談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識精選(九篇)
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第1篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
關(guān)鍵詞：上市公司控股股東 關(guān)聯(lián)關(guān)系 上市公司利益
在普通中國老百姓眼里，阿里巴巴是馬云的，萬科是王石的，中國石油是國家的。不可否認(rèn)，基于我們認(rèn)識，在這些公司里面，他們扮演著公司的領(lǐng)導(dǎo)角色。換句話來說，公司基因中天然存在著他們的基因。再從會(huì)計(jì)學(xué)的角度而言，他們的存在實(shí)質(zhì)上為公司帶來了巨額的商譽(yù)。這就不難理解，當(dāng)蘋果的CEO喬布斯先生逝世時(shí)，蘋果公司的股價(jià)暴跌。從這些事件看，我們認(rèn)識到不僅中國人崇拜英雄，哪怕在太平洋彼岸，代表人類經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化最高度發(fā)達(dá)的美國也不過如此。然而，在現(xiàn)代社會(huì)，法律必須給廣大老百姓一個(gè)清醒的認(rèn)識，這些上市公司到底是誰的。本人基于對《公司法》、《證券法》的淺顯認(rèn)識，來談?wù)?/a>上市公司控股股東如何利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害上市公司利益。
基于本人對大陸資本制度設(shè)計(jì)的認(rèn)識，A股上市公司的整體形象確實(shí)能夠代表我國公司的最高形象，哪怕本人不否認(rèn)如華為等這些優(yōu)秀的未上市公司在公司治理層面也是表現(xiàn)優(yōu)異。由于上市這一特殊的行為，導(dǎo)致了上市公司在信息披露方面更加嚴(yán)格，因此，關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)擔(dān)保等一系列行為能夠更加全面的展現(xiàn)在投資者面前。
由于我國的《證券法》、公司IPO等法規(guī)中都明示或者暗示了公司在上市時(shí)的控股股東最好是只有一個(gè)主體（此處包含了控股股東的一致行動(dòng)人和關(guān)聯(lián)方或者實(shí)際控制人），其中，在主板市場，公司申請IPO必須滿足最近三年實(shí)際控制人（此處的控股股東變更是允許的，但是實(shí)際控制人不允許，此處表述將實(shí)際控制人和控股股東關(guān)系有所混同）沒有變更，創(chuàng)業(yè)板市場必須滿足最近兩年沒有變更。而且，監(jiān)管者一般不允許多個(gè)股東同時(shí)控制公司的情形，除非能夠證明多人控制公司對于公司的治理結(jié)構(gòu)等沒有重大影響等一系列復(fù)雜的條件。從這些規(guī)定來看，監(jiān)管者天然賦予了控股股東特殊的法律地位。
在關(guān)聯(lián)事項(xiàng)中，最常見的一般有關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、同一控制下的企業(yè)合并等，由于控股股東在公司中的地位，以上事項(xiàng)非常容易導(dǎo)致顯失公平的結(jié)果出現(xiàn)，從而導(dǎo)致?lián)p害公司其他股東和債權(quán)人的利益。
在目前大陸的資本市場上，監(jiān)管者對于關(guān)聯(lián)交易是沒有完全禁止的，只是要求關(guān)聯(lián)交易對價(jià)必須公允，能夠根據(jù)公司的內(nèi)部治理來反映控股股東的意志。因此，關(guān)聯(lián)交易在上市公司和控股股東（包含一致行動(dòng)人等）中非常常見，很多公司基于材料采購等必須依靠于控股股東。本來，關(guān)聯(lián)交易如果對價(jià)合理，其他股東和債權(quán)人也無話可說，問題就出現(xiàn)在，由于中國大陸資本市場的不成熟和其他方面的原因，在交易時(shí)，資產(chǎn)評估等往往存在巨大的操作空間，特別是當(dāng)面對如專利權(quán)等無形資產(chǎn)的評估時(shí)，極其容易出現(xiàn)問題。本人通過查閱資料和閱讀有關(guān)上市公司公告和證監(jiān)會(huì)交易所的公告，當(dāng)控股股東濫用關(guān)聯(lián)交易謀利時(shí)，債權(quán)人可以主張撤銷關(guān)聯(lián)交易，或者要求控股股東承擔(dān)關(guān)聯(lián)交易造成公司無法償還債務(wù)的損失。實(shí)踐中，債權(quán)人的主張法院在法理上往往是認(rèn)可的，但是，法官在具體的案例時(shí)，由于關(guān)聯(lián)交易發(fā)生后往往難以重新對有關(guān)交易評估等原因，對于控股股東應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任的大小往往難以判斷。本人認(rèn)為，在處理這些問題時(shí)，法院要充分考慮關(guān)聯(lián)關(guān)系造成的影響，以關(guān)聯(lián)交易影響公司的利潤資產(chǎn)等為重點(diǎn)考慮因素來判斷控股股東應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任大小。
關(guān)聯(lián)關(guān)系的另外一種重要形式便是關(guān)聯(lián)擔(dān)保，主要表現(xiàn)為控股股東要求上市公司為控股股東、關(guān)聯(lián)方或者控股股東的實(shí)際控制人提供擔(dān)保。在以前的《公司法》中，法律一直是明文禁止公司為股東提供擔(dān)保的，控股股東自然也包含在內(nèi)。后來，基于發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)，體現(xiàn)公司自治的原則，立法者參考了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，對于關(guān)聯(lián)擔(dān)保有所放寬。目前的《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等文件中，均允許了公司對于股東的擔(dān)保，但是規(guī)定了上市公司為股東（任何股東）及其關(guān)聯(lián)方、實(shí)際控制人提供擔(dān)保時(shí)，必須經(jīng)過股東大會(huì)決議通過，而且要求關(guān)聯(lián)方（被提供擔(dān)保者）回避表決。監(jiān)管者希望通過讓關(guān)聯(lián)方回避的方式，讓其他股東來行使自己的權(quán)利，一方面起到限制控股股東利用資本多數(shù)決的方式來通過決議，另一方面又維護(hù)了公司制度的核心，保障公司高效有序運(yùn)轉(zhuǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)非常重大的法律事項(xiàng)，擔(dān)保人需要對可能存在的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。在公司中，公司為股東的擔(dān)保，實(shí)質(zhì)上是公司自己o自己綁上一個(gè)定時(shí)炸彈，尤其是當(dāng)控股股東利用自身權(quán)力要求公司為其提供擔(dān)保時(shí)，公司往往存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而一般情況下公司又不會(huì)從該擔(dān)保事項(xiàng)中得到好處的，哪怕好處通過控股股東最后反饋到了公司，那么第一受益者仍然是控股股東。
第2篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，下稱IMF）正在進(jìn)行被許多人視為其成立61年來最大的改革――增加新興市場經(jīng)濟(jì)體的投票份額。該組織的執(zhí)行董事會(huì)（Executive Board）在8月底通過一項(xiàng)提案，特別增加中國、韓國、土耳其和墨西哥在IMF的投票份額，并在9月16日－18日的IMF年會(huì)上由理事會(huì)（Board of Governors）討論。
IMF的這一改革動(dòng)作，可看做是適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的一個(gè)必要之舉。面對新興經(jīng)濟(jì)國家在全球經(jīng)濟(jì)中愈發(fā)重要的地位，面對私人資本在全球市場的大規(guī)模流動(dòng)，面對全球的失衡以及各國進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的必要性，IMF要?jiǎng)偃未龠M(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和增長之責(zé)，必須有所改變。
全球經(jīng)濟(jì)走向如何？當(dāng)前高增長低通脹的局面能否持續(xù)？IMF在未來的國際經(jīng)濟(jì)事務(wù)中將扮演什么角色？這些問題已為世人所密切關(guān)注。在IMF年會(huì)前夕，《財(cái)經(jīng)》記者采訪了專門來京參加國際金融論壇第三屆年會(huì)的IMF第二號人物――第一常務(wù)副總裁約翰?利普斯基（John Lipsky），聽取他從IMF角度對這些問題的理解。
利普斯基9月1日就任IMF第一常務(wù)副總裁。此前，他先后擔(dān)任過JP摩根副董事長以及JP摩根、大通曼哈頓、所羅門兄弟的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他在私人部門的長期工作經(jīng)歷，被認(rèn)為將有助于IMF更好地理解世界經(jīng)濟(jì)的變化及風(fēng)險(xiǎn)。
全球不平衡
《財(cái)經(jīng)》：你如何看待當(dāng)前的全球不平衡現(xiàn)象？
約翰利普斯基：這個(gè)問題要從兩方面看。
一方面，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得非常好，最近五年更是有史以來增長最好的時(shí)期。全球經(jīng)濟(jì)不但增長強(qiáng)勁，而且增長的分布更為均衡；同時(shí)，盡管油價(jià)和大宗商品價(jià)格高漲，通貨膨脹率仍處于40年來的低位。簡言之，增長的速度更高，其波動(dòng)性更低；通貨膨脹率更低，其波動(dòng)性也更低，而且增長的好處也被更多的人分享。
另一方面，全球不平衡的程度也是前所未有的。美國經(jīng)常賬戶的赤字超出幾乎所有人的想象。這是從何而來？這來自儲(chǔ)蓄和投資的差額。美國的儲(chǔ)蓄率低得異乎尋常，而在美國之外的絕大部分地區(qū)，儲(chǔ)蓄率非常高，投資率則非常低。這樣的后果是各國內(nèi)需增長的不平衡。必須采取措施來更好地平衡全球的儲(chǔ)蓄和投資，以維持全球經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)。
《財(cái)經(jīng)》：可以采取什么措施呢？
利普斯基：美國已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)私人儲(chǔ)蓄率持續(xù)上升的周期。如果政策處理得當(dāng)，儲(chǔ)蓄率就會(huì)上升。這些政策包括保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和低通貨膨脹。另外，可以采取財(cái)政方面的措施，比如說，取消對儲(chǔ)蓄行為的雙重稅負(fù)，甚至可以對儲(chǔ)蓄采取稅收優(yōu)惠。最后，改善結(jié)構(gòu)性的預(yù)算赤字也將為美國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增加信心。
在歐洲和日本，結(jié)構(gòu)性的改革將帶來結(jié)構(gòu)性的需求上升和長期的經(jīng)濟(jì)增長。這些地區(qū)生產(chǎn)和潛在增長率的提高，可以一掃這幾年籠罩著他們的悲觀情緒。歐洲和日本的潛在增長率可不止是2％――我從來不相信這些國家有任何理由接受這么低的增長率。我相信，這些國家也確信，結(jié)構(gòu)性的改革會(huì)增加他們經(jīng)濟(jì)的靈活性，從而帶來良好的效果。
《財(cái)經(jīng)》：你為什么認(rèn)為這些地方的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會(huì)好得多？
利普斯基：它們在過去五年來的表現(xiàn)已經(jīng)很好了，并且有望持續(xù)強(qiáng)勁。過去一年多以來，其內(nèi)需更強(qiáng)，尤其是企業(yè)投資。這個(gè)趨勢會(huì)延續(xù)，這樣就會(huì)帶來就業(yè)的增長，從而帶來收入的增長以及更多的消費(fèi)支出。
日本、歐洲的企業(yè)利潤表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，說明經(jīng)濟(jì)的增長主要是私人部門的企業(yè)行為驅(qū)動(dòng)，而不是公共政策。當(dāng)然，公共政策有助于結(jié)構(gòu)改革，不過，這還有很大的提高余地。
在中國以及其他亞洲地區(qū)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的更大靈活性以及更有效率的金融體系，將有助于他們保持強(qiáng)勁的增長。這個(gè)增長是建立在內(nèi)需的基礎(chǔ)之上的，即更有效的投資，更強(qiáng)勁的消費(fèi)，同時(shí)更少地依靠出口。因此，應(yīng)當(dāng)采取的政策簡單明了――從強(qiáng)化金融體系和金融企業(yè)結(jié)構(gòu)開始，改進(jìn)資金和資源的配置效率。
一般而言，通過與國際市場接軌，可以使得改善資金配置和資源配置、提高金融體系的效率這個(gè)過程更加容易；而管理這個(gè)過程的最有效方法，莫過于采取更有彈性的政策，特別是匯率政策。
結(jié)構(gòu)性改革
《財(cái)經(jīng)》：你一直強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革，那么在歐洲、日本和亞洲（尤其是中國）之間，其結(jié)構(gòu)性改革有何異同？
利普斯基：細(xì)節(jié)在不同的國家和地區(qū)間有所不同。但最首要的是，改善金融結(jié)構(gòu)的有效性應(yīng)該是所有結(jié)構(gòu)性改革的先導(dǎo)。
在歐洲和日本，迄今為止，企業(yè)融資所依賴的金融體系主要是由銀行借貸所主導(dǎo)，而不是證券市場。美國和其他一些經(jīng)濟(jì)體在過去發(fā)生了什么？他們?yōu)槭裁茨軌蛟?0世紀(jì)90年代大幅度提高了生產(chǎn)率？答案不在于技術(shù)，因?yàn)橥瑯拥募夹g(shù)隨處可得；真正的差別在于他們有更高效的金融體系。在過去15年間，美國和其他一些經(jīng)濟(jì)體的金融體系發(fā)生了一場靜悄悄的革命。企業(yè)融資更多地利用證券市場而不是傳統(tǒng)的銀行借貸的融資，后者對公司提高管理效率和利潤的壓力不那么直接，而來自證券市場的壓力則為公司創(chuàng)造了動(dòng)力，極大地提高了靈活性和投資效率。
在歐洲和日本，你可以看到極好的出口型制造業(yè)。他們必須維持國際競爭力，因此，他們和全球其他競爭者有同樣高效的生產(chǎn)率。問題是，由于某些領(lǐng)域（比如說勞動(dòng)力市場）非常僵化，他們很難把這種效率全面擴(kuò)展到國內(nèi)的商品部門并超越可貿(mào)易部門。
但不管怎樣，這些變化正在慢慢發(fā)生。你可以看到這些出口導(dǎo)向部門良好的利潤表現(xiàn)，他們在驅(qū)動(dòng)著利潤和需求的增長：最初，這些企業(yè)不愿意將其利潤轉(zhuǎn)化為國內(nèi)投資，但在過去一年左右的時(shí)間，我們清楚地看到了這些經(jīng)濟(jì)的投資在好轉(zhuǎn)。
對于中國和亞洲，藥方是近似的，只是細(xì)節(jié)會(huì)有不同。中國的起點(diǎn)與眾不同，國有企業(yè)占經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，因此其結(jié)構(gòu)性改革的需要和本質(zhì)都有自身的特殊性。中國經(jīng)濟(jì)整體都需要更為市場化，而不僅僅限于出口領(lǐng)域。
《財(cái)經(jīng)》：中國是否已經(jīng)具備建立更有彈性的匯率制度的條件？
利普斯基：一個(gè)真實(shí)的彈性匯率制度是必要的，這是為了提高自身經(jīng)濟(jì)的效率。不過，顯然你不想匆匆忙忙地從一個(gè)極端到另一個(gè)極端。彈性匯率體系到底是什么？是不是沒有政府干預(yù)？我認(rèn)為這還不夠，因?yàn)檫€需要不斷完善的法律和監(jiān)管措施。這是一個(gè)轉(zhuǎn)軌過程。
要使有彈性的匯率政策有效，首先要求建立國內(nèi)金融工具――期貨市場、期權(quán)市場等，使得國內(nèi)的生產(chǎn)者可以對沖風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)自己。中國這個(gè)進(jìn)程正在進(jìn)行。金融機(jī)構(gòu)在技術(shù)層面和財(cái)務(wù)層面必須加強(qiáng)，這已經(jīng)發(fā)生了。因此，基本的要素已經(jīng)到位，中國隨著時(shí)間的推移，會(huì)有一個(gè)漸進(jìn)的進(jìn)步，我認(rèn)為中國的金融市場和經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一步毫無問題，至少?zèng)]有嚴(yán)重的問題。
IMF改革
《財(cái)經(jīng)》：在改善全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中，IMF將發(fā)揮什么樣的作用？
利普斯基：IMF的獨(dú)特使命就是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的增長和穩(wěn)定。為此，我們建立一個(gè)國際性的金融體系，這個(gè)體系是多邊的，非歧視性的。我們建立一個(gè)有效的交流場所，在此，全球經(jīng)濟(jì)的各個(gè)參與者認(rèn)識到全球責(zé)任，并將其行為建立在這種認(rèn)知之上。我們支持一個(gè)促進(jìn)增長和提高穩(wěn)定性的體系，提高全球經(jīng)濟(jì)的開放度和增長，促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。
過去十年中，世界經(jīng)濟(jì)在兩方面發(fā)生了巨大的改變，也使得IMF的作用發(fā)生變化：第一，是上世紀(jì)90年代以后，全球經(jīng)濟(jì)日益一體化。IMF的184個(gè)成員國，每一個(gè)對全球經(jīng)濟(jì)都非常重要。第二，國際貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)開放性的巨大發(fā)展，是大規(guī)模的私人資本流動(dòng)所支持的。
IMF現(xiàn)在的作用，簡單說有兩方面：首先，我們正在改變成員國結(jié)構(gòu)，以及在組織內(nèi)改變投票份額，以反映全球經(jīng)濟(jì)格局的變化，以及新興市場經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)中越來越重要的地位。因此，首要的也是最重要的是，為了更好地維持和履行自己在促進(jìn)增長和穩(wěn)定方面的職責(zé)，IMF需要有能真正代表全球經(jīng)濟(jì)狀況的成員國結(jié)構(gòu)。如大家所知，不久前IMF的執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)，特別增加中國和其他三個(gè)國家的份額投票。
第二個(gè)方面的作用則是新的，即提高我們對資本市場發(fā)展所帶來的沖擊的理解。國際資本市場一直發(fā)生著重大的變化。從歷史標(biāo)準(zhǔn)看，在跨境的資本流動(dòng)中，進(jìn)入新興市場的比率前所未有，這是通過以當(dāng)?shù)匕l(fā)行的以本幣計(jì)價(jià)的證券買賣進(jìn)行的。這意味著，投資者對金融和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的信心比過去要強(qiáng)；這也意味著，投資者期待新興市場國家能有更好的政策，從而為增長和穩(wěn)定提供更好的機(jī)會(huì)。
但是它也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。IMF的作用就是理解這些風(fēng)險(xiǎn)，并確保國際社會(huì)的行為可以保持穩(wěn)定和促進(jìn)增長，而不是增加不穩(wěn)定因素。
《財(cái)經(jīng)》：能否談?wù)勀銈冊诮M織國際交流方面的變化？
利普斯基：IMF有一個(gè)創(chuàng)新，即一種認(rèn)知：IMF能創(chuàng)造一個(gè)獨(dú)特的聚會(huì)場所，使得世界主要經(jīng)濟(jì)體政府之間可以以一種和諧、互助的方式進(jìn)行政策對話。
我們的程序通常是通過一種我們稱為“雙邊監(jiān)督”的方式進(jìn)行。每年、隔年或者每隔一段時(shí)間，IMF的工作人員會(huì)參觀一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，和其政府討論，并向IMF的執(zhí)行董事會(huì)――這是世界經(jīng)濟(jì)的代表――提交一份報(bào)告。許多年來，我們創(chuàng)建了一個(gè)場所，用以對各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)進(jìn)行國際討論。這種討論是技術(shù)層面的，而不是政治層面的，但通過在IMF的成員國資格，各個(gè)國家會(huì)從中意識到自己對全球經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。
現(xiàn)在我們開始另一個(gè)程序，即一個(gè)新的多邊監(jiān)督或稱多邊監(jiān)督程序。由此，我們組織一組主要國家同時(shí)在一起討論他們的政策?，F(xiàn)在進(jìn)行的第一輪，是關(guān)于全球不平衡的討論，中國正參與其中。我們希望這個(gè)場所和對話是獨(dú)特、坦誠和卓有成效的，有助于促進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革或者互相協(xié)調(diào)的互助政策，有利于持續(xù)增長和穩(wěn)定的目標(biāo)。
《財(cái)經(jīng)》：具體而言，IMF對各國的結(jié)構(gòu)性改革可以發(fā)揮什么作用？
利普斯基：我們以多種方式參與和支持這個(gè)過程。我們有一個(gè)并不廣為人知的技術(shù)支持項(xiàng)目，我們有來自世界各地的富有經(jīng)驗(yàn)的專家系統(tǒng)，可以提供技術(shù)援助，這對我們發(fā)揮作用是極端重要的。這個(gè)項(xiàng)目覆蓋面非常廣，而且非常有用。
IMF還可以通過上述雙邊監(jiān)督、雙邊政策討論和經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析的形式對各國的結(jié)構(gòu)性改革提供幫助。首先，IMF能夠?qū)Ω鱾€(gè)國家提供有洞察力的見解，也可以由執(zhí)行董事會(huì)設(shè)立討論的舞臺(tái)。這個(gè)獨(dú)特的國際政策討論可以給各個(gè)政府提供一個(gè)廣闊的視角。
所以，如果光看我們使用資源的情況，我們當(dāng)然主要是為了防止危機(jī)和解決危機(jī)的，而不是結(jié)構(gòu)性改革。但是，如果我們的措施有效，將可以促進(jìn)穩(wěn)定，而正是增長和穩(wěn)定的環(huán)境促進(jìn)了結(jié)構(gòu)性改革的真正進(jìn)展，因?yàn)橛欣膰H環(huán)境給各個(gè)國家政府很大的信心，選擇采取一些困難而又必需的措施。
《財(cái)經(jīng)》：我理解，IMF的改革是一個(gè)不斷進(jìn)行的過程，必須根據(jù)不斷變化的世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整。在可見的將來，IMF將進(jìn)行什么改革？
利普斯基：我們改革的藍(lán)圖，是IMF執(zhí)行總裁在今年4月發(fā)表的中期戰(zhàn)略。其中的思想，就是采取主動(dòng)，預(yù)見未來的變化；IMF要根據(jù)這些變化調(diào)整，使自己適應(yīng)性更強(qiáng)。其一，就是改變計(jì)算投票數(shù)額的公式，保證未來我們的調(diào)整是可預(yù)期的，而不需要像現(xiàn)在這樣為成員國特別增加重大的份額；其二，我們創(chuàng)建新的設(shè)施，或程序，比如說多邊監(jiān)督、新的貨幣和資本市場部來針對資本市場的發(fā)展，以及它和全球宏觀經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)。例如，探索建立新的融資工具的可能性?？偠灾u估我們的項(xiàng)目、政策和工具，確保它們適應(yīng)一個(gè)真正全球化、持續(xù)自由化和資本市場規(guī)模日益增大的世界。
《財(cái)經(jīng)》：你在IMF的主要任務(wù)是什么？
利普斯基：最重要的是幫助實(shí)施中期戰(zhàn)略，使IMF朝著維護(hù)國際環(huán)境的方向努力，試圖確保IMF和整個(gè)國際社會(huì)都能利用這個(gè)好環(huán)境來作出變革，使得全球經(jīng)濟(jì)的卓越表現(xiàn)可以持續(xù)。
第3篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式一宜存在著缺陷，只不過在工業(yè)時(shí)代尚未顯示出嚴(yán)重弊端。事實(shí)上，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者一直在力圖修正這些缺陷，如近年來對金融衍生工具的計(jì)量開始采用公允價(jià)值，對企業(yè)所處經(jīng)營環(huán)境的重大變化，要求在財(cái)務(wù)報(bào)告的附注中予以揭示等等。會(huì)計(jì)信息使用者也發(fā)展了一些有價(jià)值的程序和方法，試圖來調(diào)整按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所提供的信息，以更好地為自身決策所用。然而，從目前的狀況來看，會(huì)計(jì)信息的有用性所遭致的懷疑并未減少，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式一直受到批評。信息時(shí)代的到來，使得傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式的弊端越來越凸顯，會(huì)計(jì)信息的變革勢在必行。本文試談?wù)勑畔r(shí)代的會(huì)計(jì)信息變革。
一、信息時(shí)代下信息的主要特征
1．信息量大，傳遞速度快。計(jì)算機(jī)和通信技術(shù)的進(jìn)步，使得信息處理和傳遞的速度大大加快，效率迅速提高，而成本卻相對低廉，從而為擴(kuò)大信息處理和傳遞范圍，及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地處理和傳遞各種信息提供了可能。
2．知識成為最重要的信息，創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力成為企業(yè)和個(gè)人最重要的財(cái)富。在信息時(shí)代，人類所占有的知識存量以幾何級數(shù)的速度增長。信息時(shí)代的重要特征之一就是知識經(jīng)濟(jì)取代工業(yè)經(jīng)濟(jì)。未來企業(yè)之間的竟?fàn)帲侵R創(chuàng)新的競爭，誰掌握了先進(jìn)的技術(shù)，誰就能在競爭中搶得先機(jī)。
3．金融市場、商品市場對信息的依賴日益加強(qiáng)。有效信息的高效率低成本流動(dòng)將降低資本市場的融資成本，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置。在高度發(fā)展的信息時(shí)代，半強(qiáng)式乃至強(qiáng)式有效的資本市場將成為現(xiàn)實(shí)。這是因?yàn)椋阂环矫鎻?qiáng)大的信息處理和傳遞能力為市場參與者獲得所需要的任何信息提供了技術(shù)的物質(zhì)基礎(chǔ)；另一方面，市場參與者對信息的需求，將促使信息提供者采用一切方法來滿足用戶的需要。這也是會(huì)計(jì)信息變革的直接動(dòng)力。在強(qiáng)式有效市場上，所交易的金融資產(chǎn)將反映所有的有效信息，任何投資者都不能憑借這些信息獲得超額利潤（不排除因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)而導(dǎo)致的投資者的超額利潤或損失）。
二、用戶對社會(huì)估息而求的變化
決策有用性常常被視為會(huì)計(jì)信息使用者的最終需求。在信息時(shí)代，會(huì)計(jì)信息的核心功能仍然是為投資者的決策提供服務(wù)，因此決策有用性仍然是會(huì)計(jì)信息的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)。主要表現(xiàn)在：
1．要求披露的信息量或信息范圍不斷擴(kuò)大。使用者不僅要求披露財(cái)務(wù)信息、定量及確定性信息，還要求更多地披露非財(cái)務(wù)信息、定性及不確定性信息。
2．信息需求由通用逐漸轉(zhuǎn)為專用。未來的會(huì)計(jì)信息需求將呈現(xiàn)出多樣性、多元化等特點(diǎn)。1994年美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告專門委員會(huì)發(fā)表的綜合報(bào)告指出，信息使用者需要且企業(yè)能夠提供的信息主要包括以下五類：①財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；②企業(yè)管理人員對財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析；③前瞻性信息；④關(guān)于管理部門和股東的信息；⑤企業(yè)的背景信息。
3．對信息的質(zhì)量要求越來越高。信息的質(zhì)量是其相關(guān)性和可靠性的函數(shù)。然而，可靠性和相關(guān)性在某些環(huán)境下卻往往發(fā)生沖突。提高未來會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量就是要解決這一沖突，特別是要滿足用戶對信息相關(guān)性的要求。
三、會(huì)計(jì)信息變革的趨勢
在信息時(shí)代，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性水平大為提升?，F(xiàn)行的會(huì)計(jì)模式無法完整地反映出企業(yè)的整體資源和生產(chǎn)力，也難以反映企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性環(huán)境，需要進(jìn)行根本性的變革。
1．會(huì)計(jì)理念需要更新。會(huì)計(jì)賴以建立和存在的基礎(chǔ)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是會(huì)計(jì)的理性觀念，即人們對會(huì)計(jì)的理性認(rèn)識。這些理性認(rèn)識構(gòu)成了會(huì)計(jì)的前提條件，包括成文的會(huì)計(jì)假設(shè)和不成文的會(huì)計(jì)慣例及思維方式。二是會(huì)計(jì)的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，即會(huì)計(jì)信息的載體和會(huì)計(jì)處理的技術(shù)手段。會(huì)計(jì)的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)是保證會(huì)計(jì)理性觀念得以實(shí)施的前提，是會(huì)計(jì)理性觀念更新發(fā)展的制約因素。信息時(shí)代下先進(jìn)的信息技術(shù)是會(huì)計(jì)理性觀念變革的物質(zhì)基礎(chǔ)。一方面，信息技術(shù)等無形資產(chǎn)將成為企業(yè)管理的核心，從而突出了對無形資產(chǎn)的計(jì)量；另一方面，發(fā)達(dá)的信息收集、分析和檢索網(wǎng)絡(luò)，將使得一些新的會(huì)計(jì)處理方法和程序成為可能。我們對未來的會(huì)計(jì)理念可作出如下預(yù)測：公允價(jià)值會(huì)計(jì)將取代歷史成本會(huì)計(jì)；會(huì)計(jì)要素將具有多種計(jì)量屬性；傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)假設(shè)將受到挑戰(zhàn)。
2．未來會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)將成為以計(jì)算機(jī)為中心，高速傳遞和處理信息的信息系統(tǒng)。這一系統(tǒng)是一個(gè)高度集成的系統(tǒng)，它將成為企業(yè)管理信息系統(tǒng)的中心。
第4篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
[關(guān)鍵詞]戰(zhàn)略管理；CFO；角色定位；素質(zhì)提升
在長期的管理實(shí)踐中，管理者的行為無時(shí)無刻不涉及戰(zhàn)略問題。當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)之間的競爭已不再是單個(gè)產(chǎn)品之間的競爭，而是圍繞企業(yè)未來發(fā)展方向、長期發(fā)展目標(biāo)、總體經(jīng)營戰(zhàn)略等問題開展的全方位的、深層次的競爭，因此必須對企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行“管理”，即企業(yè)戰(zhàn)略管理。在戰(zhàn)略管理思潮的沖擊下，企業(yè)的管理的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)在發(fā)生著變化，圍繞制定和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的戰(zhàn)略營運(yùn)管理、戰(zhàn)略成本管理和戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理等應(yīng)運(yùn)而生。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理立足于企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生巨大變革的背景條件，充分汲取戰(zhàn)略管理的基本思想，從更高的角度來看待企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。公司的CFO作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的最高指揮者，必須從職能上發(fā)生變化。
筆者從1993年走上工作崗位至今，已經(jīng)整整15個(gè)年頭了，從國有銀行省級分行管理崗位供職的10年，到境內(nèi)外大型上市公司(母公司)財(cái)務(wù)總監(jiān)任職的5年，再到目前以“資本整體解決方案的倡導(dǎo)者和提供者”為使命的新型投資平臺(tái)的主要發(fā)起人和經(jīng)營者，親身感受了戰(zhàn)略管理思想對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，深刻認(rèn)識到傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理在新環(huán)境下進(jìn)行變革的必要性。對CFO這一職位而言，其職能必須進(jìn)行改變以適應(yīng)戰(zhàn)略管理的需求，而作為公司的CFO，其素質(zhì)也必須得到提升，以滿足現(xiàn)代管理環(huán)境下對知識和技能的要求。
一、定位：戰(zhàn)略管理層面上的六大角色
在戰(zhàn)略管理背景下，CFO應(yīng)當(dāng)是戰(zhàn)略管理者、價(jià)值創(chuàng)造者和優(yōu)秀的溝通者。未來中國的CFO應(yīng)當(dāng)承擔(dān)對戰(zhàn)略的參與、支持、計(jì)劃及管理，對資源、資本、資訊的確認(rèn)管理、價(jià)值創(chuàng)造以及在此基礎(chǔ)上的利益協(xié)調(diào)，對流程的價(jià)值導(dǎo)向創(chuàng)造與控制提供支持，對業(yè)績評價(jià)創(chuàng)建激勵(lì)機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)并進(jìn)行管理等職責(zé)。具體來講，CFO要承擔(dān)起6大角色(如圖1)，即決策參與、資源支持、風(fēng)險(xiǎn)管控、變革引領(lǐng)、利益協(xié)調(diào)、績效評估。
(一)做積極的決策參與者，倡導(dǎo)股東價(jià)值最大化理念
目前，國內(nèi)對財(cái)務(wù)(finance)和會(huì)計(jì)(accounting)這兩個(gè)概念存在普遍的誤解，企業(yè)中大多數(shù)財(cái)務(wù)人員能做到的還只是屬于會(huì)計(jì)范圍內(nèi)的工作。按照西方公司職位的安排，F(xiàn)inancial Controller主要負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)的工作，CFO則應(yīng)側(cè)重于財(cái)務(wù)這一塊，主要職責(zé)包括企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃以及投融資。在戰(zhàn)略管理下，要求CFO不僅是管家型的，更應(yīng)當(dāng)是戰(zhàn)略型的。在高效的公司治理結(jié)構(gòu)中，CFO和董事會(huì)、CEO構(gòu)成三角關(guān)系(如圖2)，董事會(huì)把財(cái)務(wù)監(jiān)督和業(yè)績評價(jià)的責(zé)任托付給了CFO，CFO應(yīng)當(dāng)對董事會(huì)負(fù)責(zé)，這是監(jiān)督制約機(jī)制的要求。同時(shí)，CFO作為經(jīng)理執(zhí)行層成員，在經(jīng)營方面應(yīng)對CEO負(fù)責(zé)，這是效率機(jī)制的要求。因此，CFO應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)和CEO兩方面找準(zhǔn)角色，達(dá)到效率和監(jiān)督兩方面的平衡。在上述情況下，CFO必然要成為積極的決策參與者，特別是在涉及財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略事項(xiàng)上要發(fā)揮舉足輕
筆者曾在某公司任職CFO，該公司下屬的股份公司歷經(jīng)境內(nèi)、歐美上市的嘗試后，決定著力于香港主板，最終在最佳時(shí)機(jī)成功實(shí)現(xiàn)IPO，實(shí)現(xiàn)了股東價(jià)值的最大化。筆者熟悉的其中一位股東的4000多萬元的初始投資歷時(shí)僅三年余，上市后股權(quán)價(jià)值飛升逾20億元，創(chuàng)造了資本市場的一個(gè)神話。關(guān)于房地產(chǎn)開發(fā)戰(zhàn)略的王潘之爭，隨著時(shí)間的推移，市場給出的答案會(huì)越來越清晰，這是關(guān)于市場的決策，也是關(guān)于資金和財(cái)務(wù)的決策。因?yàn)闃I(yè)務(wù)的關(guān)系，筆者接觸了很多的本地開發(fā)商，不管是上市的還是沒上市的，資金鏈已經(jīng)非常緊張，與下移的房價(jià)形成了惡性循環(huán)，這種趨勢正在顯現(xiàn)。而且這種影響正在向上游的施工、建材等企業(yè)傳遞。此時(shí)。CFO及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略決策中所占據(jù)的地位和所起的作用不言而喻。
(二)為決策實(shí)施提供有效的資本、資源和資訊支持，實(shí)現(xiàn)由核算型財(cái)務(wù)向戰(zhàn)略支持型財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)變
戰(zhàn)略管理要求CFO具有全方面的才能，然而國內(nèi)全能型的CFO少之又少。有的基礎(chǔ)不扎實(shí)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的專業(yè)知識和專業(yè)能力有欠缺，而更多的是層面不夠高，資本運(yùn)作和資源整合能力比較差。事實(shí)上，從國企改制、股份制改造、引進(jìn)戰(zhàn)略投資到境內(nèi)外IPO，從銀行融資、信托融資到借殼上市、資產(chǎn)重組、整體上市，處于企業(yè)價(jià)值管理中樞地位的CFO都應(yīng)該成為企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的積極謀劃者和堅(jiān)定推動(dòng)者，CFO應(yīng)該引領(lǐng)其團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變核算型傳統(tǒng)財(cái)務(wù)。將支持企業(yè)作出科學(xué)、可行的戰(zhàn)略并幫助實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略作為其工作重心，協(xié)調(diào)好與金融機(jī)構(gòu)、資本市場之間的關(guān)系，有效集聚、統(tǒng)籌安排企業(yè)資源，從戰(zhàn)略層面支持企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。筆者曾經(jīng)親眼目睹了某個(gè)熟悉的企業(yè)從境外、境內(nèi)IPO到境內(nèi)借殼再到資產(chǎn)注入整體上市一步步地退下來，最后完全錯(cuò)失了牛市中的最佳融資機(jī)會(huì)，這充分說明了從資本市場籌資中把握最合適的機(jī)會(huì)和最適合的方式的重要性。還有。企業(yè)一旦資本支持出現(xiàn)大的問題，就是通常所說的資金鏈斷裂，對企業(yè)的打擊往往是致命的，即使是項(xiàng)目很好也不例外。這已在與筆者關(guān)系很好的朋友所主持的一個(gè)揚(yáng)州的標(biāo)志性的港資項(xiàng)目中得到驗(yàn)證。
(三)實(shí)施全面的風(fēng)險(xiǎn)管控，保障企業(yè)經(jīng)營安全和資本運(yùn)營安全
雖然CFO在支持公司戰(zhàn)略發(fā)展方面非常重要，但是CFO團(tuán)隊(duì)一定要保證公司信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和有效性，保證企業(yè)資本運(yùn)營不出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)，這才是最重要的。從這個(gè)角度講。CFO實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略家與管家角色的統(tǒng)一。這次發(fā)生的“金融海嘯”使整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)放緩，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場環(huán)境的變化，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。此外，企業(yè)資本實(shí)力增強(qiáng)以后對金融產(chǎn)品投資能否保持理性以及透明度?從中信泰富到筆者非常熟悉的本地在港上市公司，在金融衍生品投資上的損失很讓人心痛，我們能說財(cái)務(wù)方面沒有責(zé)任嗎?企業(yè)集團(tuán)對子公司、分公司能否進(jìn)行很好的財(cái)務(wù)監(jiān)控，能否實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同和優(yōu)化配置，也已成為制約企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大和提升核心競爭力的重要問題。CFO團(tuán)隊(duì)能不能夠提出很有效的風(fēng)險(xiǎn)管控的體系架構(gòu)來防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這又對CFO團(tuán)隊(duì)提出了新的挑戰(zhàn)。
(四)引領(lǐng)財(cái)務(wù)變革，做企業(yè)變革的推行者
企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與企業(yè)的持續(xù)變革緊密相關(guān)。變革是價(jià)值創(chuàng)造的源泉。任何變革都應(yīng)建立在信息充分的基礎(chǔ)上，而這些有用的信息在企業(yè)內(nèi)部可以依賴CFO的作用來獲取。建立在網(wǎng)絡(luò)和信息化平臺(tái)上的財(cái)務(wù)部門運(yùn)用強(qiáng)大的人力資本和分析工具能夠提供有關(guān)市場、競爭對手、成本、競爭優(yōu)勢等方面的可靠資料，其關(guān)鍵問題是CFO領(lǐng)
導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)必須首先實(shí)現(xiàn)變革。這種變革可以體現(xiàn)在三個(gè)方面：1 CFO要引領(lǐng)財(cái)務(wù)部門轉(zhuǎn)變理念及工作重心為以戰(zhàn)略支持為導(dǎo)向。戰(zhàn)略支持所包含的范圍很廣，主要有為企業(yè)戰(zhàn)略的制定、實(shí)施提供財(cái)務(wù)分析，為管理者和經(jīng)營者提供模型及工具以支持更精確的預(yù)測；為管理層提供動(dòng)態(tài)的預(yù)算、預(yù)測信息和實(shí)時(shí)的經(jīng)營信息。其中，IT技術(shù)為戰(zhàn)略支持功能的實(shí)現(xiàn)提供了環(huán)境支持。2 面向經(jīng)營，站在服務(wù)立場上提供企業(yè)其他職能部門經(jīng)營所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，協(xié)助其快速應(yīng)對市場變化帶來的挑戰(zhàn)。3 CFO引領(lǐng)團(tuán)隊(duì)主動(dòng)優(yōu)化財(cái)務(wù)組織。進(jìn)行流程再造。旨在降低財(cái)務(wù)運(yùn)行成本。比如，設(shè)立(內(nèi)部)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心、實(shí)施融資外包將成為大勢所趨，換個(gè)角度講，這也將為亞融(江蘇)投資有限公司這樣的秉承“與其做一家企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)，不如做一批企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)”新型經(jīng)營和服務(wù)理念的公司提供了市場機(jī)會(huì)。
(五)發(fā)揮利益協(xié)調(diào)人作用，成為股東和企業(yè)管理高層間的溝通橋梁
根據(jù)委托理論，企業(yè)股東是委托人，CEO等管理團(tuán)隊(duì)是人，代表股東對企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理。股東與管理層間的利益矛盾是客觀存在的，在這種狀態(tài)下會(huì)出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”、“逆向選擇”等問題。筆者認(rèn)為，企業(yè)股東和CEO可以通過CFO來協(xié)調(diào)矛盾。在企業(yè)中，CFO起著調(diào)和劑的作用，以股東和高管層問溝通大使的身份出現(xiàn)，既獨(dú)立于股東，也獨(dú)立于CEO，可以協(xié)調(diào)雙方關(guān)系，促使雙方取得相互理解和支持，向股東報(bào)告高管層的工作業(yè)績、經(jīng)營中的苦衷及競爭的激烈程度。同時(shí)，向高管層解釋股東期望達(dá)到的目標(biāo)及原因，并努力用自身的力量獲取大量有效財(cái)務(wù)信息以幫助CEO制定和實(shí)施戰(zhàn)略。成為CEO的戰(zhàn)略合作伙伴。利用CFO的獨(dú)特身份協(xié)調(diào)股東與高層管理者之間的矛盾，比股東運(yùn)用外部監(jiān)督方式進(jìn)行監(jiān)督更富有人情味，且效率更高。當(dāng)然，這一身份的實(shí)現(xiàn)首先需要股東對CFO職能的明確定位。
(六)進(jìn)行有效的績效評估，促進(jìn)公司整體經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
股東價(jià)值最大化理念及公司經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵是進(jìn)行業(yè)績管理，而CFO是業(yè)績管理的負(fù)責(zé)人。一方面，企業(yè)價(jià)值增長同企業(yè)業(yè)績密切相關(guān)，最主要的價(jià)值增長目標(biāo)都會(huì)體現(xiàn)為硬性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如每股收益、凈資產(chǎn)收益率以及經(jīng)濟(jì)增加值、現(xiàn)金流量等，作為財(cái)務(wù)部門的最高負(fù)責(zé)人，CFO應(yīng)責(zé)無旁貸地幫助企業(yè)CEO等高層管理者理解并實(shí)現(xiàn)這些指標(biāo)；另一方面，企業(yè)越強(qiáng)調(diào)公司價(jià)值，越需要建立一個(gè)基于統(tǒng)計(jì)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的信息框架，CFO及其團(tuán)隊(duì)可以迅速分析各時(shí)間段、各指標(biāo)問的聯(lián)系，并判定其對股東價(jià)值的影響。
二、提升：戰(zhàn)略管理背景下的三項(xiàng)素質(zhì)
戰(zhàn)略管理背景下，中國企業(yè)CFO的職能極具挑戰(zhàn)性，這對CFO的素質(zhì)提出了較高要求。CFO的能力建設(shè)問題實(shí)質(zhì)上就是一個(gè)合格的CFO應(yīng)該具備的能力要素問題。筆者認(rèn)為，首先，CFO必須具有戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理能力，即CFO首先應(yīng)該是財(cái)務(wù)專家，要系統(tǒng)、全面地學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識，對財(cái)務(wù)環(huán)境也要有深入的了解，在財(cái)務(wù)管理方面更要有一定的專業(yè)水準(zhǔn)：其次，CFO往往是管理者，需要了解市場、生產(chǎn)、工藝、人力資源等知識，并能和董事會(huì)、商業(yè)伙伴及員工進(jìn)行有效溝通；最后，CFO需要參與企業(yè)的重大決策，并從資本方面支持決策的實(shí)現(xiàn)，因此必須有商業(yè)頭腦，對市場要有獨(dú)特的見解和判斷分析能力。要具備財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理能力，當(dāng)代CFO需要具有以下基本素質(zhì)：
(一)具備“T”型知識結(jié)構(gòu)
“T”型知識結(jié)構(gòu)可稱為硬性技能要素，所謂“T”型知識結(jié)構(gòu)。是對CFO應(yīng)具備知識的規(guī)劃性描述。具體指應(yīng)擁有寬廣的管理技巧(橫向)和深入的財(cái)務(wù)技術(shù)專長(豎向)。寬廣的管理技巧需要CFO通曉管理學(xué)、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等基礎(chǔ)知識，CFO對這些知識并不需要精通，但要求其能夠理解并運(yùn)用；對財(cái)務(wù)專業(yè)知識，CFO不僅應(yīng)具備包括會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等方面的厚實(shí)的理論和實(shí)踐功底，還應(yīng)精通稅法、經(jīng)濟(jì)法和企業(yè)組織方面的相關(guān)政策法規(guī)。這樣的知識結(jié)構(gòu)至少需要經(jīng)過5－10年的工作磨練，并有意識地培養(yǎng)才能形成。在此過程中，CFO的自我積極培養(yǎng)是最佳的方式。
(二)溝通協(xié)調(diào)能力
從協(xié)調(diào)方面看，CFO要處理好與金融機(jī)構(gòu)、稅務(wù)工商及股東、董事會(huì)等的外部關(guān)系。同時(shí)，也要處理好與CEO高管層等的內(nèi)部關(guān)系。具體說，1 要具備領(lǐng)導(dǎo)力和團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力。財(cái)務(wù)管理能量的發(fā)揮并不能由CFO一人完成，而需要依靠整個(gè)財(cái)務(wù)部門的全部資源尤其是人力資源才能完成。好的團(tuán)隊(duì)需要由好的領(lǐng)導(dǎo)者引領(lǐng)，好的領(lǐng)導(dǎo)者才能建設(shè)好的團(tuán)隊(duì)。2 要具備良好的公關(guān)能力。新形勢下的CFO在公司治理結(jié)構(gòu)中起著橋梁作用，作為企業(yè)籌資運(yùn)作主體及其職能向戰(zhàn)略支持型財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)移，對CFO公關(guān)能力的要求極為明顯。甚至可以說，一個(gè)合格的CFO皮具有很強(qiáng)的外交手腕，善于運(yùn)用智慧去解決問題和處理各種關(guān)系。作為CFO，需要做好時(shí)時(shí)上傳下達(dá)工作，特別是發(fā)揮著價(jià)值增值管理的樞紐作用，左右逢源、八面玲瓏的技巧對CFO非常有用，這樣的能力可以幫助其有效實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)職能。
第5篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
中國經(jīng)濟(jì)的騰飛､全球化的競爭､企業(yè)經(jīng)營與管理需求的激增推動(dòng)了中國管理軟件產(chǎn)業(yè)的快速增長，在這樣的背景下，中國管理軟件企業(yè)能否借機(jī)成長為世界級的軟件企業(yè)?又有哪家企業(yè)能把握住中華民族復(fù)興的偉大機(jī)遇?
十年會(huì)師GRC
企業(yè)創(chuàng)辦之初，創(chuàng)始人都會(huì)雄心萬丈地為企業(yè)規(guī)劃一個(gè)遠(yuǎn)大的前景和明確的發(fā)展方向。然而，為了生存，初創(chuàng)企業(yè)可能不得不放棄能為企業(yè)帶來長期利益的理念和規(guī)劃，不斷追逐能立即帶來效益的業(yè)務(wù)。其結(jié)果是，一些成立時(shí)間不長的公司，卻有著比較長的產(chǎn)品線。在外人看來，慧點(diǎn)科技的業(yè)務(wù)涉及到協(xié)同辦公､企業(yè)信息門戶､企業(yè)內(nèi)容與風(fēng)險(xiǎn)管理､薩班斯法案遵從等多個(gè)領(lǐng)域?；埸c(diǎn)科技該怎樣用自身對軟件價(jià)值的理解來給未來做個(gè)定位，該用什么來統(tǒng)領(lǐng)自己的產(chǎn)品線?
劉保華:在創(chuàng)辦企業(yè)時(shí)，我們可能有一個(gè)把企業(yè)引向哪個(gè)方向的理想。但在生存的壓力下，我們可能會(huì)哪個(gè)產(chǎn)品能賺錢就做哪個(gè);哪個(gè)概念熱就說哪個(gè)概念。從慧點(diǎn)科技的發(fā)展歷程來看，慧點(diǎn)的產(chǎn)品線還是比較長的，有協(xié)同辦公､企業(yè)信息門戶､企業(yè)內(nèi)容與風(fēng)險(xiǎn)管理､薩班斯法案遵從等等。請問，你是怎樣做到不同業(yè)務(wù)板塊之間協(xié)同的呢?你們提出的GRC這樣的管理理念，能否把慧點(diǎn)科技的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都放在這個(gè)架構(gòu)下?
姜曉丹:我想說的是，慧點(diǎn)科技之所以能走過十年，而且能夠持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，就是因?yàn)槲覀儗Ｗ⒂诠芾碥浖@個(gè)領(lǐng)域。自成立以來，我們就很清楚，我們要在技術(shù)上專注什么，在軟件的應(yīng)用價(jià)值上專注什么。盡管在外人看來，慧點(diǎn)科技的產(chǎn)品線很豐富，但在我看來其本質(zhì)是一件事，那就是GRC(Governance，Risk and Compliance)。
一直以來，慧點(diǎn)科技的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都是在GRC的總體架構(gòu)下開展的。只不過，我們現(xiàn)在的幾個(gè)業(yè)務(wù)板塊還沒有會(huì)師。主要是因?yàn)橹袊髽I(yè)現(xiàn)在處在ERP實(shí)施的階段，從大環(huán)境上來看，提出GRC這個(gè)全新理念會(huì)讓客戶感到有些超前。
但進(jìn)入2008年，對慧點(diǎn)來說時(shí)機(jī)已成熟。今年6月28日，財(cái)政部､證監(jiān)會(huì)､審計(jì)署､銀監(jiān)會(huì)､保監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》?，F(xiàn)在我們提出GRC這個(gè)概念，符合新的政策､新的法規(guī)要求，也更容易被用戶接受。
劉保華:你能否介紹一下慧點(diǎn)科技的發(fā)展階段，并談?wù)勀銈儨?zhǔn)備怎樣在GRC架構(gòu)下進(jìn)行各業(yè)務(wù)板塊的會(huì)師?我聽說，在“非典”時(shí)期，慧點(diǎn)科技曾經(jīng)一度陷入了困境，你們又怎么能夠絕處逢生發(fā)展起來?
姜曉丹:GRC這個(gè)概念還得從慧點(diǎn)科技的前身說起。那時(shí)我和幾位同窗在清華大學(xué)信息學(xué)院的一個(gè)研究中心從事企業(yè)信息化的研究工作，1998年下半年，我們開始思考研究中心未來的發(fā)展，最后我們在老師的建議下成立了慧點(diǎn)科技。
到目前為止，慧點(diǎn)的發(fā)展可以劃分成四個(gè)階段。第一個(gè)階段是1998年到2000年，屬于公司技術(shù)與產(chǎn)品的積累期。慧點(diǎn)科技的基本策略和產(chǎn)品就基本定型在這個(gè)階段;第二個(gè)階段是從2000年到2003年的市場探索期，是用產(chǎn)品和技術(shù)拼市場的階段，這期間形成了一系列的示范用戶，積累了口碑，并和IBM建立了緊密的合作伙伴關(guān)系。2002年，我們完成了融資，準(zhǔn)備擴(kuò)張。但沒想到的是，后來突如其來的“非典”，擾亂了公司正常經(jīng)營的步伐，慧點(diǎn)也遭遇了一段自創(chuàng)業(yè)以來最寒冷的冬天。
“非典”過后，我們提出了二次創(chuàng)業(yè)，進(jìn)一步明確了面向中高端客戶市場的定位和構(gòu)建高端管理軟件品牌的目標(biāo)。2003到2007年是慧點(diǎn)發(fā)展的第三個(gè)階段，也是慧點(diǎn)在中高端市場的重點(diǎn)擴(kuò)張期。在這個(gè)階段，我們真正確立慧點(diǎn)科技的目標(biāo)――做中國的高端管理軟件，以大型企業(yè)集團(tuán)為重點(diǎn)客戶。從2007年開始，慧點(diǎn)步入第四階段。在這個(gè)階段，我們正式提出以GRC這個(gè)管理概念統(tǒng)領(lǐng)的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊會(huì)師的目標(biāo)，并將這個(gè)階段定義為規(guī)?；瘮U(kuò)張發(fā)展與市場地位確立階段。
GRC能從東方走向世界
軟件業(yè)一直不缺少各種新鮮的概念。一些軟件廠商在不同的年份會(huì)推出不同的概念和理念。當(dāng)名目繁多的概念把用戶弄暈頭了時(shí)，作為概念提出者的軟件廠商也在眾多概念中迷失了方向?；埸c(diǎn)科技提出的GRC這個(gè)概念，是不是真的可以指引一個(gè)有理想､有追求的軟件企業(yè)的發(fā)展方向?
劉保華:據(jù)我了解，在ERP領(lǐng)域，除了少數(shù)巨頭外，很多通用的ERP軟件廠商現(xiàn)在都活得很艱難。你也曾經(jīng)談過，傳統(tǒng)ERP廠商是從按照西方數(shù)量管理思想出發(fā)的。而慧點(diǎn)科技是從東方的系統(tǒng)論角度切入的，代表另外一個(gè)方向。請問，GRC為何能代表未來的方向?在慧點(diǎn)科技未來的戰(zhàn)略里，GRC占到一個(gè)什么樣的地位?
姜曉丹:我經(jīng)常用一個(gè)比喻，軟件行業(yè)有點(diǎn)像紡織行業(yè)。紡織行業(yè)是一人一臺(tái)機(jī)器碼線，軟件行業(yè)是一人一臺(tái)機(jī)器碼代碼。如果你只是做軟件，那就相當(dāng)于賣布的。管理軟件就好比是賣襯衣的。由于設(shè)計(jì)的不同，同樣的布做出來的襯衣，有300元一件的，也有能賣到3000元一件的。同樣，管理軟件是用軟件技術(shù)傳遞管理理念。理念不同，其價(jià)值也不同。
西方哲學(xué)講究的是點(diǎn)對點(diǎn)地解決問題，這確實(shí)有助于企業(yè)的管理層和操作層解決問題，因此SAP從德國走向了全世界。而東方哲學(xué)講究的是平衡，是系統(tǒng)化地解決問題，更適合決策層和管理層。GRC的問題是企業(yè)上層治理方面的問題，因此從文化角度更有可能從東方走向世界。
應(yīng)該說，不論是在慧點(diǎn)科技的過去，還是慧點(diǎn)科技的將來，慧點(diǎn)科技的核心客戶價(jià)值定位都是GRC?；埸c(diǎn)科技的愿景是，中國管理軟件推動(dòng)中國企業(yè)走向世界。潛臺(tái)詞就是，慧點(diǎn)科技要成為世界級管理軟件企業(yè)。
劉保華:GRC的核心是什么?你為什么認(rèn)為GRC會(huì)對企業(yè)信息化發(fā)展有核心的幫助。
姜曉丹:談到如何理解GRC這個(gè)理念，我們可以先來看看ERP可以幫助企業(yè)解決什么問題。假設(shè)一個(gè)ERP的銷售經(jīng)理向你推銷ERP產(chǎn)品，可能會(huì)這么說:“您的企業(yè)規(guī)模這么大了，涉及到這么多的人､財(cái)､物的管理，您應(yīng)該引進(jìn)一個(gè)工具，對人､財(cái)､物進(jìn)行綜合的計(jì)劃､監(jiān)管和管理。這就是ERP的價(jià)值?！?/p>
GRC的銷售經(jīng)理會(huì)怎么向您推介呢?他會(huì)說:“現(xiàn)在您的企業(yè)已經(jīng)變成一個(gè)集團(tuán)化大企業(yè)了，您作為集團(tuán)的決策者，您應(yīng)該如何防范企業(yè)在運(yùn)行過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)?進(jìn)入世界市場后，您的企業(yè)如何遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)?您需要一個(gè)IT工具，它能夠幫助您對企業(yè)運(yùn)營進(jìn)行體系化的梳理和管理。這個(gè)工具就是GRC。”
對于企業(yè)信息化來說，GRC和ERP都是需要的。特別是對于發(fā)展到了集團(tuán)化階段的企業(yè)來說，更迫切需要GRC這個(gè)管理理念和工具集。
劉保華:從企業(yè)信息化建設(shè)的層次看，GRC處在一個(gè)什么層級?慧點(diǎn)科技對于GRC產(chǎn)品的規(guī)劃是什么樣子?
姜曉丹:我們認(rèn)為GRC和ERP應(yīng)當(dāng)是互補(bǔ)存在､各有側(cè)重的平衡的企業(yè)信息系統(tǒng)。我們可以把企業(yè)運(yùn)營抽象為三層企業(yè)模型――決策層､管理層和操作層。我們通常所說的ERP，是覆蓋管理層和操作層的一個(gè)信息系統(tǒng)。它的核心是數(shù)據(jù)，底層技術(shù)是聯(lián)機(jī)事務(wù)處理，而GRC則是服務(wù)管理層和決策層的系統(tǒng)，它管理的核心是內(nèi)容，核心技術(shù)是流程管理。粗略地看，我們認(rèn)為GRC可以分為三大部分，即面向業(yè)務(wù)執(zhí)行的辦公自動(dòng)化或業(yè)務(wù)流程管理､面向業(yè)務(wù)監(jiān)控的內(nèi)控/風(fēng)控系統(tǒng)以及面向決策和管理的績效管理。GRC和ERP共同作用形成企業(yè)信息系統(tǒng)。OA或者慧點(diǎn)科技提出的iOA，是處在管理層和決策層之間的應(yīng)用。ERP和iOA共同構(gòu)成企業(yè)的運(yùn)營過程，我們管它們叫企業(yè)運(yùn)營執(zhí)行系統(tǒng);與之對應(yīng)的是企業(yè)運(yùn)營監(jiān)控系統(tǒng)及企業(yè)運(yùn)營報(bào)告與決策支持系統(tǒng)，這是一個(gè)企業(yè)信息化的整體模型。
實(shí)際上，GRC就是以流程為中心，參與企業(yè)運(yùn)營執(zhí)行系統(tǒng)，并從中獲取信息，然后看業(yè)務(wù)是否在企業(yè)正常軌道上運(yùn)行，看有沒有出軌､超速等狀況，然后再形成報(bào)告，提交到?jīng)Q策層的上層信息支持系統(tǒng)。
劉保華:這個(gè)我贊同。任何一個(gè)企業(yè)都要有兩個(gè)系統(tǒng)，一個(gè)是動(dòng)力系統(tǒng)，一個(gè)是剎車系統(tǒng)。企業(yè)管理跟開汽車一樣，開快容易翻車，要想開得又快又穩(wěn)，就必須有一個(gè)剎車系統(tǒng)。看來ERP確實(shí)需要GRC來配合。
姜曉丹:可能企業(yè)的管理者目前還認(rèn)識不到風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控管理對企業(yè)的重要性，但是只有風(fēng)控和內(nèi)控做好了，領(lǐng)導(dǎo)才可以放心地去處理公司決策問題，不用擔(dān)心企業(yè)在運(yùn)營過程中哪里突然冒出一個(gè)問題，要去當(dāng)救火隊(duì)員。
幫助中國企業(yè)走向世界
走向世界，是不少在中國本土市場壯大起來的企業(yè)的呼聲。然而我們不禁要問:中國企業(yè)走向世界的真正關(guān)鍵是什么?慧點(diǎn)科技雖然提出“中國管理軟件推動(dòng)中國企業(yè)走向世界”的愿景，但是究竟是什么讓慧點(diǎn)科技許下如此豪言壯語?它真的可以推動(dòng)中國企業(yè)走向世界嗎?
劉保華:慧點(diǎn)科技提出，要用中國的管理軟件推動(dòng)中國企業(yè)走向世界。在你看來，在中國企業(yè)走向世界的過程中，GRC能起到什么重要作用?
姜曉丹:企業(yè)走向世界的關(guān)鍵，是獲得世界市場的認(rèn)可，特別是資本市場的認(rèn)可。企業(yè)的治理水平，決定了企業(yè)在資本市場上被認(rèn)可的程度。同樣的情況下，中國企業(yè)在國際資本市場，其估值基本上會(huì)被打一個(gè)8折。而歐美的企業(yè)，根據(jù)它自己的治理水平或者它一貫的表現(xiàn)，其估值可能被乘以1.2~1.4。你想，同樣的企業(yè)，這個(gè)被打8折，另一個(gè)卻乘1.4，這能產(chǎn)生多大的一個(gè)差距啊。這個(gè)數(shù)字堅(jiān)定了我們開拓GRC市場的信心?，F(xiàn)在，中移動(dòng)､中海油､華能國際､中國鋁業(yè)､南方航空､廣深鐵路等集團(tuán)型企業(yè)都已經(jīng)是我們的客戶。GRC是每個(gè)企業(yè)必然面對的管理問題，而且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和多元化會(huì)變得越發(fā)突出;GRC問題的解決或許不一定需要IT手段，但好的軟件系統(tǒng)可以幫助你提高效率，引入最佳實(shí)踐，并通過人(角色)､流程､信息的處理實(shí)現(xiàn)工作的常態(tài)化甚至自動(dòng)化。
劉保華:關(guān)于國際化，IBM等國際企業(yè)也提出過幫助中國企業(yè)走向世界等類似的口號。他們的一個(gè)說法就是，IBM本身是一個(gè)國際化公司，IBM自身的經(jīng)驗(yàn)可以幫中國企業(yè)走向世界。而慧點(diǎn)科技是一個(gè)從本土創(chuàng)業(yè)成長起來的企業(yè)。你們?nèi)绾斡行判挠弥袊墓芾碥浖苿?dòng)中國企業(yè)走向世界?
姜曉丹:我們之所以敢這么說，有三個(gè)方面的原因。第一，中國企業(yè)走向世界是一個(gè)新的課題。中國企業(yè)不太可能照搬德國企業(yè)發(fā)展過程或是美國企業(yè)的發(fā)展過程。我們的優(yōu)勢是背靠清華大學(xué)，并且和清華大學(xué)共同成立了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制研究中心，我們對中國企業(yè)走向世界這個(gè)課題正在進(jìn)行深入的研究。第二，我們強(qiáng)調(diào)的是開放，我們和跨國企業(yè)有深度的合作。我們現(xiàn)在是IBM在中國最核心的軟件合作伙伴，在IBM的ISV排名中位列第二，僅次于東軟。在和IBM､普華永道等企業(yè)深度合作的過程中，我們也學(xué)習(xí)到了很多國際化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。第三，慧點(diǎn)科技很專注。我們一方面專注于GRC這個(gè)領(lǐng)域，另一方面專注于集團(tuán)客戶群，這樣有利于我們總結(jié)最佳實(shí)踐，用客戶去教育客戶?，F(xiàn)在，慧點(diǎn)科技已經(jīng)成長為大型央企實(shí)施信息化建設(shè)的重要IT廠商，很多央企CIO經(jīng)常會(huì)和我們一起討論信息化建設(shè)中遇到的各種問題。
什么是GRC
以企業(yè)管控､風(fēng)險(xiǎn)和法規(guī)遵從為對象，為決策層和管理層提供綜合信息和流程控制支持的管理理念，這是一個(gè)企業(yè)在做大做強(qiáng)的過程中必然遇到的管理問題。Governance(公司治理或管控)，是指公司決策層､管理層如何協(xié)調(diào)一致實(shí)現(xiàn)企業(yè)的管理一體化;Risk(風(fēng)險(xiǎn))，企業(yè)規(guī)模越來越大，而千里之堤常常潰于蟻穴，如何系統(tǒng)地辨識､監(jiān)控和彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素，是每一個(gè)管理者必須面對的問題;Compliance(法規(guī)遵從)，企業(yè)所面臨的社會(huì)環(huán)境的復(fù)雜化，隨著全球化進(jìn)程變得愈加突出，從薩班斯法案，到內(nèi)控規(guī)范､勞動(dòng)法､ISO9000､節(jié)能環(huán)保等等，都需要系統(tǒng)全面地進(jìn)行合規(guī)遵從。
中國軟件企業(yè)的時(shí)代自豪感
同樣的時(shí)代，在樂觀者看來，機(jī)遇要大于挑戰(zhàn);而在悲觀者看來，則是前途一片渺茫。
說實(shí)在的，在采訪國內(nèi)軟件企業(yè)時(shí)，我都習(xí)慣了抱怨聲，比如沒有占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的有利位置､在政府采購中沒有優(yōu)先地位､市場環(huán)境不好等。
姜曉丹讓我聽到了一些少有的聲音――對中國這個(gè)巨大市場的興奮，對處于中華民族復(fù)興這個(gè)偉大時(shí)代的自豪感。在樂觀的姜曉丹看來，現(xiàn)在中國即將成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，我們處于中華民族復(fù)興的偉大時(shí)代，必然有一批中國企業(yè)從中國本土走向世界，必然帶動(dòng)一批中國本土的管理軟件企業(yè)成為世界級軟件企業(yè)。所以，他提出，中國管理軟件推動(dòng)中國企業(yè)走向世界。
第6篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
能夠有機(jī)會(huì)在這里作個(gè)發(fā)言，我感到很榮幸。首先，祝賀《世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展宣言》的出臺(tái)，并祝這次大會(huì)圓滿成功。本次會(huì)議的一項(xiàng)重要主題，也是《世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展宣言》第一條的內(nèi)容，就是強(qiáng)調(diào)在市場經(jīng)濟(jì)條件下，所有國家和經(jīng)濟(jì)體的商品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資要相互開放、相互依存和共同發(fā)展。我想就其中涉及的對外開放、特別是服務(wù)業(yè)開放問題談?wù)勛约旱南敕?。近幾十年?jīng)濟(jì)開放的發(fā)展歷史告訴我們，人們往往對對外開放所能帶來的好處估計(jì)不足，而對對外開放可能帶來的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)過高。特別是發(fā)展中國家在對外開放初期，由于自身優(yōu)勢比較弱，經(jīng)濟(jì)力量比較小，就更容易出現(xiàn)這種傾向。中國近二十多年就經(jīng)歷了這樣的過程。舉幾個(gè)例子，第一個(gè)是上世紀(jì)70年代末80年代初，中國開始進(jìn)口家電產(chǎn)品，其中最主要的是彩電和盒式錄音機(jī)。當(dāng)時(shí)，有人大聲疾呼，說這樣的開放會(huì)把中國的電子工業(yè)完全打跨，因?yàn)槲覀兊母偁幜Ω鷩庀啾炔罹嗵罅?。然而最終的結(jié)果卻是，中國電子工業(yè)進(jìn)步最快，而且成了全世界音像電子產(chǎn)品最大的生產(chǎn)國和出口國。第二個(gè)例子是80年代后期，中國大幅度削減了配額和進(jìn)口許可證管理，有人擔(dān)心，這樣大的開放步伐會(huì)使中國的市場受到極大沖擊。然而事實(shí)上大家看到的卻是，中國的貿(mào)易穩(wěn)步發(fā)展，民族工業(yè)在對外競爭和參與國際分工中有了巨大的增強(qiáng)。第三個(gè)例子，1994年人民幣實(shí)現(xiàn)匯率并軌，從雙重匯率改為單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度。研究這項(xiàng)改革時(shí)，有人非常擔(dān)憂，說當(dāng)時(shí)中國不具備條件，風(fēng)險(xiǎn)巨大。他們認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)匯率并軌至少需具備三個(gè)條件，第一是出口能力大幅度增強(qiáng)，第二是外匯儲(chǔ)備非常豐富，第三是宏觀經(jīng)濟(jì)管理非常成熟。而這些條件當(dāng)時(shí)都不具備，匯率并軌的決心非常難下。1993年底，中國決定進(jìn)行匯率機(jī)制的改革，隨后于1996年又實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換?，F(xiàn)在我們回頭看，匯率并軌改革是非常成功的。第四個(gè)例子，20__年底中國加入了WTO。對于加入WTO，也有很多擔(dān)心，認(rèn)為可能會(huì)對中國一些行業(yè)有很大的沖擊。為此我們也做好了應(yīng)對挑戰(zhàn)的各種準(zhǔn)備。兩年來的情況表明，加入WTO以后給中國帶來的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它所帶來的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)。這四個(gè)例子可能對于我們今后從思維上改進(jìn)對對外開放的理解有幫助。
世界范圍也是如此。二戰(zhàn)以后，發(fā)展中國家早期往往看不到自己的比較優(yōu)勢，在對外開放問題上更多強(qiáng)調(diào)的是開放對本國經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，普遍認(rèn)為國際經(jīng)濟(jì)秩序?qū)Πl(fā)展中國家不利，要求改變與發(fā)達(dá)國家之間的貿(mào)易條件，要求加強(qiáng)對本國民族產(chǎn)業(yè)的保護(hù)。然而，“亞洲四小龍”、緊接著的“亞洲五小虎”外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式取得了巨大的成功，中國外向型經(jīng)濟(jì)也取得了非常大的進(jìn)展。盡管后來出現(xiàn)了亞洲金融風(fēng)波，但外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略越來越成為發(fā)展中國家的政策取向，相當(dāng)一部分發(fā)展中國家逐步改變了固有看法，認(rèn)識到對外開放的收益大于沖擊和風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在，這一部分發(fā)展中國家已經(jīng)成為貿(mào)易和投資自由化的主要推動(dòng)力量。當(dāng)然，也有一部分發(fā)展中國家尚未嘗試過對外開放的經(jīng)濟(jì)政策。而且，貿(mào)易保護(hù)主義情緒在一部分發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了抬頭跡象?？怖フ勁械氖∈橇钊耸摹?/p>
在總結(jié)歷史路徑的基礎(chǔ)上，展望未來，我想重點(diǎn)談一下服務(wù)貿(mào)易。同商品貿(mào)易一樣，服務(wù)貿(mào)易的開放會(huì)帶來競爭。競爭會(huì)帶來壓力，也會(huì)帶來動(dòng)力，競爭會(huì)帶來繁榮，開放和競爭能夠促進(jìn)技術(shù)交流和技術(shù)引進(jìn)，能夠使資源得到更有效的配置。在中國，服務(wù)業(yè)開放的一個(gè)重點(diǎn)是金融業(yè)。中國銀行體系還有很大的缺陷，資本市場和保險(xiǎn)業(yè)都非常年輕。因此我們確實(shí)需要加強(qiáng)準(zhǔn)備，提高自己的競爭力。盡管如此，低估開放的好處，高估開放帶來的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)，在服務(wù)業(yè)對外開放這個(gè)問題上還可能發(fā)生。
我相信，按照中國政府對于WTO的承諾，按照WTO安排的時(shí)間表，中國服務(wù)業(yè)的穩(wěn)步開放一定會(huì)給中國和整個(gè)世界都帶來更大的好處。中國人民銀行也希望在這個(gè)進(jìn)程中做出一份貢獻(xiàn)。我們將在金融政策上大力支持和配合服務(wù)業(yè)的對外開放，為《世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展宣言》提出的原則，也為我們這次會(huì)議付出一份努力。
（本文根據(jù)中國人民銀行周小川行長20__年11月6日在“世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展宣言大會(huì)”開幕式上的講話整理）
第7篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
歷史記憶加劇群體性通脹恐懼
《投資者報(bào)》：在如何看待通脹的問題上，你的觀點(diǎn)比較冷靜，認(rèn)為通脹不可怕。但不管是官方、民間還是學(xué)界，都對通脹害怕得不得了，今年的市場也一直受制于此，最近干旱又加劇了投資者的這種擔(dān)憂，為什么在通脹問題上會(huì)出現(xiàn)這種群體性恐懼癥？
滕泰：中國人對于通脹的恐懼有著深遠(yuǎn)的歷史。中國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史也就百年不到，有紙幣的歷史也不到百年，一有紙幣中國就開始有通脹。就像小學(xué)教科書里說的，在解放前通脹最嚴(yán)重的階段，本來買一頭牛的錢，過幾天就只能買一盒火柴了，這種惡性通脹甚至成為當(dāng)時(shí)政權(quán)的最主要的原因之一。由于幾乎每個(gè)中國人從小都受到這種教育，所以中國人天然對通脹就有一種恐懼。
解放后進(jìn)入計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，表面上沒有通脹，看起來價(jià)格很穩(wěn)定，實(shí)際上是高度的物資短缺，什么東西都得憑票購買。
上世紀(jì)90年代以后，中國進(jìn)入產(chǎn)品過剩時(shí)代。按理說，進(jìn)入產(chǎn)品過剩時(shí)代政府不應(yīng)該那么懼怕通脹了。以前是東西少，價(jià)格一漲的話老百姓爭著搶油鹽醬醋，囤積大米糧食，企業(yè)囤積鋼材、水泥，那時(shí)候?qū)ν浛謶质强梢岳斫獾摹５?996年以后，除了食品有時(shí)候會(huì)季節(jié)性地少一點(diǎn)之外，大部分制造業(yè)的東西都是過剩的，不應(yīng)該那么懼怕通脹了，但是我們還是特別怕通脹，其實(shí)就是因?yàn)樵谥袊默F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上，在有信用貨幣的歷史上，每一次通脹都帶來了嚴(yán)重的后果。比如1984年的通脹，以及隨后的1987、1988年通脹都給中國人留下了深刻的歷史記憶。那時(shí)候，我們搞價(jià)格改革，從管制到放開，從單軌制到雙軌制，都始終伴隨著通脹恐懼。
物價(jià)上漲，在老百姓眼里也是一樣，對通脹充滿了莫名的恐懼，就像前段時(shí)間日本地震，大家都去搶鹽。資本市場更不用說了，一渲染通脹就暴跌。其實(shí)當(dāng)前的通脹，3/4都是食品造成的，是食品通脹，而食品波動(dòng)從來都是一個(gè)短周期波動(dòng)，不應(yīng)把短期的因素長期化。
《投資者報(bào)》：在如何看待食品通脹問題上，雖然不宜太過渲染其危害，但也不是小事，畢竟“民以食為天”。
滕泰：當(dāng)然食品很重要，但是食品通脹和全面通脹不是一個(gè)概念。蔬菜的周期短，但短也有三四個(gè)月的周期，尤其是冬天，蔬菜供給一時(shí)半會(huì)上不來，投機(jī)資金就可以炒作、漲價(jià)了。這和制造業(yè)是不一樣的，比如手表，如果漲價(jià)了，從一百漲到兩百，那所有的廠商晚上都不睡覺了，用不了兩天，供給擴(kuò)大一倍，價(jià)格很快就會(huì)回到一百塊去。但是蔬菜不能一夜之間就長大，植物生長是有規(guī)律的。
糧食、豬肉也是一樣，沒到季節(jié)，沒到那個(gè)時(shí)間就出不來。制造業(yè)是用物理化學(xué)的規(guī)律去加工資源類產(chǎn)品，人類認(rèn)識到這個(gè)規(guī)律是可以加速生產(chǎn)的，而農(nóng)業(yè)是利用動(dòng)植物的繁殖規(guī)律進(jìn)行生產(chǎn)，你可以影響它，但是不能無限加速它。這就是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格為什么總是周期性漲跌的原因，當(dāng)上一期的價(jià)格漲了，農(nóng)民下一期就增加種植，供給多了結(jié)果就是下一期價(jià)格暴跌，然后種植又少了，供給少了，價(jià)格又上來了，所以總是周期性大幅波動(dòng)――這是規(guī)律，如果不明白這個(gè)規(guī)律，就無法理解中國的通脹。
今年可能實(shí)現(xiàn)
真正意義上的“軟著陸”
《投資者報(bào)》：在這種集體性恐懼中，很多投資者之所以擔(dān)憂通脹，不是因?yàn)閼岩烧刂撇蛔⊥?，而是懷疑政府在控制住通脹的同時(shí)會(huì)把經(jīng)濟(jì)也給搞壞，也就是大家都很害怕的硬著陸問題。
滕泰：從歷史上來看，大部分調(diào)控通脹基本上都是這個(gè)結(jié)果――硬著陸。1996年那次治理通脹，上海出現(xiàn)很多爛尾樓。緊接著又趕上東南亞金融危機(jī)，好長時(shí)間緩不過勁來。2008年，6月份還在緊縮，結(jié)果趕上全球金融危機(jī)，2009年又搞成通貨緊縮。
為什么每次都這樣呢？因?yàn)橹袊耐洿蟛糠侄疾皇侨嫱?，大部分工業(yè)制造品因?yàn)檫^剩沒有漲價(jià)，服務(wù)業(yè)也沒有漲很多，主要是食品漲價(jià)（而食品在中國CPI比重中占有壓倒性優(yōu)勢，高達(dá)33%左右）。食品通脹怎么弄呢，它有自己的上漲規(guī)律，要么平抑供給，要么改變動(dòng)植物的生長規(guī)律，如果不行那就忍著，忍一段時(shí)間它自然就下來了。但我們總是習(xí)慣用治理全面通脹的方法去控制“食品通脹”，結(jié)果總是“超調(diào)”，總是“硬著陸”。
今年只要政策不“超調(diào)”，只要大家克服對通脹的恐懼，我們認(rèn)為將會(huì)實(shí)現(xiàn)一次真正意義上的“軟著陸”。首先，從目前來看，這次緊縮政策不像前幾次那樣迅猛，至少到目前為止還沒有“超調(diào)”，目前一年期存款利率已經(jīng)加到3.25%，考慮到負(fù)利率問題，哪怕是加到3.5%也問題不大，但超過3.5%就有問題了。第二，中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力很足，投資的慣性還在；消費(fèi)略微有所下降，還是比較好，算是高速增長；至于出口，回落點(diǎn)更健康。
總量調(diào)控容易“打脫靶”
甚至“誤傷”股市和中小企業(yè)
《投資者報(bào)》：關(guān)于政策是否超調(diào)的話題，最近市場討論得比較激烈。前兩天我們有位同事去參加一個(gè)由發(fā)改委官員主講的內(nèi)部會(huì)議，這位官員和你的觀點(diǎn)有些不一樣，他承認(rèn)貨幣政策是偏緊了一點(diǎn)，財(cái)政政策事實(shí)上也是緊的，可能他是站在發(fā)改委的立場說的，你能不能再具體談?wù)勥@個(gè)問題？
滕泰：這里面不是一個(gè)簡單的“超調(diào)”問題，還有總量和結(jié)構(gòu)問題。本輪通脹實(shí)際上有貨幣上的原因，也有成本推動(dòng)的原因，但主要還是糧食通脹的原因。只用總量政策貨幣緊縮，對小豬長得快有用嗎？能縮短糧食供給時(shí)間嗎？如果貨幣政策對這些東西都沒用的話就有可能下錯(cuò)藥。食品通脹的方法只能從農(nóng)業(yè)的方面去解決。針對局部的通脹如果用總量的方式去解決，有可能誤傷其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
當(dāng)前，總量的調(diào)控方式?jīng)]有考慮到不同部門不同行業(yè)之間的資金獲取能力。水往低處流，資金往風(fēng)險(xiǎn)小收益高的地方流。風(fēng)險(xiǎn)收益的對比就是資金的引力，有的地方資金引力大，有的地方引力小。資金一擴(kuò)張并不是所有的部門錢都多了，而是資金引力大的部門多了。資金一收縮，不是所有部門錢都少了，國有企業(yè)、政府部門的錢都沒少，可能資金吸引力小的地方錢少了，比如說股市，風(fēng)險(xiǎn)收益沒有逆轉(zhuǎn)，一下子把股市的錢抽緊了。
更重要的是資金可得性。國有企業(yè)得到資金的能力就非常強(qiáng)，中小企業(yè)就差，一下子收緊，國有大中型企業(yè)還好，中小企業(yè)就遭殃了，沒錢了。還有資金剛性也必須關(guān)注。比如房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金是有剛性的，想從房地產(chǎn)市場中擠出錢來那是不容易的。
如果不考慮這幾方面的因素，只是單純收縮貨幣，就可能打脫靶，甚至傷及無辜――本來想把房價(jià)或物價(jià)搞下來，結(jié)果房價(jià)沒下來，把股市給打傷了，把中小企業(yè)也搞沒錢了。所以說要提高政策的針對性，要慎用總量政策而多用結(jié)構(gòu)性政策，同時(shí)要引導(dǎo)資金的流動(dòng)方向。
《投資者報(bào)》：你的意思是加息對通脹也不起作用嗎？
滕泰：在加息問題上，我們國家受到西方教科書的影響很深，盲目學(xué)習(xí)了一些東西。你看，教科書不是寫了嘛，一加息，貸款就少了，投資就少了；存款就增加了，消費(fèi)就少了，通脹也就下來了。
但是實(shí)際情況是，中國今年前4個(gè)月平均固定資產(chǎn)投資增速并沒下來，反而上去了，存款不但沒增加反而在減少，所以說加息能抑制投資、抑制消費(fèi)在中國只是個(gè)傳說，因?yàn)槲覀兊睦习傩?、企業(yè)對利息的敏感程度和歐美是不一樣的。
加息雖然在中國不能抑制投資和消費(fèi)，卻能夠吸引“熱錢”深入，今年前5個(gè)月，境外熱錢加速深入中國，反而推高了通脹。
此外，加息還能夠增加企業(yè)財(cái)務(wù)成本，加了四次息之后，中國企業(yè)財(cái)務(wù)總成本增加4000億元，相當(dāng)于油價(jià)上漲了20%的成本影響。
《投資者報(bào)》：既然加息等總量政策對通脹沒有辦法，那如何解決中國的通脹問題呢？
滕泰：一個(gè)是把資金盡量往股市引，房價(jià)物價(jià)就能下來了；另外一個(gè)就是人民幣升值，用升值來替代加息，用外部的手段來替代內(nèi)部的手段。
第8篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
中國經(jīng)濟(jì)的崛起是必然，但“成長中的煩惱”也無法避免。2015上半年，我國GDP同比增長7.0%，2014年同期，這個(gè)數(shù)字是7.4%。今年全年，還能不能“保七”？
經(jīng)濟(jì)增速下行并不可怕，換個(gè)角度看，這反倒能讓中國經(jīng)濟(jì)擺脫舊有慣性，獲得一個(gè)調(diào)整轉(zhuǎn)向的機(jī)會(huì)。
按照傳統(tǒng)的講法，中國經(jīng)濟(jì)的增長主要靠出口、投資和消費(fèi)“三駕馬車”，但現(xiàn)在這“三駕馬車”都略顯疲態(tài)。
當(dāng)前，一種流行的觀點(diǎn)是以改革深化來壓低要素價(jià)格，比如要進(jìn)行金融改革，以促進(jìn)金融要素價(jià)格的下降，讓企業(yè)獲得資金成本的優(yōu)勢，從而驅(qū)動(dòng)新一輪的增長。
但在專家看來，繼續(xù)用壓低要素價(jià)格的模式，來維持增長是不可持續(xù)的，因?yàn)閲鴥?nèi)外的市場都已趨于飽和，單靠壓低要素價(jià)格已無法解決中國經(jīng)濟(jì)真正的瓶頸。那么，中國經(jīng)濟(jì)下一步到底應(yīng)該怎么辦？為此，本刊記者日前采訪了著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與戰(zhàn)略系教授魏杰。 經(jīng)濟(jì)增速未來可能降至6.5%
《南風(fēng)窗》：之前，中國將經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)設(shè)置為GDP年增長率超過8%，這是“保八”，現(xiàn)在，目標(biāo)已經(jīng)調(diào)整為“保七”。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，我們之所以如此看重經(jīng)濟(jì)增長，主要是因?yàn)樯鐣?huì)穩(wěn)定的原因，比如要讓農(nóng)村剩余人口充分就業(yè)。你怎么看？
魏杰：我并不贊同這種說法，并沒有人為設(shè)定的目標(biāo)。當(dāng)時(shí)，我們要“保八”是以為可以增長8%，而現(xiàn)在“保七”同樣是以為可以增長7%。但是，經(jīng)濟(jì)規(guī)律是不可逆的。
在我看來，“保七”也只能保幾年而已，再往后可能是6.5%。實(shí)際上，中國這么大的經(jīng)濟(jì)體，只要GDP的年增長率在6%～8%之間，都可以說是中高速增長。
現(xiàn)在，出口的貢獻(xiàn)大約為1%，而投資是3%，消費(fèi)占3%，那么加起來就是7%，這個(gè)速度暫時(shí)是沒有問題的。至于可以維持多久，現(xiàn)在有兩種判斷，一種是5年，一種是10年，但這都不是重點(diǎn)。另外，要解決農(nóng)村勞動(dòng)人口的就業(yè)問題，所以要維持經(jīng)濟(jì)一定的增長率，我認(rèn)為這個(gè)命題也是不成立的。不是說農(nóng)村勞動(dòng)力人口就業(yè)不重要，而是說經(jīng)濟(jì)增長多少必須遵循客觀的規(guī)律，不是人的主觀意識能決定的。
《南風(fēng)窗》：看來支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的傳統(tǒng)“三駕馬車”之中，出口衰退得最快，未來會(huì)改觀嗎？
魏杰：中國的出口基本上已經(jīng)見頂。一直以來，中國出口主要是3大市場：美國、歐盟和東盟，但這3個(gè)市場的前景都不甚樂觀。奧巴馬實(shí)施了“再就業(yè)”計(jì)劃，美國人要在國內(nèi)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，那么我們的對美出口若能維持現(xiàn)狀就已屬樂觀。
歐盟正在實(shí)施緊縮政策，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體剛擺脫歐債危機(jī)，加之克里米亞引發(fā)的烏克蘭問題懸而未決，其對中國的貿(mào)易和匯率政策也可能相應(yīng)調(diào)整，這給我國對歐出口增加了不確定性。再看東盟市場，因?yàn)榈脑?，這個(gè)市場可能也充滿變數(shù)。
這是外部環(huán)境，就內(nèi)部而言，中國出口產(chǎn)業(yè)的成本優(yōu)勢也正在喪失。2008年，新的勞動(dòng)合同法頒布，標(biāo)志著中國出口產(chǎn)業(yè)的低成本時(shí)代消失，而是進(jìn)入高成本時(shí)代。我們土地成本、勞動(dòng)力成本和企業(yè)融資成本都在不斷上升，但我們卻有沒有“技術(shù)優(yōu)勢”來填補(bǔ)，所以中國出口產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢不復(fù)存在。
2009年之后，我們出口增速開始持續(xù)下降，這是有原因的。未來，出口仍不樂觀。 房地產(chǎn)庫存過剩影響投資驅(qū)動(dòng)
《南風(fēng)窗》：投資這駕“馬車”還能堅(jiān)持多久，是不是未來會(huì)承擔(dān)越來越多的“保增長”任務(wù)？
魏杰：投資也很難持續(xù)。今年8月份，我國的房地產(chǎn)投資同比增幅只有4%，去年同期是10%左右。而在過去幾年，這個(gè)增幅一般保持在20%～30%之間，這是急速的下滑，房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)明顯減弱。
在我國的投資中，主要有兩個(gè)重點(diǎn)投資方向，一個(gè)是房地產(chǎn)，一個(gè)是傳統(tǒng)制造業(yè)?，F(xiàn)在，這兩個(gè)都無法大幅增長了，制造業(yè)一直在去產(chǎn)能化，而房地產(chǎn)則面臨嚴(yán)峻的去庫存化問題。
今后，兩個(gè)投資的“支柱”都無法再大幅增加，因?yàn)橐呀?jīng)沒有市場可以消化。以房地產(chǎn)來說，一些人會(huì)認(rèn)為政府應(yīng)該救房市保增長，但這個(gè)行業(yè)不是救不救市的問題，已經(jīng)根本沒有了市場，怎么救？這是一種想當(dāng)然。在一些城市，50年不蓋房子都夠了，還有什么增加投資的空間？
《南風(fēng)窗》：投資不行，那還是回到出口，我們?nèi)绻ㄟ^降低制造業(yè)的成本的方式，讓出口重新找到競爭優(yōu)勢不行嗎？比如，金融改革降低企業(yè)融資成本，還可以讓人民幣貶值來刺激出口。
魏杰：這些辦法都不現(xiàn)實(shí)，出口最主要的問題還是外部原因。實(shí)際上，這是當(dāng)前我們認(rèn)識的一個(gè)誤區(qū)，即總是在要素資源的價(jià)格上做文章，希望通過降低要素價(jià)格的老辦法，讓制造業(yè)特別是出口產(chǎn)業(yè)重新找到優(yōu)勢，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長。
還是那個(gè)老問題，市場都沒有了，你出口能出給誰？別人沒有了需求，再低的價(jià)格，也沒有人要。
另外，中國的匯率已經(jīng)市場化，這是市場決定的，不是說降就降。同時(shí)，通過人民幣貶值，刺激出口的辦法，也無法解決國外市場萎縮這個(gè)根本問題。
《南風(fēng)窗》：央行最近降息頻繁，頻率已經(jīng)超過了過去數(shù)年。官方說法是，要降低企業(yè)的融資成本。這對刺激經(jīng)濟(jì)增長有效果嗎？
魏杰：現(xiàn)在的問題是企業(yè)沒有投資方向，產(chǎn)品沒有市場。降低企業(yè)融資成本，企業(yè)借了錢能做什么？地產(chǎn)和制造業(yè)是民營資本最“順手”的兩個(gè)行業(yè)，它們都產(chǎn)能過剩，怎么投？我認(rèn)為，這些“藥方”都開錯(cuò)了。 發(fā)展新支柱產(chǎn)業(yè)釋放“結(jié)構(gòu)紅利”
《南風(fēng)窗》：那你認(rèn)為正確的“藥方”是什么？
魏杰：正確的“藥方”是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的果斷調(diào)整，釋放中國的“結(jié)構(gòu)紅利”。2012年以前，中國經(jīng)濟(jì)主要靠制造業(yè)和房地產(chǎn)來拉動(dòng)，它們是“支柱型產(chǎn)業(yè)”。未來，它們將變?yōu)椤俺B(tài)型產(chǎn)業(yè)”。新的“支柱型”產(chǎn)業(yè)是什么？我認(rèn)為主要有3個(gè)：一是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，二是服務(wù)業(yè)，三是現(xiàn)代制造業(yè)。
戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)涉及新能源、新材料、生物生命工程、信息技術(shù)與新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、智能機(jī)器人、高端裝備制造8個(gè)方向;服務(wù)業(yè)包括消費(fèi)服務(wù)、商務(wù)服務(wù)、生產(chǎn)服務(wù)和精神服務(wù)4個(gè)方面;現(xiàn)代制造業(yè)涵蓋飛機(jī)制造業(yè)、高鐵制造、核電裝備制造、特高壓輸電裝備制造、現(xiàn)代船舶制造5個(gè)領(lǐng)域。
以新能源為例，我國目前的策略是核能率先發(fā)展，我們已經(jīng)關(guān)掉大量火力發(fā)電，啟動(dòng)4個(gè)核電項(xiàng)目。再比如，中國是世界能源消費(fèi)最大的國家，發(fā)展節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將具有重大意義，還能維護(hù)國家能源安全。
那么，為什么要把服務(wù)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)呢？這主要是它對于中國有特殊的價(jià)值。首先，服務(wù)業(yè)能最大限度地吸納就業(yè)人群，解決中國人的就業(yè)問題;其次，服務(wù)業(yè)消耗能源、資源最小;再者，服務(wù)業(yè)的占比決定一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的水平，美國服務(wù)業(yè)占了70%，我們30%還不到，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力還很大。
再說先進(jìn)制造業(yè)，拿中國的高鐵技術(shù)來說，它對國外技術(shù)的引進(jìn)、吸收是成功的，這對中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要。不論是國內(nèi)興建，還是對外進(jìn)行產(chǎn)能輸出，這個(gè)產(chǎn)業(yè)都能極大地帶動(dòng)了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型。國內(nèi)一些鋼鐵廠早就不生產(chǎn)建筑鋼了，而是生產(chǎn)軌道鋼，這既是調(diào)結(jié)構(gòu)，也是消化產(chǎn)能。
未來，中國經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)入新常態(tài)。之前，我國的經(jīng)濟(jì)增長主要是靠大量要素投入來實(shí)現(xiàn)，而且是以壓低要素價(jià)格為代價(jià)的。2000年以前，勞動(dòng)力要素起主導(dǎo)作用，城市和工廠用農(nóng)村低價(jià)勞動(dòng)力來驅(qū)動(dòng)發(fā)展;2000年以后，土地要素成為驅(qū)動(dòng)發(fā)展主要?jiǎng)恿?，土地變現(xiàn)支撐起高速增長;2008年，4萬億開啟了貨幣要素主導(dǎo)的增長模式。
新常態(tài)下，這些因素都將成為過去，中國必須找到依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的路子，才能保持現(xiàn)在的中高速增長。
《南風(fēng)窗》：調(diào)結(jié)構(gòu)，恐怕還需改革先行。除了“結(jié)構(gòu)紅利”，政府還提出一個(gè)“改革紅利”的說法，請具體談?wù)?，你認(rèn)為哪些改革是當(dāng)務(wù)之急？
魏杰：要獲得“改革紅利”，首先要從對企業(yè)下放權(quán)力開始，包括企業(yè)體制選擇權(quán)、企業(yè)投資經(jīng)營權(quán)、獨(dú)立法人權(quán)都需要強(qiáng)化，企業(yè)進(jìn)一步與政府脫鉤的腳步還要加快，讓企業(yè)真正成為市場的獨(dú)立主體，而少受政府行政的干擾。
第二是金融改革，這主要涉及6大舉措，即推進(jìn)利率市場化、匯率市場化、人民幣在資本項(xiàng)目下的可自由兌換、銀行自由化、放開非銀行金融機(jī)構(gòu)、推進(jìn)資本市場改革。這些改革可以有效降低企業(yè)的融資成本，實(shí)現(xiàn)對金融資源的優(yōu)化配置。
國有企業(yè)改革則包含3個(gè)重點(diǎn)，即國有資產(chǎn)管理將實(shí)行分類管理，主要表現(xiàn)在國家重點(diǎn)轉(zhuǎn)向公益型企業(yè)，效益型企業(yè)則放開;由管人管事管資產(chǎn)轉(zhuǎn)為只管資本;推動(dòng)混合所有制。
目前，中國經(jīng)濟(jì)存在較大壓力，但這屬于結(jié)構(gòu)調(diào)整的正常現(xiàn)象。從高層近期推動(dòng)的一些改革來看，“兩個(gè)紅利”正在釋放，但尚未充分釋放，這是潛力。 能否提高收入啟動(dòng)消費(fèi)拉動(dòng)？
《南風(fēng)窗》：驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的第三駕“馬車”是消費(fèi)，但這是以工資提升為基礎(chǔ)的。工資提升首先是企業(yè)要賺錢，要讓企業(yè)賺錢，經(jīng)濟(jì)學(xué)家主流建議之一是減稅。你也多次提到減稅，但財(cái)政部部長樓繼偉說，國家正面臨1992年以來財(cái)政收入的最低增速。這還怎么減？
魏杰：我們應(yīng)該調(diào)整稅收的結(jié)構(gòu)，應(yīng)該降低間接稅，提高直接稅的占比。間接稅包括營業(yè)稅、增值稅、消費(fèi)稅等，它是一種行為稅，簡單理解，就是你賺不賺錢都要交稅。什么叫稅負(fù)重，就是企業(yè)沒有賺錢，你還要收稅，那就是稅負(fù)重?，F(xiàn)在，我國的間接稅比例太高了，差不多占到70%以上，企業(yè)當(dāng)然會(huì)覺得稅負(fù)很重，要減稅。
《南風(fēng)窗》：普通人的可支配收入低，還有一個(gè)因素是房價(jià)太高。有人認(rèn)為，中國應(yīng)該征收房產(chǎn)稅，降房價(jià)，以刺激日常消費(fèi)。你認(rèn)為房產(chǎn)稅該收嗎？
魏杰：房產(chǎn)稅交易稅應(yīng)該收，但持有稅暫時(shí)還沒有必要。一方面，持有房產(chǎn)的人并沒有最終所有權(quán)，是70年的使用權(quán)，怎么收？另外，土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)用其實(shí)也已經(jīng)交過了，為什么還要收稅？
理論上的很多問題還沒有理清楚，暫時(shí)沒有討論價(jià)值。以前，說依據(jù)產(chǎn)權(quán)和房價(jià)征收房產(chǎn)稅，但現(xiàn)在除了北上廣深之外，大部分二三線城市房價(jià)掉得相當(dāng)厲害。有的開發(fā)商半年賣不出一套房子，你還怎么收？一旦征收房產(chǎn)稅，房價(jià)馬上就會(huì)掉得更慘。
房產(chǎn)稅不光是稅收和樓市的問題，它更是一個(gè)社會(huì)財(cái)富重新分配的大事，牽涉的利益太多，面太廣。利益相關(guān)者必須全部都參與討論，在充分討論基礎(chǔ)上，還必須嚴(yán)格遵守法律的程序，不能貿(mào)然征收。
《南風(fēng)窗》：當(dāng)下，盡管傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨調(diào)整，但新經(jīng)濟(jì)卻火得一塌糊涂。中國人人都在談“互聯(lián)網(wǎng)思維”，互聯(lián)網(wǎng)公司成為了最大的熱門。怎么看這些“新經(jīng)濟(jì)”對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的價(jià)值？
魏杰：在我看來，一些熱門公司可能都算不上嚴(yán)格意義的互聯(lián)網(wǎng)公司。現(xiàn)在，中國其實(shí)不是“互聯(lián)網(wǎng)熱”，而是“互聯(lián)網(wǎng)終端使用熱”。這個(gè)“熱”，只是商業(yè)模式的創(chuàng)新，并非技術(shù)的創(chuàng)新，比如“互聯(lián)網(wǎng)+”就只是商業(yè)模式的范疇。
第9篇：談?wù)剬Y本市場的認(rèn)識范文
這里正是交通銀行總行所在。日前，《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者在這里采訪了交通銀行黨委書記、董事長胡懷邦。他認(rèn)為，三十年的改革開放，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)三十年快速增長的“中國奇跡”。隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化，原有的發(fā)展模式已難以為繼，既往改革的紅利也在消減。
今天的中國，站在“中等收入陷阱”的邊緣，再次面臨新的歷史抉擇。改革開放依然是中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力，必須通過根本性的改革尋找新的增長動(dòng)力，跨越“中等收入陷阱”。以國有控股大型商業(yè)銀行為代表的我國金融業(yè)，必須銳意改革，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)“中國夢”做出更大貢獻(xiàn)。
銀行之外的國家大局
《財(cái)經(jīng)國家周刊》：黨的“十”提出，“要確保到2020年實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)宏偉目標(biāo)”，“實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番”。如期達(dá)成這一宏偉目標(biāo)，必須保持適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增長速度。但是，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)深刻調(diào)整，中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題突出，中長期動(dòng)力明顯不足，各種潛在矛盾與風(fēng)險(xiǎn)前所未有。請問您如何看待實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)這一宏偉目標(biāo)所面臨的巨大挑戰(zhàn)？
胡懷邦：未來十年將是中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展最為關(guān)鍵的十年，也是最具挑戰(zhàn)的十年。國際比較來看，以世界銀行收入分組標(biāo)準(zhǔn)劃分，我國已于2010年以人均總收入4260美元躋身為中等偏上收入國家。大多數(shù)國家在進(jìn)入中等偏上收入階段（人均收入約4000-12000美元）后，經(jīng)濟(jì)增速都有普遍下降。這一階段，既是中等收入國家向中等發(fā)達(dá)國家邁進(jìn)的機(jī)遇期，又是矛盾增多、經(jīng)濟(jì)容易失調(diào)、社會(huì)容易失序、心理容易失衡、發(fā)展容易掉進(jìn)“中等收入陷阱”的敏感期。正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)表明，當(dāng)前我國正面臨跌入“中等收入陷阱”的危險(xiǎn)。因此，如何跨越“中等收入陷阱”是未來十年需要精心謀劃的關(guān)鍵所在。
《財(cái)經(jīng)國家周刊》：能不能具體談?wù)勀慕ㄗh？
胡懷邦：要跨越“中等收入陷阱”， 惟有改革，以改革創(chuàng)新引領(lǐng)下一個(gè)十年。具體來講，當(dāng)前應(yīng)加快推進(jìn)以下七個(gè)方面的改革：
一是深化收入分配制度改革。在一次分配中，進(jìn)一步理順政府、企業(yè)和個(gè)人的分配關(guān)系，建立勞動(dòng)報(bào)酬的正常增長機(jī)制，減輕中低收入群體稅收負(fù)擔(dān)，努力提高居民收入在國民收入分配中的比重、勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，讓廣大勞動(dòng)者真正分享改革的成果。在二次分配中，加強(qiáng)收入分配調(diào)節(jié)，明確各級財(cái)政用于社會(huì)保障以及轉(zhuǎn)移支付的支出比例，確保二次分配的公平性、合理性。逐步擴(kuò)大三次分配規(guī)模，建立健全慈善捐贈(zèng)機(jī)制，鼓勵(lì)富裕階層通過各種途徑幫扶社會(huì)困難成員，增強(qiáng)全社會(huì)收入調(diào)節(jié)功能。最終逐步形成中等收入者占多數(shù)的“橄欖型”分配格局，增強(qiáng)全社會(huì)整體消費(fèi)能力。
二是深化財(cái)稅體制改革。第一，按照簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴(yán)征管的原則，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，完善稅收制度。特別是要改革現(xiàn)行土地和房屋財(cái)政收入體系，改征房地產(chǎn)交易增值稅和房產(chǎn)稅，向房屋交易與保有環(huán)節(jié)征稅，扭轉(zhuǎn)其事實(shí)上“抽瘦補(bǔ)肥”的導(dǎo)向。第二，加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，實(shí)施萬億規(guī)模的減稅政策（約為當(dāng)前每年財(cái)政收入的10%），變“集財(cái)于國”為“藏富于企”、“藏富于民”，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。第三，建立真正的公共財(cái)政體系，減少政府公務(wù)支出，加大對民生和國家競爭力的投入，將目前養(yǎng)人和建設(shè)特征較為明顯的財(cái)政，轉(zhuǎn)變?yōu)楣卜?wù)型財(cái)政，提高財(cái)政資源使用效率。第四，理順中央與地方之間的財(cái)稅關(guān)系，建立財(cái)力與事權(quán)相匹配的財(cái)稅體制。第五，加強(qiáng)預(yù)算民主建設(shè)，強(qiáng)化預(yù)算公開和社會(huì)各界對政府活動(dòng)的監(jiān)督，保持公共財(cái)政體系的權(quán)威性與嚴(yán)肅性。
三是加快推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整和壟斷行業(yè)改革。正面回應(yīng)關(guān)于“國進(jìn)民退”的批評與質(zhì)疑，進(jìn)一步釋放市場化改革的明確信號，推動(dòng)國有資本從一般競爭性領(lǐng)域退出，擴(kuò)大國有股權(quán)開放面。在股權(quán)比例上，以相對控股為主，不追求國有資本絕對控股。同時(shí)，要盡快打破行政性壟斷，將競爭性業(yè)務(wù)推向市場。優(yōu)化對自然壟斷行業(yè)的監(jiān)管，允許非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入壟斷行業(yè)參與競爭。強(qiáng)化反壟斷執(zhí)法，營造各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護(hù)的體制環(huán)境。
四是進(jìn)一步完善社保體系。首先，提高社會(huì)保障的覆蓋面，包括向農(nóng)村居民和流動(dòng)人口提供更多、更高質(zhì)量的公共服務(wù)。其次，改革養(yǎng)老體系，確保形成可靠的社會(huì)安全網(wǎng)。第三，動(dòng)員社會(huì)各類主體共擔(dān)公共服務(wù)的融資、提供與監(jiān)督職責(zé)。第四，考慮到當(dāng)前新舊體制轉(zhuǎn)軌負(fù)擔(dān)及人口老齡化社會(huì)的加速到來，我國社保資金存在著較大缺口，并已成為影響當(dāng)前及未來社會(huì)穩(wěn)定、民心穩(wěn)定的最大隱患，建議借深化國企改革之機(jī)，利用國有股權(quán)減持補(bǔ)充社保，做實(shí)社?；?。在路徑選擇上，可以向社保基金劃撥一定比例的國有股股權(quán)，使其作為戰(zhàn)略投資者享受國企收益，也可以將國有股權(quán)向社會(huì)投資者出售，所得資金直接用于填補(bǔ)社保缺口。
五是加快改革戶籍制度。城鎮(zhèn)化作為中國社會(huì)的第三次社會(huì)變革與社會(huì)改造工程，將是未來十年中國最現(xiàn)實(shí)的紅利，將成為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。在?jīng)濟(jì)領(lǐng)域，要將農(nóng)業(yè)納入現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，在城鄉(xiāng)規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面建立一體化的城鄉(xiāng)發(fā)展體制機(jī)制， 構(gòu)建城鄉(xiāng)統(tǒng)一的土地、資本和勞動(dòng)力市場，促進(jìn)生產(chǎn)要素在城鄉(xiāng)之間自由流動(dòng)。
特別是要努力做到“三個(gè)同步”：同步帶動(dòng)工業(yè)現(xiàn)代化的實(shí)現(xiàn)，同步帶動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，同步解決“脫地”農(nóng)民的再就業(yè)問題，確保城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)與長期可持續(xù)發(fā)展。在社會(huì)領(lǐng)域，要實(shí)現(xiàn)農(nóng)村的福利與城市接軌，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)為重點(diǎn)，彌補(bǔ)對農(nóng)村的歷史欠賬，加大對農(nóng)村居住、就業(yè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老、低收入群體補(bǔ)貼和失業(yè)救濟(jì)等的追加投入，消弭長期城鄉(xiāng)分治所導(dǎo)致的文化、習(xí)俗、觀念等一系列的“斷崖式”的“二元結(jié)構(gòu)社會(huì)”，縮小城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間和居民收入的差距。在政治領(lǐng)域，要逐步消除城鄉(xiāng)之間隱形的身份差異。特別是要?jiǎng)?chuàng)造條件，加快戶籍制度改革，允許那些已經(jīng)在城市長期就業(yè)和居住的外來務(wù)工人員及其家庭成員，在自愿基礎(chǔ)上獲得所在城市的市民身份，享受與城市其他居民同樣的教育、醫(yī)療、住房與社會(huì)保障服務(wù)。
六是加快要素市場改革。堅(jiān)定不移地推動(dòng)勞動(dòng)力、資本、土地、能源和環(huán)境等要素價(jià)格的市場化改革，逐步理順煤電油氣水和礦產(chǎn)等資源類產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系。完善資源價(jià)格形成機(jī)制，建立健全資源有償使用制度和生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制，提高資源利用效率。
七是加快推進(jìn)金融體制改革。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的步驟，審慎有序推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)資金要素價(jià)格的市場化。繼續(xù)推進(jìn)匯率市場化改革，合理安排利率和匯率市場化改革次序，逐步建立以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。審慎推進(jìn)資本項(xiàng)目對外開放，遵循“先流入，后流出；先長期，后短期；先機(jī)構(gòu)，后個(gè)人”的總體原則，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理。以構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架為重點(diǎn)，完善金融調(diào)控和監(jiān)管體制。加快多層次資本市場體系建設(shè)。深化金融機(jī)構(gòu)改革，積極發(fā)展各類中小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)。
現(xiàn)代銀行方法論
《財(cái)經(jīng)國家周刊》：我們已經(jīng)看到，借助移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的巨大威力，一場金融業(yè)的“革命”正向傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)模式襲來。面對新形勢，作為金融業(yè)主體的銀行業(yè)，將在下一個(gè)十年的改革發(fā)展中扮演什么樣的角色呢？銀行業(yè)自身會(huì)有什么變革？
胡懷邦：未來十年銀行業(yè)仍將在我國改革發(fā)展中扮演重要角色，仍將是我國經(jīng)濟(jì)的融資主渠道，但同時(shí)也面臨著金融脫媒等挑戰(zhàn)。因此，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的挑戰(zhàn)和壓力也空前巨大。我認(rèn)為，未來十年我國銀行業(yè)自身必須進(jìn)行深層次變革，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
第一，從“信用中介”向“金融服務(wù)中介”轉(zhuǎn)變，打造“多功能型銀行”。穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營試點(diǎn)，適量打造一批具有較高綜合服務(wù)能力與國際競爭力的“全牌照”金融集團(tuán)。把發(fā)展中間業(yè)務(wù)擺在更加突出的位置，強(qiáng)化中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)并重的主營業(yè)務(wù)地位和作用，穩(wěn)步提升中間業(yè)務(wù)收入占比。
第二，要從專注本土業(yè)務(wù)向國際化發(fā)展轉(zhuǎn)變，打造“國際型銀行”。本著分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、挖掘盈利潛質(zhì)、謀求長期效益和高附加值收益、逆周期操作的原則，審慎選擇并購對象，多途徑構(gòu)筑國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，打造具有國際競爭能力的一流金融機(jī)構(gòu)。
第三，要從信貸資產(chǎn)管理向綜合財(cái)富管理轉(zhuǎn)變，打造“管家式銀行”。從中國情況來看，國民財(cái)富的增長和社會(huì)階層的變革，為銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造出廣闊的發(fā)展空間。未來的銀行將由管理信貸資產(chǎn)為主轉(zhuǎn)向管理客戶金融資產(chǎn)為主，轉(zhuǎn)型成為客戶的全方位金融“管家”。
第四，要從批發(fā)業(yè)務(wù)向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，打造“零售型銀行”。應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)對銀行業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，銀行應(yīng)該積極開展與提供“第一效用”的零售商的緊密合作，通過為客戶提供完整的服務(wù)鏈留住客戶。
第五，要從“傳統(tǒng)渠道”向“新型渠道”轉(zhuǎn)變，打造“智能化銀行”。依托現(xiàn)代信息技術(shù)，提升電子銀行的分流能力、創(chuàng)新能力、新興市場滲透能力，改善客戶體驗(yàn)，打造“隨時(shí)隨地、貼身服務(wù)”的新型服務(wù)渠道體系，成為銀行產(chǎn)品與服務(wù)的整合與創(chuàng)新平臺(tái)，成為既依托和服務(wù)于實(shí)體銀行，又有獨(dú)立創(chuàng)新和經(jīng)營能力的全天候、無人銀行。
第六，從“高資本占用”向“低資本占用”轉(zhuǎn)變，打造“節(jié)約型銀行”。要堅(jiān)持走低資本占用之路，實(shí)現(xiàn)“低碳”運(yùn)營，改變過度依賴批發(fā)性信貸業(yè)務(wù)的格局。
《財(cái)經(jīng)國家周刊》：我們注意到，您到交行以來，一直強(qiáng)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)型，走綜合化、國際化道路，打造財(cái)富管理銀行。請問交行轉(zhuǎn)型成效如何？
胡懷邦：我是2008年9月底來到交行的。當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)金融形勢的確很嚴(yán)峻，次貸危機(jī)席卷全球，國際金融市場動(dòng)蕩不安。各國政府紛紛出手救市，世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展出現(xiàn)了一系列新情況，如金融創(chuàng)新備受指責(zé)、經(jīng)濟(jì)金融全球化進(jìn)程趨緩、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營向分業(yè)化回歸、股權(quán)結(jié)構(gòu)向國有化逆轉(zhuǎn)等。有人將其概括為“去杠桿化、去全球化、去綜合化、去市場化”等“去四化”現(xiàn)象。從業(yè)界到學(xué)界，也紛紛開始對傳統(tǒng)理論所勾畫的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢提出質(zhì)疑。這也引起我的深刻思考。當(dāng)時(shí)，擺在我面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題就是交通銀行戰(zhàn)略定位和發(fā)展方向問題。
經(jīng)過深入調(diào)研與思考，我當(dāng)時(shí)判斷，國際金融危機(jī)未改金融業(yè)發(fā)展大勢，去杠桿化不能否定金融創(chuàng)新，去市場化不動(dòng)搖市場的基礎(chǔ)性地位，去國際化不改金融全球化趨勢，去綜合化不影響綜合經(jīng)營的基本走勢?；谶@樣的判斷，我們利用學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動(dòng)這一契機(jī)，圍繞交行如何實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展，在交行內(nèi)部開展了一次解放思想大討論，最后達(dá)成共識，確定了“走國際化、綜合化道路，建設(shè)以財(cái)富管理為特色的一流公眾持股銀行集團(tuán)”的發(fā)展戰(zhàn)略，我們稱之為“兩化一行”戰(zhàn)略。經(jīng)過四年多的深入推進(jìn)與穩(wěn)步實(shí)施，已經(jīng)初見成效。首先，國際化發(fā)展快速推進(jìn)。這幾年可以說是交行國際化發(fā)展最快的時(shí)期，2008年以來，交行胡志明市分行、英國子行、舊金山分行、悉尼分行、臺(tái)北分行相繼開業(yè)，境外經(jīng)營性機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到12家，境外銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展步伐領(lǐng)先集團(tuán)，2012年資產(chǎn)規(guī)模和利潤占比分別達(dá)到7.68%、4.49%，比2008年提高2.1、4.2個(gè)百分點(diǎn)。其次，交行綜合化經(jīng)營平臺(tái)更趨完善，實(shí)現(xiàn)“全牌照”經(jīng)營，集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)開始顯現(xiàn)，為客戶提供全面金融服務(wù)的能力明顯增強(qiáng)。綜合化發(fā)展進(jìn)入回報(bào)期，2012年控股子公司資產(chǎn)規(guī)模與利潤占比分別達(dá)到1.75%、1.9%，比2008年提高1.24、1.05個(gè)百分點(diǎn)。第三，財(cái)富管理品牌效應(yīng)逐步提升。私人銀行、“蘊(yùn)通財(cái)富”、“沃德財(cái)富”、“交銀理財(cái)”等核心品牌得到市場廣泛認(rèn)同，中高端客戶群體不斷擴(kuò)大，差異化競爭優(yōu)勢開始形成。特別是集團(tuán)跨境跨業(yè)一體化經(jīng)營能力大幅提升，有效滿足了客戶多樣化、個(gè)性化、創(chuàng)新性金融服務(wù)需求。目前，聯(lián)動(dòng)發(fā)展與協(xié)同經(jīng)營已經(jīng)成為交行的一大特色與優(yōu)勢，成為角逐市場、贏得客戶的重要舉措。
在2013年的全行工作會(huì)上，我說交行現(xiàn)在進(jìn)入了“543”時(shí)代：資產(chǎn)規(guī)模突破5萬億、存款達(dá)到4萬億、貸款達(dá)到3萬億。這些數(shù)字都比2008年翻了一番?？梢哉f，這幾年交行經(jīng)受住了跨周期經(jīng)營的考驗(yàn)，在規(guī)模經(jīng)營與轉(zhuǎn)型發(fā)展上做到了同步協(xié)調(diào)推進(jìn)，集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理能力也得到很大提升。我們現(xiàn)在已經(jīng)開始謀劃未來五到十年交行的發(fā)展問題。2011年，我們就正式啟動(dòng)了“二次改革”，主題就是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)型發(fā)展，現(xiàn)在正在不斷推進(jìn)中，有些改革已經(jīng)初步顯示積極效應(yīng)，比如我們的“三位一體”網(wǎng)點(diǎn)布局改革，這將是我們應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融新形勢的重要利器之一。
《財(cái)經(jīng)國家周刊》：交行對下一步轉(zhuǎn)型發(fā)展有什么考慮？