分紅保險的收益精選(九篇)

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第1篇：分紅保險的收益范文

關(guān)鍵詞：保險投資；黃金投資；通貨膨脹

中圖分類號：F840.3 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)01－0050－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.01.11

一、引言

近年來，我國經(jīng)濟呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，2006年牛市強勁，但2007年末火熱的股市開始遭遇寒冬，2008年美國金融危機使我國投資市場雪上加霜，2009年以來股市是否第二次探底的疑問從未消失。與此同時，CPI指數(shù)跌宕波動，2005―2007年全國的通貨膨脹率分別是1.8%、1.5%和4.8%，呈現(xiàn)總體遞增的趨勢，2008年的通貨膨脹率甚至達到了5.9%,這些數(shù)據(jù)都表明我國面臨著通貨膨脹的壓力①。然而當今低利率的貨幣政策下，我國的存款利率相當于為負數(shù)，給以存款為主的投資者的個人財產(chǎn)帶來很大的損失。因此，資產(chǎn)的保值顯得尤為重要。

由于保險公司的保險資金主要投資于國債、企業(yè)債券、大額銀行存款協(xié)議、證券投資基金、不動產(chǎn)投資等收益相對穩(wěn)定的渠道，并且保險公司通過匯集眾多投保人的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，拓寬投資渠道，通過專業(yè)管理以降低投資成本，提高投資效率，因此保險投資具有較強的保值功能?！柏泿盘烊徊皇屈S金，黃金天然就是貨幣”，黃金是國際公認的硬通貨，特別是實物黃金，作為一種商品，其價值受通貨膨脹的影響不大，因此成為抵御經(jīng)濟局勢動蕩的最后堡壘，也是投資者保值升值、預(yù)防通貨膨脹的重要選擇之一，其在非正常時期的避險作用是其他商品及貨幣所無法比擬的[1]。

二、保險投資和實物黃金投資的特性分析

（一）投資型保險產(chǎn)品的特性

保險投資是指投保人將資金投資于保險公司以獲得收益的一種投資方式。保險公司現(xiàn)有的投資型保險產(chǎn)品主要有：分紅保險、萬能保險和投資連接型保險。所謂分紅保險是指保險公司承諾在每個壽險保單年度，在保障保單固有利益不變的前提下，按保險公司的實際經(jīng)營效益，將該險種當年經(jīng)營盈余的一部分以適當?shù)姆绞椒答伣o客戶的一種保單[2]。投資連結(jié)型保險是保額和賬戶價值隨獨立賬戶投資收益變化而變化的保險。一般每款投資連結(jié)險都會提供不同的帳戶進行選擇，帳戶區(qū)別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金、股票、期貨、銀行存款），賬戶資金投資比例不同，導(dǎo)致帳戶收益和風(fēng)險存在差異，有利于滿足用戶的不同投資選擇。萬能壽險繳費靈活、保費可調(diào)，保險公司為每個保單持有人設(shè)立個人賬戶，保費在扣除管理費、死亡收費等費用后計入個人賬戶累計，個人賬戶利息每月進行結(jié)算。

（二）實物黃金投資的特性

黃金與股票、期貨、債權(quán)、外匯并列為世界五大主要投資品種，是構(gòu)成國際金融市場的重要投資工具之一。作為金融投資產(chǎn)品，黃金具有品質(zhì)穩(wěn)定且質(zhì)地均勻、無須折舊、轉(zhuǎn)移較快、交易迅速、全球通用變現(xiàn)容易的特點[3]。實物黃金投資是指持有金條、金幣以及黃金首飾等黃金實物進行的投資，其本質(zhì)是一種特殊的商品，以其顯著保值避險的特點，能夠抵御通貨膨脹的沖擊。由于涉及到保管成本、鑒定費用等問題,需要買入和賣出的價差相對較大才能獲利，因此,實物黃金投資可作為中長期投資的一種。

三、投資型保險產(chǎn)品與實物黃金投資比較分析

（一）投資型保險產(chǎn)品與實物黃金投資的一般比較

以預(yù)期收益率來看，從分紅保險、萬能保險到投資連接型保險，三者的預(yù)期收益率是逐步提高的，所以說風(fēng)險相應(yīng)地逐步增大。針對通貨膨脹風(fēng)險，投資連結(jié)險產(chǎn)品可以設(shè)計獨立、規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險的基金賬戶，供客戶選擇使用。但它與股票市場緊密相連，保單持有人承擔的風(fēng)險最大，與保守性投資――實物黃金投資的可比性較小。萬能保險的投資收益與風(fēng)險由保險公司和保單持有人共同承擔，所以風(fēng)險性相對較小。但萬能保險每月結(jié)算利息、交費靈活、可部分退保等靈活特性，使萬能保險投資的流動性要求很高，而與通貨膨脹關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)多數(shù)流動性并不強，因此保險公司在經(jīng)營管理中，很難通過萬能保險實現(xiàn)與通貨膨脹相關(guān)聯(lián)，在抵御通貨膨脹的能力方面，不能與實物黃金投資作比[4]。分紅保險的投資渠道收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險最小。當投保人面臨通貨膨脹時，其損失可以由分紅來補償，在一定程度上降低了通貨膨脹的沖擊。綜上所述，分紅保險與實物黃金投資具有較強的可比性。

（二）分紅保險投資與黃金投資的比較分析

1．收益來源的比較。分紅保險的收益來源于保險公司承諾的保底收益與紅利之和，其中紅利來自于該險種的經(jīng)營利潤，主要來源于利差益、死差益和費差益[5]。而實物黃金投資主要通過提金作為保底，對資產(chǎn)進行保值，可以通過買賣價差賺取利潤。

2．流動性的比較。從流動性來說，分紅保險一般是長期性保險，在保險期間，投保人若要退保，則被保險人不僅不能獲得保障，退保金額也將小于投保人所繳納的保險費，在這種情況下，投保人的投資將無法實現(xiàn)保值，所以說投資分紅保險的資金流動性較差[6]。雖然實物黃金投資也是長期性的投資，但是“金銀天生就是貨幣”，因此實物黃金在市場上的變現(xiàn)能力比分紅保險強。

3．投資費用的比較。由于分紅保險首年手續(xù)費幾乎高達所繳納保費的30%，續(xù)繳保費的手續(xù)費為續(xù)繳保費的5%。而實物黃金的費用主要為交易傭金0.2%和大約200元/年的保管費用?？傮w來說，實物黃金投資的投資費用比分紅保險低。

（三）分紅保險投資與黃金投資的實證分析

1．分紅保險投資與實物黃金投資的收益率和風(fēng)險性的實證分析

本文以2005―2008年太平洋保險公司分紅保險和上海黃金交易所AU9999收益率為例，進行兩者的比較分析。

（1）由表1、表2可看出，太平洋保險公司分紅保險2005―2008年的平均收益率為8.85%，標準差為0.0437，離散系數(shù)為0.615。上海黃金交易所2005―2008年AU9999平均收益率為15.89%,標準差為0.1086，離散系數(shù)為0.6831。從平均收益率來看，實物黃金投資的收益率高于分紅保險的收益率，而從標準差上看，分紅保險的投資風(fēng)險要低于實物黃金投資，也就是說，保險投資的投資收益更具有穩(wěn)定性。

（2）由兩種投資品的離散系數(shù)分析，可以看出實物黃金投資的相對風(fēng)險略高于分紅保險，因此對于投資者而言，分紅保險更適合于風(fēng)險厭惡者。因為分紅保險的收益絕大部分收益來源于利差益，也就是保險公司的投資收益。由于保險投資的首要原則是安全性，即保險投資必須保證其本金安全返還，而且投資收益率應(yīng)該至少等于同期的銀行存款利率?，F(xiàn)階段保險公司的主要投資渠道有銀行大額存款、國家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、股票、國債、基金、債券、未上市股權(quán)投資等，這些投資渠道的安全性都相對較高，因此分紅保險投資比實物黃金投資的風(fēng)險性小。

2.通貨膨脹因素下分紅保險投資與實物黃金投資的實證分析

（1）如圖1所示，在不剔除通貨膨脹的情況下，分紅保險的收益率是隨著時間的增加而穩(wěn)步上升的，而實物黃金則有很大的不同，通貨膨脹對其影響是很小的，其收益率的變化主要隨著投資者對實物黃金保值信心的變化而變化。

（2）在剔除通貨膨脹影響因素后（見圖2），分紅保險和實物黃金投資的收益率均為正，在經(jīng)濟增長快速的2006年，分紅保險投資和實物黃金投資的收益率都達到峰值。2006年下半年，股市行情看好，從而投資者減少了對實物黃金市場的投資，實物黃金的供給量相對增多，金價急劇下降，甚至跌破分紅保險同期的收益率。但總體來說，這一期間實物黃金的收益是大于分紅保險的收益。2007年下半年至2008年末，受美國金融危機的影響，國內(nèi)通貨膨脹嚴重，分紅保險的收益開始出現(xiàn)下滑趨勢，而由于2007年11月至2008年11月上證綜合指數(shù)迅速下跌，市場出現(xiàn)恐慌，資金逐步流向?qū)嵨稂S金市場，使其迎來新一輪黃金價格的上升。這說明在通貨膨脹的今天，市場對實物黃金保值的信心在增加，用腳投票的趨勢明顯①。

本文通過對保險投資和實物黃金投資的比較分析，得出分紅保險與實物黃金投資均具有抗通貨膨脹的能力，但對于不同的投資者在不同時期應(yīng)選擇不同的投資策略。在通貨膨脹的情況下，對于規(guī)避風(fēng)險的投資者，選擇分紅保險，不但可以獲得保險保障，還能夠在資本保值的前提下得到穩(wěn)定的收益。而對于相對重視投資收益的投資者來說，實物黃金投資不僅能夠使資產(chǎn)得到保值，而且能夠獲得比分紅保險更高的收益，更顯資金的利用效率。

參考文獻：

[1]簡軍．黃金投資一本通[M].南京：南京大學(xué)出版社，2009.

[2]魏巧琴.新編人身保險學(xué)[M].上海：同濟大學(xué)出版社，2005：173.

[3]Martha Starr, Ky Tran . Determinants of the physical

demand for gold: Evidence from panel data[J].working paper，2007（9）.

[4]曹勇. 通貨膨脹與人壽保險產(chǎn)品創(chuàng)新[J]. 保險研究, 2008（4）.

[5]張寧. 分紅保險中的紅利來源分析[J]. 金融發(fā)展研究, 2008（1）.

[6]魏玉梅. 我國分紅保險的理論探索與實踐[J]. 淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2009（5）.

①數(shù)據(jù)來源：筆者根據(jù)2005―2009年中國統(tǒng)計年鑒居民消費價格指數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出。

Comparing Insurance Investment with Golden Investment in Resisting Inflation

LV Ya，TU Zhen

（1.College of Insurance of Southwest University of Finance, ChengDu 611130,China；

2.Southwest University of Finance and College, Chengdu 611130,China）

第2篇：分紅保險的收益范文

一、英國累積式分紅保險介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀60年代和70年代，累積式分紅保險產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時，英國很多保險公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費分紅保險，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險有很多共同點。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機制，同時也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險出現(xiàn)在上世紀80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險公司是英國標準入壽保險公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險已有200多年歷史，而累積式分紅保險只有20多年歷史，但目前在英國壽險市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險從字面上理解是單位化的分紅保險，英國保險監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險”，累積式分紅保險是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國保險監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險”定義為“一種具有隨時可以確認的保險利益的分紅保單合同。其所確認的保險利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險利益根據(jù)保費的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對保險利潤的參與?！?/p>

到目前為止，還沒有一個十分明確、普遍接受的累積式分紅保險的定義。或許可以這樣定義累積式分紅保險產(chǎn)品：體現(xiàn)保險利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費和來自于可分配盈余中增加的、由保險公司決定的紅利來分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險產(chǎn)品看起來有點象一個銀行賬戶，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點并不能保證。從另一個角度看，累積式分紅保險也有點象風(fēng)險較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險上均適用：透明的收費結(jié)構(gòu)、靈活的保險利益給付、可變動的保費、定期的投資單位報告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運作的：保費扣除風(fēng)險保障費用和其他保險合同費用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價格通常保證按一個較低的固定利率增長，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險與對應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險利益不直接與基金單位所對應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來說，保險公司將會保證基金單位價值按一個較低的保證利率增長，額外的增長由公司通過分紅來決定。保單終止時，公司還可能會支付終了紅利。

事實上，累積式分紅保險可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險基本上看作是分紅保險，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費和保險利益的增加之間有個明顯的對應(yīng)關(guān)系。當然，在累積式分紅保險保單的保費進入單位基金之前也可能有別的費用扣除，如固定的保單費用。累積式分紅保險一般規(guī)定有一個最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險在英國的開發(fā)背景和原因

1.市場背景。在上世紀80年代，英國資本市場經(jīng)歷了快速成長的時期，這對投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢頭很好，分紅產(chǎn)品市場份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險的表現(xiàn)有個投資收益上的時間滯后性，因此分紅保險在產(chǎn)品設(shè)計上有市場發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時間性，促使保險公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費變動。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來更大的增長機遇，在這段時期英國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長給以分紅保險為主的保險公司增加了很多困難，也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費收入一般傾向于不是定期和平準的，它們很可能與工資收入、公司利潤、社會養(yǎng)老保險繳費返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險一般都假定在整個保險期間保費是平準的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點開發(fā)的。變動保費以及不斷增長的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來了相當大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷售外，股市變動還影響壽險公司的融資，對非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險公司還將面臨其他金融機構(gòu)，如銀行、證券機構(gòu)的直接競爭。盡管壽險市場是一個受到高度監(jiān)管的市場，但市場壁壘正在逐步減少，其它的金融機構(gòu)已被允許在一個更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競爭。競爭直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競爭增加、投資收益下降，保戶對分紅越來越高的預(yù)期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險提供一個使分紅保險紅利宣布的即期成本得以降低的機會。

6.分紅變化。保險公司如果給傳統(tǒng)分紅保險較高的紅利水平，會發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競爭力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險，保險公司可以區(qū)別對待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)

不同的保險公司推出不同的累積式分紅保險產(chǎn)品，如躉交保費投資產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費儲蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險有兩種單位運作的基本方式。一些公司用“增加單位價格”的方式運作累積式分紅保險保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價格一直是不變的，通常保險公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對投資收益和紅利分配的平滑用較長期的觀點來看待，紅利和所對應(yīng)的資產(chǎn)組合當然有一個間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險的年度增額紅利部分。當保險事件發(fā)生時，公司可能會在單位賣出價上加上市場價值調(diào)整。因此給保單持有人的保險利益不僅僅依賴于單位賣出價，市場價值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時加上。累積式分紅保險合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過收取明顯的風(fēng)險保障費用來提供死亡保障，在這種情形下死亡保險利益會遠遠超出單位賣出價。

(二)費用的收取

累積式分紅保險產(chǎn)品大多數(shù)費用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似，如零分配期間、每月固定保單費用、退保罰金、基金管理費用。對于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險保障費用”。

從技術(shù)上來說，費用也可以來自于紅利：在累積式分紅保險基金中基金管理費用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過減少紅利來收取該項費用。

(三)市場價值調(diào)整

在有些情況下，對累積式分紅保險產(chǎn)品的單位價格還能作一個最終調(diào)整，這個最終調(diào)整被稱作“市場價值調(diào)整”或“終了紅利”。市場價值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險單位中得到的保險利益接近保險公司按資產(chǎn)份額所評估的基本資產(chǎn)價值。市場價值調(diào)整通常運用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時也可使用。

不同的保險事件使用不同的市場價值調(diào)整方法。在退保時使用市場價值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財務(wù)逆選擇的風(fēng)險。在實務(wù)上，使用市場價值調(diào)整時要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場價值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說的市場價值調(diào)整。這個金額大小取決于公司的實踐經(jīng)驗和公司對待市場價值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場價值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進一步澄清累積式分紅保險的概念，可以將累積式分紅保險產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個較為詳細的比較。

在英國分紅保險的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險保單看起來有點象一種銀行儲蓄賬戶。個人的分紅賬戶從零開始，通過所交付的保費和分紅，賬戶價值得以增加。這意味著保戶實際看到的價值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語言描述，保單有“隨時可以確認的保險利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價值。正如規(guī)定所述，保險利益也許不是“當前可變現(xiàn)的”。這個結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險相比，累積式分紅保險產(chǎn)品有以下優(yōu)點：在保單早期，較低的資本需求；變動保費，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來更為簡單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價格以及在保險事件發(fā)生時支付的保險利益的方式相關(guān)。

第一個主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價格直接反映特定投資基金的價值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對退保金額沒有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣出價格減去合同規(guī)定的退保罰金。對于累積式分紅保險產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場價值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險在我國市場上的引入

(一)累積式分紅保險產(chǎn)品在什么地方適合中國市場

在當前的經(jīng)濟環(huán)境中，累積式分紅保險產(chǎn)品將來可能成為國內(nèi)保險市場創(chuàng)新的險種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國保監(jiān)會最近大力提倡通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來做大做強保險業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點。即使沒有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點看，累積式分紅保險兼具投資連結(jié)和分紅的特點，有利于拓寬保險的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險需求，促進業(yè)務(wù)增長。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險產(chǎn)品有利于提高保險公司的整體經(jīng)營管理水平和促進產(chǎn)品技術(shù)進步。

從資本需求看，累積式分紅保險產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險，從而可以增加收益和分紅。

從保險消費者角度看，累積式分紅保險為個人提供了新的保險方式，能滿足客戶的長期儲蓄和保障需求。累積式分紅保險單獨設(shè)立賬戶，收取的費用透明，公司通過定期扣除死亡風(fēng)險保費來為保戶提供風(fēng)險保障、收取一定的基金管理費用來管理和運作分紅基金。采取可變保費的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國引入累積式分紅保險的現(xiàn)實性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開發(fā)帶來了更大的靈活度。以前我國的壽險業(yè)是一個受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報批。但近年來，保監(jiān)會不斷放松對產(chǎn)品本身的報備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動費率市場化。保險公司在條款設(shè)計和定價上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進行產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足市場需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷和快速增長。分紅產(chǎn)品客戶可以通過紅利分配來分享保險公司經(jīng)營所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險產(chǎn)品看起來象另一種形式的分紅保險，在分紅保險熱銷的同時，將傳統(tǒng)分紅保險用基金單位包裝成累積式分紅保險，可能會成為市場上新的業(yè)務(wù)增長點。

第3篇：分紅保險的收益范文

兩種分紅側(cè)重不同

目前，分紅保險中對紅利的發(fā)放，主要有保額分紅和保費分紅兩種方式。二者存在著較大差異，選擇哪種方式還需認真比較。

保額分紅側(cè)重增加保障

保額分紅又稱英式分紅，是以保額為基礎(chǔ)進行分紅，將當期紅利增加到保單的現(xiàn)有保額上。此種分紅方式更能突出保險產(chǎn)品特有的投資與保障的特性，使投保人在保障期內(nèi)無需核保、申請增加保額便可滿足其不斷增長的保障需求，在一定程度上可以緩解因通貨膨脹可能導(dǎo)致的保障貶值。

投資人在發(fā)生保險事故、保險期滿或退保時可拿到所分配的紅利，而且還可以采用減保(退部分基本保額)的方式將紅利以現(xiàn)金方式隨時提取。

每年所分的紅利一經(jīng)確定增加到保額上，就不能調(diào)整。這樣保險公司可以增加長期資產(chǎn)的投資比例，在某種程度上增加了投資收益，使被保險人能保持較高且穩(wěn)定的投資收益率。

保費分紅提供多項選擇

保費分紅又稱美式分紅，也稱現(xiàn)金紅利，是以所繳保費為基礎(chǔ)進行分紅。保費分紅為投保人提供了4種分紅領(lǐng)取方式現(xiàn)金領(lǐng)取、累計生息、抵交保費、購買繳清增額。如果投保人選擇將紅利留存在保險公司累計生息，則紅利按照保險公司設(shè)定的利率按復(fù)利遞增，但并不加在保額上．這期間，如果投保人需要支取，也可向保險公司申請領(lǐng)取。購買繳清增額保險分紅方式則是依據(jù)被保險人的當時年齡，用紅利作為躉繳保費，按相同的合同條件增加保險金額。

保費分紅的分紅方式比較靈活，滿足了消費者對紅利的多種需求。目前我國保費分紅保險的投資收益率水平保持在4％左右，一般有2％的保底收益率。

收益多少比比看

很多消費者購買分紅保險是因為看中紅利收益，那么分紅保險與普通保險收益差別多大?不同的分紅方式對收益影響幾何呢?

假設(shè)

30歲男性，打算購買10萬元保額的終身壽險產(chǎn)品。

產(chǎn)品1：A保險公司保額分紅終身壽險產(chǎn)品，假定年分紅率為0．8％，需要躉繳保費49500元；

產(chǎn)品2：B保險公司的保費分紅終身壽險產(chǎn)品．假定年分紅率為5％，需要躉繳保費52640毛。紅利不取出，按照2．5％，的年利率復(fù)利遞增；

產(chǎn)品3：C保險公司的普通終身壽險同時，只需躉繳40000元。

3個產(chǎn)品的保費和利率都是按照我國實際情況取平均值后設(shè)定的，且將分紅保險的終了紅利和特殊紅利等不確定因素簡化為0。

雖然具體數(shù)據(jù)的準確性還值得商榷，但通過簡單計算，反映出的總體趨勢可以明顯地看出3個產(chǎn)品收益率的差別。由表格可以看出，保額分紅和普通壽險在短期內(nèi)，如20年，實際年利率會明顯高于保費分紅，但是在長期內(nèi)，如50年，保費分紅、保額分紅實際年利率均會優(yōu)于普通壽險，以保額分紅最高(表中將終了紅利和特殊紅利設(shè)為0，若加上，則實際利率優(yōu)于普通壽險)。

由下圖可以看出3個壽險產(chǎn)品的保單實際價值變化情況：保額分紅、保費分紅和普通壽險3種終身壽險在短期內(nèi)，如10年，保單實際價值差不多，但是隨著時間的增加，3者相差會越來越大。

兩種方式如何選

魚與熊掌不可兼得，一個分紅保險產(chǎn)品只有一種分紅方式。在選擇分紅方式時，要結(jié)合自己的實際情況進行挑選。同時，還需要注意“分紅保險利益測算表”中的利率只是一個假設(shè)利率，并不是實際利率，決定紅利的是各保險公司的實際經(jīng)營狀況。短期內(nèi)各保險公司紅利并無較大差異，但長期內(nèi)，由于各公司的經(jīng)營狀況不同、盈利狀況不同，紅利差異就相當大了。

重收益輕流動：保額分紅

保額分紅產(chǎn)品的投資收益明顯高于保費分紅，存在的缺陷就是保額分紅并不是現(xiàn)金分紅，其紅利的領(lǐng)取方式不如保費分紅那么靈活，只能通過退保或者減少保額的方式實際獲得紅利。但退保或減少保額都會給投保人帶來一定損失，短期內(nèi)退?；驕p少保額并不劃算。只有長期擁有保單，譬如四五十年后再退?；驕p少保額，才可能得到不菲的紅利累計。如果手中有閑錢，不急于將紅利取出，則可以選擇保額分紅的產(chǎn)品，在長期內(nèi)獲得更好的收益。

第4篇：分紅保險的收益范文

分紅保險的發(fā)展

分紅險屬于投資類保險產(chǎn)品,最初源于1776年,在發(fā)達國家已有200多年歷史,是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。2000年,國內(nèi)壽險市場推出了保費保額相對固定的傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品,但一度因收益不高而備受冷落。在現(xiàn)在利率下行,投資理財市場風(fēng)險加大之時,投資者重新把目光投向相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品,而分紅險由于收益相對穩(wěn)定,分紅又復(fù)利累積,有效抵御通脹,兼顧保險保障,所以重新走俏市場。

分紅險紅利來源

分紅保險紅利來源于三方面:死差益、利差益和費差益。這三差均與保險公司的自身經(jīng)營、風(fēng)險控制和市場運作有關(guān)。中國保監(jiān)會規(guī)定,保險公司每年至少應(yīng)將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。一般分紅保單的紅利大部分來源于“利差益”,年份短的合同的利差益較少,年份長的合同的利差益則逐年增多。而其投資收益取決于保險公司業(yè)務(wù)經(jīng)營能力的強弱。

分紅險的分類

分紅保險根據(jù)產(chǎn)品本身特點的不同,大致劃分為終身型、兩全型和年金型三大基本類。教育儲蓄分紅險和養(yǎng)老險,基本上屬于年金類分紅險;銀行銷售的儲蓄型分紅產(chǎn)品,多為兩全型分紅險;保險公司人銷售的分紅險,三種類型都涉及。在其他條件相同的情況下,兩全分紅保險儲蓄的功能比終身分紅險更突出。兩全保險費率相對定期壽險和終身壽險都要高。

分紅險投資渠道

分紅險賬戶主要投資于債券、大額協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品和貨幣市場工具,還可投資證券、基金和股票,但基金、股票投資分別不得超過公司上年末總資產(chǎn)的15%和5%。分紅險由于可以和其他金融產(chǎn)品相互替代,一旦證券、基金等投資市場轉(zhuǎn)好,投資者就會從分紅險轉(zhuǎn)入其他投資項目,從而決定其是靈活的投資理財方式。

分紅險紅利分配方式

分紅險紅利分配有兩種方式:現(xiàn)金紅利和增額紅利。目前我國大多保險公司采取現(xiàn)金紅利方式,紅利可采取四種領(lǐng)取方式:現(xiàn)金、累積生息、抵繳保費和購買減額繳清保險。一般投資者會樂于選擇現(xiàn)金分紅方式,其實在每年分紅金額不很大且是分期繳費的情況下,如采取抵繳保費方式可達到一樣效果,還可省去支付、領(lǐng)取手續(xù)。如采取累積生息的方式,更可以減少手續(xù),且按復(fù)利將紅利滾存,收益更大。在相同投資收益的條件下,購買繳清增額保險所獲得的保額紅利可能達到現(xiàn)金紅利的幾倍,保障更高,但領(lǐng)取方式?jīng)]有現(xiàn)金紅利靈活。

分紅險購買注意點

1.只能實現(xiàn)浮動收益。每年保險公司將分紅險賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。如果沒有盈余,分紅險就沒有紅利可分。因此,分紅險的收益是保本但不固定,投保人通過分紅可以實現(xiàn)浮動收益。

2.不是儲蓄的替代品。有的投資者把分紅險作為國債、定期存款的替代品。但事實上分紅險與定期存款、國債有本質(zhì)上的區(qū)別。分紅險最大的不同是投資收益不確定。

3.不要輕視保障功能。分紅險首先是保險,其次才考慮投資功能。所以側(cè)重保障需求的人,選擇分紅險還是要選擇保險期較長、保障功能較強的保障型分紅險產(chǎn)品,而不應(yīng)對短期的收益率看得過重。

4.不適用所有投資者。由于分紅險保本保息,還有免稅分紅兼保險保障功能,因此對收入穩(wěn)定且短期內(nèi)沒有大筆開支計劃的投保人是不錯的選擇。對于短期內(nèi)有大筆開支的家庭或收入不穩(wěn)定的家庭,不宜購買分紅險。

第5篇：分紅保險的收益范文

分紅保險兼?zhèn)浔ｋU保障和投資理財?shù)墓δ堋１ｋU公司向保戶承諾一個固定的年回報率，在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類保險盈余的超出部分，按一定的比例、以一定的方式分配給保戶。也就是說，投資者不但能得到保單的固定回報（通常略高于一年期銀行利率），而且可以參與保險公司的盈余分配。

投資連結(jié)保險則是一種投資型的人壽險種，它除了要給予客戶生命保障外，更具有較強的投資功能。購買者繳付的保費除少部分用于購買保險保障外，其余部分進入投資帳戶。投資帳戶中的資金由保險公司的投資專家進行投資增值，投資收益在扣除公司必要的投資成本后，將全部分攤到投資帳戶內(nèi)，歸保戶所有。當然，投資帶來的風(fēng)險也得由保戶自行承擔，但總的來說，保險公司作為專業(yè)機構(gòu)的投資風(fēng)險要比保戶個人從事投資的風(fēng)險要小得多。

分紅保險和投資連結(jié)保險的共同之處是，都不僅具有保險固有的保障功能，還具有投資功能。投保人不但能獲得保險保障，還可以不同程度地分享保險公司的投資收益。但對于客戶所承擔的風(fēng)險，這兩個險種卻是截然不同的。分紅保險的收益是由保險公司和客戶共同分享的，因此，其投資風(fēng)險也由保險公司和客戶共同分擔。而投資連結(jié)保險的收益由客戶完全享有，客戶也相應(yīng)地承擔投資過程中的全部風(fēng)險。

第6篇：分紅保險的收益范文

濃郁的歐美風(fēng)情

分紅保險最早出現(xiàn)在18世紀的英國，比非分紅保險有著更為悠久的歷史，當時是為抵御通脹和利率波動風(fēng)險而設(shè)計推出的。

1776年，英國公平保險公司進行決算時，發(fā)現(xiàn)實際責(zé)任準備金比將來保險金支付所需的準備金多出許多，于是將已收保費的10%還給保單持有人；1850年，出現(xiàn)增加保額的分紅方式；1863年，英國Homans 和 Fakler認為應(yīng)根據(jù)死亡率、利息率、費用率產(chǎn)生的盈余對保單進行分紅。

分紅險在國外并一直被投保人作為抵御通脹和利率風(fēng)險的主要險種，因為投保人不但可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險金給付，而且還有機會參加保險公司投資和經(jīng)營管理活動所得盈余的分配。據(jù)報道，目前在歐美一些國家，80%以上的壽險產(chǎn)品具有分紅功能。

中國保險市場的新秀

分紅險于2000年來到中國，當年9月，中國首張分紅保險保單在上海售出。隨后，各保險公司紛紛推出了自己的分紅保險。由于分紅險既有保底收益又能分紅還有保障功能，一經(jīng)推出便受到了市場的認可。

此后，在中國資本市場跌宕起伏的11年里，分紅險歷經(jīng)冷暖交集。2005～2009年，分紅險跟隨大盤指數(shù)一同進退。2006年大盤指數(shù)漲幅達130.43%，5年期定存利率達4.14%，同期中國保險業(yè)的收益率達到5.8%，2007年繼續(xù)攀升，保險資金運用的平均收益率為12.17%。但是，隨著資本市場“慢熊”轉(zhuǎn)“急牛”，與股市相關(guān)度更密的投連險和萬能險受到熱捧，尤其是投連險風(fēng)頭無敵。在萬馬涌向投連險市場時，分紅險則黯然失色，逐漸失去了競爭的動力，找不到發(fā)展方向。轉(zhuǎn)機來自于2008年，隨著股指急轉(zhuǎn)直下，投連險遇冷，股市“急牛”轉(zhuǎn)“大熊”，分紅險的穩(wěn)健優(yōu)勢凸顯，重新受到追捧。從此，分紅險的占比出現(xiàn)行業(yè)性的大幅提升，當年分紅險在整個壽險行業(yè)的占有率歷史性地超過半數(shù)，達到了52%。2009年隨著保險業(yè)開始業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，回歸保障成為關(guān)鍵詞，越來越多的險企轉(zhuǎn)而主推分紅險。在資本市場持續(xù)震蕩下跌的時期，消費者最大的愿望是如何規(guī)避風(fēng)險，保值增值。2009年分紅險的占比進一步提高了13%～65%。

2009年，保險業(yè)新會計準則開始實施，在對保險公司的保費確認上發(fā)生巨大改變。新會計準則實施之后，對險種市場格局帶來了深遠影響，分紅險成為市場上“壟斷型”險種。2010年上半年，壽險市場上推出了近130款分紅險，自此一險獨大已成定局。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年底，分紅險占比進一步提高至74.1%。2011年壽險依舊是保費增長的領(lǐng)頭羊，而分紅險更是壽險保費增長的主力軍。如今，分紅險已成為國內(nèi)第一大險種，并將在可預(yù)見的通脹時期成為保險市場上的明星。

讓保險公司與你更親近

分紅險的實質(zhì)在于保單固定的定價利率和市場收益率之間的變動風(fēng)險在未來很長時間內(nèi)由投保人和保險公司共同承擔。例如，1994～1999年，壽險業(yè)務(wù)主要為非分紅型傳統(tǒng)產(chǎn)品，保單預(yù)定利率在8%～10%，與銀行存款利率接近。保單的這個預(yù)定利率意味著保險公司要在全部保險期間內(nèi)長期按照這個利率給付投保人，保險公司盈利的投資收益率必須高于這個利率范圍。但后來銀行連續(xù)7次下調(diào)利率，導(dǎo)致保險公司之后收取的保險費的投資收益率遠遠達不到當初預(yù)定的8%～10%，那么保險公司自己要貼補這個差額，對保險公司是產(chǎn)生利差損，對于保險公司的生存非常不利。在低利率環(huán)境下，壽險產(chǎn)品的定價利率較低，如果今后利率及投資收益率回升，非分紅型傳統(tǒng)產(chǎn)品沒有分紅機制，對客戶又是很不利的，所以把利率波動帶來的收益和風(fēng)險由雙方共同承擔，就產(chǎn)生了分紅險。投資收益不好時沒有分紅，好的時候有分紅。

為了避免分紅在不同年度間的波動，保險公司一般會把紅利在不同年份之間平滑。由此可見，分紅主要來源于保險公司的經(jīng)營成果。

增額紅利VS現(xiàn)金紅利

分紅險紅利主要來源于3個方面：死差益、利差益和費差益。死差益指保險公司該險種被保險人的實際死亡理賠小于預(yù)定死亡成本時所產(chǎn)生的盈余；利差益指保險公司實際的投資收益高于產(chǎn)品定價利率時所產(chǎn)生的盈余；費差益指保險公司實際的經(jīng)營費用低于產(chǎn)品定價預(yù)計的經(jīng)營費用時所產(chǎn)生的盈余。三差中死差、費差的占比一般非常小，一個歷史悠久、經(jīng)營完善、精算水平較高的保險公司不會在核保、費用方面產(chǎn)生較大的誤差，因此一般分紅保單的紅利大部分來源于投資收益，而投資收盜的多少取決于保險公司業(yè)務(wù)經(jīng)營能力的強弱。

分紅險因為有預(yù)定定價利率的最低保證，是穩(wěn)健的保本產(chǎn)品，但它的保本是有先決條件的，那就是必須持有該保單一定的年限。如果提早解約，特別是在保單生效后三五年內(nèi)提前退保，則可能會虧本，尤其是在投保后兩三年內(nèi)解約的，虧損額度往往不小。

第7篇：分紅保險的收益范文

    其實世界上不存在最好的保險,只有最適合你的保險。因為保險公司會不斷地推出新的保險產(chǎn)品,永遠都有比現(xiàn)在好的出現(xiàn),而人生風(fēng)險又是不能預(yù)見的,且防范風(fēng)險的措施也是不能等待的,所以只有通過保險產(chǎn)品的組合,選擇最適合自己的保險套餐。因此,在購買時應(yīng)根據(jù)自己的實際需求(如人身保障、養(yǎng)老保障、子女教育、健康保障、防范意外等)和風(fēng)險承受能力(可通過測試得出)去選擇。

    分紅保險是在投保人付費后,得到保障的情況下,享受保險公司一部分的經(jīng)營成果的保險,根據(jù)保險監(jiān)督委員會的規(guī)定,分紅一般不得少于可分配利潤的70%.若保險公司經(jīng)營不善時,分紅可能非常有限,或者可能沒紅可分。但是,分紅保險設(shè)有最低保證利率,客戶的基本保障是有保證的,因此適合于風(fēng)險承受能力低、對投資需求不高、希望以保障為主的投保人。

    萬能壽險具有分紅險的某些特點,設(shè)有最低收益保障,經(jīng)營成果由保險公司和客戶共同分享,而交費等方面比較靈活。適合于需求彈性較大、風(fēng)險承受能力較低、對保險希望有更多選擇權(quán)的投保人。

第8篇：分紅保險的收益范文

關(guān)鍵詞:投資型壽險投資環(huán)境風(fēng)險防范保險需求

從1999年平安保險公司在上海推出國內(nèi)第一個投資連結(jié)保險——平安世紀理財保險后,友邦、中國人壽、泰康相繼推出分紅保險,太平洋保險推出“太平盛世•長發(fā)”萬能壽險,這三類產(chǎn)品被統(tǒng)稱為投資型保險,這些產(chǎn)品由于具有保障與投資的雙重功能而倍受青睞,吸引了大量投資者,然而因收益率低下,與業(yè)務(wù)員推銷時宣稱的高回報率相去甚遠,出現(xiàn)了不少糾紛,以至在2001年底2002年初大面積出現(xiàn)了“退保風(fēng)潮”。隨著《保險資金投資股票市場管理辦法》的即將出臺,以及國務(wù)院已原則批準保險資金投資海外市場等消息不斷傳出,預(yù)示著保險資金投資渠道將大為放寬。受此鼓舞,從2003年下半年開始,壽險公司的新產(chǎn)品再度向投資型品種集中。多家中資、合資公司已經(jīng)或即將推出新的投資型險種。在偃旗息鼓了一年多之后,投資型壽險卷土重來,究竟是喜是憂?

投資環(huán)境開始成熟

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融保險系副主任庹國柱認為,現(xiàn)在投資型產(chǎn)品在市場上推廣應(yīng)該是個比較好的時機,但還要受到資本市場發(fā)展的環(huán)境的影響。近幾年,為了適應(yīng)保險業(yè)快速發(fā)展的形勢,中國保監(jiān)會在加強對保險資金監(jiān)管的同時,也逐步放寬保險資金的運用渠道,不斷調(diào)高保險資金投資的比例。2003年5月又下發(fā)文件,調(diào)高保險公司投資企業(yè)債券的比例,同時放寬保險公司投資企業(yè)債券的范圍。這些舉措旨在提高保險公司的經(jīng)營能力,最終起到規(guī)范市場行為及保護消費者利益不受侵害的作用。業(yè)內(nèi)人士認為,依照目前的趨勢,今后保險公司的資金運用渠道將繼續(xù)拓寬,前景看好。所以,推出投資型壽險產(chǎn)品,其相應(yīng)的投資環(huán)境已經(jīng)開始成熟。

消費者和保險公司均趨于理性和成熟

目前,居民存款不斷增加,全國居民存款已逾10萬億元,這意味著廣大居民已具備較強的購買力,同時也需要有更多的投資渠道來取得穩(wěn)健收益。據(jù)透露,在《保險資金投資股票市場管理辦法》中,保險資金投資范圍除了已發(fā)行上市的流通A股外,還可以投資國內(nèi)A股市場的非流通股,包括國有股、法人股,以及可轉(zhuǎn)債等。但保險資金直接入市是一柄雙刃劍,在可能帶來資產(chǎn)增值的同時,不能忽視市場的風(fēng)險。新投資型壽險不再說大話,過去銷售人員誤導(dǎo)“至少8%年回報率”的宣傳已聽不到了。太平洋壽險推出的新品種只承諾5年固定收益5.6%,平安“智富人生”萬能壽險向客戶承諾年利率結(jié)算不低于1.75%。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此認為,新投資型壽險回歸了理性。新投資型保險能否扭轉(zhuǎn)第一代產(chǎn)品的低收益狀況,尚需要時間來回答。但投資者似乎已不抱太高的預(yù)期,而更看重其保障功能。投資型保險產(chǎn)品從1999年進入市場已有五年時間,廣大市民已對這類比較復(fù)雜的保險產(chǎn)品有了一定的了解,因而在購買時會更加成熟和理性。幾年前,經(jīng)歷過投資型保險的打擊后,保險業(yè)意識到保險功能應(yīng)該回歸到基本的保障上面,而不是投資收益,所以近兩年在著重強調(diào)保險的保障功能,去年還停掉了熱銷的分紅健康險,希望能喚起消費者投保保障型保險的意識。消費者也逐步接受保險提供保障這一理念,今年上半年,雖然壽險公司保費收入有所下滑,但傳統(tǒng)保障型保險仍然保持了增勢,這足以說明消費者對保障功能的認同。

風(fēng)險仍須防范

重現(xiàn)江湖的投資型保險,其實質(zhì)并沒有改變,仍然是保險公司代客戶理財?shù)囊环N方式,有收益就會有風(fēng)險。資料顯示,2002年我國保險公司的資金運用收益率為3.14%,低于2000年的3.59%和2001年的4.3%。而分到普通投資者手中時,收益率往往只有1%。雖然國家放寬了保險資金的運用渠道,即將出臺《保險資金投資股票市場管理辦法》,但誰能保證保險資金直接入市肯定能賺錢?且不說股市已經(jīng)低迷了3年,不少機構(gòu)投資者虧得一塌糊涂,即使在股市形勢一片大好的時候,投資股市也存在高風(fēng)險。股市不是輕易就能獲得收益的地方,弄不好便會折戟沉沙,那時,不僅沒有收益,弄不好連本金也要打折扣。因此,風(fēng)險防范是重中之重。日本保險業(yè)從引進投資型壽險商品到最后該商品的衰敗,其中的經(jīng)驗和教訓(xùn)值得中國保險業(yè)引以為鑒。保險公司要苦煉內(nèi)功。投資型壽險商品對保險公司自身的經(jīng)營和管理水平要求非常高。相對于傳統(tǒng)的壽險商品,其不僅要求具有一個良好的外部投資環(huán)境,包括相對成熟、規(guī)范和透明的資本市場,更需要壽險公司具有豐富的經(jīng)驗和嫻熟的風(fēng)險控制能力。中國壽險業(yè)的真正發(fā)展始于1992年,壽險公司在技術(shù)、人員、電腦、內(nèi)控、經(jīng)驗和實力等方面,都還存在著嚴重不足。外部的資本市場也正處于發(fā)展的初期,需要大力根治市場操縱等不規(guī)范行為。在投資型壽險再次升溫的現(xiàn)實面前,保險公司是否真正有能力管控好風(fēng)險,將是對未來整個保險行業(yè)發(fā)展的一個嚴峻考驗。中國保險業(yè)必須首先苦練內(nèi)功,虛心學(xué)習(xí)外國保險公司先進的經(jīng)營管理方式,讓自己盡快成熟、成長起來。

以監(jiān)管促規(guī)范。保險監(jiān)管的核心是償付能力監(jiān)管。引進投資型壽險商品的初衷之一,是要化解中國國內(nèi)保險企業(yè)所面臨的償付能力嚴重不足問題。但前幾年投資型壽險商品熱銷時卻成為了各家保險公司突破保險產(chǎn)品限價規(guī)定,大打價格戰(zhàn),不計后果地擴大業(yè)務(wù)規(guī)模的一種“有效”手段,不僅未對償付能力問題的解決起到預(yù)期的作用,更使得市場不規(guī)范行為大行其道,嚴重影響到整個壽險行業(yè)在公眾心目中的形象。在投資型壽險卷土重來時,更應(yīng)防患于未然。從西方國家的經(jīng)驗來看,投資型壽險商品對保險監(jiān)管廣度、深度和效率等的要求異常地高。在中國保險市場和保險監(jiān)管都還處于發(fā)展的初級階段,各方面力量都還需要積蓄和培育的情況下,市場呼喚保險監(jiān)管創(chuàng)造一個良好、規(guī)范的保險經(jīng)營環(huán)境和運作導(dǎo)向。

購買必須謹慎

作為一種有特色的險種,投資型保險并非買不得,但它只適合一小部分人。如果說保障型產(chǎn)品是大眾化的,能滿足大多數(shù)人的需求,投資型產(chǎn)品則屬小眾化的,它滿足了一部分人的投資需要,這部分人應(yīng)該是手中有閑余資金,但又沒有時間對資金進行管理和投資的人。因此,大家在購買時應(yīng)根據(jù)自己的實際需求和風(fēng)險承受能力來選擇合適的投資型壽險。

分紅保險是在投保人付費后,得到保障的情況下,享受保險公司一部分的經(jīng)營成果的保險,根據(jù)保險監(jiān)督委員會的規(guī)定,分紅一般不得少于可分配利潤的70%。若保險公司經(jīng)營不善時,分紅可能非常有限,或者可能沒紅可分。但是,分紅保險設(shè)有最低保證利率,客戶的基本保障是有保證的,因此適合于風(fēng)險承受能力低、對投資需求不高、希望以保障為主的投保人。

萬能壽險具有分紅險的某些特點,設(shè)有最低收益保障,經(jīng)營成果由保險公司和客戶共同分享,而交費等方面比較靈活。適合于需求彈性較大、風(fēng)險承受能力較低、對保險希望有更多選擇權(quán)的投保人。

投資連結(jié)保險顧名思義就是保險與投資掛鉤的保險,但更注重保障功能。一般設(shè)有保證收益賬戶、發(fā)展賬戶和基金賬戶等多個賬戶。每個賬戶的投資組合不同,收益率就不同,投資風(fēng)險也不同。由于投資賬戶不承諾投資回報,保險公司在收資產(chǎn)管理費后,將所有的投資收益和投資損失由客戶承擔。充分利用專家理財(行內(nèi)有人稱之為請專家為自己打工)的優(yōu)勢,客戶在獲得高收益的同時也承擔投資損失的風(fēng)險。因此投資連結(jié)保險適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益同時又具有較高風(fēng)險承受能力的投保人。

對于在市場上熱銷的這幾種投資型壽險的選擇,應(yīng)注意以下幾個方面:

要準確分析個人保險需求。如果比較傾向于傳統(tǒng)的交費方式,即定期定額交費,同時對投資不是特別看重,希望以獲得保險保障為主,對保險公司的總體經(jīng)營狀況也比較有信心,就可以選擇分紅保險。投保人如果需要保險產(chǎn)品有足夠的彈性,希望在基本的投資保證的基礎(chǔ)上得到一定的投資回報,可以選擇萬能壽險。追求較高的投資收益和資產(chǎn)的增長,并具有一定風(fēng)險承受能力的客戶可以選擇購買投資連結(jié)產(chǎn)品,當然,這需要客戶具有一定的投資理財知識。

要充分考慮個人風(fēng)險承受能力。是投資就會有一定的風(fēng)險,也就是實際收益與預(yù)期總是存在著偏差。各種投資型壽險也不例外。分紅保險將保險公司的總體經(jīng)營盈余的部分分配給客戶,但當保險公司經(jīng)營不善時,投保人所得分紅可能非常有限也可能無紅可分。但由于分紅保險設(shè)有最低保證利率,客戶得到的基本保障是有保證的,因此適合于風(fēng)險承受能力較低的人。萬能壽險投資資金的運用與分紅險沒有大的區(qū)別,也具有保證的投資回報但是超過一定水平后由客戶與保險公司分享。但由于萬能保險具有較分紅保險更大的靈活性,所以適合于風(fēng)險承受能力較低但希望對保險計劃有更多選擇權(quán)的客戶。投資連結(jié)保險相對來說,由于投資賬戶不承諾投資回報,客戶在獲得高收益的同時,也可能承擔投資賬戶資產(chǎn)損失的風(fēng)險。所以適合追求個人資產(chǎn)的成長為目標,并具有較高風(fēng)險承受能力的客戶。

注意保險公司的選擇。購買人壽保險是一項長期或終身投資,幾個月甚至一兩年的投資狀況并不代表未來,一定要樹立長期的投資理念,因此選擇保險公司就顯得尤為重要。隨著我國保險市場化水平的進一步提高和國際化進程的加快,不同保險公司的產(chǎn)品形態(tài)將越來越接近,很難存在明顯的優(yōu)劣之分。投資類保險在保費繳納、保額變更、信息披露、投資作業(yè)、客戶服務(wù)等各項內(nèi)部運作不盡相同,復(fù)雜程度要遠遠高于傳統(tǒng)保險,需要保險公司在管理體系與信息技術(shù)系統(tǒng)上提供全新的平臺。決定投資型產(chǎn)品價值的主要因素將成為衡量保險公司的經(jīng)營管理水平和服務(wù)能力的高低。在選擇投資型保險時,應(yīng)該在認真了解產(chǎn)品本身的保險責(zé)任、費用水平等的基礎(chǔ)上,更加關(guān)注下列幾個方面:一是保險公司的實力,實力雄厚的保險公司在資源上往往具有一定的優(yōu)勢,能夠為客戶提供更好的服務(wù)。二是保險公司的經(jīng)營管理水平,這包括詳細考察保險公司的工作效率、員工素質(zhì)、利潤水平、以往的投資業(yè)績、品牌形象等。

總之,三類投資型壽險產(chǎn)品各有自己的優(yōu)勢,如何進行選擇,真理只有一條——只選“對”的。所謂“對”就是既適合自身的風(fēng)險承受能力又滿足投保的本質(zhì)需要。當然保險產(chǎn)品本身具有較高的復(fù)雜性,產(chǎn)品之間的比較需要較高的專業(yè)知識作為基礎(chǔ),保險公司經(jīng)營管理狀況的信息也并不充分,所以,作為客戶,可通過選擇專業(yè)的保險顧問來幫助自己進行決策。

參考資料:

1.張洪濤,莊作瑾.人身保險.北京:中國人民大學(xué)出版社,2003

第9篇：分紅保險的收益范文

我國自1981年恢復(fù)國債發(fā)行以來,國債市場飛速發(fā)展,特別是1998年實行積極財政政策以來,更為國債發(fā)展提供了難得的機遇。國債市場經(jīng)過二十年不斷地探索與革新,維護了“金邊債券”的信譽,對國家籌集財政資金、促進宏觀經(jīng)濟發(fā)展、滿足人民群眾投資需求發(fā)揮了重要作用。但隨著資本市場的迅猛發(fā)展,個人投資渠道的增多,投資趨向的多元化,國債面臨著多種投資工具的沖擊。本文結(jié)合平頂山市實際情況,對國債與銀行保險、開放式基金和其他個人金融產(chǎn)品進行比較分析,探討國債發(fā)售中存在問題,提出完善國債發(fā)行的政策建議。

一、個人金融產(chǎn)品概況

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立以及國民經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展,個人客戶對金融服務(wù)和產(chǎn)品的需求不但在數(shù)量上增長較快,而且在品種和質(zhì)量上呈多樣化和多層次發(fā)展趨勢。調(diào)查顯示:工、農(nóng)、中、建四大銀行(以下簡稱“四大銀行”)面向個人的金融產(chǎn)品多達幾十種之多(見表1)。

二、國債發(fā)行與個人金融產(chǎn)品發(fā)售情況比較分析

(一)銷售情況分析

(二)投資者結(jié)構(gòu)分析

國債投資者主要表現(xiàn)為“三多三少”的特點:一是城鎮(zhèn)購買者多,農(nóng)村購買者少;二是個人購買多,單位持有少;三是中老年人購買多,年輕人購買少。城市工薪階層和企業(yè)離退休人員看好國債收益的穩(wěn)定性和償還可靠性,選擇國債作為穩(wěn)妥的投資方式。但青年人因風(fēng)險承受能力較強,一般選擇股票、基金等高風(fēng)險、高收益金融產(chǎn)品,投資國債只是最后的選擇。分紅保險的投資主體比較廣泛,既有農(nóng)村居民又有城鎮(zhèn)居民,既有年輕人又有中老年人,而且在農(nóng)村市場很有發(fā)展前景?；鹳徺I者主要集中于城鎮(zhèn),并以中青年為主,特別是資金較充裕的金融從業(yè)人員、公司白領(lǐng)階層、私營業(yè)主及部分高薪群體。

(三)品種結(jié)構(gòu)分析

在品種結(jié)構(gòu)上,我國自1981年恢復(fù)發(fā)行國債以來,國債期限大多以3—5年期的中期國債為主,占國債發(fā)行總量的90%以上,一年以下的短期國債和五年以上的長期國債還是空白。中期國債過于集中,既難以滿足廣大投資者對金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的需求,又容易造成國債還本付息過于集中,增加財政償債壓力,同時也不利于中央銀行選擇不同期限的國債,進行公開市場操作,合理調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,從而影響了我國國債市場的發(fā)展。與此相反,保險公司和基金公司不斷推出新的品種,創(chuàng)新促銷方式,使市場銷量保持高速增長。調(diào)查顯示:平頂山四大銀行代銷分紅保險品種十幾種之多,其保險期限有三年、五年、八年、十年和十五年等,每個品種的保險責(zé)任各不相同,既能保險,又能分紅;發(fā)行各類開放式基金幾十種之多,四大銀行的品種各不相同,極大地豐富了基金市場,近年來業(yè)務(wù)呈幾何增長態(tài)勢。

(四)銷售方式分析

與分紅保險和開放式基金相比,國債銷售方式處于劣勢地位,主要表現(xiàn)在:

1.發(fā)行風(fēng)險差異:

一是國債采取承購包銷的方式,若發(fā)行不暢,銷售剩余的部分須由承銷機構(gòu)被動持有,間接上造成政府向銀行直接融資;二是隨著人們風(fēng)險投資意識的增強,如果利率上調(diào)或有上調(diào)的預(yù)期,投資者會提前兌付持有的國債品種,使本應(yīng)由投資者承擔的市場風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給承銷機構(gòu),直接影響承銷機構(gòu)資金營運和未來收益。而銀行分紅保險和開放式基金資金結(jié)算是借助銀行柜臺與公司直接進行,不存在資金占壓和被動持有的現(xiàn)象。

2.激勵機制的差異:

分紅保險和開放式基金,可實現(xiàn)機構(gòu)和保險公司、基金公司的雙贏。機構(gòu)和保險、基金公司為業(yè)務(wù)的拓展都建立了有效的激勵約束機制,層層考核,不斷推出與促銷業(yè)績掛鉤的各種考核辦法與獎懲措施,激發(fā)了各級行的營銷積極性。但平頂山市承銷分支機構(gòu)未將國債完成情況納入績效考核范疇,也沒有規(guī)定硬性的銷售任務(wù),完全是自愿行為,更無行之有效的獎懲措施。另外,國債發(fā)行兌付手續(xù)費列入中間業(yè)務(wù)收入,未用于獎勵一線人員。激勵機制的缺乏,削弱了國債的促銷動力。