股票投資的策略精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的股票投資的策略主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：股票投資的策略范文

【關鍵詞】股票投資；投資組合；協(xié)方差；均值；矩陣Excel、EViews統(tǒng)計軟件

中國股市風風雨雨20載有余，有過激情澎湃，也有過血淚悲愴。中國證券市場——這個股民投資大環(huán)境，正在日趨得成熟，我們的投資者也應該更加理性的看待這一投資渠道，減少盲目的股票投機，轉而通過優(yōu)化投資策略，多元化地進行投資，來適應中國股市的變革。本文將馬科維茨的投資組合理論，運用到股票組合中。利用協(xié)方差和矩陣的相關知識，在資金一定，投資期望收益一定的的情況下，探求協(xié)方差最小，即是風險最小時候的組合構成，而這個組合就是在約束條件限制下的最優(yōu)投資組合。

1.模型的建立

我們從統(tǒng)計學角度出發(fā)，定義出投資組合的收益（用均值表示）和風險（用協(xié)方差表示），并結合實際的股票樣本，運用統(tǒng)計學軟件（這里使用的是Excel和EViews軟件）算出投資組合比例。而這一投資組合比例即可使得投資者承擔最小的風險，收獲最大的價值。

1.1 模型的基本假設

馬科維茨的投資組合理論包含3個重要假設：(1)證券市場是有效的，且不存在交易費用和稅收，每個投資者都是價格接受者。(2)證券投資者的目標是在給定的風險水平上收益最大或在給定的收益水平上風險最低。(3)投資者將基于收益的均值和標準差或方差來選擇最優(yōu)資產(chǎn)投資組合，如果要他們選擇風險(方差)較高的方案，他們都要求超額收益作為補償。這三條假設將作為我們討論的基本構架，下面的討論都是圍繞著這三條假設展開。

1.2 模型的基本原理

利用馬科維茨模型，在承認市場是有效的，且在不考慮交易成本的基礎上，我們將收益率作為衡量單支股票收益指標，而將收益率標準差作為衡量單支股票的風險指標。當然，標準差越大，說明該支股票的投資風險也越大，反之亦然。而一種股票收益的均值衡量的是該股票的平均收益情況，收益的方差則衡量該種股票的波動程度，收益的標準差越大，代表收益越不穩(wěn)定。兩種及兩種以上股票之間的協(xié)方差表現(xiàn)為這些股票之間的相關程度。他們的協(xié)方差為0時，表現(xiàn)為其中一個的變化對其他沒有任何影響，即為不相關；協(xié)方差為正數(shù)時表現(xiàn)為他們正相關，協(xié)方差越大則正相關性越強（在股市上可能表現(xiàn)為多只股票同時盈利或虧損）；協(xié)方差為負數(shù)時表示他們負相關，協(xié)方差越大則負相關越強（在股市上就會表現(xiàn)為其中一只盈利時，其余的都虧損）。我們希望避免的正是這種一賠俱賠的情況，我們希望看到的是有賠有盈的情況發(fā)生，這就要求我們在選股的時候盡量選擇那些相關程度較低的股票，而相關程度我們上文提到過就是用協(xié)方差來區(qū)分。

1.3 模型的數(shù)據(jù)選擇

我們將用到時間序列數(shù)據(jù)“每只股票每季度的收益率R”，而該只股票的購買量我們用X表示。每只股票的日收益率=（收盤價-看盤價）開盤價；季度收益率是60個交易日的平均值。我們假設購買了X、Y、Z三種股票，它們的季度收益率設為R1、R2、R3，而購買量設為N1、N2、N3，且N1+N2+N3=1。根據(jù)以上設定數(shù)據(jù)，我們可以計算X、Y、Z三種股票的收益率的均值ERn=Rn的平均值。然后，我們也可以計算三只股票的協(xié)方差Cov(RI，RJ)，進而得到三只股票收益率的協(xié)方差矩陣，將我們所期望的收益率定為Q，收益率的期望為ER。

1.4 模型的設立

約束條件：

1）N1+N2+N3=1

2）N1*E1+N2*E2+N3*E3Q

3）ER=N1E1+N2E2+N3E3

4）Cov(X，Y，Z)=D(N1E1+N2E2+N3E3)

模型帶入具體的股票開盤、收盤數(shù)據(jù)，利用Excel可導出季度的收益率，然后利用EView軟件可得到協(xié)方差矩陣，在約束條件的限制下得到具體的N1、N2、N3的量。

2.模型在實際操作中的不足

第一，在馬科維茨的模型假設中沒有考慮交易成本的問題，但在現(xiàn)實中我們不得不考慮。而且交易成本在少量買入多只股票的情況下顯得尤為明顯。第二，中國股市也并不是馬科維茨在假設中所提到的完全有效的市場，相反，中國股市是弱有效的市場。第三，我們所依賴的個股的收益率是過去的一系列收益率，而股票永遠都是對未來的盈利能力的預測，而鑒于未來的不可知性，歷史會有相似之處，但決不會相同或重復。因此，該理論在現(xiàn)實中運用也是有一定風險的。

雖然將馬科維茨的投資組合理論運用在中國股市有這樣或那樣的弊端，但馬科維茨的卻給我們提供了一個新的思考問題的角度。我國股票市場的投資者在投資決策中主要應用技術分析面和基本面進行分析，而這兩種分析方法都是注重單只證券，基本上忽略了證券收益的相關性。其次，投資組合模型也印證了那句古語“不要把所有雞蛋放在一個籃子里”。

參考文獻

[1]郭飛騰.投資組合理論分析[J].同濟大學出版社,2008.06.

[2]林俊國.證券投資學[M].北京:經(jīng)濟科技出版社,2006.08.

第2篇：股票投資的策略范文

關鍵詞：股票 投資 風險防控

股票市場的發(fā)展，在一定程度上代表了我國的經(jīng)濟發(fā)展，因此，建立一個和諧、穩(wěn)定的股票市場是我國持久追求的目標。在證券市場里什么意外都可能發(fā)生，所以，這就要求股民必須具備相應的股市知識，切不可盲目跟風，看見有人在股市賺了錢，就盲目地在股市里投資，結果不僅沒有掙到錢，反而賠進去更多。如何杜絕大眾盲目進股市的現(xiàn)象，如何能夠讓大家認識股票投資的風險，在已有的認知下進行合理的投資，本文結合各方資料，就此問題展開了分析并給出了具體的解決方案。

一、股票投資簡介

（一）股票與股市

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，包括發(fā)行市場和流通市場兩部分。股份公司通過面向社會發(fā)行股票，迅速集中大量資金，實現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)營。

（二）股票投資：炒股

在證券市場進行投資，就是我們俗稱的“炒股”。炒股，有著各種各樣的題材，但大多都是炒經(jīng)營業(yè)績或與經(jīng)營業(yè)績相關的題材。所以在股市上，股票的價格與上市公司的經(jīng)營業(yè)績呈正相關關系，業(yè)績愈好，股票的價格就愈高；業(yè)績差，股票的價格就要相對的低一些。但也不是絕對的，有些股票的經(jīng)營業(yè)績每股只有幾分錢，但其價格比業(yè)績勝過它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。因此，在選取股票時，一定要謹慎分析，密切關注該股之前的走勢，利潤，多聽取有關專家的意見和建議，切忌盲目選股。

二、股票投資風險的類型與特征

（一）股票投資風險

是指投資者在進行股票投資過程中，遭受損失或不能達到預期收益目標的可能性。股票投資風險主要分為兩大類，即：市場風險和公司特有風險。

1、市場風險

是指對所有公司都將產(chǎn)生影響的風險，它源于公司之外，表現(xiàn)為整個股市平均報酬率發(fā)生變動，購買任何股票都不能避免這類風險。比如當年的9?11事件，除了造成了巨大的生命損失，股市也隨著這一事件持續(xù)低迷。

2、公司特有風險

源于公司本身的商業(yè)活動和財務活動（所投資公司近期的表現(xiàn)），表現(xiàn)為個股報酬率變動脫離整個股市平均報酬率的變動。例如前幾年的三鹿奶粉被曝含有致癌物質三聚氰胺，就因為這一事件，該公司的股票大跌，很多股民在一夜之間傾家蕩產(chǎn)。

（二）股票投資風險的特征

1、不確定性

股票投資風險具有不確定性。誰也不知道明天的股市會是什么樣子，因此對于風險的估計，也是完全憑借已有的現(xiàn)象、經(jīng)驗，進行的推測，這是我們大多數(shù)投資者所能做的。

2、客觀存在性

股票投資的風險是客觀存在的。股市的利潤是巨大的，但所謂“利潤越大，風險越大”，股票投資的風險是客觀存在的，沒有哪個人敢保證那只股票是穩(wěn)賺不賠的，縱然是有名的“股神”，也不是百分之百的賺錢，所以，對于股市，我們不能報有“零風險”的幻想。

3、相對性

為什么股市可以讓人一夜暴富，也可以讓人一夜傾家蕩產(chǎn)，因為不同的股票，其所需要承擔的風險不同。對于不同的投資者而言，風險也是相對的，如何把握好風險的相對性，是每一位股民的必修課。

4、可防范性

盡管股票投資風險是客觀存在的，但是并非沒有規(guī)律可循，我們要根據(jù)一定的方法，努力地去測量、估算可能出現(xiàn)的損失，盡力把風險降低到最小。

三、股票投資風險防控

（一）掌握必要的證券專業(yè)知識

股票是一門高深的學問，對于普通人來說很難研究透徹。但若是想憑借股票的投資獲得成功，必須要話費大量的時間和精力去鉆研證券知識。我們不排除有人憑借運氣獲得成功，但那畢竟是少數(shù)，要想獲得長遠的成功，專業(yè)的股票知識是必須要掌握的。

（二）了解投資環(huán)境，關注投資時機

股市與經(jīng)濟環(huán)境、社會發(fā)展、政策頒布等方方面面息息相關。政治安定，經(jīng)濟進步，民生安好，股市一定是繁榮、能掙錢的；反之，政局動蕩、經(jīng)濟衰退、民不聊生，股市將會是灰暗的，是個吸金的黑洞。

（三）找到合適的投資方式

股票的投資方式有很多，這就要隨著投資者的習慣、性格，結合當前的股市發(fā)展來確定適合自己的投資方式，切不可盲目跟風，也不可長期不變，要隨時保持敏感，靈活的改變現(xiàn)有的投資方式，跟上股市的變化，才能保證自己立于不敗之地。

（四）制定合理投資運營計劃

大多數(shù)初入股市的投資者都將注意力放在試產(chǎn)改價格的漲跌上，卻經(jīng)常忽略本身資金的合理調整，要知道，資金的本身才是股市的基礎。制定合理周密的資金運作策略，對于風險的防范具有十分重要的作用。

四、結束語

本文結合筆者查閱多方資料，就股票投資風險防控的問題展開了探討，具體的分析了當前我國股市的現(xiàn)狀及股市投資的風險所在，就股票投資的防控提出了一些建議，然而由于個人所學知識以及閱歷的局限性，并未能夠做到面面俱到，希望能夠憑借本文引起廣大學者的關注，加以指正。

參考文獻：

[1]王健補.理財學[M].廣州：暨南大學出版社.2005.318-328

[2]王小玲.中國股市系統(tǒng)風險實證研究[D].武漢科技大學碩士學位論文.2005

[3]張劍鋒.上海股票市場投資風險研究[D].東北財經(jīng)大學碩士學位論文.2004

第3篇：股票投資的策略范文

借道公募基金分享牛市盛宴的投資者近期大多掙得盆滿缽滿。

據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，自2015年3月17日上證指數(shù)突破2009年的新高3478點以來，截至4月23日本文發(fā)稿，433只具有完整可比數(shù)據(jù)普通股票型基金（以下簡稱“股基”）中，340只區(qū)間（自3月17日至4月23日，以下簡稱“區(qū)間”）復權單位凈值增長率超過20%，占比為78.5%。

18羅漢26個交易日斬獲超30%

這里的18羅漢，不是金庸先生筆下武藝不凡的少林高僧，而是自上證指數(shù)突破3478點至今區(qū)間復權凈值增長率已超過30%的18只股基。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月23日，信誠精萃成長、長城品牌優(yōu)選、中銀動態(tài)策略、信誠深度價值、華寶興業(yè)服務優(yōu)選、景順長城量化精選、富國醫(yī)療保健行業(yè)、長信銀利精選、信誠新機遇、南方盛元紅利、東吳新產(chǎn)業(yè)精選、嘉實領先成長、易方達醫(yī)療保健、易方達科訊、富安達優(yōu)勢成長、鵬華價值精選、泰信優(yōu)質生活、上投摩根阿爾法等18只股基區(qū)間復權單位凈值增長率依次為37.49%、35.55%、35.37%、35.29%、35.08%、33.92%、33.54%、32.25%、31.85%、30.96%、30.89%、30.61%、30.59%、30.46%、30.39%、30.23%、30.15%、30.08%。

從基金公司來看，信誠基金公司旗下股基在3478點上方加速明顯，不但信誠精萃成長以37.49%位列第一，而且在18羅漢中占有3席。但從基金規(guī)模來看，除了譚鵬萬管理的信誠精萃成長基金規(guī)模為13.86億元外，其他兩只規(guī)模在18羅漢中均只是小蘿卜頭。其中，同樣由譚鵬萬管理的信誠深度價值基金規(guī)模僅1.72億元，而另一只由楊建標、聶煒兩人管理的信誠新機遇基金規(guī)模只有區(qū)區(qū)0.69億元。顯然，信誠基金公司在旗下產(chǎn)品的品推與持續(xù)營銷方面仍有待加強。

在18羅漢中占有兩席的是易方達基金公司，而從基金規(guī)模來看，也頗為不錯。其中，由王勇管理的易方達醫(yī)療保健基金規(guī)模為20.21億元，由宋昆管理的易方達科訊基金規(guī)模更是高達90.02億元。顯然，好的業(yè)績、明星基金經(jīng)理以及公司對旗下產(chǎn)品品推與持續(xù)營銷工作的重視，三者一旦達成良性循環(huán)，投資者自然也就會更為堅定地持有。

從成立時間來看，成立時間最短的是景順長城量化精選。這只基金成立于2015年2月4日，在成立短短兩個多月時間里區(qū)間復權單位凈值增長率就超過30%，一舉成為次新基金里最亮眼的明星，由此可見，公司的投研實力與基金經(jīng)理的個人管理能力非同一般。

公開資料顯示，該基金經(jīng)理黎海威，經(jīng)濟學碩士CFA。曾擔任美國穆迪KMV公司研究員，美國貝萊德集團（原巴克萊國際投資公司）基金經(jīng)理、主動股票部副總裁，香港海通國際資產(chǎn)公司（海通國際投資公司）量化總監(jiān)；2012年8月加景順長城基金公司，擔任投資研究部量化及ETF投資總監(jiān)。2013年10月起任景順長城滬深300指數(shù)增強型證券投資基金基金經(jīng)理。2015年2月起任景順長城量化精選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。從基金規(guī)模來看，黎海威顯赫的從業(yè)資歷得到了投資者的認可，該基金規(guī)模達到了19億元。

“風口”行業(yè)主題基金跑在前列

18羅漢憑借過人的武功縱橫江湖，這些3478點上方加速起跑的股基何以擊流A股？它們都是什么樣的投資風格？哪些行業(yè)最被它們看好？

《投資者報》記者翻閱剛剛公布完畢的基金一季報發(fā)現(xiàn)，上述3478點上方能夠加速并跑在前列的股基基金經(jīng)理投資風格雖然不完全一致，但敢于下重注“超配”風口的板塊或個股卻是其共同的特點。顯然這不能純聽消息，更多的還得依靠其背后投研團隊的強大支撐。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在3月17日至4月23日的短短26個交易日區(qū)間，復權單位凈值率超過30%的18只股基中，有6只2015年一季度前10名重倉證券市值合計占基金資產(chǎn)凈值比超過50%，有只2015年一季度重配某一行業(yè)（分行業(yè)市值占股票投資市值比超過50%）。

具體來看，信誠精萃成長、信誠深度價值、富國醫(yī)療保健行業(yè)、長信銀利精選、易方達醫(yī)療保健、 易方達科訊等6只股基2015年一季度前10名重倉證券市值合計占基金資產(chǎn)凈值比超過50%，依次為58.7%、81.4%、62.3%、55.2%、52.9%。值得一提的是，富國醫(yī)療保健行業(yè)、長信銀利精選、易方達醫(yī)療保健、 易方達科訊等4只基金都對某一行業(yè)進行了重配。其中除了易方達科訊在信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)上重配59.1%外，其余3只均重配制造業(yè)，占比依次為76.3%、70.4%、61%。

除了對前十大重倉股下重注，復權單位凈值率超過30%的18只股基中更多的是對某一行業(yè)或板塊進行重配。比如區(qū)間復權凈值增長率排在第二的長城品牌優(yōu)選超配的是制造業(yè)，其對制造業(yè)的配置市值占股票投資市值比為52.9%，區(qū)間復權凈值增長率排在第三的中銀動態(tài)策略超配的也是制造業(yè)，其對制造業(yè)的配置市值占股票投資市值比為56.8%。

對上述3478點以來跑在前列的股基的統(tǒng)計還顯示，受益于當下二級市場上制造業(yè)、信息軟件業(yè)、金融業(yè)和醫(yī)療業(yè)等板塊股票的活躍，投資標的與其吻合的正在“風口”的行業(yè)主題基金也持續(xù)走強。

制造業(yè)等熱門行業(yè)超配最多

分行業(yè)來看，制造業(yè)是當下牛市最受歡迎的板塊，共有419只股基2015年一季度對其的配置市值占股票投資市值比超過10%。其中210只股基重倉該行業(yè)的市值占股票投資市值比在50%以上，更有銀華領先策略、華潤元大醫(yī)療保健量化、鵬華醫(yī)療保健、金鷹穩(wěn)健成長、華寶興業(yè)高端制造、廣發(fā)消費品精選、國聯(lián)安精選、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物等8只股基拿出了85%的倉位來“押寶”，其重倉該行業(yè)的市值占股票投資市值比依次為94.95%、90.28%、89.86%、89.21%、88.12%、87.89%、87.64%、85.75%。從它們自3478點以來的區(qū)間復權增長率來看均在20%以上，表現(xiàn)尚可。

另一個受到股基基金經(jīng)理們較為喜受的行業(yè)是信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)。作為當前牛市最為火爆的板塊，有210只基金2015年一季度對其的配置市值占股票投資市值比超過10%。其中有17只股基拿出了至少半數(shù)倉位下注。華潤元大信息傳媒科技、海富通內需熱點、匯添富移動互聯(lián)、海富通中小盤、中海消費主題精選、匯添富外延增長主題等6只股基重倉該行業(yè)的市值占股票投資市值比均在70%以上，依次為78.12%、76.31%、75.24%、73.01%、72.82%、70.21%。從區(qū)間復權單位凈值增長率來看，依次為19.51%、27.16%、27.39%、27.05%、20.62%、17.83%。對上述6只股票的持倉情況的進一步分析顯示，區(qū)間復權單位凈值增長率較低的3只股基其前10名重倉證券市值合計占基金資產(chǎn)凈值比均在45%以下，而區(qū)間復權單位凈值增長率超過27%的3只股基其前10名重倉證券市值合計占基金資產(chǎn)凈值比均在55%以上。顯然，要想賺取超額收益，不但要選對板塊，還要敢于在個股選擇上下重注。

第三個較受市場關注的行業(yè)是金融業(yè)。有155只基金2015年一季度對其的配置市值占股票投資市值比超過10%。其中富國高新技術“賭”性最大，其重倉金融業(yè)的市值占股票投資市值比為100%。其前十大重倉股分別是興業(yè)銀行、中國平安、招商銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行、北京銀行、光大銀行、平安銀行、中國銀行和建設銀行。其前10名重倉證券市值合計占基金資產(chǎn)凈值比69.58%。其自3478點以來的區(qū)間復權單位凈值增長率為18.5%，并不突出。另外6只重倉金融業(yè)的股基分別是上銀新興價值成長、工銀瑞信金融地產(chǎn)、泰達宏利轉型機遇、景順長城內需增長貳號、景順長城內需增長、長城中小盤成長，它們重倉金融業(yè)的市值占股票投資市值比均超過了50%，從它們自3478點以來的區(qū)間復權單位凈值增長率看，除了上銀新興價值成長及工銀瑞信金融地產(chǎn)兩只股區(qū)間復權單位凈值增長率超過了20%外，另外幾只均在18%至20%區(qū)間，顯然還要等待后市二級市場輪動到金融板塊才有快速跑向前列的機會。

水利農(nóng)業(yè)等板塊熱度明顯偏低

與上面三大熱點板塊不同，市場中也有許多板塊在坐“冷板凳”。

科學研究和技術服務業(yè)受到的關注度最低，433只具有完整可比數(shù)據(jù)的股基中沒有一只股基對該行業(yè)的配置市值占股票投資市值比超過10%。

水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)也未能得到太多的關注。2015年一季度對該行業(yè)配置的市值占股票投資市值比在10%以上的股基僅5只，分別是華夏收入、鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、匯添富環(huán)保產(chǎn)業(yè)、金鷹核心資源與東吳價值成長，不過，從它們自3478點以來的區(qū)間復權單位凈值增長率看，均在22%以上。但進一步的數(shù)據(jù)分析顯示，其復權單位凈值增長率不錯的主要原因仍要歸功于對制造業(yè)、信息軟件業(yè)等板塊的重倉配置。

同樣不受關注的還有農(nóng)林牧漁業(yè)，2015年一季度對該行業(yè)配置的市值占股票投資市值比在10%以上的股基也僅5只，分別是信達澳銀消費優(yōu)選、中歐新趨勢、天弘周期策略、銀河消費驅動、大成消費主題。從它們自3478點以來的區(qū)間復權單位凈值增長率看高低不一。其中，天弘周期策略作為基金市場規(guī)模第一的天弘基金旗下有數(shù)的幾只股基，只取得了18.11%的區(qū)間復權單位凈值增長率，從某種程度說明了天弘基金真正想在公募基金權益投資領域占據(jù)一席之地，仍然相當不易。

相對最冷的3個板塊而言，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)，采礦業(yè)等受到股基基金經(jīng)理們的關注度又要稍好一些，2015年一季度對該行業(yè)配置的市值占股票投資市值比在10%以上的股基大都在10只左右。而租賃和商業(yè)服務業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)受到股基基金經(jīng)理們的關注度又要好過前者，2015年一季度對該行業(yè)配置的市值占股票投資市值比在10%以上的股基大都在20只左右。

第4篇：股票投資的策略范文

歲末正值年會旺季，這兩天趕場連連。在第一財經(jīng)一檔知名節(jié)目的年會中，看見許多知名企業(yè)家的身影。有人走過來和我寒暄，也提及了我在《理財周刊》的專欄。聊著聊著，這位企業(yè)家好奇地問：“我對心理學也很感興趣，在理財方面，心理學家會把人分成幾類?我怎么才能知道自己屬于哪一類?”

嗯，好問題。

用一些足以區(qū)別的標準，將大伙兒的個性及行為分類，的確是最佳了解自我及他人的好方法。

談及理財，大部分的人都比較熟悉“風險承受”高低的分類。也就是說，風險承受力高的人，在理財行為上會愿意冒比較大的風險；而風險承受力低的人，則小心翼翼，謹慎出手。

事實上，除此之外，還有其他的區(qū)分方式。例如：學者Ryan Wood和Judith Lynne Zaichkowsky在2004年所進行的研究，就要求股票投資者依以下幾個維度，進行自我評分，也邀請你一起來，為自己的理財性格把把脈吧：

第一，長／短期投資取向：投資者購買股票的計劃是長期持有，還是“快進快出”的短期投資；

第二，風險偏好：投資者是否愿意為投資獲利承擔較大風險：

第三，損失個人化(personalization of loss)：投資者是否將投資損失歸結于自己的原因(這次賠了，都是我不好……)；

第四，投資自信：投資者相信自己的股票投資經(jīng)驗，認為自己的投資決策能夠獲利(對于投資，只要我出手，肯定沒問題……)；

第五，投資控制力(control)：投資者積極搜集相關信息、密切關注股票動態(tài)，對投資績效有控制感(對于投資理財，我總是緊跟市場信息，能做出最好的反應……)。

結果如何呢?相信你對自己在理財方面的狀況，應該有更清楚的了解了。

接著，這兩位學者用投資者在以上各個維度的得分，把個人股票投資者分成以下四個類型，快來看看你屬于哪一種?

第一類，低風險承受者(risk-intolerant　traders)。

這類投資者風險承受力極低，對投資自信心和控制力處于中等水平。研究發(fā)現(xiàn)，在低風險承受者中，80％的投資者交易次數(shù)很少，每年股票交易不足5次；因為對投資缺乏自信和控制感，他們會密切關注股票的動向(有40％的低風險承受者每天都會查看股價行情)。

第二類，自信投資者(confident traders)。

這一群體的投資者年齡均在30歲以上，投資金額明顯高于其他人，投資經(jīng)驗也最豐富。他們擁有較高的投資自信心與控制力，股票交易非常積極活躍，持有的股票種類最多，且基本為短期投資。也就是說，37％的自信投資者，每年股票交易次數(shù)在10次以上，36％的投資者每日查看股市行情。

第三類，規(guī)避損失的年輕投資者(loss-averse young traders)。

這一類型的投資者大多年輕且缺乏經(jīng)驗，在股票投資中，他們并不介意冒險(四分之一的人每年交易次數(shù)在15次以上)；但在遭受損失時，心情卻會非常低落，并且常常將損失歸結為自己的原因。與“自信投資者”相比，他們的投資自信心與控制力都明顯偏低。

第四類，保守長期投資者(conservative long-term investors)。

第5篇：股票投資的策略范文

保本基金適合誰

業(yè)內人士認為，投資者一定要根據(jù)自身的風險偏好去選擇基金類型，不能盲目隨從，比如對于風險承受力比較低且喜歡中長期投資的人來說，低風險穩(wěn)健收益的保本基金不失為一種較為理想的選擇。

據(jù)介紹，保本基金的特點是到期保證本金的安全，并在此基礎上通過動態(tài)調整股票和債券的投資比例來獲取穩(wěn)定的回報。相對股票基金而言，它可以保證本金的安全，但在牛市里收益水平也會相應地低于股票基金。與債券基金相比，它可以通過參與股票市場獲取更高的回報。保本基金沒有本金損失的風險，它是一種低風險低收益的投資品種。保本基金的保本功能很受注重風險的保守型投資者的青睞，近年來在國際市場上得到了較快的發(fā)展。

目前我國的保本基金是指在3年期限后(國泰金鹿是2年期限)，投資者的投資本金能獲得100％的安全保證，但投資者如果在3年封閉期內贖回基金份額，就只按基金凈值贖回，基金公司對此不作保本承諾。也就是說，3年保本期內，基金凈值有可能在面值以下，這時候贖回的話，就形成虧損。

如何獲取超額回報

保本基金的特性是在控制風險的前提下追求超額收益，所以其在收益率上自然不能和股票基金或混合型基金相提并論。那么保本基金如何能獲得較好收益呢?

銀華保本基金經(jīng)理姜永康告訴記者，保本基金具有很低投資風險系數(shù)，在有效控制風險的基礎上通過“打新股”、投資可轉債和獨特的股票投資策略三大途徑提高保本基金的收益率。

姜永康表示，保本基金在投資過程中強調風險控制，通過高的固定收益投資比例為投資者鎖定風險。在現(xiàn)有的利率水平情況下，長期債券收益水平比短期債券收益水平提高較少，為了規(guī)避利率漲跌的風險，銀華保本基金將會通過配置和3年保本期限基本相同的債券品種，把其中的部分資金投資在信用溢價和流動性溢價的債券，以提高保本基金債券投資部分的收益率?，F(xiàn)階段3年期央行票據(jù)收益率為3％左右，其他一些3年期企業(yè)債或其他債券收益率為3％～4％之間，有的企業(yè)債收益率可以達到5％左右。一般情況下，通過長短期債券品種的組合，銀華保本基金債券投資部分可以獲得3％左右的收益率。

姜永康透露，保本基金的股票投資策略和股票基金的投資有很大不同，將嚴格控制股票投資的下行風險。把保本基金資產(chǎn)配置在“打新股”或者可轉債上，也都是風險很小的權益類投資。

可轉債對保本基金來說有很高的投資價值。可轉債兼具債券和股票的雙重屬性，在風險收益方面有下跌空間小、上漲空間較大的特征。

第6篇：股票投資的策略范文

網(wǎng)上有句流行語，“不以結婚為目的戀愛就是耍流氓”。延伸到股票投資上，選股如選妻！投資者應該以長期持有為初衷，如果從一開始就抱著短期投機的思路，顯然是不行的。那么，一個普通投資者，如何選擇到適合自己的股票呢？這恐怕就要借助專業(yè)研究的力量，就像談婚論嫁的青年男女，如果有個專業(yè)紅娘做指導，婚姻成功的概率就高得多。

首先，要“撕去”上市公司粉飾業(yè)績的化妝品！上市公司無論是在一級市場，還是在二級市場，管理層都有充足的企圖和動力，盡量“做高”自己的股票價格。戰(zhàn)術上，上市公司設有專門的投資者關系溝通部門，甚至雇傭專業(yè)的公關公司，“有策略”地披露上市公司信息，引導市場輿論。在信息不對稱的另一端，個人投資者畢竟時間精力有限，面對兩千多家上市公司，怎么可能長期跟蹤、細心比較？

于是，對信息披露“去偽存真”的工作，只能落在專業(yè)的股票分析師頭上。作為一名合格的股票分析師，首先要有一雙敏銳的眼睛，像偵探一樣在上市公司的各種公開披露信息中，尋找其自相矛盾的蛛絲馬跡；股票分析師對于重點上市公司的財務報表，也要做到長期跟蹤，并橫向、縱向比較。所謂“橫向比較”，就是通過與同行業(yè)、同地域、相關上下游企業(yè)的經(jīng)營狀況進行比較推理，辨別上市公司財務報表的合理性。而“縱向比較”則是關注企業(yè)經(jīng)營的歷史沿革，避免短期虛假的業(yè)務增長。

其次，在選擇中還要“抵御”感情的誘惑！人都是有弱點的，年輕人往往沉迷于婚前浪漫的愛情，懷著對未來生活的美好憧憬，走進婚姻殿堂，直到柴米油鹽醬醋茶等生活瑣事接踵而來，才發(fā)現(xiàn)婚姻意味著理性和現(xiàn)實。股票投資也是如此，很多善于“講故事”的上市公司，對于尚未產(chǎn)生利潤的新業(yè)務，往往大加吹噓，引發(fā)投資者的美好憧憬，上世紀九十年代NASDAQ互聯(lián)網(wǎng)投資泡沫，就是最好的例子。

資本市場需要講故事，就像人人都歌頌愛情，但是有沒有膽量走入婚姻殿堂，就需要專業(yè)和理性了。實話說，資本市場的故事大多“有鼻子有眼兒”，比如說最近被追捧的“新能源”概念，它確實是全球經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，代表著最具魅力的行業(yè)特征。但是，新能源領域眾多，創(chuàng)新發(fā)明比比皆是，具備商業(yè)應用潛力的技術，比例必然是很小的。如果個人投資者，缺乏深入的調研論證，僅僅憑借一時的感情沖動，難免做創(chuàng)新投資失敗的“大分母”。

第7篇：股票投資的策略范文

封閉式基金

封基可清晰地劃分為2個大板塊，即老封基和創(chuàng)新型封基。創(chuàng)新型封基目前僅為6只，卻有3種類型，瑞福進取和同慶B代表有杠桿、高投機小板塊，大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢代表穩(wěn)健風格的小板塊，同慶A和富國天豐代表固定收益產(chǎn)品特色的小板塊。這3個小板塊組成了一個很好的風險收益序列，適合具有不同投資需求的投資者。

老封基

老封基在本期最后一周有了較好的市場表現(xiàn)，原因在于出現(xiàn)了分紅題材。銀豐和天元宣布每10份基金單位分別分配0.16元和1.1元，分紅規(guī)?？傆?.78億元。目前約有10只以上的老封基有分紅能力。但分還是不分，決定權主要在基金公司。從現(xiàn)在到今年末，老封基會階段性地顯現(xiàn)價值，因為2009年度的紅利必須按時分配。按照分紅新規(guī)，紅利發(fā)放日與收益分配基準日之間不得超過15個工作日。

分紅是一個很簡單的問題，但由于涉及到相關基金公司的一些小利益，便被折騰得格外復雜，其背后反映的不是我國基金市場法律法規(guī)不健全的問題，而是基金行業(yè)與基民爭奪微利的利益問題。把一點點紅利留在賬面上，而且時間也不長，能夠提取多少管理費呢?尤其是在今年這個總體收益相對有限的年份。因小失大，實在不值得。

高投機板塊

瑞福進取和同慶B目前都處于杠桿點以下。從折溢價情況來看，這兩只基金在分道揚鑣。瑞福進取曾經(jīng)一路走高，本期最高折價率曾經(jīng)超過40％，由于瑞和300即將發(fā)行，估計該基金的二級市場可能會有一定的后市行情。同慶B的折價率在本期不斷地走高，最高超過了20％，這是因為盤中有一些大的賣單在不斷地賣出。一旦這部分特定的賣壓消除，該基金有望價值回歸。

穩(wěn)健板塊

由于某些特殊原因，個別基金可能會遇到麻煩：建信優(yōu)勢動力至本期末已連續(xù)51個交易日折舊超過15％。根據(jù)基金契約，如果再有9個交易日該基金的折價率繼續(xù)維持這種狀態(tài)，該基金將有可能觸發(fā)啟動“提前封轉開”。

另有一種是固定收益類。該板塊最近沒有動靜，持有人既難以贏利，也不會虧損。

開放式股基

本期里，以股市為主要投資對象的各類基金表現(xiàn)可用“跌”字來概括。股票型、純被動的指數(shù)型、偏股型和靈活配置型基金期間的平均凈值損失幅度分別為10.65％、12.69％、9.5％和9.08％。

股票型基金倉位少變化

指數(shù)型基金的凈值有較大幅度的折損，這種情況無可非議，因為該類基金的股票投資倉位通常是固定在90％以上的。股票型基金的凈值有較大減少就不應該了，因為其股票投資倉位可以降低到60％，相關倉位測算數(shù)據(jù)顯示，此類基金的平均股票投資倉位可能一直維持在80％以上，且較高峰時沒有多大的變動。這種情況表明，今年以來，基金公司對于股票型基金的管理總體上是采取倉位恒定策略的。這種做法，或者說是違背基金契約的，或者表明了很多基金公司缺乏選時能力，或者因為不作為。

靈活配置型基金缺靈活

最讓市場無法理解的，是靈活配置型基金的平均凈值損失幅度與偏股型基金一樣。從客觀情況來看，現(xiàn)在的基金公司把混合基金全部做成了靈活配置型基金，不論基金契約中對于大類資產(chǎn)的配置設定如何，只要不屬于股票型或債券型基金，就一律稱之為“靈活配置混合型基金”。在這樣的理念指導下，本可以做有特色的靈活配置型基金，現(xiàn)實中卻都混成了一鍋粥?；鸸緫撌菦]有做到大類資產(chǎn)的靈活配置，因為相關倉位策略情況表明，它們的平均股票投資倉位可能在78％左右徘徊。

在本期里，基金市場上最大的事件就是“一對多”正式開閘，其主要的產(chǎn)品類型就是靈活配置型。那些一對多產(chǎn)品規(guī)模都很小，故又可以被稱為“微基”。從市場上可以搜集到的一些信息來看，微基的股票投資倉位波動范圍主要是0～100％，相對于公募基金的30％～80％，微基把靈活配置的理念發(fā)揮到了極致。未來，如果微基沒有能夠做到在股票投資方面的全進全出，那將是它們的失職；如果做到了，而公募基金就像現(xiàn)在這樣卻，保持著較高的股票投資倉位，微基就有利益輸送的嫌疑。

開放式債基

主做債券的開放式基金有兩類，分別是債券型和貨幣基金。這兩類在本期里的績效表現(xiàn)情況差異很大。

債券型基金貌似股票型

債券型基金中，一級債基在本期里的平均凈值損失幅度為1.64％，6只基金的凈值有略微的增長，1只基金的凈值未變，52只基金的凈值折損。這些基金之所以損失較多，客觀原因在于它們投資的很多品種的價格表現(xiàn)與股市有很大的關聯(lián)。至于主觀原因，是很多基金為了追求收益，忽視了流動性風險。

二級債基在本期里的平均凈值損失幅度為2.06％，1只基金的凈值微增，2只基金的凈值未變，48只基金的凈值折損，同期凈值損失幅度最高的基金，竟超過了7％。如果用股票投資比例進行加權考慮，這些基金的投資風格與股票型基金應該沒有太大的差異，個別基金經(jīng)理已經(jīng)把二級債基管理的如同股票型基金了。相對而言，在債券型基金里，二級債基一直不是筆者的重點推薦對象，現(xiàn)在績效情況業(yè)已驗證了筆者的觀點。

第8篇：股票投資的策略范文

最近市場好了，咨詢股票的朋友也多了，交易量上來了，券商又開始大把大把的收錢了，所以券商股也出現(xiàn)了久違的強勢行情。本周我們首先來說說指數(shù)，給大家定個心。都說談論指數(shù)是件不討好的事情，畢竟沒有人是神仙，能夠每次都猜對，而且不可控制的因素太多。我們主要還是從技術指標和市場籌碼的角度來分析，上證指數(shù)是本輪行情的始作俑者，資金推動的特征非常明顯，從上周開始，連續(xù)幾個交易日都有大量的資金流入。

從歷史看，上證在2300點附近堆積了大量的籌碼，而去年的9月到12月，在2260-2270點曾經(jīng)有3個月的橫盤期，并且形成了雙頭，所以我們初步認為，本輪行情的第一目標位在2270點附近，目前風險不大，可以繼續(xù)操作股票，題材方面可以主要關注有色等周期股，國企改革和軍工等題材可以中線關注。

看到市面上不少做股票策略的分析師，一直在不斷的調整思路，來適應這個不斷變化的市場。我們知道，09年以前市場最關注的就是經(jīng)濟基本面和宏觀情況，導致了指數(shù)的大幅度波動，06-09年每年指數(shù)的波動幅度都超過100%，而到了10年以后，市場更加關注的是板塊輪動和企業(yè)業(yè)績，稀土，高鐵等都是當年的強勢行業(yè)。

時間到了2013年以后，指數(shù)的波動更小了，主題投資開始活躍，這個時候，我們看到了策略分析師更多的開始從事主題研究的工作，還有機構推出了美股印射這樣的主題報告，從美股目前的流行投資標的來尋找A股可能會流行的投資標的，投資者也樂此不疲，于是出現(xiàn)了特斯拉熱，細胞檢測熱，手游熱等。但大家發(fā)現(xiàn)了嗎，現(xiàn)在主題變化的速度比以往快了很多，以前一個主題概念可以炒作3個月，甚至半年，現(xiàn)在往往一個月甚至2-3周就結束了，這個就需要投資者有更快的反應能力。

第9篇：股票投資的策略范文

原因不難解釋，得出這個指標要經(jīng)過紛雜的數(shù)據(jù)計算。但此指標對于持有人而言，意義重大，可幫助他們進一步詳細了解所持有基金的投資風險和收益面貌。

為了幫助持有人更好的判斷基金的投資潛力，基于2009年年報數(shù)據(jù)，《投資者報》數(shù)據(jù)研究部4月中旬對基金的持股市盈率進行了研究，結果顯示，全部偏股型基金的持股市盈率遠遠高于同期大盤指數(shù)市盈率。

以2009年底收盤價和當年每股收益計算，A股指數(shù)市盈率為34倍，股票型基金的平均持股市盈率為51倍，混合型基金更高，為55倍。華夏大盤基金經(jīng)理王亞偉管理的兩只基金持股市盈率均超過100倍。

考慮上市公司未來的利潤增長對市盈率會帶來影響，我們對股票型基金的持股PEG（即市盈率相對利潤增長的比率）也進行了計算，結果顯示，股基成長空間大于混基，僅有6%大于臨界值1，而混基中有20%大于1。一般來說，該指標小于1比較安全，且越小越好。

研究結果還顯示，基金并沒有把不持有虧損股作為嚴格的紅線對待，90%的基金手中持有這類股票，只不過這些虧損股多數(shù)不出現(xiàn)在十大重倉股中而已。

基金持股大都質地平平

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大部分基金持有的都是業(yè)績平平的高市盈率股票。

截至2009年年底，全部A股市場的市盈率為34倍，而股基的持股平均市盈率為51倍，混基為55倍，分別高出17個點和21個點。

股基中，市盈率超過34倍的基金占主流，統(tǒng)計范圍內的212只基金中有182只超過A股市場市盈率。有12只基金的持股市盈率超過100倍，持股市盈率最高者分別是南方優(yōu)選價值和南方高增，各為165倍和150倍。

這兩只基金共同大比例持有的海通集團，2009年末市盈率高達2500倍；此外，南方優(yōu)選持有市盈率超過100倍的股票還有中泰化學，占該基金股票投資比例的3.48%。

持股市盈率低于34倍的股基共30只，主要集中在易方達、長城和華寶興業(yè)基金公司。

持股市盈率最低的10只股基依次是長城品牌優(yōu)選、華寶興業(yè)行業(yè)精選、易方達上證50、易方達科訊、長城消費增值、華寶興業(yè)中證100、博時主題行業(yè)、華安宏利和長城雙動力。

154只列入統(tǒng)計范圍的混合型基金中，有138只持股市盈率超過34倍，僅有16只低于市場平均水平。

市盈率超過100倍的基金共12只，分別是嘉實主題精選、匯添富藍籌穩(wěn)健、銀河收益、東吳進取策略、華夏策略精選、銀河穩(wěn)健、華夏大盤精選、諾安平衡、海富通強化回報、南方寶元債券、泰信先行策略和國投瑞銀穩(wěn)健增長。

王亞偉管理的兩只基金持股平均市盈率均超過100倍，華夏大盤精選和華夏策略精選持有的個股市盈率超過100倍的分別有11只和9只，主要為長航油運、樂凱膠片、蓮花味精、吉林森工、三元股份、廣鋼股份、莫高股份、廣電網(wǎng)絡和北新路橋。

嘉實主題是混合型基金中持股市盈率最高的基金，2009年底持股市盈率高達220倍，重倉持有的個股市盈率超過1000倍的股票有3只，分別是冠農(nóng)股份、新賽股份、紅太陽。

持股市盈率最低的10只混基依次是泰達宏利品質生活、融通行業(yè)景氣、上投摩根中國優(yōu)勢、華富競爭力優(yōu)選、易方達平穩(wěn)增長、博時精選、華寶興業(yè)寶康靈活、長城久恒、融通藍籌成長、博時價值增長。

混基中持股市盈率較低的基金一般持有的股票數(shù)量也比較少，持股市盈率最低的10只基金平均每只僅持有48只股票，持股最少的是長城久恒和上投摩根中國優(yōu)勢，在2009年底僅持有22只和23只股票。

股基持股的成長性略好

從基金的持股市盈率可以看出其持有股票的現(xiàn)實質量，但如果持有的股票未來有很好的成長性，股票質量存在的極大提升空間。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部按計算市盈率相同的方法對基金持股的PEG（市盈率相對盈利增長比率）進行計算，結果顯示，6%的股基和20%的混基持股PEG大于1，這表明它們持有的股票價值已經(jīng)高估，未來的成長空間有限。

股基中，持股PEG的平均值為0.79，大于1的基金共有13只，主要集中在小型基金公司管理的基金中。

持股PEG最大的前10只基金依次是東方策略成長、寶盈泛沿海增長、金鷹行業(yè)優(yōu)勢、友邦華泰價值增長、諾安成長、大摩領先優(yōu)勢、泰達宏利成長、萬家公用事業(yè)、興業(yè)社會責任、國泰區(qū)位優(yōu)勢。

東方策略成長持有的62只股票中有25只PEG超過臨界值1，該基金重倉持有的大禹節(jié)水、北新路橋的市盈率都已超過100倍，可利潤增長僅10%多一些。

持股PEG最低的10只股基依次是中銀動態(tài)策略、泰達宏利周期、富國天鼎中證紅利、鵬華優(yōu)質治理、嘉實量化阿爾法、諾德成長優(yōu)勢、易方達科訊、上投摩根中小盤、信達澳銀領先增長和融通動力先鋒。

投資中小盤股票的基金持股PEG普遍較低，除上投摩根中小盤基金外，廣發(fā)小盤成長、易方達中小盤、國泰中小盤成長和華安中小盤成長，持股PEG均不超過0.8。

混基持股的PEG要高于股基，平均值為0.82，超過臨界值1的基金數(shù)為30只，占全部基金的20%，高出股基14個百分點。

持股PEG最高的前10只混基依次為易方達科匯、長城景氣行業(yè)龍頭、東方龍混合、鵬華中國50、諾安靈活配置、長城安心回報、興業(yè)可轉債、國泰金龍行業(yè)精選、中海藍籌配置和寶盈核心優(yōu)勢。

最低的依次是南方寶元債券、華寶興業(yè)寶康靈活、嘉實主題精選、華寶興業(yè)多策略、長盛創(chuàng)新先鋒、民生加銀品牌藍籌、上投摩根中國優(yōu)勢、東方精選和國聯(lián)安小盤精選。

90%的基金持有虧損股

為了控制基金的投資風險，大部分基金公司內部都不允許旗下基金投資已經(jīng)虧損的公司，但本報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，90%以上的基金手中都持有正處于虧損狀態(tài)的股票。

股基中僅有10只手中沒有利潤為負的股票，分別是寶盈資源優(yōu)選、博時主題行業(yè)、長城雙動力、廣發(fā)核心精選、國富成長動力、景順長城能源基建、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、諾安成長、上投摩根成長先鋒和上投摩根內需動力。

持有最多虧損股的基金是長信增利策略，2009年底共持有的55只股票中，有9只虧損。

從股票投資占比總額看，持有負收益股票最多的基金是國聯(lián)安優(yōu)勢，重倉持有大商股份，該股票在2009年每股收益為-0.4元，國聯(lián)安優(yōu)勢持有1.12億元，占該基金股票投資總額的9.27%。

混基中，僅15只沒持有虧損股，分別是泰達宏利品質生活、上投摩根中國優(yōu)勢、長城久恒、長盛成長價值、寶盈核心優(yōu)勢、長城安心回報、長城景氣行業(yè)龍頭、長盛創(chuàng)新先鋒、國聯(lián)安安心成長、興業(yè)可轉債、申萬巴黎盛利配置、天治趨勢精選、國投瑞銀穩(wěn)健增長、銀河穩(wěn)健、東吳進取策略。