巨災(zāi)保險(xiǎn)與政府干預(yù)研究

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從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)的判斷是一種決策。當(dāng)現(xiàn)實(shí)中的某種風(fēng)險(xiǎn)不符合精算標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，只要與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移相關(guān)的保險(xiǎn)方案如價(jià)格，為保險(xiǎn)雙方所接受，保險(xiǎn)交易發(fā)生并成功實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由被保險(xiǎn)人轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)人，并使各方從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中獲得效用改進(jìn)，即符合決策理論基礎(chǔ)上可保風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)也是可保的。這同風(fēng)險(xiǎn)本身的技術(shù)特征無(wú)關(guān)，這種可行性根本上取決于追求各自利益最大化的簽約雙方對(duì)保險(xiǎn)合同經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。當(dāng)然這些討論的前提是風(fēng)險(xiǎn)必須是與社會(huì)法律、道德、公共政策相一致。

基于前面的分析，我們可以認(rèn)為決策論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險(xiǎn)是精算意義上的可保風(fēng)險(xiǎn)的子集，也就是說(shuō)，決策論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)精算標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步要求。如果風(fēng)險(xiǎn)在精算意義上可保，而在決策論基礎(chǔ)上不可保，最終風(fēng)險(xiǎn)仍然不可保。這通常來(lái)說(shuō)是正確的，當(dāng)然也存在例外①。一般來(lái)說(shuō)，在滿足社會(huì)法律政策基礎(chǔ)之上，決策論與精算理論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)互為補(bǔ)充，它們共同的交集就是可保風(fēng)險(xiǎn)所在的區(qū)域。我們將這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分別抽象為三條直線，每條直線的特定一邊為不可保風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，可保風(fēng)險(xiǎn)最終落入三條直線相交所組成的區(qū)域中。當(dāng)每一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)向外平移時(shí)，可保風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域即可拓展。通常說(shuō)來(lái)，可保風(fēng)險(xiǎn)的精算邊界在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)是穩(wěn)定的，除非精算技術(shù)有較大程度的改變。這樣，擴(kuò)展可保風(fēng)險(xiǎn)邊界的現(xiàn)實(shí)選擇是擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)或社會(huì)效用邊界。當(dāng)三個(gè)邊界可以交叉形成可保風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域時(shí)，在保持精算邊界不動(dòng)的情況下，決策理論上可保風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)與社會(huì)政策邊界的向外擴(kuò)張顯然可以增加可保風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域。而當(dāng)三個(gè)邊界無(wú)法交叉形成可保風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域時(shí)，由于社會(huì)政策標(biāo)準(zhǔn)所具有的強(qiáng)約束力，能夠直接推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可保。

巨災(zāi)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)———拓展可保風(fēng)險(xiǎn)的工具

在保證與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移相關(guān)的保險(xiǎn)方案如價(jià)格，為保險(xiǎn)雙方所接受的前提下，通過(guò)上面討論的拓展可保風(fēng)險(xiǎn)邊界，開(kāi)發(fā)出一系列拓展可保界限的工具與技術(shù)，對(duì)巨災(zāi)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)而言顯得尤為重要。具體而言，這些工具和技術(shù)包括:

在直接保險(xiǎn)層面，通過(guò)設(shè)置保單條件，如采用級(jí)差費(fèi)率和浮動(dòng)費(fèi)率制;設(shè)置合理的除外責(zé)任、免賠額、賠償限額和保障范圍等，一方面激勵(lì)投保人采取積極的風(fēng)險(xiǎn)減輕措施，另一方面對(duì)于小額損失實(shí)現(xiàn)投保人和保險(xiǎn)人共同分擔(dān)。如提高基礎(chǔ)設(shè)施安全標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)制建筑物規(guī)范等防災(zāi)減災(zāi)措施是基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、緩解和避免措施，例如風(fēng)險(xiǎn)地圖或全面的建筑規(guī)范等，是應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的最重要的步驟，在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理中起著至關(guān)重要的作用。只有在此基礎(chǔ)使保險(xiǎn)與RMMs相結(jié)合，開(kāi)展巨災(zāi)保險(xiǎn)，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)才能成為可保風(fēng)險(xiǎn)，才能發(fā)揮出最大作用。

隨著巨災(zāi)的發(fā)生頻率越來(lái)越高以及所造成的損失日趨嚴(yán)重，保險(xiǎn)業(yè)與再保險(xiǎn)業(yè)者因?yàn)橘Y本不足而面臨嚴(yán)重的破產(chǎn)威脅。由此引發(fā)了一場(chǎng)傳統(tǒng)再保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)理念的變革，資本市場(chǎng)出現(xiàn)了一種新型金融工具———巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化———非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，是保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的結(jié)合的產(chǎn)物，使得巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)在資金雄厚的資本市場(chǎng)上分散。如同再保險(xiǎn)為一般保險(xiǎn)公司提供額外的承保能力來(lái)源一樣，資本需求降低了，巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化使得巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的承保變得更為容易，并且保險(xiǎn)的價(jià)格更加容易接受。。

政府干預(yù)———巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的另一種拓展

(一)私人巨災(zāi)保險(xiǎn)“市場(chǎng)失靈”

然而，巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的非對(duì)稱信息、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非有效金融市場(chǎng)以及市場(chǎng)本身非完全競(jìng)爭(zhēng)等等，都使得上述巨災(zāi)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)在現(xiàn)實(shí)中受到極大的限制。從目前的研究來(lái)看，不斷增加的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)給私人保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)了明顯的負(fù)面沖擊，而在這種負(fù)面沖擊下，國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)雖然做出了諸多調(diào)整，但是從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的實(shí)際效果來(lái)看。私人保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)巨災(zāi)損失的補(bǔ)償水平仍然很低(Sigma，Vol.1，2008)。根據(jù)Sigma2001———2009年的統(tǒng)計(jì)，全球保險(xiǎn)業(yè)對(duì)每年因自然災(zāi)害和人為事故所導(dǎo)致的損失的平均賠償比例約為30%，這一比例在巨災(zāi)十分嚴(yán)重的年份(如2008年)僅不到20%。主要原因是:供給方即私人保險(xiǎn)公司從財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和公司融資的可持續(xù)性角度考慮不愿提供巨災(zāi)保險(xiǎn)供給;同時(shí)，在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)面前，需求方即居民也并不把購(gòu)買(mǎi)巨災(zāi)保險(xiǎn)作為應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段;即供給能力有限和需求不足。換句話說(shuō)，巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)存在著失靈現(xiàn)象。Stiglitz認(rèn)為，“只要信息是不完善的、市場(chǎng)是不完全的，那么就不可能達(dá)到約定條件下的帕累托最優(yōu)，市場(chǎng)存在失靈”。

巨災(zāi)保險(xiǎn)在自由經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)行低效率是因?yàn)椋逓?zāi)產(chǎn)品難以達(dá)到邊際收益和邊際成本相等時(shí)的一般均衡產(chǎn)量，帕累托最優(yōu)不能實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，巨災(zāi)保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)的私人邊際成本大于社會(huì)邊際成本，而私人邊際收益小于社會(huì)邊際收益。由于巨災(zāi)保險(xiǎn)虧損嚴(yán)重，私人邊際收益極低。而代表社會(huì)利益的政府，用很小的代價(jià)就可獲得巨災(zāi)保險(xiǎn)帶來(lái)的好處，社會(huì)邊際收益為正。因而，巨災(zāi)保險(xiǎn)人“生產(chǎn)”巨災(zāi)保險(xiǎn)時(shí)，承擔(dān)了部分本應(yīng)由社會(huì)承擔(dān)的成本，私人邊際成本高于社會(huì)邊際成本，但私人邊際收益卻小于社會(huì)邊際收益，正外部性由此產(chǎn)生。同理，保險(xiǎn)公司和社會(huì)分別按照邊際成本等于邊際收益的原則確定巨災(zāi)保險(xiǎn)的均衡量，結(jié)果是保險(xiǎn)公司的最佳“生產(chǎn)量”小于社會(huì)最佳規(guī)模，造成巨災(zāi)保險(xiǎn)“供給不足”。

(二)政府干預(yù)———巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的另一種拓展

當(dāng)自由市場(chǎng)無(wú)法給某個(gè)重大的風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)時(shí)，政府能夠通過(guò)提供承保能力或制定能夠提高保險(xiǎn)可獲得性的政策進(jìn)行干預(yù)。巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈為政府干預(yù)提供機(jī)會(huì)和可能。歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)況也表明，單純的私人保險(xiǎn)市場(chǎng)難于應(yīng)對(duì)巨災(zāi)，而政府干預(yù)巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)并建立不同形式的國(guó)家巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理制度已成為一種趨勢(shì)。

從理論上來(lái)說(shuō)，私人市場(chǎng)失靈會(huì)導(dǎo)致資源的次優(yōu)分配，而致力于消除市場(chǎng)失靈，彌補(bǔ)巨災(zāi)市場(chǎng)自身的不足的公共干預(yù)能夠提高社會(huì)福利，從而更好地發(fā)揮私人或商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用，政府干預(yù)巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)可以進(jìn)一步增強(qiáng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展效率。一方面，私人保險(xiǎn)市場(chǎng)雖然能夠?qū)崿F(xiàn)損失補(bǔ)償和鼓勵(lì)減災(zāi)的雙重目的，但是它在現(xiàn)實(shí)世界中所存在的諸多缺陷使得其只能部分解決巨災(zāi)損失補(bǔ)償問(wèn)題。另一方面，政府所具備的調(diào)動(dòng)資源的能力使得其實(shí)現(xiàn)災(zāi)后社會(huì)財(cái)富再分配的目的。但是政府的補(bǔ)償會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，并制約私人保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。因此，政府的干預(yù)應(yīng)該致力于彌補(bǔ)市場(chǎng)自身的不足，從而更好地發(fā)揮私人保險(xiǎn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用。同時(shí)，政府干預(yù)巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的目的是進(jìn)一步增強(qiáng)私人保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展效率，但是不應(yīng)該擠出和替代私人保險(xiǎn)市場(chǎng)。也即，政府和私人保險(xiǎn)市場(chǎng)之間應(yīng)該實(shí)現(xiàn)有效的合作關(guān)系。這一觀點(diǎn)在近年來(lái)引起了較多的關(guān)注，并得到了包括瑞士再保險(xiǎn)公司和世界銀行等研究機(jī)構(gòu)的認(rèn)同和推廣。

由于市場(chǎng)失靈表現(xiàn)為私人保險(xiǎn)供給能力有限和需求不足，所以，政府應(yīng)該從巨災(zāi)保險(xiǎn)供給和需求的基礎(chǔ)層面著手進(jìn)行努力。首先，從供給方面來(lái)看，政府應(yīng)該積極發(fā)展和完善基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，并鼓勵(lì)和支持私人保險(xiǎn)公司承保巨災(zāi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。比如，政府應(yīng)該加強(qiáng)防災(zāi)減損基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、出臺(tái)相關(guān)建筑規(guī)范、繪制巨災(zāi)地區(qū)區(qū)劃圖。此外，政府還應(yīng)當(dāng)在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)收集、風(fēng)險(xiǎn)建模、產(chǎn)品發(fā)展、稅收政策等方面為私人保險(xiǎn)市場(chǎng)提供便利。但是，政府應(yīng)該避免直接經(jīng)營(yíng)和提供巨災(zāi)保險(xiǎn)，以防對(duì)私人保險(xiǎn)市場(chǎng)造成“擠出效應(yīng)”。如果私人保險(xiǎn)市場(chǎng)因?yàn)槌斜Ｄ芰τ邢薅鵁o(wú)法提供解決方案時(shí)，政府應(yīng)該為私人保險(xiǎn)市場(chǎng)提供再保險(xiǎn)和最后貸款，并盡量減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)保費(fèi)信號(hào)的扭曲。其次，從需求方面來(lái)看，由于巨災(zāi)保險(xiǎn)的投保率較低，政府應(yīng)該通過(guò)多種途徑增進(jìn)人們特別是居住在高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的人們對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，不斷提高人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。除此之外，政府還應(yīng)該進(jìn)一步增強(qiáng)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和融資等方面知識(shí)的了解。（本文作者：朱銘來(lái)、柴化敏 單位：南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）