國有企業(yè)投融資管理問題探析
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摘要:投資、融資是企業(yè)在行業(yè)競爭日益激烈的環(huán)境下實現(xiàn)自身發(fā)展、提高綜合實力的重要手段。企業(yè)投資、融資的高水平管理直接影響企業(yè)內(nèi)部管理水平和管理效率的提升。伴隨著我國的國有企業(yè)深化改革的持續(xù)推進(jìn)，必須做好企業(yè)投融資的管理，為國有企業(yè)長期穩(wěn)定、可持續(xù)健康的發(fā)展提供堅實、可靠的保障和支持。針對目前國有企業(yè)在投融資管理工作過程中存在的問題，文章進(jìn)行了梳理和論述，并且有針對性地提出了解決問題的對策，以提高國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的綜合效益，實現(xiàn)企業(yè)競爭力的穩(wěn)步提升。
關(guān)鍵詞:國有企業(yè);投融資管理;融資市場
1引言
近幾年來，從國有企業(yè)的發(fā)展實踐來看，企業(yè)改革的深度還不夠，現(xiàn)代化的革新還不徹底，依然存在著企業(yè)負(fù)債過多、商業(yè)銀行和企業(yè)之間的關(guān)系比較緊張等諸多問題，這些問題的存在進(jìn)一步地影響了國有企業(yè)投融資管理工作的有效性以及管理工作的整體水平。為此，國有企業(yè)應(yīng)及時結(jié)合自身的實際情況，創(chuàng)新生產(chǎn)經(jīng)營和管理工作的思路，切實解決企業(yè)在投資、融資管理工作中存在的不足和問題，有效降低投資的風(fēng)險，提高投資的利益回報，減少甚至避免企業(yè)的各種損失。
2國有企業(yè)投融資管理過程中存在的問題
2.1融資市場不健全
從金融領(lǐng)域的相關(guān)理論上來看，目前我國的國有企業(yè)進(jìn)行融資的過程中存在著多種不同的融資方式可供選擇。但是在實際的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的融資實踐操作中，往往會受多種因素的影響和限制，基本上采用的都是間接性的融資方法，企業(yè)的直接融資占有的比例是比較少的，融資的方式相對來說也比較單一，缺乏多角度、多層次、多樣化的融資?，F(xiàn)階段，國有企業(yè)的融資主要依賴傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的貸款。盡管這種銀行貸款可以在一定程度上滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對于資金的需求，但是卻給企業(yè)帶來了一定的安全隱患。特別是由于我國目前的資本市場的制度還不是很完善，使部分國有企業(yè)在融資過程中存在一系列的短期行為，導(dǎo)致企業(yè)過度依賴銀行貸款。如果這個時候國家對于金融方面的宏觀調(diào)控政策發(fā)生轉(zhuǎn)變或由于市場發(fā)展環(huán)境發(fā)生巨大的變化，都將會嚴(yán)重影響到企業(yè)的融資行為。另外，一些地方政府為了自身的“政績”，也存在著投資沖動的情況，會導(dǎo)致國有企業(yè)出現(xiàn)盲目融資的行為，帶來了融資成本過高的隱患，融資的風(fēng)險也會顯著增大，嚴(yán)重地制約企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展［1］。
2.2融資結(jié)構(gòu)不合理
首先，企業(yè)在內(nèi)部融資方面存在著動力不足的現(xiàn)象。在當(dāng)前的國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，如果出現(xiàn)了資金短缺的問題，大多數(shù)情況下企業(yè)都不能合理地利用內(nèi)部的資金，也難以通過內(nèi)部資金的留存方式提供充足的資本來支持企業(yè)的發(fā)展。另外，國有企業(yè)的經(jīng)營效率和總體收益都是比較低下的，甚至導(dǎo)致內(nèi)部融資的方式幾乎完全無法采用。其次，國有企業(yè)過度的依賴商業(yè)銀行貸款，這一現(xiàn)象主要是由以下三個方面引起的:其一，國有企業(yè)在我國具備特殊的企業(yè)性質(zhì)以及不同于私營企業(yè)的生產(chǎn)運行和管理的機制，使得商業(yè)銀行對其貸款可以給予更多的傾斜，比如采取多種優(yōu)惠措施和政策;其二，在新的企業(yè)發(fā)展環(huán)境下，隨著財政撥付向銀行貸款的方面轉(zhuǎn)變，國有企業(yè)的主要融資渠道也從原來的政府財政撥款轉(zhuǎn)向了通過商業(yè)銀行貸款的方式，許多國有企業(yè)在自身的發(fā)展過程中，由于資金需求過大而過度依賴銀行貸款;其三，企業(yè)的股權(quán)融資的比例遠(yuǎn)大于債權(quán)融資的比例，在國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，一般都是通過上市融資的方式滿足企業(yè)融資的需求。在這種情況下，為了獲得更多的資本企業(yè)可能會盲目地、不顧實際地增資擴股，使企業(yè)表面上經(jīng)營規(guī)模迅速擴大，但實質(zhì)上這樣的方式難以從根本上提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的水平，企業(yè)的效益增長很小，慢慢地投資者也可能對企業(yè)的發(fā)展失去信心。
2.3投資行為不科學(xué)
目前，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會的不斷變革和深化，國有企業(yè)在新的社會發(fā)展階段下得到了較快的發(fā)展，但總體來看國有企業(yè)的投資過程中仍然存在一些不科學(xué)、不合理的投資行為。具體地說，首先，很多國有企業(yè)對自身的投資行為缺乏科學(xué)、系統(tǒng)、全面的分析和評估。在投資活動中，缺乏對投資項目的決策進(jìn)行反復(fù)研究、論證，對于投資項目所要實現(xiàn)的目標(biāo)和投資項目能夠?qū)崿F(xiàn)的收益也沒有進(jìn)行全面分析與科學(xué)評價，甚至只是被動地接受政府對企業(yè)發(fā)展的指揮，盲目的進(jìn)行企業(yè)投資，這樣的行為非常容易造成投資失敗，進(jìn)而影響到企業(yè)投資目標(biāo)的實現(xiàn)，浪費了企業(yè)的大量資本和資源。其次，一些國有企業(yè)盲目的追求短期的經(jīng)濟(jì)利益，忽略了長遠(yuǎn)的發(fā)展，部分國有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的活動中存在一些不科學(xué)的決策，為了短時間內(nèi)提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，他們過分注重大規(guī)模的投資，只想要把錢投出去，既沒有明確的投資方向，也沒有全面考慮項目投資所消耗的成本和存在的風(fēng)險。投資前對于市場調(diào)查非常不充分，造成了投資后生產(chǎn)能力和市場需求不匹配、不相符，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的利潤也難以保證。最后，缺乏專業(yè)能力強、綜合素質(zhì)高的人才，國有企業(yè)在海外項目的運營過程中，往往缺乏高素質(zhì)的國際人才的支撐，這進(jìn)一步限制了國際合作的順利開展。與此同時，由于管理者對國際合作的具體情況缺乏深入細(xì)致的了解和把握，也缺乏國際合作項目的可行性研究，這些問題都嚴(yán)重地影響了投資項目的正常、順利、穩(wěn)定的推進(jìn)［2］。
2.4決策體系不到位
目前國有企業(yè)普遍缺乏符合自身實際情況、科學(xué)合理、系統(tǒng)完善的針對投融資決策的管理控制系統(tǒng)，這個問題的存在必須要引起管理者高度的重視，決策體系的不健全往往會造成企業(yè)在投融資之前不進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，只是為了完成投融資任務(wù)而簡單地做相應(yīng)的工作，由此也造成了國有企業(yè)的投資、融資過程中的一系列的不合理決策，甚至使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)財務(wù)方面的危機。投資、融資決策制度的缺失和不健全主要表現(xiàn)為以下兩個方面。首先，國有企業(yè)在進(jìn)行投融資活動過程中，沒有按照相應(yīng)的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的程序?qū)ν度谫Y項目進(jìn)行嚴(yán)密細(xì)致的決策分析，也沒有對其投融資渠道和存在的風(fēng)險因素進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u估，難以獲得科學(xué)的項目評價，也不能為后續(xù)的投融資決策提供科學(xué)的參考和依據(jù);其次，國有企業(yè)往往缺乏健全、完善、現(xiàn)代化的投融資項目審批制度和規(guī)范化的流程，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)常在投融資項目決策時做出不科學(xué)的、不符合企業(yè)實際情況的錯誤決策。
3國有企業(yè)投融資管理中存在問題的解決對策
3.1健全融資市場
真正的建立一個現(xiàn)代化的、規(guī)范化的融資市場可以為國有企業(yè)的融資行為提供良好的環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)國有企業(yè)融資方式、融資渠道的多樣化，提高企業(yè)融資的效率和水平。對國有企業(yè)來說，應(yīng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展的實際情況，進(jìn)一步深化企業(yè)改革，完善和豐富現(xiàn)代企業(yè)管理的規(guī)章制度，確保企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是清晰的，各部門和各崗位的工作職責(zé)是明確的。同時，公司的管理人員應(yīng)充分地重視和正確看待資本市場，提高企業(yè)各類資金的使用效率，合理的改善自身融資方式和融資行為，完善融資管理控制的體制機制，吸引更多的投資者參與到公司的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展建設(shè)中來，進(jìn)一步拓展融資渠道，做到融資方式的多樣化［3］。國有企業(yè)應(yīng)與銀行建立良好的合作互動的關(guān)系，推動信貸機制的不斷完善，提高企業(yè)融資的整體水平和質(zhì)量，全面的降低融資風(fēng)險和消除融資隱患，并在資本市場的支持下，進(jìn)一步豐富和完善企業(yè)融資渠道。
3.2優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)
國有企業(yè)應(yīng)充分地認(rèn)識到自身生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況，并且以此為基礎(chǔ)前提，合理的優(yōu)化和完善融資結(jié)構(gòu)，在企業(yè)融資渠道和融資方式的選擇上，應(yīng)充分、全面、綜合的考慮到各類影響因素，比如融資成本、融資風(fēng)險等，通過全面細(xì)致的梳理、深入具體的比較分析，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。與此同時，國有企業(yè)還應(yīng)重視對融資工作的監(jiān)督和管理，盡最大努力推進(jìn)融資市場管理的規(guī)范化，逐步減少一直以來企業(yè)對銀行貸款的過度依賴，采取多種多樣的融資方式，解決企業(yè)融資中存在的問題和面臨的困難。
3.3規(guī)范投資行為
投資往往面臨著巨大的風(fēng)險和隱患，為了規(guī)避各種風(fēng)險的出現(xiàn)，國有企業(yè)在進(jìn)行投資活動之前，要進(jìn)一步的明確和摸清行業(yè)、市場發(fā)展的整體環(huán)境，并且從這個基礎(chǔ)出發(fā)，結(jié)合自身的實際情況，制訂切實可行、具體合理的投資方案和投資計劃，并對投資項目進(jìn)行嚴(yán)格、深入的分析和評估，以更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求對投資行為進(jìn)行規(guī)范。當(dāng)然也必須要對后續(xù)的投資活動進(jìn)行實時動態(tài)的監(jiān)督和控制，必須以規(guī)范的程序和完善的監(jiān)督制度來保證國有企業(yè)的投資活動順利、穩(wěn)定、安全地進(jìn)行。另外，對企業(yè)投資活動各環(huán)節(jié)要進(jìn)行考核評估，定期進(jìn)行總結(jié)和分析，及時發(fā)現(xiàn)、糾正和改進(jìn)投資活動內(nèi)部和外部存在的問題［4］。
3.4健全決策體系
一個健全規(guī)范的決策體系是確保國有企業(yè)做出的各類決策都是科學(xué)的、合理的，所以說在選擇國有企業(yè)的投資項目時，管理者必須要依據(jù)企業(yè)現(xiàn)行的投資決策系統(tǒng)和規(guī)范，深入、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)胤治龊捅容^各種投資方式所存在的優(yōu)點、缺點，并根據(jù)企業(yè)所能拿出的投資成本和所能承受的投資風(fēng)險，來綜合考量、確定最佳投資規(guī)模和投資計劃。在這個過程中國有企業(yè)要對自身的發(fā)展進(jìn)行客觀、真實的分析與評價，并且要聘請專業(yè)人士，以此為依據(jù)制定切實可行的企業(yè)投融資方案，以更好地提高企業(yè)投資的水平和質(zhì)量，降低投資過程中的成本損失和各類風(fēng)險問題的出現(xiàn)。
4結(jié)語
通過上述的論證和分析可以看到，在我國的經(jīng)濟(jì)社會不斷發(fā)展和變革的新的社會階段，國有企業(yè)作為我國各類混合所有制經(jīng)濟(jì)的代表，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用，必須做好國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的管理工作。在國有企業(yè)的日常管理工作中，投資和融資的管理是公司管理的重要組成部分，需要國有企業(yè)的管理層予以高度的關(guān)注和重視。應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的實際情況以及行業(yè)發(fā)展的情況，采取科學(xué)合理、有針對性的措施和手段，推進(jìn)企業(yè)投融資活動標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、現(xiàn)代化，進(jìn)一步的提高企業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營效益，促進(jìn)企業(yè)平穩(wěn)、健康、可持續(xù)的發(fā)展。
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作者:魏永松 單位:上海電氣自動化集團(tuán)