流動(dòng)資產(chǎn)概念精選(九篇)

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第1篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

國際趨同并保持我國特色

42號(hào)準(zhǔn)則的內(nèi)容主要包括：一是規(guī)范非流動(dòng)資產(chǎn)或處置組劃分為持有待售類別的條件，以適應(yīng)我國企業(yè)的實(shí)際情況；二是明確持有待售的非流動(dòng)資產(chǎn)或處置組的計(jì)量，提高會(huì)計(jì)信息的可比性；三是規(guī)范持有待售和終止經(jīng)營的列報(bào)，使財(cái)務(wù)報(bào)表信息更為透明。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這實(shí)際上是我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)國際趨同的一個(gè)重要表現(xiàn)。但42號(hào)準(zhǔn)則并非原樣照搬《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第5號(hào)》，而是在其基礎(chǔ)上，充分考慮了我國國情。例如，42號(hào)準(zhǔn)則規(guī)定，在持有待售的劃分條件上，除了滿足“在當(dāng)前狀況下，僅根據(jù)出售此類資產(chǎn)或處置組的慣常條款，即可立即出售”以及“出售極可能發(fā)生，即企業(yè)已經(jīng)就一項(xiàng)出售計(jì)劃作出決議且獲得確定的購買承諾，預(yù)計(jì)出售將在一年內(nèi)完成”等兩個(gè)條件之外，企業(yè)必須在獲得確定的購買承諾后才能將相關(guān)的非流動(dòng)資產(chǎn)或處置組劃分為持有待售類別。這一要求比國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則更為嚴(yán)格。作出類似規(guī)范的目的，一是為了便于企業(yè)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所解讀并嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)則，同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可據(jù)此監(jiān)管企業(yè)是否有利用持有待售別操縱利潤的行為；二是允許將劃分為持有待售類別后確認(rèn)的持有待售資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回；三是在利潤表中單獨(dú)列示終止經(jīng)營損益項(xiàng)目，而其他細(xì)化信息在附注中披露。

集中規(guī)范提升重要程度

此前，在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，有關(guān)持有待售的非流動(dòng)資產(chǎn)、處置組和終止經(jīng)營的會(huì)計(jì)處理要求分散在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)――固定資產(chǎn)》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)――財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》及相關(guān)應(yīng)用指南、解釋和講解中。42號(hào)準(zhǔn)則將散落在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中的相關(guān)規(guī)范集中統(tǒng)一在一起，提升了相關(guān)會(huì)計(jì)處理問題的重要性程度。這類系統(tǒng)性規(guī)范對(duì)應(yīng)著特殊事項(xiàng)，比如從服務(wù)于我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的會(huì)計(jì)政策制定而言，“三去”的必然結(jié)果就是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這又通常表現(xiàn)為“出表”管理。實(shí)際上，從我國深化國企改革的角度看，該單列財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目會(huì)包含相當(dāng)豐富的內(nèi)容，比如處置國有僵尸企業(yè)、剝離國有企業(yè)辦社會(huì)職能和解決歷史遺留問題等。42號(hào)準(zhǔn)則的有一定的延續(xù)性，即便在“三去一降一補(bǔ)”工作完成后，42號(hào)準(zhǔn)則仍然能夠?qū)ζ髽I(yè)持有待售的非流動(dòng)資產(chǎn)、處置組和終止經(jīng)營的相關(guān)交易行為進(jìn)行規(guī)范，可使企業(yè)在實(shí)務(wù)操作過程中更加方便。

第2篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資本;營運(yùn)資本管理;營運(yùn)資本政策

引言

營運(yùn)資本管理是指對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的管理,它是現(xiàn)代企業(yè)短期財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。它涉及企業(yè)短期投資和融資活動(dòng),與企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有著密切的聯(lián)系,是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ),涉及到企業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)方面。因此,科學(xué)、正確地營運(yùn)資本管理在企業(yè)經(jīng)營管理中起著舉足輕重的地位。

一、營運(yùn)資本概念的界定

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)營運(yùn)資本這一概念的界定也存在著不同的見解。營運(yùn)資本的概念在西方很早就有了,并且隨著工業(yè)的不斷發(fā)展而修正和完善。美國學(xué)者EugeneF.Brigham和Seott Besley(1972)認(rèn)為可分為營運(yùn)資本和凈營運(yùn)資本兩個(gè)概念。營運(yùn)資本,即公司對(duì)于短期資產(chǎn)的投資,如現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)讓證券、存貨等,它體現(xiàn)著企業(yè)周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)規(guī)模的大小及配置的合理化程度;凈營運(yùn)資本,則是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額,它體現(xiàn)了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)是如何籌措來的,反映了企業(yè)的短期償債能力。而營運(yùn)資本的概念在我國的應(yīng)用并沒有多久,1993年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后,我國首次引入了營運(yùn)資本的概念,取代了原先的流動(dòng)資金。楊雄勝(2000)對(duì)營運(yùn)資本的概念進(jìn)行了更加細(xì)致的闡述,把營運(yùn)資本概念分為三個(gè)不同的層次,按企業(yè)短期償債能力,稱為凈營運(yùn)資本,是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額;按理財(cái)行為,稱為總營運(yùn)資本,以流動(dòng)資產(chǎn)來表示;按投資于流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額,稱為營運(yùn)資本。雷新途(2003)提出了經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的營運(yùn)資本概念,即永久性流動(dòng)資產(chǎn)=營運(yùn)資金+永久性流動(dòng)負(fù)債。王竹泉等(2007)對(duì)營運(yùn)資本提出了新的觀點(diǎn),以營運(yùn)資金的重新分類作為切入點(diǎn),將營運(yùn)資金分為經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營運(yùn)資金。

二、國內(nèi)外研究綜述

國外學(xué)術(shù)界對(duì)營運(yùn)資本的研究始于20世紀(jì)30年代,且在不斷地完善和發(fā)展,已不限于對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性的權(quán)衡,進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的管理以及最優(yōu)籌資組合的選擇等,更向著深度和廣度發(fā)展,為營運(yùn)資本的管理注入了新的活力。我國營運(yùn)資本管理起步比較晚,始于20世紀(jì)90年,大多數(shù)研究只是針對(duì)營運(yùn)資本項(xiàng)目和管理政策等單方面,對(duì)營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)管理研究不夠深入,營運(yùn)資本的分類過于簡略,缺乏系統(tǒng)性,但也取得了一定的成果。國內(nèi)外營運(yùn)資本管理研究的主要內(nèi)容如下:

(一)營運(yùn)資本管理效率指標(biāo)

1.國外相關(guān)研究成果

20世紀(jì)70年代以前對(duì)營運(yùn)資本管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要著重于對(duì)現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等單個(gè)項(xiàng)目的優(yōu)化上。W.D.Knight(1972)對(duì)當(dāng)時(shí)的存貨訂貨量基本模型進(jìn)行了拓展,提出了在保險(xiǎn)儲(chǔ)備量下最優(yōu)訂貨模型。Hampton C.Hager(1976)在其論文《現(xiàn)金管理和現(xiàn)金周期》中提出了“現(xiàn)金周期”概念,他認(rèn)為具有較短現(xiàn)金周期(CCC)的企業(yè)通常運(yùn)營績效較好,并提出了改進(jìn)現(xiàn)金管理,縮短現(xiàn)金周期的措施。

隨著營運(yùn)資本管理實(shí)踐的日益復(fù)雜,人們發(fā)現(xiàn)起初對(duì)營運(yùn)資本管理的評(píng)價(jià)體系存在著諸多的缺漏。Gentry、Vaidyanathan以及Lee(1990)等,在上述的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期概念的基礎(chǔ)上考慮周轉(zhuǎn)期內(nèi)現(xiàn)金流的時(shí)間性和數(shù)量性,建立了修正的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型,融入了加權(quán)的概念。將存貨的周轉(zhuǎn)期細(xì)分為原材料、在產(chǎn)品以及產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期三個(gè)部分,該模型相對(duì)于上述Hampton C.Hager提出的模型,顯得更為科學(xué)和精確。

Jane M.Cote、Claire Kamm Latham(1999)提出了商業(yè)比率(商品銷售成本/[平均應(yīng)收賬款×(1-毛利率)+平均存貨-平均應(yīng)付賬款],它把營運(yùn)資本管理中購、銷、收、付四個(gè)方面有機(jī)的結(jié)合到一起。

波士頓咨詢公司(BCG)提出營運(yùn)資本生產(chǎn)率(銷售凈額/年度平均營運(yùn)資本額)指標(biāo),這一指標(biāo)給同行業(yè)競爭對(duì)手提供了相互較量的平臺(tái),若一家公司與其競爭對(duì)手相比有著同樣的銷售收入但卻投入了更少的營運(yùn)資本,將意味著該公司節(jié)約了更多的資本。

2.國內(nèi)相關(guān)研究成果

楊雄勝等(2000)建議用應(yīng)收賬款平均賬齡取代應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,并用應(yīng)收賬款逾期率做輔助指標(biāo);用存貨平均占用期代替存貨周轉(zhuǎn)率,按其內(nèi)容進(jìn)行材料平均儲(chǔ)存期、在產(chǎn)品平均生產(chǎn)期以及產(chǎn)品平均庫存期等指標(biāo)細(xì)化,以揭示存貨在不同環(huán)節(jié)的營運(yùn)效率。

王竹泉等(2007)提出應(yīng)建立新型的營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)體系,將營運(yùn)資金總體管理績效與經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金及各渠道營運(yùn)資金管理績效有機(jī)銜接的新型營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)體系。

(二)營運(yùn)資本與企業(yè)價(jià)值最大化

1.國外相關(guān)研究成果

國外營運(yùn)資本與企業(yè)價(jià)值最大化的最初的研究主要集中在兩個(gè)方面。

(1)保守的營運(yùn)資本策略,即大量地投資于短期資本,會(huì)對(duì)盈利產(chǎn)生正面的影響。Blinder和Maccini(1991)認(rèn)為保持一個(gè)相對(duì)較高的存貨水平,可以減少因?yàn)樯a(chǎn)的突然中斷,產(chǎn)品短缺而帶來的銷售下降、價(jià)格波動(dòng)等影響。Emery(1987)、Brennan(1988)、Petersen和Rajan(1997)一致認(rèn)為信用銷售可以作為一種激勵(lì)促銷方式,提高銷售增長率。

(2)激進(jìn)的營運(yùn)資本策略,即減少營運(yùn)資本的投資,可以給公司的利潤帶來正面的影響。然而,Wilner(2000)指出,如果商品交易都以現(xiàn)金支付不再使用信用銷售,那么那些資金不充裕的購貨者就會(huì)轉(zhuǎn)向其它愿意提供信用銷售的供貨商從而使公司的客戶源減少,銷售下降。

Hyun-Han Shin和Luc Soenen(1998)選取美國公司的樣本,Marc Deloof(2003)選擇了比利時(shí)公司的樣本,運(yùn)用凈營業(yè)周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等指標(biāo),通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)總經(jīng)營收益與上述指標(biāo)之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。這些結(jié)論均印證了營運(yùn)資本的管理方式會(huì)對(duì)公司的盈利性產(chǎn)生顯著影響的結(jié)論,但作者都只能解釋盈利性較差的公司的上述指標(biāo)過大并不能較好的說明其內(nèi)在的因果關(guān)系。

Steyn、Hamman和Smit(2002)則從另一個(gè)角度考察了營運(yùn)資本與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系。他們提出了高增長并不是公司取得成功的唯一手段的論斷。他們認(rèn)為如果一家公司過度依賴于非現(xiàn)金營運(yùn)資本的擴(kuò)張來提高銷售增長率,那么來自于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量的增長將遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于稅后凈利的增長,結(jié)果導(dǎo)致公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大,成為被收購的目標(biāo)。

近期,Azhagaiah Ramachandran和Muralidharan Janakiraman(2009)、Ali Uyar(2009)、Haitham Nobanee(2009)分別選取印度造紙業(yè)、伊斯坦布爾證交所2007年的樣本數(shù)據(jù)、東京證券市場(chǎng)上市的2123家非金融類上市公司驗(yàn)證了現(xiàn)金周期與公司利潤存在負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。

2.國內(nèi)的相關(guān)研究成果

毛付根(1995)從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系入手,討論了流動(dòng)資金和流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性管理問題,著重分析在其他因素不變的情況下各自相關(guān)的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)之間的選擇問題,并初步提出流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)性管理的概念。劉運(yùn)國等(2001)通過上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的收益能力與營運(yùn)資本的管理策略有很大關(guān)系,其中最能體現(xiàn)策略成效的收益指標(biāo)是總資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)利潤率。王治安、吳娜(2007)以2003-2006深、滬兩市上市1050家A股公司為樣本,得出我國上市公司營運(yùn)資本需求、NTC與企業(yè)價(jià)值之間表現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。王麗娜等(2008)通過運(yùn)用聚類分析方法與極值分布模型,對(duì)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析得到目前我國上市公司營運(yùn)資本政策屬中庸型的,它的盈利能力高于穩(wěn)健型。宋晨曦(2009)以我國中小企業(yè)上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證研究,印證了此結(jié)論。

值得一提的是我國學(xué)者楊志元、何榮天(2004)以滬、深兩市的A股公司為樣本,分析其運(yùn)營效率與企業(yè)獲利能力的關(guān)系得出兩者背離的結(jié)論。他指出我國上市公司業(yè)主不業(yè)的現(xiàn)象普遍存在,企業(yè)的一些短期資本運(yùn)作、證券投資等非經(jīng)營性、非生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)營運(yùn)目標(biāo)短期化、經(jīng)營價(jià)值理念畸形化,最終將影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,令人深思。

(三)營運(yùn)資本管理政策的差異及其影響因素

怎樣合理有效地管理好企業(yè)的營運(yùn)資本一直是管理者、財(cái)務(wù)學(xué)家們追逐的目標(biāo)。

1.國外相關(guān)研究成果

Gupta(1969)通過行業(yè)之間的有關(guān)財(cái)務(wù)比率,Smith和Sell(1978)通過對(duì)美國擁有較大營運(yùn)資本的公司進(jìn)行調(diào)查都得出了不同行業(yè)之間營運(yùn)資本的管理政策是有差異的。Frecka、Thomas J.和Cheng F.Lee(1983)運(yùn)用回歸方法分析和預(yù)測(cè)企業(yè)最佳營運(yùn)資本占有量。Herbert、J.Weinraub和Sue Visscher(1998)以制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、零售業(yè)等十個(gè)行業(yè)的216家企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證分析,得出的結(jié)果與Smith和Sell(1978)一致,不同行業(yè)之間流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債管理策略存在顯著的差異,同時(shí)三人還發(fā)現(xiàn)了相對(duì)激進(jìn)的營運(yùn)資本投資策略通常伴隨著相對(duì)保守的營運(yùn)資本融資策略的現(xiàn)象。他們的研究開創(chuàng)了直接從事激進(jìn)與保守營運(yùn)資本政策問題研究的先例。

學(xué)者們?cè)谇叭说难芯康幕A(chǔ)上,進(jìn)一步尋求影響營運(yùn)資本政策的原因與內(nèi)容。Merville和Tavis(1973)認(rèn)為,影響公司的營運(yùn)資本管理策略的一個(gè)非常重要的因素是經(jīng)濟(jì)周期的不確定性。他們指出不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)性質(zhì)的公司,其應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期變化所調(diào)整的營運(yùn)資本的策略也不盡相同。Nunn和Kenneth P.Jr(1981)最早通過實(shí)證研究揭示了營運(yùn)資本與企業(yè)戰(zhàn)略之間的關(guān)系,并分析了營運(yùn)資本管理戰(zhàn)略的影響因素,他的研究帶來了巨大的影響,使人們認(rèn)識(shí)到營運(yùn)資本管理不僅僅停留在日常的財(cái)務(wù)運(yùn)作上,而是與企業(yè)的戰(zhàn)略、行業(yè)特性密切相關(guān)。但他的研究僅僅局限在生產(chǎn)領(lǐng)域。在其二人的基礎(chǔ)上,John Antanies(2002)提出的“三角難題”和Juan Colina(2002)在管理類型上提出的收入、供應(yīng)、支出管理的全面營運(yùn)資本管理理論。即通過對(duì)營運(yùn)資本管理的細(xì)化,使人們對(duì)營運(yùn)資本管理的觀念不再局限于資產(chǎn)負(fù)債表部分,而是擴(kuò)展到公司經(jīng)營的各個(gè)方面,使公司日?，嵥榈慕?jīng)營管理統(tǒng)一于營運(yùn)資本管理之下。

2.國內(nèi)相關(guān)研究成果

劉運(yùn)國等(2001)對(duì)滬市上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析認(rèn)為目前中國上市公司營運(yùn)資本管理策略大部分屬于中庸性,還指出大多數(shù)管理者采取中庸型策略是由于我國企業(yè)缺乏冒險(xiǎn)和創(chuàng)新精神,企業(yè)理財(cái)者缺乏營運(yùn)資金管理藝術(shù)、策略和勇氣。王竹泉、馬廣林(2005)指出營運(yùn)資本的管理應(yīng)與供應(yīng)鏈管理、渠道管理、客戶管理有機(jī)的結(jié)合起來。王治安、吳娜(2007)以2003-2005年滬深兩市的所有A股上市公司作為研究樣本,發(fā)現(xiàn)我國上市公司不同行業(yè)之間的營運(yùn)資本管理具有顯著性差異,并且這種差異不是由個(gè)別行業(yè)的差異值引起的,而是普遍存在的。陳武鋼(2009)以我國制造業(yè)上市公司為樣本進(jìn)行營運(yùn)資本管理績效實(shí)證分析,結(jié)果表明:企業(yè)規(guī)模、主營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金比率等都是影響公司營運(yùn)資本管理績效的因素。

基于不同行業(yè)營運(yùn)資本政策、營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)也不同,學(xué)者們力圖找到不同行業(yè)的最優(yōu)的營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)和政策。申仕陽(2007)利用層次分析法確定流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目之間的配比關(guān)系,為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的合理結(jié)構(gòu)提供了依據(jù)。周文琴(2007)選取了涉及七個(gè)行業(yè)上市的中小企業(yè),以流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債比例、企業(yè)營業(yè)周期等財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析,得出七個(gè)行業(yè)中小企業(yè)營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)的參照標(biāo)準(zhǔn)。

綜上所述,國外營運(yùn)資本管理研究在廣度上和深度上不斷延展,像是一個(gè)多項(xiàng)目管理的大拼盤,廣度涉及到中小企業(yè)的營運(yùn)資本、跨國公司的國際營運(yùn)資本等幾個(gè)特殊領(lǐng)域,深度涉及到企業(yè)的營銷和戰(zhàn)略層面。而我們不難發(fā)現(xiàn)國內(nèi)營運(yùn)資本管理不論從理論研究還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上都在一定程度落后于國外。

三、展望與建議

當(dāng)代,營運(yùn)資本管理已不再是一個(gè)新鮮的管理名詞,知名企業(yè)如海信、聯(lián)想等對(duì)此已進(jìn)行了有益探索和創(chuàng)新,越來越多的中國學(xué)者也開始致力于營運(yùn)資本管理的研究,并對(duì)企業(yè)營運(yùn)資本管理提出了一些意見。第一,要合理確定流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)。第二,加速應(yīng)收賬款的回收、存貨的周轉(zhuǎn)和延緩應(yīng)付賬款的支付來提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率。第三,結(jié)合國內(nèi)外的研究,結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況尋求適合的營運(yùn)資金管理模式。第四,勇于突破和創(chuàng)新尋求營運(yùn)資本管理的新方法和新途徑。第五,進(jìn)一步加強(qiáng)營運(yùn)資金管理實(shí)證研究。

參考文獻(xiàn)

[1]王竹泉,逄詠梅,孫建強(qiáng).國內(nèi)外營運(yùn)資金管理研究的回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究,2007(2).

[2]金楓.國外營運(yùn)資本管理理論的發(fā)展及其演進(jìn)[J].中國海洋大學(xué)學(xué)報(bào),2006(2).

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[7]W. D.Knight Working.Capital Management Satisfying versus Optimization[J].Financial Management,1972.

第3篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

1．1負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債表

從會(huì)計(jì)核算角度看，負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表有著密切的關(guān)系，負(fù)債對(duì)兩者核算的結(jié)果也是有重要的影響的。資產(chǎn)負(fù)債表所反映的是企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)成狀況，以此來計(jì)算所有者權(quán)益的大小。若負(fù)債數(shù)目過大，會(huì)直接減少所有者權(quán)益；若負(fù)債相對(duì)于資產(chǎn)來說比例過大，對(duì)企業(yè)是一個(gè)巨大的負(fù)擔(dān)，會(huì)產(chǎn)生不利的影響。

1．2負(fù)債與現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)經(jīng)營資金流動(dòng)性的會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理有重要的意義。正如流動(dòng)性之于銀行的作用，保持一定的流動(dòng)資產(chǎn)可以防止擠兌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但同時(shí)流動(dòng)性資產(chǎn)預(yù)留過多，不利于資金利用率的提高。企業(yè)的負(fù)債要支付一定的利息，這些利息通常是要定期清償?shù)?，如果企業(yè)未事先準(zhǔn)備保持一定的流動(dòng)資金，到期未能償還債務(wù)，輕則導(dǎo)致信用缺失，重則直接導(dǎo)致資金鏈斷裂，企業(yè)面臨經(jīng)營困境和破產(chǎn)的局面。

會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表資料，從中可以判斷出企業(yè)經(jīng)營中的問題以及經(jīng)營狀況的好壞。而負(fù)債，在資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中都十分重要，如果在日常經(jīng)營中忽視了對(duì)負(fù)債指標(biāo)的監(jiān)控，企業(yè)可能就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。

2負(fù)債與企業(yè)的經(jīng)營管理

會(huì)計(jì)報(bào)表一般反映企業(yè)中長期的經(jīng)營情況，所以會(huì)計(jì)報(bào)表中的負(fù)債也是一種中長期的結(jié)果。而且，會(huì)計(jì)報(bào)表反映的是過去一段時(shí)間的整體經(jīng)營狀況，對(duì)現(xiàn)時(shí)的作用也不是那么明顯。

要想做好企業(yè)日常的經(jīng)營管理，需要了解營運(yùn)資金的概念。營運(yùn)資金類似于流動(dòng)凈資產(chǎn)，即短期內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債。對(duì)這個(gè)概念存在著幾點(diǎn)疑問：

2．1流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)負(fù)債常常是一些應(yīng)付款項(xiàng)，比如企業(yè)購買原材料時(shí)，因?yàn)楫a(chǎn)品未生產(chǎn)銷售出去也就沒有銷售收入，所以企業(yè)會(huì)憑借自己的信用對(duì)原材料制造商形成一筆欠款，到取得銷售收入后再結(jié)清賬款，在會(huì)計(jì)賬目上記入應(yīng)付賬款，是一項(xiàng)短期需要結(jié)清的流動(dòng)負(fù)債。維持這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債是有益于企業(yè)的。首先，它相當(dāng)于一項(xiàng)短期融資，解決了企業(yè)暫時(shí)的資金困難；其次，如果企業(yè)運(yùn)用自己的流動(dòng)資產(chǎn)（比如庫存現(xiàn)金）去購買原材料，表面上是節(jié)省了到期要支付的利息，但是自己的資產(chǎn)也是有機(jī)會(huì)成本的。流動(dòng)資產(chǎn)用于投資，往往能獲得大于利息（用于支付流動(dòng)負(fù)債的成本）的利潤。

2．2流動(dòng)負(fù)債的界定

不同的企業(yè)有不同的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)。一般生產(chǎn)周期短的企業(yè)，流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成也是以短期的商業(yè)票據(jù)和應(yīng)付款項(xiàng)為主。生產(chǎn)周期較長的企業(yè)由于獲得銷售收入的時(shí)間跨度較長，流動(dòng)負(fù)債偏向于中期。另外，有一些季節(jié)性比較強(qiáng)的生產(chǎn)企業(yè)，其流動(dòng)負(fù)債也有季節(jié)性的特征。所以，對(duì)于流動(dòng)負(fù)債并沒有確定的標(biāo)準(zhǔn)，各企業(yè)需要根據(jù)自己的經(jīng)營特點(diǎn)，選取對(duì)經(jīng)營管理較重要的負(fù)債指標(biāo)作為流動(dòng)負(fù)債，方便監(jiān)測(cè)。

2．3流動(dòng)負(fù)債對(duì)于企業(yè)經(jīng)營管理的意義

首先，流動(dòng)負(fù)債可以進(jìn)行短期融資，減少流動(dòng)資產(chǎn)的滯留，提高資產(chǎn)的使用效率，為創(chuàng)造更多的利潤提供可能。其次，流動(dòng)負(fù)債影響著營運(yùn)資金的結(jié)果，數(shù)量過大或過小，比例過高或過低，都不利于企業(yè)正常的運(yùn)營。

3經(jīng)營管理中對(duì)負(fù)債的認(rèn)識(shí)誤區(qū)

企業(yè)在經(jīng)營管理中主要考察流動(dòng)負(fù)債，但企業(yè)對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的認(rèn)識(shí)有一些誤區(qū)。

3．1零流動(dòng)負(fù)債

首先，一個(gè)常見的誤區(qū)是有負(fù)債總是不好的，所以流動(dòng)負(fù)債越少越好，最好為零。這是一種極其錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。企業(yè)不可能實(shí)現(xiàn)零流動(dòng)負(fù)債，事實(shí)上沒有一家企業(yè)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來保證零流動(dòng)負(fù)債。另外，企業(yè)的管理不是家庭的管理，家庭管理中收支要有一個(gè)正的余額，而且余額越大越好。但是，企業(yè)或者國家的管理，留有過多的流動(dòng)資產(chǎn)，就等于資金的浪費(fèi)，閑置資金過多；企業(yè)運(yùn)用資金可以創(chuàng)造利潤，若資金利用率過低則利潤較少，這對(duì)于企業(yè)來講是不合理的。

3．2零營運(yùn)資金

其次，企業(yè)對(duì)于零營運(yùn)資金認(rèn)識(shí)不清。因?yàn)槲鞣降拇笮推髽I(yè)在營運(yùn)資金管理上有著先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，比如惠普、戴爾等企業(yè)，他們?cè)诮?jīng)營管理中保持著零營運(yùn)資金，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債持平。一方面，流動(dòng)資產(chǎn)可以用于清償債務(wù)和費(fèi)用，保持企業(yè)正常的運(yùn)營；另一方面，最大化地提高了資金利用率。很多中小企業(yè)，效仿零營運(yùn)管理結(jié)果出現(xiàn)了很多問題。因?yàn)?，其?shí)零營運(yùn)管理是需要很多條件作保障的，最重要的一個(gè)條件是企業(yè)需要有很高的信用，在出現(xiàn)經(jīng)營問題時(shí)可以通過信用很快在市場(chǎng)上融資。另外，要求企業(yè)的業(yè)務(wù)流程具有很高的規(guī)范性，整個(gè)企業(yè)都在高速高效地運(yùn)轉(zhuǎn)。

4樹立正確的負(fù)債觀需要正確全面把握負(fù)債

第4篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

（一）新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則修訂的內(nèi)容

在新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布之前，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值有關(guān)的規(guī)定并未獨(dú)立形成一套完整的政策，而是分布在各項(xiàng)其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之中的，而近年來，我國會(huì)計(jì)人員屢屢利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取和沖回來進(jìn)行盈余管理行為，因此，對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的一套政策的出具勢(shì)在必行。具體而言，在2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)———資產(chǎn)減值》中，有下列修訂內(nèi)容：（1）增設(shè)了“資產(chǎn)減值損失”科目，引入了“資產(chǎn)組”的概念和“公允價(jià)值”計(jì)量屬性，便于和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行接軌。（2）進(jìn)一步擴(kuò)大了可以計(jì)提減值的資產(chǎn)的范圍。從舊準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值計(jì)提范圍規(guī)定的八項(xiàng)內(nèi)容基礎(chǔ)上，增加了投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、所得稅、租賃、金融工具和未探明礦區(qū)權(quán)益等計(jì)提范疇。（3）明確了資產(chǎn)減值測(cè)試的前提。從舊準(zhǔn)則的規(guī)定“定期”提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備到新準(zhǔn)則的只有在確實(shí)出現(xiàn)了資產(chǎn)減值的跡象才可以計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，同時(shí)列舉了七種資產(chǎn)減值跡象的情形。而且，同時(shí)規(guī)定只有在資產(chǎn)負(fù)債表日會(huì)計(jì)人員才判斷資產(chǎn)是否存在減值跡象。（4）另外，為了避免企業(yè)鉆企業(yè)準(zhǔn)則的漏洞———利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余管理操作利潤，明確規(guī)定企業(yè)不得將已經(jīng)計(jì)提的非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回。

（二）新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的抑制

（1）現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則抑制了資產(chǎn)減值計(jì)提的隨意性。對(duì)比舊的資產(chǎn)減值政策，對(duì)于何時(shí)可以計(jì)提資產(chǎn)減值，僅僅用了“定期”的規(guī)定，這樣企業(yè)就具備相當(dāng)?shù)撵`活性，企業(yè)在不同經(jīng)營狀況下，可以通過調(diào)節(jié)資產(chǎn)減值來調(diào)節(jié)賬上最后計(jì)算得出的利潤，削弱財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的功能；而新的資產(chǎn)減值政策下，要求有確鑿的證據(jù)證明資產(chǎn)確實(shí)存在減值跡象，并列出具體的減值跡象情形。（2）現(xiàn)行的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則通過禁止通過轉(zhuǎn)回非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的盈余管理行為。我國很多企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段就是通過資產(chǎn)減值的提取和轉(zhuǎn)回，所以在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中明確規(guī)定非流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回，通過政策手段，很大程度上限制了盈余管理對(duì)利潤的操作，從而提高了資產(chǎn)減值信息披露的真實(shí)性。

（三）新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則給企業(yè)盈余管理帶來新問題

（1）資產(chǎn)減值過分依賴會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷。現(xiàn)行的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則要求，企業(yè)會(huì)計(jì)人員在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷企業(yè)資產(chǎn)是否存在減值跡象、資產(chǎn)可回收金額，由于資產(chǎn)是否發(fā)生減值以及減值金額的多少過多取決于會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷。如果會(huì)計(jì)人員存在私心，或者受到管理階層人員的暗示、明示或威脅，很容易在外部人士不察覺的情況下操縱“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”科目的金額，從而極大的影響報(bào)表上的利潤。另外，資產(chǎn)可回收金額的確定，需要參考資產(chǎn)公允價(jià)值減去資產(chǎn)處置費(fèi)用后的金額和資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，而我國現(xiàn)在并沒有一個(gè)如何判斷公允價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)，所以導(dǎo)致這一項(xiàng)判斷具有相當(dāng)?shù)闹饔^性，從而為可能對(duì)正確閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表帶來相當(dāng)?shù)恼`導(dǎo)性。

（2）“資產(chǎn)組”的認(rèn)定不明確?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一個(gè)很大的進(jìn)步便是引入了“資產(chǎn)組“的概念，這樣企業(yè)在對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)可回收金額難以估計(jì)的情況下，可以通過”資產(chǎn)組“來來進(jìn)行估計(jì)可回收金額，但在準(zhǔn)則中并未明確”資產(chǎn)組“如何進(jìn)行認(rèn)定，因此，會(huì)計(jì)人員完全可以利用”資產(chǎn)組“的概念做文章，從而通過操縱“資產(chǎn)組”的減值進(jìn)而進(jìn)行盈余管理。

（3）允許流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回?，F(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅僅是禁止非流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回，而并未禁止流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回。因此，對(duì)于應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、對(duì)于存貨提取的存貨跌價(jià)準(zhǔn)則等等流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回完全可以成為會(huì)計(jì)人員通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行的盈余管理的操作。所以，現(xiàn)行的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則只是在某種程度上抑制了會(huì)計(jì)人員利用此進(jìn)行盈余管理的行為，但由于相關(guān)概念和相關(guān)認(rèn)定仍需完善，此準(zhǔn)則并未完全堵塞利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的可能性。可以說，會(huì)計(jì)是一個(gè)非常依賴會(huì)計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)的職業(yè)，如果會(huì)計(jì)人員有心作假，完全可以在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況下進(jìn)行暗箱操作。

進(jìn)一步抑制利用現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理的建議

（一）進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，很多具體準(zhǔn)則是否被會(huì)計(jì)人員執(zhí)行到位非常依賴價(jià)格機(jī)制的完善，但我國在和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌的同時(shí)，并未同時(shí)完善價(jià)格機(jī)制。如果現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則能明確資產(chǎn)公允價(jià)值、處置費(fèi)用、預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值如何確定，那么，計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)和制約手段將更有效，而會(huì)計(jì)人員由于其主觀性對(duì)盈余管理提供的空間必然大大減少。

（二）完善內(nèi)部控制制度

有效的內(nèi)部控制制度下，可以制約盈余管理。比如通過建立會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制，對(duì)單位內(nèi)部各會(huì)計(jì)人員的分工互相制約和分離。具體的做法應(yīng)該是：經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)一發(fā)生，就對(duì)記載經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的所有憑證進(jìn)行連續(xù)的編號(hào)，執(zhí)行接下來的記賬、賬簿登記的會(huì)計(jì)程序；在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的金額上，要由財(cái)務(wù)人員和相關(guān)專業(yè)技術(shù)人員進(jìn)行測(cè)試，并且二者測(cè)試結(jié)果要比較接近，并嚴(yán)格執(zhí)行審核制度，按照計(jì)提金額的大小由不同職權(quán)的管理層進(jìn)行審核；內(nèi)部審計(jì)應(yīng)做好相應(yīng)監(jiān)督工作，監(jiān)督好減值準(zhǔn)備的計(jì)提、轉(zhuǎn)回、審核、記錄的全過程，從而保證資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提和轉(zhuǎn)回信息的真實(shí)性和完整性。

第5篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

[關(guān)鍵詞]非流動(dòng)資產(chǎn)；資產(chǎn)減值；可收回金額

我國的資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)范產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初期。于1992年1月1日起執(zhí)行的《股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》最早提出了計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金的規(guī)定，但并沒有對(duì)其作出強(qiáng)制要求。自1993年以來，我國的資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)范取得了長足發(fā)展。2000年底頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》根據(jù)資產(chǎn)的本質(zhì)，明確提出“資產(chǎn)減值”概念，并把資產(chǎn)減值明細(xì)表納入會(huì)計(jì)報(bào)表體系中，作為資產(chǎn)負(fù)債表的第一附表。在資產(chǎn)減值計(jì)提范圍不斷擴(kuò)大的同時(shí)，其適用的企業(yè)范圍也不斷擴(kuò)大。2006年2月15日，財(cái)政部在北京人民大會(huì)堂三樓人大常委會(huì)會(huì)議廳舉行會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則會(huì)，39項(xiàng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和48項(xiàng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則。經(jīng)過艱苦的努力，我國建成了由1項(xiàng)基本準(zhǔn)則、38項(xiàng)具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南構(gòu)成的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。新頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，第8號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――資產(chǎn)減值》。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――資產(chǎn)減值》主要規(guī)范了企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)減值的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告等內(nèi)容。

國務(wù)院頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》和財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》采用了未來經(jīng)濟(jì)利益觀對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了定義：“資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源?！比绻Y產(chǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價(jià)值，那么該資產(chǎn)就不能再以原賬面價(jià)值予以確認(rèn)，否則無法反映資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。因此，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的未來可收回金額或者價(jià)值低于其賬面價(jià)值時(shí)，即表明資產(chǎn)發(fā)生了減值，把資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值，計(jì)入當(dāng)期損益。同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值是與資產(chǎn)計(jì)價(jià)相關(guān)的，是對(duì)資產(chǎn)計(jì)價(jià)的一種調(diào)整。

本文主要探討我國非流動(dòng)資產(chǎn)減值金額的確定問題。企業(yè)在對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試后，若非流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值高于其可收回金額，則確認(rèn)資產(chǎn)減值，其金額等于賬面價(jià)值與可收回金額之差。非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值是其歷史成本。下面分析對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的可收回金額的估計(jì)。

一、估計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)可收回金額的基本方法

根據(jù)我國2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――資產(chǎn)減值》的規(guī)定，非流動(dòng)資產(chǎn)可收回金額的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間的較高者確定。因此，要估計(jì)可收回金額。通常需要同時(shí)估計(jì)該非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額和非流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

二、非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的估計(jì)

非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，通常反映的是非流動(dòng)資產(chǎn)如果被出售或者處置時(shí)可以收回的凈現(xiàn)金收入。其中，非流動(dòng)的公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換的金額；處置費(fèi)用是指可以直接歸屬于資產(chǎn)處置的增量成本，包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及使資產(chǎn)達(dá)到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等。但是財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅費(fèi)用等不包括在內(nèi)。

企業(yè)在估計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照下列順序進(jìn)行：

首先。應(yīng)當(dāng)根據(jù)公平交易中非流動(dòng)資產(chǎn)的銷售協(xié)議價(jià)格減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置的金額確定非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額。這是估計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的最佳方法，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用這一方法。

其次，在非流動(dòng)資產(chǎn)不存在銷售協(xié)議但存在活躍市場(chǎng)的情況下，應(yīng)當(dāng)根據(jù)該非流動(dòng)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格減去處置費(fèi)用后的金額確定。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格通常應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)的買方出價(jià)確定。但是如果難以獲得資產(chǎn)在估計(jì)日的買方出價(jià)的，企業(yè)可以以非流動(dòng)資產(chǎn)最近的交易價(jià)格作為其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的估計(jì)基礎(chǔ)，其前提是非流動(dòng)資產(chǎn)的交易日和估計(jì)日之間。經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境等沒有發(fā)生重大變化。

最后，在既不存在非流動(dòng)資產(chǎn)銷售協(xié)議又不存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)。根據(jù)在資產(chǎn)負(fù)債表日如果處置非流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)。熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行公平交易愿意提供的交易價(jià)格減去非流動(dòng)資產(chǎn)處置費(fèi)用后的金額，估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額。在實(shí)務(wù)中。該金額可以參考同行業(yè)類似非流動(dòng)資產(chǎn)最近的交易價(jià)格或結(jié)果進(jìn)行估計(jì)。

如果企業(yè)按照上述要求仍然無法可靠估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額。應(yīng)當(dāng)以該非流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。

三、非流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計(jì)

非流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)按照非流動(dòng)資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。因此，預(yù)計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。主要考慮以下因素：1、非流動(dòng)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量；2、非流動(dòng)資產(chǎn)的使用壽命；3、折現(xiàn)率。其中，非流動(dòng)資產(chǎn)使用壽命的預(yù)計(jì)與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)――固定資產(chǎn)》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)――無形資產(chǎn)》等規(guī)定的使用壽命預(yù)計(jì)方法相同。

為了估計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。需要首先預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，為此，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行最佳估計(jì)，并將資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)建立在經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)之上。預(yù)計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)包括非流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、為實(shí)現(xiàn)非流動(dòng)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出和非流動(dòng)資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時(shí)處置非流動(dòng)資產(chǎn)所收到或者支付的凈現(xiàn)金流量。預(yù)計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的方法主要有傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法等。

為了實(shí)現(xiàn)非流動(dòng)資產(chǎn)減值測(cè)試的目的，計(jì)算非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資非流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。企業(yè)在確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先以該非流動(dòng)資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。如果該非流動(dòng)資產(chǎn)的利率無法從市場(chǎng)獲得，可以使用替代利率估計(jì)。在估計(jì)替代利率時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)的加權(quán)平均資金成本、增量借款利率或者其他相關(guān)市場(chǎng)借款利率作適當(dāng)調(diào)整后確定。調(diào)整時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮與非流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)以及其他有關(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)在估計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率，但是，如果非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)未來不同時(shí)期間的風(fēng)險(xiǎn)差異或者利率的期間結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來各

個(gè)不同時(shí)期采用不同的折現(xiàn)率。

在預(yù)計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值只需將該非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量按照預(yù)計(jì)的折現(xiàn)率在預(yù)計(jì)期限內(nèi)加以折現(xiàn)即可確定。其計(jì)算公式如下：

非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值(PV)=∑[第t年預(yù)計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量(NCFt)÷(1+折現(xiàn)率R)t]

企業(yè)在對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試并計(jì)算了非流動(dòng)資產(chǎn)可收回金額后，如果非流動(dòng)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值，應(yīng)當(dāng)將非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值。計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

從以上我國非流動(dòng)資產(chǎn)減值金額的確定中可以看出：

1　非流動(dòng)資產(chǎn)減值金額的確定體現(xiàn)出企業(yè)將資產(chǎn)視為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資決策。我國資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定，在確定非流動(dòng)資產(chǎn)減值金額中，非流動(dòng)資產(chǎn)可收回金額的估計(jì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與該資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間的較高者確定。當(dāng)非流動(dòng)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值高于其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的，企業(yè)確定未來資產(chǎn)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為非流動(dòng)資產(chǎn)的可收回金額。因?yàn)槠髽I(yè)繼續(xù)持有該非流動(dòng)資產(chǎn)在未來獲得的經(jīng)濟(jì)利益的流入金額比現(xiàn)在若出售或處置該非流動(dòng)資產(chǎn)所獲得的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額金額更大，企業(yè)會(huì)繼續(xù)持有或繼續(xù)使用該非流動(dòng)資產(chǎn)而不出售或處置它。所以，企業(yè)將非流動(dòng)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為可收回金額。相反，如果非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額高于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的。企業(yè)確定公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額作為非流動(dòng)資產(chǎn)的可收回金額。因?yàn)槠髽I(yè)出售或處置該非流動(dòng)資產(chǎn)獲得的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額金額比繼續(xù)持有該非流動(dòng)資產(chǎn)在未來獲得的經(jīng)濟(jì)利益的流入金額更大，企業(yè)會(huì)出售或處置該非流動(dòng)資產(chǎn)并將獲得的現(xiàn)金流量用于其他投資，所以，企業(yè)將非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額作為可收回金額。

2　未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值體現(xiàn)了資產(chǎn)的未來經(jīng)濟(jì)利益觀，從理論上能夠科學(xué)地代表資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)――預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益和企業(yè)持有非流動(dòng)資產(chǎn)的目的――主要是企業(yè)長期持有、不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)，較好地反映了資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，同時(shí)考慮了資產(chǎn)的貨幣時(shí)間價(jià)值和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，采用未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)減值進(jìn)行計(jì)量，對(duì)統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)技術(shù)的要求比較高，在計(jì)算過程中存在著較多的主觀判斷；適用范圍具有一定的局限性，無獨(dú)立收益能力非流動(dòng)資產(chǎn)的減值不適合采用該種方法進(jìn)行計(jì)量；要確定非流動(dòng)資產(chǎn)的剩余使用壽命、預(yù)期未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率。需要全面了解非流動(dòng)資產(chǎn)的狀況及對(duì)未來一定時(shí)期企業(yè)經(jīng)營狀況和市場(chǎng)的預(yù)測(cè)與分析，確定起來不容易，在一定程度上降低了這種方法的可靠性。

第6篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資金；裝備制造業(yè)上市公司；資金周轉(zhuǎn)；影響因素

一、研究背景及意義

營運(yùn)資金貫穿于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，被譽(yù)為企業(yè)“經(jīng)營活動(dòng)的血液”。長期以來，我國裝備制造業(yè)營運(yùn)資金管理方面，沒有給予相當(dāng)?shù)闹匾?，?dǎo)致營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理，周轉(zhuǎn)效率低等問題，影響了我國裝備制造業(yè)的盈利能力和流動(dòng)性水平。以裝備制造業(yè)這一最具代表性的企業(yè)為研究對(duì)象，系統(tǒng)地對(duì)我國裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)資本管理進(jìn)行研究，有助于企業(yè)在資金管理的流動(dòng)性、安全性和盈利性之間作出均衡，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。

二、營運(yùn)資金的概念

隨著現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)營運(yùn)資本的深入研究，從經(jīng)濟(jì)含義、資金內(nèi)容和管理作用等方面的差別上，將營運(yùn)資金界定為以下三種：一是營運(yùn)資金是指短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額，即凈營運(yùn)資金，它通常來描述企業(yè)的短期支付能力，即短期償債能力。二是營運(yùn)資金是指總營運(yùn)資金，即一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)短期資產(chǎn)的總額。這一定義主要用于對(duì)企業(yè)全部短期資產(chǎn)進(jìn)行管理。三是營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量加總。該定義從財(cái)務(wù)管理的觀點(diǎn)上來說，對(duì)營運(yùn)資金的管理就是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相互之間管理關(guān)系和總概況的管理。

三、營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析

本文選取100家裝備制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，借助EXCEL軟件，分別從營運(yùn)資金投資政策、籌資政策、結(jié)構(gòu)三個(gè)方面，對(duì)樣本2010～2013年各年的各個(gè)變量做比較分析，從而對(duì)我國裝備制造業(yè)營運(yùn)資金管理管理特點(diǎn)有一個(gè)完整而且客觀的分析。（一）營運(yùn)資金投資政策分析本文通過流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的比重，即投入一定的流動(dòng)資產(chǎn)可以創(chuàng)造的利潤來解釋我國裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)資金投資政策的特點(diǎn)：表3-1的數(shù)據(jù)，可見裝備制造業(yè)的變現(xiàn)能力比較差，流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入的比值無規(guī)律，說明公司應(yīng)當(dāng)注重營運(yùn)資金的管理效率，對(duì)各管理環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范化調(diào)節(jié)與控制。（二）營運(yùn)資金籌資政策分析營運(yùn)資金籌資政策，即流動(dòng)負(fù)債籌集短期資產(chǎn)的狀況，它是營運(yùn)資金策略的核心。一般地，以流動(dòng)資產(chǎn)占有率（流動(dòng)負(fù)債除以總資產(chǎn)）來描述營運(yùn)資金籌資政策。上圖可以說明我國裝備制造業(yè)上市公司的營運(yùn)資金負(fù)債籌集有遞減趨勢(shì)，總資產(chǎn)中約40%的流動(dòng)負(fù)債，資本成本較低。此外，部分流動(dòng)負(fù)債要滿足部分長期資產(chǎn)如固定資產(chǎn)的改擴(kuò)建，可能造成日常經(jīng)營出現(xiàn)流動(dòng)資金不足的現(xiàn)象，為維持公司長期發(fā)展會(huì)面臨不斷舉債還債的風(fēng)險(xiǎn)。所以，為了有效防范風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)在保持合適的流動(dòng)負(fù)債占有率的同時(shí)，充分利用公司的財(cái)務(wù)杠桿利益，降低單位利潤所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用。（三）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的短期資產(chǎn)中主要部分為存貨和應(yīng)收賬款，比重較大，因此企業(yè)短期資產(chǎn)各項(xiàng)目的研究，即對(duì)企業(yè)總營運(yùn)資金的構(gòu)成及比重進(jìn)行分析。表3-5裝備制造業(yè)各類流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比重統(tǒng)計(jì)表上表分析可知，我國裝備制造業(yè)上市公司存貨和應(yīng)收賬款構(gòu)成了流動(dòng)資產(chǎn)的主要部分；各年流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重超過了一半，均大于流動(dòng)負(fù)債所占比例，即營運(yùn)資金籌集偏于激進(jìn)型的籌集策略；應(yīng)收賬款的比重有逐年上升的趨勢(shì)；存貨的平均比重有所下降，可見各公司加強(qiáng)了對(duì)存貨的規(guī)劃和控制。（四）小結(jié)通過以上分析得出，我國裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀主要有以下特點(diǎn)：一是保守的投資政策與偏于激進(jìn)的籌資政策相結(jié)合，營運(yùn)資金持有量逐年遞減，即營運(yùn)資金投資政策由寬松的持有政策向配合型的持有政策過渡；二是流動(dòng)資產(chǎn)占用比重過高，資產(chǎn)利用效率降低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降；流動(dòng)負(fù)債比例較高，籌資政策更偏于激進(jìn)型，盡管降低了資本成本，但可能陷入不斷舉債還債的風(fēng)險(xiǎn)中。三是在短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，存貨和應(yīng)收賬款為流動(dòng)資產(chǎn)的最主要部分，所占比重較大，除應(yīng)收賬款受企業(yè)銷售規(guī)模的影響外，其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所占比例保持相對(duì)穩(wěn)定；行業(yè)整體對(duì)存貨規(guī)劃和控制有所加強(qiáng)。

四、對(duì)策與建議

本文通過對(duì)目前我國裝備制造業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀、管理水平分析，最終對(duì)我國裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理方面，提出以下對(duì)策建議：第一，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)短期資產(chǎn)項(xiàng)目的管理，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理。制定合理的現(xiàn)金折扣政策、信用期限政策來控制回收應(yīng)收賬款的回收效率；對(duì)于存貨的管理，應(yīng)當(dāng)在存貨的各相關(guān)成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，對(duì)滯銷存貨盡快處理，加快商品流通，提高企業(yè)競爭力。第二，需近一步提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，加強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)資金管理制度建設(shè)，在保證資金的安全性和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，減少資金在各環(huán)節(jié)的浪費(fèi)，建立流動(dòng)資金管理崗位責(zé)任制，強(qiáng)化資金管理責(zé)任制。第三，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)所處客觀環(huán)境以及自身情況、管理經(jīng)驗(yàn)等，選擇合適的營運(yùn)資金投資政策，保持盈利能力與周轉(zhuǎn)速度的平衡。另外，營運(yùn)資金籌資政策中，既要避免激進(jìn)的營運(yùn)資金籌資政策導(dǎo)致的舉債、還債循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)，也要防止因流動(dòng)負(fù)債比例過低，而造成資本成本的增加影響了企業(yè)盈利。

參考文獻(xiàn)

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[2]王竹泉,劉文靜.中國上市公司營運(yùn)資金管理調(diào)查[J].會(huì)計(jì)研究，2007,(12).

[3]毛付根.論營運(yùn)資金管理的基本原理[J].會(huì)計(jì)研究，1995,(1):39.

第7篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn) 會(huì)計(jì) 計(jì)算

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析方法

（一）償債能力指標(biāo)的分析

L.資產(chǎn)負(fù)債比率分析。指反映企業(yè)負(fù)債能力的比率。一般認(rèn)為負(fù)債比率為1：2為宜，過高說明企業(yè)負(fù)債過多或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差;過低則說明企業(yè)經(jīng)營者不善舉債經(jīng)營，經(jīng)濟(jì)效益不會(huì)處于最佳狀態(tài)。企業(yè)一般期望負(fù)債比率高一些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低一些。債權(quán)人提供的越多，企業(yè)的負(fù)債包袱越重，債務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。負(fù)債比率的高低應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)具體情況來確定，過高會(huì)使企業(yè)包袱太重，債權(quán)人也會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大而拒絕繼續(xù)貸款，過低會(huì)失去財(cái)務(wù)杠桿的作用，所有者收益不能達(dá)到最大化。

2.流動(dòng)比率分析。指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，它是評(píng)價(jià)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。一般來說，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率越高，其短期償債能力越強(qiáng)。如果流動(dòng)比率小于1，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)根本就不能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還，這對(duì)于短期債權(quán)人來說是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。如果流動(dòng)比率等于1，從物資保證性來說，只要流動(dòng)資產(chǎn)不發(fā)生任何損失，流動(dòng)負(fù)債的償還都有相應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，從償還性來說，只要流動(dòng)資產(chǎn)能夠及時(shí)、足額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，流動(dòng)負(fù)債就有足額清償?shù)目赡?。但是，如果流?dòng)資產(chǎn)在其價(jià)值實(shí)現(xiàn)或變現(xiàn)過程中遇到困難，不能或者難以及時(shí)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，那么企業(yè)就可能面臨到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果流動(dòng)比率大于l，表示企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)無論從物資保證性還是價(jià)值償還性方面，都能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還。在這種情況下，不僅短期債權(quán)人對(duì)企業(yè)持有樂觀的信念，而且潛在的債權(quán)人也樂于向企業(yè)注入資金，經(jīng)營者可以有效地利用債務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。一般認(rèn)為流動(dòng)比率維持在2是較為合理或令人滿意的。

3.速動(dòng)比率分析。指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額，在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨是變現(xiàn)最慢的，如果在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，那就更能體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率為1，企業(yè)就具有良好的償債能力。

（二）資產(chǎn)管理能力指標(biāo)分析

L.存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度和企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷售不好，存貨積壓。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收款期，也是企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)占用在應(yīng)收賬款上的資金少，收款時(shí)問短.可以說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)，企業(yè)可以通過薄利多銷的方法，加速生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)額增加。

二、利潤表分析方法

企業(yè)的贏利能力是企業(yè)效率的終極表現(xiàn)，也是企業(yè)在市場(chǎng)競爭中立于不敗之地的根本保證，贏利能力強(qiáng)的企業(yè)才能獲取現(xiàn)金和利潤，從而有好的償債能力，利潤是會(huì)計(jì)各要素共同作用的結(jié)果，是企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)暮诵?，反映企業(yè)贏利能力的指標(biāo)一般是越高越好。

（一）銷售利潤率分析是反映企業(yè)銷售收入的獲利能力

銷售利潤率等于利潤總額/銷售凈額。銷售凈額是指銷售收人扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的余額，按照這個(gè)指標(biāo)的含義，利潤總額只應(yīng)包括銷售利潤，不含投資收益和營業(yè)外收支凈額等項(xiàng)內(nèi)容。實(shí)際上，它是一個(gè)毛利率的概念。這個(gè)指標(biāo)反映一定期間單位營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)的利潤，比率越高，獲利能力越強(qiáng)。

（二）資產(chǎn)凈利率分析

資產(chǎn)凈利率等于凈利潤/資產(chǎn)平均占用額，反映企業(yè)資產(chǎn)贏利能力的一個(gè)十分有效的指標(biāo)。資產(chǎn)凈利率是評(píng)價(jià)企業(yè)贏利能力的的一個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)，通過“資產(chǎn)報(bào)酬率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率”這個(gè)等式，可以分解出與企業(yè)贏利能力相關(guān)的各種指標(biāo)。

（三）資本收益率分析

指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力，是企業(yè)凈利潤與實(shí)收資本的比率，以實(shí)收資本作為計(jì)算投資報(bào)酬率是基于投資者的立場(chǎng)，所以此項(xiàng)指標(biāo)是投資者最為關(guān)注的。

三、現(xiàn)金流量表分析方法

企業(yè)利用這張表，可以掌握企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效果，了解企業(yè)現(xiàn)金能否償還到期債務(wù)，支付股利和必要的固定資產(chǎn)投資了解企業(yè)從經(jīng)營活動(dòng)中獲得了多少現(xiàn)金，企業(yè)在多大程度上依賴于外部資金。

（一）分析凈利潤和凈現(xiàn)金流量的關(guān)系

凈利潤一直被作為反映企業(yè)贏利能力的重要指標(biāo)，但由于受多種因素影響，凈收益逐漸暴露出其局限性。一般而言，若凈收益很高，而凈現(xiàn)金流量少，企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金不足而面臨困境;若凈現(xiàn)金流量很高，而凈收益很低，說明企業(yè)經(jīng)營保守，沒有很好把握投資機(jī)會(huì)，這兩種情況都表明凈利潤品質(zhì)差。只有當(dāng)凈收益與凈現(xiàn)金流量都較高時(shí)，才能說明企業(yè)凈利潤品質(zhì)好，凈收現(xiàn)能力、企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)。

（二）現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析

1.計(jì)算反映企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量總額。這個(gè)比率越高，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，償債能力和對(duì)外籌資能力越強(qiáng)。經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，盡管企業(yè)可以通過對(duì)外籌資的途徑取得現(xiàn)金，但企業(yè)債務(wù)本息的償還有賴于經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量。

2.計(jì)算反映企業(yè)短期償債能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債。這個(gè)比率越大，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

3.計(jì)算反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/債務(wù)總額。這個(gè)比率越大，說明企業(yè)承擔(dān)全部債務(wù)能力越強(qiáng)。

第8篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析；高職特色

筆者擔(dān)任財(cái)務(wù)分析課程主講教師兩年，對(duì)此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對(duì)高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。

1概念前后應(yīng)統(tǒng)一。

高職院校學(xué)生多數(shù)對(duì)參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度?，F(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。

首先是多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中談及的趨勢(shì)分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對(duì)額的變動(dòng)大小，以分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢(shì)。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時(shí)變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時(shí)間。尤其針對(duì)高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無必要在此問題上多做探討。若針對(duì)的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對(duì)公式進(jìn)行剖析。

杜邦財(cái)務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對(duì)股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號(hào)左邊代表股東獲利，右邊三個(gè)比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過程中應(yīng)添加一句必須之說明性文字：考慮到杜邦財(cái)務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報(bào)表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)的這個(gè)等式才能成立，否則，動(dòng)態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無法成立，并且也會(huì)造成學(xué)生在計(jì)算過程中的諸多不穩(wěn)定想法。

鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對(duì)不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。

2方法步驟不統(tǒng)一具體化。

提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報(bào)表層面的時(shí)候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對(duì)高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。

對(duì)報(bào)表層面進(jìn)行分析講解的時(shí)候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。

例如，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時(shí)候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動(dòng)差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各自對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評(píng)價(jià)和建議。新晨

負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動(dòng)差異?？上噜弾醉?xiàng)求和。第二步———分析流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債各自對(duì)資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評(píng)價(jià)和建議。

有了這樣的分析步驟之后，按此分析步驟即可引導(dǎo)學(xué)生更輕易地學(xué)習(xí)到對(duì)報(bào)表層面的分析應(yīng)從哪里入手，方法步驟也更加具體化。

3結(jié)論。

綜上所述，針對(duì)高職院校學(xué)生特色，財(cái)務(wù)分析課程教材在選擇和使用的過程中，至少應(yīng)注意其概念使用的前后統(tǒng)一和方法步驟的具體化。如有必要，則可自行編寫教材，以提高授課效率，幫助學(xué)生掌握更多分析技術(shù)方法而不是一團(tuán)霧水。

參考文獻(xiàn)：

［1］謝志華，《財(cái)務(wù)分析》，高等教育出版社，2009年。

第9篇：流動(dòng)資產(chǎn)概念范文

關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金；籌集政策；短期負(fù)債

中圖分類號(hào)：f275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：a 文章編號(hào)：1006-8937（2012）17-0036-02

營運(yùn)資金籌集政策，關(guān)系著企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況，只有營運(yùn)資金處于良好的籌集和運(yùn)轉(zhuǎn)下，企業(yè)才能更好的發(fā)展，更快實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

1 我國企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策基本概況

營運(yùn)資金籌集政策就是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債兩者的合理配合。

1.1 企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策的形式

企業(yè)營運(yùn)資金籌資政策是對(duì)暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，長期性流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的由來進(jìn)行管理。一般，有以下幾種營運(yùn)資金的籌集政策：

①適中型的籌資政策。此種籌集政策是指公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)與它的資產(chǎn)壽命周期相對(duì)應(yīng)。適中型的籌資政策特點(diǎn)是：暫時(shí)性短期資產(chǎn)需要的資金用暫時(shí)性短期負(fù)債來籌集；永久性的短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)需要的資金用自發(fā)性的短期負(fù)債與長期負(fù)債，權(quán)益資本來籌集。這種籌集政策的核心思想是企業(yè)將資產(chǎn)與資金來源在期間與金額上相匹配，以回避公司不能償還到期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是由于在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類資產(chǎn)使用壽命與現(xiàn)金流動(dòng)不確定性，資產(chǎn)和負(fù)債的完全配合大多數(shù)情況下是做不到的。因此，適中型的籌資政策是一種理想的資金籌集模式，在現(xiàn)實(shí)中較難實(shí)現(xiàn)。

②激進(jìn)型的籌資政策。這種籌資政策的特征是：暫時(shí)性短期負(fù)債不僅要滿足暫時(shí)性短期資產(chǎn)的需求，還要滿足一些永久性短期資產(chǎn)的需求，有時(shí)候甚至全部短期資產(chǎn)都要由暫時(shí)性短期負(fù)債支持。這種政策下，企業(yè)的資本成本低于適中型的籌資政策。但為了充分滿足永久性資產(chǎn)長期、穩(wěn)定資金需求，必然要在暫時(shí)性負(fù)債達(dá)到期限后再次舉債和申請(qǐng)債務(wù)延期，將不斷地舉債與還債，加大了籌資與還債的風(fēng)險(xiǎn)。因此激進(jìn)型的籌資政策是一種高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的營運(yùn)資金的籌集政策。

③穩(wěn)健型的籌資政策。此種籌資政策的特點(diǎn)是：暫時(shí)性短期負(fù)債只是滿足一些暫時(shí)性短期資產(chǎn)的需求，其他短期資產(chǎn)與長期資產(chǎn)，使用自發(fā)性的短期負(fù)債、長期負(fù)債與權(quán)益資本來籌集實(shí)現(xiàn)。在此種政策下，在公司資金全部來源中暫時(shí)性短期負(fù)債的比例比較小，公司留存的營運(yùn)資金比較多，可減少企業(yè)到期無法償還債務(wù)以及遭受短期利潤率變動(dòng)而引起的損失風(fēng)險(xiǎn)。但是，因?yàn)殚L期負(fù)債資本與權(quán)益資本所占比重較高，在經(jīng)營淡季還要負(fù)擔(dān)長期債務(wù)的利息，所以這種政策在減小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)企業(yè)也降低了其收益。所以這是一種籌資政策是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的籌資政策。

1.2 公司營運(yùn)資金的籌集政策選擇

營運(yùn)資本政策主要穩(wěn)健型、適中型和激進(jìn)型等。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制的前提下選擇最適合企業(yè)發(fā)展的營運(yùn)資本政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。企業(yè)采用何種短期籌資模式，需要企業(yè)決策層根據(jù)公司的實(shí)際情況以及管理層對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度來做出決策，企業(yè)在進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)充分考慮以下兩點(diǎn)：

①收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡。采用激進(jìn)型籌資政策，一定銷售額水平上的短期資產(chǎn)比例較低，使公司資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)最大，但同時(shí)盈利能力也相對(duì)較弱。一旦企業(yè)不具備及時(shí)償還債務(wù)的能力，必將影響企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)。因此，企業(yè)在選擇籌資政策時(shí)，要綜合考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，在風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，最大實(shí)現(xiàn)公司收益。

②保留適當(dāng)?shù)幕I資能力。企業(yè)在選擇籌資政策時(shí)，應(yīng)保留一定的機(jī)動(dòng)能力，以便在有意外資金需求的時(shí)候可以使用。由于短期資金具有的籌集靈活性高，機(jī)動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此，即使企業(yè)采用激進(jìn)型籌資政策，也應(yīng)當(dāng)保留一定的短期籌資能力。

2 企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策的應(yīng)用情況分析

不難看出營運(yùn)資金籌集政策對(duì)企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生重要的影響，但從我國企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策現(xiàn)狀來看還存在著一些問題。

2.1 營運(yùn)資金籌集政策對(duì)企業(yè)的影響

不同的短期籌資政策將會(huì)影響企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)擁有一定的資金總額增加短期資金，企業(yè)的收益也會(huì)增加。換句話說，因?yàn)檩^多的使用成本較低的短期資金，企業(yè)的利潤會(huì)隨之增加。但假如此時(shí)短期資產(chǎn)所占比例保持不變，那么短期負(fù)債的增加會(huì)導(dǎo)致流

動(dòng)比率的下降，短期償債能力的減弱，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策的應(yīng)用現(xiàn)狀

目前我國企業(yè)在營運(yùn)資金籌集政策的選擇上,選擇最多的是中庸型,其次是穩(wěn)健型,再次是激進(jìn)型。這是因?yàn)?，不同行業(yè)因受到多種因素的制約其盈利水平也不同，但是，在盈利能力方面，總體上還是中庸型營運(yùn)資金的籌集政策明顯遠(yuǎn)高于穩(wěn)健型的營運(yùn)資本的籌集政策。所以，大多數(shù)企業(yè)在中庸型和穩(wěn)健型兩者之間選擇中庸型。再因?yàn)?，雖然激進(jìn)型政策受益大，但是其風(fēng)險(xiǎn)也比較大，對(duì)于缺乏創(chuàng)新和冒險(xiǎn)精神的大多數(shù)中小型企業(yè)來說，很少會(huì)采取激進(jìn)型營運(yùn)資本政策。

通過分析上市公司的營運(yùn)資金籌集政策，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)的比例逐年下降，企業(yè)營運(yùn)資本籌集水平有所提高，這說明企業(yè)選擇的營運(yùn)資本投資政策越來越激進(jìn)，并且各行業(yè)之間所選擇的營運(yùn)資本投資政策差異性很大。我國企業(yè)近年來的營運(yùn)資本融資政策變化不大，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例變化小，我國上市公司依然重視傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理觀念，尚欠缺從整體上把握營運(yùn)資金的管理能力?，F(xiàn)金與應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)期不斷減少，但是相比之下應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變化不。商業(yè)信用，是一種具有使用方便、成本低、限制少的比較常用的短期籌資方式。但是，大部分上市公司沒有認(rèn)識(shí)到商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)，沒有對(duì)商業(yè)信用進(jìn)行有效的控制和利用。

2.3 營運(yùn)資金籌集政策應(yīng)用中存在的問題

①流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較大。由于流動(dòng)資產(chǎn)具有流動(dòng)性較強(qiáng)，盈利能力較弱的特點(diǎn)，持有流動(dòng)資產(chǎn)的過多持有會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利能力，公司的價(jià)值的降低。我國企業(yè)應(yīng)該從自己的實(shí)際情況出發(fā)，確定合理的資產(chǎn)流動(dòng)率，既能保持較強(qiáng)的流動(dòng)性，又能使企業(yè)的盈利能力得到提高。

②流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比重不斷上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)資金缺乏長期穩(wěn)定的來源，企業(yè)面臨較大的償債風(fēng)險(xiǎn)。另外，一些企業(yè)負(fù)債水平較高，對(duì)營運(yùn)資本管理效率低，造成嚴(yán)重的資金短缺，所以對(duì)營運(yùn)資本的需求較大。

③營運(yùn)資金籌集效率低下。與國外公司的高水平營運(yùn)資金的管理相比，雖然我國企業(yè)管理水平不斷提高，但還存在很大差距。我國企業(yè)在將信息技術(shù)等高科技運(yùn)用于營運(yùn)資金籌集這方面存在著巨大的差距。此外，商業(yè)信用在營運(yùn)資金籌集中的巨大作用也被我國企業(yè)忽視了。

3 完善我國企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策的建議

針對(duì)上述在我國企業(yè)應(yīng)用營運(yùn)資金籌集政策的過程中出現(xiàn)的問題,為了提高企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策的效率，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提出以下幾點(diǎn)建議。

3.1 合理確定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)不僅自身沒有直接盈利能力并且會(huì)因?yàn)橘Y金的占用產(chǎn)生成本。如果企業(yè)的資本效率一定，流動(dòng)資產(chǎn)過多會(huì)降低其他資金的創(chuàng)造利益的能力。因此公司在保持流動(dòng)性適度的情況下，應(yīng)該盡量降低流動(dòng)資產(chǎn)的占用比例。我們首先應(yīng)該確定在流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，其次確定合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于貨幣資金的較差的盈利能力，因此在維持企業(yè)正常經(jīng)營情況下，貨幣資金的持有應(yīng)該減少。若公司想要提高銷售應(yīng)提高流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的比例，反之，則降低其比例。如果企業(yè)銷售的規(guī)模是一定的，這時(shí)候企業(yè)應(yīng)收賬款的收賬風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該得到企業(yè)的高度關(guān)注。另外，存貨的規(guī)模還應(yīng)保持在合理的規(guī)模。過多的持有存貨會(huì)占用過多的資金，過少的持有存會(huì)則會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)受到影響。

3.2 完善企業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)

企業(yè)在選擇營運(yùn)資金籌集政策時(shí)，應(yīng)努力做到使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相匹配，達(dá)到現(xiàn)金流動(dòng)和預(yù)期安排一致的結(jié)果。適中型營運(yùn)資本籌集政策資產(chǎn)與負(fù)債配合較好，能更好的降低償債風(fēng)險(xiǎn)及降低企業(yè)的資本成本。企業(yè)在淡季時(shí)，企業(yè)應(yīng)該只有自發(fā)性負(fù)債；企業(yè)只能在對(duì)臨時(shí)性負(fù)債大量需求時(shí)，才舉借臨時(shí)性債務(wù)。商業(yè)信用作為一種比較常見的短期籌資方式具有成本低、限制少、使用方便等優(yōu)點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用任何一項(xiàng)可得到的免費(fèi)信貸，如利用賒購和預(yù)收貨款的方式來節(jié)余資金，因?yàn)楣?jié)余的現(xiàn)金可以在其他地方進(jìn)行盈利性的投資。

3.3 加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度

企業(yè)的償債與生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高低成正比，與周轉(zhuǎn)期長短成反比。企業(yè)對(duì)外資金的依賴程度的強(qiáng)弱與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率成反比，與周轉(zhuǎn)期長短成反比。我們可以從以下幾個(gè)方面提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：首先，提高應(yīng)收賬款的回收率。公司在不同階段，應(yīng)該借助制定合理的賒銷政策、加強(qiáng)銷貨

公司管理與及時(shí)結(jié)算等其他手段加強(qiáng)應(yīng)收賬款前期與后期管理，提高應(yīng)收賬款回收率。其次，提高存貨周轉(zhuǎn)率，同時(shí)避免周期過短造成的失去客戶等不良后果。再次，在維持正常經(jīng)營活動(dòng)及不損害企業(yè)信譽(yù)的前提下延緩應(yīng)付賬款的支付。

3.4 建立和完善社會(huì)信用體系

①建立和完善社會(huì)信用體系,充分利用商業(yè)信用的資源配置作用，促進(jìn)信用中介的形成，建設(shè)社會(huì)信用檔案,充分發(fā)揮商業(yè)信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的資源配置作用。

②多渠道改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，能夠使企業(yè)靈活的選擇符合企業(yè)自身特點(diǎn)的融資手段，使企業(yè)向著良性的方向發(fā)展。我們應(yīng)該從以下幾個(gè)方面降低企業(yè)的交易成本：提供多種長期和短期、直接和間接的融資方式，分散風(fēng)險(xiǎn)；降低融資各方面不對(duì)稱成本。

③大力加強(qiáng)社會(huì)融資制度的建設(shè)，為企業(yè)融資提供一個(gè)良好的外部環(huán)境。完善社會(huì)融資制度，不僅可以降低企業(yè)的社會(huì)交易成本，還可以進(jìn)一步為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)增磚添瓦。

綜上所述，營運(yùn)資金的籌集政策是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的兩者的綜合利用。營運(yùn)資金的籌集政策，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理效率，影響著企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)為了保證必要的流動(dòng)性和最大限度的實(shí)現(xiàn)盈利，在選擇營運(yùn)資金的籌集政策時(shí)，要結(jié)合合理的融資政策，作出合理決策。公司在經(jīng)營性淡季和低谷階段，在對(duì)暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要達(dá)到高峰時(shí)，公司流動(dòng)負(fù)債僅存在自發(fā)型負(fù)債的狀況下，公司才有必要舉借各種暫時(shí)性負(fù)債。商業(yè)信用的融資方式在營運(yùn)資金籌資管理中的作用重要，應(yīng)該充分利用。另外本文研究還存在很多的不足之處，但隨著商界和理論界對(duì)于營運(yùn)資金的籌集政策重視程度的不斷提高，會(huì)有越來越多的相關(guān)企業(yè)家及學(xué)者加入到有關(guān)營運(yùn)資金籌集的研究中，相信改善營運(yùn)資金籌集的有效方法將會(huì)不斷地發(fā)掘。