緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，貨幣政策的特殊性面臨著一種特殊的失衡背景，對(duì)貨幣政策的方向選擇，甚至整個(gè)宏觀總需求政策的方向選擇，都產(chǎn)生了嚴(yán)重的干擾。從效果上看，這種特殊性，概括起來(lái)有以下五個(gè)方面：

宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的特殊復(fù)雜性

現(xiàn)實(shí)的通貨緊縮壓力與未來(lái)通貨膨脹預(yù)期增大并存，緊縮性貨幣政策力度減弱，且受擴(kuò)張性財(cái)政政策的抵消。

宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的特殊背景是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)保持了二十八年的高速增長(zhǎng)：一方面，持續(xù)高速增長(zhǎng)使國(guó)力確實(shí)有所提高；另一方面，持續(xù)高速增長(zhǎng)是在市場(chǎng)化改革過(guò)程中產(chǎn)生的，使得市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的約束性，以及市場(chǎng)的作用程度提高。這使現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)失衡與過(guò)去完全不同。

相對(duì)市場(chǎng)需求不足與相對(duì)過(guò)剩的矛盾開(kāi)始突出。一方面，在現(xiàn)實(shí)中我們面臨著通貨緊縮的危險(xiǎn)；另一方面，我們又面臨著未來(lái)潛在的嚴(yán)重通貨膨脹的壓力。這是中國(guó)從來(lái)沒(méi)有過(guò)的宏觀經(jīng)濟(jì)失衡。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)政策（包括貨幣政策）的選擇就很困難，宏觀政策既不敢緊縮又不敢擴(kuò)張，于是便同時(shí)采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策。

即使采取緊縮性的貨幣政策，其力度也不會(huì)很大，因?yàn)楝F(xiàn)在很難判斷對(duì)總需求應(yīng)當(dāng)緊縮還是擴(kuò)張。這就是為什么貨幣政策的需求效應(yīng)有所弱化，既來(lái)自擴(kuò)張性財(cái)政政策的抵消，又來(lái)自失衡方向的不明確，因而控制貨幣政策的作用力度。

緊縮性貨幣政策難抑強(qiáng)勁投資

緊縮性貨幣政策的主要目標(biāo)是控制固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度和作用程度受到了嚴(yán)重影響。目前來(lái)看，固定資產(chǎn)投資仍持續(xù)高速增長(zhǎng)，基本上不受持續(xù)緊縮貨幣政策的影響。

中國(guó)正處于初步小康、中下等收入的國(guó)家發(fā)展階段。這一階段正好處于工業(yè)化加速時(shí)期。由于國(guó)家大、人口多、經(jīng)濟(jì)城鄉(xiāng)和區(qū)域差別大，經(jīng)濟(jì)二元性比較強(qiáng)，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，還在工業(yè)化加速的過(guò)程中?？陀^上，這一階段固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率相對(duì)較高。

從中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來(lái)看，除了企業(yè)招商引資之外，一個(gè)非常大的動(dòng)力在地方政府。因?yàn)楦母镩_(kāi)放過(guò)程中，地方政府的權(quán)力越來(lái)越大，責(zé)任也越來(lái)越大，導(dǎo)致利益的獨(dú)立性越來(lái)越強(qiáng)。地方政府的行為目標(biāo)越來(lái)越趨向于企業(yè)的行為目標(biāo)。這就是為什么地方政府對(duì)招商引資有這么大興趣。地方政府的投資沖動(dòng)受銀行約束并不大，使得其對(duì)銀行提高存貸款利率的敏感度很小。

中國(guó)過(guò)去企業(yè)資本構(gòu)成中，自有資本（直接融資）的比重是比較小的，主要依靠間接融資。但從這些年改革結(jié)果來(lái)看，一方面，直接融資市場(chǎng)逐漸活躍，另一方面，國(guó)企改革使得企業(yè)的效率有所提高，國(guó)有企業(yè)，特別是國(guó)有工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)大幅上升，企業(yè)利潤(rùn)的存留增大了，直接導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)自有資本的積累提高，客觀上降低了對(duì)銀行的依賴度。

緊縮性貨幣政策對(duì)控制流動(dòng)性過(guò)剩的作用有限

中國(guó)目前采取一系列收緊銀根的貨幣政策，一個(gè)很重要的原因是，中國(guó)目前的流動(dòng)性過(guò)多，但其效果也不是很顯著。

究其原因，一方面，商業(yè)銀行的存貸差持續(xù)擴(kuò)大，使得商業(yè)銀行的尋貸沖動(dòng)增大了，客觀上抵消了銀行收緊銀根的貨幣政策效用。另一方面，商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率仍然較高。雖然央行連續(xù)十次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，已使其達(dá)到11.5%，但事實(shí)上，以往超額準(zhǔn)備金的存在，使得商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金率本來(lái)就高于法定存款準(zhǔn)備金率。所以，上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率對(duì)商業(yè)銀行影響也不大。

雖然在實(shí)際上，基礎(chǔ)貨幣M2(流通中的現(xiàn)金、活期存款、定期存款之和)的投放量和增長(zhǎng)速度在緊縮性貨幣政策下得到了一定控制，但與2005年相比，2006年還是增長(zhǎng)了16.94%，增長(zhǎng)的速度有所下降，但絕對(duì)增長(zhǎng)量并不小。大量的貨幣沒(méi)有投入到投資品和消費(fèi)品市場(chǎng)，而是集中到了資本市場(chǎng)中，使得股市價(jià)格不斷上升，房地產(chǎn)市場(chǎng)也分流了一部分。這使得減少流動(dòng)性的緊縮性貨幣政策不僅沒(méi)有達(dá)到目的，反而將大量的基礎(chǔ)貨幣推到了資本市場(chǎng)中。

國(guó)際收支失衡令緊縮貨幣政策效應(yīng)大大降低

國(guó)際收支的失衡也使貨幣政策的選擇上產(chǎn)生了新的困難。

從中國(guó)國(guó)際收支來(lái)看，其表現(xiàn)為雙順差。首先是貿(mào)易順差。貿(mào)易順差使外匯儲(chǔ)備增大。外匯儲(chǔ)備越大，所占用的人民幣就越多。而如果匯率不變，外匯儲(chǔ)備和外匯占款越來(lái)越大，通過(guò)這一通道投放的貨幣一定程度上抵消了收緊銀根的貨幣緊縮效應(yīng)。

再來(lái)看資本項(xiàng)目。在資本項(xiàng)目下，外資進(jìn)入較多，使得中國(guó)成為世界上名列前茅的資本凈流入大國(guó)。國(guó)際收支順差下，外匯儲(chǔ)備越來(lái)越大。但一個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備并不是越多越好，因?yàn)樗怯谐杀镜?。從微觀上看，外匯是企業(yè)或居民創(chuàng)造而留存在銀行中的，銀行需要支付利息。宏觀上看，外匯儲(chǔ)備越多，投放的人民幣就越多，通貨膨脹的壓力就越大，緊縮性貨幣政策的效果就越來(lái)越弱。

內(nèi)需不足形成惡性循環(huán)

一國(guó)儲(chǔ)蓄的出路無(wú)非是兩個(gè)，一個(gè)是投資需求，另一個(gè)是消費(fèi)需求。中國(guó)目前的情況是消費(fèi)需求不足，而固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度過(guò)快。

儲(chǔ)蓄不可能也不應(yīng)當(dāng)全部轉(zhuǎn)化為投資，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)增長(zhǎng)速度達(dá)到一定程度后，會(huì)使整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重矛盾。不可否認(rèn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)在高速增長(zhǎng)，但在分配增長(zhǎng)的利益時(shí)出現(xiàn)了一定問(wèn)題，使公平原則和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的均衡都受到了傷害。消費(fèi)需求的增長(zhǎng)與居民收入增長(zhǎng)速度之間嚴(yán)重不匹配，消費(fèi)需求疲軟。

消費(fèi)需求由于投資需求增長(zhǎng)過(guò)快和收入分配差距擴(kuò)大的影響，受到嚴(yán)重削弱，整個(gè)國(guó)家內(nèi)需出現(xiàn)不足。在內(nèi)需不足的情況下，產(chǎn)品便轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，銀行為出口提供大量信貸，出口進(jìn)一步被推動(dòng)，使得國(guó)際收支中的失衡進(jìn)一步擴(kuò)大，外匯占款、貨幣流動(dòng)性等一系列的宏觀成本加大，這樣就使得貨幣政策的緊縮性效應(yīng)由于內(nèi)需不足而受到嚴(yán)重削弱。

第2篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

【關(guān)鍵詞】通脹 貨幣政策 未來(lái)走勢(shì)

2010年來(lái)，為截止通貨膨脹預(yù)期，我國(guó)央行連續(xù)5次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，12次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率來(lái)凍結(jié)過(guò)多的流動(dòng)性資金，存貸利差已達(dá)到3%的較高水平，而大中型金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率也達(dá)到了21.5%的歷史高點(diǎn)，然后物價(jià)上升勢(shì)頭仍似乎沒(méi)有得到緩解。本輪通脹是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨大調(diào)整，內(nèi)需相對(duì)不足，同時(shí)國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品供給也發(fā)生變動(dòng)的大背景下產(chǎn)生的，因此具有復(fù)雜性。針對(duì)目前的通貨膨脹，不同層面的專家學(xué)者進(jìn)行了激烈的討論，主要形成了三種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為通脹主要成因是貨幣因素為主，非貨幣因素為輔的貨幣與非貨幣市場(chǎng)“雙失衡”。貨幣超發(fā)為主導(dǎo)，內(nèi)需增長(zhǎng)等非貨幣要素推波助瀾。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為通脹主因是公眾預(yù)期的變化。理由是我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需政策引致了公眾對(duì)所有商品包括資產(chǎn)在內(nèi)的價(jià)格攀升的預(yù)期，這種預(yù)期對(duì)通脹產(chǎn)生了直接的影響，短期內(nèi)甚至起到了決定性作用。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為其他非貨幣的要素才是引發(fā)通脹的主要原因。持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為消費(fèi)支出、政府支出、投資支出以及外資擴(kuò)張等需求沖擊，勞動(dòng)生產(chǎn)率或部門(mén)差異導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性沖擊，因原材料、大宗商品價(jià)格變動(dòng)引發(fā)的外源性成本沖擊，因國(guó)內(nèi)工資水平變動(dòng)等原因引發(fā)的供給沖擊都有可能是引發(fā)通脹的主要原因。單純通過(guò)貨幣、預(yù)期以及其他非貨幣要素中的一個(gè)方面來(lái)分析通貨膨脹都有一定的局限性。

一、當(dāng)前我國(guó)貨幣政策困境

由于我國(guó)當(dāng)前量化性的貨幣工具對(duì)通脹的調(diào)控空間和效果都已經(jīng)收窄的現(xiàn)狀，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與抑制通脹之間的矛盾開(kāi)始變得尖銳。面對(duì)目前的通脹形勢(shì)，貨幣政策實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)面臨著多方面的約束，從而加劇了反通脹的困難程度。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)的失衡困擾了貨幣政策目標(biāo)的選擇

目前經(jīng)濟(jì)滯脹的壓力對(duì)貨幣政策反通脹的目標(biāo)造成了很大的限制，因?yàn)榉赐浀恼邚?qiáng)弱會(huì)對(duì)就業(yè)目標(biāo)產(chǎn)生很大的影響?，F(xiàn)階段內(nèi)需不足問(wèn)題還是沒(méi)有得到很好的克服，從投資需求來(lái)說(shuō)，政府投資占多數(shù)，而且以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，這對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與帶動(dòng)就業(yè)的效果并沒(méi)有持續(xù)性。中小企業(yè)的發(fā)展滯后，并且受到很多限制。就消費(fèi)需求而言，收入差距懸殊導(dǎo)致了消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)扭曲，也限制了消費(fèi)需求的增長(zhǎng)可能，居民消費(fèi)傾向下降，也進(jìn)一步虛弱了消費(fèi)需求的增加。出口的增長(zhǎng)也受到了金融危機(jī)的影響。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系不完整，競(jìng)爭(zhēng)不充分，資金融通受到阻礙，企業(yè)資金運(yùn)用效率低，這些都加大了反通脹的難度，制約了反通脹政策的力度。

（二）通貨膨脹壓力成因的特殊性影響了貨幣政策的有效性

現(xiàn)階段的通貨膨脹具有需求拉上與成本推進(jìn)共同作用、外部輸入性、明顯的需求拉上的滯后性三大特征。緊縮性貨幣政策如加息、上調(diào)準(zhǔn)備金率對(duì)于需求拉升的通脹能夠起到明顯的作用，但是對(duì)于成本推動(dòng)的通脹卻沒(méi)有很大的幫助，甚至緊縮產(chǎn)生的供給效應(yīng)還會(huì)增加企業(yè)的融資成本，反而會(huì)進(jìn)一步增大成本推動(dòng)的通貨膨脹的壓力。在外貿(mào)依存度已達(dá)較高水平的情況下，來(lái)自于國(guó)際社會(huì)的通脹壓力會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成越來(lái)越大的影響，而對(duì)于輸入性的通脹壓力，國(guó)內(nèi)的貨幣政策表現(xiàn)出來(lái)的作用是被動(dòng)的而且也是有限的。由于現(xiàn)期貨幣政策的效應(yīng)存在時(shí)滯，所以對(duì)前期的通脹需求壓力限制是有限的。由于這些復(fù)雜的成因，貨幣政策的有效性受到了很大的影響。

（三）貨幣政策的約束條件的特殊性抑制了貨幣政策的效果

當(dāng)前“松緊結(jié)合”的財(cái)政政策與貨幣政策的反方向組合方式，削弱了緊縮貨幣政策的效應(yīng)?？v觀此輪金融危機(jī)前后及抗擊金融危機(jī)過(guò)程中，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合方式的一個(gè)特點(diǎn)就是，財(cái)政政策始終是擴(kuò)張性的，只是擴(kuò)張的力度有所變化而已。貨幣政策則有所不同，在2003年，采取積極的財(cái)政政策的同時(shí)，貨幣政策開(kāi)始調(diào)整為“穩(wěn)健的貨幣政策”即反方向的緊縮性政策。到了2008年下半年，貨幣政策才做出方向性逆轉(zhuǎn)，由從緊的政策轉(zhuǎn)向“適度寬松的貨幣政策”，而在2010年貨幣政策方向又重新回到從緊的狀態(tài)。目前的政策組合實(shí)際上是擴(kuò)張性的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，這種組合在面對(duì)經(jīng)濟(jì)滯脹的情況下有很大的必要性，但是也有可能導(dǎo)致貨幣政策和財(cái)政政策的相互間的效應(yīng)抵消。我國(guó)目前的財(cái)政模式是財(cái)政資金與信貸資金相配套的，這樣一來(lái)就支持了貨幣擴(kuò)張，抵消了貨幣政策的緊縮效應(yīng)。

（四）國(guó)際收支失衡影響了貨幣政策的緊縮效應(yīng)

現(xiàn)階段我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡，進(jìn)而對(duì)貨幣市場(chǎng)的供求關(guān)系造成了很大的影響，因此阻礙了緊縮性貨幣政策的效應(yīng)。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性加大，我國(guó)出口需求的擴(kuò)展也不能得到很好的遏制，同時(shí)內(nèi)需不足的問(wèn)題又沒(méi)有得到很好的解決，這樣就使得我國(guó)國(guó)際貿(mào)易順差的增加變得具有客觀性。同時(shí)，由于國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣升值的預(yù)期提高進(jìn)而增加了人民幣升值的壓力，這樣，大量的QFII以及國(guó)際熱錢會(huì)流入國(guó)內(nèi)，因此，在貿(mào)易順差加大同人民幣升值預(yù)期提高的雙重壓力之下，外匯占款將進(jìn)一步擴(kuò)大并成為基礎(chǔ)貨幣增加的主要推動(dòng)因素，這將直接抵消緊縮貨幣政策的效果。因此要加強(qiáng)外匯管理，增加央行票據(jù)對(duì)沖外匯占款量，增加短期的基本流入成本。

貨幣政策在以上幾個(gè)方面遇到的種種困境，導(dǎo)致了在抗擊通脹的過(guò)程中的有效性大大降低，我們應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)目前的困難，提高針對(duì)性，增加有效性，協(xié)調(diào)使用貨幣政策和財(cái)政政策以緩解經(jīng)濟(jì)失衡的問(wèn)題。

第3篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

Cheng Yuxin

（Guangzhou Jinqiao Institute of Administration，Guangzhou 510260，China）

摘要: 當(dāng)前通貨膨脹問(wèn)題日益嚴(yán)重，本文從理論上分析通貨膨脹成因，進(jìn)而分析當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的原因，提出通貨膨脹治理的對(duì)策和措施。

Abstract： In the current, inflation is getting more serious. This paper theoretically analyzes the causes of inflation, and then analyzes the reasons for China's current inflation, and proposes the control measures of inflation.

關(guān)鍵詞: 通貨膨脹 成因 治理

Key words： inflation；causes；governance

中圖分類號(hào)：F820.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）19-0132-02

0引言

通貨膨脹通常是指在紙幣流通條件下，流通中的貨幣量超過(guò)實(shí)際需要所引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。不同的經(jīng)濟(jì)理論流派對(duì)通貨膨脹有不同的解釋。如貨幣學(xué)派弗里德曼認(rèn)為“物價(jià)的普遍上漲就叫做通貨膨脹。”新自由主義者哈耶克認(rèn)為，通貨膨脹是指貨幣數(shù)量的過(guò)度增長(zhǎng)，且這種增長(zhǎng)合乎規(guī)律地導(dǎo)致物價(jià)上漲。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森認(rèn)為通貨膨脹是指物品和生產(chǎn)要素價(jià)格普遍上升時(shí)期。

1通貨膨脹成因

通貨膨脹按產(chǎn)生的原因可分為需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、混合型通貨膨脹、財(cái)政赤字型通貨膨脹、信用擴(kuò)張型通貨膨脹、國(guó)際傳播型通貨膨脹。治理通貨膨脹首先要根據(jù)通貨膨脹產(chǎn)生的原因?qū)ΠY下藥。我國(guó)理論界根據(jù)我國(guó)國(guó)情，對(duì)通貨膨脹成因提出了進(jìn)一步的解釋，提出了新的一些通貨膨脹成因理論，包括財(cái)政赤字論、信用擴(kuò)張論、國(guó)際收支順差論、體制論、摩擦論、混合論。

1.1 財(cái)政赤字論認(rèn)為政府在發(fā)生財(cái)政赤字時(shí)通常采用增收節(jié)支、直接增發(fā)紙幣或發(fā)行公債等措施彌補(bǔ)。如果增發(fā)紙幣或發(fā)行公債引起的貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)超過(guò)了實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。

1.2 信用擴(kuò)張論信用的過(guò)度擴(kuò)張主要是由于經(jīng)濟(jì)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出錯(cuò)誤的判斷，中央銀行宏觀控制不力、政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策盲目擴(kuò)大信用、虛假存款增加、貨幣流通速度加快、新的融資工具不斷涌現(xiàn)等原因。信用的過(guò)度擴(kuò)張必然導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，從而引發(fā)通貨膨脹。

1.3 國(guó)際收支順差論國(guó)際收支順差尤其是貿(mào)易順差時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上商品可供量因?yàn)槌隹诔^(guò)進(jìn)口而減少，而外匯市場(chǎng)則供過(guò)于求，國(guó)家不得不增加投放本幣以收購(gòu)結(jié)余外匯，因此會(huì)出現(xiàn)過(guò)多的貨幣追逐較少的商品，從而導(dǎo)致通貨膨脹。

1.4 體制論在體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明，國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)和兼并機(jī)制不完善，在資金上仍然吃國(guó)家銀行的大鍋飯，停產(chǎn)和半停產(chǎn)時(shí)職工工資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍由國(guó)家承擔(dān)，必然會(huì)導(dǎo)致投資需求和消費(fèi)需求的過(guò)度積累，推動(dòng)物價(jià)水平的上漲。

1.5 摩擦論在我國(guó)特定的所有者關(guān)系和特定的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃運(yùn)行機(jī)制下，由于計(jì)劃者追求的經(jīng)濟(jì)高速度增長(zhǎng)及對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)者追求的高水平消費(fèi)及對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)者追求的高水平消費(fèi)及對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)，從而產(chǎn)生矛盾和摩擦，必然會(huì)引起貨幣超發(fā)、消費(fèi)需求膨脹和消費(fèi)品價(jià)格上漲。摩擦說(shuō)實(shí)際上是站在另一角度，從體制上說(shuō)明需求拉動(dòng)的起因。

1.6 混合論混合論認(rèn)為我國(guó)通貨膨脹的形成機(jī)理十分復(fù)雜，其成因可分成三類，即體制性因素、政策性因素和一般因素。體制性因素是指我國(guó)改革中企業(yè)制度、價(jià)格雙軌制、財(cái)政金融體制、外貿(mào)外匯體制等；政策性因素是指宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)社會(huì)總供求的調(diào)控；一般因素是指在體制性和政策性因素之外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身存在的引起物價(jià)水平持續(xù)上漲的因素，如我國(guó)人多地少矛盾。

2當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的原因

當(dāng)前通貨膨脹，是由多種原因共同造成的，既有需求拉動(dòng)的因素，又有要素成本上升的原因，同時(shí)與國(guó)際市場(chǎng)物價(jià)上漲密切相關(guān)。從國(guó)際市場(chǎng)的角度來(lái)看，歐美國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)所推行的量化寬松政策，導(dǎo)致國(guó)際上流動(dòng)性泛濫，大量熱錢涌入我國(guó)等發(fā)展中國(guó)家和大宗商品市場(chǎng)，存在明顯的輸入型通貨膨脹。另外，全球?yàn)?zāi)害性天氣導(dǎo)致糧食減產(chǎn)，使得糧食價(jià)格升高；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的工資水平也在上漲。具體原因主要有以下幾種：

2.1 貨幣供應(yīng)量增加引起的通貨膨脹我國(guó)貨幣供應(yīng)量2005年298755億元，2006年345578億元，2007年403401億元，2008年475167億元，2009年606225億元，2010年725852億元。2010年與2005年相比較短短5年時(shí)間廣義貨幣（M2）增加427096萬(wàn)億元，增加143%，M1增加159343億元增加149%，M0增加20597億元，增加86%。2009年與2008年相比較僅一年我國(guó)廣義貨幣（M2）增加13.1萬(wàn)億元，增加27.6%，M1增加5.38億元增加32.4%，M0增加4千億元，增加11.8%。2010年與2009年相比較僅一年我國(guó)廣義貨幣（M2）增加12萬(wàn)億元，增加20%，M1增加4.6億元增加21%，M0增加6千億元，增加17%。貨幣供應(yīng)量增速過(guò)快，導(dǎo)致物價(jià)上漲，通貨膨脹在5%左右。這一輪通貨膨脹首先從房地產(chǎn)價(jià)格上漲開(kāi)始，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲而引起全面物價(jià)上漲，通貨膨脹。

2.2 信貸規(guī)模擴(kuò)大引起的通貨膨脹我國(guó)2003年后國(guó)家采取一系列刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策，致使經(jīng)濟(jì)一度過(guò)熱，因此國(guó)家采取一系列緊縮政策抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。2008年上半年防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，采取從緊的貨幣政策，2008年下半年出現(xiàn)國(guó)際性金融危機(jī)，我國(guó)為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊實(shí)施4萬(wàn)億元投資計(jì)劃以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，目的是 “保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”以及改善民生等。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放各項(xiàng)貸款2007年3171000.3億元，2008年3660394億元，2009年4685586億元，2010年5710570億元，2008年比2007年增長(zhǎng)15%，2009年比2008年增長(zhǎng)28%，2010年比2009年增長(zhǎng)22%。

2.3 成本推進(jìn)型通貨膨脹

2.3.1 因勞動(dòng)力成本上升引起的工資成本推進(jìn)型通貨膨脹2008年新勞動(dòng)合同法出臺(tái)后，用工成本增加，使總供給方的生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致物價(jià)上升。企業(yè)因人工成本的增加而提高產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)嫁人工成本的上升。而物價(jià)上漲后工人又要求提高工資，如民工荒，導(dǎo)致許多企業(yè)提高工資，有些提高到原工資的兩倍三倍以吸引工人，甚至出現(xiàn)爭(zhēng)搶民工的現(xiàn)象。這必然引起物價(jià)上漲，形成工資-物價(jià)螺旋式上升，從而導(dǎo)致工資成本推進(jìn)型通貨膨脹。

2.3.2 因能源價(jià)格上漲引起的通貨膨脹自2003年以來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期后，石油價(jià)格的上升幅度明顯增大，2003、2004、2005、2006年平均價(jià)格分別同比增長(zhǎng)了18.72%、33.56%、36.45%和16.6%，至2006年底達(dá)66美元/桶。2007年國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)上升，至2008年7月達(dá)到歷史最高點(diǎn)147美元，此后因國(guó)際金融危機(jī)，國(guó)際油價(jià)一路下滑，暴跌至2009年2月創(chuàng)下的33.98美元/桶的歷史最低價(jià)。此后油價(jià)又開(kāi)始一路暴漲，曾一個(gè)月暴漲30%，至2011年2月突破每桶一百元美元大關(guān)。能源價(jià)格上漲引起上游產(chǎn)品價(jià)格上漲，帶動(dòng)與之相關(guān)的制造業(yè)、加工業(yè)等產(chǎn)品價(jià)格上漲。

2.4 因國(guó)際收支順差引起的通貨膨脹我國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期順差，人民幣存在升值預(yù)期，國(guó)際熱錢流入、信貸規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性過(guò)剩，造成通貨膨脹。具體原因分析如下：長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)國(guó)際收支順差，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備過(guò)多，因外匯市場(chǎng)供過(guò)于求，國(guó)家不得不增加投放基礎(chǔ)貨幣以收購(gòu)結(jié)余外匯，截至2010年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到28473.38億美元，以1美元等于6.58元人民幣計(jì)，需投放人民幣18.7萬(wàn)億元人民幣，而這些基礎(chǔ)貨幣，通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)，派生出大量貨幣，從而使流通中增加大量貨幣量，過(guò)多貨幣必然引起通貨膨脹。

3我國(guó)通貨膨脹的治理

3.1 通貨膨脹治理理論通貨膨脹對(duì)一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)、政治生活各個(gè)方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此各國(guó)政府和學(xué)者將控制和治理通貨膨脹作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究的重大課題加以探討，并提出治理通貨膨脹的種種對(duì)策措施。主要有宏觀緊縮政策、收入緊縮政策、收入指數(shù)化政策、貨幣主義學(xué)派單一規(guī)則理論、凱恩斯學(xué)派和供給學(xué)派的增加供給政策等。宏觀緊縮政策包括緊縮性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策。緊縮性貨幣政策主要采取公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、提高商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率。緊縮性財(cái)政政策主要通過(guò)削減財(cái)政支出、增加政府稅收來(lái)治理通貨膨脹。緊縮性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策都是從需求方面加強(qiáng)管理，通過(guò)控制社會(huì)貨幣供應(yīng)總量和總需求，實(shí)現(xiàn)通貨膨脹的目的。收入緊縮政策主要是根據(jù)成本推進(jìn)論制定的，主要采取強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性手段，限制工資提高和壟斷利潤(rùn)的獲取。抑制成本推進(jìn)的沖擊，從而控制一般物價(jià)的上升幅度。收入緊縮政策一般實(shí)行工資管制和利潤(rùn)管制。

3.2 我國(guó)通貨膨脹治理通貨膨脹的治理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要從宏觀和微觀角度考慮采取多種措施共同治理。要根據(jù)通貨膨脹的成因采取相應(yīng)的治理措施。主要可采取以下措施：

3.2.1 緊縮性貨幣政策一是降低貨幣供應(yīng)量，提高法定存款準(zhǔn)備金率，抑制總需求；二是提高利率，抑制投資需求，增加儲(chǔ)蓄，從而減少流通中的貨幣量，使總需求與總供給達(dá)到均衡。我國(guó)中央銀行采取提高法定存款準(zhǔn)備金率，實(shí)行商業(yè)銀行差別貸款率、提高再貼現(xiàn)率，提高存貸款利率、控制信貸規(guī)模、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等途徑減少流通中的貨幣量，減少投資規(guī)模，從而抑制通貨膨脹。

3.2.2 積極的財(cái)政政策一是增加財(cái)政收入，如通過(guò)提高房產(chǎn)稅、消費(fèi)稅、開(kāi)征物業(yè)稅，加強(qiáng)稅收征管征收等方式來(lái)增加財(cái)政收入；二是降低財(cái)政支出，減少政府支出，如減少各項(xiàng)行政開(kāi)支、公車費(fèi)用等；三是增加各項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼和福利支出，如提高低收入人員的社會(huì)救濟(jì)和社會(huì)救助支出、對(duì)實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼等；四是降低個(gè)人所得稅，增加個(gè)人可支配收入。五、調(diào)整財(cái)政支出規(guī)模、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。在增加社會(huì)保障、衛(wèi)生、教育、住房保障等方面的支出的同時(shí)，適時(shí)適度調(diào)整財(cái)政投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)和進(jìn)度，并適量縮減國(guó)債發(fā)行規(guī)模。

3.2.3 調(diào)整外貿(mào)政策我國(guó)基礎(chǔ)貨幣供給增加，其中一個(gè)重要原因就是國(guó)際收支順差，因此應(yīng)擴(kuò)大進(jìn)口，控制出口，人民幣適時(shí)適度升值，人民幣走國(guó)際化道路。改變外貿(mào)結(jié)構(gòu)，降低國(guó)內(nèi)緊缺資源、原材料和高精尖設(shè)備、技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，增加進(jìn)口。提高資源型、高耗能、高污染產(chǎn)品出口關(guān)稅，減少這些產(chǎn)品出口。此外。改革現(xiàn)有的外匯管理體制，逐步放松強(qiáng)制結(jié)售匯制度，增加企業(yè)和居民的外匯持有量，從而降低因國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加而導(dǎo)致的貨幣供給量。

3.2.4 價(jià)格政策加強(qiáng)對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)控力度，控制糧食和其他農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，控制與人民日常生活有關(guān)的輕工業(yè)品的價(jià)格、以及水電煤氣油等價(jià)格，嚴(yán)格控制房?jī)r(jià)等。加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備，對(duì)這些產(chǎn)品價(jià)格通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。在市場(chǎng)干預(yù)無(wú)效時(shí)，政府就要通過(guò)行政手段進(jìn)行干預(yù)，以避免物價(jià)上漲過(guò)快。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐毅亭，白靜.目前通貨膨脹的性質(zhì)、特點(diǎn)和趨勢(shì)分析叨.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2007.

[2]鄭雨，李新波.我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證分析.金融管理，2007，(1).

第4篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

關(guān)鍵詞：財(cái)政態(tài)勢(shì) 財(cái)政支出 稅收 財(cái)政政策

財(cái)政屬于經(jīng)濟(jì)范疇，是以國(guó)家或政府為主體的經(jīng)濟(jì)行為。一個(gè)國(guó)家或政府的財(cái)政主要包括財(cái)政支出和財(cái)政收入兩大類，稅收是財(cái)政收入的主要途徑之一。根據(jù)國(guó)家當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、社會(huì)狀態(tài)等，通過(guò)一系列的財(cái)政支出與稅收調(diào)節(jié)，可以影響國(guó)民總需求，從而影響國(guó)民收入，這就是一個(gè)國(guó)家的財(cái)政政策。

一、財(cái)政態(tài)勢(shì)政策與收支

一般情況下，我們認(rèn)為一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的財(cái)政態(tài)勢(shì)可以分為三種：緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)、中性財(cái)政態(tài)勢(shì)以及擴(kuò)張的財(cái)政態(tài)勢(shì)。財(cái)政政策的類型有三種：緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策、擴(kuò)張性財(cái)政政策。財(cái)政收支情況也有三種：財(cái)政赤字、財(cái)政收支平衡以及財(cái)政結(jié)余。

對(duì)于一個(gè)國(guó)家究竟出于何種財(cái)政態(tài)勢(shì)，我們往往通過(guò)對(duì)財(cái)政脈沖的計(jì)算結(jié)果來(lái)判斷。財(cái)政脈沖是一種財(cái)政經(jīng)濟(jì)上常用的算法，主要用來(lái)估算某一國(guó)家或政府實(shí)際的財(cái)政刺激力度。國(guó)際上通用的計(jì)算財(cái)政脈沖的方法主要有四種，分別為：簡(jiǎn)單脈沖度量法、MF度量法、OECD度量法以及BLANCHARD度量法。其中國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱IFM）一般采用MF度量法。

二、財(cái)政支出和稅收

財(cái)政支出主要是指為實(shí)現(xiàn)國(guó)家的各種職能，由財(cái)政或者其他負(fù)責(zé)部門(mén)按照預(yù)算的計(jì)劃，將集中的國(guó)家財(cái)政資金支付給相關(guān)的部門(mén)、集體、人員或事物的活動(dòng)。財(cái)政支出的原則主要有：量入為出、講求效益、統(tǒng)籌兼顧等。財(cái)政支出的分類有多種，在此主要介紹三種：按照經(jīng)濟(jì)性質(zhì)劃分，財(cái)政支出可以分為生產(chǎn)性財(cái)政支出以及非生產(chǎn)性財(cái)政支出；按照最終用途劃分，財(cái)政支出可以劃分為消費(fèi)性財(cái)政支出、補(bǔ)償性財(cái)政支出以及積累性財(cái)政支出；按照國(guó)家職能劃分，財(cái)政支出可以劃分為行政管理費(fèi)財(cái)政支出、經(jīng)濟(jì)建設(shè)費(fèi)用財(cái)政支出以及社會(huì)文教費(fèi)財(cái)政支出。

財(cái)政收入的來(lái)源主要有兩個(gè)，一個(gè)是稅收、一個(gè)是國(guó)債，本文主要介紹稅收。稅收是為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家職能，國(guó)家依靠其政治權(quán)利，依據(jù)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，無(wú)償性強(qiáng)制性地通過(guò)征收的方式參與社會(huì)產(chǎn)品和國(guó)民收入的分配以及再分配的一種取得財(cái)政收入的形式。一般來(lái)說(shuō)稅收具有三種特性：強(qiáng)制性、固定性和無(wú)償性。稅收的職能有組織財(cái)政收入、監(jiān)管社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)等。

稅收和財(cái)政支出政策可以影響到國(guó)民總需求，從而構(gòu)成財(cái)政政策，所以稅收和財(cái)政支出的政策問(wèn)題是非常重要，可以直接影響到國(guó)計(jì)民生，稅收和財(cái)政政策的確認(rèn)需要根據(jù)當(dāng)前國(guó)家所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國(guó)家的財(cái)政態(tài)勢(shì)決定。財(cái)政支出與國(guó)民收入成正比關(guān)系，即財(cái)政支出的增加可以刺激國(guó)民總需求，從而使國(guó)民收入增加，財(cái)政支出的減少會(huì)抑制國(guó)民總需要，從而使國(guó)民收入降低，所以說(shuō)財(cái)政支出對(duì)國(guó)民收入是一種擴(kuò)張性力量；然而稅收對(duì)國(guó)民收入來(lái)說(shuō)是一種緊縮性力量，這是因?yàn)槎愂张c國(guó)民收入成反比，即稅收的增加會(huì)抑制國(guó)民總需求，從而降低國(guó)民收入，稅收的減少能夠刺激國(guó)民總需求，從而使國(guó)民收入增加。

三、不同財(cái)政態(tài)勢(shì)下對(duì)財(cái)政支出和稅收的分析

一個(gè)國(guó)家的財(cái)政態(tài)勢(shì)可以分為三種：緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)、中性財(cái)政態(tài)勢(shì)以及擴(kuò)張的財(cái)政態(tài)勢(shì)。對(duì)應(yīng)著三種財(cái)政政策類型：緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策、擴(kuò)張性財(cái)政政策。根據(jù)補(bǔ)償性財(cái)政政策的觀點(diǎn)，財(cái)政政策的首要問(wèn)題不應(yīng)該是謀求財(cái)政收支平衡，而應(yīng)該是利用財(cái)政收支政策使得社會(huì)總需求和社會(huì)總供給達(dá)到平衡的狀態(tài)，即當(dāng)社會(huì)總需求和社會(huì)總供給出現(xiàn)差額的時(shí)候，通過(guò)財(cái)政收支政策對(duì)這一差額進(jìn)行補(bǔ)償，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)總需求和社會(huì)總供給的平衡；經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段包括衰退、蕭條、復(fù)蘇和繁榮；財(cái)務(wù)政策的變化應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)確定，所以財(cái)政政策應(yīng)該是松緊交替。本文采用的就是補(bǔ)償性財(cái)政政策這一觀點(diǎn)。下面我們就分別分析不同的財(cái)政態(tài)勢(shì)下財(cái)政支出和稅收的情況。

緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)：緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)是一種是國(guó)民收入處于較低情況的財(cái)政態(tài)勢(shì)，此時(shí)，國(guó)民總需求小于社會(huì)總供給。在這種情況下，稅收相對(duì)處于較高水平，財(cái)政支出相對(duì)出于較低水平，國(guó)民總需求相對(duì)被抑制，國(guó)民收入相對(duì)降低。對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)周期是衰退期或蕭條期。此時(shí)，應(yīng)該采用擴(kuò)張性財(cái)政政策，即增加財(cái)政支出，減少稅收，以達(dá)到刺激國(guó)民總需求的目的。

中性財(cái)政態(tài)勢(shì)：緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的擴(kuò)張性財(cái)政政策，國(guó)民總需求逐漸增加，當(dāng)其與社會(huì)總供給基本平衡時(shí)，財(cái)政態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)中性，或者是擴(kuò)張的財(cái)政態(tài)勢(shì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的緊縮性財(cái)政政策后，國(guó)民總需求逐漸降低，使得其與社會(huì)總供給基本平衡，財(cái)政態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)中性。這種情況下，稅收經(jīng)過(guò)調(diào)整已經(jīng)基本處于中間水平，財(cái)政支出經(jīng)過(guò)調(diào)整也處于中間水平。這是一個(gè)相對(duì)理想的態(tài)勢(shì)，對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)周期往往是衰退期與繁榮期的過(guò)渡點(diǎn)，以及復(fù)蘇期與蕭條期的過(guò)渡點(diǎn)，但是由于人們的預(yù)期以及市場(chǎng)本身的調(diào)節(jié)機(jī)制，這個(gè)態(tài)勢(shì)不是一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，它極其容易發(fā)生變化。

四、結(jié)束語(yǔ)

本文首先介紹了財(cái)政政策是根據(jù)國(guó)家當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、社會(huì)狀態(tài)等，通過(guò)一系列的財(cái)政支出與稅收調(diào)節(jié)，可以影響國(guó)民總需求，從而影響國(guó)民收入的經(jīng)濟(jì)行為。一個(gè)國(guó)家的財(cái)政態(tài)勢(shì)可以分為三種：緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)、中性財(cái)政態(tài)勢(shì)以及擴(kuò)張的財(cái)政態(tài)勢(shì)。根據(jù)補(bǔ)償性財(cái)政政策的觀點(diǎn)，分析了不同的財(cái)政態(tài)勢(shì)下，采用的不同的財(cái)政支出和稅收政策，主要介紹了緊縮的財(cái)政態(tài)勢(shì)下的擴(kuò)張性財(cái)政政策，處于中性財(cái)政態(tài)勢(shì)的條件以及經(jīng)濟(jì)情況，擴(kuò)張的財(cái)政態(tài)勢(shì)下的緊縮性財(cái)政政策。

參考文獻(xiàn)：

第5篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

通常財(cái)政政策分為兩種表現(xiàn)形式：一種為緊縮性財(cái)政政策，一種是擴(kuò)張性財(cái)政政策。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)狀，通貨膨脹呈現(xiàn)上升趨勢(shì)時(shí)，則會(huì)采取緊縮性財(cái)政政策，伴隨著政府減少支出，或是增加稅收的措施。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條，失業(yè)明顯增加的趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，為了社會(huì)穩(wěn)定，國(guó)家則會(huì)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策。與緊縮性財(cái)政政策中政府的行為不同，在擴(kuò)張性財(cái)政政策中，政府為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，會(huì)采取增加財(cái)政支出或減少稅收等有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的措施?？傊?，無(wú)論是在緊縮性財(cái)政政策還是擴(kuò)張性財(cái)政政策，政府在其中進(jìn)行的宏觀調(diào)控最終是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，盡最大可能減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，并減少對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的損失。

二、財(cái)政政策在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的作用

現(xiàn)階段，我國(guó)采取財(cái)政政策對(duì)宏觀調(diào)控來(lái)說(shuō)是非常有必要的。因?yàn)榫臀覈?guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，財(cái)政政策的實(shí)施，可以使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)做出有利調(diào)整，同時(shí)可以最大程度的消除貨幣政策在其實(shí)施的過(guò)程中所帶來(lái)的負(fù)面影響，并拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因此，財(cái)政政策的積極實(shí)施對(duì)刺激社會(huì)需求帶來(lái)積極影響，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供持久的動(dòng)力支持。所以說(shuō)，財(cái)政政策在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中起到了舉足輕重的作用。

三、財(cái)政政策在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的表現(xiàn)效果

首先從以下四個(gè)方面分析我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括就業(yè)情況，物價(jià)情況，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及收支平衡四個(gè)方面。首先，我國(guó)物價(jià)上漲帶來(lái)的壓力依然不是很樂(lè)觀。自08年5月份以來(lái)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）呈現(xiàn)逐月回落的趨勢(shì)，政府在防止大面積的通貨膨脹方面做出的很大努力，并取得了階段性成果，雖然如此，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)依舊在高位運(yùn)行著，仍不能掉以輕心。其次，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩。在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，我國(guó)部門(mén)出口型企業(yè)受到的影響最為嚴(yán)重，導(dǎo)致市場(chǎng)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，企業(yè)利潤(rùn)下降，因此這種經(jīng)濟(jì)回落狀態(tài)必須引起重視。第三，我國(guó)現(xiàn)階段的就業(yè)問(wèn)題很不樂(lè)觀。在金融危機(jī)的影響下，我國(guó)很多中小型企業(yè)，特別是珠三角，長(zhǎng)三角地區(qū)的中小型企業(yè)相繼關(guān)門(mén)，生存壓力增大，因此造成就業(yè)難的現(xiàn)象。最后，在金融危機(jī)的影響下，國(guó)際收支格局必然出現(xiàn)多級(jí)分化的現(xiàn)象。造成我國(guó)貿(mào)易順差持續(xù)回落。綜上我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，所采取的財(cái)政政策取得的效果有所不同。就拿我國(guó)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期來(lái)比較，財(cái)政政策所表現(xiàn)的效果是不同的。對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)極為困難的情況下，積極財(cái)政政策會(huì)保持和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總需求的穩(wěn)定和一定程度的增長(zhǎng)，可以有效防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，對(duì)保持社會(huì)的安定帶來(lái)積極影響。

四、就財(cái)政政策對(duì)宏觀調(diào)控的建議和措施

就我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)的理論策略，為保持經(jīng)濟(jì)能穩(wěn)定快速的發(fā)展，因此對(duì)我國(guó)進(jìn)行宏觀調(diào)控的最有效途徑是實(shí)行積極的財(cái)政政策，在財(cái)政收入快速增長(zhǎng)而國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的情況下，政府有必要采取積極的措施來(lái)提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。首先，增加勞動(dòng)人員的工資，提高工資收入，只要人們手中有錢不僅能緩解當(dāng)前物價(jià)上漲壓力，還能促進(jìn)人們的消費(fèi)，進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。其次，進(jìn)一步完善社會(huì)保障措施，增加對(duì)低收入人群和地區(qū)的財(cái)政幫助，有利于社會(huì)的整體穩(wěn)定。第三，增加對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)等的投資，包括對(duì)鐵路等的投入要增大，這是拉動(dòng)內(nèi)需最為有效的途徑。第四，對(duì)農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)，加大補(bǔ)貼，促進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)的發(fā)展，提高我國(guó)最為廣泛的消費(fèi)群體的消費(fèi)能力，有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，社會(huì)的穩(wěn)定。最后，調(diào)高個(gè)體稅收起點(diǎn)，盡可能降低利息稅，施行大規(guī)模的減稅措施。通過(guò)以上的所有措施，我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在最短時(shí)間實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定地增長(zhǎng)。

五、結(jié)束語(yǔ)

第6篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

在我國(guó)的財(cái)政統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，固定資本形成總額和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資是2個(gè)反應(yīng)我國(guó)固定資產(chǎn)投資發(fā)展變化的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

投資統(tǒng)計(jì)中的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。建設(shè)項(xiàng)目管理需求是全社會(huì)固定投資這一統(tǒng)計(jì)指標(biāo)設(shè)置的主要角度，農(nóng)村住戶固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、500萬(wàn)元及其以上的建設(shè)項(xiàng)目投資這3項(xiàng)是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的主要內(nèi)容，在進(jìn)行投資統(tǒng)計(jì)的時(shí)候采用抽樣調(diào)查的方法來(lái)調(diào)查農(nóng)村住戶的固定資產(chǎn)投資，對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和500萬(wàn)元及其以上建設(shè)項(xiàng)目投資則是使用全面調(diào)查的方法。

支出法GDP中的固定資本形成總額。一定時(shí)期內(nèi)常住單位獲得的固定資產(chǎn)中除去處置的固定資產(chǎn)之后就是固定資本形成總額。土地等資源不被固定資產(chǎn)所包括，生產(chǎn)活動(dòng)生產(chǎn)出來(lái)的資產(chǎn)是固定資產(chǎn)的主要內(nèi)容。無(wú)形固定資本形成總額和有形固定資本形成總額是固定資本形成總額的組成部分。計(jì)算機(jī)軟件獲得減處置價(jià)值、礦藏勘探屬于無(wú)形資本形成總額，而新增經(jīng)濟(jì)林木價(jià)值、新增役、種、奶、毛、娛樂(lè)用牲畜價(jià)值以及土地改良價(jià)值等都屬于有形固定資本形成總額。支出法GDP能夠全方面的反映最終需求，這一指標(biāo)在國(guó)際上都通用。因此支出法GDP的固定資本形成總額就是反映固定資本投資需求的國(guó)際指標(biāo)。

固定資本形成總額與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的主要區(qū)別。數(shù)據(jù)表現(xiàn)、基本用途、計(jì)算方法、資料來(lái)源等都是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和固定資本形成總額之間區(qū)別的內(nèi)容。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的資料來(lái)源和計(jì)算方法主要是通過(guò)對(duì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的實(shí)際調(diào)查得來(lái)的，而調(diào)整計(jì)算全社會(huì)固定資產(chǎn)投資從而得出固定資本形成總額，這樣一來(lái)就直接導(dǎo)致了兩者在數(shù)據(jù)表現(xiàn)上的不同。計(jì)算在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中固定資本投資需求的貢獻(xiàn)率、固定資本投資在最終需求結(jié)構(gòu)中的需求比重、反應(yīng)最終需求中的固定資本投資需求總量是固定資本形成總額的基本用途，而提供基礎(chǔ)資料在核算固定資本形成總額的時(shí)候、反映全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的詳細(xì)結(jié)構(gòu)及其規(guī)模、滿足建設(shè)項(xiàng)目管理的需要是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的基本用途。

改革開(kāi)放以來(lái)

中國(guó)的投資增長(zhǎng)表現(xiàn)

全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)表現(xiàn)。我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資在改革開(kāi)放的這三十幾年間保持著穩(wěn)定快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，從1980―2011年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資從911億元增長(zhǎng)到了311485億元，年均名義增長(zhǎng)了21.1%。我國(guó)人民的生活水平和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資作出的貢獻(xiàn)。在改革開(kāi)放的30年間，如果增速一周期中包括低―高―低的話，那么我國(guó)的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的名義增長(zhǎng)在這30年間經(jīng)歷了3個(gè)周期，第1個(gè)周期是從1981―1989年間，第2周期是1990―1999年間，第3個(gè)周期則是2000―2011年間。我國(guó)國(guó)家宏觀政策水平的不斷提高和調(diào)控政策手段的不斷變化、我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的變化都能夠從這3個(gè)周期中反映出我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度的變化。

固定資本形成總額增長(zhǎng)表現(xiàn)。固定資本形成總額與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資在改革開(kāi)放的30年間的增長(zhǎng)表現(xiàn)基本上是一致的，總體上也是保持了穩(wěn)定快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而且其名義增長(zhǎng)變化形式也十分明顯，能夠被劃分為3個(gè)周期，周期的時(shí)間基本上以全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的3個(gè)周期時(shí)間是一致的。固定資本形成總額在第1個(gè)周期中年均名義增長(zhǎng)了14.3%，第2個(gè)周期中增長(zhǎng)了21.3%，第3個(gè)周期中增長(zhǎng)了17.6%。從1981―2011年間固定資本形成總額年均名義增長(zhǎng)了160倍。

固定資本形成總額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。我國(guó)在改革開(kāi)放之后逐漸成為了全球的制造業(yè)中心，固定資本形成總額在GDP中的比重逐漸增加，對(duì)于GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)的GDP名義增速和實(shí)際增速均沒(méi)有固定資本形成總額的名義增速和實(shí)際增速快，作為支出法GDP的重要構(gòu)成項(xiàng)目，支出法GDP中固定資本形成總額的比重逐漸增加。不變價(jià)支出法GDP的增加額中不變價(jià)固定資本形成總額增加額所占的比重就是GDP增長(zhǎng)中固定資本形成總額的貢獻(xiàn)率。

財(cái)政政策

對(duì)中國(guó)投資增長(zhǎng)的影響

轉(zhuǎn)移支付、收入分配、國(guó)債、赤字、補(bǔ)貼、稅收等手段是財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)整的主要手段，我國(guó)宏觀調(diào)控的重要手段就是貨幣政策和財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)的波谷和波峰都需要這兩個(gè)工具來(lái)進(jìn)行熨平。貨幣政策和財(cái)政政策這兩個(gè)工具為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向的不同，財(cái)政政策可以分為緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的時(shí)候一般使用財(cái)政政策，實(shí)行反省調(diào)節(jié)緊縮性財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候使用，平穩(wěn)總供需，總需求的增長(zhǎng)抑制，擴(kuò)張性財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)候使用，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，刺激總需求。這也是作為總需求的重要構(gòu)成部分，是財(cái)政政策調(diào)節(jié)的重要領(lǐng)域。

財(cái)政政策對(duì)投資增長(zhǎng)的影響方式。反向調(diào)節(jié)是財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)對(duì)固定資產(chǎn)投資影響的重要方式，緊縮性財(cái)政政策為過(guò)熱的投資進(jìn)行降溫，擴(kuò)張性財(cái)政政策為增速過(guò)低的投資拉動(dòng)增長(zhǎng)。制約固定資產(chǎn)投資是緊縮性財(cái)政政策，主要是利用收縮財(cái)政支出和增加稅收，但是其也具有一定的局限性，因?yàn)槠髽I(yè)增加稅收往往對(duì)我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)影響，其次緊縮性財(cái)政政策還會(huì)需要其他的政策來(lái)進(jìn)行輔助才能夠發(fā)揮較好的效果。擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激固定資產(chǎn)投資增加主要是利用增加財(cái)政支出和減少財(cái)政收入。企業(yè)的投機(jī)性會(huì)受到土地優(yōu)惠政策的影響而提高，企業(yè)的投資能力會(huì)受到減稅政策的影響而增強(qiáng)，社會(huì)投資的增長(zhǎng)和投資規(guī)模的擴(kuò)大完全是因?yàn)樨?cái)政用于投資項(xiàng)目資金增加的因素，繼而會(huì)使得固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)。

財(cái)政政策對(duì)中國(guó)投資增長(zhǎng)影響的實(shí)踐。從計(jì)劃到注重計(jì)劃與市場(chǎng)結(jié)合的宏觀調(diào)控方式，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制發(fā)生了巨大的變化。作為我國(guó)宏觀調(diào)控的重要手段之一，財(cái)政政策在改革開(kāi)放的這30年間也表現(xiàn)出了不同的特征，在每一個(gè)階段其使用的手段也是不一樣的。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在改革開(kāi)放以來(lái)也在逐漸的穩(wěn)步增強(qiáng)。其中財(cái)政政策由于投資的冷熱過(guò)程和宏觀經(jīng)濟(jì)的原因也發(fā)生了多輪的變化。30年間發(fā)生了多次財(cái)政政策的調(diào)整，對(duì)投資增長(zhǎng)帶來(lái)明顯變化的主要有5次，其中從1988―1989年、1993―1997年實(shí)行了2次緊縮性財(cái)政政策，從1998―2003年、2008―2010年實(shí)行了兩次擴(kuò)張性財(cái)政政策，在2004―2007年則是實(shí)行了一次中性財(cái)政政策。維持投資穩(wěn)定增長(zhǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，使得結(jié)構(gòu)優(yōu)化與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)相結(jié)合是實(shí)施中性財(cái)政政策的根本原因。幾次財(cái)政政策的實(shí)施，使得我國(guó)的財(cái)政調(diào)控經(jīng)濟(jì)的方式逐漸向市場(chǎng)方向進(jìn)行了轉(zhuǎn)變，逐步完善了調(diào)控手段，各種政策工具之間的綜合運(yùn)用也變得更加的注重，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持了相對(duì)平穩(wěn)的增強(qiáng)。

第7篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

回顧20世紀(jì)90年代以來(lái)，尤其是1993年以來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的走向及其調(diào)控，我們發(fā)現(xiàn)：在1993年開(kāi)始的以抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和反通貨膨脹為主要目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，在缺乏財(cái)政政策有效配合的情況下，貨幣政策起到了主導(dǎo)作用且政策效果非常顯著。1997年以后，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，由長(zhǎng)期的社會(huì)供給不足和有效需求相對(duì)旺盛轉(zhuǎn)向社會(huì)有效需求不足和供給的相對(duì)過(guò)剩。這種轉(zhuǎn)變?cè)谪泿艑用嫔媳憩F(xiàn)為周期性通貨膨脹轉(zhuǎn)向持續(xù)性通貨緊縮趨勢(shì)。由此也帶來(lái)了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)的根本性轉(zhuǎn)變，在實(shí)施積極的財(cái)政政策如擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模、增發(fā)國(guó)債、增加離退休及行政事業(yè)單位工資等的配合下，實(shí)施了擴(kuò)張性的貨幣政策：自1996年起先后七次調(diào)低存貸款利率；1998年1月1日起，取消對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行長(zhǎng)期實(shí)行的貸款規(guī)模限額控制；1998年3月大幅降低存款準(zhǔn)備金率；1999年將消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)放寬到所有商業(yè)銀行，消費(fèi)信貸種類放寬到所有大件消費(fèi)品并先后頒布了一系列支持農(nóng)業(yè)、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口的信貸指導(dǎo)意見(jiàn)……。然而，近幾年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況表明，貨幣政策在拉動(dòng)內(nèi)需、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的實(shí)際效果不太理想。為什么緊縮性的貨幣政策在治理通貨膨脹、抑制社會(huì)需求時(shí)政策效應(yīng)非常顯著，而擴(kuò)張性的貨幣政策在治理通貨緊縮時(shí)卻效果欠佳呢？筆者認(rèn)為其內(nèi)在原因在于貨幣政策在刺激需求時(shí)存在很大的局限性，我國(guó)當(dāng)前宏觀調(diào)控中存在的問(wèn)題相當(dāng)程度上正是這些局限性的必然體現(xiàn)。

需要說(shuō)明的是，本文所指貨幣政策是狹義的，即指中央銀行為達(dá)到一定的貨幣政策目標(biāo)，運(yùn)用貨幣政策工具控制貨幣供給、影響貨幣需求進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。

一、從貨幣結(jié)構(gòu)看擴(kuò)張性貨幣政策的局限性

筆者認(rèn)為：擴(kuò)張性的貨幣政策是建立在擴(kuò)張貨幣供給總量和提高貨幣流動(dòng)性的基礎(chǔ)之上的。而一般的擴(kuò)張性貨幣政策所實(shí)現(xiàn)的貨幣供給量的增長(zhǎng)是僅就廣義貨幣而言的，在消費(fèi)及投資需求不振，市場(chǎng)低迷的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)和居民會(huì)減少現(xiàn)金及活期存款持有量而更多地以儲(chǔ)蓄存款、定期存款及外幣存款等廣義貨幣的形式持有其資產(chǎn)，由此在貨幣總量增長(zhǎng)的同時(shí)卻引起貨幣流動(dòng)性的減弱，如1994年底M1占M2的比率為43．8％，1999年則降為35％，致使擴(kuò)張性貨幣政策的政策效應(yīng)大打折扣。由此我們也就不難理解1997年以來(lái)擴(kuò)張性貨幣政策對(duì)有效需求的拉動(dòng)作用效微力乏的原因了。

政策建議：(1)在繼續(xù)執(zhí)行積極財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，要緩解通貨緊縮、有效需求不足的問(wèn)題，貨幣政策方面必須改變一味增加貨幣供應(yīng)總量的做法，在維持廣義貨幣M2增長(zhǎng)率相對(duì)穩(wěn)定的前提下，將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向調(diào)控貨幣供給結(jié)構(gòu)即提高貨幣流動(dòng)性方面，鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄存款、定期存款等準(zhǔn)貨幣轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及活期存款，使M1的增長(zhǎng)率相對(duì)高于M2的增長(zhǎng)率。(2)通過(guò)鼓勵(lì)消費(fèi)和投資，對(duì)高達(dá)6億多的儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行分流，而鼓勵(lì)消費(fèi)的基礎(chǔ)性工作在于建立穩(wěn)定的社會(huì)保障機(jī)制和社會(huì)化的個(gè)人信用評(píng)估體系。而鼓勵(lì)投資，一方面要加強(qiáng)我國(guó)的金融工具創(chuàng)新以增加金融投資的渠道，另一方面必須進(jìn)一步降低投資限制以鼓勵(lì)實(shí)業(yè)投資。

二、從貨幣供給的影響因素看擴(kuò)張性貨幣政策的局限性

當(dāng)中央銀行為刺激社會(huì)需求而采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，主要是通過(guò)基礎(chǔ)貨幣的投放和降低法定存款準(zhǔn)備金率的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)的。但是，在微觀經(jīng)濟(jì)主體消費(fèi)和投資意愿低下的經(jīng)濟(jì)背景中：(1)由于物價(jià)水平持續(xù)下跌情況下“買漲不買跌”的消費(fèi)心理及名義利率水平尤其是名義儲(chǔ)蓄存款利率水平相對(duì)低下，居民的經(jīng)濟(jì)行為往往表現(xiàn)為持幣待購(gòu)，由此導(dǎo)致社會(huì)現(xiàn)金流通量的增加和現(xiàn)金漏損率的提高，客觀上起到了降低貨幣乘數(shù)和抵消中央銀行貨幣供給的作用。(2)因?yàn)殇N售不暢和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的萎縮，企業(yè)對(duì)于活期存款的交易性需求減少，加上其投資行為受到遏制，企業(yè)活期存款在一定程度上會(huì)轉(zhuǎn)化為定期存款，如上所述，定期存款比率的上升同樣起到降低貨幣乘數(shù)、抵消中央銀行貨幣供給的作用。(3)商業(yè)銀行在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)和中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放增加的情況下，可用資金大量增加，與此同時(shí)其貸放規(guī)模并未隨之相應(yīng)增長(zhǎng)，原因有二：第一，企業(yè)和居民貸款意愿低下使得全社會(huì)貸款需求不振；第

三，貸放風(fēng)險(xiǎn)尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)增加，商業(yè)銀行

出于風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)安全性的需要嚴(yán)格控制資金貸放，出現(xiàn)銀行“惜貸”現(xiàn)象。最終體現(xiàn)出商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，即超額存款準(zhǔn)備金的超常增長(zhǎng)，這在一定程度上也起到了降低貨幣乘數(shù)，抵消中央銀行貨幣供給的作用。

綜上所述，在中央銀行為刺激社會(huì)需求而試圖擴(kuò)張貨幣供給的過(guò)程中，其他經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為在客觀上卻與中央銀行的政策意向背道而馳，進(jìn)而在相當(dāng)程度上抑制了貨幣政策效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。

政策建議：(1)在擴(kuò)張性貨幣政策中的制定和實(shí)施中注重中央銀行的決定性作用的同時(shí)，必須將調(diào)控重點(diǎn)放在引導(dǎo)商業(yè)銀行、工商企業(yè)及居民的經(jīng)濟(jì)行為上，使之“順對(duì)貨幣政策的風(fēng)向”，從而在最大程度上發(fā)揮擴(kuò)張性貨幣政策刺激需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)。(2)在經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施中注重諸多經(jīng)濟(jì)政策如財(cái)政政策、貨幣政策、收入政策、投資政策及產(chǎn)業(yè)政策、社會(huì)保障政策等的綜合協(xié)調(diào)運(yùn)用，過(guò)度依賴于少數(shù)經(jīng)濟(jì)政策如貨幣及財(cái)政政策的做法在理論和實(shí)踐上都是不可行的。(3)加快和深化金融體制改革，這是走出通貨緊縮，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所必不可少的。

四、從貨幣政策的傳導(dǎo)看擴(kuò)張性貨幣政策的局限性

作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，貨幣政策的主要目的在于綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供給，影響經(jīng)濟(jì)主體的貨幣需求，從而對(duì)全社會(huì)的投資水平和消費(fèi)支出規(guī)模產(chǎn)生影響，并最終影響社會(huì)總供給和社會(huì)總需求，使之達(dá)到一種動(dòng)態(tài)的平衡狀態(tài)。由此，從中央銀行具體制定和實(shí)施貨幣調(diào)控到實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)之間，必然有一個(gè)相關(guān)的傳導(dǎo)過(guò)程。以擴(kuò)張性貨幣政策的傳導(dǎo)為例，這一過(guò)程可分為三個(gè)層次：

1、中央銀行根據(jù)刺激社會(huì)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的既定貨幣政策目標(biāo)，運(yùn)用各種貨幣政策工具增加基礎(chǔ)貨幣投放，提高商業(yè)銀行派生存款創(chuàng)造能力，并降低利率水平。這是擴(kuò)張性貨幣政策是否有效的基礎(chǔ)。但是，在現(xiàn)階段中央銀行投放的基礎(chǔ)貨幣有相當(dāng)一部分并未進(jìn)入多倍存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程，其原因在于銀行資金的內(nèi)部短路現(xiàn)象，它是指銀行體系增加的準(zhǔn)備金沒(méi)有最終用于向工商企業(yè)和居民的放款，而是滯留在了銀行體系內(nèi)部，或是用于銀行之間的資金拆借和證券買賣，或是以超額存款準(zhǔn)備金的形式存在。這種現(xiàn)象在客觀上起到了減少基礎(chǔ)貨幣的作用，基礎(chǔ)貨幣的減少又通過(guò)多倍存款貨幣的緊縮進(jìn)一步縮減了貨幣的實(shí)際供給，導(dǎo)致社會(huì)資金相對(duì)減少。

2、商業(yè)銀行在接受中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣，超額存款準(zhǔn)備金大量增加的基礎(chǔ)上，對(duì)中央銀行的具體調(diào)控做出反應(yīng)，即根據(jù)中央銀行擴(kuò)大貨幣供給的意向相應(yīng)調(diào)整其業(yè)務(wù)，動(dòng)用超額準(zhǔn)備金擴(kuò)大向工商企業(yè)和居民個(gè)人放款的規(guī)模并調(diào)低放款的利率水平，同時(shí)通過(guò)派生存款創(chuàng)造機(jī)制影響貨幣供應(yīng)總量的增加。作為在中央銀行和工商企業(yè)及居民之間充當(dāng)傳導(dǎo)媒介的商業(yè)銀行，在利益驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)上，能否對(duì)中央銀行的宏觀調(diào)控意圖做出“順對(duì)政策風(fēng)向”的迅速反應(yīng)，是貨幣政策順利傳導(dǎo)的基本保證。但是，由于現(xiàn)階段商業(yè)銀行資產(chǎn)的單一化以及現(xiàn)存的銀行信貸配給機(jī)制自身抑制需求和減少流通中貨幣的作用，加上銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的目的，在中央銀行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，放松銀根時(shí)，出現(xiàn)了日益普遍的“惜貸”和前文提及的銀行資金內(nèi)部短路現(xiàn)象，大量資金滯留于銀行體系內(nèi)部而未形成對(duì)投資和消費(fèi)的拉動(dòng)效應(yīng)。

3、工商企業(yè)和居民個(gè)人根據(jù)中央銀行發(fā)出的放松銀根的政策意向，在商業(yè)銀行擴(kuò)大放款規(guī)模，金融市場(chǎng)上資金供給充裕、利率水平下降的情況下，相應(yīng)擴(kuò)大其投資和消費(fèi)支出，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策刺激社會(huì)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)。這一層次是貨幣政策傳導(dǎo)的關(guān)鍵，近年我國(guó)宏觀金融調(diào)控的實(shí)際效應(yīng)業(yè)已證明，現(xiàn)階段，即使在積極財(cái)政政策的配合下，無(wú)論是社會(huì)消費(fèi)支出，還是投資支出，擴(kuò)張性的貨幣政策均無(wú)法有效拉動(dòng)。應(yīng)該說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)的通貨緊縮趨勢(shì)其實(shí)質(zhì)是體制性的，是我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)包括金融體制中諸多深層次矛盾的集中反映。

第8篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

一、貨幣政策對(duì)保險(xiǎn)政策的影響和制約作用

貨幣政策對(duì)保險(xiǎn)政策的影響是通過(guò)其對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響反映出來(lái)的。貨幣政策一般分為擴(kuò)張性貨幣政策、緊縮性貨幣政策以及中性貨幣政策。運(yùn)用不同的貨幣政策對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響不同。

（一）不當(dāng)?shù)呢泿耪邥?huì)影響保險(xiǎn)市場(chǎng)的正常發(fā)展

1.在市場(chǎng)貨幣供求均衡或貨幣供應(yīng)量小于需求量時(shí)，如果運(yùn)用減少貨幣供應(yīng)量，提高利率的緊縮性貨幣政策，會(huì)打破市場(chǎng)供求的平衡，加劇市場(chǎng)的不平衡，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)緊張，市場(chǎng)有效需求不足，生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，物價(jià)跌落，經(jīng)濟(jì)停滯，即通貨緊縮現(xiàn)象。這對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)非常不利表現(xiàn)為：首先，影響保險(xiǎn)市場(chǎng)的有效需求。從個(gè)人投保需求來(lái)看，通貨緊縮、失業(yè)增加、收入減少、個(gè)人對(duì)保險(xiǎn)的有效需求相應(yīng)減少。從企業(yè)投保需求來(lái)看，通貨緊縮、市場(chǎng)需求不足，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，許多企業(yè)被淘汰出局，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？s??；另一方面，市場(chǎng)需求不足，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降，企業(yè)（特別是傳統(tǒng)企業(yè)）利潤(rùn)下滑，許多企業(yè)因此發(fā)生不同程度的支付困難和償付困難。為了節(jié)約費(fèi)用開(kāi)支、降低成本，企業(yè)一般會(huì)選擇自?；蚱渌D(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，盡可能擴(kuò)大自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的限額，減少對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的需求。因此通貨緊縮使保險(xiǎn)投保人的投保愿望、投保能力、投保需求降低。其次，緊縮性貨幣政策使保險(xiǎn)企業(yè)的盈利能力和償付能力降低。一方面由于保險(xiǎn)市場(chǎng)有效需求減少，市場(chǎng)規(guī)模的偏小，保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)顯得尤為激烈，為了拓展市場(chǎng)，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位，降低費(fèi)率，加大業(yè)務(wù)投入，提高服務(wù)質(zhì)量將是許多保險(xiǎn)公司的必然選擇，這將影響他們的承保利潤(rùn)；另一方面，通貨緊縮，資本市場(chǎng)萎縮，減少了保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用的機(jī)會(huì)，增大投資風(fēng)險(xiǎn)，影響保險(xiǎn)公司的投資收益。保險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)和投資收益是其利潤(rùn)的主要來(lái)源，二者的減少必然降低保險(xiǎn)公司的盈利能力，從而削弱其償付能力。

2.在市場(chǎng)貨幣供求平衡或貨幣供應(yīng)量大于需求量時(shí)，如果運(yùn)用增加貨幣供應(yīng)量，降低利率的擴(kuò)張性貨幣政策，會(huì)使貨幣供應(yīng)超過(guò)市場(chǎng)對(duì)其需要的量，過(guò)多的貨幣投入將引起物價(jià)上漲，貨幣貶值，通貨膨脹。這對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展仍然不利。由于物價(jià)上漲，貨幣貶值，保單保值和增值能力下降，保險(xiǎn)的預(yù)期保障程度降低，使人們投保的積極性大受影響，表現(xiàn)為退保的大量增加，保單繼續(xù)率下降和新業(yè)務(wù)發(fā)展困難。同時(shí)，在費(fèi)率缺乏彈性的條件下，由于保單實(shí)際賠付率（或給付率）小于名義賠付率（或給付率），而投保人所交的費(fèi)率卻是按名義賠付率（或給付率）來(lái)確定的。這樣實(shí)際上是減輕了保險(xiǎn)人的實(shí)際經(jīng)濟(jì)責(zé)任，損害了投保人的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，保險(xiǎn)人處于有利地位。這種狀態(tài)會(huì)使保險(xiǎn)公司獲利豐厚，并誘使更多的資本、機(jī)構(gòu)和其它稀缺資源擠進(jìn)保險(xiǎn)供給行列，導(dǎo)致保險(xiǎn)市場(chǎng)供過(guò)于求，引起市場(chǎng)的失衡。

（二）恰當(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诒ｋU(xiǎn)政策作用的發(fā)揮

在市場(chǎng)貨幣供大于求時(shí)，運(yùn)用緊縮性貨幣政策，可抑制總需求，減少通貨膨脹；反之，在市場(chǎng)貨幣供給小于需求時(shí)，則運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策，刺激總需求，增加就業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。貨幣政策的正確運(yùn)用可使社會(huì)經(jīng)濟(jì)走向健康之道，并消除通貨緊縮或通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的不利影響，為保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造良好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

二、保險(xiǎn)政策對(duì)貨幣政策的影響

保險(xiǎn)政策的正確與否將影響貨幣政策的作用效果。正確的保險(xiǎn)政策可促進(jìn)貨幣政策作用的發(fā)揮，增強(qiáng)貨幣政策的作用效果，而不合理的保險(xiǎn)政策則會(huì)抑制貨幣政策的作用效果。例如在通貨緊縮時(shí)期，國(guó)家一般運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)率等貨幣政策工具的使用，增加貨幣供應(yīng)量，刺激消費(fèi)需求，在這種情況下，保險(xiǎn)可：（1）通過(guò)開(kāi)辦各種財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)研制開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，降低產(chǎn)品成本，生產(chǎn)價(jià)廉物美，適應(yīng)社會(huì)需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品提供風(fēng)險(xiǎn)保障，鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（2）通過(guò)開(kāi)辦個(gè)人消費(fèi)信貸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為商業(yè)銀行開(kāi)辦個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)解除后顧之憂，以增大個(gè)人消費(fèi)信貸規(guī)模，從而增加貨幣供應(yīng)量。（3）通過(guò)開(kāi)辦各種個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為社會(huì)公眾個(gè)人的財(cái)產(chǎn)安全和人身風(fēng)險(xiǎn)提供經(jīng)濟(jì)保障，解除顧慮，激發(fā)其消費(fèi)欲望。（4）擴(kuò)大保險(xiǎn)資金直接運(yùn)用規(guī)模，調(diào)整資金運(yùn)用方向借以影響公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率。

又如在通貨膨脹時(shí)期，國(guó)家運(yùn)用緊縮性貨幣政策減少貨幣供應(yīng)量，抑制過(guò)度膨脹的消費(fèi)需求。在這種情況下，保險(xiǎn)可：（1）通過(guò)開(kāi)辦各種財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)生產(chǎn)的順利進(jìn)行提供經(jīng)濟(jì)保障，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，提高社會(huì)商品供給能力，實(shí)現(xiàn)社會(huì)商品總量與貨幣總量的均衡。（2）增加保險(xiǎn)商品供應(yīng)，提高服務(wù)質(zhì)量，刺激保險(xiǎn)需求，推遲居民對(duì)社會(huì)產(chǎn)品的消費(fèi)，改變儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的比例。（3）縮小保險(xiǎn)資金直接運(yùn)用的比例，增加國(guó)債或銀行存款規(guī)模，以控制信貸規(guī)模。

可見(jiàn)，通過(guò)保險(xiǎn)活動(dòng)一方面可鼓勵(lì)企業(yè)生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，增加或控制社會(huì)產(chǎn)品總量；另一方面又影響貨幣供應(yīng)量，刺激或抑制社會(huì)需求，雙管齊下，有利于充分發(fā)揮貨幣政策的作用，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)——社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡，從而穩(wěn)定貨幣。當(dāng)然，如果保險(xiǎn)政策運(yùn)用不適，則會(huì)抑制貨幣政策的作用效果。

三、近幾年我國(guó)的利率政策及其對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響

在貨幣政策中，利率政策對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響最為直接。1998年由于國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)的重大變化，使我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮。為了抑制通貨緊縮，我國(guó)政府實(shí)施了擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這一輪經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)控過(guò)程中，國(guó)家將利率作為主要的政策手段，自1996年5月第一次降息之后，在短短的幾年中已連續(xù)8次降息，擴(kuò)張性利率政策的頻繁出臺(tái)，利率的連續(xù)下調(diào)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)（特別是壽險(xiǎn)市場(chǎng)）產(chǎn)生了極大的影響，主要表現(xiàn)在：

（一）動(dòng)搖了社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)的信任度，使投保人的投保意愿下降

連續(xù)下調(diào)利率，迫使以銀行利率作為保費(fèi)計(jì)算基礎(chǔ)的我國(guó)壽險(xiǎn)公司不得不隨之頻繁調(diào)整壽險(xiǎn)保費(fèi)的預(yù)定利率（如下表），不斷上調(diào)保險(xiǎn)費(fèi)率，這有違費(fèi)率應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定的原則，社會(huì)公眾對(duì)此感到無(wú)所是從，難以接受，從而影響了社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)的信任。同時(shí)，由于我國(guó)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品儲(chǔ)蓄性過(guò)強(qiáng)，保險(xiǎn)宣傳不當(dāng)，公眾保險(xiǎn)意識(shí)尚欠成熟，使許多人買保險(xiǎn)時(shí)總是將目光緊盯住資金回報(bào)率，單純地將費(fèi)率與銀行利率相對(duì)比，因此，費(fèi)率的不斷上調(diào)必然會(huì)影響到投保人的投保意愿，近一兩年儲(chǔ)蓄性險(xiǎn)種銷售難的原因之一就在于此。

（二）對(duì)保險(xiǎn)公司的給付能力造成極大的沖擊，影響保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展

利率的調(diào)整一方面影響著保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益，另一方面每一次利率的調(diào)整也形成了高利率保單熱銷的景況，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)步入嚴(yán)重的“利差倒掛”境地。

1.利率調(diào)整對(duì)保險(xiǎn)資金收益率的影響。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用受《保險(xiǎn)法》規(guī)定的限制，只能投資于銀行存款、國(guó)債、金融債券和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其它方式。1998年10月保險(xiǎn)資金允許進(jìn)入全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)，1999年10月保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)通過(guò)買賣證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)。由于國(guó)債市場(chǎng)、債券市場(chǎng)容量有限，進(jìn)入證券市場(chǎng)方式以及其它資金運(yùn)用渠道的限制，目前我國(guó)保險(xiǎn)資金仍然有相當(dāng)?shù)谋壤ù蠹s為30%～50%）存放于銀行。目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益主要由銀行存款利息、債券收益和證券投資收益構(gòu)成。前二者收益直接與銀行利息掛鉤，后者的收益也間接地與銀行利息發(fā)生聯(lián)系，這是因?yàn)楣墒械牟▌?dòng)與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率和利率的變化息息相關(guān)。由于銀行利率的連續(xù)下調(diào)，使我國(guó)壽險(xiǎn)公司的損失達(dá)280億人民幣。因此，銀行利率的下調(diào)，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率的影響極大。保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益難以彌補(bǔ)前些年較高預(yù)定利率險(xiǎn)種所帶來(lái)的巨額利差損。

2.利率的調(diào)整使我國(guó)壽險(xiǎn)步入嚴(yán)重的“利差倒掛”的境地。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理體制上長(zhǎng)期存在不注重效率，盲目追求保費(fèi)收入的問(wèn)題，使得各保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)將其保費(fèi)收入最大化作為其利益的唯一硬約束。此外，由于銀行利率下調(diào)與保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)之間存在一定的時(shí)間差，每一次銀行利率的下調(diào)都大大地刺激了壽險(xiǎn)需求，形成了公眾購(gòu)買保險(xiǎn)的熱潮，各保險(xiǎn)公司以此為契機(jī)，大量銷售高利率保單拓展業(yè)務(wù)，帶來(lái)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的高峰，其結(jié)果是壽險(xiǎn)公司積累大量的利差損失，形成嚴(yán)重的“利差倒掛”，極大地影響了保險(xiǎn)公司的給付能力，進(jìn)而影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定。

擴(kuò)張性利率政策對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的不利影響是顯著的，但它對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)也有著促進(jìn)的一面，主要表現(xiàn)在：（1）利率不斷下調(diào)，保單預(yù)定利率也隨之下調(diào)，促使保險(xiǎn)公司從以往的以高預(yù)定利率保單為主的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中擺脫出來(lái)，而轉(zhuǎn)向產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量方面的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而促使保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加有序規(guī)范。（2）利率的下調(diào)迫使保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，放棄過(guò)去粗放型的經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)向通過(guò)調(diào)整險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)、控制經(jīng)營(yíng)成本、提高資產(chǎn)質(zhì)量等來(lái)緩解利率下調(diào)對(duì)保險(xiǎn)公司盈利能力的不利影響。

由此可見(jiàn)，近幾年我國(guó)利率政策的調(diào)整，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)，保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)有著直接的制約、促進(jìn)和破壞作用。如何制定相應(yīng)的保險(xiǎn)政策，消除利率政策變動(dòng)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的不利影響，是我國(guó)保險(xiǎn)政策制定者面臨的一個(gè)非?，F(xiàn)實(shí)而又重要的問(wèn)題。

「參考文獻(xiàn)

[1]　韋生瓊。人身保險(xiǎn)[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1997.

[2]　李強(qiáng)，鄭立平。利息率波動(dòng)對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的影響[J].黑龍江金融，2002，（2）。

第9篇：緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策范文

［關(guān)鍵詞］緊縮政策 雙順差 擴(kuò)大內(nèi)需 監(jiān)管

一、經(jīng)濟(jì)背景分析

本年度下半年，央行提高一年期存貸款基準(zhǔn)利率；這也是三年以來(lái)的央行首次加息，同時(shí)也預(yù)示著貨幣政策可能走向緊縮的趨勢(shì)。不斷走高的通脹壓力和通脹水平對(duì)于央行適時(shí)調(diào)整貨幣政策造成一定的壓力，此時(shí)出臺(tái)加息政策的一個(gè)顯著目標(biāo)就是管理通脹預(yù)期。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，當(dāng)前我國(guó)貨幣對(duì)外升值對(duì)內(nèi)貶值，國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲的同時(shí)人民幣對(duì)外連續(xù)升值，通脹的預(yù)期不斷上升；經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)多依賴出口貿(mào)易，外匯儲(chǔ)備居高不下，經(jīng)常賬戶與資本金融賬戶雙順差，國(guó)際收支失衡。根據(jù)蒙代爾―弗萊明模型（見(jiàn)表1），浮動(dòng)匯率制度下貨幣政策對(duì)收入和內(nèi)部調(diào)節(jié)作用較為有效，財(cái)政政策趨于無(wú)效。所以這種背景下的緊縮性政策主觀上是為了抑制通脹，但在客觀上對(duì)國(guó)際收支會(huì)產(chǎn)生一定影響。

二、對(duì)國(guó)際收支的負(fù)面影響分析

在國(guó)際收支平衡表里，國(guó)際收支在會(huì)計(jì)核算最后總是平衡的，但在實(shí)際當(dāng)中，國(guó)際收支經(jīng)常存在出現(xiàn)不同程度的順差或逆差的失衡，并且現(xiàn)階段我國(guó)國(guó)際收支的失衡主要是結(jié)構(gòu)性和收入性的。

根據(jù)一般性原理，在實(shí)行支出增減型貨幣政策進(jìn)行國(guó)際收支需求調(diào)節(jié)時(shí)，存貸款準(zhǔn)備金率的調(diào)整是重要方面（本次政策屬于此）。這種上調(diào)利率趨于緊縮的貨幣政策一般意義上會(huì)造成資本和金融賬戶中資本流入，逆差減少或順差增加；而對(duì)于經(jīng)常賬戶短期則會(huì)導(dǎo)致成本增加，收入下降需求減少物價(jià)下降，從而出口增加進(jìn)口減少，貿(mào)易收支逆差減少。然而在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，外資的涌入又會(huì)造成本幣升值的壓力，導(dǎo)致出口成本上升出口減少，貿(mào)易收支逆差增加。個(gè)人認(rèn)為出現(xiàn)了一種順差逆差悖論的有趣現(xiàn)象，這種互抵機(jī)制取決于國(guó)內(nèi)出口商品的總需求平均彈性，如果彈性系數(shù)E變化較小，則逆差較多；如果E較大，則順差成分大，就現(xiàn)階段來(lái)看我國(guó)的E比較大,順差居多。

于是緊縮性的政策在貿(mào)易順差和國(guó)內(nèi)通貨膨脹并存的環(huán)境下，一般會(huì)導(dǎo)致順差的進(jìn)一步強(qiáng)化也即國(guó)際收支的不平衡加劇；這也符合米德沖突關(guān)于內(nèi)外均衡沖突矛盾的論斷，雖然有利于穩(wěn)定物價(jià)，同時(shí)也造成順差擴(kuò)大；斯旺模型（見(jiàn)表1）中支出增減性政策有利于解決內(nèi)部均衡而對(duì)外部均衡不利的論斷也驗(yàn)證了這種效果。國(guó)際收支順差程度的增加必然導(dǎo)致本國(guó)貨幣國(guó)內(nèi)供給量的增加，這會(huì)使國(guó)內(nèi)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)更加深化，價(jià)格上漲的趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化，內(nèi)貶外升造成國(guó)民福利水平的下降。

貿(mào)易順差的擴(kuò)大化一是加大了人民幣升值的壓力，有可能造成未來(lái)國(guó)際收支逆差的急劇增加，不利于未來(lái)出口；二是加劇了國(guó)際貿(mào)易間的摩擦和匯率戰(zhàn)，貿(mào)易條件惡化增加了未來(lái)國(guó)際間經(jīng)濟(jì)交流的不確定性，尤其對(duì)中國(guó)這樣的以出口需求為主而不是內(nèi)需拉動(dòng)GDP的貿(mào)易大國(guó)更是加劇了未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)；三是我們付出高亢的持有外匯儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本，從而造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)福利損失，降低貨幣政策的有效性；這對(duì)于未來(lái)的國(guó)際收支穩(wěn)定同樣不利。

三、合理化的建議對(duì)策

1. 擴(kuò)大內(nèi)需是實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)均衡發(fā)展，促進(jìn)外部均衡的有效途徑。促進(jìn)國(guó)內(nèi)收入分配的均衡，擴(kuò)大內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率，不過(guò)度依賴于出口；利用稅收手段，轉(zhuǎn)變貿(mào)易增長(zhǎng)方式，改變順差在國(guó)內(nèi)，利潤(rùn)在國(guó)外的不利局面。

2. 在有效防范風(fēng)險(xiǎn)前提下，有選擇分步驟地放寬對(duì)資本流出的限制，鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)“走出去”，進(jìn)行全球性戰(zhàn)略性投資，更多更好地利用國(guó)外資源和國(guó)際市場(chǎng)，逐步推動(dòng)境內(nèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展境外證券投資。

3. 堅(jiān)持市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制度，在保持匯率水平基本穩(wěn)定的前提下，完善人民幣匯率形成機(jī)制。可行的措施是逐步擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間, 增強(qiáng)匯率彈性,利用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)外匯供求, 使匯率有序地向均衡方向調(diào)整, 減弱匯率穩(wěn)定要求對(duì)貨幣政策效應(yīng)的約束,提高貨幣政策獨(dú)立性和有效性, 發(fā)揮匯率作為價(jià)格杠桿對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)。

4. 有效監(jiān)管投機(jī)資本的流入

現(xiàn)階段由于我國(guó)在國(guó)際資本市場(chǎng)的地位日益重要，資本與金融賬戶中充斥著大量的投機(jī)資本，因此我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局要盡快完善對(duì)投資資本的監(jiān)測(cè)預(yù)警和管理機(jī)制，及時(shí)掌控短期國(guó)際資本流入的源頭、動(dòng)機(jī)、途徑、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，及時(shí)監(jiān)督管理不良資本的流入。

四、總結(jié)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，我國(guó)的貨幣當(dāng)局更要注重貨幣政策實(shí)施的有效性，充分考慮整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，各個(gè)經(jīng)濟(jì)要素之間牽一發(fā)而動(dòng)全身的關(guān)系，有針對(duì)的對(duì)經(jīng)濟(jì)宏觀方面進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)與監(jiān)管。調(diào)節(jié)的重點(diǎn)要充分考慮國(guó)民福利的得失，站在更加人性化的角度；引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)走向積極健康的方向，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的正常化，保證我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在金融危機(jī)大背景下的抗打擊能力，克服短視的行為。世界經(jīng)濟(jì)的全球化和一體化要求我們必須提高警惕，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際流動(dòng)資本的監(jiān)管，密切關(guān)注其對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)的沖擊，打擊不健康資本。

參考文獻(xiàn)：