流動(dòng)資金如何估算精選(九篇)

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第1篇：流動(dòng)資金如何估算范文

【關(guān)鍵詞】 貸款管理;信貸政策;內(nèi)部管理;銀企合作

一、管理好企業(yè)貸款的必要性

1.加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,有利于降低公司資金使用成本,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)快速發(fā)展提供資金支持。企業(yè)貸款的使用是有資金成本,貸款的資金成本除與國(guó)家利率水平有關(guān)外,還受企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)與銀行的議價(jià)能力等因素的影響。加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,提高貸款管理水平,就是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)既定的前提下,最大限度地提高企業(yè)對(duì)銀行信貸產(chǎn)品的議價(jià)能力,從而有效地降低企業(yè)資金的使用成本。企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng),貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率或適當(dāng)比例的下浮,議價(jià)能力較弱,貸款利率可能在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上實(shí)行上浮。上浮與下浮之間的成本,對(duì)依靠貸款融資的企業(yè)來(lái)說(shuō),影響非常大

2.加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,有利于維護(hù)企業(yè)的信用,提升企業(yè)的社會(huì)形象和美譽(yù)度。企業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展最寶貴的無(wú)形資產(chǎn),信用好的企業(yè)社會(huì)形象好、口碑好,容易得到資金供應(yīng)者的信賴。貸款是銀行對(duì)企業(yè)授予的信用,是銀行對(duì)企業(yè)信用資質(zhì)和履約能力的高度認(rèn)可,加強(qiáng)貸款管理,做到及時(shí)足額地償還銀行貸款,可以有效地維護(hù)企業(yè)在銀行和社會(huì)上的信用,提升企業(yè)的誠(chéng)信度和美譽(yù)度。

二、如何管理好企業(yè)的貸款

1.了解國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,重點(diǎn)關(guān)注央行貨幣政策和貸款利率的變化,加強(qiáng)對(duì)國(guó)家金融監(jiān)管部門有關(guān)貸款管理政策和規(guī)定的學(xué)習(xí)掌握,為做好貸款管理提供政策支持。國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,特別是貨幣政策和貸款利率的變動(dòng),將直接影響社會(huì)資金的供求關(guān)系,進(jìn)而對(duì)企業(yè)的融資產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)趨于上升勢(shì)頭時(shí),經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善,企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模謀求更大發(fā)展,國(guó)家會(huì)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,適當(dāng)加大貨幣資金的有效供給,實(shí)施適度寬松的貨幣政策,穩(wěn)定現(xiàn)有的利率水平,企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)需求,加大對(duì)貸款資金的融通。當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,出現(xiàn)過(guò)熱苗頭,通脹預(yù)期出現(xiàn)的時(shí)候,國(guó)家就會(huì)實(shí)施適度從緊的貨幣政策,適當(dāng)收縮市場(chǎng)流動(dòng)性,甚至不排除加息的可能性,企業(yè)的融資環(huán)境趨緊,融資難度加大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境反方向變動(dòng)時(shí),對(duì)企業(yè)的影響正好相反。企業(yè)必須根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判讀,來(lái)做出科學(xué)的融資決策。貸款管理政策的變化對(duì)企業(yè)的融資也會(huì)產(chǎn)生影響。

2.加強(qiáng)對(duì)銀行信貸政策和貸款管理過(guò)程的研究,提高與銀行的溝通協(xié)調(diào)能力,做到知己知彼。銀行的信貸政策和貸款管理流程具體規(guī)定了企業(yè)的授信標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)點(diǎn)和評(píng)價(jià)依據(jù),研究銀行的信貸政策和貸款管理流程,有利于企業(yè)根據(jù)銀行的標(biāo)準(zhǔn)要求對(duì)企業(yè)自身進(jìn)行適度調(diào)整,是企業(yè)在需要銀行信用時(shí),能滿足銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)和要求,貸到需要的信貸資金。

3.建立貸款管理部門,合理設(shè)置管理崗位,明確職能劃分。集團(tuán)型企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的融資管理部門和相應(yīng)的工作崗位,明確職責(zé)劃分,加強(qiáng)貸款管理,中小企業(yè)可以不設(shè)管理部門,但必須明確管理崗位和工作職責(zé),實(shí)現(xiàn)專人管理。

4.根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,合理預(yù)測(cè)企業(yè)資金需求。加強(qiáng)貸款管理的前提是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需求出發(fā),科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求,只有做到科學(xué)借貸、適度負(fù)債才能做好貸款的日常管理。不同的銀行在授信之前都會(huì)對(duì)企業(yè)需要的資金進(jìn)行預(yù)測(cè),不同的銀行預(yù)測(cè)方法不同。

銀監(jiān)會(huì)在制定《流動(dòng)資金貸款管理辦法》時(shí),進(jìn)一步明確了企業(yè)流動(dòng)資金需求的測(cè)算方法,可以借鑒其計(jì)算方法,結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況測(cè)算資金需求。流動(dòng)資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需營(yíng)運(yùn)資金與現(xiàn)有流動(dòng)資金的差額(即流動(dòng)資金缺口)確定。影響流動(dòng)資金需求的關(guān)鍵因素為存貨(原材料、半成品、產(chǎn)成品)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款,還會(huì)受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè),按以下方法測(cè)算其流動(dòng)資金貸款需求量:

(1)估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。借款人營(yíng)運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化,合理估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。在實(shí)際測(cè)算中,借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式:

營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤(rùn)率)×(1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率)/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中:營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

(2)估算新增流動(dòng)資金貸款額度。將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

5.完善貸款辦理授權(quán)和審批流程,實(shí)現(xiàn)貸款管理科學(xué)化?？茖W(xué)的貸款管理必須有合理的授權(quán)并經(jīng)過(guò)有權(quán)部門的審批,這也是企業(yè)內(nèi)部控制的應(yīng)有之義。完善的貸款授權(quán)流程包括三個(gè)層級(jí),第一個(gè)層級(jí)股東會(huì)對(duì)董事會(huì)進(jìn)行授權(quán),第二個(gè)董事會(huì)對(duì)法人代表進(jìn)行授權(quán),第三個(gè)層級(jí)是法人代表對(duì)授權(quán)人進(jìn)行授權(quán)。董事會(huì)、法人代表和授權(quán)人在各自的授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行決策,最終由法人代表授權(quán)的人來(lái)代表公司對(duì)外簽訂借款合同和擔(dān)保合同。和授權(quán)相對(duì)應(yīng),辦理貸款的相關(guān)部門和人員辦理銀行貸款簽訂借款合同和擔(dān)保合同時(shí),必須走一個(gè)審批流程。審批流程需要融資部門主管簽字審批,上報(bào)公司財(cái)務(wù)主管審批,最后由被授權(quán)的人代表公司簽訂借款及擔(dān)保合同。這樣經(jīng)過(guò)一個(gè)完整的授權(quán)和審批流程,貸款管理也就符合了企業(yè)內(nèi)部控制和公司法的相關(guān)規(guī)定,貸款辦理進(jìn)一步規(guī)范。

6.建立貸款管理臺(tái)帳,實(shí)施貸款日常管控。建立貸款管理臺(tái)帳,是貸款管理的基礎(chǔ)性工作,融資業(yè)務(wù)承辦人員根據(jù)借款行、借款金額、貸款利率、借款期限、擔(dān)保單位、資金類型等要素建立起完整的貸款管理臺(tái)帳,并根據(jù)企業(yè)貸款到期辦理續(xù)貸和新增貸款情況及時(shí)更新臺(tái)帳。與貸款管理臺(tái)帳相對(duì)應(yīng)的還需要建立授信管理臺(tái)帳和對(duì)外擔(dān)保臺(tái)帳。授信臺(tái)帳用來(lái)記錄各銀行機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的總體授信和用信情況,擔(dān)保臺(tái)帳用來(lái)記錄企業(yè)對(duì)外擔(dān)保情況,并據(jù)此定期跟蹤被擔(dān)保單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,確保擔(dān)保安全,避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

7.根據(jù)資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)控制貸款規(guī)模,做到適度負(fù)債。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)也對(duì)企業(yè)貸款的融資規(guī)模形成制約,貸款融資額度必須和企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng),做到適度負(fù)債,以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn),其在資產(chǎn)總額中的占比不同,對(duì)貸款額度和期限形成一定的制約。通常情況下,如果流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比較大,根據(jù)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn),企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度一般是較快,此時(shí)企業(yè)可以較多地通過(guò)增加流動(dòng)負(fù)債來(lái)籌集資金,其原理不外乎流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng),流動(dòng)資產(chǎn)較多,企業(yè)的流動(dòng)比率會(huì)較高,償債能力有保障,也很容易地籌集到債務(wù)資金。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重偏高,其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是較慢,就要求有較多的權(quán)益性資金等長(zhǎng)期資金做后盾。不同的資本結(jié)構(gòu),就決定了不同的負(fù)債和權(quán)益比重,負(fù)債與權(quán)益的不同配比也是制約貸款融資的重要因素。

8.與法律部門合作,防范籌資過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂借款合同和擔(dān)保合同的過(guò)程中,法律風(fēng)險(xiǎn)的防范必不可少。這就要求融資管理部門與企業(yè)法律事務(wù)部門相互配合共同防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在具體工作中,融資業(yè)務(wù)人員需要把簽訂貸款的金額、期限和利率等相關(guān)情況詳細(xì)介紹給法律部門,法律部門在了解基本情況的前提下,針對(duì)合同條款,從法律的角度進(jìn)行審核,對(duì)違反合同法和擔(dān)保法,損害企業(yè)利益的條款提出修改意見(jiàn),融資管理部門在根據(jù)出具的法律意見(jiàn)與借款行進(jìn)行協(xié)調(diào),對(duì)相應(yīng)的合同條款進(jìn)行修改和完善。通過(guò)與法律部門的合作,把企業(yè)在借款和擔(dān)保過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)降到了最低程度。

9.加強(qiáng)擔(dān)保管理,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保管理是和企業(yè)貸款管理直接聯(lián)系在一起,企業(yè)在管理企業(yè)貸款的過(guò)程中必然涉及到擔(dān)保管理問(wèn)題。企業(yè)辦理貸款需要外單位提供擔(dān)保,如何需求合適的第三方單位是制約企業(yè)貸款辦理的關(guān)鍵因素。許多單位融資難正是因?yàn)槠髽I(yè)自身沒(méi)有適合的抵押資產(chǎn),又找不到適合的第三方提供擔(dān)保,導(dǎo)致企業(yè)得不到銀行貸款的支持,影響到企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。加強(qiáng)擔(dān)保管理,尋找合適的擔(dān)保單位就成了辦理貸款管理的重點(diǎn)所在。

10.注重信用管理,維護(hù)企業(yè)良好的外部形象。企業(yè)貸款管理實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)信用和社會(huì)誠(chéng)信度的管理,加強(qiáng)貸款管理必須時(shí)時(shí)處處維護(hù)企業(yè)的社會(huì)形象,注重對(duì)企業(yè)信用的管理。具體到貸款辦理過(guò)程中需要注意兩點(diǎn):一是貸款要做到到期及時(shí)歸還,足額按時(shí)支付借款利息,不能出現(xiàn)貸款逾期的現(xiàn)象,否則,就會(huì)列入銀行放貸的黑名單中,降低企業(yè)的信用等級(jí),再想獲得銀行貸款的支持就更加困難;二是在于銀行打交道的過(guò)程中,要時(shí)刻把維護(hù)企業(yè)的良好形象放在第一位,做到行為規(guī)范,守時(shí)守信,真正起到對(duì)外公關(guān)宣傳的窗口示范效應(yīng)。

11.加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,做實(shí)企業(yè)內(nèi)功,用良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展能力,爭(zhēng)取與銀行談判的主動(dòng)權(quán)和銀行的大力支持。企業(yè)獲得銀行信貸資金支持說(shuō)到底還是取決于企業(yè)自身的實(shí)力,企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好實(shí)力強(qiáng),其還本付息的能力就搶,就越能得到銀行資金的支持。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,資金總是流向回報(bào)率和效率最高的地方,這也是資本的本性決定。企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,做實(shí)內(nèi)功,扎扎實(shí)實(shí)地發(fā)展自己,才是企業(yè)的根本出路,也只有企業(yè)發(fā)展了,才能爭(zhēng)取到與銀行談判的主動(dòng)權(quán),獲得貸款期限和利率方面的優(yōu)惠條件,獲得更多的信貸資金支持。

12.與銀行建立良好的銀企戰(zhàn)略合作關(guān)系。企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)和信貸資金的大力支持,特別是產(chǎn)融結(jié)合時(shí)代,這種必要性更加明顯。企業(yè)應(yīng)本著合作發(fā)展、互利雙贏的原則,著眼長(zhǎng)遠(yuǎn),面向未來(lái),積極謀求與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企戰(zhàn)略合作關(guān)系。只有與銀行建立起互信、共生、共營(yíng)的關(guān)系,才能在市場(chǎng)局勢(shì)突變,企業(yè)資金供應(yīng)緊張的特殊情況下,獲得銀行信貸資金的支持,幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

第2篇：流動(dòng)資金如何估算范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)流動(dòng)資金 貸款需求 測(cè)算

一、確定流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算公式

確定流動(dòng)資金貸款需求量需要基于借款人的流動(dòng)資金缺口（即借款人企業(yè)中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的運(yùn)營(yíng)資金與現(xiàn)有可用資金之間的差額）來(lái)確定。影響借款人營(yíng)運(yùn)資金量的因素主要包括企業(yè)自由資金、企業(yè)對(duì)外借債、企業(yè)對(duì)外欠債、準(zhǔn)備接受的賬款以及準(zhǔn)備交付的賬款。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，除了做好基本的貸款審核與調(diào)查以外，也要關(guān)注借貸人的資金周轉(zhuǎn)狀況，提高營(yíng)運(yùn)資金評(píng)估的精確度。在營(yíng)運(yùn)資金需求量中將借貸人現(xiàn)有的流動(dòng)資金、融資等扣除，就可獲得新增的流動(dòng)資金貸款額度。結(jié)合《辦法》的相關(guān)要求，計(jì)算借貸人的運(yùn)營(yíng)資金需求量，可參考如下公式：

營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤(rùn)率）×（1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

在整個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，采取流動(dòng)資金貸款模式，可滿足企業(yè)日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的資金需求。因此，除了應(yīng)用本次《辦法》中提出的監(jiān)管計(jì)算公式以外，還應(yīng)該綜合考慮多方面因素，例如借款人目前擁有的應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)收票據(jù)等，以此計(jì)算貸款量。結(jié)算應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)時(shí)，雖然其計(jì)算方法與應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款不同，但是其最終目標(biāo)趨向一致。那么如果某個(gè)企業(yè)擁有大量的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)收票據(jù)，在計(jì)算流動(dòng)資金需求量時(shí)，應(yīng)考慮以上因素。

有關(guān)企業(yè)貸款需求量的判斷，應(yīng)結(jié)合貸款需求人的財(cái)務(wù)出納的具體情況進(jìn)行全面而綜合的考慮。如果財(cái)務(wù)出納方面因素的影響較大，則應(yīng)將其資金的流動(dòng)周期也統(tǒng)計(jì)到營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算過(guò)程中，確保企業(yè)資金需求狀況的精確性。其中，應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)次數(shù)等于其銷售成本，科目平均余額、應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)與應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)應(yīng)分別作為營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的加項(xiàng)、減項(xiàng)予以計(jì)算。

二、變量分析

通過(guò)采取以上各種計(jì)算公式可知，影響企業(yè)運(yùn)用資金變量的因素眾多，包括企業(yè)賣出商品獲得的利潤(rùn)率、銷售收入增長(zhǎng)率與企業(yè)資金流動(dòng)周期，下文進(jìn)行逐條分析。

（一）銷售利潤(rùn)率

企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求量的算法應(yīng)等于銷售收入除以周期內(nèi)企業(yè)資金流動(dòng)次數(shù)，基本可以理解為企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的銷售目標(biāo)，在當(dāng)前的營(yíng)運(yùn)資金穩(wěn)定流動(dòng)前提下，不同周期應(yīng)持有的周轉(zhuǎn)資金量，包括各種稅金、費(fèi)用等。在一些財(cái)務(wù)管理教材中，關(guān)于企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率的計(jì)算，大多采取類似算法，但是在《辦法》中的測(cè)試公式，以銷售收入乘以凈利潤(rùn)為測(cè)算公式的話，凈利潤(rùn)實(shí)際上是資金提供者剔除其中認(rèn)為不應(yīng)考慮的因素。如果慎重核算交易對(duì)象的經(jīng)營(yíng)周期需求量，需要提出哪些因素呢？《辦法》中并沒(méi)有明確此問(wèn)題。據(jù)科學(xué)調(diào)查，對(duì)銷售利潤(rùn)率的取值最少有以下幾種標(biāo)準(zhǔn)：

1.注冊(cè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)師成本管理教材中，銷售利潤(rùn)率等于銷售凈利率，即凈利潤(rùn)/銷售收入。

2.銷售收入除以月主營(yíng)業(yè)務(wù)利率，即等于主營(yíng)業(yè)務(wù)率。

3.銷售凈利潤(rùn)與毛利率的性質(zhì)完全相同。這種取值方法目前還沒(méi)有得到業(yè)界的認(rèn)可和統(tǒng)一；一些專家認(rèn)為，以往將銷售的利潤(rùn)率稱作毛利潤(rùn)，實(shí)際上只是口頭表述而已，銷售的利潤(rùn)率和毛利率應(yīng)該是兩個(gè)指標(biāo)與概念。在銷售利潤(rùn)率中，已經(jīng)除去了期間費(fèi)用；但是銷售的毛利率中則仍然包含期間費(fèi)用。一般情況下，關(guān)于毛利率的計(jì)算是通過(guò)總收入減去成本，將該數(shù)值除以銷售收入即可。還有一種說(shuō)法，認(rèn)為毛利率就是將銷售收入減去（銷售成本加銷售費(fèi)用加銷售稅金及附加）然后除以銷售收入的取值標(biāo)準(zhǔn)。從以上計(jì)算方法來(lái)看，依照不同的標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算資金需求量，其結(jié)果將呈現(xiàn)緊縮的趨勢(shì)。那么，如何才能正確獲得取值標(biāo)準(zhǔn)，本文建議可遵循多元化原則，實(shí)行綜合性的測(cè)評(píng)方法，結(jié)合不同企業(yè)的實(shí)際情況，有針對(duì)性地選擇測(cè)算方法。如果某個(gè)企業(yè)的成本生產(chǎn)是其開(kāi)支結(jié)構(gòu)的主體，而銷售、管理等費(fèi)用的關(guān)聯(lián)性薄弱，則可取值毛利率；相反，如果其成本所占比例不大，而期間廣告開(kāi)支、人力資源的付出大量超越一般企業(yè)水平的企業(yè)應(yīng)可以采取第一個(gè)或者第二個(gè)取值標(biāo)準(zhǔn)。

（二）銷售收入年增長(zhǎng)率

銷售收入年增長(zhǎng)率的不穩(wěn)定決定了銷售年增長(zhǎng)率的計(jì)算方法多種多樣：在平穩(wěn)發(fā)展的企業(yè)中，可以取最近3年的增長(zhǎng)率平均值。如果企業(yè)擁有足夠的數(shù)據(jù)，能夠證明企業(yè)處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，并且可以保證會(huì)繼續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)，采取最近一年的增長(zhǎng)率即可。如果企業(yè)已經(jīng)具備較為清晰、明確的銷售目標(biāo)，且具有數(shù)據(jù)支撐來(lái)體現(xiàn)生產(chǎn)銷售計(jì)劃，能夠拿出銷售合同，則可根據(jù)實(shí)際來(lái)調(diào)整貸款的額度。增長(zhǎng)率不光是靠貸款前的科學(xué)預(yù)測(cè)，還需在放貸后加緊監(jiān)控措施，以便出現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)采取措施。

（三）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

在企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生重大變化時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)基本可以確定在往年財(cái)政數(shù)據(jù)左右。如果企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將要或已經(jīng)發(fā)生重大改變，如企業(yè)信用策略的轉(zhuǎn)變，需要通過(guò)延長(zhǎng)信用期間提高銷售收入；或者針對(duì)企業(yè)的原材料有明顯漲價(jià)趨勢(shì)，需要在授信期內(nèi)大規(guī)模地實(shí)現(xiàn)原料儲(chǔ)備；或者，當(dāng)企業(yè)通過(guò)努力提高了市場(chǎng)地位，那么在其授信期內(nèi)，就可以延長(zhǎng)和上游企業(yè)之間結(jié)算的周期。對(duì)于這類企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果能夠拿出佐證，如銷售計(jì)劃、采購(gòu)合同等，就可以較為精準(zhǔn)地確認(rèn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)周期，準(zhǔn)確測(cè)算企業(yè)對(duì)資金的需求。

三、定量取值

據(jù)上述分析可得出，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金量的測(cè)量主要受到以下三大因素的影響：

（一）自有資金

自有資金指借款人本身已有的流動(dòng)資金，目前沒(méi)有材料可以明確提供對(duì)自有資金測(cè)算的指導(dǎo)思想，通常采用測(cè)量自由資金定量的方法有如下兩種：

1.將自有資金與營(yíng)運(yùn)資金等同對(duì)待。但是從當(dāng)前企業(yè)制定的財(cái)務(wù)管理制度來(lái)看，將企業(yè)運(yùn)營(yíng)的所有資金，根據(jù)一定比例可分為短期流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)資金來(lái)源在減去企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債后，其中差額便為全部自有資金，根據(jù)此現(xiàn)象，企業(yè)的全部資金扣除企業(yè)的被占用資金，最終獲取的差額就是可流動(dòng)的自有資金。

2.銀監(jiān)會(huì)培訓(xùn)材料中對(duì)于自由資金的計(jì)算公式為未分配利潤(rùn)與凈利潤(rùn)與折扣的和減去資本性支出與股利支出與企業(yè)借款的和等于自有資金。對(duì)于此公式，需改進(jìn)的地方筆者認(rèn)為未分配的利潤(rùn)應(yīng)該參照企業(yè)近期對(duì)外欠債，并且考慮到企業(yè)的凈利潤(rùn)、折舊、資本性支出、股東利潤(rùn)分配以及到期借款均應(yīng)考慮在授信期內(nèi)，也就是說(shuō)在當(dāng)前盈余的前提下，綜合考慮在授信期間的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資金、投資活動(dòng)資金等，獲取一定的經(jīng)營(yíng)所需資金量補(bǔ)償。通過(guò)采取以上兩個(gè)測(cè)算公式，其結(jié)果很可能出現(xiàn)負(fù)值，而實(shí)際上企業(yè)主體的運(yùn)營(yíng)處于良好狀態(tài)，處于產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)位置，可以占用上游或者下游企業(yè)的資金，其行業(yè)地位呈快速上升趨勢(shì)，對(duì)于這類企業(yè)提出的貸款需求，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此商業(yè)銀行的放款率較高；如果授信的整體風(fēng)險(xiǎn)處于可以控制的范圍內(nèi)，那么在了解企業(yè)歷史財(cái)務(wù)狀況的前提下，可進(jìn)行較為合理的測(cè)算，以便更好滿足借款企業(yè)正常的流動(dòng)資金需求，擴(kuò)大授信業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額。同時(shí)要加強(qiáng)受托支付監(jiān)控力度，防止貸款被個(gè)人挪用。

（二）非現(xiàn)有固定資本貸款

如果不考慮銀行的流動(dòng)資金，那么最終計(jì)算的結(jié)果，也就是貸款銀行能夠?yàn)槠涮峁┑馁J款總額度，將其剔除之后很可能出現(xiàn)重復(fù)計(jì)算信用額度問(wèn)題。綜合授信額度（也稱敞口）屬于應(yīng)付票據(jù)范圍內(nèi)，通過(guò)研究可知，綜合授信額度的用途為流動(dòng)資金。若企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)算時(shí)，由于銀行承兌匯票的開(kāi)立，應(yīng)付款項(xiàng)總額為二百萬(wàn)人民幣，其中，保證金總額為六十萬(wàn)元，可知，其綜合授信額度數(shù)額為一百四十萬(wàn)元，該項(xiàng)目應(yīng)計(jì)作減項(xiàng)。

（三）其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)各種渠道獲得的資金，在《辦法》中并沒(méi)有指出具體的范圍，因此不宜被金融企業(yè)所掌握，通常認(rèn)為應(yīng)包括融資租賃、股東借款、吸收投資、發(fā)行股票、財(cái)政撥款以及其他融資等融資渠道，但是也有人認(rèn)為在授信期內(nèi)計(jì)算融資額度非常必要。目前高端客戶的融資途徑較多，從各渠道授信機(jī)會(huì)都很大，但未使用授信額度的幾率也很大，增大了測(cè)定數(shù)據(jù)的難度。因此，必須明確融資的渠道，確保在授信期內(nèi)可以提供相應(yīng)支持，才可納入測(cè)算范圍。

四、流動(dòng)資金貸款需求測(cè)算應(yīng)用中存在的難點(diǎn)

（一）流動(dòng)資金貸款需求量測(cè)算涵蓋的品種范圍未明確界定

流動(dòng)資金貸款在《辦法》中的解釋是“貸款人向企（事）業(yè)法人或國(guó)家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的本外幣貸款”，主要強(qiáng)調(diào)貸款的流動(dòng)資金的用途，但沒(méi)有明確指出信貸品種。而且《辦法》中高風(fēng)險(xiǎn)信貸產(chǎn)品與低風(fēng)險(xiǎn)信貸產(chǎn)品沒(méi)有進(jìn)行區(qū)別分類。

（二）中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款需求

《辦法》中對(duì)營(yíng)運(yùn)資金量的測(cè)算是以規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)核算來(lái)建立的。由于目前中小企業(yè)的財(cái)務(wù)部門制度不健全，核算不規(guī)范，導(dǎo)致使用《辦法》中的公式測(cè)算出的所需運(yùn)營(yíng)資金量與借款人自有資金量存在較大偏差，造成銀行最終測(cè)算出的可授信用額度沒(méi)有實(shí)際參考價(jià)值。主要表現(xiàn)有三點(diǎn)：（1）部分中小企業(yè)的流動(dòng)貸款被固定資產(chǎn)投資所占用，導(dǎo)致一部分流動(dòng)資金貸款成為企業(yè)長(zhǎng)期占用的固定資源，使銀行極不容易回收這部分貸款。（2）新成立的企業(yè)與成長(zhǎng)期中的企業(yè)，由于其年增長(zhǎng)率的不穩(wěn)定，收付賬款資金周轉(zhuǎn)天數(shù)不明，歷史數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反應(yīng)借款人的實(shí)際，造成銀行測(cè)算流動(dòng)資金貸款額度難度加大。（3）民營(yíng)企業(yè)以家族形式經(jīng)營(yíng)。往往這樣的企業(yè)會(huì)通過(guò)隱藏銷售收入與利潤(rùn)來(lái)逃避納稅額。同時(shí)企業(yè)利潤(rùn)被家族個(gè)人所掌控，用以個(gè)人支出或?qū)ν馔顿Y。再以個(gè)人投資的方式反映在應(yīng)付款中，造成測(cè)算結(jié)果不準(zhǔn)確，如果銀行對(duì)流動(dòng)資金貸款需求測(cè)算嚴(yán)格，又會(huì)加劇中小企業(yè)資金流動(dòng)，企業(yè)融資困難的問(wèn)題，嚴(yán)重抑制中小企業(yè)的發(fā)展。

（三）集團(tuán)客戶流動(dòng)資金貸款需求測(cè)算

對(duì)于集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可以參照《辦法》中的附件《流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算參考》采用合并財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)估算流動(dòng)資金授信額度。但由于合并報(bào)表數(shù)據(jù)一方面不能確定集團(tuán)的全體員工是否都自愿參與授信銀行的授信，也不能確認(rèn)所需授信的企業(yè)不參與合并報(bào)表，如何確定僅對(duì)部門成員企業(yè)授信的集團(tuán)客戶的授信額度變得極為麻煩。另一方面，合并報(bào)表中不能表示出企業(yè)是否存在內(nèi)部抵消交易，特別是母公司與子公司內(nèi)部利潤(rùn)分配的抵消，母子公司內(nèi)部業(yè)務(wù)的抵消嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)合并報(bào)表的真實(shí)性。

（四）測(cè)算公式中的不確定因素

企業(yè)的預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率、自有資金的運(yùn)用、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)以及現(xiàn)有融資等都具有很大的不確定因素，而《流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算參考》中提出的測(cè)算公式需要計(jì)算以上因素，雖然可以合理調(diào)整借款人的信貸需求，但是也給審貸人員評(píng)測(cè)企業(yè)貸款需求的真實(shí)性增加難度。

1.企業(yè)在發(fā)展到一定階段時(shí)，必然會(huì)對(duì)外進(jìn)行投資。信貸人員此時(shí)可以通過(guò)放大計(jì)劃投資規(guī)模借款人的現(xiàn)有可流動(dòng)資金。最后使銀行放大流動(dòng)資金貸款需求量。而銀行難以判斷企業(yè)的投資計(jì)劃及投資規(guī)模的真實(shí)性。

2.如果企業(yè)在其他銀行也擁有信用額度，信貸人員可以通過(guò)操作他行貸款來(lái)擴(kuò)大或縮小現(xiàn)有流動(dòng)資金的余額，達(dá)到放大流動(dòng)資金貸款需求量的目的。嚴(yán)重干擾審批人員正確判斷貸款需求的真實(shí)性。

3.對(duì)于季節(jié)性生產(chǎn)所需資金的借款人，通常按照《流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算參考》中的規(guī)定按每年年序生產(chǎn)時(shí)段與匯款周期合理性作為計(jì)算周期來(lái)測(cè)算流動(dòng)資金需求。由于企業(yè)季節(jié)性貸款需求期限短于一般企業(yè)的授信期限。如果按連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段測(cè)算貸款需求并按銀行授信期限發(fā)放貸款，則貸款期限中明顯包括企業(yè)生產(chǎn)時(shí)段的貸款額度，難以掌握企業(yè)非生產(chǎn)階段的貸款額度。

4.企業(yè)內(nèi)部充足閑置未分配利潤(rùn)，才能發(fā)展為一個(gè)良好的企業(yè)，而一些企業(yè)經(jīng)常先分配利潤(rùn)，使得流動(dòng)資金不充足。所以優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往貸款需求較小，而需求大量貸款的企業(yè)通常是級(jí)差企業(yè)。如果銀行按照企業(yè)實(shí)際需求來(lái)評(píng)定企業(yè)貸款信用額度，會(huì)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款額度會(huì)大大小于極差企業(yè)所獲貸款量。銀行的流動(dòng)資金貸款使級(jí)差企業(yè)獲得，將大額信貸放給極差企業(yè)，不以安全性為首要，這樣完全違背了銀行的信貸原則。同時(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)為了獲得貸款額度而大量分配企業(yè)內(nèi)利潤(rùn)。

五、對(duì)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)合理測(cè)算流動(dòng)資金貸款需求的建議

（一）加強(qiáng)流動(dòng)資金審查，提高對(duì)合理測(cè)算流動(dòng)資金認(rèn)識(shí)

銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到合理測(cè)算流動(dòng)資金貸款需求，是加強(qiáng)流動(dòng)資金貸款管理的核心，其對(duì)于改變傳統(tǒng)的信貸管理模式、減少錯(cuò)誤性貸款、防止防范騙貸行為都具有重大意義。銀行要加強(qiáng)專業(yè)人員的培訓(xùn)，使銀行審貸人員熟悉流動(dòng)資金貸款需求測(cè)算的方法，抓緊制定落實(shí)措施，提高制度執(zhí)行力。同時(shí)多加關(guān)注基層信貸人員，加強(qiáng)追蹤流動(dòng)資金趨向，提高授信質(zhì)量。

（二）深入了解企業(yè)現(xiàn)狀，確保流動(dòng)資金運(yùn)用在正確的地方

提高銀行審貸員的專業(yè)素質(zhì)，使其可以深入了解企業(yè)運(yùn)作模式、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)所在行業(yè)性質(zhì)，重點(diǎn)考察企業(yè)營(yíng)運(yùn)與銷售收入狀況，以便更好地進(jìn)行測(cè)算企業(yè)流動(dòng)資金貸款。做好調(diào)研回訪，了解企業(yè)原材料的供應(yīng)與成品的銷售，關(guān)注企業(yè)的收益計(jì)劃增長(zhǎng)率與流動(dòng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)周長(zhǎng)是否正常。從而正確判斷其運(yùn)營(yíng)資金需求量。在考察其資金貸款需求量時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的硬件設(shè)施、軟件設(shè)施、資源配備、技術(shù)專利以及企業(yè)營(yíng)銷能力等。硬件方面如相應(yīng)的機(jī)械設(shè)備、廠房規(guī)模及生產(chǎn)能力。軟件設(shè)施如專業(yè)技術(shù)人員、銷售人員、施工人員等，企業(yè)是否擁有具有特色的技術(shù)與專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)原材料的儲(chǔ)備，儲(chǔ)備是否完好，還要關(guān)注企業(yè)的銷售手段與市場(chǎng)營(yíng)銷手段是否正確有效。

（三）對(duì)流動(dòng)資金貸款的合理額度進(jìn)行加強(qiáng)研究

《辦法》的核心重點(diǎn)是流動(dòng)資金貸款需求量測(cè)算。要做好對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金測(cè)算，需要樹(shù)立有效發(fā)展的理念，銀行企業(yè)需要改變單一追求業(yè)務(wù)總量的觀念，轉(zhuǎn)變成為在追求總量的前提下，使規(guī)模、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效益有機(jī)結(jié)合。穩(wěn)健推進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，正確有效地支持國(guó)家政策，合理運(yùn)用流動(dòng)資金貸款額度測(cè)算公式，合理把握流動(dòng)資金貸款額度，在源頭上預(yù)防信貸風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行信貸業(yè)務(wù)高質(zhì)量地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：流動(dòng)資金如何估算范文

當(dāng)前醫(yī)院籌措資金的主要渠道有銀行貸款、融資租賃、并購(gòu)其他醫(yī)院、醫(yī)院股份合作經(jīng)營(yíng)、醫(yī)療技術(shù)合作等融資形式。1997年8月1日，中國(guó)人民銀行頒布的《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》正式生效。這為各企事業(yè)單位在進(jìn)行國(guó)內(nèi)貿(mào)易尤其在進(jìn)行貨款由付中提供了又一種結(jié)算方式。然而，時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)信用證從幾乎未被醫(yī)院所采用過(guò)。這其中的原因何在？

一、國(guó)內(nèi)信用證的概念

國(guó)內(nèi)信用證Domestic Letter of Credit（簡(jiǎn)稱信用證），指開(kāi)證行依照申請(qǐng)人（購(gòu)貨方）的申請(qǐng)開(kāi)出的，憑符合信用證條款的單據(jù)向受益人（銷貨方）支付的付款承諾。

我國(guó)信用證為不可撤消、不可轉(zhuǎn)讓的跟單信用證。不可撤銷信用證，是指信用證開(kāi)具后在有效期內(nèi)，非經(jīng)信用證各有關(guān)當(dāng)事人（即開(kāi)證銀行、開(kāi)證申請(qǐng)人和受益人）的同意，開(kāi)證銀行不得修改或者撤消的信用證；不可轉(zhuǎn)讓信用證，是指受益人不能將信用證的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人的信用證。

信用證結(jié)算方式只適用于國(guó)內(nèi)企業(yè)之間商品交易產(chǎn)生的貨款結(jié)算，并且只能用于轉(zhuǎn)款結(jié)算，不得支取現(xiàn)金。

二、國(guó)內(nèi)信用證在醫(yī)院融資理財(cái)中不被認(rèn)同的原因

（一）手續(xù)相對(duì)繁雜，結(jié)算所需時(shí)間較長(zhǎng) 國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》與UCP500《跟單信用證統(tǒng)一慣例 國(guó)際商會(huì)第500號(hào)出版物》中的規(guī)定除個(gè)別期限有所區(qū)別外，基本內(nèi)容是相差無(wú)幾的。也就是說(shuō)，一筆國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算業(yè)務(wù)也需經(jīng)過(guò)六個(gè)主要環(huán)節(jié)，即買方申請(qǐng)開(kāi)證，買方銀行開(kāi)立信用證，賣方銀行通知、轉(zhuǎn)遞、保兌信用證，賣方銀行議付、付款、承兌信用證項(xiàng)下的匯票和/或單據(jù)并索匯，買方銀行償付或付款，買方贖單提貨。這與國(guó)內(nèi)現(xiàn)行各結(jié)算方式相比，無(wú)疑手續(xù)更繁時(shí)間更長(zhǎng)。

（二）傳統(tǒng)習(xí)慣上的結(jié)算辦法的影響從以往的實(shí)踐來(lái)看，醫(yī)院在辦理結(jié)算業(yè)務(wù)尤其是進(jìn)行異地結(jié)算中多采用電匯、托收承付等支付方式。對(duì)于這些業(yè)務(wù)，醫(yī)院已經(jīng)熟稔于心，知道如何操作，如何盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)如何對(duì)其進(jìn)行處理。而國(guó)內(nèi)信用證畢竟是一種較新的結(jié)算辦法，且操作起來(lái)技術(shù)性很強(qiáng)，它對(duì)于醫(yī)院來(lái)說(shuō)是比較生疏的。究竟應(yīng)該注意哪些環(huán)節(jié)哪些問(wèn)題，很多醫(yī)院本身并不清楚。這恐怕是植根于醫(yī)院中最為普遍和最為典型的觀念。醫(yī)院的業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)人員對(duì)以信用證作為結(jié)算方式或多或少缺乏一些詳盡的了解，這就為國(guó)內(nèi)信用證的推行平添了一道障礙。

（三）醫(yī)院購(gòu)銷的特點(diǎn) 醫(yī)院的購(gòu)銷雙方相隔不遠(yuǎn)，有的甚至就在同一城市之中。他們彼此之間因?yàn)檎Z(yǔ)言互通，所處的政治背景和經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所受的法律約束相同而便于相互了解甚至建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、良好的信用關(guān)系。所以信用證結(jié)算方式所具有的更安全更可靠的優(yōu)點(diǎn)，在醫(yī)院購(gòu)銷雙方中也就大打折扣。

（四）單據(jù)上的缺憾 國(guó)際貿(mào)易中使用的信用證一般都為跟單信用證。這是一類憑附有貨運(yùn)單據(jù)的匯票或僅憑貨運(yùn)單據(jù)付款的信用證。貨運(yùn)單據(jù)的種類很多，而其中最為重要的是提單。因?yàn)橹挥兴軌蜃鳛槲餀?quán)憑證。通過(guò)背書(shū)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，滿足某些貿(mào)易中多次轉(zhuǎn)移貨物所有權(quán)的需要。而醫(yī)院買賣雙方中，貨物運(yùn)輸多采用鐵路運(yùn)輸和公路運(yùn)輸兩種方式，海洋運(yùn)輸并不多見(jiàn)。這樣，因跟單信用證項(xiàng)下的貨運(yùn)單據(jù)中缺乏象征貨物的提單，這在一定程度上也影響了國(guó)內(nèi)信用證的吸引力。

三、國(guó)內(nèi)信用證在醫(yī)院融資理財(cái)中的運(yùn)用

信用證業(yè)務(wù)對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的順利達(dá)成有十分重要意義。信用證對(duì)參與各方有著非同尋常防范風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛把在國(guó)際貿(mào)易中廣泛使用的信用證業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)接到國(guó)內(nèi)貿(mào)易當(dāng)中，國(guó)內(nèi)信用證應(yīng)運(yùn)而生了。我院在金融機(jī)構(gòu)中信用評(píng)級(jí)為AAA，我們充分運(yùn)用AAA信用啟用了國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算方式。

（一）醫(yī)院運(yùn)用國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算方式交易的案例具體包括：

（1）A醫(yī)院與B藥品公司產(chǎn)生長(zhǎng)期購(gòu)銷交系，平均每月交易額均大于等于1200萬(wàn)，A醫(yī)院原采用延期支付藥品款方式，收到B公司藥品，周轉(zhuǎn)期：3個(gè)月以后再付款。4月份A醫(yī)院所欠B公司藥品款為1月1300萬(wàn)、2月1200萬(wàn)、3月1400萬(wàn)。A醫(yī)院在銀行獲得了6000萬(wàn)元的授信額度，從4月份起他們約定部份貨款采有國(guó)內(nèi)信用證的結(jié)算方式，A醫(yī)院每月開(kāi)出1000萬(wàn)元國(guó)內(nèi)信用證購(gòu)買B公司的藥品。付款方式：延期付款。即該筆國(guó)內(nèi)信用證延期6個(gè)月至10月付款。

（2）通過(guò)購(gòu)銷雙方協(xié)商，按一年期流動(dòng)利率5.31%與1.7%貼現(xiàn)率估算，醫(yī)院與購(gòu)方協(xié)商截留金額以信用證總額1000萬(wàn)中各占40%、60%為宜，即A醫(yī)院每月可少付B公司到期貨款400萬(wàn)元，B藥品公司每月可多得600萬(wàn)元應(yīng)小于[三個(gè)月到期應(yīng)付賬款合計(jì)數(shù)/延期付款期限＝（1300＋1200＋1400）／6＝650萬(wàn)元]。4月份A醫(yī)院只需償付1月藥品款900（1300－400）萬(wàn)，同時(shí)交納的10%的信用證保證金100萬(wàn)，獲得銀行按半年期定期存款利息1.13萬(wàn)元。獲得300（400萬(wàn)截留金額－100保證）萬(wàn)資金無(wú)息使用6個(gè)月，按一年期流動(dòng)利率5.31%計(jì)算節(jié)約了利息7.97萬(wàn)元。

（3）B藥品公司取回A醫(yī)院支付900萬(wàn)，同時(shí)將國(guó)內(nèi)信用證1000萬(wàn)元到銀行辦理貼現(xiàn)率極低的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，獲得近1000萬(wàn)元，共約1900萬(wàn)元，比原有的三個(gè)月延期支付方式得到的1月藥品款1300萬(wàn)多取得600萬(wàn)，使用期限6個(gè)月，其1000萬(wàn)貼現(xiàn)利息按1.7%估算約為300萬(wàn)流動(dòng)資金貸款利息，B藥品公司同樣獲得300（600－300）萬(wàn)資金無(wú)息使用6個(gè)月。對(duì)于目前絕大部分企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下，資信狀況惡劣，同樣追逐利潤(rùn)最大化的銀行，從其自身經(jīng)營(yíng)安全性這個(gè)用度考慮，往往對(duì)企業(yè)申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款設(shè)置許多門檻。B藥品公司借用A醫(yī)院的AAA的信用方便快捷獲取低成本資金。

（4）依此類推A醫(yī)院每月開(kāi)出1000萬(wàn)元國(guó)內(nèi)信用證，6個(gè)月未超過(guò)銀行批準(zhǔn)的6000萬(wàn)元授信額度。第6個(gè)月時(shí)償還到期的信用證1000萬(wàn)元，再滾存每月開(kāi)出信用證，經(jīng)過(guò)半年可獲得1800（300×6）萬(wàn)資金無(wú)息使用6個(gè)月，可節(jié)約1利息47.79萬(wàn)元。B藥品公司可獲得3600（600×6）萬(wàn)資金低息使用6個(gè)月。

（5）A醫(yī)院應(yīng)特別防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其每月開(kāi)出的信用證總額1000萬(wàn)的60%，即讓B公司所額外獲得低息資金，6個(gè)月累計(jì)為3600萬(wàn)元（600×6）應(yīng)小于等于B公司的任意累計(jì)3個(gè)月應(yīng)付賬款最小值。才能避免庫(kù)存價(jià)值低于對(duì)方額外獲得資金的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)關(guān)注B公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況，一旦出現(xiàn)惡化跡象，立即停止開(kāi)出國(guó)內(nèi)信用證。同時(shí)A醫(yī)院應(yīng)保持良好的財(cái)務(wù)信譽(yù)，合理地安排資金，保證有足夠的資金償還到期信用證。采用此種國(guó)內(nèi)證算方結(jié)A醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)略高于B公司，建議開(kāi)證手續(xù)費(fèi)，按開(kāi)證金額的0.05%由B藥品公司承擔(dān)。

（二）國(guó)內(nèi)信用證下月融資金額計(jì)算表如表1所示：

（三）A醫(yī)院賬務(wù)處理 具體如下：

（1）4月A醫(yī)院交納的10%的國(guó)內(nèi)信用證保金100萬(wàn)。其會(huì)計(jì)處理為：借記“其他貨幣資金――信用證保證金”100萬(wàn)，貸記“銀行存款”100萬(wàn)。

（2）4月A醫(yī)院償還B公司1月購(gòu)入藥品款1300萬(wàn)時(shí)，支付B公司藥品款900萬(wàn)，開(kāi)出1000萬(wàn)元國(guó)內(nèi)信用證。其會(huì)計(jì)處理為：借記“應(yīng)付賬款――B藥品公司”900萬(wàn)，貸記“銀行存款”900萬(wàn)；借記“應(yīng)付賬款――B藥品公司”400萬(wàn)（1300－900）、“應(yīng)付賬款――B藥品公司――信用證”600萬(wàn)，貸記“應(yīng)付票據(jù)――信用證”1000萬(wàn)。

（3）10月國(guó)份內(nèi)信用證到期償還。應(yīng)償還7購(gòu)入B公司藥品款1200萬(wàn)。其會(huì)計(jì)處理為：借記“銀行存款”100萬(wàn)，貸記“其他貨幣資金――信用證保證金”100萬(wàn)；借記“應(yīng)付票據(jù)――信用證”1000萬(wàn)，貸“銀行存款”1000萬(wàn)；借記“應(yīng)付賬款――B藥品公司”800萬(wàn)（1200－400），貸記“應(yīng)付賬款――B藥品公司――信用證”600萬(wàn)、“銀行存款”200萬(wàn)。

四、國(guó)內(nèi)信用證在醫(yī)院融資理財(cái)中的優(yōu)勢(shì)分析

通過(guò)上述實(shí)例分析，可以看出信用證具有以下優(yōu)勢(shì)：

（一）購(gòu)銷雙方融資理財(cái)?shù)暮脦褪?具體表現(xiàn)在：

（1）對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)，采用國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算，在申請(qǐng)開(kāi)證時(shí)不用交付全部的開(kāi)證金額，只需交付一定比例的保證金或擔(dān)保品，或提供資信良好的保證人作擔(dān)保，也可以憑開(kāi)證行授與的授信額度開(kāi)證，能避免流動(dòng)資金的大量積壓，獲得小額定期存款利息。確保銷貨方履約交貨，只付10%的保證金同時(shí)即取得代表貨物的單據(jù)。并可通過(guò)與銷貨方協(xié)商，按一定比例少付到期應(yīng)付賬款，截留流動(dòng)資金，降低貸款額度，減少利息支出。

（2）對(duì)銷貨方來(lái)說(shuō)，其只要收到資信較好銀行開(kāi)立的有效信用證以后，就可以向銀行申請(qǐng)利率較低的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。在貨物出運(yùn)以后，只要將符合信用證條款規(guī)定的單據(jù)交給議付行，即可取得貨款，加速了廠商的資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)借用醫(yī)院的信用方便快捷獲取低成本資金，降低成本。

（3）對(duì)開(kāi)證行來(lái)說(shuō)，其開(kāi)立信用證是貸給醫(yī)院信用而不是實(shí)實(shí)在在的資金，所以信用證業(yè)務(wù)不會(huì)占用銀行資金反而會(huì)為其帶來(lái)開(kāi)證手續(xù)費(fèi)收入、銷貨方的貼現(xiàn)利息收入。而且，開(kāi)證行貸出的信用是有保證金或其他抵押品擔(dān)保的，不是無(wú)條件的。

（二）購(gòu)銷雙方控制交易風(fēng)險(xiǎn)的好幫手 具體表現(xiàn)在：

（1）國(guó)內(nèi)信用證不可撤銷，不可轉(zhuǎn)讓；

（2）開(kāi)證行承擔(dān)第一性付款責(zé)任；

（3）信用證是獨(dú)立文件，不受購(gòu)銷合同約束；

（4）信用證業(yè)務(wù)只處理單據(jù)，一切以單據(jù)為準(zhǔn)。

（三）采用國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算的現(xiàn)實(shí)意義 主要包括：

（1）將有力地提高購(gòu)銷雙方彼此之間的信任感，有效抑制購(gòu)銷雙方紡其他各方之間貨款的相互拖欠，理順支付結(jié)算秩序。

（2）國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)是對(duì)銀行金融工具的一種創(chuàng)新，將進(jìn)一步完善支付結(jié)算工具體系，達(dá)到早日與國(guó)際通行做法接軌的目的。

（3）國(guó)內(nèi)信用證是銀行信用與商業(yè)信用的一個(gè)有效結(jié)合點(diǎn)。銀行將更加靈活地對(duì)購(gòu)銷雙方進(jìn)行資金融通，以促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

國(guó)內(nèi)信用證在醫(yī)院的推廣需要的一個(gè)認(rèn)識(shí)的過(guò)程。國(guó)內(nèi)信用證以其自身具有保證付款、保障交易安全的基本功能，交易雙方均可利用國(guó)內(nèi)信用證從銀行獲得信用服務(wù)，資金融資，控制交易風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)等優(yōu)勢(shì)。我們有理由相信，隨著醫(yī)院財(cái)務(wù)管理部門解放思想，更新觀念；隨著醫(yī)院、銷貨方、商業(yè)銀行的積極參與和推廣，國(guó)內(nèi)信用證必將對(duì)實(shí)現(xiàn)資金融通、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，支持衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展起到積極的作用，將成為醫(yī)院融資理財(cái)好幫手。

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［5］李國(guó)莉：《信用證融資新變化及其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避》，《金融理論與實(shí)踐》2009年第8期。

第4篇：流動(dòng)資金如何估算范文

關(guān)鍵詞：工程造價(jià) 合理確定 意義 保證措施

0 引言

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，如何有效地控制工程造價(jià)是工程建設(shè)管理的重要組成部分，目前我們只有加強(qiáng)造價(jià)控制，合理確定工程造價(jià)，才能避免在建設(shè)項(xiàng)目中概算超估算，預(yù)算超概算，決算超預(yù)算的“三超”現(xiàn)象的發(fā)生，防止工程投資失控。

1 合理確定工程造價(jià)的意義

工程造價(jià)是指建設(shè)一項(xiàng)工程預(yù)期開(kāi)支或?qū)嶋H開(kāi)支的全部固定資產(chǎn)投資費(fèi)用。一般人們認(rèn)為，控制工程造價(jià)就是編制預(yù)算、審查結(jié)算、制止施工單位的高估冒算。其實(shí)，工程造價(jià)的控制貫穿于項(xiàng)目決策、設(shè)計(jì)、施工到竣工決算的全過(guò)程。工程造價(jià)全過(guò)程控制就是在建設(shè)程序的各個(gè)階段，采用一定方法和措施，把建設(shè)工程造價(jià)的發(fā)生控制在合理的范圍和核定的造價(jià)限額以內(nèi)，以求合理使用人力、物力和財(cái)力，取得較好投資效益。

2 合理確定工程造價(jià)保證工程質(zhì)量的措施

2.1 按基本建設(shè)程序合理確定造價(jià) 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的建設(shè)項(xiàng)目雖然按程序辦事，但普遍忽視了項(xiàng)目建設(shè)前期階段的重要性，造價(jià)控制的重點(diǎn)放在項(xiàng)目建設(shè)的后期階段上，因此經(jīng)常出現(xiàn)投資超限、資金缺口大的現(xiàn)象。有些項(xiàng)目甚至未按基本建設(shè)程序辦事，項(xiàng)目決策缺乏依據(jù)，投資無(wú)計(jì)劃，增加了財(cái)政負(fù)擔(dān)。建設(shè)項(xiàng)目，由于規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，技術(shù)復(fù)雜，人財(cái)物消耗大，應(yīng)考慮到投入使用后的經(jīng)濟(jì)效益等因素，一旦決策失誤，將造成無(wú)可挽回的巨大經(jīng)濟(jì)損失。因此，必須合理確定工程造價(jià)，并充分體現(xiàn)造價(jià)的合理性。

2.2 投資估算階段造價(jià)的合理確定 投資估算是指在項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究階段對(duì)擬建項(xiàng)目投資需要量，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，通過(guò)編制估算文件進(jìn)行預(yù)先測(cè)算和確定，得出的建設(shè)項(xiàng)目投資數(shù)額，就是估算造價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目的投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算兩部分。對(duì)靜態(tài)投資部分的估算，在項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書(shū)階段，可采取簡(jiǎn)單的匡算法，有生產(chǎn)能力指數(shù)法、單位生產(chǎn)能力法、比例法和系數(shù)法等；在可行性研究階段特別是詳細(xì)可行性研究階段，需采用相對(duì)詳細(xì)的投資估算方法，即指標(biāo)估算法。建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，對(duì)于涉外項(xiàng)目，還應(yīng)計(jì)算匯率的影響。動(dòng)態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算。流動(dòng)資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個(gè)別情況或小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。

2.3 做好施工招標(biāo)的造價(jià)控制 首先，詳細(xì)編制施工招標(biāo)文件。招標(biāo)文件應(yīng)全面、準(zhǔn)確、詳細(xì)的表述招標(biāo)人的實(shí)質(zhì)性要求，以避免簽訂施工合同、結(jié)算時(shí)互相扯皮。

其次，認(rèn)真審查標(biāo)底或上限值。招標(biāo)報(bào)酬是以標(biāo)底或上限值金額為基數(shù)計(jì)取，又由于投標(biāo)單位與招標(biāo)單位有可能串通抬高工程造價(jià)，所以應(yīng)對(duì)標(biāo)底或上限值認(rèn)真審查，加強(qiáng)工程造價(jià)事前控制。

再次，嚴(yán)格招標(biāo)程序。招投標(biāo)程序和方式應(yīng)符合有關(guān)法律法規(guī)和制度的規(guī)定，避免投標(biāo)單位串標(biāo)和圍標(biāo)使工程造價(jià)失控。

2.4 做好項(xiàng)目實(shí)施階段的造價(jià)控制 建設(shè)項(xiàng)目施工階段是把設(shè)計(jì)圖紙和原材料、半成品、設(shè)備等變成工程實(shí)體的過(guò)程，是實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值和使用價(jià)值的主要階段。在施工階段，節(jié)約投資的空間雖然很小，但浪費(fèi)的資金卻可能很多，因此，需要對(duì)投資控制給予足夠的重視，嚴(yán)格審核承包商的索賠事項(xiàng)，防止不合理索賠費(fèi)用的發(fā)生。

在建設(shè)工程施工階段涉入的面很廣，涉及的人員很多，與投資控制相關(guān)的工作也很多，因此，造價(jià)控制人員要經(jīng)常深入施工現(xiàn)場(chǎng)，多與現(xiàn)場(chǎng)管理人員溝通，掌握工程第一手資料，同時(shí)施工過(guò)程中，做到事前有計(jì)劃，事中有控制，事后有分析，采取有效措施加強(qiáng)施工階段的造價(jià)控制和管理，對(duì)管好用好資金，提高投資效益具有重要的意義。

具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面落實(shí)：

2.4.1 從管理模式上著手，建立建設(shè)監(jiān)理制。按照監(jiān)理合同規(guī)定和實(shí)施細(xì)則，完善職責(zé)分工及有關(guān)制度，落實(shí)責(zé)任，從工程管理機(jī)制上建立健全的投資控制系統(tǒng)。同時(shí)做好月度工程進(jìn)度款審核，避免投資失控。工程進(jìn)度款的審核，對(duì)經(jīng)監(jiān)理方確認(rèn)的工程量，按合同約定的計(jì)價(jià)依據(jù)，套用材料單價(jià)及費(fèi)用定額進(jìn)行核價(jià)后支付相應(yīng)的工程進(jìn)度款。

2.4.2 從技術(shù)措施上展開(kāi)項(xiàng)目投資的有效控制。對(duì)主要施工技術(shù)方案做好論證的基礎(chǔ)上，廣泛應(yīng)用新材料、新工藝、新辦法等等，想方設(shè)法在技術(shù)上實(shí)施項(xiàng)目投資的有效控制。技術(shù)措施是實(shí)施項(xiàng)目投資的必要保證。

2.4.3 從經(jīng)濟(jì)措施上展開(kāi)項(xiàng)目投資的有效控制。加強(qiáng)對(duì)材料、設(shè)備的采購(gòu)的督管，控制住材料價(jià)格。材料費(fèi)用是構(gòu)成工程造價(jià)的主要因素。據(jù)測(cè)算，一般建筑工程造價(jià)中材料費(fèi)用占60％一70％左右，且呈上升趨勢(shì)。由此可見(jiàn)，選用材料是否經(jīng)濟(jì)合理，對(duì)降低造價(jià)起著十分關(guān)鍵的作用。

2.5 竣工結(jié)算造價(jià)的確定 竣工結(jié)算是建筑工程造價(jià)管理的最后一關(guān)，是合理確定單位工程造價(jià)和竣工決算的前提和保障，若把關(guān)不嚴(yán)將會(huì)造成不可挽回的損失。這是一項(xiàng)細(xì)致具體的工作，要求計(jì)算認(rèn)真、細(xì)致、不少算、不漏算；同時(shí)要尊重實(shí)際不多算，不高估冒算，要保持良好的職業(yè)道德與自身信譽(yù)；在以上基礎(chǔ)上保證“量”與“價(jià)”的準(zhǔn)確結(jié)合，做好工程結(jié)算去虛存實(shí)。

做好結(jié)算審核首先要認(rèn)真熟悉圖紙，分析竣工資料，核實(shí)工程數(shù)量；二是要審查現(xiàn)場(chǎng)簽證的真實(shí)、合理性；三是要嚴(yán)格審查施工合同，正確處理結(jié)算糾紛；四是要審查定額使用、政策調(diào)整的合理性、準(zhǔn)確性，審查是否按規(guī)定的工程量計(jì)算規(guī)則計(jì)算工程量；五是要認(rèn)真做好工程材料價(jià)款的結(jié)算審查，審查糾正單純靠材料購(gòu)貨發(fā)票作為工程結(jié)算材料調(diào)價(jià)依據(jù)的作法，審查是否按規(guī)定計(jì)算材料差價(jià)，審查是否存在施工單位將建設(shè)單位委托購(gòu)買的材料列入工程結(jié)算；六是要審查各項(xiàng)取費(fèi)是否符合規(guī)定，是否合理準(zhǔn)確，審查取費(fèi)基數(shù)是否正確，審查是否提高取費(fèi)等級(jí)，審查是否存在普通裝飾工程按專業(yè)裝飾工程取費(fèi)的情況；七是在結(jié)算審查過(guò)程中要正確處理審查方與被審查方的關(guān)系，保證工程結(jié)算工作順利開(kāi)展。

由于建設(shè)工程的生產(chǎn)過(guò)程是一個(gè)周期長(zhǎng)、數(shù)量大的生產(chǎn)消費(fèi)過(guò)程，具有多次性計(jì)價(jià)的特點(diǎn)。因此采用合理的審核方法不僅能達(dá)到事半功倍的效果，而且將直接關(guān)系到審查的質(zhì)量和速度。

2.6 提高工程造價(jià)人員的水平 建筑市場(chǎng)發(fā)展的需要，形勢(shì)要求不斷提高工程造價(jià)的準(zhǔn)確程度，也就要求工程造價(jià)工作人員努力提高自身素質(zhì) ，提高對(duì)工程造價(jià)進(jìn)行詳盡而準(zhǔn)確的計(jì)算，以保證工程造價(jià)高度的準(zhǔn)確性。每一個(gè)工程造價(jià)人員都應(yīng)該熟知本專業(yè)所使用定額子目的工作內(nèi)容、使用條件、特殊規(guī)定等等，這是一項(xiàng)繁重的任務(wù)。工程造價(jià)人員要在工作實(shí)踐中日積月累，不斷努力學(xué)習(xí)不斷充實(shí)自我。以在工作實(shí)踐中不斷排除出現(xiàn)的差錯(cuò)，提高工程造價(jià)的準(zhǔn)確程度。

2.7 實(shí)行工程造價(jià)的動(dòng)態(tài)管理 工程建設(shè)項(xiàng)目的復(fù)雜性決定了其計(jì)價(jià)的多次性，與基本建設(shè)過(guò)程相對(duì)應(yīng)的各階段造價(jià)也是動(dòng)態(tài)地反映了項(xiàng)目的總造價(jià)，從這個(gè)意義上來(lái)講，對(duì)工程造價(jià)的控制也是動(dòng)態(tài)的。在工程實(shí)施階段，由于客觀條件的影響，設(shè)計(jì)階段未考慮到的因素往往暴露出來(lái)，導(dǎo)致設(shè)計(jì)及造價(jià)變更。這就需要造價(jià)工程師對(duì)造價(jià)計(jì)劃執(zhí)行中出現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)研究分析，并及時(shí)采取糾正措施，使目標(biāo)得以順利實(shí)現(xiàn)。這一階段是造價(jià)動(dòng)態(tài)控制最集中的體現(xiàn)。

結(jié)語(yǔ)：工程造價(jià)的控制與管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，合理確定工程造價(jià)是工程建設(shè)過(guò)程必須直面的問(wèn)題。只有掌握先進(jìn)科學(xué)的施工技術(shù)，積累經(jīng)驗(yàn)，在工程實(shí)施過(guò)程的各個(gè)階段，時(shí)時(shí)要有控制造價(jià)的經(jīng)濟(jì)頭腦，才能合理確定建設(shè)工程的造價(jià)，減少或避免建設(shè)資金的流失，最大限度地提高建設(shè)資金的投資效益。

參考文獻(xiàn)

第5篇：流動(dòng)資金如何估算范文

事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)的老股轉(zhuǎn)讓政策是為了緩解IPO的“高超募”頑疾。那么，此前“高超募”的資金運(yùn)用情況如何？

根據(jù)《投資者報(bào)》研究院統(tǒng)計(jì)，2009年6月IPO重啟以來(lái)，A股新上市公司累計(jì)達(dá)935家，實(shí)際募集資金10872億元；其中794家企業(yè)存在超募現(xiàn)象，超募資金共計(jì)3786億元。4年多時(shí)間過(guò)去了，這些巨額超募資金都去哪兒了？

《投資者報(bào)》以這794家超募公司為藍(lán)本，分不同板塊對(duì)超募資金流向進(jìn)行了梳理。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的超募資金使用率分別為54%、78%和65%。

雖然各個(gè)板塊資金使用率均較高，但我們發(fā)現(xiàn)，在已使用的超募資金中，有2/3沒(méi)有投入到實(shí)體運(yùn)營(yíng)中，其中創(chuàng)業(yè)板尤甚，該板塊內(nèi)已使用的超募資金686億元，但近八成資金沒(méi)有投入到實(shí)體運(yùn)營(yíng)中。

總體來(lái)看，多數(shù)上市公司將大部分超募資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，主板最高、中小板次之、創(chuàng)業(yè)板最低。

隨著本輪IPO重啟老股轉(zhuǎn)讓方案的出臺(tái)，巨額超募現(xiàn)象將得到有效遏制，但如何引領(lǐng)企業(yè)將更多的資金投向?qū)嶋H業(yè)務(wù)，刺激企業(yè)的創(chuàng)新熱情，仍是管理層面臨的棘手難題。

主板：

實(shí)業(yè)投資額不足三成

人民網(wǎng)資金使用率僅0.76%

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，主板超募的63家公司，共獲得超募資金686億元，已使用370億元，占比54%。

在已投入使用的370億元超募資金中，約214億元被用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占比57.8%，涉及公司22家；41億元用于償還銀行貸款，涉及公司15家；兩家公司擬使用2.8億元超募資金用于購(gòu)買土地，分別為星宇股份和鄭煤機(jī)。

其中星宇股份已使用近8000萬(wàn)元募集資金（含部分超募資金）分別在佛山南海經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)和常州地區(qū)購(gòu)買土地使用權(quán)；鄭煤機(jī)使用7470萬(wàn)元用于購(gòu)置項(xiàng)目?jī)?chǔ)備用地。

上述三項(xiàng)共計(jì)使用超募資金近260億元，占已使用超募資金量的七成。也就意味著在已使用的370億元超募資金中，只有不到三成的超募資金被用于收購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)等公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)當(dāng)中。

與投入實(shí)際運(yùn)營(yíng)資金比例較少相對(duì)應(yīng)的是，很多超募資金使用效率極低。

其中，人民網(wǎng)超募資金使用率僅有0.76%。其2012年4月上市獲得超募資金8.1億元，但最新數(shù)據(jù)顯示，其使用資金僅0.06億元。2012年10月26日，人民網(wǎng)就擬使用1000萬(wàn)元超募資金購(gòu)買ERP系統(tǒng)，但截至2013年6月30日，人民網(wǎng)僅累計(jì)使用超募資金618.3萬(wàn)元用于ERP系統(tǒng)一期開(kāi)發(fā)建設(shè)，完成率61.8%。2013年10月28日，人民網(wǎng)擬使用超募資金24881.99萬(wàn)元用于收購(gòu)成都古羌科技有限公司69.25%股權(quán)，但至今無(wú)進(jìn)一步的進(jìn)展。

此外，星宇股份擬投資2億元用于年產(chǎn)50萬(wàn)套LED車燈及配套項(xiàng)目，目前僅投入1366萬(wàn)元，完成率不足7%；東材科技擬投入2.97億元用于年產(chǎn)2萬(wàn)噸光學(xué)級(jí)聚酯基膜項(xiàng)目，目前僅完成1434萬(wàn)元投資額，完成率不足5%；江南嘉捷擬投入2.79億元用于電扶梯、停車設(shè)備的電子、電氣控制零部件的研發(fā)和生產(chǎn)項(xiàng)目，目前僅完成1442萬(wàn)元投資額，完成率僅5%。

項(xiàng)目進(jìn)度的緩慢一定程度上反映了執(zhí)行力的不足，同時(shí)，這還反映出公司對(duì)龐大的超募資金并沒(méi)有明確的使用計(jì)劃。以龐大集團(tuán)為例，龐大集團(tuán)于2011年4月18日上市，當(dāng)時(shí)超募資金達(dá)42億元。但對(duì)于巨額的超募資金，龐大集團(tuán)并沒(méi)有明確的使用計(jì)劃，除了將其中的14億元用于償還銀行貸款外，剩下的近28億元資金均被用于永久性補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。龐大集團(tuán)的不作為屢屢招致市場(chǎng)的質(zhì)疑，相比上市初期，目前其市值已跌去2/3。

在主板上市的企業(yè)多數(shù)規(guī)模較大，且已在所在領(lǐng)域建立了較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但這樣的現(xiàn)狀也致使多數(shù)管理層安于現(xiàn)狀，資金使用效率較低。

中小板：

資金使用率達(dá)78%

得利斯收益率不佳

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小板超募的390家公司，共獲得超募資金1847億元，已投入1431億元，占比78%，超過(guò)主板上市公司。

其中，計(jì)劃補(bǔ)充流動(dòng)資金445億元，已投入383億元；計(jì)劃歸還銀行貸款582億元，已投入570億元，另外，有36家公司計(jì)劃使用募集資金21億元用于購(gòu)買土地使用權(quán)，目前已投入16億元。

上述三項(xiàng)共計(jì)使用超募資金近969億元，占已使用超募資金量的53%。相對(duì)主板上市公司，中小板規(guī)模相對(duì)較小，其募集資金使用更為靈活的同時(shí)也顯得更為冒進(jìn)。

以主營(yíng)肉類制品的得利斯為例，自上市以來(lái)已合計(jì)使用募集資金7.9億元。其中超募資金累計(jì)使用金額為4.6億元，利用超募資金建設(shè)的項(xiàng)目包括本部生豬副產(chǎn)品深加工項(xiàng)目、西安50萬(wàn)頭生豬胴體分割以及5000噸調(diào)理食品加工項(xiàng)目、吉林8000噸高檔肉制品項(xiàng)目等。截至2013年6月30日，得利斯募集資金賬戶余額為2099.74萬(wàn)元。募集資金（含超募資金）已基本使用完畢，但效果卻并不如意。按照項(xiàng)目進(jìn)度，得利斯的上述超募資金建設(shè)的項(xiàng)目在2011年將陸續(xù)投產(chǎn)，但這些項(xiàng)目并未給得利斯帶來(lái)預(yù)期的業(yè)績(jī)，得利斯上市后的業(yè)績(jī)幾無(wú)增長(zhǎng)，超募資金并未帶來(lái)預(yù)期的收益。

但如得利斯這般的冒進(jìn)投資帶來(lái)的低收益率卻遠(yuǎn)非個(gè)例。2010年上市的棕櫚園林同樣面臨類似情況，2010年～2012年度，棕櫚園林分別使用超募資金2.37億元、5億元、3.62億元，超募資金基本使用完畢，但近年來(lái)棕櫚園林的業(yè)績(jī)同樣無(wú)明顯改善。

中小板塊的企業(yè)多數(shù)處于成長(zhǎng)期，對(duì)資金的渴求比主板的成熟企業(yè)更為強(qiáng)烈，但通過(guò)資本市場(chǎng)募來(lái)的巨額資金卻沒(méi)有得到有效的使用，低效率的資金使用不僅讓投資者損失慘重，更重要的是導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。

創(chuàng)業(yè)板：

超募資金使用效果冰火兩重天

此次統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的超募公司有341家，共募集到超募資金1265億元，已投入使用819億元，占比65%，資金運(yùn)用效率相對(duì)較高。

其中計(jì)劃補(bǔ)充流動(dòng)資金282億元，已投入249億元；計(jì)劃歸還銀行貸款86.5億元，已投入86.3億元，涉及25家公司；計(jì)劃買地10.5億元，已投入9.2億元。

上述三項(xiàng)共計(jì)使用超募資金427億元，占已使用超募資金的62%。此外，還有超過(guò)百億的超募資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)此粗略估算，創(chuàng)業(yè)板近八成超募資金沒(méi)有投入到公司實(shí)體運(yùn)營(yíng)中。

此外，創(chuàng)業(yè)板公司由于規(guī)模更小，沒(méi)有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性，導(dǎo)致資金使用效果呈兩極分化狀態(tài)。

以國(guó)民技術(shù)為例，公司于2010年4月份上市，當(dāng)時(shí)超募資金近20億元，成為創(chuàng)業(yè)板超募王。但面對(duì)巨額的超募資金，國(guó)民技術(shù)卻沒(méi)有做好充足的準(zhǔn)備，至今仍有超過(guò)16億元的超募資金以存款的形式放在銀行。從上市至今的近4年時(shí)間里，國(guó)民技術(shù)于2012年曾利用超募資金1.65億元收購(gòu)深圳市安捷信聯(lián)科技有限公司（現(xiàn)已更名為“國(guó)民電商”）100%的股權(quán)，但當(dāng)年國(guó)民電商卻虧損658.2萬(wàn)元，2013年上半年繼續(xù)虧損1004.12萬(wàn)元，在國(guó)民技術(shù)2013年業(yè)績(jī)快報(bào)里，國(guó)民電商業(yè)績(jī)繼續(xù)呈虧損狀態(tài)。

另外，國(guó)民技術(shù)利用超募資金購(gòu)買興業(yè)銀行的一款存續(xù)期長(zhǎng)達(dá)7個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，但年化收益率僅2.5%，此舉同樣備受市場(chǎng)質(zhì)疑。國(guó)民技術(shù)自上市以后業(yè)績(jī)便不斷惡化，巨額超募資金并沒(méi)有帶來(lái)預(yù)期的收益。

此外，2010年上市的天立環(huán)保資金利用效率更差。天立環(huán)保在上市之初就開(kāi)始積極轉(zhuǎn)型，涉足油頁(yè)巖領(lǐng)域，2010年公司以11.5億元收購(gòu)吉林三鳴頁(yè)巖科技有限公司和長(zhǎng)嶺永久三鳴頁(yè)巖科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)嶺三鳴”）100%股權(quán)；2011年11月，天立環(huán)保又與內(nèi)蒙古龍旺地質(zhì)勘探有限責(zé)任公司設(shè)立合資公司，開(kāi)發(fā)油頁(yè)巖及煤炭清潔生產(chǎn)與綜合利用項(xiàng)目，其中天立環(huán)保出資2550萬(wàn)元，占51%股權(quán)；天立環(huán)保還為在內(nèi)蒙古投資的褐煤交了近兩億元的資源費(fèi)。但上述項(xiàng)目均以失敗告終，近期公司公告稱2013年將虧損1.3億元。

與上述資金利用效率極低的公司相比，部分公司通過(guò)有效地利用募集資金，不斷提升自身的盈利能力，不僅有效地提升了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，二級(jí)市場(chǎng)的股民也獲得了豐厚的回報(bào)。其中典型的案例便是環(huán)保領(lǐng)域的碧水源。碧水源去年底公告稱已累計(jì)使用超募資金19.46億元，賬上剩余超募資金為零，4年間，碧水源已將近20億元的超募資金悉數(shù)用完。那么碧水源用這些資金都進(jìn)行了那些投資呢？

第6篇：流動(dòng)資金如何估算范文

企業(yè)是一個(gè)以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，通過(guò)生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)，取得相應(yīng)的收入，從收入中扣除各種費(fèi)用和支出，就是企業(yè)的盈利。收入是盈利的源泉，但增加收入的水平或速度應(yīng)高于成本的增長(zhǎng)速度；若收入增加的同時(shí)，成本也提高且其提高的幅度大于收入增加的速度，就不能提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，反而會(huì)使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益下降，甚至發(fā)生虧損。尤其是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，有時(shí)為了競(jìng)爭(zhēng)的需要，可采取降價(jià)的策略，競(jìng)爭(zhēng)的雙方都要以較低的價(jià)格來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額，即所謂的打價(jià)格戰(zhàn)。在這種價(jià)格戰(zhàn)中，企業(yè)一旦擁有成本領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)地位，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就很難在價(jià)格上與其競(jìng)爭(zhēng)，因此成本降低對(duì)于企業(yè)的發(fā)展壯大就顯得尤為重要。下面就讓我們來(lái)看看這方面的一個(gè)典范――戴爾公司。

一、戴爾模式成本優(yōu)勢(shì)分析

個(gè)人電腦巨頭美國(guó)戴爾公司在2004會(huì)計(jì)年度，盈利30.4億美元，明顯多于2003年度的26.5億美元，同期銷售收入從上年度的414.4億美元增加到492.1億美元。其中，由于對(duì)海外和對(duì)美國(guó)企業(yè)客戶銷售均大幅增加，2004年的第四季度中，公司創(chuàng)下134.6億美元的銷售記錄，同比上升17%。

在全球PC市場(chǎng)普遍低迷的大環(huán)境下，戴爾公司卻一枝獨(dú)秀，高速發(fā)展。戴爾的成功與公司著名的“戴爾模型”關(guān)系密切，而這“戴爾模型”在很大程度上又仰仗成本優(yōu)勢(shì)。

（一）直線定購(gòu)帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)

1.依定單生產(chǎn)，定單與庫(kù)存信息聯(lián)系互動(dòng)，大幅降低了庫(kù)存成本，減少了風(fēng)險(xiǎn)

戴爾的成品都是客戶定購(gòu)并已付款的，自客戶下定單開(kāi)始，7天以內(nèi)的時(shí)間，產(chǎn)品就要送到客戶手中。戴爾沒(méi)有自己的成品庫(kù)存，戴爾公司的產(chǎn)品都是直接送進(jìn)物流公司的卡車集裝箱上，這不僅意味著減少資金占用，還極大的避免了高科技企業(yè)所有的高風(fēng)險(xiǎn)，自然而然的降低了成本。

2.原材料庫(kù)存居全行業(yè)最低

以信息代替庫(kù)存，依需求決定供給，接到定單才開(kāi)始生產(chǎn)，暢通的信息反饋渠道，使公司第一時(shí)間得到市場(chǎng)的需求，市場(chǎng)需要多少產(chǎn)品就生產(chǎn)多少，當(dāng)然不會(huì)造成原料過(guò)剩。

3.合理保持與供應(yīng)商的關(guān)系，優(yōu)化供應(yīng)商數(shù)量

一方面，戴爾公司要求其供應(yīng)商不僅在效率（產(chǎn)品開(kāi)發(fā)效率、產(chǎn)能效率、庫(kù)存效率）上保持先進(jìn)，還必須保證產(chǎn)品質(zhì)量。公司采用量化的評(píng)估方式，對(duì)供應(yīng)商提出具體全面的質(zhì)量管理要求，而且直接引入市場(chǎng)上用戶的反應(yīng)這一客觀性數(shù)字。這樣供應(yīng)商生產(chǎn)的零部件就可以直接進(jìn)入下游公司的生產(chǎn)線而無(wú)需進(jìn)行來(lái)料抽樣檢驗(yàn)。這種要求稱之為“Ship to line”即從供應(yīng)商生產(chǎn)線直接貨運(yùn)到客戶生產(chǎn)線。

另一方面，維持與眾多供應(yīng)商的關(guān)系，這無(wú)疑在營(yíng)運(yùn)上增加了其復(fù)雜性和成本。因此，戴爾公司站在戰(zhàn)略的角度，嚴(yán)格評(píng)審供應(yīng)商的資格，簡(jiǎn)化供應(yīng)商的數(shù)量。節(jié)約的成本增加了戴爾的競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)上，戴爾與數(shù)百家供應(yīng)商打交道，但其中90%的零部件來(lái)自20家主要合作伙伴。

4.最高效的產(chǎn)品銷售通道，省去中間環(huán)節(jié)，節(jié)省銷售成本

將先進(jìn)信息技術(shù)與供應(yīng)鏈管理理論有機(jī)結(jié)合，使得售前活動(dòng)、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品發(fā)送、系統(tǒng)安裝、技術(shù)支持等環(huán)節(jié)形成一條和諧的供應(yīng)鏈，使各個(gè)環(huán)節(jié)成本降到最低。通過(guò)網(wǎng)上直銷渠道，戴爾公司直接與消費(fèi)者建立關(guān)系，公司可以提供個(gè)性化的服務(wù)，而且充分掌握所有客戶的資料。

5.利用一種逆差，購(gòu)貨客戶需向戴爾提前付款，戴爾公司卻可以向原料供應(yīng)商延緩付款

公司不必通過(guò)經(jīng)銷商，每賣一臺(tái)計(jì)算機(jī)都能取得現(xiàn)金，現(xiàn)金流量大，提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)彈性。運(yùn)用這樣一個(gè)時(shí)間差，使得應(yīng)付賬款與應(yīng)收賬款的關(guān)系顛倒過(guò)來(lái)――即在未來(lái)的7天內(nèi)，顧客已經(jīng)幫戴爾把錢付了，這中間產(chǎn)生的利潤(rùn)至少是公司自有資金的存款利率。這種逆向的資金流動(dòng)導(dǎo)致了零營(yíng)運(yùn)資本甚至負(fù)營(yíng)運(yùn)資本。

（二）先進(jìn)的成本預(yù)測(cè)系統(tǒng)

為了進(jìn)一步降低成本，戴爾公司開(kāi)發(fā)出一套先進(jìn)的成本預(yù)測(cè)系統(tǒng)。通過(guò)這套系統(tǒng)，戴爾的供應(yīng)商定期提供最及時(shí)的產(chǎn)品成本和價(jià)格信息，同時(shí)它還開(kāi)設(shè)了一個(gè)專門的門戶網(wǎng)站，隨時(shí)掌握有關(guān)庫(kù)存和客戶采購(gòu)信息，而這些都能幫助戴爾對(duì)可能出現(xiàn)的構(gòu)件短缺提前做出準(zhǔn)備，及時(shí)調(diào)整采購(gòu)與生產(chǎn)計(jì)劃，避免生產(chǎn)過(guò)量造成積壓，或者延誤時(shí)機(jī)。而戴爾的“成本一覽表”匯集著供應(yīng)、生產(chǎn)與銷售的全面綜合信息，通過(guò)這個(gè)詳細(xì)的表，戴爾對(duì)每種產(chǎn)品進(jìn)行更精確的成本預(yù)測(cè)與核算，然后根據(jù)成本信息，在充分考慮產(chǎn)品數(shù)量、利潤(rùn)目標(biāo)和發(fā)貨時(shí)間上，對(duì)價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，確保在市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使超人一等的出貨速度得以持續(xù)，從而使庫(kù)存維持在一個(gè)較低的水平。

（三）技術(shù)開(kāi)發(fā)上的謹(jǐn)慎態(tài)度有效降低了成本

跟SUN和IBM相比，戴爾并沒(méi)有在技術(shù)開(kāi)發(fā)上投入過(guò)多的資金，而是靜觀市場(chǎng)變化。當(dāng)某一個(gè)新產(chǎn)品推出后，市場(chǎng)不斷成長(zhǎng)壯大，在技術(shù)規(guī)格上已經(jīng)沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它再果斷進(jìn)入。戴爾技術(shù)開(kāi)發(fā)的投入費(fèi)用在銷售額中的比例為1%，而SUN則高達(dá)16%。并且，如果戴爾公司認(rèn)為新開(kāi)設(shè)的合作業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想，它會(huì)立即終止。這種策略不僅更穩(wěn)妥、有效的降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也節(jié)省了大量的費(fèi)用。

戴爾全球首席運(yùn)營(yíng)官羅林斯表示：“在別的公司，發(fā)明新產(chǎn)品的人將被視為英雄，但在戴爾公司中，那些能夠做到有效節(jié)約開(kāi)支的人將被當(dāng)成英雄?！?/p>

（四）在其他細(xì)節(jié)上進(jìn)一步降低成本

為了盡可能多地降低成本、增加利潤(rùn)，戴爾在每種新產(chǎn)品推出的各個(gè)環(huán)節(jié)上都嚴(yán)格計(jì)算，從而保證自己始終在生產(chǎn)最賺錢的產(chǎn)品，而且公司會(huì)量化考驗(yàn)在媒體上所做廣告的直接效果，對(duì)銷售人員一律采取最為直接的物質(zhì)激勵(lì)方式。

在明確哪些因素能帶來(lái)價(jià)值的前提下，戴爾首先制定了經(jīng)理人底薪，且只相當(dāng)于高科技公司的平均水平；而更大一部分潛在收益源于以長(zhǎng)期的股本收益為基礎(chǔ)的分紅，正是這部分收入激勵(lì)經(jīng)理人不斷增加股東價(jià)值。

戴爾的年度獎(jiǎng)金中包括對(duì)成功執(zhí)行戰(zhàn)略的獎(jiǎng)勵(lì)，像運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率及客戶滿意度等價(jià)值動(dòng)力都被用來(lái)設(shè)定成考核經(jīng)理人業(yè)績(jī)的激進(jìn)指標(biāo)。例如，盡管2001年公司的業(yè)績(jī)和同行相比還是很好，但公司首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Dell 2001年度僅拿到25%的獎(jiǎng)金，只是因?yàn)楣緵](méi)有能夠?qū)崿F(xiàn)一些激進(jìn)的內(nèi)部目標(biāo)。

綜上來(lái)看，不斷降低的成本為戴爾帶來(lái)的是市場(chǎng)份額的擴(kuò)大、銷售額的增大和利潤(rùn)的增加。

二、中國(guó)企業(yè)效仿戴爾模式的現(xiàn)實(shí)分析

戴爾在成本降低方面的優(yōu)勢(shì)無(wú)可比擬，除此之外，戴爾在財(cái)務(wù)上最能吸引我們注意的便是存貨管理。作為戴爾黃金三原則之一的“摒棄存貨”在戴爾的成功之路上立下了汗馬功勞。但是基于國(guó)情我國(guó)的企業(yè)需要對(duì)此有選擇性地借鑒。

（一）目前中國(guó)的國(guó)情不支持零庫(kù)存

零庫(kù)存無(wú)法在中國(guó)實(shí)現(xiàn)與中國(guó)的物流鏈有關(guān)。中國(guó)的物流業(yè)尚處于起步階段，效率上還難以支持戴爾在美國(guó)提出的將產(chǎn)品三天內(nèi)從工廠送到用戶手中的承諾，尤其是非中心城市的用戶就更難做到了。而且，一般收入階層的中國(guó)用戶恐怕也很難接受為了享受一次上門服務(wù)而多付出幾百塊錢這樣的事。

我國(guó)家電業(yè)的老大級(jí)企業(yè)海爾，也曾禁不住這零庫(kù)存的誘惑，進(jìn)行嘗試。這讓人頗為不解，外來(lái)和尚都開(kāi)始念中國(guó)經(jīng)了，中國(guó)和尚還偏要去學(xué)外國(guó)經(jīng)。結(jié)果常常是學(xué)了個(gè)四不象。海爾聲稱實(shí)現(xiàn)了“零庫(kù)存”，卻引來(lái)了一片質(zhì)疑。海爾生產(chǎn)線的“按需定制”是按各地分公司的“需”而不是消費(fèi)者的“需”生產(chǎn)，結(jié)果總部確實(shí)實(shí)現(xiàn)了零庫(kù)存，但在各分公司都有規(guī)模巨大的變相庫(kù)存。于是直銷成了一種分散倉(cāng)庫(kù)的“體力運(yùn)動(dòng)”。這種偽零庫(kù)存，令企業(yè)得到的也只是一個(gè)管理優(yōu)秀的虛名而已。

（二）解決庫(kù)存問(wèn)題最有效的工具是能夠?qū)κ袌?chǎng)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)

為什么一向強(qiáng)調(diào)“直接”的戴爾公司堅(jiān)持著三原則：摒棄存貨、堅(jiān)持直銷、傾聽(tīng)顧客需求；如果直銷能有效降低庫(kù)存，那么只要后面兩條就行了，何必多此一舉？這樣的舉動(dòng)對(duì)于崇尚簡(jiǎn)單的戴爾無(wú)疑是畫蛇添足。我們只需進(jìn)行簡(jiǎn)單的邏輯判斷就能得出這樣的結(jié)論――直銷并非意味著低庫(kù)存。

一直堅(jiān)持直銷的戴爾公司歷史上遭受的第一個(gè)重大挫折就是因?yàn)閹?kù)存過(guò)大。1989年，戴爾公司在市場(chǎng)景氣的時(shí)候，買進(jìn)的存儲(chǔ)器超過(guò)實(shí)際所需。隨后存儲(chǔ)器價(jià)格一路下跌，存儲(chǔ)器的容量突然從256K提升到1M，戴爾公司在技術(shù)層面上也陷入進(jìn)退兩難的窘境，最終導(dǎo)致虧損。因此我們可以得出這樣的結(jié)論，直銷與低庫(kù)存之間，并不存在充分必要的關(guān)系。

對(duì)于企業(yè)而言，庫(kù)存是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大后，由于對(duì)消費(fèi)者需求信息判斷不準(zhǔn)，為避免由于缺貨而導(dǎo)致需求鏈斷裂而給自己造成的麻煩，如：庫(kù)存少，容易供不應(yīng)求失去市場(chǎng)；庫(kù)存多，則面臨資金占用、庫(kù)存管理費(fèi)用和庫(kù)存產(chǎn)品價(jià)格降低的壓力和風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，庫(kù)存的根本原因在于廠商和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱。如果能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)、判斷市場(chǎng)的需求，庫(kù)存自然可以控制在可接受的范圍內(nèi)。所以，解決庫(kù)存問(wèn)題最有效的工具是能夠?qū)κ袌?chǎng)作出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)。戴爾的實(shí)踐證明，取代庫(kù)存價(jià)值的是信息價(jià)值，而不是直銷價(jià)值。直銷只不過(guò)是在特定細(xì)分市場(chǎng)中協(xié)助創(chuàng)造了信息價(jià)值。

和廠商有效連接的信息系統(tǒng)是降低庫(kù)存的最重要前提。能有效降低庫(kù)存的信息系統(tǒng)必須具備三個(gè)特征：⑴信息源準(zhǔn)確；⑵信息渠道中無(wú)信噪；⑶快速準(zhǔn)確。由于目前IT系統(tǒng)提供的技術(shù)可實(shí)現(xiàn)性，前兩個(gè)特征變得更為重要。不同的細(xì)分市場(chǎng)，基于客戶需求的信息流動(dòng)有不同的特點(diǎn)。在追求個(gè)性和技術(shù)領(lǐng)先的市場(chǎng)以及不成熟市場(chǎng)中，最終用戶往往難以清晰描述其產(chǎn)品需求，零售商、集成商、服務(wù)商起著不可或缺的引導(dǎo)作用。顯然，在這些類型的市場(chǎng)中，對(duì)客戶需求的預(yù)測(cè)和引導(dǎo)顯然是熟悉當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的經(jīng)銷商更有發(fā)言權(quán)。有經(jīng)銷商介入信息系統(tǒng)，可以保證信息源的相對(duì)準(zhǔn)確。而在成熟市場(chǎng)，這一信息系統(tǒng)可以和用戶直接對(duì)接。因此，中國(guó)企業(yè)現(xiàn)實(shí)中應(yīng)注意，不同市場(chǎng)類型，需要不同的信息系統(tǒng)與之匹配，以此對(duì)市場(chǎng)做出更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

三、“戴爾模式”對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示

（一）轉(zhuǎn)變成本降低觀念，適應(yīng)新時(shí)期要求

1.降低成本的基本原則

⑴顧客至上。要以顧客為中心，就必須統(tǒng)一規(guī)劃產(chǎn)品的交付時(shí)間、質(zhì)量和成本，同時(shí)做到更快、更好和更便宜。要在無(wú)損于產(chǎn)品質(zhì)量的條件下降低成本。降低成本，并不意味著其結(jié)果將導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量的下降。產(chǎn)品成本的降低決不允許產(chǎn)品的粗制濫造。

⑵尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之道，降低成本是企業(yè)當(dāng)仁不讓的選擇，但是不能因?yàn)榻档统杀?，而忽視了社?huì)責(zé)任、商務(wù)道德。社會(huì)責(zé)任的履行確實(shí)耗費(fèi)企業(yè)一定的資源、提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種資源的消耗有助于樹(shù)立企業(yè)熱愛(ài)自然、熱愛(ài)人類的良好形象，一個(gè)對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的企業(yè)，才能在消費(fèi)者心目中樹(shù)立良好的企業(yè)形象，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（3）系統(tǒng)分析成本發(fā)生的全過(guò)程，全方位降低成本。把技術(shù)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)全員、全方位和全過(guò)程的成本控制。降低成本不僅指降低生產(chǎn)成本，還包括企業(yè)其他作業(yè)的成本，如研究與開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、配送、售后服務(wù)等成本。由于高科技的發(fā)展，非生產(chǎn)成本的比重越來(lái)越大，許多企業(yè)的非生產(chǎn)成本已經(jīng)超過(guò)生產(chǎn)成本。降低成本不僅指降低生產(chǎn)和其他作業(yè)成本，還包括管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低。降低成本不僅指降低企業(yè)本身的成本，還要考慮供應(yīng)商的成本和客戶的成本。如果企業(yè)自身的成本降低了，而客戶和供應(yīng)商的成本增加了，并不能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。成本就像在U形管中的水銀，壓縮這邊的成本，那邊的成本就增加。單獨(dú)降低某項(xiàng)成本，不顧及其他成本的反應(yīng)，這種成本節(jié)約永遠(yuǎn)不會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)所關(guān)心的利潤(rùn)中，降低也變得毫無(wú)意義。

如邯鋼“模擬市場(chǎng)核算，實(shí)行成本否決”的經(jīng)驗(yàn)，以及濰坊亞星集團(tuán)有限公司實(shí)行的“購(gòu)銷比價(jià)管理”，把企業(yè)管理成本的重點(diǎn)從以內(nèi)部生產(chǎn)為中心，延伸到對(duì)銷全過(guò)程的控制。這些方法結(jié)合企業(yè)實(shí)際特點(diǎn)，對(duì)降低企業(yè)成本有一定的作用。

（4）將降低成本作為企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重大方針，持續(xù)的降低成本。降低成本不應(yīng)是應(yīng)付經(jīng)濟(jì)蕭條的權(quán)益之計(jì)，而是企業(yè)的根本方針，應(yīng)持續(xù)不斷的進(jìn)行。這里所講的“持續(xù)不斷”有三層含義：第一，是指成本降低沒(méi)有止境，在企業(yè)的存續(xù)期間內(nèi)要始終考慮成本降低的問(wèn)題；第二，降低成本必須盡快進(jìn)行，成本與利潤(rùn)密不可分，為了領(lǐng)先，必須在成本上體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)；第三，成本降低的標(biāo)準(zhǔn)要不斷提高，俗語(yǔ)說(shuō)的好“不進(jìn)步就是退步”，要想保證本企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，一刻也不能停止在降低成本方面所做的努力。

2.成本降低是方法、是過(guò)程，而非目的，企業(yè)追求終極目標(biāo)是成本降低后的效益實(shí)現(xiàn)

需要注意的是“盡可能少的成本付出”與“減少支出、降低成本”在概念上是有區(qū)別的?！氨M可能少的成本付出”，不是節(jié)省或減少成本支出而是運(yùn)用成本效益觀念來(lái)指導(dǎo)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及老產(chǎn)品的改進(jìn)工作。

如在對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，認(rèn)識(shí)到如果增加產(chǎn)品功能會(huì)使產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率大幅度提高，那么，盡管為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的新增功能會(huì)相應(yīng)地增加一部分成本，只要這部分成本的增加能提高企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，最終為企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)效益，這種成本增加就是符合成本效益觀念的。

再比如，企業(yè)推廣合理化建議，雖然要增加一定的費(fèi)用支出，但能使企業(yè)獲取更好的收益；引進(jìn)新設(shè)備要增加開(kāi)支，但因此可節(jié)省設(shè)備維修費(fèi)用和提高設(shè)備效率，從而提高企業(yè)的綜合效益；為減少?gòu)U次品數(shù)量而發(fā)生的檢驗(yàn)費(fèi)及改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量等有關(guān)費(fèi)用，雖然會(huì)使企業(yè)的近期成本有所增加，但企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和生產(chǎn)效益卻會(huì)因此而逐步提高；為充分論證決策備選方案的可行性及先進(jìn)合理性而發(fā)生的費(fèi)用開(kāi)支，可保證決策的正確性，使企業(yè)獲取最大的效益或避免可能發(fā)生的損失。這些支出都是不能不花的，這種成本觀念可以說(shuō)是“花錢是為了省錢”，都是正確的成本效益觀的體現(xiàn)。

（二）成本降低的有效途徑

1.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，改進(jìn)老產(chǎn)品，提高產(chǎn)品性價(jià)比

海爾平均每個(gè)工作日開(kāi)發(fā)1.2個(gè)新產(chǎn)品，每天申報(bào)2.3項(xiàng)專利，居國(guó)內(nèi)企業(yè)之首。1999年，海爾80%的銷售收入來(lái)自新產(chǎn)品。以空調(diào)為例，海爾的多項(xiàng)技術(shù)居世界領(lǐng)先地位。其中，海爾空調(diào)變頻及一拖多技術(shù)代表了世界空調(diào)技術(shù)最高水平，成為中國(guó)首次向歐洲輸出變頻技術(shù)的企業(yè)。創(chuàng)新為海爾發(fā)展提供了充分的技術(shù)支持，用戶有了較大的選擇，海爾品牌的美譽(yù)度也深入人心。收入上升，加上技術(shù)領(lǐng)先帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，自然獲得利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)。

2.采用先進(jìn)的工藝流程、設(shè)備、材料，提高企業(yè)技術(shù)含量

在IT業(yè)，戴爾公司是個(gè)另類。在其他品牌大拼研發(fā)之際，它卻反其道而行，繞過(guò)技術(shù)的門檻，成為產(chǎn)品的供應(yīng)商和銷售商。戴爾幾乎將全部精力用于強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品如何滿足客戶的需求上。通過(guò)對(duì)直銷、標(biāo)準(zhǔn)化、零庫(kù)存等經(jīng)營(yíng)策略的探索與實(shí)踐形成了企業(yè)獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式。

有人說(shuō)戴爾沒(méi)有專利，其實(shí)不然。戴爾有1000多項(xiàng)專利，其中550多項(xiàng)在營(yíng)運(yùn)領(lǐng)域，100多項(xiàng)在工業(yè)生產(chǎn)制造領(lǐng)域，大多和流水線、包裝自動(dòng)化有關(guān)。正是有了這些核心專利，才使戴爾的歷程變得格外的明確和細(xì)膩，才使得其模式無(wú)法輕易被模仿，取得了成本降低的巨大成功。

再如，聯(lián)想在其渠道發(fā)展由粗放型、低功能初級(jí)狀態(tài)發(fā)展為高技術(shù)含量這個(gè)過(guò)程中，具有標(biāo)志性的事件是ERP的實(shí)施。ERP實(shí)施不僅大大降低了渠道成本，而且提升了與渠道成員之間信息交換的數(shù)量、質(zhì)量和效率，聯(lián)想實(shí)施ERP之后，一年總計(jì)降低成本6億多元。表1是實(shí)施ERP前后的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

3.加強(qiáng)企業(yè)員工的成本意識(shí)

企業(yè)要注意加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)，一方面提高其技術(shù)水平，將企業(yè)的增長(zhǎng)模式向集約化轉(zhuǎn)變；另一方面，樹(shù)立全體員工的成本意識(shí)。工人離生產(chǎn)流程最近，他們是戰(zhàn)斗在企業(yè)第一線上的成員，對(duì)成本最了解，是成本降低策略的最終實(shí)施者。只有企業(yè)中員工的成本意識(shí)得到了加強(qiáng)，才能使企業(yè)成本降低的目標(biāo)得到更快、更有效的落實(shí)。

4.不斷改善成本降低的目標(biāo)

企業(yè)不斷改善成本降低的目標(biāo)可以分為以下五個(gè)步驟：第一，草擬下一會(huì)計(jì)期間的銷售計(jì)劃。根據(jù)銷售量計(jì)劃，公司按照一定比例訂立目標(biāo)利潤(rùn)，然后以上一會(huì)計(jì)期間的直接人工、直接材料等成本資料作為參考，估算出預(yù)計(jì)的成本值，并進(jìn)一步估算出預(yù)計(jì)利潤(rùn)。目標(biāo)利潤(rùn)與預(yù)估利潤(rùn)之間的差異是公司目標(biāo)利潤(rùn)改進(jìn)的空間。第二，專注于如何實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)。為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，公司必須針對(duì)除固定成本之外的絕大多數(shù)成本項(xiàng)目設(shè)置成本管理目標(biāo)值。這個(gè)目標(biāo)值被分割并分配到產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的各個(gè)工作小組。為了確保這個(gè)目標(biāo)是合理的和可實(shí)現(xiàn)的，管理層和會(huì)計(jì)部門要反復(fù)測(cè)算和協(xié)商，取得一致意見(jiàn)。第三，仔細(xì)評(píng)估所有的作業(yè)，制定成本改進(jìn)計(jì)劃。為了實(shí)現(xiàn)預(yù)定的成本降低目標(biāo)，非增值作業(yè)將被降到最低限度以至于徹底消除，生產(chǎn)過(guò)程可能耗用的資源也會(huì)被重新配置。第四，月末，比較成本實(shí)際降低與目標(biāo)降低額之間的差異，任何差異都要進(jìn)行分析和解釋?？紤]到在成本持續(xù)改進(jìn)期間可能有一些諸如設(shè)計(jì)改變、原材料價(jià)格變動(dòng)等因素的變化，允許有一定的差異許可范圍。第五，為了進(jìn)一步接近設(shè)定的成本管理目標(biāo)，成本管理團(tuán)隊(duì)根據(jù)差異分析結(jié)果，綜合考慮其他改進(jìn)，進(jìn)行持續(xù)不斷的努力。

我們的目的是降低成本而不是保持成本，在這個(gè)過(guò)程中不妨根據(jù)企業(yè)的具體措施設(shè)定一個(gè)測(cè)量參考值。如，在日本西鐵城手表有限公司，公司以直接人工成本作為成本制度的重點(diǎn)，所以使用“實(shí)現(xiàn)率”指標(biāo)來(lái)度量成本節(jié)約水平。其計(jì)算公式是：實(shí)現(xiàn)率＝實(shí)際人工小時(shí)÷標(biāo)準(zhǔn)人工小時(shí)。各工作小組的實(shí)現(xiàn)率每月計(jì)算一次，各產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)率每半年計(jì)算一次。實(shí)現(xiàn)率的期望值是100%，這反映了成本節(jié)約目標(biāo)已被按月納入標(biāo)準(zhǔn)體系。如果一個(gè)小組的實(shí)現(xiàn)率高于101%就要進(jìn)行審查。在審查中，組長(zhǎng)要說(shuō)明如何確保下個(gè)月的實(shí)現(xiàn)率回到100%。實(shí)現(xiàn)率高于100%的頭一個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)并不修改，這就給小組造成壓力促使其實(shí)現(xiàn)成本節(jié)約目標(biāo)。如果實(shí)現(xiàn)率在接下來(lái)的第二個(gè)月仍然高于100%，那么第三個(gè)月時(shí)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)被修改，從而反映該小組沒(méi)能實(shí)現(xiàn)成本節(jié)約目標(biāo)。即使目標(biāo)已經(jīng)被調(diào)整了，但是關(guān)于既定目標(biāo)為什么沒(méi)有實(shí)現(xiàn)以及今后如何實(shí)現(xiàn)的討論仍會(huì)繼續(xù)，如果與負(fù)責(zé)人的個(gè)人能力有關(guān)，這將會(huì)影響他個(gè)人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和提升。

（三）提高資本運(yùn)營(yíng)效率，增加企業(yè)盈利能力

在企業(yè)營(yíng)運(yùn)方面，中國(guó)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)有著明顯的差距。與最發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)作水平存在10年以上的差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1992年國(guó)有獨(dú)資與國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)占有流動(dòng)資金超過(guò)1萬(wàn)億元，年周轉(zhuǎn)速度是1.65次，而到1999年，流動(dòng)資金占用超過(guò)3萬(wàn)億元，年周轉(zhuǎn)速度降為1.2次。足見(jiàn)其落后程度，原材料、外購(gòu)件、半成品、成品大量積壓在工廠，而且管理費(fèi)用有增無(wú)減。國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的情況也是一樣。降低生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占用、降低物流成本，是提高資金利用率，從而提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。只有如此，才意味著有了真正可以參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力。

第7篇：流動(dòng)資金如何估算范文

一、建立科學(xué)的投資決策體系，防止盲目投資

現(xiàn)代企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為中心的管理，而財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)則是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)進(jìn)行境外投資，也應(yīng)當(dāng)以拓展市場(chǎng)、追求投資收益回報(bào)為基本出發(fā)點(diǎn)，那種僅僅為了規(guī)模的擴(kuò)張、而不考慮投資經(jīng)濟(jì)效益的盲目投資在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是不可取的。當(dāng)前，席卷全球的企業(yè)兼并重組浪潮和破產(chǎn)清算浪潮正好印證了這一觀點(diǎn)，尤其是全球最大的能源供應(yīng)商安然公司的倒閉，為那些不追求效益僅追求規(guī)模而盲目擴(kuò)張的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者敲響了警鐘。在進(jìn)行境外投資決策時(shí)，一定要建立科學(xué)的投資決策體系，進(jìn)行科學(xué)的投資可行性分析，尤其是投資效益的分析。只有對(duì)那些有投資效益的項(xiàng)目，才能進(jìn)行投資。財(cái)務(wù)部門在進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析階段，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的估算，在進(jìn)行效益估算時(shí)，對(duì)使用的數(shù)據(jù)一定要通過(guò)多方調(diào)查論證，盡量使用準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。在項(xiàng)目可行與否的結(jié)論上，要重點(diǎn)把握投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率、凈現(xiàn)金流量等關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)。只有在項(xiàng)目可行性分析環(huán)節(jié)起到財(cái)務(wù)閘口作用，才能將境外投資的決策風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。

二、充分利用全球金融資源，進(jìn)行多渠道融資

要防范與規(guī)避海外投資的融資風(fēng)險(xiǎn)，需要從以下幾個(gè)方面入手：一是準(zhǔn)確測(cè)算項(xiàng)目資金需要量，防止項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中其實(shí)際資金需要量高于預(yù)測(cè)資金需要量，即項(xiàng)目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口；二是項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)后，應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，從嚴(yán)控制款項(xiàng)的收支、按定單采購(gòu)原材料、按定單組織生產(chǎn)以減少庫(kù)存積壓，從而加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用；三是準(zhǔn)確進(jìn)行資金缺口預(yù)算，提前準(zhǔn)備融資方案。一般來(lái)說(shuō)，公司在年初制定年度預(yù)算時(shí)，就應(yīng)當(dāng)制定年度現(xiàn)金流量預(yù)算，測(cè)算全年資金缺口，并提出可供選擇的融資方案，供經(jīng)營(yíng)決策者參考；四是充分利用各種融資渠道，擇優(yōu)選擇融資方式，進(jìn)行多渠道多方式融資，如當(dāng)?shù)厝谫Y和國(guó)內(nèi)融資相結(jié)合，進(jìn)行當(dāng)?shù)氐盅嘿J款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、從關(guān)聯(lián)公司拆借融資、通過(guò)國(guó)內(nèi)跨國(guó)銀行的全球授信額度進(jìn)行融資等。

三、充分利用當(dāng)?shù)匦畔①Y源，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)

要有效地規(guī)避境外投資的政策風(fēng)險(xiǎn)，需要充分利用當(dāng)?shù)氐男畔①Y源，采用“借力”手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。一是通過(guò)當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際上知名的會(huì)計(jì)師樓、財(cái)務(wù)咨詢公司的咨詢服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)境外企業(yè)會(huì)計(jì)制度的建立、日常會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的核算、財(cái)務(wù)報(bào)告的提報(bào)、納稅的申報(bào)和各種投資優(yōu)惠政策的享有等；二是充分利用當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)管理人才進(jìn)行境外公司的財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理本土化。財(cái)務(wù)管理本土化，是跨國(guó)公司進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段。

四、建立科學(xué)的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，掌握財(cái)務(wù)控制權(quán)或監(jiān)控權(quán)

對(duì)境外投資進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控是防止境外企業(yè)資產(chǎn)流失，實(shí)現(xiàn)境外企業(yè)資產(chǎn)保值增值的根本保證。失去了對(duì)境外投資的財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)，就失去了對(duì)境外資產(chǎn)的支配權(quán)。一個(gè)科學(xué)有效的境外投資財(cái)務(wù)監(jiān)控體系應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

一是財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)與股權(quán)相匹配的原則。對(duì)境外獨(dú)資公司，投資方應(yīng)當(dāng)具備百分之百的財(cái)務(wù)控制權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置、人員的配備等一切財(cái)務(wù)事項(xiàng)均應(yīng)由投資者進(jìn)行決策。對(duì)中方占大股的境外合資企業(yè)，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有財(cái)務(wù)人員的聘任、考核和報(bào)酬決定權(quán)；對(duì)中方占小股的境外合資企，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有定期或不定期查閱、審計(jì)企業(yè)賬務(wù)的權(quán)利。

二是定期提交財(cái)務(wù)報(bào)告的原則。每月、每年定期向投資者或股東提交月度、年度財(cái)務(wù)報(bào)告是投資者實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的一項(xiàng)基本原則。但在我國(guó)一些境外投資企業(yè)中，卻出現(xiàn)了拖期提報(bào)或不能提報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的怪現(xiàn)象。究其原因，就是由于對(duì)境外投資監(jiān)控不到位引起的。這種問(wèn)題的存在將嚴(yán)重影響境外投資企業(yè)的健康發(fā)展，因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者與所有者或決策者是相分離的，財(cái)務(wù)報(bào)告是經(jīng)營(yíng)者提供給所有者或決策者的境外投資企業(yè)運(yùn)行狀況的總結(jié)，所有者或決策者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告反饋的信息進(jìn)行新的經(jīng)營(yíng)決策，以保證境外投資企業(yè)更好地發(fā)展與壯大。

第8篇：流動(dòng)資金如何估算范文

優(yōu)選中短期銀行理財(cái)產(chǎn)品

2010年，受央行加息預(yù)期的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)期限正在悄然發(fā)生變化，大多數(shù)銀行停售1年期以上的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而主攻6個(gè)月及以下期限的理財(cái)產(chǎn)品。與此同時(shí)，即時(shí)買賣、周末理財(cái)、7天理財(cái)、15天或30天超短期理財(cái)產(chǎn)品則成為最大賣點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年共發(fā)售產(chǎn)品3989款，同比增長(zhǎng)86.23％，短期產(chǎn)品、利率類以及混合類產(chǎn)品是產(chǎn)品數(shù)量暴增的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。銀行新發(fā)1個(gè)月、3個(gè)月及6個(gè)月期限短期理財(cái)產(chǎn)品占到銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行額度的70％以上，而2009年該數(shù)據(jù)是50％。

銀行理財(cái)產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)是央行加息，當(dāng)加息來(lái)臨，投資長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品將增加機(jī)會(huì)成本，大部分理財(cái)產(chǎn)品收益水平，不可能隨著利率上升而上調(diào)。所以在通脹預(yù)期下，對(duì)于不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可以考慮投資中短期的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

就目前1年期信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率來(lái)看，其平均收益率一般能達(dá)到4％左右。同時(shí)，中短期產(chǎn)品時(shí)間不長(zhǎng)，也利于投資者調(diào)整投資配置比例。三類產(chǎn)品收益不一

銀行理財(cái)產(chǎn)品按照風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別劃分為3大類，即信貸資產(chǎn)類、票據(jù)類、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品類，風(fēng)險(xiǎn)依次遞增，收益與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)。

信貸類產(chǎn)品多固定收益

信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的運(yùn)作模式是銀行通過(guò)信托公司平臺(tái)，從投資者那里募集到資金，然后放貸給需要資金支持的企業(yè)，企業(yè)與銀行、信托約定的權(quán)益融資利率，基本則為產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

目前，同類產(chǎn)品的期限從幾十天至1年半不等，年化收益率最低在5％左右，最高甚至達(dá)到9％。該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要根據(jù)信貸資產(chǎn)包質(zhì)量而定，即來(lái)源于企業(yè)無(wú)法到期償還本金和利息的投資風(fēng)險(xiǎn)。在選擇此類理財(cái)產(chǎn)品前，需要重點(diǎn)關(guān)注的是資金最終將流向哪些企業(yè)，該企業(yè)的信用狀況如何，上馬的項(xiàng)目是否有前景等。由于監(jiān)管層取消了商業(yè)銀行為收益支付提供擔(dān)保，因此理論上投資同類產(chǎn)品有虧損本金的可能。以某銀行一款同類產(chǎn)品為例，雖然預(yù)期收益較高，但其投資對(duì)象為上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司的信貸資產(chǎn)，由于信貸資產(chǎn)的質(zhì)量難以估計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)也難以估量。若資金流向是以行業(yè)壟斷性企業(yè)為主，甚至是政府機(jī)構(gòu)，則對(duì)方違約的可能性非常小。

在眾多理財(cái)產(chǎn)品中，信貸類理財(cái)產(chǎn)品成為銀行理財(cái)產(chǎn)品收益逆轉(zhuǎn)的“主力軍”。以某銀行2009年12月發(fā)行的一款半年期信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，最近公布的2009年第13、31、33、52、74、82、100期產(chǎn)品兌付公告顯示，所有信貸類到期產(chǎn)品都完成了預(yù)期收益，大部分一年期的產(chǎn)品的收益都在5％以上，明顯高出正常的銀行定期存款利率，收益最高的是一款信托貸款型2008年第181期理財(cái)產(chǎn)品，作為非保本浮動(dòng)收益型信托類理財(cái)產(chǎn)品本月結(jié)算時(shí)收益高達(dá)7.47％，是同期銀行利率的兩倍以上。

信貸類理財(cái)產(chǎn)品之所以受投資者追捧原因在于其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，信貸類產(chǎn)品和同期限定期存款相比，其平均到期收益率高1.0％～2.0％。收益高于銀行定期存款，且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，截至目前尚未出現(xiàn)“零負(fù)”收益的情況。

票據(jù)類產(chǎn)品期限短

票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品一般有兩類：一類主要投資于已承兌或保貼的商業(yè)匯票等票據(jù)資產(chǎn)，一類是直接投資市場(chǎng)上票據(jù)類中信用等級(jí)最高的央行票據(jù)。后一類投資是以國(guó)家信用為保證，幾乎不存在風(fēng)險(xiǎn)，除非央行出現(xiàn)信用破產(chǎn)。前一類產(chǎn)品理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過(guò)程中，承兌銀行(即開(kāi)票銀行)由于經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致破產(chǎn)，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。

現(xiàn)在票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品年化收益率在4％左右，并沒(méi)有明顯的吸引力，但由于產(chǎn)品期限最短僅七八天，最長(zhǎng)也只有6個(gè)月左右，流動(dòng)性是其優(yōu)勢(shì)，也是從商者短期流動(dòng)資金最好的存儲(chǔ)方式。

某銀行2010年發(fā)行的一款保本固定收益型澳元HJB1003GX7D-21自動(dòng)滾續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，付息周期為7天，預(yù)期2.20％，到期實(shí)際收益也是2.20％。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大

所謂結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，也稱為掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，是指將募集到的資金大部分投資于貨幣、債券等固定收益產(chǎn)品，再將部分資金所產(chǎn)生的固定收益投資于其他衍生產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是固定收益投資與衍生品交易的組合，通過(guò)預(yù)設(shè)收益實(shí)現(xiàn)條件，使投資收益能跳出單一投資品走勢(shì)的影n向，而由一籃子掛鉤標(biāo)的物的相對(duì)表現(xiàn)決定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來(lái)，銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)的物主要以利率、股票、商品和混合類為主。

從投資期限上來(lái)看，目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品普遍在1年半以上，最長(zhǎng)甚至可以達(dá)到三四年，且一般不能提前贖回，流動(dòng)性較差。此類產(chǎn)品預(yù)期收益最低也在12％左右，但實(shí)際收益的好壞還要看產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是否合理。從前期爆出部分銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品零收益門，以及2010年部分掛鉤商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品年化利率超過(guò)20％來(lái)看，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。一般來(lái)說(shuō)，以觀察日表現(xiàn)的平均值來(lái)計(jì)算產(chǎn)品收益，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。

2008年很多理財(cái)產(chǎn)品最終的凈值都將低于預(yù)期收益，甚至低于同期限人民幣存款利率。如某銀行2008年發(fā)行的一期代客境外理財(cái)產(chǎn)品凈值20天跌了0.0652元。據(jù)悉，2010年推出的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品年化收益在6％～8％。不過(guò)，這類理財(cái)產(chǎn)品由于掛鉤標(biāo)的的不同，風(fēng)險(xiǎn)各異，例如掛鉤美元倫敦同業(yè)拆借利率，其風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較低；而有些理財(cái)產(chǎn)品掛鉤股票或者股指，在目前經(jīng)濟(jì)仍處恢復(fù)期、資本市場(chǎng)仍然低迷的情況下，風(fēng)險(xiǎn)依然不小。

結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的最終收益還與產(chǎn)品的期權(quán)結(jié)構(gòu)、投資期限、進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)以及投資幣種的匯率等因素相關(guān)，投資者要問(wèn)清楚產(chǎn)品收益模式，獲得高收益的概率等。

貨比三家讓你不差錢

各家銀行擅長(zhǎng)不同的投資領(lǐng)域，這些特長(zhǎng)也會(huì)在其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品身上得到充分體現(xiàn)品。如工行作為銀行間債券市場(chǎng)最大的交易商和做市商，推出的靈通快線理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于“買人即時(shí)成交，即刻享受收益，贖回瞬時(shí)入賬，資金即時(shí)可用”，具有活期存款的流動(dòng)性，其固定的年化收益率1.45％，是活期儲(chǔ)蓄存款利率0.36％收益的4倍，適合有股市閑置資金、生意周轉(zhuǎn)金或其他短時(shí)間內(nèi)閑置資金的投資者。

第9篇：流動(dòng)資金如何估算范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)分析；投資決策；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)；項(xiàng)目投資

近年來(lái)，房地產(chǎn)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎和支柱產(chǎn)業(yè)，在擴(kuò)大內(nèi)需和全面推進(jìn)住房制度改革等宏觀經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)下，正在蓬勃興起，并出現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

一、房地產(chǎn)市場(chǎng)的主要特點(diǎn)

地產(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求的高度層次性和差別性。由于人口、環(huán)境、文化、教育、經(jīng)濟(jì)等因素的影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)在各個(gè)區(qū)域間的需求情況各不相同，房地產(chǎn)市場(chǎng)供給和需求的影響所及往往限于局部地區(qū)，所以，房地產(chǎn)市場(chǎng)的微觀分層特性也較為明顯。具體表現(xiàn)在，土地的分區(qū)利用情況造成地區(qū)及一個(gè)城市的不同分區(qū)，不同分區(qū)內(nèi)房產(chǎn)類型存在差異，同一分區(qū)內(nèi)建筑檔次也有不同程度的差異存在。

第一：多樣性，房地產(chǎn)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的商品不僅有各種各樣的、不同用途的建筑物，還包括與其相關(guān)的各種權(quán)利和義務(wù)關(guān)系的交易。交易方式不僅有買賣、租賃，還有抵押、典當(dāng)及其他的讓渡方式。第二：雙重性，由于房地產(chǎn)可以保值、增值，有良好的吸納通貨膨脹的能力，因而作為消費(fèi)品的同時(shí)也可用作投資品。房產(chǎn)的投資性將隨著收入的提高得到進(jìn)一步的拓展。第三：不平衡性，房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的不平衡狀態(tài)是經(jīng)常會(huì)發(fā)生的。雖然價(jià)格和供求等市場(chǎng)機(jī)制會(huì)產(chǎn)生調(diào)整供求之間的非均衡態(tài)的作用，但隨著諸多市場(chǎng)因素的發(fā)展變化，原有的均衡態(tài)將不斷被打破，因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)供求之間的不平衡性將長(zhǎng)時(shí)期存在，而均衡始終只能是相對(duì)的。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，單個(gè)的房地產(chǎn)企業(yè)不可能及時(shí)準(zhǔn)確地收集房地產(chǎn)市場(chǎng)信息，這就要求政府跟蹤房地產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，及時(shí)信息，以便企業(yè)能夠準(zhǔn)確掌握信息，做出決策。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)主體對(duì)政府發(fā)出的市場(chǎng)信號(hào)要有靈敏反應(yīng)。如果市場(chǎng)主體對(duì)政府信號(hào)不靈敏或沒(méi)有反應(yīng)，政府對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控就會(huì)失效。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資估算

投資估算是指在整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資額（包括工程造價(jià)和流動(dòng)資金）進(jìn)行的估計(jì)。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的全部建設(shè)費(fèi)用，其包括的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)和范圍而定。

第一，投資成本方面的估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性分析中的一個(gè)重要方面就是投資成本方面的估算。首先，分析人員要對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的土地開(kāi)發(fā)費(fèi)進(jìn)行估算。另外，還有房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)?shù)厥姓こ谭矫娴慕ㄔO(shè)費(fèi)、建筑勘測(cè)設(shè)計(jì)費(fèi)以及城市建設(shè)費(fèi)用等?？傊?，房地產(chǎn)成本估算是否正確，是否合理，將直接關(guān)系到房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的回收以及利潤(rùn)的大小。第二，項(xiàng)目銷售收入方面的估算。任何房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，最終肯定要面向社會(huì)、面向客戶。項(xiàng)目銷售收入是房地產(chǎn)項(xiàng)目保證收益的前提。銷售收入方面的預(yù)測(cè)要在充分調(diào)查與統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)上完成，可以根據(jù)房地產(chǎn)公司以往的銷售業(yè)績(jī)，利用相關(guān)方法，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目所在地未來(lái)銷售狀況有個(gè)合理的預(yù)測(cè)與估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售收入的估算是否正確與銷售價(jià)格有關(guān)，在實(shí)際定價(jià)的過(guò)程中，可以根據(jù)某種定位法來(lái)確定，也可以使用多種定位法的組合。如常用的定價(jià)法有：成本導(dǎo)向定價(jià)法、客戶導(dǎo)向定價(jià)法以及競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)法。第三，項(xiàng)目銷售稅金及附加方面的合理估算。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目銷售稅金及附加方面涉及到的東西比較多，主要有：項(xiàng)目營(yíng)業(yè)稅、建設(shè)過(guò)程中的維護(hù)稅、土地增值稅以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司的所得稅等。第四，項(xiàng)目不確定性方面的評(píng)價(jià)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不確定性方面的評(píng)價(jià)主要涉及到盈虧平衡、敏感性和概率等分析。其中概率分析是使用概率理論研究預(yù)測(cè)各種不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的一種定量分析方法。而通過(guò)敏感性分析，可以找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素，使項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員將注意力集中于這些關(guān)鍵因素，必要時(shí)可以對(duì)某些最敏感的關(guān)鍵因素重新預(yù)測(cè)和估算，并在此基礎(chǔ)上重新進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

常用的估算方法有：資金周轉(zhuǎn)率法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法等。投資估算是擬建項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)。估算質(zhì)量如何，將決定著項(xiàng)目能否納入投資建設(shè)計(jì)劃。

三、總結(jié)

近十年，稍微有點(diǎn)實(shí)力的企業(yè)都在搞房地產(chǎn)，比如：海爾、海信、TCL、雅戈?duì)?、羅蒙、鄂爾多斯所有這些優(yōu)秀的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)都在搞房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，有些企業(yè)房地產(chǎn)在其內(nèi)部的占比達(dá)到70～80%以上。房地產(chǎn)企業(yè)要想尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展，就必須制訂出適合實(shí)際情況的發(fā)展戰(zhàn)略。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)不僅為投資者提供了獲取高額收益的機(jī)會(huì)，另一方面也為投資者布下了難以逾越的障礙。進(jìn)行房地產(chǎn)投資分析，就是要求投資者運(yùn)用自己和集體的知識(shí)及能力，全面地調(diào)查投資項(xiàng)目的各方面制約因素，從而保證投資的較高收益水平。

良好的房地產(chǎn)投資分析還能為投資者提供科學(xué)的調(diào)查數(shù)據(jù)和投資策略，使投資者在強(qiáng)手如林的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

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