直接投資的特征精選(九篇)

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第1篇：直接投資的特征范文

【關(guān)鍵詞】對外直接投資（OFDI） 流量和存量 資本流出 投資轉(zhuǎn)型

一、中國企業(yè)對外直接投資的特征

對外直接投資OFDI（Outward Foreign Direct Investment）是指國內(nèi)的投資者在國外或境外設(shè)立、購買國（境）外企業(yè)，并以控制該企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

（一）我國對外投資行業(yè)分布多元化、地區(qū)分布不均衡

當(dāng)前我國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，體現(xiàn)了對外直接投資主體的多元化。但其中租賃與商業(yè)服務(wù)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售以及制造業(yè)五大行業(yè)占了整個(gè)對外投資行業(yè)類別比重的絕大部分。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度來看，主要以第三產(chǎn)業(yè)為主，偏重初級加工產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，而科研與技術(shù)服務(wù)、信息傳輸和計(jì)算機(jī)軟件業(yè)等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資比重較小。

中國企業(yè)對外直接投資的地區(qū)分布是不均衡的，對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資增長不盡理想。OFDI主要分布在亞洲和拉丁美洲，兩者占比高達(dá)八成。對亞洲地區(qū)的投資主要集中于香港（中國）地區(qū)；對拉丁美洲的投資分布主要在英屬維爾京群島和開曼群島；香港（中國）、英屬維爾京群島和開曼群島的投資分布如此集中，源于這三個(gè)地區(qū)十分發(fā)達(dá)的離岸金融體系，其對資本流動(dòng)限制少，稅收政策也比國內(nèi)優(yōu)惠。

（二）國際投資地位成功轉(zhuǎn)型

中國的國際投資地位已經(jīng)從單純的資本輸入成功轉(zhuǎn)型為資本輸入輸出趨于平衡，這說明我國從主要依靠出口貿(mào)易和引進(jìn)外資的格局發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變。參考英國著名國際投資專家鄧寧（J.H.Dunning）提出的對外投資發(fā)展階段論，我國正處于對外投資發(fā)展階段論中的第三階段向第四階段轉(zhuǎn)折的時(shí)點(diǎn)。到了第四階段，凈對外投資額將不斷擴(kuò)展，對外直接投資流出量將高于流入量。

（三）非國有企業(yè)對外投資活躍度增加

在我國進(jìn)行海外投資的企業(yè)類型當(dāng)中，非國有企業(yè)的對外投資占比不斷擴(kuò)大，而國有企業(yè)對外投資的流量占比降至四成。民營企業(yè)對外投資活躍，國家政策也鼓勵(lì)民營企業(yè)、中小企業(yè)“走出去”，走向國際化經(jīng)營和競爭。

二、中國對外投資熱潮的導(dǎo)因分析

（一）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求

對外投資加速是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求。中國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，平穩(wěn)的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為對外直接投資提供了良好契機(jī)。另外，國內(nèi)的勞動(dòng)力成本逐漸上升，資源環(huán)境的壓力也逐漸增大，企業(yè)此時(shí)將目光移至海外，可加強(qiáng)利用多國資源和市場。

（二）國內(nèi)企業(yè)國際競爭力的提高

我國國有、民營企業(yè)的國際競爭力是呈逐漸上升趨勢的，其國際化經(jīng)營的意愿和能力也在不斷變強(qiáng)。在美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默提出的壟斷優(yōu)勢理論中，企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢是其選擇對外投資的重要原因。具有這種優(yōu)勢的跨國經(jīng)營企業(yè)能夠克服各種社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、地理位置等方面存在的困難。

（三）示好的對外投資前景

一方面，發(fā)達(dá)國家有良好的投資環(huán)境。投資發(fā)達(dá)國家能形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢互補(bǔ)，吸收世界領(lǐng)先的科技優(yōu)勢與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。另一方面，欠發(fā)達(dá)國家有良好的投資機(jī)遇。亞洲、非洲、南美洲一些發(fā)展中國家、欠發(fā)達(dá)國家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中需要大量引進(jìn)國外的資本和技術(shù)，巨大的需求量預(yù)示著巨大的機(jī)遇。

（四）政府的不斷鼓勵(lì)與支持

中國政府推行“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)對外投資、跨國經(jīng)營，并加大了對跨國企業(yè)的信貸、保險(xiǎn)、外匯支持力度。商務(wù)部的新修訂《境外投資管理辦法》中一個(gè)最大亮點(diǎn)在于切實(shí)落實(shí)企業(yè)對外投資自，有利于落實(shí)企業(yè)自主進(jìn)行投資決策，推進(jìn)境外投資便利化進(jìn)程。

（五）國外相關(guān)優(yōu)惠政策的鼓勵(lì)

經(jīng)濟(jì)的高度一體化令許多國家在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中推出了一些優(yōu)惠政策以鼓勵(lì)、吸引外商直接投資（FDI），以推動(dòng)本國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。歐債危機(jī)后，許多歐洲國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展徘徊不前，出于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)考慮，都表示將給予稅收減免等投資優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)國外投資者進(jìn)行投資。亞洲市場也不斷在推行鼓勵(lì)外商直接投資的政策措施。

三、中國企業(yè)海外投資擴(kuò)張的對策及建議

（一）加大政策支持，完善相關(guān)法律體系

堅(jiān)持“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，制定相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃，鼓勵(lì)、支持及引導(dǎo)我國企業(yè)的跨國公司健康發(fā)展。提高對跨國企業(yè)的金融支持，有助于其擴(kuò)張海外融資渠道。盡快建立并完善符合國際慣例的相關(guān)法律法規(guī)體系，加強(qiáng)對國際慣例規(guī)則的研究工作。

（二）企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級，注重與東道國文化環(huán)境的融合

首先，應(yīng)借鑒國際知名企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，重視提高國內(nèi)企業(yè)的品牌價(jià)值，吸收其先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，注重提高企業(yè)的海外市場占有率及投資回報(bào)率，保持其持久的競爭力。其次，要有國際化經(jīng)營意識，具備創(chuàng)新意識，持續(xù)更新經(jīng)營觀念，形成具有自身特色的企業(yè)國際化、經(jīng)營管理機(jī)制和企業(yè)文化。再者，注重公司本土文化與投資國當(dāng)?shù)氐奈幕尘跋嗳诤稀?/p>

（三）具備風(fēng)險(xiǎn)意識，做到未雨綢繆

跨國投資包含機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，對外投資并不一定代表高收益。面對復(fù)雜的國際投資環(huán)境，中國企業(yè)在進(jìn)行海外擴(kuò)張的過程中要真正落實(shí)到實(shí)地考察，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任感和風(fēng)險(xiǎn)意識，做足市場分析并明確定位，深度思考投資行為中包含的潛在利弊，能夠快速識別環(huán)境和市場的變化并做出迅速的反應(yīng)。做到理智分析、謹(jǐn)慎行事，防患于未然，培育出有品牌，有實(shí)力，規(guī)模與質(zhì)量雙優(yōu)的大型跨國企業(yè)。

參考文獻(xiàn)

[1]Thilo Hanemann.Chinese direct investment in the EU and the US：a comparative view [J/OL].Asia Europe Journal.8 April 2014.

[2]楊挺.2013-2014年中國對外直接投資特征及趨勢[J].《國際經(jīng)濟(jì)合作》2014年第1期.

[3]李玉梅.國際投資規(guī)則比較、趨勢與中國對策[J].《經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較》2014第1期.

第2篇：直接投資的特征范文

教育部人文社科基金項(xiàng)目(05JA790024)

作者簡介：

胡小娟(1963-)，女，湖南長沙人。湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院教授，主要研究方向?yàn)閲H投資與貿(mào)易。

摘要：文章運(yùn)用大量數(shù)據(jù)分別考察了美國在華直接投資的結(jié)構(gòu)特征與中國對美國出口商品的結(jié)構(gòu)特征，發(fā)現(xiàn)它們之間存在顯著相關(guān)性。通過計(jì)量方法進(jìn)一步論證了美國在華直接投資每增加一個(gè)百分點(diǎn)可帶動(dòng)勞動(dòng)密集型和資本密集型產(chǎn)品及低、中、高技術(shù)產(chǎn)品對美國出口的不同出口效果，據(jù)此說明美國在華直接投資對中國向美國出口的商品結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了極大的影響。

關(guān)鍵詞：美國；直接投資；出口商品結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F830.59

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-0594(2007)12-0053-04　收稿日期：2007-09-26

一、引言

改革開放以來，美國在華直接投資與中美貿(mào)易之間的關(guān)系日益增強(qiáng)。在美國對華直接投資迅速增長的同時(shí)，中美貿(mào)易也出現(xiàn)了同步上升趨勢。截至2005年底，美國成為僅次于香港的第二大對華直接投資的地區(qū)，同時(shí)成為中國第二大貿(mào)易伙伴。在中美貿(mào)易規(guī)模迅速擴(kuò)大的背后，中國對美國出口商品結(jié)構(gòu)也得到了不斷優(yōu)化。一方面，工業(yè)制成品所占的比重越來越大，另一方面，在工業(yè)制成品內(nèi)部，資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口超過了勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口。此外，高技術(shù)產(chǎn)品在中國對美國出口中占據(jù)越來越重要的地位。那么美國在華直接投資的增加是否是中國對美國出口商品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的原因?在改善中國對美國出口商品結(jié)構(gòu)上美國在華直接投資是否發(fā)揮了積極作用?

Muchielli&Chedor(1999)指出，對發(fā)展中國家進(jìn)行投資的外國資本，擁有國內(nèi)企業(yè)所不具備的國際市場經(jīng)驗(yàn)和知識、更完善的國際銷售網(wǎng)絡(luò)、更先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，因此外商直接投資可以大大提高東道國的出口競爭力，在長時(shí)間里還可能改變東道國出口商品的結(jié)構(gòu)。Wang,Buckley&Clegg(2002)利用回歸分析方法考察了外商直接投資對中國出口的影響，發(fā)現(xiàn)外商直接投資對中國出口的擴(kuò)張做出了重大貢獻(xiàn)，同時(shí)出口商品中制成品和資本技術(shù)密集型產(chǎn)品所占份額的上升表明外商直接投資提升了中國出口商品結(jié)構(gòu)。江小涓(2002)通過分別計(jì)算外商投資企業(yè)機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口在全國出口總額及外資企業(yè)出口總額中所占比重，發(fā)現(xiàn)外商投資企業(yè)對機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口貢獻(xiàn)突出，說明外商投資企業(yè)提升了中國出口商品的結(jié)構(gòu)。楊迤(2000)、許和連和賴明勇(2001)、奚君羊和劉衛(wèi)江(2002)分別使用相關(guān)分析、協(xié)整分析技術(shù)和誤差修正模型、回歸分析方法分析了外商直接投資對中國出口貿(mào)易的影響，均指出外商直接投資對中國工業(yè)制成品出口的促進(jìn)作用明顯，對初級產(chǎn)品的出口推動(dòng)作用很小，說明外商直接投資改善了中國的出口商品結(jié)構(gòu)。關(guān)于美國在華直接投資與中美貿(mào)易之間的關(guān)系的文獻(xiàn)有王洪慶、張浩、朱榮林(2005)、田銀華、朱文蔚(2005)和許祥云、秦士先(2006)，他們運(yùn)用協(xié)整分析方法進(jìn)行研究，得出一致的結(jié)論：美國在華直接投資促進(jìn)了中美貿(mào)易的發(fā)展，美國在華直接投與中美貿(mào)易之間存在長期的均衡關(guān)系。

第3篇：直接投資的特征范文

【關(guān)鍵詞】對外直接投資 現(xiàn)狀

一、中國對外直接投資的規(guī)模特點(diǎn)

（一）中國對外直接投資穩(wěn)步增長

從對外投資流量方面分析，2002年對外直接投資流量僅為27億美元，2002年到2011年以年均44.6%的比率穩(wěn)步上升，實(shí)現(xiàn)了年度數(shù)據(jù)以來連續(xù)十年的增長。對外投資存量一直以來都呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，從2002年的299億美元猛增至2011年的4247.8億美元，10年時(shí)間增長了約13倍，年均增長率達(dá)到31.48%。

（二）與主要發(fā)達(dá)國家相比對外投資規(guī)模仍然偏小

2011年中國對外直接投資占全球當(dāng)年流量的4.4%，居于全球當(dāng)年外國直接投資流量排名的第六位。不過同發(fā)達(dá)國家差距仍然顯著，以2011年為例，美國、日本、英國的對外直接投資流量分別為中國的5.31倍、1.53倍、1.43倍。2011年全球外國直接投資年末存量為21.17萬億美元，占全球當(dāng)年存量的2%，居于全球第13位。存量規(guī)模遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，2011年中國對外直接投資存量分別相當(dāng)于美國、英國、德國對外投資存量的9.43%、24.53%、29.46%。

（三）當(dāng)前中國對外直接投資以非金融類為主

2011年中國非金融類對外直接投資685.8億美元，同比增長14%。其中境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入10448億美元，同比增長47.1%；境內(nèi)投資者通過境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)出口額為1845億美元，較上年增長35%。2011年末非金融類對外直接投資存量為3573.9億美元，金融類對外直接投資存量673.9億美元。

二、中國對外直接投資的區(qū)位分布特點(diǎn)

（一）中國對外直接投資主要集中在亞洲、拉丁美洲

2011年，中國企業(yè)投資流量相對來說比較集中，從地區(qū)分布來看，主要集中區(qū)域?yàn)閬喼蕖⒗∶乐蓿急壤謩e為62%、16%。中國對歐洲的投資實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年高速增長，占流量總額11.1%；中國對大洋洲的投資為33.2億美元；對非洲的投資快速增長，達(dá)到31.7億美元；對北美洲的投資略有下降，為24.8億美元。

（二）中國對外直接投資主要流向中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島

按照資金投向的東道國來看，2011年中國對外直接投資主要投向的國家或地區(qū)及其分布比例為：中國香港所占比重為47.8%，英屬維爾京群島和開曼群島等避稅地所占比重為分別為8.3%、6.6%，世界其他地區(qū)所占比重為31%，資金主要流向法國新加坡、澳大利亞、美國、英國等國家。

（三）中國對外投資八成以上流向發(fā)展中國家

2011年，中國對外直接投資流向發(fā)展中國或地區(qū)的投資為612.3億美元，所占比重為82%，流向發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體的投資為134.2億美元，所占比重為18%。中國對主要經(jīng)濟(jì)體投資快速增長，其中對歐盟的投資為75.61億美元；對東盟的投資為59.05億美元；對澳大利亞投資為31.65億美元；對美國投資18.11億美元；對俄羅斯投資7.16億美元。

三、中國外直接投資行業(yè)分布特點(diǎn)

（一）中國對外直接投資行業(yè)分布多元化

2011年末，中國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)六個(gè)行業(yè)累計(jì)投資存量為3779.9億美元，占我國對外直接投資存量總額的89%。從行業(yè)分布上看，中國對外直接投資存量中所占比重最大的依然是租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)；排在第二的行業(yè)是金融業(yè)；采礦業(yè)以微弱的差距排在第三位；排在第四位的是批發(fā)和零售業(yè)。

（二）中國對世界主要經(jīng)濟(jì)體直接投資的行業(yè)分布

中國對外直接投資在行業(yè)分布方面覆蓋面廣且集中程度高。對外投資最集中的六個(gè)行業(yè)中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)是所有行業(yè)中所占比重最高的，投資存量達(dá)到1070.2億美元，主要流向中國香港和歐盟；金融業(yè)在投資存量中所占比重位居第二；排在第三位的是批發(fā)和零售業(yè)。采礦業(yè)以微弱差距名列第四位。

四、中國對外直接投資主體的特征

（一）境內(nèi)投資者逐漸多元化

2011年末，中國對外直接投資者達(dá)到13500家，將境內(nèi)投資者按照登記注冊類型分類，從企業(yè)數(shù)量上看，有限責(zé)任公司數(shù)量在對外投資企業(yè)中所占比重最大，為60.4%。位列第二的是國有企業(yè)，所占比重為11.1%。從境內(nèi)投資者的行業(yè)分布看，制造業(yè)是開展對外投資最為活躍的行業(yè)，所占比重為42.7%；其次是批發(fā)和零售業(yè)，占 22.9%；；再次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占5.2%。

（二）境外投資者多集中在亞洲地區(qū)

2011年，中國境外企業(yè)覆蓋率為72%。其中在亞洲和非洲地區(qū)境外企業(yè)覆蓋率最高，分別達(dá)到90%、85%；其次是北美洲和歐洲，投資覆蓋率分別為75%和71.2%；再次是拉丁美洲和大洋洲，投資覆蓋率分別為57.1%、40%。

參考文獻(xiàn)

[1]2011年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].中國統(tǒng)計(jì)出版社.

[2]王雯雯.中國對外直接投資現(xiàn)狀、機(jī)遇與策略研究[D].外交學(xué)院碩士學(xué)位論文，2010.

第4篇：直接投資的特征范文

（一）假設(shè)前提（1）FC模型是2×2×2模型，即兩區(qū)域、兩部門、兩種生產(chǎn)要素。假設(shè)世界上只有兩個(gè)國家——A國和B國，兩國的消費(fèi)者偏好、生產(chǎn)技術(shù)和市場開放度是對稱的，但是要素稟賦分為對稱和不對稱兩種情況，而相對應(yīng)地為對稱FC模型和非對稱FC模型。相關(guān)變量上標(biāo)“*”代表B國的變量，用上標(biāo)“w”表示世界水平的變量。（2）兩種生產(chǎn)要素是資本K和勞動(dòng)L，并且假定資本是可以跨區(qū)域流動(dòng)的，而勞動(dòng)力是不可流動(dòng)的。資本收益必須在資本所有者原所在地進(jìn)行消費(fèi)。設(shè)定sL=L/LW，s*L=L*/LW，sK=K/KW，s*K=K*/KW，即sL和s*L表示A國和B國的勞動(dòng)力稟賦占世界總勞動(dòng)力稟賦的比例，sK和s*K表示兩國資本稟賦占比。另外，由于資本的可流動(dòng)性，用sN和s*N代表兩國生產(chǎn)過程中使用的資本份額。（3）兩個(gè)部門為工業(yè)部門M和農(nóng)業(yè)部門A。其中，假定農(nóng)業(yè)部門是完全競爭市場、規(guī)模報(bào)酬不變，每生產(chǎn)一單位農(nóng)業(yè)產(chǎn)品只投入aA單位的勞動(dòng)力；而工業(yè)部門是壟斷競爭市場、規(guī)模報(bào)酬遞增，使用兩種生產(chǎn)要素K和L。企業(yè)成本函數(shù)寫為c=π+aMwx，其中x為產(chǎn)出。另外，假設(shè)兩個(gè)地區(qū)的企業(yè)個(gè)數(shù)分別為n和n*，則nW=n+n*。在D-S框架下，每個(gè)企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每個(gè)企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品只使用一單位資本投入，因此有sN=n/nW，s*N=n*/nW，nW=KW。（4）假設(shè)工業(yè)部門國內(nèi)交易不存在交易成本，但存在跨國界的交易成本，并采用“冰山運(yùn)輸成本”的形式。即如果從A國運(yùn)輸τ（τ³1）單位工業(yè)產(chǎn)品到B國，到達(dá)B國并進(jìn)行銷售的產(chǎn)品為1單位，τ-1單位的產(chǎn)品在運(yùn)輸過程中“融化”掉了，也就是運(yùn)輸成本。

（二）消費(fèi)者行為以A國為例，國內(nèi)消費(fèi)者的效用函數(shù)可以表示為。

（三）生產(chǎn)者行為由前面的假設(shè)條件，農(nóng)業(yè)部門不存在交易成本，因此兩國農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格是相等的，即aAw=PA=P*A=aAw*，因此兩國的工資水平是相等的。兩國的勞動(dòng)力不能流動(dòng)，那么兩國都會(huì)生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)是非專業(yè)化分工形式。

（四）長期均衡根據(jù)假設(shè)條件，資本是可以自由流動(dòng)的，但資本收益必須在資本所有者原所在地進(jìn)行消費(fèi)，那么資本的流動(dòng)取決于兩個(gè)國家的資本收益率。因此，將資本流動(dòng)方程表示為DsN=(π-π*)sN(1-sN)。當(dāng)π=π*時(shí)，兩國資本收益率相等，不存在新的資本流動(dòng)，達(dá)到長期均衡；另外，當(dāng)sN=0或sN=1時(shí)，資本都集聚在一個(gè)國家，也不存在資本流動(dòng)，達(dá)到長期均衡。由以上的推導(dǎo)可知，當(dāng)滿足（14）式或者（20）式時(shí)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到長期均衡，即沒有資本流動(dòng)。這兩個(gè)式子說明企業(yè)（資本）的空間分布是由支出的空間分布決定的，也是由國家的資本和勞動(dòng)力要素稟賦決定的。另外，如果兩國的要素稟賦是對稱的，即sL=1/2，sK=1/2，那么，sE=1/2，sN=1/2，此時(shí)企業(yè)的空間分布已經(jīng)形成，并且不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，沒有資本流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到長期均衡。即使受到外來的沖擊，受到要素稟賦的影響也會(huì)恢復(fù)到這種均衡狀態(tài)。

（五）資本流動(dòng)和參數(shù)變動(dòng)基于本文討論的對外直接投資區(qū)位問題，筆者將重點(diǎn)討論非均衡模型，即兩國的市場規(guī)模、要素稟賦不對稱情形。首先，筆者將考察資本流動(dòng)和企業(yè)空間分布、支出分布之間的關(guān)系。由前面的分析可知，資本的流動(dòng)取決于兩個(gè)國家的資本收益率，設(shè)Dπ=π-π*，利用（12）式、（13）式考察Dπ和sN之間的關(guān)系。從（22）式可以看出，其偏導(dǎo)數(shù)符號的正負(fù)取決于sE的大小，當(dāng)sE<12時(shí)，企業(yè)的投資收益會(huì)隨著企業(yè)（資本）在本國的集聚而增加，當(dāng)sE>12時(shí)，企業(yè)的投資收益會(huì)隨著企業(yè)（資本）在本國的集聚而減少。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上說，如果本國市場規(guī)模不是很大，企業(yè)在本國的集聚可以實(shí)現(xiàn)外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)、減少信息成本等使得企業(yè)投資收益增加，進(jìn)而吸引更多的企業(yè)進(jìn)入，這也是Krugman（1991）本地市場效應(yīng)的體現(xiàn)；相反，如果市場規(guī)模很大，太多的企業(yè)集中在本國市場，競爭的加劇、資源的爭奪會(huì)使得企業(yè)的投資收益下降，進(jìn)而使企業(yè)向國外轉(zhuǎn)移，即出現(xiàn)市場擁擠效應(yīng)。同時(shí)，式（23）說明，在企業(yè)（資本）分布給定的情形下，本國的市場規(guī)模越大，企業(yè)在兩國的資本收益率的差異就越大。

（六）結(jié)論（1）上述理論模型中，當(dāng)東道國市場規(guī)模沒有非常大時(shí)，前期分布于該國的我國對外直接投資越多，企業(yè)的資本收益就越大，進(jìn)而吸引更多的外資企業(yè)進(jìn)入。實(shí)際上，每個(gè)國家的市場規(guī)模都是相對有限的，我國在某東道國的先期投資會(huì)吸引更多的直接投資流入。（2）當(dāng)考察非均衡模型的情形，如果假定當(dāng)前已經(jīng)發(fā)生資本的集聚，即本國使用的資本比例超過1/2，此時(shí)本地勞動(dòng)力要素稟賦越豐裕、資本要素越豐裕、市場規(guī)模越大、貿(mào)易自由度越大，則分布于本國的企業(yè)（資本）比例越大，即越多的企業(yè)（或資本）集聚于本國市場。

二、實(shí)證模型

（一）假說的提出將上面的A國看作是我國對外直接投資的東道國，B國看作是我國，通過以上理論模型的結(jié)論分析，可以提出以下幾個(gè)假說。假說1：我國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位分布傾向于市場規(guī)模較大的國家。假說2：我國企業(yè)的對外直接投資空間分布傾向于勞動(dòng)力要素稟賦豐裕的國家。假說3：我國企業(yè)的對外直接投資空間分布傾向于資本要素稟賦豐裕的國家。假說4：我國企業(yè)對外直接投資傾向于分布在雙邊貿(mào)易自由度較大的國家。假說5：對于需求結(jié)構(gòu)差異較大的國家或地區(qū)，其豐裕的資本要素稟賦會(huì)吸引更多的我國直接投資；而在需求結(jié)構(gòu)類似的國家或地區(qū)，其豐裕的勞動(dòng)力要素稟賦會(huì)吸引更多的我國直接投資。

（二）基準(zhǔn)模型的設(shè)定眾所周知，對外直接投資區(qū)位理論并沒有形成一個(gè)系統(tǒng)框架，各個(gè)理論都可以在一定程度上對對外直接投資區(qū)位分布作出解釋。因此，本文在討論我國對外直接投資區(qū)位分布的影響因素時(shí)，將新經(jīng)濟(jì)地理因素作為核心變量，并且納入一些傳統(tǒng)國際直接投資區(qū)位因素和影響直接投資區(qū)位的雙邊因素作為控制變量。建立的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型如下：根據(jù)對外直接投資影響因素的相關(guān)理論分析以及本文第三部分（一）提出的相關(guān)假說，新經(jīng)濟(jì)地理因素包括市場規(guī)模、資本豐裕度、勞動(dòng)豐裕度、貿(mào)易自由度、技術(shù)水平①；傳統(tǒng)對外直接投資區(qū)位理論因素包括自然資源稟賦、基礎(chǔ)設(shè)施、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、商業(yè)環(huán)境、政治風(fēng)險(xiǎn)；影響對外直接投資區(qū)位分布的雙邊因素包括雙邊匯率、雙邊投資協(xié)定、雙邊貿(mào)易、雙邊地理距離和雙邊文化距離。計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的形式設(shè)定為：

（三）計(jì)量模型的估計(jì)結(jié)果和分析本文使用計(jì)量軟件stata作為分析工具，應(yīng)用靜態(tài)面板模型進(jìn)行估計(jì)。首先，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示適用于隨機(jī)效應(yīng)模型；其次，通過對各個(gè)解釋變量容忍度和方差膨脹因子的檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性；最后，經(jīng)查驗(yàn)該模型解釋變量間存在序列自相關(guān)。表2中的m1表示固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，m2表示隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，m3給出的是糾偏后得到的估計(jì)結(jié)果。由回歸結(jié)果可以看出，模型的設(shè)定是比較好的，筆者選定的解釋變量能夠解釋我國對外直接投資近80%的區(qū)位分布變化。在新經(jīng)濟(jì)地理因素中，東道國的市場規(guī)模和技術(shù)水平可以用來解釋我國對外直接投資的區(qū)位分布。其中，市場規(guī)模的系數(shù)為0.00256，說明東道國的市場規(guī)模每擴(kuò)大一個(gè)百分點(diǎn)會(huì)使我國在該地投資存量比重上升0.00256個(gè)百分點(diǎn)；類似地，東道國的技術(shù)水平每擴(kuò)大一個(gè)百分點(diǎn)就可以使我國在該地投資存量比重上升0.00447個(gè)百分點(diǎn)。而勞動(dòng)力要素稟賦、資本要素稟賦和貿(mào)易自由度對我國對外直接投資區(qū)位分布的影響不顯著。以上的分析表明，我國對外直接投資從整體上體現(xiàn)出了市場尋求和技術(shù)尋求的特征。市場尋求型ODI的出現(xiàn)主要是因?yàn)橐恍﹪一虻貐^(qū)增加了貿(mào)易壁壘作為進(jìn)口替代的一部分，為了繞過這些貿(mào)易壁壘，其他國家或地區(qū)便通過對其直接投資的形式進(jìn)入這些市場，進(jìn)而市場尋求型ODI也就發(fā)展起來了。我國作為制造大國，相當(dāng)一部分產(chǎn)品在國內(nèi)市場已經(jīng)接近飽和，很多企業(yè)轉(zhuǎn)向國外市場。然而在貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，我國出口商品遭遇的技術(shù)貿(mào)易壁壘、反傾銷訴訟等貿(mào)易壁壘的情況越來越多，僅靠出口帶動(dòng)增長的空間又很有限。較大的市場規(guī)模意味著較大的市場需求，因此，在對外直接投資區(qū)位選擇時(shí)，我國企業(yè)會(huì)傾向于進(jìn)入市場規(guī)模大的目標(biāo)市場進(jìn)行直接投資，規(guī)避東道國或地區(qū)貿(mào)易壁壘的同時(shí)，拓展和占領(lǐng)更大規(guī)模的海外銷售市場。另外，我國的技術(shù)水平、技術(shù)轉(zhuǎn)化和研發(fā)創(chuàng)新等方面的能力與發(fā)達(dá)國家還有一定的差距。事實(shí)上，我國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)并且有較強(qiáng)市場競爭力的核心技術(shù)不多，這也是我國高新技術(shù)類對外直接投資企業(yè)數(shù)量少、比例低的原因。現(xiàn)階段我國對外直接投資企業(yè)更多地是尋求技術(shù)而不是輸出技術(shù)。同時(shí)，很多發(fā)達(dá)國家具有雄厚的科技實(shí)力和管理經(jīng)驗(yàn)，但是一些國家對先進(jìn)技術(shù)保護(hù)嚴(yán)格，限制高新技術(shù)的出口，我國對外直接投資企業(yè)通過跨國并購的形式可以繞過這些壁壘而擁有先進(jìn)技術(shù)。因此，我國企業(yè)對外直接投資傾向于選擇技術(shù)水平較高的國家或地區(qū)。貿(mào)促會(huì)《中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，高達(dá)81.7%的企業(yè)認(rèn)為東道國比國內(nèi)市場規(guī)模大。同時(shí)，參與調(diào)查的企業(yè)中有超過一半的企業(yè)均認(rèn)同“在東道國獲取創(chuàng)新所需要的技術(shù)比國內(nèi)難度低”的觀點(diǎn)。這也從微觀角度佐證了估計(jì)結(jié)果。此外，東道國的勞動(dòng)力要素、資本要素豐裕度以及貿(mào)易自由度并不是我國對外直接投資區(qū)位分布的決定因素。以東道國工資水平（勞動(dòng)力要素價(jià)格）的倒數(shù)衡量的勞動(dòng)力要素豐裕度對我國對外直接投資區(qū)位分布的影響不顯著，即我國對外直接投資效率尋求特征不明顯，這似乎和一般的理論預(yù)期不符。同時(shí)，一些研究和調(diào)查也表明東道國獲取資金比國內(nèi)難度低，貿(mào)易開放度的增加可以吸引外來投資，但是估計(jì)結(jié)果也沒有支持這些結(jié)論。筆者認(rèn)為，這和我國對外直接投資的特點(diǎn)是密切相關(guān)的。我國對外直接投資越來越多地表現(xiàn)出多元化，包括目標(biāo)的多元化和區(qū)位的多元化等。效率尋求型的對外直接投資企業(yè)主要以垂直型為主，多是遵循“雁形模式”將產(chǎn)業(yè)鏈下端或者附加值較低的勞動(dòng)密集型工作和環(huán)節(jié)以對外直接投資的方式轉(zhuǎn)移到國外。因此，他們會(huì)較多地將具有廉價(jià)的原材料和生產(chǎn)要素的國家作為投資對象，具體到我國，會(huì)投資于蒙古、贊比亞、尼日利亞等國家，但畢竟我國對這些國家的投資占比不是很大，因此相應(yīng)地效率尋求特征表現(xiàn)得就不明顯。

三、結(jié)論和政策建議

（一）結(jié)論首先，本文的理論基礎(chǔ)起源于新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)。新經(jīng)濟(jì)地理理論以及同它具有相同基礎(chǔ)的新貿(mào)易理論強(qiáng)調(diào)了不完全競爭和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，新經(jīng)濟(jì)地理理論的興起和發(fā)展彌補(bǔ)和豐富了傳統(tǒng)國際直接投資區(qū)位理論。通過對新經(jīng)濟(jì)地理理論的歸納總結(jié)和梳理，發(fā)現(xiàn)自由資本模型（FCModel）可以用來解釋國際直接投資的區(qū)位分布問題。因此，筆者對FC模型進(jìn)行推導(dǎo)，加之自身的理解和對模型參數(shù)的進(jìn)一步分析，得出了有關(guān)我國對外直接投資區(qū)位分布的五個(gè)假說。在理論模型和相關(guān)假說的基礎(chǔ)上，筆者對我國對外直接投資區(qū)位分布的影響因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。通過靜態(tài)面板模型的估計(jì)，發(fā)現(xiàn)我國對外直接投資區(qū)位分布受到新經(jīng)濟(jì)地理因素、傳統(tǒng)對外直接投資區(qū)位因素和影響對外直接投資區(qū)位分布的雙邊因素的共同影響。具體而言，東道國的市場規(guī)模、技術(shù)水平、自然資源稟賦、良好的商業(yè)環(huán)境、對東道國的出口、較近的地理距離對我國對外直接投資區(qū)位分布具有顯著的正向影響。這也表明，總體上我國對外直接投資表現(xiàn)出明顯的市場尋求、技術(shù)尋求、資源尋求和出口拉動(dòng)的特征。

第5篇：直接投資的特征范文

一、關(guān)于企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)的理論研究

企業(yè)通過國際直接投資獲得迅速發(fā)展是20世紀(jì)中后期全球經(jīng)濟(jì)最顯著的現(xiàn)象之一。其中，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的動(dòng)機(jī)是否相同，可以籍由理論研究的比較反映出實(shí)踐中存在的差異。

（一）傳統(tǒng)國際直接投資動(dòng)機(jī)的相關(guān)理論

國際直接投資的傳統(tǒng)理論主要是從發(fā)達(dá)國家的視角出發(fā)進(jìn)行研究，如壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論與國際生產(chǎn)折衷理論等都闡述了在不確定性的國際環(huán)境中，降低營運(yùn)成本是企業(yè)國際化經(jīng)營的獨(dú)特動(dòng)機(jī)。其中，壟斷優(yōu)勢理論以結(jié)構(gòu)性市場的非完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢為前提，認(rèn)為市場非完全性是企業(yè)獲得壟斷優(yōu)勢的根源，壟斷優(yōu)勢是企業(yè)開展國際直接投資的動(dòng)機(jī)；內(nèi)部化理論以Coase的產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)，將制度分析推廣到國際范疇，認(rèn)為中間產(chǎn)品市場的不完全性以及尋求交易費(fèi)用的節(jié)約是企業(yè)進(jìn)行國際直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)；國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，決定企業(yè)國際直接投資的基本因素有三方面，即所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢，這就是著名的OLI范式；Knickerbocker的寡占反應(yīng)論則從寡頭之間的博弈行為來分析跨國公司之間的交叉直接投資行為；Caves提出匯率與對外直接投資相互關(guān)系論，認(rèn)為對外直接投資短期巨大波動(dòng)主要與匯率變化有關(guān)，強(qiáng)幣國的資本化率要高于弱幣國。因此，假定其他條件不變，強(qiáng)貨幣國家具有較高資本化優(yōu)勢的廠商將向弱貨幣國家進(jìn)行直接投資。

以上理論較多關(guān)注國際直接投資過程中的營運(yùn)成本或交易成本，而忽視了跨國公司全球營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)本身可能產(chǎn)生的利益與機(jī)會(huì)。Kogut提出了多國網(wǎng)絡(luò)理論假設(shè)，著重分析了企業(yè)通過跨國經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)所提供的營運(yùn)彈性而產(chǎn)生的相對于東道國企業(yè)較多的優(yōu)勢；Buckley和Casson指出，彈性不僅是公司戰(zhàn)略的一部分，而且是區(qū)位優(yōu)勢的主要因素。根據(jù)多國網(wǎng)絡(luò)假設(shè)理論，國際化涉入效果的評估是通過衡量企業(yè)持有的具有價(jià)值的實(shí)質(zhì)選擇權(quán)的組合；Doukas & Travlos主張，這些選擇權(quán)只能由跨國公司取得并運(yùn)用，卻不能被投資人取得并買賣。因此公司的價(jià)值應(yīng)該增加以反映這些選擇價(jià)值權(quán)的增加。由于這些實(shí)質(zhì)選擇權(quán)數(shù)目的增加，跨國公司的價(jià)值應(yīng)該隨著更高的國際化水平而增加。

從有關(guān)企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)理論的發(fā)展來看，內(nèi)部化理論和多國網(wǎng)絡(luò)理論得到了國外諸多學(xué)者和文獻(xiàn)的支持。

（二）發(fā)展中國家國際直接投資動(dòng)機(jī)的相關(guān)理論

隨著發(fā)展中國家國際競爭力的增強(qiáng)與國際直接投資的興起，研究發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)的成果也逐漸豐富和完善起來。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis R.Wells所提出的小規(guī)模技術(shù)理論，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果。Wells認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的技術(shù)在市場容量比較小的發(fā)展中國家無法取得規(guī)模優(yōu)勢，因此發(fā)展中國家跨國公司的主要競爭優(yōu)勢來自于兩個(gè)方面：一是與母國市場特征密切相關(guān)的低生產(chǎn)成本及低價(jià)策略；二是為小市場需要服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。因此，即使是技術(shù)、規(guī)模在全球不具有比較優(yōu)勢的發(fā)展中國家，也可以通過技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新等技術(shù)再生途徑參與國際直接投資。此外該理論還指出種族紐帶和保護(hù)出口市場也是發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的重要原因，民族文化的特點(diǎn)成為發(fā)展中國家對外投資的一個(gè)重要特征。

Wells的小規(guī)模技術(shù)理論對發(fā)展中國家企業(yè)開展國際直接投資活動(dòng)具有十分積極的意義。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sanjaya Lall進(jìn)一步指出，盡管發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)特征表現(xiàn)為規(guī)模小、標(biāo)準(zhǔn)化和勞動(dòng)密集型，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)，所以本質(zhì)上不同于從發(fā)達(dá)國家引進(jìn)的源技術(shù)。因此，發(fā)展中國家跨國公司在小規(guī)模生產(chǎn)條件、相似市場需求與相同收入水平國家中具有一定的特有優(yōu)勢，這些優(yōu)勢不僅可以帶動(dòng)對其他發(fā)展中國家的國際直接投資，甚至通過對成熟技術(shù)的創(chuàng)新還可以促進(jìn)其對發(fā)達(dá)國家的直接投資。

二、關(guān)于企業(yè)國際直接投資運(yùn)營階段的理論研究

國際直接投資理論主要是伴隨著戰(zhàn)后跨國公司海外擴(kuò)張的步伐發(fā)展起來的，隨著企業(yè)國際直接投資方式的不斷深入與多樣化發(fā)展，諸多學(xué)者陸續(xù)對國際直接投資的運(yùn)營階段進(jìn)行了深入的理論分析和研究。

（一）傳統(tǒng)國際直接投資運(yùn)營階段的相關(guān)理論

美國學(xué)者Vernon Raymond創(chuàng)建的國際產(chǎn)品生命周期模型是該領(lǐng)域中最具影響力的理論之一。Vernon認(rèn)為，當(dāng)產(chǎn)品特性基本趨于穩(wěn)定，生產(chǎn)成本趨于下降時(shí)，從國內(nèi)生產(chǎn)、國內(nèi)消費(fèi)進(jìn)一步擴(kuò)展至國內(nèi)生產(chǎn)、海外消費(fèi)，最終發(fā)展到國外生產(chǎn)、國外消費(fèi)是有利可圖的。因此，企業(yè)生產(chǎn)地點(diǎn)的選擇會(huì)隨著產(chǎn)品生命周期的發(fā)展有所變化，尤其是后兩個(gè)階段中國際直接投資將取代國際貿(mào)易成為企業(yè)國際化經(jīng)營的必然結(jié)果，從而繞開貿(mào)易壁壘，充分利用東道國當(dāng)?shù)叵鄬^低的生產(chǎn)成本。

Bartlett和Ghoshal提出了“產(chǎn)品創(chuàng)新――接近市場――通過競爭降低成本”三位一體的跨國投資模式，進(jìn)一步完善了國際產(chǎn)品生命周期理論。這一模式修正了傳統(tǒng)國際投資理論，驗(yàn)證了發(fā)達(dá)國家企業(yè)基于產(chǎn)品、技術(shù)、核心競爭力在國際間轉(zhuǎn)移的特征，對生產(chǎn)運(yùn)作本土化戰(zhàn)略、產(chǎn)品差異與本土化改造及在東道國建立研發(fā)基地等從理論上進(jìn)行了論證和歸納，探討了通過全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化和合理化降低成本的跨國投資模式。

日本一橋大學(xué)小島清教授以日本中小企業(yè)的國際直接投資實(shí)踐為研究對象，提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。小島清認(rèn)為，國際直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，從而有利于利用東道國相對廉價(jià)的勞動(dòng)力繼續(xù)原來的出口導(dǎo)向型生產(chǎn)，并進(jìn)一步促進(jìn)投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化。小島清的國際直接投資理論與雁行模式理論有密切的聯(lián)系。后者說明了在一個(gè)由發(fā)展水平各不相同的國家組成的地區(qū)中，較先進(jìn)的國家如何通過依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國和東道國的工業(yè)化。日本學(xué)者山田榮作在比較美國和日本企業(yè)全球化過程時(shí)，依據(jù)Vernon 學(xué)說把美國的企業(yè)全球化過程具體劃分為在發(fā)達(dá)的國外市場設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)達(dá)的國外市場設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)展中的國外市場設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)以及在發(fā)展中的外國市場設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)四個(gè)階段。

（二）發(fā)展中國家國際直接投資運(yùn)營階段的相關(guān)理論

20世紀(jì)80年代以后，理論界有關(guān)國際直接投資運(yùn)營階段的研究逐漸涉及到發(fā)展中國家。約翰?鄧寧提出和發(fā)展了“投資發(fā)展周期理論”，這被看作是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運(yùn)用和延伸。鄧寧認(rèn)為，國際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與OLI范式兩個(gè)方面。具體來說，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人均GDP水平的提高，一國的凈對外直接投資(即直接投資輸出減直接投資輸入之差) 具有周期性規(guī)律，其間將經(jīng)歷四至五個(gè)階段。

第一階段，人均GDP在400美元以下。處于這一階段的國家只接受較少的國際直接投資，完全沒有對外直接投資，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第二階段，人均GDP在400-2000美元之間，對外直接投資量仍然是零或很少，凈對外直接投資呈負(fù)數(shù)增長。第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間。在這一階段，本國吸引的國際直接投資量仍然大于其對外直接投資，不過兩者之間的差距縮小，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第四階段，人均GDP在4750美元以上。此時(shí)國家OLI范式中的優(yōu)勢明顯，其凈對外直接投資必然呈正數(shù)增長，并呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢。第五階段的凈對外直接投資額仍然大于零， 但絕對值已經(jīng)開始下降。與前四個(gè)階段相比，第五個(gè)階段受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的影響程度大大減弱， 而更多地取決于發(fā)達(dá)國家之間的交叉投資。鄧寧指出，發(fā)展中國家從第二或第三階段開始，可以從本身的所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢出發(fā)，進(jìn)行國際直接投資。

Cantwell和Tolentino進(jìn)一步從微觀形態(tài)研究發(fā)展中國家國際直接投資活動(dòng)，并提出技術(shù)累積――技術(shù)改變理論，從技術(shù)累積角度出發(fā)解釋發(fā)展中國家的國際直接投資行為，從而把對外投資動(dòng)態(tài)化和階段化。他們認(rèn)為，技術(shù)積累和技術(shù)創(chuàng)新是一國生產(chǎn)、企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力，而發(fā)展中國家在技術(shù)創(chuàng)新方面具備特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢，其技術(shù)累積效應(yīng)的發(fā)揮與國際直接投資的累積增長相關(guān)聯(lián)，即隨著發(fā)展中國家技術(shù)能力的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大，其國際直接投資流出不僅總量增長，而且速度加快、時(shí)間提前。同時(shí)，Cantwell和Tolentino認(rèn)為，發(fā)展中國家的對外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國家利用種族聯(lián)系進(jìn)行直接投資；隨著海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊向其他發(fā)展中國家擴(kuò)展直接投資；最后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上為獲得更為復(fù)雜的技術(shù)，開始向發(fā)達(dá)國家投資。

小澤輝智的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢投資理論認(rèn)為，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級結(jié)構(gòu)，發(fā)展中國家的跨國投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢和國際直接投資三種因素進(jìn)行綜合分析。為了激發(fā)國家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢，并使其最大化，發(fā)展中國家應(yīng)從純吸引外資轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚝Ｍ膺M(jìn)行直接投資，這種轉(zhuǎn)換過程分為四個(gè)階段：第一階段是單純吸引外國直接投資；第二階段是外資流入并向國際直接投資轉(zhuǎn)型；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國際直接投資過渡；第四階段是資本密集型的資金流入和資本導(dǎo)向型對外投資交叉發(fā)展階段。該理論不僅強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家在不同發(fā)展階段以不同模式參與跨國投資的必要性，并提出了具體的選擇原則和實(shí)現(xiàn)步驟，進(jìn)一步豐富了發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運(yùn)營階段的相關(guān)理論。

三、發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家國際直接投資的理論比較

綜上所述，國外國際直接投資的相關(guān)理論一般會(huì)因母國性質(zhì)的不同而有所差異，即發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家國際直接投資兩種視角。以20世紀(jì)80年代為分界線，之前的理論更多的關(guān)注發(fā)達(dá)國家企業(yè)的國際直接投資，之后的視角則逐漸延伸并適用到發(fā)展中國家。

（一）發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)的比較

發(fā)達(dá)國家國際直接投資的相關(guān)理論在投資動(dòng)機(jī)方面更為關(guān)注全球市場與比較優(yōu)勢，對此，國內(nèi)學(xué)者趙景華認(rèn)為，跨國公司依其動(dòng)機(jī)不同可劃分為市場開拓型、生產(chǎn)基地型、資源獲取型、知識提取型、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和利潤重心型六種不同類型。馮雁秋也把國際直接投資分為優(yōu)勢型FDI和學(xué)習(xí)型FDI兩類。優(yōu)勢型FDI是以發(fā)揮相對競爭優(yōu)勢、轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整為目的進(jìn)行的投資，主要針對發(fā)達(dá)國家的國際企業(yè)。學(xué)習(xí)型境外投資是以汲取國外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而進(jìn)行的投資，主要針對發(fā)展中國家的國際企業(yè)。

（二）發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運(yùn)營階段的比較

從企業(yè)國際直接投資的運(yùn)營階段來看，鄧寧認(rèn)為國際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與OLI范式兩個(gè)方面。發(fā)達(dá)國家多處于第四或第五個(gè)階段，國際直接投資增長迅速，發(fā)達(dá)國家之間的交叉投資較為普遍。發(fā)展中國家盡管從第二或第三個(gè)階段進(jìn)行基于OLI范式的國際直接投資，但其凈直接投資仍為0或負(fù)數(shù)。對此，國內(nèi)學(xué)者劉紅忠、高敏雪和李穎俊、儲小俊根據(jù)中國對外直接投資的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對中國對外直接投資進(jìn)行了趨勢分析和模型分析，驗(yàn)證了中國正處于對外投資發(fā)展周期的第二階段而非按GDP對應(yīng)的第三發(fā)展階段，并指出中國企業(yè)目前應(yīng)該大力發(fā)展國際直接投資。

此外，發(fā)達(dá)國家國際直接投資主要是基于產(chǎn)品、技術(shù)、核心競爭力在國際間轉(zhuǎn)移的特征，通過全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化和合理化降低成本進(jìn)行跨國投資，并依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國和東道國的工業(yè)化。而發(fā)展中國家國際直接投資主要是基于特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢，逐漸實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國際直接投資過渡，因此其投資區(qū)位的發(fā)展順序往往與發(fā)達(dá)國家呈相反的態(tài)勢。

四、對中國企業(yè)國際直接投資的啟示

作為發(fā)展中國家，中國企業(yè)開展國際直接投資的時(shí)間較晚，深度和廣度也相差甚遠(yuǎn)。但毋庸置疑的是，隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和企業(yè)改革的不斷深化，國際直接投資已成為中國企業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

（一）加快中國企業(yè)國際直接投資的發(fā)展

近幾年來，我國企業(yè)境外投資發(fā)展很快，已成為發(fā)展中國家中流量最大的國家之一，截至2006年底，中國5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國家（地區(qū)）設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬家，國際直接投資累計(jì)凈額（簡稱存量）906.3億美元，其中非金融類750.2億美元。

可見，單就總量而言中國國際直接投資凈額與發(fā)達(dá)國家存在較大差距，如果考慮到GDP因素，中國與發(fā)展中國家也存在著顯著差距。2006年，中國國際直接投資分別相當(dāng)于全球流量、存量的2.72%和0.85%，位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位，這與我國的經(jīng)濟(jì)大國地位并不相稱。因此，進(jìn)一步加快中國企業(yè)“走出去”的步伐仍是該領(lǐng)域的重點(diǎn)。

（二）識別并利用多國網(wǎng)絡(luò)的營運(yùn)彈性

根據(jù)傳統(tǒng)的國際直接投資理論，市場的不完全性能夠?yàn)槠髽I(yè)海外投資提供更多的系統(tǒng)化優(yōu)勢，因此對所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢的關(guān)注能夠顯著降低企業(yè)國際直接投資過程中的營運(yùn)成本或交易成本。

同時(shí)，中國企業(yè)必須重視跨國公司全球營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)本身可能產(chǎn)生的利益與機(jī)會(huì)。這種營運(yùn)彈性主要包括：通過不同國家間的資源轉(zhuǎn)移、決定某些生產(chǎn)要素的輸入來源以及利潤分配的地點(diǎn)，而在不同的部門間或具有市場不完全性的國家間產(chǎn)生的套利能力。從2005年開始，中國對拉美地區(qū)的直接投資開始超過亞洲地區(qū)其他國家，躍居第一，占流量總額的52.6%，投資主要流向開曼群島、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地就能說明這一問題。另一方面，2006年我國企業(yè)90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲，從區(qū)域分布看過于集中，不利于更為廣泛的利用全球區(qū)位優(yōu)勢，也限制了通過多國網(wǎng)絡(luò)營運(yùn)彈性來獲利的能力。

（三）選擇穩(wěn)健的國際直接投資運(yùn)營策略

一般來說，企業(yè)海外投資的目標(biāo)市場往往從鄰近國家開始，然后依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治文化差異以及地理位置遠(yuǎn)近等因素依次向外擴(kuò)散直至最遠(yuǎn)和差異最大的國家。與發(fā)達(dá)國家相比，發(fā)展中國家國際直接投資更重要的以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)階段性發(fā)展。

第6篇：直接投資的特征范文

【關(guān)鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢指數(shù) 產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù) 產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

西方標(biāo)準(zhǔn)的對外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國家跨國投資動(dòng)因及其行為特征等方面，為研究中國的對外直接投資提供了一系列重要依據(jù)。但是，這些理論基本上沒有涉及或很少涉及廠商開展對外直接投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑問題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點(diǎn)的理論范式，在中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上并沒有提供多少有價(jià)值的建議。

中國對外直接投資尚處于起步階段，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇既關(guān)系到一國對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，也關(guān)系到投資者的微觀經(jīng)濟(jì)收益。隨著中國對外開放的不斷深化，中國現(xiàn)階段的對外直接投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大。制定合理的產(chǎn)業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高中國對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)質(zhì)量的必要理論前提。從深遠(yuǎn)意義說，中國FDI產(chǎn)業(yè)選擇的科學(xué)性與合理性，將直接決定著中國對外開放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績效，決定中國在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期參與國際分工的利益分配。

國內(nèi)外學(xué)者對中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問題進(jìn)行了相關(guān)研究。如江小涓（2005）指出今后一段時(shí)期內(nèi)中國對外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)和中小型高新技術(shù)企業(yè)、油田和其他重要資源開發(fā)；聶名華（2001）總結(jié)了我國境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的決定因素，并提出應(yīng)將具有比較優(yōu)勢的制造業(yè)列為境外投資重點(diǎn)，同時(shí)要有選擇地投資進(jìn)口替代型的資源開發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產(chǎn)業(yè)選擇相關(guān)理論后認(rèn)為，中國應(yīng)該借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國的實(shí)際情況，重點(diǎn)支持資源開發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國（2003）等學(xué)者也對該問題提出了自己的觀點(diǎn)。但是從目前已有的研究來看，大多數(shù)研究成果偏重于理論研究和定性研究，對于產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)和基準(zhǔn)也只停留在理論表述，沒有對中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提供可參考的指標(biāo)體系，對于產(chǎn)業(yè)選擇的實(shí)證研究也較少見到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)、產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)等指標(biāo)實(shí)證分析中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)

1、投資競爭力與顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)的提出

盧進(jìn)勇（2003）在研究企業(yè)國際競爭力的概念時(shí)，首次提到投資競爭力的概念。他認(rèn)為，目前存在的一些企業(yè)競爭力或企業(yè)國際競爭力概念基本上都沒有考慮投資或?qū)ν馔顿Y問題，所下定義僅僅顧及了貿(mào)易或?qū)ν赓Q(mào)易方面，應(yīng)當(dāng)說，在當(dāng)今國與國之間經(jīng)濟(jì)交往方式日趨多樣化，國際直接投資和跨國公司所發(fā)揮的作用越來越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認(rèn)為有必要將企業(yè)國際競爭力劃分為國際貿(mào)易競爭力和國際投資競爭力兩個(gè)方面，正式提出企業(yè)國際投資競爭力的概念。國際貿(mào)易競爭力類似于已有的關(guān)于企業(yè)國際競爭力的概念。國際投資競爭力是指企業(yè)開展對外投資過程中較其他投資者更強(qiáng)的投資決策、項(xiàng)目運(yùn)作和企業(yè)管理能力。國際貿(mào)易競爭力與國際投資競爭力的側(cè)重點(diǎn)不同，前者的側(cè)重點(diǎn)是產(chǎn)品、價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)、營銷和品牌等方面的競爭力，后者則側(cè)重在項(xiàng)目投融資、技術(shù)、管理和品牌競爭力等方面。但是盧進(jìn)勇在界定概念后，沒有在文章中對于國際投資競爭力進(jìn)行進(jìn)一步分析和使用，無法領(lǐng)略到它更深層次的意義。

由于國際投資競爭力與國際貿(mào)易競爭力有相似之處，只是側(cè)重點(diǎn)不同，筆者認(rèn)為可以模仿現(xiàn)有國際競爭力分析的指標(biāo)，創(chuàng)造出國際投資競爭力的分析指標(biāo)，對中國各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的競爭狀況進(jìn)行定量分析，更好地指導(dǎo)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。為了方便進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇，也考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)，創(chuàng)設(shè)顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)（Revealed Investment Advantage，RIA）進(jìn)行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國家i在a產(chǎn)業(yè)上的對外直接投資額，Xwa是a產(chǎn)業(yè)在世界市場上的對外直接投資額，Xit是國家i在t時(shí)期的對外直接投資總額，Xwt是世界市場上t時(shí)期的對外直接投資總額。

這一指標(biāo)反映了一國某產(chǎn)業(yè)的對外直接投資與世界平均對外直接投資水平相比而言的相對優(yōu)勢。它剔除了國家總量波動(dòng)和世界總量波動(dòng)的影響，較好地反映了不同產(chǎn)業(yè)投資的相對優(yōu)勢。一般而言，若RIAia＜1，則該國在該產(chǎn)業(yè)上處于比較劣勢；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢，取值越大比較優(yōu)勢越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)分析

（1）數(shù)據(jù)選取。中國各產(chǎn)業(yè)的對外直接投資額來自于2003—2008年《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003年關(guān)于對外直接投資行業(yè)分布的數(shù)據(jù)是目前能夠查到的最早數(shù)據(jù)，使用的是各產(chǎn)業(yè)的對外直接投資流量和比例。世界對外直接投資總額和各產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)使用的是《2009年世界投資報(bào)告》中并購（M&A）的銷售總額和各產(chǎn)業(yè)的并購額，選擇流量進(jìn)行計(jì)算。由于中國產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分不盡相同，本文進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼?，但仍有部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失。世界對外直接投資分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是在原數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上根據(jù)中國公布的產(chǎn)業(yè)分類進(jìn)行了合并整理所得。另外世界投資報(bào)告中沒有公布批發(fā)零售業(yè)的并購數(shù)據(jù)，雖然中國該產(chǎn)業(yè)的對外直接投資所占比重較大，但無法計(jì)算顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)，所以無法用該指標(biāo)界定中國某產(chǎn)業(yè)對外直接投資的競爭力。

（2）指標(biāo)分析。表1對數(shù)據(jù)基本齊全并且有實(shí)際意義的若干產(chǎn)業(yè)的RIA指數(shù)進(jìn)行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)可以看出，在以上的各產(chǎn)業(yè)中，中國對外直接投資具有明顯優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)是農(nóng)林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的是商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑與房地產(chǎn)業(yè)，RIA值在3—8之間；只具有微弱優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)；交通運(yùn)輸倉儲業(yè)的RIA值波動(dòng)較大，投資競爭力不穩(wěn)定；其他產(chǎn)業(yè)的投資競爭力不明顯。

從各產(chǎn)業(yè)的年度變動(dòng)來看，商業(yè)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)的投資競爭力處于增長狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運(yùn)輸倉儲業(yè)雖然指標(biāo)值有波動(dòng)，但總體呈上漲的趨勢，建筑與房地產(chǎn)業(yè)以及電力煤水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)指標(biāo)值跨度大，趨勢不明顯，但也有下降的變動(dòng)。

因此從顯示性投資優(yōu)勢指標(biāo)看，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)競爭力總體不強(qiáng)，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)仍集中在農(nóng)林漁業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢也存在，但2007—2008年的產(chǎn)業(yè)投資競爭力與前幾年比較起來已經(jīng)明顯下降，這與現(xiàn)實(shí)情況基本符合。制造業(yè)對外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)

對外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚度可通過以下公式計(jì)算得出：

其中Si表示投資國在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資的靜態(tài)集聚指數(shù)，ai表示對外投資國在i產(chǎn)業(yè)上對外直接投資存量規(guī)模，ai表示對外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個(gè)產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行對外直接投資。

該靜態(tài)指數(shù)反映的是投資國在一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的對外直接投資在其全部對外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國對外直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布的存量指標(biāo)。其數(shù)值等于各產(chǎn)業(yè)投資額占對外直接投資總額的比率。

根據(jù)這個(gè)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對象（數(shù)據(jù)選取來源同上），得出中國近6年的對外直接投資產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)水平，如表2所示。

根據(jù)各年的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)情況看出，商業(yè)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢在5年內(nèi)都沒有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務(wù)業(yè)和零售業(yè)是中國長期以來的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因?yàn)橛胁糠謹(jǐn)?shù)據(jù)被分離出去單獨(dú)計(jì)算，因此并不影響它的總體趨勢變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經(jīng)遠(yuǎn)低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿(mào)易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產(chǎn)品，可見我國貿(mào)易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因?yàn)橄鄬τ诜?wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對外直接投資需要較強(qiáng)的國際競爭力做后盾，如發(fā)達(dá)國家的對外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對比，最近幾年交通運(yùn)輸與倉儲業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對外直接投資的比重逐漸增加，都超過10%。 轉(zhuǎn)貼于

三、對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資動(dòng)態(tài)聚集指數(shù)。bi(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長速度，bi(0-t）為投資國在時(shí)間段（0-t）內(nèi)對外直接投資的平均增長速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國對i產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，該產(chǎn)業(yè)為投資國對外直接投資的擴(kuò)展性產(chǎn)業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國在i產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產(chǎn)業(yè)為投資國對外直接投資的收縮性產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資流量在i產(chǎn)業(yè)縱向比較有所增加，但增長速度小于其對外直接投資的平均增長速度，相對來說投資國的對外直接投資由該產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

當(dāng)bi(0-t）＜0時(shí)，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數(shù)不同，動(dòng)態(tài)的集聚指數(shù)是反映在一定時(shí)間內(nèi)投資國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)移的流量指標(biāo)，體現(xiàn)了投資國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移方向和速度。使用對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)可以在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上更準(zhǔn)確地測量產(chǎn)業(yè)的集聚趨勢和轉(zhuǎn)移方向，體現(xiàn)對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面的潛力。

根據(jù)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對象（數(shù)據(jù)選取來源同上），在表2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，求出2004—2008年各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長速度與產(chǎn)業(yè)平均增長速度，最后得出15個(gè)產(chǎn)業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，如表3所示。

對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚有以下幾個(gè)特征：第一，中國各產(chǎn)業(yè)多年來基本保持增長的趨勢，連續(xù)四年產(chǎn)業(yè)平均增長速度都在10%以上，2004年的平均增長率甚至高達(dá)46.7%；第二，從單個(gè)產(chǎn)業(yè)來說，每一年都基本體現(xiàn)出正的動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，可以看出每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能連續(xù)保持增長的勢頭，只是增長的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開始出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長，表明了明顯的發(fā)散趨勢；第三，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)在2007—2008年向商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運(yùn)輸業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)四大產(chǎn)業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉(zhuǎn)為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢不再明顯，增速減緩，已經(jīng)低于各產(chǎn)業(yè)的平均增長速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長從無到有，雖然與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)有關(guān)，但也可以看出金融業(yè)在中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)中逐漸占有一定位置，增長的勢頭逐漸顯現(xiàn)出來。

四、實(shí)證分析的結(jié)論總結(jié)

對于上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，本文對于各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的總體情況和產(chǎn)業(yè)選擇方向進(jìn)行了總結(jié)，如表4所示。

第一，具有投資競爭力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產(chǎn)業(yè)集聚趨勢的產(chǎn)業(yè)有商業(yè)服務(wù)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。它們是中國較早進(jìn)行對外直接投資的產(chǎn)業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢，對中國對外開放、大力發(fā)展對外貿(mào)易的外向型發(fā)展思路的實(shí)施起了很大作用，符合我國總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重點(diǎn)扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競爭力、明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額較小的產(chǎn)業(yè)有農(nóng)林漁業(yè)和建筑及房地產(chǎn)業(yè)。它們有非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢，有極好的發(fā)展勢頭，但目前還沒有在中國對外直接投資中占主流地位，因此國家應(yīng)加大在農(nóng)林漁業(yè)等產(chǎn)業(yè)對外直接投資上的支持力度，加快這些產(chǎn)業(yè)的跨國經(jīng)營，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊(yùn)含的競爭優(yōu)勢。

第三，不具有投資競爭力、但具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額仍較小的產(chǎn)業(yè)有信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是中國基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)，順應(yīng)國際分工趨勢，尋求和培育產(chǎn)業(yè)要素優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的選擇，以后也應(yīng)該著力發(fā)展，并逐漸培育各產(chǎn)業(yè)的投資優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。

第四，具有微弱投資競爭力或沒有競爭力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產(chǎn)業(yè)分散發(fā)展趨勢的產(chǎn)業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產(chǎn)業(yè)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行細(xì)化，引導(dǎo)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)選擇合適的區(qū)位進(jìn)行投資，獲得“相對優(yōu)勢”，規(guī)避東道國的環(huán)境保護(hù)壁壘，也必將有利于中國經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展。

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第7篇：直接投資的特征范文

關(guān)鍵詞：成本 國際直接投資 國際貿(mào)易

成本是任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須考慮的，同樣也是影響國際直接投資和國際貿(mào)易進(jìn)行的一項(xiàng)重要因素。關(guān)于國際直接投資的成本目前還沒有一致的定義，多見于國內(nèi)外學(xué)者的一些研究文獻(xiàn)中。異質(zhì)性企業(yè)理論分析中假設(shè)國內(nèi)市場和國外市場的固定成本不同，F(xiàn)DI雖然沒有貿(mào)易的運(yùn)輸成本，但其固定成本要大于出口成本，往往是在國內(nèi)建立分廠的兩倍。希爾施認(rèn)為，國際直接投資成本主要包括在國外生產(chǎn)投入成本、管理和協(xié)調(diào)國外經(jīng)營活動(dòng)的額外成本，其中國外生產(chǎn)投入成本包含Helpman等所說的FDI固定成本。

對于貿(mào)易成本而言，Anderson and van Wincoop（2004）認(rèn)為貿(mào)易成本除傳統(tǒng)意義上的運(yùn)輸成本外，還包括天然和人為設(shè)立的關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，消除語言和文化差異的支出和貨幣兌換的費(fèi)用，克服國與國之間法律差異的費(fèi)用和執(zhí)行地區(qū)貿(mào)易協(xié)定的成本。據(jù)Anderson and van Wincoop（2004）的估計(jì)，貿(mào)易成本相當(dāng)于貿(mào)易從價(jià)稅的170%，而這其中運(yùn)輸成本就占到21%。通常，貿(mào)易成本越低，商品流動(dòng)的阻礙就越小，貿(mào)易就越能夠以較低的成本進(jìn)行。在過去五十多年中，作為貿(mào)易成本重要組成部分的運(yùn)輸成本的下降，極大的推動(dòng)了世界貿(mào)易的發(fā)展（Hummels，2007）。因貿(mào)易成本是高的和復(fù)雜的，使其成為國際宏觀經(jīng)濟(jì)的重大難題之一。

成本的度量

就貿(mào)易成本測度的實(shí)證研究來看，可以將其分為直接度量法和間接度量法兩種，其中直接分析法包括中間部門分析法和引力模型分析法，間接分析法主要表現(xiàn)為交易效率分析法（劉向麗，2009）。

（一）直接度量法

目前，大多數(shù)學(xué)者都是通過直接度量法來測度貿(mào)易成本的。在實(shí)際的測度過程中，研究者廣泛采用引力模型，通過構(gòu)建一個(gè)雙邊流量貿(mào)易模型來推算貿(mào)易成本。國際貿(mào)易中引力模型最簡單的形式是，任意兩個(gè)貿(mào)易伙伴間相互出口的規(guī)模都是他們的國民收入的增函數(shù)，是他們之間距離的減函數(shù)。其中國民收入的大小反映的是貿(mào)易伙伴間相互吸引力的大?。痪嚯x的長短反映的是貿(mào)易伙伴間排斥力的大小。引力模型在學(xué)界得到了廣泛的認(rèn)同，將其用于實(shí)證分析時(shí)，結(jié)論也基本一致，即貿(mào)易流量與參加國的GDP成正比關(guān)系，而與經(jīng)濟(jì)距離成反比關(guān)系。

（二）間接度量法

間接度量法是指根據(jù)實(shí)際貿(mào)易的流量度量貿(mào)易成本。此方法的基本思想是任何貿(mào)易成本的存在都會(huì)影響到進(jìn)出口商品的價(jià)格，進(jìn)而影響實(shí)際的進(jìn)出口數(shù)量。因此，通過適當(dāng)?shù)姆椒ㄌ蕹绊戀Q(mào)易商品供給和需求的其他因素之后，能夠推算出包括貿(mào)易壁壘在內(nèi)的實(shí)際貿(mào)易成本。與直接度量法相比，此種方法能夠綜合考慮各種貿(mào)易壁壘，并且能夠定量的測算出實(shí)際的貿(mào)易成本大小。但是，在實(shí)際推算過程中，有一定的難度和復(fù)雜性。對企業(yè)的貿(mào)易成本進(jìn)行度量的確難度比較大，

成本對國際直接投資和國際貿(mào)易的作用機(jī)制

（一） 成本對國際直接投資的作用機(jī)制

在成本對對外直接投資的影響中，希爾施進(jìn)行了一定的研究，取得了比較有特色的研究成果。希爾施認(rèn)為成本是決定跨國公司選擇出口還是直接投資的重要依據(jù)。他把影響國際直接投資的的變量分為四大類：公司生產(chǎn)投入成本P，這包括廠房、設(shè)施等固定成本，以及原材料、工資等變動(dòng)成本；公司專有知識及其他無形資產(chǎn)應(yīng)獲取的收益K，這些資產(chǎn)是由公司在研發(fā)、廣告、促銷與管理技能上的投資而帶來的；出口銷售的額外成本M，它包括運(yùn)輸、包裝、裝卸、保險(xiǎn)、關(guān)稅等費(fèi)用，以及由于語言障礙造成的額外的國內(nèi)銷售成本。用Mx表示單位出口銷售額的銷售成本，Md表示單位銷售額的國內(nèi)銷售成本，則有M=Mx-Md；管理和協(xié)調(diào)國外經(jīng)營活動(dòng)的額外成本C，它包括跨國公司的國外子公司由于面臨不同的外國法律、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等新環(huán)境而額外增加的管理成本，以及母公司對其進(jìn)行協(xié)調(diào)控制而增加的成本。若用Cx和Cd分別表示跨國公司國外和國內(nèi)經(jīng)營的管理及協(xié)調(diào)成本，則有C=Cx-Cd。

假定世界由A、B兩個(gè)國家組成，A國的一跨國公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品供應(yīng)全世界，Pa、Pb分別代表該公司在A國和B國的生產(chǎn)成本，如果Pb+C< Pa+K或Pb+C< Pa +M，那么A公司就會(huì)選擇向B國直接投資。

以上不等式表明，如果該公司擁有的知識等無形資產(chǎn)應(yīng)獲取的收益K超過了其為跨國公司經(jīng)營而承擔(dān)的額外管理成本C，該公司就會(huì)對外直接投資；而如果該公司在B國的生產(chǎn)成本與額外管理成本之和小于其在母國的生產(chǎn)成本與出口成本之和，那么它向B國進(jìn)行直接投資就是有利可圖的（張小蒂等，2004）。

該理論從微觀角度對對外直接投資的跨國經(jīng)營成本進(jìn)行分析，但沒有說明企業(yè)跨國經(jīng)營成本高低由什么因素來決定。對此，異質(zhì)性企業(yè)理論作了較好的回答，認(rèn)為成本由企業(yè)的生產(chǎn)效率來決定，只有生產(chǎn)效率高的企業(yè)才會(huì)選擇對外直接投資。

（二）成本對國際貿(mào)易的作用機(jī)制

1.貿(mào)易成本與貿(mào)易流量。關(guān)于貿(mào)易成本對貿(mào)易流量影響的研究，目前在學(xué)界廣泛使用引力模型來解釋，從而較好地證實(shí)了貿(mào)易成本對貿(mào)易流量的影響確實(shí)是顯著的。Howard J. Wall使用1996年85個(gè)國家的進(jìn)出口數(shù)據(jù)對美國貿(mào)易保護(hù)的影響進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果是：如果算上墨西哥和加拿大，美國的貿(mào)易保護(hù)使其進(jìn)口減少10.4%，而這85個(gè)國家的保護(hù)政策使美國的出口下降17%，即沒有貿(mào)易保護(hù)政策，美國的對外貿(mào)易總額將增加約2400億美元。杰克布·貝克爾使用一個(gè)擴(kuò)展的引力模型，對80個(gè)國家的貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果證明經(jīng)濟(jì)距離對貿(mào)易流量有非常重要的影響。駱許蓓（2003）使用引力模型對運(yùn)輸成本與貿(mào)易規(guī)模的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，證實(shí)運(yùn)輸成本對出口有顯著的負(fù)面影響?？傊?，從國內(nèi)學(xué)者的研究來看，貿(mào)易壁壘、運(yùn)輸成本與經(jīng)濟(jì)距離等貿(mào)易成本與國際貿(mào)易流量之間存在著明顯的負(fù)相關(guān)性。

2.貿(mào)易成本與貿(mào)易模式選擇。從產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易到產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易或公司內(nèi)貿(mào)易，國際貿(mào)易的分類越來越細(xì)，品種也越來越多。在這種變化過程中，成本起到重要的推動(dòng)作用。這一過程既反映了貿(mào)易成本降低對國際貿(mào)易模式產(chǎn)生的影響，也體現(xiàn)了貿(mào)易主體為適應(yīng)國際競爭主動(dòng)降低貿(mào)易成本而付出的努力。一般而言，產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易到產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易或公司內(nèi)貿(mào)易，反映出為降低貿(mào)易成本而對貿(mào)易模式作出相應(yīng)的選擇。與產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易相比，產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的交易程序相對復(fù)雜，交易規(guī)則的制定成本較高，成本分?jǐn)傄膊还?，因此產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易成本要高于產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易成本。至于后來出現(xiàn)的產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易或公司內(nèi)部貿(mào)易，主要是由于貿(mào)易主體為適應(yīng)競爭，控制體現(xiàn)競爭力的核心技術(shù)，主動(dòng)降低成本而對貿(mào)易模式作出的變遷。由于中間產(chǎn)品的市場是不完全的，特別是技術(shù)、專利等中間產(chǎn)品有特定的使用領(lǐng)域，為搜尋特定的交易對象，降低不確定性，企業(yè)需要付出較大的成本。通常企業(yè)為避免市場的不完全并降低交易成本而采用公司內(nèi)部貿(mào)易的模式。

3.貿(mào)易成本與貿(mào)易結(jié)構(gòu)。隨著貿(mào)易成本的降低，國際貿(mào)易模式將會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。這種變化將導(dǎo)致貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化（劉向麗，2009）。其一，貿(mào)易成本與貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)。貿(mào)易成本的降低，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的比重增加；反之，產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易比重增加。隨著貿(mào)易成本的降低，國際貿(mào)易模式逐漸從以產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易為主轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易為主，從而導(dǎo)致貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)從不同產(chǎn)業(yè)不同商品間的貿(mào)易轉(zhuǎn)向同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部同類產(chǎn)品的貿(mào)易。其二，貿(mào)易成本與貿(mào)易地區(qū)結(jié)構(gòu)。貿(mào)易成本的降低，國際貿(mào)易更加集中在貿(mào)易成本下降的國家和地區(qū)之間，區(qū)域特征表現(xiàn)的更加明顯。此種情況的典型例證便是歐共體和歐盟國家。在歐共體建立之前，西歐國家之間的貿(mào)易不具有如今這樣典型的區(qū)域特征。在歐共體和歐盟先后成立以后，隨著貿(mào)易壁壘的降低，成員國之間貿(mào)易得到很大增長，區(qū)域集征明顯。

國際直接投資對貿(mào)易影響問題分析

成本是影響國際直接投資和貿(mào)易開展的重要因素，同時(shí)國際直接投資和貿(mào)易的開展也會(huì)對成本因素產(chǎn)生影響。因此，隨著國際直接投資的開展將會(huì)對貿(mào)易成本產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響國際貿(mào)易的進(jìn)行。

（一）國際直接投資與貿(mào)易制度

隨著國際直接投資的發(fā)展，需要相應(yīng)的制度作保證。為了促進(jìn)投資發(fā)展，各國政府都相應(yīng)地進(jìn)行制度方面的改革和創(chuàng)新，便利于投資的進(jìn)行。但是，通過制度改革和創(chuàng)新為投資創(chuàng)造了一個(gè)良好的制度環(huán)境的同時(shí)，不可能僅僅調(diào)整與投資有關(guān)的制度，往往需要一系列的制度改革和創(chuàng)新，包括與貿(mào)易相關(guān)的一些制度。因此，一國政府通過放松相關(guān)的經(jīng)濟(jì)制度降低投資的制度成本來促進(jìn)貿(mào)易開展的同時(shí)，與貿(mào)易相關(guān)的一些成本也通常得到了調(diào)整。隨著與投資相關(guān)的制度調(diào)整與改革，涉及貿(mào)易的制度必然得到放松，貿(mào)易的制度成本便會(huì)下降，因此將會(huì)促進(jìn)各國貿(mào)易的開展。所以說，國際直接投資的開展可能會(huì)通過制度成本因素間接促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展。

（二）國際直接投資與貿(mào)易模式

當(dāng)今的國際直接投資，大多都是由跨國公司通過垂直一體化在國外建立分支機(jī)構(gòu)形式進(jìn)行，尤其是上世紀(jì)90年代以來，這種垂直一體化更加頻繁。隨著以跨國公司為主體的國際直接投資的迅速發(fā)展，其對國際貿(mào)易產(chǎn)生了重要影響，其中一個(gè)非常重要的表現(xiàn)便是便是對貿(mào)易模式的影響。隨著跨國公司垂直一體化的發(fā)展，很多原先的貿(mào)易是在企業(yè)外部通過市場交易來進(jìn)行的，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)榭鐕緝?nèi)部不同子公司之間的交易，即由原先的產(chǎn)業(yè)間或產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易轉(zhuǎn)變?yōu)楣緝?nèi)貿(mào)易。這種公司內(nèi)貿(mào)易迅速發(fā)展，變成為當(dāng)今的主要貿(mào)易模式，一個(gè)重要的原因就是跨國公司國際直接投資的推動(dòng)。這種直接投資的發(fā)展，把很多原先需通過外部市場進(jìn)行的交易轉(zhuǎn)變?yōu)楣緝?nèi)部交易，可以有效降低貿(mào)易的成本，推動(dòng)貿(mào)易的發(fā)展。所以說，國際直接投資的發(fā)展也會(huì)通過影響貿(mào)易的成本進(jìn)而影響貿(mào)易的開展。

（三）國際直接投資與中間產(chǎn)品貿(mào)易

國際直接投資的發(fā)展，尤其是以跨國公司為載體的國際直接投資的開展，一個(gè)重要的原因就是跨國公司希望通過垂直一體化變外部市場交易為公司內(nèi)部交易，降低外部市場的不確定性和過高的交易成本，以克服中間產(chǎn)品市場的不完全性。正如內(nèi)部化理論中所述，類似于技術(shù)這類典型中間產(chǎn)品，由于具有外部性和較高的交易成本特征，其交易的市場是不完全的?？鐕究梢岳脟H直接投資進(jìn)行垂直一體化，變外部市場交易為企業(yè)內(nèi)部交易，克服中間產(chǎn)品市場的缺陷，降低風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，實(shí)現(xiàn)對核心技術(shù)的控制，獲得跨國經(jīng)營的內(nèi)部化優(yōu)勢。因此，國際直接投資的發(fā)展，可以有效地解決中間產(chǎn)品進(jìn)行外部市場交易所引發(fā)的問題，大大促進(jìn)了中間產(chǎn)品貿(mào)易的發(fā)展。

結(jié)論

成本直接影響國際直接投資和國際貿(mào)易的開展，從投資方面來說，成本決定了一項(xiàng)投資能否進(jìn)行，以及其利潤如何；同樣，成本會(huì)對貿(mào)易流量、貿(mào)易模式和貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響；同時(shí)，成本也影響著一個(gè)企業(yè)國際化路徑方式的選擇?，F(xiàn)有的國際直接投資及國際貿(mào)易理論和相關(guān)研究成果對此作了較為全面的研究，支持了其對國際直接投資和國際貿(mào)易的作用機(jī)制。但是，對于國際直接投資開展如何通過影響貿(mào)易成本進(jìn)而影響國際貿(mào)易的開展這一問題涉足較少。國際直接投資的發(fā)展會(huì)影響貿(mào)易成本，從而對影響國際貿(mào)易的發(fā)展。國際直接投資的開展通過對貿(mào)易成本的影響作用于國際貿(mào)易主要體現(xiàn)在貿(mào)易制度、貿(mào)易模式和貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)幾個(gè)方面，即國際直接的開展由于會(huì)使貿(mào)易的制度進(jìn)行調(diào)整，貿(mào)易模式的選擇發(fā)生轉(zhuǎn)變，同時(shí)會(huì)使貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：直接投資的特征范文

關(guān)鍵詞:跨國公司;知識理論;知識特征;R&D

跨國公司理論作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代。第二次世界大戰(zhàn)后國際直接投資的空前發(fā)展引起了國際經(jīng)濟(jì)理論界的廣泛關(guān)注,各國學(xué)者紛紛對此進(jìn)行研究和探索,形成各具特色的理論。目前,有關(guān)研究跨國公司的理論基本上是沿三個(gè)方向發(fā)展的:以產(chǎn)業(yè)組織理論為背景的方向;以國家貿(mào)易理論為背景的方向;以企業(yè)管理理論為背景的方向。本文在對核心的跨國公司理論進(jìn)行評述的基礎(chǔ)上,從知識本身的特性出發(fā)開辟一種研究國際直接投資理論的新視角,同時(shí)用企業(yè)的知識理論解釋了跨國公司技術(shù)創(chuàng)新的全球化趨勢。

一、主流的跨國公司理論

主流的跨國公司理論主要包括海默的壟斷優(yōu)勢理論、弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論、巴克利等人的內(nèi)部化理論以及鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論等。

(一)壟斷優(yōu)勢理論

1960年,美國學(xué)者海默(Hymer)在《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營:關(guān)于對外直接投資的研究》中,首次提出了壟斷優(yōu)勢理論。后經(jīng)金德爾伯格(CharlesP.Kindleberger)以及約翰遜(H.G.Johnson)等學(xué)者的補(bǔ)充,發(fā)展成為研究直接投資最早的、最有影響的理論。壟斷優(yōu)勢理論是一種以不完全競爭為前提,依據(jù)企業(yè)特定壟斷優(yōu)勢開展對外直接投資的理論,是基于產(chǎn)業(yè)組織理論的一種分析。壟斷優(yōu)勢理論提出了研究對外直接投資的新思路,從而將跨國公司理論與國際貿(mào)易理論和國際資本流動(dòng)理論獨(dú)立開來,較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)后一段時(shí)期美國大規(guī)模對外直接投資的行為,對后來的理論研究產(chǎn)生重大影響。但該理論也有一定的局限性:一是不能解釋為什么擁有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)一定要對外投資;二是不能解釋跨國公司在直接投資中的地理布局和區(qū)位選擇問題;三是無法解釋發(fā)展中國家對外直接投資,特別是發(fā)展中國家向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的直接投資。這些缺陷導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家從另外的角度探討國際直接投資問題。

(二)產(chǎn)品生命周期理論

20世紀(jì)60年代中期,美國哈佛大學(xué)教授R?弗農(nóng)(RaymondVernon)提出產(chǎn)品生命周期理論用于解釋國際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇。該理論將產(chǎn)品生命周期劃分為三個(gè)不同階段,即產(chǎn)品創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段,以解釋企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)條件和競爭條件而做出的對外直接投資決策。弗農(nóng)認(rèn)為勞動(dòng)力成本、信息成本等是影響跨國公司海外選址的最重要因素,將時(shí)間變量引入直接投資的動(dòng)態(tài)分析中,較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)后一段時(shí)期美國企業(yè)在西歐和其他國家直接投資特別是進(jìn)攻性直接投資的動(dòng)機(jī)。產(chǎn)品生命周期理論存在局限性,主要反映在:一是它沒有很好地解釋發(fā)達(dá)國家之間的雙向直接投資;二是該理論主要涉及最終產(chǎn)品市場,而資源開發(fā)型投資和技術(shù)開發(fā)型投資與產(chǎn)品生命周期無關(guān);三是該理論對于初次進(jìn)行跨國投資的解釋較為使用,對于已經(jīng)建立國際生產(chǎn)和銷售體系的跨國公司投資行為則解釋乏力;四是該理論不能很好地解釋發(fā)展中國家的對外直接投資;五是該理論認(rèn)為母國壟斷優(yōu)勢的喪失導(dǎo)致對外直接投資,實(shí)際上,許多跨國公司在保持壟斷優(yōu)勢的同時(shí),還進(jìn)行大量對外直接投資。

(三)內(nèi)部化理論

“內(nèi)部化”這一概念是由美國學(xué)者科斯(R.H.Coase)首先提出來,英國里丁大學(xué)學(xué)者巴克利、卡森(P.J.Buckley&M.Casson)和加拿大學(xué)者魯格曼(A.M.Rugman)將其應(yīng)用到國際直接投資領(lǐng)域,形成市場內(nèi)部化理論。該理論以市場不完全為前提,將交易成本學(xué)說在國際直接投資領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)揮。內(nèi)部化理論是西方學(xué)者研究跨國公司理論的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn),它轉(zhuǎn)向了研究各國企業(yè)之間的產(chǎn)品交換形式,企業(yè)國際分工與生產(chǎn)的組織形式,它分析了跨國公司的性質(zhì)與起源,能夠解釋大部分的國際直接投資的動(dòng)機(jī)和跨國公司的許多經(jīng)營現(xiàn)象,通常被視為跨國公司長期性的一般理論。但內(nèi)部化理論又有其局限性,它沒有分析對外直接投資產(chǎn)生的方向,同時(shí)隨著近十幾年來跨國公司國際經(jīng)營活動(dòng)中的各種合同安排、戰(zhàn)略聯(lián)盟方式的迅速增加,其外部化的趨勢日漸明顯,內(nèi)部化理論自然解釋不了這種現(xiàn)象。

(四)國際生產(chǎn)折衷理論

20世紀(jì)70年代中后期,英國里丁大學(xué)教授鄧寧(JohnH.Dunning)首先提出國際生產(chǎn)折衷理論。該理論認(rèn)為:企業(yè)從事國際直接投資是由企業(yè)自身擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢三大因素綜合作用的結(jié)果,這就是跨國公司直接投資的所謂OIL(Ownership-Internalization-Location,OIL)模式。折衷理論并非是對以往國際直接投資理論的簡單總結(jié)歸納,而是從跨國公司國際生產(chǎn)這個(gè)高度,討論所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢三組變量對國際直接投資的作用,這三組變量的不同組合決定了企業(yè)從事出口、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓還是對外直接投資。國際生產(chǎn)折衷理論是迄今最完備的、被人們廣為接受的綜合性國際生產(chǎn)模式,被稱為國際直接投資領(lǐng)域里的“通論”。他創(chuàng)建了“一個(gè)關(guān)于國際貿(mào)易、對外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系”。但是這種理論也無法解釋部分國家在尚未同時(shí)具備三種優(yōu)勢的情況下對外直接投資的現(xiàn)象,沒有涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和戰(zhàn)后國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重大變化。

二、跨國公司理論的最新發(fā)展――從知識本身的特征研究跨國公司

賓西法尼亞大學(xué)的Kogut和斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院的Zander提出從構(gòu)成公司所有權(quán)優(yōu)勢的知識的特征角度來研究知識轉(zhuǎn)移模式的選擇進(jìn)而解釋跨國公司的產(chǎn)生,一方面在理論上澄清了交易成本和轉(zhuǎn)移成本的區(qū)別;另一方面也開辟了研究跨國理論的新視角。Kogut和Zander認(rèn)為:跨國公司的產(chǎn)生與市場失效、機(jī)會(huì)主義的存在無必然的聯(lián)系,主要是知識轉(zhuǎn)移成本在公司邊界的選擇中起著重要的作用,這與交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)存在分歧。其理論基礎(chǔ)和主要觀點(diǎn)如下:

(一)對知識的劃分――隱形知識和顯性知識

Nonaka將企業(yè)的知識分為隱性知識和顯性知識。隱性知識存在于每個(gè)員工的頭腦中或組織的結(jié)構(gòu)和文化中,無法用語言或者是文字明確地描述。顯性知識是用正規(guī)化、系統(tǒng)化的語言來傳遞的知識。在任何組織中創(chuàng)造知識有組合、內(nèi)化、外化、社會(huì)化四種基本模式,每一種轉(zhuǎn)化的過程也是知識共享的過程。知識共享和創(chuàng)新使得企業(yè)的知識庫不斷擴(kuò)充,新知識不斷產(chǎn)生,同時(shí)也使知識從個(gè)人層次向組織層轉(zhuǎn)化,正是這種組織知識使企業(yè)產(chǎn)生差異化,使企業(yè)具有核心能力。

(二)企業(yè)是一個(gè)知識庫,是致力于知識轉(zhuǎn)移和知識創(chuàng)新的社會(huì)實(shí)體

該理論將企業(yè)視為異質(zhì)的知識載體的經(jīng)濟(jì)主體。企業(yè)當(dāng)前的知識存量以及其所形成的知識結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)發(fā)展未來機(jī)會(huì)、配置資源的能力。同時(shí),與企業(yè)知識密切相關(guān)的認(rèn)知能力也決定了企業(yè)的知識積累,從而決定了企業(yè)的競爭優(yōu)勢。各企業(yè)所面對的外部環(huán)境從客觀上說都完全相同的,但由于企業(yè)的知識結(jié)構(gòu)和認(rèn)知能力不盡一致,所以他們所能發(fā)現(xiàn)的市場幾乎也不相同。因此,企業(yè)的競爭優(yōu)勢的來源應(yīng)當(dāng)是知識。

(三)知識的特征決定了知識的隱含程度,從而決定知識轉(zhuǎn)移模式的選擇

知識本身具有三個(gè)特征――知識的可編碼性、復(fù)雜性和可教導(dǎo)性,這三個(gè)特征共同決定了知識隱含程度的大小,從而對知識轉(zhuǎn)移模式的選擇產(chǎn)生影響,Kogut和Zander通過對瑞典1960年以后35項(xiàng)重大創(chuàng)新的82次轉(zhuǎn)移進(jìn)行調(diào)查研究,得出:一是知識的可編碼性和可教導(dǎo)性與知識向全資子公司進(jìn)行轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即難以編碼和教導(dǎo)的知識傾向于向全資子公司進(jìn)行轉(zhuǎn)移;二是知識的復(fù)雜性與知識向全資子公司進(jìn)行轉(zhuǎn)移呈正相關(guān)的關(guān)系,即越復(fù)雜的知識越有可能向全資子公司進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

根據(jù)Zanderhe和Kogut的研究,決定企業(yè)邊界的是企業(yè)內(nèi)部資源――知識的轉(zhuǎn)移和創(chuàng)造的效率,而不是交易成本和內(nèi)部控制成本的比較。企業(yè)之所以將市場交易內(nèi)部化,是因?yàn)橹R(尤其是隱含性知識)在企業(yè)層級結(jié)構(gòu)內(nèi)部各個(gè)單元之間的轉(zhuǎn)移要比市場上企業(yè)和企業(yè)之間的轉(zhuǎn)移更加有效。因而作為企業(yè)集團(tuán)國際化經(jīng)營最高階段的產(chǎn)物,跨國公司形成與發(fā)展的根本原因不僅在于它替代了國際市場,從而節(jié)約了交易成本,而且更重要的是它創(chuàng)造了企業(yè)內(nèi)部的國際分工與交易體系,并使得資源可以在這一體系內(nèi)更有效地轉(zhuǎn)移和創(chuàng)造,從而實(shí)現(xiàn)更高程度的經(jīng)濟(jì)性或取得更大規(guī)模的效益。

三、基于知識理論的跨國公司技術(shù)全球化的理論解釋

根據(jù)企業(yè)知識理論,企業(yè)競爭優(yōu)勢的源泉來自無形的知識,企業(yè)知識的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移和利用就構(gòu)成了企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的核心內(nèi)容?？鐕炯夹g(shù)創(chuàng)新全球化作為一種戰(zhàn)略行為,就是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行知識的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移和利用,已達(dá)到構(gòu)筑全球競爭優(yōu)勢的目標(biāo)?？鐕局R的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移和利用主要基于兩種組織方式,或者說在兩個(gè)全球網(wǎng)絡(luò)里發(fā)展,一是跨國公司內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)發(fā)展;二是跨國公司外部網(wǎng)絡(luò)發(fā)展。

(一)企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)發(fā)展

跨國公司的創(chuàng)新傳統(tǒng)上都是集中在母公司內(nèi)部進(jìn)行的。但是隨著知識經(jīng)濟(jì)的興起、消費(fèi)者的成熟和全球競爭的加劇,跨國公司在創(chuàng)新上面臨的不是知識外部性的風(fēng)險(xiǎn),而主要是創(chuàng)新速度上的風(fēng)險(xiǎn)。跨國公司要想保持和不斷開辟全球市場份額,就需敏銳地獲得全球不同消費(fèi)者市場的需求動(dòng)向。而這些需求知識往往以隱性知識為主,因隱性知識的特有屬性,傳統(tǒng)的集中創(chuàng)新模式對分布在全球市場的隱性知識的獲取和轉(zhuǎn)移上很難獲得效率。

另外一個(gè)可觀的事實(shí)是,知識的全球分布在量和質(zhì)上呈現(xiàn)多極化的趨勢,一些東道國聚集的知識開始成為跨國公司創(chuàng)新的源泉,相應(yīng)的一些子公司的知識存量及其知識創(chuàng)造能力對跨國公司的創(chuàng)新越來越具有戰(zhàn)略意義。同時(shí)全球知識的多極化趨勢也是促使跨國公司加大對子公司R&D的投資,以健全子公司創(chuàng)造、吸收和轉(zhuǎn)移知識的功能,以最大可能地從母公司以外學(xué)習(xí)和吸收知識資源。

(二)企業(yè)外部網(wǎng)絡(luò)發(fā)展

企業(yè)所形成的知識存量和結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)未來的發(fā)展路徑,企業(yè)內(nèi)部知識創(chuàng)造無疑是跨國公司保持創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。但路徑依賴是把雙刃劍,在構(gòu)筑優(yōu)勢壁壘的同時(shí),也可能形成知識和能力的剛性。要克服這一弊端,另一個(gè)途徑就是通過企業(yè)外部來獲得新的知識和創(chuàng)新資源。從外部獲得企業(yè)創(chuàng)新所需的知識,戰(zhàn)略聯(lián)盟是一種較市場更為有效的方式。戰(zhàn)略聯(lián)盟可以使跨國公司通過企業(yè)間人員面對面的交流、溝通和示范來獲得對創(chuàng)新極為關(guān)鍵的隱性知識。基于知識的戰(zhàn)略聯(lián)盟通常在以下兩種情況下最可能發(fā)生:

第一,知識互補(bǔ)型的戰(zhàn)略聯(lián)盟。企業(yè)在創(chuàng)新過程中往往會(huì)碰到一些“知識瓶頸”,如果每一個(gè)瓶頸都依靠企業(yè)內(nèi)部的努力來解決,不僅在創(chuàng)新資源分配上可能會(huì)存在困難,有時(shí)還會(huì)因創(chuàng)新周期的延長而錯(cuò)過市場機(jī)會(huì)。如果在企業(yè)外部已經(jīng)存在自己所希望獲得的知識,在不能直接用市場交易的手段獲取這些知識,特別是隱性知識的情況下,企業(yè)就會(huì)考慮用介于市場和內(nèi)部開發(fā)的戰(zhàn)略聯(lián)盟形式。

第二,知識創(chuàng)造型的戰(zhàn)略聯(lián)盟。知識互補(bǔ)性的戰(zhàn)略聯(lián)盟更多的是知識在企業(yè)間的轉(zhuǎn)移和利用,在激烈的競爭環(huán)境里,這種知識的轉(zhuǎn)移和利用還不能滿足企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展要求,則企業(yè)就有可能尋求知識創(chuàng)造型的戰(zhàn)略聯(lián)盟,即通過與外部的知識源的結(jié)合,來構(gòu)筑創(chuàng)造知識的新平臺。這一平臺不同于原有的企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新平臺,它可以不過多地受企業(yè)原有知識的影響,重新構(gòu)筑知識的結(jié)構(gòu),以更具革命性的創(chuàng)新為目標(biāo)來進(jìn)行知識的創(chuàng)造。像跨國公司出于開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品的R&D戰(zhàn)略聯(lián)盟就是一種以創(chuàng)造知識為主要目標(biāo)的聯(lián)盟。

參考文獻(xiàn):

1、劉海云.跨國公司經(jīng)營優(yōu)勢變遷[M].中國發(fā)展出版社,2001.

2、包銘心,陳小悅等.國際管理:教程與案例[M].機(jī)械工業(yè)出版社,1999.

3、巴特萊特?戈夏爾.跨國管理[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2001.

第9篇：直接投資的特征范文

關(guān)鍵詞：外商直接投資 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 影響

自改革開放以來，外商直接投資（FDI）在我國迅速發(fā)展。2003年中國引進(jìn)外國直接投資額上升到535.05億美元，成為超過美國的全球最大的外國直接投資接受國。截至2007年12月底，全國共批準(zhǔn)外商投資企業(yè)632298個(gè)，實(shí)際使用外資7665.74億美元。2007年，全國新設(shè)立外商投資企業(yè)37871家，實(shí)際使用外資金額747.7億美元，比上年增長13.6%。其中，制造業(yè)占54.7%；房地產(chǎn)業(yè)占22.9%；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占5.4%；批發(fā)和零售業(yè)占3.6%；交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)占2.7%。FDI在我國的經(jīng)濟(jì)地位和作用日益提高。在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化已成為提高一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要途徑。改革開放20多年來，利用外商直接投資一直是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的一個(gè)重要策略。研究外商直接投資同中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的關(guān)系特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的關(guān)系問題對于中國進(jìn)一步吸引外資、引導(dǎo)外資合理投向相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)而促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、FDI在我國三次產(chǎn)業(yè)中構(gòu)成特征

1.FDI三次產(chǎn)業(yè)間構(gòu)成特征

FDI主要集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)部門，并開始向第三產(chǎn)業(yè)傾斜。無論是項(xiàng)目數(shù)還是合同利用外資金額上，第二產(chǎn)業(yè)所占FDI的比重都遠(yuǎn)大于第一和第三產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代中期以來，F(xiàn)DI在第二產(chǎn)業(yè)中所占比例有比較明顯的增長，并基本保持在65%～75%之間。

2.FDI產(chǎn)業(yè)內(nèi)部構(gòu)成特征

(1)第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的FDI分布特點(diǎn)。外商直接投資在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分布特征是主要集中于工業(yè)部門，建筑業(yè)分布比較少。并且FDI在工業(yè)部門主要集中在制造業(yè)，F(xiàn)DI投向制造業(yè)的比重較大。2007年，外商投資于制造業(yè)的企業(yè)數(shù)為19193家，占全部企業(yè)數(shù)的50.7%；實(shí)際使用金額為408.6億美元，占總金額的54.6%。在制造業(yè)中，F(xiàn)DI的主要分布在加工工業(yè)，對原料工業(yè)的投資相對較少；對輕加工業(yè)的投資比重較高，對重加工業(yè)的投資比重較低;對資源性行業(yè)和壟斷性行業(yè)的投資比重很小。

FDI工業(yè)分布的另一個(gè)特點(diǎn)是：輕工業(yè)的投資比重高于重工業(yè)；加工工業(yè)的比重高于原材料工業(yè)的比重；技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的比重大于一般加工工業(yè)。

(2)第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部FDI的分布特點(diǎn)。20世紀(jì)90年代以來，隨著我國對外開放的領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，外商對第三產(chǎn)業(yè)，即服務(wù)業(yè)的直接投資發(fā)展迅速，但在第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各行業(yè)的分布有較大差別。外商對我國第三產(chǎn)業(yè)的直接投資主要集中在房地產(chǎn)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。2007年，房地產(chǎn)業(yè)的實(shí)際使用金額為170.9億美元，占總金額的22.9%，為第三產(chǎn)業(yè)之首。

二、FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響?yīng)?/p>

1.FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的正面影響

(1)FDI的流入優(yōu)化了我國的三次產(chǎn)業(yè)的的比重，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。FDI的利用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的影響最終體現(xiàn)為不同行業(yè)利用FDI對其增加值的貢獻(xiàn)。如上面的分析所示，投放于不同產(chǎn)業(yè)的資金促進(jìn)了各個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而優(yōu)化了三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重。同時(shí)，我國所具有廣闊的市場、廉價(jià)的勞動(dòng)力和豐富的資源的比較優(yōu)勢，F(xiàn)DI的流入大大提高了我國國內(nèi)加工工業(yè)水平，促進(jìn)了加工工業(yè)的改組和提高，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級?！?2)FDI加快工業(yè)結(jié)構(gòu)的高加工度化過程。外資工業(yè)高度集中于制造業(yè)，而在制造業(yè)中又主要集中于加工工業(yè)，F(xiàn)DI對我國加工工業(yè)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)業(yè)，外資工業(yè)對我國工業(yè)結(jié)構(gòu)的高加工度化進(jìn)程起了明顯的推動(dòng)作用，加快了我國工業(yè)的高加工度化過程。同時(shí)，F(xiàn)DI也促進(jìn)了我國工業(yè)的高附加值化。

(3)FDI的結(jié)構(gòu)性傾斜促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。近幾年來,大型跨國公司實(shí)行“以技術(shù)換市場”為戰(zhàn)略導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,紛紛投資于中國市場。外商投資的技術(shù)和產(chǎn)品提高了我國加工工業(yè)水平，帶動(dòng)了我國技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改組和提高。

2.FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的負(fù)面影響

(1)FDI加大我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性偏差。我國吸收利用FDI的產(chǎn)業(yè)依然處于不合理的狀況：外商對我國的直接投資集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)部門，對第一產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模過小，對第三產(chǎn)業(yè)的投資比重偏低。FDI對我國三大產(chǎn)業(yè)的偏差起了推波助瀾的作用，成為我國工業(yè)過度擴(kuò)張而服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的一個(gè)重要影響因素。

(2)FDI過度推動(dòng)了第三產(chǎn)業(yè)中的房地產(chǎn)業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張，特別不利于經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。在第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，外資過多地流向房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)等利潤較高、回報(bào)周期短的產(chǎn)業(yè)，雖然我國采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策已見成效，但房地產(chǎn)業(yè)的投資仍占較大比重。第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)不合理對我國經(jīng)濟(jì)無論在短期還長期上都會(huì)產(chǎn)生不良影響。

(3)FDI的技術(shù)溢出阻礙我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。一方面，跨國公司為保持在世界上的領(lǐng)先地位，對于最先進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行嚴(yán)密的保護(hù)，這就使我國的產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上過度依賴于跨國公司，而不能進(jìn)行自主創(chuàng)新，更無法趕超。另一方面，跨國公司生產(chǎn)實(shí)行縱向垂直的全球化分工協(xié)作，實(shí)行一套完整的生產(chǎn)質(zhì)量體系，但是這樣其在華的子公司就與我國產(chǎn)業(yè)的前后關(guān)聯(lián)度降低，不利于我國各產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。

綜上，外商直接投資對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有較大的影響，我國應(yīng)采取有效措施，如加大引導(dǎo)外商對第一、第三產(chǎn)業(yè)的投資力度，引導(dǎo)投資流向主導(dǎo)和支柱產(chǎn)業(yè)，制定合理的產(chǎn)業(yè)組織政策等，使我國的三大產(chǎn)業(yè)對外資能夠合理地利用，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和各產(chǎn)業(yè)比重的合理發(fā)展。

參考文獻(xiàn):