經(jīng)營模式和盈利能力分析精選(九篇)

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第1篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞自身經(jīng)營；財務(wù)管理；資產(chǎn)增值

中圖分類號：F275標識碼：A

做為盈利性組織的企業(yè)，為獲得利潤進行經(jīng)營管理，一方面是對企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的經(jīng)營，另一方面是對企業(yè)自身的經(jīng)營。對企業(yè)自身經(jīng)營體現(xiàn)在企業(yè)整體以及組成整體的各類資產(chǎn)的增值，并在企業(yè)重組購并活動中獲取盈利回報。企業(yè)自身經(jīng)營成為現(xiàn)代企業(yè)追求盈利的重要方面。

一、企業(yè)自身經(jīng)營的內(nèi)容

企業(yè)自身經(jīng)營是以提高日常經(jīng)營獲利能力為基礎(chǔ)，利用與適應社會經(jīng)濟環(huán)境條件的發(fā)展變化，對企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的資產(chǎn)進行籌劃運作，促使其市場價值上升和縮小減值的一種經(jīng)營管理活動，其核心是企業(yè)資產(chǎn)的增值。企業(yè)購并中對企業(yè)自身的價值評估包括企業(yè)資產(chǎn)的價值和企業(yè)的盈利能力或潛力，企業(yè)盈利能力主要通過企業(yè)資產(chǎn)價值進行表達，這些資產(chǎn)價值通過企業(yè)自身經(jīng)營而得到增值。企業(yè)自身經(jīng)營的成果通過企業(yè)購并所產(chǎn)生的市場價值及利潤數(shù)量來體現(xiàn)。企業(yè)自身價值由企業(yè)各類資產(chǎn)的價值構(gòu)成。

（一）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式及商譽

企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)裝備、技術(shù)能力、市場網(wǎng)絡(luò)、銷售方法等形成能夠使企業(yè)獲取利潤的經(jīng)營模式。以此為基礎(chǔ)加上企業(yè)文化、廣告宣傳、人員素質(zhì)、公共關(guān)系、社會形象、區(qū)位優(yōu)勢等形成企業(yè)的商譽，其實質(zhì)為超過正常盈利水平的盈利能力，形成于企業(yè)經(jīng)營管理過程之中。一方面，優(yōu)秀的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式及商譽能夠使企業(yè)獲利而形成企業(yè)資產(chǎn)的增值。另一方面，在購并重組活動中成為企業(yè)資產(chǎn)價值升高的重要內(nèi)容[1]。

（二）無形資產(chǎn)

在企業(yè)經(jīng)營過程中創(chuàng)造和使用無形資產(chǎn)是資產(chǎn)增值的重要方面。企業(yè)在經(jīng)營過程中通常都會有商標的使用，在使用商標銷售產(chǎn)品過程中既要滿足目前經(jīng)營銷售的需要，又要通過營銷傳播不斷提高商標的知名度。這就需要對商標進行精心的設(shè)計及使用策劃，有一套使之擴大影響、增加信譽的經(jīng)營方案，在經(jīng)營銷售過程中確立和增加商標的影響力，使其不僅能夠滿足產(chǎn)品銷售的需要，又能使其成為有效增值的無形資產(chǎn)。隨著企業(yè)營銷影響力和廣告宣傳聲勢的擴大，商標權(quán)價值也在增加。專利權(quán)只有在被市場有償使用或形成企業(yè)的技術(shù)或市場壟斷狀態(tài)下才有其真正的價值。企業(yè)利用自己在行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢發(fā)明創(chuàng)造及申請專利權(quán)，能夠獲取超額利潤或被別人使用而收取專利費。專利權(quán)隨著專利技術(shù)能夠創(chuàng)造利潤數(shù)量的增加而升值。企業(yè)的經(jīng)營特許權(quán)和非專利技術(shù)能為企業(yè)帶來利潤，也成為資產(chǎn)增值的一部分[2]。

（三）房地產(chǎn)

包括土地使用權(quán)和建筑物。土地使用時間的增加和建筑物的折舊是對他們的消耗，但區(qū)位地段優(yōu)勢等因素的影響往往使它們的增值大于消耗。隨著人類活動聚集中心的擴大與轉(zhuǎn)移，以及公共設(shè)施的增加和完善，不同區(qū)位地段的土地和建筑物會有不同程度的升值。在創(chuàng)建企業(yè)或企業(yè)擴張建設(shè)中需要分析預測所籌建的建筑物及所在地段土地使用性質(zhì)未來的變化，以及可能升值的前景。在發(fā)展中城市地區(qū)，這些分析籌劃會對企業(yè)未來房地產(chǎn)的增值有較大的影響。針對土地區(qū)位地段性質(zhì)的變化，建筑物使用性質(zhì)也會有較大的變化。在籌建設(shè)計時既要考慮滿足目前經(jīng)營的需要，又要兼顧到未來區(qū)位地段性質(zhì)變化帶來的建筑物使用性質(zhì)的變化，提高升值效應。隨著城市的擴大與繁榮，房地產(chǎn)升值成為企業(yè)資產(chǎn)增值的重要部分。

（四）機器設(shè)備

機器設(shè)備在使用中以折舊的形式被耗用，由于科學技術(shù)的快速進步和市場需求的變化，機器設(shè)備精神磨損的速度加快而使其快速貶值。企業(yè)一方面需要盡快使用新的技術(shù)裝備以提高產(chǎn)品質(zhì)量、性能和生產(chǎn)效率等，從而通過降低生產(chǎn)成本和增加銷售量獲取更多的利潤。另一方面需要盡量延長已有機器設(shè)備的使用時間，充分發(fā)揮設(shè)備的生產(chǎn)能力，降低設(shè)備使用的成本。這要求企業(yè)要很好的選擇技術(shù)裝備更新?lián)Q代的時機和方法，將其減值風險盡可能的降低。

（五）存貨

存貨包括原材料、在制品和產(chǎn)成品等。存貨的市場價值隨著供應市場和銷售市場價格的變化而變化。企業(yè)應建立供應市場和銷售市場動態(tài)價格下的采購、存貨及生產(chǎn)決策系統(tǒng)，對兩個市場價格變動的方向、速度和拐點進行監(jiān)控與實時分析，預測變動的趨勢，回避價格變動造成的風險，充分利用價格變動的有利態(tài)勢。使企業(yè)盡可能減少存貨的減值損失，提高存貨運用的盈利能力。

（六）人力資源

企業(yè)人力資源價值在購并價值評估實務(wù)中往往占有重要位置。有時還成為關(guān)鍵因素。但目前還沒有對人力資源對企業(yè)作用的市場價值評估指標及評估體系。購并實務(wù)中往往將其綜合在商譽里面。筆者認為，企業(yè)人力資源是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵性因素，與前述資產(chǎn)相比其重要程度更高，應當進行獨立考核。不妨將其與商譽并列，在購并價值評估中獨立設(shè)置項目。并做為企業(yè)自身經(jīng)營的內(nèi)容之一，促進企業(yè)強化對人力資源的管理。

二、影響企業(yè)自身經(jīng)營的因素

隨著市場競爭的日趨激烈和市場運作過程的復雜化，影響企業(yè)自身資產(chǎn)增值和貶值的因素越來越多，變化的速度越來越快，資產(chǎn)價值的不確定性也越來越高。企業(yè)自身的經(jīng)營對內(nèi)部是如何促使企業(yè)資產(chǎn)增值，對外部是如何利用市場和政策的變化提高企業(yè)資產(chǎn)的市場價值。

（一）影響企業(yè)資產(chǎn)增值的內(nèi)部因素

1．資產(chǎn)的選擇與優(yōu)化

從創(chuàng)建企業(yè)開始，各項資產(chǎn)的購置對未來的增值速度及幅度有著基礎(chǔ)性的影響。企業(yè)處所的區(qū)位及地段影響著未來房地產(chǎn)的價值，選擇的機器設(shè)備影響著技術(shù)水平和工作效率，選擇的企業(yè)名稱和產(chǎn)品商標影響著銷售能力，如此等等。

2．企業(yè)文化

企業(yè)資產(chǎn)增值需要在多方面不斷創(chuàng)新。技術(shù)能力，包括專利權(quán)和非專利權(quán)技的發(fā)明創(chuàng)造等。社會影響力，包括公共關(guān)系和廣告宣傳等。經(jīng)營模式，包括特許經(jīng)營權(quán)和商標權(quán)等。都需要良好的創(chuàng)新氛圍，需要高度凝聚與激勵的企業(yè)文化。

3．企業(yè)經(jīng)營管理能力

企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、內(nèi)部管理秩序、市場營銷渠道、產(chǎn)生利潤和現(xiàn)金流的能力等，既決定著企業(yè)存在的穩(wěn)定性和獲利能力，又影響著企業(yè)資產(chǎn)的增值能力，是企業(yè)自身經(jīng)營的基礎(chǔ)。

（二）影響企業(yè)資產(chǎn)增值的外部因素

資產(chǎn)增值表現(xiàn)在資產(chǎn)市場價格的提高，某種資產(chǎn)現(xiàn)在市場交易價格與購買獲取時價格的對比，其差額反映資產(chǎn)的增值或貶值。資產(chǎn)的增值或貶值受社會經(jīng)濟各方面因素的影響：

1．持有資產(chǎn)的稀缺性

稀缺性不僅表現(xiàn)在持有資產(chǎn)的市場需求與供給關(guān)系，還表現(xiàn)在持有資產(chǎn)本身特性形成的難以替代性，例如，房地產(chǎn)的區(qū)位地段，持有技術(shù)的先進性等。

2．貨幣流動性過剩及通貨膨脹

市場流通貨幣數(shù)量增加過快和持幣人對價格上漲的預期等，使企業(yè)資產(chǎn)價格出現(xiàn)持續(xù)上升。一些刺激經(jīng)濟增長的政策也推動著物價的升高。

3．經(jīng)濟周期

市場經(jīng)濟對資源優(yōu)化配置過程也帶來經(jīng)濟增長的周期性。從繁榮到衰退的失衡，延伸到蕭條和復蘇過程的調(diào)整，再重新走向繁榮。資產(chǎn)價格也隨著經(jīng)濟周期出現(xiàn)高峰與低谷的輪回，影響著企業(yè)資產(chǎn)價格的高低。

4．投機炒作

一些大宗物資、房地產(chǎn)及交易性金融資產(chǎn)等的價格受各種利益團伙炒作的影響出現(xiàn)價格的升跌。

5．產(chǎn)業(yè)政策

公共管理者為了達到某些既定目標而采取的各種產(chǎn)業(yè)政策會改變企業(yè)持有資產(chǎn)的有用性程度，從而影響其價格。

三、建立企業(yè)自身經(jīng)營管理系統(tǒng)

企業(yè)自身經(jīng)營的目標是促使組成企業(yè)的各種資產(chǎn)以及企業(yè)整體的增值最大化。企業(yè)經(jīng)營管理既要獲取日常經(jīng)營利潤，還要推動資產(chǎn)的增值，兩方面相互促進、相互依賴，使企業(yè)整體盈利能力達到最大。企業(yè)資產(chǎn)增值的經(jīng)營管理需要做好如下幾方面工作：

（一）設(shè)置專門的企業(yè)資產(chǎn)增值經(jīng)營管理機構(gòu)

隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，資產(chǎn)增值的經(jīng)營管理越來越重要，企業(yè)需要制定資產(chǎn)增值經(jīng)營管理的戰(zhàn)略方針和具體措施方案，需要有專門的機構(gòu)和人員進行分析和監(jiān)管，強化企業(yè)資產(chǎn)增值的經(jīng)營管理。

（二）建立優(yōu)越的生產(chǎn)經(jīng)營模式

任何行業(yè)的企業(yè)或產(chǎn)品的經(jīng)營過程可以有不同的管理流程組合，不同管理流程的組合在收入與成本的數(shù)量關(guān)系方面都存在著差異。選擇與造就優(yōu)越的生產(chǎn)經(jīng)營模式是提高企業(yè)盈利能力，促進資產(chǎn)增值的基礎(chǔ)。

（三）有效的信息和決策系統(tǒng)

針對企業(yè)房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽和機器設(shè)備等方面的信息，把握市場動態(tài)，進退有序有利。針對交易性金融資產(chǎn)的信息進行前瞻性分析，判斷獲利點和止損點，嚴防期望值過度拔高。針對企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的原材料、在制品和產(chǎn)成品等方面的信息，及時調(diào)整經(jīng)營策略，使企業(yè)能夠利用價格變化獲利，以及避免價格變化造成的損失。關(guān)注企業(yè)能力所及的新的利潤增長點，適時適度介入。企業(yè)應有自己適用的各種形式的智庫，追求決策的快速、正確和優(yōu)化。

（四）高度創(chuàng)造知識的能力

現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)增值管理需要較高的內(nèi)部創(chuàng)造知識的能力，包括企業(yè)的社會形象及美譽度、企業(yè)文化、商標權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)和經(jīng)營模式策劃等方面的工作都需要有較高素質(zhì)的人材。企業(yè)必須強化人力資源管理，注重對高素質(zhì)專業(yè)人材的招聘、培訓和開發(fā)利用。

（五）對資產(chǎn)增值或貶值的監(jiān)控

企業(yè)資產(chǎn)增值的數(shù)量通?？梢员憩F(xiàn)在資產(chǎn)可變現(xiàn)價值量的增加，或?qū)I(yè)機構(gòu)資產(chǎn)評估數(shù)額的增加等。企業(yè)資產(chǎn)增值或貶值的計算公式：

C：綜合資產(chǎn)價值；x：單一資產(chǎn)的價值； R：綜合資產(chǎn)增值率；r：單一資產(chǎn)增值率； t：時間序數(shù)。

對連續(xù)年度的資產(chǎn)價值和增值率的計算可以反映企業(yè)資產(chǎn)增值或貶值的數(shù)量和速度，分析企業(yè)資產(chǎn)增值能力的變化，從而采取相應的措施。

參考文獻

[1]中國注冊會計師協(xié)會.會計[M].北京:中國財政經(jīng)濟出版社.2007:127.

[2]中國注冊會計師協(xié)會.會計[M].北京:中國財政經(jīng)濟出版社.2007:126-146.

第2篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

（中國建設(shè)銀行上海市分行　200120）

【摘要】當前我國利率市場化改革進程加速，商業(yè)銀行長期依賴的“存貸差盈利模式”受到挑戰(zhàn)。本文在分析銀行面臨的經(jīng)營模式、盈利能力、發(fā)展能力三大挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，提出優(yōu)化定價機制和提升定價能力的五大轉(zhuǎn)型路徑。

【關(guān)鍵詞】利率市場化　商業(yè)銀行　定價機制　定價能力

隨著人民幣存款利率上浮區(qū)間打開、貸款利率①下限完全放開，自貿(mào)區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限放開，以及同業(yè)大額存單和人民幣貸款基礎(chǔ)利率（LPR）的相繼推出，我國利率市場化改革進程進一步加快。同時，當前我國經(jīng)濟正處于增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整和刺激政策消化的“三期疊加”階段，作為宏觀經(jīng)濟晴雨表的銀行業(yè)，面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展勢在必行，定價機制和定價能力需要持續(xù)改進和提升。

一、商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

（一）利率市場化對銀行的盈利能力提出巨大挑戰(zhàn)

雖然我國利率市場化已取得較大進展，但還遠未實現(xiàn)完全市場化的目標。隨著存款利率市場化的推進，存款價格競爭加劇，付息成本增加，存款穩(wěn)定性下降，商業(yè)銀行盈利能力將受到巨大挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

（二）經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對銀行的發(fā)展能力提出巨大挑戰(zhàn)

當前我國整體經(jīng)濟正處于從工業(yè)時代向后工業(yè)時代和信息時代轉(zhuǎn)型過程中，銀行業(yè)積累多年的服務(wù)于傳統(tǒng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的客戶和行業(yè)經(jīng)驗、技術(shù)也需進行適應性調(diào)整，從而對銀行業(yè)的發(fā)展能力提出巨大挑戰(zhàn)。

（三）金融改革對銀行的經(jīng)營模式提出巨大挑戰(zhàn)

金融準入門檻逐步放開，民營資本和互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)陸續(xù)進入，行業(yè)競爭更加激烈。新的市場領(lǐng)域、新的業(yè)務(wù)、新的產(chǎn)品、新的金融工具、新的風險管理技術(shù)層出不窮，都對銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式帶來新挑戰(zhàn)。

二、提升定價能力的環(huán)境機遇

（一）金融市場基礎(chǔ)建設(shè)漸趨完善

近年來，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進并取得重要進展，貨幣市場利率、債券市場利率、外幣存貸款利率、人民幣貸款利率管制等先后市場化，人民幣存款利率允許上浮。市場機制在利率形成中的作用日益增強。為推進人民幣利率市場化，完善金融市場基準利率體系，2007 年9 月央行發(fā)起建立了人民幣同業(yè)拆借利率SHIBOR，2013 年10 月央行發(fā)起建立了貸款基礎(chǔ)利率LPR，基本確立了通過市場化定價形成基礎(chǔ)利率的機制。

（二）商業(yè)銀行定價機制漸趨完善

初步構(gòu)建了“統(tǒng)一管理，分級授權(quán)”的價格管理體系，總分行均設(shè)有專門的價格管理部門，負責定價管理、利率風險和流動性風險管理。制定了存貸款定價模型及定價管理辦法，實行以直接的授權(quán)管理為主，間接的考核約束管理為輔相結(jié)合的價格管理方式。實行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價，通過差異化授權(quán)和內(nèi)轉(zhuǎn)價格引導基層單位合理定價。具有支持差異化、精細化定價的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)。具有健全的定價授權(quán)管理制度，定期跟蹤監(jiān)測價格政策和授權(quán)的執(zhí)行效果。

三、提升定價能力的路徑

（一）提高對定價能力的科學認識，實現(xiàn)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型

定價能力包括宏觀能力和微觀能力兩個層面。宏觀層面的定價能力是指建立在業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上的銀行盈利能力，與銀行的風險偏好、業(yè)務(wù)及客戶結(jié)構(gòu)、服務(wù)及創(chuàng)新能力相關(guān)。微觀層面的定價能力是指定價模型工具和授權(quán)政策執(zhí)行等。管制利率下，產(chǎn)品和客戶趨向同質(zhì)化，利差波動基本反映基準利率波動，使得銀行經(jīng)營更多注重規(guī)模。而在利率市場化下，宏觀層面需更關(guān)注客戶和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的選擇，從而形成差異化競爭基礎(chǔ)，微觀層面需強化對價格、成本、風險、資本的精細化管理，實現(xiàn)經(jīng)營理念由注重規(guī)模到規(guī)模、風險和價格綜合平衡的轉(zhuǎn)變，培育并提升長期盈利能力。

（二）建立責權(quán)利統(tǒng)一的管理模式，實現(xiàn)決策體制的轉(zhuǎn)型

在利率市場化環(huán)境下，由于定價自由度的提高，價格已成為產(chǎn)品的重要屬性，定價貼近市場、服務(wù)于產(chǎn)品的要求日益增強。將定價管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)合是一種較為理想的模式。在總行層面，需建立價格管理部門、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、風險管理部門、成本管理部門等組成的定價決策委員會，共同負責定價目標、戰(zhàn)略、策略和方法，確定定價管理部門的職責權(quán)限、定價權(quán)的層級設(shè)置、定價追蹤考核機制、新產(chǎn)品定價機制等。通過定價決策委員會建立條線部門間、分支機構(gòu)間價格協(xié)同會商制度，利用多邊記賬、利潤分成等手段實現(xiàn)利益共享，實現(xiàn)由價格管理部門決策為主向業(yè)務(wù)、價格、成本和風險部門共同參與的協(xié)同決策機制的轉(zhuǎn)型。

（三）完善內(nèi)部資金計價和考核激勵，實現(xiàn)傳導機制的轉(zhuǎn)型

通過建立科學完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制，形成全行統(tǒng)一的內(nèi)部收益率曲線，及時準確地反映市場價格變化，使其成為各級機構(gòu)經(jīng)營決策、資產(chǎn)配置、考核評價和產(chǎn)品定價的重要參數(shù)，并輔之以與管理能力相稱的利率授權(quán)政策。利率市場化進程中，信用風險、市場風險和流動性風險激增，需提升風險定價能力。在考核機制安排中強調(diào)風險調(diào)整后收益的核心地位，增強提升定價水平的內(nèi)生動力，強化橫向及縱向利潤及資本回報考核，完善落實客戶經(jīng)理層級的激勵約束機制。實現(xiàn)由價格授權(quán)政策等行政手段為主的管控模式向以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格和風險調(diào)整后收益為主導的高效傳導機制的轉(zhuǎn)型。

（四）持續(xù)優(yōu)化定價模型和定價工具，實現(xiàn)技術(shù)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型

完善符合市場價格變化和參與同業(yè)競爭需要的收益率曲線。優(yōu)化利率風險計量體系，探索運用金融衍生工具進行利率風險對沖。制定與各級機構(gòu)經(jīng)營管理水平、所在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展狀況和當?shù)赝瑯I(yè)競爭關(guān)系等相符的利率授權(quán)政策。在貸款定價中充分利用多年積累風險歷史數(shù)據(jù)，科學測算風險溢價，完善以資本回報為核心的定價模型。存款差異化定價剛剛起步，精細化程度不高，需要充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，強化客戶行為和需求敏感性分析，實施差異化定價策略。通過整合各類系統(tǒng)，實現(xiàn)定價模型工具化，方便客戶經(jīng)理快速測算，提升定價效率和針對性。實現(xiàn)由經(jīng)驗定價向模型化、工具化、系統(tǒng)化定價的轉(zhuǎn)型。

（五）強化定價隊伍建設(shè)和人才培養(yǎng)，保障定價能力的提升

利率市場化環(huán)境下，定價能力在總行層面體現(xiàn)為定價模型建設(shè)，授權(quán)制定與跟蹤，市場研究及信息收集等。在經(jīng)營層面體現(xiàn)為對外營銷和對外定價能力，借助總行先進的定價模型、定價工具和客戶行為分析系統(tǒng)，實現(xiàn)以合適的價格將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶的目標。要使定價能力成為競爭的關(guān)鍵能力，需建立高素質(zhì)的定價人才隊伍以滿足利率市場化的要求，實現(xiàn)管制定價能力向市場定價能力的轉(zhuǎn)型。

參考文獻

[1] 樊志剛， 胡婕. 利率市場化對銀行業(yè)的挑戰(zhàn)[J]. 中國金融,2012(15).

第3篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

一、數(shù)據(jù)來源及分析指標體系的建立

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選用神火煤電股份有限公司2013～2015年的年度數(shù)據(jù)，對其盈利能力進行分析。分析所依據(jù)的財務(wù)數(shù)據(jù)，來自神火煤電股份有限公司的年度財務(wù)報表，且經(jīng)過了注冊會計師的審計。

（二）分析指標體系的建立

本文從神火股份的利潤指標分析和經(jīng)營盈利能力分析兩方面來對神火煤電股份有限公司的盈利能力進行分析。分別用營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤來分析利潤指標；用銷售毛利率、銷售凈利率和成本費用利潤率來分析經(jīng)營盈利能力。

二、河南神火煤電股份有限公司盈利能力分析

（一）神火股份公司的利潤指標分析

利潤指標是指企業(yè)在某一會計期間的經(jīng)營成果，是對企業(yè)某一會計期間的經(jīng)營狀況和盈利狀況，進行綜合評價的重要指標之一。企業(yè)盈利能力的高低與企業(yè)所獲得的利潤有很大的正相關(guān)關(guān)系。

1.營業(yè)利潤分析。對營業(yè)利潤指標進行分析，可以最直接地反映公司所獲持續(xù)利潤。營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-期間費用-資產(chǎn)減值損失±公允價值變動損益±投資收益。2013～2015年度，神火股份公司營業(yè)利潤分別是：-76，063，897.86元、-286，088，106.76元、-1，850，887，516.42元。2014年度，公司實際獲得的營業(yè)利潤同比下降276.12%，2015年度，同比下降546.96%。通過分析，營業(yè)利潤持續(xù)下降的主要原因是，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，煤炭行業(yè)和鋁行業(yè)的產(chǎn)能過剩，市場需求減少，價格大幅下降，企業(yè)營業(yè)收入不斷下降，財務(wù)費用和的資產(chǎn)減值損失不斷上升。

2.利潤總額分析。對利潤總額分析，可以反映企業(yè)在報告期內(nèi)實現(xiàn)的盈虧總額。利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出。根據(jù)表1可知，2013～2015年度神火股份公司利潤總額分別是：88，732，579.05元、-234，637，636.95元、-1，758，125，758.63元。公司2014年度的利潤總額比2013年度減少了323，370，216.00元，2015年度的利潤總額又比2014年度減少了1，523，488，121.68元。

3.凈利潤分析。凈利潤是企業(yè)經(jīng)過一定時間經(jīng)營所取得的最終成果。凈利潤=利潤總額-所得稅費用。2013～2015年度，神火股份公司凈利潤分別是：-3，302，204.6元、-412，433，489.42元、-1，839，518，948.58元。公司2014年度的凈利潤減少了409，131，284.78元，2015年度的凈利潤比2014年度的凈利潤減少了1，427，085，495.16元，說明了公司2014年度和2015年度的經(jīng)濟效益在逐漸下滑，并且在2015年度，下滑得更嚴重。

（二）神火股份公司的經(jīng)營盈利能力分析

1.銷售毛利率分析。銷售毛利率=（當期主營業(yè)務(wù)收入-當期主營業(yè)務(wù)成本）/當期主營業(yè)務(wù)收入*100%，表示當期營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，還有多少錢可用于各項期間費用和形成盈利。2013～2015年度，神火股份公司的銷售毛利率，分別為7.85%、11.8%和6.97%，銷售毛利率先增后減。通過分析，可以發(fā)現(xiàn)成本控制環(huán)節(jié)，沒有持續(xù)有效地發(fā)揮作用。

2.銷售凈利率。銷售凈利率=當期凈利潤/當期主營業(yè)收入*100%，反映了每一元營業(yè)收入帶來多少凈利潤。2013～2015年度，神火股份公司的銷售凈利率，分別為0.07%、-1.72%和-10.48%。公司銷售凈利率連續(xù)3年下降，反映了該公司的稅后凈利潤在減少，盈利能力也在下降。

3.成本費用利潤率分析。成本費用利潤率=當期利潤總額/當期成本費用總額*100%，表示每一元成本費用可以獲得多少利潤。該指標還從成本控制角度，反映了企業(yè)的盈利能力。2013～2015年度，神火股份公司的成本費用利潤率，分別為0.07%、-1.71%和-9.65%。該指標數(shù)值逐年減少，表明企業(yè)在成本控制方面的缺陷，也從另一個方面，反映了神火的盈利能力不斷下降，經(jīng)濟效益越來越差。

三、提升河南神火煤電股份有限公司盈利能力的建議

（一）加強企業(yè)成本控制

由于外部企業(yè)環(huán)境的變化，煤炭和鋁產(chǎn)品的市場需求減少，價格下降，公司的利潤空間逐步縮小，但公司的成本控制卻沒有顯著改善。因此，神火股份公司應加大成本控制力度，根據(jù)市場需求合理控制產(chǎn)量，減少庫存；精簡組織結(jié)構(gòu)，減少費用支出；提高資金周轉(zhuǎn)率，減少融資成本；加大對新技術(shù)研發(fā)的投入，改進工藝流程，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。

（二）加強企業(yè)的經(jīng)營管理

神火股份公司的相繼虧損，表明公司的經(jīng)營模式，已經(jīng)無法適應外部環(huán)境的變化，企業(yè)應調(diào)整自身的經(jīng)營管理模式，才有可能實現(xiàn)經(jīng)營管理目標。企業(yè)可以從以下方面加強經(jīng)營管理：第一，更新經(jīng)營管理理念，使公司的經(jīng)營管理意識跟上社會的發(fā)展，甚至有超前的發(fā)展意識；第二，在管理績效中運用科學的成本核算方法，完善財務(wù)管理體系，嚴格控制企業(yè)內(nèi)部各個環(huán)節(jié)的成本。

（三）推動企業(yè)多元化發(fā)展

從分析公司的內(nèi)、外部環(huán)境可以發(fā)現(xiàn)，公司的主業(yè)煤炭已經(jīng)到了后期發(fā)展階段，如果不能嚴格控制成本，爭取正的現(xiàn)金流入，其將提前進入衰退階段。因此，在這個階段，企業(yè)可以應考慮多元化發(fā)展，如發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。同時神火股份公司還可以依托主業(yè)煤炭開采，進入新能源產(chǎn)業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)，發(fā)現(xiàn)新的利潤增長點。

四、結(jié)語

在面對外部環(huán)境的變化，神火股份公司沒能有效地應對，導致最近兩個會計年度嚴重困損，盈利能力不容樂觀。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和行業(yè)之間激烈競爭的環(huán)境下，神火股份公司必須自足于自身有競爭力的優(yōu)勢資源，通過加強成本控制，加強企業(yè)經(jīng)營管理和推動企業(yè)多元化發(fā)展等適合本企業(yè)實際情況的措施，才有可能發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點，逐步提升企業(yè)的盈利能力。

第4篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞 杜邦等式 競爭優(yōu)勢 企業(yè)績效 商貿(mào)零售業(yè)

一、杜邦分析體系介紹

杜邦分析法就是以財務(wù)比率之間的關(guān)系為基礎(chǔ)，綜合分析評價企業(yè)的財務(wù)狀況，具體來說就是將財務(wù)指標作為一個整體，以財務(wù)分析評價作為一種分析方法，全面綜合評價企業(yè)的收益能力、償債能力和營運能力以及相互間的影響，是從財務(wù)角度綜合評估企業(yè)績效的方法。

二、運用杜邦體系進行實例分析

第一，從凈資產(chǎn)收益率來看，鄂武商A凈資產(chǎn)收益率比武漢中商高出13.08%，盈利能力遠遠超過武漢中商，對凈資產(chǎn)收益率數(shù)值產(chǎn)生最大影響的是銷售凈利率為13.19%，接著就是權(quán)益乘數(shù)0.26%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最后-0.37%。從盈利能力來講，鄂武商A的總資產(chǎn)規(guī)模比武漢中商大，為盈利企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展需要更多的費用，所以在費用支出上面超過武漢中商是合理的，且在其他收入、凈利潤來講超過武漢中商，所得稅的支付必然也會超過武漢中商。就武漢中商來講，雖然銷售費用和財務(wù)費用所占比重較之鄂武商A低很多，但是在管理費用的支出比鄂武商A支付的要少，然而其銷售收入低，相比較鄂武商A來說仍然沒有優(yōu)勢，綜合來講盈利能力比較低。武漢中商經(jīng)營模式以零售連鎖超市為主，多為家庭消費人群，且地段分散于各小區(qū)或者人群居住集聚地，近年來才開展了中南商貿(mào)等百貨形式和線上消費配送來擴大經(jīng)營，然而鄂武商A在漢口中山公園形成集聚效應，先在武漢發(fā)展早期開始經(jīng)營武漢廣場和世貿(mào)廣場，兩者毗鄰分檔經(jīng)營，在湖北商圈和人們生活中形成了一定的品牌和規(guī)模效應，近幾年來，公司激流勇進、創(chuàng)新經(jīng)營，在武廣和世貿(mào)地段提檔升級，建立了長江中下游地區(qū)最大奢侈品百貨，進一步擴大了公司的經(jīng)營規(guī)模和品牌效應，更在開業(yè)經(jīng)營期間邀請品牌進駐和明星剪彩。

第二，從償債能力來說，鄂武商A的權(quán)益乘數(shù)在2012～2015年這個區(qū)間內(nèi)，從總體來講一直比武漢中商的權(quán)益乘數(shù)要高。鄂武商A的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)波折上升的趨勢，然而武漢中商的權(quán)益乘數(shù)是逐年呈現(xiàn)遞減的趨勢。短期償債能力方面，兩者的流動比率和速動比率整體呈現(xiàn)出下降的趨勢，武漢中商的流動比率和速動比率一直比鄂武商A高。長期償債能力方面，鄂武商A的資產(chǎn)負債率一直比武漢中商的要高，雖然兩者都呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，但是其資產(chǎn)負債率都為60%以上，特別是鄂武商A的資產(chǎn)負債率一直在70%以上，由較大的財務(wù)風險和負債水平。鄂武商A近年來多建設(shè)和投資了國際廣場等固定資產(chǎn)項目，需要償還大量債務(wù)，而武漢中商的權(quán)益乘數(shù)一直低與鄂武商A，導致凈資產(chǎn)收益率也低于鄂武商A，且武漢中商的資產(chǎn)負債率逐年下降，因為公司偏向與低風險低負債的經(jīng)營模式。受電子商貿(mào)的沖擊和國際經(jīng)濟不景氣的影響，從整體來講，市場經(jīng)營速度放緩，主營業(yè)務(wù)收入增長減少，導致企業(yè)償債能力減少。

第三，從營運能力來看，武漢中商的企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率始終比鄂武商A高。整體來講在2011～2013年之間，鄂武商A的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直保持高于武漢中商的水平，后兩年里，武漢中商后來居上，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于鄂武商A。但就應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來說，鄂武商A一直高于武漢中商，且呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢。鄂武商A的企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，造成這個現(xiàn)象主要是企業(yè)規(guī)模擴大發(fā)展所需與經(jīng)營收入之間的矛盾，導致企業(yè)資源利用效率低下，鄂武商A投資各項項目，如國際廣場、品牌入駐以及邀請明星等費用的支出，且固定資產(chǎn)這些上游投資回報周期較長，所需費用和利息支出較大。

三、建議

在大環(huán)境下，傳統(tǒng)的百貨零售行業(yè)受到電子商務(wù)行業(yè)的沖擊，消費人群更加趨向于電子線上消費，隨之而來的就是每年實體門店銷售量的減少。然而一個優(yōu)秀的、可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)要想在行業(yè)內(nèi)具備一定的競爭優(yōu)勢，必須在贏利能力、營運能力、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量和成本結(jié)構(gòu)五個方面都表現(xiàn)良好，并且至少有一項是高于行業(yè)平均水平，其他項的表現(xiàn)也不能低于行業(yè)平均水平。企業(yè)贏利能力和營運能力是決定企業(yè)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，只有企業(yè)應該更注重主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營發(fā)展，提高銷售收入，在科學管理合理支出費用的前提下，安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營投資籌資等一系列活動，合理控制企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)健康發(fā)展。

從公司層面來講，要提高企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、公司市場份額，合理擴大企業(yè)規(guī)模。商貿(mào)零售行業(yè)的消費人群相對比較零散，每次消費數(shù)額小但次數(shù)多，所以對企業(yè)來說形成區(qū)域化的規(guī)模效應和強有力的品牌形象尤為重要。公司需要改變傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)單一的銷售經(jīng)營，以及創(chuàng)新發(fā)展，開展多元化的發(fā)展模式，對旗下品牌和百貨商場培養(yǎng)了一定的顧客忠誠度。商貿(mào)零售行業(yè)在選址方面，更應充分考慮交通便捷程度、人員集散情況。需要適當擴大企業(yè)銷售規(guī)模，合理規(guī)劃企業(yè)的零售網(wǎng)點和服務(wù)店，尋找適宜地段來擴大規(guī)模、開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，沿著地鐵沿線進行考察和發(fā)展，注重漢陽等新興地段的建設(shè)，早日進入這些市場，提高市場占有率。只有形成了一定的規(guī)模，對于供應商和消費者來說，更是對企業(yè)產(chǎn)品安全、售后服務(wù)和償債能力的一種強有力證明。對企業(yè)來講，高市場占有率和規(guī)模性經(jīng)營能作為一種良好合作的前提，能在合作談判時，讓供應商和物流方積極參與合作，價格協(xié)商方面更是能減少產(chǎn)品成本和運輸成本。

企業(yè)不應該僅僅滿足于開發(fā)本地市場，要積極尋求外地市場，特別是縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民生活水平的提高促使他們尋求方便的消費環(huán)境來提高生活質(zhì)量，企業(yè)的進駐能引導群眾消費，提高當?shù)氐氖袌稣加新屎推髽I(yè)形象。分層次了解目標人群和消費者需求，在沿江繁華地段、CBD中心提檔升級，對門店和商品進行相應的調(diào)整，較為低檔的品牌撤柜，進駐一些國際奢侈品品牌，同時更應注重服務(wù)人員整體素質(zhì)的培養(yǎng)。在小區(qū)聚集地段，這些注重民生消費的零售行業(yè)，注重生活所需商品的供應，保證時蔬物美價廉和每日及時供應，與此同時增加生活繳費和提高人民生活便利的設(shè)施服務(wù)。

第5篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

一、基于價值鏈角度的企業(yè)資金管理目標和原則

(一) 基于價值鏈角度的資金管理的目標

我們知道,價值是客戶愿意為企業(yè)提供給他們的產(chǎn)品支付的價格。按照波特教授的理論,每一個企業(yè)都是在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送其產(chǎn)品的過程中所發(fā)生的活動的集合體,所有這些活動可以用一個價值鏈來表示,企業(yè)的價值創(chuàng)造是通過一系列活動構(gòu)成的。所以,價值鏈資金管理的目標,不應單純?yōu)閷崿F(xiàn)本企業(yè)的價值最大化,而應該是以客戶為導向的、以滿足客戶需求為出發(fā)點的同一價值鏈上企業(yè)的資金的均衡性、有效性為目標。從以滿足客戶需求為出發(fā)點建立起相應的管理模式和機制,這是價值鏈資金管理的目標與原有資金管理的目標的區(qū)別之處。價值鏈資金管理以滿足客戶需求為導向,追求在同一價值鏈上企業(yè)價值最大化基礎(chǔ)上的單一企業(yè)價值最大化。這個目標體現(xiàn)的是同一價值鏈上企業(yè)的共贏思想,它使同一價值鏈上不同企業(yè)都可以獲得利益,因此可以贏得價值鏈上下游的企業(yè)建立聯(lián)盟和合作關(guān)系,促進價值鏈上的資金資源的優(yōu)化,發(fā)揮價值鏈上資金的作用。

(二)基于價值鏈的資金管理的原則

價值鏈資金管理是以價值鏈上企業(yè)資金為研究對象,因此它的原則與原有資金管理的原則不同。協(xié)同原則。對不同職能之間的資金投入要保持合理的比例關(guān)系;對不同產(chǎn)品之間的資金投放要保持合理的比例關(guān)系;戰(zhàn)術(shù)資金與戰(zhàn)略資金之間要有合理的比例關(guān)系;企業(yè)內(nèi)部各部門之間的相互調(diào)劑相互融通資金的關(guān)系。)配合原則。價值鏈資金管理能促進價值鏈企業(yè)的共同發(fā)展。資金管理應成為價值鏈企業(yè)發(fā)展的促進力量,而不應僅僅是管理功能。價值鏈資金管理應與價值鏈企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、實物流程、信息流程管理密切配合,建立起服務(wù)和優(yōu)化企業(yè)資金資源的價值鏈資金管理流程和管理機制。彈性原則。彈性原則指資金投放與管理不能一成不變,應及時根據(jù)價值鏈企業(yè)外部環(huán)境和對手的變化等做出相應調(diào)整。集中原則。集中性原則體現(xiàn)了集權(quán)管理思想, 是要保證價值鏈企業(yè)能迅速而有效地控制全部的資金,使這些資金可以按照價值鏈管理思想得到有效的保存與運用,創(chuàng)造最優(yōu)化價值。效益原則。價值鏈上各企業(yè)應盡可能將資金投放到提高企業(yè)盈利能力的項目上,使更多的資金參與周轉(zhuǎn),并保持資金使用的效益性。各企業(yè)應從共贏觀念出發(fā),主動、積極探討價值鏈資金的有效利用,才能為效益的獲得提供保證。從貨幣資金的特點看,求利性必須服從于及時性需要,只有在滿足償債能力和支付能力的基礎(chǔ)上方能獲取利潤,否則企業(yè)可能會出現(xiàn)支付困難。

二、基于價值鏈角度的企業(yè)資金管理的模式

(一)重視成本管理,降低企業(yè)資金開銷

資金成本管理是加強資金管理的一個重要方面。為了降低經(jīng)營風險,減少資金的使用成本,主要應采取以下對策:第一,努力提高資金籌集的效率。針對目前項目實施過程中存在的籌資效率相對較低的問題,當務(wù)之急是要盡量縮短項目資金的實際獲得時間與項目資金的實際運用這兩者之間的間隔,并通過加快項目的施工進程來加快項目資金的使用效率,使貸款的資金成本降到最低水平。第二,通過對項目資金結(jié)構(gòu)的分析,合理確定項目各個來源資金的組成比例。如那些以商品林作為商業(yè)建設(shè)的企業(yè),由于其資金絕大多數(shù)來源于項目實施單位自籌或向金融機構(gòu)借款,就存在著各個不同來源的資金在資金總額中占多大的比例才是比較合適的,才會使資金的使用成本最低、效率最高,這要根據(jù)各個項目的具體情況來進行確定。

(二)重視存貨管理,提高資金利用率

存貨是很多企業(yè)占用流動資金較大的部分,也是造成存貨風險的原因。價值鏈管理原理告訴我們,減少存貨的資金的占用量和占用時間,可以從完善企業(yè)的價值鏈過程中解決。比如對于因購買出口商品形成的存貨,是供應商不能按照定單時間生產(chǎn),早送貨而形成,因此管理供應商的交貨時間,讓供應商能夠在適當?shù)臅r間把貨物運送到指定地點,井馬上裝運,可以減少倉租費用,降低資金占用成本。對于購買的材料和配件,要求供應商按照指定時間直接送到指定加工廠,加工廠驗收后直接使用到生產(chǎn)中。采取集中購買制度,對大宗常用的出口產(chǎn)品原料商品進行定期集中采購,可以降低采購成本,并能獲得因數(shù)量大而取得的折扣利益,進一步降低了原料成本。對于無法出口的商品形成的存貨,馬上組織進行銷售,避免因長期儲存使價值下降更大和產(chǎn)生更多的倉租費用。

(三)加強應收賬款管理,提高資金回收率

當前大量出現(xiàn)的賬款遲付或壞賬現(xiàn)象在企業(yè)中存在普遍。因此加強賬款管理是當務(wù)之急的工作。建立客戶信用檔案管理平臺。在企業(yè)范圍內(nèi)建立客戶信用檔案管理平臺,可以使企業(yè)都共享客戶信用檔案信息,改變目前的子公司只對自己經(jīng)營的客戶了解的狀況,降低出口經(jīng)營風險,同時可以減少不必要的保險費用而降低費用水平。與應付賬款協(xié)同管理。應收應與應付款協(xié)同管理,根據(jù)應收款時間確定應付款的時間,避免財務(wù)風險的發(fā)生。結(jié)合存貨管理的辦法對應收款和應付款進行協(xié)調(diào)管理。

(四)注重投資管理,提高資金使用回報率

第6篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

[關(guān)鍵詞] 利率市場化改革;商業(yè)銀行;盈利能力;影響研究

[中圖分類號] F830.33 [文獻標識碼] B

一、前言

在全球經(jīng)濟發(fā)展迅速的今天，金融市場連接成一個整體。從上世紀八十年代開始，國外各國為了促進國家經(jīng)濟進步而開始實行利率市場化的改革，其中美國和日本是實現(xiàn)改革最為成功例子，而大部分國家都在改革中發(fā)生了金融危機。通過利率市場化的改革可以讓一個國家的經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生轉(zhuǎn)變，但是這一過程充滿一定的風險。我國從1993年開始實行利率市場化，到1996年對銀行放開同業(yè)拆借利率，再到去年3月至10月之間央行進行的5次降準降息。這20年以來，我國通過對貼現(xiàn)的開放、存貸款利率的實行等改革措施，標志著我國的利率市場化改革有了顯著的成效，并且在貨幣以及債券市場基本完成改革。

我國的各大商業(yè)銀行的盈利能力在世界上都很高，據(jù)全球知名金融雜志之一《銀行家》的統(tǒng)計，我國的四大銀行工行、建行、中行和農(nóng)行位于2015年世界銀行排行的前列，各個銀行一級資本分別是2486.08億美元、2021.19億美元、1842.31億美元、1676.99億美元，相比于2014年分別增長了19.7%、16.2%、23%、22%。我國商業(yè)銀行的總體規(guī)模上在全球的同行業(yè)中已經(jīng)處于領(lǐng)先地位，但是資產(chǎn)收益水平相比起來較弱。因此，在利率市場化下，我國的商業(yè)銀行現(xiàn)在的運營模式面臨一定的風險，怎樣使盈利能力穩(wěn)步提升，減少風險的發(fā)生，提升自己在市場化下的競爭力具有較高的研究價值和意義。

二、利率市場化的必要性分析

在進入后世貿(mào)時代的今天，為適應競爭的趨勢，我國對金融市場進行主動的改革。在利率市場化的改革中，可以培育和改善金融市場，更有效的規(guī)避投資中產(chǎn)生的風險，對市場的資源實現(xiàn)更好的處理。在目前利率市場化的環(huán)境下，有利于使我國的商業(yè)銀行對經(jīng)營體制進行改革，對貨幣市場的政策完善起到至關(guān)重要的作用。人民幣匯率的自由浮動是我國貨幣改革的重要目標，實現(xiàn)這一目標是我國經(jīng)濟發(fā)展的必經(jīng)之路，通過利率以及匯率的改革，來實現(xiàn)貨幣的改革。近年來，我國對利率的改革越來越重視，并且對其頻繁進行調(diào)整，這不僅僅說明利率市場化的過程是經(jīng)濟發(fā)展的必經(jīng)之路，也體現(xiàn)出改革對我國的發(fā)展十分有必要。

三、美國利率市場化改革及啟示

（一）美國利率市場化改革

1.改革背景。在20世紀60年代，美國經(jīng)濟的迅速增長，使《聯(lián)邦儲蓄制度Q條例》等法規(guī)的管制措施無法適應經(jīng)濟的發(fā)展，對經(jīng)濟起到了束縛作用，出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹，使銀行存款利率出現(xiàn)了“負利率”現(xiàn)象，投資者不愿把資本投向商業(yè)銀行，從而流向證券和貨幣市場。美國商業(yè)銀行為了擺脫經(jīng)濟的通貨膨脹和經(jīng)營的困難，廢除了《聯(lián)邦儲蓄制度Q條例》，擺脫了Q條例對經(jīng)濟的限制。到了1970年左右，美國的經(jīng)濟逐漸從陰影中走出，呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢，使其對利率市場化進行了改革。

2.改革歷程。美國在利率市場化改革的進程中的改革措施如下表所示：

美國利率市場化改革歷程表

3.改革對商業(yè)銀行的影響。在利率市場化改革完成之后，美國的金融市場表現(xiàn)在信貸結(jié)構(gòu)比例的調(diào)整、中間業(yè)務(wù)收入占的比重和存款期限結(jié)構(gòu)這幾個方面。伴隨著1970年市場利率化的開啟，到1986年市場利率化的基本完成，這段時間內(nèi)美國的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)回報率均處于波動下降的情況，并且在1986年完成利率市場化后產(chǎn)生大幅下降。但之后商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，使商業(yè)銀行步入正軌，銀行的盈利能力得到改善。

（二）美國利率市場化改革的總結(jié)及啟示

從利率市場化對美國的影響中可以看出，在信貸結(jié)構(gòu)、存款的期限結(jié)構(gòu)和中間業(yè)務(wù)收入這三個方面，商業(yè)銀行有著突出的變現(xiàn)能力。在改革之后，以盈利能力突出還伴隨著高風險的金融產(chǎn)品是投資者普遍選擇的方式，比如房地產(chǎn)等這些高回報的行業(yè)是美國在完成改革之后，商業(yè)銀行普遍喜歡選擇的投資產(chǎn)品，同時，它對中間業(yè)務(wù)等一系統(tǒng)產(chǎn)品的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型十分重視。我國目前達到的利率市場化并沒有全面的完成改革，在貸款利率等多方面還是受到監(jiān)管部門的管制。我國要實現(xiàn)對利率市場化的改革，還需要繼續(xù)努力，需要對金融市場加大改革力度和制度的建設(shè)，不能夠急于求成，還要對金融制度和法律的不斷完善，實現(xiàn)成功的改革。

四、利率市場化對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響

（一）我國商業(yè)銀行盈利能力現(xiàn)狀及分析

1.我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀及商業(yè)銀行即將面臨的發(fā)展趨勢。在利率市場化的影響之下，我國的金融市場隨著進行改革，并且處在不斷的發(fā)展之中，盈利能力也在運行并快速提升中。直到2015年的年底，我國的商業(yè)銀行的總資產(chǎn)已經(jīng)高達150.94億元，穩(wěn)穩(wěn)突破150億元，是2014年的1.15倍，改革促使了商業(yè)銀行的總資產(chǎn)的不斷增加。同時，各大銀行之間的競爭越來越激烈，在競爭中相互效仿各商業(yè)銀行之間的各種金融產(chǎn)品，這導致銀行之間的業(yè)務(wù)趨于同化，反而制約商業(yè)銀行的有效發(fā)展。在經(jīng)濟全球化下，越來越多的銀行拓展海外市場，把自己的銀行與國際接軌，進行跨國的經(jīng)營，不斷拓展著自己的市場。

在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速的今天，電子銀行和個人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展十分迅速，也有支付寶等網(wǎng)上支付的興起，傳統(tǒng)的儲蓄業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足當下的需求，商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)合作與創(chuàng)新是未來發(fā)展的趨勢。商業(yè)銀行需要與網(wǎng)上銀行等一些新興的金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，開發(fā)出自己的產(chǎn)品，提供給客戶便利便捷的服務(wù)，適應市場中的變化，滿足客戶的業(yè)務(wù)需求。

2.我國商業(yè)銀行盈利能力衡量指標的分析。從圖1反映的是我國商業(yè)銀行工、建、中、農(nóng)四家國家控股的總資產(chǎn)報酬率情況，在2011年到2015年，2013年之前呈上漲趨勢，但是在2013年是一個轉(zhuǎn)折點，到2013的最高點之后開始下降。四家商業(yè)銀行的總資產(chǎn)報酬率（ROA）水平都在1.5以上，ROA水平較低說明該銀行利用資金的效率較低。在2011年開始上升是因為國家政策的放寬和金融危機后市場的完善，但是在2013年之后國家經(jīng)濟的穩(wěn)步提升，已經(jīng)擺脫了金融危機帶來的影響，資金越來越多的流向證券等市場，使得ROA的下降。圖2中反映的是我們四大銀行的凈資產(chǎn)收益率情況，從2011年開始，各個銀行基本呈下降趨勢，只有農(nóng)業(yè)銀行到2013年頂點后再下降，說明我國的商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率在逐年的下降，投資帶來的收益也是在逐年的下降。綜合兩個圖的盈利能力指標看，說明我國商業(yè)銀行的盈利能力逐年的上漲，并基本保持穩(wěn)定的趨勢，稍微有點下滑，在利率市場化的環(huán)境下，我國商業(yè)銀行的競爭非常的激烈。

圖1 2011-2015年我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)報酬率情況

圖2 2011-2015年我國商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率情況

3.我國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)情況。在圖3中反映的是我國的工、建、中、農(nóng)四家銀行近幾年來利息收入和總的收入之間相比較的折線圖，以及每年的比例數(shù)據(jù)。在2011年到2015年中，這四家銀行的利息收入占總收入的比例大致在七成以上，且其平均比例在四分之三左右，通過圖中的數(shù)據(jù)，看出利息收入的比重非常的大。從2011年到2015年四家商業(yè)銀行戰(zhàn)總營業(yè)收入的百分比分別是75.41%、76.45%、69.79%和81.51%。2011年到2014年商業(yè)銀行利息收入的比重一直處于一個平穩(wěn)點，而在2014到2015年利息收入的比重明顯下降，總體呈平穩(wěn)并緩慢下降的趨勢，利息收入的比重正在逐年的減少之中，以中間業(yè)務(wù)等為首的非利息收入在逐步的增加。要實現(xiàn)營業(yè)收入的不斷增長，并且提升銀行的發(fā)展速度，最緊要的是要對非利息收入產(chǎn)品的不斷改進，并且創(chuàng)新出理財、投行和咨詢等一些新興業(yè)務(wù)，來減少利息收入所占的比重，促進盈利能力的提升。

圖3 2011-2015年我國商業(yè)銀行利息收入結(jié)構(gòu)情況

（二）我國商業(yè)銀行面臨的機遇和挑戰(zhàn)

1.機遇。近些年來，利率市場的不斷改革，給我國的銀行產(chǎn)業(yè)帶來了沖擊，盈利受到了較為明顯的制約。在市場化的改革中，變動的利率會使成本增加，從而降低營業(yè)利潤水平，總體上利率市場化的改革還是創(chuàng)造了很大機遇的。改革中使利差收入的減少，商業(yè)銀行被迫要降低對利差收入的依賴，把更多的盈利對象放到利差相關(guān)性小的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品上，需要對傳統(tǒng)的盈利模式進行改變。商業(yè)銀行為了提升自己的盈利能力，要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，加大業(yè)務(wù)的范圍，在理財、投行和咨詢等新興業(yè)務(wù)中，提高投入的比重，促使收入的比例平衡，作為商業(yè)銀行未來著重的發(fā)展方向，不斷提升自身的經(jīng)營水平。

2.挑戰(zhàn)。在長期的改革之中，商業(yè)銀行之間的競爭將會變得更加激烈，市場是銀行之間主要爭搶的區(qū)域，國內(nèi)的客戶不足以滿足銀行實現(xiàn)收入的較快增長。利息收入還是商業(yè)銀行的主要收入來源，制約著商業(yè)銀行盈利能力的發(fā)展，尋找出一個或更多的盈利增長點是需要急需考慮的問題，避免銀行的盈利空間受到改革的壓制。在改革之中使銀行無時無刻都處在很大的風險之中，通過利率的變動使利差也不斷的變動，投資產(chǎn)品的價值也會隨之變動，使風險更加難以確定。商業(yè)銀行之間相互激烈的競爭和利率的不斷變化引起的風險是需要面臨的巨大挑戰(zhàn)。

五、我國商業(yè)銀行對盈利能力的策略與建議

目前，商業(yè)銀行盈利能力單一，營業(yè)利潤主要依靠利息的收入，因此，商業(yè)銀行需要運用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段，不斷創(chuàng)新和發(fā)展中間業(yè)務(wù)。通過對網(wǎng)上銀行和手機銀行等銷售平臺的開發(fā)，增加商業(yè)銀行銷售產(chǎn)品的多元化，提供給顧客便捷和滿意的服務(wù)，對金融產(chǎn)品的信息化水平進行不斷的加強，還需要保證中間業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展，并通過科學技術(shù)來促使商業(yè)銀行盈利能力的提升。在風險管理中，要對風險進行一定的預防和控制，提升自身的風險管控水平，避免經(jīng)濟危機的產(chǎn)生。

我國商業(yè)銀行目前面臨著盈利能力不足的問題，是由于利息收入的比例過大，導致盈利提升的較慢，其制約著銀行的發(fā)展。解決盈利能力不足的問題，就通過對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的開發(fā)，加快營業(yè)收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的速度，來提升商業(yè)銀行的盈利能力。政府對商業(yè)銀行必須加大扶持力度，特別是對一些中小型商業(yè)銀行，更要加大力度，實行優(yōu)惠的貨幣政策，促進我國利率市場化的成功改革。

六、結(jié)論

近些年來對利率市場化的改革，發(fā)現(xiàn)我國的商業(yè)銀行主要具有營業(yè)收入結(jié)構(gòu)不均勻致使的盈利能力不足的問題。商業(yè)銀行要實現(xiàn)利潤最大化的目標，則需要采用科學合理運營、降低成本和創(chuàng)新經(jīng)營業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，并且完善自身的中間業(yè)務(wù)，以此來提升盈利能力，促進國家的經(jīng)濟發(fā)展。

[參 考 文 獻]

[1]潘璨.利率市場化對商業(yè)銀行的影響及應對措施研究[D].鄭州大學，2015

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[3]張鑫.我國商業(yè)銀行盈利能力及影響因素研究[D].浙江大學，2014

第7篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞：雛鷹農(nóng)牧；財務(wù)風險；風險防控；企業(yè)風險；盈利能力

改革開放以來，我國不斷發(fā)展市場經(jīng)濟，企業(yè)越加頻繁地參與到市場經(jīng)營中。農(nóng)牧業(yè)上市公司的數(shù)量也越來越多，導致同行業(yè)之間的競爭不斷加大，催生企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。我國長期以來的發(fā)展都以農(nóng)業(yè)為主，農(nóng)牧業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展尤為重要，但我國農(nóng)牧業(yè)的經(jīng)營相對于其他行業(yè)來說比較特殊，受到多方因素的影響，尤其受到自然和人文地理環(huán)境因素的影響較大。雖然國家給予農(nóng)牧業(yè)發(fā)展一定的扶持政策，但我國大多數(shù)農(nóng)牧業(yè)上市公司目前的財務(wù)狀況并不樂觀，進而面臨的財務(wù)風險相對較大，因此不得不重視該行業(yè)的財務(wù)風險防范。本文通過對雛鷹農(nóng)牧集團財務(wù)風險的研究和分析，希望對該集團的財務(wù)風險管理起到一定的警醒作用，同時也為農(nóng)牧業(yè)上市公司的財務(wù)風險控制提供借鑒作用。

1文獻綜述

關(guān)于財務(wù)風險的研究，國內(nèi)外學者有不少相關(guān)的見解。在財務(wù)風險定義方面，較早提出見解的是Ross(1995)，他認為債務(wù)籌資會增加股東風險，企業(yè)所有者在外籌資時會帶來額外風險，這種風險便是財務(wù)風險[1]。而在分析與評價方面，McNeil(2015)認為，企業(yè)外部環(huán)境是變化莫測的，外部環(huán)境、投資決策、籌資規(guī)模和盈利能力都是企業(yè)財務(wù)風險的影響因素，不合理的投資會對企業(yè)的財務(wù)風險產(chǎn)生一定的負面影響[2]。國內(nèi)學者在財務(wù)風險方面也進行了許多方面的研究。黃曉波，張亞茹，謝暢(2016)研究了農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營對財務(wù)風險的影響，并認為多元化經(jīng)營可能會降低企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增加企業(yè)的管理成本，增大企業(yè)的財務(wù)風險，給企業(yè)的發(fā)展帶來不利[3]。何波(2016)主要介紹了畜牧業(yè)內(nèi)部控制存在的問題及相關(guān)對策，并提出為了更好促進畜牧業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，畜牧企業(yè)要重視自身財務(wù)內(nèi)部控制工作，這樣做可以降低企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的概率[4]。蘆笛，王冠華(2019)基于因子分析法和聚類分析法對農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)風險預警進行了研究，打破了傳統(tǒng)的財務(wù)風險模型的建立方法，結(jié)果表明，中國農(nóng)業(yè)上市公司大部分處于被警示狀態(tài)，農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況堪憂[5]。張明(2019)介紹了我國施工企業(yè)工程項目財務(wù)風險的防范應對措施，認為建立有效的財務(wù)風險預警信息系統(tǒng)是防范財務(wù)風險的重要工具，并且對于財務(wù)風險的防范要做到“從頭開始”[6]?；谵r(nóng)牧類企業(yè)的特殊性，容易受到季節(jié)等因素的影響，風險水平較之其他行業(yè)相對較高，況且雛鷹農(nóng)牧集團在最近幾年經(jīng)營狀況不容樂觀，甚至出現(xiàn)虧損情況，產(chǎn)生了較大的財務(wù)風險。因此在這一背景下，我們分析其財務(wù)風險的原因及具體表現(xiàn)，并針對具體原因提出相應地防范和控制措施。

2雛鷹農(nóng)牧集團的財務(wù)風險概況

2.1企業(yè)基本財務(wù)狀況。雛鷹農(nóng)牧集團股份有限公司，建立于1988年，創(chuàng)辦人為董事長侯建芳先生，該集團創(chuàng)立時成為國內(nèi)第一家生豬養(yǎng)殖與銷售為主業(yè)的中小板上市公司，并于2010年9月15日在深圳證券交易所成功掛牌上市，被譽為“中國養(yǎng)豬第一股”。雛鷹農(nóng)牧集團的目標是為了讓人們吃上安全肉，并大力發(fā)展以生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈為主導的戰(zhàn)略布局，企業(yè)主要包括生豬養(yǎng)殖、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)三大板塊的核心戰(zhàn)略，擁有糧食貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、線上業(yè)務(wù)等完整產(chǎn)業(yè)鏈體系。在企業(yè)不斷發(fā)展的過程中，董事長侯建芳先生探索出了獨特的“雛鷹模式”，進而使企業(yè)得到了快速成長。雛鷹農(nóng)牧2016年到2018年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)表明，企業(yè)近幾年的財務(wù)狀況并不樂觀，見表1。從資產(chǎn)負債的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，貨幣資金大幅度下降，可見企業(yè)的資金流近幾年來存在較大問題。雛鷹農(nóng)牧的負債情況一直居高不下，尤其流動負債比例較大，可見企業(yè)的償債壓力一直較大。從利潤的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，雛鷹農(nóng)牧的營業(yè)收入一直在下降，營業(yè)利潤大幅下降，并在2018年出現(xiàn)虧損狀況，說明企業(yè)近幾年的經(jīng)營情況不容樂觀。從現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，雛鷹農(nóng)牧近幾年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一直處于負值狀態(tài)，即該企業(yè)近幾年的投資并未給企業(yè)帶來任何收益，甚至還造成了虧損。綜上所述，雛鷹農(nóng)牧近幾年的經(jīng)營狀況一直處于下坡狀態(tài)，已經(jīng)產(chǎn)生了財務(wù)風險。2.2企業(yè)財務(wù)能力分析。2.2.1盈利能力分析。根據(jù)盈利能力的指標分析，如表2所示，雛鷹農(nóng)牧集團的盈利能力存在嚴重問題，從2016年到2018年，凈利潤出現(xiàn)大幅下降，并于2018年處于虧損狀態(tài)。從雛鷹農(nóng)牧近幾年的毛利率來看，該企業(yè)的毛利率并不是很高，在2018年出現(xiàn)負值，雖然農(nóng)牧業(yè)的毛利率相比其他行業(yè)較低，但雛鷹農(nóng)牧出現(xiàn)負值毛利率則表明企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率的下降也表明企業(yè)處于資不抵債狀態(tài)，企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境并不樂觀，尤其是2017年以來的發(fā)展更是日漸衰退。2.2.2營運能力分析。從雛鷹農(nóng)牧集團近幾年的營運能力可以看出，該公司的資金使用效率并不高，且資金周轉(zhuǎn)也存在較大問題。企業(yè)從2016年到2018年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率一直處于下降狀態(tài)，說明企業(yè)資金的回收速度不斷下降，資金的回收存在較大問題，如表3所示。2.2.3償債能力分析。從雛鷹農(nóng)牧集團近幾年的償債能力可以看出，企業(yè)一直存在償債壓力，資產(chǎn)負債率不斷增加，流動比率和速動比率持續(xù)下降，說明償債能力不佳。一般來講，利息保障倍數(shù)為1以下的企業(yè)會存在償債風險，而雛鷹農(nóng)牧2018年的利息保障倍數(shù)甚至出現(xiàn)了負值，說明企業(yè)面臨著較大的償債風險，如表4所示。

3雛鷹農(nóng)牧財務(wù)風險原因分析

3.1財務(wù)風險防范意識薄弱。雛鷹農(nóng)牧的主要經(jīng)營方向是養(yǎng)殖加售賣豬肉，但在發(fā)展過程中不斷花費重金建造“豬舍”，并因為要向合作社和銀行吸納資金而向合作社及銀行提供巨額擔保，導致公司陷入資金困境。此外，雛鷹農(nóng)牧選擇了生態(tài)豬和野生豬等一系列高端產(chǎn)品投入市場中，導致其經(jīng)營業(yè)績并不樂觀，進而盈利能力大大降低。這些措施表明企業(yè)缺乏財務(wù)風險防范意識。3.2投資機制錯亂復雜且收益不高。雛鷹農(nóng)牧集團在投資機制方面存在一定的風險。2016年，雛鷹農(nóng)牧以認購額為上海競遠投資集團100倍還多的金額與其共同成立電競行業(yè)投資基金，并在同一年，其花費1.35億元與沙縣小吃進行合作。2017年，雛鷹農(nóng)牧花費約17.8億元投資6只產(chǎn)業(yè)基金。但上述投資并未給企業(yè)帶來多大的效益，且企業(yè)很長時間都處于“燒錢”模式，可見由于企業(yè)投資方面存在的問題而造成企業(yè)的營運風險，進而財務(wù)風險增加。3.3籌資機制不合理。雛鷹農(nóng)牧的籌資機制存在問題，資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)籌資占比很大，而缺乏權(quán)益類資本的籌資。雛鷹農(nóng)牧籌資的方式主要是借款籌資，存在巨額的商業(yè)信貸，且在籌資過程中對銀行和信用社提供大量擔保，由此可知該企業(yè)的籌資機制存在不合理現(xiàn)象，并且該集團的資本結(jié)構(gòu)使得企業(yè)的償債能力大大降低。3.4盲目擴張產(chǎn)生資金流困難。雛鷹農(nóng)牧自開始以豬肉養(yǎng)殖和生產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)以來，其不斷擴大規(guī)模，主要表現(xiàn)在大范圍建造豬舍，投建大量固定資產(chǎn)等活動。雛鷹農(nóng)牧集團在固定資產(chǎn)和在建工程上的資產(chǎn)金額占總資產(chǎn)的一半以上，盲目的擴張給企業(yè)帶來了資金流困難。

4雛鷹農(nóng)牧財務(wù)風險防范與控制建議

4.1提高企業(yè)財務(wù)風險意識，做好財務(wù)風險防范工作。雛鷹農(nóng)牧的領(lǐng)導首先應以身作則，增強自身的財務(wù)風險意識，加強對財務(wù)風險的識別與防范，并可時常召開財務(wù)風險管理會議，強調(diào)財務(wù)風險管理的重要性，帶動員工及時了解財務(wù)風險的法律法規(guī)，進而帶動整個企業(yè)提高財務(wù)風險意識，做好財務(wù)風險防范工作。4.2合理安排投資機制，建立科學的投資評價體系。雛鷹農(nóng)牧集團應對投資方面的機制進行重新安排，減少與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的資金投集，構(gòu)建以養(yǎng)豬為主的專業(yè)化投資機制。此外，企業(yè)以后在做出投資決策前，應做出科學的投資評估，判斷投資所帶來的收益是否利大于弊。4.3合理調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬籌資渠道。雛鷹農(nóng)牧在以后的經(jīng)營過程中應合理安排企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，使股權(quán)籌資和債務(wù)籌資的金額相對平衡，找到適合企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)進行籌資。此外，企業(yè)可尋求多樣化的融資風險，拓寬籌資渠道，除了可向銀行進行貸款外，可選擇吸收機構(gòu)投資者的資金，吸收內(nèi)部投資等方式進行融資。4.4提高盈利能力，避免盲目擴張。雛鷹農(nóng)牧應改變目前的經(jīng)營模式，減少對豬圈等固定資產(chǎn)的大規(guī)模投入，然后可用省下的資金購買多品種的豬，找到適合企業(yè)自身的養(yǎng)豬模式，從而提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應將更多的資金投入到產(chǎn)品研發(fā)、品牌建設(shè)等與經(jīng)營相關(guān)的核心環(huán)節(jié)，進而保持長久旺盛的盈利能力。

5結(jié)語

本文以雛鷹農(nóng)牧集團為研究對象，經(jīng)過具體分析，可得出雛鷹農(nóng)牧的經(jīng)營存在一定的風險，進而得出一定的啟示：第一，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，應時刻保持自身的財務(wù)風險意識；第二，企業(yè)應適時調(diào)整自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)，在發(fā)展過程中不斷變動，找到適合企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)；第三，企業(yè)應明確主營業(yè)務(wù)，進而提高自己的核心競爭力，才能在市場上長久立足。

參考文獻

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第8篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

一、學生期刊發(fā)展中面臨的問題

1.內(nèi)容缺乏創(chuàng)新。目前，全國各種類型的學生期刊有300多種，這些刊物多為教育期刊社主辦。因出版單位性質(zhì)相同，面向群體相同等特點，導致雜志內(nèi)容同質(zhì)化，缺乏創(chuàng)新點和競爭力。在期刊內(nèi)容上，各省的教育類學生期刊特色不鮮明，叫得響的品牌欄目很少。在期刊的名稱上，刊名大同小異，欄目雷同，定位模糊，內(nèi)容趨同，缺乏讀者的語言、思維與視角。本文選取了近10家教育報刊社的小學生刊物進行了內(nèi)容比較，比較的結(jié)果是內(nèi)容差別不大，如“圖解作文”、“創(chuàng)新作文”、“快樂作文”、“作文通訊”等刊物，都是圍繞學生作文進行組稿。2.經(jīng)營模式單一。盡管一些學生期刊雜志社起步較早，實力較強，在創(chuàng)辦之初，基于早期紙質(zhì)媒介占據(jù)絕對優(yōu)勢，能夠快速走進學校，打開校園市場，具有較好的經(jīng)營成果。但近幾年，客觀上包括學生數(shù)量減少、新媒體的強烈沖擊等因素，主觀上各教育期刊社自身的經(jīng)營模式單一，并沒有嘗試多元化的經(jīng)營模式，導致發(fā)行量下降，產(chǎn)業(yè)支撐很薄弱。從全國學生期刊主辦者——教育期刊社整體來講，其盈利模式至今還大多限于發(fā)行創(chuàng)收，經(jīng)營模式比較單一，由于各省都有類似的學生期刊，所以其市場份額多為本省的學生群體，導致發(fā)行量不大，盈利能力不強。3.版本細分擴大。越來越多的學生期刊為了從市場上爭取份額，將刊物進行分版。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，同一本刊物往往被分成了三四種乃至更多的版次，有的按科目分成了語文版、數(shù)學版、英語版，有的按年級分成了低年級版、中年級版、高年級版。從大環(huán)境來看，全球媒介市場也從大眾化走向分眾化、小眾化，同時，不同版本的期刊內(nèi)容結(jié)構(gòu)，不同區(qū)域的經(jīng)濟、教育、文化水平，不同年級學生的接受能力，都有著天然的差異。新課改的啟動，進一步加大了這種差異，使學生期刊分版似乎成為一種無奈的選擇。4.新媒體的強烈沖擊。新媒體被稱為第五媒體，它的形式隨著生活科技以及人們對于信息的需求，瞬息萬變，以不同的形式出現(xiàn)在人們的視野中，比如時下非常風靡的移動電視流媒體、數(shù)字電視、多點觸摸媒體技術(shù)、重力感應技術(shù)，數(shù)字雜志等諸多形式。據(jù)調(diào)查，從小學生到高中生，年級越高，新媒體使用者的比例越高。尤其是數(shù)字刊物的推行，給傳統(tǒng)的紙質(zhì)刊物帶來很大的沖擊。

二、學生期刊創(chuàng)新發(fā)展對策

1.創(chuàng)新觀念，堅持以教育為本。學生教育類雜志，要堅持準確的導向，創(chuàng)新觀念，讓雜志更好地服務(wù)于廣大學生群體。在此過程中，在堅持“教育理念宣貫、學習方法革新、學習習慣養(yǎng)成”等根本原則不改變的前提，學生期刊需要逐漸實現(xiàn)“學科教育與課本為主體”向“學生為主體”的思維轉(zhuǎn)變，并通過“知識傳授式”模式逐漸過渡為“知識分享型”期刊布局，改變基于“書面講授”的被動接收式現(xiàn)狀，使得不同階段的學生與期刊以“交流互動”的模式互相促進發(fā)展，以提升學生自主學習能力，同時，期刊要以學生多樣化的經(jīng)驗、知識和信息為基礎(chǔ)，融合并創(chuàng)新學生期刊自身蘊含的教育理念。2.創(chuàng)新內(nèi)容，樹立精品質(zhì)量。期刊市場的競爭，說到底是期刊質(zhì)量的競爭，也是期刊內(nèi)容的競爭。期刊的發(fā)展史就是一部創(chuàng)新史，期刊的形式隨著技術(shù)發(fā)展不斷革新，不斷適應知識交流的需求，學生期刊的宗旨基于學生基礎(chǔ)教育，但是仍然需要以不斷創(chuàng)新的知識內(nèi)容去服務(wù)老師和學生群體。目前學生期刊分布存在“小而全，散而淺”的問題，未來需要針對不同學生群體挖掘具有核心價值的問題，開展深入而全方位的分析與研究，集中力量探索創(chuàng)新知識傳播在學生教育發(fā)展過程中所衍生出的新現(xiàn)象和新挑戰(zhàn)。與此同時，學生期刊對于質(zhì)量的要求隨著知識內(nèi)容的創(chuàng)新需要與時俱進，要建立健全全員培訓提高機制、過程質(zhì)量管理機制、質(zhì)量考核激勵機制和質(zhì)量審讀評估機制，使期刊質(zhì)量得到切實保障。3.創(chuàng)新模式，拓展多元經(jīng)營。創(chuàng)新經(jīng)營模式，以精品期刊為主線，輻射出一批具有市場競爭能力的傳媒相關(guān)業(yè)務(wù)，使得期刊具有參與市場競爭的主體功能。江西教育期刊社是近年來積極實施期刊經(jīng)營模式創(chuàng)新的集團之一，其擁有2個主系列的6類期刊，共16個版本，輻射產(chǎn)業(yè)拓展有教育會展、教育咨詢、教育培訓、教育在線等現(xiàn)代教育服務(wù)業(yè)；積極幫助學校開展各類讀書活動和校園文化建設(shè)；策劃、組織和承辦國內(nèi)外各類有益于青少年讀者的素質(zhì)教育活動；策劃組織各類有益于青少年身心健康的社會教育文化活動。因此，該社成為緊跟時代步伐，具有核心市場競爭力的教育期刊創(chuàng)辦者之一。

第9篇：經(jīng)營模式和盈利能力分析范文

關(guān)鍵詞：混業(yè)經(jīng)營；分業(yè)經(jīng)營；制度演化；金融控股公司

一、金融機構(gòu)不同的經(jīng)營模式

從歷史上看，金融機構(gòu)曾經(jīng)經(jīng)歷過分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營模式，在分業(yè)經(jīng)營模式中，銀行、證券公司相互獨立，銀行主營存貸業(yè)務(wù)，證券公司則主營證券業(yè)務(wù)，兩者業(yè)務(wù)之間沒有交叉領(lǐng)域（如圖1）。其中，A表示銀行，B表示證券公司，X為存貸業(yè)務(wù)，Y為證券業(yè)務(wù)。

設(shè)銀行A可利用資金為a，它從事的存貸業(yè)務(wù)的收益率為利率差，設(shè)為Δr；證券公司B可利用資金為b，它從事的證券類業(yè)務(wù)收益率為v，設(shè)v服從正態(tài)分布N（ ，σv），從事證券業(yè)務(wù)的資金管理成本為固定成本C0，由于證券業(yè)務(wù)具有風險，證券公司自然要求較高的平均收益率，即：

＞Δr①

在混業(yè)經(jīng)營模式中，金融機構(gòu)A、B以某種方式聯(lián)合起來，協(xié)調(diào)使用資源，達到資源的最優(yōu)配置，如圖2。金融機構(gòu)A、B共同使用資源，追求整體利益最大化。

此外，還有一種過渡的經(jīng)營模式――有限混合經(jīng)營，即在分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)A、B進行有限的業(yè)務(wù)往來，主要是銀行的有限資金流入證券市場，比如銀行通過網(wǎng)上銀行等方式開展的一定規(guī)模的證券業(yè)務(wù)，設(shè)銀行注入證券公司的資金總額y≤M，其中，M為規(guī)模上限。由于A、B分屬不同的公司實體，此業(yè)務(wù)往來需要一定的成本，設(shè)成本比例為k，因此，實際可以進行投資的資金為（1-k）y。如圖3所示，銀行注入證券公司y從事證券業(yè)務(wù)，其中交易成本為ky。

這三種經(jīng)營模式有區(qū)別但是也有聯(lián)系：如果M＝0，則有限混業(yè)經(jīng)營模式退化為分業(yè)經(jīng)營模式；如果單位交易

成本k=0，則有限混業(yè)經(jīng)營模式可視為混業(yè)經(jīng)營模式。

二、分業(yè)經(jīng)營與有限混業(yè)經(jīng)營的制度優(yōu)劣比較

在分業(yè)經(jīng)營模式中，公司A的利潤為：π0A＝aΔr；公司B的利潤為：π0B＝bv-c0；在有限混業(yè)經(jīng)營模式中，公司B的利潤為：π1B=bv- C0，為y的增函數(shù)，因此公司B始終偏好有限混業(yè)經(jīng)營模式。

而公司A利潤為：

π1A＝（a-y）Δr+（1-k）yv-

C0

公司A要選擇最優(yōu)交易量用以最大化期望利潤，即，它面臨選擇問題：

Σπ1A②

由最大化原理，②問題的解y*，滿足：

y*=arg maxL③

其中L為拉格朗日函數(shù)：

L＝Eπ1A-λ1y+λ2（y-M）

而且λi∈R+，i=1，2

由kuhn-Tucker條件，y*的可能取的值滿足下列三式：

=-Δr+（1-k） - -λ1+λ2＝0④

λ1y＝0⑤

λ2（y-M）=0⑥

其中，y＞0?圳λ1＝0，y＜M?圳λ2＝0。

經(jīng)計算得，y*的可能取值為：

y1= ；y2＝0；y3＝M

可以證明（詳見附錄一）：L|y=y1≤L|y=y2，且“=”成立當且僅當y1=y2=0。

此外，可以證明（詳見附錄二）：

若取

k1＝1- ⑦

如果k＜k1，則L|y=0＜L|y=M，反之，如果k＞k1則L|y=0＞L|y=M；總結(jié)為以下命題：

命題一：當單位交易成本較低，滿足k＜k1時，相比于分業(yè)經(jīng)營模式，銀行會偏好有限混業(yè)經(jīng)營；反之，當單位交易成本較高，滿足k＞k1時，相比于有限混業(yè)經(jīng)營模式，銀行會偏好分業(yè)經(jīng)營。

當前，隨著計算機技術(shù)的進步，銀行進行證券業(yè)務(wù)的成本越來越低，由命題一，銀行會越來越期望從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)，這是自身利益最大化愿望的驅(qū)動結(jié)果 ，因而破除業(yè)務(wù)界限，實行業(yè)務(wù)的多樣化，將會成為越來越多公司的呼聲，事實也正是如此。

在命題一基礎(chǔ)上進一步分析，當交易成本較高時，有限混業(yè)經(jīng)營一定無法實現(xiàn)嗎？其實不一定，當交易成本k＞k1時，只要滿足一定的條件，公司B仍然可以通過出讓一部分利潤達成雙贏的局面，此條件為：存在0＜y≤M，使得：

Eπ1A+Eπ1B＞Eπ0A+Eπ0B

也即

Eπ1A+Eπ1B＞Eπ0A+Eπ0B，進一步表述為：

（a-y）Δr +（1-k）y +b -C0＞aΔr+b -C0

此條件等價于：k＜k2，其中k2=1-。結(jié)合命題一可以得到：

命題二：當單位交易成本k＜min｛k1，k2｝時，從社會總福利來看，有限混業(yè)經(jīng)營模式會優(yōu)于分業(yè)經(jīng)營制度模式。

三、三種經(jīng)營模式的制度優(yōu)劣比較

設(shè)實行混業(yè)經(jīng)營時金融機構(gòu)A、B創(chuàng)造的利潤分別為π3A，π3B。一方面，由于混業(yè)經(jīng)營公司的可選策略包含分業(yè)經(jīng)營策略，混業(yè)經(jīng)營優(yōu)于分業(yè)經(jīng)營；另一方面，由于混業(yè)經(jīng)營時不再有交易成本，因此對任意的資源分配方式y(tǒng)，都有：

即混業(yè)經(jīng)營也優(yōu)于有限混業(yè)經(jīng)營。

但是，在現(xiàn)實世界中，制度演化并不是不計成本的優(yōu)劣選擇問題，有時制度改革需要付出的成本高于新制度帶來的收益，致使社會不得不保持現(xiàn)狀。從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變也需要付出制度演化成本，比如在金融機構(gòu)合并中，機構(gòu)整合，人員調(diào)配，企業(yè)文化協(xié)調(diào)，新監(jiān)管機制的建立都需要付出巨大的成本，設(shè)制度轉(zhuǎn)變過程需要的總成本為C1，計算混業(yè)經(jīng)營比分業(yè)經(jīng)營多帶來的收益為：

E（π3A+π3B）-E（π0A+π0B）=a（ -Δr）

混業(yè)經(jīng)營比有限混業(yè)經(jīng)營多帶來的收益為：

于是有：

命題三：分業(yè)經(jīng)營模式演化為混業(yè)經(jīng)營模式的充要條件為：

制度演化成本C1＜a（ -Δr）；

有限混業(yè)經(jīng)營模式演化為混業(yè)經(jīng)營模式的充要條件為制度演化成本

C1＜a（ -Δr）+min{0，M[Δr-（1-k） ]}

四、啟示

隨著交易技術(shù)的進步，業(yè)務(wù)范圍限制將是金融機構(gòu)利益最大化的障礙（命題一），因此，國家應改順應大勢，逐步放松銀行業(yè)務(wù)范圍限制；否則，繼續(xù)進行嚴格的業(yè)務(wù)范圍限制只會造成資金的低效率利用，有違資本追逐利益的本能，必然會成為束縛市場經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。

當交易成本降低到一定程度時，銀行的混業(yè)經(jīng)營會提高金融機構(gòu)整體的盈利能力，（命題二），隨著中國加WTO，國內(nèi)金融機構(gòu)面臨與世界范圍內(nèi)的金融機構(gòu)一場激烈的競爭，如何提高自身的競爭力？打破金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)壁壘應該是最有效的方法，這對于提高整體金融機構(gòu)的盈利能力有立竿見影之效。

由命題三可知，降低制度演化成本可以促進金融機構(gòu)實行混業(yè)經(jīng)營模式，為此我們提議：

金融控股公司是降低制度演化成本的好方法，由于在金融控股公司中，各子公司仍然是分業(yè)經(jīng)營的，各子公司仍然專注于自己的業(yè)務(wù)范圍，這使得各項業(yè)務(wù)的專業(yè)化水平不會因為公司合并而降低， 同時，制度演變成本中的公司合并成本會比較低；另一方面，監(jiān)管實行分業(yè)經(jīng)營的子公司比監(jiān)管德國式“全能銀行”要容易得多，從這個意義上講，制度演變成本中的監(jiān)管成本也不會增加太多。

加強與國外金融機構(gòu)的合作，中外金融機構(gòu)的合作不僅引進國外資金，而且可以快速提高金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營能力。 當前，國有商業(yè)銀行已經(jīng)全面引入戰(zhàn)略投資者，截至2007年末，共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外投資者，投資總額212.5億美元，這對于提高中國金融機構(gòu)管理水平至關(guān)重要；但是，我們應同時加強與國外監(jiān)管機構(gòu)的合作，快速提高中國監(jiān)管機構(gòu)水平，以適應未來混業(yè)監(jiān)管的需要。

附錄一

L|y=y1≤L|y=y2，且“=”成立當且僅當 y1=y2=0。

證明：

由L=aΔr+[（1-k） -Δr]y- C0以及y1= ， y2=0，知：

L|y=y1＝aΔr-C0+ -b +2 于是L|y=y1≤aΔr -C0+ -b +[ ]b+C0 =aΔr=L|y=y2

且“=”成立當且僅當[ ]b=C0，此時y1=y2=0。證畢。

附錄二

如果k＜k1，則L｜y=0＜L｜y=M；反之，如果k＞k1，則L｜y=0＞L｜y=M，其中k1滿足⑦式。

證明：L|y=M-L|y=0＞0當且僅當（1-k） -Δr- ＞0

進一步等價于

f（x）=M x2-（MΔr-b +C0）x-bΔr＞0⑧

其中x=1-k

由①式得：b -C0-bΔr＞0進一步得： -Δr＞0

于是

f（1）＝M（ -Δr）+（b -C0-Δr）＞0，

f（0）＝-bΔr＜0。

從而⑧等價于x＞1-k1即k＜k1。后半部的證明類似，證畢。

參考文獻：

1、吉林大學中國國有經(jīng)濟研究中心課題組.金融控股公司:加入WTO后我國金融業(yè)發(fā)展模式的現(xiàn)實選擇[J].東北亞論壇,2003(3).

2、楊小凱,黃有光.專業(yè)化與組織經(jīng)濟學[M].經(jīng)濟科學出版社,1999.