電廠建設(shè)項(xiàng)目投資可行性淺談
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[摘要]我國經(jīng)濟(jì)體制改革的發(fā)展，影響著電力市場改革的持續(xù)推進(jìn)。在市場競爭機(jī)制下，為提高企業(yè)競爭力，各大電力集團(tuán)爭先拓展能源領(lǐng)域，項(xiàng)目投資此消彼長。電廠建設(shè)項(xiàng)目投資具有多種特征，投資規(guī)模大，建設(shè)經(jīng)營周期長，不確定因素多等等，這些特征給投資者帶來諸多風(fēng)險(xiǎn)。為確保投資效益，需要在項(xiàng)目立項(xiàng)階段進(jìn)行建設(shè)條件、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面的可行性研究。
[關(guān)鍵詞]電廠建設(shè)項(xiàng)目；投資；可行性
1電廠建設(shè)項(xiàng)目的投資特點(diǎn)
電廠項(xiàng)目的投資與其他投資有著明顯的區(qū)別，它具有獨(dú)特的物理及經(jīng)濟(jì)特性。因此，我們要認(rèn)真地分析這些特性，針對(duì)這些特性進(jìn)行投資可行性研究。
1.1投資周期長
電力行業(yè)本身涉及到的領(lǐng)域繁多且復(fù)雜，投資中人力，物力，財(cái)力等方面需求量巨大，資金密集，電廠建設(shè)項(xiàng)目比一般的投資行業(yè)要長，一般陸上風(fēng)電、光伏項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間短則幾月，而火電、海上風(fēng)電等建設(shè)周期一般均在一年半到三年左右，甚至更長。這就意味著進(jìn)入投資周期前，要做好項(xiàng)目的施工策劃和組織，評(píng)估好市場趨勢，把握好投產(chǎn)時(shí)間，確保項(xiàng)目的投資有效性。
1.2投資資金大
隨著電力體制改革深入，市場競價(jià)模式的進(jìn)一步鋪開，引導(dǎo)了更多投資者入市。根據(jù)已有的電廠項(xiàng)目資金來源組成，除資本金外，商業(yè)貸款仍是主要來源，占70%-80%。其他資金來源是外資投入、企業(yè)自有資金及政策補(bǔ)貼。電廠項(xiàng)目建安工程規(guī)模大，施工藝復(fù)雜，并涉及大量的設(shè)備采購，供貨周期長，導(dǎo)致建設(shè)期投入資金巨大。尤其是火電項(xiàng)目、海上風(fēng)電項(xiàng)目，由于這些項(xiàng)目前期工作程序復(fù)雜、核準(zhǔn)所需時(shí)間多、建設(shè)周期長，建設(shè)期貸款的利息也非常大。因此，降低融資成本，嚴(yán)格控制資金使用，能有效降低項(xiàng)目的建設(shè)成本，為后續(xù)項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營減輕負(fù)擔(dān)。
1.3投資具有不可逆轉(zhuǎn)性
不可逆轉(zhuǎn)性是電場投資的一大特征。在電廠建設(shè)完成后項(xiàng)目廠址、主要工藝流程、主要設(shè)施場地基本上不能變化，主設(shè)備及主要輔助設(shè)備在短期內(nèi)再行改造的可能性也較小?；诖?，項(xiàng)目投資者在進(jìn)行電廠投資前，要充分利用可研及設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目廠址、設(shè)備選型、總體布局等建設(shè)條件進(jìn)行綜合考量和充分論證。
1.4投資資源用量大
電廠投資項(xiàng)目因其規(guī)模巨大，其中所需求的材料數(shù)量、建筑種類、設(shè)備設(shè)施等耗量大，需要協(xié)調(diào)和調(diào)集各專業(yè)大量的資源集中使用。在建設(shè)電廠項(xiàng)目中，我們要對(duì)資源進(jìn)行合理的采購及現(xiàn)場調(diào)配，方可保證工程的建設(shè)進(jìn)度并有效地控制投資。
1.5投資效益要求高
電廠項(xiàng)目的投資涉及國有資產(chǎn)的保值增值，為提高投資決策的科學(xué)化水平，并有利于項(xiàng)目間進(jìn)行比選，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，發(fā)揮投資效益，在項(xiàng)目可研階段要進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)估，將滿足基本收益率作為項(xiàng)目投資的一個(gè)必備條件。
1.6投資風(fēng)險(xiǎn)大
電場項(xiàng)目雖然有可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是投資的不確定因素多，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。大型基建項(xiàng)目的建設(shè)本身就是一個(gè)包含復(fù)雜工藝單位工程的合成。項(xiàng)目建設(shè)時(shí)，受設(shè)備廠家、施工單位的影響，施工技術(shù)、施工質(zhì)量、施工安全保障都會(huì)有不同，項(xiàng)目的施工進(jìn)程、資金投入、產(chǎn)出也會(huì)不同，存在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目投產(chǎn)后，受市場環(huán)境、行業(yè)政策影響，項(xiàng)目效益存在較大風(fēng)險(xiǎn)。
2電廠項(xiàng)目投資的可行性研究
2.1建設(shè)條件可行性分析
電廠項(xiàng)目投資前，要對(duì)項(xiàng)目的外部建設(shè)條件的落實(shí)進(jìn)行分析，關(guān)鍵是從電力市場、燃料市場、熱力市場以及國家及地方相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、項(xiàng)目資源等方面展開詳細(xì)分析，以判斷項(xiàng)目是否可行。
2.1.1對(duì)項(xiàng)目基礎(chǔ)條件進(jìn)行深入調(diào)查分析。項(xiàng)目本身的資源情況，產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境、區(qū)域市場環(huán)境以及同類企業(yè)運(yùn)營情況是投資電源項(xiàng)目的基礎(chǔ)信息。在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策前，要對(duì)電力市場需求和消納狀況、電價(jià)政策、同類企業(yè)的運(yùn)營情況進(jìn)行深入的統(tǒng)計(jì)和分析。對(duì)項(xiàng)目征地用海林地，以及生態(tài)環(huán)保、軍事影響，都要進(jìn)行深入調(diào)查和科學(xué)考證，防止出現(xiàn)限制和否決條件。2.1.2對(duì)項(xiàng)目的供應(yīng)鏈資源進(jìn)行分析。電廠項(xiàng)目的建設(shè)是具有不可逆性，因此，在項(xiàng)目投資建設(shè)前期應(yīng)對(duì)其進(jìn)行供應(yīng)鏈分析，需要對(duì)項(xiàng)目的燃料供給、鐵路（管輸）、送出線路、熱網(wǎng)、熱負(fù)荷需求及定價(jià)等情況進(jìn)行詳細(xì)論證。通過科學(xué)合理的調(diào)研，收集信息，方案比對(duì)，提高投資環(huán)境分析的準(zhǔn)確性。2.1.3項(xiàng)目建設(shè)可持續(xù)發(fā)展空間分析。我國電力市場發(fā)展空間很大，但區(qū)域分布不協(xié)調(diào)，項(xiàng)目投資受地域影響差異較大。因此，在投資資金有限時(shí)，要從優(yōu)遴選，從可持續(xù)發(fā)展的角度進(jìn)行地域的合理選擇，充分體現(xiàn)區(qū)域競爭優(yōu)勢，結(jié)合國家能源戰(zhàn)略需求，正確地選擇區(qū)位進(jìn)行項(xiàng)目投資，以實(shí)現(xiàn)投資的優(yōu)勢回收。
2.2財(cái)務(wù)可行性分析
2.2.1項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析。對(duì)電廠項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場體系下，分析預(yù)測項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察擬建項(xiàng)目的盈利能力、償債能力，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。電廠項(xiàng)目是投資額大、工程量巨大的項(xiàng)目，各個(gè)電力集團(tuán)均有對(duì)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的手段和標(biāo)準(zhǔn)，投資人要結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)，進(jìn)行合理的投資分配和工程策劃，對(duì)外部條件的實(shí)現(xiàn)要綜合進(jìn)行考量、客觀評(píng)價(jià)，并隨項(xiàng)目各個(gè)階段的發(fā)展?jié)L動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析，以及時(shí)反映條件變化對(duì)項(xiàng)目收益的影響。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)果是作為項(xiàng)目投資決策的重要指標(biāo)，為保障投資人利益和項(xiàng)目的持續(xù)健康發(fā)展，不滿足效益指標(biāo)要求的項(xiàng)目不能開展投資。2.2.2項(xiàng)目的資金來源分析。電廠總投資額大，資金的使用在建設(shè)期內(nèi)按投資分配比例要提前進(jìn)行籌措，因此項(xiàng)目的建設(shè)資金來源在開工前要進(jìn)行落實(shí)，以避免建設(shè)中發(fā)生資金供應(yīng)不足，影響項(xiàng)目建設(shè)。一是資本金要明確投資主體，審核投資能力。在簽訂投資協(xié)議后，按股比和完成的投資額度催繳到位。二是商業(yè)貸款要落實(shí)貸款銀行，明確貸款意向。三是其它來源的資金應(yīng)予核實(shí)到位條件。四是涉及外資的項(xiàng)目應(yīng)分析外資注入條件是否滿足。
2.3電廠項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可行性分析
現(xiàn)有的電力市場是一個(gè)規(guī)則繁復(fù)、競爭激烈的特殊市場，項(xiàng)目在投資決策、工程建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營的全過程都要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。尤其是在項(xiàng)目投資決策的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，要對(duì)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力展開分析和研判，揭示風(fēng)險(xiǎn)，提前應(yīng)對(duì)。電廠建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。投資人應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，針對(duì)項(xiàng)目的重大風(fēng)險(xiǎn)，做好預(yù)警和提出應(yīng)對(duì)措施，分析執(zhí)行效果，評(píng)估剩余風(fēng)險(xiǎn)，細(xì)化控制措施，要全面覆蓋項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營可能遇到的問題，以提高應(yīng)對(duì)能力，保障項(xiàng)目收益。
3結(jié)語
電廠項(xiàng)目具有良好的投資前景，需要投資者在項(xiàng)目建設(shè)前進(jìn)行系統(tǒng)的可行性研究，遵循客觀規(guī)律，落實(shí)外部建設(shè)條件，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，判斷風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)決策，理性投資，促進(jìn)項(xiàng)目的健康持續(xù)發(fā)展。
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作者：梁淑玲 單位：大唐廣東分公司
