企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范是制藥企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。作者通過(guò)探討現(xiàn)階段制藥企業(yè)面臨的融資約束較大、負(fù)債經(jīng)營(yíng)期限有待縮短等問(wèn)題，提出了針對(duì)性措施，如建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、拓寬融資渠道、提高企業(yè)自身素質(zhì)、提高企業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)水平，以最大限度地預(yù)防制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞 ：制藥企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析

現(xiàn)階段，制藥企業(yè)多多少少面臨著一些問(wèn)題，其中融資難和負(fù)債多問(wèn)題就是限制企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。通過(guò)對(duì)具體企業(yè)實(shí)例的研究和探討，更全面的審視制藥公司目前融資難和負(fù)債多的現(xiàn)狀，希望可以給制藥在選擇融資模式及確定負(fù)債規(guī)模時(shí)提供一些新的思路。

一、制藥企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.融資約束較大

由于擴(kuò)大生產(chǎn)所需的的資金投入逐年遞長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有份額小，而國(guó)內(nèi)同行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，這造成了國(guó)內(nèi)制藥行業(yè)內(nèi)部平均利潤(rùn)水平低。以上原因使得該公司積累少，投資大，內(nèi)源資金存在一定的缺口。

通過(guò)對(duì)近3年公司內(nèi)源資金進(jìn)行分析，該公司內(nèi)源資金總額占擴(kuò)大生產(chǎn)所需資金的50%左右，但仍有一大部分資金缺口，這就要靠公司通過(guò)外源融資來(lái)獲得。如果公司不能得到及時(shí)、充足的資金支持，將會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，會(huì)影響到原料、物料的購(gòu)買(mǎi)，工人工資的發(fā)放，甚至導(dǎo)致產(chǎn)品不能按時(shí)生產(chǎn)完成，這樣便造成無(wú)法按時(shí)交貨，形成惡性循環(huán)。然而，造成公司內(nèi)源資金短缺的主要原因是日常利潤(rùn)凈額低。

一方面XX 制藥企業(yè)的融資渠道窄，另一方面該公司面臨著融資成本高的問(wèn)題。這也對(duì)公司資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重影響。

公司融資成本高的主要原因是銀行利率高。公司發(fā)展需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓展市場(chǎng)、研發(fā)先進(jìn)技術(shù)，這就促使公司加大資金投入，而在上文已經(jīng)分析過(guò)企業(yè)自有資金短缺，內(nèi)源融資不可行，所以企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模就要借助于外源融資。XX制藥企業(yè)主要融資方式為銀行貸款，但近年來(lái)國(guó)家宏觀調(diào)控從緊，銀行貸款利率居高不下，這使得公司融資成本升高。

2.負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模不合理

負(fù)債規(guī)模指的是企業(yè)負(fù)債總體規(guī)模的多少以及負(fù)債額度占據(jù)企業(yè)總體資金的比例。一般而言，負(fù)債規(guī)模用資產(chǎn)負(fù)債率這一名詞來(lái)表明,而資產(chǎn)負(fù)債率的高低直接決定著企業(yè)的安全程度。一般情況下,企業(yè)普遍認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率最安全的指標(biāo)是30%; 比較適宜的指標(biāo)是40%;而一旦資產(chǎn)負(fù)債率超越50%,將十分危險(xiǎn)，產(chǎn)生的直接后果是，資金周轉(zhuǎn)不了,融資貸款十分困難。而所謂企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)負(fù)債類(lèi)型數(shù)量的比例結(jié)構(gòu)。也就是說(shuō)，如果，企業(yè)負(fù)債總額固定，那么，流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債究竟維持在多少比例內(nèi)才算合適,需要考慮企業(yè)銷(xiāo)售狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利率狀況、現(xiàn)金流量等因素對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響，同時(shí),還要考慮不同籌資方式的特點(diǎn)。

從以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，XX 制藥企業(yè)從2008 年步入迅速發(fā)展階段，相應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)，在2011 年達(dá)到最高水平61.7%，隨后隨著企業(yè)收益的快速增長(zhǎng)，這一比率呈下降趨勢(shì)，在企業(yè)負(fù)債承受范圍內(nèi)利用負(fù)債利息免稅可以提高企業(yè)稅后收益。這一結(jié)果可以從已盈利息倍數(shù)上看出來(lái)，從2011 年開(kāi)始，已盈利息倍數(shù)每年都遞增，在2013年達(dá)到已盈利息倍數(shù)3.0的水平。這說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到很大數(shù)字，負(fù)債水平已經(jīng)達(dá)到極限值。

3.采購(gòu)控制環(huán)節(jié)薄弱

XX 制藥企業(yè)有限公司對(duì)供應(yīng)商考察時(shí)間過(guò)短，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的考核機(jī)制；采購(gòu)人員沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的采購(gòu)教育背景，工作的專(zhuān)業(yè)判斷能力有限；沒(méi)有引進(jìn)erp 管理系統(tǒng)對(duì)采購(gòu)流程進(jìn)行高效的管理；企業(yè)缺少穩(wěn)定的、與公司長(zhǎng)期保持密切合作關(guān)系的供應(yīng)商，這些方面都直接影響了企業(yè)采購(gòu)的效率和效益。

XX制藥企業(yè)有限公司采購(gòu)部門(mén)根據(jù)業(yè)務(wù)部門(mén)的采購(gòu)需求制定采購(gòu)計(jì)劃，選出候選供應(yīng)商名單并進(jìn)行三方比價(jià)，最終確認(rèn)供應(yīng)商名單，并將報(bào)價(jià)申請(qǐng)?zhí)峤唤o上級(jí)主管部門(mén)審批，申請(qǐng)采購(gòu)付款。但公司主管部門(mén)、貨物驗(yàn)收等部門(mén)對(duì)采購(gòu)業(yè)務(wù)的控制僅僅只是事后控制，對(duì)采購(gòu)前期工作如供應(yīng)商的談判與選擇，市場(chǎng)調(diào)研等環(huán)節(jié)缺乏必要的控制，采購(gòu)業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)部相互牽制制度。

此外，公司采購(gòu)金額和采購(gòu)范圍沒(méi)有明確定位，供應(yīng)商的選擇也沒(méi)有固定要求。因此，職工開(kāi)展采購(gòu)活動(dòng)時(shí)缺乏統(tǒng)一規(guī)則的指引，這極易促使采購(gòu)活動(dòng)混亂不堪，不利于采購(gòu)活動(dòng)的內(nèi)部控制。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)也僅僅就計(jì)劃價(jià)格與實(shí)際價(jià)格進(jìn)行比較，對(duì)計(jì)劃價(jià)格的制定，往往又依賴(lài)采購(gòu)人員的經(jīng)驗(yàn)，因而在實(shí)際中很難有效控制采購(gòu)費(fèi)用的支出，也容易造成采購(gòu)人員的以權(quán)謀私問(wèn)題。

二、預(yù)防制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警體系，財(cái)務(wù)預(yù)警體系可包含以下內(nèi)容。第一，以什么樣的方式搜集財(cái)務(wù)信息,并傳送給領(lǐng)導(dǎo)層，確保其知曉后做出正確的決策，其要義在于信息的及時(shí)準(zhǔn)確。第二，成立專(zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)予以預(yù)警,并保證財(cái)務(wù)信息的收集預(yù)警由專(zhuān)人負(fù)責(zé),獨(dú)立操作，不受干擾。第三，形成分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定向機(jī)制,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能夠迅速將財(cái)務(wù)影響較小的風(fēng)險(xiǎn)首先排除,最終把主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。第四，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制,包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救辦法和改進(jìn)方案，建立一套行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,使企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)防患于未然并能夠從容面對(duì)。

公司應(yīng)配合內(nèi)部控制自我評(píng)估，定期監(jiān)測(cè)內(nèi)部控制的有效性，并出具內(nèi)部的自我評(píng)估、審計(jì)報(bào)告。公司根據(jù)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行合理評(píng)估，展開(kāi)系統(tǒng)全面的綜合評(píng)估體系，可能更有利于較及時(shí)的反映公司內(nèi)部監(jiān)督情況，同時(shí)，也加強(qiáng)公司信息披露管理工作。根據(jù)內(nèi)部評(píng)價(jià)的不同作用，可以分為內(nèi)部管理評(píng)價(jià)和內(nèi)部控制鑒證評(píng)價(jià)。具體表現(xiàn)為：公司內(nèi)部審計(jì)人員進(jìn)行的評(píng)估，內(nèi)部控制的自我評(píng)估和實(shí)施，內(nèi)部控制審計(jì)考核或會(huì)計(jì)師考核。內(nèi)部審計(jì)人員對(duì)公司內(nèi)部控制的自我評(píng)估，由自己公司的工作人員指導(dǎo)實(shí)施。傳統(tǒng)方法評(píng)估將內(nèi)部審計(jì)或會(huì)計(jì)師作為一個(gè)單一的實(shí)體和獨(dú)立的評(píng)價(jià)，其主要缺點(diǎn)是評(píng)估與內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行分開(kāi)了。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，是完善財(cái)務(wù)管理的重要手段，公司應(yīng)建立企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部審計(jì)制度，對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)查細(xì)審，以防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

2.提高企業(yè)自身素質(zhì)，拓寬融資渠道

信用等級(jí)是金融機(jī)構(gòu)是否放貸的重要指標(biāo)之一，我國(guó)企業(yè)必須要重塑信用觀念，重視信用等級(jí)，通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)方式的不斷完善和企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升，提高企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)中的信用評(píng)級(jí)和在社會(huì)上的公眾形象，這樣才更有利于企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的信用審查。增加財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)度、可信度以贏得金融機(jī)構(gòu)的信任。在我國(guó)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，一直都依賴(lài)于非正規(guī)、小范圍或股權(quán)融資。這種融資方式只能夠非常有限的解決企業(yè)發(fā)展資金問(wèn)題，并不能長(zhǎng)期有效的解決企業(yè)融資難題，拓寬企業(yè)融資渠道，逐步實(shí)現(xiàn)多渠道融資方式才是我國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。大多數(shù)的企業(yè)可是嘗試內(nèi)源融資的方式在企業(yè)內(nèi)部去籌集資金，在不改變企業(yè)原有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的情況下獲得一定資金支持，也可以嘗試走“融資+ 融物”的路線，通過(guò)融資租賃的方式解決企業(yè)發(fā)展資金問(wèn)題。此外，我國(guó)證券結(jié)構(gòu)的調(diào)整，給一些中小型上市企業(yè)提供了新的融資渠道———?jiǎng)?chuàng)業(yè)板、中小板融資。

3.明確會(huì)計(jì)責(zé)權(quán)加強(qiáng)內(nèi)部牽制

財(cái)務(wù)部門(mén)設(shè)置復(fù)審環(huán)節(jié)，對(duì)費(fèi)用支出進(jìn)行再次審核。當(dāng)會(huì)計(jì)人員接收到員工報(bào)銷(xiāo)單據(jù)完成審核并在電子審批系統(tǒng)中將員工報(bào)銷(xiāo)申請(qǐng)批復(fù)后，對(duì)于金額較大的付款需要交給復(fù)審人員進(jìn)行復(fù)核。如果復(fù)核通過(guò)，復(fù)審人員通過(guò)網(wǎng)上報(bào)銷(xiāo)平臺(tái)點(diǎn)擊審批通過(guò)，相應(yīng)的付款申請(qǐng)可以進(jìn)行銀行付款。如果有任何疑問(wèn)，不能通過(guò)審核，復(fù)審人員則通過(guò)網(wǎng)上報(bào)銷(xiāo)平臺(tái)點(diǎn)擊退回。此時(shí)，報(bào)銷(xiāo)單據(jù)電子審批流將被退到財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員的電子審批系統(tǒng)里，由相應(yīng)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行重新審批。

XX制藥企業(yè)財(cái)務(wù)復(fù)核人員主要是對(duì)報(bào)銷(xiāo)付款單據(jù)活動(dòng)的真實(shí)性進(jìn)行再次復(fù)核，包括對(duì)活動(dòng)的支持文件、發(fā)票、申請(qǐng)項(xiàng)目類(lèi)型以及財(cái)務(wù)人員的審批入賬規(guī)則進(jìn)行復(fù)核,有效地控制了費(fèi)用的真實(shí)性及合理性,降低了虛假費(fèi)用的支出，有效控制了相關(guān)報(bào)銷(xiāo)人員的日常業(yè)務(wù)行為規(guī)范。公司的預(yù)算費(fèi)用也得到了有效地控制，使公司得到健康穩(wěn)定的發(fā)展。

綜上，XX 制藥公司在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中面臨著種種問(wèn)題。從根本上講，只有不斷壯大公司自身實(shí)力，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力才是治本之策。同時(shí)，XX制藥公司應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析及控制能力，真正做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉博，先德強(qiáng)，丁唯一等.法律視野下的醫(yī)藥代表問(wèn)題考量[J].醫(yī)學(xué)與哲學(xué)：人文社會(huì)醫(yī)學(xué)版，2008，29(8)：25—27．

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第2篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.

關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；措施

Key words： financial risk；prevention；measures

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）23-0132-02

0 引言

隨著金融危機(jī)風(fēng)暴的爆發(fā)與影響的持續(xù)，不少企業(yè)破產(chǎn)倒閉，而有些企業(yè)卻在此次危機(jī)中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，加速轉(zhuǎn)型從從而尋求新的發(fā)展方式。在此種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問(wèn)題，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是許多公司經(jīng)營(yíng)不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度與應(yīng)對(duì)措施已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。企業(yè)要不斷樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系，加強(qiáng)監(jiān)管、采取措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，保證企業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指受財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和融資不當(dāng)?shù)挠绊懀瑢?dǎo)致公司喪失償債能力，進(jìn)一步使得投資者預(yù)期收益下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為：①籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指與企業(yè)籌資活動(dòng)相關(guān)的資金和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。此外，籌資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上也會(huì)受到籌資技術(shù)，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資的過(guò)程中，實(shí)際收益與預(yù)期收益之間存在的偏差，構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上給投資者的收益帶來(lái)很多的不確定性，收益風(fēng)險(xiǎn)、投資額風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其資金的轉(zhuǎn)化形式為：從成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化，再由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在轉(zhuǎn)化過(guò)程中，資金在時(shí)間和金額方面產(chǎn)生不確定性，進(jìn)而對(duì)資金回收產(chǎn)生潛在的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是財(cái)政政策對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的影響。④收益分配風(fēng)險(xiǎn)。所謂收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配給企業(yè)帶來(lái)的不利影響，其來(lái)源主要有：一收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下是由受客觀環(huán)境的影響以及會(huì)計(jì)方法不當(dāng)，進(jìn)而出現(xiàn)少計(jì)成本費(fèi)用現(xiàn)象，造成多確認(rèn)當(dāng)期收益，虛增當(dāng)期利潤(rùn)，使得大量資金提前流出企業(yè)構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因，分為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和種類(lèi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、部門(mén)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次，分為輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

通常情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

3.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資金結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的直接后果是加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，償付能力出現(xiàn)嚴(yán)重不足，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成資金結(jié)構(gòu)不合理的原因是企業(yè)長(zhǎng)期資金的組成成分及比例關(guān)系不合理、不科學(xué)。

3.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括：

①對(duì)外投資。企業(yè)的決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致投資出現(xiàn)盲目性，使得企業(yè)資金遭受重大損失，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。②對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資通常情況下主要是對(duì)廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資。企業(yè)決策者在制定投資決策時(shí)，自身能力和外界環(huán)境的影響，使得投資決策與實(shí)際情況發(fā)生很大偏差，導(dǎo)致企業(yè)難以取得預(yù)期的投資收益。當(dāng)企業(yè)無(wú)法按期收回資金時(shí)，在一定程度上便會(huì)產(chǎn)生潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收策略不當(dāng)。企業(yè)為了攫取更高的利潤(rùn)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要大市場(chǎng)份額，增加銷(xiāo)量，進(jìn)而采用賒銷(xiāo)的的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行銷(xiāo)售。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這種經(jīng)營(yíng)模式在一定程度上可以增加利潤(rùn)。但是，通過(guò)賒銷(xiāo)的模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，其弊端是：由于信息不對(duì)稱(chēng)，對(duì)客戶(hù)的信用等級(jí)缺乏了解，導(dǎo)致賒銷(xiāo)出現(xiàn)盲目性，進(jìn)而無(wú)法收回應(yīng)收賬款，使得應(yīng)收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業(yè)存貨規(guī)模較大，占用了大量的資金，進(jìn)而積壓了流動(dòng)資金的空間，導(dǎo)致資產(chǎn)被存貨長(zhǎng)期占用，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金數(shù)量大大減少，使得企業(yè)無(wú)法歸還到期的債務(wù)，甚至?xí)斐善髽I(yè)資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響企業(yè)資金的流動(dòng)性及安全性。

4 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。所以，追求低風(fēng)險(xiǎn)或零風(fēng)險(xiǎn)不是企業(yè)制定措施預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本目的，而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)才是企業(yè)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)是強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施主要為：

4.1 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

4.1.1 事前控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)制定投資決策的過(guò)程中，一方面考慮預(yù)期的投資收益，另一方面預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因借助概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算法等手段進(jìn)行研究分析，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，進(jìn)而預(yù)留調(diào)整空間，應(yīng)對(duì)發(fā)生的意外情況。遵守謹(jǐn)慎原則，預(yù)留風(fēng)險(xiǎn)資金，通過(guò)建立防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備金預(yù)防損失的發(fā)生。例如產(chǎn)品制造業(yè)為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，可以根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取一定數(shù)量的壞賬準(zhǔn)備金，對(duì)于商業(yè)流通企業(yè)來(lái)說(shuō)就是提取一定數(shù)量的商品削價(jià)準(zhǔn)備金。

4.1.2 事中控制財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程 為了將投資風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受范圍之內(nèi)，減少經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)采用定量分析法、定性分析法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行計(jì)算和監(jiān)控，制定相應(yīng)預(yù)防措施，進(jìn)而抑制不良事態(tài)的進(jìn)一步惡化和發(fā)展。建立和完善監(jiān)督制度對(duì)企業(yè)資金使用進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)資產(chǎn)管理比率相關(guān)部門(mén)要定期進(jìn)行考核。同時(shí)，為了提高流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率，對(duì)流動(dòng)資金加強(qiáng)投放和管理，不斷提升企業(yè)的變現(xiàn)能力。

4.1.3 事后控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 為了避免日后發(fā)生相同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要對(duì)已發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立相應(yīng)的規(guī)章制度，建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；及時(shí)消化處理已經(jīng)發(fā)生的損失。如果掛賬時(shí)間較長(zhǎng)，在一定程度上會(huì)給企業(yè)埋下隱患。盤(pán)活存量資產(chǎn)、處理閑置設(shè)備，進(jìn)而償還債務(wù)。

4.2 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)進(jìn)行控制 通常情況下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采用回避、控制、接受、分散的措施進(jìn)行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風(fēng)險(xiǎn) 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件不斷成熟，籌資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)。企業(yè)通過(guò)籌集資金的方式維持日常運(yùn)行，在一定程度上使用效益將會(huì)出現(xiàn)很大的不確定性，進(jìn)而引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)通過(guò)下列渠道進(jìn)行資金的籌集：一是通過(guò)增資擴(kuò)股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤(rùn)再分配用于再投資；二是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿，借入資金，進(jìn)而取得財(cái)務(wù)利益。企業(yè)通過(guò)借入資金的形式進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的償債能力和經(jīng)營(yíng)收益在一定程度出現(xiàn)很大的不確定性。利率波動(dòng)和籌集資金的利息過(guò)高等因素都會(huì)引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。另外，組織和調(diào)度資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)在一定程度上對(duì)籌資產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)必須嚴(yán)格控制負(fù)債的數(shù)量和規(guī)模。

4.2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)控制 通常情況下，企業(yè)會(huì)在生產(chǎn)項(xiàng)目、證券、商貿(mào)活動(dòng)中進(jìn)行投資。

企業(yè)對(duì)生產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，并不是所有的項(xiàng)目都能產(chǎn)生預(yù)期的收益。其原因是：第一生產(chǎn)項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，進(jìn)而無(wú)法取得投資收益；第二盡管生產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)，但是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)的投資也無(wú)法取得。上述現(xiàn)象在一定程度上降低了企業(yè)的整體盈利能力和償債能力。

企業(yè)在制定投資風(fēng)險(xiǎn)決策過(guò)程中，一方面為了攫取超額利潤(rùn)，要敢于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資；另一方面為了規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，必須要克服投資的盲目性和冒險(xiǎn)性。在投資決策中，企業(yè)投資的最佳組合是在收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性之間尋找平衡點(diǎn)。

4.2.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制 企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，回收資金成為財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)收賬款構(gòu)成回收資金風(fēng)險(xiǎn)，其原因是應(yīng)收賬款加速了現(xiàn)金的流出，主要表現(xiàn)在：第一應(yīng)收賬款產(chǎn)生利潤(rùn)，企業(yè)現(xiàn)金的數(shù)量沒(méi)有增加；第二企業(yè)利用有限的流動(dòng)資金對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行墊付，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利稅開(kāi)支，卻導(dǎo)致了現(xiàn)金加速流出。

4.2.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制 收益分配包括：一是用于擴(kuò)大投資規(guī)模的留存收益；二是用于擴(kuò)大股東財(cái)產(chǎn)要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯(lián)系、相互制約。一方面企業(yè)為了加快擴(kuò)展速度，稅后利潤(rùn)大部分用于添置資產(chǎn)；另一方面股息分配低于利潤(rùn)率水平，進(jìn)而降低股票價(jià)值，構(gòu)成企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系 通過(guò)采用數(shù)據(jù)化管理方式建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的各種信息進(jìn)行全面的研究和分析，將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行量化，并將預(yù)測(cè)結(jié)果事先告知決策者。通過(guò)建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析；而建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)設(shè)置獲利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率等方面的指標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 建立和完善決策機(jī)制 企業(yè)的決策機(jī)制包括決策機(jī)構(gòu)和決策內(nèi)容，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，決策機(jī)制本身就是一個(gè)綜合性系統(tǒng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的所有風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，借助科學(xué)、合理的決策機(jī)制可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地預(yù)防。

5 小結(jié)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善與成熟，企業(yè)逐漸意識(shí)到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，逐步建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。尤其是次貸危機(jī)和歐債危機(jī)給企業(yè)敲響了警鐘，使企業(yè)逐漸意識(shí)到重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理的重要性。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、預(yù)測(cè)、管控，進(jìn)而規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)上所分析，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全風(fēng)險(xiǎn)防范體制，價(jià)錢(qián)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)籌資、投資、資金回收及收益分配等加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]賀瓊，程侃.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].交通財(cái)會(huì)，2002（09）.

第3篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 資金 籌資

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨向多元化發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。隨著外界環(huán)境的多變性和國(guó)際金融危機(jī)的影響，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)難以避免，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借債而帶來(lái)的還不起本息因而破產(chǎn)的可能性，可以說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。本文主要分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)及特征，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別

1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)資金供需及市場(chǎng)環(huán)境的變化給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)的不確定性，往往導(dǎo)致企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)資金除自有資金外還有一部分借入資金，借入資金需要還本付息，給企業(yè)獲利能力增加了一定影響因素，一旦企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)，企業(yè)便會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。而企業(yè)是靠自有資金運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)發(fā)生幾率較小，而要承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，反之如果有借入資金，企業(yè)將要承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)借入資金必須按期還本付息，在未來(lái)償還債務(wù)能力不確定的情況下，就會(huì)相應(yīng)增加企業(yè)的壓力和負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨著資不抵債的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這也就形成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。不得不進(jìn)行經(jīng)營(yíng)籌資，籌資的途徑主要是通過(guò)銀行放貸，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)必然會(huì)增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤(rùn)率和借款利息率都具有不確定性（都可能提高或降低），從而使得企業(yè)資金利潤(rùn)率可能高于或低于借款利息率。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各環(huán)節(jié)中無(wú)不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資主需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度，并提出現(xiàn)避和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。

1.2投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。為獲得不確定的預(yù)期效益，而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。它也是一種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。只要風(fēng)險(xiǎn)和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：（1）投資決策機(jī)制不健全，責(zé)任不明， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者一時(shí)頭腦發(fā)熱而盲目拍板，造成投資決策的隨意性、主觀性、盲目性和獨(dú)斷性；（2）缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盲目追求“熱門(mén)”產(chǎn)業(yè)。在某些行業(yè)處于最“熱門(mén)”的時(shí)候才決定進(jìn)入，結(jié)果投資后行業(yè)轉(zhuǎn)向低迷，企業(yè)深陷其中，進(jìn)退兩難。（3）對(duì)項(xiàng)目?jī)H側(cè)重于技術(shù)可行性的研究，對(duì)經(jīng)濟(jì)可行性的論證不夠重視，對(duì)投資成本及項(xiàng)目建成后的成本費(fèi)用和效益測(cè)算不準(zhǔn)確。從而根據(jù)過(guò)于樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯(cuò)誤的決策。

1.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是因?yàn)閰R率的變動(dòng)能改變一個(gè)公司的未來(lái)收益和成本，也就是它的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流。

2. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征，才能采取針對(duì)性措施防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。歸納起來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下特征：

2.1客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以避免，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，是客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因償還到期債務(wù)而引起，沒(méi)有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本全靠投資人投入，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)實(shí)很多企業(yè)都是籌資經(jīng)營(yíng)，因此風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，時(shí)刻存在。

2.2不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，并不是所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都可能發(fā)生，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，一般而言，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)目的一是擴(kuò)大再生產(chǎn)，擴(kuò)大規(guī)模，形成規(guī)模效益；二是投資于其他企業(yè)，向多元化發(fā)展，以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。有投資就存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)因素，沒(méi)投資不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3資產(chǎn)流動(dòng)性

由于與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的企業(yè)債務(wù)必須用現(xiàn)金來(lái)償還，而企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源有：銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)、應(yīng)收賬款收回、存貨變現(xiàn)、收回投資等，都與資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)息息相關(guān)。

2.4收益性

風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用效率，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3. 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。因此，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：

3.1控制負(fù)債比例

即通過(guò)合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債使財(cái)務(wù)杠桿利益抵銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來(lái)的不利影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)的可能影響。企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，全部資金中除自有資金外還有一部分借入資金，這會(huì)對(duì)自有資金鐵獲利能力造成影響；對(duì)借入資金需要還本付息，一旦無(wú)力償還到期債務(wù)，企業(yè)便會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境基至企業(yè)破產(chǎn)。因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無(wú)力償債或資不抵債，從而來(lái)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)防范能力

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的最終表現(xiàn)是現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)支付到期債務(wù)，企業(yè)能否正常經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不完全取決于贏利多少，而是企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流，對(duì)于可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，應(yīng)收及償付到期債務(wù)要保持的一定的穩(wěn)定性。預(yù)算管理制度的核心就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá)。通過(guò)對(duì)一些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如償債能力指標(biāo)、盈利能力等指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可采取切實(shí)可行的措施，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

結(jié)束語(yǔ)：

通過(guò)在企業(yè)中建立財(cái)務(wù)分析制度，做好財(cái)務(wù)分析是發(fā)揮財(cái)務(wù)管理作用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的最好途徑，通過(guò)改善企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理，有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，總體就能確保企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化目的。

參考文獻(xiàn)：

[1] 黃素春，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].審計(jì)與理財(cái)，2005年S4期.

[2] 王小惠，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范[J].經(jīng)濟(jì)師，2006年03期.

[3] 劉慶華，基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006年.

第4篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

成功的企業(yè)并購(gòu)可產(chǎn)生擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模、優(yōu)化資源配置、提高市場(chǎng)占有率以及向新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域滲透等協(xié)同效應(yīng)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的改變。然而，企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)由于并購(gòu)而涉及到的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。

一、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

1、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)確定后，并購(gòu)雙方最關(guān)心的就是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上來(lái)合理估算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，合理估價(jià)是并購(gòu)成功的基礎(chǔ)，目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)收益的大小和時(shí)間的預(yù)期，因而對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而出現(xiàn)偏差，由此產(chǎn)生了估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小很大程度上取決于財(cái)務(wù)信息分布的狀況和質(zhì)量。

(1)會(huì)計(jì)政策有可選擇性，這種可選擇性使財(cái)務(wù)報(bào)告或資產(chǎn)評(píng)估本身存在被人為操縱的風(fēng)險(xiǎn)。一旦不及時(shí)披露與重大事項(xiàng)相關(guān)的會(huì)計(jì)政策及其變更情況，勢(shì)必造成并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱(chēng)。

(2)會(huì)計(jì)報(bào)表不能準(zhǔn)確反映或有事項(xiàng)與期后事項(xiàng)，財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)際上只能反映企業(yè)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)或某個(gè)期間的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量，報(bào)表數(shù)據(jù)基本上是以過(guò)去的交易及事項(xiàng)為基礎(chǔ)。基于穩(wěn)健性原則所計(jì)提的準(zhǔn)備，其計(jì)提比例實(shí)際上也是歷史的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)與稅法規(guī)定的基礎(chǔ)。這使得一些重要的或有事項(xiàng)(特別是或有損失)、期后事項(xiàng)往往被忽略或刻意隱瞞，這將直接干擾對(duì)企業(yè)的價(jià)值與未來(lái)盈利能力的判斷，影響并購(gòu)價(jià)格的確定，甚至給并購(gòu)過(guò)程帶來(lái)法律糾紛。

(3)財(cái)務(wù)報(bào)表不能反映一些重要資源的價(jià)值及制度安排，如人力資源、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。人力資源定價(jià)模式及相關(guān)的激勵(lì)約束機(jī)制如何在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映是當(dāng)前的一個(gè)重要熱點(diǎn)。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)能否及時(shí)足額地籌集到并購(gòu)資金以及籌集的資金對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的影響。企業(yè)并購(gòu)需要大量資金，但由于我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)育還不完善，銀行等中介組織也未能在并購(gòu)中充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使企業(yè)并購(gòu)面臨較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在能否及時(shí)獲得并購(gòu)資金，融資的方式是否影響企業(yè)的控制權(quán)，融資結(jié)構(gòu)對(duì)并購(gòu)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償還能力的影響。比如，融資結(jié)構(gòu)包括企業(yè)資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)資本中短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)結(jié)構(gòu)等。在以債務(wù)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購(gòu)后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí)，將可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險(xiǎn)和按期還本風(fēng)險(xiǎn)。在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購(gòu)后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí)，會(huì)使股東利益受損，從而為敵意收購(gòu)者提供機(jī)會(huì)。即使完全以自有資金支付收購(gòu)價(jià)款，也存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)的自有資金用于收購(gòu)而重新融資又出現(xiàn)困難，不但造成機(jī)會(huì)成本增加，還會(huì)產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)。由于并購(gòu)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，從而降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。支付方式的不同也會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

二、識(shí)別企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法

1、杠桿分析法。是狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法，主要通過(guò)計(jì)算杠桿系數(shù)來(lái)初步識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的高低，其指標(biāo)包括財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率。

dfl=ebit／(ebit-i)

dfl指財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，反映企業(yè)的稅息前利潤(rùn)(ebit)增長(zhǎng)所引起的每股收益(eps)的增長(zhǎng)幅度。dfl越大，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。

rla=l／a

rla：資產(chǎn)負(fù)債率；l：企業(yè)的全部負(fù)債；a：企業(yè)的全部資產(chǎn)

rla是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)健康狀況的核心指標(biāo)。rla越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。當(dāng)rla大于50％，一般認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較高；反之，當(dāng)小于50％時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較低；當(dāng)rla接近100％水平時(shí)，說(shuō)明企業(yè)到了瀕臨破產(chǎn)的地步。

2、eps法。主要是衡量并購(gòu)前后購(gòu)買(mǎi)企業(yè)每股收益的預(yù)期變化，屬于廣義上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法。 eps=[(ebit-i)(1-t)]／q eps：企業(yè)每股收益；i：利息支出；t：加權(quán)所得稅率；q：股票總數(shù)。

當(dāng)并購(gòu)之后的eps大于并購(gòu)前的eps時(shí)，說(shuō)明企業(yè)并購(gòu)決策行為是合理的；反之，則是不合理的。

3、股權(quán)稀釋法。主要比較并購(gòu)前后原股東股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，屬于廣義上并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)。

rie=(q0+q1)／(q0+q1+q2)

rie：股權(quán)稀釋率，反映企業(yè)原股東所控制的具有表決權(quán)的股票數(shù)量占總的具有表決權(quán)的股票數(shù)量的比率；q0：并購(gòu)前企業(yè)的原股東所持有的具有表決權(quán)的股票數(shù)量；q1：并購(gòu)時(shí)企業(yè)的原股東所增持的新發(fā)行的具有表決權(quán)的股票數(shù)量；q2：并購(gòu)時(shí)企業(yè)的新股東所持有新發(fā)行的具有表決權(quán)的股票數(shù)量。當(dāng)并購(gòu)前后的rie發(fā)生激烈變化，說(shuō)明并購(gòu)行為將給企業(yè)的原投資者帶來(lái)巨大的股權(quán)稀釋的風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)行新股后的rie小于50％，說(shuō)明股權(quán)稀釋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；反之，說(shuō)明股權(quán)稀釋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

4、成本收益法。指比較并購(gòu)的成本與收益水平，屬于廣義的并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法。

rcr=c／r

rcr：企業(yè)并購(gòu)成本收益率；r：并購(gòu)的預(yù)期收益，包括成本節(jié)約、分散風(fēng)險(xiǎn)、較早地利用生產(chǎn)能力、取得無(wú)形資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)以及免稅優(yōu)惠等預(yù)期收益；c：并購(gòu)的預(yù)期成本，包括直接的購(gòu)買(mǎi)支出、增加利息、發(fā)行費(fèi)用及傭金和管制成本。以及各種機(jī)會(huì)損失(如留存收益消耗的機(jī)會(huì)成本和喪失好的投資機(jī)會(huì)的損失)。當(dāng)rcr小于1時(shí)，說(shuō)明預(yù)期收益大于預(yù)計(jì)成本，則并購(gòu)行為是合理的；反之是不合理的。

5、現(xiàn)金存量法。指比較并購(gòu)前后企業(yè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金存量水平，看現(xiàn)金水平是否最佳及安全，常用的方法是計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率和現(xiàn)金總資產(chǎn)率。

rcca=c／ca

rca=c／a

rcca：現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率；rca：現(xiàn)金總資產(chǎn)率；c：企業(yè)廣義現(xiàn)金存量，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等；ca：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)；a：企業(yè)的總資產(chǎn)。并購(gòu)后的rca和rca越低，說(shuō)明企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，反之越低。

6、模型分析法。指借助于統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的模型構(gòu)建來(lái)總體判斷并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，最常見(jiàn)的方式是建立回歸分析模型，以識(shí)別企業(yè)是否面臨過(guò)高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

cr=a0+a1x1+a2x2+a3x3+…+anxn+e

cr：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平；a0 、a1、a2、a3，…，an：系數(shù)值；x1、x2、

x3，，…，xn：各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素；e：殘差?？梢愿鶕?jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)一個(gè)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)值(cro)，當(dāng)企業(yè)并購(gòu)后預(yù)期cr大于cro，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，反之則較低。

三、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1、改善獲取信息的質(zhì)量。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是被并購(gòu)企業(yè)所提供信息的核心部分，因此，并購(gòu)企業(yè)在并購(gòu)前取得詳盡真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是并購(gòu)企業(yè)在對(duì)被并購(gòu)企業(yè)未來(lái)收益能力做出預(yù)期前的必要步驟。在實(shí)際操作中，應(yīng)該特別重視并購(gòu)中的盡職調(diào)查。并購(gòu)中的盡職調(diào)查包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)，它貫穿于整個(gè)收購(gòu)過(guò)程，主要目的是防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)查與證實(shí)重大信息。它是現(xiàn)代企業(yè)并購(gòu)環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到并購(gòu)的成功與否。

2、采用合適的價(jià)值評(píng)估方法。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中定價(jià)問(wèn)題是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。由于企業(yè)并購(gòu)中雙方的動(dòng)機(jī)和考慮因素不同，所采用的價(jià)值評(píng)估方法不同，主并企業(yè)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所支付的價(jià)格也不同。因此，主并企業(yè)可根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)、收購(gòu)后目標(biāo)公司是否繼續(xù)存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來(lái)決定采用合適的評(píng)估方法。此外，主并企業(yè)也可綜合運(yùn)用定價(jià)模型，如將運(yùn)用清算價(jià)值法得到的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的下限，將現(xiàn)金流量法確立的企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的上限，然后再根據(jù)雙方的討價(jià)還價(jià)在該區(qū)間內(nèi)確定協(xié)商價(jià)格作為并購(gòu)價(jià)格。

3、拓展融資渠道，保證融資結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)在制定融資決策時(shí)，應(yīng)視野開(kāi)闊，積極開(kāi)拓不同的融資渠道。政府有關(guān)部門(mén)也要致力于研究如何豐富企業(yè)的融資渠道，如完善資本市場(chǎng)和建立各類(lèi)投資銀行、并購(gòu)基金等，優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)既包括企業(yè)自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本之間的比例關(guān)系，也包括債務(wù)資本中的短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)的比例關(guān)系等。合理確定融資結(jié)構(gòu)應(yīng)遵循以下原則：一要遵循資本成本最小化原則；二是自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤Ｔ谶@個(gè)前提下，再對(duì)債務(wù)資本組成及其期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，將企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入和償付債務(wù)等流出按期限組合匹配，找出企業(yè)未來(lái)資金的流動(dòng)性薄弱點(diǎn)，然后對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

第5篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)防范

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其長(zhǎng)期生存與持續(xù)發(fā)展對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展具有不可或缺的作用。但由于其產(chǎn)出規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟(jì)影響大等因素，使得中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)均不適應(yīng)的情況。因此，分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因、探索有效的防范對(duì)策，對(duì)于推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，具有明顯的現(xiàn)實(shí)意義和學(xué)術(shù)價(jià)值。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機(jī)制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場(chǎng)多樣性的需求等特點(diǎn)，特別是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。但是目前，我國(guó)中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷(xiāo)量和市場(chǎng)份額，忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局之中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮。另一方面風(fēng)險(xiǎn)防范，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面遇到了阻礙，不可避免地存在或多或少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來(lái)實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中，由于各種難以或無(wú)法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離，從而對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。盡管每一個(gè)企業(yè)都希望盡可能地提高財(cái)務(wù)績(jī)效，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，但由于多種因素制約，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財(cái)務(wù)人員的責(zé)任就在于全面認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識(shí)別，采取相應(yīng)措施予以防范和控制，盡量避免財(cái)務(wù)成果的損失和財(cái)務(wù)狀況的惡化。

中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中，針對(duì)不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對(duì)象、財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系，有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要分為以下幾種：

1、按產(chǎn)生原因不同劃分為：制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

2、按財(cái)務(wù)管理主體不同劃分：所有者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

3、按來(lái)源不同劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析

（一）宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，它們雖然存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大影響站。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的，這種變化既可帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境的不利變化必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如不能適應(yīng)變化，就會(huì)給企業(yè)理財(cái)帶來(lái)困難，表現(xiàn)為對(duì)外部環(huán)境的不利變化不能科學(xué)地預(yù)見(jiàn)，反應(yīng)滯后，措施不力等。

（二）風(fēng)險(xiǎn)信息的不完全性和不對(duì)稱(chēng)性。中小企業(yè)對(duì)外界的信息擁有量不可能是完全的，有無(wú)限接近完全信息的趨勢(shì)，但永遠(yuǎn)不能達(dá)到。尤其是在新企業(yè)和連鎖企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯，有些企業(yè)存在層層的委托關(guān)系，在委托者與者的博弈中，委托者所掌握的信息永遠(yuǎn)小于者所擁有的信息量，一直處于信息的劣勢(shì)地位。而者又不可能擁有其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品的消費(fèi)者、材料的供應(yīng)者等利益相關(guān)者的全部信息。

（三）多元化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)要獲得快速發(fā)展要么是專(zhuān)業(yè)化，要么是多元化。從理論上來(lái)說(shuō)，企業(yè)實(shí)施多元化發(fā)展策略有利于擴(kuò)大市場(chǎng)影響力和分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。但取得這些優(yōu)勢(shì)也是有其必要前提的，從國(guó)際上比較成功的集團(tuán)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，其多元化成功的原因可歸結(jié)為：擁有超越于具體業(yè)務(wù)的公司戰(zhàn)略，從而更加強(qiáng)調(diào)未來(lái)遠(yuǎn)景與總體控制；擁有強(qiáng)調(diào)組織學(xué)習(xí)能力與創(chuàng)造性的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而使公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力能夠支撐多業(yè)務(wù)的擴(kuò)張；擁有競(jìng)爭(zhēng)性的公司遠(yuǎn)景與具備篩選功能的業(yè)務(wù)模型風(fēng)險(xiǎn)防范，從而使公司業(yè)務(wù)多而不亂。如果不具備條件盲目擴(kuò)張，在多元化業(yè)務(wù)中的每一項(xiàng)都達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模而缺乏優(yōu)勢(shì)，或企業(yè)實(shí)行無(wú)關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，進(jìn)入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務(wù)，不僅起不到預(yù)期的分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，反而會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）財(cái)務(wù)制度不完善導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)諸多中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度存在諸多漏洞，主要表現(xiàn)在：一是全面預(yù)算管理制度尚未建立起來(lái)，仍存在過(guò)度依賴(lài)經(jīng)濟(jì)政策和缺乏成本控制意識(shí)的現(xiàn)象；二是投資決策制度不科學(xué)，由于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)決策的權(quán)限不明確，或者完全放松投資決策權(quán)的控制，造成決策失當(dāng)、投資失控；三是財(cái)務(wù)報(bào)告披露和處理制度不健全，有些中小企業(yè)不能及時(shí)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告和報(bào)表，很難及時(shí)對(duì)其做出正確評(píng)價(jià)和考核；四是內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)不健全，不少中小企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)設(shè)審計(jì)部門(mén)，即使有審計(jì)部門(mén)也不能做到定期或不定期對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，往往是遇到公司出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)管理漏洞或嚴(yán)重問(wèn)題以后，才知道財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，結(jié)果已造成不可挽回的風(fēng)險(xiǎn)損失。

（五）財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于人的精力、所掌握的知識(shí)、所具有的能力有限，不可能總是做出正確的判斷。而且中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員受成本效益原則的限制，不可能去收集足夠多的信息，自然會(huì)影響到?jīng)Q策結(jié)果。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，因其面對(duì)的復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)要求應(yīng)格外嚴(yán)格，尤其公司高層財(cái)務(wù)管理人員，更要有過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)知識(shí)技能、良好的職業(yè)道德素養(yǎng)和協(xié)作精神，因?yàn)槿藛T素質(zhì)不高，往往會(huì)使已經(jīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)管理制度形同虛設(shè)。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

（一）合理使用金融工具，轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中無(wú)法回避或難以回避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(如產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)火災(zāi)等不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn))，中小企業(yè)由于自身管理能力有限難以從根本上回避，或即使可以管理此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，但管理的成本和代價(jià)太大。根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來(lái)的財(cái)務(wù)收支狀況，靈活運(yùn)用資本成本決策法。因此，處理此類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式是將其進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移。中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)保險(xiǎn)決策在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的應(yīng)用，有條件的企業(yè)逐步推行通過(guò)保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和通過(guò)金融衍生工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移一般采用三種基本方法：保險(xiǎn)、分散和對(duì)沖。

（二）堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)收益原則，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)若能在某項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，就發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失，就可以有意識(shí)地采取規(guī)避措施風(fēng)險(xiǎn)防范，主動(dòng)放棄或拒絕承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

一般而言，中小企業(yè)在下列情況下，應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：

1、該項(xiàng)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，超過(guò)了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。例如，某項(xiàng)業(yè)務(wù)所包含的風(fēng)險(xiǎn)具有較大的發(fā)生概率，且這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，會(huì)給企業(yè)造成致命打擊。

2、該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)收益不平衡，其獲得的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失。

3、該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為復(fù)雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，且企業(yè)無(wú)法將其轉(zhuǎn)移或分散。

4、對(duì)于僅有損失沒(méi)有收益的純風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的處理方式。

（三）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，保留企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于那些無(wú)法規(guī)避、又不能轉(zhuǎn)移的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者由于自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要而必須承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)采取保留此種風(fēng)險(xiǎn)的方式。如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，則產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失由企業(yè)自行消化補(bǔ)償。

中小企業(yè)一般在如下情況采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留的方式：

1、企業(yè)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定，為了獲得某種風(fēng)險(xiǎn)收益，必須承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)。即雖然某項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)至關(guān)重要，不承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)，將影響其整體業(yè)務(wù)和發(fā)展站。如企業(yè)不會(huì)因存在技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)而停止技術(shù)開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)；銀行不會(huì)因貸款風(fēng)險(xiǎn)而放棄貸款業(yè)務(wù)等。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留的費(fèi)用低于其風(fēng)險(xiǎn)控制的成本。

3、企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會(huì)，而投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

4、企業(yè)所面對(duì)的某種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生時(shí)最大的風(fēng)險(xiǎn)損失預(yù)期較小。

5、企業(yè)對(duì)某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有充分的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

（四）加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不僅面臨諸多外部風(fēng)險(xiǎn)因素，同時(shí)還面臨各種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。這些內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，除了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)外，內(nèi)部人控制所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別處于關(guān)鍵崗位的管理人員利用企業(yè)內(nèi)控制度不嚴(yán)，個(gè)人違法違規(guī)行為所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也屢見(jiàn)不鮮。如挪用資金轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、偽造憑單和篡改票據(jù)；或由于管理上的漏洞和疏忽、責(zé)任心不強(qiáng)導(dǎo)致假合同、假匯票、假承兌等欺騙行為得逞，從而造成國(guó)有資產(chǎn)的巨額損失。因此，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理，是防范企業(yè)此類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容和手段之一。

建立有效的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，保持合理的現(xiàn)金儲(chǔ)備，以確保企業(yè)的正常支付和意外所需；加快存貨的周轉(zhuǎn)，重視資金的時(shí)間價(jià)值；加快貨幣資金回籠，確保銷(xiāo)售資金的安全性；流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)應(yīng)保持合理的比例。合理確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)；動(dòng)態(tài)地平衡短期、中期和長(zhǎng)期負(fù)債比率。重視投入產(chǎn)出率風(fēng)險(xiǎn)防范，增加公司的資本積累。注意保持資本彈性化，平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動(dòng)性、安全性與盈利性。

（五）建立財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制，完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指對(duì)未來(lái)融資需求的估計(jì)。準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)對(duì)于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有重要作用，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財(cái)務(wù)需求，提前安排融資計(jì)劃，估計(jì)可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿(mǎn)足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測(cè)也包括了對(duì)未來(lái)各種可能前景的認(rèn)識(shí)和思考，通過(guò)預(yù)測(cè)可以提高企業(yè)對(duì)未來(lái)不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來(lái)的損失。同時(shí)，通過(guò)建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，就能準(zhǔn)確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴(kuò)大。

參考文獻(xiàn)

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[2]丁丁.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對(duì)策[J].沈陽(yáng)教育學(xué)院學(xué)報(bào)，2010(8):101-103.

第6篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

摘 要 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一體化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全球化發(fā)展,使全球企業(yè)之間所存在的聯(lián)系日益增強(qiáng),競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)白熱化,單純的企業(yè)發(fā)展已難滿(mǎn)足企業(yè)快速發(fā)展的自身需求,所以企業(yè)并購(gòu)便開(kāi)始形成。本文就企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)問(wèn)題進(jìn)行分析,并予以淺顯意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞 企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

一、企業(yè)并購(gòu)及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

企業(yè)并購(gòu),即企業(yè)之間的合并與收購(gòu)行為。企業(yè)合并是指兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)合并組成一家公司,常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。收購(gòu)是企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金或股權(quán)方式收購(gòu)其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易行為。合并與收購(gòu)兩者密不可分,它們分別從不同的角度界定了企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為。合并以導(dǎo)致一方或雙方喪失法人資格為特征。收購(gòu)以用產(chǎn)權(quán)交易行為的方式(現(xiàn)金或股權(quán)收購(gòu))取得對(duì)目標(biāo)公司的控制為特征。由于在運(yùn)作中它們的聯(lián)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其區(qū)別,所以合并與收購(gòu)常作為同義詞一起使用,統(tǒng)稱(chēng)為“購(gòu)并”或“并購(gòu)”,泛指在市場(chǎng)機(jī)制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。企業(yè)并購(gòu)的直接目的是并購(gòu)方為了獲取被并購(gòu)企業(yè)一定數(shù)量的產(chǎn)權(quán)和主要控制權(quán),或全部產(chǎn)權(quán)和完全控制權(quán)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi),由于并購(gòu)定價(jià)、融資、支付等各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。

并購(gòu)本身就是一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng),由于企業(yè)并購(gòu)的完整過(guò)程包括收購(gòu)可行性分析、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估、支付方式的確定、并購(gòu)資金的籌措、并購(gòu)后的整合和債務(wù)的償還等財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié),每一環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)現(xiàn)嚴(yán)重偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。

一項(xiàng)完整的并購(gòu)活動(dòng)通常包括目標(biāo)企業(yè)的選擇,目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估、并購(gòu)可行性分析、并購(gòu)資金籌措、出價(jià)方式的確定以及并購(gòu)后的整合,上述各環(huán)節(jié)中都有可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)決策類(lèi)型我們可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分為四類(lèi):目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)企業(yè)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指即由于收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和獲利能力估計(jì)過(guò)高,以至出價(jià)過(guò)高而超過(guò)了自身的承受能力,盡管目標(biāo)企業(yè)運(yùn)作很好,過(guò)高的買(mǎi)價(jià)也無(wú)法使收購(gòu)方獲得一個(gè)滿(mǎn)意的回報(bào)。在確定目標(biāo)企業(yè)后,并購(gòu)雙方最關(guān)心的問(wèn)題莫過(guò)于以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的觀點(diǎn)合理地估算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值并作為成交的底價(jià),這是并購(gòu)成功的基礎(chǔ)。

目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)交易的精髓,每一次成功并購(gòu)的關(guān)鍵在于找到恰當(dāng)?shù)慕灰變r(jià)格。目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)自有現(xiàn)金流量和時(shí)間的預(yù)測(cè)。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確,這就會(huì)產(chǎn)生并購(gòu)公司的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面:一是目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。在并購(gòu)過(guò)程中,并購(gòu)雙方首先要確定目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)價(jià)格,主要依據(jù)便是目標(biāo)企業(yè)的年度報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表等。但目標(biāo)企業(yè)可能故意隱瞞損失信息,夸大收益信息,對(duì)很多影響價(jià)格的信息不作充分、準(zhǔn)確的披露,這會(huì)直接影響到并購(gòu)價(jià)格的合理性,從而使并購(gòu)后的企業(yè)面臨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。二是目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)時(shí)需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行評(píng)估,對(duì)標(biāo)的物進(jìn)行評(píng)估。但是評(píng)估實(shí)踐中存在評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性問(wèn)題,以及外部因素的干擾問(wèn)題。

(二)融資風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金,保證并購(gòu)的順利進(jìn)行。而如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵,一般由并購(gòu)資金保證和資本結(jié)構(gòu)有關(guān)的資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn),具體包括資金是否在數(shù)量上和時(shí)間上保證需要、融資方式是否適合并購(gòu)動(dòng)機(jī)、債務(wù)負(fù)擔(dān)是否會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等。

融資風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),它來(lái)源于兩個(gè)方面:收購(gòu)方的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)資金通常是通過(guò)內(nèi)部融資和外部融資兩條渠道獲得。內(nèi)部融資是指企業(yè)利用內(nèi)部留存的自有資金來(lái)形成并購(gòu)資金,籌資阻力小,且無(wú)需償還,無(wú)籌資成本費(fèi)用,可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是僅依賴(lài)內(nèi)部融資,又會(huì)產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如果大量采用內(nèi)部融資,因占用企業(yè)的流動(dòng)資金,降低了企業(yè)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)能力,就會(huì)危及企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn),增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)權(quán)益融資和債務(wù)融資籌集并購(gòu)資金,也會(huì)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益融資雖然通過(guò)發(fā)行股票可以迅速籌到大量資金,但是權(quán)益融資也有其局限性。股票融資不可避免的會(huì)改變企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu),稀釋大股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán),甚至出現(xiàn)并購(gòu)企業(yè)大股東喪失控股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的并購(gòu)企業(yè)中表現(xiàn)的尤其突出。如果并購(gòu)方企業(yè)的融資能力較差,現(xiàn)金流量安排不當(dāng),則流動(dòng)比率也會(huì)大幅度下降,給并購(gòu)方帶來(lái)資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),影響其短期償債能力由于采用現(xiàn)金收購(gòu)的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性,流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量越高,變現(xiàn)能力就越高,企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購(gòu)資金。這同時(shí)也說(shuō)明并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源,從而降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力,增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果自有資金投入不多。企業(yè)必然舉債,通常目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高,使得并購(gòu)后的企業(yè)負(fù)債比率和長(zhǎng)期負(fù)債都有大幅上升,資本的安全性降低。若并購(gòu)方的融資能力較差,現(xiàn)金流量安排不當(dāng),則流動(dòng)比率也會(huì)大幅下降。

四、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范

(一)企業(yè)并購(gòu)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理防范

企業(yè)籌資除了維持正常經(jīng)營(yíng)外大多是為了投資,目的在于獲得投資收益,而與之相伴而生的是目標(biāo)價(jià)值評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估有以下幾種管理防范方法。

1.合理的企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y戰(zhàn)略與并購(gòu)動(dòng)機(jī)

對(duì)于一個(gè)希望通過(guò)并購(gòu)獲利的企業(yè)而言,首先應(yīng)該通過(guò)對(duì)企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的研究,分析企業(yè)資源的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、能力的長(zhǎng)處和短處,從財(cái)務(wù)性并購(gòu)和戰(zhàn)略性并購(gòu)兩個(gè)角度來(lái)確定企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)。富有遠(yuǎn)見(jiàn)、能夠與企業(yè)有效融合的并購(gòu)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)巨大的協(xié)同效應(yīng),促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要有生存性動(dòng)機(jī)、多角化動(dòng)機(jī)和發(fā)展性動(dòng)機(jī)。明確企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的目的并根據(jù)并購(gòu)目的來(lái)明確企業(yè)并購(gòu)后的發(fā)展方向,是企業(yè)避免并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)并購(gòu)戰(zhàn)略的有效措施。并購(gòu)歷史上,很多企業(yè)的并購(gòu)?fù)顿Y戰(zhàn)略模糊不清,并購(gòu)動(dòng)機(jī)盲目武斷,導(dǎo)致并購(gòu)后出現(xiàn)各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),整合困難,公司發(fā)展也因此大受影響。

2.運(yùn)用科學(xué)的方法評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值

并購(gòu)企業(yè)采用不同的估價(jià)方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估,可能得到不同的價(jià)格。確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值是并購(gòu)中十分重要的環(huán)節(jié),能否找到恰當(dāng)?shù)慕灰變r(jià)格是并購(gòu)成功與否的關(guān)鍵。估價(jià)過(guò)高,會(huì)產(chǎn)生多付風(fēng)險(xiǎn);估價(jià)過(guò)低,則可能導(dǎo)致并購(gòu)失敗。對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,既是一門(mén)科學(xué),又是一門(mén)藝術(shù)。它的科學(xué)性在于它是依據(jù)有關(guān)的財(cái)務(wù)理論與模型提出的,它的藝術(shù)性則在于其參數(shù)選擇取決于評(píng)估者的經(jīng)驗(yàn)與判斷。并購(gòu)企業(yè)可根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)是否存續(xù),以及掌握信息的充分與否選擇不同的方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估值,并以現(xiàn)金流量法計(jì)算出的目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值作為收購(gòu)價(jià)格的最高限,從而制定出一個(gè)合理的收購(gòu)價(jià)格區(qū)間。

(二)企業(yè)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理防范

在企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,如果能夠完全使用自有資金,則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為零。但是,真正無(wú)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)很少,而且越大規(guī)模的企業(yè)越是要借助外部力量,否則將喪失很多盈利機(jī)會(huì)和進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)。但企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)除了只有收益,還需要付出成本。在一定的時(shí)間內(nèi),如果企業(yè)使用該筆資金取得的收益高于其債務(wù)成本,那么企業(yè)就成功的應(yīng)用了財(cái)務(wù)杠桿,使企業(yè)的自有資金獲得了較高的資金利潤(rùn)率。相反,如果企業(yè)取得的收益還不足以彌補(bǔ)債務(wù)成本,則企業(yè)就將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。因此,從籌資環(huán)節(jié)開(kāi)始,企業(yè)就必須把握好資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例,從源頭上控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),做好融資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

(三)企業(yè)并購(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理防范

并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資金,從而降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力,增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的并購(gòu)企業(yè)中表現(xiàn)的尤其突出。如果并購(gòu)方企業(yè)的融資能力較差,現(xiàn)金流量安排不當(dāng),則流動(dòng)比率也會(huì)大幅度下降,給并購(gòu)方帶來(lái)資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),影響其短期償債能力。

并購(gòu)企業(yè)本身的籌資能力的變化可能影響原有的籌融資安排,迫使并購(gòu)企業(yè)被動(dòng)地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整,造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)損失。這種情況可能迫使并購(gòu)企業(yè)清算使得賬面上的潛在損失轉(zhuǎn)化為實(shí)際損失,甚至導(dǎo)致并購(gòu)失敗而破產(chǎn)。從而要做好并購(gòu)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。

參考文獻(xiàn):

[1]王太順.企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及控制途徑.會(huì)計(jì)之友(上旬刊).2006(12).

第7篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)分析 防范 預(yù)測(cè) 控制

一、當(dāng)前我國(guó)企業(yè)普遍采用的財(cái)務(wù)分析方法

（一）對(duì)比分析法

對(duì)比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進(jìn)行對(duì)比的數(shù)據(jù)或指標(biāo)，兩兩對(duì)比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況與當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常企業(yè)在進(jìn)行對(duì)比分析時(shí)，多是將本期數(shù)與計(jì)劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門(mén)實(shí)際數(shù)與其他部門(mén)實(shí)際數(shù)等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比和分析。

（二）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)看做一個(gè)整體，以其某個(gè)組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項(xiàng)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)，以計(jì)算其結(jié)構(gòu)比率。通過(guò)對(duì)結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個(gè)因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對(duì)各個(gè)因素的結(jié)構(gòu)和成分進(jìn)行合理性評(píng)價(jià)，并且找出各個(gè)因素的變化規(guī)律。

（三）因素分析法

某一個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響因素可能有多個(gè)，因素分析法就是將某一個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)分解成多個(gè)具體的因素。之后按照某一順序從某個(gè)因素開(kāi)始，作為替換變量逐一替換。在替換的過(guò)程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時(shí)，均看作為確定因素。通過(guò)因素分析，可以測(cè)算出某個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)都受到哪些因素的影響，以及各個(gè)因素對(duì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。

（四）趨勢(shì)分析法

趨勢(shì)分析法，是在參照財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標(biāo)以定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比的形式進(jìn)行對(duì)比分析，以獲得其增減變動(dòng)的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運(yùn)營(yíng)情況，是一種趨勢(shì)變化分析方法。

二、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與類(lèi)型

（一）償債風(fēng)險(xiǎn)

償債風(fēng)險(xiǎn)基本是每個(gè)企業(yè)都會(huì)面臨的一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有兩個(gè)方面，詳見(jiàn)表1。

（二）收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境日益變化，競(jìng)爭(zhēng)也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中會(huì)面臨收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負(fù)債融資模式。同時(shí)還能依靠財(cái)務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時(shí)，卻也使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)被放大。

（三）現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會(huì)影響企業(yè)的生存維系，還會(huì)對(duì)企業(yè)信譽(yù)帶來(lái)一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過(guò)多，企業(yè)的機(jī)會(huì)成本會(huì)被增加，企業(yè)的利潤(rùn)率將會(huì)受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多或過(guò)低都會(huì)引起現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。

（四）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。通常是由于回收時(shí)間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見(jiàn)表2。

三、合理利用財(cái)務(wù)分析預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）將財(cái)務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不能單純的為了財(cái)務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時(shí)周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷(xiāo)。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因?yàn)槠髽I(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價(jià)格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財(cái)務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對(duì)此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對(duì)的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）充分利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、資產(chǎn)分析

一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強(qiáng)對(duì)二者的財(cái)務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷(xiāo)售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷(xiāo)售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時(shí)還能間接減少其銷(xiāo)售費(fèi)用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過(guò)高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過(guò)剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷(xiāo)售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時(shí)，主要可以對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價(jià)和銷(xiāo)售數(shù)量展開(kāi)分析。其中，銷(xiāo)售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類(lèi)別、地區(qū)等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營(yíng)業(yè)成本，以及期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）。在對(duì)成本進(jìn)行分析時(shí)，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類(lèi)別、銷(xiāo)售區(qū)域、部門(mén)進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）嚴(yán)格進(jìn)行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一項(xiàng)重點(diǎn)。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)成本的升降原因進(jìn)行分析與揭示，及時(shí)查明成本的影響因素。

其次，要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在成本風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，分重點(diǎn)的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言，可以參考《管理會(huì)計(jì)》知識(shí)，利用“本、量、利”的分析模型，對(duì)變動(dòng)成本、盈虧平衡點(diǎn)、邊際貢獻(xiàn)等進(jìn)行分析和測(cè)算，做好全成本核算管理，通過(guò)有效的成本控制措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范于未然。

（四）利用 SWOT 模型進(jìn)行分析

企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通常是對(duì)企業(yè)過(guò)去的信息進(jìn)行反映。企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)?！癝WOT”模型能夠在依據(jù)企業(yè)現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，遵照企業(yè)決策的同時(shí)，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有助于企業(yè)未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在 SWOT 模型中，S，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢(shì)；W，即為weight，表示企業(yè)的劣勢(shì)；O，即為optunity，表示市場(chǎng)中的機(jī)遇；T，即為T(mén)hreats，表示來(lái)自于市場(chǎng)中的威脅。通過(guò)利用SWOT模型進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況等。從優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)兩方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)因素為企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，以及避免其劣勢(shì)因素對(duì)企業(yè)的影響。把優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)變成對(duì)未來(lái)機(jī)遇和威脅的判斷，從而有效規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司戰(zhàn)略和決策的制定。

（五）加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

企業(yè)在利用財(cái)務(wù)分析防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，還應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流量信息進(jìn)行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，多以“收益”為中心。當(dāng)前，隨著市場(chǎng)環(huán)境的改變，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析也應(yīng)有所轉(zhuǎn)變，應(yīng)逐漸向“現(xiàn)金流量”為中心轉(zhuǎn)變。重點(diǎn)分析企業(yè)是否能夠通過(guò)其自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得足夠的現(xiàn)金流量，以及企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理情況是否具備較高的效率。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)在利用外部融資之后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)其籌資策略情況，以及企業(yè)的現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性。

參考文獻(xiàn)

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第8篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

一、當(dāng)前交通運(yùn)輸企業(yè)面臨的新形勢(shì)

近年來(lái)，交通運(yùn)輸業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展為我國(guó)“十二五”期間交通運(yùn)輸企業(yè)的高速發(fā)展奠定了一定的基礎(chǔ)。雖然“十一五”期間交通運(yùn)輸行業(yè)在金融危機(jī)和各種嚴(yán)重自然災(zāi)害的沖擊下，在一定程度上受到了損害，但在國(guó)家各種政策的支持下，尤其是4萬(wàn)億資金的投入，交通運(yùn)輸企業(yè)獲得前所未有的發(fā)展機(jī)遇。首先，三十年的改革開(kāi)放使我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和綜合國(guó)力都上到了一個(gè)新的臺(tái)階，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，人均收入的顯著提高等，都為我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展提供了新的機(jī)遇，特別是“十一五”期間交通運(yùn)輸企業(yè)利用寬松貨幣政策機(jī)遇，爭(zhēng)取了足額的資金支持，這為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了充足的時(shí)間和空間保障；其次，交通運(yùn)輸業(yè)轉(zhuǎn)變了等、靠、要的觀念，逐漸適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，特別是適應(yīng)成品油價(jià)稅費(fèi)改革的能力明顯增強(qiáng)；再次，面對(duì)當(dāng)前動(dòng)蕩的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，交通運(yùn)輸企業(yè)只有強(qiáng)化資金監(jiān)管，確保資金使用安全，注重投資收益，才能保障使交通運(yùn)輸企業(yè)的資金使用效益得到有效上升；最后，“十二五”期間，世情、國(guó)情繼續(xù)發(fā)生著深刻的變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨著更多的不確定性，交通運(yùn)輸企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)務(wù)管控也將面臨諸多可以預(yù)見(jiàn)和難以預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。因此，當(dāng)前新形勢(shì)下交通運(yùn)輸企業(yè)要想獲得持續(xù)生存和發(fā)展，就要充分地識(shí)別各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管控中存在的諸多問(wèn)題，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，完善財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，才能為交通運(yùn)輸企業(yè)又好又快地發(fā)展提供安全有效的財(cái)務(wù)保障。

二、當(dāng)前我國(guó)交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)管控面臨的主要問(wèn)題

1．資金管控和運(yùn)營(yíng)管理水平低隨著國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸業(yè)的快速發(fā)展，交通運(yùn)輸企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模也隨之不斷壯大，企業(yè)資金管控和運(yùn)營(yíng)管理水平問(wèn)題也日益突出，小金庫(kù)、賬外賬現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，資產(chǎn)閑置浪費(fèi)現(xiàn)象也屢見(jiàn)不鮮。一方面，部分交通運(yùn)輸企業(yè)隨著自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，在資金管控方面的投入力度并沒(méi)有隨著業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增加，資金管控執(zhí)行不力，不同程度地存在坐支現(xiàn)金的問(wèn)題，收入不能及時(shí)入賬、擅自挪用或借出資金的現(xiàn)象普遍存在，且受龐大業(yè)務(wù)量的影響，原始票據(jù)無(wú)法及時(shí)傳遞，入賬間期較長(zhǎng)，致使造成資金漏洞也無(wú)法及時(shí)察覺(jué)；另一方面，受交通運(yùn)輸業(yè)經(jīng)濟(jì)較為景氣的影響，許多交通運(yùn)輸企業(yè)投資步伐加快，致使投資不科學(xué)、不合理問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，部分交通運(yùn)輸企業(yè)對(duì)車(chē)輛消耗、大小修收支、合理調(diào)度與安排、信息技術(shù)投入、固定資產(chǎn)等方面管理不到位，損耗嚴(yán)重，且存貨也缺乏嚴(yán)謹(jǐn)與細(xì)致的管理，浪費(fèi)行為屢禁不改。

2．缺乏完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系現(xiàn)階段交通運(yùn)輸企業(yè)暴露的財(cái)務(wù)管控問(wèn)題一定程度上與企業(yè)缺乏完善的財(cái)務(wù)內(nèi)部監(jiān)控體系有很大的聯(lián)系。一是內(nèi)部控制目標(biāo)分散性和隨意性較強(qiáng)。目前我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)仍處于快速發(fā)展的變動(dòng)期，其內(nèi)部控制體系的制定分散性和隨意性也較強(qiáng)，主要體現(xiàn)在各職能部門(mén)的內(nèi)控目標(biāo)過(guò)于局限本系統(tǒng)內(nèi)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，缺乏貫穿企業(yè)全局的宏觀控制，且不同的領(lǐng)導(dǎo)可能依據(jù)自身的管理作風(fēng)變更內(nèi)控制定目標(biāo)，缺乏目標(biāo)的明確性，也缺乏目標(biāo)的持久性；二是內(nèi)部控制環(huán)境缺乏基礎(chǔ)性，目前交通運(yùn)輸企業(yè)缺乏系統(tǒng)的、持久的管理哲學(xué)和經(jīng)營(yíng)方式，人事政策無(wú)法保障企業(yè)內(nèi)部的有效運(yùn)營(yíng)需求，同時(shí)受運(yùn)輸行業(yè)高度勞動(dòng)密集性的影響及勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)配置問(wèn)題，造成企業(yè)勞動(dòng)力效率低，形成人浮于事的現(xiàn)狀，員工積極性和主動(dòng)性無(wú)法被有效調(diào)動(dòng)；三是交通運(yùn)輸企業(yè)對(duì)內(nèi)部審計(jì)功能的認(rèn)識(shí)不足，內(nèi)審工作難以融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，或是將內(nèi)部審計(jì)看成一個(gè)中介機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致內(nèi)部審計(jì)工作難以正常開(kāi)展，內(nèi)審機(jī)構(gòu)作用難以發(fā)揮。

3．財(cái)務(wù)分析重要性認(rèn)識(shí)不足加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析能夠使交通運(yùn)輸企業(yè)更充分、準(zhǔn)確地掌握自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的真實(shí)情況。目前，部分交通運(yùn)輸企業(yè)仍未認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性，財(cái)務(wù)分析制度不健全。一方面，由于交通運(yùn)輸企業(yè)資金主要由上級(jí)部門(mén)直接撥發(fā)，致使企業(yè)相關(guān)部門(mén)疏于財(cái)務(wù)分析管理工作，財(cái)務(wù)分析制度也流于形式，對(duì)企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況和業(yè)績(jī)情況的財(cái)務(wù)分析也僅是停留在表面，未能真正深入反應(yīng)交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)收支狀況和企業(yè)潛在問(wèn)題，致使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)無(wú)法全面、準(zhǔn)確了解企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況；另一方面，財(cái)務(wù)分析方法缺乏靈活性，報(bào)告形式單一，不能針對(duì)不同部門(mén)、不同用途突出相應(yīng)的主要的應(yīng)用指標(biāo)，致使財(cái)務(wù)分析報(bào)告的使用者不能有效使用。

4．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)居高不下交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)管控的一個(gè)重要問(wèn)題是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題。一方面，從交通運(yùn)輸行業(yè)的特殊性來(lái)看，交通運(yùn)輸企業(yè)固定資產(chǎn)，包括營(yíng)運(yùn)車(chē)輛、修理設(shè)備等，在企業(yè)資產(chǎn)占的比重較大，而流動(dòng)資產(chǎn)，如原材料、燃料、備用配件等，在企業(yè)資產(chǎn)所占比重較小，企業(yè)的投資回收期普遍較長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，致使部分企業(yè)，特別是中小交通運(yùn)輸企業(yè)需要進(jìn)行負(fù)債融資，資金結(jié)構(gòu)不盡合理，償付能力存在問(wèn)題，很可能使企業(yè)長(zhǎng)期處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)；另一方面，部分交通運(yùn)輸企業(yè)過(guò)于追逐短期利益，盲目擴(kuò)張，投資決策不合理，使得企業(yè)承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力降低，市場(chǎng)波動(dòng)可能直接影響企業(yè)現(xiàn)金流，致使資金鏈穩(wěn)定性差，財(cái)務(wù)危機(jī)容易發(fā)生。

三、交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)管控的改進(jìn)建議

1．加強(qiáng)資金管控力度，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理水平一方面，交通運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)建立資金業(yè)務(wù)的崗位責(zé)任制，堅(jiān)持不相容崗位相分離，明確相關(guān)部門(mén)和崗位的職責(zé)和權(quán)限，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金收入和支出的管控，嚴(yán)格貨幣資金業(yè)務(wù)的授權(quán)審批程序，明確相關(guān)部門(mén)人員的審批權(quán)限和責(zé)任，嚴(yán)禁越權(quán)審批，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)下級(jí)單位實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的資金管控，定期歸集下級(jí)單位的資金收入和撥付其所需的資金支出。另一方面，交通運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，制定科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃，防止盲目擴(kuò)張和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，積極引進(jìn)高素質(zhì)人才，調(diào)整企業(yè)管理人才結(jié)構(gòu)，并采取有效措施調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，全面提升企業(yè)的管理水平，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。

2．建立健全的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系的建立能有效保證企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全和會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針得到有效貫徹，同時(shí)提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。首先，完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)規(guī)章制度，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度，如崗位責(zé)任制、費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)制、資金調(diào)控制度等，規(guī)范企業(yè)財(cái)會(huì)行為，盡量使交通運(yùn)輸企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作都有章可依；其次，完善內(nèi)部控制制度，交通運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)依據(jù)合法、合理、有效、制衡、成本和效益等原則設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制制度，形成相互監(jiān)督、相互制衡的有效監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)建設(shè)，預(yù)算控制和財(cái)產(chǎn)安全控制，提高交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部控制運(yùn)行的有效性；再次，加強(qiáng)交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部審計(jì)建設(shè)，尤其要重視財(cái)務(wù)支出的內(nèi)部審計(jì)，它是內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的一個(gè)重要組成部分，能保證預(yù)算資金的有效運(yùn)用，同時(shí)交通運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)積極通過(guò)內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的諸多問(wèn)題，如相關(guān)制度是否完善，財(cái)會(huì)工作各項(xiàng)流程是否嚴(yán)格按規(guī)章辦事，以進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平。

3．重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作首先，交通運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)培養(yǎng)相關(guān)人員對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的重視程度，了解財(cái)務(wù)分析的重要性，使相關(guān)人員能有效利用財(cái)務(wù)分析結(jié)果協(xié)助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行有效把握，且通過(guò)財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)和控制，能有效幫助解決交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)管控不力等問(wèn)題；其次，根據(jù)交通運(yùn)輸企業(yè)自身實(shí)際情況和發(fā)展特點(diǎn)，選擇合理的財(cái)務(wù)分析方法，如基礎(chǔ)層面方法或數(shù)量分析法，幫助實(shí)現(xiàn)分析目的；再次，建立財(cái)務(wù)分析監(jiān)督機(jī)制，保障交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，缺乏良好的監(jiān)督機(jī)制，財(cái)務(wù)分析將可能失去應(yīng)有的效用和價(jià)值，同時(shí)也會(huì)打擊財(cái)務(wù)分析人員的積極性，更可能使財(cái)務(wù)分析淪為形式主義。

第9篇：企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文

一、我國(guó)制造企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的必要性

(一)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理有助于制造企業(yè)進(jìn)行融資與合理配置生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金

企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中不可避免的要進(jìn)行融資，融資就是企業(yè)通過(guò)各種方法和途徑籌措資金促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一種方式。融資是制造企業(yè)基本的財(cái)務(wù)管理行為之一，一個(gè)制造企業(yè)融資質(zhì)量的優(yōu)劣一定程度上決定著制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和規(guī)模擴(kuò)張的速度。制造企業(yè)利用特定的融資途徑，籌措到所需要的資金，需要較好的財(cái)務(wù)管理水平，對(duì)籌措到的資金進(jìn)行科學(xué)合理配置，滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平差，則很難將籌措到的資金進(jìn)行合理的配置，甚至導(dǎo)致資金的浪費(fèi)，還有可能會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理有助于制造企業(yè)防范生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。通常來(lái)講，一個(gè)企業(yè)所能獲得收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是成正比例的。制造企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，若要盡量降低風(fēng)險(xiǎn)，使制造企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到一個(gè)平衡的狀態(tài)，就需要財(cái)務(wù)管理發(fā)揮分析、預(yù)測(cè)、控制等作用。

(三)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理有助于制造企業(yè)做好經(jīng)營(yíng)決策

制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策對(duì)于制造企業(yè)的生存和發(fā)展十分關(guān)鍵，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件中，在面臨不同類(lèi)型的挑戰(zhàn)的時(shí)候，都需要作出相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)決策。制造企業(yè)的管理者作出正確的經(jīng)營(yíng)決策，需要財(cái)務(wù)管理提供支持。如果制造企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平差，將很難提供良好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，無(wú)法進(jìn)行良好的財(cái)務(wù)分析，從而無(wú)法為經(jīng)營(yíng)決策者提供有效地財(cái)務(wù)支持。

(四)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理有助于提高經(jīng)濟(jì)效益

財(cái)務(wù)管理活動(dòng)貫穿于制造企業(yè)的管理過(guò)程當(dāng)中。制造企業(yè)資金運(yùn)行的優(yōu)劣好壞，受到其財(cái)務(wù)管理水平的影響。如果制造企業(yè)擁有良好的現(xiàn)金流，則意味著制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益也相對(duì)較好。

二、加強(qiáng)制造企業(yè)財(cái)務(wù)管理的措施

(一)制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資金管理，提高資金的管理控制力度

資金管理是制造企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)當(dāng)中最為關(guān)鍵的因素。加強(qiáng)制造企業(yè)的資金管理，也就是提高制造企業(yè)利用資金的效率。對(duì)于制造企業(yè)而言，加強(qiáng)資金管理：第一，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，制造企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)決策層應(yīng)當(dāng)提高資金管理的意識(shí)，從而提高資金管理活動(dòng)中決策的科學(xué)合理程度，并將資金管理的長(zhǎng)期、中期、短期規(guī)劃進(jìn)行有效地結(jié)合，根據(jù)制造企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，做好資金流量預(yù)測(cè)，從而從容應(yīng)對(duì)資金短缺等情況，確保制造企業(yè)現(xiàn)金流量的平穩(wěn)運(yùn)行，保證制造企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中擁有良好的現(xiàn)金支付能力與償債能力。第二，制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的現(xiàn)金流量管控機(jī)制，確保現(xiàn)金流量管理的形成良好的運(yùn)行機(jī)制，達(dá)到現(xiàn)金流量管理的程序化和規(guī)范化。例如，制造企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)可以編制每一會(huì)計(jì)年度的現(xiàn)金流量預(yù)算，定期進(jìn)行現(xiàn)金流量的結(jié)算，并構(gòu)建起完善的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。確保事前、事中和事后對(duì)現(xiàn)金流量的管控，提高現(xiàn)金流在流轉(zhuǎn)過(guò)程中的流暢性，提高現(xiàn)金的利用效率，最大化的利用現(xiàn)金流量。

(二)制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全完善的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制

第一，制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策層和財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)當(dāng)充分意識(shí)到建立健全完善的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制的重要作用，提高自身財(cái)務(wù)預(yù)算管理的意識(shí)。比如，建立健全財(cái)務(wù)預(yù)算相關(guān)的指標(biāo)，重視制造企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)預(yù)算，避免顧此失彼，另外，要將制造企業(yè)的各個(gè)部門(mén)和經(jīng)營(yíng)單元全面納入到財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制中來(lái)，從而讓制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)均實(shí)現(xiàn)聯(lián)系和配合。第二，制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定合理的預(yù)算目標(biāo)。制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，以科學(xué)性、合理性和現(xiàn)實(shí)操作性等方面為出發(fā)點(diǎn)，將制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)結(jié)合起來(lái)的基礎(chǔ)上，制定合理的預(yù)算目標(biāo)。既要避免目標(biāo)過(guò)小，很容易達(dá)到，又要避免目標(biāo)過(guò)大，難以實(shí)現(xiàn)。第三，制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的預(yù)算執(zhí)行制度。改變那種重視預(yù)算編制，但對(duì)預(yù)算執(zhí)行不重視的情況，如應(yīng)當(dāng)在預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程中，加強(qiáng)各個(gè)部門(mén)的溝通，并且定期對(duì)各個(gè)部門(mén)和經(jīng)營(yíng)單元的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行反饋、分析和總結(jié)，以提高預(yù)算執(zhí)行的力度。

(三)制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析

第一，制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策層和財(cái)務(wù)相關(guān)工作人員應(yīng)當(dāng)提高對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的關(guān)注度，充分的了解財(cái)務(wù)分析工作對(duì)于制造企業(yè)的重要作用，讓經(jīng)營(yíng)決策層能夠充分利用財(cái)務(wù)分析工作的成果為制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供決策支持，并能利用該成果對(duì)制造企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行宏觀和微觀定位，并且通過(guò)該成果提高對(duì)制造企業(yè)各種類(lèi)型經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管控，解決制造企業(yè)存在的管理、控制力度不夠的問(wèn)題。第二，制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建財(cái)務(wù)分析監(jiān)督制度，從制度層面確保制造企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作成果的真實(shí)性。如果缺乏對(duì)財(cái)務(wù)分析工作有效監(jiān)督機(jī)制，財(cái)務(wù)分析將可能流于形式，也會(huì)大大降低制造企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作者的主動(dòng)性和積極性。

(四)制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

首先，制造企業(yè)可以向西方發(fā)達(dá)國(guó)家的制造企業(yè)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的科學(xué)經(jīng)驗(yàn)，并且在我國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上，結(jié)合制造企業(yè)的客觀實(shí)際情況，著力提高制造企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的準(zhǔn)確性和有效性。其次，完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不僅僅對(duì)制造企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行評(píng)估，而且還應(yīng)當(dāng)現(xiàn)金流量的運(yùn)行狀況，應(yīng)收賬款的規(guī)模及比例進(jìn)行有效的評(píng)估，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性。最后，制造企業(yè)還應(yīng)當(dāng)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后續(xù)管理機(jī)制，對(duì)于可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行提前的預(yù)測(cè)，并提前做好應(yīng)對(duì)方案，以便在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之時(shí)，能做好充分的應(yīng)對(duì)，降低損失。