證券專業(yè)論文精選(九篇)

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第1篇：證券專業(yè)論文范文

1．全國大學生商業(yè)銀行技能競賽

由全國金融職業(yè)教育教學指導委員會聯(lián)合深圳智盛公司舉辦的“智盛杯”高職生商業(yè)銀行技能競賽，目的是檢驗高職院校專業(yè)實踐教學成果。通過商業(yè)銀行職業(yè)技能競賽，學生全方面展示商業(yè)銀行柜臺業(yè)務職業(yè)技能，吸引金融企業(yè)關注，最終目的是通過校企合作的方式鼓勵企業(yè)參與專業(yè)教學改革，提高學院人才培養(yǎng)技能水平。

2．江西省大學生科技創(chuàng)新與職業(yè)技能競賽

該項賽事由江西省教育廳、人力資源和社會保障廳以及共青團省委聯(lián)合主辦，由各高校承辦不同類型的技能競賽。我院（江西財經(jīng)職業(yè)學）承辦了江西省大學生科技創(chuàng)新與職業(yè)技能競賽證券投資技能競賽。此次技能競賽主要目的是搭建大學生科技創(chuàng)新與職業(yè)技能競賽的平臺，提升高職學生證券分析與操作能力，鍛煉學生的口才、思維及應變能力，讓學生能更好地將證券投資理論與投資實踐相結合。

3．大智慧公司舉辦的全國精英選拔賽

該項賽事由共青團作為指導單位，大智慧公司舉辦了2014年“大智慧杯”高校金融精英選拔賽。本次競賽主要內(nèi)容是大學生對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的認識及推廣工作，掌握投資技巧和風險防范能力。本次競賽建立了金融企業(yè)和高校學生的交流平臺，為高校與企業(yè)之間的合作提供良好的契機。通過競賽項目，鍛煉和培養(yǎng)金融企業(yè)所需的人才，為人才培養(yǎng)提供合作機會。同時，比賽讓學生和教師有機會交流學習和教學的經(jīng)驗，為廣大的學生提供學習的好機會，推動我國金融人才的培養(yǎng)，促進金融行業(yè)的發(fā)展。

二、以賽促學”在金融與證券專業(yè)教學中作用分析

1．參賽能激發(fā)學生學習積極性

目前，在高職教學中存在的主要問題是學生的學習積極性不高，傳統(tǒng)課堂教學難以激發(fā)學生的學習興趣。如何讓學生從“要我學”到“我要學”的轉變是我們面臨的問題[1]。通過競賽能提高學生對所學知識的掌握和實踐動手能力，使學生更能進一步掌握金融類專業(yè)相關崗位所需技能。競賽能幫助學生認識到自己所學的不足之處，讓學生明確學習目標，端正學習態(tài)度，做到“學有所用，學以致用”，提高學生的學習熱情。通過參加技能競賽能提高學生的競爭潛力，培養(yǎng)學生的創(chuàng)新實踐能力，營造學生積極向上的學風。

2．參賽是檢驗教學成果的重要方式

參加各類金融證券類競賽是對教學成效的一種檢驗，并體現(xiàn)教學成果。以服務學生為宗旨，以就業(yè)為導向的高素質(zhì)技能型人才培養(yǎng)方式是否能通過競賽項目來實現(xiàn)[2]？學生動手實踐能力的培養(yǎng)是否能通過競賽的方式來實現(xiàn)？答案是肯定的。比賽是學生表演的舞臺，參賽選手通過展示自己所學的專業(yè)技能和技巧，展示教師教學努力成果。如證券投資技能競賽項目，初賽環(huán)節(jié)考驗學生證券投資專業(yè)知識的能力，復賽答辯環(huán)節(jié)考驗學生的應變能力及自我推銷的綜合能力，從而全方位地鍛煉了學生的學習和應變創(chuàng)新的能力。

3．參賽能加強師資隊伍建設和培養(yǎng)

通過參加各種類型的比賽，對教師的教學能力和知識儲備要求逐步提高。為了適應高職的內(nèi)涵發(fā)展需要，在各種金融技能大賽中取得優(yōu)秀的成績，學院要有一批素質(zhì)優(yōu)良、高職稱、高技能教師，建立教學能力強、專業(yè)學識水平高、實踐操作能力過硬的“雙師型”隊伍。因為競賽，要求高職院校要有一支由專業(yè)帶頭人、骨干教師、專業(yè)教師特別是一線崗位的高技能專家組成實踐教學團隊，參與競賽項目的賽前準備、訓練及模擬比賽，這就要求專業(yè)實踐團隊的每名教師具有很高的實踐教學能力。比賽成績從一個方面體現(xiàn)了學院技能型人才培養(yǎng)的質(zhì)量。培養(yǎng)學生金融專業(yè)核心技能，增強學生的心理素質(zhì)，是對專業(yè)教師的教學的要求。因此，通過技能型競賽能促進“雙師素質(zhì)”的師資隊伍建設，滿足金融與證券專業(yè)師資培養(yǎng)需要。

三、“以賽促學”模式改革的實施

1．重視“以賽促學”教學模式，更新教學理念

高職院校的教學以往以理論教學為重心，以實踐做為支撐的教學理念，應轉變?yōu)椤耙月殬I(yè)能力培養(yǎng)為核心，以實踐教學為重點，以理論教學為基礎”的教學理念，所有專業(yè)課程教學都在實驗實訓室進行，教學過程以實踐動手為主[3]。為使“以賽促學”的教學模式在高職金融證券專業(yè)課程中的執(zhí)行，學院應提供全方位的支持與保障措施，應出臺競賽活動管理辦法和實施細則，積極鼓勵學生參加各種競賽活動，提高參賽的意識和創(chuàng)新的能力，促進學生職業(yè)技能素質(zhì)的提高，獎勵在競賽中取得好成績的指導教師和學生。

2．以賽事活動為契機，改革教學內(nèi)容

高職院校教學管理部門要優(yōu)化“以賽促學”教學模式下的金融與證券專業(yè)課程體系結構，鼓勵改革和創(chuàng)新。從實踐能力入手，強化動手能力，構建以就業(yè)能力為導向的“課程標準體系、企業(yè)崗位能力標準體系、職業(yè)技能標準體系”三大課程體系[4]。以提高學生就業(yè)創(chuàng)新能力為目標，狠抓課程建設和技能教學，培養(yǎng)企業(yè)所需的實用人才。江西財經(jīng)職業(yè)學院在金融證券專業(yè)教學過程中，結合競賽活動所需要的知識，開展有針對性并采用模擬仿真的方式對專業(yè)知識理論教學和實踐操作，培養(yǎng)出具有創(chuàng)造性思維和實用性的人才[5]。比如將證券投資分析和證券交易等課程結合證券投資模擬賽事環(huán)節(jié)納入到教學計劃中去，通過競賽，將綜合設計教學項目納入實訓和理論教學環(huán)節(jié)中。用競賽的要求來訓練學生，每個學生都有機會接受模擬真實工作過程的實訓教學。

3．完善“以賽促學”考核制度

首先，是課程考核內(nèi)容的變化。在金融證券專業(yè)課程考核中引入職業(yè)技能競賽成績，在課程教學中融入競賽內(nèi)容，實現(xiàn)“以賽促學”的理念，同時也要達到“以賽促教”的效果[5]56-57。課程期末試卷和平時作業(yè)不是單一的習題，而應包括與競賽內(nèi)容相近的案例，具有多樣性。比如學習證券投資分析課程時，融入證券投資分析技能競賽復賽的內(nèi)容，讓學生做好PPT，針對個股和大盤上講臺給同學進行點評，鍛煉學生的邏輯分析能力和言語表達能力。其次，成績考核的方式也隨之改變。學院可以考慮將大賽明確納入大學生“科技創(chuàng)新與職業(yè)技能實踐”課程，實行“以賽代考”，給取得優(yōu)異成績的學生以相應的成績及學分直接認定。課程的考核與競賽成績直接掛勾確定課程成績，如獲得競賽一、二、三等獎的同學不用參加課程的期末考試，直接認定成績?yōu)閮?yōu)秀。最后，對競賽項目的重視、支持是培養(yǎng)大學生創(chuàng)新實踐能力的前提條件。鼓勵中青年教師指導競賽項目，帶領同學參加競賽；出臺優(yōu)秀指導教師的考核辦法，將教師的成績納入年終考核指標體系；給予一定物質(zhì)回報，同時計算教學工作量。

第2篇：證券專業(yè)論文范文

一、證券投資與管理專業(yè)實踐性教學存在的問題

(一)教學計劃中實踐性教學與理論教學比例失調(diào)

教學計劃中課程設置必須有利于學生掌握基本理論、基礎知識和基本技能。在基礎理論課和基本技能課的安排比重上，應明確基礎課為專業(yè)技能課服務，適當增大實踐教學的課時比例，強調(diào)從知識教育到能力教育的轉化。而較多教學計劃的制定沒有考慮到實踐性教學，即便考慮到實踐性教學，但實踐性教學學時很少。證券投資與管理專業(yè)應按職業(yè)崗位的需求，突出實踐性教學環(huán)節(jié)，增加實踐性教學所占課時比例。在教學計劃中一般理論課時占45%，實訓、專業(yè)崗位實習課時占55%。這樣就明確了學生畢業(yè)時應達到的專業(yè)技能標準。

(二)校內(nèi)模擬實習缺乏實踐性

證券投資與管理專業(yè)一般已經(jīng)配備模擬實驗室，并且硬件設施完備，但是校內(nèi)綜合模擬實習也存在許多問題。一是模擬實習指導教師多數(shù)都是兼職從事該項工作，精力不夠，實踐經(jīng)驗不足；二是模擬實習資料的仿真性和內(nèi)容的完整性以及實習資料所涉及各行業(yè)的多樣性仍然不足；三是模擬實習的效果不明顯，無法將理論知識和企業(yè)實際業(yè)務有效銜接。

(三)校外實訓基地建設難度較大學生實習，一是前往大中型企業(yè)、公司、行政事業(yè)單位、金融機構以及有關經(jīng)濟決策管理部門從事管理工作。但是證券投資與管理專業(yè)不同于化工、汽車維修等專業(yè)，這些專業(yè)的學生進入企業(yè)后進行頂崗實習，企業(yè)不僅可以利用廉價的勞動力降低生產(chǎn)成本，帶來直接經(jīng)濟利益，還能夠為企業(yè)輸送優(yōu)秀的操作性人才。但是證券投資與管理專業(yè)由于受實際工作單位工作環(huán)境的限制、崗位的具體要求、單位商業(yè)機密的安全等因素制約，實習單位只是安排學生做一些簡單的、象征性的工作，往往達不到實習的目的；二是市場經(jīng)濟條件下的企業(yè)都是以經(jīng)濟利益為根本目的，在這樣的條件下，要聯(lián)系安排專業(yè)實習很艱難，很多時候是靠領導和教師的私人關系在維系，沒有任何保障，難以尋求與企業(yè)雙贏的切入點開展社會實踐。

二、建立“全方位、雙循環(huán)、多模塊”的實訓教學體系

(一)全方位

1.模擬實訓內(nèi)容的全方位。包括證券、期貨投資，證券期貨管理等專業(yè)知識與技能的單元實訓及其綜合實訓，同時配以就業(yè)崗位的專項實訓。使模擬教學內(nèi)容更加全面，更加崗位化，人才培養(yǎng)走向準職業(yè)化。

2.模擬教學形式全方位。根據(jù)證券投資與管理專業(yè)系列課程特點不同而采取不同形式，既有每門課程單元實訓，又有針對崗位需求的專項實訓，還有集證券、會計、理財于一體的專業(yè)綜合實訓，同時又有校內(nèi)校外兩種形式緊密結合的實訓與實習，以及手工模擬、計算機模擬的實訓。3.模擬教學環(huán)境的全方位。校內(nèi)建立健全“仿真模擬證券實驗室”“、銀行實驗室”，校外建立實習基地。

(二)雙循環(huán)

雙循環(huán)是指日常教學中各門課程的單元模擬循環(huán)與畢業(yè)前的綜合模擬循環(huán)。

1.各門課程(指專業(yè)主干課)

單元循環(huán)是伴隨專業(yè)系列主干課程理論教學同時進行。一是按章節(jié)內(nèi)容分散進行實訓；二是課程結束后集中一段時間進行該課程綜合實訓。這需要科學的安排時間，理論教學精講多練，通過實訓加深對理論的理解。

2.畢業(yè)前的綜合模擬循環(huán)。

這是在專業(yè)系列課程單元模擬實訓后而進行的實訓。著重培養(yǎng)學生綜合知識的運用能力，提高就業(yè)競爭力。通過雙循環(huán)模擬實訓，使學生在對各門專業(yè)課程的基本理論與技能分塊、分條理解和掌握的基礎上，實現(xiàn)了每門課程的整體循環(huán)和相關知識的交叉循環(huán)，使學生專業(yè)知識步步升華，達到全面把握、重點應用的目的。

(三)多模塊

為了提高畢業(yè)生的就業(yè)競爭力，強化職業(yè)能力培養(yǎng)，畢業(yè)前設計既互相聯(lián)系又相對獨立的崗前實訓模塊。主要有以下幾方面：

1.證券保薦實訓模塊。該模塊主要學習證券發(fā)行的準備與承銷、證券上市保薦、證券估值與詢價、證券信息披露，著重培養(yǎng)學生的證券發(fā)行承銷能力、證券營銷能力、會計計量核算能力。

2.證券經(jīng)紀實訓模塊。該模塊主要學習證券經(jīng)紀、證券自營、證券回購交易、證券風險控制、現(xiàn)資銀行業(yè)務操作，著重培養(yǎng)學生的柜臺服務能力、證券經(jīng)紀能力、證券委托交易能力。

3.證券投資咨詢實訓模塊。該模塊主要學習證券投資基本分析、證券投資技術分析、證券投資咨詢、證券營銷、企業(yè)財務分析，著重培養(yǎng)學生的證券軟件應用能力、證券咨詢營銷能力、證券投資分析能力。

4.期貨交易實訓。該模塊主要學習期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、期貨結算，著重培養(yǎng)學生的期貨交易能力、價格分析能力、交易結算能力。

5.基金管理實訓模塊。該模塊主要學習基金募集交易、基金估值、基金收益分配、基金信息披露、證券組合投資，著重培養(yǎng)學生的基金募集能力、基金交易、基金營銷能力、基金運作組合能力。

6.證券會計實訓模塊。該模塊主要學習證券會計核算、期貨會計核算，著重培養(yǎng)學生的證券會計職業(yè)判斷能力、證券會計基本核算能力、證券會計分析與監(jiān)督能力。

7.畢業(yè)實習與畢業(yè)論文模塊。畢業(yè)論文是實訓教學體系中的更高層次它是理論和實訓的升華，是對四年(?？迫?理論教學和實訓教學質(zhì)量的檢驗，是對學生綜合素質(zhì)全方位的考察。

三、完善實訓教學體系實施的措施

第一，將實訓教學納入教學計劃，構建了證券投資與管理專業(yè)的分層次、模塊化及點、線、面相結合的實訓課程體系，從而保證上述實訓教學體系的實施。

第二，認真做好實訓教學內(nèi)容的銜接。做好以下幾個結合：一是單項實訓與綜合實訓相結合。包括每門專業(yè)課按章節(jié)分散實訓與該課程結束后集中一定時間進行系統(tǒng)實訓相結合；每門專業(yè)課程實訓與專業(yè)系列課程綜合知識與技能融合為一體的綜合實訓相結合；二是手工實訓與電算化實訓相結合。在實訓過程中，要求學生既能熟練的進行手工操作，又能在計算機上進行操作；三是課堂集中實訓與課余學生分散實訓相結合。所謂的分散實訓是指學生利用課余時間在各個實驗室中隨時隨機進行操作實驗；四是校內(nèi)實訓與校外實習相結合。學生在校期間，在強化校內(nèi)實訓的同時，校外實習必不可少，可以利用寒、暑假的時間，規(guī)定學生自找單位進行一定時間的專業(yè)實習；五是畢業(yè)實習與畢業(yè)論文撰寫相結合。學生在畢業(yè)實習期間，根據(jù)論文選題注意搜集資料、并進行分類整理、提煉出論文論據(jù)、從而使學生撰寫論文具有實際意義。

第三，加強實訓教學資料建設。包括教學大綱和實訓教材，要求單項實訓與綜合實訓均要有相應的教學大綱，具體規(guī)定實訓目的，要求、內(nèi)容、步驟、方法、時間、地點、進度及考核方法。實訓教學環(huán)節(jié)都要有相應教材和實訓指導書。

第3篇：證券專業(yè)論文范文

關鍵詞：理財專業(yè)人員；三層雙軌制；證券投資；綜合素質(zhì)

前言

中國改革開放30年的光輝路程，既有風雨也有成果，最為世人所矚目的就是中國取得的巨大的經(jīng)濟成功。在這30年中，中國GDP年均增長達到9.5％，成為GDP增幅的世界第一，這個速度是同期世界經(jīng)濟年均增速的3倍。中產(chǎn)階級和豪富階層在中國迅速形成，并有相當一部分人的理財觀念從激進投資和財富快速積累階段逐步向穩(wěn)健保守投資、財務安全和綜合理財方向發(fā)展，中國已經(jīng)成為全球個人金融業(yè)務增長最快的國家之一。各種理財產(chǎn)品、理財服務層出不窮，人們的理財觀念有所轉變，理財需求日益旺盛，理財市場作為一個新興的市場開始發(fā)展起來[1]。然而與全民理財大趨勢所不協(xié)調(diào)的是，我國專業(yè)理財人員的大量缺失和專業(yè)素質(zhì)的不完善。作為為客戶提供全面理財規(guī)劃的專業(yè)人士，理財人員應該是一位知識豐富、工作高效、耐心和藹、待人誠懇、可以向客戶提供全面與建設性意見的咨詢專家。從這一角度而言，高職院校培養(yǎng)的理財專業(yè)人員，應該是順應中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢，了解中國國情與中國金融市場特點，具備實踐與理論雙軌、道德素養(yǎng)與職業(yè)操守兼?zhèn)涞木C合素質(zhì)型人才。

這里所說的“綜合素質(zhì)型”主要包含四點要求：一是道德素質(zhì)，包括對理財事業(yè)的責任感和使命感、良好的職業(yè)道德、團結合作的觀念和艱苦奮斗的創(chuàng)業(yè)精神；二是身心素質(zhì)，包括健康的體魄、較強的心理承受力、成功的信心、良好的競爭意識與應變能力等；三是業(yè)務素質(zhì)，包括廣博的知識面、較強的溝通能力和客戶服務能力等；四是技能素質(zhì)，包括資金管理技能、財務分析技能、風險防范技能、產(chǎn)品組合技能、理財建議與規(guī)劃技能等[2]。

從以上素質(zhì)能力培養(yǎng)出發(fā)，高職理財專業(yè)人員的培養(yǎng)應是一個全面立體的教學過程。

一、課程體系重在突出四大職業(yè)模塊。

首先，高職院校的理財專業(yè)學生的主要學習地點仍然是校園，主要學習技能的手段也是課堂教學。因此，理論教學要符合綜合素質(zhì)型人才培養(yǎng)模式的要求，就必須設計合理、計劃全面、有的放矢。

所以，培養(yǎng)綜合素質(zhì)型人才的目標出發(fā)，必須構建新的理論課程體系。根據(jù)職業(yè)崗位能力的分析，要突出以人為本，德育為先，把立德樹人作為根本任務來抓；強化基本知識、基本方法、基本技能教育；突出專業(yè)認知能力、思考能力、職業(yè)判斷能力、決策能力、創(chuàng)新能力的培養(yǎng)；明確綜合職業(yè)能力、專業(yè)拓展能力、社會適應能力，以及由情感、態(tài)度和價值觀等多種素質(zhì)相融合的可持續(xù)發(fā)展能力的創(chuàng)新培養(yǎng)思路；將就業(yè)教育貫穿于整個專業(yè)教育的全過程，特別體現(xiàn)職業(yè)認知、職業(yè)準備、就業(yè)和創(chuàng)業(yè)引導的新理念。

據(jù)此理念，新構建的理論課程體系，由四大職業(yè)模塊所構成：職業(yè)素質(zhì)能力模塊（即職業(yè)思想道德）、職業(yè)基礎知識與能力模塊、職業(yè)知識與能力模塊、職業(yè)拓展知識與能力模塊。

（一）職業(yè)思想道德模塊。

主要是加強學生的思想政治理論教育、市場經(jīng)濟理論教育、理財規(guī)劃職業(yè)道德教育、社會實踐教育、就業(yè)擇業(yè)創(chuàng)業(yè)教育、可持續(xù)發(fā)展教育、創(chuàng)新教育，以及世界觀、人生觀和價值觀教育等。

（二）職業(yè)基礎知識與能力模塊。

主要是學習與本專業(yè)密切相關的、使在校學生獲得在投資

理財領域內(nèi)從事第一個工作、從事幾種工作所需要的必要知識、必要技能，為在校學生今后工作提供充分專業(yè)準備的、形成現(xiàn)實動手能力的知識和技能，如基礎會計知識和技能、經(jīng)濟學知識和技能、運籌學知識和技能、財政學知識和技能、經(jīng)濟法知識和技能、商務談判知識和技能、現(xiàn)代金融學知識和技能、國際金融知識和技能、公共關系學知識和技能，以及為本專業(yè)提供基本支撐的大學英語、專業(yè)英語、高等數(shù)學、財經(jīng)應用文、計算機基礎、數(shù)據(jù)庫、計算機安裝維護等應用性知識和技能。

（三）職業(yè)知識與能力模塊。

主要學習本專業(yè)的職業(yè)知識和技能，如公司理財知識和技能、個人理財知識和技能、投資學知識和技能、證券投資知識和技能、期貨投資知識和技能、理財實務知識和技能、財務會計知識和技能、以及統(tǒng)計與調(diào)查預測等應用性知識和技能。

（四）職業(yè)拓展知識與能力模塊。

主要學習能使在校學生具備在其未來職業(yè)生涯各階段都可以繼續(xù)學習所需要的能力、知識和態(tài)度等方面的知識和技能，如理財咨詢實務、實用合同范例、市場營銷實務、公共關系實務、管理心理學、普通話、口語藝術、社交禮儀等[2]。

通過理論課程的四大模塊設計、可以使學生的綜合素質(zhì)培養(yǎng)以理論教學為中心，建立起一個合理完善的人才培養(yǎng)構架。這就如同建造房屋時，要先搭好腳手架才能平地起高樓，此處的模塊理論課程設計就如同腳手架，理財專業(yè)學生由此接受培養(yǎng)，猶如高樓一般逐步建立和完善自身的綜合素養(yǎng)。

二、技能訓練重在構建“三層雙軌制”專業(yè)技能培養(yǎng)模式

高職院校最大的特點是動手能力強、實踐經(jīng)驗多，為了使學生在求學期間盡可能與社會同步、與專業(yè)掛鉤，校內(nèi)的技能訓練可以采取“三層雙軌制”專業(yè)技能培養(yǎng)模式。

“三層雙軌制”，是一種貫穿人才培養(yǎng)全過程的、以綜合素質(zhì)為基礎、突出職業(yè)能力培養(yǎng)的專業(yè)技能培養(yǎng)新模式。“三層”是指按課程間內(nèi)容的依存關系分為專業(yè)基礎技能、專業(yè)技能、職業(yè)綜合技能三個階段；“雙軌”是指理財能力訓練和投資能力訓練同步進行。

第一層：專業(yè)基礎技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于《理財學》課程；訓練內(nèi)容主要是理財?shù)幕驹怼⒐纠碡敽蛡€人理財基礎知識。

投資能力訓練：基于《投資學》課程；訓練內(nèi)容：投資學概述。

第二層：專業(yè)技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于《理財實務》課程；訓練內(nèi)容為課程單元訓練等。

投資能力訓練：基于《證券投資》、《期貨投資》等課程；訓練內(nèi)容主要為證券投資工具、證券交易流程、證券行情解讀，期貨交易的基本知識、基本原理等。

第三層：職業(yè)綜合技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于“理財規(guī)劃師資格證書”的培訓課；訓練內(nèi)容主要是根據(jù)風險計量判斷風險大小、掌握個人所得稅的計算方法和個人所得稅籌劃策略、個人養(yǎng)老規(guī)劃、個人財產(chǎn)分配與傳承、財務計算器的應用等。

投資能力訓練訓練：基于校內(nèi)《投資理財綜合模擬實訓》和校外生產(chǎn)實習；實訓內(nèi)容為中國宏觀經(jīng)濟分析、證券投資工具、證券交易流程、證券行情解讀證券交易的各種技巧、證券市場運行、期貨交易的操作程序及各種管理條例等。

通過三層雙軌制的教學，使學生的專業(yè)知識、動手能力、分析能力、綜合能力明顯得到系統(tǒng)地提高。

三、教學方法創(chuàng)新，將課堂教學變?yōu)閳龅亟虒W。

課堂教學是最為傳統(tǒng)的教育模式，最大的優(yōu)勢就是老師和學生可以面對面，學生不僅能夠聽到老師在講什么，還能夠感受到老師肢體、語氣、表情等等帶來的信息，而且有了問題可以當場提出得到即時的回答，做到了零距離的溝通。然而課堂教學也有它不容忽視的弱點：首先，也是最大的弱點就是不能因人施教，要老師根據(jù)每個學生的特點有針對性的教學既是不可能的，也是不經(jīng)濟的。其次，學習內(nèi)容收到了限制。一些訓練特點非常強的課程受到的限制尤其大。

作為實踐操作性極強的投資理財學課程，如果一味地在課程教學上下功夫，一來限制了學生的學習環(huán)境，二來影響了教學效果。所以，根據(jù)教學課程的要求，有些科目可以采取場地教學的方式，比如設置證券大廳，定制電子顯示屏，將股票市場的大盤波動即時顯示出來，讓學生身臨其境地去感受理財工具的變化和魅力，更有助于引起學生的學習興趣和學習熱情。場地教學既克服了課堂教學的缺點，又增強了課堂教學的優(yōu)點。也對學生在就業(yè)過程中的角色進入，起到了很好的作用。

四、畢業(yè)論文強調(diào)專業(yè)論文學分制。

作為具備專業(yè)技能素質(zhì)的理財人員，對于專業(yè)的財經(jīng)用語表述應該是相當熟練的。然而兩年專業(yè)課程的學習，對于大多數(shù)學生來說，要全面了解和掌握理財訊息和理財用語還是有些難度的。為了盡快讓學生掌握這項技能，以及增強理財專業(yè)觀念。鼓勵學生撰寫各類財經(jīng)論文，通過論文的撰寫，一是增強

了學生關于社會經(jīng)濟的關注度，二是加強了學生的專業(yè)學習能力，三是為學生的就業(yè)申請增添籌碼。對于在公開刊物上發(fā)表的論文，學校予以承認相應學分，并作為理財專業(yè)的重要教學成果。

五、畢業(yè)實習要求證書與經(jīng)驗并重。

高等職業(yè)教育不僅需要學生在學完全部課程后能夠獲得畢業(yè)證書，同時還要求專業(yè)學習過程應與國家技能考證、國家職業(yè)資格考證要求接軌，實行多證書考核管理制度，以彰顯職業(yè)教育辦學特色，體現(xiàn)綜合技能素質(zhì)。理財專業(yè)學生應獲取的證書有全國計算機等級一級證書、英語三級證書（或英語A、B級應用能力證書）、證券從業(yè)資格證書、期貨從業(yè)資格證書和助理理財規(guī)劃師資格證書等。

同時，作為理財專業(yè)的學生又要注重實際經(jīng)驗的累積，要在畢業(yè)實習期間通過專業(yè)實踐，將所學置于所用，用工作檢驗理論。投資理財專業(yè)所面臨的行業(yè)局面與其他傳統(tǒng)行業(yè)相比，更具有變化性和挑戰(zhàn)性，對于學生的要求也是越來越高。所以實踐經(jīng)驗是對于培養(yǎng)真正的理財專家來說，是必經(jīng)之路，也是攀巖捷徑。

綜合素質(zhì)型理財人員的培養(yǎng)不是一蹴而就的，而是一項長時期全方位多角度的教學培養(yǎng)方案。其重點是理論著眼全面、實踐落在實處。高職教學應服務于國家全局，結合中國經(jīng)濟發(fā)展的大浪潮，為中國的金融市場培養(yǎng)更多的實用人才。

參考文獻：

第4篇：證券專業(yè)論文范文

【論文關鍵詞】證券公司；專業(yè)融資模式；借鑒

1專業(yè)化融資模式特點

專業(yè)化證券融資模式，是日本、臺灣等地區(qū)早期社會信用薄弱、分業(yè)經(jīng)營等背景下形成的。這種模式主要特點在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價證券發(fā)行、流通和信用交易結算提供資金和證券借貸的專業(yè)機構，主要目的是疏通分業(yè)經(jīng)營下貨幣市場和資本市場資金流動，同時通過壟斷融資融券業(yè)務控制信用交易規(guī)模，防止金融風險。

1．1專業(yè)化融資機構特點

證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業(yè)銀行、交易所等各類金融機構，還包括部分上市公司和企業(yè)；除自有注冊資本外，債務資金來源主要從貨幣市場融取，包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)，吸收特定存款，同業(yè)拆借和債券回購，向銀行貸款等。公司主要業(yè)務是開展信用交易轉融資融券。在機制設計上，日本實行單軌制，即投資者通過證券公司進行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場融資，但不能直接從銀行、保險公司等機構融券；這些金融機構如需借出證券，需要先轉借給證券金融公司。單軌制特點是融資融券活動傳遞鏈單一化，機制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺灣采用對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結構中，部分獲得許可的證券公司可以直接對客戶提供融資融券服務，然后通過證券抵押的方式從證券金融公司轉融資，也可以將不動產(chǎn)作抵押向銀行和其他非銀行機構融資。而沒有許可的證券公司，只能接受客戶的委托，代客戶向證券金融公司申請融資融券。這樣證券金融公司實際上既為證券公司辦理資券轉融通，又直接為一般投資者提供融資服務。這種模式有利于業(yè)務朝多元化發(fā)展，但機制較煩瑣。除信用交易業(yè)務外，證券金融公司還為證券公司證券承銷、新股發(fā)行等業(yè)務提供短期周轉資金，及為證券公司并購、項目融資等業(yè)務提供過橋貸款等。

1．2風險管理模式

在風險管理上，專業(yè)化模式主要通過政府主導和宏觀調(diào)控進行管理。日本大藏省負責批準和審核證券金融公司成立條件和資格，并制定初始保證金等具體規(guī)則；證券交易所主要制定相關規(guī)章，對融資融券保證金比率進行動態(tài)監(jiān)控。此外，監(jiān)管機構對市場參與主體進行嚴格規(guī)定，如證券商不得在保證金規(guī)定比率之下對客戶融資，不得將投資人保證金挪為己用；證券金融公司根據(jù)市場和公司財務信用狀況對各證券公司分配不同信用業(yè)務額度等。相比之下，臺灣證券公司更注重市場運作與風險控制，如日本證券金融公司資本金充足率為2．5％左右；而臺灣要求最低資本金充足率達到8％，并規(guī)定證券金融公司對投資者融資融券總額與其資本凈值最高倍率為250％，規(guī)定公司從銀行的融資不得超過其資本凈值6倍，對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的l5％等。

2專業(yè)融資模式市場效應和借鑒

專業(yè)化融資模式產(chǎn)生，使證券公司與銀行在資金借貸上分隔開，貫徹了銀行與證券分業(yè)管理原則；同時證券金融公司可從貨幣市場吸取資金進入資本市場，使資金得到更高層次結合，從而進一步提高資金流動性和效率，促進證券市場交易價格合理形成；同時政府可以根據(jù)市場行情協(xié)調(diào)和控制信用交易乘數(shù)效應，如在市場偏軟時，可以增加資券供給，以活躍市場；當市場泡沫過多時，可以減少資券供給，以穩(wěn)定市場。

公司大量臨時資金需求，支持證券公司新投資銀行業(yè)務拓展。當然壟斷交易也會損害效率，隨著市場逐步成熟，證券融資模式職能也逐漸轉變。目前日本證券金融公司主要在轉融券業(yè)務中占主導地位;臺灣證券金融公司更多轉向直接為個人投資者提供資券融通，逐步變成了市場化融資公司。

第5篇：證券專業(yè)論文范文

論文摘要:目前，在我國對證券交易所的自律監(jiān)管作用越來越重視，本文在分析自律監(jiān)管的優(yōu)勢，以及我國證券交所自律監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在的問題后，對我國完善證券交所的自律監(jiān)管提出了自己的建議和思考。

我國證券市場起步較晚，發(fā)展10多年來取得了許多令人矚目的成就。我國現(xiàn)行證券監(jiān)管模式是以政府監(jiān)管為主導，市場自律監(jiān)管為補充的監(jiān)管制度。但由于現(xiàn)在政府監(jiān)管沒有發(fā)揮應有的功能，致使出現(xiàn)政府監(jiān)管失靈的現(xiàn)象，同時自律監(jiān)管的作用發(fā)揮很小，所以大力加強自律監(jiān)管在我國證券市場監(jiān)管中的作用。我國自律監(jiān)管體系主要有三方面組成，即證券交易所、證券業(yè)協(xié)會以及其他相關的行業(yè)協(xié)會和各種證券市場參與機構。筆者認為我國的自律監(jiān)管應以證券交易所的自律監(jiān)管為主要力量，本文將主要對證券交易所自律監(jiān)管有關問題進行探討。

一、證券交易所自律監(jiān)管的必要性和優(yōu)勢

首先，證券交易所自律監(jiān)管的具有更高的監(jiān)管效率。證券交易所直接貼近市場，熟知市場變化，能夠及時的了解證券市場中的股票的交易信息、股價的波動，發(fā)現(xiàn)上市公司的具體情況，可以強制上市公司進行持續(xù)信息披露，減少信息的不對稱性，同時可以根據(jù)市場反饋的信息，結合證券市場的實際情況，對自律監(jiān)管及時作出調(diào)整、改變規(guī)則和措施。

其次，自律監(jiān)管在作用空間上更為寬泛。法律具有剛性，政府監(jiān)管必須依賴法律規(guī)范對市場進行管理，而法律不能完全調(diào)整到市場中的全部間題，由于這種性質(zhì)就決定了政府監(jiān)管不可能面面俱到，照顧到市場中的每個角落，肯定會存在政府監(jiān)管的灰色區(qū)域。所以在這些政府監(jiān)管與法律規(guī)范無法調(diào)整的領域內(nèi)，政府監(jiān)管的效果不言而喻。而證券交易所自律監(jiān)管的優(yōu)點之一就在于它可以在政府的剛性管理之外，施加道德、行業(yè)和倫理標準的約束。

再次，證券交易所自律監(jiān)管的專業(yè)性。證券市場具有高風險性和不穩(wěn)定性，證券交易所處于市場的前線，要有效迅速的處理市場的各種情況，就決定了自律組織必須儲備著大量的專業(yè)人才，這些專業(yè)人才必須具有豐富的專業(yè)知識和實際的證券市場操作經(jīng)驗，同時要具有敏銳的市場嗅覺，對市場中瞬息萬變的具體情況，能夠熟練的運用證券法律、法規(guī)進行處理，有效的規(guī)避市場風險，達到利益的最大化。這些都決定了自律組織相對于政府監(jiān)管更具有專業(yè)性。

最后，自律監(jiān)管還更符合成本一收益原則。證券交易所處于市場的第一線，可以迅速及時地隨市場作出反應，采取行動，從而降低監(jiān)管的成本，提高社會公共資源的利用效率。

二、證券交易所的自律監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在的問題

筆者認為，在現(xiàn)階段應具體根據(jù)我國實際國情，充分發(fā)揮證券交易所的獨有的自律監(jiān)管，把證券交易所作為我國證券自律監(jiān)管的主導力量。然而現(xiàn)實中的證交所的自律監(jiān)管職能非但沒有得到有效的發(fā)揮，而且存在很多阻礙其有效發(fā)揮的障礙:

(l)由十證監(jiān)會與證交所之間的職責劃分不明確，而法律對證交所的性質(zhì)、地位沒有一個明確的規(guī)定，證交所很多職能在很大程度上都要證監(jiān)會的授權，證監(jiān)會也代替證交所行使了一部分自律監(jiān)管職權，致使證交所看起來像一個證監(jiān)會的“派出機構”。

(2)由于股市的發(fā)展能給當?shù)卣畮砭揞~的稅收，可以大力推動當?shù)叵嚓P產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加上當?shù)卣拇罅χС郑瑴顑傻亟灰姿g競爭激烈，相互搶奪上市公司的現(xiàn)象相當嚴重。

(3)證交所本身在組織形式即會員制上存在很大缺陷，實行會員制不利于證券交易的公正性、投資者的投資風險隨之加大，容易形成市場壟斷，這些都導致證交所的很多自律監(jiān)管職能到不到有效的發(fā)揮。

(4)上市協(xié)議不是由證交所和上市公司商議決定，而是政府部門硬性規(guī)定的產(chǎn)物，不能體現(xiàn)為市場參與主體相互競爭和相互妥協(xié)的產(chǎn)物，而是游離于利益關系之外的產(chǎn)物，也就不能發(fā)揮市場高效配置資源的職能。

三、關于加強證券交易所自律監(jiān)管作用的思考

正如由上所闡明，加強證券交易所的自律監(jiān)管職能，使之成其為我國證券市場自律監(jiān)管體系中的中堅力量，將有助于我國證券市場監(jiān)管體系的和諧構建。具體來說可以作以下方面的嘗試:

(1)要強化證券交易所的自律監(jiān)管地位，必須從監(jiān)管理念上人手，從根本上消除證監(jiān)會把證交所作為自己的“派出機構”的監(jiān)管理念，樹立證交所是我國自律監(jiān)管體系中的主要力量。

(2)完善證券方面的法律法規(guī)，從法律上明確規(guī)定證券交易所自律機構的性質(zhì)、法律地位、組織形式，對證交所的權利實行法定授權，進一步明確證監(jiān)會與證券交易所之間的職能分工，明確證交所的權利、義務和責任，真正將證交所作為一層獨立的監(jiān)管主體。

(3)賦予證券交易所更多的權力。證券交易所自主決定其人事安排，比如證券交易所的總經(jīng)理，由其理事會選擇后再報證監(jiān)會批準;給與證交所更多收益方面的自。

(4)從我國具體實際出發(fā)，充分借鑒境外的先進經(jīng)驗，改革我國證券交易所現(xiàn)行的組織形式，由會員制改為公司制。

(5)為了消除地方政府對證交所的控制和干預，建議考慮在合適的時機逐步取消地方政府的稅收分成，切斷地方政府對證交所干預的根本源泉。

第6篇：證券專業(yè)論文范文

論文摘要：寬松的政策環(huán)境、明確的政策導向以及金融市場、證券市場深入健康 發(fā)展 的客觀需要，加快了我國融資融券業(yè)務的籌備和發(fā)展進程。理論上，該項業(yè)務的推出或?qū)⒂兄诖蛲ㄘ泿攀袌雠c資本市場的資金融通渠道，在銀行與證券公司之間建立起安全、健康和通暢的資金聯(lián)系機制。本文比較分析了國際成熟證券市場融資融券業(yè)務的發(fā)展狀況，闡述了該項新興業(yè)務可能給各參與主體帶來的機遇和挑戰(zhàn)，并以我國現(xiàn)行的 法律 法規(guī)和市場環(huán)境為基礎提出了商業(yè)銀行的應對策略。 

 

一、融資融券業(yè)務推出的背景 

 

“融資融券”又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入交易所上市證券或借入交易所上市證券并賣出的行為。融資融券業(yè)務包含了兩層信用關系，一是券商對投資者的融資、融券，二是金融機構對券商的融資、融券。 

長期以來，由于沒有賣空機制，我國證券市場存在明顯的單邊市特征，這種制度性缺陷導致市場做空力量缺乏，投資者買進股票的力量長期壓倒賣出股票的力量，市場供求長期失衡。另外，盡管我國的各級規(guī)則及法律都明確禁止信用交易，但券商和投資者基于利益驅(qū)動，地下信用交易屢禁不絕。大量地下信用交易的存在不僅增大了證券市場潛在的風險，也給監(jiān)管機構的監(jiān)控帶來很大困難。我國證券市場的單邊市特征和地下金融的現(xiàn)狀迫切需要引入信用交易制度，以完善我國證券交易機制，同時，信用交易制度的引入也有助于打通我國貨幣市場和資本市場之間的資金融通渠道，在銀行、證券公司和投資者之間建立起安全、健康、通暢的資金聯(lián)系。 

對于融資融券業(yè)務，從監(jiān)管層到券商都籌備已久，自2006年1月1日起施行的新《證券法》修改了舊證券法中不允許證券公司向客戶進行融資融券的規(guī)定后，監(jiān)管層相繼了《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務內(nèi)部控制指引》、《關于證券公司風險資本準備 計算 標準的通知（征求意見稿）》、《關于調(diào)整證券公司凈資本計算標準的通知（征求意見稿）》和《證券公司風險控制指標管理辦法（征求意見稿）》和《證券公司監(jiān)督管理條例》。深交所、上交所也相繼制定了《融資融券交易試點實施細則》。 

這一系列管理條例和指引的出臺，對融資融券業(yè)務的定義、證券公司開展融資融券業(yè)務應具備的條件，以及證券公司如何開展融資融券業(yè)務等細節(jié)進行了詳細的規(guī)定，也意味著融資融券業(yè)務的制度環(huán)境日益成熟。在政策面的明確支持鼓勵下，多家創(chuàng)新類證券公司相繼提出了融資融券業(yè)務試點申請，相關的業(yè)務、技術籌備工作也在加緊進行中。融資融券業(yè)務的推出已指日可待。 

 

二、海外成熟證券市場信用交易模式的比較及我國信用交易模式的選擇 

 

（一）海外成熟市場信用交易模式的比較 

融資融券業(yè)務是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度，其證券信用交易模式大致有以下三種典型模式： 

一是以美國為代表的典型的市場化融資模式，也被稱為分散授信模式。在這種模式下，信用交易高度市場化，對融資融券的資格幾乎沒有特別的限定。在進行信用交易時，投資者向證券公司申請融資融券，由證券公司直接對其提供信用，當證券公司的資金不足時，通過金融市場融通或拆借取得相應的資金；在證券不足時，可直接從保險基金、投資公司或院校投資基金等長期投資者處融得證券。在分散授信模式下，信用交易的風險表現(xiàn)為市場主體的業(yè)務風險，監(jiān)管機構只是對運行的規(guī)則做出統(tǒng)一的制度安排并監(jiān)督執(zhí)行。 

二是以日本為代表的專業(yè)化的融資模式，也被稱為集中授信模式。在這種模式下，證券信用交易的轉融通業(yè)務主要由專業(yè)化的證券金融公司負責。證券金融公司在證券信用交易中居于壟斷地位，證券公司向投資者融資融券后，若信用交易交割清算時自有資金或股票不足，可以向證券金融公司融通。而證券金融公司可通過短期資金市場、日本銀行和一般商業(yè)銀行來籌措資金或股票。這種集中授信模式有明確的層級性，包含“客戶——證券公司——證券金融公司——大藏省”四個層級，職能分工明確，便于監(jiān)管。 

三是以

另外，由于目前融資融券僅限于在創(chuàng)新類券商范圍內(nèi) 發(fā)展 ，這一規(guī)定將使其他綜合類和經(jīng)紀類券商的經(jīng)紀業(yè)務市場份額面臨進一步的萎縮，因此，未來融資融券的政策走向，應以市場公平競爭為原則，通過制度設計，也允許非創(chuàng)新類券商參與融資融券業(yè)務。具體來說，可以放開證券 金融 公司的經(jīng)營范圍，允許其向非創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀客戶提供融資融券服務，同時，非創(chuàng)新類券商履行客戶介紹和賬戶監(jiān)管職能，并從中獲取一定的傭金收入。 

考慮到我國證券市場的現(xiàn)狀和融資融券業(yè)務推進的狀況，未來證券金融公司的組建和業(yè)務開展可能會采取如下的分階段逐步開放的路徑：第一步，由符合監(jiān)管層要求的商業(yè)銀行、券商、保險公司及其他投資主體參與組建3-5家證券金融公司，業(yè)務范圍限制在為有融資融券資格的券商提供信用轉融通服務；第二步，允許證券金融公司向所有券商和機構投資者提供融資融券服務；第三步，允許沒有融資融券業(yè)務資格的券商證券金融公司與投資者的信用融通業(yè)務，券商履行客戶介紹和賬戶監(jiān)管職能，并從中獲取手續(xù)費收入。 

（三）融資融券業(yè)務對市場各參與主體的影響 

1.對證券公司的影響 

（1）有利于為證券公司提供新的盈利模式，促進經(jīng)營模式轉型。 

證券公司通過為客戶提供融資融券交易，可以從中獲取利息收入和手續(xù)費收入，提高資產(chǎn)利用效率。另外，信用交易可以使投資者進行雙向交易，改變原來證券經(jīng)紀業(yè)務只在牛市中賺錢，而在熊市中交易量稀薄，收入急劇減少的情況，使證券經(jīng)紀業(yè)務收入能夠保持一個相對穩(wěn)定的水平。 

（2）證券金融公司的設立將增加券商的融資渠道。 

目前證券金融公司的資金來源渠道除了增資擴股和發(fā)行金融債券外，僅限于銀行間同業(yè)拆借、股票質(zhì)押貸款、國債回購等有限的融資手段，證券金融公司的設立使得證券公司可以通過轉融通交易從證券金融公司中融得資金和證券，拓寬融資渠道。 

第7篇：證券專業(yè)論文范文

[論文摘要]證券『訂場是國民經(jīng)濟的晴雨表。它是完整的市場體系的重要組成部分，不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運動，而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。而隨著居民收入水平的提高，居民可支配收入不斷提升，越來越多的居民開始將資金投入到證券市場以獲取更大程度的利潤，本文將以中小城市居民的投資行為切入點，對其投資行為進行分析和建議。

1近年證券投資市場概況

證券投資就是指有價證券投資(Quotedsecuritiesinvestment)，是狹義上的投資，是個人或企業(yè)用積累起來的貨幣購買股票和債券等有價證券，以盈利為怒地的投資行為。證券投資具有高度的“市場力”是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資，投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。

近年來，證券市場隨經(jīng)濟周期波動，2006滬深股市領漲全球，上證指數(shù)從2005年底的i16l點強勁上揚至2006年12月29日，終盤報收2675點，累計上漲高達l5l4點，漲幅超過l30％，滬深股市成為全球關注的焦點。2006年上證綜指、滬深300、深成指等9項指數(shù)同比漲幅翻番；股票市場籌資總額出現(xiàn)大幅增長，本年度深滬兩市股票籌資總額逾2200億。2008年美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，我國證券市場也隨之受到了一定沖擊，進入了個低沉階段。隨著金融危機逐漸消除，我國證券市場開始進入新的生命周期。

2中小城市居民收入分析

2009年上半年，據(jù)6．5萬戶城鎮(zhèn)居民家庭抽樣調(diào)查資料顯示，上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8856元，同比增長9．8％；扣除價格因素，實際增長lI．2％，這一數(shù)據(jù)超過了GDP漲幅。而，這一收入增加幅度也高于去年增加幅度，居民的實際收入增加。

中小城市居民收入的實際增加使得居民可支配收入增加，隨著投資理念的改進，居民開始選擇出了銀行儲蓄以外的其他投資方式，于是更多人加入到證券投資行業(yè)中。雖然證券投資具有不可避免的風險性，但是其風險伴隨者高收益，于是當經(jīng)濟發(fā)展到一定水平，中小城市居民也開始進行這種具有風險性的投資，并且伴隨著更高的熱情和自主學習性。

3中小城市居民證券投資現(xiàn)狀

中國證券投資者保護基金公司的“2009年投資者綜合調(diào)查”涉及55家證券公司、350家營業(yè)部的28000名投資者，采取抽樣方式隨機抽取2800個樣本，該調(diào)查顯示，今年前1O個月，我國占比三成五的個人投資者實現(xiàn)了整體盈利；多數(shù)股民對未來3個月、6個月大盤向上表示了信心，但近期買入意愿有所下降。

調(diào)查還顯示，股民主體的年齡段是25歲至55歲的適業(yè)人群，占68．27％，25歲以下和55歲以上股民所占比率為13．65％、18．08％，且這兩部分人群所占比率有所提高。從入市資金量上來看，25歲以下和55歲以上兩個群體投資在五萬元以下的占21．38％。而在適業(yè)群體中，投資在五萬元以上的占56．27％。從職業(yè)上來看，所占人數(shù)比例較高的依次是機關干部、科教文衛(wèi)：[作者、工人、個體工商戶和私營業(yè)主，但在投資二十萬以上的股民群體中，個體工商戶和私營業(yè)主所占比例最高。股民的收入水平普遍不高，年收入在兩萬以下的占33．87％，年收入在兩萬至五萬之間的占47．52％，年收入在五萬以上的占i8．61％，不同收入群體的投資規(guī)模在各個檔位均有分布，年收入與投資規(guī)模的比值反映了股民投資的高杠桿性，股民投資總額平均占家庭總資產(chǎn)的46．32％，。而4．28％的股民曾經(jīng)或正在舉債炒股，該現(xiàn)象降低了股民的市場風險承受力，增大了股市波動可能產(chǎn)生的社會風險。

4中小城市居民證券投資心理分析

股市的波動往往引領者股民的思想動態(tài)，股市波動導致人心波動，人心波動導致社會波動，社會波動則往往引起‘些社會問題?？梢哉f，股民的細想動態(tài)在一定程度上不僅影響著股民資深，也影響著證券市場的健康有序發(fā)展，影響著社會的安全與穩(wěn)定。因此，了解股民的思想與行為狀況，為加強股民群體的教育引導提供科學依據(jù)，為建立完善而高效的股票市場機制，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置提供有價值的參考，為相關部門制定干預市場政策、實施宏觀調(diào)控提供借鑒。

相關調(diào)查顯示，對多數(shù)投資者而言，多數(shù)投資者的求勝心理過強，投資績效與內(nèi)心期望差距懸殊，風險承受能力依然較弱，股市波動甚至開始對股民心理健康狀況起到越來越大的影響力。而且，多數(shù)中小城市投資者自身權利認知非常有限，權益保護狀況主觀感受不良，證券市場監(jiān)管狀況和相關法規(guī)建設令股民不滿意。但多數(shù)股民對股市波動有客觀的認識，對中國股市未來發(fā)展基本持樂觀態(tài)度。

5對與中小城市居民證券投資的建議

由于中小城市大部分證券投資者處散戶和中戶的投資水平，其投資具有一定很大的群體特點，針對其收入水平、心理特征等，筆者對中小城市居民投資行為作出如下建議。

5．1不要過度迷信專家

很多投資建議是來自專家本人的判斷，雖然專家具有更深厚的經(jīng)驗和專業(yè)知識，但是盲目跟隨往往不是股市的明智之舉，應該根據(jù)自身情況，結合各方面知識和信息，作出充分而明智的判斷。

52適度補充專業(yè)投資知識，避兔盲目投資

中小城市的投資者構成和居民普遍專業(yè)水平都不能達到專業(yè)水平，很多時候往往出現(xiàn)跟風盲從現(xiàn)象，最終無法盈利反而虧損。一定的專業(yè)知識會增強投資者的投資理性，可以降低投資風險。

53堅持對個別股票的中場期投資

不少個股股價不斷攀高，新股民追高獲利機會很大，但還是應注意風險，股市也會發(fā)生預期之外的跌損。從實際回報率來看，選擇好的股票進行中長期投資往往能超越短線操作的業(yè)績。

84進行基金投資，降低風險

基金投資是一種間接股票投資，它可以對資金進行集合理財，專業(yè)管理，是‘種“組合投資，分散風險”的方法，對與收入水平偏低，風險承受力較弱的中小城市投資者而言，不失為一種良策。

第8篇：證券專業(yè)論文范文

論文摘要：證監(jiān)會主席郭樹清在出席“《財經(jīng)》年會2012：預測與戰(zhàn)略”時，批評我國證券公司的研究能力水平低。無論對宏觀經(jīng)濟還是上市公司分析能力比較弱，市場影響較小，難以形成價值投資的引導作用。目前國內(nèi)有一半以上的券商都擁有自己的研究機構，這些機構會針對一些個股和行業(yè)相關的研究報告。文章通過對券商研究機構的組織架構和運作方式以及具體的一些研究報告來分析證券機構的股票預測能力，來說明證券研究機構的股票預測能力，并認為券商研究機構在提高自身研究能力的同時更應該加強對投資者價值投資的引導。

論文關鍵詞：證券;研究機構;價值投資;運作方式;研究能力

一、概述

隨著我國證券市場規(guī)模的不斷擴大，市場業(yè)務機會不斷增加，在這種情形下，誰先抓住證券市場這種周期性業(yè)務擴張的機會，進行各項創(chuàng)新業(yè)務的研究工作，誰就可能在激烈的市場競爭中占得先機。目前研究工作已成為證券公司提升業(yè)務質(zhì)量、業(yè)務水平和管理水平的重要手段，從而成為保證了其在市場研究方面的準確性和戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的重要措施。

二、影響股票價格變動的因素

就目前市場來看，影響股票價格變動的因素很多，但基本上可分為以下三類：市場內(nèi)部因素、基本面因素和政策因素。

市場內(nèi)部因素主要是指市場的供給和需求，即流動資金量和流通股票量的相對比例;基本面因素包括宏觀經(jīng)濟因素和公司內(nèi)部因素，宏觀經(jīng)濟因素主要是能影響市場中股票價格的因素，而公司內(nèi)部因素主要指上市公司的估值和業(yè)績等方面;政策因素是指足以影響股票價格變動的國內(nèi)外重大活動以及政府的政策、措施、法令等重大事件。

由于股票價格受以上多重因素的影響，因此證券研究機構在做研究報告時需要綜合考慮以上因素的影響程度，從而對股票價格波動進行預測。

三、證券研究機構的組織構架與運作方式

證券研究機構是證券機構以及整個證券市場的重要組成部分，到目前為止全國接近一半以上的證券機構都建立了自己的研究所，也占了整個國內(nèi)合規(guī)的證券咨詢機構的一半以上的數(shù)量，這足以看出國內(nèi)證券機構對于研究工作的重視程度。

由于研究的側重點是價值投資的方向，所以對一些做短線投資的投資者的指導意義并不是很大，因此在證券公司的研究工作中，還有一些人員是工作在第一線的和客戶直接面對面的投資顧問，這些人在股票研究方面主要是從技術分析和市場情緒以及再綜合基本面的角度去研究股票未來的走勢，相比研究所的投資報告更適用于價值投資不同，投資顧問對于股票的研究更依賴于技術形態(tài)，這些研究更加適合一些做短線投資的投資者。

四、研究機構研究案例分析

案例一：2010年7月2日，上漲指數(shù)盤中跌至2319.74點，從前期的高點3478.01開始短短不到一年的時間上證指數(shù)下跌了超過1100點，跌幅達33.3%。而這之前的2009年滬深股市持續(xù)上漲，盡管8月份出現(xiàn)一次暴跌，但隨后股市又開始回升，到年底的時候，上證指數(shù)又回到3200點。在這種背景下，市場普遍認為2010年股市將承接這種升勢繼續(xù)上漲，各大證券研究機構普遍認為2010年股市的高點應在4000點以上，同樣的，多數(shù)機構也把2010年上證指數(shù)的震蕩區(qū)間估計在3000點至4300點之間。國聯(lián)證券認為2010年A股市場的運行區(qū)間在3100點至4400點，興業(yè)證券研發(fā)中心認為，2010年A股將步入正?；M程中的震蕩牛市，上證綜指的波動區(qū)間預期在3200點至4300點，申萬研究所認為，2010年A股將呈現(xiàn)震蕩向上的格局，上證綜指的核心波動區(qū)間為2900點至4200點。

然而每家券商在2009年基于一些宏觀數(shù)據(jù)對2010年的市場判斷都出現(xiàn)了一定的錯誤，各家券商的研究機構在2009年對于市場的判斷主要是基于一些宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)和2009年的市場表現(xiàn)得出的。

從研究機構的研究方式來說，主要是基于經(jīng)濟基本面、政策面和市場估值等角度出發(fā)來預測市場未來的表現(xiàn)?；谏厦娴陌咐齺碚f，2009年末到2010年整個經(jīng)濟基本面和政策面都是利好，所以各家券商一致看好后市，但是在作出研究報告的時候卻忽略了一些問題，比如說，房價上漲過快會使得國家出臺相關政策抑制房價上漲，這對房地產(chǎn)板塊是直接利空;通貨膨脹率過高會使得國家出臺緊縮性的貨幣政策，而緊縮的貨幣政策會使得市場資金面趨緊;股指期貨的做空機制會讓很多專業(yè)投資者有了雙向受益的機會;新股上市增多和國際版的推出也會使市場資金面趨緊;同時外圍市場呈現(xiàn)二次探底也會對我國的出口造成一定的影響，進而會影響經(jīng)濟基本面。但是眾多的研究機構在2009年做出研究報告時，并沒有將這些因素考慮在內(nèi)，更多的卻是關注了2009年末的經(jīng)濟基本面、政策面和市場走勢來對2010年的市場做出判斷，結果這些因素的綜合作用卻造成了2010年市場大跌。所以要想準確的預測未來市場走勢，就需要考慮所有的相關因素，在作研究報告的時候我們除了要考慮利好的因素外，更要考慮利空的因素，只有把這些綜合因素都結合起來才能做出更加貼合市場走勢的預測。

案例二：2011年年底很多券商預計2012年中國股票市場將好于2011年股票市場。就上證綜指波動區(qū)間而言，基本預期在2200點至3000點。其中，國金證券、渤海證券等最高看到3200點，廣發(fā)證券看到3100點，申銀萬國、國泰君安、平安證券等最高看到3000點。中金認為，2012年上半年沖至2900點，此后再行回落。

從2012年年初到2012年10月份，上證綜指的最高點為2478.38點，最低點為1999.48點，這與券商研究機構在2011年作出的預測是南轅北轍。

到目前為止，股市市場從2011年到現(xiàn)在波動下跌的主要原因可以歸結為以下幾點：當前我國經(jīng)濟增速下滑，基本面的變化導致了市場的持續(xù)下跌;市場擴容太快造成市場信心不足和資金面緊張;投資者由于市場持續(xù)下跌對目前的股市缺乏信心。券商研究機構在作出研究預測時并沒有充分考慮以上這些因素，而這些因素卻是造成券商對2012年股市市場走勢預測出錯的主要原因。

以上兩個案例都是從券商對大盤的走勢預測來分析目前國內(nèi)券商研究機構的研究預測能力，下面將從個股的角度來分析券商研究機構的研究預測能力。

案例三：對于個股預測方面，2012年8月份某金融網(wǎng)站的榜單顯示，上半年進入榜單的38家券商的周策略平均準確率僅有28%，相當于上半年26周中僅有7周的預測是準確的。

根據(jù)相關資料可以看出，位居第一名的天風證券在上半年26周中準確預測13次，準確率為50%;隨后為日信證券、浙商證券和廣州證券，準確率都為46%;山西證券、太平洋、東海證券預測的準確率也在40%以上，而準確率最差的是民生證券，準確預測的次數(shù)僅為2次，準確率為8%。

與之前的歷史數(shù)據(jù)比較發(fā)現(xiàn)，2012年上半年是券商研究機構預測表現(xiàn)最差的一次：2011年，券商研究機構平均準確率達到34%，在2011年上半年券商研究機構平均準確率為36%，2010年券商研究機構平均準確率為33%。

綜合各券商研究機構對股市的預測不難發(fā)現(xiàn)，其多數(shù)觀點往往不準確。同時，歷史數(shù)據(jù)也表明，股票市場最后的結果往往和券商研究機構之前作出的預測大不相同。

五、結語

從以上三個案例我們不難發(fā)現(xiàn)，很多券商研究機構在做出研究預測時，將一些因素的隱含影響并沒有考慮到，同時沒有將所有可能的因素綜合起來考慮，而是把更多的關注度集中到一些利好的因素上，從而缺乏對一些利空或者中性因素的探究，因此券商研究機構在研究能力上還需要進一步的提高，起碼就目前的研究能力來說，并不能被廣大的投資者所接受。正如證監(jiān)會主席郭樹清在開會時講到的：“我國證券公司的研究能力水平低。無論對宏觀經(jīng)濟還是上市公司分析能力比較弱，市場影響較小，難以形成價值投資的引導作用。”

第9篇：證券專業(yè)論文范文

關鍵詞：上市證券公司 核心競爭力 灰色關聯(lián)度

一、引言

2008年1月的《中國資本市場發(fā)展報告》，提出了到2020年，中國資本市場要實現(xiàn)的戰(zhàn)略目標。該目標要求，屆時中國證券公司的發(fā)展要進入比較成熟的階段，競爭力顯著增強，出現(xiàn)具有國際競爭力的證券公司[1]。而自2009年以來，創(chuàng)業(yè)板上市、股指期貨和融資融券業(yè)務開閘、證券公司直投業(yè)務放開等等，證券業(yè)市場環(huán)境發(fā)生了很大變化。因此，對證券公司核心競爭力的研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。

眾多文獻基于企業(yè)核心競爭力的理論，根據(jù)證券行業(yè)的特點，主要從三個角度對證券公司的核心競爭力進行探討。一是證券公司核心競爭力構成要素的研究。張同建（2007）提出證券公司核心競爭力由經(jīng)營能力、管理能力、市場能力和創(chuàng)新能力四種要素構成[2]。李雪峰等（2007）從經(jīng)營能力、風險管理能力、創(chuàng)新能力、經(jīng)營環(huán)境和人力資源五個角度構建證券公司核心競爭力體系[3]。尹筑嘉等（2010）認為經(jīng)營能力、創(chuàng)新能力、市場競爭力、內(nèi)部治理能力、風險管理能力和人力資源競爭力六個構成證券公司的核心競爭力[4]。二是對證券公司核心競爭力的評價研究。傅智能（2004）提出將模糊綜合評價方法應用于證券公司核心競爭力的評價分析，但其并未進行實證分析[5]。何曉斌（2006）、以美國三大投行為標桿，從公司規(guī)模、資產(chǎn)結構、收入結構、風險管理、治理結構和創(chuàng)新能力六方面[6]，宋文濤（2009）從融資能力、業(yè)務能力、服務水平、研發(fā)能力和人力資源管理能力對中外證券公司進行比較分析[7]，得出我國證券公司核心競爭力的強弱面。楊琳、張富安（2009）以西部證券為研究對象，通過SWOT模型分析西部證券的核心競爭力，提出可以根據(jù)公司特點培育不同的核心競爭力。三是證券公司核心競爭力的提升對策研究[8]。何斌（2000）認為證券公司應該從業(yè)務能力、客戶服務水平、融資能力、研發(fā)能力和人力資源管理能力五個方面增強自身的核心競爭力[9]。盧學英（2005）認為證券公司可以通過擴大資產(chǎn)規(guī)模和實行穩(wěn)健經(jīng)營戰(zhàn)略相結合，實行品牌經(jīng)營與多元化戰(zhàn)略相結合的方式提高核心競爭力[10]。何曉斌（2006）提出證券公司應從內(nèi)部機制構建和外部環(huán)境創(chuàng)造兩方面提升證券公司核心競爭力[6]。還有管仁勤（2003）[11]、高長青（2010）[12]等文獻對證券公司核心競爭力進行了研究。

這些研究從不同的角度對證券公司核心競爭力的構成、評價、培育途徑提供了有益的探索。但是，現(xiàn)有的文獻也存在明顯局限，主要反映在四方面：一，對于核心競爭力的評價指標的選取，過于注重資源、環(huán)境等指標、忽視了制度等因素的重要作用；所選指標多為規(guī)模性的指標，造成證券公司的規(guī)模大小往往決定了核心競爭力的水平；二，在評估方法上，多數(shù)文獻都是以國外投資銀行為標桿，進行簡單的比較，提出我國證券公司在哪些方面應該加強，這種分析方法沒有反映我國證券公司的內(nèi)部機制，沒有反映出我國證券公司是否存在核心競爭力，一些著名投資銀行的破產(chǎn)證明了這種直接比較法的失敗。個別應用數(shù)理方法評價證券公司核心競爭力的研究中，單一的數(shù)理方法本身存在很多缺陷，評價結果不是十分準確；三，現(xiàn)有文獻關于證券公司核心競爭力的評價與識別，都是根據(jù)評價結果給出排名，只能說明證券公司核心競爭力的相對強弱，不能表明證券公司是否具有核心競爭力，哪些因素構成核心競爭力，核心競爭力的水平怎么樣；四，現(xiàn)有文獻對證券公司核心競爭力的分析往往是靜態(tài)的研究，沒有動態(tài)分析，不能反映出證券公司是否具有持續(xù)競爭優(yōu)勢，不能揭示出證券公司取得這些持續(xù)優(yōu)勢的內(nèi)在動力和機制。

灰色系統(tǒng)理論從信息的非完備性出發(fā)對復雜系統(tǒng)進行處理，通過對系統(tǒng)某一層次的觀測資料進行數(shù)學處理達到在更高層次上了解系統(tǒng)內(nèi)部變化趨勢和相互關系。研究灰色系統(tǒng)所采用的方法屬于非統(tǒng)計方法，在系統(tǒng)數(shù)據(jù)較少和條件不滿足統(tǒng)計要求的情況下具有實用性[13]。證券公司是一個充滿了信息不完全和不確定性的灰色系統(tǒng)，很多評價指標是“亦此亦彼”的模糊指標?；疑P聯(lián)度模型是研究灰色系統(tǒng)的基礎，已被成功應用于很多決策領域，因此本文選擇改進的灰色關聯(lián)度決策模型進行證券公司核心競爭力的識別分析。

本文以東北證券、中信證券等9家上市證券公司為研究樣本，利用灰色關聯(lián)度與理想點法的組合方法進行綜合評價，識別出哪些要素構成這些樣本的核心競爭力。依據(jù)識別結果，總結上市證券公司的成功經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)不足，對各上市證券公司提升核心競爭力水平提出建議。

二、研究方法

理想點法求解多目標決策問題，以方案距離理想解和負理想解的距離作為判斷方案優(yōu)劣的標準，具體的計算步驟參考文獻[14]。

灰色關聯(lián)度方法的原理是，如果一方案與系統(tǒng)設置的虛擬理想方案關聯(lián)度越大，就可以認為該方案越接近理想方案，反之，該方案越遠離理想方案。模型的建立過程參考文獻[15]。

理想點法中的距離尺度能較好地體現(xiàn)方案數(shù)據(jù)位置上的關系，但是在反映方案數(shù)據(jù)之間態(tài)勢變化上存在一定的缺陷；而灰色關聯(lián)度又恰恰可以反映方案數(shù)據(jù)之間態(tài)勢變化[16]。因此，將二者結合起來反映一種方案逼近理想解的新尺度作為證券公司核心競爭力綜合評價的方法。模型建立過程如下：

①確定指標權重。本文采用結合AHP和熵權法的組合賦權法來確定指標體系的權重，具體的計算方法見文獻[17]。

②利用向量歸一化方法對決策矩陣作標準化處理。

③計算加權標準化判斷矩陣。

④確定理想解和負理想解

⑤計算方案到理想解和負理想解之間的和。

⑥計算方案到理想解和負理想解之間的灰色關聯(lián)度和。

⑦分別對步驟⑤和⑥確定的距離和關聯(lián)度做無量綱化處理。計算公式為：。其中，分別代表。

⑧將步驟⑦中確定的無量綱化距離和關聯(lián)度合并。

由于和數(shù)值越大，方案越接近理想解；而和數(shù)值越大，方案越遠離理想方案。因此，合并公式可以確定為：

其中，反映了決策者的偏好程度，并且滿足，決策者可以根據(jù)自己的偏好確定它們的數(shù)值；反映了方案與理想解方案的接近程度，其值越大方案越優(yōu)，則反映了方案與理想解的遠離程度，其值越大方案越劣。

⑨計算方案的相對貼近度

新貼近度基于歐式距離和灰色關聯(lián)度，同時反映了方案與理想方案和負理想方案之間的位置關系。

⑩按照貼近度的大小對方案進行排序。貼近度越大則方案越優(yōu)；貼近度越小方案越劣。

三、上市證券公司核心競爭力評價

1、指標體系與數(shù)據(jù)來源

本文遵循構建證券公司核心競爭力指標體系的原則，以證券公司核心競爭力的構成要素為基礎，結合證券公司核心競爭力的特征，初步設計出了6項一級指標18個二級指標和42個輔助識別指標（略），建立了證券公司核心競爭力指標體系（表1）。

對核心競爭力進行識別時，指標體系權重的確定，既要注重專家的經(jīng)驗估計，又要重視反映指標信息量的客觀權重，合理的賦權方法是主客觀賦權法的結合。本文選擇層次分析和熵權法的組合方法作為上市證券公司核心競爭力指標體系的權重確定方法，具體步驟參考文獻[17]。證券公司核心競爭力指標體系的權重結果如表1所示。

指標數(shù)據(jù)的獲得主要有兩個來源：一是從各證券公司的年報或公開資料中直接或簡單計算獲?。欢菑默F(xiàn)有的資料中無法獲得，只能依靠專家打分和經(jīng)驗判斷得到。

對于證券公司核心競爭力指標體系中的定性指標，本文采取問卷調(diào)查的方式，邀請了10位專家為上市證券公司核心競爭力的定性指標進行打分，采用了4分制的標準，即：完善打4分，有效（較強）打3分，一般打2分，無效（較差）打1分。選擇專家時，考慮了選擇對象的專業(yè)背景、知識結構和工作經(jīng)歷，確保打分較為準確。

定量指標的數(shù)據(jù)主要來源于各上市證券公司歷年的審計報告。

由于各個指標的量綱不同，在綜合評價上市證券公司核心競爭力之前，必須對評價指標做標準化，使之具有可比性。

2、實證分析

根據(jù)前文對證券公司存在核心競爭力的判定，只有在2009至2011連續(xù)三年生產(chǎn)經(jīng)營效率DEA有效的證券公司，在某項指標上達到了國內(nèi)領先水平，才具有核心競爭力。應用灰色關聯(lián)度與理想點法的組合方法，對西南證券和中信證券的六項核心競爭力構成指標進行綜合評價，并與廣發(fā)證券等其他七家證券公司的評價結果相比較，若中信證券和西南證券的某項指標得分較高，排名較好，則說明在這項指標上具有核心競爭力。評價結果如表3所示。

表中結果為與理想解的接近程度，值越大表示越好。本文認為，只有得分在0.75以上 ，并且明顯高出其他公司得分的證券公司才算達到了國內(nèi)先進水平，在此項指標上具有核心競爭力。

從表中可以看出，在人力資源方面，中信證券得分0.8067，大大超過了行業(yè)平均的0.5146，說明中信證券在人力資源方面相對其他上市證券公司具有無可比擬的優(yōu)勢；其他證券公司得分不一，普遍距離理想解仍然較遠，在上力資源上并無明顯的核心競爭優(yōu)勢可言。

無形資源方面，中信證券一枝獨秀，主要的原因是，中信證券多年以來，在內(nèi)部一直規(guī)范管理，團隊的凝聚力和業(yè)務創(chuàng)新力、開拓力很強，公司的經(jīng)營理念在行業(yè)中非常先進；在外部，中信證券的業(yè)績和客戶服務水平使得它在市場中樹立了良好的口碑和品牌，客戶滿意度很高。西南證券在無形資源得分上較高，但不具有核心競爭力，原因是盡管它的內(nèi)部管理也很出色，但是規(guī)模較小，服務的客戶數(shù)量有限，美譽度難以進一步推廣。

物質(zhì)資源方面，中信證券、廣發(fā)證券和華泰證券三家公司具有較高的水平，這跟他們的規(guī)模有關。規(guī)模大，可用于再生產(chǎn)的資產(chǎn)、利潤數(shù)量越多。另外，中信證券憑借其特殊的背景，可以獲得其他大量的可用資源。東北證券、西南證券等規(guī)模較小，在物質(zhì)資源獲取上表現(xiàn)平平。

在管理能力上，只有西南證券具有核心競爭力，這與它成熟的內(nèi)部管理是分不開的。從公司戰(zhàn)略規(guī)劃的制定、實施和控制，到?jīng)Q策監(jiān)督、管理創(chuàng)新、風險管理，再到員工的培養(yǎng)、考核和激勵，西南證券做到了行業(yè)內(nèi)的翹楚。中信證券等其他證券公司雖然得分不低，但不認為它具有核心競爭力。不可避免，它規(guī)模大難于管理，也和國企本身存在的問題以及易受政府干預有關。

創(chuàng)新能力上，9家證券公司核心競爭力得分普遍較低，沒有一家公司具有核心競爭力。主要原因是一方面證券業(yè)在我國屬于收入水平很高的行業(yè)，以及對國外金融創(chuàng)新產(chǎn)品的“拿來主義”，導致了產(chǎn)品創(chuàng)新動力不足；另一方面，也和我國整體創(chuàng)新環(huán)境不佳、循規(guī)蹈矩的教育觀念有關。

整合能力上，中信證券得分高達0.8313，其他證券公司普遍低于0.7。核心競爭力的重要特征就是整合性，中信證券不但需要理順龐大的內(nèi)部資源、關系，促使資源得到更好的應用，促使能力得到更好的發(fā)揮，還需要協(xié)調(diào)處理好來自外部的影響。對比中信證券所取得的業(yè)績，也正說明中信證券突出的整合能力，具備核心競爭力。

四、結論

本文對在我國A股上市的中信證券等9家證券公司的核心競爭力進行了評價。結果顯示，中信證券在人力資源、無形資源、物質(zhì)資源和整合能力上具備核心競爭力，西南證券管理能力突出，具有核心競爭力。其他證券公司在不同的要素得分相對較低，不具備核心競爭力。

評價的結果對于上市證券公司在外部經(jīng)營、內(nèi)部管理上具有一定導向作用。西南證券需要擴大企業(yè)規(guī)模，增加可用的人力資源、無形資源和物資資源量，加強對各種資源的整合能力。中信證券需要加強管理能力，特別是要提高組織結構響應速度和增強管理創(chuàng)新能力。其他證券公司應當以中信證券和西南證券為標桿，培育核心競爭力。

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