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假如你是20歲或30歲的話,能從頭再開(kāi)始??梢岳斫狻叭€買(mǎi)股票”的拼命做法。假如你是40歲或50歲,已經(jīng)不想輸?shù)脑?,建議你跟隨富翁的穩(wěn)健做法:投資回報(bào)定在中庸之道便足夠。
正確理財(cái)規(guī)則之一:先不要虧本
看起來(lái)這一條超簡(jiǎn)單,但是要吃透這句話,是有深度的。舉個(gè)例子:
甲是超保守。有10萬(wàn)元存款,全放在銀行,只買(mǎi)些國(guó)債,年回報(bào)10%。兩年后,變成12萬(wàn)元。
乙是超冒風(fēng)險(xiǎn),也有10萬(wàn)元存款,全買(mǎi)股票。2006年賺了60%,2007年虧了35%。兩年后,還是10萬(wàn)元,沒(méi)賺沒(méi)虧,白干兩年。
看上去第一理財(cái)規(guī)則“先不要虧本”好像簡(jiǎn)單。實(shí)際上是相當(dāng)重要的環(huán)節(jié)。很多富翁都會(huì)采取避開(kāi)所有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資方式,其實(shí)就是守住了這條規(guī)則。投資者應(yīng)該一步一個(gè)腳印,不要冒進(jìn),每年穩(wěn)定增長(zhǎng),細(xì)水長(zhǎng)流,這樣遠(yuǎn)比暴發(fā)戶高明。
正確理財(cái)規(guī)則之二:年年賺
美國(guó)首富有個(gè)理財(cái)規(guī)則:年年賺,每年投資回報(bào)都要超過(guò)10%。以他的操作經(jīng)驗(yàn),他平均每年回報(bào)25%,三年翻番。沒(méi)有一年虧,維持了70年。
用我們普通人做例子:現(xiàn)在35歲,有20萬(wàn)元人民幣存款的人為數(shù)不少。按照以上的穩(wěn)定操作,年畫(huà)報(bào)25%的話,3年翻番,請(qǐng)看看以下的成績(jī)。
開(kāi)始:35歲有20萬(wàn)元,保持年增長(zhǎng)25%
6年后:41歲變成80萬(wàn)元:
12年后:47歲變成320萬(wàn)元;
18年后:53歲變成1280萬(wàn)元;
24年后:59歲變成5000萬(wàn)元。
所以,千萬(wàn)不要小瞧你的20萬(wàn)元存款,如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng),20年后,你也可以變?yōu)榍f(wàn)富翁。
常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之一:亂搶打鳥(niǎo)
很多投資者由于不知道買(mǎi)什么為好,道聽(tīng)途說(shuō),于是每樣買(mǎi)一點(diǎn)。20萬(wàn)元,購(gòu)買(mǎi)了20支股票或基金,每支1萬(wàn)元。一年后的結(jié)果往往是:10支賺錢(qián),10支虧本。成績(jī)平平,甚至只是拉平,半點(diǎn)兒都賺不了。
投資講究準(zhǔn)確度,賺錢(qián)的股票或基金。一支便足夠。一支賺的股票或基金,可以不斷加碼,不用再去選別的了。要記著,選一支新的股票或基金,有一半機(jī)會(huì)出錯(cuò);反之,多選多錯(cuò)。
常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之_二:相信高回報(bào)計(jì)劃
“高回報(bào)計(jì)劃”有很多種方式出現(xiàn):炒外匯、炒黃金甚至種樹(shù)計(jì)劃等等。它們都有一個(gè)明顯特征,就是標(biāo)榜:低風(fēng)險(xiǎn),高回報(bào)。
由于起了“貪婪之心”,大部分人很難抵擋住它們的誘惑。但是,這個(gè)世界上哪有高回報(bào)而低風(fēng)險(xiǎn)的投資――高回報(bào)只表示高風(fēng)險(xiǎn),你很可能會(huì)血本無(wú)歸。
記?。焊唢L(fēng)險(xiǎn),即是你會(huì)全賠的意思,不碰為妙。
常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之三:長(zhǎng)線能賺
在我20年的理財(cái)顧問(wèn)生涯里,客戶最常見(jiàn)的一個(gè)問(wèn)題就是:我買(mǎi)的那支優(yōu)先股票,能否長(zhǎng)線持有?
市場(chǎng)上亦有很多參考資料:一些書(shū)籍偏向于理論,都贊成“長(zhǎng)線投資”;另外一些書(shū)籍,較重圖表分析,都教導(dǎo)人去操作短線投資。
長(zhǎng)線、短線?誰(shuí)對(duì)、誰(shuí)錯(cuò)?
從邏輯面來(lái)分析:
1、假如股票市場(chǎng)是10年大牛市,那么長(zhǎng)線能賺錢(qián)是對(duì)的。
2、假如市場(chǎng)是大熊市,長(zhǎng)線同樣是一塌糊涂。
3、假如市場(chǎng)是長(zhǎng)期的徘徊局面,那么。長(zhǎng)線多年也是一無(wú)所獲。
關(guān)鍵字:投資平均指標(biāo)利潤(rùn)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資方式
眾所周知,投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化,即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō),應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。
一、投資的安全性、效益性和流動(dòng)性
在經(jīng)濟(jì)學(xué)上,投資一般應(yīng)考慮三方面的因素:安全性、效益性和流動(dòng)性。
(一)安全性。指投放對(duì)象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對(duì)象上,并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的,具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以,對(duì)象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤(rùn)的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵,企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事,使投資的客觀條件存在。
(二)效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低,有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同,但是,這些投資的最終和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益,最終使投資收回,而且及時(shí)收回。
(三)流動(dòng)性。包含投資的期限長(zhǎng)短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過(guò)程中,不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng),而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。
投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的,尤其是安全性和效益性之間,即通常說(shuō)的利潤(rùn)越大,風(fēng)險(xiǎn)越高。因此,企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素:投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。
1、投資收益,包括投資利潤(rùn)和資本利得。投資利潤(rùn)是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額;資本利得是指金融商品買(mǎi)與賣(mài)之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益,應(yīng)以投資對(duì)象收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象,并需要分析這些因素對(duì)投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。
2、投資風(fēng)險(xiǎn),是一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。所以,企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性,尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因,并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。
3、投資約束,與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí),投資企業(yè)就會(huì)對(duì)接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式:控制權(quán)約束、市場(chǎng)約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。
4、投資彈性,首先是規(guī)模彈性,就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場(chǎng)供求狀況,調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性,就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。
二、投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)
固定資產(chǎn)投資決策,是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的,常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類(lèi):
(一)非貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí),不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo),是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。
1、投資回收期:是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法,一般以年為單位計(jì)算。
①每年現(xiàn)金凈流量相等,用以下公式:
投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量
②每年現(xiàn)金凈流量不等,就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定:
投資回收期=(n-1)+第(n-1)年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量
2、平均報(bào)酬率:是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率,用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法:
①考慮年均凈利潤(rùn):
平均報(bào)酬率=年均凈利潤(rùn)/初始投資額
②考慮年均凈流量:
平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/初始投資額
③若為追加投資:
平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/1/2(初始投資-預(yù)計(jì)設(shè)備殘值)+預(yù)計(jì)設(shè)備殘值+追加的營(yíng)運(yùn)資金
(二)貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí),不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。
1、凈現(xiàn)值:是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量,按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值,減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。
2、現(xiàn)值指數(shù):是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。
3、內(nèi)含報(bào)酬率:是指能夠使方案未來(lái)流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率,不受預(yù)定報(bào)酬率的影響,從理論和實(shí)踐上都有說(shuō)服力。
三、幾種投資方式的比較
下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)對(duì)幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。
1.銀行存款:
銀行存款安全性很高,流動(dòng)性也高,效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段,此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。
2.信托存款:
按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期(含1年)以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù),效益隨市場(chǎng)利率水平變化。過(guò)去,信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大,利率可談得更高些。但是,現(xiàn)在中國(guó)人民銀行對(duì)高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做,同時(shí),信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī),因此,信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。
3、證券投資
證券投資分為債券投資和股票投資兩大類(lèi)。
A、債券包括國(guó)債和企業(yè)債券,比較而言,國(guó)債發(fā)行量大,流通性好,信譽(yù)高。在所有的投資方式中,國(guó)債的安全性最高,收益比銀行存款略高。可以說(shuō),國(guó)債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式,應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重,資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù),規(guī)定以全額的國(guó)債作抵押,實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國(guó)人民銀行官員的眼中,它的風(fēng)險(xiǎn)與全國(guó)同業(yè)拆借和國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別。我認(rèn)為,它的安全性比國(guó)債低,比信托存款高,流動(dòng)性好,短期利率高。
B、股票投資,利潤(rùn)高,風(fēng)險(xiǎn)也高?;饡?huì)炒股是合法的,但目前似乎還不太合乎國(guó)情,有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國(guó)外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中,股票投資占有較大比重,甚至超過(guò)50%。但是我們認(rèn)為,發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)已是成熟穩(wěn)定的市場(chǎng),而我國(guó)股票市場(chǎng)是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場(chǎng),相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)很高,目前不適合基金會(huì)過(guò)深介入。新股認(rèn)購(gòu)不同于在二級(jí)市場(chǎng)炒股,自1996年以來(lái)利潤(rùn)高而風(fēng)險(xiǎn)小,是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展,我國(guó)將擴(kuò)大股份制改革,新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解,有些基金會(huì)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)方式已作了嘗試,且效果不錯(cuò),值得借鑒。不過(guò),在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問(wèn)題需斟酌。近幾年,證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤(rùn)來(lái)源。
.股權(quán)投資
按規(guī)定,基金會(huì)入股不得超過(guò)公司總股份的20%。此方式一般說(shuō)來(lái)流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況決定。若公司管理規(guī)范,經(jīng)營(yíng)良好,股東可坐享其成;若公司經(jīng)營(yíng)管理狀況很差,或原來(lái)很好,后來(lái)惡化,小股東則往往無(wú)奈,需慎重。
5.實(shí)業(yè)投資
若以營(yíng)利為目的直接進(jìn)行此類(lèi)投資,與我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn),選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無(wú)形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目,采取委托投資等合適的方式,可能產(chǎn)生較好的效益,但其流動(dòng)性一般較差。
6.委托貸款
其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù),風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。
7.信托投資
信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求,收受、經(jīng)營(yíng)或運(yùn)用信托資金、信托財(cái)產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會(huì)的基金保值和增值委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行。信托投資,或稱作投資、資金托管之類(lèi)的看起來(lái)是符合此政策的,有可能成為今后基金會(huì)投資發(fā)展的一個(gè)方向。
他熱心講學(xué),在投資課程及講座中,常常與聽(tīng)眾分享自己寶貴的投資心得,將實(shí)戰(zhàn)方式及個(gè)人獨(dú)特的金融投資操作知識(shí)無(wú)私地教授給學(xué)員。
他的培訓(xùn)課程被列為《香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金》認(rèn)可資助課程,從而惠及廣大股市投資者,於2008年6月獲頒第十屆世界出華人獎(jiǎng)以及美國(guó)約克大學(xué)榮譽(yù)博士學(xué)位。
而早前,郭樹(shù)鈿博士從事的是與金融風(fēng)馬牛不相及的油畫(huà)行業(yè),教育學(xué)員數(shù)以百計(jì),被廣東茶山政府頒贈(zèng)十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng)。兩個(gè)毫不相干的行業(yè)是如何產(chǎn)生交集的呢?原來(lái),在郭樹(shù)鈿博士眼里,投資股市就似打造一件藝術(shù)品。
油畫(huà)締造的十年
愛(ài)好油畫(huà)的郭博士,在校期間曾多次獲得香港校際及學(xué)界公開(kāi)賽冠軍,1971年中學(xué)畢業(yè)後,出於對(duì)美術(shù)的熱愛(ài),他便拜師做油畫(huà)學(xué)徒,學(xué)習(xí)專業(yè)的真油畫(huà)技術(shù),這一學(xué)便是十年。1980年,在祖國(guó)改革開(kāi)放的大好形勢(shì)下,已在油畫(huà)行業(yè)頗具盛名的郭博士來(lái)到內(nèi)地,在廣東茶山鎮(zhèn)開(kāi)設(shè)真油畫(huà)繪畫(huà)廠,將油畫(huà)藝術(shù)品工業(yè)化,親自培訓(xùn)年青畫(huà)師,將每月繪畫(huà)的數(shù)千幅真油畫(huà),以工藝商品形式出口到世界各地。
“我畫(huà)好格式樣板,然後交給徒弟臨摹。剛開(kāi)始,徒弟每天能摹畫(huà)一幅,然後我在他們的基礎(chǔ)上加工。三個(gè)月後,每天每人便能畫(huà)10到15幅。我限制每個(gè)徒弟固定臨摹三幅樣板,為了保障品質(zhì),不作流水式運(yùn)作,每幅圖由一個(gè)人畫(huà)成,使顏色和手法能協(xié)調(diào),我簽個(gè)名就可以了。高峰期的時(shí)候我有三個(gè)繪畫(huà)廠在內(nèi)地,徒弟數(shù)百人。從事油畫(huà)行業(yè),不僅滿足了我個(gè)人的追求,同時(shí)也使我賺得了人生的第一桶金?!?/p>
1990年,由於移民關(guān),郭博士決定放油畫(huà)生意,舉家移民新西蘭。至此,郭博士的油畫(huà)生涯告一段落。然而,在這從事了長(zhǎng)達(dá)十年的油畫(huà)行業(yè)里,他不僅收了人生的第一桶金,更重要的是,作為最早一批來(lái)內(nèi)地發(fā)展,帶動(dòng)油畫(huà)藝術(shù)產(chǎn)業(yè)化的建設(shè)者,他不僅帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)對(duì)整個(gè)油畫(huà)行業(yè)也起到了積極的促進(jìn)作用。1993年,郭博士獲廣東茶山政府頒贈(zèng)十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng),這是對(duì)改革開(kāi)放後第一批到內(nèi)地投資的他所作貢獻(xiàn)的充分肯定與揚(yáng)。
期指藝術(shù)家的獨(dú)創(chuàng)心經(jīng)
移民新西蘭後,第二年郭樹(shù)鈿博士便獨(dú)身返港,開(kāi)始投身金融行業(yè)。
“結(jié)束油畫(huà)生意,賺取人生第一桶金後,我的第一個(gè)打算是用部分資金來(lái)研究投資。這行相對(duì)自由,可隨時(shí)穿梭於香港與紐西蘭與家人團(tuán)聚,當(dāng)時(shí)一竅不通,一切都得從頭開(kāi)始?!痹瓉?lái),想要?jiǎng)?chuàng)業(yè),但更要兼顧家庭,所以選擇炒股,便是郭博士投身金融的初衷。
視股市為藝術(shù)
初涉股市的郭樹(shù)鈿博士,對(duì)投資這一行是陌生的,他坦言剛開(kāi)始連《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》上所說(shuō)的一些技術(shù)名詞都不知其義,所幸他是一個(gè)敢於挑戰(zhàn)自我的人。
“看不懂《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》,我便找一些基礎(chǔ)的書(shū)籍看,先看些介紹陰陽(yáng)燭的書(shū)籍,愈看愈多,差不多所有中文技術(shù)分析的書(shū)籍全看過(guò)。然後參加一些投資講座,要有時(shí)間都會(huì)參加,希望可以聽(tīng)到一兩句有啟發(fā)性的話。同時(shí),我還跟十多位金融資深名師學(xué)藝,博眾長(zhǎng)。平時(shí)一有時(shí)間我就到圖書(shū)館去閱讀一些投資方面的書(shū)籍。就這樣花了三年時(shí)間,學(xué)得都差不多了,我決定開(kāi)始自己看圖研究,找出自己的投資方法?!惫┦空f(shuō)。
炒賣(mài)期指,在大眾眼中是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,但郭樹(shù)鈿博士把它當(dāng)作一門(mén)藝術(shù)來(lái)研究。郭博士認(rèn)為,圖表是由價(jià)位的變動(dòng)而形成的,而這些變動(dòng)來(lái)自參與者的思想,而人的思想容易受外界牽引,心態(tài)性格各人各,多數(shù)人容易墮入市場(chǎng)氣氛的陷阱,常做出錯(cuò)誤的相應(yīng)決定,因此多數(shù)人無(wú)法戰(zhàn)勝期指市場(chǎng)。所以,投資股市,心態(tài)是常重要的。一次灑脫而又成功的交易,首先要克制個(gè)人的心理障礙,若要解除這些障礙,就必須增強(qiáng)個(gè)人內(nèi)心的戰(zhàn)斗力,控制心理焦慮,建立不動(dòng)搖的信念。
“心戰(zhàn)力的培育,其目的就是要練習(xí)操控自己的心智狀況,不要讓心態(tài)左右情緒,而導(dǎo)致舉止不安定,缺乏理智與冷靜。要使心態(tài)能為我們工作,要去除負(fù)面心智的影響,不可讓意識(shí)拖垮戰(zhàn)斗力量。再者,有些人臨場(chǎng)猶豫不決,不果斷落盤(pán),僅因欠缺一套適合自己的完善的買(mǎi)賣(mài)策略應(yīng)變系統(tǒng)?!惫┦糠治龅?。
亦步亦趨圖譜系統(tǒng)
經(jīng)過(guò)一番刻苦鉆研,郭樹(shù)鈿博士終於獨(dú)創(chuàng)出一套“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”的短炒操作技法,這是一套能為投資者提供更安全、更穩(wěn)妥的指導(dǎo)的投資方法。
郭博士統(tǒng)計(jì)了數(shù)千張即市圖,把各項(xiàng)明確的重要特徵,及能帶來(lái)操作效益的市場(chǎng)內(nèi)在力量,歸類(lèi)為:格、勢(shì)、浪、力、位、化、謀七大特徵要素。通過(guò)圖的微細(xì)共同變動(dòng)特徵,來(lái)剖析其背後成因以及大戶動(dòng)機(jī),微分圖表基因,將這些基因化為代碼,即圖表語(yǔ)文,背熟這些圖表語(yǔ)文,印記在腦中,當(dāng)望著圖時(shí),圖表的即市基因變化,便與腦中的代碼產(chǎn)生共鳴,起到圖像感應(yīng)作用,雖然它們不會(huì)講話,但是會(huì)以另一種方式來(lái)告訴你此刻該沽還是該揸。
“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”是以實(shí)例實(shí)圖做示范,用數(shù)秒時(shí)間查圖分析法來(lái)幫助投資者更有益的投資市場(chǎng)。
期指要短炒,股票宜長(zhǎng)揸
期指是期貨的一種,可買(mǎi)入或沽出。期指可分為大期和小期兩種,大期每一點(diǎn)五十元,小期則每點(diǎn)十元,於每月底倒數(shù)第二個(gè)交易日收市後結(jié)算。現(xiàn)在由於期指電子化及交易平臺(tái)的成熟,就超短炒即市期指而論,既可以用電子止蝕盤(pán)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn),也可用其波動(dòng)快的特性,搶點(diǎn)獲利。而波動(dòng),對(duì)高手而言就是機(jī)會(huì)。
郭博士認(rèn)為,每日炒即市最好的安心投資方法,是利用電子平臺(tái)作攻守工具,用“亦步亦趨圖譜系統(tǒng)”深入解期指的波動(dòng),及尋找最佳下注的良機(jī),由於用方法的優(yōu)劣,會(huì)直接影響賺錢(qián)的效力,而電子平臺(tái)提供的效用,正好可以隨意平盤(pán)止蝕,加上方法能隨方向落盤(pán),命中率大幅提高,自然會(huì)輸少贏多。
期指要短炒,期指有杠桿效益,遇跌市又可放空,與炒股票相比較為靈活,而勝敗的關(guān)鍵,就在於炒法是否正確。短炒期指最重要的就是要“快”,觸覺(jué)要快,行動(dòng)要快,交易平臺(tái)要快,如果方向錯(cuò)了,離市也要快,方法越簡(jiǎn)潔越好用。
郭博士認(rèn)為:“水能載舟,亦能覆舟。長(zhǎng)線可致富,也應(yīng)懂物極必反的道理。群眾買(mǎi)股票的推動(dòng)力,多半來(lái)自市場(chǎng)樂(lè)觀氣氛及羊群導(dǎo)向,若買(mǎi)在熾熱期(偏貴),沽在悲觀潮(偏低位),常傾於自我毀滅而不自知。我們可據(jù)遁環(huán)周期的特徵,大戶收集、推升、派發(fā)所須的時(shí)間,做出買(mǎi)賣(mài)部署。例如一個(gè)中期周期大約五至七年,散戶經(jīng)常被“養(yǎng)”在4浪及5浪里,這時(shí)若股仔升得瘋狂,大家便賺得沾沾自喜,甚而忘記風(fēng)險(xiǎn),多被套牢在5浪末期及A浪里,最後被屠在C浪里,此時(shí)股票一路下跌,壞消息不斷出籠,於是大家恐慌拋售……這樣的養(yǎng)、套、屠三部曲,便能將你的財(cái)富大轉(zhuǎn)移。炒風(fēng)狂熱多麼令人陶醉及盼望,但結(jié)果多是惋惜,若你早已在5浪里沽清貨,此刻必定正站在滿手現(xiàn)金、等待要買(mǎi)貨的醒目群里。
”投機(jī)要速戰(zhàn)速?zèng)Q,落盤(pán)後2―3分鐘內(nèi)不論賺蝕,一定要平倉(cāng)。而且炒期指一定要止蝕,以保障在投資市場(chǎng)逆境時(shí)的損失?!贝私?jīng)驗(yàn),是郭博士花二十萬(wàn)元學(xué)回來(lái)的。原來(lái),1998年郭博士完成期指合約後,伴朋友外出吃飯,飯後市況大幅下滑,但他仍然繼續(xù)等不肯平倉(cāng),結(jié)果輸?shù)舳f(wàn)。郭博士還提醒道:“做隔夜期貨風(fēng)險(xiǎn)較高,亦難料風(fēng)險(xiǎn)高低起跌,所以不建議冒險(xiǎn)作下注,要明白投資跟做生意無(wú)大分別,損失會(huì)是成本的一部分,為免有蝕本情況出現(xiàn),下注前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方為上策。”
動(dòng)態(tài)教學(xué),日賺三千
2002年,郭樹(shù)鈿博士任職駿溢期貨有限公司,因業(yè)務(wù)需要,他把個(gè)人獨(dú)特的金融投資操作知識(shí),無(wú)私地教授給同好者,後由於慕名求教者日眾,令他開(kāi)班授徒,開(kāi)講期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)課程。自2006年起,此課程還被列為“香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金”認(rèn)可資助課程。目前,已有上千名學(xué)生受惠。
郭博士的教學(xué)方式,最大的特點(diǎn)就是動(dòng)態(tài)教學(xué),經(jīng)常免費(fèi)公開(kāi)作即市實(shí)盤(pán)交易示范,令群眾能親身感受投資市場(chǎng)中真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn),以及成功交易賺錢(qián)的竅門(mén)。他的課程深受投資者歡迎,因人數(shù)過(guò)多,得租大型演講廳來(lái)上課,而每次上課都座無(wú)虛席。
郭博士表示:“期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)班是讓有志趣涉足投資期指,但又無(wú)法穩(wěn)定賺錢(qián)的人,用一個(gè)理論性方法去窺探它的盲點(diǎn)和對(duì)應(yīng)策略,用理性知識(shí)獲利。平時(shí)授課公開(kāi)化,現(xiàn)場(chǎng)分析,現(xiàn)場(chǎng)投資,現(xiàn)場(chǎng)講解,幾分鐘後就可見(jiàn)結(jié)果?!碑?dāng)然,贏的時(shí)候比較多,但也不排除有輸?shù)目赡堋9┦空f(shuō),輸贏的結(jié)果重要,但是過(guò)程更重要,講課的目的就是讓學(xué)生學(xué)習(xí)投資技法,即便是輸了,也要分析輸?shù)脑颍诜较蛴姓`時(shí),要掌握應(yīng)對(duì)的策略與方法,以取轉(zhuǎn)虧為盈的機(jī)會(huì)。
參加培訓(xùn)學(xué)習(xí)的投資者,郭博士還會(huì)給每人十次投資試驗(yàn)的機(jī)會(huì)。如果學(xué)員都領(lǐng)悟會(huì)了,投資技法掌握透了,可以先用郭博士的戶頭和資金作投資試驗(yàn),如試驗(yàn)成功,自己也有把握的話,那麼就可以自己去投資發(fā)展了。反之,還需繼續(xù)學(xué)習(xí)。
郭博士的培訓(xùn)課程,最大的特點(diǎn)就是――日賺三千。郭博士一直提醒大家:“賺得朝朝魚(yú)翅撈飯,慎防股患來(lái)臨。買(mǎi)股票,不可貪心,要懂得賺,更要懂得急流勇退,避開(kāi)股患。”
先學(xué)做人,後學(xué)投資
郭博士認(rèn)為,“投資最大忌是在回吐過(guò)程中下注,應(yīng)留意每個(gè)回合的下注時(shí)機(jī),很多時(shí)候一日的成交,取決於幾分鐘時(shí)間。我們會(huì)每日開(kāi)市前五分鐘,去掉腦中一切數(shù)據(jù),用平靜的心境去窺探大市走勢(shì),冷靜分析下注,要遵從極有法則的竅門(mén),鎖定風(fēng)險(xiǎn),往往能化險(xiǎn)為夷。勝敗關(guān)鍵完全掌握在幾分鐘之內(nèi),所以要用輕的心情面對(duì),才可有冷靜的分析力。”
針對(duì)年青人在心態(tài)與處事能力上相對(duì)薄弱且浮躁,郭博士一直提醒說(shuō),“做隔夜期指風(fēng)險(xiǎn)很高,奉勸非專業(yè)人士,不宜輕易參與,希望25歲以下的年青人,先學(xué)好處世之道,後學(xué)投資之法?!彼X(jué)得做人要做自己及別人喜歡的事情,才能營(yíng)造雙贏局面。他還告誡年青人,要先學(xué)會(huì)為人處事之道,學(xué)會(huì)幫助別人。有先學(xué)好處事之道,才懂得金錢(qián)的價(jià)值,太容易掙到錢(qián),容易讓人迷失方向。炒股要懂得適可而止,防止滋生不勞而獲、賺錢(qián)容易的負(fù)面思想,要學(xué)會(huì)賺錢(qián),更要學(xué)會(huì)將賺得的錢(qián)用以幫助其他人,回饋社會(huì)。
豁達(dá)助人回饋社會(huì)
投資之,郭樹(shù)鈿博士亦非常熱心參與社群公益活動(dòng),例如任香港中西區(qū)女童軍副會(huì)長(zhǎng);自幼喜愛(ài)魔術(shù)的他還是國(guó)際華人魔術(shù)協(xié)會(huì)創(chuàng)會(huì)主席,經(jīng)常舉辦魔術(shù)專題表演晚會(huì),為成人及小朋友帶來(lái)了無(wú)限的歡樂(lè);僅2007年,他資助的團(tuán)體活動(dòng)就包括靈巧藝術(shù)協(xié)進(jìn)會(huì)舉辦的《香港是我家演唱會(huì)》、廣東社會(huì)學(xué)學(xué)會(huì)能開(kāi)發(fā)研究專業(yè)委員會(huì)舉辦的《中國(guó)能開(kāi)發(fā)高級(jí)論壇》等等。
展望未來(lái),郭樹(shù)鈿博士表示所屬投資公司將會(huì)於上海開(kāi)辦分公司,自己也將擔(dān)當(dāng)學(xué)生培訓(xùn)工作及導(dǎo)師之職,隨公司北移上海發(fā)展,引導(dǎo)內(nèi)地轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)金融體系,以誘導(dǎo)方式分享他個(gè)人豐富的金融知識(shí)。與內(nèi)地同行者肩,分享各自投資知識(shí)及寶貴經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),幫助更多人掌握投資技法,以期望令中國(guó)金融業(yè)更上一個(gè)臺(tái)階。
縱觀郭樹(shù)鈿博士的人生歷程,無(wú)論是作為一位油畫(huà)藝術(shù)家,還是資深的股市投資專家,他一直都在學(xué)習(xí),也一直都在傳授,他將自己所學(xué)、所懂、所總結(jié)的專業(yè)知識(shí)與寶貴經(jīng)驗(yàn),毫不吝嗇地教授給更多的同好者,與更多的人分享投資的盛果與成功的喜悅。
懂得回饋的人,才會(huì)收更多。更確切地說(shuō),郭樹(shù)鈿博士更像是一名傳道士,傳播知識(shí)與財(cái)富,撒播熱情與豁達(dá)。今天的付出,也必將使他收更為璀璨的明天。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席范福春言道:“股市不是什么人都能炒的,不可能天天向上,沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人不要入市?!?008年,我們可以思考一下:如何從“全民炒股”過(guò)渡到“全民理財(cái)”。
理財(cái)不等于炒股,除股票外,理財(cái)產(chǎn)品還包括:儲(chǔ)蓄存款、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券等等,從今年看,只要我們調(diào)整心態(tài),穩(wěn)健投資,獲得一個(gè)超越CPI的收益仍然可期。
儲(chǔ)蓄存款
經(jīng)過(guò)幾次加息,長(zhǎng)期存款利率已經(jīng)達(dá)到近10年來(lái)的高點(diǎn)。3年期存款利率5.4%、5年期存款利率5.85%,人民幣7天通知存款利率1.71%,不管是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄,還是短期存放,利率都有增長(zhǎng)。追求穩(wěn)妥收益,一定要看到準(zhǔn)確收益率。對(duì)資金使用情況不確定的人可以選擇存定期,如果中途有資金需求,可以隨時(shí)提支,但提支部分按照活期存款利率計(jì)算,工商銀行推出了“定活通”、“協(xié)定金額轉(zhuǎn)賬”等針對(duì)存款的理財(cái)協(xié)議,系統(tǒng)自動(dòng)為您活期轉(zhuǎn)定期,幫助您減少往來(lái)銀行網(wǎng)點(diǎn)的煩惱。
理財(cái)專家建議:人民幣儲(chǔ)蓄存款是老百姓最認(rèn)可的理財(cái)方式,一般可選擇活期儲(chǔ)蓄存款,儲(chǔ)戶可隨時(shí)存取,但利率很低;也可選擇定期儲(chǔ)蓄存款。期限越長(zhǎng)利率越高;也可選擇通知儲(chǔ)蓄存款,不論存款實(shí)際存期多長(zhǎng),按存款人提前通知的期限長(zhǎng)短劃分為1天和7天通知存款兩個(gè)品種。起存金額為5萬(wàn)元。最低支取金額為5萬(wàn)元,儲(chǔ)戶需一次存入,可多次部分支取,但支取后賬戶剩余金額必須大于5萬(wàn)元。
基金
為了規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn),近期很多銀行推出了許多債券型基金,這些基金的投資對(duì)象是國(guó)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等固定收益類(lèi)產(chǎn)品和進(jìn)行新股申購(gòu),因此風(fēng)險(xiǎn)較小。風(fēng)險(xiǎn)小并不意味著收益低,從今年國(guó)家有關(guān)政策來(lái)看,如果加息周期結(jié)束,那么債券收益將會(huì)上升,加上創(chuàng)業(yè)板的推出,打新股投資收益有望繼續(xù)保持上年水平。債券型基金不失為“進(jìn)可攻、退可守”的投資品種。例如工商銀行正在銷(xiāo)售的工銀瑞信添利債券基金(基金代碼485007)無(wú)購(gòu)買(mǎi)手續(xù)費(fèi),進(jìn)退靈活,適合作為股市避風(fēng)港。
理財(cái)專家建議:基金種類(lèi)實(shí)在是太多了。一般投資者往往會(huì)根據(jù)銀行基金經(jīng)理的推薦或者近一段時(shí)間內(nèi)的凈值增長(zhǎng)率、基金排名來(lái)選擇基金,這的確是個(gè)好方法。但如果能熟悉掌握基金評(píng)價(jià)的專業(yè)名詞,如對(duì)弄清該基金的品種、基金經(jīng)理、基金重倉(cāng)、基金規(guī)模、周期收益排名、基金風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、基金表現(xiàn)與大盤(pán)的比較等,這些對(duì)于選擇基金是非常好的有益補(bǔ)充。
銀行理財(cái)產(chǎn)品
今年,銀行理財(cái)產(chǎn)品異軍突起,產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)創(chuàng)新加快,信托融資性、票據(jù)型和股權(quán)受益型產(chǎn)品的收益較好,風(fēng)險(xiǎn)較低,受到要求“保本”的客戶的歡迎。工商銀行正在發(fā)行的信托增強(qiáng)型產(chǎn)品。期限3個(gè)月,年收益4.5%,較同期存款利率高42.25%。這種信托融資性理財(cái)產(chǎn)品由國(guó)開(kāi)行或國(guó)有大型商業(yè)銀行擔(dān)保,風(fēng)險(xiǎn)非常低。
理財(cái)專家建議:自2004年國(guó)內(nèi)第一款銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世以來(lái)。銀行理財(cái)可謂家喻戶曉。理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分,關(guān)鍵看你是不是買(mǎi)到了合適自己的理財(cái)產(chǎn)品。首先要了解自己的“情況”,這里主要是指風(fēng)險(xiǎn)特征,包括自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度;其次要了解產(chǎn)品的投資方向。切忌投資者盲目跟風(fēng);其三了解產(chǎn)品流動(dòng)性。拿到產(chǎn)品合同除了要看產(chǎn)品投資方向、期限、收益如何計(jì)算,還需要看該產(chǎn)品是不是可以贖回,費(fèi)率是多少,能不能質(zhì)押;最后了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)時(shí)及時(shí)看清楚合約上的風(fēng)險(xiǎn)條款。
國(guó)債
張式鋒芒
從沒(méi)想過(guò)要當(dāng)演員,小時(shí)候的夢(mèng)想隨著時(shí)代的灌輸變化,、科學(xué)家、醫(yī)生三百六十行都想過(guò)了就是沒(méi)想過(guò)演員,因?yàn)椤俺杼柙趯W(xué)校里都是女孩干的事”。
17歲覺(jué)得“好玩”,他在陜西人藝找了個(gè)老師學(xué)了一首歌、一首詩(shī)和一個(gè)小品就跑到了北影的考場(chǎng)上,“小時(shí)候家里人多,從小就什么都不怕,不會(huì)說(shuō)怯場(chǎng),所以去了以后就撒得開(kāi),可能老師就是看中我撒的開(kāi)了?!?/p>
21歲畢業(yè),他很幸運(yùn),“一畢業(yè)就一直在拍戲,雖然拍得少,有的時(shí)候一年才拍一部戲,但一步步基本能撈著比較不錯(cuò)的角色,比較重要的戲,比較能鍛煉人?!钡@些未必就是全部。
“也有恍惚的時(shí)候”,有的時(shí)候去見(jiàn)導(dǎo)演,導(dǎo)演不滿意,或者想演的角色沒(méi)演上,沒(méi)有戲拍,那個(gè)時(shí)候他問(wèn)自己,“是不是干這個(gè)的料?”所以他覺(jué)得,“開(kāi)始起步這個(gè)階段要挺下來(lái)?!庇谑?他把自己最恍惚二十一歲到二十五歲的年輕歲月挺了過(guò)去。之后他跟自己說(shuō),“一定能成”。
過(guò)了那段時(shí)間,他一直覺(jué)得自己不錯(cuò),“從那時(shí)到現(xiàn)在,我的心態(tài)一直沒(méi)有變化,一直覺(jué)得自己挺好?!逼拮油鹾Q唷芭u(píng)”他:“你這個(gè)人盲目自信?!闭f(shuō)這話的時(shí)候,他倆都知道,這是好演員必備的素質(zhì)。于是他不停地接戲、演戲,每接到一個(gè)劇本,他都把自己歸零。很軸地跟導(dǎo)演、找其他人商量、找大量的片子看,“希望能找到一些可以啟發(fā)自己表演的東西?!?/p>
40歲,他因?yàn)椤段伨印穫涫荜P(guān)注?;貞浧鹱约?2歲時(shí)的鋒芒,他的堅(jiān)持更有力度,“在西影廠拍戲的時(shí)候,因?yàn)橐粓?chǎng)戲我覺(jué)得不對(duì),就不拍了,大家都等著我??赡茏约盒愿竦臉O致就在那兒,因?yàn)槔斫鉀](méi)有到位,那個(gè)時(shí)候的處理方法也有問(wèn)題。現(xiàn)在也會(huì)堅(jiān)持,但是我要告訴他們我為什么會(huì)這么做。那時(shí)正確的意識(shí)是有了,但我解決不了,現(xiàn)在就能夠說(shuō)服導(dǎo)演、對(duì)手,我為什么要這么想?!?/p>
后來(lái)他發(fā)現(xiàn)并不是每部戲都能一如所愿,“現(xiàn)在拍戲的時(shí)候也會(huì)有摩擦,不一樣的意見(jiàn),并不是每次我都能說(shuō)服別人,但是如果說(shuō)服不了,我就會(huì)堅(jiān)持,按照正確的做?!笨伤⒉挥X(jué)得自己是一個(gè)有鋒芒的人,“跟人相處都很融洽,但我認(rèn)為人與人之間需要距離,你給別人距離,也需要給自己距離。所以很多朋友跟我相處的時(shí)候,都知道我很容易相處,但是我有一個(gè)行為的底線?!?/p>
每次回西安,朋友給他打電話,“你現(xiàn)在紅了,就不跟哥們兒聚了?!彼缓靡馑嫉赝泼?“實(shí)在忙,沒(méi)時(shí)間?!边^(guò)后,他還會(huì)給朋友再打過(guò)電話,“上回沒(méi)聚成,這次補(bǔ)上?”
《蝸居》前就紅了
在導(dǎo)演那兒他早紅了。
采訪結(jié)束后,出門(mén)時(shí)遇到了張嘉譯正在拍攝的電視劇《沉默》的導(dǎo)演何群,張嘉譯說(shuō):“這就是你問(wèn)我的伯樂(lè)―何爺?!焙稳猴@得有些不好意思,恭敬地說(shuō):“沒(méi)有沒(méi)有,何群。”這個(gè)場(chǎng)面讓人很難想象,十年前為了讓張嘉譯來(lái)飾演劇中角色,何群在開(kāi)機(jī)十五天時(shí)還“干等著”,持續(xù)跟投資方拍胸脯時(shí)候的“爺”氣。張嘉譯說(shuō),這是何群對(duì)他莫大的鼓勵(lì)和鞭策。
張嘉譯與何群的首次合作是在1999年的《澳門(mén)兒女》,“當(dāng)時(shí)合作的時(shí)候還有問(wèn)題,在現(xiàn)場(chǎng)一直要和他溝通。之后他的很多戲都來(lái)找我?!?/p>
2000年,何群的戲又找到了張嘉譯,當(dāng)時(shí)張嘉譯正在另一個(gè)劇組拍戲,沒(méi)有在開(kāi)機(jī)時(shí)趕到劇組。投資方有點(diǎn)急了,找到何群,“這個(gè)人行嗎?”何群拍著胸脯,“一定行,沒(méi)有第二個(gè)人,就是他了。”
拍攝《使命》的時(shí)候,同樣的情況又發(fā)生了,開(kāi)機(jī)十五天,張嘉譯還在外地拍戲沒(méi)有到。投資方找到何群軟磨硬泡:“中國(guó)所有的演員、大腕你可以隨便挑,費(fèi)用我們可以另外單出?!焙稳赫f(shuō):“別人都演不了,只能是他?!睆埣巫g說(shuō):“何爺頂著壓力,就這樣干等了十五天,我到了,才開(kāi)始拍?!?/p>
而張嘉譯和導(dǎo)演劉惠寧的類(lèi)似故事可以追溯到更早。“我們合作已經(jīng)十多年了,最初他在用我的時(shí)候壓力也很大。那個(gè)時(shí)候我還很年輕,作品也不多。因?yàn)橛械臅r(shí)候投資方有他們自己的人選,劉惠寧甚至說(shuō),如果我不來(lái)演,這個(gè)戲他就不做了?!?/p>
和投資方關(guān)系最激烈的一次是1996年,那時(shí)候張嘉譯26歲,與導(dǎo)演周友朝合作《背起爸爸上學(xué)》,他在劇中飾演高老師。高老師的戲份不多,也不是主角,在外地拍戲的張嘉譯一直沒(méi)有來(lái)。周友朝寧可耽誤檔期,遲遲不開(kāi)機(jī)。投資方很奇怪,找到周友朝問(wèn)原因,會(huì)不會(huì)是私人關(guān)系很好。周友朝性格直爽:“沒(méi)錯(cuò),是我很好的朋友,但是,這個(gè)角色只有他來(lái)演才會(huì)有意思,他和劇中人物的氣質(zhì)很像,只有他才能讓角色不失分,才能更豐富?!?/p>
“后來(lái)我到了,他們可能因?yàn)榕膽蛞呀?jīng)有一些小的摩擦了。投資方見(jiàn)到我就說(shuō),你終于到了,一直在等著你拍戲。我們換誰(shuí)周導(dǎo)都不同意,說(shuō)你來(lái)能把這個(gè)角色演得很不一樣。我問(wèn)周友朝,是不是已經(jīng)要拜了?他說(shuō)有點(diǎn),頂著壓力呢?!?/p>
想在高爾夫球場(chǎng)買(mǎi)房
一直愛(ài)“搓麻”的張嘉譯因?yàn)榕笥阉退囊惶浊驐U戒掉了麻將。
三年前,張嘉譯的朋友從國(guó)外給他背回一套高爾夫球桿,“本來(lái)覺(jué)得就是在草地上走,沒(méi)什么意思,后來(lái)覺(jué)得人家從國(guó)外辛辛苦苦背回來(lái)挺不容易的,就開(kāi)始去練習(xí)場(chǎng)打了?!备芏嗳瞬灰粯?張嘉譯剛開(kāi)始打練習(xí)場(chǎng)的時(shí)候就喜歡上了高爾夫?!翱赡芪覍儆谀欠N喜歡跟自己較勁的人,總想打得更好?!弊詈玫臅r(shí)候,他打過(guò)91桿,“現(xiàn)在拍戲沒(méi)有時(shí)間聯(lián)系,估計(jì)已經(jīng)又退步到100桿了?!睆埣巫g笑了。
2009年,張嘉譯加入了高爾夫全明星隊(duì),“以前都是打野球,沒(méi)有組織,現(xiàn)在終于找到組織了。”張嘉譯說(shuō),“高爾夫給我?guī)Я烁嗟呐笥?并且緩解了我的腰痛。”
常年在外拍戲的張嘉譯一直有腰疼的毛病,“我覺(jué)得也跟搓麻有關(guān)系。”太太王海燕一直鼓勵(lì)他打球也是因?yàn)檫@個(gè)原因,“她挺希望我打高爾夫球的,有的時(shí)候她會(huì)陪著我一起打?!庇幸淮嗡麄円黄鹑コ啥嫉囊粋€(gè)高爾夫球場(chǎng),“我一看那個(gè)球場(chǎng)里的別墅太好看,我太太也喜歡,就很想買(mǎi)下來(lái)做投資。后來(lái)回家我們又理性分析了一下,還是算了吧,投資房地產(chǎn)這種事情是需要具備專業(yè)眼光的?!?/p>
明星對(duì)話
“有5000萬(wàn)我會(huì)投資電影”
您還記的自己賺的第一筆錢(qián)嗎?
是上大學(xué),老師讓介紹我去拍的一個(gè)廣而告之,每天有20塊錢(qián)的補(bǔ)助費(fèi),我拍了一天,掙了20塊錢(qián)。記憶中的第一筆錢(qián)。當(dāng)時(shí)第一種想法是給父母買(mǎi)東西,后來(lái)轉(zhuǎn)了一圈覺(jué)得20塊錢(qián)太少了,就和同學(xué)吃了一頓飯。
有沒(méi)有想過(guò),如果當(dāng)初沒(méi)有做演員,現(xiàn)在會(huì)是什么樣子?
有的時(shí)候也想,如果不做演員會(huì)有無(wú)數(shù)種可能??赡苣莻€(gè)時(shí)候趕上那波經(jīng)濟(jì)浪潮,也許會(huì)去做生意?但是我覺(jué)得我做生意肯定不行,不過(guò)也沒(méi)準(zhǔn),我這個(gè)人有點(diǎn)盲目自信,什么都覺(jué)得行。但是我肯定是會(huì)自己做事,不會(huì)去過(guò)那種朝九晚五的生活,可能性格就是不能被什么東西拘束起來(lái),會(huì)按照自己的意愿做事的那種人。
曾經(jīng)做過(guò)哪些投資?
2007年,股市鼎盛時(shí)曾經(jīng)在朋友的“教唆”下炒過(guò)股。后來(lái)我發(fā)現(xiàn):你不理財(cái),財(cái)就不理你,因?yàn)殚L(zhǎng)年在外拍戲,沒(méi)有時(shí)間關(guān)注它,別人漲的時(shí)候我就在跌。后來(lái)還是覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)的理財(cái)盡量避免,因?yàn)闆](méi)有時(shí)間。
我有一個(gè)朋友,就是在公司上班的那種,他是呆著沒(méi)事就看股票,我覺(jué)得這種人可能比較適合炒股,像演員出去拍戲,一去就是幾個(gè)月、半年一年都不在家,根本就沒(méi)有時(shí)間。還有一個(gè)就是要有眼光,就像我說(shuō)我要買(mǎi)高爾夫球場(chǎng)的房子,但是我是不是具有專業(yè)的眼光。炒股也是一樣,你要選擇股票的眼光,我覺(jué)得我還不具備這個(gè)。
假設(shè)現(xiàn)在有5000萬(wàn),您會(huì)怎么理?
我會(huì)投資電影,這是肯定的。如果這個(gè)錢(qián)是天上掉下來(lái)的,那沒(méi)說(shuō)的,肯定就是投資電影了。但是如果是辛苦攢下來(lái)的,就要好好規(guī)劃下以后的生活了。
您對(duì)“錢(qián)”怎么看?
我對(duì)物質(zhì)沒(méi)有過(guò)多的要求,錢(qián)這個(gè)東西沒(méi)有一個(gè)夠。再說(shuō)每個(gè)人追求的方向不同,對(duì)于我而言夠用就行。其實(shí)精神富足才是最大的財(cái)富,可能我們70年代趕上了國(guó)家經(jīng)濟(jì)困難的尾巴,所以我們這代人在經(jīng)濟(jì)上就比較容易滿足。
“浦發(fā)卓信”理財(cái)顧問(wèn)建議
駕馭財(cái)富 通向幸福
特約撰稿/浦發(fā)銀行南昌分行貴賓理財(cái)團(tuán)隊(duì)
張嘉譯的敬業(yè)精神讓人肅然起敬,但作為專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì),我們?cè)陉P(guān)心張嘉譯的事業(yè)成功的同時(shí),更關(guān)心他的家庭、他的健康、他的子女、他的養(yǎng)老等人生不同階段的規(guī)劃安排。對(duì)于張嘉譯家庭的理財(cái)規(guī)劃,我們給出以下建議:
一、財(cái)富有保障、幸福無(wú)后憂
張嘉譯正值自己事業(yè)的最高峰期,為人成熟,心態(tài)平衡,收入仍然處于高增長(zhǎng)期。這個(gè)時(shí)候,最應(yīng)該首先考慮的是風(fēng)險(xiǎn)保障。
據(jù)我們所知張嘉譯的太太王海燕女士目前有身孕在身,孩子的到來(lái)對(duì)于張嘉譯來(lái)說(shuō)意味著生活需要更好的規(guī)劃和更多的保障。所以,我們建議張嘉譯購(gòu)買(mǎi)終生壽險(xiǎn)+重大疾病保險(xiǎn)+定期壽險(xiǎn);而對(duì)于張嘉譯愛(ài)人王海燕女士則建議購(gòu)買(mǎi)終生壽險(xiǎn)+重大疾病保險(xiǎn)+女性險(xiǎn)。孩子的保險(xiǎn)規(guī)劃,最好從0歲開(kāi)始,保費(fèi)低而且收益更可觀。為迎接孩子的降臨,可為寶寶購(gòu)買(mǎi)一份全面的保障,計(jì)劃可涵蓋重疾、意外、醫(yī)療等,最好在教育、創(chuàng)業(yè)、婚嫁、養(yǎng)老等每個(gè)重要階段都能得到一筆資金支持。
二、教育早規(guī)劃,成長(zhǎng)添快樂(lè)
對(duì)于家庭理財(cái)規(guī)劃來(lái)說(shuō),有三筆錢(qián)必須盡早籌劃:教育、醫(yī)療、養(yǎng)老。醫(yī)療和養(yǎng)老在時(shí)間安排上還有一定的彈性,而子女教育在時(shí)間上基本上是沒(méi)有彈性選擇的。所以子女的教育規(guī)劃必須早規(guī)劃、早安排。建議張嘉譯家庭在教育基金籌劃上應(yīng)早做打算,可以通過(guò)子女教育保險(xiǎn)、開(kāi)放式基金定投等簡(jiǎn)單易行的方式為孩子籌備教育基金,使孩子接受盡可能完善的教育。
三、穩(wěn)健投資,專業(yè)護(hù)航
對(duì)于張嘉譯這種無(wú)暇打理自家錢(qián)財(cái)?shù)摹按竺θ恕?我們建議選擇相對(duì)穩(wěn)健的、適合自己的投資工具,注重分散各類(lèi)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),讓自己的資產(chǎn)配置更恰當(dāng),保持合理的流動(dòng)性和收益性,更容易安心、穩(wěn)定地找到幸福的致富軌道。從投資標(biāo)的來(lái)說(shuō),可以兼顧一下現(xiàn)金、不動(dòng)產(chǎn)、金融資產(chǎn)、貴金屬,還有保險(xiǎn)保障等各方面,整體資產(chǎn)配置平衡一些,既能分散市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),又能保持足夠的收益率,容易讓家人更有幸福感。
作為一家金融機(jī)構(gòu)的老總,王先生是指數(shù)基金不折不扣的“粉絲”。在他看來(lái),把錢(qián)交給基金經(jīng)理做投資,不如買(mǎi)長(zhǎng)期看肯定上漲的指數(shù)更保險(xiǎn)。
王先生才12歲的兒子小王今年也開(kāi)始學(xué)理財(cái)。過(guò)年之后的4個(gè)月時(shí)間里,小王把歷年積攢的6萬(wàn)多份壓歲錢(qián)分批買(mǎi)了指數(shù)基金,其中,以0.89元的價(jià)格買(mǎi)了1.6萬(wàn)份華夏滬深300,以0.9元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了2萬(wàn)多份易方達(dá)滬深300,4月份泰達(dá)財(cái)富指數(shù)基金發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)了1.5萬(wàn)份,后來(lái)又以0.97元的價(jià)格買(mǎi)了1萬(wàn)多份廣發(fā)500指數(shù)基金。
事實(shí)證明了王先生的眼光。今年大部分股民賠錢(qián)的情況下,小王的指數(shù)基金組合漲勢(shì)喜人。11月19日,盡管之前幾天股市連續(xù)大跌,但是小王的帳戶依然贏利。其中,廣發(fā)500指數(shù)基金贏利超過(guò)10%,賺了1200多元,只有華夏滬深300虧損了117元,另兩只基金也有小賺。
“小王分批買(mǎi)入指數(shù)基金,其實(shí)是一種定投。如果他每月定期買(mǎi)入,其實(shí)收益還可以更高,風(fēng)險(xiǎn)也更小?!薄锻顿Y與理財(cái)》特約理財(cái)師指出。
基金定投,是基金定期定額投資的簡(jiǎn)稱,類(lèi)似銀行的零存整取方式。那么,它有什么優(yōu)勢(shì)呢?
優(yōu)勢(shì)一:平攤成本,降低風(fēng)險(xiǎn)
股市有牛市也有熊市,如何避免買(mǎi)在高點(diǎn)?基金定期定額投資可以有效分?jǐn)偦鹳?gòu)買(mǎi)成本,避免一次性在高位買(mǎi)入而導(dǎo)致在短期內(nèi)基金成本過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。采用基金定期定額投資,不論市場(chǎng)行情如何波動(dòng),都會(huì)定期買(mǎi)入固定金額的基金長(zhǎng)期累積下來(lái),就可以達(dá)到平均成本的效果。
優(yōu)勢(shì)二:小額投資,聚沙成塔
基金定投每月自動(dòng)從投資人存折賬戶扣取固定金額買(mǎi)基金,可有效幫助投資人養(yǎng)成計(jì)劃儲(chǔ)蓄和投資的習(xí)慣,積少成多,聚沙成塔,累積財(cái)富。定投門(mén)檻很低,最低申購(gòu)起點(diǎn)只有100元,這一投資方式特別適合于工薪階層。
優(yōu)勢(shì)三:手續(xù)簡(jiǎn)單,可隨時(shí)解約
資產(chǎn)證券化新解
資產(chǎn)證券化是將龐大的僅憑個(gè)人力量難以完全買(mǎi)下的資產(chǎn),通過(guò)證券化的手段分割成小塊的金融產(chǎn)品,使個(gè)人能按照自己的實(shí)際投資能力進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。REITs就是這樣一種專門(mén)以房地產(chǎn)為對(duì)象的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,類(lèi)似于平時(shí)在金融機(jī)構(gòu)里可以買(mǎi)到的基金。
一次典型的房地產(chǎn)證券化過(guò)程中通常有4個(gè)要素,分別用甲、乙、丙、丁來(lái)加以說(shuō)明。甲是需要進(jìn)行資產(chǎn)證券化的對(duì)象,如商場(chǎng)、大廈、酒店等,這些資產(chǎn)必須在未來(lái)每年產(chǎn)生持續(xù)的租金收益。乙是這些地產(chǎn)的持有者,在持有這些地產(chǎn)的過(guò)程中,突然急需資金支付自己其他方面的開(kāi)銷(xiāo),但又沒(méi)有這么多現(xiàn)金,必須賣(mài)出手中的資產(chǎn)才能獲得資金。由于這些資產(chǎn)過(guò)于龐大,有意向的購(gòu)買(mǎi)者付不起這么多錢(qián),或他覺(jué)得這些資產(chǎn)未來(lái)的價(jià)值還將上漲,只需賣(mài)出一部分就夠自己的開(kāi)銷(xiāo),剩下的部分想繼續(xù)持有,以獲得未來(lái)資產(chǎn)增值收益。此時(shí),乙就找到了丙。丙是專業(yè)負(fù)責(zé)發(fā)行房地產(chǎn)投資信托的公司,將這些地產(chǎn)運(yùn)用證券化的方法打包分割之后賣(mài)給丁。丁就是千千萬(wàn)萬(wàn)的普通投資者。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),資產(chǎn)證券化就是乙把甲轉(zhuǎn)移給丙,丙以證券的方式將甲分割銷(xiāo)售給丁的過(guò)程。在這樣的一個(gè)過(guò)程中,乙拿到了現(xiàn)金,丁獲得了甲未來(lái)可能產(chǎn)生的各種收益,而丙則從中獲得證券發(fā)行和資產(chǎn)管理的收益,三者各有所得。
地產(chǎn)投資的有效方式
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),選擇REITs作為地產(chǎn)投資的替代方式,優(yōu)勢(shì)有很多。
降低風(fēng)險(xiǎn)
REITs一般由專業(yè)的房地產(chǎn)公司發(fā)起并進(jìn)行管理,能合理地選擇投資項(xiàng)目,并能對(duì)其進(jìn)行科學(xué)管理。REITs基金的規(guī)模通常比較大,能廣泛投資于各種類(lèi)型的房地產(chǎn)項(xiàng)目,從而降低了投資單一類(lèi)型或地段房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
節(jié)省時(shí)間
進(jìn)行獨(dú)立的地產(chǎn)投資是一件費(fèi)時(shí)費(fèi)力的事情。在選擇房產(chǎn)、交易過(guò)戶、室內(nèi)裝修、尋找租戶、出租獲利等環(huán)節(jié),會(huì)耗費(fèi)過(guò)多的精力。REITs可代為打理這一系列事情。由專業(yè)的人做專業(yè)的事,從經(jīng)營(yíng)管理上大大節(jié)省了時(shí)間和精力。
獲利豐厚
REITs主要有兩種獲利方式:一是租金收入。REITs通常會(huì)同時(shí)覆蓋房地產(chǎn)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,以開(kāi)發(fā)、收購(gòu)、管理、租賃、變賣(mài)等形式直接進(jìn)行房地產(chǎn)投資管理,以租金收入作為主要收入來(lái)源。二是增值收入。隨著時(shí)間的推移,優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)項(xiàng)目的價(jià)值可能會(huì)隨著人民收入的增長(zhǎng)、城市繁華程度的提高、工商業(yè)的逐步繁榮而不斷升值,擁有優(yōu)質(zhì)地段、具備良好物業(yè)管理水平的REITs可能會(huì)產(chǎn)生較大的增值空間。
門(mén)檻低
很多想投資房產(chǎn)的人苦于手中沒(méi)有那么多資本。而當(dāng)REITs出現(xiàn)之后,這個(gè)問(wèn)題迎刃而解。該種基金的最低申購(gòu)下限是1000元,不設(shè)上限,適合各種資金規(guī)模的投資者。
變現(xiàn)靈活
很多房地產(chǎn)投資者可能有這樣的經(jīng)驗(yàn),一旦投資于某處房產(chǎn),變現(xiàn)會(huì)比較麻煩。平均而言,房產(chǎn)出售的周期通常在3~6個(gè)月。而選擇REITs這種投資方式,則可隨時(shí)按基金凈值賣(mài)出自己所持有的基金單位,這無(wú)疑為地產(chǎn)投資提供了極大便利。
費(fèi)用較低
個(gè)人在國(guó)內(nèi)投資房地產(chǎn)時(shí),通常會(huì)涉及到以下多項(xiàng)或全部費(fèi)用:住房交易手續(xù)費(fèi)、非住房轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)、產(chǎn)權(quán)登記費(fèi)、印花稅、契稅、營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅、公證費(fèi)、鑒證費(fèi)、房產(chǎn)測(cè)繪費(fèi)、房屋安全鑒定費(fèi)、房地產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、白蟻防治費(fèi)、房產(chǎn)物業(yè)維修基金等,二手房買(mǎi)賣(mài)通常還要交納營(yíng)業(yè)稅和房產(chǎn)中介的傭金。而在美國(guó),買(mǎi)房也要交納地產(chǎn)稅、維修費(fèi)、管理費(fèi)、保險(xiǎn)等系列費(fèi)用。
選擇REITs基金這種投資方式,則只需交納購(gòu)買(mǎi)時(shí)的手續(xù)費(fèi),如果持有的時(shí)間較長(zhǎng),在贖回的時(shí)候甚至可免交贖回費(fèi)。
資產(chǎn)的第四個(gè)“籃子”
目前常見(jiàn)的大類(lèi)資產(chǎn)配置品種主要有3個(gè):股票、債券和現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品。炒股炒的是預(yù)期,在一輪經(jīng)濟(jì)周期的上升階段,預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)繁榮,股票在該階段表現(xiàn)最佳。在經(jīng)濟(jì)衰退期,通常也是利率的下降周期,利率與債券收益成反比,債券的表現(xiàn)較佳。在一輪經(jīng)濟(jì)周期的最高點(diǎn),通常也是一輪加息周期的最高點(diǎn),與銀行存款收益率密切相關(guān)的現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品的收益最高。
在一輪經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展的始終,大多數(shù)時(shí)間都會(huì)出現(xiàn)通脹。在通脹的情況下,什么樣的資產(chǎn)會(huì)有較高的收益水平?答案是REITs。
[關(guān)鍵詞] 大學(xué)生;金融投資;意識(shí);限制性
[作者簡(jiǎn)介] 聶勇,廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院副教授,博士,研究方向:農(nóng)村金融與財(cái)政,廣西 南寧,530003
[中圖分類(lèi)號(hào)] G645 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1007-7723(2012)10-0104-0004
一、引 言
廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院是廣西唯一一所經(jīng)管類(lèi)本科院校,作為傳播金融投資知識(shí)的前沿陣地,它對(duì)普及大學(xué)生金融知識(shí)和促進(jìn)地方金融投資建設(shè)等發(fā)揮著重要作用。大學(xué)生作為未來(lái)金融投資的主力軍,應(yīng)學(xué)習(xí)豐富的投資知識(shí)并進(jìn)行一定的投資實(shí)踐。在學(xué)校開(kāi)設(shè)課程中,如金融學(xué)、投資學(xué)等,大學(xué)生普遍學(xué)習(xí)到了一定的投資知識(shí)。實(shí)踐能檢驗(yàn)學(xué)習(xí)的效果,因此,研究廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí),思考制約他們參與金融投資的因素等,具有十分重要的意義。
二、大學(xué)生基本信息的調(diào)查
依據(jù)學(xué)校學(xué)科專業(yè)設(shè)置的特點(diǎn),本次調(diào)查采用非隨機(jī)抽樣問(wèn)卷調(diào)查的方法,調(diào)研小組選擇了學(xué)校7個(gè)二級(jí)學(xué)院、11個(gè)專業(yè),涵蓋大一到大四的學(xué)生。在本次調(diào)查的對(duì)象中,以不同專業(yè)劃分,會(huì)計(jì)學(xué)占20.78%,金融學(xué)占18.18%,國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)占22.08%,其他專業(yè)(包括法學(xué)、公關(guān)、勞動(dòng)保障、國(guó)際會(huì)計(jì)、物流等8個(gè)專業(yè))占37.66%;以不同年級(jí)劃分,大一占比14.28%,大二占19.48%,大三占55.84%,大四占10.39%;以不同性別劃分,男生占36.36%,女生占63.63%。
(一)大學(xué)生每月閑置資金的范圍
學(xué)生閑置資金的多少是其進(jìn)行金融投資的主要影響因素之一。數(shù)據(jù)顯示,大學(xué)生的每月閑置資金范圍呈金字塔狀,近五成的學(xué)生的閑置資金在100元以下。每月?lián)碛虚e置資金在100~300元的學(xué)生占被調(diào)查者的32%。少數(shù)學(xué)生的閑置資金在300~500元。僅有7%學(xué)生的閑置資金在500元以上。絕大部分大學(xué)生的開(kāi)支依靠家庭,這就決定了學(xué)生的資金來(lái)源有限,用途單一,學(xué)生將資金用于金融投資的可能性甚小。
(二)大學(xué)生認(rèn)識(shí)投資理財(cái)產(chǎn)品的途徑
認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品的途徑在一定程度上影響大學(xué)生金融投資的信心和決策的正確性。在對(duì)廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)生“以何種方式了解理財(cái)產(chǎn)品”的調(diào)查中,44%的大學(xué)生主要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)和書(shū)刊報(bào)紙了解投資理財(cái)產(chǎn)品;分別有27%和16%的學(xué)生是通過(guò)專業(yè)課和親朋好友來(lái)了解投資理財(cái)產(chǎn)品;少數(shù)學(xué)生是從推銷(xiāo)人員處或其他途徑了解投資理財(cái)產(chǎn)品。調(diào)查顯示,對(duì)金融投資工具的認(rèn)識(shí)不專業(yè)、不系統(tǒng),仍然是大學(xué)生面臨的主要問(wèn)題。
(三)大學(xué)生對(duì)金融產(chǎn)品的投資意向
在大學(xué)生有足夠資金進(jìn)行投資的假設(shè)條件下,調(diào)查發(fā)現(xiàn)近一半的大學(xué)生將儲(chǔ)蓄作為投資;32%的同學(xué)選擇認(rèn)知度較高的股票;21%的學(xué)生則選擇基金、債券等投資工具;而其他創(chuàng)新投資工具和理財(cái)產(chǎn)品,僅有4%的學(xué)生選擇。這也體現(xiàn)大學(xué)生對(duì)金融產(chǎn)品的了解不足,投資意向不強(qiáng)。
(四)大學(xué)生金融投資的經(jīng)歷
調(diào)查發(fā)現(xiàn),高達(dá)64%的學(xué)生沒(méi)有金融投資經(jīng)歷,已有投資經(jīng)驗(yàn)的大學(xué)生中,僅有3%的學(xué)生有“大于三年”的投資經(jīng)歷,十分有限的金融投資經(jīng)歷在大學(xué)生中非常普遍。
(五)分類(lèi)比較不同學(xué)生群體對(duì)金融投資認(rèn)識(shí)的現(xiàn)狀
在被調(diào)查者中,男生占36%,女生占比64%,其中男女生有金融投資經(jīng)歷相當(dāng),男生為35.71%,女生為32.65%。顯而易見(jiàn),廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生中無(wú)論男女學(xué)生參與金融投資的程度仍較低。調(diào)查發(fā)現(xiàn),不同年級(jí)、不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)也存在一定的差異。
1.不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)金融投資的了解情況
依據(jù)學(xué)校對(duì)專業(yè)設(shè)置的特點(diǎn),調(diào)查小組抽取11個(gè)不同專業(yè)的學(xué)生進(jìn)行調(diào)查,包括會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)以及其他專業(yè)等。
(1)不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)財(cái)經(jīng)信息的關(guān)注程度差異
調(diào)查問(wèn)卷中“您對(duì)財(cái)經(jīng)新聞的關(guān)注頻率是?”這一問(wèn)題的四個(gè)選項(xiàng):“從不關(guān)注”、“偶爾關(guān)注”、“經(jīng)常關(guān)注”、“隨時(shí)關(guān)注”,調(diào)查發(fā)現(xiàn)無(wú)論來(lái)自哪個(gè)專業(yè),一半以上的學(xué)生對(duì)財(cái)經(jīng)信息關(guān)注僅為“偶爾關(guān)注”。表示“隨時(shí)關(guān)注”的,會(huì)計(jì)專業(yè)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和其他專業(yè)的學(xué)生有10%左右,反映了專業(yè)學(xué)習(xí)對(duì)大學(xué)生關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞的影響不大。
(2)不同專業(yè)學(xué)生對(duì)股票基金等證券產(chǎn)品的接觸狀況
對(duì)證券產(chǎn)品的接觸此項(xiàng)調(diào)查顯示金融、國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易、會(huì)計(jì)專業(yè)的學(xué)生以及其他專業(yè)的學(xué)生 “沒(méi)有接觸過(guò)”金融投資的比例依次增高,分別為:21%、59%、69%、87%。對(duì)于較多接觸證券產(chǎn)品的金融專業(yè)的學(xué)生,有57%的學(xué)生表示是通過(guò)模擬炒股比賽接觸證券產(chǎn)品,說(shuō)明專業(yè)學(xué)習(xí)對(duì)學(xué)生接觸金融投資的影響較大。
(3)不同專業(yè)的學(xué)生在金融投資中的操作方式差異
不同專業(yè)學(xué)生所學(xué)習(xí)的內(nèi)容有所差異,所以他們?cè)诮鹑谕顿Y中的操作方式也各有差異。金融專業(yè)的學(xué)生較能運(yùn)用所學(xué)到的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析,其中36%的學(xué)生能進(jìn)行技術(shù)分析,43%的學(xué)生能進(jìn)行基本面分析,21%的學(xué)生選擇聽(tīng)從別人建議進(jìn)行投資。
2.不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)狀況
(1)不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的損失接受程度
調(diào)查發(fā)現(xiàn),不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)不同,隨著年級(jí)的遞增對(duì)于接受風(fēng)險(xiǎn)程度也逐漸降低。大一學(xué)生能接受較高的風(fēng)險(xiǎn)損失,能接受損失程度在10%以上的學(xué)生高達(dá)81.9%,大一大二的學(xué)生接受損失程度在30%以上有相當(dāng)?shù)谋壤?。相比之下,大三大四的學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,接受損失程度小于10%的學(xué)生分別有53.5%、50%。
(2)不同年級(jí)的學(xué)生在金融投資中的獲利情況
根據(jù)調(diào)查結(jié)果,大學(xué)一年級(jí)的被調(diào)查者中,贏利0~10%的人數(shù)占比55%,無(wú)贏利人數(shù)有45%。而在其他各年級(jí)的被調(diào)查者中,沒(méi)有贏利經(jīng)歷的人數(shù)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)現(xiàn)贏利的人數(shù),其中大二年級(jí)無(wú)贏利情況最為明顯,高達(dá)85%,大三和大四年級(jí)分別為67%和63%,幾乎沒(méi)有同學(xué)贏利超過(guò)20%。
三、大學(xué)生金融投資的現(xiàn)狀分析
從上述調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn),廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生金融投資表現(xiàn)有五個(gè)方面的特點(diǎn):一是投資觀念不強(qiáng),投資意識(shí)比較薄弱;二是投資興趣不大,對(duì)經(jīng)濟(jì)信息不夠敏感;三是投資信心不足,風(fēng)險(xiǎn)承受能力低;四是投資方法認(rèn)識(shí)有限,對(duì)金融產(chǎn)品了解較少;五是投資活動(dòng)較少,參與度不高。其主要原因是:
(一)主觀方面
1.可用于投資的資金少
一方面,在校大學(xué)生的資金主要來(lái)源于家庭,用于日常消費(fèi)。調(diào)查顯示,每月閑置資金在100元以下占被調(diào)查者45.45%,在100~300元比例為32.47%,在500元以上的比例僅有6.49%。另一方面,大學(xué)生普遍存在無(wú)規(guī)劃的支出問(wèn)題,無(wú)計(jì)劃地消費(fèi)導(dǎo)致資金節(jié)余少,從而可用于投資的資金少。
2.缺乏相關(guān)知識(shí)
學(xué)生的知識(shí)儲(chǔ)備不足,涉及不廣,多是局限在自己的專業(yè)領(lǐng)域。調(diào)查結(jié)果顯示,表示“隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)信息”的學(xué)生僅有5.19%,除了金融專業(yè)的學(xué)生,沒(méi)有接觸過(guò)證券產(chǎn)品的學(xué)生高達(dá)70%,單一的課堂學(xué)習(xí)和僅有的專業(yè)知識(shí)不足以激發(fā)金融投資興趣。
3.投資興趣較低
金融投資活動(dòng)、比賽等舉辦較少,這在一定程度上減少了學(xué)生接觸金融投資的機(jī)會(huì),降低了學(xué)生對(duì)投資的熱情。在缺乏興趣下,很難讓學(xué)生主動(dòng)了解投資,比如主動(dòng)借閱相關(guān)書(shū)籍或上網(wǎng)查看財(cái)經(jīng)信息等。長(zhǎng)此下去,學(xué)生便失去投資興趣,自然很少進(jìn)行投資理財(cái)。
4.投資觀念保守
一方面學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低,另一方面學(xué)生投資理念不強(qiáng)。調(diào)查得出,選擇“穩(wěn)健型”的學(xué)生有72.73%。眾所周知,金融投資有一定的風(fēng)險(xiǎn),在保守的觀念下,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄方式成了學(xué)生們的首選,如問(wèn)卷中 “當(dāng)您有足夠的閑置資金時(shí)如何處理?”,有37.66%的學(xué)生選擇儲(chǔ)蓄。
(二)客觀方面
1. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境令學(xué)生投資有所顧慮
大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)損失承受能力較低,目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令大學(xué)生普遍不敢輕易進(jìn)行投資。在調(diào)查的對(duì)象中,僅有18.18%的學(xué)生認(rèn)為目前投資市場(chǎng)活躍,可獲得較大收益,沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)過(guò)任何理財(cái)產(chǎn)品的學(xué)生卻占到58.44%。沒(méi)有足夠的投入產(chǎn)出信心,許多大學(xué)生對(duì)投資市場(chǎng)望而卻步。
2. 投資知識(shí)系統(tǒng)性普及和宣傳較少
掌握財(cái)經(jīng)信息的收集、做出投資決策是一個(gè)系統(tǒng)性學(xué)習(xí)過(guò)程。在調(diào)查大學(xué)生了解投資理財(cái)產(chǎn)品的途徑中,34.44%的學(xué)生表示是從網(wǎng)絡(luò)和書(shū)刊雜志上獲取,27.27%的學(xué)生則是從專業(yè)課上獲取,其余則是從親朋好友、推銷(xiāo)人員獲取。多數(shù)學(xué)生在網(wǎng)絡(luò)上或者口耳相傳中獲得金融投資信息,無(wú)法系統(tǒng)性地分析理財(cái)產(chǎn)品。
3. 投資氛圍較差
從學(xué)生群體環(huán)境來(lái)看,缺乏“羊群效應(yīng)”。周?chē)耐瑢W(xué)沒(méi)有相關(guān)的投資活動(dòng),無(wú)法帶動(dòng)更多的同學(xué)參與金融投資。從校園環(huán)境來(lái)看,缺少金融投資實(shí)踐平臺(tái)。除了舉辦炒股模擬大賽,學(xué)校沒(méi)有相關(guān)的活動(dòng)來(lái)宣傳推廣投資知識(shí)。
四、提高大學(xué)生金融投資認(rèn)識(shí)的對(duì)策建議
如今,財(cái)商已成為繼智商、情商之后影響大學(xué)生成才的另一重要因素。智商是活動(dòng)成功的前提條件,情商是活動(dòng)順利進(jìn)行的保證,而財(cái)商是活動(dòng)的結(jié)果和制約因素。調(diào)查發(fā)現(xiàn),大學(xué)生在金融投資方面仍然欠缺一些熱情和相關(guān)的知識(shí)素養(yǎng),這也是財(cái)商匱乏的體現(xiàn)。為提高大學(xué)生的財(cái)商水平,培養(yǎng)正確的理財(cái)行為,提出以下幾點(diǎn)建議。
(一)巧妙積累資金,養(yǎng)成良好理財(cái)習(xí)慣
1.開(kāi)源節(jié)流
節(jié)流是理財(cái)?shù)牡谝徊剑髮W(xué)生理應(yīng)做到有計(jì)劃地消費(fèi),累積財(cái)富。有規(guī)劃的支出預(yù)期效益:在既定預(yù)算下消費(fèi),進(jìn)行實(shí)際與預(yù)算間的差異性分析,逐步改善以達(dá)到目標(biāo)。開(kāi)源重于節(jié)流,大學(xué)生利用空閑時(shí)間兼職,不但得到鍛煉還可以獲得一定的收入;參與科研課題,從中學(xué)習(xí)更多理論知識(shí),甚至得到科研經(jīng)費(fèi)支持或獎(jiǎng)勵(lì);自主創(chuàng)業(yè)等,都可以為自己累積財(cái)富,實(shí)現(xiàn)投資。
2.適當(dāng)投資,正確理財(cái)
大學(xué)生面臨著升學(xué)或就業(yè),適合的投資方式為活存定存、基金定投。由于大學(xué)生的資金均是家里定時(shí)定量提供,每月消費(fèi)量比較固定,可以選擇合適的基金定投。此外,一些大學(xué)生的銀行卡都是有一定透支額度的信用卡,雖然透支額度不大,但也能暫時(shí)緩解額外的開(kāi)銷(xiāo)壓力。這對(duì)大學(xué)生所投資的錢(qián)還未收回而又急用錢(qián)時(shí)有很大作用。
(二)關(guān)注社會(huì)財(cái)經(jīng)信息,增強(qiáng)金融投資敏感度
1.關(guān)注社會(huì)財(cái)經(jīng)信息,增強(qiáng)金融投資敏感度
大學(xué)生通過(guò)網(wǎng)絡(luò)電視等方式來(lái)接收實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)信息,或借鑒吸收經(jīng)濟(jì)專業(yè)人士的觀點(diǎn),能正確認(rèn)識(shí)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì),增強(qiáng)投資理念,并正確把握投資方向,如此日積月累,有助于大學(xué)生培養(yǎng)敏感的財(cái)經(jīng)嗅覺(jué),樹(shù)立正確的投資理財(cái)觀念。
2.學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí),掌握投資理財(cái)?shù)募夹g(shù)
大學(xué)生主動(dòng)借閱投資理財(cái)?shù)南嚓P(guān)書(shū)籍,閱讀并掌握教學(xué)上的專業(yè)知識(shí),具有了扎實(shí)的基礎(chǔ)知識(shí),自然形成敏感的財(cái)經(jīng)嗅覺(jué),實(shí)踐中亦能運(yùn)用自如,并激發(fā)潛在的投資理財(cái)興趣,提高財(cái)商水平。
(三)營(yíng)造良好的金融投資氛圍
1.進(jìn)一步宣傳投資知識(shí),營(yíng)造有效理財(cái)氛圍
一是通過(guò)父母的教育,父母的理財(cái)觀念和行為深深影響著孩子,如父母的財(cái)商影響、經(jīng)濟(jì)支撐、溝通交流等;二是通過(guò)老師的傳授和同學(xué)的交流,一般來(lái)說(shuō),老師投資知識(shí)技能的傳播是學(xué)生接觸較為專業(yè)的技術(shù)指導(dǎo),老師的教學(xué)、投資經(jīng)驗(yàn)會(huì)潛移默化學(xué)生的理財(cái)觀念和行為。同學(xué)間的相互交流將極大地促進(jìn)知識(shí)傳播,形成濃厚的理財(cái)氛圍;三是通過(guò)社會(huì)上的宣傳,學(xué)校請(qǐng)社會(huì)上理財(cái)專家為學(xué)生做講座、組織學(xué)生參觀投資理財(cái)公司等,讓學(xué)生體驗(yàn)投資工作環(huán)境。
2.搭建投資平臺(tái),增強(qiáng)投資興趣
一方面學(xué)校舉辦投資理財(cái)比賽、活動(dòng)月等,如定期舉辦模擬炒股比賽,并設(shè)置獎(jiǎng)項(xiàng),增加學(xué)生的積極性和激發(fā)學(xué)生的興趣。通過(guò)參加比賽,學(xué)生不僅收獲軟件應(yīng)用方法知識(shí),還能提高學(xué)生的實(shí)戰(zhàn)能力和心理素質(zhì),甚至還能獲得獎(jiǎng)金、獎(jiǎng)品,增強(qiáng)其投資興趣。
3.提供投資咨詢服務(wù),有效控制風(fēng)險(xiǎn)
提供投資咨詢服務(wù),有效控制上接第107頁(yè))投資風(fēng)險(xiǎn),為學(xué)生投資“保駕護(hù)航”,如創(chuàng)辦投資理財(cái)咨詢協(xié)會(huì),由專業(yè)任課老師擔(dān)任投資咨詢委員會(huì)會(huì)長(zhǎng),具有投資經(jīng)歷和較好的投資技術(shù)水平的同學(xué)擔(dān)任委員會(huì)成員,專門(mén)處理投資者的咨詢問(wèn)題。學(xué)生不僅獲得免費(fèi)的投資服務(wù),增強(qiáng)學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和控制、降低投資風(fēng)險(xiǎn),而且能提高服務(wù)者投資服務(wù)水平。
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一、行為金融理論的概念
行為金融理論有兩個(gè)主要研究對(duì)象,一是無(wú)效市場(chǎng)模式,認(rèn)為市場(chǎng)并非是有效的,討論方向?yàn)榻鹑谠肼暲碚摵鸵欢ㄒ饬x雙杠的資產(chǎn)組合以及定價(jià)問(wèn)題。二是投資者在投資的過(guò)程中并非是理性的,研究投資者會(huì)發(fā)的認(rèn)知行為偏差問(wèn)題。目的就是對(duì)傳統(tǒng)的金融學(xué)理論進(jìn)行修正和改造,使其更加的符合現(xiàn)代金融學(xué)的要求。
二、行為金融理論
行為金融理論可以將人在投資時(shí)的心理分為有限理性、過(guò)度自信,后悔規(guī)避、錨定效應(yīng)以及賭博投機(jī)行為等。簡(jiǎn)單的說(shuō),就是人在面臨獲利時(shí),不愿再冒風(fēng)險(xiǎn)。在面臨損失時(shí),人人都成了冒險(xiǎn)家,再試一次挽救之前的損失。而損失和獲利要有一個(gè)參照數(shù)額,當(dāng)投資的參照數(shù)額被改變時(shí),人們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也會(huì)隨之改變。
(一)有限理性
有限理性是介于完全理性和非完全理性之間,在一定的限制下的理性。在復(fù)雜的金融世界中,交易的次數(shù)越多,不穩(wěn)定因素也就越多,信息也就越不完全,并且人對(duì)于投資本身也不能真正的認(rèn)識(shí),一般情況都會(huì)受到情緒的影響,這就導(dǎo)致在投資時(shí)人們是無(wú)法做到完全理性的,只能夠做到有限理性。
有限理性的出現(xiàn)對(duì)研究投資者的心理以及行為有重要的意義,人在面臨需要進(jìn)行選擇的問(wèn)題時(shí),常常不能夠全面的、詳細(xì)的分析問(wèn)題,這就不能夠使人達(dá)到完全的理性,甚至?xí)霈F(xiàn)錯(cuò)誤的選擇。
(二)過(guò)度自信
人們往往會(huì)對(duì)自己的投資能力有著過(guò)高的評(píng)價(jià),過(guò)度自信的表現(xiàn)形式在于對(duì)自己的投資方式以及投資決策,過(guò)分的相信和依賴,因此,容易因?yàn)榭陀^實(shí)際情況導(dǎo)致決策失誤,一些投資專家在自己掌握的專業(yè)知識(shí)領(lǐng)域中,顯得非常的自負(fù),他們過(guò)分依賴自己的學(xué)科知識(shí)以及收集到的信息而輕視客觀的真實(shí)情況,間接影響投資者,使其只注重那些與他們判斷相同的信息,而忽略了那些與他們判斷不相符的信息。
但是自信度的高低與投資決策的正確與否并沒(méi)有實(shí)際的聯(lián)系。在我國(guó)很多股民,他們沒(méi)有工作,以炒股為職業(yè),這些人并沒(méi)有對(duì)金融知識(shí)沒(méi)有深入了解,也沒(méi)有對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)性的評(píng)估,多半是過(guò)度自信的心理作祟,通過(guò)對(duì)行為金融理論的研究,有助于幫助投資者避開(kāi)投資的風(fēng)險(xiǎn),這對(duì)于行為金融理論有著重要意義。
(三)后悔規(guī)避
在心里學(xué)家調(diào)查研究發(fā)現(xiàn),人在發(fā)現(xiàn)自己做錯(cuò)了事情的時(shí)候會(huì)感到十分的不安和痛苦,有時(shí)還會(huì)將錯(cuò)誤怪罪給他人。人為了安慰自身產(chǎn)生的這種后悔的挫敗感,往往會(huì)通過(guò)非理性的方式改變自己的行為。在投資領(lǐng)域中,當(dāng)一些股票下跌時(shí),股票持有者往往不愿意將自己手中的股票賣(mài)出,因?yàn)樗麄儾幌Me(cuò)過(guò)這支股票帶來(lái)的利潤(rùn)。
還有很多投資者有從眾的心理,他們不希望自己做出錯(cuò)誤的決定,繼而購(gòu)買(mǎi)一些很受歡迎且價(jià)格比較高昂的股票,一旦股票出現(xiàn)了下跌,他們會(huì)認(rèn)為還有很多人在和他們一樣在承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn),而這種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因是市場(chǎng)造成的而不是自己決策的事物而造成的,這就是一種很好的規(guī)避后悔的方法。
(四)錨定效應(yīng)
心理學(xué)家通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)人們被要求作相關(guān)數(shù)值的定量評(píng)估時(shí),容易受事先給出的參考值影響,這種現(xiàn)象被稱為錨定效應(yīng)。錨定效應(yīng)是指人們傾向于將未來(lái)和已經(jīng)發(fā)生的事情聯(lián)系起來(lái),容易受到他人的影響。但是世界上的事情本來(lái)就不分好壞,好與壞都是相對(duì)的概念。當(dāng)人們對(duì)于某件物品的價(jià)值進(jìn)行判斷時(shí),往往需要一個(gè)參照物。投資也是一樣的,證券作為一只價(jià)格喜歡變動(dòng)的錨,錨會(huì)導(dǎo)致人受到暗示之后,對(duì)新的信息不是很敏感。
(五)賭博投機(jī)行為
賭博其實(shí)是一種娛樂(lè)的行為,是指對(duì)一個(gè)未知事的結(jié)果進(jìn)行下注,下注時(shí)一般使用錢(qián)或具物質(zhì)價(jià)值的東西,其主要目的為,贏取得更多的金錢(qián)或者物質(zhì)財(cái)富。
投資者明明知道賭博投機(jī)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為,但高風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)的就是高回報(bào)。賭博投機(jī)行為可以使投資者快速致富,但很難獲得預(yù)期的效果,贏的可能性要比輸?shù)目赡苄孕『芏?。這種現(xiàn)象很難進(jìn)歸類(lèi),大多數(shù)學(xué)者將其歸為一種過(guò)度期望的心理。
三、行為金融理論的投資策略
(一)反向投資策略
反向投資就是在一支股票表現(xiàn)很差的時(shí)候買(mǎi)進(jìn),等有起色之后再將其賣(mài)出去。以這種方法來(lái)獲得利潤(rùn)。利用金融理論的知識(shí),我們可以得知金融投資者具有過(guò)度自信的心理特點(diǎn),可以放映出人們對(duì)于投資信息過(guò)度放映的行為。我們通過(guò)研究研究行為金融理論可以得知,反向投資策略與零投資組合在未來(lái)的投資領(lǐng)域會(huì)獲得很大的收益。
反向投資策略在目前的金融市場(chǎng)中被很多投資者使用,這也有賴于它給投資者帶來(lái)了巨大的投資回報(bào)。投資者對(duì)股市過(guò)度反應(yīng)也說(shuō)明投資者對(duì)表現(xiàn)優(yōu)秀的股票的股價(jià)會(huì)過(guò)度高估,且不會(huì)注意哪些表現(xiàn)很差的股票。因此,當(dāng)表現(xiàn)差的股票的股價(jià)上升時(shí),投資者又會(huì)追悔莫及。
(二)動(dòng)量交易策略
動(dòng)量交易策略的提出是源于對(duì)股市中股票價(jià)格中期收益延續(xù)性的研究。動(dòng)量交易策略是預(yù)先對(duì)股票收益和交易量設(shè)定一個(gè)參考值,當(dāng)股票收益和交易量同時(shí)滿足所設(shè)定的參考值就買(mǎi)入或賣(mài)出股票的一種投資策略。在使用交易動(dòng)量策略時(shí),首先要在證券市場(chǎng)中選定一個(gè)交易對(duì)象的范圍,設(shè)定一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度作為證券業(yè)績(jī)的考評(píng)期,然后計(jì)算形成期的各樣證券以及收益率,最后根據(jù)樣本的收益大小,對(duì)目標(biāo)證券市場(chǎng)的所有樣本進(jìn)行升序、降序的排列,最后將其等分為若干組數(shù)據(jù),其中收益率最大的一組稱為贏家組合,收益率最小的一組稱為輸家組合。之后或間隔一段時(shí)間,還要再選一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度,作為賣(mài)買(mǎi)贏家組合和輸家組合后的持有期限。再隔一段時(shí)間重復(fù)之前的步驟。
但是動(dòng)量交易策略在真正的市場(chǎng)投資中,并不總是有效的。一方面零成本的套利策略的正在普及,另一方面使用動(dòng)量交易策略會(huì)大量的進(jìn)行交易,交易成本與盈利基本上會(huì)抵消。
(三)成本平均策略
為了有效降低投資中風(fēng)險(xiǎn)水平,投資者大部分會(huì)采用成本平均策略。成本平均策略是指投資者在投資股票時(shí),按照預(yù)定計(jì)劃根據(jù)不同的價(jià)格分批進(jìn)行,以備遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)攤薄成本,從而規(guī)避一次性投入可能帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)的策略。但是這種策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)并不能帶來(lái)較大的收益。
(四)時(shí)間分散化策略
個(gè)人投資者和組織投資者都認(rèn)為時(shí)間分散化可以減少投資的風(fēng)險(xiǎn),所以時(shí)間分散化策略建議投資者在年輕時(shí)較大比例地投資股票,隨著時(shí)間的推移,逐漸減少此比例的投資策略。但是這個(gè)方法中有兩個(gè)認(rèn)知上的錯(cuò)誤,一是,將損失的極小可能性視為零可能性。二是,缺乏遠(yuǎn)見(jiàn)的損失而使人難以承受。