談證券公司自營業(yè)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險管理

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摘要：我國日益擴大的證券市場規(guī)模，形成了越來越激烈的競爭態(tài)勢，使證券公司面臨的風(fēng)險也更加多樣化且復(fù)雜。對于證券公司而言，防范風(fēng)險不僅需要外部機構(gòu)監(jiān)管，更要加強內(nèi)部風(fēng)險管理，內(nèi)外兼顧才能健康發(fā)展。因此，本文想通過識別證券公司自營業(yè)務(wù)存在的內(nèi)部風(fēng)險，有針對性的制定防范策略，從而達到解決證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理存在的問題的目的。

關(guān)鍵詞：證券公司；自營業(yè)務(wù)；內(nèi)部風(fēng)險管理

證券公司自營業(yè)務(wù)與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相比風(fēng)險更高，但證券公司更接受這種風(fēng)險為其帶來的高收益。截至2018年12月31日，國內(nèi)131家證券公司自營業(yè)務(wù)收入占比達超過40%。著眼于這種現(xiàn)狀，自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的管控必須引起證券公司的更多關(guān)注。

1證券公司自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險分類

證券公司自營業(yè)務(wù)（簡稱自營業(yè)務(wù)）指證券公司利用其自有資金和依法籌集的資金，通過自己開立的資金賬戶和證券賬戶，依法買賣證券市場公開發(fā)行的證券或中國證券監(jiān)督管理委員會認可的的其他有價證券，并通過這種交易行為獲利的業(yè)務(wù)。自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要分為以下幾大種類：政策法律風(fēng)險；市場風(fēng)險；投資決策風(fēng)險；操作風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險。

2證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

隨著外部市場環(huán)境的變化和資金規(guī)模的擴大，證券公司在自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理上的原有制度或者方法，也逐步的顯現(xiàn)出一些問題：一是風(fēng)險意識不足，部分員工對全面風(fēng)險管理不了解、認為風(fēng)險管理是領(lǐng)導(dǎo)的事。領(lǐng)導(dǎo)層重視風(fēng)險管理，但逐級分配任務(wù)，到了基層員工對風(fēng)險管理方面的考慮大打折扣。二是制度建設(shè)及應(yīng)急機制有待更新，壓力測試按期做，卻起不到真正的防范風(fēng)險的作用。三是自營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，不能很好的起不到分散投資，降低風(fēng)險的作用。四是成本管控嚴(yán)格，在一定程度上忽略了信息技術(shù)手段的更新和升級。

3自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的防范策略

3.1建立健全證券公司自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理制度，提高全員風(fēng)險意識

一般證券公司成立之初就根據(jù)自身情況制定了風(fēng)險管理制度并經(jīng)過幾次的修訂更新，但大部分只是按上級要求建立的基本的管理制度，而且對于針對自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理的具體制度比較少。但近幾年來，自營業(yè)務(wù)占比不斷提高，對自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理必須提起重視。建立證券公司自營業(yè)務(wù)的全面風(fēng)險管理制度，也是為了實現(xiàn)在自營業(yè)務(wù)的管理過程中有據(jù)可依，同時也可以將其從執(zhí)行層面提升到證券公司公司的戰(zhàn)略管理層面，讓全體員工對自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理提起重視。針對證券公司自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理現(xiàn)狀，根據(jù)需求設(shè)置專門服務(wù)于自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理組織，可以為自營業(yè)務(wù)人員在推進自營業(yè)務(wù)的過程中，遇到某些緊急情況時，能夠根據(jù)制度要求及專業(yè)組織的指導(dǎo)找到解決的方法，使證券公司能夠真正做到事前預(yù)防、事中監(jiān)管和事后及時有效處理。

3.2加強對集體決策和監(jiān)管的重視

決策風(fēng)險在證券公司自營業(yè)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險管理中尤其重要，針對高風(fēng)險的自營業(yè)務(wù)，集體決策是最有效的策略選擇，也是證券公司自營業(yè)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險管控的最佳選擇。當(dāng)然，也不能缺少有效的內(nèi)部監(jiān)管，雖然證券公司有合規(guī)與風(fēng)險控制部，但在實際工作中，避免不了為了高收益而打擦邊球，在一定程度上忽略了監(jiān)管，很多自營業(yè)務(wù)的開展也只有在風(fēng)險發(fā)生時或發(fā)生后，作為事后管理來處理。風(fēng)險的管控應(yīng)該是全方位無死角的，可以通過常態(tài)化的指導(dǎo)支持、日?；療o遺漏的內(nèi)部監(jiān)管來督促完成。

3.3優(yōu)化證券公司自營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置及交易方式

操作風(fēng)險中可能發(fā)生操作失誤，則要求證券公司運用信息技術(shù)手段準(zhǔn)確選擇交易方式、優(yōu)化資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置不僅要考慮證券公司整體業(yè)務(wù)的比例合理與平衡，也應(yīng)該重視對自營業(yè)務(wù)內(nèi)部各種類型資產(chǎn)的配比是否健康平衡，可以適當(dāng)?shù)奶岣咦誀I業(yè)務(wù)中例如債券等收益比較穩(wěn)定的業(yè)務(wù)比例，根據(jù)市場實際情況適時調(diào)整資產(chǎn)比例的配置，以平衡風(fēng)險。通過合理的自營業(yè)務(wù)資產(chǎn)配置，降低對于自營業(yè)務(wù)的影響較大的市場風(fēng)險和利率風(fēng)險，實現(xiàn)證券公司自營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定收益。

3.4加強對證券公司自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計和信息披露

為了有效的防范對證券公司的自營業(yè)務(wù)存在風(fēng)險，證券公司應(yīng)該按照有關(guān)法律法規(guī)的要求，對自營業(yè)務(wù)進行內(nèi)部審計，除了日?；瞬块T的稽查，還應(yīng)建立專門的自營業(yè)務(wù)審計組織對其業(yè)務(wù)進行有針對性的監(jiān)督，結(jié)合不同的風(fēng)險點綜合考慮風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因，建立有效的審計評價考核制度，有據(jù)可依可以更好更有效的開展內(nèi)部審計活動。證券公司建立的信息披露制度，除了規(guī)定常規(guī)的信息披露，還應(yīng)起到積極主動配合監(jiān)管部門披露自營業(yè)務(wù)信息的作用，對自營業(yè)務(wù)部分的信息披露可以進一步的細化和明確。完善信息披露制度還需要明確證券公司信息披露中信息傳遞是否順暢、信息反饋是否及時有效，明確信息披露要求的內(nèi)容、時間及流程等基本信息。

4結(jié)束語

證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理是我國證券公司面臨的共同課題，關(guān)系著投資者與籌資者的切身利益，未來需要在實踐中做進一步研究。希望我們共同努力建立起一個安全、穩(wěn)定的證券市場。

參考文獻

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作者：王維 單位：財達證券股份有限公司