國外市場分析精選(九篇)

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第1篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵詞：外國企業(yè)：A股上市；全流通

中圖分類號：F830，91

文獻標識碼：A文章編號：1002-0594(2008)09-0050-05收稿日期：2008-04-03

2007年12月13日，在公布的“中美第三次經(jīng)濟對話聯(lián)合情況說明”中稱，“依據(jù)相關(guān)審慎性規(guī)定，中方允許符合條件的外商投資公司(包括銀行)發(fā)行人民幣計價的股票”，不過，公告并沒有指出具體時間表。實際上，海外大公司都很有興趣到A股市場上市。而且匯豐已經(jīng)多次說過希望不是以在中國境內(nèi)的業(yè)務(wù)分拆上市，而是以整個集團名義在A股上市；東亞銀行則更是希望成為首家A股上市的海外公司；大眾公司甚至早在20世紀90年代就提出過上市設(shè)想。

但是，我國現(xiàn)行法律仍舊不支持外國企業(yè)在中國境內(nèi)上市，能夠發(fā)行股票的必須是在中國境內(nèi)根據(jù)《公司法》規(guī)定注冊登記的公司，所以即使經(jīng)營業(yè)務(wù)在內(nèi)地的紅籌股公司回歸A股計劃至今由于法律障礙仍然未能成行。即使不考慮法律障礙，在現(xiàn)階段或今后一個時期內(nèi)，安排外國企業(yè)在A股市場上市仍舊存在眾多爭議，現(xiàn)階段外國企業(yè)境內(nèi)上市的條件仍不成熟。

一、海外資本市場在發(fā)展早期普遍對外國企業(yè)在本土上市態(tài)度謹慎

外國企業(yè)到本國上市涉及到資本市場的開放問題，世界各國在對待資本市場開放問題都有非常長的時間表。對外資企業(yè)在本土上市問題更是慎之又慎，這其中，以市場規(guī)模第一的美國和第二的日本的經(jīng)驗值得學(xué)習(xí)(陳旭魯，2003)。

二戰(zhàn)之后，參與世界銀行成立的美國經(jīng)濟學(xué)家懷特(Harry White)和英國的凱恩斯均認為，資本外逃將破壞二戰(zhàn)后福利國家稅收與金融政策的自主性。這些觀點被美國政府所采納，美國通過稅收控制的手段來限制資本的外流，1944年，布雷頓森林體系的建立確立了美國作為國際資本中心的地位，大量資本的流入使得美國證券市場得到了迅速的發(fā)展。美國道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)從二戰(zhàn)結(jié)束時150點水平上升到1984年的1200點水平，漲幅高達7倍。值得引起注意的是，在此期間，美國證券市場的對外開放一直是不完全和不徹底的。1964年前后，美國證券市場甚至出現(xiàn)一度采取外匯管制來限制資本流出。后迫于國際社會的壓力取消了外匯管制。但是很快代之以對外國企業(yè)在美國發(fā)行證券收取利息平衡稅來限制外國企業(yè)在美國籌資：這項政策延續(xù)了十年，直到1974年才被取消。可在同一年，美國政府實施征收預(yù)扣稅以限制資本市場的國際化，一直到1984年才正式取消了預(yù)扣稅。直到此時，美國證券市場在經(jīng)歷了一百多年的幾次開放和限制的反復(fù)之后，才算比較正式地和比較完全地對外開放。

日本監(jiān)管層對于外國公司在東京證券交易所發(fā)行和上市的條件，要比日本本國的公司更加苛刻和繁瑣。1972年9月，美國通用電話公司在東京成功地發(fā)行了75萬股普通股票，這是外國公司在日本證券市場的首次公開發(fā)行。1973年，東京證券交易所開始上市交易海外公司股票。到20世紀80年代末。有113家海外公司在日本發(fā)行和上市。雖然當時日本的證券市場的總額已經(jīng)超過英國成為世界第二大證券市場，但是其對外開放的程度和英國不能比肩。這和其世界第二大證券交易市場的地位是不相稱的。事實上，在東京證券交易所交易的外國公司很少，1990年，在東京證券交易所交易的外國公司股票市值只有2萬億日元，僅占可交易的日本國內(nèi)股票的1.07％。1991年在東交所上市的外國企業(yè)曾達到127家，但到2007年9月底，由于種種原因，在東交所上市的外國公司下降至25家。到2007年12月為止，僅有兩家中國企業(yè)(北京寬視網(wǎng)絡(luò)、中國博奇)成功在日本發(fā)行上市，而且都是在2007年才獲得成功(吳秀波，2008)。

二、當前A股市場的特征不允許外國企業(yè)上市

(一)高發(fā)行價導(dǎo)致境內(nèi)投資者享有的凈資產(chǎn)權(quán)益大量向境外投資者轉(zhuǎn)移

與其它成熟市場相比，目前的A股市場依舊沒有擺脫新興加轉(zhuǎn)軌市場的格局，是一個不成熟的市場。這種不成熟最直接的表現(xiàn)就是“三高”：高發(fā)行價格、高市盈率、二級市場高價位。A股市場不論發(fā)行公司業(yè)績的好壞，發(fā)行階段一律受到追捧，申購中國石油申購總資金高達3，38萬億元，必須擁有資金86萬元才能確保穩(wěn)中1000股。在大型公司中，中國人壽的發(fā)行市盈率高達97.8倍，中國遠洋的發(fā)行市盈率高達98.67倍。上市首日，換手率奇高，如中信銀行首日換手率高達72％，即72％的流通股份被賣出。2007年以來，在中小板發(fā)行的股票發(fā)行市盈率平均高達30倍。

盡管發(fā)行價已經(jīng)很高，但是在二級市場上，上市首日市場的定位更高，例如大盤股中海油服首日收盤收益率高達196％；中國石油的首日開盤價高達48.4元／股，相當于同期H股股價的3倍。小盤股上市首日漲幅更是驚人，其中拓邦電子首日漲幅高達500％。在內(nèi)地與香港雙重上市的53家公司中，A股價長期高于H股價。截至2008年3月底。即使A股市場經(jīng)過大跌后，恒生AH股溢價指數(shù)依舊維持在160點，即雙重上市的53家公司平均的A股價大約為H股價的1.6倍。

在這種不成熟的股市里發(fā)行新股，作為發(fā)行人來說，當然可以達到最大化融資的目的，但這種做法顯然是對市場、對投資者不負責任的一種行為。這種高市盈率發(fā)行的結(jié)果，降低了股票的投資價值，增大了股票的投資風險。特別是當這種新股發(fā)行上市涉及到兩個市場的時候，往往是A股市場的發(fā)行價格高企，而其他市場的發(fā)行價格偏低，發(fā)行價差導(dǎo)致凈資產(chǎn)權(quán)益向境外投資者轉(zhuǎn)移。根據(jù)本文作者統(tǒng)計，從1993年起到2008年3月底止，在采取“先H后A”模式發(fā)行的48家公司中(包括已經(jīng)退市的吉林化工)，A股發(fā)行價普遍高于H股(少數(shù)幾家如中國國航、北辰實業(yè)例外)，發(fā)行總價差高達2830億元人民幣，其中H股股東分享份額為912億元人民幣。所以H股回歸A股市場，從來就沒有遇到H股股東的反對，而且每次回歸時，其H股股價總是一路攀升。這與A股市場害怕公開增發(fā)的情形大為不同。這種做法顯然是損害A股市場投資者利益的。

(二)A股市場實現(xiàn)全流通尚需時日

盡管股權(quán)分置改革基本完成，但是當前我國股市仍舊沒有實現(xiàn)全流通，沒有真正反映市場供求關(guān)系，所以股票價格不能體現(xiàn)其內(nèi)在價值，這也是造成我國股市“三高”綜合癥的原因之一；只有全流通實現(xiàn)后，股價重心才會逐漸下移，逐漸向內(nèi)在價值靠攏。在2005年股權(quán)分置改革時，大股東作了妥協(xié)，不僅向流通股股東支付了對價，而且對大股東所持有

的股份的流通進程采取“鎖一爬二”政策，即改革完成后的第一年鎖定，第二年和第三年分別放開5％，所以要實現(xiàn)真正的全流通，必須在股改完成的3年期滿后。即從2008年5月9日之后，才漸漸形成全流通格局，截至2007年3月底，總體上尚有43％的股本未流通?，F(xiàn)階段一些大盤股(主要是近期發(fā)行)的流通股比例非常低，由于采用流通股的股價來乘以總股本所產(chǎn)生的巨大倍數(shù)效應(yīng)，導(dǎo)致A股市場總市值虛高。所以在股權(quán)分置問題完全解決之后，在人民幣資本項目下自由兌換、全流通等問題沒有徹底解決之前還是不宜讓外國企業(yè)上市。

(三)外企的美元計價資產(chǎn)被高估使中國投資者遭受損失

在當前情況下，由于人民幣名義利率與真實利率存在巨大差距，按照國際貨幣基金組織最新的數(shù)據(jù)，從購買力平價角度，1美元只能換取3元人民幣，而現(xiàn)在的名義匯率為7元人民幣，盡管由于匯率管制并未完全放開，所以很難確定均衡匯率，但是人民幣仍舊存在較大的升值空間是不爭的事實?，F(xiàn)階段讓外國公司來境內(nèi)上市，其所擁有的美元資產(chǎn)將被高估，國內(nèi)財富將會通過非經(jīng)濟方式向境外轉(zhuǎn)移；這種巨大的利益還將誘發(fā)外國企業(yè)大量申請上市的“投機上市綜合癥”，從而帶來危害我國證券市場長遠健康發(fā)展的一系列問題：引發(fā)“圈錢效應(yīng)”，境外公司圈到錢后，再不想回報股東，從而損害我國證券市場形象，影響長期融資功能；擾亂國內(nèi)金融秩序，影響實體經(jīng)濟健康發(fā)展，危害極大。

三、試圖從緩解央行外匯占款角度吸引外企上市并不可行

緩解外匯占款問題無非從兩個方面解決，其一，減少外匯流入速度，例如可通過提高國家出口關(guān)稅、人民幣升值、打擊地下錢莊等措施；其二，加快外匯流出速度，如QDII、成立投資基金、港股直通車，也有人提出讓外國企業(yè)到A股上市等措施。但是在目前，由于人民幣匯率被低估，存在較大的升值預(yù)期，國外熱錢紛紛涌入，加大人民幣升值壓力，對國內(nèi)的實體經(jīng)濟造成沖擊。當前應(yīng)重點考慮減少外匯流入速度的政策，而主張加快外匯流出速度的做法可能不是很有效。由于美國次級貸款問題尚未最終解決，國外股市處于動蕩階段。最近的幾只QDII產(chǎn)品相繼跌破面值；由于可能對香港市場和A股市場造成較大沖擊，港股直通車一直沒有放行，中司目前的幾筆投資(美國黑石、摩根斯坦利)短期來看都不成功。實際上中司的海外投資成本很高，發(fā)行人民幣債券募集資金需要支付利息。換成美元后又由于人民幣不斷升值造成持有的美元資產(chǎn)縮水。很明顯，在人民幣存在升值預(yù)期下，持有人民幣資產(chǎn)是上佳選擇，外國企業(yè)出于長期考慮，在A股市場上市，獲得人民幣資產(chǎn)對企業(yè)本身是有利的：但是，從宏觀角度來看，對我國的宏觀調(diào)控政策是不利的。首先，炒作的短期熱錢將充斥國內(nèi)資本市場，加大調(diào)控難度；其次，無助于緩解外匯占款問題，緩解外匯占款有一個前提，就是必須外企將所籌集的資金換成外匯匯出中國，但是在人民幣升值的預(yù)期下，外企不會這樣做。

四、現(xiàn)階段A股市場的上市資源充足，不需要靠外國企業(yè)上市救急

有人認為，A股市場存在上市資源不足問題，吸引外國企業(yè)上市將有助于增加投資者的投資渠道，做大做強A股市場。這種看法極其錯誤，我國現(xiàn)階段并不缺少上市資源，只有西方國家才面臨上市資源不足問題，海外的交易所成立時間長，本國的經(jīng)濟增速緩慢，交易所之間的競爭激烈。但是，中國GDP增長速度連續(xù)多年超過10％，而且中國證券市場成立時間還沒有20年，中國目前有中小企業(yè)5000萬家，其中大部分受到資金瓶頸限制，不少企業(yè)嗷嗷待哺。中國目前一邊是流動性過剩、一邊是中小企業(yè)融資非常困難。由于A股上市的種種限制，所以不少企業(yè)只好遠走他鄉(xiāng)上市融資，造成資本市場與產(chǎn)品市場的脫節(jié)。

其實，企業(yè)家非?？释贏股市場融資。世界上任何大企業(yè)都是從很小的企業(yè)發(fā)展過來的。比爾，蓋茨的微軟起自于家中的車庫，只有獲得資本的支持，小企業(yè)才能做大做強。盡快推出創(chuàng)業(yè)板可以極大地增加中小企業(yè)上市資源。現(xiàn)階段，由于大型央企面臨整體上市和改制，大型上市資源發(fā)掘前景也非常光明。此外，我們還應(yīng)該注意到，經(jīng)濟周期永遠存在，如果我們不趁著股市繁榮階段加快國內(nèi)企業(yè)改制上市，一旦形勢發(fā)生變化，要想順利上市可就不容易了。歷史教訓(xùn)非常深刻，就在2006年的8月8日，中國國航回歸A股市場，由于股市不景氣。最終不得不減少40％的發(fā)行量，大股東在發(fā)行階段就不得不宣布增持股份；其后的北辰實業(yè)也不得不推遲發(fā)行上市時間。

五、外國企業(yè)在B股市場上市無助于活躍B股市場

有人認為，現(xiàn)階段由于A股市場市盈率過高，不妨將外國企業(yè)安排在B股市場上市，因為B股市場的市盈率相對較低，而且有利于搞活目前不太活躍的B股市場(皮海洲，2007)，這種觀點是錯誤的。B股市場的推出，有其歷史原因。在20世紀90年代初，中國外匯資金極其匱乏，所以迫切需要一個籌集外匯資金的渠道。1991年，B股市場就是為了該目的而成立起來的，但是后來由于國內(nèi)企業(yè)可以通過H股或紅籌股方式直接到海外上市融資。B股市場的重要性就沒有了。無論從籌資還是從投資角度。B股市場都不成功。16年來，B股市場籌資額僅僅105億美元，現(xiàn)在已經(jīng)多年未發(fā)行新股，現(xiàn)有公司也無法在B股市場再融資；從投資角度來看，B股公司資產(chǎn)質(zhì)量不高，投資價值較低，交投清淡，流動性較差；從市場監(jiān)管角度出發(fā)，B股市場給證券監(jiān)管帶來很多麻煩，市場普遍預(yù)期將來B股市場會以一種溫和的方式消失掉。B股市場不但不能實現(xiàn)資本市場該有的“助推器”作用，而且嚴重阻礙了上市公司的發(fā)展。讓外企在B股上市，有可能造成如下麻煩：首先。投資者積極性不高。因為需要換匯，而由于美元不停貶值，換來的外匯資產(chǎn)將不?？s水；其次，由于B股交投清淡，流動性很差，能否成功發(fā)行值得懷疑；第三，到中國境內(nèi)上市的外企希望得到的是人民幣資產(chǎn)。便于開展境內(nèi)業(yè)務(wù)。如果要籌集外匯資金，直接可以在流動性良好的境外交易所通過增發(fā)的方式取得，不必到中國境內(nèi)冒險。

六、外國企業(yè)發(fā)行上市的前提條件

第2篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵詞：戶外用品；品牌；產(chǎn)業(yè)鏈

中圖分類號：F76 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年12月27日

一、戶外用品行業(yè)概況

戶外用品行業(yè)是隨著人們親近大自然休閑生活方式興起而發(fā)展起來的朝陽產(chǎn)業(yè)，它是廣義體育運動產(chǎn)業(yè)的一個分支，但在主要消費群體、產(chǎn)品功能、應(yīng)用環(huán)境和文化內(nèi)涵上又具有自己鮮明的個性，兼具了體育用品、旅游用品、休閑服飾產(chǎn)業(yè)的部分特征。戶外品牌是指那些植根于戶外行業(yè)，其主要收入來自于戶外產(chǎn)業(yè)的品牌和公司。

二、我國戶外用品行業(yè)分析

（一）國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀。戶外用品行業(yè)在歐美已有上百年發(fā)展歷史，根據(jù)美國戶外協(xié)會（OIA）統(tǒng)計，2013年美國戶外運動用品零售額為119億美元；根據(jù)歐洲戶外集團（EOG）的統(tǒng)計，2012年歐洲專業(yè)戶外運動用品零售總額為101億歐元，日本、韓國近幾十年來戶外運動產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛。歐美發(fā)達國家已經(jīng)出現(xiàn)了極具規(guī)模的專業(yè)戶外用品連鎖零售企業(yè)，比如美國的REI，目前在全美約140家戶外專營店，單店平均面積3，000平方米左右，2014年銷售額22.17億美元；德國的Globe Trotter公司目前在德國擁有8家大型戶外專營店，單店面積在5，000平方米左右，年銷售額接近3億歐元。

戶外用品行業(yè)在中國是一個新興的快速成長的朝陽產(chǎn)業(yè)，根據(jù)COA的統(tǒng)計，2015年我國戶外用品市場規(guī)模為454億元，同比增長12.5%。在戶外行業(yè)成熟度較高的歐洲，戶外用品銷售額占GDP的比重為0.1%。如果按照我國2015年的GDP水平以及歐洲戶外用品銷售額占GDP的比例（0.1%）測算，我國戶外用品未來潛在市場空間超過680億元。

隨著中國戶外用品產(chǎn)業(yè)的快速興起，國外大部分主要戶外品牌在過去幾年內(nèi)已進入國內(nèi)市場，這些國際品牌憑借其幾十年甚至上百年的發(fā)展歷史和行業(yè)經(jīng)驗，迅速在國內(nèi)占領(lǐng)較高的市場份額，在服裝、鞋襪和裝備三大類戶外用品中占據(jù)先機。國內(nèi)戶外品牌在過去幾年里也有迅猛的成長，但整體而言，因為發(fā)展歷史短，市場認知度相對較低，加上設(shè)計、質(zhì)量和國外品牌有差距，國內(nèi)品牌在競爭中仍處于相對劣勢地位。

（二）行業(yè)周期。國內(nèi)戶外運動市場經(jīng)歷了萌芽階段、初創(chuàng)階段、培育階段，已實現(xiàn)由行政化主導(dǎo)到商業(yè)化、大眾化的轉(zhuǎn)變，但整體仍處于發(fā)展階段。據(jù)中國戶外聯(lián)盟（COA）統(tǒng)計，我國目前每年有1.3億人參與徒步旅行、休閑戶外等泛戶外運動（占總?cè)丝诘?.5%），有6，000萬人參與登山、攀巖、徒步等運動（占總?cè)丝诘?.38%），與美國50%的戶外參與率差距較大，從長期來看戶外產(chǎn)業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間；但另一方面，在2015年宏觀經(jīng)濟增長水平進一步放緩的同時，行業(yè)外部力量仍視戶外用品產(chǎn)業(yè)為朝陽產(chǎn)業(yè)，新廠商源源不斷進入，市場新增品牌速度遠遠高于市場規(guī)模的增長力度。戶外產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)迎來“調(diào)整期”是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然過程，核心戶外產(chǎn)業(yè)2015年市場規(guī)模180億美元，較2014年僅增長5.3%，可見在經(jīng)歷多年的高速增長后，開始進入調(diào)整期。

（三）行業(yè)特征

1、周期性。由于戶外用品更強調(diào)一定的功能性、對惡劣環(huán)境的適應(yīng)性和對人體更周全的保護，因此戶外用品所選用原材料的檔次較高，產(chǎn)品的科技含量較高，因而價格也較高，主要目標消費對象之一為“城市白領(lǐng)”階層和戶外愛好者，因此隨著國民可支配收入的增加，消費群體在不斷發(fā)展，相比之下，經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)的市場容量較大。在經(jīng)濟不景氣的時候，目標消費對象的未來預(yù)期受到一定影響，會減少對戶外用品的消費，所以戶外用品行業(yè)會受到經(jīng)濟周期的影響。

2、地域性。戶外用品的銷售具有明顯的區(qū)域性，其中經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)明顯高于欠發(fā)達地區(qū)，戶外資源豐富地區(qū)明顯高于匱乏地區(qū)，氣候相對寒冷的北方地區(qū)明顯高于南方地區(qū)。但綜合來看，經(jīng)濟發(fā)展地域性影響最為顯著。

3、季節(jié)性。戶外用品的銷售具有明顯的季節(jié)性，春夏季的產(chǎn)品銷售數(shù)量多于秋冬季，戶外活動的參與人數(shù)也高于秋冬季，但秋冬季戶外用品銷售額明顯高于春夏季，原因是秋冬季產(chǎn)品單品價格遠高于春夏季。春夏季與秋冬季產(chǎn)品的銷售額占比約為4∶6。

4、消費群體差異性。戶外用品消費群體多擁有健康的運動理念，平均教育程度較高，收入中等偏上，使用互聯(lián)網(wǎng)比例高，熱愛大自然，生活態(tài)度積極，喜歡探險和自我挑戰(zhàn)，男性比例略高于女性，年齡主要分布于25～50歲之間。戶外消費者的職業(yè)主要包括：企業(yè)管理人員、公司白領(lǐng)、自由工作者等，大中專學(xué)生從事戶外運動的人數(shù)也很多，但他們的消費能力相對偏低。

（四）產(chǎn)業(yè)鏈概述。品牌商，擁有自身品牌，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)全部或部分外包給生產(chǎn)加工企業(yè)，以經(jīng)營品牌為主的企業(yè)，處于戶外用品產(chǎn)業(yè)鏈的中游。這些企業(yè)按照品牌價值的高低在市場中獲取不同的利潤。目前國內(nèi)市場上的品牌商以國外品牌為主，民族品牌正在快速崛起，但高中端市場基本上被國外品牌壟斷，如始祖鳥、樂斯菲斯、哥倫比亞。其上游行業(yè)主要為戶外用品原面料供應(yīng)商，下游則是戶外用品零售商或者最終消費者。

1、上游企業(yè)分析。品牌商上游主要為原料、面料供應(yīng)企業(yè)、代生產(chǎn)加工企業(yè)。原料、面料供應(yīng)企業(yè)是指為戶外服裝及鞋類等產(chǎn)品制造企業(yè)提供原料、面料的企業(yè)。這類企業(yè)往往掌握原料、面料的專利或?qū)Ｓ屑糶，獲取高額的專利附加值，對生產(chǎn)加工企業(yè)、品牌商的產(chǎn)品生產(chǎn)構(gòu)成直接制約，擁有較強的議價能力。擁有核心技術(shù)的原面料企業(yè)多為國外公司，國內(nèi)公司極少。行業(yè)內(nèi)典型的原面料企業(yè)如Gore-Tex、PolarTec等。該等高科技公司，各類產(chǎn)品標準比較完備，品種眾多，新產(chǎn)品或新品種層出不窮，為公司原材料質(zhì)量的控制和新產(chǎn)品開發(fā)提供了可靠的保障，但另一方面生產(chǎn)、銷售政策的變化仍可能會對品牌商產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售造成一定影響。

代生產(chǎn)加工企業(yè)是指將原料、面料加工至成品的廠商，國內(nèi)的珠三角、長三角、青島、福建等地都有眾多的代加工企業(yè)。這些企業(yè)往往無自有品牌或自有品牌影響力較弱，因此在產(chǎn)業(yè)鏈當中賺取的利潤較少，議價能力相對較弱。

2、下游企業(yè)分析。品牌商下游主要為零售商或者各類消費者。零售商是指本身不進行產(chǎn)品生產(chǎn)或加工，而以集中經(jīng)銷或代銷各品牌商產(chǎn)品、以建設(shè)渠道為主要擴張方式的企業(yè)。這類企業(yè)根據(jù)自身渠道多寡、覆蓋面廣窄、進貨出貨量大小可從品牌商獲取不同折扣，以購銷差價為主要利潤來源。目前，國內(nèi)市場上尚未出現(xiàn)具有壟斷地位的零售商，行業(yè)內(nèi)典型的零售商有三夫戶外、綠螞蟻、火狐貍等。

三、我國戶外品牌競爭格局分析

從市場劃分層次看，當前占據(jù)我國戶外產(chǎn)業(yè)高端市場的均為國外品牌商，如始祖鳥、土撥鼠、巴塔哥尼亞、哥倫比亞，國內(nèi)品牌商中只有探路者、凱樂石進入中高端市場，二者在2014年度全國戶外用品占有率分別為9.2%、2.1%。占有率較高的則為哥倫比亞、北面等國外知名品牌商，可見，國內(nèi)品牌商與國際知名品牌商差距較大。另外，中低端市場國內(nèi)品牌商較多，市場新增品牌速度遠遠高于市場需求的增長力度，未來競爭將進一步趨于激烈。2014年各大品牌商占據(jù)市場份額如圖1。（圖1）

四、我國戶外品牌發(fā)展問題分析

（一）戶外行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)薄弱。對比歐美發(fā)達國家近百年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展史，戶外行業(yè)在中國是一個只有十多年發(fā)展歷史的新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱，管理制度不健全。國內(nèi)戶外行業(yè)的從業(yè)資質(zhì)培訓(xùn)、安全管理制度、救援體系等也處于起步階段，這些對整個戶外產(chǎn)業(yè)及戶外用品零售市場的發(fā)展構(gòu)成不利因素。

（二）戶外產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)能力不足。戶外用品不同于傳統(tǒng)服飾、用品，對抗消耗性性、舒適性要求非常高，同時對時尚性亦有一定要求，這就對品牌商的設(shè)計研發(fā)能力提出了較為全面的要求。相較于國外知名高端品牌商，國內(nèi)品牌商在此方面差距較大。

（三）戶外管理經(jīng)驗豐富的人才短缺。戶外用品業(yè)近些年發(fā)展迅速，而人才水平的提高及人才的儲備相對跟不上行業(yè)的l展速度，特別是具備戶外用品研發(fā)經(jīng)驗的專業(yè)技術(shù)人才極為短缺。同時，戶外用品行業(yè)本身的專業(yè)性拉高了行業(yè)的準入門檻，使其與體育用品行業(yè)、服裝行業(yè)存在較大程度上的差異，行業(yè)外人才的流入較為困難。

五、我國戶外用品品牌發(fā)展建議

（一）全力打造品牌知名度。品牌對戶外用品的銷售越來越重要，消費者對戶外用品知名品牌具有較高的認識度和忠誠度。品牌綜合體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、設(shè)計水平、營銷網(wǎng)絡(luò)及銷售服務(wù)、管理等因素，知名品牌的創(chuàng)立和形成需要企業(yè)長期的投入和積累。作為行業(yè)產(chǎn)品銷售主渠道的百貨商場，經(jīng)營定位也是以知名品牌為主；相比之下，國內(nèi)品牌商仍需加大對品牌構(gòu)建的支持力度，在宣傳推廣上進一步發(fā)力。

（二）逐步提升設(shè)計研發(fā)能力。根據(jù)品牌的定位，進行自主的原創(chuàng)設(shè)計，是保證品牌生存和發(fā)展的關(guān)鍵。戶外用品的設(shè)計既要體現(xiàn)出安全性、保護性的特點，又要在產(chǎn)品中及時融入流行時尚元素。同時，在某些細節(jié)的處理上還要考慮到防水、透氣、耐磨、耐寒、防曬和抗撕裂等特性，這些都需要企業(yè)具有較強的研發(fā)創(chuàng)新能力。

（三）構(gòu)建完善的營銷網(wǎng)絡(luò)。營銷網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)產(chǎn)品銷售的渠道，是企業(yè)利潤的基礎(chǔ)的來源，是面向消費者的直接的品牌展示。要打造覆蓋面廣同時店鋪質(zhì)量又高的全國性營銷網(wǎng)絡(luò)需要大量人、財、物投入和長時間積累，形成長期穩(wěn)定、忠誠可靠的銷售隊伍更是需要建立一套完善、科學(xué)的管理體系和管理制度。國內(nèi)品牌商應(yīng)利用當前營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，源源不斷通過營銷網(wǎng)絡(luò)推出自己的產(chǎn)品，搶占市場先機。

（四）提升供應(yīng)鏈整合管理能力。供應(yīng)鏈整合能力對采取外包生產(chǎn)和加盟銷售模式的戶外用品企業(yè)而言非常重要，然而打造品質(zhì)保障、反應(yīng)迅速的供應(yīng)鏈整合能力是一項艱巨的系統(tǒng)工程，需要實踐經(jīng)驗與科學(xué)規(guī)劃的相互配合。要求國內(nèi)品牌商同時具備相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗和科學(xué)規(guī)劃能力，并對國內(nèi)戶外用品產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的自身情況和相互銜接情況有充分細致的了解。

主要參考文獻：

[1]方閩江.戶外用品網(wǎng)絡(luò)銷售模式的探索[D].上海交通大學(xué)，2009.

第3篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵詞外匯市場外匯干預(yù)存貨管制匯率機制

中國外匯市場是中國金融市場的重要組成部分，在完善匯率形成機制、推動人民幣可兌換、服務(wù)金融機構(gòu)、促進宏觀調(diào)控方式的改變以及促進金融市場體系的完善等各方面已經(jīng)發(fā)揮不可替代的作用。自1994年后，我國外匯市場開始由外匯調(diào)劑市場過渡到以中國外匯交易中心為核心的銀行間外匯市場，這無疑是我國外匯市場的重大進步。

1我國外匯市場發(fā)展現(xiàn)狀的不足

我國的外匯市場主要指銀行之間進行結(jié)售匯頭寸平補的市場，就是通常所說的國內(nèi)銀行間外匯市場。根據(jù)國家規(guī)定，金融機構(gòu)不得在該市場之外進行人民幣與外幣之間的交易。論文百事通但對于不同外匯之間的交易，國內(nèi)銀行可以自由地參與國際市場的交易，沒有政策限制。1994年中國外匯管理體制進行了重大改革，作為改革的措施之一，采取政府推動的方式，建立了全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場，從而徹底改變了市場分割、匯率不統(tǒng)一的局面，奠定了以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制的基礎(chǔ)。市場模式的選擇充分考慮了漸進、統(tǒng)一、可控和有效的原則，在調(diào)劑市場的基礎(chǔ)上發(fā)展出“分別報價、撮合成交、集中清算”的交易方式。多年的實踐充分證明，現(xiàn)行的銀行間外匯市場在服務(wù)金融機構(gòu)、保持人民幣匯率的穩(wěn)定、支持經(jīng)濟增長和改革開放方面發(fā)揮了重要作用。從我國外匯市場多年的運作看，其基本框架的設(shè)計是合理的，但還是在交易過程中存在一些弊端。

1.1妨礙交易者的自由選擇

從理論上講，只要不存在負的外部性，市場主體的自由選擇總是有利于實現(xiàn)最大化的社會利益。一般來說，外匯市場上的外匯交易基本上不產(chǎn)生外部經(jīng)濟，交易參與者各自選擇最為有利的交易方式和交易對象最符合經(jīng)濟效率，但是現(xiàn)行的外匯場內(nèi)交易制度強迫外匯銀行必須在交易所競價撮合，其交易對象限定于交易所會員。這一制度阻礙了市場參與者自由意志的實現(xiàn)，使某些可能實現(xiàn)的交易利益未能實現(xiàn)，從而會損害市場效率。

1.2無法保證交易的連續(xù)性

單一的場內(nèi)交易的銀行間外匯市場受到交易所營業(yè)時間和交易對手的限制，無法保證外匯交易的連續(xù)進行。交易的不連續(xù)不利于穩(wěn)定市場預(yù)期，例如開盤或收盤時匯價容易發(fā)生跳躍或劇烈波動，從而增加匯市的風險。另外，交易的不連續(xù)也使交易者因無法即時交易而付出高昂的等待成本。

1.3市場覆蓋范圍狹窄

首先，場內(nèi)交易的銀行間外匯市場受到交易場所的限制。盡管中國外匯交易中心實行計算機聯(lián)網(wǎng)交易，并在20多個大中城市建立了聯(lián)網(wǎng)的交易系統(tǒng)和遠程交易站，但仍有大量地區(qū)沒有聯(lián)通交易網(wǎng)絡(luò)。其次，場內(nèi)交易的外匯市場還受到交易所席位的限制。中國外匯交易中心實行會員制，各家銀行及其分支機構(gòu)必須在總中心和分中心申請席位并派出交易員才能進場交易，國有商業(yè)銀行一般只有總行和經(jīng)授權(quán)的分行才能進入這一市場，大量沒有交易席位的金融分支機構(gòu)也無法直接參與。結(jié)果是：一方面市場參與主體數(shù)量少、結(jié)構(gòu)簡單、競爭性不強、不利于市場效率的提高；另一方面相當大范圍的外匯交易不能直接納入此交易網(wǎng)絡(luò)，而是通過上級銀行或有資格的交易中心會員進行，增大了交易費用。

1.4場內(nèi)交易組織結(jié)構(gòu)費用較高

首先，場內(nèi)交易相對自由交易來說，具有更加復(fù)雜的組織形式。維持交易所的正常運行和交易的集中撮合、清算都需要耗費巨大的成本。其次，所有銀行間外匯交易必須通過中國外匯交易中心進行，這使中國外匯交易中心成為銀行間外匯市場上的壟斷性中介組織，在缺乏競爭的條件下，交易中心沒有降低費用的經(jīng)濟動機。綜合以上因素，中國場內(nèi)市場的組織費用較高。據(jù)估計，中國外匯市場的組織費用要比國外無形市場高出10倍左右。

1.5中央銀行對外匯市場過多的干預(yù)，造成外匯市場供求失真

一般說來，中央在外匯市場上只是宏觀調(diào)控者，不是市場主體，外匯指定銀行才是市場的真正主體、外匯市場的主要媒體，處于中心的地位，從事代客買賣和自營買賣。而我國現(xiàn)代的特征決定了在外匯市場上央行的干預(yù)行為和職能的扭曲。央行對外匯指定銀行匯結(jié)算周轉(zhuǎn)余額實行比例幅度管理。這樣，便使外匯指定銀行系統(tǒng)內(nèi)宏觀調(diào)控的難度增大，其結(jié)果使央行成為市場上最大的買主和唯一的買主，這種被動性的市場干預(yù)只有在市場出現(xiàn)突發(fā)性的大幅波動央行才進行主動干預(yù)的職能是相背離的。同時，央行在通過公開市場操作、收購?fù)鈪R拋售本幣來穩(wěn)定匯率的過程中，由于國內(nèi)缺乏本幣公開市場業(yè)務(wù)操作與之配套進行，因此，央行在外匯市場拋售本幣即相當于向國內(nèi)投放貨幣，這對我國通貨膨脹居高不下的現(xiàn)狀更是雪上加霜。

2我國外匯市場的發(fā)展與完善

從當前中國外匯市場面臨的主要問題出發(fā)，外匯市場發(fā)展的難點在于人民幣尚沒有實現(xiàn)資本項目可兌換，我們不能照搬發(fā)達國家外匯市場的發(fā)展模式；結(jié)售匯制度決定了我國外匯市場的改革必須保持人民幣匯率的相對穩(wěn)定，結(jié)售匯制度的改革直接決定了外匯市場的改革。既要考慮如何在現(xiàn)行外匯管理體制下進行外匯市場的改革，又要考慮資本項目可兌換的實際進程，兩者需兼顧。中國外匯市場面臨著以下方面亟待進一步改革和完善。

2.1加大國有銀行的商業(yè)化改革

當前國有外匯銀行所有制的根本癥結(jié)在于產(chǎn)權(quán)的不明晰，從而造成經(jīng)營者激勵約束機制的不健全，不適應(yīng)交易商制度的建立。解決這一問題的根本出路在于進一步對國有銀行實行股份制改革，在適宜的時機將國有銀行推向股票市場并逐步減少國家持股的比例，從而明確國有銀行的產(chǎn)權(quán)歸屬。在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上，通過法律的規(guī)則，才能建立起合理的公司治理結(jié)構(gòu)，使所有人能夠?qū)?jīng)營者實施有效地約束和激勵。這樣的銀行才是真正按照市場經(jīng)濟要求進行經(jīng)營的商業(yè)銀行，才能在外匯市場中有效地發(fā)揮交易商的職能。

2.2逐步放松外匯存貨管制

現(xiàn)行的結(jié)算外匯周轉(zhuǎn)比例限額管理帶有明顯計劃經(jīng)濟和外匯短缺時期的痕跡，隨著中國經(jīng)濟開放程度的增加，用匯單位范圍越來越大，國家對外匯資金的管理越來越困難；另一方面，中國國際收支的連年順差也逐漸改變了過去外匯短缺的局面。在新的情況下，結(jié)算外匯周轉(zhuǎn)比例限額管理已逐漸失去了原有的意義；更重要的是，這一管制損害了中國銀行業(yè)的競爭力，不適應(yīng)建立交易商制度的要求。因此，對外匯銀行的外匯存貨管制存在改革的必然。在進一步外匯體制改革中，可考慮逐步放松結(jié)算外匯周轉(zhuǎn)比例的浮動限度，使外匯銀行具有更大的選擇外匯資產(chǎn)存貨的自由；同時改革現(xiàn)行的每日平盤制，放寬強制平盤的期限，使外匯銀行能夠在更長的時間內(nèi)安排外匯資產(chǎn)組合。在條件成熟的時候，中國應(yīng)最終放棄這一管制，以保證外匯銀行擁有充分的經(jīng)營自，為建立交易商制度奠定基礎(chǔ)。

2.3促進外匯銀行競爭，防止壟斷

在資本流動不完全的條件下，當前中國外匯市場的交易很大部分集中于中國銀行等少數(shù)國有銀行，造成了壟斷的可能。這一方面也是由于歷史原因，另一方面也是由于政府管制形成的，為了建立有效的交易商制度，應(yīng)該改變這種狀況。應(yīng)打破中國銀行等國有外匯銀行享有的政策優(yōu)待，對各外匯銀行和進行外匯交易的非銀行金融機構(gòu)實行同樣的待遇，使各銀行能在平等的基礎(chǔ)上自由競爭。同時，可以考慮有條件地開放資本項目，增大外匯供給的彈性，提高壟斷的難度。

2.4人民幣匯率機制與外匯市場發(fā)展相結(jié)合

從某種意義上說，外匯市場運行的過程也就是匯率生成的過程。因此，人民幣匯率的生成機制問題是外匯市場運行的核心問題。靈活的匯率生成機制可以起到調(diào)節(jié)外匯供求，并為中央銀行宏觀調(diào)控提供信號的作用。1994年外匯管理體制改革的內(nèi)容之一，是實行以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯制，匯率的形成在一定程度上反映了外匯市場的供求情況，但匯率的形成機制并不完善，由于對國內(nèi)企業(yè)實行強制結(jié)售匯，中央銀行承擔了每天外匯供求差額的責任。人民幣匯率目前實行單一的盯住美元變動，從近年看，美元的變動較大，而人民幣匯率的浮動幅度較小，形成了事實上的與外匯供求不相符的官方匯率。需要完善人民幣匯率生成機制，提高匯率生成機制的市場化程度。擴大銀行間市場匯率浮動區(qū)間，比如允許匯率每天可以上下波動一、兩百個點。調(diào)整銀行的結(jié)售匯周轉(zhuǎn)外匯頭寸管理政策，近期內(nèi)可考慮將銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸下限調(diào)整為零，允許銀行持有零頭寸；中期內(nèi)，應(yīng)逐步擴大銀行持有外匯頭寸的上限，最終取消銀行持有外匯頭寸的限制。改革強制結(jié)匯制度，如擴大允許保留經(jīng)常項目外匯收入的企業(yè)范圍，提高可以保留外匯的限額，延長結(jié)匯寬限時間等。

2.5完善中央銀行的外匯干預(yù)機制

中央銀行作為外匯市場的宏觀調(diào)控者不宜在市場上過度或過于頻繁的干預(yù)，要讓市場參與者自由地決定交易。鑒于目前我國國際儲備較為充足對國內(nèi)外匯投機風險具備較強的抵御能力，央行應(yīng)該放寬外匯指定銀行所持結(jié)轉(zhuǎn)外匯數(shù)量的限制，擴大銀行自由買賣外匯的額度范圍，使他們真正成為外匯交易市場的主體，以發(fā)揮其在匯市中的緩沖調(diào)節(jié)功能，這對外匯市場的健康發(fā)展有著重大的意義。從國外的經(jīng)驗來看，央行往往采取一些間接手段進行干預(yù)，即如果在外匯市場收購?fù)鈪R拋售本幣，則在國債市場拋出短期國債回籠本幣，使得國內(nèi)本幣的流動性并不因外匯市場操作而擴張，從而減輕干預(yù)外匯市場對本幣政策的不利影響，為了有效地干預(yù)外匯市場，我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，建立起相應(yīng)的人民幣公開市場，配合外匯市場的公開操作，加大外匯干預(yù)的緩沖余地。

參考文獻

1袁詠梅.中國外匯市場發(fā)展方向探析[J].經(jīng)濟研究，2002(4)

2李豫.中國外匯市場發(fā)展現(xiàn)狀與改革思路[J].中國金融觀察,2002(11)

第4篇：國外市場分析范文

【關(guān)鍵詞】場外交易市場；風險控制

1.完善場外交易市場的法律法規(guī)

為了我國場外交易市場的健康平穩(wěn)發(fā)展，務(wù)必要在有關(guān)的法律法規(guī)中確定我國場外交易市場地位的合法性，更重要的是要和我國場外交易市場現(xiàn)有的已經(jīng)出臺的法律規(guī)范相結(jié)合，從根本上去除因不完善的法律規(guī)范導(dǎo)致的我國證券市場秩序混亂，進而損害或者影響投資者利益的因素。此外，還應(yīng)彌補《證券法》和《公司法》中對我國場外交易市場沒有要求的規(guī)定，即確定場外交易市場的重要性，明確其在我國證券多元化交易市場中的不可或缺地位，對場外交易市場的如何定位、為誰服務(wù)以及其運行制度等都應(yīng)做出明確的規(guī)定和要求，為我國建立一個較統(tǒng)一的場外交易市場打下堅實的基礎(chǔ)。與此同時，還應(yīng)對場外交易市場有關(guān)的公司交易、掛牌、監(jiān)管、信息的定時披露以及公司的退市或者轉(zhuǎn)板等具體的細則規(guī)范也都應(yīng)做出明確的規(guī)定。同時做出明確規(guī)定的還有：場外交易市場的參與者、業(yè)務(wù)范圍、相關(guān)制度以及交易模式、原則等，以此來達到我國場外交易市場在相應(yīng)的法律法規(guī)框架內(nèi)規(guī)范運作。

2.增強場外交易市場的流動性

增強場外交易市場的流動性，主要包含兩個方面的內(nèi)容：首先增加交易品種，目前場外交易市場交易品種比較單一，當前我國場外交易市場主要交易品種主要是：定向募集公司發(fā)行的股票、公司發(fā)起人股票、上市公司的非流通股股票、非上市公司債券等，根本難以滿足大部分投資者的需求。因而，在多層次的資本交易市場的體系建設(shè)過程中，仍然要不斷地去開發(fā)且增加金融類衍生產(chǎn)品的種類，為投資者能合理地規(guī)避風險提供有效的途徑。如可以建立基金、看漲（看跌）權(quán)證、用于轉(zhuǎn)換的債券等衍生產(chǎn)品，以此來滿足處在不同需求層次上的投資者。

此外，擴大場外交易市場的規(guī)模也是增強流動性的必須途徑，為了增多掛牌交易的企業(yè)和投資者數(shù)量，必須降低掛牌企業(yè)的進入門檻，放松個人投資者的最低投資要求，讓更多的私人投資者能夠進入到場外交易市場來投資，從而增強市場的流動性。

3.完善場外交易市場的做市商機制

我國的場外交易市場還沒有達到發(fā)達國家場外交易市場的做市商制度的水平，主要原因有：首先，做市商制度的出現(xiàn)要承當報價、代辦買賣和自買賣等功能。在美國，無論OTCBB或者NASDAQ，市場上的每一支股票都有若干家做市商，做市商之間通過競相報價和高效低成本機制提供代買代賣服務(wù)，可以形成有效的市場機制，使得場外交易市場才做到交投活躍成為可能，而且在價格和服務(wù)競爭過程中，投資者能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)股票的內(nèi)在價值，并形成公允的交易價格。

此外，在美國，場外柜臺交易系統(tǒng)的投資主體大部分在眾多機構(gòu)里，相當大部分社會民眾只有通過投資一些證券基金，從而間接地參與場外的交易市場投資。而在我們國家，主板市場及創(chuàng)業(yè)板市場的投資方式還是散戶投資為主。而散戶投資者的主要構(gòu)成是掌握巨額資金的專業(yè)戶和諸多普通民眾散戶。可以推斷，場外交易市場開設(shè)之后，在未來的相當長一段時期，依然是以散戶投資者為主，也就是說各種類型的大小專業(yè)戶，將成為主要投資群體。不難預(yù)測，在場外交易市場開設(shè)后的一段很長時期，由于市場容量有限，而且交易規(guī)模較小，大型機構(gòu)投資者也將只能有少量資金介入，使得場外交易市場的交易活躍度必將很旺盛，無論是股價亦或換手率都將會上揚。這主要是由場外市場內(nèi)交易主體的特性和中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板諸多活躍因素影響的傳遞所決定。據(jù)了解，一些創(chuàng)投機構(gòu)投資中關(guān)村試點企業(yè)交易存量股份，其PE值都在20-30倍，遠遠超過了投資其他非上市企業(yè)的價格。

我國的場外的交易市場如果要建立健全的做市商制度，其一就是要確定做市商的資格與職責，要有針對性地甄選與發(fā)展做市商，能從營業(yè)的記錄好、資金雄厚、信譽佳、經(jīng)驗豐富、抵抗風險能力強的券商中選擇。其次，制訂完善的指標考核體系并對指標進行嚴格的考核，而對做市商的成交量、報價真實性、市場占有量、連續(xù)性等指標做好定期的和長期的考核，而對做市商的做市職責要起到監(jiān)督和敦促作用。在實際運行中，可以借鑒NASDAQ，運用競價交易與做市商制度共存的混合的交易制度，替每只股票推薦多家的做市商，從而引導(dǎo)不同的利益主體進行競爭性的報價，促使市場價格能趨向一致，從而可以避免單一做市商壟斷價格，以提高市場的流動性。

4.完善場外交易市場的監(jiān)管機制

4.1 建立嚴格的信息披露制度

我國場外交易市場上市門檻低，企業(yè)在許多方面存在著不確定性，比如企業(yè)的資金實力、發(fā)展空間、經(jīng)營效率以及內(nèi)部的管理控制等，具有不小的投資的風險。因而，國外比較成熟的場外的交易市場大部分都建有比較完善和全面的信息披露制度，且提出了證券的中介服務(wù)機構(gòu)所要承擔的責任，主要是在交易中的責任從而降低市場的風險，以提高市場透明度。當前，我們國家的場外交易市場還未建立起比較完善的信息披露制度，再加上我國的場外交易市場有著諸多的弊病，比如信息的披露范圍太過狹小、很難確認信息披露的真實性以及信息披露制度是否完整等，此外各個證券交易市場在信息披露方面的標準也不一致，主要表現(xiàn)在信息披露的內(nèi)容、標準和范圍上，沒辦法共享信息。如果要使我國場外交易市場公開化、透明化，并且讓投資者的收益得到保護，那么建立完備的信息的披露制度是很有必要的。以后，還應(yīng)當充分地借鑒上海及深圳交易所相關(guān)信息的披露管理方面的有益經(jīng)驗，而對于在場外的交易市場上來進行交易的上市公司要實行嚴格的管理與控制，使其信息披露制度更加規(guī)范。

4.2 實行嚴格有效的綜合監(jiān)管制度

建立完備的場外交易市場，實施嚴格并且有效的市場的監(jiān)管體制，建立政府的統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)的自律監(jiān)管配套的綜合的監(jiān)管模式。

第一，要政府統(tǒng)一監(jiān)管。為了體現(xiàn)市場的杠桿作用，有效發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟的優(yōu)勢性，政府應(yīng)適度放松管制，減少行政干預(yù)，把監(jiān)管的工作重點放在對大局的干預(yù)和對行業(yè)原則的檢查中，主要對場外交易市場進行定期檢查，監(jiān)督交易主體是否履行職責，對重大事項的監(jiān)督和干預(yù)。

第二、要充分地發(fā)揮自律監(jiān)管的作用。眾所周知，中小企業(yè)是場外的交易市場的主要融資主體，然而中小企業(yè)的經(jīng)濟實力大都不強，另外經(jīng)營風險及道德風險也相對突出，所以，就要強化這些企業(yè)自律監(jiān)管，并且要監(jiān)管上市公司運行的規(guī)范與自我管理。在公司法人的治理結(jié)構(gòu)得到完善后，掛牌公司能夠引入獨立的董事制度，以建立和完善股東大會制度、監(jiān)事會和董事會的自我監(jiān)督。

另外，建立和健全對保薦人監(jiān)管的制度。保薦人在場外交易市場起到中間者推薦擔保的作用，為此確定保薦人的權(quán)利及義務(wù)特別重要，需加強對保薦人在行為上進行監(jiān)管，以避免在保薦上市的過程中出現(xiàn)造假和欺詐行為，及持續(xù)的保薦期間出現(xiàn)違規(guī)的行為要想進一步地遏制保薦人的違規(guī)行為發(fā)生，就必須加強違規(guī)的行為的連帶責任和處罰力度，也要加強對券商的內(nèi)部控制的建設(shè)等。所以，我國的場外交易市場能夠?qū)W習(xí)英國AIM的終身保薦人制度，保薦人要承擔終身的保薦責任，避免上市公司違規(guī)行為的發(fā)生，營造場外交易市場良好的秩序。

5.大力發(fā)展非上市公司

5.1 建立統(tǒng)一的非上市公司制度

我國場外交易市場應(yīng)該實施在企業(yè)的不同發(fā)展階段應(yīng)該有差異的市場準入制度。當前階段我國的場外交易市場還缺少完備的法律規(guī)范，以及市場的準入標準也都不一樣，另外入市的門檻夜普遍偏高，交易的股票也出現(xiàn)供應(yīng)不足，因而我國的監(jiān)管部門要規(guī)定擬掛牌企業(yè)所需的掛牌標準，擬掛牌企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)完善且運作規(guī)范，且獲得保薦人的推薦，就應(yīng)該批準該企業(yè)能夠在場外的交易市場掛牌。在保證企業(yè)質(zhì)量的前提下，通過降低對其規(guī)模、盈利等方面的要求，適度放松中小企業(yè)發(fā)行股票的限制。還有就是，應(yīng)加大非上市公司的監(jiān)管力度，并嚴格地執(zhí)行信息的披露制度，并強制地履行信息的披露義務(wù)，接受證券協(xié)會的自律監(jiān)管。

5.2 規(guī)范上市企業(yè)退市的程序和標準

我國的場外交易市場發(fā)展相對緩慢，退市的量化的標準少，非量化的標準不夠清晰，退市的程序也缺乏實際的可操作性，本人認為，首先，在退市的標準方面，要對股票的價格、成交量、償債能力及盈利能力做出具體的規(guī)定，還能夠加大對法人的治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定，明確非量化的標準；其次，在退市的程序方面，對退市的各階段的時間期限進行明確的規(guī)定，以增加退市的緩沖期限，從而減少退市造成的負面的影響。

參考文獻

[1]徐洪才.對中國場外交易市場建設(shè)的理性思考[J].科技財富，2009（9）：9-11.

[2]楊俊.我國場外交易市場的立法現(xiàn)狀即監(jiān)管制度研究[J].東培正學(xué)院學(xué)報，2008（1）：25-26.

[3]馬達.建立場外交易市場是我國資本市場實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路[J].經(jīng)濟師，2008（01）：21-22.

[4]李學(xué)峰，張艦.我國建立OTC市場的相關(guān)問題探討[J].中國高?？萍寂c產(chǎn)業(yè)，2008（9）：55.

[5]項雪平.從代辦股份轉(zhuǎn)讓市場到現(xiàn)代場外交易市場之路探析[J].杭州師范學(xué)院學(xué)報，2007（03）：19-20.

第5篇：國外市場分析范文

【關(guān)鍵詞】 中央銀行 外匯 干預(yù)

一、引言

2014年4月9日，人民幣中間價重返6.1490。其實，此位置相較今年最高位的6.0990，貶值0.8%，今年來的即期價格則貶值3%左右。不過，人民幣匯率自2005年7月匯改以來已升值約35%。

1994 年中國實行單一人民幣匯率制度以來，人民幣一直面臨著升值或貶值的壓力。為了穩(wěn)定人民幣匯率，我國中央銀行在外匯市場進行干預(yù)。2005 年匯率體制改革以來，國際收支雙順差繼續(xù)擴大，人民幣不斷小幅升值，資本流入增大。央行為了維持人民幣匯率相對穩(wěn)定 避免匯率大幅變動對國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊，在外匯市場上積極干預(yù)。在結(jié)售匯制度和央行積極干預(yù)外匯市場的背景下，大量的外匯順差轉(zhuǎn)變?yōu)檠胄械耐鈪R儲備。到2013年12月份，我國外匯儲備已經(jīng)突破 38，213.15億美元。

今年來，不乏國內(nèi)有關(guān)學(xué)者對于我國外匯干預(yù)模式的研究，并且利用多種模型對中國的外匯市場進行預(yù)測。傅勇、李月（2013）通過對國外其他國家對外匯市場干預(yù)模式的總結(jié)，認為不論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都不存在標準的外匯市場干預(yù)模式，這也就意味著，外匯市場干預(yù)本身就是一個極具時代性的干預(yù)形式。亞洲開發(fā)銀行副行長格羅夫（Stephen P. Groff）在“博鰲亞洲論壇2014年會”上表示，中國貿(mào)易順差逐年減少，人民幣升值動力正在逐步耗盡，未來人民幣會出現(xiàn)雙向波動的趨勢。另一方面，美國對人民幣升值的壓力從未減弱，而中國的經(jīng)濟發(fā)展速度也明顯放緩，在新的局勢下，央行對外匯市場的調(diào)控顯得更為重要。

二、央行對外匯市場的干預(yù)手段概述

按照一般傳統(tǒng)的觀點，央行對外匯市場的干預(yù)一般分為：（1）沖銷式干預(yù)指央行在外匯市場上進行交易的同時，通過其它貨幣政策工具（主要是國債市場上的公開市場業(yè)務(wù)）來抵消前者對貨幣供應(yīng)量的影響，從而維持貨幣供應(yīng)量不變的外匯市場干預(yù)行為。（2）非沖銷式干預(yù)指不存在相應(yīng)市場沖銷的外匯市場干預(yù)行為。而我國采取的是沖銷式干預(yù)政策，并且在2005年的匯改之前，取得了諸多成功，對當時保持人民幣匯率的穩(wěn)定起到了積極作用。但是在2005年匯率改革之后，我國的外匯儲備急速增加，并且人民幣匯率形成機制也在經(jīng)歷重大變化。本文亦主要根據(jù)最近兩年國內(nèi)學(xué)者的對央行干預(yù)的有效性的研究進行對比和總結(jié)，并且結(jié)合最近的央行政策對央行未來的干預(yù)提出些許建議。

有鑒于中國的外匯市場較晚的重視，中國國內(nèi)對于外匯市場的學(xué)術(shù)研究大概在20世紀80年代開始。但從另外一個角度來說，國內(nèi)此方面的研究也取得了一定的成果。

陳音峰、王東明（2013）采用了遞歸參數(shù)方法對1995―2012年第一季度方法估計了中國的動態(tài)沖銷體系，并且預(yù)測了外匯市場壓力和外匯市場干預(yù)指數(shù)，認為央行外匯市場干預(yù)存在“順經(jīng)濟風向行事”和“逆經(jīng)濟風向行事”的特征，且在特定時間存在干預(yù)超調(diào)。一部分的學(xué)者的研究成果也支持以上觀點，在對2005年8月―2012年9月數(shù)據(jù)的實證分析后，宿玉海、劉姍姍（2013）利用利率平價理論，認為央行的沖銷干預(yù)政策既穩(wěn)定了匯率，也在一定程度上沖銷了由外匯干預(yù)所引起的貨幣供給量的增加，從他們著當時的的時間點看來，央行的干預(yù)政策整體上的成功的，但也不排除在過程中央行的沖銷干預(yù)存在著一些問題。其中的一個問題便是央行在外匯市場干預(yù)過程中的干預(yù)性。而馬威、楊勝剛（2013）研究也支持了央行的被動型觀點，他們則選擇了1994年1月―2010年6月的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從獲利的角度來評價央行的干預(yù)政策有效性，其文章最后的結(jié)論是：在樣本期間，我國央行外匯市場干預(yù)虧損47953.112億元，且干預(yù)操作被動，沖銷操作不具備可持續(xù)性。梁立俊、莫潔玲（2013）則將預(yù)期因素加入到了分析模型中。在對央行政策的影響因素上，王霞（2013）利用2002年1月到2011年12月的數(shù)據(jù)分析后認為匯率制度對央行的政策具有重大影響。在人民幣實行參考一籃子貨幣的匯率制度下，央行干預(yù)程度明顯降低，匯率決定的市場化程度相應(yīng)提高。對于央行干預(yù)強度，佘婷婷（2013）的對2000到2010年數(shù)據(jù)的EMP指數(shù)計算，印證了當下的中國外匯市場像“市場化”道路前進的觀點。

三、總結(jié)

從目前的狀況來看，中國的外匯市場仍舊是面臨諸多挑戰(zhàn)的。不論主客觀原因，央行的市場干預(yù)手段正朝著多元化的方向發(fā)展。例如，2013年初，央行創(chuàng)設(shè)了旨在優(yōu)化公開市場操作期限品種，進一步發(fā)揮公開市場操作預(yù)調(diào)微調(diào)功能的公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具和常設(shè)借貸便利。另一方面，央行的干預(yù)條件也更加苛刻，匯率市場化是中國外匯時尚的總體趨勢。2014年3月17日，央行將人民幣波動幅度由1%擴大到2%，對這一調(diào)整手段，央行的解釋為順應(yīng)市場的要求，加大市場決定匯率的力度。從最近幾年的匯率改革上看，央行一直以“匯率市場化”為改革的口號，但即便在普遍分析央行將逐漸退出常態(tài)式外匯干預(yù)的現(xiàn)在，央行也仍舊擔負著“繼續(xù)完善人民幣匯率市場化機制進一步發(fā)揮市場在人民幣匯率形成中的作用，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”的任務(wù)。

參考文獻：

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[2] 美元大幅下行 人民幣貶值壓力減弱-中國社會科學(xué)網(wǎng)

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[3]國家外匯管理局網(wǎng)站

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[5]陳音峰、王東旭：中國外匯市場沖銷干預(yù)的有效性研究.[J].現(xiàn)代管理科學(xué).2013（03）

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[8]梁立俊、莫潔玲.加入預(yù)期因素之外匯沖銷干預(yù)的有效性分析.[J].海南金融.2013（04）

[9]中國人民銀行公告[2014]第5號-中國貨幣網(wǎng)--中國外匯交易中心主辦

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[10]周小川.央行將基本退出常態(tài)式外匯管理干預(yù).[J].中國總會計師.2013（11）

第6篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵詞：外資銀行；中小企業(yè)融資

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

一、現(xiàn)狀

外資銀行進入我國的中小企業(yè)融資市場的現(xiàn)狀有以下幾個特點：

（一）發(fā)展戰(zhàn)略上，外資銀行把中小企業(yè)作為目標客戶甚至是重要目標客戶來發(fā)展。很多外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標客戶，如渣打銀行提出“專注于中小企業(yè)”，并第一家為中小企業(yè)業(yè)務(wù)設(shè)立專屬團隊，力圖將其自身積累的中小企業(yè)理財經(jīng)驗及對本土市場的理解有效結(jié)合，為中小企業(yè)提供量身定做的融資產(chǎn)品；花旗銀行早在2004年就發(fā)起了中小企業(yè)（ SME）方案，籌建商業(yè)銀行部，這是外資銀行在我國較早針對中小企業(yè)設(shè)立的專門服務(wù)部門；泰國德富泰銀行2002年重新將戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，定位于“中國民營經(jīng)濟的推動者之一”。此外，匯豐銀行、大華銀行等也都積極表示要大力發(fā)展中小企業(yè)客戶。

（二）進入途徑上有投資者和經(jīng)營者兩種身份。外資銀行主要通過兩種途徑進入我國中小企業(yè)融資市場：一是作為戰(zhàn)略投資者，通過入股中資銀行實現(xiàn)，如1999年9月，上海銀行首次向世界銀行旗下國際金融公司出售5%的股權(quán)，2003年9月花旗集團出資6，700萬美元成為上海浦東發(fā)展銀行的第五大股東；2005年8月，美洲銀行成為建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者，其他還有匯豐銀行入股交通銀行；蘇格蘭皇家銀行入股中行；新加坡淡馬錫控股公司同時入股中行與建行等。這些外資銀行主要通過購買國家商業(yè)銀行的股份來獲取相應(yīng)的利潤收益、公司經(jīng)營權(quán)等；二是作為自主經(jīng)營者，通過拓展分支機構(gòu)、推出新的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)有機擴張。外資銀行在中小企業(yè)融資領(lǐng)域推出新的金融產(chǎn)品時，經(jīng)營戰(zhàn)略有兩個：一是市場滲透策略， 將各獨立產(chǎn)品提供給競爭對手的客戶或在原有的產(chǎn)品組合中增加新產(chǎn)品的銷售，以此增加市場銷售量，充分利用原有的物質(zhì)資源和市場資源，擴大市場占有率；二是產(chǎn)品差異策略，分解核心產(chǎn)品和服務(wù)并不斷重新組合、重新包裝，形成成套服務(wù)以滿足不同的細分市場客戶的需求，并在細分市場上排擠競爭對手。

（三）經(jīng)營模式符合中小企業(yè)的特點。外資銀行在我國主推三種中小企業(yè)信貸經(jīng)營模式：一是降低擔保條件，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。渣打銀行推出的“無抵押小額貸款”、“快捷貿(mào)易通”以及金融衍生品交易等，就是通過降低抵質(zhì)押比率和創(chuàng)新金融產(chǎn)品推出的；二是供應(yīng)鏈融資模式。主要以與母國有業(yè)務(wù)往來的跨國公司為核心，通過拓展多個“供應(yīng)鏈”體系中的中小供應(yīng)商，逐步延展、擴大其中小企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)，這一模式具有較大的潛在市場空間，已成為當前外資銀行拓展中小企業(yè)客戶的切入點；三是從零售業(yè)務(wù)向?qū)刨J業(yè)務(wù)滲透。外資銀行通過入股、結(jié)盟和提供VIP服務(wù)等方式，獲取中小企業(yè)主的資料和需求，通過辦理日常零售業(yè)務(wù)來篩選、發(fā)掘和拓展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，為其提供一站式、交叉式金融服務(wù)。

（四）業(yè)務(wù)布局上以京、滬、深為主向外延伸。經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)仍是外資銀行進入我國的首要地域選擇，并且以京滬深為中心不斷向環(huán)渤海、長三角、珠三角等地區(qū)延伸。隨著鼓勵外資金融機構(gòu)為西部大開發(fā)和振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略的實施提供金融支持政策的不斷深入，我國金融服務(wù)對外開放區(qū)域的不斷擴大，外資銀行進入我國的地域分布也將不斷地向中西部延伸。

（五）客戶選擇上目標明確。外資銀行通常選擇加工制造業(yè)和進出口貿(mào)易業(yè)等行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)作為目標客戶，但對具體的中小企業(yè)客戶準入標準卻不盡相同。如，德富泰銀行一般選擇銷售額在5，000萬～5億元的中小企業(yè)，行業(yè)主要為加工制造業(yè)，并明確提出不做房地產(chǎn)行業(yè)。渣打銀行將員工人數(shù)和銷售額作為中小企業(yè)客戶的主要選擇標準，把大宗物資交易、能耗大、與建筑行業(yè)有關(guān)的企業(yè)列為高風險客戶。另外，外資銀行對我國宏觀政策的變化十分敏感，如渣打銀行明確表示不做環(huán)保受限的中小企業(yè)客戶。

二、動因分析

影響銀行進行跨國經(jīng)營擴張活動的因素有很多，如國際貿(mào)易和國際投資的迅猛發(fā)展，技術(shù)進步帶來的交通和通訊上的便利，金融管制的放松，外資銀行相對國內(nèi)銀行的優(yōu)勢，地理距離的遠近等。銀行國際化的動機主要有：跟隨客戶、尋找市場和追隨領(lǐng)先者。追隨客戶指銀行跟隨現(xiàn)有的客戶到海外以獲得競爭優(yōu)勢，采取這一行動的明智之處在于不會失去已有客戶；尋找市場意味著出于某些原因，銀行進入新的市場是有利可圖的。尋找市場策略是一個擴張性的策略。在市場的尋求上東道國特定的因素尤其重要，其意味著外資銀行進入某一特定東道國主要是被東道國市場的盈利機會所吸引；追隨領(lǐng)先者指如果某一銀行的競爭者已進入海外市場，那其他銀行就會決定進入同一市場。銀行業(yè)市場通常是寡頭結(jié)構(gòu)，因而外資銀行進入決策某些時候僅僅是對競爭對手行動做出的反應(yīng)。近期，匯豐、渣打等外資銀行紛紛在國內(nèi)加緊實施“中小企業(yè)攻略”，希望在這一曾被國內(nèi)商業(yè)銀行忽視的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破。外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標，其具體原因主要有：

（一）我國中小企業(yè)長期面臨融資困境，外資銀行看到了中小企業(yè)巨大的資金缺口，也看到了市場潛力。至2004年底，我國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占全國企業(yè)總數(shù)的99.3%，他們創(chuàng)造了GDP的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，社會銷售額的58.9%、稅收的46.2%以及出口總額的62.3%，而且全國75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位是由中小企業(yè)提供的。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國工業(yè)經(jīng)濟的重要增長點。目前，中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。資金的短缺嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)短期貸款缺口大，長期貸款更無著落，81%的中小企業(yè)認為，一年內(nèi)流動資金部分或全部不能滿足需要，60.5%的中小企業(yè)沒有1～3年中長期貸款。也就是說，中小企業(yè)的融資缺口非常大。

（二）我國對中小企業(yè)日益重視，種種政策導(dǎo)向使外資認為進入中小企業(yè)有政策保障。要保持可持續(xù)發(fā)展，就必須注重中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。我國已經(jīng)注意到了中小企業(yè)的重要性，并著手頒布相關(guān)的政策法規(guī)等解決中小企業(yè)的融資難問題。如2000年頒布的中小企業(yè)法，最近頒布的小額貸款的相關(guān)規(guī)定等。但是，盡管我國現(xiàn)有3萬多家以獨立法人形式存在的農(nóng)村信用社以及網(wǎng)絡(luò)密布的商業(yè)銀行的分行，但信用社總份額還不到整個銀行業(yè)的15%，商業(yè)銀行的分行大多沒有下批貸款的權(quán)力。今天的中小企業(yè)就是未來的大企業(yè)，進入了中小企業(yè)融資市場，那么未來的市場份額肯定會相應(yīng)的擴大。外資銀行一致看好的是中國中小企業(yè)融資未來的廣闊市場。

（三）中小企業(yè)融資市場長期被中資商業(yè)銀行所忽視。中小企業(yè)因為財務(wù)不透明、市場信息不靈等問題，選擇合適項目的難度大，銀行貸款投放既不經(jīng)濟，風險又大。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔保評估登記部門分散，手續(xù)繁瑣，評估中介服務(wù)不規(guī)范，對抵押物的評估往往也不按市場行為準確評估，隨意性很大，費用也較高，造成企業(yè)抵押貸款困難。另外，我國商業(yè)銀行加大了對不良資產(chǎn)的監(jiān)控力度和責任追究力度。在實際工作中，貸款偏好投向政府支持的大企業(yè)、大項目，《商業(yè)銀行貸款通則》規(guī)定的貸款條件非常嚴格，很多中小企業(yè)達不到規(guī)定條件而得不到貸款。因此，貸款準入和監(jiān)管的嚴格，使銀行向中小企業(yè)謹慎貸款。

（四）外資銀行特有的競爭優(yōu)勢是其進入中小企業(yè)融資市場的保證。首先，外資銀行資本雄厚，跨國實行低成本融通資金能力強。進入我國中小企業(yè)金融市場的外資銀行大多是世界著名銀行，它們有完善的國際網(wǎng)絡(luò)，能進行低成本籌資；其次，外資銀行都建立了完善的風險管理系統(tǒng)。在銀行的風險管理優(yōu)勢組織架構(gòu)和技術(shù)運用上，外資銀行風險管理滲透到其各項業(yè)務(wù)過程和各個操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有的部門、崗位和人員，體現(xiàn)了全面和全過程風險管理原則。由于外資銀行有著先進的風險管理系統(tǒng)，所以能夠有效防范中小企業(yè)的風險問題，從而為進入中小企業(yè)融資市場提供了保證；最后，外資銀行的體制優(yōu)勢。外資銀行大多是混業(yè)經(jīng)營，集商業(yè)銀行、投資銀行、證券和保險于一身，能滿足多方位要求，因而能提高效率，降低成本。

（五）外資銀行在中國的大企業(yè)客戶爭奪方面沒有競爭力，使得其從“小”處著手。與中資銀行相比，在大企業(yè)的競爭方面，外資銀行有很多劣勢。比如，在存款業(yè)務(wù)上，中資銀行有大量的營業(yè)網(wǎng)點，有吸納居民儲蓄的優(yōu)勢，這是外資銀行所不具備的；在貸款業(yè)務(wù)上，由于中資銀行和政府的關(guān)系密切，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、居民消費信貸等領(lǐng)域有著天然的優(yōu)勢，外資銀行在未完成本土化之前進軍大型企業(yè)金融市場阻力非常大。我國商業(yè)銀行與政府部門、當?shù)卮笃髽I(yè)的關(guān)系融資使得外資爭奪大企業(yè)的份額非常困難。因此，外資為擴大其市場份額，為能在與國有商業(yè)銀行的較量中占據(jù)優(yōu)勢，勢必要進入競爭相對不激烈的中小企業(yè)金融市場。

總之，考慮到我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位以及中小企業(yè)金融在商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)體系中的重要分量，外資銀行繞開本土銀行具有較強優(yōu)勢的大型國企客戶，把握住有利可圖、但卻一直未被充分開發(fā)的中小企業(yè)，在國內(nèi)中小企業(yè)融資市場上展開布局，根本動因是尋找市場。

三、政策建議

綜上所述，外資銀行進入我國的中小企業(yè)融資市場是外資銀行進入我國金融市場的一種手段，中小企業(yè)因為國內(nèi)商業(yè)銀行的忽略而呈現(xiàn)比較大的融資缺口，這使外資銀行進入我國金融市場找到了突破口。外資銀行的進入主要為尋找市場，利益才是其最終目的，因此針對外資銀行進入我國中小企業(yè)金融市場的情況及動因，提出以下建議：（1）對外資銀行的規(guī)模及經(jīng)營業(yè)績提出明確要求，以適當控制其擴張速度；（2）健全和完善外資銀行監(jiān)管的法制體系。盡快制定《外資銀行法》《外資金融機構(gòu)法》等相關(guān)法律。以法律的形式對外資銀行的資本實力、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)部機制、風險披露等進行監(jiān)管監(jiān)督；（3）大力鼓勵國內(nèi)的商業(yè)銀行進入中小企業(yè)融資市場。通過制定法律法規(guī)推動我國商業(yè)銀行改革的進程，使其成為自負盈虧、自負其責、高效運轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行，不斷完善其風險機制并提供相關(guān)優(yōu)惠政策使中資銀行進入中小企業(yè)金融市場；（4）監(jiān)督并限制外資銀行的短期投資行為，評估國外銀行對中資銀行改革發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定外資銀行能否入股其他中資銀行或者擴張其股份比例。

（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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第7篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵字:海外市場;工程咨詢設(shè)計;開拓;策略

Abstract: This paper discusses the necessity of China's engineering consulting and design enterprises to open up overseas markets, introduces the current situation of overseas market development, analysis the advantages and disadvantages of this kind of enterprises of our country in the overseas market, finally put forward the development and opening up the overseas market consulting engineering design enterprise strategy.

Key words: overseas market; engineering consulting and design; development; strategy

中圖分類號：F426 文獻標識碼： A文章編號：2095-2104（2012）01-0020-02

1、開拓海外工程咨詢設(shè)計市場的必要性

1.1 全球化經(jīng)濟發(fā)展的需要

經(jīng)濟全球化的程度隨著時代的發(fā)展已經(jīng)越來越深入。大型的跨國公司在世界不同國家、地區(qū)不斷的拓展自己的業(yè)務(wù)，以圖在經(jīng)濟全球化的過程中占得更多的市場份額和先機。雖然我國在制造、工程、信息化等領(lǐng)域的國際競爭中取得了一定聲譽，也產(chǎn)生了一批非常有影響力的企業(yè)，如華為、中信、聯(lián)想等，但智力服務(wù)領(lǐng)域卻相對匱乏，我國的工程咨詢設(shè)計企業(yè)極少主動參與到海外市場中，與經(jīng)濟全球化發(fā)展的趨勢極為不符。根據(jù)預(yù)計，目前全球建筑工程市場的份額達到了萬億美元的量級，如此大的市場規(guī)模為我國工程設(shè)計咨詢企業(yè)的海外發(fā)展提供了有力支撐。

1.2 我國綜合國力發(fā)展的需要

1998年以來，我國提出了以“兩個市場、兩種資源”作為核心的“走出去”戰(zhàn)略，提倡中國企業(yè)積極到海外尋求發(fā)展，以進一步推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級、增加國民收入、促進對外經(jīng)濟貿(mào)易增長，解決勞動就業(yè)問題、樹立良好的國際形象，而這些方面都是國家綜合國力的有機組成因素。作為科技密集型產(chǎn)業(yè)的工程咨詢設(shè)計企業(yè)，有必要也有義務(wù)“走出去”，在世界工程咨詢設(shè)計領(lǐng)域展現(xiàn)實力與風采，并進一步完善我國建筑業(yè)海外經(jīng)營產(chǎn)業(yè)鏈，增強我國對外工程總承包的總體實力和競爭力。

1.3 企業(yè)自身做強做大的需要

工程咨詢設(shè)計企業(yè)的科技型特點，決定了在“走出去”方面與西方企業(yè)相比存在先天的競爭短板。但從另一方面來講，與這些企業(yè)競爭也有利于我們吸收先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，提升企業(yè)的核心競爭力。更重要的是通過開發(fā)占領(lǐng)海外市場，可以更好的樹立企業(yè)的品牌和形象，增強國內(nèi)消費信心指數(shù)，以贏得更多的國內(nèi)市場，形成良性循環(huán)。

2、我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)海外市場發(fā)展現(xiàn)狀

上個世紀80年代，以對外工程承包和勞務(wù)合作為契機，我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)開始參與到承攬國際工程咨詢設(shè)計領(lǐng)域中去。

1992年4月原國家外經(jīng)貿(mào)部合作司授予了寰球公司、航空工業(yè)規(guī)劃設(shè)計研究院（現(xiàn)中國航空規(guī)劃建設(shè)發(fā)展有限公司）、上海建筑設(shè)計院等32家單位對外經(jīng)營權(quán)，并于1993年2月成立了“中國國際工程咨詢協(xié)會”，以期對行業(yè)資源信息進行統(tǒng)一融合的動態(tài)管理。

“國際工程咨詢協(xié)會”由成立時的52家會員單位，已發(fā)展到約300家。這些企業(yè)一般存在規(guī)模龐大，資質(zhì)高，業(yè)務(wù)綜合性強等特點。經(jīng)過二十年的磨練，這些企業(yè)有了較多的參與國際市場競爭的經(jīng)驗，國際工程咨詢事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，企業(yè)實力得到了明顯的增強。對著發(fā)展有許多單位通過聯(lián)合重組、專業(yè)整合，資源得到優(yōu)化配置。重組后的企業(yè)科技含量提高，資本擴大。綜合實力增強，競爭能力、抗擊風險能力都有提高，普遍具有了總承包能力。

據(jù)統(tǒng)計，截至2012年底，我國對外承包工程業(yè)務(wù)完成1166億美元，同比增長12.7%，新簽合同額1565.3億美元，同比增長10%。截至2012年底，我國對外承包工程業(yè)務(wù)累計簽訂合同額9981億美元，完成營業(yè)額6556億美元。

3、我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)海外市場發(fā)展所面臨優(yōu)劣勢分析

隨著國家導(dǎo)向和市場的發(fā)展，我國的工程咨詢設(shè)計企業(yè)已經(jīng)日益重視起了海外市場的開發(fā)，并投入了一定的人力、物力，取得了一定的成績，形成了自己的優(yōu)勢競爭力，同時也面臨著許多不足。

3.1 發(fā)展優(yōu)勢

技術(shù)優(yōu)勢：我國改革開放30年來的高速發(fā)展，使我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)在大型、超大型、機場、鐵路、公路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施以及工業(yè)和民用建筑領(lǐng)域積累了大量的人才和經(jīng)驗，理論和實踐能力得到了鍛煉和提升。

效率優(yōu)勢：雖然我們的體制與國際市場通用的模式不同，但是這種獨特的體制使企業(yè)的動員能力和組織協(xié)調(diào)能力具有明顯的優(yōu)勢，善于承接任務(wù)緊急、超越正常流程的項目。

價格優(yōu)勢：工程咨詢設(shè)計行業(yè)是一個智力行業(yè)，人力資源成本是企業(yè)的主要成本。而我國的人力資源成本相對發(fā)達國家普遍較低，這就形成了我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)在同等競爭條件下的價格優(yōu)勢。

3.2 面臨的問題

1）與國際市場接軌存在差距

我國在工程咨詢的概念、范圍和管理上與國際上存在較大的差距：業(yè)務(wù)范圍未達到國外工程咨詢的服務(wù)內(nèi)容要求；歸口管理、缺乏獨立性等特性不能很好的適應(yīng)海外工程開發(fā)的需要；自身運營的體制機制方面不能滿足模式多樣化、資產(chǎn)多元化、經(jīng)營自主化、管理集約化的國際大趨勢。

2）海外市場開拓投入不足

我國具有對外經(jīng)營權(quán)的工程咨詢設(shè)計企業(yè)，每年有對外新簽項目合同或營業(yè)額的不足100家，還有許多單位幾乎沒有開展海外工程咨詢設(shè)計業(yè)務(wù)。同時咨詢設(shè)計企業(yè)在合同額和營業(yè)額相對于海外市場的整體規(guī)模偏小，國際工程咨詢還有很大的發(fā)展空間，我們在市場開拓方面的力度遠遠不夠。

3）金融市場保障環(huán)境欠缺

雖然國內(nèi)企業(yè)在開展國際工程咨詢設(shè)計方面投入了時間和精力，但仍面臨重重困難，尤其是對外承包項目融資的瓶頸。信貸擔保門檻高，貸款審批手續(xù)繁雜，融資渠道少，保險業(yè)務(wù)滯后等都在一定程度上影響企業(yè)參與國際競爭的積極性和能力。

4）高層次人力資源緊缺

雖然經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國咨詢設(shè)計領(lǐng)域鍛煉出了一大批的專業(yè)人才和專業(yè)隊伍，但是在面向海外市場，我們?nèi)匀幻媾R缺乏專業(yè)精、外語好、懂法律、熟悉國際規(guī)則、熟悉國外標準的項目管理人才、技術(shù)人才、商務(wù)人才、法務(wù)人才和金融人才。

5）市場多元化發(fā)展格局有待完善

目前我國海外咨詢設(shè)計市場主要集中在亞洲、非洲等不發(fā)達國家和地區(qū)。只有部分企業(yè)的業(yè)務(wù)進入了歐洲和美洲，但業(yè)務(wù)量極小。

4、我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)海外市場發(fā)展及開拓策略

我國工程咨詢設(shè)計企業(yè)海外市場的發(fā)展及開拓應(yīng)當遵循循序漸進的客觀規(guī)律，不能期望一蹴而就。

4.1 結(jié)合自身特點，準確定位目標市場

工程咨詢設(shè)計企業(yè)應(yīng)當根據(jù)自身的特定，確定進入海外市場的動機，辨識出自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，認清自己的產(chǎn)品特點，有效的甄別海外優(yōu)質(zhì)項目和優(yōu)質(zhì)的市場，建立海外市場發(fā)展和開拓模型，避免“廣種薄收”現(xiàn)象的產(chǎn)生使企業(yè)發(fā)展和開拓海外市場成本無謂的變高。

4.2 面向市場特點，建立長效體制機制

企業(yè)確定進入海外市場的目標，并甄別出市場范圍和領(lǐng)域后，應(yīng)當在海外項目團隊建設(shè)、薪酬績效考核、客戶信息管理、項目信息收集、組織架構(gòu)改革、企業(yè)形象宣傳等、企業(yè)文化輸出、知識積累、技術(shù)創(chuàng)新等方面建立起長期有效的動態(tài)管理機制，以適應(yīng)海外市場變化的需要。

市場發(fā)展具有地域性和階段性，不同地域、階段的市場具有不同的特點。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)所處市場特點，采取相應(yīng)的措施，適應(yīng)市場發(fā)展特點的需要，增強企業(yè)的活力和市場競爭力。

第8篇：國外市場分析范文

一、加拿大牛肉生產(chǎn)及進出口貿(mào)易概況

（一）牛肉生產(chǎn)和進出口狀況

加拿大牛肉生產(chǎn)能力強，國內(nèi)牛肉產(chǎn)量一直呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，而牛肉價格呈U字型波動趨勢。1991年，加拿大牛肉產(chǎn)量達到86.60萬噸，至1996年牛肉產(chǎn)量首次突破百萬噸，達到101.65萬噸；2004年，產(chǎn)量達到歷史的最高點，為150.35萬噸；此后，牛肉產(chǎn)量開始緩慢下降，到2010年，其產(chǎn)量為127.23萬噸。另外，從1991年至2010年，牛肉價格呈現(xiàn)U字型波動趨勢，1991年牛肉價格為2.93美元/千克，此后牛肉價格波動下降，到1998年降低到樣本區(qū)間的最低水平，為2.24美元/千克；到2010年達到歷史最高價格，為3.52美元/千克。從1991年到2010年間，加拿大牛肉產(chǎn)量及價格的年均增長率分別為2.05%和0.97%。

另外，牛肉進口量大致呈不斷下降的趨勢，但2004年后開始上升。1991年加拿大牛肉進口量為2.09萬噸，出口量為2.67萬噸，此后進口量呈現(xiàn)不斷下降的趨勢，直到2004年達到樣本區(qū)間的最低值，為0.12萬噸，此后年份牛肉進口量開始反彈，至2008年達到最近一個最高點，為1.43萬噸。而出口量自1991年之后一直快速上爬，1996年達到最高值14.36萬噸，是1991年出口量的5.37倍，此后出口量開始下滑，至2004年達到最低值，為1.33萬噸；2010年牛肉出口量達到4.58萬噸。從1991年至2010年間，進出口量的年均增長率分別為-2.75%和2.89%。

就牛肉進出口價格而言，其大致呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢。1991年牛肉進口價格為3.89美元/千克，到2002年其價格降為3.86美元/千克，但此后劇烈上漲，2003年其價格達到5.09美元/千克，2006年至2010年間，牛肉進口價格一直保持在8.00美元/千克之上，最高值為2008年的8.61美元/千克。而牛肉出口價格基本處于上漲的趨勢，樣本區(qū)間內(nèi)的最高值為2005年的4.15美元/千克。從1991年到2010年間，進出口價格的年均增長率分別為4.06%和2.95%。

（二）加拿大牛肉的外貿(mào)依存度、貢獻率和拉動度分析

1、指標說明

牛肉的對外貿(mào)易與國內(nèi)牛肉生產(chǎn)具有一定的相關(guān)性，欲知牛肉進出口對國內(nèi)牛肉產(chǎn)量的影響有多大，可借用外貿(mào)依存度、外貿(mào)貢獻率和外貿(mào)拉動度等指標[4]。定義如下，牛肉的產(chǎn)外貿(mào)依存度指一國牛肉生產(chǎn)對對外貿(mào)易的依賴程度，作為衡量對外貿(mào)易對牛肉生產(chǎn)促進作用的一個指標，其計算為進出口總量與國內(nèi)總量的比值。

■

牛肉的外貿(mào)貢獻率是指牛肉凈出口的增量與國內(nèi)總量增量的比率，其公式如下。

■

相應(yīng)的外貿(mào)拉動度是指對外貿(mào)易對國內(nèi)牛肉生產(chǎn)貢獻率與國內(nèi)總量增長率的乘積，其公式如下。

LDDt=■

×■×100%

=■100%

2、指標測算與分析

根據(jù)以上三個公式與1991年至2010年牛肉進出口數(shù)據(jù)及牛肉生產(chǎn)數(shù)據(jù)，計算出加拿大牛肉業(yè)的外貿(mào)依存度、外貿(mào)貢獻率和外貿(mào)拉動度，其具體結(jié)果可參見表1所示。

由表1可知，在1991年至1996年期間，加拿大牛肉產(chǎn)業(yè)的對外依賴程度不斷上升，1997年之后對外依賴度有所下降，直到2004年降低到最低值，2005年之后又處在上升的趨勢。期間，牛肉的外貿(mào)依賴度最高的是1996年的17.03%，而最低的是2004年的0.97%，2010年加拿大牛肉的外貿(mào)依賴度為4.69%。另外，從樣本區(qū)間內(nèi)的依賴度可以看出，其均為正值，說明外貿(mào)在一定程度上推動著國內(nèi)牛肉的發(fā)展。此外，在樣本區(qū)間內(nèi)，牛肉的外貿(mào)貢獻率和和拉動度波動非常劇烈，貢獻率的最低值為1992年的-351.28%，最高值為2003年的230.66%，其他大多數(shù)年份都在0左右波動；而拉動度的最高值是1996年的281.54%，最低值為-155.10%?？梢姡赓Q(mào)的貢獻率和拉動度并圍繞著0進行較為劇烈的波動，其在一定程度上影響著加拿大國內(nèi)牛肉量的波動。從均值來看，外貿(mào)依存度、貢獻率和拉動度分別為7.88%、-0.34%和15.15%，可見，總體來看，1991年以來牛肉的對外貿(mào)易對加拿大國內(nèi)牛肉的增長具有明顯的推動作用。

二、加拿大牛肉貿(mào)易對國內(nèi)生產(chǎn)及價格影響的實證分析

（一）數(shù)據(jù)來源及處理

該部分研究使用的時間序列數(shù)據(jù)，為1991年至2010年共20年的加拿大牛肉產(chǎn)量、牛肉價格、牛肉進口量、牛肉進口價格、牛肉出口量和牛肉出口價格，數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國糧食與農(nóng)業(yè)組織。在進行計量經(jīng)濟分析時，為消除樣本數(shù)據(jù)中存在的異方差現(xiàn)象，對其進行取對數(shù)處理，得到后的序列分別記為LNBY、LNBP、LNBIY、LNBIP、LNBEY和LNBEP。

（二）基于時間序列的實證檢驗

1、平穩(wěn)性和協(xié)整檢驗

利用ADF檢驗對以上六個序列及其一階差分進行檢驗，檢驗結(jié)果表明，六個序列均屬I（1）過程。利用Johansen檢驗來確定序列之間的協(xié)整關(guān)系，檢驗結(jié)果表明，國內(nèi)牛肉產(chǎn)量與進出口量及進出口價格之間存在協(xié)整關(guān)系，國內(nèi)牛肉價格與進出口序列之間也存在著協(xié)整關(guān)系。

2、脈沖響應(yīng)函數(shù)

從脈沖響應(yīng)圖得知，當給予牛肉進口量一個沖擊之后，國內(nèi)牛肉產(chǎn)量先出現(xiàn)一個負向波動，此后便開始向正向波動，最后不斷波動并于第7期后趨于平穩(wěn)；而對于國內(nèi)牛肉價格的波動影響時間較長，大約在第10期之后會趨于平穩(wěn)。另外，進口價格的沖擊對牛肉生產(chǎn)的沖擊首先會出現(xiàn)一個較大的正沖擊，第4期后開始下落為負影響，第6期后不斷波動，其影響估計在10期之后趨于平穩(wěn)，而對國內(nèi)牛肉價格的沖擊影響則相反，首先存在一個小幅度的負影響，第4期之后存在正沖擊，第7期開始不斷波動，但影響時間長。一個出口量的沖擊對國內(nèi)牛肉價格影響較小，前三期為負影響，第4—5期為正影響，第6期開始趨于平穩(wěn)狀態(tài)；對國內(nèi)牛肉價格的相應(yīng)也一樣，大約在第6期開始趨于平穩(wěn)。另外，當給予出口價格一個沖擊之后，對國內(nèi)牛肉產(chǎn)量首先產(chǎn)生一個負影響，而后不斷波動，約在第7期時開始趨于平穩(wěn)；對牛肉價格的影響較小，波動不大，約在第6期時趨于平穩(wěn)。相對而言，與出口序列相比，進口序列的對國內(nèi)牛肉生產(chǎn)和價格的影響更大，延續(xù)時間更長。

3、方差分解

本文利用方差分解技術(shù)分析加拿大牛肉進口量、進口價格與出口量及出口價格沖擊對國內(nèi)牛肉生產(chǎn)和價格的貢獻率。由方差分解結(jié)果可知，加拿大牛肉進口對國內(nèi)牛肉產(chǎn)量的沖擊自第2期后不斷上升，最后維持在20%左右，而進口價格的沖擊最后維持在33%左右，出口量對國內(nèi)牛肉的沖擊影響較小，最后維持在3%左右，而出口價格的沖擊影響較大，最后維持在15%左右。這說明，加拿大國內(nèi)牛肉生產(chǎn)的變動率的約20%、33%、3%和15%源自牛肉進口量、進口價格、出口量和出口價格的推動作用，其中牛肉進口價格影響最大，其次為進口量，再者是出口價格，出口量對其影響最小。另外，從國內(nèi)牛肉價格受到的沖擊影響來看，進口量、進口價格、出口量和出口價格的貢獻率最后分別維持在14%、18%、4%和2%左右，這說明加拿大國內(nèi)牛肉價格的變動的約14%、18%、4%和2%來自牛肉進口量、進口價格、出口量和出口價格的影響，其中進口序列影響較大，出口序列影響較小，影響最大的是牛肉的進口價格，影響最小的是牛肉出口價格。

三、主要結(jié)論

本文針對加拿大牛肉生產(chǎn)和價格數(shù)據(jù)，以及牛肉進出口量及進出口價格數(shù)據(jù)進行分析，測算了牛肉的外貿(mào)依存度、外貿(mào)貢獻率及外貿(mào)拉動度三個指標；另外，運用協(xié)整理論、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解對加拿大牛肉進出口序列進行實證分析和檢驗，主要得出以下結(jié)論。

其一，從牛肉的外貿(mào)依存度、貢獻率和拉動度來看，在1991年至2010年的樣本區(qū)間內(nèi)，牛肉的外貿(mào)依存度、貢獻率和拉動度均值分別為7.88%、-0.34%和15.15%。可見，總體來看，牛肉的對外貿(mào)易對加拿大國內(nèi)牛肉產(chǎn)量的增長具有明顯的推動作用。

其二，雖然牛肉生產(chǎn)、牛肉價格及牛肉進出口序列是非平穩(wěn)的，但其長期動態(tài)均衡關(guān)系說明幾者之間存在著內(nèi)在的穩(wěn)定機制。從脈沖響應(yīng)圖可知，牛肉的進出口量和進出口價格對加拿大國內(nèi)牛肉生產(chǎn)及價格波動具有較大的影響，進口序列對其影響較大且持續(xù)時間較長，而出口序列的影響相對較小，且持續(xù)的時間較短。從方差分解結(jié)果可知，加拿大國內(nèi)牛肉生產(chǎn)的變動率的約20%、33%、3%和15%來自牛肉進口量、進口價格、出口量和出口價格的推動作用，而相應(yīng)序列的沖擊對國內(nèi)牛肉價格波動的貢獻率分別為14%、18%、4%和2%左右。進出序列對國內(nèi)牛肉生產(chǎn)和價格沖擊作用大，出口沖擊影響相對較小。

參考文獻：

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[2]桑國俊.世界肉牛產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況[J].畜牧獸醫(yī)雜志，2012，（3）：36—39

[3]朱發(fā)成，梁植俊（編譯）.加拿大肉牛業(yè)[J].草食家畜，1994，（2）：2—6

第9篇：國外市場分析范文

關(guān)鍵詞：食管癌；賁門癌；腸內(nèi)營養(yǎng)；腸外營養(yǎng)

在我國，食管癌和賁門癌是較為常見的消化道腫瘤，容易導(dǎo)致患者出現(xiàn)不同程度的進食困難進而引起患者的營養(yǎng)不良。在患者進行手術(shù)治療之后，由于手術(shù)創(chuàng)傷和術(shù)后禁食的原因，患者的營養(yǎng)不良可能更為明顯[1]。本文通過對兩組患者采用不同的營養(yǎng)支持方式，進一步地探究腸內(nèi)營養(yǎng)支持和腸外營養(yǎng)支持的臨床效果，為臨床中的應(yīng)用提供一定的參考?，F(xiàn)將具體結(jié)果展示如下。

1 資料與方法

1.1一般資料 選擇于2012年5月～2014年5月來我院進行食管癌賁門癌手術(shù)治療的患者80例，隨機分為觀察組與對照組，每組患者40例。觀察組中男性患者23例，女性患者17例，年齡為47～72歲，平均年齡為51.6歲，食管癌患者28例，賁門癌患者12例；對照組中男性患者21例，女性患者19例，年齡為44～70歲，平均年齡為52.3歲，食管癌患者26例，賁門癌患者14例。通過統(tǒng)計學(xué)分析，兩組患者的性別、年齡、患病類型差異均無統(tǒng)計學(xué)意義（P>0.05），兩組資料具有可比性。

1.2方法

1.2.1腸內(nèi)營養(yǎng) 觀察組患者給予腸內(nèi)營養(yǎng)護理，在患者手術(shù)結(jié)束排氣后，通過鼻腸營養(yǎng)管為患者提供腸內(nèi)營養(yǎng)支持。根據(jù)熱量值的計算提供營養(yǎng)素，在術(shù)后第1d給予患者營養(yǎng)液500ml，術(shù)后第2d增加一倍，第3d給予全量。采取營養(yǎng)泵泵入的方式將營養(yǎng)素勻速泵入，在此期間密切觀察患者的反應(yīng)，如果患者出現(xiàn)呼吸困難或是咳嗽等，應(yīng)立刻關(guān)閉營養(yǎng)泵停止泵入，幫助患者恢復(fù)到正常后再繼續(xù)泵入。1w后可拔除胃管，進行流質(zhì)飲食，并將營養(yǎng)劑減量，待到患者的生命體征恢復(fù)穩(wěn)定并且進行血常規(guī)、體溫等檢查正常后將營養(yǎng)管撤出，即可進行常規(guī)飲食。

1.2.2腸外營養(yǎng) 對照組患者均給與腸外營養(yǎng)護理，以同樣方法計算熱量值，于頸內(nèi)靜脈或者鎖骨下靜脈穿刺，置穿刺管注射營養(yǎng)液。術(shù)后1w給予流質(zhì)飲食，并減少靜脈營養(yǎng)液的注射量。

1.3觀察指標 觀察并記錄兩組患者在進行手術(shù)后的排氣時間、體重下降情況及并發(fā)癥的發(fā)生情況等。

1.4統(tǒng)計學(xué)方法 用SPSS 17.0對數(shù)據(jù)進行分析處理，計量資料用（x±s）表示，采用t檢驗或χ2檢驗對相關(guān)數(shù)據(jù)進行比較分析，在本次研究中，P

2 結(jié)果

觀察組患者的排氣時間為（50.32±4.8）h，明顯短于對照組患者，差異顯著并具有統(tǒng)計學(xué)意義（P

3 討論

食管癌患者在發(fā)病早期并沒有明顯的臨床癥狀，因此特別容易被患者忽略，疾病會進一步發(fā)展而逐漸出現(xiàn)吞咽困難、喉部的刺痛感等癥狀，若不接受治療會導(dǎo)致患者營養(yǎng)不良的發(fā)生，進而出現(xiàn)體重下降。而賁門癌亦同樣是一種營養(yǎng)消耗性的疾病，患者的食量逐漸下降，也可導(dǎo)致患者出現(xiàn)營養(yǎng)攝入不足[2]。臨床上，食管癌、賁門癌患者多采用外科手術(shù)治療輔以放化療的方法。在接受手術(shù)治療后，由于患者的機體損傷較大，容易導(dǎo)致患者內(nèi)分泌系統(tǒng)的功能紊亂。同時，患者在術(shù)后會出現(xiàn)發(fā)熱、應(yīng)激反應(yīng)、體液及消化液的丟失等使患者對熱量及蛋白質(zhì)的需求量增加[3]。因此，患者術(shù)后的營養(yǎng)支持對患者的康復(fù)有著直接的影響，具有非常重要的臨床意義。

在本研究中，通過統(tǒng)計學(xué)分析發(fā)現(xiàn)觀察組患者在術(shù)后的排氣時間明顯短于對照組。同時，觀察組患者在手術(shù)前后的體重下降程度小于對照組，且兩組間的差異顯著，具有統(tǒng)計學(xué)意義（P

綜上所述，在食管癌賁門癌患者手術(shù)后早期給予腸內(nèi)營養(yǎng)支持能夠促進患者胃腸功能的恢復(fù)，并提高患者機體的免疫力，為患者提供更好的營養(yǎng)支持，保證患者在康復(fù)期間的營養(yǎng)供給。腸內(nèi)營養(yǎng)支持相對于腸外營養(yǎng)支持來說具有更好的臨床護理效果，對患者疾病的恢復(fù)具有更顯著的臨床效果。

參考文獻：

[1]劉駿斌.食管癌賁門癌術(shù)后早期腸內(nèi)腸外營養(yǎng)的臨床研究[J].中國現(xiàn)代醫(yī)學(xué)雜志，2011，17：2063-2065.

[2]劉偉.食管癌賁門癌術(shù)后早期腸內(nèi)外營養(yǎng)的護理體會[J].中國實用醫(yī)藥，2013，24：208-209.