上市公司對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控

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摘要：證券市場(chǎng)的高速發(fā)展，使得國內(nèi)上市企業(yè)數(shù)量開始呈現(xiàn)出明顯增加趨勢(shì)，上市公司所存在的對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也逐漸暴露了出來，對(duì)公司發(fā)展與正常運(yùn)轉(zhuǎn)都形成了直接影響。因此將以對(duì)外擔(dān)保優(yōu)勢(shì)介紹為切入點(diǎn)，通過對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控措施展開深度探究，旨在降低對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性，保障上市公司整體運(yùn)營發(fā)展質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；上市公司；治理結(jié)構(gòu)；對(duì)外擔(dān)保

1對(duì)外擔(dān)保優(yōu)勢(shì)

上市公司提供對(duì)外擔(dān)保服務(wù)，是正常經(jīng)營行為，屬于社會(huì)正常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，具有一定優(yōu)勢(shì)。就理論層面而言，上市公司提供對(duì)外擔(dān)保服務(wù)，可以有效提高擔(dān)保雙方融資能力，降低相應(yīng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，這些優(yōu)勢(shì)在上市公司互保方面，顯現(xiàn)得尤為明顯。通過對(duì)外擔(dān)保行為，會(huì)使擔(dān)保雙方擁有雙重身份，可通過對(duì)合同約束力的有效運(yùn)用，切實(shí)降低相應(yīng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)因?yàn)樯鲜泄驹谛畔⑴斗矫嬉髽O高，能夠?qū)?dān)保行為透明程度進(jìn)行保證，所以也可以有效降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際進(jìn)行對(duì)外擔(dān)保時(shí)，可能會(huì)因?yàn)楣局卫斫Y(jié)構(gòu)不合理以及其他方面問題，而使上市公司面臨相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2上市公司對(duì)外提供擔(dān)保所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2．1風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制有待完善

風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的有效保障，但目前部分上市公司還存在著管理者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知存在誤區(qū)、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平有限以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控處理系統(tǒng)不完善等方面的狀況，加之風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制存在缺陷，無法將擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)與各責(zé)任人經(jīng)濟(jì)利益有效連接在一起，致使擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)沒有得到及時(shí)處理，從而出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

2．2公司治理結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化

國內(nèi)上市公司普遍存在著大股東控股的現(xiàn)象，雖然此種經(jīng)營方式具有一定優(yōu)勢(shì)，但卻很容易存在內(nèi)部人控制問題，可能會(huì)因?yàn)槭艿嚼骝?qū)使而出現(xiàn)放松各項(xiàng)擔(dān)保審查的狀況，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)上升。同時(shí)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離、責(zé)任不對(duì)等以及信息不對(duì)稱等問題，也會(huì)加劇對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，并不利于企業(yè)發(fā)展。

2．3外部因素管控能力有待增強(qiáng)

外部影響因素主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，資本市場(chǎng)監(jiān)管力度不足。銀行金融機(jī)構(gòu)資信審查以及監(jiān)管存在一定問題，對(duì)借款人償債能力、真實(shí)經(jīng)營狀況以及營運(yùn)能力調(diào)查，還存在有待提高之處，會(huì)加劇上市公司擔(dān)保行為風(fēng)險(xiǎn)；第二，信用擔(dān)保體系有待完善。由于國內(nèi)信用擔(dān)保體系成立時(shí)間較短，在實(shí)際運(yùn)行時(shí)難免存在問題，會(huì)使上市公司承擔(dān)一定擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，還需要進(jìn)一步進(jìn)行完善。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

3．1謹(jǐn)慎選擇擔(dān)保對(duì)象

為降低上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司經(jīng)營收益，企業(yè)需要對(duì)擔(dān)保對(duì)象進(jìn)行謹(jǐn)慎選擇。首先，明確被擔(dān)保對(duì)象經(jīng)營實(shí)力、環(huán)境以及其他方面綜合情況，確定其經(jīng)營發(fā)展制約因素，避免出現(xiàn)為虧損企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保的狀況，降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生可能性；其次，對(duì)被擔(dān)保企業(yè)信用展開評(píng)估，要對(duì)其資金籌措能力、持續(xù)性經(jīng)營能力以及風(fēng)險(xiǎn)管控等方面能力進(jìn)行審核，構(gòu)建起健全的信用評(píng)估指標(biāo)體系，應(yīng)著重從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、資信程度以及管理技術(shù)和財(cái)務(wù)狀況幾方面入手，科學(xué)對(duì)被擔(dān)保企業(yè)展開評(píng)估；再次對(duì)擔(dān)保債務(wù)可行性與用途展開分析。由于被擔(dān)保債務(wù)效益與用途，和被擔(dān)保企業(yè)債務(wù)償還能力有直接關(guān)聯(lián)，會(huì)對(duì)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生產(chǎn)生直接影響，所以上市公司需要對(duì)被擔(dān)保單位擔(dān)保資金實(shí)際用途展開嚴(yán)格核查，可通過成立專門審核小組的方式，在財(cái)務(wù)部門以及技術(shù)管理部門的配合之下，對(duì)擔(dān)保債務(wù)展開詳細(xì)分析，并對(duì)其實(shí)際用途進(jìn)行明確，寫成相應(yīng)檢驗(yàn)報(bào)告，上交到?jīng)Q策部門，要禁止出現(xiàn)為效益難、差以及無效益的項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保；最后要求被擔(dān)保者提供反擔(dān)保，降低公司所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。目前較為常用的反擔(dān)保措施，主要有保證、抵押以及質(zhì)押三種，企業(yè)需要按照《擔(dān)保法》相關(guān)規(guī)定，對(duì)反擔(dān)保措施合法性以及有效性進(jìn)行保證，進(jìn)而為企業(yè)爭(zhēng)取到更多保障。

3．2優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)

為妥善解決公司治理結(jié)構(gòu)問題，上市公司應(yīng)對(duì)自身治理結(jié)構(gòu)展開優(yōu)化，要在實(shí)施綜合分析的基礎(chǔ)上，對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善。首先應(yīng)適當(dāng)縮小國有股占比，可通過轉(zhuǎn)讓國有股、引入戰(zhàn)略投資者以及國有股回購等手段，減少國有股持股比例，并可通過債轉(zhuǎn)股方式，將債權(quán)人變?yōu)樯鲜泄竟蓶|，以對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)形成有效管控；其次設(shè)置獨(dú)立董事機(jī)制。應(yīng)通過設(shè)置該機(jī)制的方式，有效減少內(nèi)部人控制問題發(fā)生可能性，保證公司各項(xiàng)決策都可以得到科學(xué)審核，能夠?qū)?dān)保項(xiàng)目可行性與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)展開客觀評(píng)估，從而有效規(guī)避各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，保證董事會(huì)所具有的監(jiān)督與決策職責(zé)可在公司發(fā)展中得到更好發(fā)揮；最后優(yōu)化經(jīng)營者激勵(lì)、約束制度。不僅要利用激勵(lì)制度，對(duì)經(jīng)營者積極性進(jìn)行帶動(dòng)，保證經(jīng)營者和所有者利益一致程度，同時(shí)還要合理運(yùn)用約束機(jī)制，同時(shí)構(gòu)建經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)金機(jī)制的方式，對(duì)經(jīng)營者展開經(jīng)營指標(biāo)考核，增強(qiáng)經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確保其可以更加積極地投入到擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控之中。

3．3增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制

為達(dá)到最佳風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控效果，企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制優(yōu)化工作，管理者應(yīng)明確擔(dān)保行為所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)問題展開深度分析，并在此基礎(chǔ)上，不斷提高企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控處理系統(tǒng)與風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平，做好風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制完善工作，確保擔(dān)保過程所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以與相關(guān)責(zé)任人經(jīng)濟(jì)利益有機(jī)融合起來，能夠有效提高責(zé)任人風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，確保所有風(fēng)險(xiǎn)都可以得到及時(shí)管控與處理，以將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性控制在最低。同時(shí)應(yīng)實(shí)施擔(dān)保業(yè)務(wù)不相容職務(wù)分離機(jī)制，應(yīng)按照內(nèi)部崗位，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控權(quán)責(zé)進(jìn)行明確劃分，保證執(zhí)行與監(jiān)督、業(yè)務(wù)審批與執(zhí)行等不相容職務(wù)，都可以高質(zhì)量完成本職任務(wù)。公司應(yīng)制定相應(yīng)擔(dān)保政策，應(yīng)對(duì)擔(dān)保禁止事項(xiàng)、對(duì)象以及范圍等進(jìn)行明確，展開擔(dān)保業(yè)務(wù)操作程序規(guī)范，并構(gòu)建起健全的授權(quán)審批機(jī)制，且要對(duì)審批人授權(quán)范圍進(jìn)行確定，應(yīng)保證在對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)超過10％的擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行決策時(shí)，必須經(jīng)由董事會(huì)2／3以上人員批準(zhǔn)。此外應(yīng)構(gòu)建起較為完善的擔(dān)保業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制、檢測(cè)報(bào)告機(jī)制以及擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查機(jī)制，應(yīng)對(duì)被擔(dān)保方的主體資格以及財(cái)務(wù)狀況等，展開全方位評(píng)價(jià)，編制評(píng)價(jià)報(bào)告，并要在被擔(dān)保方相關(guān)項(xiàng)目發(fā)生變化時(shí)，重新對(duì)其展開評(píng)估。而在制定檢測(cè)報(bào)告機(jī)制時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)對(duì)被擔(dān)保資金流向?qū)嵤┍O(jiān)控，要通過對(duì)被擔(dān)保對(duì)象經(jīng)營狀況進(jìn)行定期分析的方式，及時(shí)對(duì)其異常情況進(jìn)行明確。在制定業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查機(jī)制過程中，則要重點(diǎn)對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制執(zhí)行情況展開監(jiān)督，以保證各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作落實(shí)質(zhì)量。

3．4強(qiáng)化外部因素管控

除上述幾點(diǎn)外，外部因素管控也應(yīng)引起上市公司以及政府有關(guān)部門的足夠重視。就立法層面而言，在對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制進(jìn)行完善過程中，需要嚴(yán)格按照國家所出臺(tái)的各項(xiàng)法律，對(duì)市場(chǎng)參與各方行為進(jìn)行規(guī)范。應(yīng)利用資本市場(chǎng)法律法規(guī)科學(xué)可預(yù)見性以及前瞻性優(yōu)勢(shì)，對(duì)證券市場(chǎng)法律有效性進(jìn)行提升與完善。同時(shí)監(jiān)管部門應(yīng)加大違規(guī)擔(dān)保行為懲處力度，應(yīng)通過對(duì)違規(guī)成本進(jìn)行適當(dāng)提升的方式，有效降低不法行為發(fā)生可能性，以通過經(jīng)濟(jì)與行政雙重手段，對(duì)違規(guī)擔(dān)保行為進(jìn)行治理。此外應(yīng)構(gòu)建起健全的銀行信用體系，應(yīng)明確擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范與評(píng)估均屬于極為復(fù)雜的問題，應(yīng)通過加快社會(huì)信用體系建設(shè)、優(yōu)化進(jìn)程的方式，為擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控提供有效助力。有關(guān)部門應(yīng)構(gòu)建起有效的企業(yè)信用咨詢系統(tǒng)與征信系統(tǒng)，應(yīng)通過系統(tǒng)將被擔(dān)保企業(yè)實(shí)際情況清晰呈現(xiàn)出來，以達(dá)到有效解決擔(dān)保難以及銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)問題的目標(biāo)。可通過對(duì)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行借鑒的方式，不斷提高國內(nèi)信用擔(dān)保中心中介業(yè)務(wù)建設(shè)水平。

4結(jié)束語

鑒于對(duì)外擔(dān)保對(duì)上市公司發(fā)展所起到的積極作用，各上市公司應(yīng)對(duì)該校工作予以高度關(guān)注。要在對(duì)該項(xiàng)工作優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)展開客觀分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合公司財(cái)力以及實(shí)際狀況，科學(xué)對(duì)各項(xiàng)對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開分析，明確風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因，并以此為依據(jù)制定出針對(duì)性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、管控方案，以通過優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)外部影響因素控制力度等手段，切實(shí)降低公司擔(dān)保過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生幾率，從而將對(duì)外擔(dān)保工作優(yōu)勢(shì)完全發(fā)揮出來，實(shí)現(xiàn)理想化公司發(fā)展模式。

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作者：賀建雄 單位：深圳市保千里電子有限公司 江蘇保千里視像科技集團(tuán)股份有限公司