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比率分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

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比率分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

【摘要】企業(yè)在經(jīng)營與發(fā)展過程中,為了獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤,需要對財(cái)務(wù)進(jìn)行管理與分析,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。企業(yè)在管理期間,不只是關(guān)注資金的使用情況,而且要對資本結(jié)構(gòu)平衡加以控制,將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。比率分析法作為一種在財(cái)務(wù)分析中比較實(shí)用的方法,將其運(yùn)用在企業(yè)管理中,對企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。因此,本文針對比率分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用進(jìn)行了分析,從而為提升企業(yè)管理能力創(chuàng)造有利條件。

【關(guān)鍵詞】比率分析法;財(cái)務(wù)分析;應(yīng)用

一、比率分析法的內(nèi)涵

一般在財(cái)務(wù)分析中,我們要對企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力進(jìn)行分析,而我們通常采用的方法是比率分析法。對于比率分析法而言,其是對財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)項(xiàng)目的金額加以對比,繼而得到擁有邏輯關(guān)系與意義的財(cái)務(wù)比率。比率分析法作為一種有效的方法和技巧,能夠反映出企業(yè)的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等。通過實(shí)施相關(guān)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析,能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營管理者做出決策提供有利的依據(jù)。

二、企業(yè)經(jīng)常用到的三類指標(biāo)分析

(一)營運(yùn)能力的指標(biāo)分析

企業(yè)在管理過程中,為了達(dá)到理想的管理效果,需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,常會用到三類財(cái)務(wù)指標(biāo),其中,包含了營運(yùn)能力的指標(biāo)分析[1]。企業(yè)為了提升經(jīng)營管理水平,對營運(yùn)能力十分關(guān)注,掌握了營運(yùn)的情況,有助于企業(yè)提升資金的周轉(zhuǎn)狀況以及資產(chǎn)的利用率。營運(yùn)能力指標(biāo)分析主要從存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面分析。企業(yè)在開展管理工作時(shí),為了分析與評價(jià)運(yùn)營能力,要將以上指標(biāo)綜合運(yùn)用[2]。

(二)償債能力指標(biāo)分析

償債能力指標(biāo)分析也是財(cái)務(wù)分析中的主要內(nèi)容,通過將償債能力指標(biāo)分析運(yùn)用在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中時(shí),能夠?yàn)槠髽I(yè)管理工作開展提供有利依據(jù)。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)償還流動負(fù)債的能力,這些債務(wù)對于企業(yè)來說是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大的,如果在短期沒有還上,將會面臨信用和財(cái)務(wù)危機(jī)。長期償債能力分析也是償債能力指標(biāo)分析的內(nèi)容之一,通常情況下,長期償債能力分析具體指的是對企業(yè)針對自身的償還長期本金和支付利息能力加以分析,在對企業(yè)的長期償債能力進(jìn)行分析時(shí),需要利用利息保障倍數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率兩大指標(biāo)來衡量,從而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)償債能力的全面了解。

(三)盈利能力的指標(biāo)分析

一般來講,盈利能力指的是企業(yè)獲取利潤的能力,在一定的時(shí)間反映企業(yè)的經(jīng)營成果。盈利能力指標(biāo)是非常重要的指標(biāo),其包含的指標(biāo)內(nèi)容有:凈資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率等。對于企業(yè)的管理者、債權(quán)者以及投資者而言,是非常關(guān)心該指標(biāo)的,該指標(biāo)的比率越高,說明企業(yè)獲取利潤的能力越強(qiáng),即盈利能力越強(qiáng),則獲得的利益也就越多。

三、比率分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

將比率分析法應(yīng)用在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中,可以促進(jìn)企業(yè)管理工作的有序開展。以下運(yùn)用比率分析法對同仁堂和康美藥業(yè)的綜合能力指標(biāo)進(jìn)行具體的應(yīng)用.數(shù)據(jù)來源:根據(jù)同仁堂公司2014年至2016年的第三季度報(bào)表及康美藥業(yè)2016年的第三季度報(bào)表的分析整理。

(一)營運(yùn)能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

對于存貨而言,如果存貨的周轉(zhuǎn)率越來越大,那么,存貨占用營運(yùn)資本水平就越低,所以其流動性較強(qiáng)。從同仁堂的存貨周轉(zhuǎn)率來看,15年下降后到了16年沒有變動,且低于16年康美藥業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率,說明同仁堂存在庫存管理不利,銷售狀況欠缺,存貨積壓等的問題,所以同仁堂應(yīng)該制定出積極地銷售策略來解決存貨周轉(zhuǎn)率不高的問題。然而,并不意味著存貨的周轉(zhuǎn)率越高越好,企業(yè)沒有足夠的存貨也不能應(yīng)對一些突發(fā)情況。就應(yīng)收賬款來說,當(dāng)應(yīng)收轉(zhuǎn)款的周轉(zhuǎn)率越來越高時(shí),說明收賬的速度越快,因而壞賬也少,在一定程度上可以增加資產(chǎn)的流動性。從同仁堂的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看,14年到16年在逐漸下降,但都高于康美藥業(yè),說明同仁堂收回賬款的速度沒有以前高了,可能實(shí)行了相對寬松的信用政策。但是與康美藥業(yè)相比,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又相對較高,收賬速度比較快,資產(chǎn)流動性比較好。有時(shí)候應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太高了也不行,說明該企業(yè)比較保守,實(shí)行了嚴(yán)格的信用政策,有時(shí)候會限制銷售收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是會影響企業(yè)的管理水平的,這兩個(gè)指標(biāo)都是越高越好,反映的是企業(yè)資產(chǎn)利用率高,經(jīng)營效益好,因此在一定程度上可以提升企業(yè)的盈利水平。同仁堂的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14年到16年變化不大,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是上下較小幅度的波動,但在16年與康美藥業(yè)相比都是遠(yuǎn)大于它的,說明同仁堂與它同行業(yè)相比較,管理能力以及資產(chǎn)利用率還是不錯(cuò)的。由此表明,如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)越來越大,說明企業(yè)的資產(chǎn)流動能力越來越強(qiáng),那么,其營運(yùn)能力也隨之增強(qiáng),然而未能表示各個(gè)資產(chǎn)詳細(xì)的周轉(zhuǎn)情形,所以應(yīng)當(dāng)在對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行評價(jià)時(shí),要綜合的運(yùn)用各項(xiàng)指標(biāo),從而確保評價(jià)結(jié)果具有科學(xué)性與合理性。總之,通過將營運(yùn)能力指標(biāo)分析應(yīng)用在企業(yè)管理中,充分發(fā)揮比率分析法分析的作用,繼而為提高企業(yè)管理工作質(zhì)量奠定良好基礎(chǔ)。

(二)償債能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

通常情況下,償債能力指標(biāo)具體包含如下:流動比率、速動比時(shí)代Times2017年第04期中旬刊(總第657期)率、資產(chǎn)負(fù)債率等等。從流動比率來分析,14年到16年中同仁堂的流動比率逐年上升,且16年流動比率大于康美藥業(yè),這個(gè)指標(biāo)越高,說明同仁堂償還流動負(fù)債的能力越好,然而,也有可能是它存貨周轉(zhuǎn)率低,存貨積壓帶來的結(jié)果。因此,用流動比率來反映企業(yè)的短期償債能力還是有點(diǎn)局限性的,比如:流動比率分析站在債權(quán)人的角度,如果流動比率越高,那么,表明企業(yè)償付債務(wù)的能力較強(qiáng),因而企業(yè)面臨的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更小,所以企業(yè)的債權(quán)得到了保障,借出去的資金安全性更高;以所有者與經(jīng)營者的角度來看,由于結(jié)合了經(jīng)營的需要,將負(fù)債經(jīng)營作為主要了策略之一,流動比率如果太高,會使大部分流動資金不能得到很好的利用,是會影響企業(yè)的盈利水平的。在將償債能力指標(biāo)分析應(yīng)用在企業(yè)管理中,為了合理的評價(jià)企業(yè)的短期償債能力,要采取速動比率。同仁堂的速動比率從表中可知是逐年增長的,也是高于16年康美藥業(yè)同期的速動比率,拋開積壓的存貨后,速動比率依然較高,在這里我們根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為速動比率在1時(shí)左右比較合適,那么同仁堂的速動比率較高,說明它短期償債能力是比較強(qiáng)的。但如果同仁堂的應(yīng)收賬款有部分難以收回,導(dǎo)致成了壞賬,是會影響速動比率的,也就不能真實(shí)的反應(yīng)企業(yè)短期償債能力,因此在分析速動比率時(shí)要結(jié)合應(yīng)收賬款來分析。資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)資產(chǎn)中負(fù)債占的比例,是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。若資產(chǎn)負(fù)債率越來越低,表明償債能力越強(qiáng),因而貸款越來越容易。同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率在15年下降后有呈上升趨勢,與康美藥業(yè)16年相比是遠(yuǎn)低于它的,因此同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率還是相對較低的,償債能力也相對較強(qiáng)。但是對于資產(chǎn)負(fù)債率來說,在企業(yè)中的不同角色都有不同的評價(jià)。站在同仁堂管理者的身份來說,如果企業(yè)的負(fù)債較低,說明企業(yè)在發(fā)展過程中比較保守,容易錯(cuò)失良機(jī),影響盈利;反之,就會增加財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。因此,應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率進(jìn)行綜合分析,從而正確的分析企業(yè)財(cái)務(wù)的具體償債能力狀況[5]。

(三)盈利能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

銷售凈利率是企業(yè)評價(jià)通過銷售賺取了多少的利潤的指標(biāo),該指標(biāo)越大,則說明通過銷售獲取報(bào)酬的能力越強(qiáng),該指標(biāo)反映的是企業(yè)在每一百元中可以的到的凈利潤為多少。同仁堂的銷售凈利率在14年到16年中以較小的幅度增長,在16年中100元人民幣的營業(yè)收入中獲得了8.52元人民幣而同行業(yè)獲得了15.75元的人民幣,說明同仁堂的凈利潤逐年增加即獲取凈利潤能力逐年上升,與同行業(yè)康美藥業(yè)相比還是相差甚遠(yuǎn)。由于銷售凈利率和凈利潤呈現(xiàn)正比關(guān)系,并且和銷售收入成反比關(guān)系,企業(yè)在發(fā)展期間,為了使得銷售收入有所增加,就應(yīng)當(dāng)獲取較多的凈利潤,確保銷售凈利率能夠保持不變,或者是處于不斷提升的趨勢[6]。但是,隨著企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等均隨之增多,凈利潤卻不是呈現(xiàn)同比例增加,企業(yè)盲目的擴(kuò)張生產(chǎn)與銷售不一定獲取更多的收益。資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)用資產(chǎn)來賺取利潤的能力,在分析該指標(biāo)時(shí)也常常運(yùn)用財(cái)務(wù)分析中的比較分析。資產(chǎn)報(bào)酬率越高,說明資產(chǎn)利金融inanceNO.04,2017(CumulativetyNO.657)用效率越高,企業(yè)在收入得到了提高,節(jié)約資金使用等方面也得到了很好的效果。該指標(biāo)越低,說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低,應(yīng)分析差異原因,提高銷售利潤率,加速資金周轉(zhuǎn),提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。同仁堂14年到16年資產(chǎn)報(bào)酬率在4.8左右上下波動,16年康美藥業(yè)略高于它,說明同仁堂利用資產(chǎn)賺取利潤的能力有待提高,爭取提高經(jīng)營效益,加強(qiáng)管理來提高資產(chǎn)的利用率。然而,在對總體進(jìn)行分析期間,銷售凈利潤率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低有著密切聯(lián)系,因而在評價(jià)企業(yè)的盈利能力時(shí),要對具體的因素加以分析,繼而達(dá)到良好的財(cái)務(wù)分析效果,為企業(yè)管理工作質(zhì)量的提高打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

四、完善比率分析方法

在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用的方法在企業(yè)管理時(shí),為了確保比率分析法在管理中得到有效的應(yīng)用,要對具體的應(yīng)用加以完善,繼而充分發(fā)揮比率分析方法的作用,為企業(yè)管理工作的有序開展創(chuàng)造有利的條件。第一,不斷的健全財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)。在財(cái)務(wù)分析時(shí),數(shù)據(jù)重點(diǎn)是由財(cái)務(wù)報(bào)表提供,但報(bào)表中的數(shù)據(jù)具有局限性,受到會計(jì)人員水平的影響,存在部分?jǐn)?shù)據(jù)是估計(jì)而來的,為了保證比率分析方法在企業(yè)管理中得到有效的應(yīng)用,在估計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí),必須采取科學(xué)的估算方法,使得財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)更加完善。第二,正確解決比率分析法存在的問題。通過將有關(guān)比率緊密的聯(lián)系在一起,可以采取回歸分析或者是因子分析等數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法加以分析,找到各個(gè)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性,防止多重線性相關(guān)。同時(shí),建立健全的現(xiàn)行比較標(biāo)準(zhǔn)與分析比率標(biāo)準(zhǔn)。將相似的先進(jìn)公司作為管理的標(biāo)桿,從而發(fā)揮比率分析法的作用,促進(jìn)提高企業(yè)管理效果。

五、結(jié)語

企業(yè)為了衡量收益、風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展,熟知資產(chǎn)利用率以及支付、償還能力等,需要采取合理的方法進(jìn)行分析,為優(yōu)化財(cái)務(wù)分析奠定良好基礎(chǔ)。企業(yè)在開展管理工作過程中,由于財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)十分重要的內(nèi)容,所以企業(yè)為了有效的評估經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等,要加大對比率分析法的運(yùn)用力度,提高管理質(zhì)量,為企業(yè)的管理層做出正確的決策發(fā)揮主要作用。

參考文獻(xiàn)

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作者:陳婭 藺穎 單位:長江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院