風險投資案例論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的風險投資案例論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：風險投資案例論文范文

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)企業(yè)風險投資商業(yè)模式

一、網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的界定及特點

本文所討論的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)是指在互聯(lián)網(wǎng)上注冊域名，建立網(wǎng)站，利用互聯(lián)網(wǎng)進行各種商務(wù)活動的企業(yè)。這些網(wǎng)絡(luò)企業(yè)所從事的商務(wù)活動主要包括通過互聯(lián)網(wǎng)進行商品采購和銷售，通過互聯(lián)網(wǎng)對實體企業(yè)進行宣傳和對其他產(chǎn)品進行網(wǎng)上營銷，通過互聯(lián)網(wǎng)向特定顧客提供信息服務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)向上網(wǎng)的人們提供虛擬的社區(qū)服務(wù)等。

網(wǎng)絡(luò)企業(yè)具有以下幾個特點:成本遞減性;邊際報酬遞增;贏者通吃、強者更強;注意力經(jīng)濟下的“免費”原則。

二、初創(chuàng)期網(wǎng)絡(luò)企業(yè)如何吸引風險投資

根據(jù)我國學者關(guān)于風險投資評估的研究和著名風險投資機構(gòu)IDGVC、軟銀中國創(chuàng)投等的成功案例,可以知道風險投資企業(yè)選擇投資項目時一般考慮以下幾個方面:行業(yè)環(huán)境、創(chuàng)業(yè)管理團隊、技術(shù)因素、市場因素、商業(yè)模式、變現(xiàn)能力等。本文從創(chuàng)業(yè)管理團隊、商業(yè)模式兩個方面闡述初創(chuàng)期網(wǎng)絡(luò)企業(yè)如何吸引風險投資。

1.創(chuàng)業(yè)管理團隊。美國風險投資之父GeneralDoriot曾說：“可以考慮對有二流想法的一流企業(yè)家投資，但不能考慮對有一流想法的二流企業(yè)家投資”。技術(shù)和市場的不確定性使得網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的發(fā)展具有很大的不確定性。因此，風險投資機構(gòu)更看重管理團隊的以下特征：

（1)激情。創(chuàng)業(yè)者必須具備激情，這種激情會感染周邊所有的人。在一種激情的環(huán)境中，每個人的心態(tài)都會變得積極主動。這種激情同時也是一種帶動作用、感化作用，會激勵整個團隊，甚至團隊的新成員行動起來。

（2)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)背景。從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資案例來看，那些有著良好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)背景的人很容易獲得風險投資。如季琦在創(chuàng)辦如家酒店連鎖公司時，由于他在攜程的成功經(jīng)歷以及和IDG多年的良好合作，使得IDG為季琦投資了l50萬美元，不久又追加投資至200萬美元。

（3)良好的教育背景及豐富的管理經(jīng)驗。處于高新技術(shù)企業(yè)頂端的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，要求它的管理團隊必須是高素質(zhì)的管理人才，要具有良好的教育背景和豐富的管理經(jīng)驗。如雅虎的楊致遠是美國斯坦福大學電機工程碩士;搜狐的張朝陽曾在1986年考取李政道獎學金，赴美留學，并于1993年獲麻省理工學院博士學位。

（4)創(chuàng)新精神。創(chuàng)新或創(chuàng)意是互聯(lián)網(wǎng)世界的生存前提，無論是雅虎的網(wǎng)絡(luò)門戶模式，亞馬遜的網(wǎng)上超市模式，還是eBay的網(wǎng)上拍賣模式，創(chuàng)新使網(wǎng)絡(luò)企業(yè)具有無窮無盡的增長動力。

（5)團隊結(jié)構(gòu)。一個管理團隊是由管理、財務(wù)、技術(shù)、生產(chǎn)、營銷等各方面人才組成的，是企業(yè)發(fā)展的基本保證。投資者更希望網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的技術(shù)人員有強大的創(chuàng)新能力，更希望管理層利用掌握的信息按照顧客的需要調(diào)整發(fā)展計劃，更希望企業(yè)的管理者有全球性擴張經(jīng)營的長遠目光。

2.商業(yè)模式。風險投資家在被問到“評估被投風險企業(yè)時最重要的考慮因素”問題時，大部分風險投資家會首先回答是商業(yè)模式。由于互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)就是分享、溝通和娛樂，因此，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式可以考慮以下幾個方面：

（1)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢和效率，來替代傳統(tǒng)行業(yè)所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)。以批批吉服飾(上海)有限公司為例，在2007年9月舉行的商界論壇最佳商業(yè)模式中國峰會上，PPG獲得年度最佳商業(yè)模式第三名。PPG的商業(yè)模式是將男裝交給七家合作企業(yè)貼牌生產(chǎn)，PPG負責產(chǎn)品質(zhì)量的管理，然后通過無店鋪的在線直銷和呼叫中心方式，將產(chǎn)品直接交到消費者手里。這種直銷模式，去除了中間商所賺的利潤，同時將存貨率大大的減低，極大地降低了成本，取得了巨大的競爭優(yōu)勢。PPG的概念吸引了風險投資的關(guān)注。其首席運營官黎勇勁就來自于PPG的第一家投資商，當時他的身份是集富亞洲董事。他選中PPG的原因有三：商業(yè)模式好、市場夠大、管理團隊能力很強。

（2)開發(fā)“長尾市場”。在網(wǎng)絡(luò)時代，由于關(guān)注的成本大大降低，人們有可能以很低的成本關(guān)注正態(tài)分布曲線的“尾部”，關(guān)注“尾部”產(chǎn)生的總體效益甚至會超過“頭部”。通過對市場的細分，企業(yè)集中力量于某個特定的目標市場，或嚴格針對一個細分市場，或重點經(jīng)營一種產(chǎn)品和服務(wù)，創(chuàng)造出產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢。GoogleAdWords、Amazon都是長尾理論的優(yōu)秀案例。（3)尋找新的收入模式。GoogleAdSense是針對網(wǎng)站主的一個互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)，它面向的客戶是數(shù)以百萬計的中小型網(wǎng)站和個人，對于普通的媒體和廣告商而言，這個群體的價值微小得簡直不值一提，邊際收益很少，且需求各異又使得邊際成本大，但是Google利用自己開發(fā)的“搜索”技術(shù)，大大地降低了邊際成本，從而能為其提供個性化定制的廣告服務(wù)，將這些數(shù)量眾多的群體匯集起來，形成了非常可觀的經(jīng)濟利潤。

（4)吸引“注意力”。網(wǎng)絡(luò)企業(yè)吸引用戶注意力的目的在于獲得更多的“點擊數(shù)”，成為用戶心目中能夠經(jīng)常想到的領(lǐng)域經(jīng)營者，那么企業(yè)面臨的商機是無限的。網(wǎng)絡(luò)企業(yè)贏得注意力應(yīng)注意以下幾點：①關(guān)聯(lián)性。網(wǎng)站必須有瀏覽者需要的東西，而且應(yīng)該重點考慮用戶訪問網(wǎng)站是為了得到什么。②權(quán)威性。身處信息爆炸時代，在Google、百度隨便鍵入一個關(guān)鍵詞得到的都是成百上千的網(wǎng)站地址。要想獲得高度黏著力，網(wǎng)站必須具備權(quán)威性。③參與性。參與性通常體現(xiàn)在互動、競爭、娛樂等方面。④共有性和個性化。如當當網(wǎng)有“我的當當”，使購物者比較輕松方便的管理自己的定單。

參考文獻:

第2篇：風險投資案例論文范文

【關(guān)鍵詞】風險投資概念；湖北風險投資現(xiàn)狀；存在的問題；發(fā)展建議

一、風險投資概念

風險投資又稱VC，在中國別名創(chuàng)業(yè)投資。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資；風險投資是一種權(quán)益資本。

二、湖北風險投資發(fā)展現(xiàn)狀

湖北省創(chuàng)業(yè)投資真正始于2000年，但受制于國家大環(huán)境以本地經(jīng)濟實力，創(chuàng)業(yè)投資于2007年開始因創(chuàng)業(yè)板推出才重新活躍起來。2007年10月舉行的“武漢•中國金融博覽會”上，深創(chuàng)投等多家來自深圳、上海的投資機構(gòu)紛紛現(xiàn)身，尋找投資項目。創(chuàng)業(yè)板開板后的財富效益，不僅激發(fā)了創(chuàng)業(yè)者的熱情，還激發(fā)了創(chuàng)投機構(gòu)的熱情。近年來，少數(shù)以政府資金為主導的創(chuàng)投機構(gòu)，如湖北科技風險投資公司、武漢開元科技創(chuàng)業(yè)投資公司等大型創(chuàng)投企業(yè)，因國企改制、股東理念差異等原因紛紛暫停創(chuàng)投業(yè)務(wù)或者歇業(yè)；而一部分較大的民營創(chuàng)投機構(gòu)，如武漢圣威德投資有限公司、光動力投資有限公司等，因項目運作不善或資金實力不足而轉(zhuǎn)向或停業(yè)。目前仍然活躍的是以武漢東湖創(chuàng)投、華工創(chuàng)投、武大創(chuàng)投等國資背景創(chuàng)投企業(yè)和光谷創(chuàng)投為首的民營創(chuàng)投企業(yè)，而一些外地投資機構(gòu)如深圳創(chuàng)新投、亞洲基金、IDG等紛紛在湖北設(shè)立分支機構(gòu)，并有了實質(zhì)性的投資項目。2014年中國風險投資業(yè)各省統(tǒng)計概況由圖1可知，北京投資事件數(shù)量最多，達到1272起；上海第二，604起；然后是廣東和江蘇，湖北78起，排名第七。由圖2可知，北京業(yè)并購事件數(shù)量也是最多，達到352起；廣東第二，331起；然后是江蘇和上海，湖北73起，排名第九。由圖3可知，廣東上市事件數(shù)量最多，達到276起；江蘇第二，260起；然后是北京和上海，湖北74起，排名第七。綜合上圖和表可知，湖北地區(qū)風險行業(yè)活動整體上雖活躍，但與東部還是存在較大差距，投資，并購和上市事件還偏少，主要投資方向多集中在先進制造、生物科技、新能源、新材料等少數(shù)領(lǐng)域，風險投資業(yè)在湖北還有巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

三、湖北風險投資問題概述

（一）制度因素

1.關(guān)于風險投資公司組織形式的限制?！豆痉ā芬?guī)定“：本法所2015年第11期下旬刊（總第607期）時代金融TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）稱公司是指依照本法在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責任公司和股份有限公司。《合伙企業(yè)法》為合伙企業(yè)設(shè)計了一套既要承擔無限責任，又要雙重征稅的具有中國特色的組織形式，而這種組織形式對風險投資者來說毫無吸引力。目前在國際上已被證明最有效率的風險投資公司的組織形式是有限合伙制。在采取有限合伙制的公司中，少數(shù)專業(yè)風險投資家作為普通合伙人對內(nèi)管理公司，對外承擔無限責任，既承擔高風險又享受高回報;而提供風險資金的投資者作為有限合伙人，對內(nèi)不參與管理，對外承擔有限責任，以穩(wěn)定的回報保證風險投資基金的來源。另外，《合伙企業(yè)法》第九條規(guī)定：“合伙人應(yīng)當為具有完全民事行為能力的人。”這一限制顯然不利于機構(gòu)充當合伙人。2.關(guān)于風險投資公司投資金額的限制?！豆痉ā返谑l規(guī)定：“公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資的，除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%。”這一限制顯然不利于各種資金采用風險投資形式支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。3.關(guān)于風險投資公司設(shè)立條件的限制?！豆痉ā穼蓶|人數(shù)作了如下限制：“有限責任公司由二個以上五十個以下股東共同出資成立?！睂蓶|人數(shù)做了上限不利風險投資公司籌集大量的資金。對于股份有限公司而言，雖然在股東人數(shù)上尚未規(guī)定上限，但是卻對發(fā)起人認購的股份作了如下限制：“以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%，其余股份應(yīng)向社會募集?！笔聦嵣?，在國外發(fā)起成立風險投資公司的大多為專業(yè)性人才，他們組建風險投資公司主要是提供專業(yè)化的管理，而不是風險投資資金的主要提供者。4.關(guān)于風險投資基金供給的限制。風險投資運作的條件是充足的資本來源和通暢的投資渠道。風險投資多是以分散投資來降低風險，這就要求風險資本較為雄厚，渠道來源較為多樣。在歐美，風險投資基金供給來源不僅包括個人和政府基金，更為重要的是諸如養(yǎng)老基金、保險公司、投資銀行等機構(gòu)投資者。我國的養(yǎng)老基金、保險公司和商業(yè)銀行等也是目前最有實力的機構(gòu)，但是我國的《商業(yè)銀行法》、《養(yǎng)老基金管理規(guī)定》都不允許其參與風險投資活動。《保險法》對保險基金的運用雖然有所放開，但對從事高風險、高收益的風險投資行業(yè)則缺乏合理的規(guī)范和指導，這在很大程度上影響了我國風險資本的有效供給。5.關(guān)于風險投資退出機制的限制?！豆痉ā返谝话偎氖艞l規(guī)定：“公司不得收購本公司股票，但為減少公司資本而注銷股份或者持有本公司股票的其他公司合并時除外?！卑凑者@條規(guī)定，風險投資家無法要求風險企業(yè)回購其持有股份。《證券法》第七十八條規(guī)定：“上市公司收購可以采用要約收購或協(xié)議收購的方式?！边@條規(guī)定是允許風險投資家采用邀約收購方式的退出策略。但現(xiàn)行的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第四十七條和第四十八條同時又規(guī)定，收購方在持有目標公司發(fā)行在外的普通股達到5%時要作出公告，以后每增持股份2%時要作出公告，且自該事實發(fā)生日起兩日內(nèi)不得購買該股票，當持股數(shù)達到30%時應(yīng)當發(fā)出要約收購。由于初次公告時持股比例偏低，只有5%，致使收購者目的過早暴露;持續(xù)購買的比例只有2%，當購買股數(shù)達到30%發(fā)出要約收購時，收購方要公告13次，這顯然是不利于風險投資家采用要約收購的方式從被投資企業(yè)退出。

（二）投資回報問題

目前，我省高科技產(chǎn)品市場多為外國產(chǎn)品所占領(lǐng)，又由于知識產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)的滯后，我省科技創(chuàng)新人員的經(jīng)濟利益得不到有效保障，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動力不足，使得風險資本投資回報率始終難以達到預期水平，投資家不敢過多投入到新興科技業(yè)的種子期和成長期，另外風險投資也有向某些行業(yè)過度投資的問題。

（三）稅收優(yōu)惠政策

為了鼓勵風險投資的發(fā)展，大多數(shù)國家有針對性稅收優(yōu)惠，即靠個人所得免稅政策來吸引更多的人把資金投向該領(lǐng)域，即使投資失敗還有稅收減免。而我國現(xiàn)行稅法對企業(yè)所得稅納稅人的判斷標準是采用“獨立核算”原則。根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》第二條的規(guī)定，在我國境內(nèi)除外商投資企業(yè)和外國企業(yè)以外的實行獨立核算的企業(yè)或組織，都是企業(yè)所得稅的納稅人；對風險投資公司要執(zhí)行一般實業(yè)投資公司的稅收規(guī)定征一次稅，同時對投資人分得的收入又征一次稅，這種重復征稅顯然不利于境內(nèi)外資金進入我國風險投資業(yè)。

（四）人才問題

從事風險投資的人不但要懂金融知識，還要熟悉高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向；而目前我國高?；旧蠜]有風險投資的專業(yè)教育，多數(shù)還停留在學術(shù)和理論研究上，真正搞風險投資的人都來自政府，大企業(yè)或歸國天使投資人，人才的匱乏是制約湖北風險投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問題。

（五）市場中介建設(shè)問題

風險資本市場信息不對稱問題嚴重，而所需服務(wù)中介機構(gòu)如行業(yè)協(xié)會、標準認證機構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)等還有待建設(shè)；其次，中介機構(gòu)人員職業(yè)素質(zhì)亦是難點，許多中介機構(gòu)人員打著為風險投資者和需求需求者服務(wù)之名，行經(jīng)濟詐騙之實。

四、湖北風險投資業(yè)發(fā)展建議

對高科技行業(yè)來說，種子期，創(chuàng)業(yè)期，成長期的資金投入發(fā)達國家為1：10：1，而我國為1：0.5：10；產(chǎn)業(yè)化階段的資金短缺制約了新興科技企業(yè)的成長壯大，雖然近年來通過資本市場直接融資的案例不斷增多，但由于我國《公司法》中各種條款的限制，雖然國家推出了創(chuàng)業(yè)板，但絕大多數(shù)企業(yè)仍需通過其他融資渠道獲得資金，而企業(yè)為獲得更多資金，總是存在隱瞞真實信息的傾向；因此風險投資雖然起到資金放大器，產(chǎn)業(yè)孵化器與風險調(diào)節(jié)器作用，但如果缺乏相關(guān)的法律與市場約束機制，兩者可能出現(xiàn)一榮俱榮，一損俱損的局面。風險投資由于自身特性對彌補傳統(tǒng)金融業(yè)的不足，加速湖北高科技行業(yè)發(fā)展具有不可替代的作用；但我們應(yīng)該看到，湖北還處在工業(yè)化階段，湖北不能簡單的奉行“拿來主義”，模仿硅谷，而是要形成具有湖北特色的風險投資部門。具體建議如下：

（一）制度建設(shè)

在完善《公司法》與《證券法》的同時，應(yīng)積極修訂《風險投資法》，為風險投資活動納入法律保護與約束下，為風險投資的投資方與接收方設(shè)計合理的游戲規(guī)則；以美國為例，美國人為鼓勵風險投資家的前期冒險行為，設(shè)計了一系列風險投資合同條款，如股權(quán)比例和性質(zhì)條款、保護性條款、回贖權(quán)條款和領(lǐng)售權(quán)條款；為防范后期公司治理者的道德風險，推出了任命條款和聲譽機制支；風險投資家與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家以分配董事席位為目的的表決權(quán)拘束協(xié)議應(yīng)屬有效，強制履行應(yīng)是主要救濟方法。

（二）完善內(nèi)部監(jiān)管

在缺乏官方機構(gòu)的大環(huán)境下，風險投資行業(yè)內(nèi)部應(yīng)制定本行業(yè)的規(guī)章制度，完善內(nèi)部競爭機制和企業(yè)自律，避免惡性競爭；首先，風險投資業(yè)自身應(yīng)理順本行業(yè)進入和退出渠道，界定自己的業(yè)務(wù)范圍，確立本行業(yè)的道德準則；其次，加強自身風險控制；最后，設(shè)立一個強力第三方仲裁機構(gòu)，其主要職能應(yīng)包括：專門研究風險投資成本問題和信息不對稱問題，為市場提供制度規(guī)范和實時準確的信息；為風險投資合同提供公證和咨詢服務(wù)；為風險投資家和企業(yè)家的利益糾紛提供解決方案和仲裁。

（三）出臺稅收優(yōu)惠政策

歷史經(jīng)驗表明，一個新興行業(yè)的發(fā)展始終離不開政府的扶持，風險投資業(yè)作為一種新興金融產(chǎn)業(yè)，由于其自身的高風險收益性和特殊投資領(lǐng)域，國家應(yīng)降低甚至減免該行業(yè)稅負，還應(yīng)為風險投資公司的資產(chǎn)證券化活動放寬政策，使風險投資公司可以向社會大眾進行融資，一方面保證風險投資公司低成本經(jīng)營；另一方面，能使我國廣大國民分享科技進步帶來的經(jīng)濟效益，真正做到創(chuàng)新為民，利益共享。2015年第11期下旬刊（總第607期）TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）

（四）加強社會信用體系建設(shè)，培育企業(yè)家冒險精神

由于歷史文化原因，我國社會目前人與人之間信任度還不高，而我國征信事業(yè)又剛剛起步，在內(nèi)部約束和外部約束都有待強化的背景下，既要激勵風險投資者熱情又要防范和控制風險，良好的社會信用環(huán)境不可或缺；另外培育冒險精神勇于創(chuàng)新及獎懲分明的現(xiàn)代商業(yè)文化同樣不可或缺。

（五）加快高校風險投資人才培養(yǎng)

任何行業(yè)都需要年輕人的參與才能生機勃勃，風險投資公司應(yīng)加強與高校的合作，將風險投資作為一種專業(yè)納入高校的課程設(shè)計，使更多有志青年能在風險投資業(yè)從業(yè)，同時，完善各項人才考核制度，建設(shè)人才信息網(wǎng)絡(luò)。

參考文獻

[1]胡遲.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支點[J].經(jīng)濟研究，2014，(1):1-3.

[2]張新雄.湖北“風投”漸行漸近創(chuàng)司已達50余家[N].荊楚網(wǎng)-楚天金報，2009-11-23，（2）：16-32.

[3]謝興盛.我國風險投資監(jiān)管的法律制度研究[D].江西財經(jīng)大學碩士學位論文，2013.

[4]黃繼.我國風險投資稅收優(yōu)惠政策研究[D].西南財經(jīng)大學碩士學位論文，2008.

[5]逯憶，王楷楠.談我國風險投資人才的培養(yǎng)[J].經(jīng)濟研究，2005，(11):101-104.

[6]吳唐青.我國風險投資業(yè)發(fā)展中的環(huán)境障礙[J].經(jīng)濟研究，2003，（9）：151-156.

第3篇：風險投資案例論文范文

（一）國外的研究狀況

美國等由于發(fā)展風險投資歷史較長，效果顯著，即積累了豐富的實踐經(jīng)驗，又對風險投資中的委托進行了多角度的研究，形成理論與實踐的良性互動。凱伯和謝恩（CableandShane,1997）曾提出了一個風險企業(yè)與風險投資企業(yè)關(guān)系的合作博弈模型，但在模型中未考慮到風險企業(yè)與風險投資企業(yè)之間的分工屬性問題。L.吉本斯在《博弈論基礎(chǔ)》中對以知識和創(chuàng)新能力為基礎(chǔ)的風險企業(yè)與風險投資企業(yè)之間的合作博弈模型從信號博弈方面進行了模型構(gòu)建和分析[13]。Gompers（1993）在其博士論文《理論、結(jié)構(gòu)和風險投資模式》中認為：一方面，風險企業(yè)經(jīng)營團隊的能力和努力對風險企業(yè)的成功至關(guān)重要，設(shè)計合理的機制可以使風險企業(yè)經(jīng)營團隊的回報主要取決于風險企業(yè)上市或被兼并收購時的股票價值，從而將風險企業(yè)經(jīng)營團隊（風險企業(yè)）的利益與風險投資企業(yè)的利益緊緊地“綁”在一起；另一方面，風險企業(yè)經(jīng)營團隊在運營企業(yè)過程中可能會為了獲得更多的個人好處而采取機會主義行為，這將嚴重損害風險投資企業(yè)的利益，因此有必要在合同中將一部分控制權(quán)配置給風險投資企業(yè)（且與所有權(quán)配置無關(guān)）以提高投資效率，即通過設(shè)計合適的金融工具作為篩選和激勵的有效手段。[14]另外，薩爾曼（Sahlman,W.A,1990）、勒納(lerner,1994)、J．lerner和RodneyClark等也對風險投資中的委托關(guān)系進行了實證性研究。

（二）國內(nèi)研究狀況

國內(nèi)學者已開始吸收委托理論的成果并已取得一定的研究成果。姚佐文（2001）在《風險資本家與風險企業(yè)家之間的控制權(quán)分配和轉(zhuǎn)移》中指出，風險投資中的控制權(quán)分配直接影響企業(yè)的價值以及風險投資企業(yè)與風險企業(yè)經(jīng)營團隊的個人利益，并通過模型分析了風險投資合同中控制權(quán)的分配和轉(zhuǎn)移，認為控制權(quán)尤其是剩余控制權(quán)是一種“狀態(tài)依存權(quán)”，并且剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是可分離的，且不必完全對應(yīng)。[15]黃美龍（2001）在《美國風險投資治理機制及借鑒-基于委托理論的分析》中，詳細地分析了風險投資中的有限合伙制和風險企業(yè)的治理機制，并比較分析了股份公司、有限合伙制和風險企業(yè)治理機制的異同。認為政府作為我國風險投資主體，極容易導致逆向選擇問題和道德風險問題，要促進我國風險投資健康發(fā)展，必須改變我國風險投資主體為民間機構(gòu)或個人，并建立一套完整有效的公司治理機制。[16]張幃和姜彥福（2003）在《風險企業(yè)中的所有權(quán)和控制權(quán)配置研究》中指出，“所有權(quán)必須與控制權(quán)相匹配”的原則并不能很好地解釋風險企業(yè)中的實際現(xiàn)象?；陲L險投資的特點和風險企業(yè)經(jīng)營團隊人力資本特性，利用Tirole（2001）模型分析了風險企業(yè)常常難以獲得風險投資的原因，并引入連續(xù)控制權(quán)變量，對此模型進行拓展，導出風險企業(yè)為了獲得風險投資所必須放棄的控制權(quán)的均衡解，在此基礎(chǔ)上分析了風險企業(yè)融資時經(jīng)營團隊所擁有的非人力資產(chǎn)數(shù)量、運營企業(yè)時的個人非貨幣收益大小、經(jīng)營團隊聲譽好壞等重要因素對風險企業(yè)中控制權(quán)配置的影響，認為：從靜態(tài)來看，風險企業(yè)經(jīng)營團隊控制權(quán)隨所擁有的非人力資產(chǎn)的增加而遞增、隨運營企業(yè)的個人非貨幣收益增加而遞減；從動態(tài)角度分析，隨著風險企業(yè)經(jīng)營團隊人力資本逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的實際資產(chǎn)，其必須放棄的控制權(quán)將相應(yīng)減少。同時，進一步分析了風險企業(yè)中所有權(quán)與控制權(quán)配置特征及其原因，提出風險投資中采取的治理機制應(yīng)當是特殊的相機治理機制，即根據(jù)風險企業(yè)的實際發(fā)展績效和運營狀況以及風險企業(yè)經(jīng)營團隊的能力是否適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展要求而配置控制權(quán)。[17][18]田增瑞（2001）在《創(chuàng)業(yè)資本在不對稱信息下博弈的委托分析》中提出，在投資者和風險投資企業(yè)之間，風險投資企業(yè)應(yīng)承擔無限責任，并應(yīng)建立信譽機制，風險投資企業(yè)和企業(yè)之間應(yīng)簽訂可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的契約，以轉(zhuǎn)移風險。[19]南立新和倪正東（2002）在《中國風險投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)者之間的委托問題及解決方案》中，通過對大量的實際考察，認為委托的主要問題表現(xiàn)為：簽約前隱藏信息和約后隱藏行動，提出的具體解決辦法是：進行盡職調(diào)查；投資協(xié)議制約；分階段投資等。[20]另外，俞以平和張東生等人對風險的控制和激勵也進行了研究。

二、一些啟示

根據(jù)委托理論的發(fā)展，結(jié)合國內(nèi)外風險投資的委托關(guān)系研究現(xiàn)狀，本文認為對風險投資的研究如從以下幾方面著手，則更好地分析風險投資委托關(guān)系的特點：

（一）從風險和分擔的角度來研究風險投資的委托關(guān)系

國內(nèi)外研究主要是借鑒委托理論關(guān)于在所有權(quán)和控制權(quán)分離下的委托關(guān)系，從人的風險控制及激勵機制等方面進行研究，內(nèi)容集中于風險投資企業(yè)與風險企業(yè)之間的委托關(guān)系，局限于所有權(quán)和控制權(quán)的配置、人（風險企業(yè)）的激勵約束機制和如何通過投資前的盡職調(diào)查來消除和減少信息不對稱問題等方面，卻忽視了風險投資高風險特性下的委托關(guān)系形成和維系機理，缺乏對風險投資整體運作模式的系統(tǒng)分析，特別是對風險投資的整個委托關(guān)系中的風險問題這根主線的作用，這樣，對風險投資中委托關(guān)系的研究不能區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)投資過程中的委托關(guān)系，對實踐缺乏相應(yīng)的指導作用，因此，從風險投資的風險和分擔角度出發(fā)，有助于將風險投資委托關(guān)系形成的前提即對高風險的逐級和分擔，與利益主體在關(guān)系過程中風險控制與激勵相結(jié)合，較為完整和系統(tǒng)的解釋風險投資的委托關(guān)系特點對風險投資運行效率的作用，抓住了風險投資委托關(guān)系的實質(zhì)，明確了各利益主體的角色定位問題。

（二）研究的范圍和對象

從風險和分擔角度研究風險投資的委托關(guān)系問題，應(yīng)看到風險的逐級轉(zhuǎn)移和釋放是一個完整的鏈式結(jié)構(gòu)，因而，研究的范圍應(yīng)將投資者到風險企業(yè)的風險過程納入研究，側(cè)重于A級和B級各自的關(guān)系特點，以及與整個關(guān)系鏈條的關(guān)系的研究，以闡述風險投資委托關(guān)系的特點。從研究對象上而言，為適應(yīng)風險、分擔及提高投資效率的需要，各利益主體所采取的不同組織結(jié)構(gòu)形式及相互作用關(guān)系來適應(yīng)風險的轉(zhuǎn)移和分擔的過程，說明了對風險效率的改善和提高具有不同的作用機理。所以，研究的范圍和對象應(yīng)是投資者、風險投資企業(yè)到風險企業(yè)的完整關(guān)系鏈，個體對象是投資者、風險投資企業(yè)和風險企業(yè)，這樣，為風險投資的委托關(guān)系提供了明晰的研究載體。

（三）研究方法

國內(nèi)外學者們對風險投資的委托關(guān)系的研究已取得一定的成果，但由于國外的發(fā)展環(huán)境與我國有較大的差異，國內(nèi)發(fā)展風險投資事業(yè)也遠晚于國外發(fā)達國家，涉及風險投資的相關(guān)資料數(shù)據(jù)較難以獲得，因而，國外純理論的研究不一定完全適應(yīng)我國的具體制度環(huán)境，實踐的經(jīng)驗通過運作比較的方式給予我們啟發(fā)，所以，在系統(tǒng)對風險投資的委托關(guān)系研究中，可考慮在借鑒前人成果的基礎(chǔ)上，通過規(guī)范研究與實證研究，定性與定量想結(jié)合的方式，采用一定的調(diào)查、統(tǒng)計等方法，并結(jié)合作者自身的風險投資實踐，在研究風險投資委托關(guān)系的共性下，運用案例研究的方法來說明我國風險投資中的委托關(guān)系特征及關(guān)系的行為過程。

（四）研究內(nèi)容的擴展

1、在考慮風險條件下，將投資者、風險投資企業(yè)和風險企業(yè)這三個“黑箱”打開，對風險的效率傳遞機制問題及各種委托關(guān)系路徑下的激勵約束機制等問題進行深入而系統(tǒng)的研究。

第4篇：風險投資案例論文范文

在全美常青藤大學的商學院中，無論是大名鼎鼎的沃頓商學院，還是與哈佛商學院一街之隔的MIT斯隆管理學院，或者是頂級學府哥倫比亞商學院，這些商學院只有一棟樓的面積大小，而哈佛商學院卻坐擁幾幢宏偉建筑及配套建筑，鱗次櫛比地排列在寸土寸金的波士頓查爾斯河對岸。

哈佛商學院把培養(yǎng)與眾不同的領(lǐng)導者作為自身使命，這也是為何哈佛商學院堪稱MBA“西點軍?！钡脑?，而支撐它完成使命有其與眾不同的四個特點。

第一個特點首先要說到哈佛商學院的案例教學法?！豆鹕虒W院MBA案例全書》是商學院的核心教程，這本書在世界MBA教學上堪稱權(quán)威。案例教學法自1925年被哈佛商學院引入課堂教學后，在教學中迅速取得成功并聞名全球。它把工商領(lǐng)域中分析、決策遇到的種種問題引入到課堂教學，將課堂教學變成一種互動的學習過程。案例教學法是商學院一系列著名管理方法的基石，它旨在培養(yǎng)學生在未來實際工作中所需的各種分析技巧、洞察力及自信心，滿足了實際工作的需求。

為了讓教學中使用的案例與當前和未來管理的發(fā)展趨勢保持一致，哈佛商學院每年都會和來自全球的類型眾多、規(guī)模迥異的組織領(lǐng)導者合作，研究開發(fā)出近350個案例，通過這種方法將案例教學的三分之一內(nèi)容進行更新。在目前世界各商學院使用的案例中，幾乎將近80％的案例是哈佛商學院開發(fā)的。

第二個特點，哈佛商學院的創(chuàng)新能力也不容質(zhì)疑。哈佛商學院在許多領(lǐng)域都進行了開創(chuàng)性研究，無論是對工商實務(wù)界還是對工商管理的教學都產(chǎn)生了深遠的影響。為了保證研究的客觀性，學院提供了充足的資金，每年自籌的研究預算資金超過7000萬美元，這也為研究人員進行創(chuàng)新性研究提供了自由和靈活的空間。目前每個學年，學院獨立出版以及與他人合作出版的著作大約有35本，學術(shù)論文大概有300篇，此外還有大量的各個領(lǐng)域的文章發(fā)表在各種刊物上。

第三個特點，理論和實際的結(jié)合才能培養(yǎng)出各行各業(yè)中真正的精英。商學院致力于當前和未來商務(wù)發(fā)展的最前沿領(lǐng)域的研究。首先，案例教學法通過對工商實務(wù)進行仿真，會遇到缺乏完全信息、遇到復雜問題需要妥協(xié)、時間壓力等情況，學生們必須通過分工合作，才能作出決策。其次，哈佛商學院的研究取材于商務(wù)過程，企業(yè)、會計師事務(wù)所、非營利性組織等都是學術(shù)研究的范圍。除了在學術(shù)領(lǐng)域成為領(lǐng)頭羊外，哈佛商學院的眾多老師還有豐富的實踐閱歷，他們曾經(jīng)是咨詢師、企業(yè)家、投資者、董事會成員、行政長官等。

第四個特點就是哈佛商學院強大的社會網(wǎng)絡(luò)及高度的國際化視野。哈佛商學院與各組織的領(lǐng)導者、學者、畢業(yè)生等有著廣泛而密切的關(guān)系，學校在全球重要城市已經(jīng)成立了研究中心，包括巴黎、香港、東京、布宜諾斯艾利斯、孟買。哈佛商學院通過這些研究中心將其根植于全球市場組織當中。大約35％的MBA學生和60％的管理人員培訓來源于美國之外，大約25％的案例來自于國際商務(wù)領(lǐng)域。

從進入哈佛商學院的第一天起，這里的每一個學生都和哈佛商學院產(chǎn)生了一生不斷的聯(lián)系。哈佛商學院有其獨特的全球校友網(wǎng)絡(luò)，從哈佛走出來的學子最深的一點體會就是感覺自己從未離開過哈佛一樣，如此深刻的感受與它強大的校友會離不開關(guān)系。在哈佛商學院的畢業(yè)名單上，有一長串聲名顯赫的名單：喬治?W?布什、杰夫?伊梅爾特、羅伯特?S?麥克納馬拉等。

而在私募股權(quán)及風險投資行業(yè)的從業(yè)人員中，哈佛商學院的畢業(yè)生也占到了相當驚人的比例。G.H.SmartConpany咨詢公司和The Ignite Group公司做過一項調(diào)查，同時收集了497位風險投資家的背景資料，結(jié)果表明，有MBA學位的風險投資家中36％畢業(yè)于哈佛商學院，20％來自斯坦福大學，來自MBA名校的占71％以上。

第5篇：風險投資案例論文范文

2009-4-5 21:17 提問者：匿名 | 瀏覽次數(shù)：4719次

大三的學年論文，就要個題目和提綱，想到的或者有的留下QQ，我加你，答案滿意的另外加分懸賞，謝謝！問題補充：

誒。。也別留下QQ了，不然估計沒人留，就直接發(fā)在這里吧。。

提綱呢？我還想要個提綱。。

我來幫他解答

輸入內(nèi)容已經(jīng)達到長度限制還能輸入 9999 字插入圖片刪除圖片插入地圖刪除地圖插入視頻視頻地圖不登錄也可以回答參考資料：提交回答取消

2009-4-5 21:22 滿意回答 工商管理專業(yè)論文題目參考

工商管理（本科）畢業(yè)設(shè)計（論文）參考題目

（2007年修訂）

畢業(yè)設(shè)計或畢業(yè)論文寫作既是本科教育的一項必要訓練環(huán)節(jié)，也是對學生本科期間所學知識及其應(yīng)用能力的一次綜合檢驗，務(wù)必引起同學們的重視。這里提供的論文題目可作為學生直接選題。

一、總體要求

1、題目要明確、精煉，語句通順且相對完整，選題不要太泛、過廣。

2、內(nèi)容體系層次分明，邏輯性強。不管具體體系如何，基本上應(yīng)按如下層次和邏輯關(guān)系展開：①提出問題（立題的背景，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究的理論與現(xiàn)實意義）②分析問題（事物發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題剖析）③解決問題（解決問題的方法、措施、對策等）。

3、觀點明確，論述有理有據(jù)，語句通順。

4、緊扣主題展開寫作，無必要或無關(guān)緊要的東西不寫。

5、要嚴格按繼續(xù)教育學院規(guī)定的規(guī)范寫作論文。①內(nèi)容齊全：如中英文摘要、關(guān)鍵詞、目錄、前言、正文、結(jié)論、參考文獻、致謝等；②頁面設(shè)置符合規(guī)范；③章節(jié)設(shè)計符合規(guī)范；④字體設(shè)置符合規(guī)范；⑤圖表設(shè)計符合規(guī)范。

二、理論性論文具體要求

原則上不鼓勵寫純理論性的論文。如選擇了寫該類論文，要注意：

1、要有自己鮮明的觀點，不能人云亦云。

2、要有自己的創(chuàng)新性工作，如某一理論的修正、某一方法的改進、某些學術(shù)觀點的系統(tǒng)整合、某些新事物或新現(xiàn)象的解析等。

3、一般應(yīng)有案例分析，以支持自己的觀點。

三、應(yīng)用性論文具體要求

鼓勵寫作該類論文，要注意：

1、能應(yīng)用自己所掌握的管理知識、基本理論與方法，針對某一具體現(xiàn)象或問題展開分析研究。

2、研究的問題具有比較強的針對性，提倡“小題大做”，而不是“大題小做”。

3、分析問題多以事實說話，建議多采用數(shù)據(jù)、統(tǒng)計圖表展示事實現(xiàn)狀、存在的問題，展示分析的過程及分析結(jié)果。

4、要明確提出解決問題的方法、方案、措施或?qū)Σ叩取?/p>

四、工商管理專業(yè)畢業(yè)設(shè)計（論文）題目

1 提高我國廣告業(yè)設(shè)計水平的對策思考

2 論企業(yè)管理人員選拔與培訓機制建設(shè)

3 國有企業(yè)資產(chǎn)重組模式探索

4 科研單位人力資源管理問題若干思考

5 論企業(yè)市場營銷策略的靈活應(yīng)用

6 體驗營銷方案策劃與實施策略研究

7 論施工項目的全面質(zhì)量管理

8 中國汽車市場發(fā)展存在的問題分析

9 項目成本費用控制管理研究

10 論建筑企業(yè)的市場營銷策劃

11 因特網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的市場分析與市場營銷策略

12 “殼”資源重組有關(guān)問題的研究

13 論中小企業(yè)的生存和發(fā)展之道

14 我國企業(yè)重組中存在的問題分析

15 論我國企業(yè)如何正確選擇和實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略 16 中國企業(yè)的民族品牌策略研究

17 論我國企業(yè)如何面對經(jīng)濟全球化浪潮的沖擊

18 加入wto對我國銀行業(yè)的影響研究

19 某企業(yè)人力資源的規(guī)劃與開發(fā)評析

20 論企業(yè)產(chǎn)品成本的控制與管理

21 論現(xiàn)代企業(yè)的管理激勵機制建設(shè)

22 現(xiàn)代公司專業(yè)技術(shù)人員績效評估體系研究

23 中小企業(yè)如何建立和實施成功的營銷戰(zhàn)略

24 全球經(jīng)濟一體化背景下的我國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展對策研究 25 論我國零售物流企業(yè)如何迎接國際化挑戰(zhàn)

26 中國電子商務(wù)風險管理研究

27 論電子商務(wù)在旅游行業(yè)中的運用

28 論電子商務(wù)在企業(yè)中的應(yīng)用

29 論企業(yè)的綠色生產(chǎn)經(jīng)營

30 某集團公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略分析

31 論企業(yè)的社會責任

32 論汽車制造業(yè)的品牌經(jīng)營策略

33 創(chuàng)業(yè)公司的人才激勵機制研究

34 房地產(chǎn)企業(yè)品牌經(jīng)營策略研究

35 體育服務(wù)器材市場渠道管理研究

36 房地產(chǎn)投資風險管理研究

37 教育品牌經(jīng)營策略研究

38 國企人才流失問題分析

39 某地區(qū)家政服務(wù)業(yè)市場分析

40 論企業(yè)績效評估體系的科學設(shè)計

41 論廣告真實性與藝術(shù)性的有機結(jié)合

42 論我國農(nóng)產(chǎn)品的綠色生產(chǎn)與營銷管理

43 論建筑工程的健康、安全與環(huán)保管理

44 論我國人事管理制度的創(chuàng)新

45 論商業(yè)銀行的數(shù)字化管理

46 建筑施工質(zhì)量監(jiān)控管理研究

47 民營企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)問題研究

48 論企業(yè)的人性化管理

49 需求個性化下的營銷策略研究

50 我國中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展問題研究

51 論現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)具備的環(huán)保意識

52 論投資活動中的造價管理

53 我國產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展模式分析

54 我國中小企業(yè)融資中存在的問題及原因探析

55 論如何提高我國企業(yè)的國際競爭力

56 論現(xiàn)代企業(yè)制度下的中國企業(yè)文化建設(shè)

57 論我國古代管理思想在現(xiàn)代企業(yè)中的應(yīng)用

58 論我國古代兵法謀略在現(xiàn)代企業(yè)中的應(yīng)用

59 論企業(yè)的危機管理

60 某企業(yè)績效考核體系設(shè)計研究

61 統(tǒng)計技術(shù)在質(zhì)量管理中的應(yīng)用案例分析

62 企業(yè)投資風險控制管理研究

63 某企業(yè)戰(zhàn)略管理研究

64 論中國企業(yè)管理人才的選拔與培養(yǎng)

65 論商業(yè)零售企業(yè)的營銷戰(zhàn)略管理

66 中國外資利用的狀況分析及合理利用外資策略研究 67 中國勞動力市場發(fā)展趨勢分析

68 新環(huán)境下電信企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略

69 管理本土化問題研究

70 論銀行如何加強對民企放貸款的管理

70 某企業(yè)總經(jīng)銷制方案設(shè)計

71 我國連鎖經(jīng)營發(fā)展對策思考

72 經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段國有企業(yè)職工激勵機制的重構(gòu)研究 73 國有大中型企業(yè)薪酬機制研究

74 論新的資質(zhì)就位政策對建筑企業(yè)的影響

75 基于知識管理的企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展模式研究

76 國有商業(yè)企業(yè)經(jīng)營模式創(chuàng)新研究

77 對我國稅費制度改革的思考

78 稅務(wù)的現(xiàn)狀、前景與發(fā)展對策研究

79 論我國旅游資源的開發(fā)管理

80 我國新能源發(fā)展戰(zhàn)略研究

81 論企業(yè)如何創(chuàng)建名牌

82 論知識經(jīng)濟時代的企業(yè)人力資源開發(fā)戰(zhàn)略

83 稅收征管的制度因素分析

84 論市場經(jīng)濟下的我國財政職能轉(zhuǎn)變

85 公共財政體系中政府職能分析

86 論國有資產(chǎn)重組與國企活力再造

87 我國手機市場的競爭格局分析

88 論我國轎車制造企業(yè)如何增強國際競爭力

89 國內(nèi)企業(yè)人力資源競爭現(xiàn)狀分析

90 試論基于循環(huán)經(jīng)濟的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

91 企業(yè)重大事故預防機制研究

92 論房地產(chǎn)企業(yè)如何打造強勢品牌

93 建筑裝飾材料市場的競爭狀況分析與營銷策略研究 94 論金融風險管理

95 論我國企業(yè)的管理創(chuàng)新

96 論我國保險企業(yè)的誠信經(jīng)營

97 企業(yè)投資決策機制研究

98 我國住房抵押貸款存在的問題分析

99 論我國增值稅制的進一步改革與完善

100 企業(yè)戰(zhàn)略并購行為研究

101 中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究

102 國有企業(yè)經(jīng)營者激勵機制研究

103 企業(yè)并購的模式與策略研究

104 國有企業(yè)發(fā)展必須以人為本

105 論煙草行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展

106 中國企業(yè)走向國際化的戰(zhàn)略思考

107 關(guān)于中國保險市場規(guī)范化管理的系統(tǒng)思考

108 中國城鎮(zhèn)發(fā)展模式的若干思考

109 國有企業(yè)要走創(chuàng)新之路

110 稅收征收成本分析

111 電子商務(wù)發(fā)展對我國稅收的影響分析

112 論國有企業(yè)激勵機制建設(shè)

113 我國證券市場運行的供需矛盾分析

114 企業(yè)cis的導入研究

115 財政管理信息化發(fā)展探索

116 論企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革

117 現(xiàn)行稅收征管模式評析

118 我國社會保險制度改革探索

119 控制稅收征管成本的途徑分析

120 現(xiàn)代商業(yè)連鎖經(jīng)營問題分析與發(fā)展對策思考 121 建立統(tǒng)一的企業(yè)所得稅制度研究

122 中國商品批發(fā)企業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展形勢分析

123 論中外資企業(yè)所得稅的統(tǒng)一管理

124 論現(xiàn)行增值稅制的進一步完善

125 稅務(wù)機制建設(shè)若干問題思考

126 民營企業(yè)發(fā)展問題研究

127 論加強對經(jīng)濟詐騙犯罪的打擊防范

128 論如何創(chuàng)建中國特色的企業(yè)品牌

129 國有企業(yè)人才流失的原因與解決對策

130 論我國外貿(mào)發(fā)展從比較優(yōu)勢戰(zhàn)略到競爭優(yōu)勢戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變 131 我國中小型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展對策研究

132 關(guān)于進一步完善我國企業(yè)所得稅制度的構(gòu)想

133 國有大型零售商業(yè)發(fā)展趨勢分析及發(fā)展對策研究

134 現(xiàn)代企業(yè)競爭與合作行為研究 135 小型配套企業(yè)質(zhì)量保證體系研究 136 我國房地產(chǎn)價格調(diào)控機制研究 137 住宅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化研究

138 中國民營企業(yè)如何提高競爭力 139 我國體育用品市場發(fā)展前景分析 140 建筑工程施工項目成本控制方法研究 141 論家政服務(wù)行業(yè)的市場營銷

142 基于消費行為的網(wǎng)絡(luò)營銷策略選擇 143 長壽企業(yè)的成功秘訣探析 144 論風險投資在我國的發(fā)展

第6篇：風險投資案例論文范文

論文名稱：基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測與評估模型及其應(yīng)用研究

課題來源：單位自擬課題或省政府下達的研究課題

選題依據(jù)：

技術(shù)創(chuàng)新預測和評估是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的前提和依據(jù)。通過技術(shù)創(chuàng)新預測和評估,可以使企業(yè)對未來的技術(shù)發(fā)展水平及其變化趨勢有正確的把握,從而為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新決策提供科學的依據(jù),以減少技術(shù)創(chuàng)新決策過程中的主觀性和盲目性。只有在正確把握技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展方向的前提下,企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新工作才能沿著正確方向開展,企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力才能得到不斷加強。在市場競爭日趨激烈的現(xiàn)代商業(yè)中,企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新決定著企業(yè)生存和發(fā)展、前途與命運,為了確保技術(shù)創(chuàng)新工作的正確性,企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的預測和評估提出了更高的要求。

二、本課題國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

現(xiàn)有的技術(shù)創(chuàng)新預測方法可分為趨勢外推法、相關(guān)分析法和專家預測法三大類。

(1)趨勢外推法。指利用過去和現(xiàn)在的技術(shù)、經(jīng)濟信息,分析技術(shù)發(fā)展趨勢和規(guī)律,在分析判斷這些趨勢和規(guī)律將繼續(xù)的前提下,將過去和現(xiàn)在的趨勢向未來推演。生長曲線法是趨勢外推法中的一種應(yīng)用較為廣泛的技術(shù)創(chuàng)新預測方法,美國生物學家和人口統(tǒng)計學家RaymondPearl提出的Pearl曲線(數(shù)學模型為:Y=L∕[1+A?exp(-B·t)])及英國數(shù)學家和統(tǒng)計學家Gompertz提出的Gompertz曲線(數(shù)學模型為:Y=L·exp(-B·t))皆屬于生長曲線,其預測值Y為技術(shù)性能指標,t為時間自變量,L、A、B皆為常數(shù)。Ridenour模型也屬于生長曲線預測法,但它假定新技術(shù)的成長速度與熟悉該項技術(shù)的人數(shù)成正比,主要適用于新技術(shù)、新產(chǎn)品的擴散預測。

(2)相關(guān)分析法。利用一系列條件、參數(shù)、因果關(guān)系數(shù)據(jù)和其他信息,建立預測對象與影響因素的因果關(guān)系模型,預測技術(shù)的發(fā)展變化。相關(guān)分析法認為,一種技術(shù)性能的改進或其應(yīng)用的擴展是和其他一些已知因素高度相關(guān)的,這樣,通過已知因素的分析就可以對該項技術(shù)進行預測。相關(guān)分析法主要有以下幾種:導前-滯后相關(guān)分析、技術(shù)進步與經(jīng)驗積累的相關(guān)分析、技術(shù)信息與人員數(shù)等因素的相關(guān)分析及目標與手段的相關(guān)分析等方法。

(3)專家預測法。以專家意見作為信息來源,通過系統(tǒng)的調(diào)查、征詢專家的意見,分析和整理出預測結(jié)果。專家預測法主要有:專家個人判斷法、專家會議法、頭腦風暴法及德爾菲法等,其中,德爾菲法吸收了前幾種專家預測法的長處,避免了其缺點,被認為是技術(shù)預測中最有效的專家預測法。

趨勢外推法的預測數(shù)據(jù)只能為縱向數(shù)據(jù),在進行產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新預測時,只能利用過去的產(chǎn)品技術(shù)性能這一個指標來預測它的隨時間的發(fā)展趨勢,并不涉及影響產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的科技、經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、市場、社會及政策等多方面因素。在現(xiàn)代商業(yè)經(jīng)濟中,對于產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展的預測不能簡單地歸結(jié)為產(chǎn)品過去技術(shù)性能指標按時間的進展來類推,而應(yīng)系統(tǒng)綜合地考慮現(xiàn)代商業(yè)中其他因素對企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的深刻影響。相關(guān)分析法盡管可同時按橫向數(shù)據(jù)和縱向數(shù)據(jù)來進行預測,但由于它是利用過去的歷史數(shù)據(jù)中的某些影響產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的因素求出的具體的回歸預測式,而所得到的回歸預測模型往往只能考慮少數(shù)幾種主要影響因素,略去了許多未考慮的因素,所以,所建模型對實際問題的表達能力也不夠準確,預測結(jié)果與實際的符合程度也有較大偏差。專家預測法是一種定性預測方法,依靠的是預測者的知識和經(jīng)驗,往往帶有主觀性,難以滿足企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新預測準確度的要求。以上這些技術(shù)創(chuàng)新預測技術(shù)和方法為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工作的開展做出了很大的貢獻,為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的預測提供了科學的方法論,但在新的經(jīng)濟和市場環(huán)境下,技術(shù)創(chuàng)新預測的方法和技術(shù)應(yīng)有新的豐富和發(fā)展,以克服自身的不足,更進一步適應(yīng)時展的需要,為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新工作的開展和企業(yè)的生存與發(fā)展提供先進的基礎(chǔ)理論和技術(shù)方法。

目前,在我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新評估中,一般只考慮如下四個方面的因素:(1)技術(shù)的先進性、可行性、連續(xù)性;(2)經(jīng)濟效果;(3)社會效果;(4)風險性,在對此四方面內(nèi)容逐個分析后,再作綜合評估。在綜合評估中所用的方法主要有:Delphi法(專家法)、AHP法(層次分析法)、模糊評估法、決策樹法、戰(zhàn)略方法及各種圖例法等,但技術(shù)創(chuàng)新的評估是一個非常復雜的系統(tǒng),其中存在著廣泛的非線性、時變性和不確定性,同時,還涉及技術(shù)、經(jīng)濟、管理、社會等諸多復雜因素,目前所使用的原理和方法,難以滿足企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新評估科學性的要求。關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新評估的研究,在我國的歷史還不長,無論是指標體系還是評估方法,均處于研究之中,我們認為目前在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新評估方面應(yīng)做的工作是:(1)建立一套符合我國實際情況的技術(shù)創(chuàng)新評估指標體系;(2)建立一種適應(yīng)于多因素、非線性和不確定性的綜合評估方法。

這種情況下,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)就有其特有的優(yōu)勢,以其并行分布、自組織、自適應(yīng)、自學習和容錯性等優(yōu)良性能,可以較好地適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新預測和評估這類多因素、不確定性和非線性問題,它能克服上述各方法的不足。本項目以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)作為基于多因素的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型構(gòu)建的基礎(chǔ),BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)由輸入層、隱含層和輸出層構(gòu)成,各層的神經(jīng)元數(shù)目不同,由正向傳播和反向傳播組成,在進行產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新預測和評估時,從輸入層輸入影響產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新預測值和評估值的n個因素信息,經(jīng)隱含層處理后傳入輸出層,其輸出值Y即為產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新技術(shù)性能指標的預測值或產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的評估值。這種n個因素指標的設(shè)置,考慮了概括性和動態(tài)性,力求全面、客觀地反映影響產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的主要因素和導致產(chǎn)品個體差異的主要因素,盡管是黑匣子式的預測和評估,但事實證明它自身的強大學習能力可將需考慮的多種因素的數(shù)據(jù)進行融合,輸出一個經(jīng)非線性變換后較為精確的預測值和評估值。

據(jù)文獻查閱,雖然在技術(shù)創(chuàng)新預測和評估的現(xiàn)有原理和方法的改進和完善方面有一定的研究,如文獻[08]、[09]、[11]等,但尚未發(fā)現(xiàn)將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于技術(shù)創(chuàng)新預測與評估方面的研究,在當前產(chǎn)品的市場壽命周期不斷縮短、要求企業(yè)不斷推出新產(chǎn)品的經(jīng)濟條件下,以神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)來建立產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新預測與評估模型,是對技術(shù)創(chuàng)新定量預測和評估方法的有益補充和完善。

三、論文預期成果的理論意義和應(yīng)用價值

本項目研究的理論意義表現(xiàn)在:(1)探索新的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估技術(shù),豐富和完善技術(shù)創(chuàng)新預測和評估方法體系;(2)將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引入技術(shù)創(chuàng)新的預測和評估,有利于推動技術(shù)創(chuàng)新預測和評估方法的發(fā)展。

本項目研究的應(yīng)用價值體現(xiàn)在:(1)提供一種基于多因素的技術(shù)創(chuàng)新定量預測技術(shù),有利于提高預測的正確性;(2)提供一種基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的綜合評估方法,有利于提高評估的科學性;(3)為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估工作提供新的方法論和實用技術(shù)。

四、課題研究的主要內(nèi)容

研究目標：

以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型為基礎(chǔ)研究基于多因素的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型,并建立科學的預測和評估指標體系及設(shè)計相應(yīng)的模型計算方法,結(jié)合企業(yè)的具體實際,對指標和模型體系進行實證分析,使研究具有一定的理論水平和實用價值。

研究內(nèi)容：

1、影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新預測和評佑的相關(guān)指標體系確定及其量化和規(guī)范化。從企業(yè)的宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境兩個方面入手,密切結(jié)合電子商務(wù)和知識經(jīng)濟對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響,系統(tǒng)綜合地分析影響產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的各相關(guān)因素,建立科學的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新預測和評估指標體系,并研究其量化和規(guī)范化的原則及方法。

2、影響技術(shù)創(chuàng)新預測和評估各相關(guān)指標的相對權(quán)重確定。影響技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展和變化各相關(guān)因素在輸入預測和評估模型時,需要一組決定其相對重要性的初始權(quán)重,權(quán)重的確定需要基本的原則作支持。

3、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型研究。根據(jù)技術(shù)創(chuàng)新預測的特點,以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),構(gòu)建基于多因素的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型。

4、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型計算方法設(shè)計。根據(jù)基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型的基本特點,設(shè)計其相應(yīng)的計算方法。

5、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型學習樣本設(shè)計。根據(jù)相關(guān)的歷史資料,構(gòu)建基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型的學習樣本,對預測和評估模型進行自學習和訓練,使模型適合實際情況。

6、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估技術(shù)的實證研究。以一般企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新預測與評估工作為背景,對基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估技術(shù)進行實證研究。

創(chuàng)新點：

1、建立一套基于電子商務(wù)和知識經(jīng)濟的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估指標體系。目前,在技術(shù)創(chuàng)新的預測和評估指標體系方面,一種是采用傳統(tǒng)的指標體系,另一種是采用國外先進國家的指標體系,如何結(jié)合我國實際當前經(jīng)濟形勢,參考國外先進發(fā)達國家的研究工作,建立一套適合于我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新預測和評估指標體系,此為本研究要做的首要工作,這是一項創(chuàng)新。

2、研究基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型及其計算方法。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)具有并行分布處理、自學習、自組織、自適應(yīng)和容錯性等優(yōu)良性能,能較好地處理基于多因素、非線性和不確定性預測和評估的現(xiàn)實問題,本項目首次將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引入企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估,這也是一項創(chuàng)新。

五、課題研究的基本方法、技術(shù)路線的可行性論證

1、重視系統(tǒng)分析。以系統(tǒng)科學的思想為指導來分析影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展和變化的宏觀因素和微觀因素,并研究影響因素間的內(nèi)在聯(lián)系,確定其相互之間的重要度,探討其量化和規(guī)范化的方法,將國外先進國家的研究成果與我國具體實際相結(jié)合,建立我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新預測和評估的指標體系。

2、重視案例研究。從國內(nèi)外技術(shù)創(chuàng)新預測與決策成功和失敗的案例中,發(fā)現(xiàn)問題、分析問題,歸納和總結(jié)出具有共性的東西,探索技術(shù)創(chuàng)新預測與宏觀因素與微觀因素之間的內(nèi)在關(guān)系。

3、采用先簡單后復雜的研究方法。對基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型的研究,先從某一行業(yè)出發(fā),定義模型的基本輸入因素,然后,逐步擴展,逐步增加模型的復雜度。

4、理論和實踐相結(jié)合。將研究工作與具體企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新實際相結(jié)合,進行實證研究,在實踐中豐富和完善,研究出具有科學性和實用性的成果。

六、開展研究已具備的條件、可能遇到的困難與問題及解決措施

本人長期從事市場營銷和技術(shù)創(chuàng)新方面的研究工作,編寫出版了《現(xiàn)代市場營銷學》和《現(xiàn)代企業(yè)管理學》等有關(guān)著作,發(fā)表了“企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與營銷管理創(chuàng)新”、“企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與營銷組織創(chuàng)新”及“企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與營銷觀念創(chuàng)新”等與技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)的學術(shù)研究論文,對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的預測和評估有一定的理論基礎(chǔ),也從事過企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新方面的策劃和研究工作,具有一定的實踐經(jīng)驗,與許多企業(yè)有密切的合作關(guān)系,同時,對神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)也進行過專門的學習和研究,所以,本項目研究的理論基礎(chǔ)、技術(shù)基礎(chǔ)及實驗場所已基本具備,能順利完成本課題的研究,取得預期的研究成果。

七、論文研究的進展計劃

2003.07-2003.09：完成論文開題。

2003.09-2003.11：影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的指標體系研究及其量化和規(guī)范化。

2003.11-2004.01：基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型的構(gòu)建。

2004.01-2004.03：基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型計算方法研究。

2004.03-2004.04：基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)創(chuàng)新預測和評估模型體系的實證研究。

2004.04-2004.06：完成論文寫作、修改定稿，準備答辯。

主要參考文獻：

[01]傅家驥、仝允桓等.技術(shù)創(chuàng)新學.北京:清華大學出版社1998

[02]吳貴生.技術(shù)創(chuàng)新管理.北京:清華大學出版社2000

[03]柳卸林.企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新管理.北京:科學技術(shù)出版社1997

[04]趙志、陳邦設(shè)等.產(chǎn)品創(chuàng)新過程管理模式的基本問題研究.管理科學學報.2000/2.

[05]王亞民、朱榮林.風險投資項目ECV評估指標與決策模型研究.風險投資.2002/6

[06]趙中奇、王浣塵、潘德惠.隨機控制的極大值原理及其在投資決策中的應(yīng)用.控制與決策.2002/6

[07]夏清泉、凌婕.風險投資理論和政策研究.國際商務(wù)研究.2002/5

[08]陳勁、龔焱等.技術(shù)創(chuàng)新信息源新探.中國軟科學.2001/1.pp86-88

[09]嚴太華、張龍.風險投資評估決策方法初探.經(jīng)濟問題.2002/1

[10]蘇永江、李湛.風險投資決策問題的系統(tǒng)分析.學術(shù)研究.2001/4

<11>孫冰.企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)的評價模型及方法研究.中國管理科學.2002/4

[12]諸克軍、楊久西、匡益軍.基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的石油勘探有利性綜合評價.系統(tǒng)工程理論與實踐.2002/4

[13]楊力.基干BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的城市房屋租賃估價系統(tǒng)設(shè)計.中國管理科學.2002/4

[14]楊國棟、賈成前.高速公路復墾土地適宜性評價的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型.統(tǒng)工程理論與實踐.2002/4

[15]樓文高.基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的三江平原土壤質(zhì)量綜合評價與預測模型.中國管理科學.2002/1

[16]胥悅紅、顧培亮.基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)品成本預測.管理工程學報.2000/4

[17]陳新輝、喬忠.基于TSA-BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)產(chǎn)品市場占有率預測模型.中國農(nóng)業(yè)大學學報.2000/5

[18]劉育新.技術(shù)預測的過程與常用方法.中國軟科學.1998/3

[19]溫小霓、趙瑋.市場需求與統(tǒng)計預測.西安電子科技大學學報.2000/5

[20]朱振中.模糊理論在新產(chǎn)品開發(fā)中的應(yīng)用.科學管理研究.2000/6

[21]KimB.Clark&TakahiroFujimoto.ProductDevelopmentPerformance–Strategy、OrganizationandManagementinIndustry.HarvardBusinessSchoolPress.Boson1993

[22]GobeliDH,BrownDJ.Improvingtheprocessofproductinnovation.Research,TechnologyManagement,1993.36(2):46-49

[23]SimonJ.Towner.Fourwaystoacceleratenewproductdevelopment.LongRangPlanning1994.27(2):57-65

[24]AbdulAli,etal.Productinnovationandentrystrategy.JournalofProductInnovationManagement1995.12(12):54-69

[25]EricVinHippel.ThesourcesofInnovation.OxfordUniversityPress.1988

[26]ShtubA,ZimermanY.Aneural-network-basedapproachforestimatingthecostofassembly.InternationalJournalofProductionEconomics,1993.32:189-207

[27]Wee-LiangTan,DattarreyaG.Allampalli,InvestmentCriteriaofSingaporeCapitalists,1997InternationalCouncilforSmallBusiness,SanFrancisco,California,June1997

[28]MichaelHenos,TheRoadtoVentureFinancing:GuidelinesforEntrepreneuts,R&DStraregistMagazine,Summer1991

[29]ChowGC,TheLargrangeMethodofoptimizationwithapplicationstoportfoliandinvestmentdecisions.JofEconomicDymamicsandControl1996

[30]Jensen,R..InformationCostandInnovationAdoptionPolicies,ManagementScience.Vol.34,No.2,Feb,1988

[31]R.K.Zutshi,T.W.Liang,D.G.Allampulli,SingaporeVentureCapitalistsInvestmentEvaluationCriteria:AReexamination.SmallBusinessEconomics13:9-26(1999)

第7篇：風險投資案例論文范文

關(guān)鍵詞：文化創(chuàng)意 中小企業(yè) 融資 財政資金 服務(wù)體系

0 引言

中央和地方政府在緩解中小企業(yè)融資難方面采取了大量措施，金融機構(gòu)也為此付出了不少努力，為中小企業(yè)融資解決了不少困難。但是獲得資金的中小企業(yè)大部分是工業(yè)制造企業(yè)，文化創(chuàng)意類中小企業(yè)較少。文化創(chuàng)意類中小企業(yè)的經(jīng)營管理與工業(yè)制造企業(yè)有比較大的差別，他們既面臨著廣大中小企業(yè)相同的融資困境，還存在其特有的融資難題。在國家促進文化大發(fā)展大繁榮的戰(zhàn)略背景下，部分金融及投資機構(gòu)對文化產(chǎn)業(yè)的投融資熱情有所提升，但其投融資對象多為國有文化企業(yè)或上市的文化創(chuàng)意企業(yè)，他們對大量文化創(chuàng)意類中小企業(yè)的支持和關(guān)注明顯不足。中小型文化創(chuàng)意企業(yè)既是促進文化大繁榮的源泉，也是促進文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的動力，研究文化創(chuàng)意類中小企業(yè)的融資問題具有現(xiàn)實意義。

1 中小文化創(chuàng)意企業(yè)融資的現(xiàn)狀與問題

1.1 企業(yè)的發(fā)展急需金融支持

我國文化產(chǎn)業(yè)鏈前端的內(nèi)容原創(chuàng)環(huán)節(jié)大多是分散化、處于創(chuàng)業(yè)期或成長初期的中小企業(yè)和個人工作室，他們是推動我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力源泉。他們“有項目、有點子”，但項目和點子的市場化開發(fā)急需資金支持。處于成長期的中小文化創(chuàng)意企業(yè)，有著拓展市場、完善內(nèi)容和提升產(chǎn)品技術(shù)水平等方面的需求，也希望獲得資金支持。文化創(chuàng)意類中小企業(yè)資金需求量小，因缺乏規(guī)模效應(yīng)，融資成本較高。據(jù)調(diào)查顯示，四分之三的企業(yè)融資需求少于500 萬元，50%多的企業(yè)融資需求集中在100萬至200萬元之間[1]。投融資需求類型以中長期資金需求為主。按照資金需求期限劃分，82.2%的企業(yè)需要中長期資金注入，只有17.8%的企業(yè)需要短期流動資金[1]。

1.2 資金供給嚴重不足，融資方式單一

根據(jù)調(diào)查顯示，非正式的民間借貸是我國大多數(shù)文化企業(yè)，尤其是以私營性質(zhì)為主的文化創(chuàng)意類中小企業(yè)最常用的融資方式之一，但是融資成本較高，不受法律保護。通過典當資產(chǎn)獲得融資機會的做法在文化創(chuàng)意類中小企業(yè)中也普遍存在，這種方式能夠解決文化企業(yè)發(fā)展一時之需。銀行類金融機構(gòu)對文化創(chuàng)意行業(yè)的中小企業(yè)的貸款額度遠遠低于其他行業(yè)。銀行的貸款方式比較單一，仍然以傳統(tǒng)的抵押貸款和擔保貸款為主，中小文化創(chuàng)意企業(yè)貸款的案例很少。截至2010年，國內(nèi)共組建了10只產(chǎn)業(yè)文化投資基金，也偏愛“不差錢”的大型文化企業(yè)，絕大多數(shù)都不愿意投資于文化創(chuàng)意類中小企業(yè)[2]。資本市場融資希望渺茫。從上市的文化企業(yè)的數(shù)量上看，截止2012年7月，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板僅有文化類上市公司（傳媒娛樂板塊）27家，僅占1%。其中中小型企業(yè)的比重更低。政府的文化專項扶持資金專注于大型國有文化企業(yè)，中小文化創(chuàng)意企業(yè)被邊緣化。風險投資有顧忌。風險投資者承擔了高風險，要求高回報，而文化創(chuàng)意類中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)滿足的是精神層面需求，需求彈性大，政策風險大，缺乏通暢的退出渠道，影響了風險投資的積極性。

1.3 融資成功率較低

雖然文化創(chuàng)意類中小企業(yè)積極尋找資金，但融資成功率較低。多數(shù)文化創(chuàng)意企業(yè)都有融資需求，特別是處于成長初期的文化創(chuàng)意企業(yè)，融資愿望強烈。但是這類企業(yè)希望獲得中長期資金，而很多金融類機構(gòu)為了避免風險，資金供給年限往往較短，資金需求方與供給方之間存在著資金使用期限的供需不對稱[3]。而股權(quán)的長期投資者由于對中小文化創(chuàng)意企業(yè)信心不足，也不愿意提供長期資金。調(diào)查結(jié)果顯示，在近兩年的時間里，真正成功融資的中小企業(yè)只有兩成。在這兩成企業(yè)中，工業(yè)行業(yè)與高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)比重大，文化創(chuàng)意類中小企業(yè)比重小。

2 中小文化創(chuàng)意企業(yè)融資難的主要原因

2.1 經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性

文化企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)滿足的是精神文化需求，需求不確定性較大，盈利模式不夠清晰和穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性較差，容易導致“高投入，低產(chǎn)出”的現(xiàn)象[4]。另一方面，中小企業(yè)一般處于市場培育和開拓階段，導致產(chǎn)業(yè)鏈無法延伸，產(chǎn)業(yè)化難以落實，“一次開發(fā)，多次利用”的高收益的贏利模式短期內(nèi)還難以實現(xiàn)，因而抵抗風險的能力相對較弱，投融資風險較大，降低了金融類機構(gòu)參與的積極性。

2.2 資產(chǎn)難以作為抵押物和擔保物

文化創(chuàng)意企業(yè)的資產(chǎn)包括實體文化產(chǎn)品或文化資產(chǎn)，比如藝術(shù)品、收藏品等，還包括無形資產(chǎn)，比如版權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)。當前銀行提供資金的方式還是以擔保、有形資產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)信貸方式為主。中小文化創(chuàng)意企業(yè)實體性的資產(chǎn)少，占比小，而版權(quán)等無形資產(chǎn)占比大，版權(quán)質(zhì)押和文化藝術(shù)品抵押面臨許多制度上的障礙，企業(yè)資產(chǎn)類別與金融機構(gòu)要求兩者之間沒有交集。

2.3 企業(yè)信用體系不健全

中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)還處在發(fā)展初期，文化市場化程度不高，沒有針對文化創(chuàng)意類企業(yè)的統(tǒng)計口徑，其中的中小企業(yè)因規(guī)模小，統(tǒng)計機構(gòu)更不會對其進行信息統(tǒng)計和。加上企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、會計制度不規(guī)范導致信用水平相對較低，企業(yè)整體形象與國有大中型文化企業(yè)相比差距甚大，影響了投融資機構(gòu)對中小文化創(chuàng)意企業(yè)的支持。

2.4 金融機構(gòu)缺乏文化項目投融資的經(jīng)驗

文化創(chuàng)意企業(yè)或文化創(chuàng)意項目投融資是新業(yè)務(wù)，金融類機構(gòu)缺乏相關(guān)的專業(yè)人才和專項制度。既沒有專門針對文化創(chuàng)意企業(yè)的內(nèi)部信用評級制度，也沒有文化創(chuàng)意企業(yè)投融資風險評估制度，更缺乏針對性的投融資工具，從而導致金融類機構(gòu)的資金供給愿意不強，影響了文化創(chuàng)意類中小企業(yè)融資。

第8篇：風險投資案例論文范文

Abstract： The non-parametric methodis a branch of probability statistics. Kernel density estimation will appear the boundary effect when estimating border region. This article proved the strong consistency of the given non-parametric condition kernel density estimation h■■（m，n）.

關(guān)鍵詞：非參數(shù)估計；Copula函數(shù)密度；條件核密度估計

Key words： non-parametric estimation；Copula function density；conditions kernel density estimation

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2015）25-0214-02

0 引言

本文根據(jù)核密度估計方法不利于和有關(guān)數(shù)據(jù)分布的先驗知識，因此將一些數(shù)據(jù)分布不增設(shè)其他的假設(shè)，那就是一些從基本數(shù)據(jù)樣本本身出面來研究數(shù)據(jù)分布估算特征的辦法，經(jīng)過對核密度估計變化系數(shù)進行加權(quán)處理，就應(yīng)該建立不同的風險投資價值的假設(shè)模型。參數(shù)估計一般應(yīng)該分成參數(shù)回歸分析法和參數(shù)判別分析法。為了解釋此個問題的現(xiàn)有的方法含有參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法，對參數(shù)回歸一系列的分析中。

1 首先來了解非參數(shù)估計

非參數(shù)方法是概率統(tǒng)計學的一個分支，通常在一個統(tǒng)計課題中，如果確定或者假定了全體分布的清晰形式，并且其中含有一系列參數(shù)，要從來自全體的樣本對這些參數(shù)做出的一系列估算或進行某種形式的假定檢測，這種推理的方法稱為非參數(shù)方法。

連續(xù)型隨機變量的概率密度函數(shù)有如下性質(zhì)：如果概率密度函數(shù)h（x）在一點x上連續(xù)，那么累積分布函數(shù)可導，并且它的導數(shù)，由于隨機變量x的取值，只取決于概率密度函數(shù)的積分，所以概率密度函數(shù)在個別點上的取值并不會影響隨機變量的表現(xiàn)。更準確來說，如果一個函數(shù)和x的概率密度函數(shù)取值不同的點只有有限個、可數(shù)無限個或者相對于整個實數(shù)軸來說測度為0，那么這個函數(shù)也可以是概率密度函數(shù)。函數(shù)型數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析方式是近幾年才開始發(fā)展起來的，它涉及到很多學科，比如分類學、醫(yī)學、生物力學等，是在這些學科的基礎(chǔ)上結(jié)合非參數(shù)統(tǒng)計推斷理論、方法與應(yīng)用研究形成的。并且因為這些學科中常常會用到大量的函數(shù)型數(shù)據(jù)，所以函數(shù)型數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析方法也得到了廣泛關(guān)注和應(yīng)用。（應(yīng)用了連續(xù)型隨機變量的概率密度函數(shù)定義）

連續(xù)型的隨機變量取值在任意一點的概率都是0。作為推論，連續(xù)型隨機變量在區(qū)間上取值的概率與這個區(qū)間是開區(qū)間還是閉區(qū)間無關(guān)。要注意的是，概率L{x=a}=0，但{x=a}并不是不可能事件。非參數(shù)估計的目的就是在一定條件下，估計未知密度函數(shù)h（x）。對于一維實隨機變量x，設(shè)它的累積分布函數(shù)是h（x）。如果存在可測函數(shù)h（x），滿足：①f（x）？叟0；②■f（x）dx=1；③P（a

2 再來了解Copula密度函數(shù)

Copula函數(shù)解釋的是變量空間的一般相關(guān)性問題，現(xiàn)實上是一種將聯(lián)合分布函數(shù)與本身的各自邊緣分布函數(shù)相連在一起的密度函數(shù)，所以我們還將它稱為連接函數(shù)。上個世紀九十年代中后期的相關(guān)理論和解決方法已經(jīng)在其他國家開始得到快速發(fā)展并且還應(yīng)用到金融、醫(yī)藥等領(lǐng)域的相關(guān)分析、投資組合分析和風險投資管理等方方面面。在某些參數(shù)判別分析里面，一般需要假定認為辨別依據(jù)的、隨機取樣的數(shù)據(jù)樣本在很多機會的類別中都配成特定的分布。實踐表明，參數(shù)模型的這種基本設(shè)定和真實的物理空間模型之間存在的差別并不大，但是由此方法得到的結(jié)論卻與現(xiàn)實相距甚遠，這是因為密度估計方法不利于有關(guān)數(shù)據(jù)分布的先驗知識，所以一些數(shù)據(jù)分布不增設(shè)其他的假設(shè)時，其結(jié)果很難令人滿意。

通過了解知道Copula函數(shù)是兩個邊緣分布的連接函數(shù)，因此得出Copula函數(shù)的條件密度就是聯(lián)合密度函數(shù)，在這種情況下需創(chuàng)新傳統(tǒng)的估計方法，選用條件密度來估計隨機變量間的相輔結(jié)構(gòu)，在非參數(shù)核密度估計方法里面，條件概率密度核估計才是一整套相對比較完善的理論，因此將條件核密度估計理論在Copula函數(shù)的估計中進行應(yīng)用，就可以得出在預定值超出所有知道的Copula類時刻對這種相依結(jié)構(gòu)的非參數(shù)估計。

3 最后來了解條件核密度估計法

核密度估計方法在估計邊界區(qū)域的時候會出現(xiàn)一般的邊界效應(yīng)。經(jīng)過對核密度估計變化系數(shù)進行加權(quán)處理，就應(yīng)該建立不同的風險投資價值的假設(shè)模型。參數(shù)估計一般應(yīng)該分成參數(shù)回歸分析法和參數(shù)判別分析法。

通過給定的集合樣本點來分析隨機變量的分布密度問題的函數(shù)是概率統(tǒng)計學的一個基礎(chǔ)課題之一。解釋此問題的現(xiàn)有方法包括參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法。對參數(shù)回歸一系列的分析中，通常來設(shè)定數(shù)據(jù)分布符合某些給定的特定的形態(tài)，比如可化線性分析、線性分析等，再次在目標函數(shù)中追尋一固定的解，那就是確定回歸模型中的未知參數(shù)值。

假定聯(lián)合隨機變量（X，Y），其中（Xi，Yi），i=1，2，3…，備有一定的聯(lián)合密度f（x，y）的Kp×Kq上各自單獨分布的樣本點，g（φ）是X的密度邊緣，h（y│x）=■為給定X=x時Y的條件密度。令R1，R2分別是Kp及Kq上的核函數(shù)，{an}，{bn}為可以設(shè)計的一個序列。h（y│x）的雙重核估計定義為：hn（y│x）=■。

設(shè)（X，Y）的布局為δ，δ的著力點為D。X，Y的邊緣分布分別為δ1，δ2，對應(yīng)的著力點為D1，D2。對于任意的x=（x1，…，xp）∈Kp，y=（y1，…，yp）∈Kq，a>0，b>0，假定R1，R2，

an（x），bn（y）符合下面條件：R1，R2分別是Kp及Kq上的有邊界概率密度邊緣函數(shù)；R1，R2可積；Kp及Kq著力點有界；對與任何一個Kp中緊集H1和Kq中緊集H2，有■a■（x）0，a.s當n∞，■b■（y）0，a.s當n∞，對任意Kp中緊集H1和Kq中緊集H2，■a■（x）0，a.s當n∞，■b■（y）0，a.s當n∞，inf■∞，a.s當n∞，對于所有一切正整數(shù)n，x1，x2∈Kp，y1，y2∈Kq及所有的樣本點（X1，Y1），…（Xn，Yn）皆成立。

從實際應(yīng)用情況可以了解，按照給予的估計數(shù)量的不益的地方在于，窗寬{an}，{bn}的給定應(yīng)該重新再估算過。從歷史上來看，這種理論已經(jīng)得到了實踐，且得到了廣泛應(yīng)用，查閱很多相關(guān)的已發(fā)表的論文或者著作，發(fā)現(xiàn)在大多數(shù)情況下窗寬都是常數(shù)的形式，因此在實際的應(yīng)用過程中，若對窗寬進行限制，會存在很多不便的地方，那些窗寬不為常數(shù)的情況，最突出的情況就是1965年提出的“最近鄰估計”，形同的估計在案例里也有很多的出現(xiàn)。

另知DEVROYE曾經(jīng)出現(xiàn)過“自動選擇窗寬”的核估計一般概念，那就是說窗寬基本由樣本來給定，不過其研討那窗寬與基于異議的（x，y）的位置相異，這些在實際運用上基本不能適應(yīng)，按照（x，y）的地理位置不定相同，窗寬適宜區(qū)別很大。因此我在此文章中采用隨機窗寬an（x）=an（x，X1，…，Xn），bn（y）=bn（y，Y1，…，Yn），把其中an，bn的區(qū)別代替以an（x），bn（y）作為h（y│x）的新估計，但是還是記為hn（y│x）。

這個時候所以就要重點看待的是，當M，N是[0，1]×[0，1]上的隨機變量h■■（m，n）應(yīng)該在此區(qū)域內(nèi)的不定積分不一定等于1，為什么這樣說，這是因為在選取不同的核函數(shù)是有一定的關(guān)系，所以這樣了就與分布函數(shù)的概念自相產(chǎn)生了矛盾，因此為了解決這個疑問，所以就這個估算值必須重新來個標準，所以就標為h■■（m，n），假定

h■■（m，n）= 0，m？埸[0，1]，n？埸[0，1]■，m∈[0，1]，n∈[0，1]

所以h■■（m，n）為[0，1]×[0，1]上的密度函數(shù)，通過以下來假定一下h■■（m，n）與h■■（m，n）以及h（m，n）三者之間的函數(shù)關(guān)系。令m，n為[0，1]上的隨機變量，其條件分布函數(shù)記為h（m│n），其聯(lián)合密度為f（m，n），邊緣密度為g（m），其中f（m，n），g（m）一致連續(xù)，inf g（m）>0，h■■（m，n）為h（n│m）的近鄰估計，h■■（m，n），那么當n∞時，

■h■■（m，n）-h■■（m，n）0，a.s。因為聯(lián)合密度函Copula函數(shù)等于其條件密度函數(shù)，因此就有■h■■（m│n）-h■■（m│n）0，a.s。

通過已知條件可以知道f（m，n）是一致連續(xù)，故f（m，n）有界，即？堝U′>0使得f（m，n）0，g（m）是一致的連續(xù)性，故？堝U>0，可以讓■0，使得h（m│n）

？堝N1，當n>N1時有以下式子成立：f■■（v│u）N2時可以有如下不等式成立：

H（1，1）-？諄-F（0，0）-？諄

所以當n∞時，就有Hn（1，1）-Hn（0，0）1，a.s。因此suph■■（n│m）-h■■（n│m）=■■-h■■（n│m）=■（■-1）h■■（n│m）？燮（■-1）（U-？諄），a.s。

通過上式可以知道，當n∞時，即■h■■（n│m）-h■■（n│m）0，a.s。

所以■h■■（m，n）-h■■（m，n）0，a.s。

從上面可以看出來，已經(jīng)證明了一切的非參數(shù)條件核密度估計h■■（m，n）的一致強相合性與關(guān)聯(lián)。

4 結(jié)論

對參數(shù)回歸一系列的分析中，一般先來設(shè)定數(shù)據(jù)分布符合某些給定的特定的性態(tài)，再次在目標函數(shù)中追尋一固定的解，那就是確定回歸模型中的未知參數(shù)值。在選取不同的核函數(shù)是有一定的關(guān)系，所以這樣了就與分布函數(shù)的概念自相產(chǎn)生了矛盾，因此為了解決這個疑問，所以就這個估算值必須重新來個標準，證明了一切的非參數(shù)條件核密度估計h■■（m，n）的一致強相合性與關(guān)聯(lián)。

參考文獻：

[1]趙凱鴿，袁永生，吳清嬌.基于Copula理論和非參數(shù)極值估計在上下游水位的相關(guān)性分析應(yīng)用[J].江南大學學報（自然科學版），2015-04-28.

[2]孔繁利.金融市場風險的度量――基于極值理論和Copula的應(yīng)用研究[D].吉林大學博士論文，2006-04-01.

[3]陳江平，黃炳堅.數(shù)據(jù)空間自相關(guān)性對關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘與實驗分析[J].地球信息科學學報，2011（1）.

第9篇：風險投資案例論文范文

[關(guān)鍵詞] “海歸”人才創(chuàng)業(yè)融資本土化

改革開放以來，中國已形成了一個龐大的留學人員隊伍。根據(jù)教育部的統(tǒng)計，改革開放以來，截至到2005年底，我國已有各類出國留學人員93萬人，回國人數(shù)23萬人，每年出國留學的人數(shù)超過10萬人。到2006年，中國的留學人員總數(shù)首次突破100萬人大關(guān)，分布于世界100多個國家和地區(qū)，所學遍及幾乎當代所有學科。與此同時，由于中國國力日益強盛和國際地位日益上升，國外許多已有所成就的留學人員回國的愿望非常強烈，大批留學人員回國發(fā)展，迄今歸國留學生總數(shù)已近30萬人，且以年均13％的速度增長。在回國的海歸中間，創(chuàng)業(yè)已成為海歸發(fā)展的一個主要的方向，而且人數(shù)眾多。據(jù)中關(guān)村管委會副主任夏穎奇介紹，現(xiàn)在僅中關(guān)村的海歸人數(shù)就有8000人，中關(guān)村約有3400家高科技企業(yè)由海歸創(chuàng)辦?！叭绻f中關(guān)村是北京的名片，那么毫無疑問，海歸企業(yè)是中關(guān)村的名片?！毕姆f奇說。

一、“海歸”回國創(chuàng)業(yè)的背景及原因分析

1.國家需求、大勢所趨。目前，中國正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，尤其是加入WTO以后，跨國公司大舉進入中國，對中國本土企業(yè)帶來很大的沖擊。中國市場需要引進國際先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，需要具有全球化眼光和開闊的國際視野的經(jīng)營者，需要及時的國際資訊。而海歸作為中西文化的橋梁，可以吸取雙方的特點和優(yōu)勢?？梢哉f，海歸是中國新經(jīng)濟的強有力的推動者，引進海歸，鼓勵海歸回國創(chuàng)業(yè)是中國新時期利用外資的新方式。因此，具有真才識學的海歸是中國市場的真正需要。中國經(jīng)濟發(fā)展的良好前景以及政府支持力度的增加，是吸引海歸回國的主要原因。

2.實現(xiàn)自我的一種需求。海歸們在國外大學或研究機構(gòu)大多做一些研究型的工作，主要成果是學術(shù)論文。但是現(xiàn)在的海歸們不僅僅滿足于把自己辛勤的研究成果僅僅轉(zhuǎn)化成論文，而渴望能夠變成自主的知識產(chǎn)權(quán)，進而通過產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化成直接的生產(chǎn)力，更能直接地為社會做貢獻。如無錫博慧斯生物制藥有限公司的陳博士所說，“我回國的至關(guān)重要的因素是希望能夠在工業(yè)化背景上對我的成就有一個飛躍?！眹鴥?nèi)目前的環(huán)境則為海歸學子們提供了這樣一種把科研成果產(chǎn)業(yè)化的機遇和平臺，滿足了個人創(chuàng)業(yè)的欲望，因此，回國創(chuàng)業(yè)被海歸看作是實現(xiàn)自我人生價值的一種重要方式。

3.文化的歸屬感。許多人在國外生活了很多年，收入也不錯，但就是感覺找不到歸屬感，沒有融入到主流文化里，回到中國是“葉落歸根”的一種選擇。如張朝陽博士在他的《我為什么回國》一文中這樣寫到：“你不在主流文化里面，你的生活中必定缺乏營養(yǎng)。我常常這樣覺得：任何離開從小長大的環(huán)境到另外一個文化圈子里面去的人，都不太可能在新文化圈子里融入主流文化，哪怕這個人外語講得再好?！?

二、“海歸”回國創(chuàng)業(yè)的優(yōu)、劣勢比較

1.優(yōu)勢。

(1)先進的科研水平和思想理念。海歸們多數(shù)都在國外受到名師指點,培養(yǎng)了較強的科研能力和創(chuàng)新能力,特別是在一些高科技領(lǐng)域，掌握著與國際同步的科技成果,學術(shù)地位上有一定優(yōu)勢,多數(shù)創(chuàng)業(yè)者本身就是技術(shù)專家,為回國創(chuàng)業(yè)準備了重要的先決條件。

(2)兩種資源，兩個市場。海外留學人員回國后，大多在國外還有很多親友，與國外保持密切的聯(lián)系，可以方便地獲得國際資訊，便于及時跟蹤世界高新技術(shù)發(fā)展，充分利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源，開展國際合作，研發(fā)新產(chǎn)品和開拓市場。

(3)先進的管理模式和理念。大多數(shù)海歸都有在國外跨國公司工作的經(jīng)歷，在工作過程中積累了先進的管理經(jīng)驗，拓展了國際視野。因此，大批留學人員的回歸，除帶回眾多尖端技術(shù)外，還把“現(xiàn)代經(jīng)濟元素” ―― 先進的企業(yè)管理模式帶回祖國，他們往往具有經(jīng)營觀念新、管理方式先進的特點。

(4)雙語能力、雙文化背景。一方面，這些海歸人才都具有語言上的優(yōu)勢，具備跨文化交流的能力，能夠熟練的融入世界，比國內(nèi)人士更熟悉國際經(jīng)濟運行規(guī)則，這是國內(nèi)的經(jīng)營者所不具有的獨道優(yōu)勢;另一方面，他們又了解中國國情，熟悉中國文化，這種能力又是在中國的外國商人所不具備的獨特優(yōu)勢。因此，海歸這種語言上的優(yōu)勢以及融通中西文化的能力，為回國創(chuàng)業(yè)打下了堅實的基礎(chǔ)。

(5)人才團隊的優(yōu)勢。許多海歸回國創(chuàng)業(yè)選擇了團隊形式，往往是各有所長的幾個人一起回國創(chuàng)業(yè)，并在創(chuàng)業(yè)過程中不斷從國外引進企業(yè)所需的留學人才,這是海歸創(chuàng)業(yè)在引進人才方面的優(yōu)勢。

2.劣勢。

(1)水土不服的問題.由于這些海歸們長期生活在國外，受國外市場環(huán)境和文化熏陶的時間較長，對國內(nèi)的社會環(huán)境、市場現(xiàn)狀和營運方式缺乏了解，回國后面對國內(nèi)熟悉而又陌生的環(huán)境，在創(chuàng)業(yè)的諸多方面常會感到“水土不服”：首先，對國情缺乏了解。長期生活在海外，他們對中國的認識停留在過去；其次，不會處理人際關(guān)系。有資料顯示，留學人員在外國留學的收獲，前三位的分別是：語言能力占76.7%，專業(yè)能力占74.1%，對國外社會的了解占52.6%。被選擇率最低的是“處理人際關(guān)系的能力”，僅占7.8%。國外的人際關(guān)系比較簡單，直來直去，中國留學人員在國外呆了十幾年之后漸漸適應(yīng)這種簡單生活，回到國內(nèi)面對復雜的人際關(guān)系就顯得有點力不從心；第三，國外的市場經(jīng)濟和法制環(huán)境比較完善，凡事都有章可循，而國內(nèi)許多行業(yè)規(guī)章制度不夠完善，缺乏規(guī)則，往往使這些習慣于按法律規(guī)則辦事的海歸們無所適從。

(2)缺乏企業(yè)運作經(jīng)驗。盡管有良好的技術(shù)背景，但大多數(shù)海歸在資金運作、市場營銷等方面比較欠缺。創(chuàng)業(yè)不是做研究，它涉及到管理、財務(wù)、金融、法律、公關(guān)等各個方面。

三、“海歸”創(chuàng)業(yè)成功的障礙審視

1.資金瓶頸。留學人員回國創(chuàng)業(yè)過程中，遇到的最嚴重的問題就是尋找資金，這是制約海歸回國創(chuàng)業(yè)的瓶頸。

(1)政府支持杯水車薪。雖然政府出臺了一些資金補助的優(yōu)惠措施，給予企業(yè)一定的創(chuàng)業(yè)資助，但是對于巨大的需求來說只是“杯水車薪”。

(2)銀行貸款困難重重。國內(nèi)銀行向企業(yè)貸款的條件是要以房產(chǎn)、設(shè)備等有形資產(chǎn)做抵押，而留學創(chuàng)業(yè)人員大多只有技術(shù)沒有固定資產(chǎn)，因而無法從銀行取得抵押擔保的貸款。

(3)民營投資者的“短視”行為。海歸回國創(chuàng)辦的大多數(shù)是高新科技型企業(yè)，往往具有高投入、高回報、周期長的特點。而國內(nèi)的民營投資者更看中立竿見影的資金回報率。于是在國內(nèi)，一方面是資金市場難覓好的投資方向和項目，大量民營資本閑散著；一方面卻是留學生的許多項目嗷嗷待哺，資本與技術(shù)直接對接存在極大的困難。

(4)風險投資市場很不健全。盡管國內(nèi)已經(jīng)成立了不少的風險投資公司，但是總體上運作機制不夠靈活、缺乏操作經(jīng)驗，對資金的投放比較謹慎。而且由于信息不對稱，投資商很難深入了解留學生的高科技項目成果及其產(chǎn)業(yè)化的趨勢，看不到其市場潛力和商業(yè)價值，缺乏有眼光的投資商。

2.人才流動性比較大。由于缺乏完善的招聘與用人機制，在這類企業(yè)創(chuàng)辦的最初階段，人才的流動性往往比較大，不利于企業(yè)的迅速成長。

3.創(chuàng)業(yè)環(huán)境不夠完善。海歸創(chuàng)業(yè)的環(huán)境還有待完善，主要是國內(nèi)法制不夠健全、商業(yè)環(huán)境不規(guī)范，市場游戲規(guī)則不完善、競爭環(huán)境不公平、地方保護主義壁壘封鎖等，嚴重阻礙了留學生企業(yè)的健康發(fā)展。

4.政策環(huán)境的制約。主要有出入境簽證手續(xù)麻煩，行政審批手續(xù)繁瑣等問題，這也是使一部分想回國創(chuàng)業(yè)的海歸望而卻步的原因。另外，留學生歸國后，孩子遭遇教育難題的也不在少數(shù)。這些孩子基本都是出生成長于國外，接觸到的教育系統(tǒng)都是西方的。和父母一起回到國內(nèi)，對他們來說，意味著放棄習慣的生活環(huán)境、語言環(huán)境，以及適應(yīng)陌生的教育方式。因此，在適應(yīng)國內(nèi)的教育制度、方式的過程中也會給海歸帶來許多麻煩。

四、“海歸”創(chuàng)業(yè)成功的路徑指向

1.尋找良好的商業(yè)模式。海歸回國創(chuàng)業(yè)的首要條件是要有好的商業(yè)模式，或者是優(yōu)秀的技術(shù)項目，而且一定要和中國的市場很好的結(jié)合起來。技術(shù)+資本=財富，這就是現(xiàn)代海歸商人給我們帶來的新的成功的商業(yè)模式。

2.組建優(yōu)秀的管理團隊。海歸們攜帶科技項目回國很受歡迎，但這遠遠不夠，因為，開創(chuàng)企業(yè)不僅需要技術(shù)和科研，還需要財務(wù)、金融、銷售、法律、政府公關(guān)等各方面的綜合管理，缺乏管理常常使優(yōu)秀的科技項目難以施展。海歸回國創(chuàng)業(yè)往往不能依靠自己一個人的力量，沒有哪個創(chuàng)業(yè)者是全才，就算他足夠優(yōu)秀，他也沒有足夠的時間和精力，因此，組建一支優(yōu)秀而牢固的管理團隊就顯得尤為重要。

3.開辟多種融資渠道。資金缺乏是回國創(chuàng)業(yè)的海歸們最大的困擾，解決這一問題應(yīng)當根據(jù)企業(yè)自身的特點和需要，積極探索和嘗試多種融資渠道。

(1)做好科技項目申報，爭取國家和地方資金支持。雖說政府資金有限，不能為所有海歸創(chuàng)業(yè)提供直接支持，但是有條件的企業(yè)還是應(yīng)當好好利用好的這個政策和機會，爭取得到政府的支持，這將減少資金上的壓力。政府的投資往往作為啟動資金，可以吸引更多的人來跟進投資。

(2)利用無形資產(chǎn)，嘗試引入風險資本和爭取銀行貸款。鼓勵留學生企業(yè)充分利用現(xiàn)有政策，嘗試運用專利、品牌等自身無形資產(chǎn)引入風險資本和爭取銀行貸款。

(3)發(fā)揮留學生創(chuàng)業(yè)園的功能，探索成為資本與技術(shù)結(jié)合的嫁接平臺。留學生創(chuàng)業(yè)園不僅對留學生個人以及項目具有較為深入的了解，而且具有較強的公關(guān)、溝通和交流能力，可以發(fā)展成為資本與技術(shù)相融合的最佳平臺和媒介，在民營資本與海歸企業(yè)之間的協(xié)作起“牽線搭橋”的中介作用，為海歸創(chuàng)業(yè)找到合適的合作伙伴，以求更大的發(fā)展。

(4)完善風險投資機制，培育真正的風險市場。風險投資發(fā)源于美國，流行于發(fā)達國家，在世界很多重大研究和開發(fā)項目取得了驚人的成功。在中國的風險市場建立之前，海歸可以充分利用其國際關(guān)系，在海外成熟的資本市場上尋求風險投資來進行融資。許多網(wǎng)絡(luò)企業(yè)在成立之初都得到了國際風險投資的支持，比較典型的如搜狐、阿里巴巴、攜程旅行網(wǎng)等，幾乎無一例外地經(jīng)歷了從吸收海外風險資金到納斯達克上市的過程，實現(xiàn)了快速發(fā)展。

4.再本土化。每個回國發(fā)展的海歸人才都必須經(jīng)歷一個“再本土化”的過程。因為國外的技術(shù)再先進，管理經(jīng)驗再豐富，但并不一定適合中國。所以在中國創(chuàng)業(yè)，就要能夠?qū)⑺鶎W的知識及時適應(yīng)中國市場，與中國的需求、政策環(huán)境和人力資源更好的融合，縮短本土化的過程，只有這樣，才能更好地施展他們的才能，取得創(chuàng)業(yè)的成功。

5.人力資源管理。在科技飛速發(fā)展的時代里，保持競爭力的關(guān)鍵在于人才的取得和保留。如何在國內(nèi)市場上吸引、保留以及發(fā)展好人才，需要建立一套完善的招聘與用人機制。

首先，在創(chuàng)業(yè)的初期，要設(shè)置高薪吸引人才。設(shè)置薪酬時，實行績效管理，員工收入要與其業(yè)績更多的掛鉤，讓員工分享公司的成功；其次，公司上軌以后，要建立流暢的升遷制度。鼓勵員工參加培訓，幫助其規(guī)劃職業(yè)發(fā)展，優(yōu)秀的員工要有順利的升遷渠道；最后，公司成熟以后，要注重企業(yè)文化的建立。事實上，當員工最終選擇留在一家公司時，高薪和升遷都不會是終極目標，員工最終離去的基本原因是歸屬感。要想使公司長久立于不敗之地，就必須非常關(guān)注企業(yè)文化的建設(shè)，培養(yǎng)員工的認同感和歸屬感。

6.政府政策的支持。過去政府所提供的優(yōu)惠政策大多限于解決房子、車子、減稅免租等，其實對于海歸來說，更希望政府能夠積極改善國內(nèi)現(xiàn)有的環(huán)境，建立一個法制健全、高效透明、公平公正的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。同時, 也要為留學歸國人員的家人提供好的教育和就業(yè)環(huán)境。

參考文獻：

[1]王輝耀:《海歸時代》[M].中央編譯出版社,2005年版

[2]李琪:《電子商務(wù)案例分析》[M].重慶大學出版社,2004年9月版