新形勢下國有企業(yè)融資風險的防范淺析
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摘要：當前世界各國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出新形勢，而在我國的經(jīng)濟發(fā)展進程中，國有企業(yè)始終發(fā)揮著重要的作用。文章針對新形勢下國有企業(yè)的融資風險進行分析，并有針對性地提出防范對策，希望能夠有效實現(xiàn)融資風險的防范和控制，促進國有企業(yè)平穩(wěn)運行。
關鍵詞：新形勢；國有企業(yè)；融資風險；防范
為了進一步應對新形勢下激烈的市場競爭，融資工作是國有企業(yè)經(jīng)營活動中的重要環(huán)節(jié)。高效的融資工作開展有助于國有企業(yè)更快做優(yōu)做強，促進國有企業(yè)資產(chǎn)結構優(yōu)化，推進國有企業(yè)高質量發(fā)展。但是融資工作復雜，融資過程也存在諸多風險。因此，本文針對新形勢下國有企業(yè)融資風險防范進行深入的分析，以期能夠進一步推動國有企業(yè)高質量可持續(xù)發(fā)展。
一、新形勢下國有企業(yè)融資的發(fā)展趨勢
（一）融資渠道多元化
企業(yè)的融資渠道主要包括內(nèi)部渠道和外部渠道。內(nèi)部籌資渠道是指來自于企業(yè)內(nèi)部的資金來源。從企業(yè)內(nèi)部資金來源有兩個方面：企業(yè)自有資金與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營積累，主要包括股東資本金投入與企業(yè)日常經(jīng)營現(xiàn)金凈流入。外部籌資渠道，是指企業(yè)從外部獲得的資金來源，其主要包括：銀行信貸資金、非金融機構資金、其他企業(yè)資金、民間資金和其他。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點一般是籌集資金的主要來源。從目前的情況看，我國的企業(yè)已進入了融資渠道多樣化的時代，僅靠從銀行借貸融資的“獨木橋”時代已經(jīng)過去。尤其是隨著各類金融機構的涌現(xiàn)和公開市場的發(fā)展，各種融資渠道不斷出現(xiàn)，給企業(yè)融資提供了多樣化的渠道。除了銀行，還有諸如金融租賃公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、小額貸款公司、擔保公司、財務投資公司、各類基金公司、典當行等金融機構，都是企業(yè)融資的渠道。從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，企業(yè)融資渠道還將繼續(xù)朝著多元化的方向發(fā)展，尤其是隨著企業(yè)融資新需求的出現(xiàn)，突破傳統(tǒng)的融資渠道，拓展新的融資渠道是一個必然的大趨勢。
（二）融資方式多樣化
自推行市場經(jīng)濟以來，我國企業(yè)融資方式的總體趨勢是從單一走向多樣化。到目前為止，融資方式主要包括，一是債權融資，主要包括國內(nèi)銀行貸款、民間借貸融資、信用擔保融資、金融租賃融資、國外銀行貸款、發(fā)行債券融資。二是股權融資，主要包括股權出讓融資、增資擴股融資、產(chǎn)權交易融資。三是政策融資，主要包括各級政府補貼、政府專項債投資、國家制造業(yè)專項基金、“一帶一路”專項基金、中小企業(yè)發(fā)展專項資金等各類政府引導基金投資等方式。
（三）融資目標多面性
隨著經(jīng)濟發(fā)展，市場多種融資工具與融資渠道的拓展，企業(yè)融資不僅是單純?yōu)榱嗽黾悠髽I(yè)流動資金，還賦予了更多職能，例如盤活存量資產(chǎn)，通過資產(chǎn)證券化業(yè)務盤活企業(yè)應收款項，從而增強企業(yè)資產(chǎn)流動性；改變經(jīng)營模式，例如，通過融資租賃方式改變企業(yè)重資產(chǎn)運作模式，減輕企業(yè)成本壓力；降低資產(chǎn)負債率優(yōu)化融資結構，增強企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力等目標。兼顧多目標的企業(yè)融資行為更加符合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要，融資工具運用更加靈活，不再單獨為融資而融資，更能為企業(yè)發(fā)展賦能。未來的企業(yè)融資，融資產(chǎn)品系統(tǒng)綜合性運用是一個大趨勢，不僅能夠解決企業(yè)發(fā)展過程中的一些瓶頸，而且也能夠降低企業(yè)融資成本，解決企業(yè)經(jīng)營的難點，有利于企業(yè)更好更快實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。
二、新形勢下國有企業(yè)融資風險影響因素
（一）宏觀政策影響較大
當前在我國經(jīng)濟領域的發(fā)展進程中，特別是財政政策和貨幣政策領域始終由政府發(fā)揮整體性的宏觀調控作用。對于國有企業(yè)而言，宏觀政策的影響巨大，一些積極的宏觀政策雖然能夠對國有企業(yè)的運營和管理起到一定的推動作用，但是如果企業(yè)本身實力較為薄弱，那么在非積極宏觀政策的影響之下將會面臨更大的挑戰(zhàn)和困難，并進一步影響到企業(yè)的融資業(yè)務開展，進而造成嚴重的國有企業(yè)經(jīng)營風險。例如在國家重大產(chǎn)業(yè)政策調整時，國家和政府的宏觀調控作用更強，此時企業(yè)在進行融資業(yè)務開展時會直接受到政策變化帶來的多方面影響和制約，有的會直接提高企業(yè)融資整體成本甚至中斷企業(yè)融資渠道，企業(yè)面臨巨大的風險與挑戰(zhàn)。另一方面，我國貨幣政策隨著市場與宏觀環(huán)境變化不斷調整與變動，會直接影響企業(yè)融資成本變化，尤其是一些高負債率、以貨幣資金為主要生產(chǎn)資料的國有企業(yè)，更加劇其成本變化與經(jīng)營風險。
（二）國有企業(yè)風險管理不到位
在國有企業(yè)內(nèi)部管理過程中，如果出現(xiàn)風險管理控制制度缺失或者不完善的情況，將會導致嚴重的融資風險。作為國有企業(yè)承擔著國有資產(chǎn)保值增值的責任，需要更加強調融資風險控制和管理的建設，如果無法保障工作開展的合法性與規(guī)范性，則會導致國有企業(yè)中財務管理和財務控制的執(zhí)行力度缺乏，在企業(yè)經(jīng)營管理過程中造成更多的風險。如在國有企業(yè)進行資金管理時，資金支出和流入的手續(xù)辦理時，相關申請、審核、批準等流程與環(huán)節(jié)必須符合風險控制的要求；另又如，在申請金融機構借款時，融資方案提出、論證、比選、申請、審核、決策及實施，必須按照相關制度與內(nèi)控要求辦理，任何風險控制環(huán)節(jié)的缺失都會對國有企業(yè)造成嚴重的經(jīng)濟損失，也會滋生腐敗等惡劣行為。
（三）國有企業(yè)財務管理水平影響
在很多國有企業(yè)的財務管理工作開展過程中，始終沿用著相對傳統(tǒng)的管理模式，對于資本市場研究缺位，對融資工具研究與綜合運用缺乏這也導致了國有企業(yè)財務管理和融資業(yè)務整體水平受限，沒有在新形勢的發(fā)展步伐之下實現(xiàn)創(chuàng)新和進步，也進一步帶來了更大的融資風險，同時也因為無法適應市場飛速發(fā)展的需求，讓國有企業(yè)在融資過程中面臨很多問題，甚至會嚴重影響企業(yè)的未來發(fā)展。另一方面，在我國很多國有企業(yè)中高素質綜合融資人才缺乏，融資和財務團隊建設方面的工作相對傳統(tǒng)落后，并沒有與當前飛速發(fā)展的新形勢密切聯(lián)系，強化知識的更新和資源優(yōu)化配置，無法充分發(fā)揮財務內(nèi)控管理的重要作用，造成企業(yè)融資風險。
（四）國有企業(yè)的信用管理問題
當前仍有一些國有企業(yè)在發(fā)展過程中不重視信用建設。國有企業(yè)的管理人員也并沒有真正了解和適應當前經(jīng)濟發(fā)展，特別是市場經(jīng)濟領域的發(fā)展態(tài)勢，甚至有些國有企業(yè)會發(fā)生躲債逃債的情況和現(xiàn)象。如河南永煤集團，作為一家AAA級的大型國企，不重視債務信用管理，在經(jīng)營管理的過程中忽視資金流動性安排，不能履行債務，給國有企業(yè)經(jīng)營運營和信用造成嚴重的負面影響，不僅影響本企業(yè)發(fā)展，也對整體債券市場與國企聲譽造成了嚴重影響，在短時間內(nèi)加重了國有企業(yè)融資風險和融資難度。
三、新形勢下國有企業(yè)融資風險的防范對策
（一）不斷強化國有企業(yè)融資風險防范意識
為了全面應對新形勢下國有企業(yè)融資風險，需要不斷強化風險防范的認識，并進一步推行各類融資風險防范措施的具體落實，推動國有企業(yè)的未來平穩(wěn)發(fā)展，并在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地。首先，國有企業(yè)各層級人員要高度重視融資風險的管理問題，把融資工作作為企業(yè)最重要工作來開展，把融資能力作為企業(yè)核心競爭力來培養(yǎng)。充分認識到融資工作關系企業(yè)生死存亡，也直接影響企業(yè)發(fā)展。把融資管理工作列入重點工作計劃，進行周密部署與落實。
（二）加強國有企業(yè)融資風險管理體系建設
融資風險管理體系建設有助于國有企業(yè)強化風險意識，統(tǒng)一風險認識，有利于國有企業(yè)適應市場環(huán)境變化，不斷提升國有企業(yè)競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力；有助于防范化解重大風險，維護國有資產(chǎn)安全，促進國有資產(chǎn)保值增值。國有企業(yè)應該針對本企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營情況、發(fā)展階段等開展融資風險管理體系建設。融資風險管理體系涉及組織體系、風險管理策略、管理制度、流程、信息系統(tǒng)建設等經(jīng)營管理的方方面面具體內(nèi)容不僅包括對融資風險的識別、分析、評價與處理，也包括企業(yè)的投資、經(jīng)營與管理風險的管理。因此需要將融資風險管理的各項制度與要求落實到企業(yè)各項內(nèi)部管理制度與流程中，并不斷完善。同時，國有企業(yè)應加強對下屬公司及分支機構流動性管理。隨著國有企業(yè)不斷壯大與發(fā)展，目前國有企業(yè)尤其是國有企業(yè)集團做為一個有機整體，子公司與集團流動性相互影響相互作用。子公司集團本部流動性都充裕，集團整體對抗流動性風險能力相應就更強。但現(xiàn)實經(jīng)營中，集團內(nèi)部各主體的流動性均存在一定的不平衡。當子公司或集團本部在出現(xiàn)暫時性流動性困難，集團可通過調動內(nèi)部資源來解決個體流動性風險給集團帶來的整體沖擊，但當集團主要業(yè)務板塊或資金占比較高的子公司面臨流動性困難，集團不能及時處理應對，將對集團整體流動性風險造成較大影響。因此，對于國有企業(yè)集團的融資風險防范，更需要從整體上動態(tài)的把握可能的出現(xiàn)的風險，進行全方位的風險控制。
（三）科學合理的確定國有企業(yè)融資結構
國有企業(yè)為了促進企業(yè)的未來發(fā)展，保障資產(chǎn)的流動性，緩解國有企業(yè)因為無法及時償付相關債務而造成財務危機等情況，需要不斷強化融資結構的科學合理制定。在融資結構中要實現(xiàn)資本與權益資本之間的協(xié)調，盡量避免出現(xiàn)和選擇不合理或不適應企業(yè)發(fā)展的融資方式與融資結構，避免因為融資方式與融資結構不恰當選擇的問題造成更大的風險與挑戰(zhàn)，甚至影響企業(yè)的發(fā)展。因此，在融資結構方面，國有企業(yè)可以確定中長期融資和短期融資的科學配比，因為短期融資債務資金在成本方面相對較低，但是它們也會帶來更多的流動性風險，反之長期資金雖然成本較高，但是總體流動性風險相對較弱。因此強化科學合理的融資結構配置，也能夠實現(xiàn)融資風險的規(guī)避和防范，促進國有企業(yè)運營能夠有足夠的資金及較強的償還能力。
（四）不斷規(guī)范的行業(yè)競爭秩序，有效降低融資成本
當前我國眾多國有企業(yè)始終面對著激烈的市場競爭以及瞬息萬變的國際市場競爭趨勢，因此強化和規(guī)范行業(yè)競爭秩序能夠進一步推動國有企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。雖然當前我國設立了相關保護性行業(yè)，并給予其更多的政策支持和保障，能夠幫助此類國有企業(yè)實現(xiàn)更好的融資，并進一步推動企業(yè)的未來發(fā)展，這些國有企業(yè)所面臨的融資風險會相對較弱；另一方面，國家對非保護性行業(yè)或有一定限制性的行業(yè)發(fā)展過程中，政策支持較少，這些企業(yè)在融資期間會遇到更多的問題，金融風險逐漸增加。所以在行業(yè)發(fā)展和行業(yè)競爭環(huán)境中，要根據(jù)當前市場的主要規(guī)律，明確投資人的預期，避免投資方和融資方出現(xiàn)信息不對稱等方面的問題，有效規(guī)避融資風險。另外有些新興產(chǎn)業(yè)相對于傳統(tǒng)行業(yè)而言風險更高，所以對融資層面的影響也更大，因此國家層面需要進一步強化對行業(yè)發(fā)展秩序和行業(yè)競爭秩序的宏觀調控，確保市場環(huán)境發(fā)展良好穩(wěn)定，有效緩解行業(yè)和國有企業(yè)在市場競爭中的融資風險和各類阻礙，讓企業(yè)自覺維護良好的競爭環(huán)境，共同降低行業(yè)企業(yè)的融資成本和融資風險。
（五）加強國有企業(yè)融資隊伍建設
為了強化風險管理，國有企業(yè)可以引進融資領域的高素質優(yōu)秀人才，鼓勵人才充分發(fā)揮主觀能動性，參與國有企業(yè)的融資決策。其次，在政府方面需要著重強化對國有企業(yè)的相關服務，可以定期組織相關人員和融資財務領域工作人員進行專業(yè)化的培訓，不斷提高從業(yè)人員基本能力和素質，強化對融資知識的了解和總體水平。最后，國有企業(yè)工作人員自身要不斷嚴于律己，強化學習和理論知識的運用，提高融資風險的防范意識，做好風險規(guī)避相關工作。
（六）加強信息披露工作，增強信用意識
在國有企業(yè)融資發(fā)展領域中信息不對稱的情況，造成了企業(yè)融資困難，這也是因為國有企業(yè)結構組成相對特殊，在具體的信息披露和信息透明度等方面無法與其他性質的企業(yè)相比，甚至有些國有企業(yè)因為工作業(yè)務或其他方面的原因無法實行披露制度，這也讓很多金融機構無法準確的了解企業(yè)實際發(fā)展情況和財務狀況，資金金融放貸風險較大，造成了國有企業(yè)融資領域的風險和難度。因此，國有企業(yè)需要進一步強化相關信息的披露和公示，增加信息的透明度，強化信用意識，創(chuàng)造更好的信用記錄，在社會層面中強化誠信的企業(yè)形象，進一步推動企業(yè)的融資發(fā)展，有效防范融資風險。
四、結語
不論是國有企業(yè)還是其他性質的企業(yè)，在當前的市場競爭環(huán)境新形勢之下都需要進行融資，以增加企業(yè)的發(fā)展動力，但是融資過程始終存在著風險與挑戰(zhàn)。因此國有企業(yè)需要進一步強化融資防范意識，調整融資結構，降低融資成本，并始終保持良好的信用記錄，不斷促進國有企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。
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[2]陳莉.新形勢下國有企業(yè)融資風險及對策[J].中國市場,2019(09):51-52.
作者:曹堃 單位:四川金鼎產(chǎn)融控股有限公司