業(yè)務(wù)已經(jīng)不是一個戰(zhàn)術(shù)問題,而是一個戰(zhàn)略問題,其價值也從某種意義上講具備了戰(zhàn)略價值。
為什么要評價商戶收單業(yè)務(wù)價值
2016年9月6日,我國實施新版刷卡手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)銀聯(lián)測算數(shù)據(jù),收單業(yè)務(wù)總體費(fèi)率水平下調(diào)了40%~60%,利潤空間進(jìn)一步壓縮,對于一些“強(qiáng)勢”商戶,收單機(jī)構(gòu)甚至已經(jīng)出現(xiàn)收益成本倒掛現(xiàn)象,收單業(yè)務(wù)到底該不該做、怎么做再次成為熱點(diǎn)問題,有的商業(yè)銀行在發(fā)展收單業(yè)務(wù)上也出現(xiàn)了“戰(zhàn)略搖擺”。與此同時,收單業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展中處于什么位置,承擔(dān)什么角色,也少有明晰定位。為此,我們認(rèn)為應(yīng)該將商戶收單業(yè)務(wù)上述幾個方面的價值進(jìn)行具體化甚至量化指標(biāo)評價,從而用直觀的數(shù)據(jù)輔助決策層走出戰(zhàn)略上的迷茫,幫助執(zhí)行層堅定發(fā)展的信心。概括起來,價值評價的必要性主要有如下三個方面:
一是借鑒國際大型商業(yè)銀行經(jīng)驗、挖掘收單業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的需要。美國銀行、摩根大通、花旗銀行、匯豐控股、富國銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行等全球排名前列的主流商業(yè)銀行均是收單業(yè)務(wù)大行,證明收單業(yè)務(wù)是國際化大銀行的“標(biāo)配”,重視發(fā)展確有必要??傮w上,這些銀行發(fā)展收單業(yè)務(wù)同樣具備上文所述五個方面的價值,但在中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收價值方面與國內(nèi)有所不同。一般而言,國際市場收單業(yè)務(wù)直接收入包括回傭收入、動態(tài)貨幣轉(zhuǎn)換(DCC)收入、商戶年費(fèi)、POS租金等,其中回傭收入占比達(dá)90%以上,費(fèi)率遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場,而國內(nèi)收單業(yè)務(wù)僅有其中前兩項直接收入。鑒于商戶收單業(yè)務(wù)具有高產(chǎn)出、高關(guān)聯(lián)度、低風(fēng)險、低資本占用等特點(diǎn),國際大行紛紛通過并購或聯(lián)盟方式,建立了專門的收單子公司,在全球排名前10的收單機(jī)構(gòu)中,銀行控股的合資公司或子公司占到8家,其中美國銀行與第一資訊合資成立的美國銀行商戶服務(wù)公司、摩根大通旗下的收單子公司大通支付技術(shù)公司已是全球排名前三的收單機(jī)構(gòu)。具體評價收單業(yè)務(wù)價值,有助于我國商業(yè)銀行找準(zhǔn)方向,有針對性地向國際大行借鑒發(fā)展經(jīng)驗,走出具有中國特色的收單業(yè)務(wù)發(fā)展道路。
二是洞悉國內(nèi)收單市場,釋放收單業(yè)務(wù)價值潛力的需要。10年來國內(nèi)收單市場重要變化之一就是主體由商業(yè)銀行擴(kuò)展到第三方支付機(jī)構(gòu),而且第三方支付機(jī)構(gòu)以全新的金融科技(Fintech)架構(gòu)與超前的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新理念和機(jī)制,在創(chuàng)新收單模式、挖掘收單業(yè)務(wù)多元化價值方面創(chuàng)造了奇跡,衍生出豐富多彩的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù),包括互聯(lián)網(wǎng)獲客、互聯(lián)網(wǎng)融資、互聯(lián)網(wǎng)征信、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)龋a(chǎn)品快速迭代、服務(wù)輪番升級,形成了支付引流、多元化發(fā)展的新型金融服務(wù)模式,甚至以支付為原點(diǎn),既順流而下,也逆流而上,不但使商業(yè)流程上下游各環(huán)節(jié)得以地運(yùn)轉(zhuǎn),還以支付為突破口發(fā)展跨界服務(wù),使原有商業(yè)流程或模式得以顛覆性革新。其中,誕生于2004年的支付寶已經(jīng)成為全球最大的移動支付平臺,服務(wù)1000萬小微商戶;財付通依托微信社交平臺實現(xiàn)了超常規(guī)發(fā)展,商戶規(guī)模近千萬戶,2016年收單交易額高達(dá)12.1萬億元;以綜合支付見長的銀聯(lián)商務(wù)成立14年來致力于專業(yè)化商戶營銷及服務(wù),商戶總量達(dá)643萬家,成為國內(nèi)重量級專業(yè)化收單機(jī)構(gòu)。
縱觀第三方支付機(jī)構(gòu)盈利模式,主要包括六個方面,即收取商戶渠道費(fèi)、利用資金存留進(jìn)行規(guī)模投資并獲得收益、向用戶推薦理財產(chǎn)品抽成獲利、收取增值服務(wù)中介費(fèi)、發(fā)放貸款或虛擬信用產(chǎn)品收取利息和獲得海量用戶數(shù)據(jù)拓展跨界業(yè)務(wù)??梢哉f,第三方支付機(jī)構(gòu)深耕收單業(yè)務(wù)并從中開拓出了多個贏利點(diǎn),商業(yè)銀行具體評價自身收單業(yè)務(wù)價值,有利于找準(zhǔn)切入點(diǎn),從國內(nèi)各主體、各種類的收單業(yè)務(wù)發(fā)展模式中汲取有益經(jīng)驗,進(jìn)一步縱深推進(jìn)商戶收單業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。
三是深化精細(xì)管理,再造商業(yè)銀行公司金融體系的需要。當(dāng)前,各大商業(yè)銀行已經(jīng)認(rèn)識到收單業(yè)務(wù)的重要性,但重視程度、投入程度差異較大,收單業(yè)務(wù)作為橫跨零售與公司金融業(yè)務(wù)的重要紐帶,以什么姿態(tài)和角色嵌入到銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展中,需要以其價值評價體系作為重要參考依據(jù)。實踐證明,支付業(yè)務(wù)是金融體系中對大數(shù)據(jù)、PC互聯(lián)、移動互聯(lián)乃至物聯(lián)網(wǎng)等金融科技等新技術(shù)承載能力、吸收能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù),云計算、區(qū)塊鏈、移動互聯(lián)等技術(shù)最先在支付領(lǐng)域落地生根,商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)紛紛推出創(chuàng)新型的收單產(chǎn)品和服務(wù)方案,在部分領(lǐng)域第三方支付機(jī)構(gòu)還占據(jù)了領(lǐng)先地位,然而,商業(yè)銀行收單業(yè)務(wù)依然是市場的“基本盤”。在實際業(yè)務(wù)運(yùn)行中,商戶收單業(yè)務(wù)不僅直接帶來存貸款及結(jié)算等業(yè)務(wù),還往往通過直接降低收單回傭來支持存款、結(jié)算、信貸業(yè)務(wù)發(fā)展,這也是市場競爭下的一種常態(tài),但是在最后的經(jīng)營業(yè)績評價中應(yīng)運(yùn)用管理會計的方式以及數(shù)據(jù)模型的支持,客觀展現(xiàn)商戶收單業(yè)務(wù)的價值貢獻(xiàn),明晰各業(yè)務(wù)板塊的真實貢獻(xiàn)、理順業(yè)務(wù)板塊之間的利益關(guān)系,真正形成合力,將會強(qiáng)有力地推動商業(yè)銀行公司金融的全面發(fā)展。
總之,商戶收單業(yè)務(wù)價值是巨大的、多元化的。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的縱深發(fā)展,商戶收單業(yè)務(wù)還會呈現(xiàn)出更大更多的綜合價值,然而這些價值在商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)體現(xiàn)的主要方面及價值量大小是不同的,深入評價收單I務(wù)價值,有利于各類收單服務(wù)主體找準(zhǔn)發(fā)展定位、明晰發(fā)展路徑。當(dāng)前,商業(yè)銀行收單業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管政策和政府定價的束縛、內(nèi)部條塊分割以及協(xié)作困難的掣肘、業(yè)務(wù)模式固化和效率低成本高的制約,以及產(chǎn)品創(chuàng)新流程復(fù)雜、迭代開發(fā)周期長的影響,客觀上為第三方支付機(jī)構(gòu)在特定細(xì)分市場、特定歷史時期占據(jù)發(fā)展主動權(quán)提供了可乘之機(jī)。商業(yè)銀行應(yīng)該調(diào)整戰(zhàn)略、優(yōu)化策略,在金融科技創(chuàng)新和市場手段應(yīng)用等方面積極向第三方機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒,但同時要珍視并用好、用足、用透自身的比較優(yōu)勢。比如,業(yè)務(wù)管理更為嚴(yán)格規(guī)范,風(fēng)險防控體系更為完善縝密,客戶資源更豐富,綜合服務(wù)實力更強(qiáng)。更為關(guān)鍵的是商業(yè)銀行掌握B端商戶和C端客戶的實際資金賬戶,承擔(dān)資金清算職責(zé),是唯一能真正實現(xiàn)資金流、信息流和物流“三流合一”的經(jīng)營主體。因此,無論支付技術(shù)如何發(fā)展、支付市場如何變革,商業(yè)銀行發(fā)展收單業(yè)務(wù)要用好實力、保持定力、增強(qiáng)耐力,基于“價值”這個核心來改革收單業(yè)務(wù)組織架構(gòu)、擺布業(yè)務(wù)資源、理順發(fā)展機(jī)制,切實以收單業(yè)務(wù)為抓手帶動一攬子金融服務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展。評價商戶收單業(yè)務(wù)價值的最終目的正是為商業(yè)銀行尤其是大型商業(yè)銀行在現(xiàn)有體制下摸索一條真正適合自己并且連接金融科技應(yīng)用、市場化運(yùn)作和商業(yè)銀行固有優(yōu)勢的新型道路提供參考依據(jù)。
如何評價商戶收單業(yè)務(wù)綜合價值
開展商戶收單業(yè)務(wù)價值評價工作,需要多角度入手、多方法應(yīng)用、多數(shù)據(jù)支持,在最大限度量化評價的基礎(chǔ)上,補(bǔ)充定性評價,從而客觀全面地反映收單業(yè)務(wù)的市場價值與發(fā)展定位。有鑒于此,筆者擬拋磚引玉,綜合考慮收單業(yè)務(wù)直接和間接價值,選取一定數(shù)量的指標(biāo),采取定量和定性結(jié)合的方法,嘗試建立一套商戶收單業(yè)務(wù)價值評價體系,為下一步縱深研究收單業(yè)務(wù)價值以及應(yīng)用收單業(yè)務(wù)價值評價結(jié)果奠定基礎(chǔ)。
一是構(gòu)建以商戶為核心的評價體系。以商戶為核心打造全渠道金融服務(wù),依托數(shù)據(jù)驅(qū)動提升獲客效能,優(yōu)化商戶體驗,加快構(gòu)建全鏈條、跨專業(yè)、分享型的綜合價值評價體系,推動商戶收單業(yè)務(wù)成為大型商業(yè)銀行聯(lián)動營銷、協(xié)同發(fā)展的市場入口和互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新平臺,實現(xiàn)商戶價值最大化、銀行收益最大化、社會效應(yīng)最大化的綜合發(fā)展目標(biāo)。(見圖1)
二是實施“定量+定性”的評價方法。定量評價是指采用數(shù)學(xué)方法,通過數(shù)據(jù)采集和計算直接量化計價方式,計算商戶收單業(yè)務(wù)產(chǎn)生的各類業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn),包括中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)、信用卡聯(lián)動貢獻(xiàn)及商業(yè)銀行跨專業(yè)聯(lián)動貢獻(xiàn)。定性評價是指通過運(yùn)用比較與分類、歸納和演繹等邏輯分析方法,對商戶收單業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營效益和社會效益進(jìn)行客觀衡量,包括數(shù)據(jù)庫運(yùn)營、市場影響力和風(fēng)險控制水平。(見圖2)
三是采取“直接+間接”的貢獻(xiàn)計量標(biāo)準(zhǔn)。直接貢獻(xiàn)是指由商戶收單業(yè)務(wù)帶來的銀行直接收益,包括信用卡專業(yè)和其他專業(yè)收益。其中信用卡專業(yè)收益包括商戶回傭收入、分期付款(商戶貼息)手續(xù)費(fèi)、小微逸貸供應(yīng)鏈融資收入;其他專業(yè)收益包括借記卡消費(fèi)回傭、商戶存款結(jié)算收入(含個人和對公存款)、貸款融資收入、現(xiàn)金管理收入以及私人銀行收入等。間接貢獻(xiàn)是指由商戶收單業(yè)務(wù)帶來的銀行間接收益,包括信用卡消費(fèi)回傭、積分抵現(xiàn)轉(zhuǎn)換收益、工資收入;以及由于聯(lián)動營銷而覆蓋的銀行成本支出,包括經(jīng)營性費(fèi)用支出和人力性獎勵費(fèi)用支出。其中經(jīng)營性費(fèi)用支出包括業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、渠道建設(shè)費(fèi);人力性獎勵費(fèi)用支出包括個人客戶獲客獎勵(含借記卡、信用卡、電子銀行客戶)、對公客戶獲客獎勵、電商平臺商戶拓展獎勵等。
四是梳理全維度的綜合價值評價指標(biāo)。具體見表1。
五是建立多應(yīng)用的綜合價值評價模型。商戶收單業(yè)務(wù)價值計量模型建模方法、變量選取、權(quán)重設(shè)定、定量與定性價值轉(zhuǎn)化系數(shù)確定等既無一定之規(guī),也無先例可循,筆者根據(jù)業(yè)務(wù)實踐,擬以多元函數(shù)的方式建立評價模型。具體思路是:以商戶收單業(yè)務(wù)綜合價值(V)為因變量,以定量評價的中收貢獻(xiàn)(M)、信用卡聯(lián)動貢獻(xiàn)(C)、跨專業(yè)聯(lián)動貢獻(xiàn)(T)及定性評價的數(shù)據(jù)庫運(yùn)營(D)、市場影響力(I)、風(fēng)險控制水平(R)為自變量,建立大型商業(yè)銀行商戶收單業(yè)務(wù)綜合評價模型。各自變量的值,取其所包含的評價指標(biāo)的和。對于評價指標(biāo)考核標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分直接貢獻(xiàn)和間接貢獻(xiàn)的變量,在直接部分加下標(biāo)Z表示,間接部分加下標(biāo)J表示,并給間接貢獻(xiàn)部分乘以相應(yīng)權(quán)重(權(quán)重系數(shù)根據(jù)產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性分別確定),各部分加有下標(biāo)的分變量仍為其所包含的評價指標(biāo)的加和。
此模型架構(gòu)中,―自變量對綜合價值的貢獻(xiàn)比例,分變量對綜合價值的貢獻(xiàn)比例。以定性評價中的數(shù)據(jù)化運(yùn)營(D)為例,D=精準(zhǔn)營銷支持+服務(wù)質(zhì)量提升。
同時,定性評價中包含的自變量D、I、R中各項評價指標(biāo)則為虛擬變量,例如數(shù)據(jù)化運(yùn)營(D)中的精準(zhǔn)營銷支持,若有專業(yè)提供的大數(shù)據(jù)支持則取值為1,沒有專業(yè)提供的大數(shù)據(jù)支持則取值為0。以此模型帶入具體數(shù)據(jù)進(jìn)行計算,即可得出商戶收單業(yè)務(wù)綜合價值。
如何推進(jìn)并應(yīng)用商戶收單業(yè)務(wù)價值評價
商戶收單業(yè)務(wù)價值評價是一項綜合性的系統(tǒng)工程,需要強(qiáng)大的組織保障、翔實的數(shù)據(jù)支撐、有力的技術(shù)支持。要在總行內(nèi)部由財務(wù)會計、人力資源、銀行卡、產(chǎn)品創(chuàng)新、信息科技、管理信息等相關(guān)專業(yè)組成柔性工作組,就數(shù)據(jù)提取、指標(biāo)設(shè)定、計算方法和公式權(quán)重確定等達(dá)成一致,并就工作實施步驟等形成方案,有條不紊地推進(jìn)評價工作。積極做好系統(tǒng)改造,實現(xiàn)數(shù)據(jù)采集的自動化、集約化運(yùn)營,以及商戶收單業(yè)務(wù)各類收益的自動計價與分潤,真實地將各項經(jīng)營成果轉(zhuǎn)化為實際業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),充分調(diào)動各個條線、各個層面、各崗位員工發(fā)展收單業(yè)盞幕極性和主動性。通過綜合考量商戶收單業(yè)務(wù)的投入產(chǎn)出,做好商戶收單業(yè)務(wù)的資源投入,在科技研發(fā)、設(shè)備投放、市場促銷、人員配置、外包支持等方面給予充分保障。同時,統(tǒng)籌規(guī)劃商戶收單業(yè)務(wù)的頂層設(shè)計,根據(jù)業(yè)務(wù)屬性、產(chǎn)品貢獻(xiàn)、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度等指標(biāo),將商戶收單業(yè)務(wù)統(tǒng)一納入相關(guān)業(yè)務(wù)板塊發(fā)展計劃和營銷方案,切實發(fā)揮商戶收單業(yè)務(wù)營銷切入點(diǎn)和綜合服務(wù)平臺的積極作用,并且通過機(jī)制和產(chǎn)品創(chuàng)新不斷釋放活力,激發(fā)動力,助推商戶收單業(yè)務(wù)規(guī)模、質(zhì)量和效益協(xié)同發(fā)展。
一、1998年:內(nèi)容門戶元年
1998年2月,張朝陽正式成立搜狐。給中國產(chǎn)業(yè)帶來了VC風(fēng)險投資、CXO職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊,讓中國老百姓認(rèn)知了中國互聯(lián)網(wǎng)。
1998年,四通利方和北美華人網(wǎng)華淵網(wǎng)合并,成立新浪網(wǎng)。給中國產(chǎn)業(yè)帶來了并購、創(chuàng)始人被踢出團(tuán)隊。
1997年,網(wǎng)易成立。1998年推出網(wǎng)易免費(fèi)電子郵件服務(wù)。
顯然,這是內(nèi)容門戶之年。
雖然1998年騰訊也成立了,但顯然大家都沒注意到它。但最后四大門戶是:搜狐、新浪、網(wǎng)易、騰訊。
還有一家公司成立,那就是在線網(wǎng)絡(luò)游戲公司:聯(lián)眾,出自希望公司UCDOS軟件團(tuán)隊。
你看,內(nèi)容門戶+BBS論壇社區(qū)+IM+游戲,在20年前,就同時出現(xiàn)了。中國互聯(lián)網(wǎng)主航道,都基本出現(xiàn)。
二、1999年:電子商務(wù)元年
內(nèi)容門戶大熱到極點(diǎn)。連聯(lián)想都做了一個FM365。更別說還有中華網(wǎng)、TOM網(wǎng)、多來米這些富家子弟玩的。這些顯然都是后知后覺了。
1999年11月,當(dāng)當(dāng)B2C成立,標(biāo)品賣書,客單價也低,正好做啟蒙。1999年,阿里巴巴B2B也成立了,搞黃頁,幫助中國小商品制造出口走向國際。
1999年還成立了一家當(dāng)時沒人知道的公司:攜程。
1999年還成立了一家公司:51job,網(wǎng)上找工作。其實招聘的本質(zhì)是:黃頁信息,只不過這個黃頁不是企業(yè)信息,而是個人簡歷信息。
這是中國電子商務(wù)的開始。他們真是先知先覺。
三、2000年:內(nèi)容門戶上市年
網(wǎng)易、搜狐、新浪都在納斯達(dá)克上市。這才短短3年時間。
2000年1月,百度成立。
四、2001年:移動手機(jī)元年
美國互聯(lián)網(wǎng)投資泡沫破裂,也影響了中國。很多后來進(jìn)入者都紛紛轉(zhuǎn)型去開發(fā)企業(yè)軟件,因為他們熟悉互聯(lián)網(wǎng)、熟悉當(dāng)時火熱的Web開發(fā)技術(shù)和JAVA開發(fā)技術(shù),所以他們一開始就做供應(yīng)鏈互聯(lián)網(wǎng)平臺。當(dāng)時中國企業(yè)軟件商還在紛紛用VB/PB/DELPHI開發(fā)局域網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部管理軟件呢。
但是在前幾年互聯(lián)網(wǎng)資本的推動下,基礎(chǔ)設(shè)施:通信&數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)也在迅猛發(fā)展。諾基亞在這一年市值逼近2500億美金,中國出現(xiàn)國產(chǎn)手機(jī)熱,以波導(dǎo)為代表,IT廠商聯(lián)想也介入進(jìn)來,家電廠商海爾也介入,電話座機(jī)廠商步步高(Vivo和Oppo的母公司)也介入。
五、2002年:移動手機(jī)內(nèi)容SP元年
2002年,中國移動和中國聯(lián)通的手機(jī)終于能短信互通了。好不容易2000年上市的三大門戶都熬的受不了,想尋找到立刻變現(xiàn)的業(yè)務(wù)。
彩鈴、短信報熱。網(wǎng)易首先抓住這個機(jī)遇(嘿嘿,大家可以另外尋找網(wǎng)易和張靜君和廣州電信局的淵源)。中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做SP業(yè)務(wù)開始了,尤其是把網(wǎng)上的新聞和段子通過短信傳播。
六、2003年:網(wǎng)絡(luò)游戲元年
2003年7月,盛大公司傳奇世界游戲,引發(fā)了中國網(wǎng)絡(luò)游戲熱。隨后,九城、完美時空、巨人等等公司跟進(jìn),造就了中國很多賺的盆滿缽滿的網(wǎng)絡(luò)游戲公司。這個行當(dāng)也給中國積累了大量的產(chǎn)品經(jīng)理、制作人、美工人才、音效人才、3D技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。
七、2004年:中國互聯(lián)網(wǎng)第一波集中上市收割年
2004年,移動手機(jī)內(nèi)容SP廠商:空中網(wǎng)、掌上靈通網(wǎng),上市。
2004年,垂直金融內(nèi)容門戶公司:金融界,上市
2004年,社區(qū)+IM+游戲廠商騰訊上市。
2003年12月(相當(dāng)于2004年了吧),中國電子商務(wù)第一個公司:攜程,上市。攜程。從1999年中國電子商務(wù)開始元年,到2003年,這才短短4年時間。
2004年,泛電商人才招聘網(wǎng):51job上市。
2004年,網(wǎng)上賣機(jī)票電商網(wǎng):E龍上市。
2004年,網(wǎng)絡(luò)游戲廠商:盛大,上市。
從1998年算來,到2004年,6年時間,中國互聯(lián)網(wǎng)開始了第一波收割熱潮。
八、2005年:Web2.0社區(qū)內(nèi)容元年
2005年,超女最火的一屆出現(xiàn):李宇春、張靚穎、何潔。大眾用短信投票引爆全國。這是民眾的、互動的狂歡。
2005年,新浪博客。
2005年3月,豆瓣成立。這是一個點(diǎn)評的網(wǎng)站。
2005年12月,58同城成立,這是一個個人黃頁的網(wǎng)站。
額外,搜索引擎公司:百度,在這一年上市了。
九、2006年:網(wǎng)絡(luò)視頻內(nèi)容元年
2006年,六間房視頻網(wǎng)成立。2006年,李善友的酷六網(wǎng)成立。2006年,優(yōu)酷網(wǎng)成立。2006年,Google并購Youtube網(wǎng)。
另外,2005年4月,土豆網(wǎng)成立。2005年,迅雷公司正式成立。2005年,VeryCD(電驢下載)公司正式成立。這都是和視頻電影的崛起有關(guān)聯(lián)的。
過去大家只能看文字圖片內(nèi)容網(wǎng)站,做圖片鉆展廣告?,F(xiàn)在有了更直觀的視頻網(wǎng)站,而且每部電影都可以貼片做廣告了。
但是并不代表文字內(nèi)容網(wǎng)站失落,相反,中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)崛起,你看:2006年,天下霸唱開始寫鬼吹燈引爆盜墓類小說、2006年當(dāng)年明月開始寫明朝那些事兒引爆寫史類小說,2006年月關(guān)開始寫回到明朝當(dāng)王爺引爆穿越類小說。
2006年,其實還有一個大混戰(zhàn),就是樓宇廣告大戰(zhàn)。成立于2003年的分眾傳媒,2005年上市,2006年并購了聚眾傳媒、框架傳媒。
十、2007年:電子商務(wù)高速成長年
2007年,阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)在香港上市。
但是大家也別忘了,2007年8月,中關(guān)村一個經(jīng)營了快10年的擁有11家線下店鋪IT硬件批發(fā)零售商,融了一筆錢,開始關(guān)閉自己的線下店,專注高速發(fā)展線上電商自營零售,那就是京東。
2007年,Yes!PPG成立,主打自創(chuàng)品牌的男士商務(wù)休閑服裝。2007年,模仿Yes!PPG的凡客誠品也成立了。這是中國自創(chuàng)品牌的電子商務(wù)公司,集:研發(fā)設(shè)計、供應(yīng)鏈采購、委托加工、質(zhì)量控制、商品電商零售、倉儲物流配送于一體。
2007年,也是中國快捷酒店大戰(zhàn)的一年。如家、漢庭、錦江之星、7天、莫泰、格林豪泰、布丁、桔子酒店...,好多好多。
悄悄另外說一句:2007年,iPhone上市了,大內(nèi)存、高速CPU、高速WIFI網(wǎng)絡(luò)、大屏幕、多點(diǎn)觸摸輸入操作,這幾乎是和過去的智能手機(jī)有天壤差別:小內(nèi)存、小屏幕、GPRS聯(lián)網(wǎng)、筆觸輸入或鍵盤輸入。中國移動互聯(lián)網(wǎng)暗示著要大規(guī)模爆發(fā)了。
十一、2008年:智能手機(jī)元年
2008年,是中國互聯(lián)網(wǎng)的十周年。但是這一年也暗示著,中國PC Web互聯(lián)網(wǎng)即將開始走向最高峰,最高峰也意味著下一個時代已經(jīng)在悄然啟動。
2008年,Google正式發(fā)行Android操作系統(tǒng)。
2008年,AppleiPhone3G手機(jī),最最關(guān)鍵的是,智能手機(jī)的高利潤盈利模式、流量口模式出現(xiàn)了:App Store。想想百度收購91,其實也想占領(lǐng)智能移動互聯(lián)網(wǎng)的入口,沒想到獨(dú)立的應(yīng)用商店根本不存在活路,全被智能手機(jī)廠商在底層釜底抽薪了,人家有小米應(yīng)用商店、華為應(yīng)用商店...,全是硬件+軟件一體化的。
2008年,山寨手機(jī)熱啊。在聯(lián)發(fā)科一體化MTK模組的支持下,在華強(qiáng)北電子零件集散批發(fā)、深圳電子代工場云集的支撐下,中國人制造手機(jī)的門檻被放到最低。
十二、2009年:交戰(zhàn)年
2009年,新浪微博顯然是最顯眼的。隨后,各大內(nèi)容門戶網(wǎng)站紛紛類微博產(chǎn)品服務(wù)。微博,120個字,類似短信使用體驗卻可以帶圖片(比短信好),可以關(guān)注名人還可以評論互動(不像QQ得雙向關(guān)注),也可以隨手轉(zhuǎn)發(fā)。
除了微博這種類互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)上的多媒體短信產(chǎn)品大戰(zhàn),這一年整個互聯(lián)網(wǎng)界都不平靜。
淘寶購物搜索,屏蔽百度爬蟲。當(dāng)然,微軟也了Bing搜索引擎來PKGoogle搜索引擎。
騰訊和搜狗針對輸入法進(jìn)行訴訟。因為輸入法在用戶需求探知、彈窗引流、輸入漢字導(dǎo)流方面具有很高的入口殺傷力。
網(wǎng)絡(luò)游戲《魔獸》的運(yùn)營權(quán),也在九城、網(wǎng)易之間拉鋸。
還有2008年很火的基于QQ社交網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的頁游:偷菜,開心網(wǎng)和千橡開心網(wǎng)也進(jìn)行了訴訟。
為什么2009年如此不平靜?就是因為PC Web互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入成熟期,產(chǎn)業(yè)要開始高度集中,要進(jìn)行整合,不可避免要咔咔作響。
2009年,中國三大運(yùn)營商均獲得3G牌照,移動互聯(lián)網(wǎng)眼看著眼看著要來臨了。
十三、2010:電商爆發(fā)年
2010年大家最記憶猶新的肯定是,大量團(tuán)購網(wǎng)站出現(xiàn),尤其以2010年3月美團(tuán)成立為標(biāo)志。中國電子商務(wù):衣食住行,衣,有淘寶;食開始了,就是這些團(tuán)購網(wǎng);住,有曾經(jīng)的如家快捷酒店大戰(zhàn),也有58的租房二手房黃頁廣告聚焦房產(chǎn)行業(yè)大戰(zhàn);行,有過去的攜程、E龍、同程、去哪兒大戰(zhàn)。除了衣是實物零售業(yè)外,其他食住行都是服務(wù)電商業(yè),即:在網(wǎng)上吸引消費(fèi)者流量,在網(wǎng)上獲得優(yōu)惠折扣,在網(wǎng)上下訂單,甚至在網(wǎng)上進(jìn)行支付,然后在線下進(jìn)行到場消費(fèi)。
2010年,在衣這個事情上,還有一個轟動的事,那就是淘寶雙十一熱。但這已經(jīng)其實是第二屆了(第一屆是2009年雙11),但就如超女一樣,也是第一屆舉辦完了大部分人都不知道,第二屆才引爆。雙11對于淘寶的意義非常大。而京東,在2010年也迎來了爆發(fā)式增長:開放POP平臺、一線城市極速達(dá)、收購網(wǎng)銀在線介入金融業(yè)務(wù)。而且京東主動發(fā)起了圖書大戰(zhàn),直指當(dāng)當(dāng)老大哥(當(dāng)當(dāng)可謂是中國互聯(lián)網(wǎng)最早的電商零售)。還有一家發(fā)源于手冊郵寄購買最終爆發(fā)于電商的服裝零售公司:麥考林,也在2010年上市了,成為了第一家上市的電子商務(wù)零售公司(2007年阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)上市。)
1999年,中國電商元年;2007年,中國電商成長年;2010年,中國電商爆發(fā)年。
當(dāng)然,在PCWeb純互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,2010年也發(fā)生了一件非常大的事情,就好像兩個黑洞碰撞一樣巔峰對決,那就是3Q大戰(zhàn)。2010年11月21日,在工信部、網(wǎng)信辦的協(xié)調(diào)下,兩個公司達(dá)成和解,不互相封殺卸載對方的軟件。中國PC 互聯(lián)網(wǎng)終于走到了盡頭。就好像紅巨星要爆炸要產(chǎn)生超新星是一樣一樣的。從1998年開始的PC Web互聯(lián)網(wǎng),走到了2008年智能手機(jī)元年,2009年互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)整合交戰(zhàn),最終在2010年3Q大戰(zhàn)最高巔峰對決中收場。
再想想中國移動互聯(lián)網(wǎng),2008年是智能手機(jī)元年,今年是2018年,也十年了,今年的大戰(zhàn)是騰訊集團(tuán)和今日頭條的大戰(zhàn)。相信到2020年,也會如超新星一樣,那時候是什么互聯(lián)網(wǎng)呢?已經(jīng)有了ADSL寬帶PC Web 互聯(lián)網(wǎng)和4G 移動 App互聯(lián)網(wǎng),難道那時候在5G的引導(dǎo)下,會出現(xiàn)萬物互聯(lián)網(wǎng)?
4G移動App互聯(lián)網(wǎng),以移動智能手機(jī)為主產(chǎn)業(yè),那5G萬物互聯(lián)網(wǎng),什么是主產(chǎn)產(chǎn)業(yè)呢?難道是智能汽車?
十四、2011:中國移動互聯(lián)網(wǎng)元年
這一年,有兩個重要級產(chǎn)品出現(xiàn),一個是智能手機(jī):小米和MIUI OS出現(xiàn),一個是原生移動IM:微信出現(xiàn)。
智能手機(jī)硬件、Andriod操作系統(tǒng)、應(yīng)用商店、IM通信,這種組合層次頗值得人尋味。在萬物互聯(lián)網(wǎng)時代會不會出現(xiàn)的最初超級應(yīng)用也是這樣?
其實早在2G GPRS時代,在2008年,手機(jī)QQ已經(jīng)很多人使用了,但是微信出現(xiàn)了,手機(jī)QQ沒落了。微信的出現(xiàn)正好和iPhone成為智能手機(jī)事實標(biāo)準(zhǔn)是同步的。從iPhone開始,過去手機(jī)是五花八門各種樣子各種功能,尤其在山寨手機(jī)之時到達(dá)最,然后在iPhone帶動下,全世界的手機(jī)都變成一模一樣的大體模樣了。也就是說,都是大屏幕、無鍵盤。微信的崛起第一步就是:語音消息、手機(jī)通訊錄導(dǎo)入、搖一搖周邊。你看,全是原生應(yīng)用了手機(jī)的獨(dú)特特性。大家在思考萬物互聯(lián)網(wǎng)的時候也應(yīng)該這樣思考,要充分應(yīng)用硬件的獨(dú)特特性,而不是把大象裝在冰箱里(比如很多人把企業(yè)管理軟件精簡功能做成App)。
十五、2012年:中國移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展年
這一年,中國手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量超過了電腦上網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量(其實2013年中國政府才要求運(yùn)營商強(qiáng)力推4G)。
這一年,中國移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展,大家都紛紛把自己的PC Web互聯(lián)網(wǎng)的功能翻新成App版本。
華為、錘子也正式宣布進(jìn)入智能手機(jī)領(lǐng)域。360和海爾也聯(lián)合推出超級戰(zhàn)艦手機(jī)。就連騰訊也謹(jǐn)慎的做了一個手機(jī)ROM。大家紛紛想從智能手機(jī)硬件、智能路由器和DNS、OS、應(yīng)用商店、通信IM超級APP,一層層地釜底抽薪。
十六、2013:中國移動互聯(lián)網(wǎng)爆炸年
3年啊,同志們。太快了,怪不得勞模雷軍說:現(xiàn)在就連睡覺都覺得是浪費(fèi)。
這一年,小米開始構(gòu)建自己的智能產(chǎn)品生態(tài),了好幾款智能產(chǎn)品。這一年,樂視智能電視,樂視開始引爆江湖。
在這一年有兩個關(guān)鍵事件決定了這一年是移動互聯(lián)網(wǎng)爆炸年。一個是微信了游戲流量入口、打飛機(jī)小游戲狂潮掀起了移動游戲App的熱潮。移動互聯(lián)網(wǎng),怎么能夠少了游戲這一個半邊天呢。微信在這一年還了公眾號。沒有媒體人的卷入,就不可能有大影響力大聲音。微信也是在這一年狂發(fā)展的。
另外一個大事件就是,也就是從這一年開始,BAT們都開始做好自己的主流超級流量App,大力發(fā)展Open API開放平臺,大力做投資并購。中國移動互聯(lián)網(wǎng)為什么發(fā)展的這么快,關(guān)鍵就是有三大要素:超級流量、Open API和平臺、資本投資和并購進(jìn)入山頭幫派時代。同志們,這句話要標(biāo)紅啊。這是過去中國互聯(lián)網(wǎng)界從未有過的事情啊。這是中國互聯(lián)網(wǎng)的并購年,其中最大的收購案就是百度以18.5億美金收購91無線。
十七、2014:中國企業(yè)服務(wù)元年
在這一年,中國電商出現(xiàn)了一件大事:京東、阿里紛紛上市。京東和阿里占據(jù)中國線上B2C零售80%市場份額,構(gòu)成了真正的雙子星結(jié)構(gòu)。這種市場結(jié)構(gòu),意味著這個市場已經(jīng)成為寡頭市場?,F(xiàn)在再進(jìn)入這個市場,不可能再出現(xiàn)第三巨頭了,從第三名到最后一名,所有加總才能占據(jù)最多20%市場。從目前來看,就連拼多多這種拼團(tuán)模式、云集微店眾包銷售模式,也只能成諸侯而不能成王。
雖然說,云計算創(chuàng)業(yè)三小龍:Ucloud、七牛、青云,都是2010-2011間成立的。但是,中國企業(yè)服務(wù)投資規(guī)模第一波熱潮卻真正來自2014年。其實不說2006年AmazonAWS,就說阿里云,也是在2009年10月寫下第一行代碼,2012年做天貓聚石塔項目,2013年換帥胡曉明開始高速發(fā)展。而中國IaaS云計算的,還要等到2016年,那一年,所有互聯(lián)網(wǎng)大佬、所有中國系統(tǒng)集成商大佬都已經(jīng)進(jìn)入IaaS公有云和私有云的市場。不過很多人卻還后知后覺,直到2015年中國企業(yè)服務(wù)投資最,很多人才匆忙殺入了這個行業(yè),才匆忙升級要做SaaS軟件。
這一年還有件事,就是菜鳥網(wǎng)絡(luò)在這年成立了。菜鳥網(wǎng)絡(luò)不搞倉庫不買卡車不跑運(yùn)輸不招業(yè)務(wù)人員,但是菜鳥網(wǎng)絡(luò)憑借淘寶天貓的訂單流量、憑借自己的大數(shù)據(jù)建模技術(shù),來做到智能的倉儲物流調(diào)度,抽取中間的調(diào)度傭金。這本質(zhì)上是電商+企業(yè)服務(wù)的混合體。
這一年還有件事,是滴滴的快速崛起。滴滴后來被人們笑話段子都演變成了滴滴模式(拼多多拼團(tuán)也是種模式、團(tuán)購秒殺倒計時也是種模式),什么滴滴打人、滴滴代喝、滴滴代嫁等等,哈哈哈。但是,滴滴代駕、滴滴拼車業(yè)務(wù)真的出現(xiàn)了。滴滴的核心是:根據(jù)地理位置(智能手機(jī)獨(dú)特特性)、根據(jù)業(yè)務(wù)大數(shù)據(jù)和用戶畫像,智能匹配最合適的打車人和出租車,抽取中間的調(diào)度傭金。這本質(zhì)也是電商+企業(yè)服務(wù)的混合體。
也就是說,智能調(diào)度匹配抽傭金,這個模式,會在中國業(yè)務(wù)+IT服務(wù)的各行各業(yè)中,都會形成落地的業(yè)務(wù)場景。這就是一種經(jīng)過驗證的以技術(shù)為本的商業(yè)模式。這個模式,非常值得中國企業(yè)服務(wù)商去探索借鑒思考。
十八、2015:中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年
這一年,在中央的大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的推動下,互聯(lián)網(wǎng)金融開始熱潮。當(dāng)然,中國電子商務(wù)要高速發(fā)展,沒有金融的支撐也是不能更快更大的發(fā)展。
所以這一年,P2P熱、眾籌熱、消費(fèi)貸熱、供應(yīng)鏈金融熱都起來了。
但更突出的是:微信支付和支付寶支付開始大戰(zhàn)。大家紛紛通過各種掃街、發(fā)起補(bǔ)貼活動,到處貼二維碼,可以掃碼支付。現(xiàn)在,就連買菜買雞蛋夾肉餅,都可以用手機(jī)掃碼。這種便捷性是全世界最領(lǐng)先的。
十九、2016年:智能元年
這一年,直播熱崛起。但是這種直播和過去最早YY的直播還不一樣?,F(xiàn)在的直播最關(guān)鍵應(yīng)用了實時美顏技術(shù)、虛擬AR技術(shù)。
這一年,從支付寶AR找福字、美顏App自帶兔子耳朵虛擬表情開始,就發(fā)現(xiàn)今年的不一樣了。那就是現(xiàn)實和虛擬的實時結(jié)合。
所以這一年,也帶動了AR、VR設(shè)備熱。也帶動了人工智能技術(shù)熱,先從人臉識別開始。
直播熱從娛樂很快擴(kuò)展到了電商,從虛擬送禮盈利走向推薦商品帶貨盈利。這也造就了2016年的微商熱。這不同于過去的微商拼命加5000人拼命加群拼命發(fā)朋友圈雞湯發(fā)微商廣告的模式。這一年的微商都在實時美顏直播技術(shù)中統(tǒng)統(tǒng)成為了網(wǎng)紅。
直播打賞熱(這里也有上一年移動支付大戰(zhàn)紅包大戰(zhàn)的功勞),也漸漸帶動了另外一個正經(jīng)事:知識網(wǎng)紅(如羅振宇)+知識付費(fèi)(如得到)。
這一年,還出現(xiàn)了共享單車大戰(zhàn),最后連顏色都不夠用了。這里面最有名的論戰(zhàn)就是馬化騰和朱嘯虎的言戰(zhàn),焦點(diǎn)是誰能笑到最后。馬化騰認(rèn)為是一定要是智能設(shè)備,如智能車鎖,這顯然是技術(shù)派的看法。而朱嘯虎代表運(yùn)營派,也就是說:最成熟的產(chǎn)品和消費(fèi)習(xí)慣,最廣闊的市場,用資本轟開?,F(xiàn)在,朱嘯虎的OfO陷入尷尬境地,朱嘯虎后來都暗示服了軟,顯然,智能才是核心。
二十、2017年:新零售元年
2017年說什么熱,那必須是新零售。新零售的本質(zhì)是用智能傳感設(shè)備、人工智能技術(shù),實現(xiàn)線下數(shù)據(jù)收集和線上電商是一樣的效果。大家切記切記。
雖然說,有人把新零售看做是線下,用正規(guī)企業(yè)運(yùn)營方法再重做一次,就如同當(dāng)年如家他們用資本+企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)營管理方法重塑中國快捷酒店業(yè)一樣。
技術(shù)派:無人零售商店、無人貨架&貨柜、智能購物車、智能稱重臺、人臉識別進(jìn)門、人臉識別自動支付
運(yùn)營派:生鮮、生鮮+餐飲堂食、連鎖便利店、中央廚房供應(yīng)鏈....
二十一、2018年:
2018年,中國互聯(lián)網(wǎng)金融熱已經(jīng)過去了3年。今年卷土重來的是:區(qū)塊鏈。創(chuàng)建X幣項目、發(fā)幣上交易所市,成了主流割韭菜模式??床磺蹇床磺?。
在去年直播熱、直播技術(shù)、直播打賞普及成熟的基礎(chǔ)上,快手、抖音短視頻熱崛起。但是這種短視頻又和過去的移動視頻熱不一樣。因為除了技術(shù)流暢、打賞付費(fèi)習(xí)慣成熟外,現(xiàn)在抖音又多了附近、朋友、互動。這簡直是下一代社交網(wǎng)絡(luò)的潛力啊。怪不得騰訊今天上半年從收購到打擊抖音到內(nèi)部賽馬做了N多短視頻App,根源就在于此。