低碳經(jīng)濟(jì)下物流金融模式的革新研討

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以太陽能、地能、風(fēng)能、核能等為代表的清潔能源將逐漸取代高排放、高污染、不可再生的非清潔能源，可循環(huán)利用的能源越多，代表著人類賴以生存的地球?qū)⒃接锌赡苡谰眠M(jìn)入良性發(fā)展的軌道。因而，低碳經(jīng)濟(jì)更多的是一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。在這一模式的影響下，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局、經(jīng)濟(jì)增長動力乃至相關(guān)的整個社會制度、社會生活方式都會受到不同程度的影響。一方面，低碳經(jīng)濟(jì)要求政府、企業(yè)加大對新能源的投入，開發(fā)循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，另一方面，低碳經(jīng)濟(jì)要求變革原有傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的發(fā)展模式，創(chuàng)新行業(yè)的生存空間和發(fā)展機(jī)遇。在金融、保險、創(chuàng)意、文化、教育、新聞、出版、廣告、新媒體、物流、醫(yī)療、旅游、衛(wèi)生、科技、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域不斷創(chuàng)新，通過不同領(lǐng)域之間的交叉與融合，衍生出新型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長體。例如，最近發(fā)展迅速的C2C電子商務(wù)領(lǐng)域，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)剛剛有發(fā)展苗頭的時候，并不為時人所認(rèn)可，一度產(chǎn)生了“泡沫”說，“燒錢”說等負(fù)面評價。幾乎沒有人能夠預(yù)見，短短的十余年間，電子商務(wù)能發(fā)展到如此龐大的規(guī)模，進(jìn)而帶動了其他行業(yè)特別是物流業(yè)、金融業(yè)、通訊業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。毫無疑問，C2C電子商務(wù)領(lǐng)域在擴(kuò)張的同時加劇了一些傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的萎縮，傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)如金融業(yè)在業(yè)務(wù)流程、投資渠道、金融產(chǎn)品等方面的主動性變革已經(jīng)初露端倪，而另一些傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)如大型百貨公司、大型圖書商廈的地盤卻正在不斷萎縮。在不遠(yuǎn)的將來，企業(yè)批量生產(chǎn)，消費者購買相同規(guī)格、相同價格、相同款式產(chǎn)品的生產(chǎn)―消費方式，將會被越來越多的個性化消費方式即消費―生產(chǎn)方式所取代。在新方式下，消費者將完全掌握主動，根據(jù)自己個人的喜好，對產(chǎn)品提出自己的個性化要求，并提交訂單，企業(yè)將根據(jù)消費者的個性化要求，生產(chǎn)出獨一無二的產(chǎn)品。

在所有的發(fā)展領(lǐng)域中，物流和金融行業(yè)的結(jié)合即物流金融具有典型的未來低碳經(jīng)濟(jì)所具有的部分特征，從而日益成為引人關(guān)注的焦點。物流業(yè)作為新興行業(yè)產(chǎn)生和發(fā)展的代表，在不斷提升物流速度和服務(wù)質(zhì)量的承諾中，見證了我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的全過程；金融業(yè)作為傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)的代表，在面對瞬息萬變的市場需求時，能迅速反應(yīng)并提供與之相匹配的金融產(chǎn)品設(shè)計從而使自己立于不敗之地。在低碳經(jīng)濟(jì)的驅(qū)使下，物流金融作為物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作的一項增值衍生服務(wù)應(yīng)運而生，二者的結(jié)合即物流金融的出現(xiàn)，使得物流企業(yè)在整個生產(chǎn)、流通和消費環(huán)節(jié)，成為供應(yīng)鏈上信息流和物流的交匯點。作為基于銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的最有效合作者，作為一種低碳有效的金融創(chuàng)新服務(wù)，物流金融改變了銀行對單一主體的傳統(tǒng)授信模式并充分利用了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點及對商品細(xì)節(jié)的把握，圍繞核心企業(yè)對其上下游中小企業(yè)提供融資便利。物流金融整體符合了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，其良性發(fā)展將有利于促進(jìn)融資企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流等多方共贏局面的出現(xiàn)。

物流金融的基本運作模式與發(fā)展制約因素

（1）物流金融的基本運作模式。按照深圳發(fā)展銀行的分類，根據(jù)企業(yè)融資時所涵蓋的自償性貿(mào)易融資基礎(chǔ)產(chǎn)品，從風(fēng)險控制體系的差別及解決方案的問題導(dǎo)向維度，可以將物流金融業(yè)務(wù)模式分為應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資和存貨融資三類。其中，應(yīng)收賬款與存貨融資是國際上廣為接受的融資產(chǎn)品，利用其融資有著成熟的法律框架和實踐基礎(chǔ)；而預(yù)付款融資可以視為“未來存貨”的融資，其風(fēng)險控制的技術(shù)手段主要體現(xiàn)在對供貨商的提貨權(quán)到實際動產(chǎn)控制的轉(zhuǎn)換；倉單質(zhì)押屬于存貨融資模式，又稱融通倉模式，是指融資企業(yè)將在采購和銷售過程中特有的商品或生產(chǎn)原料為質(zhì)押物存放在銀行指定的第三方物流企業(yè)，并憑借物流方出具的評估證明向銀行進(jìn)行短期貸款的一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。物流金融有著特有的業(yè)務(wù)流程。以倉單質(zhì)押融資模式為例，又可以細(xì)分為靜態(tài)倉單質(zhì)押融資模式和動態(tài)倉單質(zhì)押融資模式。靜態(tài)倉單質(zhì)押融資模式是指，客戶將存貨交由銀行認(rèn)可的監(jiān)管企業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管企業(yè)向銀行出具質(zhì)押專用倉單或質(zhì)物清單，銀行據(jù)此提供融資。在這種方式中，未經(jīng)銀行同意，客戶不能提取或置換貨物。動態(tài)倉單質(zhì)押融資模式是指，銀行確定質(zhì)物種類、數(shù)量、價值的最低要求，并辦理質(zhì)押融資，超出的部分客戶可以自由存入或提取。在這種方式中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對客戶在質(zhì)押期間自由存入或提取的貨物是否符合銀行最低要求進(jìn)行審查，從而確保質(zhì)物價值始終不低于銀行確定額度。若該生產(chǎn)商或貿(mào)易企業(yè)不能在貸款期限內(nèi)償還貸款，銀行或物流第三方有權(quán)在市場上拍賣貨物以補償貸款本金及利息。其基本的業(yè)務(wù)流程如圖1所示。從倉單質(zhì)押的業(yè)務(wù)流程可以看出，物流金融的出現(xiàn)，使得銀行傳統(tǒng)授信模式發(fā)生了改變，商業(yè)銀行開始嘗試重點考查企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長期合作的交易對象以及整個供應(yīng)鏈的綜合運作狀況，并以此作為授信決策的重要依據(jù)；同時引入物流第三方，負(fù)責(zé)對質(zhì)押貨物驗收、價值評估與監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行評估和控制風(fēng)險。

（2）發(fā)展制約因素。在物流金融的運作模式中，第三方物流企業(yè)處于整個授信流程的重要地位，如果能完善整個授信管理的各個環(huán)節(jié)，將會促進(jìn)物流金融的發(fā)展，提高雙方的資金流動率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益和競爭力的提高。但是從我國開展物流金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀來看，物流金融服務(wù)市場尚存在諸多問題和制約因素。首先是物流企業(yè)發(fā)展不均衡帶來金融服務(wù)的抓大放小。目前，國內(nèi)形成了三個層次的物流企業(yè)。第一層次，是物流領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，包括中外運、中遠(yuǎn)物流和中國物資儲運三家國有大型物流企業(yè)，它們業(yè)務(wù)覆蓋面廣，在各地都建立了專業(yè)的倉儲監(jiān)管隊伍，資金實力雄厚，償付能力強；第二層次，是以廣東南儲倉、浙江物產(chǎn)集團(tuán)等為代表的區(qū)域性中型物流監(jiān)管公司，它們市場反應(yīng)敏銳，監(jiān)管制度完備，在區(qū)域市場中具有業(yè)務(wù)優(yōu)勢，但相對于大型物流企業(yè)，其資金實力相對較弱；第三層次是一些中小物流企業(yè)，以民營為主，經(jīng)營靈活，但資金實力較弱，內(nèi)部管理的規(guī)范性和專業(yè)性較差。盡管物流企業(yè)監(jiān)管的專業(yè)管理水平和信息化能力不斷提高，但中小物流企業(yè)特別是第二、三層次的物流企業(yè)，在客戶篩選、質(zhì)押物價值評估和未來價格波動趨勢掌握等方面的專業(yè)能力尚有所欠缺。銀行在開展物流金融業(yè)務(wù)時，最關(guān)注的是客戶企業(yè)的信用狀況和入庫質(zhì)押物的價值，這就要求物流企業(yè)對客戶企業(yè)信息充分掌握，對質(zhì)押物的質(zhì)量及價值評估有著較高的風(fēng)險控制與管理能力。然而，目前開展物流金融的物流企業(yè)與客戶企業(yè)之間只是單純的業(yè)務(wù)關(guān)系，對其資信情況并不能充分掌握；同時對物流信息的全面動態(tài)掌握、貨物庫存管理、成本控制及供應(yīng)鏈方案設(shè)計等方面的能力還有所欠缺；對質(zhì)押物的價值評估及未來價格波動變化更是沒有很深入的研究。物流企業(yè)這些方面的缺陷，使得其不能很好地滿足銀行對客戶信用識別和對質(zhì)押物價格波動風(fēng)險的管理要求。因而，銀行在融資服務(wù)方面，更傾向于信用良好、發(fā)展規(guī)模較大的第一層次的物流企業(yè)，對其他類型的物流企業(yè)往往增加信貸條件的限制，使得中小物流企業(yè)的融資出現(xiàn)困難。其次，金融機(jī)構(gòu)融資體系的制約。

在我國整個金融機(jī)構(gòu)融資體系的設(shè)計中，針對中小企業(yè)的融資難問題一直難以解決。在改革開放以前的金融機(jī)構(gòu)融資體系中，大企業(yè)和中小企業(yè)的生產(chǎn)與銷售，都有國家提供統(tǒng)一的信用保證，提供融資服務(wù)的銀行從來也不會擔(dān)心金融產(chǎn)品的效益以及風(fēng)險問題。在這個基礎(chǔ)上設(shè)計的金融融資體系，大企業(yè)和中小企業(yè)在信貸信用方面的地位幾乎是平等的，沒有太大的差異。改革開放以后，伴隨著金融體制改革的過程，也是金融業(yè)從計劃面對市場的過程。對于金融企業(yè)來說，貸款資金回收的效率、風(fēng)險性和穩(wěn)定性成為金融機(jī)構(gòu)融資需要重點考慮的問題。因而，在針對物流企業(yè)的金融服務(wù)方面，特別是對新成立的物流企業(yè)來說，銀行更愿意采用觀望和保守的信貸政策，以確保資金回收的速度和數(shù)量。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來看，雖然至2010年年底，我國已有遍及城鄉(xiāng)的信用社與12家股份制商業(yè)銀行，147家城市商業(yè)銀行，但是，由于它們沒有得到政策性融資權(quán)，自身發(fā)展問題沒有解決以及整體實力、知名度、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模等方面的約束，中小金融機(jī)構(gòu)屬于弱勢群體，一部分還面臨虧損和支付風(fēng)險的壓力。在這種情況下，相關(guān)物流金融的融資保障就會大幅度降低，物流金融方面的業(yè)務(wù)的融資范圍會進(jìn)一步縮窄。最后，低碳經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展的多樣性和效益風(fēng)險性，增加了金融服務(wù)業(yè)信貸識別的難度。低碳經(jīng)濟(jì)涉及的行業(yè)是非常廣泛的，既包括圍繞低碳經(jīng)濟(jì)本身發(fā)展所需要的低碳技術(shù)、低碳開發(fā)如新能源、低碳設(shè)備、低碳材料等相關(guān)行業(yè)，也包括傳統(tǒng)行業(yè)向低碳行業(yè)的滲透與結(jié)合，如混合型節(jié)能行業(yè)、物流行業(yè)，還包括傳統(tǒng)行業(yè)如清潔能源、資源回收與利用等行業(yè)，更廣泛的還會涉及到低碳規(guī)劃、低碳設(shè)計、低碳生活等一系列的新形式、新領(lǐng)域。同時，有相當(dāng)多的低碳行業(yè)，其市場效益并不能立時體現(xiàn)，或者雖然能短期體現(xiàn)，但長期前途的不明朗，加劇了信貸風(fēng)險。特別是最近發(fā)生的光伏行業(yè)全面退縮的事件，雖然背后仍然有國家政策的大力支持，但對于金融服務(wù)業(yè)而言，會更加傾向于選擇相對風(fēng)險更小、收益更穩(wěn)定的其他行業(yè)。正是出于上述多方面的綜合考慮，創(chuàng)新新的物流金融服務(wù)模式，彌補金融業(yè)和物流業(yè)緊密結(jié)合的專業(yè)缺陷，將有助于提高低碳經(jīng)濟(jì)的運行效率，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的深度。

基于專業(yè)市場的物流金融創(chuàng)新模式

（1）我國專業(yè)市場發(fā)展概述。有別于百貨零售商場，專業(yè)市場專指那些以經(jīng)營某一特定品類產(chǎn)品的經(jīng)營場所。我國的專業(yè)市場種類繁多，從經(jīng)營產(chǎn)品看，既有日用消費品，如服裝、小商品、建材，又有工業(yè)原料，如鋼材、布匹、藥材等；從專業(yè)市場的功能看，專業(yè)市場可劃分為三種不同的類型，包括銷售地型的專業(yè)市場、產(chǎn)地型的專業(yè)市場和集散地型的專業(yè)市場。近年來，我國專業(yè)市場迅速發(fā)展，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。目前，全國成交額超過億元的專業(yè)市場超過300家，其中，義烏小商品市場、紹興輕紡城、蘇州蠡口家具市場、吳江中國東方絲綢市場的年交易額均已突破300億元，其輻射范圍覆蓋了全國大部分省市，并遠(yuǎn)達(dá)東南亞、歐洲等海外市場。其中，吳江盛澤的東方絲綢交易所成立于2008年4月，由中國東方絲綢市場管委會和江蘇吳江中國東方絲綢市場股份有限公司為主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立，作為中國最大的紡織產(chǎn)業(yè)基地，在成立之初，就充分考慮到要利用盛澤地區(qū)優(yōu)越的地理、信息優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，開展專業(yè)化服務(wù)。

（2）東方絲綢交易所開展物流金融業(yè)務(wù)概況。東方絲綢交易所主要從事紡織原料及產(chǎn)品的大宗商品電子交易，并提供相關(guān)的信息、物流、金融配套服務(wù)。交易所成立之初，仍然按照傳統(tǒng)的市場交易模式，涉及物流金融方面的交易比例不高。交易所遵循“公開、公平、公正”的原則，結(jié)合紡織品專業(yè)市場的特色，推出現(xiàn)貨（掛牌、招標(biāo)、拍賣）、中遠(yuǎn)期交易等多種靈活的交易模式，為紡織業(yè)相關(guān)企業(yè)提供更新、更簡便、更有效的貨物購銷流通渠道。2008年9月開始的全球金融危機(jī)是東方絲綢交易所面臨的第一個嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。國際金融危機(jī)使國際紡織品市場需求萎縮，國內(nèi)紡織產(chǎn)品出口額下降。江蘇省吳江市盛澤地區(qū)的紡織生產(chǎn)企業(yè)受到了很大波及，產(chǎn)品價格下降，資金的短缺緊張使少數(shù)企業(yè)舉步維艱。危機(jī)的發(fā)生也帶來了發(fā)展的機(jī)遇，為脫離困境，進(jìn)一步支持盛澤地區(qū)中小紡織企業(yè)發(fā)展，東方絲綢市場聯(lián)合中信銀行蘇州分行，于2009年5月份在市場旗下的東方絲綢市場交易所平臺合作推出倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，這是全國開展倉單質(zhì)押的首例金融服務(wù)，受到了極大的關(guān)注。截止2010年8月，東方市場累計發(fā)生倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)94筆，共為盛澤紡織品30多家企業(yè)籌資2.2億元，到2010年底，中信銀行已通過倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)向市場內(nèi)小企業(yè)發(fā)放了4億元貸款，有效盤活了企業(yè)的庫存，加快了資金周轉(zhuǎn)。作為專業(yè)市場，東方絲綢交易所是以第三方身份參與到物流金融業(yè)務(wù)中的。東方絲綢交易負(fù)責(zé)質(zhì)押貨物的清點驗收、貨物價值的評估與日常監(jiān)管，和銀行協(xié)調(diào)貨物相關(guān)的信息變動，協(xié)助銀行評估和控制風(fēng)險，在銀行和企業(yè)之間起著信息匯集和信任溝通的作用。不同于一般的物流企業(yè)，東方絲綢交易所不僅負(fù)責(zé)對質(zhì)押物進(jìn)行運輸監(jiān)管，而且利用自身具有的信息優(yōu)勢，聯(lián)合不同產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會以及相關(guān)大型企業(yè)，了解整個行業(yè)產(chǎn)量、價格變動情況，為倉單質(zhì)押貨物的價格波動提供了很好的預(yù)測和分析。

（3）專業(yè)市場物流金融模式的優(yōu)勢分析。通過深入分析吳江市東方絲綢市場開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)可知，基于專業(yè)市場的物流金融業(yè)務(wù)模式比基于單純的物流企業(yè)業(yè)務(wù)模式更凸顯優(yōu)勢，更能凸顯其低碳經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。

①專業(yè)優(yōu)勢。專業(yè)市場與物流企業(yè)相比，其最大的優(yōu)勢在于專業(yè)性。物流企業(yè)充當(dāng)物流金融的第三方時，無法對協(xié)議上質(zhì)押貨物價值的精確性進(jìn)行評估，僅僅只能按照協(xié)議要求作出評估，出具倉單，在后期監(jiān)管中也以貨物的安全存放為主要內(nèi)容。但專業(yè)市場除了能做到貨物的物理的靜態(tài)監(jiān)管，還能做到貨物的動態(tài)監(jiān)管，即對貨物價值變動情況的監(jiān)管。對貨物流轉(zhuǎn)動態(tài)、貨物資產(chǎn)的保值、增值和貶值情況能隨時掌握，在核定貸款比例的時候，能夠做到雙方利益的最大化，有效降低了企業(yè)與銀行之間的信息不對稱程度。專業(yè)優(yōu)勢還體現(xiàn)在對于倉單質(zhì)押企業(yè)的熟悉與了解。專業(yè)市場處在整個產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展的前沿，對于申請貸款企業(yè)的經(jīng)營歷史、產(chǎn)品特性、企業(yè)信譽、國際市場發(fā)展趨勢等情況均比較熟悉，因而對質(zhì)押貨物企業(yè)的信譽斷定上更加具有優(yōu)勢。銀行等金融機(jī)構(gòu)通過和專業(yè)市場管理部門的密切聯(lián)系，可以隨時監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營狀況，了解質(zhì)押貨物以及整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展、穩(wěn)定情況，從而有利于準(zhǔn)確作出是否放貸，是否增加準(zhǔn)備金的比例等決策。專業(yè)市場在金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間充當(dāng)了信息鏈接和反饋的角色，大大減少了銀行和企業(yè)之間經(jīng)常存在的信息阻塞現(xiàn)象，增加了貸款及時回收的保險系數(shù)，使得銀行放貸的積極性大大提高。

②信息優(yōu)勢。專業(yè)市場是依靠產(chǎn)業(yè)群中眾多的企業(yè)聚集在一起而形成的，因此信息集中程度很高，這是物流企業(yè)所無法比擬的。不同于一般的物流企業(yè)，專業(yè)市場不僅負(fù)責(zé)對質(zhì)押物進(jìn)行運輸監(jiān)管，而且會利用其具有的信息優(yōu)勢，編制并提供行業(yè)價格指數(shù)，為預(yù)測質(zhì)押物價格波動、控制信貸風(fēng)險提供很好的工具。身處全國最大的紡織品集散地和紡織行業(yè)信息采集基地，東方絲綢交易所利用遍布全國的信息網(wǎng)絡(luò)平臺，能及時了解各地產(chǎn)品銷售情況、原材料庫存變動情況、上下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品銷售和價格浮動趨勢、國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等相關(guān)重要信息。利用專業(yè)平臺，定期在專業(yè)市場內(nèi)部相關(guān)的信息指數(shù)，指導(dǎo)企業(yè)及時調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。特別是紡織品行業(yè)，涉及到原料產(chǎn)地、運輸、織造、印染、服裝制造、用工情況、對外運輸?shù)榷鄠€環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)稍有變動都會對整個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)生影響，因而對產(chǎn)業(yè)發(fā)展信息的了解更為迫切。另外，專業(yè)市場還可以利用其產(chǎn)業(yè)聚合的優(yōu)勢加強和各個行業(yè)協(xié)會之間的交流和溝通，整合各個行業(yè)協(xié)會的信息加以。

③流程管理優(yōu)勢。專業(yè)市場具有倉儲規(guī)模大、貨物管理規(guī)范、管理機(jī)構(gòu)集中、流程集約簡便、管理費用合理、放款迅速等多方面的優(yōu)勢。以江蘇盛澤物流中心為例，該中心占地面積200多畝，建筑面積53000余m2，場地面積6000m2，租賃倉庫6856m2，總投資約達(dá)2.3億元。物流中心還建有信息服務(wù)中心等配套設(shè)施，是集普通貨物運輸、倉儲、初流通加工、倉庫租賃、信息服務(wù)及綜合服務(wù)等功能于一體的綜合性現(xiàn)代化高科技物流服務(wù)平臺。在專業(yè)市場申請倉單質(zhì)押的企業(yè)，如果有融資方面的需求，只需要提交申請表格，經(jīng)過質(zhì)押存貨評估、入庫、質(zhì)檢、倉單注冊后，從簽約到銀行放款最快的只需要1天時間，大大超過了一般企業(yè)融資的速度。同時，專業(yè)市場設(shè)有專門的倉儲倉庫，貨物堆放管理規(guī)范，安全保障設(shè)施完備，降低了貸款企業(yè)和銀行雙方因為貨物存儲不當(dāng)導(dǎo)致貨物滅損的風(fēng)險。

④風(fēng)險監(jiān)控優(yōu)勢。專業(yè)市場開展的倉單質(zhì)押，通過嚴(yán)格的管理，使得一般倉單質(zhì)押的風(fēng)險得到了最大的控制，因而在倉單質(zhì)押金融工具中，專業(yè)市場倉單質(zhì)押具有明顯的優(yōu)勢。在專業(yè)市場物流金融所可能面臨的風(fēng)險中，最主要風(fēng)險基本轉(zhuǎn)為貨物價值變動風(fēng)險，即國內(nèi)國際市場貨物價格下跌而帶來的貨物貶值風(fēng)險。即使是貨物貶值風(fēng)險，因為專業(yè)市場處于產(chǎn)業(yè)群之中，會對質(zhì)押物的品格、質(zhì)量及價格波動變化有著敏銳的感覺，在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時可以嚴(yán)控質(zhì)押貨物的品質(zhì)關(guān)，能準(zhǔn)確估算出質(zhì)押貨物的真實價值。同時，通過日常管理，有效保證將來用于市場流通的商品能達(dá)到銀行的預(yù)期收入，保證了銀行的利益，也防止出現(xiàn)部分企業(yè)以次充好、瞞天過海的企圖。在具體運作過程中，專業(yè)市場能有效區(qū)分出不同類型的質(zhì)押貨物的種類、相對應(yīng)的價格走向等情況，使得銀行能放心地審核貸款的額度，確保信貸雙方實現(xiàn)利益的最大化。另外，專業(yè)市場對質(zhì)押物或整個行業(yè)的商品價格波動走勢都極為敏感，在對質(zhì)押物價值進(jìn)行后續(xù)監(jiān)管評估時，可以定期從市場上了解質(zhì)押物的價格變化，并對價格進(jìn)行跟蹤預(yù)測，嚴(yán)格把控質(zhì)押品價值下跌的風(fēng)險警戒線，以保證貸款的安全。

結(jié)語

圍繞專業(yè)市場開展的物流金融的模式創(chuàng)新分析中，可以發(fā)現(xiàn)，未來物流金融的發(fā)展趨勢將會走向以專業(yè)市場為核心媒介的模式。同時，基于專業(yè)市場的物流金融發(fā)展模式適應(yīng)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念，能更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的協(xié)調(diào)、可持續(xù)地發(fā)展。未來隨著倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，銀行可根據(jù)第三方專業(yè)市場的規(guī)模和運營能力，授予一定的信用額度，由專業(yè)市場直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運營和風(fēng)險管理，這樣既可以簡化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運作效率，同時也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，降低經(jīng)營成本。另外，銀行也應(yīng)該與專業(yè)市場不斷深入合作、創(chuàng)新，擴(kuò)大質(zhì)押物的種類和范圍，或者引入第四方擔(dān)保方，進(jìn)一步提升企業(yè)的信用等級，為物流金融業(yè)務(wù)的拓展和規(guī)模的擴(kuò)大做進(jìn)一步鋪墊。（本文作者：曹妍 單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院）