直接投資的種類精選(九篇)

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第1篇：直接投資的種類范文

在世界經(jīng)濟中，國際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟全球化概念的經(jīng)濟運作方式之一，且與國際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟全球化的進程加快，從總體上看，國際對外直接投資與國際貿(mào)易相互作用、相互促進，都在大幅度增加和日益擴大。但具體而言，在經(jīng)濟全球化的條件下，一國的對外直接投資與國際貿(mào)易究竟存在著何種關系，是具有互補性還是具有替代性？對外直接投資是促進了國際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對外直接投資中促進貿(mào)易出口的增長，本文試圖對這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結果勢必會減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進會使貿(mào)易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認為，一般地這種對外直接投資不會產(chǎn)生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。

總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿(mào)易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。同時，學者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經(jīng)大學出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿(mào)易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經(jīng)驗積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟學家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟和確保新產(chǎn)品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動機占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補關系和替代關系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應；在經(jīng)濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒》（2001年）為準。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟貿(mào)易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務貿(mào)易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項目。服務貿(mào)易型企業(yè)的運作主要是為了服務于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術、管理上的比較優(yōu)勢以占領當?shù)氐氖袌?，同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經(jīng)濟全球化使各國經(jīng)濟進入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅動和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經(jīng)濟將是一個嚴重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經(jīng)濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應。(2)擴大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調(diào)查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經(jīng)濟學會編《世界經(jīng)濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅動的內(nèi)在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經(jīng)驗。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發(fā)最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應也有貿(mào)易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務貿(mào)易型企業(yè)的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應。(2)輕工行業(yè)。嚴格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內(nèi)紡織機械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數(shù)據(jù)。

四、結論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應又有貿(mào)易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應，在不同的投資領域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第2篇：直接投資的種類范文

與投資有關的貿(mào)易措施

與投資有關的貿(mào)易措施是指能夠影響外國直接投資數(shù)量、部門構成和地域分布的貿(mào)易政策工具。根據(jù)影響方式不同，貿(mào)易措施可分為：市場準入限制；促進發(fā)展的市場準入優(yōu)惠；促進出口措施和出口限制。

一、市場準入限制

這是范圍最廣、數(shù)量最多的一類與投資有關的貿(mào)易措施。這類措施一般限制或以其他方式阻止進口產(chǎn)品的競爭，從而促進想要獲得市場準入機會的其他國家進行直接投資。主要包括七種類型：

1.進口關稅和對進口數(shù)量的限制

關稅或配額是最常見的與投資有關的貿(mào)易措施，可保護國內(nèi)產(chǎn)品不受外國產(chǎn)品競爭。受保護的生產(chǎn)者可能是國有企業(yè)，也可能是得到批準的外國投資者。

2.部門管理的貿(mào)易安排

有時，部門管理的貿(mào)易安排被用來取代受到多邊貿(mào)易規(guī)則特別禁止的貿(mào)易配額。通常發(fā)生在鋼鐵、紡織品、汽車、半導體、航天和建筑業(yè)等部門。這類措施不僅扭曲貿(mào)易的自由流動，還影響外國直接投資的選址決定。

其他形式的部門管理貿(mào)易安排也被稱為“自愿出口限制”，通常是雙邊的。實行這一貿(mào)易限制的主要目的是對國內(nèi)市場提供暫時保護，防止進口產(chǎn)品的競爭，進而增加國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的外國直接投資流動。

3.區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定

區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定是最重要的一類與投資有關的貿(mào)易措施。這些貿(mào)易協(xié)定允許成員國制訂和執(zhí)行有利于區(qū)域內(nèi)企業(yè)的非最惠國貿(mào)易措施，對本地區(qū)之外的企業(yè)的進口加以歧視。

4.原產(chǎn)地規(guī)則

在區(qū)域貿(mào)易協(xié)定中，原產(chǎn)地規(guī)則規(guī)定，為獲得某項協(xié)議給予的貿(mào)易優(yōu)惠，產(chǎn)品必須達到的區(qū)域含量水平。在其他情況下，原產(chǎn)地規(guī)則被用來確定進口產(chǎn)品的原產(chǎn)地國。這對于執(zhí)行限制性貿(mào)易措施，給予某些國家優(yōu)惠貿(mào)易地位十分重要。

5.反傾銷條例

反傾銷條例是防止進口商實行掠奪性定價行為的貿(mào)易措施，進口商為了取得未來的壟斷優(yōu)勢，使用這一辦法將競爭對手趕出市場。過去，反傾銷行動依賴于國際價格差別標準。如果進口產(chǎn)品按低于生產(chǎn)企業(yè)國內(nèi)市場定價的價格銷售，則表明對國外市場的銷售實行了補貼。近年來，美國和歐盟越來越多地使用“公平生產(chǎn)成本”標準，即平均總成本加上一定的加成利潤和管理費，來確定“公平價格”。

反傾銷的使用日益重要。據(jù)世貿(mào)組織報告，從1985年至1994年發(fā)生了近1600起反傾銷調(diào)查，美國和澳大利亞各占總數(shù)的四分之一強，其余部分幾均地分布于歐洲聯(lián)盟、加拿大和其他國家。另外，發(fā)展中國家的反傾銷行動也大幅度增加。

6.國家標準

許多國家標準可被認作與投資有關的貿(mào)易措施，往往難以明確地確定一項標準如何有意無意地阻礙進口。各種政府間協(xié)議對這些標準所作規(guī)定差異很大。因此，有關規(guī)則、規(guī)則的解釋和適用以及補救措施的效果，都有待于大量經(jīng)驗和實踐加以證實。

7.非貨幣貿(mào)易安排

某些非貨幣貿(mào)易安排也起到與投資有關的貿(mào)易措施的作用。它們通過締結貿(mào)易合同，產(chǎn)生了在相反情況下不會發(fā)生的外國直接投資的流動。非貨幣貿(mào)易常常發(fā)生于航空和電子等高度競爭的工業(yè)，尤其可能涉及政府融資的重大交易項目。要求合作生產(chǎn)（在當?shù)剡M行相當部分的生產(chǎn)活動）是本類別中最常見、最有意義的措施。非貨幣貿(mào)易安排可能扭曲貿(mào)易也可能增加貿(mào)易，取決于沒有這類安排是否可進行交易。

二、有利于發(fā)展的市場準入優(yōu)惠

市場準入優(yōu)惠是一類特殊的與投資有關的貿(mào)易措施。是一些國家和區(qū)域集團給予另一些國家或區(qū)域集團的照顧，可以增加享受貿(mào)易優(yōu)惠的國家的外國直接投資，最終將會影響全球FDI的分布。普惠制是一種典型的市場準入優(yōu)惠。例如美國的普惠制計劃，該計劃對來自其偏好國家的出口給予低關稅或者免關稅待遇，以提高偏好國家的投資吸引力。

美國加勒比區(qū)域倡議(美加區(qū)域倡議)是1984年開始的地區(qū)性發(fā)展優(yōu)惠，利用貿(mào)易鼓勵措施和經(jīng)濟援助促進貿(mào)易和外國直接投資。這項計劃有著明確的增加外國直接投資的目標，鼓勵合乎條件的發(fā)展中國家實行經(jīng)濟多樣化和增加出口收入。

歐洲聯(lián)盟通過與中歐和東歐國家簽署的各種聯(lián)系協(xié)議向這些國家提供市場準入貿(mào)易優(yōu)惠，還通過普惠制和洛美貿(mào)易協(xié)定向一些發(fā)展中國家提供這類貿(mào)易優(yōu)惠。定期修訂的洛美協(xié)定在1975年開始時先是9個歐共體成員國和46個非洲――加勒比――太平洋集團國家之間的一項安排，現(xiàn)在則將15個歐洲聯(lián)盟成員國與71個亞加太國家聯(lián)系在一起。這項優(yōu)惠安排于1994年獲得關貿(mào)總協(xié)定最惠國待遇規(guī)則的豁免。

三、促進出口措施

該措施通過促進或支持出口，影響外國直接投資的流動。主要有出口加工區(qū)、出口融資和稅收措施三種形式。

1.出口加工區(qū)

出口加工區(qū)提供多種自由貿(mào)易優(yōu)惠，如低成本加工、迅速免稅入境、免稅出境，為企業(yè)生產(chǎn)和運輸提供便利等，目的是吸引外國投資。發(fā)展中國家經(jīng)常采用此類措施，通過外國直接投資促進當?shù)鼐蜆I(yè)、技術轉移和增加出口。

近年來，出口加工區(qū)發(fā)展迅速。1989年初，全球只有200個加工區(qū)，雇員150萬人，出口額為150億美元。到1996年，至少有840個此類加工區(qū)，其中約90%在發(fā)展中國家。例如，越南1997年有18個出口加工區(qū)，吸引了264個外國直接投資項目，金額達25.4億美元。越南政府希望出口加工區(qū)將帶來多達2400個項目，投資金額達到200億美元。

2.出口融資

競爭性出口融資計劃通過抵消可能導致跨國公司到國外尋找出口銷售來源的經(jīng)濟優(yōu)勢來留住外國直接投資，將其吸引到提供最大補貼的國家。各國政府歷來以各種手段競爭出口銷售，例如提供優(yōu)惠利息和償還條件的政府擔保貸款和/或將發(fā)展援助與購買援助國產(chǎn)品結合起來的“附加條件”援助計劃。

3.稅收措施

有關出口退稅的多邊貿(mào)易規(guī)則也直接和間接地影響外國直接投資。原有關貿(mào)總協(xié)定規(guī)則明確禁止退還直接(收入)稅，將其視為非法出口補貼；而允許退還間接(銷售或增值)稅。這一貿(mào)易政策有利于偏重依賴增值稅國家的出口，不利于實行較高直接收入稅的國家。所以，公司在出口導向型投資的選址過程中，會考慮這項與稅收有關的貿(mào)易措施。

四、出口限制

出口限制，是國家控制出口商品的數(shù)量、金額和輸往國別的管理制度。它不是典型的與投資有關的貿(mào)易措施，與其他三類措施相比，不常使用。當國際商定的貿(mào)易管制無法實現(xiàn)或難以奏效、境外實施不可行或政治代價太高時，通過外國直接投資逃避出口管制便成為一項可行的商業(yè)選擇。但在某些情況下，潛在的外國投資者可能不愿意在實行出口管制國家特別是敏感工業(yè)進行或擴大外國直接投資。

通過以上分析可以看出，與投資有關的貿(mào)易措施種類繁多、范圍廣泛、貫穿于國家、地區(qū)和多邊政策和計劃中，對外國直接投資產(chǎn)生直接或間接的影響。在利用這些政策時，必須充分了解其影響，才能更好地吸引國際直接投資。

與投資有關的貿(mào)易措施對外國直接投資的影響

關稅與配額之所以對投資產(chǎn)生影響，是因為外國投資者希望進入貿(mào)易保護市場，在關稅和配額“圍墻”之內(nèi)進行生產(chǎn)?！疤颖荜P稅外國直接投資”這一定義恰恰表明了這種影響。雖然各輪《關稅和貿(mào)易總協(xié)定》談判削減關稅、數(shù)量限制措施，減少了這些與投資有關的貿(mào)易措施的重要性，但它們在某些行業(yè)的作用仍然很大。

取代配額的部門管理安排對外國直接投資有三重影響：將投資保留在貿(mào)易地位增強的國家；將外國直接投資從其他國家吸引到具有優(yōu)勢的國家；有效排斥條約以外的非資本輸出國，使它們無法參加受影響部門的交易。世貿(mào)組織《紡織品與服裝協(xié)定》說明了這類貿(mào)易措施對外國直接投資決定的影響：企業(yè)在一些國家從事經(jīng)營活動，主要是因為這些國家有剩余的紡織品出口配額；有些投資者離開具有較好的生產(chǎn)要素的國家，是因為這些國家的出口配額已經(jīng)用完。雖然《紡織品與服裝協(xié)定》只是一項過渡性協(xié)定，但它作為一個實例說明了這類管理貿(mào)易配額限制不僅扭曲自由市場貿(mào)易流動，而且影響外國直接投資的選址決定。

區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定對外國直接投資的影響通常是直接的，有時甚至在實際批準和執(zhí)行前就已發(fā)生。這主要是因為區(qū)域自由貿(mào)易安排往往吸引非成員國企業(yè)（尤其是出口導向型企業(yè)）的外國直接投資，否則與獲得協(xié)議優(yōu)惠的當?shù)厣a(chǎn)者相比，它們將失去競爭力。同時，市場一體化和規(guī)模經(jīng)濟的擴大也將吸引企業(yè)進行投資。

區(qū)域貿(mào)易協(xié)定對外國直接投資的全面影響，在歐盟的演變過程中得到了最好的體現(xiàn)。歐洲共同體1992年宣布改革計劃，促使法國和德國等歐共體成員擴大歐共體內(nèi)部的外國直接投資流動，以期利用新的市場一體化機會。歐共體以外的企業(yè)也增加了在該區(qū)域的外國直接投資，一方面是利用同樣的市場一體化機會；同時也為了保護自己，防止因競爭而被排斥在一體化市場之外。

全球區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的增加擴大了有關投資的貿(mào)易措施對外國直接投資的潛在影響。例如，《設立加勒比共同市場條約》的共同對外關稅從1991年開始生效。自那時起，流向加勒比共同體的外國直接投資年增幅達20%，從1991年的4.12億美元上升到1995年的9億美元?，F(xiàn)在，許多區(qū)域協(xié)定在談判或修訂時，都較明確地承認和評估所載貿(mào)易措施對外國直接投資的影響。例如，為創(chuàng)辦東南亞國家聯(lián)盟投資區(qū)，已簽署了促進和保護外國直接投資的議定書。當然區(qū)域貿(mào)易協(xié)定對外國直接投資的特別重要性取決于許多因素，包括地區(qū)內(nèi)部的投資要素及其經(jīng)濟發(fā)展水平。

原產(chǎn)地規(guī)則常與區(qū)域貿(mào)易協(xié)定掛鉤，并對外國直接投資區(qū)位決策產(chǎn)生影響。例如歐盟于1989年通過一項決定，若要避免14%的關稅，半導體生產(chǎn)中芯片制造階段必須在歐盟進行。北美自由貿(mào)易協(xié)定在高技術產(chǎn)品中實施的原產(chǎn)地規(guī)則也有類似作用。

即使外國直接投資在區(qū)域貿(mào)易協(xié)定成員國之外發(fā)生，投資模式也受到該地區(qū)原產(chǎn)地規(guī)則的影響。例如，通用汽車公司在匈牙利投資一家引擎工廠，但為達到歐洲聯(lián)盟與中東歐國家聯(lián)系協(xié)議所規(guī)定的60%國內(nèi)含量要求，必須使用德國鋼材，而不能使用匈牙利或其他非歐洲聯(lián)盟成員國的廉價鋼材。這將影響這些國家的投資格局：因為德國和其他歐洲聯(lián)盟鋼鐵生產(chǎn)商不大可能將工廠遷移到歐洲聯(lián)盟以外，而其他國家的跨國公司則減少了利用外國直接投資在相關國家建立新工廠或合資經(jīng)營的興趣。

對于發(fā)展中國家來說，原產(chǎn)地規(guī)則可能起到積極作用，也可能起到消極作用。例如，對享受優(yōu)惠關稅待遇的發(fā)展中國家的進口產(chǎn)品適用原產(chǎn)地規(guī)則，是為了確保發(fā)展中國家獲得貿(mào)易優(yōu)惠的經(jīng)濟效益。而其實際效果取決于發(fā)展中國家能否達到原產(chǎn)地規(guī)則所要求的標準。如果具備必要的當?shù)厣a(chǎn)能力，該規(guī)則可能有利于其增值生產(chǎn)，甚至成為一種“杠桿”，吸引更多的外國投資；如果當?shù)厣a(chǎn)能力不夠，過高的原產(chǎn)地規(guī)則可能限制發(fā)展中國家享受貿(mào)易優(yōu)惠的利益。但無論如何，都會對外國直接投資的流動產(chǎn)生影響。

如果反傾銷對進口的歧視相當大，可促使外國企業(yè)在受保護的市場投資，以避免傾銷處罰。但也可能會阻止國內(nèi)企業(yè)的對外直接投資――由于擔心在外國生產(chǎn)的商品進口時受到反傾銷關稅的懲罰。

基于國內(nèi)政策考慮制定的各種國家管理標準，能有效設置對進口的非關稅壁壘。當它損害市場準入時，就起到與投資有關的貿(mào)易措施的作用，從而影響投資。例如，如果要求國家政府檢察員到工廠視察以認證符合產(chǎn)品衛(wèi)生或安全標準的情況，那么外國生產(chǎn)者便處于不利地位，甚至被排擠出該國市場。否則，視察員必須前往另一國家（不可能），或存在一項承認另一國認證的政府間協(xié)定（不常有）。面對這種國家標準壁壘，外國直接投資可能是外國生產(chǎn)者在該市場競爭的唯一選擇。

合作生產(chǎn)的結果是把增值生產(chǎn)的地點從外國遷移到購買國：常常由外國企業(yè)進行直接投資，提供必要的資本、技術或質(zhì)量控制方法。這些投資還可能影響到未來生產(chǎn)的地域分布。

其他形式的非貨幣安排也會影響外國直接投資。當外匯限制阻礙購買進口消費品時，回購安排可能會吸引外國直接投資；拿出部分國家現(xiàn)有硬通貨儲備、促進與另一國家的貿(mào)易，也可能促使跨國公司將生產(chǎn)轉向享受該雙邊優(yōu)惠安排的國家。

市場準入優(yōu)惠計劃與區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的影響類似：可導致外國直接投資的轉移，即鼓勵在享受優(yōu)惠準入的發(fā)展中國家進行直接投資。在這方面，韓國的經(jīng)驗值得借鑒。韓國于1967年加入關貿(mào)總協(xié)定，在資源貧乏、生產(chǎn)落后、資金不足的情況下，充分利用美國等經(jīng)濟強國給予的普惠制待遇，引進國外的先進技術設備和資金，進口原材料，利用本國廉價勞動力發(fā)展勞動密集型出口產(chǎn)品加工業(yè)，并以此帶動了國民經(jīng)濟的快速發(fā)展。

出口加工區(qū)利用自由貿(mào)易規(guī)則和其他鼓勵措施，吸引出口導向型投資。特別是在北美自由貿(mào)易區(qū)和歐洲聯(lián)盟等區(qū)域貿(mào)易地區(qū)，出口加工區(qū)可增加區(qū)域貿(mào)易協(xié)定已提供的投資吸引力，將免稅生產(chǎn)與優(yōu)惠進入?yún)^(qū)域市場結合起來。例如，創(chuàng)立北美自由貿(mào)易區(qū)后，美國產(chǎn)生了30個與墨西哥貿(mào)易直接相關的通用自由貿(mào)易區(qū)。因為根據(jù)北美自由貿(mào)易協(xié)定，在美國自由貿(mào)易區(qū)生產(chǎn)的產(chǎn)品可被認為在美國生產(chǎn)；來自外國的原料可免稅進入。此外，產(chǎn)品完工之前，可在北美自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的自由貿(mào)易區(qū)進出，無須支付關稅；成為制成品后，只對來自國外的原料征稅。

各國出口融資支持的差異可影響公司產(chǎn)品出口國的選擇，進而影響外國直接投資。例如，得到政府出口信貸機構支持的大額出口定單將促使跨國公司擴大其在產(chǎn)品出口國的工廠和設備。

未來政策選擇

認識和評價與投資有關的貿(mào)易措施的效果，對全面評估國際協(xié)議對發(fā)展的影響十分重要。現(xiàn)有貿(mào)易關系的國際框架，直到最近才承認有必要考慮與投資有關的問題，但只注意到有關貿(mào)易的投資措施的單項影響，而忽略了與投資有關的貿(mào)易措施對外國直接投資的反向影響。在未來的國際投資協(xié)定中，應該考慮這些措施的影響，制定合理的貿(mào)易政策，促進國家發(fā)展。在制定此類協(xié)定時，筆者認為可以考慮包括以下全部或部分內(nèi)容，視各國發(fā)展需要而定。

一、市場準入限制

由于各輪《關稅和貿(mào)易總協(xié)定》談判削減關稅、數(shù)量限制措施，這些措施僅在某些行業(yè)發(fā)揮重要作用。各國更多地使用合作生產(chǎn)、反傾銷、國家標準等非關稅壁壘。這些政策可能吸引逃避壁壘的外國直接投資，并對國內(nèi)企業(yè)起到保護作用。不過應當注意，雖然給予新興工業(yè)以政策保護是合理的，但保護期限不宜過長。

目前，在市場準入限制措施中，較為引人注目的是原產(chǎn)地規(guī)則和反傾銷。

由于原產(chǎn)地規(guī)則確定享受優(yōu)惠貿(mào)易政策的產(chǎn)品的性質(zhì)和構成，因此對發(fā)展有較大影響。對發(fā)展中國家來說，制訂原產(chǎn)地規(guī)則，應符合發(fā)展中國家的特點。否則，如果規(guī)則要求的當?shù)卦鲋岛扛哂趪鴥?nèi)生產(chǎn)要素可以支持的水平，盡管外國直接投資有所增加，但該國不會獲得較大收益。

反傾銷的使用日益頻繁，這說明需要更多地注意將這一手段作為與投資有關的貿(mào)易措施來影響外國直接投資流動的可能。與其他有關投資的貿(mào)易措施相比，反傾銷措施具有更大的行政任意性。發(fā)達國家使用歧視性反傾銷措施，阻止投資流向具有比較經(jīng)濟優(yōu)勢的發(fā)展中國家，對于擔心損失就業(yè)機會和傳統(tǒng)生產(chǎn)優(yōu)勢部門的發(fā)達國家來說，這種留住投資的措施日益具有吸引力。在制定國際投資協(xié)定時，應注意對歧視性反傾銷措施加以限制。

二、有利于發(fā)展的市場準入優(yōu)惠

市場準入優(yōu)惠不僅能吸引更多的投資，而且能夠擴大出口、提高產(chǎn)品附加值、推動產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化等。因此，在制定國際投資協(xié)定時，應該積極利用該項措施。同時，也必須意識到，普惠制是一把雙刃劍：從短期看，發(fā)展中國家可以從中獲得好處；但從長期看，普惠制也會產(chǎn)生保護落后喪失效率的負面效應。因此，我們在積極爭取普惠制待遇的同時，也必須不斷調(diào)整出口商品結構，提高產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品附加值，才能在日趨激烈的國際競爭中獲得真正的優(yōu)勢地位。

三、促進出口措施

由于出口融資競爭產(chǎn)生相當大的市場扭曲，致使大多數(shù)經(jīng)合發(fā)組織成員國于1978年批準了《關于政府支持出口信貸指導原則的安排》。開始時這項決議會減少發(fā)展中進口國利用出口融資利息和條件的競爭所獲利益；而對“附加條件”援助計劃加以限制（但不減少總體援助水平），將有利于發(fā)展中國家。因此在制定協(xié)定時，應在援助條件等方面進行充分協(xié)商，爭取使發(fā)展中國家獲得更大的經(jīng)濟效益。

第3篇：直接投資的種類范文

【關鍵詞】邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

中小企業(yè)

跨國經(jīng)營

Theory of Marginal Industry Dilation and Its Inspires to Our Country’s Middle and Small Size Enterprises

【Abstract】The theory of marginal industry dilation is an important foreign direct investment theory to developing countries. Its connotation fits for the true situation of our country’s middle and small size enterprises. Our country’s middle and small size enterprises should be directed by this theory， go abroad bravely and develop multinational management. The expansive environment and ardent competition will develop our country’s middle and small size enterprises and prepare it to face the challenge of the economic globalization.

【Keywords】The Theory of Marginal Industry Dilation Middle and Small Size Enterprises Multinational Management

一、 邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論介紹

20世紀60年代，隨著日本經(jīng)濟的高速發(fā)展，其國際地位日益提高，與美國、西歐共同構成國際直接投資的“大三角”格局。然而，日本對外直接投資較歐美國家不同。對此，日本學者小島清(K. Kojima)教授根據(jù)日本國情，結合本國特色發(fā)展了國際直接投資理論。1978年，在其代表作《對外直接投資》一書中系統(tǒng)地闡述了他的對外直接投資理論——邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論。他指出，日本的對外直接投資與美國相比有三點明顯的不同：一是美國的海外企業(yè)大多分布在制造業(yè)部門，從事海外投資的企業(yè)多處于國內(nèi)具有比較優(yōu)勢的行業(yè)或部門；而日本對外直接投資主要分布在資源開發(fā)和勞動力密集型行業(yè)，這些行業(yè)是日本已失去或即將失去比較優(yōu)勢的行業(yè)，對外投資是按照這些行業(yè)比較成本的順序依次進行的。二是美國從事對外直接投資的多是擁有先進技術的大型企業(yè)；而日本的對外直接投資以中小企業(yè)為主，所轉讓的技術也多為適用技術，比較符合當?shù)氐纳a(chǎn)要素結構及水平。三是美國對外直接投資是貿(mào)易替代型的，由于一些行業(yè)對外直接投資的增加而減少了這些行業(yè)產(chǎn)品的出口；與此相反，日本的對外直接投資行業(yè)是在本國已經(jīng)處于比較劣勢而在東道國正在形成比較優(yōu)勢或具有潛在的比較優(yōu)勢的行業(yè)，所以對外直接投資的增加會帶來國際貿(mào)易量的擴大，這種投資是貿(mào)易創(chuàng)造型的[1]。

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的是：對外直接投資應該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。這也正是日本與美國對外直接投資方式的不同之處。其結果不僅可以使國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構更加合理、促進本國對外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于東道國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整、促進東道國勞動密集型行業(yè)的發(fā)展，對雙方都產(chǎn)生有利的。小島清根據(jù)對外直接投資的動機將其分為自然資源導向型、勞動力導向型、市場導向型和生產(chǎn)與銷售國際化型等四種類型。

小島清理論在把微觀作為既定前提的基礎上，注重從宏觀動態(tài)角度來跨國公司的對外直接投資行為。缺陷在于，其動態(tài)分析僅陷于日本及少數(shù)歐洲國家的情況。在對外直接投資決定因素上，小島清注重從國際分工的比較成本來分析對外直接投資。與其他國際直接投資理論相比，小島清的比較優(yōu)勢論有以下幾個特點：第一，從事對外直接投資的企業(yè)與東道國的技術差距越近越好，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國家找到立足點，占領當?shù)厥袌?；第二，中小企業(yè)在制造業(yè)中投資往往比大企業(yè)更占優(yōu)勢，因為他們轉移到東道國的技術更適合于當?shù)厣a(chǎn)要素結構，為東道國創(chuàng)造就業(yè)機會，受他們歡迎；第三，無論是投資國還是東道國都不需要有壟斷和寡頭壟斷市場。

二、 我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀符合邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論是根據(jù)日本在上個世紀60—70年代對外直接投資的實際而和創(chuàng)立的國際直接投資理論，是符合發(fā)展中國家一階段的對外直接投資現(xiàn)狀的。我國作為一個發(fā)展迅速的發(fā)展中國家，對外直接投資正處于起步和高速發(fā)展的階段，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論正好在一定程度上符合了我國現(xiàn)階段的國情。

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論是一種符合發(fā)展中國家對外直接投資的理論。

在國際直接投資理論中，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論被認為是發(fā)展中國家對外直接投資理論的典范，它來源于當時高速發(fā)展的日本跨國經(jīng)營實際狀況，正是在這一理論的指導下，日本的對外直接投資大規(guī)模發(fā)展，帶來了日本經(jīng)濟的騰飛，很快的日本即從發(fā)展中國家的隊伍穩(wěn)步邁進了發(fā)達國家的行列。而小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論很好地揭示了發(fā)展中國家的對外直接投資的原因和行業(yè)特點，彌補了原有的國際直接投資理論只能解釋發(fā)達國家的狀況，對我們廣大的發(fā)展中國家開展對外直接投資指明了方向和道路，有著巨大的借鑒和指導意義。

2、我國經(jīng)濟發(fā)展階段和該理論提出時的日本狀況相似。

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論提出時的日本經(jīng)濟和跨國公司相對于美國來說是處于“發(fā)展中”階段的，這與我國現(xiàn)今在世界上的經(jīng)濟地位相類似。還有我國與當時日本的對外關系相似，1981—1989年我國處于出口大國階段，1989—1997年屬于生產(chǎn)大國，1997年至今已經(jīng)處于出口大國階段，因此對外直接投資一定會在不久的將來大量出現(xiàn)。這一系列的相似點進一步說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論對我國企業(yè)跨國經(jīng)營的指導意義。

3、我國對外直接投資的現(xiàn)狀印證了該理論的指導意義。

我國的對外直接投資起步于1979年的改革開放，與發(fā)達國家的對外直接投資歷史相比滯后了一個多世紀。經(jīng)過20多年的探索和發(fā)展，已經(jīng)逐步形成了一定的規(guī)模，截至2003年7月底，中國已經(jīng)在160多個國家和地區(qū)累計設立非類企業(yè)7222家，中方投資企業(yè)超過100.9億美元?？梢钥闯觯覈膶ν庵苯油顿Y發(fā)展速度是很快的，說明了發(fā)展中國家是完全可以開展國際直接投資而獲利的[3]。在我國的對外直接投資中，開始階段主要是大型的國有公司。但隨著我國民營經(jīng)濟的崛起和發(fā)展，廣大中小企業(yè)在對外直接投資中表現(xiàn)了越來越重要的作用，成為一股活躍的力量，尤其是我國的傳統(tǒng)加和手工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)競爭激烈，幾乎是處于邊際產(chǎn)業(yè)的行列，但在國際市場卻廣受歡迎，產(chǎn)品需求量大，這一點不僅表現(xiàn)在對外直接投資中，還表現(xiàn)在我國大量的出口產(chǎn)品中。手工業(yè)及棉紡織業(yè)產(chǎn)品遍及世界各國，“made in china”在發(fā)達國家是隨處可見。我國的邊際產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品在國外受到這樣的禮遇不僅表明這些產(chǎn)業(yè)存在對外直接投資的可行性，也說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的正確性和在我國的適用性。所以我們應該高度重視邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的指導作用，我國的中小企業(yè)要利用自己的優(yōu)勢擴大對外直接，增強競爭力，迎接經(jīng)濟全球化的挑戰(zhàn)。三、 幾點啟示

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴張為我國中小跨國經(jīng)營提供了理論依據(jù)。

我國中小企業(yè)的跨國經(jīng)營剛剛起步，還處于探索和嘗試階段。中小企業(yè)由于資金有限、迎接挑戰(zhàn)的經(jīng)驗不足及缺乏強大的競爭力，所以跨國經(jīng)營對他們來說還存在一定的風險。但根據(jù)我國的狀況是：第一，國內(nèi)家電、紡織、重化工和輕工等行業(yè)已普遍出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩、產(chǎn)品積壓、技術設備閑置等，這些行業(yè)要獲得進一步的，就必須尋找新的市場。通過對外投資，變商品輸出為資本輸出，在國外投資建廠，建立銷售和售后服務網(wǎng)點，就可以帶動國產(chǎn)設備、原材料以及半成品的出口，有效地拓展國際市場。第二，“入世”在給企業(yè)帶來壓力的同時，也為中國企業(yè)走出去提供了良好的條件。因為“入世”后中國企業(yè)面臨的義務和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國內(nèi)，所獲得的權利和機遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在外國向中國的產(chǎn)品、服務和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇方面。也就是說，中國企業(yè)要想享受“入世”后的權利和機遇，就要盡可能地向海外進軍。第三，從企業(yè)國際化道路的一般進程來說，首先是發(fā)展間接出口，如通過專業(yè)的外貿(mào)進出口公司進出口商品或服務，而后是直接出口，如企業(yè)內(nèi)部設置專門機構或進出口部門來處理相應的業(yè)務，最終再發(fā)展到對外直接投資。中國改革開放以來，國際貿(mào)易取得了長足發(fā)展，2003年貿(mào)易總額已名列世界第五位。國際貿(mào)易方面獲得的巨大成就，為中國企業(yè)進一步進行對外直接投資準備了必要的物質(zhì)基礎。第四，我國的出口企業(yè)在國外不斷受到貿(mào)易壁壘的限制，綠色壁壘、技術性貿(mào)易壁壘、進口限制等關稅和非關稅的貿(mào)易壁壘種類繁多，層出不窮，極大的限制了我國出口的進一步增加。面對這樣的背景，我國發(fā)展對外投資，企業(yè)進行跨國經(jīng)營是勢在必行的了。邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論為我們的中小企業(yè)跨國經(jīng)營提供了理論依據(jù)，說明了我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的可能性和優(yōu)勢所在，我們的中小企業(yè)應該拋棄恐懼心理，勇敢的邁出跨國經(jīng)營的步伐，以自己的優(yōu)勢占領國外市場，不斷的發(fā)展壯大自己。

2、對我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)選擇的啟示

我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)選擇應該按照邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的內(nèi)涵，主要發(fā)展那些在國內(nèi)處于邊際產(chǎn)業(yè)位置的公司，以傳統(tǒng)制造業(yè)和手等加工產(chǎn)業(yè)為主。如我國有一定聲譽的特色行業(yè)，絲綢、瓷器、航運、餐飲、中國特色的食品加工、中成藥等。制造業(yè)目前仍是國際直接投資中機會最多的熱點行業(yè)，也是我國產(chǎn)業(yè)結構中行業(yè)門類最多、規(guī)模最大的部門。我國在機械加工、紡織、輕工、化工業(yè)已具有一定優(yōu)勢，產(chǎn)品和技術的國際競爭力比較強。通過對外直接投資，我國實用性中間技術和傳統(tǒng)技術可以在發(fā)展中國家的制造業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢。不僅如此，我國制造業(yè)的一些技術也具有相對優(yōu)勢，可以在發(fā)達國家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整轉移中發(fā)揮其優(yōu)勢。

3、在區(qū)位選擇上的啟示

在區(qū)位選擇上，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論認為應該選擇與該國生產(chǎn)技術相近的國家，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國家找到立足點，占領當?shù)厥袌?。按照這一理論，中國資本輸出的最佳地區(qū)應該是那些在發(fā)展程度上和中國差距較小的國家和地區(qū)。一般來說，東歐和中亞比較符合這一條件。東歐和獨聯(lián)體國家正處于經(jīng)濟改革之中，急需外國在那里開展直接投資。這些國家和地區(qū)工業(yè)基礎好，資源豐富，具有經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場。我們應該積極關注和投資開拓這一領域，通過直接投資進入這些地區(qū)相對落后的輕工業(yè)、加工業(yè)和制造業(yè)。發(fā)展中國家豐富的勞動力資源和生產(chǎn)要素，為我國的產(chǎn)品和技術（尤其成熟產(chǎn)品和技術、勞動密集型生產(chǎn)技術）和機器設備等提供發(fā)揮相對優(yōu)勢的廣闊市場[2]。通過對這些國家和地區(qū)的直接投資，可以推動我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，并轉移到發(fā)展水平相對較低的國家和地區(qū)。

我國要提高國際競爭力，對發(fā)達國家的投資必須注意。通過對發(fā)達國家直接投資，一方面可以獲取我國經(jīng)濟化急需的先進技術和管理經(jīng)驗，以及經(jīng)濟發(fā)展短缺的資金、技術、設備，信息和其它經(jīng)營資源；另一方面可以抓住發(fā)達國家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整轉移帶來的機會，是我國具有一定相對優(yōu)勢的技術、產(chǎn)品進入發(fā)達國家市場，向發(fā)達國家直接投資所獲得的區(qū)位優(yōu)勢和比較利益最大，因此應成為今后我國跨國直接投資的主導方向。

總之，我國的對外直接投資應以鞏固和擴大對發(fā)展中國家和地區(qū)的直接投資為基本取向，以加快發(fā)展對發(fā)達國家直接投資為主導方向。

【】：

[1]盧進勇、杜奇華，《國際經(jīng)濟合作》，[M]，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2000.8

第4篇：直接投資的種類范文

“十五”時期，中國啟動并實施了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵和支持有條件的各種所有制企業(yè)對外直接投資和跨國經(jīng)營，主動參與各種形式的國際經(jīng)濟技術合作。目前，中國企業(yè)對外投資、承包工程、勞務合作等對外經(jīng)濟合作業(yè)務已遍及全世界近200個國家和地區(qū)，基本形成了“亞洲為主，發(fā)展非洲，拓展歐美、拉美和南太”的多元化市場格局。中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營取得顯著成就。

截至2005年底，中國對外直接投資額存量達到572億美元，境外中資企業(yè)超過1萬家；對外承包工程累計簽訂合同額1859.1億美元，完成營業(yè)額1357.9億美元；對外勞務合作累計簽訂合同額403.6億美元，完成營業(yè)額356.1億美元，派出各類勞務人員346.6萬人次；對外設計咨詢累計簽訂合同額23.4億美元，完成營業(yè)額14億美元。

1、對外直接投資“十五”時期快速增長

自從2001年12月中國加入WTO以來，國內(nèi)企

表1 2001-2005年中國對外直接投資(非金融部分)情況一監(jiān)表注：2001年以前中國對外直接投資數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議各年度《世界投資報告》，2002-2005年中國對外直接投資數(shù)據(jù)來源于中國商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)資料來源：中國商務部《2005年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。業(yè)不失時機地開展對外投資，中國對外直接投資快速增長。中國對外直接投資凈額(非金融部分)由2002年的27億美元增加到2005年的122.6億美元，年均增長65.6％；每年新設境外企業(yè)數(shù)由2001年的312家增加到2005年的1067家，年平均增長36．0％(見表1)。

2005年中國對外直接投資額達到122.6億美元，同比增長123％。其中：新增股本投資38億美元，占31％；當期利潤再投資32億美元，占26％；其他投資52.6億美元，占43％。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，2005年中國對外直接投資流量呈現(xiàn)以下幾個特點：一是當年對外直接投資額首次超過100億美元。二是通過境外企業(yè)收購、兼并方式實現(xiàn)的直接投資65億美元，占當年流量的53％。三是境內(nèi)投資主體對境外企業(yè)貸款形成的其他投資在直接投資中占43％。四是以投資控股為主的商務服務業(yè)投資占當年投資流量的四成。2005年中國對外直接投資流向商務服務業(yè)49.4億美元，占當年流量的40.3％；制造業(yè)22.8億美元，占18.6％，主要是通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、通用設備制造業(yè)、紡織業(yè)、木材加工業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延業(yè)等；批發(fā)和零售業(yè)22.6億美元，占18.4％，主要是從事進出口貿(mào)易類企業(yè)的投資；采礦業(yè)16.8億美元，占13.7％，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)的投資；交通運輸、倉儲業(yè)5.8億美元，占4.7％，主要是水上運輸業(yè)的投資；其他行業(yè)5.2億美元，占4.3％。五是在開曼群島、香港、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地投資占當年流量的81％。六是對拉丁美洲地區(qū)的投資超過亞洲地區(qū)躍居第一。2005年，中國對拉丁美洲地區(qū)的投資為64.7億美元，占流量總額的52.6％。首次超過亞洲地區(qū)位居榜首，主要流向開曼群島、英屬維爾京群島、巴哈馬。亞洲43.7億美元，占35.6％。其中，香港地區(qū)34.2億美元，仍為投資熱點；以下依次為：韓國、馬來西亞、也門、蒙古、阿拉伯聯(lián)合酋長國、越南、老撾等國家。歐洲5.1億美元，占4.2％。主要流向俄羅斯、德國、哈薩克斯坦、英國、吉爾吉斯坦等國家。非洲4億美元，占3.3％。主要流向蘇丹、尼日利亞、南非、幾內(nèi)亞、加蓬、埃及等國家。北美洲3.2億美元，占2.6％。主要流向美國、百慕大群島、加拿大。大洋洲2億美元，占1.7％。主要流向澳大利亞。七是中央管理的企業(yè)及沿海地區(qū)投資拉動作用顯著，地方的對外投資流量較上年增長1倍多。2005年，地方對外投資額20.6億美元，較上年增長111.5％。其中，上海、浙江、廣東、黑龍江、山東五省市投資最為活躍，當年對外直接投資額均超過1億美元，分別較上年增長224％、119％、49％、195％、195％，以下依次是北京、江蘇、河南、河北等省市。

2005年末中國對外直接投資存量呈現(xiàn)以下幾個特點：一是存量規(guī)模繼續(xù)放大，投資分布的國家(地區(qū))更為廣泛。2005年末中國對外直接投資存量572億美元，較上年末增加124億美元，共分布在全球163個國家和地區(qū)，比上年末增加14個國家和地區(qū)。二是從存量的構成情況看，利潤再投資所占比重最大。在2005年末中國對外直接投資存量構成中，股本投資197.3億美元，占34.5％；利潤再投資270.4億美元，占47.3％；其他投資104.3億美元，占18.2％。三是行業(yè)分布情況看，商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占到投資存量的一半。2005年末中國對外直接投資存量主要分布在以下行業(yè)：(1)商務服務業(yè)(主要為控資控股)165.5億美元，占28.9％；(2)批發(fā)和零售業(yè)114.2億美元，占20％，即進出口貿(mào)易類的投資；(3)采礦業(yè)86.5億美元，占15.1％，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè)的投資；(4)交通運輸、倉儲業(yè)70.8億美元，占12.4％，主要是水上運輸業(yè)的投資；(5)制造業(yè)57.7億美元，占10.1％，主要分布在通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)、紡織業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)等；(6)房地產(chǎn)業(yè)15億美元，占2.6％；(7)計算機服務和軟件業(yè)13.2億美元，占2.3％，主要是電信和其他信息傳輸服務業(yè)的投資；(8)居民服務和其他服務業(yè)13.2億美元，占2.3％，主要是為其他服務業(yè)的投資；(9)建筑12億美元，占2.1％；(10)水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)9.1億美元，占1.6％；(11)科學研究、技術服務和地質(zhì)勘察業(yè)6億美元，占1％，主要是專業(yè)技術服務業(yè)的投資；(12)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)5.1億美元，占0.9％；(13)其他行業(yè)3.7億美元，占0.7％。四是中國在亞洲、拉丁美洲地區(qū)的投資存量占到九成。亞洲地區(qū)406.3億美元，占71％，主要分布在香港、韓國、澳門、新加坡、越南、泰國等國家和地區(qū)；拉丁美洲地區(qū)114.8億美元，占20％，主要分布在開曼群島、英屬維爾京群島；歐洲15.98億美元，占2.8％，主要分布在俄羅斯、哈薩克斯坦、德國、西班牙、英國等國家；非洲15.9億美元，占2.8％，主要分布在蘇丹、阿爾及利亞、贊比亞、南非等國家；北美洲12.6億美元，占

2.2％，主要分布在美國、百慕大群島、加拿大；大洋州6.5億美元，占1.1％，主要分布在澳大利亞、新西蘭。五是中央企業(yè)對外直接投資存量占81.8％，地方的投資規(guī)模及所占比重均有所增加。從存量規(guī)模上看，2005年末地方的投資存量為93.8億美元，較上年增加28.8億美元；廣東省雄居榜首，以后依次是上海市、北京市、山東省、浙江省、江蘇省、黑龍江省、河北省、福建省、河南省。從所占比重看，2005年末地方的投資存量占16.4％，較上年末提高2個百分點。

根據(jù)6426家中國對外直接投資企業(yè)的統(tǒng)計資料匯總顯示：從境外企業(yè)的國別(地區(qū))分布來看，香港、美國、俄羅斯、日本、越南、德國、澳大利亞的聚集程度最高，集中了中國境外企業(yè)的45.6％；其中在香港的境外企業(yè)占16.5％，美國占10.3％、俄羅斯占5.8％、日本占3.8％、越南占3.5％、德國占3.1％、澳大利亞占2.6％。

從境外企業(yè)的行業(yè)分布情況看，制造業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的34.7％，批發(fā)和零售業(yè)占17.5％，租賃和商務服務業(yè)占17.5％，建筑業(yè)占7.6％。

從境外企業(yè)的所屬省市情況看，浙江、廣東、山東、江蘇、福建、上海、黑龍江六省一市的境外企業(yè)數(shù)量占總數(shù)的50％，其中浙江省擁有境外企業(yè)1238家，占境外企業(yè)總數(shù)的19％。

從境外企業(yè)的設立方式情況看，子公司及分支機構占境外企業(yè)總數(shù)的96％，聯(lián)營公司僅占4％。

2、對外承包工程、勞務合作和設計咨詢顯著發(fā)展

――對外承包工程“十五”時期翻一番

對外承包工程一直是中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的最重要領域。2005年，中國對外承包工程完成營業(yè)額達到217.6億美元，比上年增長24.6％；新簽合同額296億美元，比上年增長24.2％。

2001-2005年五年間，中國對外承包工程完成營業(yè)額累計超過730億美元，年均增長25％，比“九五”時期增長1倍；新簽合同額累計992億美元，年均增長22.7％(見表2)。到“十五”末對外承包工程企業(yè)數(shù)達1800多家。

表2 2001-2005年中國境外工程承包情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務部網(wǎng)站歷年商務統(tǒng)計資料整理。

――對外勞務合作“十五”時期增長近五成

中國對外勞務合作在“十五”前二年有所起伏，從2003年開始，呈現(xiàn)快速增長勢頭。2005年中國對外勞務合作完成營業(yè)額48億美元，同比增長27.5％；新簽合同額42.5億美元，同比增長21.3％；派出各類勞務人員27.4萬人，比上年同期增加2.6萬人；12月末在外各類勞務人員56.5萬人，較上年同期增加3萬人。

2001-2005年五年問，中國對外勞務合作完成營業(yè)額累計達到181億美元，年均增長10.9％，比“九五”時期增長49％；新簽合同額累計達到169億美元，年均增長6.3％。2005年末在外各類勞務人員達56.5萬人，比“九五”期末增加12.5萬人(見表3)。到“十五”末對外勞務合作企業(yè)數(shù)達600多家。

――對外設計咨詢有所增長

2005年，中國對外設計咨詢完成營業(yè)額2.27億美元，同比增長54％；新簽合同額3.57億美元，同比增長1.7％。2001-2005年五年間，中國對外設計咨詢合作完成營業(yè)額累計達到6.1億美元，年均增長37.8％；新簽合同額累計達到10.6億美元，年均增長41.9％。

從數(shù)字分析看，中國對外設計咨詢近兩年完成營業(yè)額有所增長，但總體規(guī)模非常小，是企業(yè)“走出去”的薄弱環(huán)節(jié)，也是今后需要拓展的領域。

表3 2001-2005年中國對外勞務合作情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務部網(wǎng)站歷年商務統(tǒng)計資料整理。

表4 2001-2005年中國對外設計咨詢情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務部網(wǎng)站歷年商務統(tǒng)計資料整理。

二、跨國投資和經(jīng)營的問題

1、跨國投資和經(jīng)營的模式比較單一

雖然中國企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的形式日趨多樣，但目前仍然是以對外承包工程的模式為主(見表5)。在2005年當年中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的營業(yè)額(投資額)當中，對外承包工程收入比重最大，占55.7％；對外直接投資(非金融部分)部分占31.4％；而對外勞務合作、對外設計咨詢分別僅占12.3％和0.6％。同樣，截至2005年末中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的累計營業(yè)額(投資額)當中，對外承包工程收入比重依然最大，占59.0％；對外直接投資(非金

表5 中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的總體情況一覽表

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國商務部網(wǎng)站2005年商務統(tǒng)計資料整理。融部分)部分占24.9％；而對外勞務合作、對外設計咨詢分別僅占15.5％和0.6％。

2、跨國投資和經(jīng)營的規(guī)模仍然偏小

雖然中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的發(fā)展速度較快，但規(guī)模仍然偏小，中國企業(yè)“走出去”還處于起步階段。在過去的5年里，作為跨國投資和經(jīng)營主要的形式之一，中國新設境外企業(yè)數(shù)量和對外直接投資額的年均增長率分別達到36.0％和65.6％，但與全球對外直接投資總體情況相比，中國對外直接投資額所占的比重很小。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)《2005年世界投資報告》顯示，2004年全球對外直接投資(流出)流量7302.6億美元，存量97322億美元，以此為基礎測算，2005年中國對外直接投資分別相當于全球對外直接投資(流出)流量、存量的1.68％和0.59％。從對外直接投資流量看(見圖1和圖2)，2005年中國在發(fā)展中國家中位居第一，超過了新加坡(106.7億美元)、俄羅斯(96億美元)和巴西(94.7億美元)，但只相當于發(fā)達國家中美國(2293億美元)的百分之五，不足英國(654億美元)的20％。從對外直接投資存量看(見圖3和圖4)，2005年末中國在發(fā)展中國家中排位第三，相當于第一名新加坡

(1009億美元)的一半，只有發(fā)達國家中美國(20182億美元)的百分之三，英國(13781億美元)的百分之四和德國(8336億美元)的百分之七。從平均投資規(guī)模看，中國境外投資多以中小型企業(yè)為主，除少數(shù)資源開發(fā)型項目和跨國并購項目，相當一部分項目的實際投資額只有幾十萬美元。根據(jù)2003年底的數(shù)據(jù)計算，目前中國境外投資企業(yè)累計平均項目投資額為153萬美元。

圖1 2005年中國與主要發(fā)達國家對外直接投資

(流量)比較 單位：億美元

資料來源：2005年中國對外直接投資數(shù)據(jù)來源于商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其他國家對外直接投資數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議2005年世界投資報告。圖2-4同。

圖2 2005年中國與主要發(fā)展中國家對外

(流量)比較 單位：億美元

圖3 2005年末中國與主要發(fā)達國家對外

直接投資(存量)比較單位：億美元

圖4 2005年末中國與主要發(fā)展中國家對外

直接投資(存量)比較單位：億美元

3、跨國投資和經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)結構仍停留在較低層次

雖然跨國投資和經(jīng)營的行業(yè)不斷拓展，但低層次的格局仍未改變。中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營所涉及的行業(yè)領域極為廣泛，幾乎囊括了三次產(chǎn)業(yè)的各個領域，并且企業(yè)在境外投資中越來越多地呈現(xiàn)出不同行業(yè)交叉投資的多樣化發(fā)展趨勢。但從總體上看，中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構不盡合理，表現(xiàn)在：對外直接投資過分偏重初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，主要以資源開發(fā)和初級加工制造業(yè)為主，缺乏技術密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務業(yè)的投資；從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務性企業(yè)偏少。例如，在2004年55億美元的對外直接投資中，采礦業(yè)投資為18億美元，高達32.73％。雖然技術密集型項目的投資近年有所增加，但比例還很低，跨國投資的低技術格局仍未改變。

4、跨國投資和經(jīng)營業(yè)績難如人意

近年來，“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營成為中國相當一部分企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。2003年以來，中國政府陸續(xù)出臺了一些政策，放松了對資本項目的外匯管制，中國企業(yè)開始涉足海外資本市場。據(jù)統(tǒng)計，2005年中國企業(yè)海外并購的交易額高達65億美元，超過當年對外直接投資流量的50％。然而一些研究表明，60％-70％的并購案例是失敗的，其中，收購企業(yè)中約有3/4股價下降了20％以上，僅有36％的企業(yè)能維持收入增長。最明顯的例子便是曾列為2004年度中國最大海外投資案例之一的TCL和阿爾卡特案，該投資使TCL損失巨大。

更有研究指出，中國海外投資企業(yè)僅有三成盈利，三成虧損，四成維持。最明顯的例子便是中航油事件，由于監(jiān)管不到位，2004年中國航油(新加坡)股份有限公司投機期貨虧損5.5億美元，造成了海外企業(yè)國有資產(chǎn)的大量流失。

三、跨國投資和經(jīng)營的策略

1、加快推動企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的相關制度創(chuàng)新

一方面，產(chǎn)權制度的缺陷嚴重影響了中國企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的目的、途徑和效率。對于國有企業(yè)，產(chǎn)權界定不清晰，普遍存在著所有者缺位現(xiàn)象。這就使國有企業(yè)的經(jīng)營者雖然享有了國有資產(chǎn)的控制權，但并沒有享有與其控制權相應的收益權，以致國有企業(yè)的經(jīng)營者缺乏足夠的激勵去正確行使權利和履行相應的責任。國有企業(yè)經(jīng)營者為獲取控制權收益而進行一系列短期行為，致使企業(yè)跨國投資和經(jīng)營目的不是以市場為導向，而是受內(nèi)部管理層或者人自身利益最大化的影響，從而使企業(yè)跨國投資和經(jīng)營出現(xiàn)明顯的決策失誤現(xiàn)象。另外，產(chǎn)權安排也決定著管理制度。由于國有企業(yè)產(chǎn)權制度對經(jīng)營者缺乏有效的激勵、監(jiān)督和約束機制，無法使經(jīng)營者合理地行使其權利，從而造成國有企業(yè)母公司本身管理制度上的缺陷。而境外子公司(機構)的治理機制實際上又是國內(nèi)母公司治理機制的延伸，這就造成了一些中國境外公司(機構)內(nèi)部管理混亂、內(nèi)部人控制等嚴重問題，進而直接導致了這些國有企業(yè)海外投資經(jīng)營失利。最典型的例子便是中航油事件和中國銀行紐約分行事件。

對于民營企業(yè)，產(chǎn)權安排不合理使相當一批中國民營企業(yè)“走不出”、“長不大”。從產(chǎn)權安排最基本的層面上看，民營企業(yè)的產(chǎn)權關系是明晰的。但要想使企業(yè)有效運作，還必須解決產(chǎn)權結構與層次問題，即企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權安排問題。由于產(chǎn)權安排不合理，中國民營企業(yè)始終難以擺脫個人和家族對企業(yè)的控制。這就從根本上限制了企業(yè)多渠道吸收人才，不利于技術專業(yè)化與管理專業(yè)化的形成，弱化了家族以外成員對企業(yè)的凝聚力。正是由于這種產(chǎn)權結構安排的不合理，中國現(xiàn)階段民營企業(yè)規(guī)模普遍較小，專業(yè)人才匾乏，開拓國際市場能力不強。盡管眾多民營企業(yè)產(chǎn)權相對清晰、機制靈活、市場取向顯著，但苦于這種自身缺陷，面對誘人的市場機會、有力的政策導向，只能對“走出去”決策持觀望或采取小規(guī)模試探性動作。

另一方面，政府宏觀制度安排不合理，在一定程度上阻礙了中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施，導致現(xiàn)階段中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的模式比較單一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展停留在低層次的格局。

改革開放以前，中國政府宏觀經(jīng)濟制度安排一直是為公有制經(jīng)濟保駕護航。經(jīng)過20多年的發(fā)展，非公有制經(jīng)濟已經(jīng)成為中國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，可相應的宏觀經(jīng)濟制度的改革明顯滯后于經(jīng)濟發(fā)展。例如，中國目前尚無《對外投資法》，不利于企業(yè)依法開展跨國投資經(jīng)營和政府依法行使管理權；已有的一些法規(guī)和政策也往往由于不完備、不配套而難以落實；中國尚缺乏境外投資保險制度，對投資者在境外可能遇到的風險不能提供充分的保護；中國駐外使館所獲得的商業(yè)信息一般都反映到中央有關主管部委，按行政隸屬關系再向有關部門和地方政府傳遞，基本上是一條單向、封閉的線路。因而，在這種缺乏足夠合理的宏觀制度安排情景下，中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營大多選擇了具有勞動力密集型優(yōu)勢的、風險相對較小的模式――對外承包工程和中國經(jīng)濟發(fā)展急需且技術層次相對較低的資源

型行業(yè)。

因此，進一步推動中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施，有效解決前進中的問題，關鍵在于制度創(chuàng)新。

就企業(yè)而言，應力圖建立起能有效降低交易費用、激勵企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的新的制度安排。

就政府而言，作為市場的組織者和監(jiān)管者，應力圖完善各種宏觀制度安排，避免政府角色的越位、缺位與錯位，加快建立適應經(jīng)濟全球化的管理體制和制度，建立政府與企業(yè)新的協(xié)調(diào)配合關系。具體講，一是要調(diào)整完善相關政策，包括外匯政策、審批政策等；二是盡快通過《對外投資法》、《境外投資保險法》等法律法規(guī)，為企業(yè)跨國投資和經(jīng)營創(chuàng)造一個公平、寬松的環(huán)境；三是通過政府有效的制度安排，以提高應對境外突發(fā)事件的疏導、預防、預警能力；四是要重點扶持幫助企業(yè)“走出去”的中介機構，如咨詢公司、會計師和律師事務所等，以形成一套集約式的中介服務；五是大力推動政府間區(qū)域經(jīng)濟合作和投資保護協(xié)定的簽訂，為中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營構筑良好平臺，保護中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的合法利益。

2、積極調(diào)整和優(yōu)化對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構

一是根據(jù)對外直接投資產(chǎn)業(yè)動態(tài)發(fā)展原則選擇中國對外直接投資重點行業(yè)。

對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的國際經(jīng)驗表明，不管是美、日等發(fā)達國家還是亞洲新興工業(yè)化國家與地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)選擇大都經(jīng)歷了從資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)――制造業(yè)一一第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布狀況表明，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)一直是中國對外直接投資的重點。中國是一個人均資源相對貧乏的國家，發(fā)展資源開發(fā)型的對外直接投資有助于緩解資源缺乏這一經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，發(fā)揮對國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)的前向輻射效應。但是，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。國際經(jīng)驗表明，雖然資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)是對外直接投資初期的重點投資行業(yè)，但隨著一國(地區(qū))對外直接投資的發(fā)展，其所占比重呈明顯的下降趨勢。中國現(xiàn)階段面臨著經(jīng)濟結構和產(chǎn)業(yè)結構轉型的任務，而制造業(yè)的對外直接投資能更有效地實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的目標。因此，中國當前對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應從以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)為主轉向以制造業(yè)為主，加大制造業(yè)對外投資的力度。

二是注重發(fā)揮中國作為發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢。

發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢主要體現(xiàn)在成熟的標準化技術和適應較小市場需求或適應當?shù)赝度胍氐募夹g。由于本國(地區(qū))市場容量較小，資金技術實力較發(fā)達國家不足，他們往往要對從發(fā)達國家引進的技術進行改造使之符合自身需要：在進行對外直接投資時，海外子公司充分利用這些已經(jīng)發(fā)展成熟的小規(guī)模勞動密集型技術進行生產(chǎn)。由于這些技術更符合那些國內(nèi)市場有限、勞動力眾多的發(fā)展中東道國的實際，因而在這些國家表現(xiàn)出強大的生命力。

對優(yōu)勢型對外直接投資而言，應選擇能夠發(fā)揮產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢的行業(yè)。迄今為止，中國已建立了較為完整的工業(yè)體系，工業(yè)制成品在中國出口中占據(jù)絕對主導地位。雖然中國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達國家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，中國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術、小規(guī)模生產(chǎn)技術以及勞動密集型的生產(chǎn)技術，這些技術和相應的產(chǎn)品已趨于標準化，并且與其他發(fā)展中國家的技術梯度較小，易于為他們所接受。因此目前我們的對外直接投資重點應放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規(guī)模生產(chǎn)技術的制造業(yè)上。

三是對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向應與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構高度化的發(fā)展趨勢相一致。

當前，無論是美國、日本還是亞洲新興工業(yè)化國家與地區(qū)，他們對外直接投資的產(chǎn)業(yè)重點大都落在了第三產(chǎn)業(yè)上。而中國目前的對外直接投資還處于起步階段，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的層次還比較低，因此不可能盲目地要求第三產(chǎn)業(yè)和高技術產(chǎn)業(yè)成為對外直接投資的重點。但是，這些產(chǎn)業(yè)代表了中國未來對外直接投資產(chǎn)業(yè)重點的發(fā)展方向，在推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構升級方面大有可為。特別是高新技術行業(yè)，其海外投資能夠及時追蹤，獲取國外最新技術成果，分享國際技術資源，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，對學習型對外直接投資而言，投資的重心應落在技術密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術含量大、產(chǎn)品附加值高的行業(yè)，這符合對外直接投資的輻射效應和產(chǎn)業(yè)結構高度同質(zhì)化要求。

綜上所述，由于中國目前還處于對外直接投資的起步階段，而且面臨著借助對外投資來促進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的任務，因此優(yōu)勢型對外直接投資是現(xiàn)階段發(fā)展的重點。而以高技術產(chǎn)業(yè)為主的學習型對外直接投資因為具有一定的前瞻性，將決定中國未來在國際投資領域的競爭力。所以在發(fā)展優(yōu)勢型對外直接投資的同時，應逐漸加重學習型對外直接投資的比重，以保證中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來競爭力。

3、著力提高中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的核心競爭力

從企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的動機分析，國際跨國投資和經(jīng)營大致可分為這樣幾種類型：一是自然資源導向型，即為尋求某種自然資源而進行的跨國投資和經(jīng)營；二是市場導向型，包括突破貿(mào)易壁壘型投資和占領市場型投資；三是生產(chǎn)要素導向型，主要是指尋求低成本勞動力的跨國投資和經(jīng)營。從中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的實踐來看，影響企業(yè)開展跨國投資和經(jīng)營的因素主要有以下幾個方面：一是企業(yè)尋求更低的生產(chǎn)要素成本；二是專有技術和管理經(jīng)驗的吸引；三是優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)結構吸引；四是企業(yè)擴張的需要。企業(yè)只有選好跨國投資和經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)和跨國投資和經(jīng)營的東道國或地區(qū)，確定并不斷提高自己的競爭優(yōu)勢，才能實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)步可持續(xù)的發(fā)展。成熟的運營方式和產(chǎn)業(yè)鏈對從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來說，可以提高運營效率、降低成本。

為了切實提高跨國投資和經(jīng)營的核心競爭力，企業(yè)應該把增強跨國投資和經(jīng)營競爭優(yōu)勢的重點放在提高勞動者素質(zhì)和自主創(chuàng)新上來。

一是競爭優(yōu)勢高低層次的選擇。競爭優(yōu)勢可以分為兩大類，一類為低層次的競爭優(yōu)勢，一類為高層次的競爭優(yōu)勢。低層次的競爭優(yōu)勢，包括低廉的生產(chǎn)資料成本、運輸成本等易被模仿的比較優(yōu)勢。高層次的競爭優(yōu)勢，是指高級專業(yè)人才、內(nèi)部技術能力等。高層次的競爭優(yōu)勢能夠借助長期累積并從持續(xù)對設備、專業(yè)技術、高風險研究、營銷等方面的投資和經(jīng)營發(fā)展而來，在適時的機會中形成跨國公司扎實的競爭優(yōu)勢。中國企業(yè)“走出去”進行跨國投資和經(jīng)營，應該盡可能選擇高層次的競爭優(yōu)勢，不斷加強自身的研發(fā)能力，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量以及有關服務質(zhì)量。

中國企業(yè)應當堅定地樹立這樣的信念：一個企業(yè)乃至一個國家只有擁有強大的自主創(chuàng)新能力，才能有效地應對激烈的國際競爭。特別是在關系國民經(jīng)濟命脈和國家安全的關鍵領域，真正的核心技術、關鍵技術是買不來的，必須依靠自主創(chuàng)新。因此，要充分發(fā)揮企業(yè)在技術創(chuàng)新中的主體作用，建立以企業(yè)為主體、市場為導向、產(chǎn)學研相結合的技術創(chuàng)新體系。對于開展跨國投資和經(jīng)營的企業(yè)來說，更應如此。企業(yè)要加大研發(fā)費用投入，改善關鍵設備和技術程序，與高等院校、研究機構聯(lián)合建立實驗室，加快科技轉化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的步伐，開展專業(yè)技術培訓，引入高質(zhì)量的人才。

第5篇：直接投資的種類范文

關鍵詞：外商直接投資，區(qū)域不平衡，區(qū)位因素

Abstract: FDI has been developing in a high speed in China since China’s opening to the world. So far， in FDI inward stock， China is the number one in developing countries， and only next to the USA in the world. But because of China’s uneven opening policy and other environmental factors， FDI in China appears obviously regional differences. This article will explain the reason why FDI in China is regional lopsided in qualitative and quantitative analysis. For the central and western region， in order to increase its ratio of FDI inflow， the most important thing is to improve the investment environment. Some policy suggestions will be given for central and west region on how to attract FDI in the last part of this article.

Keywords: FDI， Region Imbalance， Location factors

一、外商直接投資的區(qū)位選擇

外商直接投資的區(qū)位決策是一個復雜的多階段的過程。在大多數(shù)情況下，外商首先選擇要投資的國家，然后再具體確定國內(nèi)建廠地區(qū)和廠址。因此，外商直接投資區(qū)位研究實際上包括兩個方面的：一是外商直接投資的國別選擇；二是外商直接投資的國內(nèi)區(qū)位選擇。本文的主要目的是為了說明后者，即外商在華直接投資時的區(qū)位選擇。

（一）外商直接投資的區(qū)位理論

二戰(zhàn)以后，隨著世界全球化進程的不斷加快，外商直接投資開始在國際舞臺上發(fā)揮著不可估量的作用，因此，外商直接投資日益成為國際學術界研究的熱門話題。近年來，學術界已有大量的理論和實證研究深入地探討了外商直接投資的區(qū)位問題，但迄今為止，還并未形成統(tǒng)一的外商直接投資區(qū)位理論。近期，在國際直接投資區(qū)位理論中占主流的仍是鄧寧(Dunning)于20世紀70年代提出的國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧在吸收前人研究的基礎上，將國際貿(mào)易理論，產(chǎn)業(yè)組織理論以及區(qū)位理論融合在一起，提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。國際生產(chǎn)折衷理論認為，要進行國際投資必須具備三個基本要素，即所有權優(yōu)勢 、 內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢具體表現(xiàn)為：東道國市場的地理分布狀況、生產(chǎn)要素的成本及質(zhì)量、運輸成本、基礎設施、政府干預范圍與程度、各國的制度、國內(nèi)外市場的差異程度，以及由于、文化、風俗偏好、商業(yè)慣例而形成的心理距離等。企業(yè)從事國際生產(chǎn)必然要受這些因素的影響。它決定著企業(yè)從事國際化生產(chǎn)的區(qū)位選擇。

（二）影響外商直接投資的主要區(qū)位因素

1.東道國生產(chǎn)因素

要素成本永遠是投資者首要考慮的因素，只有獲得相對低廉的生產(chǎn)要素，才能使企業(yè)在沒有技術改進或突破的情況下擴大利潤回報。無論是采取公司調(diào)查還是經(jīng)濟計量的，外商投資區(qū)位研究都十分強調(diào)成本因素的重要性。我國的廣東、江蘇、山東、遼寧、上海、福建、浙江等省區(qū)經(jīng)濟結構相對高級、資本效率較高，投資的回報率高，對FDI的吸引力大。而西部地區(qū)的省區(qū)技術水平低，勞動效率不高，導致投資回報相對較低，因而投資的風險大。

2.東道國市場因素

市場因素包括市場的潛力及其大小。近年來興起的外商投資區(qū)位研究十分強調(diào)市場接近性、市場規(guī)模及其增長潛力對外商投資區(qū)位的影響。接近市場意味著可以降低運輸成本及相關的市場搜尋成本，招聘到合適的熟練工人和運營管理人員，聽取和反饋消費者的意見。較大的市場規(guī)模和快速增長的市場潛力，對外商直接投資也具有較大吸引力。在中國，接近市場的程度也部分解釋了外商在華直接投資的城際差異。

3.東道國環(huán)境因素

東道國環(huán)境因素包括軟環(huán)境和硬環(huán)境，硬環(huán)境因素主要是集聚經(jīng)濟的程度，軟環(huán)境因素主要是指政策法規(guī)。各項實證研究表明，集聚經(jīng)濟對外商直接投資的區(qū)位選擇具有重要的影響。另一方面，為減少投資風險和不確定性，外商投資往往比較看重政府的優(yōu)惠政策。在我國，自改革開放至90年代中期，外資優(yōu)惠政策一直向東部傾斜，而且在東部地區(qū)率先建立了經(jīng)濟特區(qū)、開放城市等，所以外商在華直接投資絕大部分都集中在東部沿海地區(qū)。

4.其他因素

除上述因素之外，地理區(qū)位條件、文化差異性等諸多因素，對外商直接投資的區(qū)位選擇也有著重要的影響。特別是對于像中國這樣一個處于轉型時期的發(fā)展中大國來說，在對外開放和向市場經(jīng)濟轉軌的初級階段，面對外部不確定性和高額的信息成本，為減少投資風險和不確定性，外商比較看重地理區(qū)位和文化聯(lián)系密切的地區(qū)。

二、外商對華直接投資現(xiàn)狀與區(qū)域分布

結合我國的實際來看，自1978年以來，隨著改革開放的不斷推進，特別是90年代以來，中國實際利用外資獲得了很大的發(fā)展。在1979年前，我國幾乎沒有外商直接投資。 ，外商直接投資已經(jīng)成為推動中國經(jīng)濟高速增長的重要力量之一。外商直接投資的大規(guī)模進入，有力地促進了中國的改革開放，加快了市場化和國際化的進程，并在很大程度上推動了中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。

（一）外商對華直接投資的發(fā)展過程

根據(jù)外商直接投資在中國的發(fā)展，我們可以將整個過程劃分為三個階段：1979-1991年、1992-2000年、2001年至今。

1979 -1991年為起步階段，這時候的投資區(qū)域大都集中于廣東、福建兩省及沿海城市。1992-2000年進入成長階段，投資區(qū)域分布開始由沿海向廣大的中西部地區(qū)輻射。從2001年開始外商在華直接投資進入了穩(wěn)固回升階段。2001年起，由于入世的影響，外商投資明顯增加。2002年，中國吸引外商直接投資首次超過美國而躍居世界首位。同時，我們看到，中國入世對于外商對華直接投資帶來了深遠的影響，尤其是跨國公司。目前，中國已經(jīng)是許多跨國公司的制造中心，而且也正在成為一些跨國公司的研發(fā)中心。入世后，由于金融、批發(fā)、零售等服務業(yè)開放，中國也有可能成為跨國公司的管理營業(yè)中心。

（二）外商在華直接投資的區(qū)域特征

中國的外商投資高度集中在東部沿海地區(qū)，特別是集中在以京津唐地區(qū)為中心的環(huán)渤海經(jīng)濟圈，以上海為中心的長江三角洲和以東莞為中心的珠江三角洲地區(qū)。特別是自1992年以來，這種集中化趨勢在進一步加強。目前，外資87.84%分布在東部地區(qū)，9.09%分布在中部地區(qū)，西部地區(qū)只有3.08%。

（三）加入WTO后外商直接投資在中國分布的新趨勢

1.外資仍然在向東部沿海地區(qū)集中

加入WTO后，盡管外商在華投資出現(xiàn)了由東部沿海向中部某些地區(qū)轉移的趨勢，但主要是由南部沿海地區(qū)轉移擴散到長江流域地區(qū)和北部沿海地區(qū)，外商在華直接投資仍高度集中在東部沿海地區(qū)。西部地區(qū)吸收的外商直接投資不但總量規(guī)模小，而且增長速度比較緩慢，盡管近年來國家采取多方面措施鼓勵外商投向西部地區(qū)。

2.在沿海地區(qū)內(nèi)部，長江三角洲的地位日益重要

在沿海地區(qū)，加入WTO后，外商在華直接投資出現(xiàn)新一輪的“北上”或“北擴”趨勢，即由以珠江三角洲為核心的南部沿海地區(qū)逐步向以長江三角洲、環(huán)渤海灣地區(qū)為核心的中部和北部沿海地區(qū)轉移擴散，由此帶來了沿海地區(qū)外商投資的較快增長。在環(huán)渤海灣地區(qū)，除北京和天津外，其他省市實際利用外商直接投資也呈現(xiàn)較快的增長勢頭。這表明外商在華投資區(qū)位的選擇正在逐步發(fā)生轉移，長江三角洲地區(qū)正日益成為外商投資的“熱點”地區(qū)。三、外商對華直接投資區(qū)位選擇的因素

外商直接投資在我國地域上的差異，是各種與非經(jīng)濟因素共同作用的結果。鄧寧曾把影響外商直接投資的區(qū)位因素分為四類：市場因素、貿(mào)易壁壘、成本因素以及投資氣候，本文根據(jù)第一部分有關外商直接投資的區(qū)位，把影響外商在華直接投資的地區(qū)選擇因素分為成本因素、政策法規(guī)因素、市場因素和集聚經(jīng)濟因素。

（一）成本因素

1.勞動力成本

勞動力工資成本是影響外商直接投資區(qū)位決策的成本因素中最為主要的成本。作為人口大國，具有豐富而廉價的勞動力資源，這種成本競爭優(yōu)勢對跨國公司具有強大的吸引力。勞動力導向戰(zhàn)略是跨國公司對華直接投資重要的區(qū)位選擇戰(zhàn)略。除了成本因素，勞動力素質(zhì)也直接影響到勞動生產(chǎn)率的高低。特別是在一個東道國內(nèi)部，低勞動力成本經(jīng)常意味著低的勞動生產(chǎn)率，只有那些低成本并且具有較高勞動生產(chǎn)率的區(qū)位，才能比低成本、低勞動生產(chǎn)率的區(qū)位更具有吸引力。

2.交易成本

由于外商對東道國的政策法規(guī)及市場等因素不熟悉，外商直接投資會誘發(fā)許多交易成本，而這種交易成本在東道國內(nèi)部空間差異明顯。一般來說，經(jīng)濟核心區(qū)、外資集中區(qū)、邊界地區(qū)以及開放地區(qū)的交易成本相對較低。我國作為發(fā)展中國家，由于市場開放有限，經(jīng)濟發(fā)展水平空間不平衡，信息傳輸渠道少，因此，交易成本是重要的外商投資區(qū)位決定因素。在我國，市場化程度越高的地區(qū)越能吸引外商直接投資。

3.信息成本

相對于當?shù)赝顿Y者，外國投資者由于缺乏對當?shù)亟?jīng)濟和商業(yè)環(huán)境的知識，從而涉及較高的信息成本。因此，外商的區(qū)位選擇應該是信息成本的理性反映。在中國，信息成本較低的幾類地區(qū)主要是：地區(qū)經(jīng)濟中心、沿海地區(qū)、已經(jīng)建立大量“三資”的區(qū)位以及外商可以享受優(yōu)惠政策的區(qū)位。

（二）政策法規(guī)因素

政策環(huán)境的變化對于跨國公司的區(qū)位決策具有重大影響。在中國，外商直接投資的政策允許程度和開放時序是不同的，中央政府的漸進性開放政策深刻地影響外商直接投資及與其相關的外向型經(jīng)濟的地區(qū)差異格局，領先得到這種政策的地區(qū)一旦獲得制度上的優(yōu)勢，對其潛在區(qū)位優(yōu)勢的發(fā)揮具有極其重大的意義。我國政府在制定“七五”計劃時，已經(jīng)明確了對東、中、西三大經(jīng)濟包帶的劃分，并針對處于不同地帶的地區(qū)實行不同的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，使沿海地區(qū)率先走向國際市場。截至，外商直接投資經(jīng)濟在地區(qū)間的差異格局仍然與東中西三大地帶的劃分基本上相一致，各地帶間吸收外商直接投資所表現(xiàn)的時間序列上均體現(xiàn)了一種發(fā)展政策的差別。

（三）市場因素

市場因素是東道國吸收FDI的最為重要的區(qū)位因素之一，市場導向型投資的主要目標是開發(fā)利用當?shù)厥袌?。這種類型的外商直接投資通常需要考慮盡量接近市場，因為接近市場一方面可以減少運輸成本，減少尋找產(chǎn)品市場、要素市場的成本；另一方面，也可以及時得到市場反饋信息，從而及時改變經(jīng)營策略，生產(chǎn)更適合當?shù)厥袌鲂枰漠a(chǎn)品。

1.市場規(guī)模與市場增長潛力

投資于一個大的市場將有機會獲得范圍經(jīng)濟，從而降低邊際生產(chǎn)成本。中國市場具有開發(fā)程度低和潛力大的特點，在未來能夠產(chǎn)生巨大的需求。據(jù)統(tǒng)計，中國市場上的消費品種類僅僅是美國市場的1/3左右，而且競爭有限，外商可以比較容易地進入市場。并且這種市場進入成本低，投資回收期短。

2.對外開放水平

與市場有關的另一個指標是對外開放水平，開放水平的提高會增強該地區(qū)對外資的吸引力。中國20年來的開放力度不斷加大，對外貿(mào)易取得了巨大發(fā)展，但由于市場結構和政策傾斜，中國的不同地區(qū)在開放程度上有明顯的差異，東部地區(qū)與中西部地區(qū)之間形成了鮮明的對照。

3.市場發(fā)育水平

我國東部地區(qū)的市場發(fā)育程度遠遠高于中西部地區(qū)，與梯度推進的對外開放政策相對應，中國也經(jīng)歷了一個由計劃經(jīng)濟逐步向市場經(jīng)濟轉型的時期。從經(jīng)濟體制改革開始，中國經(jīng)濟的市場化進程在空間上就出現(xiàn)了不平衡發(fā)展。在轉型經(jīng)濟中，外商偏向于經(jīng)濟自由化和市場發(fā)育程度高的地區(qū)，以便他們能夠減少外部不確定性以及交易成本和信息成本。

（四）集聚經(jīng)濟因素

聚集經(jīng)濟效應通常是指由于一些特定的經(jīng)濟活動在空間上集中而產(chǎn)生的正面外部經(jīng)濟效益。集聚經(jīng)濟的存在也意味著節(jié)約成本，既包括傳統(tǒng)成本的節(jié)約，也意味著交易和信息成本的節(jié)約。集聚經(jīng)濟的存在可以增強區(qū)域的外資吸引力，它與基礎設施質(zhì)量、專業(yè)化供應商、勞動力市場以及知識外溢等有關。

1.基礎設施質(zhì)量

基礎設施和基礎的發(fā)展狀況決定著生產(chǎn)的規(guī)模和效益，特別是具備一定投資規(guī)模的大型企業(yè)，如果生存在一個基礎設施薄弱的經(jīng)濟環(huán)境中，將會導致投資收益遞減。在我國，各地區(qū)的投資硬環(huán)境差異非常大，例如東部沿海的廣東省和江蘇省經(jīng)過十幾年的努力，目前的基礎設施建設已經(jīng)相當完善。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2001年，東部地區(qū)的交通線路綜合密度為1597公里/平方公里，同期中部地區(qū)為680公里/平方公里，而西部僅為29公里/平方公里，與東中部地區(qū)相差甚遠，成為外資進入的“瓶頸”。

2.專業(yè)化供應商

行業(yè)的地區(qū)集中可以提供一個足夠大的市場使得各種各樣的專業(yè)化供應商得以生存。在我國，具有說服力的是廣東東莞，這里集中了大量的來自海外特別是地區(qū)的機和設備制造商，是公認的全國電子產(chǎn)品配套能力最強的地區(qū)，在此設廠，有助于廠商增強其競爭力和建立競爭優(yōu)勢。有了特定產(chǎn)業(yè)的聚集，就能吸引相關的FDI進入，而我國西部就非常缺乏這種聚集，是吸引FDI的薄弱環(huán)節(jié)。

3.勞動力市場

廠商的集中能為擁有高度專業(yè)化技術的工人創(chuàng)造出一個完善的勞動力市場。在其他條件相同的條件下，擁有高度熟練的勞動力的地區(qū)比其他地區(qū)在吸引外商直接投資上更有優(yōu)勢。在我國，自20世紀80年代以來，大量的專業(yè)技術人員紛紛“孔雀東南飛”，造成了我國東部沿海地區(qū)的勞動力市場不僅從數(shù)量還是從質(zhì)量都優(yōu)于中西部地區(qū)。

4.知識外溢

在經(jīng)濟生活中，知識至少和其他生產(chǎn)要素如勞動力、資本和原材料一樣重要，尤其是在高度創(chuàng)新的行業(yè)中，知識的作用更加明顯。當一種行業(yè)集中分布在一個較小的區(qū)域時，知識的非正式擴散經(jīng)常非常有效。四、在華FDI區(qū)位決定因素的數(shù)理實證

為了探討吸引FDI的區(qū)位因素的演變過程，根據(jù)第二部分對外商在華直接投資的階段性分析，我們把1992年至今分為兩個階段：1992—2000年和2001年至今，并對兩個時期分別建立了統(tǒng)計模型。

在區(qū)位解釋因素上，由于FDI區(qū)位選擇的因素紛繁復雜，我們僅選取了幾個較具代表性的因素進行分析。其中實際外商直接投資額(FDI)為被解釋變量，各地區(qū)的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（PGDP）、上一年末外商投資水平（PFDI）、勞動力工資（WAGE）、消費品零售總額（SALE）、各地區(qū)公路長度（ROAD）、外商投資進出口占總進出口的比重（FTR）六個因素為解釋變量。由于政策變量不易度量，且其影響作用正在減弱，便不再引入分析。

有關模型的數(shù)據(jù)來源，對于前一個階段，我們選擇1994年和1995年的數(shù)據(jù)，共58個樣本；第二個階段采用2001及2002年的數(shù)據(jù)，共60個樣本。以上各變量均來自《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國對外貿(mào)易年鑒》中各省市區(qū)的有關數(shù)據(jù)。

在上，鑒于外商直接投資與各變量之間不是線性關系，而采用對數(shù)則可以較好地解釋中國外資的空間分布，我們對各變量取對數(shù)后進行了回歸。

建立的模型如下:

LnFDI = C +a1 LnFTR + a2 LnPFDI+ a3LnPGDP + a4LnWAGE + a5LnSALE

+a6LnROAD + a7LnLAB +ε

其中C是常數(shù)，ε是誤差，ai是偏回歸系數(shù)。

通過線性回歸，我們發(fā)現(xiàn)，模型檢驗系數(shù)及調(diào)整后的R2，都在0.9以上，DW值都接近于2，這表明模型能夠很好的解釋我國外商直接投資在空間上的分布。模型的結果顯示：在第一個時期，即90年代中期，決定外商直接投資的區(qū)位變量的重要性依次為PFDI， WAGE， SALE， FTR， ROAD， PGDP，其中PGDP的系數(shù)不顯著。在第二個階段，即加入WTO前后，決定區(qū)位的各變量的重要性依次為PGDP， WAGE， PFDI， FTR， SALE， ROAD。

回歸結果證實了以下結論：

1．發(fā)生變化最大的是PGDP，在兩個時期的偏回歸系數(shù)由負變?yōu)檎?。在第一個時期，該變量的統(tǒng)計結果不顯著，說明在90年代中期，PGDP并不是影響FDI的主要因素，但是在第二個時期，PGDP的回歸結果非常顯著，是各解釋變量中影響FDI最大的因素，受資省區(qū)的PGDP每增加1%，外商直接投資將增加0.8%左右。這一結果說明由于入世的影響，外商在華直接投資的區(qū)位決策中，地區(qū)市場規(guī)模日益成為主要的因素。

2．PFDI在兩個時期的作用都非常顯著，表現(xiàn)為在兩個時期的系數(shù)都較大，這說明外商投資企業(yè)有相對集中趨勢，即新的外資企業(yè)傾向于選擇外資企業(yè)多的地區(qū)。比如，長江三角洲地區(qū)吸引外資多主要緣于歐洲一些大型跨國公司的率先進入。不過我們發(fā)現(xiàn)兩個時期的系數(shù)值變化較大——90年代中期，PFDI每增加1%， FDI就會增加1.2%左右，而到了入世前后，PFDI每增加1%， FDI只增加0.7%左右，也就是說，PFDI對FDI的影響正在逐漸減弱。這與我國政府積極推進西部大開發(fā)戰(zhàn)略，尤其是近幾年來，西部地區(qū)積極進行招商引資活動、努力改善投資環(huán)境、為外商提供良好的服務、給外資大量的優(yōu)惠政策是分不開的。

3．在兩個時間段里，WAGE對FDI的影響都比較大，而且都為負值，即勞動力成本高的地區(qū)不利于吸引外商直接投資，而且這種不利因素的作用正在加劇，WAGE每提高196，在兩個時期的FDI分別下降0.4%左右和0.9%左右。

4．SALE的作用比較顯著，不過在兩個時期沒有大的變化，這說明SALE作為市場規(guī)模變量，對FDI的解釋作用比PGDP更有效，在兩個時期，SALE每增加196， FDI就會增長0.4%左右。由此可見，外商直接投資越來越注重對中國國內(nèi)市場的戰(zhàn)略性進入。

5．FTR的作用也很明顯，F(xiàn)TR是外商直接投資企業(yè)的進出口占該地區(qū)的總進出口的比重，能間接說明一個地區(qū)的市場化程度。該彈性系數(shù)由90年代中期的0.2左右上升到最近的0.4，說明其在吸收外商直接投資中的作用得到不斷加強。天津的FTR為0.8，居全國之首，而山西、內(nèi)蒙、青海、新疆四個省區(qū)的FTR都在0. 1以下。該數(shù)值越大，說明該地區(qū)對外商直接投資企業(yè)的限制性條款越少，外商的投資積極性越高。在這一過程之中，政府政策仍然起了相當重要的作用。因此，各地要積極市場經(jīng)濟、建立完善的要素市場體系和產(chǎn)品市場體系、疏通各種流通渠道、減少市場風險，為外商直接投資提供良好的市場環(huán)境。

6．在中國吸收外商直接投資的過程中，基礎設施的影響作用得到進一步加強。我們發(fā)現(xiàn)ROAD的系數(shù)在前后兩個時期的變化較大，由負數(shù)變?yōu)檎龜?shù)，而且在前一時期的統(tǒng)計結果不太顯著，這說明在前一個時期聯(lián)系尤其是公路交通聯(lián)系并不是制約外商直接投資的因素，而到了近幾年，交通等基礎設施的作用已逐漸顯現(xiàn)，完善各種基礎設施是將外商直接投資引向中西部地區(qū)的重要決定因素。

統(tǒng)計模型的分析結果表明，90年代外商在華直接投資重視信息成本的減少和集聚經(jīng)濟的追求，原有外商投資水平是吸引外資的主要因素，而市場規(guī)模對外商投資區(qū)位選擇的影響較小，外商在華投資表現(xiàn)為空間上的自我累積效應，即新的外商直接投資傾向于原來己經(jīng)吸引了較多外商投資的區(qū)位，這是一種絕對的集中化趨勢。在2001年以后，外商投資的區(qū)位決定因素發(fā)生了變化，現(xiàn)有外資水平的重要性已經(jīng)下降，外資的空間自我累積效應已經(jīng)開始減弱，外商直接投資戰(zhàn)略開始轉向對市場的開拓，轉向長期的投資，市場規(guī)模發(fā)揮了更大的作用，市場發(fā)育水平和基礎設施也逐漸開始影響外商直接投資的區(qū)位選擇。這說明外商在中國的投資正逐步走向成熟，外商對中國的市場和投資環(huán)境更加有信心。五、對中西部地區(qū)加快吸引FDI的政策建議

（一）促進中西部地區(qū)加快吸引外資的政策建議

加快西部開發(fā)已經(jīng)成為決策者的強烈共識，將直接中國的前景，也為世界各國投資者，包括港澳臺投資者提供了一個極其明確的信號。，西部地區(qū)既存在發(fā)展的動力不足，缺乏新的投資來源和技術來源，又存在改革的動力不足，缺乏競爭機制和淘汰機制。因此，加快西部招商引資，必須在市場準入等方面實行優(yōu)先開放，建設開放型的，包括對內(nèi)開放和對外開放，對發(fā)達國家開放和對發(fā)展中國家開放，對國有經(jīng)濟開放和對非國有經(jīng)濟開放，對物質(zhì)、技術開放和對觀念、思想開放。

1.接受并推行投資自由化

加快西部對外開放的基本方向是投資自由化和貿(mào)易自由化。投資自由化主要是指那些有利于促進長期性外國直接投資的自由化政策，包括三方面：一是促進市場競爭原則，通過減少或消除特別針對外國投資者所采取的歧視性措施，取消市場準入限制，促進市場競爭。外國直接投資參與西部基礎設施建設的潛力也非常巨大，要創(chuàng)造寬松的環(huán)境，鼓勵外資進入能源、、通訊等基礎設施優(yōu)先發(fā)展領域，允許外資公平參與國家重大工程項目或公共項目的公開競爭招標。二是享受國民待遇的原則，即外國投資者的待遇等同于本國投資者，一方面，應取消對外資在稅收等方面“超國民待遇”的優(yōu)惠政策；另一方面，應取消對外資企業(yè)貸款、融資、投資等方面“非國民待遇”的歧視性措施，嚴禁對各類外資企業(yè)亂收費和變相增加非生產(chǎn)性負擔。三是提供制度保護原則。按照市場經(jīng)濟原則發(fā)揮市場經(jīng)濟機制來促進投資自由化和吸引外資，同時創(chuàng)造良好的投資環(huán)境和制定相應的競爭性政策，以抑制某些私人投資和貿(mào)易的負面影響對市場競爭的破壞效應。

無論是提高企業(yè)經(jīng)濟績效，還是提高西部地區(qū)整個經(jīng)濟的效率，關鍵是增強市場的競爭性。在此意義上，投資自由化就是經(jīng)濟市場化，競爭游戲規(guī)則的公平、公開化以及監(jiān)督機制的透明化、制度化。

2.積極開發(fā)人力資源

國際經(jīng)驗表明，享有基本和擁有基本技能、文化的人力資源儲備，符合私營部門需要的國民教育計劃，適應經(jīng)濟全球化需要而調(diào)整的勞動大軍的教育計劃，會增強一國或地區(qū)吸收外國直接投資的能力。就西部而言，開發(fā)人力資源具有尤其重要的特殊意義。因為西部地區(qū)最大的資源是人力資源，也是中國目前就業(yè)壓力最大的主要地區(qū)之一，由于政府投資本身創(chuàng)造不了多少就業(yè)，因此政府的作用主要是通過有效的人力資源開發(fā)政策，吸引外國投資創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，這對擴大就業(yè)、緩解失業(yè)壓力具有重要作用。這就要求政府不僅要實行直接影響FDI的投資自由化和貿(mào)易自由化的政策，更重要的是要將人力資源開發(fā)放在極其重要的位置上，包括大力發(fā)展教育，積極培育勞動力市場和人才市場，鼓勵外資企業(yè)對其員工進行人力資源開發(fā)以提供更多的培訓機會，增加中央對西部地區(qū)的轉移支付，鼓勵少數(shù)民族控制人口增長，在逐步解決“收入貧困”的過程中逐步解決“人類貧困”、“知識貧困”和“文化貧困”等。

3.實行跨國公司友好型政策，積極吸引跨國公司直接投資

吸引跨國公司是中國和西部獲取全球知識與技術的重要來源，也是西部縮小與東部和發(fā)達國家知識與技術差距的重要途徑。提高西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)競爭力的一個重要途徑就是善待跨國公司，把吸引跨國公司的技術、資金與西部和中國相對巨大的消費市場等互補性優(yōu)勢結合起來，吸引世界上規(guī)模最大、技術最先進、國際競爭力最強的跨國公司大規(guī)模投資于西部，并發(fā)展跨國公司和國內(nèi)企業(yè)的后項聯(lián)系，鼓勵與本地區(qū)著名的大企業(yè)聯(lián)盟，提高其市場競爭力。這是西部開發(fā)最好的吸引外資策略。

4.打造具有擴散效應的中心城市

鑒于中西部地區(qū)地域廣闊，區(qū)內(nèi)資源和經(jīng)濟發(fā)展水平也大不相同，特別是各省區(qū)中心城市與偏遠的山區(qū)經(jīng)濟基礎相差甚遠，因此，本文認為，中西部地區(qū)利用FDI戰(zhàn)略應采取以點帶面、逐步推進的策略，即引進外資應著力在具有擴散效應的中心城市，以點帶面，帶動中西部地區(qū)走向繁榮。

改革開放20多年來，中西部地區(qū)雖然總體上落后于東部，但在區(qū)內(nèi)已經(jīng)產(chǎn)生了許多中心城市，其向心作用和擴散作用都是巨大的。因此本文認為中西部地區(qū)的發(fā)展沒有必要再沿用國家在區(qū)域發(fā)展上推行的板塊式推移的梯度發(fā)展戰(zhàn)略，而是通過多層次的發(fā)展極在不同點上帶動經(jīng)濟增長。而且中西部地區(qū)的地域廣闊，經(jīng)濟的內(nèi)向型特征和資源分布不平衡的特征決定了中西部經(jīng)濟發(fā)展更適合采用這種戰(zhàn)略。

目前，中西部地區(qū)共有國務院批準的各類對在開放城市36座，其中的中心開放城市如重慶、西安、武漢、成都、長沙、鄭州等地，與其他地區(qū)相比經(jīng)濟基礎雄厚且發(fā)展較快，基礎設施日趨完善、資本供給充足、自我累積能力較強、人力資源豐富、技術實力強，產(chǎn)業(yè)結構方面以機械、建材、紡織、食品為支柱產(chǎn)業(yè)。在未來的利用FDI的戰(zhàn)略中，這些中心城市將是重要的發(fā)展支點和輻射點，并通過擴散作用帶動周邊地區(qū)吸引外資和經(jīng)濟發(fā)展。在優(yōu)化中西部地區(qū)的投資結構方面，在很大程度上也是繼續(xù)加快這些開放城市吸引外資的步伐，提高引資質(zhì)量，重點吸引技術和資金密集型項目，吸引跨國公司的投資，引導外資流向基礎設施、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)。同時，以主導產(chǎn)業(yè)和企業(yè)群為聚集點和輻射點，向其他產(chǎn)業(yè)或更深、更廣的層次延伸，從而帶動中西部地區(qū)全面繁榮。

（二）西部地區(qū)吸引外商直接投資的前景展望

如前所述，外商對華直接投資的地區(qū)分布極不平衡，為了鼓勵外商積極投向中西部地區(qū)， 1999年以來，中央政府配合西部大開發(fā)政策的實施，己經(jīng)制定了一系列的鼓勵西部地區(qū)吸引外資的優(yōu)惠政策，包括稅收優(yōu)惠，擴大西部地區(qū)外商投資的領域，拓寬西部地區(qū)外商投資的渠道，放寬西部地區(qū)利用外資的條件，制定并了《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等。

我們相信，在國家政策的有力推動下，今后一段時間內(nèi)外商直接投資的區(qū)位選擇，將會逐步由沿海地區(qū)向中西部地區(qū)推進。從長遠發(fā)展來看，隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，西部地區(qū)的投資環(huán)境將會逐步得到改善，外商在西部的投資規(guī)模將會出現(xiàn)較大的提高。但西部大開發(fā)是一項跨世紀的長期發(fā)展戰(zhàn)略，西部地區(qū)投資環(huán)境的改善也需要有一個過程。在近中期內(nèi)，外商在西部地區(qū)的投資將會首先集中在那些條件較好的大中城市地區(qū)，如西安、蘭州、重慶、成都、昆明等。可以預見，率先大規(guī)模進入西部的將主要是兩類公司：一是以利用政府優(yōu)惠政策為主的中小企業(yè)，尤其是港澳臺商投資企業(yè)；另一類是以占領和開拓西部市場，開發(fā)當?shù)刭Y源等為主要目標，注重長期發(fā)展的歐美國等跨國公司。因此，對各級政府來說，今后應著重鼓勵第二種類型的公司“西進”，并在政策上給予相應支持。：

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第6篇：直接投資的種類范文

關鍵詞：國際貿(mào)易，國際直接投資，市場結構

國際貿(mào)易理論與市場結構理論分析框架的產(chǎn)生

國際貿(mào)易是商品資本在國際間的流動和交換，國際直接投資則表現(xiàn)為貨幣資本在國際間的流動和循環(huán)。按照蒙代爾的理論，商品資本的國際流動可以完全替代貨幣資本的國際流動，國際投資就不會發(fā)生。按照馬克思政治經(jīng)濟學的觀點，產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)依次經(jīng)過貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本的形式，并且3種資本形式還要保持時間上的連續(xù)性和空間上的并存性。

單個產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的特點也體現(xiàn)在社會總資本的循環(huán)中，從世界經(jīng)濟的范圍分析，產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)經(jīng)過上述3種形式才能保持經(jīng)濟活動的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

市場結構理論來自于產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟學，按照該理論市場可以分為完全競爭和不完全競爭市場兩大類型，不完全競爭市場又分為壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷3種類型。完全競爭市場和不完全競爭市場的差別主要體現(xiàn)為產(chǎn)品差異性、進入和退出壁壘以及賣方集中度。完全競爭市場的特點是產(chǎn)品具有同質(zhì)性，進入和退出壁壘小以及賣方集中度低，而不完全競爭市場則相反。不完全競爭市場上廠商提供的產(chǎn)品有差異、行業(yè)的進入壁壘較大，具有規(guī)模經(jīng)濟及由此產(chǎn)生的賣方集中度。古典貿(mào)易理論和現(xiàn)代貿(mào)易理論都建立在完全競爭市場上，新貿(mào)易理論則建立在不完全競爭市場上。而國際直接投資理論產(chǎn)生之初就建立在不完全競爭市場上，隨著世界經(jīng)濟活動的發(fā)展國際貿(mào)易和國際直接投資理論有融合趨勢。

從歷史上看國際貿(mào)易理論的產(chǎn)生先于國際直接投資理論。早期的國際貿(mào)易理論從發(fā)源于15世紀歐洲原始積累時期的重商主義開始，而國際直接投資理論以產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論為標志。這兩種理論有各自的分析框架，國際貿(mào)易理論的邏輯起點建立在完全競爭市場上，而國際直接投資理論則建立在不完全競爭市場上。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界范圍內(nèi)統(tǒng)1的貿(mào)易市場和資本市場逐步結合，商品、資本、技術和服務的流動日益密切，國際貿(mào)易和國際直接投資理論呈現(xiàn)相互融合的趨勢，但是統(tǒng)1的理論框架還沒有建立起來。本文從市場結構的角度分析國際貿(mào)易理論和直接投資理論，并指出新貿(mào)易理論和國際直接投資理論融合的基礎在于不完全競爭市場。不完全競爭市場下的新貿(mào)易理論解釋了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因和福利影響，不完全競爭和規(guī)模報酬遞增使得壟斷競爭廠商都具有向國外出口產(chǎn)品的動機，加之這些廠商生產(chǎn)的是有差異的同種產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易形成。國際直接投資理論產(chǎn)生于不完全競爭市場，如果具備貿(mào)易壁壘和資本自由流動，國際直接投資廠商進行跨國直接投資就能夠實現(xiàn)對國際貿(mào)易的完全替代。

完全競爭市場與國際貿(mào)易理論

國際貿(mào)易理論經(jīng)歷了從古典貿(mào)易理論、新古典貿(mào)易理論、現(xiàn)代貿(mào)易理論和新貿(mào)易理論的發(fā)展過程。按照市場結構劃分前3種可以歸納為1類，它們的理論基礎都建立在完全競爭市場基礎上。古典貿(mào)易理論包括斯密的絕對優(yōu)勢理論、李嘉圖的相對優(yōu)勢理論，新古典貿(mào)易理論包括1般均衡理論、相互需求理論和對偶理論，這些理論都建立在完全競爭的假設下?，F(xiàn)代貿(mào)易理論則以要素稟賦論為代表，該理論體系闡述國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因在于產(chǎn)品的價格差異，價格差異源自于成本差異，成本差異產(chǎn)生于生產(chǎn)要素的豐裕度。主要理論包括要素稟賦論、要素價格均等化原理、薩繆爾森—斯托爾帕定理和羅伯津斯基定理等。

古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論分析都假定市場是完全競爭的，這些前提假定包括：生產(chǎn)要素在各國內(nèi)部是自由移動的，而在國家間是不能移動的；國家之間實行自由貿(mào)易，不存在政府對貿(mào)易的干預或管制；生產(chǎn)和交換是在完全競爭的條件下進行的；資源得到充分利用，要素處于“充分就業(yè)”狀態(tài)；貿(mào)易雙方的出口價值等于進口價值，國際收支平衡；運輸費用和其他交易費用為0；沒有要素密集度轉變的情況，生產(chǎn)同1商品時各國的生產(chǎn)技術1樣，生產(chǎn)函數(shù)相同；沒有規(guī)模經(jīng)濟的利益，不存在規(guī)模經(jīng)濟遞增。從上述的前提條件可以看出該理論體系將國際直接投資排除在外，首先國家之間沒有多余的資金可以投資；其次國家之間沒有要素流動的可能性?？傊诺滟Q(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論沒有給國際直接投資理論留下任何成長空間。

要素稟賦論創(chuàng)立后成為最重要的國際貿(mào)易理論，該理論認為如果掌握了1國的資源稟賦情況就可以推斷出該國的對外貿(mào)易走向。然而里昂惕夫的實證分析卻得出了相反的結論。學者們提出了各種解釋用于修正要素稟賦論的前提條件，如貿(mào)易壁壘說、自然資源稀缺說、生產(chǎn)要素異質(zhì)說以及人力資本說等等。前提中完全競爭的假設在現(xiàn)實中難以滿足，完全競爭市場中企業(yè)只能作為產(chǎn)品價格的接受者，他們提供的產(chǎn)品是同質(zhì)的。國際貿(mào)易活動中的許多現(xiàn)象無法用完全競爭的市場來解釋，不完全競爭市場中的新貿(mào)易理論應運而生。

不完全競爭市場與新貿(mào)易理論

新貿(mào)易理論始于20世紀70年代末期，它的創(chuàng)建是建立在兩個相關學術領域的發(fā)展之上：即產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和產(chǎn)業(yè)組織理論。該理論認為資源差異和規(guī)模經(jīng)濟均是國家進行專業(yè)化和貿(mào)易的原因，前者是完全競爭和規(guī)模報酬不變條件下的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而后者是不完全競爭和規(guī)模收益遞增的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，它更強調(diào)的是非比較貿(mào)易優(yōu)勢。同時為強調(diào)規(guī)模經(jīng)濟作為貿(mào)易的原因作了3個基本創(chuàng)新：將產(chǎn)業(yè)組織引入貿(mào)易理論，將貿(mào)易理論從完全競爭模式的不現(xiàn)實中解脫出來；摒棄了傳統(tǒng)的2維假定和凸性生產(chǎn)可能性曲線，新貿(mào)易理論發(fā)展了1種“層級結構”的方法來解釋貿(mào)易和要素流向，即產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易仍由要素稟賦的差異來決定，而某產(chǎn)業(yè)內(nèi)部具有類似要素比例的產(chǎn)品之間卻相互分工和貿(mào)易，后者在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的格局中表現(xiàn)為凈貿(mào)易量；區(qū)分了技術溢出的外部經(jīng)濟和市場規(guī)模作用的外部經(jīng)濟。

把新貿(mào)易理論看作和古典貿(mào)易理論完全對立是不確切的，新貿(mào)易理論只是補充了后者在自身假設框架下所難以解釋的現(xiàn)象。新貿(mào)易理論建立在不完全競爭市場基礎上，而古典貿(mào)易理論建立在完全競爭市場基礎上。

不完全競爭市場與國際直接投資理論

國際直接投資理論產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論，它由美國學者海默于1960年在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：關于對外直接投資的研究》中首次提出。傳統(tǒng)的國際投資理論都假定市場是完全競爭的。海默則認為，要解釋戰(zhàn)后對外直接投資現(xiàn)象，必須摒棄傳統(tǒng)理論中關于完全競爭的假定，對不完全競爭進行研究。在完全競爭的市場條件下，企業(yè)不具有支配市場的力量，它們生產(chǎn)同類產(chǎn)品，擁有獲得所有生產(chǎn)要素的平等權利，這樣就不會有對外直接投資發(fā)生，因為它不會使企業(yè)擁有高于當?shù)貙κ值膬?yōu)勢。只有在不完全競爭的市場條件下，企業(yè)才能獲取壟斷優(yōu)勢，并通過直接投資在國外予以利用。

金德爾伯格將壟斷優(yōu)勢分為4類：來自于產(chǎn)品市場不完全的優(yōu)勢；來自生產(chǎn)要素市場不完全的優(yōu)勢；企業(yè)擁有的內(nèi)外部規(guī)模經(jīng)濟；由于政府干預，特別是對進入市場以及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢。后來學者在海默的理論框架下進1步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢理論，集中表現(xiàn)在兩個方面：1是論述跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源；2是跨國公司在出口、直接投資與許可證交易3種方式中選擇直接投資的根據(jù)與條件。其中最有代表性的理論就是鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論。

國際生產(chǎn)折中理論認為，企業(yè)的對外直接投資是由企業(yè)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢3者共同作用的結果。企業(yè)特定優(yōu)勢類似于海默提出的壟斷優(yōu)勢，即1國企業(yè)擁有的高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢，并且這種優(yōu)勢只是企業(yè)進行對外直接投資的必要條件非充分條件。內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)為避免市場不完全而通過內(nèi)部化將企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。市場不完全的含義近似于不完全競爭，鄧寧認為市場不完全可以分為兩類：結構性市場不完全和知識性市場不完全。企業(yè)利用市場不完全通過內(nèi)部化建立壟斷優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢越大，企業(yè)進行對外直接投資的傾向性越明顯。內(nèi)部化優(yōu)勢還不能充分解釋對外直接投資，利用出口照樣可以發(fā)揮優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢可以更充分地解釋對外直接投資的原因，因為區(qū)位優(yōu)勢屬東道國所有，企業(yè)無法自行支配，只能予以適應和利用。只有國外區(qū)位相對國內(nèi)區(qū)位具有更大優(yōu)勢時企業(yè)才可能進行對外直接投資。

不完全競爭市場下國際貿(mào)易和國際直接投資的融合

在世界經(jīng)濟活動中，國際貿(mào)易與國際直接投資的融合體現(xiàn)在以下方面：在地理區(qū)域上呈現(xiàn)高度的1致性，在貿(mào)易和投資領域還是以發(fā)達國家為主導，發(fā)展中國家的規(guī)模在逐步擴大；國際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與貿(mào)易商品結構的變化1致，2戰(zhàn)前以發(fā)達國家的制成品和發(fā)展中國家的初級品為主，2戰(zhàn)后傳統(tǒng)的工業(yè)品貿(mào)易下降，高科技含量的工業(yè)品貿(mào)易量上升，究其原因在資本的跨國界流動，戰(zhàn)后國際資本更多地流入制造業(yè)和新興工業(yè)部門，加快了發(fā)展中國家的工業(yè)化進程；國際直接投資改變了國際貿(mào)易的模式與格局，最初國際貿(mào)易更多表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，隨著跨國公司的發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易在增加。國際直接投資對貿(mào)易的促進作用主要是通過跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實現(xiàn)的，母公司與子公司、子公司與子公司之間的企業(yè)貿(mào)易量在不斷擴大。第4，國際貿(mào)易與國際直接投資的融合協(xié)調(diào)機制統(tǒng)1在世界貿(mào)易組織的框架內(nèi)實現(xiàn)。

第7篇：直接投資的種類范文

文章編號：1005-913X（2015）07-0012-03

自改革開放以來，中國的經(jīng)濟發(fā)展速度舉世矚目，尤其是在2001年中國加入WTO這一重大轉折點之后，中國以極大的熱情參與世界貿(mào)易和國際分工，在綜合國力不斷提升的同時，中國在國際上的經(jīng)濟地位和影響力也大不同于往日。在國內(nèi)經(jīng)濟高速發(fā)展的大環(huán)境下，中國逐漸出現(xiàn)了一大批具有國際競爭力的優(yōu)秀企業(yè)。早在2000年，中國政府就意識到了對外直接投資的重要性，用國家發(fā)展戰(zhàn)略高度的重視和優(yōu)惠政策的實際行動鼓勵中國企業(yè)“走出去”。2014年11月在北京召開的APEC會議（Asia-Pacific Economic Cooperation，簡稱APEC）取得了很多振奮人心的成果，其中亞洲基礎設施投資銀行、“絲路”基金的成立，在一定程度上象征著中國正式開啟了“資本輸出時代”。在這集天時地利人和的大好形勢下，中國的企業(yè)應抓住機遇，大顯身手。時至今日，中國企業(yè)對外直接投資也暴露出越來越多的問題，相當大一部分企業(yè)的海外投資處于虧損的狀態(tài)。

與中國改革開放一樣，日本在二戰(zhàn)后的經(jīng)濟增長也曾同樣地引人矚目。尤其在1969年以后，日本逐漸擺脫了國際收支赤字的影響，政府也不再對企業(yè)對外直接投資實行嚴格的管制。日本借助承接歐美先進工業(yè)國產(chǎn)業(yè)轉移的契機，大力發(fā)展自身經(jīng)濟，優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結構，與周邊亞洲國家相比，日本逐漸積累了明顯的技術優(yōu)勢和資本優(yōu)勢。作為一個資源嚴重匱乏的島國，日本將對外直接投資作為帶動經(jīng)濟持續(xù)騰飛的強大動力，在20世紀80年代，日本的經(jīng)濟達到了鼎盛時期。

雖然時下的中國和上世紀60至80年代的日本經(jīng)濟狀況存在很大差異，國際經(jīng)濟的形勢也發(fā)生了翻天覆地的變化，但兩者依然在很多方面都驚人地相似，比如人均資源的日益匱乏、勞動力優(yōu)勢的逐漸喪失、經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和來自外界的貨幣升值壓力等等，中國現(xiàn)在面臨的諸多問題都可以從日本過去的發(fā)展經(jīng)驗中找到借鑒，中國企業(yè)對外直接投資也可以從與日本的比較中得到新的啟示。

一、中日對外直接投資現(xiàn)狀及發(fā)展歷程

自改革開放以來，中國對外直接投資額穩(wěn)步增長，從無到有，由少及多。2003至2012年間中國對外直接投資的增長速度尤為迅猛，2003年中國對外直接投資流量僅為28.6億美元，而2012年該數(shù)值已經(jīng)達到了878.0億美元，增長了三十余倍，年均增長率高達46.3%。截至2012年末，中國對外直接投資存量為6283.9億美元，其中金融類對外直接投資額為964.5億美元，非金融類對外直接投資額為5319.4億美元。中國對外直接投資總額占全球對外直接投資額的6.3%，排名躍居第三，僅次于美國和日本。

二戰(zhàn)以后，日本的對外直接投資的發(fā)展歷程大致可以分為三個階段：第一階段是戰(zhàn)后至20世紀70年代，這個時期日本對外直接投資并沒有受到國家層面的重視，加之國際收支的拖累，日本對外直接投資規(guī)模尚小且發(fā)展緩慢；第二階段是20世紀70年代至90年代，隨著日元的升值和日本與歐美國家貿(mào)易矛盾的升級，日本逐漸將重心轉移到海外投資建廠，在這一階段日本對外直接投資得以高速增長；第三階段是20世紀90年代以后，90年代中期經(jīng)濟泡沫的破滅使日本經(jīng)濟走下神壇，逐漸衰退，日本的對外直接投資也隨之規(guī)?？s小，進入調(diào)整期。

二、中日對外直接投資區(qū)位選擇的比較

（一）中國對外直接投資的區(qū)位選擇

整體上看，中國企業(yè)對外直接投資涉及地區(qū)廣泛，但分布嚴重不均。截至2012年末，中國有1.6萬家企業(yè)在全球179個國家和地區(qū)設立了對外直接投資企業(yè)2.2萬家，覆蓋率達76.8%，但從對各國家投資規(guī)模占比上我們發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)的投資范圍主要局限在亞洲和拉丁美洲，投資量分別占到整個對外直接投資的68%和13%，其中，單對香港的直接投資就占到了整體的58%。較為發(fā)達的歐洲和北美洲相比之下略顯冷清。從發(fā)展趨勢上看，中國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位分布是動態(tài)變化的，中國企業(yè)對各大洲的對外直接投資額基本都呈持續(xù)上升的態(tài)勢，其中亞洲和拉丁美洲的增長尤為突出，這也是中國企業(yè)對外直接投資分布越發(fā)不均的原因所在。

（二）日本對外直接投資的區(qū)位選擇

日本對外直接投資的區(qū)位選擇與中國有明顯的區(qū)別，其區(qū)位的選擇與國家的經(jīng)濟形勢和戰(zhàn)略選擇關系甚密。在20世紀五60年代，日本對外直接投資的動因主要是獲取資源，故其投資目的地主要集中在中東地區(qū)的發(fā)展中國家。隨后，日本國內(nèi)的生產(chǎn)水平和資本積累已經(jīng)形成一定的優(yōu)勢，日本企業(yè)迫切的需要通過對外直接投資的形勢開拓海外市場，此時的投資對象已經(jīng)擴大到歐美等地。

（三）中日區(qū)位選擇的比較

企業(yè)對外直接投資區(qū)位的選擇一定程度上受企業(yè)自身生產(chǎn)率和技術水平的限制，同時也會反過來影響企業(yè)“走出去”的收益和得利。整體來看，中日兩國對外直接投資的區(qū)位選擇存在較大差異。雖然兩國對亞洲的直接投資都占有重要的地位，但中國對亞洲的依賴性更強，其次是拉丁美洲，中國對這兩個地區(qū)的直接投資額占到了總額的81%。相比之下，日本的區(qū)位分布更為均勻，且更多地集中在發(fā)達國家。一方面，由于日本企業(yè)在技術和資本的積累逐漸強勢，其投資對象可以從先前的發(fā)展中國家轉向歐美等發(fā)達地區(qū)，動機由最初的尋求資源，開拓市場逐漸偏向技術的學習和獲??；另一方面，日本企業(yè)在各個地區(qū)的分散投資有效地避免了本國企業(yè)的相互競爭，這樣相對寬松的競爭環(huán)境賦予了日本的投資企業(yè)更大的生存機會和利潤空間。

三、中日對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的比較

（一）中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇

從2012年末的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，中國企業(yè)在各個產(chǎn)業(yè)對外直接投資總額為5319億美元，涉及產(chǎn)業(yè)種類已涵蓋經(jīng)濟活動中的各個行業(yè)。租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)和批發(fā)零售業(yè)是幾個主要的投資領域，而住宿餐飲、水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)、教育、衛(wèi)生和社會工作和文化、體育娛樂業(yè)等產(chǎn)業(yè)投資存量所占份額極小。從發(fā)展趨勢上看，中國企業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇具有很強的慣性，2004年發(fā)展至今依然保持了穩(wěn)定的存量分布特征，而各個產(chǎn)業(yè)每年的投資流量卻發(fā)生著細微的變化，比較發(fā)現(xiàn)，大部分產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等，投資流量在2008年或2009年出現(xiàn)回落后都實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的增長，而采礦業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及租賃和商務服務業(yè)等在近幾年的變化趨勢不甚明朗，甚至在2010年后有下降的趨勢。

（二）日本對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇

同區(qū)位選擇一樣，日本的產(chǎn)業(yè)選擇也是隨著國家經(jīng)濟發(fā)展水平的提高和戰(zhàn)略目標的轉移而變化。第一階段，國內(nèi)資源的匱乏決定了日本的對外直接投資主要集中在資源開發(fā)相關產(chǎn)業(yè)上，20世紀五六十年代，日本在獲取資源相關產(chǎn)業(yè)的對外直接投資占到了整體投資的44.6%，其次是制造業(yè)和商務服務業(yè)，分別占整體投資份額的36.3%和19.1%；進入第二階段后，日本國內(nèi)技術和資本積累已經(jīng)初顯優(yōu)勢，同時加上日本同其他國家貿(mào)易摩擦等問題的不斷深化和70年代的石油危機，日本對外直接投資的重心逐漸偏向以拓展市場為目標的商務服務業(yè)和制造業(yè)。從20世紀80年代開始，由于微電子等高科技產(chǎn)業(yè)的興起，第三產(chǎn)業(yè)逐漸替代傳統(tǒng)的制造業(yè)，成為日本對外直接投資的寵兒，1985年，第三產(chǎn)業(yè)對外直接投資占到整體投資的55.3%，資源獲取型產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的份額和地位越來越不重要。

（三）中日產(chǎn)業(yè)選擇的比較

中日兩國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇路徑大相徑庭，這是兩國不一樣的經(jīng)濟發(fā)展軌跡決定的。日本的經(jīng)濟和技術發(fā)展更像是完成了一個由興起、發(fā)展、成熟、產(chǎn)業(yè)轉移的階段分明的周期，中國的經(jīng)濟情況更為復雜。所以表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)選擇上，日本經(jīng)歷了由資源獲取型產(chǎn)業(yè)轉向制造業(yè)和商務服務業(yè)，再轉向第三產(chǎn)業(yè)的進化，中國對外直接投資則一直保持著以租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)和批發(fā)零售業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)格局。在兩國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)中，中國制造業(yè)的重要性遠遠不及日本，因為中國的制造業(yè)還未形成自己的技術優(yōu)勢，不能從對其他發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)轉移中獲利。

四、中日對外投資主體比較

（一）中國對外直接投資主體

根據(jù)中國商務部的《境外投資企業(yè)名錄2013》數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國對外直接投資企業(yè)數(shù)量由2000年的104家增加到2013年的19705家，其中央企或下屬企業(yè)661家，地方企業(yè)19044家。由此可見，在數(shù)量意義上，地方企業(yè)是中國企業(yè)對外直接投資的絕對主力，但是基于對外直接投資存量得出的結論恰恰相反，截至2012年末，中國中央企業(yè)對外直接投資存量達到3114.4億美元，占整體投資存量的71.5%，而地方企業(yè)的該指標僅為1240.6億美元。在這樣的發(fā)展趨勢下，中國對外直接投資的主體角色將會由央企逐漸轉移到地方企業(yè)。

（二）日本對外直接投資主體

日本對外直接投資主體的主要構成是大型跨國公司，同時，中小企業(yè)也起到了不可或缺的作用。以綜合商社為代表的大型跨國公司是日本經(jīng)濟社會的支柱，在國際上也有很強的競爭力。據(jù)統(tǒng)計，1974年日本中小企業(yè)對外直接投資占整體投資的5.4%，而1978年該指標上升為8.3%，到了1984年更是上升到了16%。

（三）中日對外直接投資主體比較

中日對外直接投資主體的構成和功能較為一致，都是數(shù)量較少的大型企業(yè)作為中流砥柱起到了關鍵性的作用，數(shù)量眾多的中小企業(yè)貢獻的對外直接投資占的比重較少，但這一不可缺少的角色正發(fā)揮著越來越大的作用，其地位也在逐漸上升。不同的是，中國企業(yè)在區(qū)分央企和地方企業(yè)時，指的并不是國有企業(yè)和民營企業(yè)的區(qū)別，地方企業(yè)中同樣包括了大量的國有企業(yè)，事實上，中國大型民營企業(yè)并不多見，所以在中國對外投資直接的企業(yè)名錄中，民營企業(yè)僅占了很少的一部分。相比之下，日本的主體構成更加健康合理，一方面，日本中小企業(yè)有較強的技術優(yōu)勢，極具國際競爭力；另一方面，中小企業(yè)比大型企業(yè)更靈活，對于經(jīng)濟風向的變動更容易做出調(diào)整。

五、中日對外直接投資融資方式的比較

有一些企業(yè)調(diào)查結果認為，中國企業(yè)對外直接投資主要的融資來源并不是銀行的大額貸款，而是自身的未分配利潤。中國國際貿(mào)易促進委員會2013年的中國對外直接投資調(diào)查報告顯示，僅有21%的對外直接投資企業(yè)主要依靠銀行貸款，而52%的企業(yè)對外直接投資的資金主要來源于企業(yè)的未分配利潤。

對于日本企業(yè)而言，日本國際協(xié)力銀行是對外直接投資貸款的主要來源，它代表了日本對企業(yè)對外直接投資的國家政策支持并為企業(yè)提供堅實后盾。同時期的中國，企業(yè)通過銀行貸款對外直接投資的規(guī)模也大約是一千四百億美元，占到GDP的0.31%，但是對于對外直接投資的總規(guī)模卻占到了58.0%，遠高于日本。如果考慮日本1971-1984年的數(shù)據(jù)，企業(yè)通過日本國際協(xié)力銀行貸款融資的規(guī)模是84億美元，占GDP的0.08%，是對外直接投資總額的12.2%。相比之下，中國企業(yè)的對外直接投資融資更依賴于銀行貸款。

第8篇：直接投資的種類范文

一、地區(qū)經(jīng)濟一體化對國際分工的影響

國際分工是產(chǎn)生國際貿(mào)易的基本原因，國際貿(mào)易又進一步加深國際分工，解釋貿(mào)易的理論都是以闡釋分工為基礎的，貿(mào)易理論的發(fā)展主要可分為兩個階段：一是比較利益理論。李嘉圖認為，各國應致力于生產(chǎn)其相對具有較高勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品，并以之出口換取其相對具有較低勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品；赫克歇爾—俄林模型則表明，商品價格差異是貿(mào)易的基礎，要素價格差異是產(chǎn)品價格差異的根源，各國應出口密集地使用本國豐富的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的商品，并以之出口換取密集地使用本國所稀缺的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的產(chǎn)品。二是新貿(mào)易理論。以克魯格曼、赫爾普曼等人為代表的國際經(jīng)濟學家認為，國與國之間的差異是國際貿(mào)易產(chǎn)生的動因之一，但該理論僅解釋了要素稟賦具有差異國家之間的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而現(xiàn)實中有相當一部分貿(mào)易是發(fā)生在經(jīng)濟特征相似國家之間的貿(mào)易，新貿(mào)易理論從兩個方面分析了其產(chǎn)生的原因，其一是著眼于規(guī)模經(jīng)濟與產(chǎn)品差異化，以邊際成本遞減作為生產(chǎn)分工與集中的理由，其二是用不完全競爭及其市場細分策略來解釋這類貿(mào)易與國際分工，說明規(guī)模收益只要超過運輸成本，生產(chǎn)應有集中化的趨勢，并且市場規(guī)模越大、“學習曲線”效應越明顯的行業(yè)，成本就會越低，以此為基礎的生產(chǎn)分工與選址，不再決定于比較優(yōu)勢與要素稟賦，而是歷史因素與政府政策等因素作用的結果。

從以上理論出發(fā)，分析經(jīng)濟一體化在貿(mào)易流向與產(chǎn)業(yè)組織結構兩方面對分工的影響，可以發(fā)現(xiàn)具有以下幾方面明顯的效應：第一，市場規(guī)模效應。一體化以后，國與國之間的貿(mào)易壁壘降低，因而無論從市場范圍還是消費者效應來說，都有效地擴大了市場的規(guī)模，相似要素可以更密集地使用，按照一國都趨向于出口在本國市場上占有較大份額產(chǎn)品的原理（克魯格曼、赫爾普曼，1985），一體化區(qū)域將具有增加對區(qū)外出口的傾向。第二，市場競爭效應。貿(mào)易壁壘降低將導致區(qū)內(nèi)市場競爭激化，減少寡頭壟斷，降低區(qū)內(nèi)市場細分的程度，可以強制地帶來經(jīng)濟效率的調(diào)整。第三，規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)化分工的效應。市場規(guī)模擴大以后，企業(yè)可以通過做大規(guī)模降低成本，一些廠商能夠從事更多的工廠專業(yè)化分工，減少每個工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，降低服務成本，增強出口與區(qū)域內(nèi)進口替代的能力。以上三方面都將增加一體化區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢，增加一體化區(qū)域內(nèi)部分國家的競爭優(yōu)勢，引起區(qū)內(nèi)投資格局的調(diào)整與區(qū)外對區(qū)內(nèi)投資的增加。

從貿(mào)易對分工的影響來看，傳統(tǒng)貿(mào)易理論與新貿(mào)易理論的分析有三個共同點：一是產(chǎn)品都是由一國國內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的；二是貿(mào)易保護的對象都是一國的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品及其生產(chǎn)的企業(yè)；三是要素在地區(qū)間不流動。但如果以跨國公司的跨國一體化經(jīng)營為分析背景，以上三點結論就需要重新推敲，國內(nèi)有學者將跨國公司內(nèi)中間產(chǎn)品的貿(mào)易、對外直接投資以及在此基礎上的貿(mào)易與投資的融合概括為貿(mào)易投資一體化現(xiàn)象（張二震、馬野青，2002），得出了許多有價值的見解。我們認為，分析貿(mào)易投資一體化對國際分工的影響，可以以要素的跨國流動與各國同類要素的異質(zhì)性為基礎，當跨國公司實行跨國一體化經(jīng)營時，跨國公司的管理、技術以及品牌都可以成為投入的要素，地區(qū)經(jīng)濟一體化降低了貿(mào)易壁壘，有利于要素與中間產(chǎn)品的國際流動，從而推動跨國公司對外直接投資，依據(jù)各國的要素差異進行不同的價值增值環(huán)節(jié)的選點布局，一國科技型、管理型以及高素質(zhì)勞動力較多，將有利于價值增值環(huán)節(jié)大的生產(chǎn)投資與研發(fā)機構的建立，低素質(zhì)低技術的勞動力較多，將有利于一般加工型生產(chǎn)環(huán)節(jié)的建立。貿(mào)易投資一體化使產(chǎn)品乃至產(chǎn)業(yè)失去了國家的界限，在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品不能再說是由中國制造的，但國際分工仍存在，不過分工不以產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)為標志，而以國家之間的要素差異為標志，以要素創(chuàng)造的價值增幅為標志。以這種分工為基礎的貿(mào)易，結果不是要素價格的均等化，而是其差距的擴大，如跨國公司專門將技術研究與開發(fā)中心、價值增幅大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在本國，而把生產(chǎn)的組裝等勞動密集型工序放在中國，或僅建立適應中國市場的技術應用中心，中國將專門成為成熟技術的生產(chǎn)加工基地，長期下去中國的知識型管理型人才收入與發(fā)達國家的差距將越來越大，造成人才培養(yǎng)的困難與人才的流失，進而掉入要素低水平成長的貿(mào)易陷阱。

對一體化國家而言，區(qū)域經(jīng)濟一體化擴大了區(qū)域內(nèi)的市場，降低了區(qū)域內(nèi)同類生產(chǎn)要素流動的障礙，增加了同類生產(chǎn)要素尤其是知識型管理型人才的聚集，這都將增加區(qū)內(nèi)的區(qū)位優(yōu)勢，提高以貿(mào)易投資一體化為基礎的國際分工層次。但對于發(fā)達國家與發(fā)展中國家而言，跨國公司的生產(chǎn)選址將非常重要，使價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)落址于本國，通過對知識型人才的需求來實現(xiàn)本國有競爭力要素的持續(xù)增長，將成為各國貿(mào)易保護的新目的。吸引跨國公司的直接投資不僅要有量，而且還要有質(zhì)。

研究區(qū)域經(jīng)濟一體化的投資效應，國際經(jīng)濟學界大體可分為兩個階段，20世紀80年代以前，分析總是以一體化對新貿(mào)易格局的影響作為基礎，20世紀80年代中葉以后，隨著新貿(mào)易理論的創(chuàng)立，市場結構、產(chǎn)業(yè)組織的理論被植入國際貿(mào)易的分析，因而投資效應的分析就以產(chǎn)業(yè)組織的行為分析作為基礎，貿(mào)易投資一體化基礎上的貿(mào)易與投資行為主要還是以寡占反映戰(zhàn)略為主，在方法上仍屬產(chǎn)業(yè)組織的行為分析，下面我們以這兩個階段為界分而述之。

二、從國際貿(mào)易的角度進行的分析

區(qū)域經(jīng)濟一體化帶來的跨地區(qū)跨集團的直接投資以及跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟策略，從根本上來說將成為打破地區(qū)封鎖抑制排他性的重要力量，特別是當國際直接投資的動機從以降低成本為目標的要素尋找型向市場開拓型轉變后，國際貿(mào)易的作用將是長期的基礎性的。從貿(mào)易的角度分析一體化對投資的影響，出發(fā)點是一體化對資源配置的經(jīng)濟效率與福利的影響，理論基礎基于比較利益之上的專業(yè)分工，以及在此基礎上建立的部門間或產(chǎn)業(yè)間的區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易的增長，市場規(guī)模以及規(guī)模經(jīng)濟都成為一體化收益的主要來源，經(jīng)濟特征相似的國家都可以在專業(yè)化分工中收益，從與一體化之外的國家貿(mào)易條件的改變中獲益。分析一體化對貿(mào)易的影響，主要采用一般均衡的分析方法，考慮關稅、配額和其他貿(mào)易障礙降低后對相對價格的影響以及價格對貿(mào)易商行為的影響。由于影響相對價格的行為因素很多，如政策、收入等，因而不聯(lián)系具體產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品是很難下具體結論的，但總體的分析可以提供基本的分析方法與思路。

美國經(jīng)濟學家J·瓦伊納于1950年提出了“貿(mào)易創(chuàng)造”與“貿(mào)易轉移”這兩個基本概念，用以反映貿(mào)易對一體化的反應，金德爾伯格(Kindleberger,1966)在此基礎上提出了“投資轉移”與“投資創(chuàng)造”，用以反映外部跨國公司的直接投資對區(qū)域一體化貿(mào)易流向的反應，由此奠定了這一領域的基本分析框架。

金德爾伯格認為，發(fā)達國家跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略表明，一體化組織的貿(mào)易流向對國際直接投資的流向和流量產(chǎn)生影響，形成投資創(chuàng)造效應與投資轉移效應。投資創(chuàng)造是由貿(mào)易轉移引起的，一般而言，關稅水平越高的國家，一體化后貿(mào)易轉移效應越大，該國將從成員國進口成本更高的產(chǎn)品，消費者獲得價格相對較低的產(chǎn)品，但國家失去部分甚至全部關稅收入。如中日組成關稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)，中國可能以從日本進口汽車來代替從世界其他地區(qū)的進口，但別國廠商自不會坐以待斃，中國廠商也不能面對新格局而束手無策，由此形成的區(qū)外非成員國對一體化區(qū)域內(nèi)的直接投資和區(qū)域內(nèi)成員國之間的直接投資的增加即為投資創(chuàng)造，區(qū)外的跨國公司在一體化內(nèi)部建立“避稅工廠”(Tariff-exemptfactory)，并向一體化市場供貨，以維護其原來以出口方式占領的市場份額，同時，由于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易自由化使市場擴大與需求增加，為廠商帶來了新的市場機會，一體化內(nèi)外的跨國公司互相競爭以追求潛在的規(guī)模經(jīng)濟效益，也會增加在區(qū)域內(nèi)的直接投資。

投資轉移是由貿(mào)易創(chuàng)造引起的擴大了的外國直接投資，貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生主要受以下幾個因素的影響：成員國的數(shù)量，數(shù)量越大，表明市場越大；平均關稅水平的降低程度，平均關稅水平越是降低，同盟越可能趨向貿(mào)易創(chuàng)造；成員國經(jīng)濟的競爭程度，受保護的同類企業(yè)的單位生產(chǎn)成本差異越大，貿(mào)易創(chuàng)造效應越大。貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生來源于規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)分工，為從一體化經(jīng)濟中獲取規(guī)模經(jīng)濟和專業(yè)分工的收益，需要進行生產(chǎn)的重組，由此引起區(qū)域內(nèi)直接投資布局的調(diào)整與資源的重新配置以及區(qū)外外國直接投資的增加，產(chǎn)生投資轉移。

投資創(chuàng)造與投資轉移根源于一體化的規(guī)模效應與市場統(tǒng)一效應，相對于區(qū)外國家而言，一體化內(nèi)部的總收益無疑是提高的，尤其是考慮到發(fā)展中國家對發(fā)展工業(yè)的偏好，其收益更具有長期意義，但對一體化內(nèi)不同的國家而言，其收益是不對等的，模型分析表明(PeterRobson,1998)，一體化區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)在國與國之間轉移是必然的，甚至存在產(chǎn)業(yè)全部向一國偏轉的可能，因而認真研究一體化成員國之間的相互優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)分工趨向，制定適當?shù)难a償機制就成為一體化的重要制度內(nèi)容。

三、從產(chǎn)業(yè)組織的角度進行的分析

由于生產(chǎn)全球化的發(fā)展以及跨國公司為適應區(qū)域經(jīng)濟一體化而進行的跨國投資戰(zhàn)略調(diào)整，建立在地理意義上的貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉移概念的界限已變得模糊起來，因而以地理概念為基礎的金德爾伯格的二分法就難以反映外國直接投資之間的全部復雜問題，隨著新貿(mào)易理論的興起，以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎，以占領市場為導向的寡占反映戰(zhàn)略就成為解釋直接投資的重要原因。

這種方法著眼于一體化從哪些方面影響跨國公司對外直接投資的決策，其分析一般以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論為依據(jù)，該理論認為，跨國公司的對外直接投資取決于以下三個要素的組合：第一，所有權優(yōu)勢?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y應具有某種壟斷優(yōu)勢，以抵消在陌生環(huán)境中經(jīng)營所需增加的額外成本，一般業(yè)主的無形資產(chǎn)與規(guī)模經(jīng)濟都可能體現(xiàn)特定的所有權優(yōu)勢，其內(nèi)容主要包括研究與開發(fā)能力、管理能力、獲取信息能力、營銷技巧、特殊的組織結構以及進入中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品市場的便利條件等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。制度學派認為企業(yè)作為一種科層組織，與外部市場相比具有減少交易成本的優(yōu)越性，根據(jù)鄧寧的分析，國際市場的失效主要有兩類，一是結構性失效，如貿(mào)易壁壘的存在與無形資產(chǎn)的溢出效應影響外部市場的形成和發(fā)育；二是交易性失效，如交易渠道不暢及國際市場經(jīng)營風險過高都將提高交易的機會成本，交易成本提高促使跨國公司對外直接投資，將外部市場內(nèi)部化。第三，區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢來自東道國特定的自然和人文環(huán)境，如自然資源的稟賦、社會文化、法律、政治和制度環(huán)境，以及政府通過立法或行政政策所提供的優(yōu)越條件等，這些因素不是跨國公司特有的，但跨國公司可以不斷適應它，利用它。

將以上三個方面結合起來可以合理清楚地解釋國際生產(chǎn)的組織形式，所有權優(yōu)勢決定了“誰”來生產(chǎn)，內(nèi)部化優(yōu)勢決定了“怎樣”生產(chǎn)，區(qū)位優(yōu)勢決定了“在哪里”生產(chǎn)。而一體化從規(guī)模性、結構性與交易性三個方面增強了區(qū)域內(nèi)國家在以上三個方面的優(yōu)勢。貿(mào)易壁壘的降低尤其是專用性資產(chǎn)、中間產(chǎn)品及要素流動壁壘的降低，提高了跨國公司內(nèi)部化的能力，一體化后的區(qū)域市場是一個多民族、多國家的市場，具有文化、政策等多方面的差異性與復雜性，為區(qū)域內(nèi)的跨國公司提供了國際經(jīng)營的學習機會與條件，使一部分區(qū)位優(yōu)勢轉化為所有權優(yōu)勢(MiraWilkins,1991)，一體化最為突出的還在于它凸顯了區(qū)域市場的區(qū)位優(yōu)勢，拓寬了市場的范圍，加大了經(jīng)濟的總體規(guī)模，提高了經(jīng)濟的抗震性，能使經(jīng)濟周期的波幅減少，周期拉長，降低了國際貿(mào)易中的許多不確定性，對于一體化的小國來說，生產(chǎn)的種類可以減少，規(guī)?？梢约哟?，生產(chǎn)的某種地理分工變得更自然，一體化產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟尤其有利于那些在大工廠中應用的重要生產(chǎn)要素，如某些類型的技術和管理人員，這也成為跨國公司對區(qū)內(nèi)投資的重要原因。

將直接投資的增長與企業(yè)的戰(zhàn)略對策結合的分析認為主要有四種形式的戰(zhàn)略投資對策(Yannoponlos,1990):(1)防御性進口替資，也叫“橋頭堡投資”或“跳越關稅”的投資，是外部企業(yè)對一體化貿(mào)易轉移效應的一種對策，反映了一個企業(yè)為維持在一體化經(jīng)濟中的市場份額從以貿(mào)易為基礎的戰(zhàn)略向以投資為基礎的戰(zhàn)略的轉變；(2)進攻性進口替資，亦稱出口導向投資，它以一體化對競爭效率、收入水平、增長和創(chuàng)新的影響為依據(jù)，投資的動機在于利用地區(qū)一體化所造成的市場擴大和需求增大的勢頭，是企業(yè)搶占市場進一步擴大在該地區(qū)的市場份額的一種戰(zhàn)略投資；(3)重組投資，又叫合理化投資，即生產(chǎn)經(jīng)營的布局按一體化后更自然的區(qū)位優(yōu)勢重新組織所進行的投資，因為貿(mào)易壁壘消除以后，各成員國的比較優(yōu)勢成為資源重新配置的主要依據(jù)，生產(chǎn)活動將向成本較低的地區(qū)集中；(4)寡占反映投資，指當?shù)仄髽I(yè)面對外部跨國公司直接投資進入該地區(qū)，為保持自身的競爭力和市場份額，也必須通過做大規(guī)模進行回應，從而刺激其通過直接投資來鞏固和擴大自己的市場份額。

從產(chǎn)業(yè)組織的角度分析一體化對直接投資的效應，最主要在于強調(diào)它對工業(yè)效率的影響，這可能是比資源配置效應更為重要的一種收益來源，因為從貿(mào)易的角度所作的分析是在完全競爭的框架內(nèi)展開的，而從產(chǎn)業(yè)組織的角度所作的分析強調(diào)的是以不完全競爭為框架，分析一體化對廠商競爭行為的影響。鑒于一體化后兼并與收購將成為主要的投資方式，因而如何規(guī)范本國企業(yè)與跨國公司的競爭與壟斷行為，就成為新的更重要的課題。

四、啟示與結論

對于一個國家而言，參與經(jīng)濟一體化必將有得有失，但一般總是得大于失，這是雙贏、多贏的博弈，而非零和博弈，國際直接投資的流向從一個方面反映了一體化分工的格局趨向，也是利益分配的重要導向，一國要從一體化中獲得有益的分工，就要從比較優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢以及競爭性要素的持續(xù)增長等幾個方面來引導國際直接投資的方向，從以上貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)組織兩方面對國際直接投資的影響分析來看，我們認為中國參與經(jīng)濟一體化主要應處理好以下三方面的關系：

1.處理好與發(fā)展中國家的關系。依照傳統(tǒng)貿(mào)易理論，中國是簡單勞動力要素的供給極其豐富的國家，幾乎可以說具有無限供給彈性，因而一體化后，制造業(yè)等勞動密集型的工業(yè)將有向中國集中的趨向，依照新貿(mào)易理論，生產(chǎn)也有向平均成本低的國家集中的趨向。但中國是一個大國，中國向別國開放市場也具有誘人的利益，當中國與東盟擬建立自由貿(mào)易區(qū)時，日本不無妒忌地宣稱，為了享受中國對東盟出口的零關稅，日本企業(yè)可能進一步向中國投資，為了同樣的理由，日本可能將已或擬向東盟的投資轉向中國（馮昭奎，2002），其實，中國與東盟都大可不必為此而擔心，制造業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中國轉移的趨勢是存在的，但制造業(yè)的產(chǎn)品豐富多彩，千差萬別，只要一體化內(nèi)的商品比要素多，要素價格就有均等化的趨向（赫爾普曼、克魯格曼，1985），如果其生產(chǎn)全向一國集中，則比較優(yōu)勢的天平將向另一面傾倒，況且生產(chǎn)同樣的商品對要素的組合方式仍有差異，可以起到平衡各國生產(chǎn)要素供給的作用，東盟即使生產(chǎn)的種類減少了，但貿(mào)易壁壘的降低使中國遼闊無邊的市場向他們優(yōu)惠開放，從美加墨自由貿(mào)易區(qū)的運轉來看，自由貿(mào)易的協(xié)定尤其有利于小國，因為他們的增長與繁榮有了更多的空間(ShyamalenduSarkar,2001)。對東盟而言，中國是競爭者，也是有利的合作伙伴，其合作的空間將主要在制造業(yè)、電子、通訊等產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分工與貿(mào)易，由于這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取決于最初的生產(chǎn)與更大的市場份額，因此實證分析這些產(chǎn)業(yè)在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的分工布局將對資源的配置起導向作用。

2.處理好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整與外國跨國公司的關系。以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎的分析表明，一體化后的市場將成為有實力的跨國公司角逐的場所，其第一階段的投資將是對資源重新配置、生產(chǎn)合理化布局的反映，第二階段的投資則是實現(xiàn)企業(yè)的快速增長和加強對市場的控制，而兼并和收購當?shù)仄髽I(yè)便成為其迅速占領市場的最有效的手段。面臨外國跨國公司的競爭，我們在不同的產(chǎn)業(yè)市場結構中應有不同的應對之策，具體而言，在規(guī)模經(jīng)濟較顯著的行業(yè)，如汽車、化工、金融、民用飛機等部門，在收入需求彈性較大的部門，如電子通訊、計算機、藥品等部門，其產(chǎn)品的技術含量較高，企業(yè)兼并的國際化傾向也明顯，因而應鼓勵國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)并購，形成產(chǎn)業(yè)組織的集中化，以大企業(yè)與跨國公司合作，而在規(guī)模經(jīng)濟不明顯、生產(chǎn)處于成熟階段、生產(chǎn)技術已標準化、需求收入彈性較小的部門，如紡織、服裝等，應以鼓勵競爭為主，制定較嚴格的反壟斷管制，這種按產(chǎn)業(yè)結構的差異制定壟斷管制的雙重標準是許多國家和地區(qū)包括歐盟都采用的方法。

3.處理好具有核心競爭力要素的培養(yǎng)與跨國公司一體化經(jīng)營的關系。在跨國公司全球一體化經(jīng)營的戰(zhàn)略下，中國既要發(fā)揮簡單勞動力豐富低廉的比較優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，也要發(fā)揮中國優(yōu)秀人才的競爭優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，既要有生產(chǎn)加工中心，也要有技術中心。在貿(mào)易投資一體化的背景下，要保護本國有競爭力的要素在本國有就業(yè)機會，有獲取高工資的機會，要力爭讓跨國公司的價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，具有核心創(chuàng)造力的研發(fā)活動在中國展開，如法國在藥品生產(chǎn)行業(yè)就規(guī)定在當?shù)亟⒀芯颗c開發(fā)機構是外國投資進入法國市場的先決條件。無論是國內(nèi)企業(yè)還是國外跨國公司，只要能對中國關鍵的核心生產(chǎn)要素付高額報酬，都應受到鼓勵，這是從根本上獲取關鍵產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展能力，關鍵要素與技術的持續(xù)供給能力，這樣，中國經(jīng)濟才能具有“獨立于一體化經(jīng)濟中的能力”。

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第9篇：直接投資的種類范文

關鍵詞：對外直接投資  ； 產(chǎn)業(yè)結構升級  ； 空間自相關  ； 地理探測器模型

引言

關于對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級的實證研究方面，國內(nèi)外大量成果已驗證了對外直接投資對于產(chǎn)業(yè)結構升級存在著正向的推動作用。如Barrios，Gorg和Strob（2000）、Keith和James（2001）、Robert（2002）、Tuan和Ng（2004）等通過研究認為對外直接投資有助于本國企業(yè)生產(chǎn)結構的調(diào)整優(yōu)化和相關產(chǎn)業(yè)的升級。我國學者近年來也展開了相關研究，分析了對外直接投資推動產(chǎn)業(yè)結構升級的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇（李逢春，2013；李敬子，2012），剖析了對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構升級效應（遇芳，2013；楊建清、周志林，2013；李逢春，2012）?，F(xiàn)有的研究和理論成果主要集中在對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇、機理關聯(lián)、升級效應等方面，在分析產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響因素時大多采用傳統(tǒng)的計量經(jīng)濟分析理論，得出的結論不盡相同。而我國產(chǎn)業(yè)結構升級的演化情況是怎樣的？不同區(qū)域之間產(chǎn)業(yè)結構升級水平是否存在一定的空間關聯(lián)？除了用傳統(tǒng)的計量經(jīng)濟分析理論，能否從空間的角度來分析我國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級水平？現(xiàn)有理論成果還未能很好地回答這些問題?；诖耍狙芯客ㄟ^探索性空間數(shù)據(jù)分析方法，研究我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的時空演化格局，運用地理探測器模型來分析對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級水平的內(nèi)在聯(lián)系。

研究方法與數(shù)據(jù)來源

（一）產(chǎn)業(yè)結構升級水平的測度

本文采用產(chǎn)業(yè)結構層次系數(shù)R作為測度指標。計算公式如下：

Rit=（Y2it+Y3it）/Yit  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；  ；（1）

式中，Y2it、Y3it分別表示為第i個區(qū)域在t內(nèi)第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，Yit為第i個區(qū)域在t時期內(nèi)的生產(chǎn)總值。

（二）地理探測器模型

產(chǎn)業(yè)結構升級水平差異受到經(jīng)濟、社會、自然等多種環(huán)境和不同因素的影響，地理探測器模型正是基于這樣的思想最早應用于地方性疾病的致病因子探測（Wang JF和Hu Y，2012），其模型如下：

（2）

式中，PD，U為產(chǎn)業(yè)結構升級水平影響因素探測力指標；nD，i為次一級區(qū)域樣本數(shù)；n為整個區(qū)域樣本數(shù)；m為次級區(qū)域個數(shù)；整個區(qū)域σ2U為產(chǎn)業(yè)結構升級水平的方差；σ2UD，i為次一級區(qū)域的方差。PD，U取值區(qū)間為[0，1]，當PD，U為0時，表明對外開放度分布呈隨機分布，PD，U越大，說明影響因子對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響越大。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文以產(chǎn)業(yè)結構層次系數(shù)R作為研究對象，利用地理探測器模型對我國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級水平進行分析。鑒于海南省的空間鄰居定義具有較強的主觀性，據(jù)此予以剔除，選取其余30個省（市、區(qū)）作為研究區(qū)域。本文對外直接投資數(shù)據(jù)采用商務部公布的非金融類對外直接投資流量和存量數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)均來自于2003-2013年《中國統(tǒng)計年鑒》?？臻g數(shù)據(jù)的采集處理由Arcview3.2軟件統(tǒng)計完成。

我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的時空演化特征

（一）不同區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平存在差異且差異趨于均衡

我國區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平總體呈現(xiàn)“東高西低、北高南低”的特點，華北、華東地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級水平高，東北、西北、西南、中南地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級水平相對較低。

2002-2012年我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平變異系數(shù)總體趨于下降的態(tài)勢，區(qū)域間產(chǎn)業(yè)結構升級水平趨向均衡。變異系數(shù)在2003年下降后又快速上升，幅度較為明顯，主要是我國加入WTO后產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整進入波動磨合期，各省、市、自治區(qū)先后出臺了一系列扶持產(chǎn)業(yè)結構升級的政策，由于產(chǎn)業(yè)結構基礎存在差異，政策扶持力度不同，直接導致了我國區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平存在較大差異。2004-2012年，變異系數(shù)呈緩慢下降態(tài)勢，說明我國區(qū)域間產(chǎn)業(yè)結構升級水平差異逐年降低，產(chǎn)業(yè)結構升級水平總體趨向均衡。究其原因，主要是我國各地區(qū)充分響應國家關于產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整升級的有關政策，大力引進先進技術，發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)，加快由勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本、技術密集型產(chǎn)業(yè)轉型，特別是隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的進一步深入實施，中原經(jīng)濟區(qū)建設戰(zhàn)略的實施，中西部內(nèi)陸地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級水平有了較大提升，與東部沿海區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平差距不斷降低。

（二）產(chǎn)業(yè)結構升級水平核心區(qū)域逐漸顯現(xiàn)

通過Arcview3.2軟件依次繪制出2002、2007和2012年我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的局部空間自相關程度的LISA圖后分析發(fā)現(xiàn)，我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平局部空間自相關關系存在高高空間集聚、高低空間聚集、低高空間集聚和低低空間集聚四種類型。低高空間集聚區(qū)域、低低空間集聚區(qū)域和高低空間集聚區(qū)分布較為穩(wěn)定，高高集聚區(qū)域則變化較大。低低空間集聚區(qū)域集中在四川、云南、廣西、貴州、五個地區(qū)徘徊，表明這5個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構升級水平一直處于較低水平，同時對周邊區(qū)域的負輻射程度較強，兩者空間差異較小。河北一直是低高空間集聚區(qū)域，表明河北產(chǎn)業(yè)結構升級水平較低，而周邊區(qū)域如北京、天津等產(chǎn)業(yè)結構升級水平較高，兩者空間差異較大。青海一直是高低空間集聚區(qū)域，表明青海產(chǎn)業(yè)結構升級水平較高，而周邊區(qū)域如新疆、、甘肅等產(chǎn)業(yè)結構升級水平較低，兩者空間差異較大。2007年，上海、江蘇2個地區(qū)成為高高空間集聚區(qū)域，表明此時上海、江蘇的產(chǎn)業(yè)結構升級水平迅速提升，對周邊省市的正輻射效應較強，浙江、安徽、山東等地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級水平也顯著提高。2012年我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平LISA集聚區(qū)域基本保持穩(wěn)定，上海、江蘇依然是高高空間集聚區(qū)，我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的高高空間集聚區(qū)趨于穩(wěn)定，可見上海、江蘇2個省份已經(jīng)成為我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的核心區(qū)域。

我國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級水平分析

為了動態(tài)分析對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級水平的內(nèi)在聯(lián)系，本文將2003-2012年我國30個?。ㄊ?、區(qū)）非金融類對外直接投資流量和存量數(shù)據(jù)標準化后在ArcGIS軟件中進行自然聚類分級，共分為三級三個區(qū)域，同時將30個?。ㄊ?、區(qū)）的產(chǎn)業(yè)結構層次系數(shù) 標準化，根據(jù)地理探測器模型，分別計算出2003-2012年非金融類對外直接投資流量和存量對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的P值，結果如表1所示。

由表1可知，2003-2012年，對外直接投資存量對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響P值介于0.89至0.96之間，表明對外直接投資存量是產(chǎn)業(yè)結構升級水平的主要因素之一，兩者存在高度的相關性。對外直接投資流量對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響P值除2009年異常較低外，其余年份在0.83以上，表明2003-2008年和2010-2012年這兩個階段，對外直接投資流量對產(chǎn)業(yè)結構升級水平有很高的影響力。2009年對外直接投資流量對產(chǎn)業(yè)結構升級水平有一定的影響力，但影響不大。究其原因，可能與當年我國各省份對外直接投資流量在全國范圍內(nèi)較為均衡有關。

為了全面分析我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平差異的影響因素，同時考慮到數(shù)據(jù)獲取的一致性、連續(xù)性、可比性，本研究嘗試從經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP）、能源（電力消費量）、資本（全社會固定資產(chǎn)投資、外商投資總額）、勞動力（私營企業(yè)和個體就業(yè)人數(shù)）、消費水平（最終消費支出、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入）、技術進步（專利申請授權數(shù)、技術市場成交額）、國際貿(mào)易（進出口總額）等7個方面選取10個代表變量來進行產(chǎn)業(yè)結構升級水平影響因素分析。將相關指標標準化，在ArcGIS中進行自然聚類分級，根據(jù)地理探測器模型，利用公式（2）分別計算出2003年、2007年和2012年各要素對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的P值，結果如表2所示。

由表2可知，2003-1012年我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平受到能源、資本、勞動力、消費水平、技術進步、國際貿(mào)易、經(jīng)濟發(fā)展水平等多要素的影響，P值均在0.6以上，表明這些因素都是影響我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的主要因素。除外商投資總額變量外，其他影響因素的P值均呈現(xiàn)先降后升的態(tài)勢，表明不同時間不同要素對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響力存在差異。

結論

第一，我國不同區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平差異趨于均衡。我國區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構升級水平總體呈現(xiàn)“東高西低、北高南低”的特點，2002-2012年我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平變異系數(shù)總體趨于下降的態(tài)勢，西部內(nèi)陸地區(qū)和東部沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級水平差距不斷降低，區(qū)域間產(chǎn)業(yè)結構升級水平趨向均衡。

第二，我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平核心區(qū)域逐漸顯現(xiàn)。四川、云南、廣西、貴州、等地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構升級水平一直處于較低水平，對周邊區(qū)域的負輻射程度較強。2007年，上海、江蘇2個省份成為我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的高值正相關區(qū)域，表明此時我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平集聚區(qū)域已經(jīng)顯現(xiàn)。2012年，上海、江蘇2個省份依然是我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的高值正相關區(qū)域，表明此時我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的集聚區(qū)域已經(jīng)趨于穩(wěn)定，上海、江蘇2個省份已經(jīng)成為我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的核心區(qū)域。

第三，對外直接投資是影響我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平的主要因素之一，兩者具有高度的相關性。此外，我國產(chǎn)業(yè)結構升級水平還主要受能源、資本、勞動力、消費水平、技術進步、國際貿(mào)易、經(jīng)濟發(fā)展水平等多種因素的影響，且不同時期不同要素對產(chǎn)業(yè)結構升級水平的影響力存在差異。

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