海外直接投資的方式精選(九篇)

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第1篇：海外直接投資的方式范文

中國海外直接投資的新特點

經(jīng)濟發(fā)展理論表明，發(fā)展中國家為發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，實現(xiàn)經(jīng)濟的趕超戰(zhàn)略，進行有效的海外直接投資是一種必然的選擇。根據(jù)Dunnling的投資發(fā)展階段理論，借鑒國際經(jīng)驗，一個國家的人均收入一旦達到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至海外，以更低的成本獲取更多的利潤。目前我國東部沿海地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展極為迅猛，部分地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值已達到中等發(fā)達國家水平。我國已經(jīng)具備海外輸出資本的基本條件。

中國海直接投資目前具有如下新特點：

從投資主體看，所有制類型日益多元化，國有企業(yè)比重有所下降。海外直接投資企業(yè)包括國有企業(yè)、股份有限公司、股份合作企業(yè)、集體企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)等類型。民營企業(yè)在海外直接投資中地位日益突出。

從投資行業(yè)看，涉足領(lǐng)域不斷擴大。中國海外直接投資已從過去以貿(mào)易領(lǐng)域為主，逐步拓寬到資源開發(fā)、工業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)、研發(fā)中心等行業(yè)在內(nèi)的更廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。2005年我國海外直接投資中，制造業(yè)和采礦業(yè)都占了29％，信息傳輸計算機服務(wù)和軟件占了26％，海外承包工程涉及的房屋建筑、交通運輸、石油化工、電子通訊和電力工業(yè)都在快速地發(fā)展。

從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，亞洲地區(qū)仍是重點。中國海外直接投資從起步時先進入香港地區(qū)，到目前已遍及世界五大洲的160多個國家和地區(qū)，覆蓋了80％以上的國家和地區(qū)，其中亞洲90％以上的國家中有中國直接投資企業(yè)，歐洲有80％；，非洲有79％。

從投資方式來看，跨國并購趨勢加強，成為當前海外投資的主要方式。在過去的兩三年里，中海油、聯(lián)想、海爾等在國際市場上不斷涉足跨國并購領(lǐng)域，2005年，我們跨國并購占我國海外直接投資的57％，2005年甚至被稱為中國企業(yè)的“跨國并購年”。中國企業(yè)集群式投資顯現(xiàn)。國內(nèi)企業(yè)也開始嘗試集群式“走出去”路線。為推動企業(yè)集群式“走出去”，今年我國啟動了境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)工作。目前已確定首批八個合作區(qū)項目，部分項目已開工建設(shè)。

中國海外直接投資的新趨勢

根據(jù)近幾年的發(fā)展狀況預(yù)測，今后較長時期內(nèi)，中國海外直接投資將呈現(xiàn)出以下主要趨勢：

投資規(guī)模將繼續(xù)快速擴大。中國人均GDP已超過1000美元，已步入海外投資快速增長時期。海外直接投資將由傳統(tǒng)制造業(yè)逐步向服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓展，跨國并購在中國海外直接投資的主要方式將得到鞏固。有學(xué)者預(yù)計2006至2010年五年問，中國海外直接投資累計600億美元，2010年將達到176億美元，年均增長22％。

制造業(yè)海外投資步伐將進一步加快。中國制造業(yè)生產(chǎn)能力很大，國際競爭力較強，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，一些行業(yè)已產(chǎn)能過剩，對外貿(mào)易摩擦增多。今后，出于實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和拓展市場的需要，也為了減少貿(mào)易摩擦，為自身發(fā)展營造良好環(huán)境，制造業(yè)企業(yè)將加快海外投資，逐步實現(xiàn)市場、外貿(mào)方式和原產(chǎn)地的多元化。

民營企業(yè)成為生力軍，大型企業(yè)龍頭作用繼續(xù)增強。隨著非公有制經(jīng)濟平等發(fā)展的環(huán)境得到法律保障，民營企業(yè)境外投資的積極性日益提高，已在國際市場上嶄露頭角，并將以其明晰的產(chǎn)權(quán)、靈活的機制，以及快速反應(yīng)能力成為中國海外直接投資的生力軍。民營企業(yè)在中小技術(shù)產(chǎn)品、差異產(chǎn)品、服務(wù)行業(yè)的競爭力將得以發(fā)揮。中國大型企業(yè)國際化經(jīng)營經(jīng)驗日漸豐富，國際競爭能力和整體實力不斷增強，龍頭作用將進一步顯現(xiàn)，中國跨國公司也將更具規(guī)模。

投資戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)變。海外投資企業(yè)從最初的單純獲取資源和市場，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^海外投資實施全球戰(zhàn)略，開始從生產(chǎn)要素、市場、多種資源總優(yōu)化配置角度實施全球化，利用投資整合海外資源，獲得技術(shù)，得到營銷網(wǎng)絡(luò)，增強競爭能力。

進一步促進海外直接投資的對策

當前，阻礙中國海外投資迅猛發(fā)展和效益提高的因素主要表現(xiàn)在兩個方面：一是政府對海外直接投資的宏觀管理還不成熟。我國目前還缺乏一整套促進和管理企業(yè)海外投資的法規(guī)和制度，也沒形成一套健全的為企業(yè)海外投資提供信息服務(wù)的社會服務(wù)機制。二是企業(yè)海外直接投資的微觀管理也不成熟。企業(yè)缺乏海外投資的戰(zhàn)略規(guī)劃，存在短視行為；企業(yè)內(nèi)部管理不善，制度、財務(wù)混亂；從事跨國經(jīng)營的高級管理人才還比較欠缺。

根據(jù)以上兩個方面的問題，促進和優(yōu)化海外直接投資需要政府和企業(yè)的共同努力：

政府要營造良好海外投資環(huán)境

加快海外投資立法，逐步完善促進體系。推動海外投資立法進程，保證企業(yè)海外投資得到法律的支持和保護。制定相關(guān)法規(guī)條例，在財政、金融、稅收、外匯、保險、出入境等方面制定一系列的促進政策，積極構(gòu)建境外投資擔保制度，鼓勵企業(yè)境外投資辦廠，提高企業(yè)海外投資的積極性。

加強指導(dǎo)和信息服務(wù)能力。隨著中國企業(yè)海外投資能力和愿望的增強，社會各界對政府提供權(quán)威性的海外投資市場導(dǎo)向信息服務(wù)的呼聲日益高漲。要完善海外投資服務(wù)體系，加強對企業(yè)的指導(dǎo)和信息服務(wù)，明確中國境外投資的鼓勵重點、中國企業(yè)的比較優(yōu)勢，提供以及相關(guān)國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展水平和投資環(huán)境等情況，促進企業(yè)充分了解東道國情況，減少盲目性和投資風(fēng)險，提高海外投資的成功率。

增強協(xié)調(diào)保障能力。利用多雙邊磋商機制，加強與東道國政府的交流，及時協(xié)調(diào)解決我國駐外中資企業(yè)遇到的問題和困難，依法保護中國投資者和境外資產(chǎn)的合法權(quán)益。加快簽署雙邊投資促進保護協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定。

推動中國企業(yè)集群式海外直接投資。商務(wù)部推動在境外有條件的國家和地區(qū)建設(shè)中國境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)，通過公開競標的方式選擇牽頭實施單位和實施方案。境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)的建設(shè)將進一步促進我國企業(yè)的海外投資，也將有力促進東道國的經(jīng)濟發(fā)展，為密切中國與東道國的經(jīng)貿(mào)合作做出貢獻。

企業(yè)在海外投資中提升競爭力

穩(wěn)步推進，制定積極穩(wěn)妥的海外投資戰(zhàn)略。中國企業(yè)大多沒有海外直接投資經(jīng)驗，海外發(fā)展的持續(xù)性和整體布局性就較差，導(dǎo)致企業(yè)在全球市場的初期競爭中缺乏后勁。且有的企業(yè)在投資前沒有進行深入細致的可行性研究，匆匆決策，往往也導(dǎo)致投資后經(jīng)營效益不佳。

要加強設(shè)計研發(fā)，提升高端價值，提高本土化生產(chǎn)水平。本土化生產(chǎn)是企業(yè)開拓國際市場的重要途徑，也是企業(yè)海外直接投資成功的根本標志。如何在設(shè)計研發(fā)上使產(chǎn)品不斷適應(yīng)當?shù)叵M者的需要則是競爭當?shù)厥袌龅年P(guān)鍵，也是企業(yè)在海外直接投資中能否獲得高額回報的關(guān)鍵。

第2篇：海外直接投資的方式范文

一、對外直接投資現(xiàn)實基礎(chǔ)

改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)保持了持續(xù)、快速、穩(wěn)定的發(fā)展，以年平均兩位數(shù)的速度增長，綜合國力明顯增強。加入WTO后，國內(nèi)經(jīng)濟在積極參與國際競爭的同時，也加快了與國際接軌的步伐，同時也為國內(nèi)企業(yè)培養(yǎng)了一批跨國經(jīng)營管理方面的高級人才，為我國企業(yè)進軍海外提供了直接的人力支撐，這是其一；其次，截止2006年2月底我國外匯儲備已經(jīng)達到8536億美元，躍居世界首位。如此巨額的外匯儲備為我國企業(yè)海外直接投資提供了資金保障；再次，英國著名學(xué)者鄧寧總結(jié)出一國對外直接投資的四個階段。第一階段人均國民收入在400美元以下，吸收的外資和對外投資都很少；第二階段人均國民收入在400～2500美元之間，吸收的外資不斷增加，但對外投資仍然很少；第三階段人均國民收入在2500～4000美元之間，吸收的投資開始減少，對外投資開始增加；第四階段人均國民收入在4000美元以上，對外投資額大于吸收的投資額。按照以上分類，我國目前人均國民收入在1000美元左右，應(yīng)該屬于第二階段。但我國地域廣闊，地區(qū)差異很大。按不同地區(qū)的經(jīng)濟現(xiàn)狀分別進行分析，應(yīng)該更為合理。在我國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，如珠江三角洲、長江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)，人均國民收入已經(jīng)超過4000美元，屬于對外投資的發(fā)展階段。事實也證明，我國對外投資的主體是來自沿海經(jīng)濟比較發(fā)達地區(qū)，而經(jīng)濟欠發(fā)達的中西部地區(qū)對外直接投資數(shù)量很小。這一切都說明我國已經(jīng)初步具備了對外直接投資能力，并且潛力十分巨大，在未來幾年里我國將迎來對外直接投資的快速增長期。

二、中國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略

（一）全方位市場戰(zhàn)略。長期以來，發(fā)達國家一直都是海外直接投資的重點，因為這些地區(qū)居民收入高，消費需求旺盛，購買力強；與此同時，投資主體也很注重開發(fā)發(fā)展中國家和地區(qū)市場，因為這些地區(qū)有龐大的潛在消費群，可開發(fā)的市場空間很大，搶先在這些地區(qū)占領(lǐng)市場有利于形成壟斷，以獲取超額利潤。但中國目前還很少有具備足夠力量在全球范圍內(nèi)廣泛撒網(wǎng)的企業(yè)，因此不能急于一步到位，而應(yīng)一步一個腳印走逐步發(fā)展壯大的道路，根據(jù)企業(yè)比較優(yōu)勢去選定目標市場。一方面我們要繼續(xù)保持對發(fā)展中國家投資的基礎(chǔ)優(yōu)勢。二十多年來，中國企業(yè)對外直接投資主要分布在發(fā)展中國家和周邊地區(qū)，并且已經(jīng)有了較好的投資基礎(chǔ)和經(jīng)驗。鑒于目前現(xiàn)狀，從投資區(qū)位上看，我們除了要保持在亞洲地區(qū)投資的優(yōu)勢外，還應(yīng)該積極擴大對拉美地區(qū)，尤其是非洲地區(qū)的投資；另一方面要進一步加強對發(fā)達國家的投資力度。他們擁有世界上最先進的技術(shù)、管理以及悠久的海外直接投資歷史，這些都是可供中國企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒的寶貴財富。因此，國內(nèi)有一定技術(shù)條件的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要率先進入這些發(fā)達國家和地區(qū)，獲得先進技術(shù)的同時，加速本國產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，全面提升本企業(yè)技術(shù)水平。同時，已經(jīng)具備豐富投資和市場經(jīng)驗的優(yōu)秀企業(yè)，也應(yīng)積極向發(fā)達國家和地區(qū)投資，在發(fā)達國家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，充分利用當?shù)氐母咚刭|(zhì)人力資源，獲得最前沿的技術(shù)信息，全面促進本公司技術(shù)升級。海爾集團在定位目標市場時，大膽向歐美發(fā)達國家進軍，走先打入發(fā)達國家市場，再以高屋建瓴的優(yōu)勢走向發(fā)展中國家和地區(qū)的戰(zhàn)略路線。在歐美憑借高質(zhì)量、個性化和速度優(yōu)勢打開市場，樹立自己的品牌。現(xiàn)在海爾在歐洲和美國都有十幾家連鎖超市，海爾冰柜在美國的市場占有率大于50%，銷售量在美國排名第三。據(jù)全球權(quán)威市場調(diào)查分析機構(gòu)EUROMONITOR調(diào)查結(jié)果顯示：海爾集團目前在全球白色家電制造商中排名第五，海爾冰箱在全球冰箱品牌市場占有率排序中已躍居第一。

（二）對外投資方式選擇戰(zhàn)略。我國企業(yè)海外直接投資主要采取新建、戰(zhàn)略聯(lián)盟和并購三種進入方式。其中，新建方式所占比率高達48%，戰(zhàn)略聯(lián)盟方式為39%，收購兼并排在最后僅占13%。這種以新建為主的方式正體現(xiàn)了目前中國企業(yè)海外直接投資尚處于初級階段的特征。在海外直接投資的進程中，隨著對當?shù)亟?jīng)濟環(huán)境的不斷熟悉，以跨國并購為主要手段的對外直接投資方式將成為主要方式。并購是指跨國公司通過購買某東道國的某個企業(yè)的股權(quán)，取得該公司所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，并承擔被收購公司的全部債權(quán)和債務(wù)。并購是企業(yè)達到跨國經(jīng)營目標最迅捷的途徑。并購后既便于獲得研發(fā)能力、技術(shù)訣竅、專利商標、當?shù)靥卦S權(quán)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，又可以通過協(xié)同效應(yīng)提高企業(yè)經(jīng)營效率，同時又有助于企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，進行多樣化經(jīng)營，增加企業(yè)競爭力，分散經(jīng)營風(fēng)險。不過并購?fù)枰罅康馁Y金投入。

中國企業(yè)在進行海外直接投資時，那些外匯資金充裕、管理人員精通國際慣例的企業(yè)，在向企業(yè)經(jīng)營管理水平高于中國的發(fā)達國家做戰(zhàn)略進入時，可以充分考慮并購，特別是當企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略是為了獲取先進的技術(shù)信息、管理知識、經(jīng)營訣竅、品牌等公開場合不易獲得的稀缺資源時最為有利；那些擁有生產(chǎn)技術(shù)方面優(yōu)勢，而外匯資金不太充裕的企業(yè)或者向技術(shù)水平、管理水平低于中國的發(fā)展中國家和地區(qū)做市場進入的中國企業(yè)，以及力圖按自己的經(jīng)營方式和戰(zhàn)略意圖實施跨國發(fā)展的中國企業(yè)，采用新建的方式進行投資比較適宜。

（三）本土化戰(zhàn)略。經(jīng)營本土化是海外直接投資經(jīng)營成功的規(guī)律和基本原則。中國企業(yè)要成功地實施全球化戰(zhàn)略，首先就要學(xué)會本土化經(jīng)營，積極融入到東道國的經(jīng)濟中去。本土化即人才本土化、技術(shù)本土化和市場本土化。人才本土化是指在當?shù)嘏囵B(yǎng)和吸引人才，讓熟悉當?shù)亟?jīng)濟環(huán)境地人才來經(jīng)營管理公司業(yè)務(wù)；技術(shù)本土化是指利用當?shù)氐募夹g(shù)資源，同時將母國的技術(shù)資源向東道國轉(zhuǎn)移，在穩(wěn)步前進中加入新元素，進行技術(shù)創(chuàng)新；市場本土化是指在當?shù)夭少徍弯N售，降低成本，提高效率。中國企業(yè)在進入海外市場后，一方面要積極淡化本公司的民族身份，樹立當?shù)胤?wù)意識，要把自身的經(jīng)濟利益與東道國的經(jīng)濟利益有機地結(jié)合起來，融為一體；另一方面要在人才、技術(shù)、市場等方面力求實現(xiàn)與當?shù)叵嗳诤希e極尋求熟悉當?shù)胤森h(huán)境、社會人文背景的高素質(zhì)管理人才，廣泛的收集當?shù)氐南冗M技術(shù)和全方位的市場信息，力求在當?shù)赝瓿刹牧系牟少徍彤a(chǎn)品的銷售。

（四）技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略。隨著科技的飛速發(fā)展和在海外直接投資經(jīng)營的需要，今天的跨國公司已經(jīng)改變了以母國為研發(fā)中心的傳統(tǒng)，將研發(fā)中心紛紛遷往海外，在那里建立研發(fā)中心，充分利用東道國在人才、科技實力及科研基礎(chǔ)設(shè)施方面的比較優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)，有組織的安排科研機構(gòu)。通過國際間的交流與合作，共同研究新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品。研發(fā)國際化有利于根據(jù)當?shù)叵M者的偏好以及消費者的需求情況，更加發(fā)揮其產(chǎn)品與服務(wù)差異化的優(yōu)勢。此外，還有利于捕捉全球范圍內(nèi)最新的前沿信息，使得自己在國際范圍內(nèi)對研發(fā)人才的爭奪中居于主動地位。

中國企業(yè)進軍海外的過程中，一定要抓住研發(fā)這個制高點?？紤]到中國企業(yè)海外直接投資的初級性，應(yīng)采取謹慎的策略，可以通過先設(shè)立小規(guī)模的企業(yè)，向海外投資企業(yè)適當?shù)霓D(zhuǎn)讓生產(chǎn)應(yīng)用技術(shù)，再逐步擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加新產(chǎn)品的生產(chǎn)；同時，相應(yīng)加大技術(shù)投入，并不斷的投入動態(tài)技術(shù)，當投資達到一定的規(guī)模，市場占有一定份額以后，開始設(shè)立自己的研發(fā)中心，從事滿足市場也面向全球的基礎(chǔ)研究。在這方面以研發(fā)起家的華為公司走在了前列。作為高科技的華為公司通過建立海外研發(fā)中心，利用國外研發(fā)資源，華為能夠以國際先進技術(shù)和高科技人才為基礎(chǔ)進行研究和開發(fā)，使研發(fā)國際化，從而能夠掌握業(yè)界最新動態(tài)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，研制領(lǐng)導(dǎo)世界最新潮流的產(chǎn)品，實現(xiàn)將科技成果盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，搶占國際市場，提高科技創(chuàng)新效益。

第3篇：海外直接投資的方式范文

一、中國對外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國累計對外直接投資總額1，179.1億美元。相對于發(fā)展中國家，由于中國對外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達國家的對外投資相比，中國對外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數(shù)為中小型項目。在《財富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強中，僅有35家中國企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國現(xiàn)在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時，由于國際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運回國外的資源以滿足國內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點

對我國現(xiàn)階段的優(yōu)勢型對外直接投資而言，投資重點應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點發(fā)展方向

根據(jù)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化相一致的標準，中國對外直接投資的重點應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購當?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當?shù)負碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進外資所無法獲得的先進技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國內(nèi)運用，從而加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的進程。例如。聯(lián)想集團收購IBM的PC事業(yè)部。

三、中國對外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國家作為我國企業(yè)對外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進入障礙較小；中國的紡織、服裝、家電、機械等技術(shù)成熟且競爭激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強的比較優(yōu)勢；發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較快，市場容量大，投資機會較多；還可以利用東道國享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發(fā)達國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區(qū)。因為其擁有優(yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟發(fā)展水平高，科技發(fā)達，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場發(fā)達，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發(fā)達國家的對外直接投資可以獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，把掌握的高新技術(shù)反饋回國內(nèi)。

3.積極謹慎地發(fā)展對獨聯(lián)體和東歐國家的投資

這些國家正處在經(jīng)濟改革過程中，急需外國在那里進行直接投資。這些國家擁有僅次于發(fā)達國家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產(chǎn)品物美價廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場，避免外部市場交易的風(fēng)險；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時降低了談判、詢價等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營特色的中小型企業(yè)的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨具特色的生產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢。我國許多中小型企業(yè)都具備了對外直接投資的條件：勞動力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢；擁有符合當?shù)厥袌鲂枰膶嵱眉夹g(shù)。

3.促進企業(yè)集群的對外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競爭力理論，一個國家的成功是來自縱橫交錯的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競爭優(yōu)勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國公司成長的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國公司成長發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國企業(yè)對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學(xué)習(xí)先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。自然尋求型企業(yè)對外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發(fā)的控制以及建立長期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對外直接投資應(yīng)以并購、合資為主。這種進入方式能夠直接獲得先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用東道國的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進技術(shù)，充分提高中國企業(yè)的跨國經(jīng)營能力。

2.根據(jù)中國的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

第4篇：海外直接投資的方式范文

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導(dǎo)向型投資。如細分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢必會減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進會使貿(mào)易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時，在東道國進行市場導(dǎo)向型投資也可能會帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認為，一般地這種對外直接投資不會產(chǎn)生對母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國外一些學(xué)者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補關(guān)系也是競爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測》，社會科學(xué)文獻出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強的投資與貿(mào)易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側(cè)重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經(jīng)驗積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應(yīng)當?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟和確保新產(chǎn)品市場的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動機占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒》（2001年）為準。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟貿(mào)易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢以占領(lǐng)當?shù)氐氖袌?，同時帶動相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經(jīng)濟全球化使各國經(jīng)濟進入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經(jīng)濟將是一個嚴重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經(jīng)濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調(diào)查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經(jīng)濟學(xué)會編《世界經(jīng)濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅(qū)動的內(nèi)在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴大出口和占領(lǐng)國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構(gòu)，用最近的距離、最快的時間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內(nèi)紡織機械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第5篇：海外直接投資的方式范文

【關(guān)鍵詞】OFDI 現(xiàn)狀 對策

一、引言

2014年，我國成為全球三大對外投資國之一；對外投資凈額的規(guī)模從2002年的299億美元增加到了2013年的6604.8億美元，位列全球第11位。

二、我國對外直接投資現(xiàn)狀分析

（一）對外直接投資流量與存量規(guī)模大，但距離發(fā)達經(jīng)濟體有差距

我國的對外投資規(guī)模的增加狀況：其總體趨勢是對外投資存量規(guī)模和流量規(guī)模呈遞增趨勢。經(jīng)過多年的對外投資，我們的海外投資存量規(guī)模依然較小以2012年各主要經(jīng)濟體的對外直接投資存量為例，該年美國、英國、法國、德國、中國香港、日本、中國的對外投資存量規(guī)模分別為51911億美元、18082億美元、14968億美元、15472億美元、13098億美元、4336億美元、5319億美元，我國的對外投資存量規(guī)模僅為同期美國的10.2%、英國的29.4%、法國的35.5%、德國的34.3%、中國香港的40.6%、日本的50.4%，差距巨大。

（二）我國對外直接投資分布于集中于主要經(jīng)濟體和地區(qū)

我國的對外直接投資集中于主要經(jīng)濟體，包括中國香港、歐盟、東盟、美國、澳大利亞、俄羅斯等，這六個主要經(jīng)濟體占了中國對外直接投資的六至八成的份額。就對外投資流量而言，從2007-2010年，中國對這六個經(jīng)濟體的總直接投資合計分別為169.5億美元、443.4億美元、449.6億美元、524.5億美元、548.1億美元、704.6億美元，分別占據(jù)了同期中國對外直接投資的64%、79.3%、79.6%、76.3%、73.4%、80.3%。就對外直接投資存量來說，2007---2012年，中國在這六個經(jīng)濟體的對外直接投資存量分別為804.1億美元、1330.9億美元、1917.7億美元、2414.3億美元、3270.7億美元、4019.9億美元，分別占據(jù)了中國同期對外直接投資存量的68.2%、72.3%、78.1%、76.1%、77.0%、75.5%。

（三）我國對外直接投資增進了東道國的利益

我國對外直接投資對東道國的就業(yè)和稅收等方面都做出了貢獻。我們以就業(yè)和稅收這兩方面為例，來說明這一情況。在2010-2013年間，在我國境外直接投資雇傭員工分別為110.3萬人、122.0萬人、149.3萬人、196.7萬人，其中，雇傭外方員工分別為78.4萬人、88.8萬人、70.9萬人、96.7萬人，來自發(fā)達國家的雇員在2011-2013年間分別為10萬人、8.9萬人、10.2萬人。2011-2013年間，我國境外直接投資為東道國分別帶去220億美元、221.6億美元、370億美元的稅收收入。

（四）對外并購日益活躍

傳統(tǒng)上，綠地投資（創(chuàng)建投資）是我國對外直接投資的主方式。近年來，海外并購、股權(quán)置換、風(fēng)險投資等投資方式被我國對外直接投資主體積極采用。我國海外并購的金額從2004年的30.0億美元增加到2013年的529.0億美元，十年間增加了16.6倍，這十年間我國企業(yè)海外并購總額達2266.5億美元。2013年，中國并購?fù)顿Y占據(jù)了我國對外直接投資的半壁江山，達到49.1%并購領(lǐng)域也呈現(xiàn)多元化特點，涉及采礦、電力、文化娛樂、交通運輸建筑等多個領(lǐng)域。

三、進一步發(fā)展我國對外直接投資的對策建議

（一）構(gòu)建我國對外直接投資的促進體系

據(jù)裴長洪等（2012）統(tǒng)計，美國自1949年即建立了保障投資者對外投資的法律，其通過多達1856個BAT（雙邊投資協(xié)定）和1982個避免雙重征稅協(xié)定保護其海外投資者。縱觀美、日、歐美、等對外投資強國（地區(qū)），他們無不是建立了完善的海外投資保障體系，并與時俱進，在適用過程中不斷修改完善。為此，我們也必須建立相應(yīng)的投資保障促進體系，助力我國對外投資跨越發(fā)展。

（二）積極進軍發(fā)達歐美經(jīng)濟體

一方面，歐美發(fā)達經(jīng)濟體與我方的“制度距離”差距較大，所以，對歐美發(fā)達經(jīng)濟體的投資能夠優(yōu)化我方的海外投資結(jié)構(gòu)。另一方面，技術(shù)尋求型投資和市場尋求型的對外投資都能促進我國的產(chǎn)業(yè)升級，而歐美發(fā)達經(jīng)濟體科技較我方有優(yōu)勢，其大多是傳統(tǒng)的科技強國，其消費市場特別巨大，因此，我們需要針對歐美地區(qū)增加以技術(shù)尋求和市場尋求為動機的投資，從而促進我國的產(chǎn)業(yè)升級?？傊哟髮W美地區(qū)的投資力度是我國海外投資集約化、可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

（三）發(fā)揮海外華商網(wǎng)絡(luò)的作用

汪占熬，張彬（2013）實證測度了社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對我國對外直接投資的影響程度，表明社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對我國企業(yè)海外投資發(fā)展有著更為顯著的促進作用。為此，我國企業(yè)在進行海外投資時，要充分利用同種同源等有利因素，通過血緣、親緣及宗族等加強與海外華人網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系。

（四）均衡東道國權(quán)益和投資者利益

我們的政府一直通過各種努力，為我國的對外投資創(chuàng)造良好環(huán)境，如，近年來，簽訂了多個自貿(mào)協(xié)定，目前已經(jīng)簽訂14個自由貿(mào)易協(xié)定，其中相關(guān)投資條款為我們進入對方提供了極大地便利，有雙方政府背書的協(xié)定也將降低投資的政治、安全等風(fēng)險。我們的企業(yè)在對外投資時，需充分利用好已有的便利；通過內(nèi)部的律師、研究部門、外部的國家相關(guān)投資信息服務(wù)，避免侵犯當?shù)貏诠?quán)益、觸犯東道國壟斷法、知識產(chǎn)權(quán)法等法律法規(guī)；提高環(huán)保意識，在投資時樹立可持續(xù)發(fā)展觀點，不能以破壞東道國環(huán)境為代價去謀取收益；以收益的適當比例反饋東道國為東道國的發(fā)展貢獻力量，樹立良好的正面形象。

（五）繼續(xù)推進人民幣國際化進程

當前，我國的對外直接投資中的金融類投資和非金融類投資都是以美元計價結(jié)算居多，這會產(chǎn)生匯率風(fēng)險、運營成本增加等問題。因此推進人民幣的國際化，使人民幣成為跨境投資的計價結(jié)算貨幣必將使我方對外直接投資匯率風(fēng)險和運營成本降低以及核算便利化。2011～2014年，年度直接投資人民幣結(jié)算金額累計達20208億元，其中，我國OFDI人民幣結(jié)算金額累計3321億元，年度直接投資、OFDI人民幣結(jié)算金額分別從2011年的1066億元、159億元增加到2014年的10486億元、1866億。與2011年相比較，OFDI人民幣結(jié)算增加了10.7倍，人民幣跨境結(jié)算的比例在不斷增加。政府部門應(yīng)加大對人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)（CIPS）、離岸人民幣市場、人民幣清算行等人民幣國際化的“基礎(chǔ)設(shè)施”的建設(shè)，增強對外直接投資跨境人民幣支付結(jié)算支持力度。

參考資料

第6篇：海外直接投資的方式范文

一、河南企業(yè)“走出去”現(xiàn)狀

1.海外直接投資企業(yè)融資情況

已進行海外投資的企業(yè)，多數(shù)企業(yè)的融資來源主要是企業(yè)利潤積累，少數(shù)企業(yè)的融資來源主要是銀行貸款、資本市場融資、投資伙伴參股提供資金。在國家政策支持方面，近1/3企業(yè)沒有獲得支持，將近一半的企業(yè)獲得了低息或無息貸款和優(yōu)先獲得外匯支持。

2、海外項目存在風(fēng)險及其管控

由于投資目的地不同，企業(yè)面臨的風(fēng)險也不盡相同。多數(shù)企業(yè)認為投資海外項目具有較小風(fēng)險或中等風(fēng)險，總體上是可控的。多數(shù)企業(yè)認為當?shù)卣瘮?，合同方不守合約、出爾反爾具有較小或中等風(fēng)險，被當?shù)卣Y產(chǎn)國有化具有極低風(fēng)險，而在宏觀經(jīng)濟狀況不穩(wěn)定、遭遇國家安全審查或其它政治阻擾、政治動亂與戰(zhàn)爭具有較高或極高風(fēng)險，需要企業(yè)認真對待，制定預(yù)案管控風(fēng)險。在和平與發(fā)展的大背景下，認為政治動亂與戰(zhàn)爭具有較高或極低風(fēng)險，與河南省企業(yè)投資非洲較多相關(guān)。

針對海外項目和經(jīng)營中存在的風(fēng)險，多數(shù)企業(yè)采取加強與中國使館、駐外商業(yè)機構(gòu)（如貿(mào)促會）或國內(nèi)有關(guān)部門的聯(lián)系、求助于當?shù)厝A人組織（如中資企業(yè)協(xié)會、華僑組織等）、和當?shù)孛癖姼愫藐P(guān)系、與東道國當?shù)仄髽I(yè)合資合作、盡量雇傭當?shù)厝说却胧┨幚砗凸芸睾Ｍ馔顿Y和經(jīng)營中存在的風(fēng)險。

二、河南企業(yè)對未來2年國際投資環(huán)境的評價

全球經(jīng)濟狀況，依據(jù)企業(yè)未來2年全球經(jīng)濟狀況和海外投資環(huán)境調(diào)查分析，較多數(shù)企業(yè)認為未來2年全球經(jīng)濟狀況不好不壞，但略微傾向悲觀。與未來2年全球經(jīng)濟狀況相對應(yīng)的未來2年企業(yè)面對的海外直接投資環(huán)境，呈現(xiàn)較為一致的表現(xiàn)，企業(yè)持中肯態(tài)度，又略顯比較悲觀，這正好與全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力相關(guān)。

未來兩年全球經(jīng)濟可能發(fā)生國際經(jīng)濟貿(mào)易保護主義抬頭、世界經(jīng)濟不穩(wěn)定、原油及原材料價格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動等狀況，國際經(jīng)濟貿(mào)易保護主義抬頭的可能性中等，但傾向于比較大：企業(yè)對世界經(jīng)濟不穩(wěn)定的看法有沖突，認為發(fā)生可能性比較小或比較大的企業(yè)數(shù)相等；對于原油及原材料價格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動等狀況，比較多的企業(yè)認為發(fā)生可能性比較大，特別是主要貨幣幣值波動，發(fā)生的可能性更大。調(diào)查結(jié)果與近期原油及原材料價格上漲和人民幣升值相吻合。這些可能發(fā)生的狀況進而對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生了影響，較多的企業(yè)認為世界經(jīng)濟不穩(wěn)定、原油及原材料價格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動等狀況的發(fā)生對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生比較強的影響，其中超過一半的企業(yè)認為原油及原材料價格不穩(wěn)定對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生比較強影響；有一半的企業(yè)認為國際經(jīng)濟貿(mào)易保護主義抬頭對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生中等影響。

三、河南企業(yè)海外直接投資意向

1.影響企業(yè)向海外拓展的動力因素

企業(yè)向海外拓展的動力是諸多方面的，各方面對企業(yè)向海外拓展的影響程度不盡相同。在國內(nèi)外政策支持方面，多數(shù)企業(yè)認為我國“走出去”政策及相關(guān)優(yōu)惠因素非常重要，目的國招商引資優(yōu)惠政策因素比較重要，雙邊貿(mào)易或投資協(xié)議因素中等重要。在尋求海外市場方面，多數(shù)企業(yè)認為規(guī)避國內(nèi)行業(yè)限制因素比較不重要，發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè)鏈、解決國內(nèi)產(chǎn)能過剩和市場飽和問題等因素中等重要，擴大產(chǎn)品和服務(wù)在國際市場占有率、規(guī)避國際貿(mào)易壁壘等因素比較重要。在尋求海外技術(shù)方面，多數(shù)企業(yè)認為從境外獲取知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)和研發(fā)技術(shù)團隊等因素介于重要與不重要之間，從境外獲取研發(fā)管理經(jīng)驗因素比較重要。在提升企業(yè)品牌方面，多數(shù)企業(yè)認為提升企業(yè)品牌的國際上的知名度因素比較重要，學(xué)習(xí)企業(yè)品牌管理的先進方法介于重要與不重要之間偏向比較重要，提升企業(yè)品牌在國內(nèi)的知名度因素比較不重要。在利用海外制度方面，多數(shù)企業(yè)認為利用海外便利的基礎(chǔ)設(shè)施和海外良好的法制環(huán)境等因素比較重要，利用海外充足的融資渠道因素比較不重要。尋求海外資源方面，多數(shù)企業(yè)認為利用海外高端人力資源和海外原材料和能源資源等因素比較重要，利用海外低價勞動力因素不重要，利用海外零部件資源因素介于重要與不重要之間。

2.企業(yè)國際化方式的選擇

對于2012年，多數(shù)企業(yè)認為出口本公司產(chǎn)品等國際化方式非常重要，本公司承接國外品牌訂單、代工生產(chǎn)、在海外建立國際合資企業(yè)、在海外新建全資分支機構(gòu)等國際化方式比較重要，許可海外商家生產(chǎn)并銷售本公司產(chǎn)品、授權(quán)海外商家連鎖或加盟經(jīng)營本公司產(chǎn)品、海外并購等國際化方式重要性低。

3.影響企業(yè)選擇海外直接投資目的地的因素

企業(yè)選擇海外直接投資目的地，要考慮諸多影響因素，各個因素影響程度不盡相同。有超過一半的企業(yè)認為東道國宏觀經(jīng)濟狀況不穩(wěn)定、合同方有可能不守合約、出爾反爾、可能遭遇國家安全審查或其他政治阻擾、當?shù)卣瘮〉纫蛩赜绊戄^大，有將近一半的企業(yè)認為政治動亂與戰(zhàn)爭等因素影響很大，有將近一半的企業(yè)認為東道國貿(mào)易、稅收等政治不確定、資產(chǎn)可能被當?shù)卣畤谢纫蛩赜绊戄^大，勞動力糾紛因素的選擇比較分散，相對多的企業(yè)認為影響較大或很大。

第7篇：海外直接投資的方式范文

關(guān)鍵詞：對外投資　模式分析　風(fēng)險防范 企業(yè)戰(zhàn)略

選題背景：這學(xué)期學(xué)得是國際投資學(xué)，主要是講關(guān)于投資方面的知識，既然學(xué)得是投資，我覺得中國企業(yè)對外投資模式分析這個題目和這門課程的聯(lián)系最密切，同時，中國企業(yè)對外投資的模式分析也是國際投資學(xué)這門課程最后一節(jié)課上所講的內(nèi)容，對這節(jié)課的印象也較之其它題目來說比較深刻。

文獻綜述：對外投資理論的核心問題，就是解釋外國投資發(fā)生的特點、原因、機制和后果.這些理論對于中國實施"走出去"戰(zhàn)略、促進對外直接投資具有重要的借鑒意義.

一、中國企業(yè)對外投資的主要特點

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計均來自綦建紅。國際投資學(xué)教程清華大學(xué)出版社 2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說明我國對外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規(guī)模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達到50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家最初的對外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質(zhì)而言，我國境外投資正從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟主體對外直接投資轉(zhuǎn)變。但大型國有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，從初期以國有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結(jié)構(gòu)。這些行業(yè)是中國在國際市場上具有比較優(yōu)勢的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，我國海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨資的中國企業(yè)相應(yīng)還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業(yè)開始采取跨國并購及股權(quán)置換等方式對外投資。在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數(shù)發(fā)達國家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國家和亞非拉等廣大發(fā)展中國家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區(qū)，我國的港澳地區(qū)仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國的投資領(lǐng)域不斷拓寬，由初期的進出口貿(mào)易、航運和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等國家鼓勵的領(lǐng)域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢看，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是我國對外投資的熱點行業(yè).

二、中國企業(yè)對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式，建立自己的國際營銷渠道，有單一的國內(nèi)市場走向全球性市場，如我國的三九集團.

2.境外加工貿(mào)易投資模式，直接在境外設(shè)廠，帶動和擴大國內(nèi)設(shè)備技術(shù).原材料.零配件出口，如華源集團.

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式，如海爾集團，由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產(chǎn)-品牌，通過并購國外知名品牌，借助其品牌影響力開拓當?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式.例如我國的TCL.

5.海外品牌輸出投資模式，指我國那些具有得天獨厚的品牌優(yōu)勢企業(yè)，例如，北京同仁堂，品牌譽滿海內(nèi)外，商標已受到國際組織的保護.

6.國家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式，指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動，注重的是國家的宏觀利益，例如，我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化具有居國際先進水平的知識產(chǎn)權(quán)，例如我國的華為集團。

截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢是勞動力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價的勞動力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運作，將過剩的勞動力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險，選擇適當?shù)臅r機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進程中。

三、我國企業(yè)對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險概率和風(fēng)險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進入國家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權(quán)的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實現(xiàn)經(jīng)營管理當?shù)鼗?，真正融入被投資國的經(jīng)濟運行體系中。

鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導(dǎo)向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國家平均是1∶0.206，導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應(yīng)以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對外投資的風(fēng)險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國內(nèi)市場是國際化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。中國的國內(nèi)市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經(jīng)營的國內(nèi)企業(yè)來說，如何鞏固國內(nèi)市場份額是個重要的問題。

2.制定明確科學(xué)的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。強調(diào)跨國經(jīng)營與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合，企業(yè)的每項投資和經(jīng)營必須服從整體。

3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點，開拓海外市場或?qū)で蠛Ｍ赓Y源和技術(shù)，將資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向境外相關(guān)地區(qū)。

4.著力完善跨國經(jīng)營管理制度?？鐕?jīng)營的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵。

5.加強成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國經(jīng)營可能遭遇的各類風(fēng)險，建立風(fēng)險評估和風(fēng)險防范

預(yù)案，通過快速反應(yīng)機制，應(yīng)對風(fēng)險的發(fā)生并降低風(fēng)險帶來的損失。

7.企業(yè)對外投資離不開充沛的資金來源。

結(jié)論：中國對外投資自改革開放以來發(fā)展迅速，雖然總體規(guī)模尚小，但呈現(xiàn)出投資主體多元化發(fā)展，地區(qū)分布逐步擴大，行業(yè)流向重點突出，經(jīng)營層次逐步提高的良性發(fā)展格局。合理的戰(zhàn)略安排能促進中國企業(yè)更有效率的進行對外投資，這包括對外投資產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和方式的選擇，政府的服務(wù)和促進措施能夠為企業(yè)對外投資創(chuàng)造良好的制度條件。

參考文獻：

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3.羅華兵，何永利。中國企業(yè)公民海外投資指南[M].北京：中國海關(guān)出版社，2003

第8篇：海外直接投資的方式范文

摘要：從投資動因和作用機制來看，我國企業(yè)對外直接投資存在著技術(shù)動因，而且總體上可以促進自身技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，但獲取反向技術(shù)溢出的程度受到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、國際化經(jīng)驗、投資模式、文化差異等多種因素影響。由于我國技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，與世界先進水平存在較大差距，通過對外直接投資，獲取技術(shù)資源，實現(xiàn)反向技術(shù)溢出，已成為我國企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的有效途徑之一。關(guān)鍵詞：我國企業(yè)對外直接投資技術(shù)創(chuàng)新

0引言

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定的增長以及經(jīng)濟全球化步伐的加快，特別是由于勞動力和土地成本上升，我國需要加快轉(zhuǎn)變原有的經(jīng)濟增長方式，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級。在此過程中，核心技術(shù)缺乏，研發(fā)投入不足等已成為我們迫切需要解決的問題。近幾年來，我國企業(yè)紛紛通過對外直接投資的方式，主動獲取東道國當?shù)氐募夹g(shù)資源，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，彌補技術(shù)差距，并實現(xiàn)技術(shù)趕超。因此文章從投資動因和作用機制這2角度深入分析我國企業(yè)對外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系。

1對外直接投資現(xiàn)狀

2000年中國政府首次提出實施“走出去”戰(zhàn)略，并逐步出臺了一系列的對外投資政策和法規(guī)，鼓勵企業(yè)對外投資。在此情況下，我國企業(yè)對外直接投資規(guī)模迅速增長，而對外投資地區(qū)以及投資行業(yè)范圍也在不斷擴大。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，我國企業(yè)對外直接投資流量從2003年的285465萬美元上升到2007年的2650609萬美元，增幅高達828.52%，而我國企業(yè)對外直接投資存量也由2003年的3322222萬美元上升到2007年的11791050萬美元，其中值得注意的是對科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)投資存量由2004年的12398萬美元迅速擴大到2007年的152103萬美元。

2投資動因

國內(nèi)學(xué)者在技術(shù)尋求型對外直接投資研究領(lǐng)域做了大量的理論和實證研究。冼國明和楊銳（1998）注意到發(fā)展中國家企業(yè)有可能主動采取逆向FDI方式,以期改變其技術(shù)開發(fā)和累積過程中被動的、漸進的路徑，并進一步指出發(fā)展中國家對發(fā)達國家的逆向投資主要是為了獲取某種先進技術(shù)或管理技能以加速技術(shù)累積的速度和動態(tài)效果。馬亞明，張巖貴（2003）提出技術(shù)擴散的存在使得通過FDI來尋求技術(shù)成為可能，一些發(fā)展中國家的公司以合資的形式到發(fā)達國家進行直接投資，其主要目的之一就是最大化公司之間的技術(shù)擴散，以最大可能地尋求和利用發(fā)達國家企業(yè)的先進技術(shù)。李蕊(2003)在研究跨國并購的技術(shù)尋求動因時，發(fā)現(xiàn)跨國并購的投資方式可以使跨國公司獲得大量與核心技術(shù)相關(guān)的技術(shù)，使其技術(shù)研發(fā)的數(shù)量和質(zhì)量都有增長，技術(shù)研發(fā)能力大幅度提高，同時，也加快了開發(fā)、創(chuàng)造新產(chǎn)品和新技術(shù)的進度。也就是說，一方面，通過跨國并購實現(xiàn)現(xiàn)有各種資源尤其是技術(shù)資源的優(yōu)化配置，降低跨國公司技術(shù)研發(fā)的投入成本;另一方面，通過跨國并購取得各種現(xiàn)有研發(fā)成果，提高了跨國公司技術(shù)研發(fā)的質(zhì)量和水平，加快了跨國公司技術(shù)創(chuàng)新的速度。孫建中（2004）提出技術(shù)獲取型對外直接投資之所以是我國獲取核心技術(shù)的現(xiàn)實選擇，原因在于：①增強投資機制功能的動機；②降低技術(shù)移入成本的動機；③加快技術(shù)獲取速度的動機；④提高技術(shù)獲取效率的動機。吳先明（2007）指出在動態(tài)的全球競爭條件下，以尋求創(chuàng)造性資產(chǎn)為目標的海外投資并不以壟斷優(yōu)勢為前提條件，具有局部競爭優(yōu)勢的中國企業(yè)可以通過逆向投資，采取在發(fā)達國家當?shù)亟◤S、設(shè)立技術(shù)監(jiān)聽站和跨國并購等形式，尋求并獲得未來競爭的關(guān)鍵性資源—創(chuàng)造性資產(chǎn)，并通過全球化來利用這些資產(chǎn)構(gòu)建新型的資源和能力基礎(chǔ)。申俊喜（2008）注意到我國長三角、珠三角地區(qū)已處于工業(yè)化中后期階段，由于產(chǎn)業(yè)升級路徑的躍升、技術(shù)獲取方式的變遷以及知識吸收能力的增強，實施技術(shù)尋求型對外直接投資成為利用外部技術(shù)的重要路徑。這一策略不僅可以打破產(chǎn)業(yè)升級的路徑依賴、提升本土企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，而且能夠?qū)崿F(xiàn)以技術(shù)創(chuàng)新國際化帶動市場國際化。綜上所述，尋求技術(shù)資源在我國企業(yè)對發(fā)達國家逆向投資中表現(xiàn)得尤為顯著，這是因為發(fā)達國家在技術(shù)創(chuàng)新活動中處于世界領(lǐng)先地位，2007年我國居民每百萬人口專利申請數(shù)為116件，而法國、德國、英國、日本和美國專利申請數(shù)分別為239、582、2610、285和800件。此外，2007年我國R&D支出占GDP比重為1.49，而法國、德國、英國、日本和美國R&D支出占GDP比重分別為2.08、2.53、1.79、3.44和2.68。這顯示，對于我國而言，發(fā)達國家具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢。如果我國對發(fā)達國家逆向投資，通過技術(shù)擴散以獲取反向技術(shù)溢出，有利于趕上國際先進技術(shù)水平，提高在國際市場上的產(chǎn)品競爭力。華為公司就是一個很好的案例，它分別在法國設(shè)立了3個研發(fā)中心：塞爾日中心（無線技術(shù)的基礎(chǔ)性研發(fā)）、拉尼翁中心（固定寬帶研發(fā)）、伊西中心（移動寬帶研發(fā)），而且2009年華為公司在瑞典哥德堡即將開設(shè)一家新的研發(fā)中心，主要專注于微波、基站和基于IP的網(wǎng)絡(luò)研發(fā)。華為公司通過建立海外研發(fā)中心，將基礎(chǔ)研究和應(yīng)用型研究有機地結(jié)合起來，極大地提高了自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，成功的打入了競爭激烈的國外市場。

3作用機制

近幾年來，隨著我國技術(shù)尋求型對外投資增多，其作用機制也日益引起國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。趙偉，古廣東和何元慶（2006）認為中國對不同的東道國經(jīng)濟投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，機制不盡相同。其中，對于發(fā)達國家而言，主要通過研發(fā)要素吸納機制、研發(fā)成果反饋機制、并購適用技術(shù)企業(yè)機制促進中國技術(shù)進步，而對于新興工業(yè)化經(jīng)濟和發(fā)展中國家，研發(fā)成本分攤機制占主導(dǎo)地位。杜群陽（2006）提出反向外溢的渠道一是母國企業(yè)可通過與東道國的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者建立更緊密的地理聯(lián)系，以降低投資者的生產(chǎn)成本，獲得積極的外溢效應(yīng);二是母國企業(yè)可利用與東道國的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，實現(xiàn)知識獲取，以獲得反向外溢。尹冰（2006）分析了發(fā)展中國家企業(yè)逆向投資實現(xiàn)技術(shù)進步的傳導(dǎo)機制，包括技術(shù)傳導(dǎo)的動力因素、傳導(dǎo)路徑、影響因素和傳導(dǎo)效應(yīng)四大環(huán)節(jié)。馮躍（2008）提出發(fā)展中國家逆向FDI主要通過溢出效應(yīng)、學(xué)習(xí)效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)、滲透效應(yīng)等途徑影響母國企業(yè)乃至母國國內(nèi)整體技術(shù)水平，其中傳導(dǎo)機制包括創(chuàng)新激勵機制、學(xué)習(xí)激勵機制。尹華和朱綠樂（2008）認為企業(yè)技術(shù)尋求型FDI主要通過模仿跟隨效應(yīng)、聯(lián)系效應(yīng)、人員流動效應(yīng)以及平臺效應(yīng)四個途徑獲得反向技術(shù)外溢。陳菲瓊和虞旭丹（2009）研究了企業(yè)對外直接投資與其自主創(chuàng)新能力之間的反饋機制，得出了4種主要的反饋途徑：①海外研發(fā)反饋機制?？鐕竞Ｍ釸&D活動來自2個方面：創(chuàng)新R&D和適應(yīng)型R&D，前者更類似于“技術(shù)獲取型FDI”，而后者則像是“市場開發(fā)型FDI”，以技術(shù)獲取為目的的對外直接投資是以獲取東道國的智力要素、研發(fā)機構(gòu)、信息等R&D資源為目標，以新建或并購海外R&D機構(gòu)為手段，以提升企業(yè)技術(shù)競爭力為宗旨的跨境資本輸出行為。②收益反饋機制。如果將收益匯回國內(nèi)，母公司可以增加研發(fā)投入和人力投入，從而增強自身的核心技術(shù)水平和吸收能力，若保留在子公司則可以實現(xiàn)海外研發(fā)反饋機制。③子公司本土化反饋機制。子公司本土化可以促使母國企業(yè)在技術(shù)、管理知識的等方面更為直接、快捷地與發(fā)達國家進行交融和溝通，特別是獲得有如東道國的網(wǎng)絡(luò)支持、上下游溢出等其他方面無法實現(xiàn)的效應(yīng)。④對外直接投資的公共效應(yīng)。從社會和宏觀的角度來看，OFDI的外部性發(fā)生在其母國廠商從某一公司的跨國投資中受益，即公共效應(yīng)。從現(xiàn)有研究文獻來看，對外直接投資對技術(shù)創(chuàng)新能力作用途徑主要為降低研發(fā)成本、母國子公司和東道國企業(yè)之間高素質(zhì)人才的流動、對產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的技術(shù)擴散等。陳菲瓊和虞旭丹（2009）分析萬向集團對外直接投資對企業(yè)自主創(chuàng)新能力的增強作用時，重點提到了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、收益反饋和網(wǎng)絡(luò)支持效應(yīng)。而人力資本流動效應(yīng)則在華為公司體現(xiàn)的更為明顯。截至2008年底，華為近8萬名員工中，海外員工已超過22000人，其中海外本地員工超過12500名，海外員工本地化率達到了57%。這有利于華為吸引和保留國外人才，以及提供在不同國家員工之間的學(xué)習(xí)和交流機會。需要注意的是，在我國企業(yè)的不同的海外擴張階段，可能不同的作用機制起主導(dǎo)作用。在對外投資初期，我國企業(yè)在技術(shù)和管理方面處于比較劣勢，可能面臨虧損局面，這時收益反饋機制很難發(fā)揮作用，而在后期，我國企業(yè)技術(shù)和管理水平逐漸趕上發(fā)達國家企業(yè)，以及進一步熟悉和了解東道國的政策法規(guī)、市場競爭情況，導(dǎo)致獲利增加，從而體現(xiàn)出了收益反饋機制。

4結(jié)論

由從投資動因和作用機制來看，我國企業(yè)對外直接投資存在著技術(shù)動因，而且總體上可以促進自身技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，但獲取反向技術(shù)溢出的程度受到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、國際化經(jīng)驗、投資模式、文化差異等多種因素影響。此外，東道國的政治風(fēng)險也是必須要考慮的，例如聯(lián)想在收購IBMPC部門過程中作出了相當大的讓步。于我國技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，與世界先進水平存在較大差距，通過對外直接投資，獲取技術(shù)資源，實現(xiàn)反向技術(shù)溢出已成為我國企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的有效途徑之一。

參考文獻：

[1]冼國明，楊銳.技術(shù)累積、競爭策略與發(fā)展中國家對外直接投資.經(jīng)濟研究.1998(11).

[2]馬亞明，張巖貴.技術(shù)優(yōu)勢與對外直接投資：一個關(guān)于技術(shù)擴散的分析框架.南開經(jīng)濟研究.2003(4).

[3]孫建中.技術(shù)獲取型對外直接投資的選擇.生產(chǎn)力研究.2004(8).

[4]吳先明.跨國公司理論范式之變:從壟斷優(yōu)勢到尋求創(chuàng)造性資產(chǎn).世界經(jīng)濟研究.2007(5).

第9篇：海外直接投資的方式范文

在世界經(jīng)濟前景黯淡的局面下，全球并購市場日漸冷清，而相比之下中國的并購市場則略顯暖意。盡管在此次全球危機中未能幸免，但很多亞洲公司相比歐美同行擁有更為充裕的現(xiàn)金流，中國公司越來越被視為并購交易中的活躍買家，其在國際并購市場中格外引人注目。規(guī)模龐大的資源型企業(yè)收購，使中國企業(yè)在海外市場揚眉吐氣。然而，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級背景下，擁有強大研發(fā)能力的技術(shù)型企業(yè)更能滿足企業(yè)發(fā)展需要。

海外并購　浪潮滾滾

經(jīng)過多年的資本積累，羽翼漸豐的中國企業(yè)逐漸開始走向海外，在吸引外資的同時，也在進行資本國際輸出。2008年，中國對外直接投資達到521.5億美元，同比增長96.7％，其中非金融類直接投資406.5億美元，同比增長63.6％。2003―2008年，中國非金融類對外直接投資年均增長速度高達70.2％。據(jù)渣打銀行估計，2009年中國的對外直接投資額有望首次超過引進外國直接投資額。

對外直接投資包括“新設(shè)投資”和“跨國并購”兩種基本方式。一般來說，在對外直接投資發(fā)展的初期，企業(yè)大多采用新設(shè)投資的形式，但隨著企業(yè)實力的增強，跨國并購將成為對外直接投資的主要形式。與新設(shè)投資相比，跨國并購具有建設(shè)周期短、經(jīng)營風(fēng)險低、投資方向靈活等優(yōu)點。2008年以來，中國企業(yè)海外并購活動日益活躍。清科《2009年第一季度中國并購市場研究報告》顯示：2009年第一季度中國并購市場發(fā)生的13起跨國并購事件中，有7起為中國企業(yè)對外的并購，比重達到了53.8％，而2008年同期該比重僅為20％。

海外并購資源：無奈之舉

中國企業(yè)海外并購風(fēng)生水起，觸及行業(yè)日益廣泛，但總體來看，自然資源領(lǐng)域的并購仍較為集中。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年以來公布的多個并購案例中，能源，礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的并購占了絕大的比重。僅在今年2月份，中國企業(yè)就向4家海外資源類公司發(fā)起并購，其中的3家均為澳大利亞的資源類公司。

趁國際資源價格下跌出?！俺住保m有利于企業(yè)提高全球配置資源能力，但這也透露出中國資源類企業(yè)的一絲無奈。在“粗放型”經(jīng)濟增長模式下，經(jīng)濟增長主要依靠高額的固定資產(chǎn)投資來拉動，從而引發(fā)能源，礦產(chǎn)類資源需求高漲。但受國內(nèi)資源供給能力的限制，中國資源類企業(yè)不得不依靠進口來確保產(chǎn)能，對外資源的依賴日益嚴重。而國際礦產(chǎn)資源價格的巨幅波動，嚴重影響國內(nèi)企業(yè)的正常發(fā)展。為掌握更多資源，保障企業(yè)的平穩(wěn)運行，海外并購成了資源類企業(yè)的現(xiàn)實選擇。從某種意義上講，中國企業(yè)目前大量并購海外礦產(chǎn)資源，是國內(nèi)粗放型經(jīng)濟增長模式的一種外延。

然而，高能耗、低水平的粗放型增長模式難以實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，“集約型”的增長方式才是中國經(jīng)濟發(fā)展的正確方向。實現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為當今經(jīng)濟社會的主題，而經(jīng)濟增長速度的放緩恰好為轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了有利條件。在當前危機中，淘汰落后產(chǎn)能，提高企業(yè)的技術(shù)水平，是經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型的重中之重。在出臺的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中，都要求加快產(chǎn)業(yè)內(nèi)部兼并重組提高產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平。從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的角度看，資源雖然是維持經(jīng)濟持續(xù)增長的基礎(chǔ)，但是先進的技術(shù)卻是當前迫切需要的。

海外并購技術(shù)：當務(wù)首選

提高企業(yè)的技術(shù)水平，無外乎自主研發(fā)和外部引進兩種途徑。自主研發(fā)雖然可以從根本上提高企業(yè)的技術(shù)實力，但是在前期科研投入少、科研實力薄弱的情況下，自主研發(fā)耗時較長且風(fēng)險較大。在目前中國產(chǎn)業(yè)急需升級的情況下，采用“拿來主義”直接引進國外已經(jīng)基本成型的技術(shù)未嘗不是一種快捷的方式。

國際金融危機給各行業(yè)都帶來了較大的影響，擁有大量專利技術(shù)但由于資金緊張而陷入困境的海外企業(yè)并不罕見。為了維持正常經(jīng)營，這些企業(yè)正亟待出售。另外，各國政府在危機下也相對放松了對技術(shù)型企業(yè)并購的限制。相對于資源類企業(yè)的海外并購，技術(shù)型企業(yè)的并購金額相對較小，不易引起輿論的抵制，所面臨的并購風(fēng)險也就相對較小。因此當前的經(jīng)濟環(huán)境，也是中國企業(yè)海外并購技術(shù)型企業(yè)的最佳時機。

當前，海外并購技術(shù)型企業(yè)在整個海外并購潮流中還屬于涓涓細流。從并購案例上看，海外并購技術(shù)型企業(yè)主要集中在IT，機械制造等傳統(tǒng)行業(yè)，被并購企業(yè)的技術(shù)都是并購方所急需的，并購的規(guī)模及影響力都較小。然而我國電子信息，裝備制造、生物醫(yī)藥等行業(yè)與國外都存在較大差異，海外并購這些領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢的技術(shù)型企業(yè)存在廣闊空間。

政府已經(jīng)對海外技術(shù)型企業(yè)并購制定了明確的鼓勵政策，在《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實施細則》中提出要“支持有條件的企業(yè)兼并重組境外企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)”，“對境內(nèi)企業(yè)并購境外制造企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)，可給予相關(guān)項目貸款貼息支持。鼓勵金融機構(gòu)在風(fēng)險可控的條件下開展境內(nèi)外并購貸款業(yè)務(wù)。”

海外技術(shù)并購注意事項

最適合的就是最好的現(xiàn)代科技是各種工具和規(guī)則的系統(tǒng)，具有復(fù)雜的多元性。在選擇海外并購技術(shù)的時候，并不一定最先進的技術(shù)就是最好的。技術(shù)上具有適當?shù)念I(lǐng)先性、能夠解決企業(yè)技術(shù)瓶頸，是選擇海外并購目標的基本原則。

公道的交易價格技術(shù)型企業(yè)價值的評估要比資源企業(yè)的評估更難，在評估時不但要懂得目標企業(yè)技術(shù)未來的發(fā)展方向，更要了解該技術(shù)的市場前景。為了取得雙方都滿意的交易價格，委托專業(yè)的第三方機構(gòu)參與并購資產(chǎn)的評估是必要的。