不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式精選(九篇)

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第1篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

2014年上半年，東方、華融、長(zhǎng)城、信達(dá)四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司（也稱AMC）利潤(rùn)超過(guò)300億元，它們的優(yōu)勢(shì)在于混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的金控框架。與國(guó)有資產(chǎn)管理公司不同，地方版“壞賬銀行”限定在本地范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，而地方不良資產(chǎn)通常規(guī)模小、數(shù)量多且分散，令地方版“壞賬銀行”在面對(duì)各地逐年增加的不良資產(chǎn)時(shí)常感到“有心無(wú)力”。但就目前來(lái)看，各地國(guó)企改革、兼購(gòu)重組以及銀行業(yè)不良貸款勢(shì)頭攀升，地方版“壞賬銀行”將有助企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“搶灘”入場(chǎng)

不良金融資產(chǎn)處置是一個(gè)被壟斷了十余年的行業(yè)。上世紀(jì)末，為解決中國(guó)銀行、工行、建行、農(nóng)業(yè)銀行長(zhǎng)期的呆壞賬問(wèn)題，推動(dòng)其股改上市，東方、華融、長(zhǎng)城、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司應(yīng)運(yùn)而生，各自承接處置對(duì)口銀行的不良資產(chǎn)。

如今，這一專屬壟斷業(yè)務(wù)正在被更多的入場(chǎng)資本分享。2013年12月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)地方AMC的設(shè)立提出三項(xiàng)審慎性條件，涉及注冊(cè)資本、高管及專業(yè)團(tuán)隊(duì)的任職資格、公司治理結(jié)構(gòu)等要求，地方AMC隨后步入加速期。2014年7月，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)江蘇、浙江、安徽、廣東和上海四省一市參與本省份范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作；2014年11月，銀監(jiān)會(huì)又批復(fù)北京、天津、重慶、福建、遼寧6省份成立地方資產(chǎn)管理公司。日前批復(fù)的5家地方資產(chǎn)管理公司已經(jīng)是銀監(jiān)會(huì)批復(fù)的第三批地方資產(chǎn)管理公司。

在未獲得銀監(jiān)會(huì)的地方資產(chǎn)管理牌照之前，地方資產(chǎn)管理公司也可以做一些不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，但不能直接參與不良資產(chǎn)處置的一級(jí)市場(chǎng)，即不能直接購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)包，只能參與二級(jí)市場(chǎng)，由四大資產(chǎn)管理公司把資產(chǎn)包賣給地方資產(chǎn)管理公司，由其接手后再進(jìn)行重組或處置。如今，在獲得牌照之后，“二傳手”變身為“一傳手”，其在地方的資源優(yōu)勢(shì)以及處置資產(chǎn)的靈活性優(yōu)勢(shì)也進(jìn)一步凸顯出來(lái)，不僅業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度上升，業(yè)務(wù)模式也更多元。

與地方版“壞賬銀行”牌照逐步放開(kāi)形成對(duì)比的是，四大資產(chǎn)管理公司又多了一把“尚方寶劍”。8月4日，財(cái)政部正式放開(kāi)了華融、長(zhǎng)城和東方三家國(guó)有資管公司的業(yè)務(wù)許可，允許其收購(gòu)、處置非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)。這意味著資管公司爭(zhēng)取多年的非金不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)終于“落地”，此舉無(wú)疑大大有利于資管公司業(yè)務(wù)拓展。

壞賬“生意經(jīng)”

即使被打上了“不良資產(chǎn)”的標(biāo)簽，企業(yè)仍有絕地重生、鳳凰涅的機(jī)會(huì)，只要善加運(yùn)作，不良資產(chǎn)有可能變成一座大金礦。要知道，壞賬處置是政治任務(wù)，更是門(mén)生意，地方“壞賬銀行”所憧憬的，或許是試圖復(fù)制前輩AMC的業(yè)績(jī)榮光。

與一直處于輿論風(fēng)口浪尖的銀行業(yè)相比，為其處置不良資產(chǎn)的四大AMC近年來(lái)顯然成了“悶聲發(fā)大財(cái)”的高手。2013年12月，信達(dá)在香港上市，受投資者熱烈追捧，募資25億美元，上市首日股價(jià)勁漲26%。2014年上半年，四大AMC的利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)了300億元，且各自的同比增速均超過(guò)30%。

不過(guò)，地方“壞賬銀行”想要取得這樣的成功并不容易。四大AMC具備先行壟斷優(yōu)勢(shì)，隨著社會(huì)融資和銀行信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大，不良資產(chǎn)的處理業(yè)務(wù)也急劇膨脹，它們已將觸角伸及不良率更高的股份制商業(yè)銀行等，因此賺得盆滿缽滿。更為重要的是，借助處理壞賬置換到的特殊政治資源，它們已悄然成為全線布局的金控航母，并獲得跨越式發(fā)展。

前途未卜

地方AMC與四大AMC盡管同為收購(gòu)壞賬，但他們的資金來(lái)源和壞賬收購(gòu)價(jià)格都不盡相同：四大AMC的資金來(lái)源是中央政府的再貸款，而地方AMC的資金來(lái)源是地方政府；四大AMC對(duì)銀行壞賬都以原價(jià)收購(gòu)，而地方AMC可能會(huì)打折扣。

在操作方面，與華融、信達(dá)等國(guó)有資產(chǎn)管理公司擅長(zhǎng)“標(biāo)準(zhǔn)化”操作大體量不良資產(chǎn)不同，地方資產(chǎn)管理公司限定在本地范圍內(nèi)開(kāi)展不良資產(chǎn)收購(gòu)處置業(yè)務(wù)，而地方不良資產(chǎn)通常呈現(xiàn)規(guī)模小、數(shù)量多且分散的特征。

地方資產(chǎn)管理公司注冊(cè)資本有的才10億，自有資金十分有限，因此不可能應(yīng)對(duì)龐大的不良資產(chǎn)市場(chǎng)，即便通過(guò)發(fā)債募集并購(gòu)資金也有限，如何解決資金來(lái)源和不良資產(chǎn)處理方式都需要市場(chǎng)化的創(chuàng)新。目前，部分省屬資產(chǎn)管理公司也在嘗試聯(lián)手知名私募以私募股權(quán)基金的方式改造不良資產(chǎn)。

第2篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

關(guān)鍵詞：主辦銀行 資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式 啟示

日本的主辦銀行業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)述

日本主辦銀行業(yè)務(wù)模式的運(yùn)作方式

戰(zhàn)后日本的銀企關(guān)系是以主辦銀行為中心的模式。所謂主辦銀行，指的是與公司長(zhǎng)期密切聯(lián)系往來(lái)的一兩家主要商業(yè)銀行。主辦銀行關(guān)系只是銀行與企業(yè)之間的一種默契關(guān)系，并不受法律約束。這種體制通常有以下特征：主辦銀行是企業(yè)最大的貸款銀行，長(zhǎng)期以來(lái)，銀行貸款是日本企業(yè)最重要的外部資金來(lái)源，同時(shí)貸款是日本商業(yè)銀行最重要的收入來(lái)源，而且貸款數(shù)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)會(huì)擴(kuò)大銀行收益，而且主辦銀行通常更傾向于提供短期貸款，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作的監(jiān)督；主辦銀行大都向企業(yè)派遣董事等經(jīng)理人員，與英美模式中由外部董事代表股東不同，日本的銀行董事多為由公司支薪的內(nèi)部董事，這一作法源于戰(zhàn)后日本企業(yè)財(cái)務(wù)人員極度不足，政府鼓勵(lì)銀行人員參與企業(yè)管理，當(dāng)然，銀行也可借此準(zhǔn)確把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；主辦銀行與企業(yè)有綜合業(yè)務(wù)往來(lái)，除貸款外，還提供清算匯兌、咨詢等服務(wù)。此外自1993年起，主辦銀行可以承銷企業(yè)債券，同時(shí)它也是債券的主要持有者之一。在企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，主辦銀行往往會(huì)單方面放棄償付權(quán)利，以幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān)。

日本主辦銀行業(yè)務(wù)模式的功能分析

實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定（風(fēng)險(xiǎn)防范）的功能 收集和處理風(fēng)險(xiǎn)信息以及防范不穩(wěn)定性所帶來(lái)的回報(bào)，一直是金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。日本主辦銀行業(yè)務(wù)模式化解風(fēng)險(xiǎn)的功能主要體現(xiàn)在：

作為主辦銀行對(duì)企業(yè)的貸款更為理性。一旦對(duì)企業(yè)注入資金，雙方即成為利益共同體，雙方就會(huì)合力促使資金的效率最大化，降低了出現(xiàn)壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。即使企業(yè)的投資暫時(shí)陷入了困境，作為主辦銀行還有可能通過(guò)繼續(xù)對(duì)企業(yè)追加貸款幫助其度過(guò)難關(guān)，使其重新具有還貸能力。不過(guò)這種追加貸款并沒(méi)有法律或合同的基礎(chǔ)，而是取決于銀行對(duì)利益得失的考慮，一旦主辦銀行對(duì)企業(yè)失去信心，或認(rèn)為不值得花費(fèi)如此巨資，就可能會(huì)袖手旁觀。從債轉(zhuǎn)股的實(shí)施過(guò)程看，居于主導(dǎo)地位的應(yīng)當(dāng)是債權(quán)人或是金融監(jiān)管當(dāng)局，日本商業(yè)銀行在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，往往會(huì)主動(dòng)提出將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，既保障了企業(yè)生存，又使銀行擴(kuò)大了對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。日本的主辦銀行制度使各大銀行的客戶相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)同主辦銀行之間的資金流轉(zhuǎn)通常會(huì)有事前的通知和協(xié)商，基本上避免了惡意的擠兌和拖欠情況。主辦銀行作為債權(quán)人和股東的雙重身份對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。在以直接金融為主的社會(huì)里，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受資本市場(chǎng)監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)不善，隨時(shí)隨地都有被敵方收購(gòu)的可能，因此資本市場(chǎng)作為外在壓力迫使企業(yè)竭盡全力提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，而在日本這樣以間接金融為主的格局下，主辦銀行代替資本市場(chǎng)的外在壓力，發(fā)揮監(jiān)督作用。

實(shí)現(xiàn)發(fā)展的功能 日本的商業(yè)銀行主要通過(guò)以下方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展:經(jīng)營(yíng)支援功能，即主辦銀行通過(guò)資金援助派遣經(jīng)營(yíng)管理人員等方式支持企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，在必要時(shí)主辦銀行向企業(yè)派遣經(jīng)營(yíng)干部，加強(qiáng)企業(yè)的管理水平。信息生產(chǎn)和傳遞功能，即主辦銀行通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的日常接觸，取得內(nèi)部信息。特別是日本的企業(yè)缺少完善的信息披露制度，往往無(wú)法通過(guò)公開(kāi)途徑獲取信息，只有具備長(zhǎng)期穩(wěn)定交易關(guān)系的主辦銀行，才會(huì)積累起完整的信息，從而起到公共信息中介的作用。據(jù)調(diào)查，日本大多數(shù)企業(yè)倒閉的一個(gè)主要原因是背后缺少一個(gè)有實(shí)力的主辦銀行，主辦銀行的存在，在一定程度上保證了企業(yè)不會(huì)因暫時(shí)的困難陷于破產(chǎn)。

我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式

我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的運(yùn)作方式

我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行在商業(yè)銀行中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的運(yùn)作方式表現(xiàn)為“國(guó)企―國(guó)有銀行”模式。我國(guó)的銀企關(guān)系有一個(gè)根本特點(diǎn)，即銀行的主要貸款對(duì)象是國(guó)有企業(yè)。盡管國(guó)企占GDP的比重不到40%，但它們獲取了超過(guò)80%的貸款，其中四大國(guó)有銀行90%以上的貸款在國(guó)企，從而使銀企關(guān)系呈現(xiàn)出以國(guó)企與國(guó)有銀行博弈為主的格局。

對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的評(píng)價(jià)

我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式源于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，一方面，這一模式對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了積極的影響，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)，逐步實(shí)現(xiàn)了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行向純粹商業(yè)銀行的過(guò)渡，極大提高了我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。另一方面，隨著我國(guó)入世后金融服務(wù)業(yè)的逐步對(duì)外開(kāi)放，這一模式面臨的問(wèn)題主要有以下幾個(gè)方面：

形成了巨額的不良資產(chǎn)。我國(guó)的銀行壞帳主要源自三個(gè)方面:一是政策性貸款，大多回報(bào)率低，周期長(zhǎng)，管理不善，資金使用隨意性大，因此償還率極低，據(jù)估計(jì)，上世紀(jì)90年代以來(lái)，政策性貸款占國(guó)有銀行貸款的35%以上，其中很大一部分積淀為不良貸款。二是企業(yè)的倒逼機(jī)制，由于企業(yè)的自有資本率低，資產(chǎn)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，主要以銀行貸款為主，一旦銀行減少信貸，就會(huì)使企業(yè)陷入困難，從而影響社會(huì)穩(wěn)定，引來(lái)政府干預(yù)，結(jié)果銀行幾乎不可能以外部力量促使企業(yè)還貸，其抵押擔(dān)保的處置權(quán)往往得不到地方法院的支持，這導(dǎo)致銀企之間形成一個(gè)完全信息的不均衡動(dòng)態(tài)搏弈。三是自身利益的驅(qū)動(dòng)，自上世紀(jì)80年代起，央行采取利潤(rùn)留成制度，給每一家專業(yè)銀行和分支行下達(dá)利潤(rùn)指標(biāo)，并按規(guī)定比例分成，在這種情況下，投放基礎(chǔ)貨幣越多，收取利息越多，利潤(rùn)越大，而政策性貸款的擴(kuò)張正是實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的最好途徑。在這種機(jī)制下，甚至有銀行向企業(yè)“送”貸的現(xiàn)象，直到1995年利潤(rùn)留成制度取消后，這種情況才有所緩解。而此前正是不良貸款積淀最多的時(shí)期。1999年通過(guò)政府向四大資產(chǎn)管理公司剝離了1.4萬(wàn)億不良資產(chǎn)后，官方公布的四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率為22%，而根據(jù)國(guó)外機(jī)構(gòu)的評(píng)估值還有50%。由于國(guó)家的“剝離”政策導(dǎo)致國(guó)有銀行在信貸過(guò)程中不按市場(chǎng)規(guī)律辦事，總認(rèn)為只要把資金貸給國(guó)有企業(yè)，即使出現(xiàn)信用危機(jī)，國(guó)家也會(huì)搞“剝離”，最終的風(fēng)險(xiǎn)依然是政府，從最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看來(lái)，四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率與1999年剝離后相比，不僅沒(méi)有下降，反而又有了新的上升。

債轉(zhuǎn)股在運(yùn)作上只是一個(gè)形式。我國(guó)目前的債轉(zhuǎn)股方式都是由地方政府申報(bào)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委審批，商業(yè)銀行和中央銀行對(duì)此均無(wú)決定權(quán)，而債轉(zhuǎn)股對(duì)象條件是“產(chǎn)品適銷對(duì)路，有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，工藝設(shè)備先進(jìn)，債務(wù)債權(quán)關(guān)系清楚，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)”等，事實(shí)上符合上述條件的企業(yè)沒(méi)有理由造成不良債權(quán)。相反它應(yīng)當(dāng)是銀行盈利的主要來(lái)源，而如果這些企業(yè)債轉(zhuǎn)股，銀行從吃利息變成分紅利，對(duì)照我國(guó)的股市就可以看出，不論企業(yè)是否績(jī)優(yōu)，恐怕沒(méi)有哪家公司支付的現(xiàn)金會(huì)超過(guò)其股價(jià)對(duì)應(yīng)的貸款利息收入，也就是說(shuō)，銀行的現(xiàn)金收入只會(huì)因債轉(zhuǎn)股而減少，同時(shí)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)不完善，銀行很難將轉(zhuǎn)化而來(lái)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性鮮有改進(jìn)。

自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日益增加。我國(guó)銀行維持流動(dòng)性的條件是長(zhǎng)期的高儲(chǔ)蓄率，加之債券、股票市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)集中于銀行存款。同時(shí)公眾對(duì)銀行的流動(dòng)性情況缺乏了解，把國(guó)有銀行視同國(guó)家，從而對(duì)銀行高度信任。但是，伴隨著金融國(guó)際化和自由化的發(fā)展，商業(yè)銀行的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)日益增大。

日本模式對(duì)我國(guó)的借鑒

商業(yè)銀行在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)中主要要實(shí)現(xiàn)兩大功能，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（風(fēng)險(xiǎn)防范），我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)制度也應(yīng)考慮這兩方面的功能。日本的主辦銀行模式對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行的啟示可以從這兩個(gè)方面來(lái)分析：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能的借鑒

日本主辦銀行模式下，主要通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)支援和信息生產(chǎn)和傳遞功能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這兩大功能是商業(yè)銀行的自發(fā)行為，這是由日本商業(yè)銀行的私有化產(chǎn)權(quán)制度所決定的。目前，我國(guó)的商業(yè)銀行中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的是國(guó)有商業(yè)銀行，短期內(nèi)要做到國(guó)有商業(yè)銀行的私有化是不現(xiàn)實(shí)也是不可能的，我國(guó)的國(guó)企――國(guó)有商業(yè)銀行模式把絕大部分的貸款貸給了國(guó)有企業(yè)，而大部分國(guó)企的效率都很低。顯然，這種貸款沒(méi)有達(dá)到資源配置的最大效率，要改變這種現(xiàn)狀，可以從下面兩個(gè)方面來(lái)著手：

改變目前的不良資產(chǎn)剝離政策 不良資產(chǎn)剝離政策在降低商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的同時(shí)，也傳給商業(yè)銀行一個(gè)錯(cuò)誤的信號(hào)，即只要是向國(guó)企發(fā)放的貸款，一旦出現(xiàn)壞帳，政府就會(huì)承擔(dān)責(zé)任。因此，目前我國(guó)的商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)，寧可選擇效率低的國(guó)有企業(yè)，也不會(huì)把資金投到效率相對(duì)較高的民營(yíng)企業(yè)，這也是我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要原因。而這種現(xiàn)狀顯然降低了資金的效率。不僅不利于商業(yè)銀行的成長(zhǎng)，也不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，政府應(yīng)充分利用信號(hào)效應(yīng)，對(duì)于由于歷史原因造成的不良資產(chǎn)，應(yīng)果斷的承擔(dān)責(zé)任，迅速實(shí)現(xiàn)剝離。同時(shí)明確規(guī)定今后不會(huì)再用類似的“剝離”政策，新形成的不良資產(chǎn)概由商業(yè)銀行自己消化。

改變目前債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作方式 國(guó)際上債轉(zhuǎn)股制度通?？梢越柚y行的力量加強(qiáng)企業(yè)管理，增加信息公開(kāi)程度。但由于我國(guó)法律限制銀行對(duì)企業(yè)持股，故而以掛靠銀行的資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)股本運(yùn)作，因而實(shí)際上銀行并不直接成為企業(yè)的股東，從而也就不可能使債轉(zhuǎn)股后的銀行起到日本主辦銀行那樣的經(jīng)營(yíng)支援功能?？梢哉f(shuō)我國(guó)的債轉(zhuǎn)股方式實(shí)際上只是利用銀行的資金降低國(guó)有企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而不能真正提高企業(yè)的獲利能力和還貸能力。因此，國(guó)家應(yīng)允許銀行對(duì)企業(yè)持股，并允許股權(quán)流通。而且，債轉(zhuǎn)股的實(shí)行不應(yīng)由地方政府申報(bào)，而應(yīng)直接由銀行來(lái)確定，只有這樣才能真正實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)支援，同時(shí)改善銀企關(guān)系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（風(fēng)險(xiǎn)防范）功能的借鑒

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范功能是相對(duì)的。日本的商業(yè)銀行在發(fā)展過(guò)程中也積累了大量的不良資產(chǎn)，也就是說(shuō)存在著很大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)在東南亞金融危機(jī)中日本的金融業(yè)遭到重創(chuàng)可得到說(shuō)明。但這一點(diǎn)并不能否定日本商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從日本商業(yè)銀行在東南亞金融危機(jī)后迅速恢復(fù)，以及在日本沒(méi)有一家外資銀行可跟日本的幾大商業(yè)銀行相抗衡中可充分體現(xiàn)其自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

事實(shí)上，我國(guó)的商業(yè)銀行在改變不良資產(chǎn)剝離政策及改變債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作方式的影響下，將會(huì)改變我國(guó)目前“國(guó)企――國(guó)有銀行”的銀企關(guān)系模式，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率也會(huì)大大的地提高。

要加強(qiáng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，應(yīng)注意兩個(gè)方面的工作：

政策性貸款的政府擔(dān)保制 對(duì)于一些政策性業(yè)務(wù)，國(guó)家盡管已成立了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行，但由于資產(chǎn)規(guī)模有限，很多政策性業(yè)務(wù)無(wú)法由這三家政策性銀行來(lái)承擔(dān)，從而被迫轉(zhuǎn)移到了四大國(guó)有商業(yè)銀行身上。這也給四大國(guó)有商業(yè)銀行造成了一定的負(fù)擔(dān)。對(duì)于這類貸款，可采取政府擔(dān)保制，由此出現(xiàn)的不良貸款由政府承擔(dān)。

加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的審計(jì)力度 我國(guó)商業(yè)銀行的公司制改革時(shí)間還不長(zhǎng)，內(nèi)部管理還不完善，經(jīng)常可以看到違規(guī)作業(yè)的情況。因此，中央銀行應(yīng)定期不定期地對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行審計(jì)，以減少杜絕違規(guī)事件的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

內(nèi)因方面：一是還沒(méi)有真正站到“生命工程”和“飯碗工程”“的高度來(lái)認(rèn)識(shí)，從思想上重視程度有待于進(jìn)一步提高，全行上下還沒(méi)有象抓存款那樣重視清收盤(pán)活工作。二是經(jīng)過(guò)多年的清收，清收的堅(jiān)韌性越來(lái)越大，從業(yè)人員不同程度地存在著畏難發(fā)愁和厭戰(zhàn)情緒；三是業(yè)務(wù)人員的綜合素質(zhì)相對(duì)滯后于清收工作崗位需求，有待于進(jìn)一步充實(shí)提高；四是分帳經(jīng)營(yíng)尚未真正落到實(shí)處，考核管理不規(guī)范，沒(méi)有從真正意義上實(shí)現(xiàn)由屬地行向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)的真正轉(zhuǎn)變；五是與營(yíng)銷部門(mén)的整體合力沒(méi)有形成，缺乏有效的協(xié)調(diào)、互補(bǔ)、銜接、聯(lián)動(dòng)和有機(jī)的統(tǒng)一；六是在政策的傾斜力度和落實(shí)上，仍需進(jìn)一步加強(qiáng)和明確。

外因方面：不良貸款的分布面廣，涉及到各行各業(yè)，且背景復(fù)雜，年限長(zhǎng)久，質(zhì)量差；加之貸戶的信譽(yù)觀念和社會(huì)信用環(huán)境差；司法部門(mén)對(duì)案件的執(zhí)行結(jié)案不規(guī)范，執(zhí)行力度不夠。案件執(zhí)結(jié)率低，沒(méi)有形成強(qiáng)大的震懾力，和地方保護(hù)主義不同程度的存在休戚相關(guān)。

二、實(shí)際工作中，機(jī)遇與困難同在。

20__年我行清收盤(pán)活工作可以說(shuō)是機(jī)遇與困難同在，只要我們能夠創(chuàng)造機(jī)會(huì)，抓住機(jī)遇，敢于挑戰(zhàn)困難，那我們的清收盤(pán)活工作還是大有可為。

1、清收盤(pán)活工作也面臨著難以回避的困難，一是隨著該項(xiàng)工作的連年大力度的開(kāi)展，清收盤(pán)活的空間和回旋的余地越來(lái)越??；二是從業(yè)人員的綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)與工作的強(qiáng)度和難度不相對(duì)稱；三是清收政策欠缺靈活性。有的客戶，如若部分讓利，可調(diào)動(dòng)客戶還款的積極性，達(dá)到清收的目的，否則，進(jìn)退兩難，得不償失；四是絕大部分不良貸款企業(yè)由于多年處于關(guān)停、半關(guān)停狀態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債率高于100，操作稍有不慎就有破產(chǎn)的可能。

2、當(dāng)前工作中面臨的機(jī)遇和有利因素：

一是在大的社會(huì)信用環(huán)境方面，十六屆三中全會(huì)明確提出應(yīng)建立以道德為支撐，以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)，以法律為保障的社會(huì)信用制度體系，企業(yè)和政府的重視程度為我們提供了有利于清收的良好氛圍和契機(jī)；二是上級(jí)行的重視程度和政策的傾斜程度較以前加大了，我們清收的內(nèi)部環(huán)境更加寬松；三是清收工作的連續(xù)性，使得我們對(duì)這項(xiàng)工作的思路更加清晰了，方法措施更多了。四是通過(guò)多年來(lái)的清收，錘煉了隊(duì)伍，磨練了意志，堅(jiān)定了信念；五是外部環(huán)境，近年來(lái)隨著招商引資力度的不斷加大，企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，民營(yíng)企業(yè)的不斷擴(kuò)展，為企業(yè)間的有效>！

三、針對(duì)縣級(jí)支行不良資產(chǎn)實(shí)際，可建立兩種組織管理模式。

一種模式是：資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部由屬地經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，在對(duì)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的管理方面，上收經(jīng)營(yíng)管理層次，由市分行統(tǒng)一管理。從形式上，可以跨區(qū)域?qū)⑴R近的幾個(gè)縣支行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)劃歸為一個(gè)清收支行，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)，便于集中人員，集中精力，集中清收。同時(shí)，市分行對(duì)原不良資產(chǎn)屬地行下達(dá)一個(gè)考核指標(biāo)，并制定獎(jiǎng)懲政策，以利于清收工作的配合與協(xié)調(diào)，提高清收效果。

第二種模式是：實(shí)現(xiàn)真正意義上的以縣支行為單位的分帳經(jīng)營(yíng)，相對(duì)獨(dú)立核算機(jī)制，并且加大考核力度，實(shí)行捆綁式考核，這樣，考核時(shí)能夠橫向到邊，縱向到底，責(zé)任任務(wù)到人，有利于調(diào)動(dòng)支行及清收人員工作的積極性和創(chuàng)造性，有利于從管理型機(jī)構(gòu)向經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變，有利于銀企合作，向市場(chǎng)機(jī)制轉(zhuǎn)變，有利于優(yōu)良資產(chǎn)業(yè)務(wù)撬動(dòng)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的搭橋、嫁接、重組和兼并等。

四、不良資產(chǎn)清收盤(pán)活應(yīng)采取的方式方法。

在清收盤(pán)活的方式、方法上進(jìn)行的創(chuàng)新，在沿用以往好的傳統(tǒng)做法和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)以“四個(gè)轉(zhuǎn)變”為“綱”，重點(diǎn)突出由管理向經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，真正實(shí)現(xiàn)“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，特別是政策的運(yùn)用方面，應(yīng)靈活多樣，突破一些“框框”和瓶頸，一切為了經(jīng)營(yíng)而經(jīng)營(yíng)，在規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)的前提下，解放思想，實(shí)現(xiàn)受償最大化，損失最小化。如：因地制宜地開(kāi)展債權(quán)轉(zhuǎn)讓，買(mǎi)斷清收；面向社會(huì)采取招標(biāo)，承包清收等措施和預(yù)按。

1、在對(duì)清收盤(pán)活的支持、獎(jiǎng)勵(lì)等政策傾斜方面的要求和建議。由于清收工作是一項(xiàng)集體力與智力于一身的復(fù)雜系統(tǒng)性的工作，在人員的配備上，需要懂業(yè)務(wù)、會(huì)經(jīng)營(yíng)、精明能干的從業(yè)人員，不應(yīng)直觀認(rèn)為單純?yōu)榱饲迨斩迨?，無(wú)需腦力勞動(dòng)，甚至冗員都可從事。首先，在輿論導(dǎo)向上，讓全員深知這是一項(xiàng)農(nóng)行事業(yè)的“生命”“飯碗”工程，使從業(yè)人員都有使命感、自豪感，使他們?cè)谌松鷥r(jià)值上有所體現(xiàn)。這就需要不間斷地在精神和物質(zhì)兩方面進(jìn)行鞭策和鼓勵(lì)，以此鼓勵(lì)有清收專長(zhǎng)、善打和會(huì)打硬仗的人員積極踴躍地融入到清收隊(duì)伍中來(lái)。

2、優(yōu)兼劣，重組退出。對(duì)那些企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，發(fā)展前景渺茫，不能正常還款但有一定數(shù)量的有效資產(chǎn)的劣勢(shì)企業(yè)，該行積極牽線搭橋，尋找有實(shí)力、有兼并意向的企業(yè)，然后按照相近、相聯(lián)、互利的原則，采取資產(chǎn)重組的方式，由優(yōu)勢(shì)企業(yè)予以兼并，實(shí)現(xiàn)劣勢(shì)客戶全身而退。

3利用第二還款來(lái)源，借力退出。對(duì)借款單位無(wú)還款能力，但擔(dān)保單位有代償能力的，讓擔(dān)保單位承擔(dān)償還義務(wù)。

第4篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

7月16日,身為國(guó)務(wù)院批復(fù)啟動(dòng)商業(yè)化轉(zhuǎn)型的第一家資產(chǎn)管理公司――中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司穿上了“新外套”――中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱新信達(dá)),此舉標(biāo)志著資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

信達(dá)現(xiàn)任總裁田國(guó)立出任新公司的董事長(zhǎng),掌管這家定位以處置不良資產(chǎn)為主的現(xiàn)代金融服務(wù)企業(yè)。新公司注冊(cè)資本251億元,包括財(cái)政部在信達(dá)1999年成立之初注入的100億元資本金,以及信達(dá)商業(yè)化業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)。相當(dāng)于中央財(cái)政投入的100億元在十年間增值了1.5倍。

按照轉(zhuǎn)型方案,信達(dá)政策性業(yè)務(wù)的剩余債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)和剩余債權(quán)資產(chǎn)約638多億元,由信達(dá)按照評(píng)估值買(mǎi)斷;建行持有的延期十年的2470億元的信達(dá)金融債,則剝離至財(cái)政部與信達(dá)建立的共管基金,以后通過(guò)利稅返還、減持股份等多元化方式償還。經(jīng)過(guò)去粗取精,信達(dá)最終得以輕裝上陣,這正是其他三家資產(chǎn)管理公司夢(mèng)寐以求的結(jié)果。

財(cái)務(wù)重組之后,信達(dá)還將適時(shí)引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者,根據(jù)市況擇機(jī)上市?！拔覀儠?huì)選擇A+H模式”,此前一直非常低調(diào)的信達(dá)總裁田國(guó)立在接受專訪時(shí)表示。

信達(dá)的重組,在很大意義上決定著整個(gè)資產(chǎn)管理公司(下稱AMC)行業(yè)的未來(lái)。仿照美國(guó)解決儲(chǔ)貸危機(jī)的RTC(重組信托公司)的模式,中國(guó)的四大AMC是應(yīng)銀行改革之運(yùn)而生的。然而一方面,人們對(duì)于AMC過(guò)去十年的績(jī)效不無(wú)疑問(wèn):它究竟只是扮演了一個(gè)財(cái)務(wù)工具的角色,還是確實(shí)在處置不良資產(chǎn)方面發(fā)揮了積極作用?另一方面,則對(duì)AMC的未來(lái)路徑缺乏信心。作為四大AMC中的優(yōu)等生,信達(dá)在甩掉歷史包袱之后,意在以不良資產(chǎn)處置為主業(yè),尋求綜合化和國(guó)際化之路。這種融各種金融牌照于一體的混搭式模式,如何獲得自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力仍有待未來(lái)檢驗(yàn)。

田國(guó)立起自中國(guó)建設(shè)銀行基層,1997年升任建行行長(zhǎng)助理,1999年后轉(zhuǎn)戰(zhàn)信達(dá),先后任副總裁、總裁、董事長(zhǎng),可謂AMC的探路人和見(jiàn)證者。田國(guó)立每每以橋牌術(shù)語(yǔ)和“根雕”藝術(shù)比喻不良資產(chǎn)處置的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù),對(duì)于這份工作的熱愛(ài)溢于言表:“我們的人并不在乎有多少獎(jiǎng)金,就等著每年的項(xiàng)目點(diǎn)評(píng)結(jié)果,看看是匠人還是藝術(shù)家水平。這個(gè)案例會(huì)我是每次必到,親自點(diǎn)評(píng),就愛(ài)過(guò)這個(gè)癮!”

AMC功過(guò)

1999年,中國(guó)政府仿效美國(guó)RTC化解儲(chǔ)貸危機(jī)的辦法,相繼成立了信達(dá)、華融、東方、長(zhǎng)城等四家AMC,先是從工行、農(nóng)行、中行、建行按賬面值承接1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn),后又以商業(yè)化方式競(jìng)標(biāo)購(gòu)買(mǎi)中、工、建、交的可疑類資產(chǎn)(按實(shí)際中標(biāo)價(jià)格償還本息)。兩次收購(gòu)的資金來(lái)源均為央行再貸款及向四大行發(fā)行金融債。

由于成立之初AMC每家資本金只有100億元,不僅面臨著政策性貸款的處置回收率問(wèn)題,同時(shí)還要面對(duì)沉重的金融債付息負(fù)擔(dān)。事實(shí)上,四大AMC除了信達(dá),其余三家均未能實(shí)現(xiàn)付息。此后的商業(yè)化不良資產(chǎn)處置效果也不盡相同,因而外界對(duì)于AMC的績(jī)效評(píng)價(jià)與未來(lái)去向一直并不正面。

“資產(chǎn)管理公司起到了兩個(gè)重要的歷史作用,一是改善了商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況;二是通過(guò)債轉(zhuǎn)股,降低國(guó)企的負(fù)債率,實(shí)現(xiàn)股份化,為進(jìn)一步的改革發(fā)展奠定了基礎(chǔ)?！碧飮?guó)立稱,“AMC并不是印鈔機(jī),政策性貸款的包袱最終還是要由國(guó)家財(cái)政來(lái)背,但作為不良資產(chǎn)的承載者,是先幫著國(guó)家把銀行改革的圈畫(huà)圓了?！?/p>

至于第二次商業(yè)化招標(biāo),在田國(guó)立看來(lái),才開(kāi)始著手解決不良資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的機(jī)制?！暗谝淮蝿冸x不良資產(chǎn)之后,可以從從容容地解決這問(wèn)題了,有了競(jìng)價(jià),自然就有一個(gè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的機(jī)制了?！?/p>

“這是一個(gè)非常有智慧的辦法”,在田看來(lái),通過(guò)以時(shí)間換空間,現(xiàn)在的1.4萬(wàn)億元負(fù)債對(duì)于財(cái)政的壓力與十年前已不可同日而語(yǔ)。

在此次信達(dá)整體改制中,財(cái)政部沿用了工行、農(nóng)行在剝離不良資產(chǎn)時(shí)的“共管賬戶”模式。但是,與每年上千億元凈利潤(rùn)的大型商業(yè)銀行相比,在十年期限中如何償還2470億元的巨額掛賬,對(duì)新信達(dá)無(wú)疑是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。對(duì)此,田國(guó)立并不以為意:“信達(dá)作為一個(gè)商業(yè)性機(jī)構(gòu),一則可以用利潤(rùn)及退稅償還這筆錢(qián),再則信達(dá)上市之后,國(guó)家今后也可在市場(chǎng)上減持信達(dá)股權(quán)的形式償還。”

兩種處置

AMC作為財(cái)務(wù)工具的功能已獲得外界的認(rèn)可,但就AMC自身的資產(chǎn)處置效率而言,四家機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)卻不盡相同。

來(lái)自信達(dá)的數(shù)據(jù)顯示,2009年,信達(dá)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.67億元,比2008年的利潤(rùn)(約12億元)漲了近3倍。2010年第一季度信達(dá)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約14億元,全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)不低于60億元,將是2008年利潤(rùn)的5倍?！斑@并不是我的利潤(rùn)高漲期,今后五年到十年才是?！碧飮?guó)立稱。

信達(dá)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度無(wú)疑令業(yè)內(nèi)稱羨。面對(duì)同樣逼仄的法律空間、市場(chǎng)環(huán)境、制度約束和激勵(lì)機(jī)制,以及同樣的資本金起點(diǎn)。在四家資產(chǎn)管理公司中,信達(dá)在資產(chǎn)收購(gòu)與處置、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組與上市等各項(xiàng)業(yè)務(wù)上,一直保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

不過(guò),在外界看來(lái),信達(dá)的領(lǐng)先在于先天優(yōu)勢(shì),最初對(duì)口承接的不良資產(chǎn)來(lái)自建行,質(zhì)地較好,如煤炭、冶金等行業(yè),至今仍有很大的升值空間。

不過(guò),田國(guó)立對(duì)此則強(qiáng)調(diào)其資產(chǎn)處置哲學(xué)的價(jià)值。在他看來(lái),處置不良資產(chǎn)就像打橋牌一樣,需要把握守攻時(shí)機(jī);而對(duì)不良資產(chǎn)的精細(xì)化處置則像“根雕”,即通過(guò)專業(yè)化的精細(xì)處置,最大限度地恢復(fù)和提升資產(chǎn)價(jià)值,把“枯樹(shù)根”加工成高附加值的“藝術(shù)品”,而不是賣白菜似的“一賣了之”。“涉及能源、土地類的,盡量不要簡(jiǎn)單化處置?！?/p>

截至2009年末,信達(dá)累計(jì)收購(gòu)和受托管理國(guó)有商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)賬面本息1.48萬(wàn)億元,在不良資產(chǎn)市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額占75%以上。向相關(guān)銀行支付債券利息和央行再貸款本息1966億元,也是四家AMC中唯一做到按協(xié)議還本付息的資產(chǎn)管理公司,付息率達(dá)到100%。

“不良資產(chǎn)沒(méi)有絕對(duì)的價(jià)格,干這行最核心拼的是眼光;踩不準(zhǔn)節(jié)奏,經(jīng)濟(jì)低位時(shí)賣出,高位時(shí)買(mǎi)進(jìn),永遠(yuǎn)不合拍?！碧飮?guó)立如是說(shuō)。

對(duì)此,信達(dá)可謂深有體會(huì)。2004年的商業(yè)化招標(biāo),信達(dá)采取攻勢(shì),以約31%的高價(jià)奪標(biāo)。

2005年6月,工行將4590億元可疑類貸款打成35個(gè)資產(chǎn)包,面向四家AMC直接招標(biāo),平均轉(zhuǎn)讓價(jià)格為資產(chǎn)面值的26.38%。此時(shí)AMC們心態(tài)有所激進(jìn),出現(xiàn)了搶購(gòu)工行資產(chǎn)包的一幕,競(jìng)標(biāo)中報(bào)價(jià)不斷提高。信達(dá)最終競(jìng)價(jià)的資產(chǎn)包規(guī)模較小,僅高于華融。

“那次競(jìng)價(jià)最殘酷,我們特別慶幸當(dāng)年及時(shí)踩了這腳剎車,否則信達(dá)也不會(huì)有今天,因?yàn)榇舜胃?jìng)價(jià)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大。信達(dá)當(dāng)時(shí)明確給各辦事處打電話,不能把價(jià)格報(bào)高,否則賠錢(qián)責(zé)任自負(fù)?！碧飮?guó)立至今心有余悸。

田國(guó)立對(duì)上述經(jīng)歷有一番心得:當(dāng)?shù)谝淮问袌?chǎng)化收購(gòu)時(shí),其他公司沒(méi)膽量,信達(dá)冒了險(xiǎn);當(dāng)大家都有膽量時(shí),信達(dá)就不冒險(xiǎn)了;在他看來(lái),企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)永遠(yuǎn)如此,進(jìn)退需審時(shí)度勢(shì)。截至2009年末,信達(dá)共收購(gòu)商業(yè)化資產(chǎn)4712億元,已處置3115億元,處置進(jìn)度66.1%;累計(jì)回收現(xiàn)金1196億元,回收率38.4%。信達(dá)商業(yè)化收購(gòu)的不良資產(chǎn)均實(shí)現(xiàn)盈利。

盈利由來(lái)

“不良資產(chǎn)的處置其實(shí)就是投行業(yè)務(wù),即對(duì)不良資產(chǎn)的資產(chǎn)管理,信達(dá)目前盈利貢獻(xiàn)主要靠投行業(yè)務(wù)帶來(lái)的綜合價(jià)值,而非單看這筆不良資產(chǎn)賣了多少錢(qián)。”對(duì)于信達(dá)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,田國(guó)立如此表示。

自2005年以來(lái),信達(dá)商業(yè)化處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)明顯下降,投行等新業(yè)務(wù)占比增長(zhǎng)明顯,投資收益暴增。為了最大限度提高資產(chǎn)回收率,信達(dá)公司利用推薦上市手段,把經(jīng)過(guò)成功重組、具備條件的國(guó)有企業(yè)推向資本市場(chǎng)。

交行的資產(chǎn)重組是田國(guó)立的得意之作。2004年6月,信達(dá)曾以50%的賬面價(jià)值收購(gòu)了交行414億元可疑類不良資產(chǎn),但實(shí)際回收率最多30%,信達(dá)面臨很大回收壓力。

為了交行順利上市,按照信達(dá)設(shè)計(jì)的交易結(jié)構(gòu),國(guó)務(wù)院曾批準(zhǔn)信達(dá)買(mǎi)入交行30億H股原始股,由匯金代持,央行提供230億元再貸款支持,后在6.5港元時(shí)賣給財(cái)政部。實(shí)際上通過(guò)信達(dá)承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),助推交行順利上市的同時(shí),信達(dá)也實(shí)現(xiàn)了盈利。

其后信達(dá)開(kāi)創(chuàng)了將部分債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)運(yùn)作上市的模式,如連云港、中核鈦白等,其中連云港資產(chǎn)溢價(jià)在20倍以上――信達(dá)公司對(duì)連云港2.95億元債權(quán)沒(méi)有簡(jiǎn)單地打折處理,而是先債轉(zhuǎn)股,用了八年時(shí)間推動(dòng)企業(yè)上市。

田國(guó)立稱,另一個(gè)可圈點(diǎn)的案例是信達(dá)重組“ST天橋”。信達(dá)在收購(gòu)、處置商業(yè)化收購(gòu)北大青鳥(niǎo)債權(quán)時(shí)發(fā)現(xiàn)其“ST天橋”殼資源,由此展開(kāi)了整合內(nèi)部房地產(chǎn)資源、對(duì)接資本市場(chǎng)。實(shí)質(zhì)是整合建行早期作為不良資產(chǎn)剝離到信達(dá)的房地產(chǎn)企業(yè),這也是信達(dá)最初100億元資本金中的非現(xiàn)金資產(chǎn),而十年之后,這些土地已明顯升值。

2009年4月,信達(dá)的全資子公司信達(dá)投資有限公司(下稱信達(dá)投資)作為大股東重組了“ST天橋”,成功借殼上市,并在上市前以私募方式引入戰(zhàn)略投資者,實(shí)現(xiàn)了融資與借殼的結(jié)合,創(chuàng)新了上市公司重組業(yè)務(wù)模式。該股票后更名為“信達(dá)地產(chǎn)”,并成為信達(dá)唯一的地產(chǎn)上市平臺(tái)。信達(dá)近兩年業(yè)績(jī)暴增,也與其此次地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市密切有關(guān)。

“設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)就像橋牌的首攻,一定要科學(xué)合理,考慮到債務(wù)人的承受能力。此外還要考慮他是否有善意、軟肋是什么,研究透了以后,才能攻破對(duì)手?！痹?jīng)獲得過(guò)金融界橋牌比賽冠軍的田國(guó)立,如此比喻其投行策略。

不過(guò),信達(dá)這種和資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的盈利模式初期回報(bào)較高,長(zhǎng)期看來(lái)卻未必可持續(xù);在原有債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)吃盡之后,轉(zhuǎn)型以后的AMC們是否可以找到長(zhǎng)期穩(wěn)定的商業(yè)模式,仍然是一個(gè)巨大問(wèn)號(hào)。

轉(zhuǎn)型不轉(zhuǎn)行

“轉(zhuǎn)型不能轉(zhuǎn)行,迅速涉及一個(gè)新的領(lǐng)域談何容易?”田國(guó)立強(qiáng)調(diào),信達(dá)的特色在于打造專業(yè)化處置不良資產(chǎn)的職業(yè)團(tuán)隊(duì),而且隨著專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累,“發(fā)現(xiàn)和處置不良資產(chǎn)是一個(gè)高回報(bào)率的行業(yè),而這恰恰是我們與投行、券商差異化競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域”。

在此基礎(chǔ)上,田國(guó)立給出的信達(dá)新方向是“以金融服務(wù)和資產(chǎn)管理為發(fā)展重點(diǎn),實(shí)現(xiàn)綜合化、國(guó)際化”。

近年來(lái),AMC利用受托處置問(wèn)題機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì),積極搜集證券、金融租賃、信托等金融牌照,成為另類“金融控股公司”。

2009年下半年,信達(dá)先后重組收購(gòu)了金谷信托、戰(zhàn)略入股西安市商業(yè)銀行,基本拿到了金融“全牌照”。

然而這種綜合的金融平臺(tái)與同業(yè)相比,實(shí)力遠(yuǎn)為羸弱,在外界看來(lái),難免有“拼盤(pán)”之譏。

第5篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

一、建立合作共贏的銀企關(guān)系是銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

銀行和企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中兩個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)主體，銀企關(guān)系互相依存，互相影響，互相促進(jìn)。從個(gè)體上看，兩者之間是一種雙向選擇的博弈關(guān)系，從總體上看，兩者之間是一種共同發(fā)展、密切合作的的共榮共損關(guān)系。銀行的存在和發(fā)展依賴于企業(yè)，失去了企業(yè)，整個(gè)銀行業(yè)的發(fā)展就成了無(wú)源之水、無(wú)本之木，“企業(yè)活、銀行興”，銀行自身發(fā)展同企業(yè)的發(fā)展緊密聯(lián)系在一起，銀行支持和幫助企業(yè)就等于支持和幫助自己。在當(dāng)前形勢(shì)下，某些企業(yè)因資金鏈緊張而亟待銀行融資，而基于防范風(fēng)險(xiǎn)考慮銀行普遍具有恐貸、惜貸的思想顧慮，如何破解銀企雙方融資困境亟待政府和監(jiān)管層面給予正確引導(dǎo)。

監(jiān)管層面應(yīng)研究制定政策，拿出相關(guān)措施，引導(dǎo)雙方構(gòu)建“同舟共濟(jì)、合作共贏”的銀企關(guān)系，共同應(yīng)對(duì)當(dāng)前困難，通過(guò)尋找銀行與企業(yè)共同利益的最佳平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)銀行利益與企業(yè)利益的同時(shí)兼顧。監(jiān)管層面當(dāng)給予銀行業(yè)相應(yīng)的政策配套支持，并賦予商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)情況自行判斷決策的手段，引導(dǎo)商業(yè)銀行在遵循基本金融業(yè)務(wù)規(guī)則的大前提下，積極擴(kuò)大信貸規(guī)模，不斷增加資金投放，促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展。

二、構(gòu)建分層次的續(xù)貸政策體系，實(shí)現(xiàn)梯度管理。

當(dāng)前形勢(shì)下，某些企業(yè)由于暫時(shí)的經(jīng)營(yíng)困難而造成資金鏈緊張，商業(yè)銀行要在做好調(diào)查研究和充分論證的基礎(chǔ)上，積極伸出援手，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。銀行貸款到期時(shí)，為滿足企業(yè)連續(xù)使用資金的需求，可有四種不同處理方式：一是融資條款變更；二是再融資；三是展期；四是重組。上述四種處理方式是在對(duì)客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及償債能力進(jìn)行綜合判斷的基礎(chǔ)上，根據(jù)借款人資信差異所采取的差別化處理方式。

（一）融?Y條款變更

融資條款變更是為適應(yīng)市場(chǎng)變化，在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下滿足客戶需求的操作方式。融資條款主要包括：融資額度、期限、用途、擔(dān)保方式、利率、費(fèi)率及前提條件等。由于融資條款變更的情況比較復(fù)雜，個(gè)案之間差異性較大，在辦理該類業(yè)務(wù)時(shí)需要對(duì)業(yè)務(wù)重新履行審查審批程序，重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

（二）再融資

再融資是為滿足公司客戶對(duì)貸款連續(xù)使用的需求，對(duì)其發(fā)放新貸款償還原貸款，從而實(shí)現(xiàn)客戶不間斷使用貸款資金的目的的處理方式。就企業(yè)而言，其再融資可通過(guò)以下幾種方式：1.“借新還舊”（由原貸款行發(fā)放一筆貸款償還原借款）；2.“置換貸款”（由其他銀行發(fā)放貸款用于償還原銀行借款）；3.“變相續(xù)貸”（通過(guò)向公司股東、其他關(guān)聯(lián)方或是其他企業(yè)借款方式償還貸款，貸款歸還后銀行再向該客戶發(fā)放一筆貸款）。如果企業(yè)能夠通過(guò)其他渠道獲得資金，則說(shuō)明企業(yè)在市場(chǎng)上具有一定的融資能力，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本正常，按此邏輯，銀行辦理再融資業(yè)務(wù)的信貸資產(chǎn)并不必然是質(zhì)量不佳的業(yè)務(wù)。

“再融資”的操作雖然形式上是使用一筆新的信貸資金歸還原貸款，但實(shí)質(zhì)上是實(shí)現(xiàn)融資的期限、利率、擔(dān)保、還款方式的重新安排，是嚴(yán)格按新辦理業(yè)務(wù)的政策尺度進(jìn)行審查審批，重新簽訂合同，落實(shí)貸款條件。在此前提下，再融資業(yè)務(wù)本質(zhì)上是對(duì)有償還能力客戶的積極服務(wù)手段，是銀行在對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷基礎(chǔ)上所做出的審慎信貸決策，應(yīng)當(dāng)予以支持。

（三）展期

展期是基于借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安排的變化或臨時(shí)流動(dòng)性壓力，而延長(zhǎng)貸款期限的處理方式。辦理展期業(yè)務(wù)主要適用于以下幾種情況：原定貸款期限短于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期或項(xiàng)目評(píng)審測(cè)算期限；因歸還貸款計(jì)劃過(guò)于集中導(dǎo)致借款人還貸困難；因自然條件變化、國(guó)家政策調(diào)整等客觀原因?qū)е沦J款項(xiàng)目建設(shè)期延長(zhǎng)、投資增加，未能達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，按合同約定歸還貸款暫時(shí)有困難。

展期業(yè)務(wù)主要適用于融資能力有限，無(wú)法通過(guò)其他渠道獲得資金歸還原貸款、但生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常且具有償付貸款本息能力的客戶。展期業(yè)務(wù)形式上是對(duì)原貸款期限的調(diào)整，但實(shí)質(zhì)上是按照新增貸款進(jìn)行管理，并需要與借款人簽訂補(bǔ)充協(xié)議，對(duì)借款人資信狀況、保證或抵質(zhì)押擔(dān)保的合法有效性進(jìn)行重新評(píng)估。

（四）重組

重組，是指為降低和化解貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)因借款人財(cái)務(wù)狀況困難而不能按期全額歸還的貸款（含墊款），對(duì)借款人、擔(dān)保方式、還款期限、適用利率、還款方式等合同規(guī)定的還款條件進(jìn)行調(diào)整的處理手段。辦理重組業(yè)務(wù)主要適用于以下情況：通過(guò)貸款重組，可收回部分貸款本金或欠息，且擔(dān)保效力不低于原擔(dān)保；貸款重組后有利于貸款安全和借款人落實(shí)還款計(jì)劃，通過(guò)貸款重組能使原借款合同或擔(dān)保合同存在的法律缺陷得到完善，或使信用貸款轉(zhuǎn)化為擔(dān)保貸款，或進(jìn)一步增強(qiáng)擔(dān)保的可靠性；變更借款人后貸款風(fēng)險(xiǎn)明顯降低；其他通過(guò)重組可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的情況。

重組方式適用于按期償還貸款本息存在困難的客戶，通過(guò)對(duì)借款人、擔(dān)保方式、還款期限、還款方式等合同條款條件進(jìn)行調(diào)整變更來(lái)化解信貸風(fēng)險(xiǎn)，是較為靈活的降低和化解風(fēng)險(xiǎn)的手段措施。

三、積極探索多元化的不良資產(chǎn)處置通道。

（一）當(dāng)前不良資產(chǎn)化解的幾種方式。

1.企業(yè)破產(chǎn)清算。對(duì)沒(méi)有償債能力、資不抵債的企業(yè)，通過(guò)企業(yè)破產(chǎn)的辦法，拍賣企業(yè)剩余資產(chǎn)償還銀行貸款，解決債務(wù)清算。2.提取壞賬準(zhǔn)備金沖銷不良貸款。就是把企業(yè)不能清償?shù)馁J款債務(wù)，由商業(yè)銀行從壞賬準(zhǔn)備金的賬戶中提取準(zhǔn)備金，用“沖銷不良貸款”的辦法來(lái)消滅和減少不良貸款。3.不良貸款的出售，通過(guò)公開(kāi)出售或計(jì)價(jià)出售的方式，將不良資產(chǎn)從出售銀行轉(zhuǎn)移出去。4.注入公共資金方式。一般是指通過(guò)注入資金來(lái)化解銀行的不良貸款，具體的做法就是由財(cái)政向特定的銀行撥付專項(xiàng)資金，目的就是沖銷銀行的不良貸款，同時(shí)免除掉企業(yè)的債務(wù)。我國(guó)的商業(yè)銀行還可以通過(guò)上市發(fā)行股票方式，從資本市場(chǎng)籌集資本金的方法來(lái)解決銀行持有大量不良貸款的問(wèn)題。

（二）加強(qiáng)不良資產(chǎn)處置的創(chuàng)新手段

1.探索“貸轉(zhuǎn)股”模式。即商業(yè)銀行對(duì)貸款企業(yè)的貸款債權(quán)通過(guò)某種方式轉(zhuǎn)化為對(duì)該企業(yè)的股權(quán)。對(duì)商業(yè)銀行而言，由債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的操作可以轉(zhuǎn)移部分信貸風(fēng)險(xiǎn)，在保全自己信貸資產(chǎn)完整和安全的前提下，化解部分不良貸款。

2.運(yùn)用并購(gòu)重組模式。即商業(yè)銀行可以通過(guò)債務(wù)重組推動(dòng)存量資產(chǎn)的重新配置，從而將現(xiàn)有不良資產(chǎn)資源在國(guó)內(nèi)外同行業(yè)之間進(jìn)行分配，并在最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以便處置目前的不良資產(chǎn)。

3.嘗試商業(yè)銀行的參股資產(chǎn)管理公司模式。商業(yè)銀行可以獨(dú)資設(shè)立資產(chǎn)管理公司，將現(xiàn)有不良資產(chǎn)從內(nèi)部分離出來(lái)，交由資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)處理，比對(duì)資產(chǎn)管理公司的處置方式，從而放寬不良貸款和抵貸資產(chǎn)處置的政策限制，再通過(guò)轉(zhuǎn)讓、打折出售、打包處理、租賃、招標(biāo)、拍賣等等方式直接處置掉不良資產(chǎn)，提高資產(chǎn)受償率，降低信貸的損失?；蛘咄ㄟ^(guò)探索商業(yè)銀行和資產(chǎn)管理公司的聯(lián)合運(yùn)作模式，由雙方合資設(shè)立新的資產(chǎn)管理公司，主要用于雙方產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品之間的銜接聯(lián)合，充分發(fā)揮銀行方面的資金和信息優(yōu)勢(shì)，以及資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置靈活的優(yōu)勢(shì)。

4.聯(lián)合運(yùn)作模式。即聯(lián)合各種資本創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方法。處置不良資產(chǎn)需要有大量的資本介入，反之沒(méi)有資本的介入就無(wú)法順利處置不良資產(chǎn)，要采取有效形式引入信托、投行、私募基金等多元化非金融金融機(jī)構(gòu)作為投資主體進(jìn)入不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)，創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境，鼓勵(lì)和引導(dǎo)各種資本參與不良資產(chǎn)處置。

第6篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

PE種類很多,既包括專門(mén)投資處于早期發(fā)展階段企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資商(VC,即VentureCapital,如日本軟銀);又包括專門(mén)投資股價(jià)嚴(yán)重扭曲的上市企業(yè)的收購(gòu)基金(BuyoutFund),比如,凱雷集團(tuán)旗下的收購(gòu)基金投資徐工機(jī)械;還包括以提供企業(yè)上市或收購(gòu)兼并前短期過(guò)橋貸款的夾層投資基金(MezzanineFund)和專門(mén)針對(duì)危困企業(yè)投資的禿鷲基金(VultureFund)。

一、什么是禿鷲投資

禿鷲投資者又稱破產(chǎn)鯊魚(yú)(BankruptcySharks),一般是以PE或?qū)_基金的形式存在,之所以稱之為禿鷲投資者,是因?yàn)樗麄兊墨@利模式主要是采用以低價(jià)投資一些出現(xiàn)困難的企業(yè)或不良債權(quán),通過(guò)他們的運(yùn)作以另一種形式在另一市場(chǎng)出售套利,與前面所提的風(fēng)險(xiǎn)投資、收購(gòu)基金以及夾層投資基金無(wú)論在投資對(duì)象、投資工具或是退出機(jī)制等方面均有不同:

二、成功禿鷲投資者的共性

雖然禿鷲投資者投資圍困企業(yè)債務(wù)的策略多種多樣,但在這個(gè)市場(chǎng)上屹立不敗的禿鷲投資者均表現(xiàn)出相類似的特點(diǎn):

敏銳的不良資產(chǎn)市場(chǎng)觸角。眾多經(jīng)營(yíng)不善或資金周轉(zhuǎn)不靈的企業(yè)因債務(wù)到期等原因出現(xiàn)在不良資產(chǎn)處置市場(chǎng),而這一市場(chǎng)注定魚(yú)龍混雜,禿鷲投資者成功的關(guān)鍵在于及時(shí)發(fā)現(xiàn)那些價(jià)值被低估、經(jīng)重整后有較大升值空間的企業(yè)并快速與之建立聯(lián)系。

出眾的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估能力。成功的禿鷲投資者具有評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)的出眾才能,這種特點(diǎn)不僅僅是指更善于處理有關(guān)信息,同時(shí)還意味著更善于找到和搜集相關(guān)信息。當(dāng)一家企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),傳統(tǒng)公開(kāi)渠道披露的信息往往匱乏且不夠及時(shí),此時(shí)禿鷲投資者或利用自身優(yōu)勢(shì)、或通過(guò)廣泛走訪、深入調(diào)查獲取詳細(xì)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以幫助其對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行基礎(chǔ)性分析。

過(guò)人的商業(yè)談判與議價(jià)技巧。成功的禿鷲投資者一般具有過(guò)人的談判和討價(jià)還價(jià)技巧,該技巧來(lái)自于投資者對(duì)破產(chǎn)重整公司資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)的準(zhǔn)確性和對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)了解的深度,包括其他債權(quán)持有人權(quán)利以及財(cái)務(wù)上利益的了解。合理運(yùn)用這種技巧,有助于禿鷲投資者降低收購(gòu)成本。

較強(qiáng)的識(shí)別危困企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)能力。成功的禿鷲投資者還能充分了解投資于危困企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法消除,但可以識(shí)別并加以控制。實(shí)踐證明,細(xì)致全面的對(duì)危困企業(yè)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)性分析是極為重要的。

三、海外禿鷲投資者的表現(xiàn)

禿鷲投資者作為海外資本市場(chǎng)中的另類投資者,由于其投資理念和運(yùn)作方式的特殊性,對(duì)于外界而言顯得神秘十足,同時(shí)也屢遭人詬病。在美國(guó)資本市場(chǎng)上,即存在大量的專業(yè)投資于這些危困公司和危困債券的禿鷲投資基金,阿波羅(ApolloManagement)和澤普世(CerberusCapitalManagementL.P.)是此類基金的翹楚。

禿鷲投資者通過(guò)采取“買(mǎi)進(jìn)不良債權(quán)——聘請(qǐng)律師等中介機(jī)構(gòu)維護(hù)債權(quán)——與企業(yè)商議債轉(zhuǎn)股——對(duì)企業(yè)進(jìn)行重組整合——提升企業(yè)價(jià)值——處置變現(xiàn)”的贏利模式,為自身帶來(lái)豐厚回報(bào),例如,在亞洲金融風(fēng)暴期間,海外禿鷲投資基金曾先后參與了日本、韓國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞等國(guó)的公司和金融領(lǐng)域的重整,攫取了高達(dá)35%的年平均回報(bào)率;又比如上面提及的阿波羅公司2003年10月,以7.5美億元收購(gòu)陷入困境中的美國(guó)營(yíng)養(yǎng)品生產(chǎn)商GNC(GeneralNutritionCentre),經(jīng)三年的重整和培育,2006年11月將其轉(zhuǎn)手教師私人資本(Teachers’PrivateCapital),贏利超過(guò)9億美元。

四、資產(chǎn)管理公司熱衷于PE現(xiàn)象透視

PE作為近兩年投資市場(chǎng)的熱門(mén)話題,處在轉(zhuǎn)型期的資產(chǎn)管理公司自然也想分得一杯羹,正如東方資產(chǎn)原總裁梅興保先生提及的:“公司積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),有條件為PE的本土化提供支持和各種機(jī)會(huì),同時(shí)也可以由東方資產(chǎn)下面的子公司以主體身份進(jìn)行PE的選項(xiàng)。”

近兩年不乏有資產(chǎn)管理公司與PE合作取得項(xiàng)目成功的先例,如趙令歡領(lǐng)銜的弘毅投資成功整合華融資產(chǎn)賬下不良資產(chǎn)——宿遷玻璃,并將其培育成為中國(guó)浮法玻璃行業(yè)前茅;東方資產(chǎn)在這方面也做了有益的嘗試,2009年處置的石家莊東購(gòu)項(xiàng)目即是其于2000年和2005年分別通過(guò)債轉(zhuǎn)股和商業(yè)化收購(gòu)方式獲得的股權(quán),此次通過(guò)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+資本市場(chǎng)對(duì)接”處置,較投資成本增值4倍以上,東方資產(chǎn)可謂獲利頗豐,而這種業(yè)務(wù)模式已初具PE的雛形。

資產(chǎn)管理公司的PE情節(jié)源于三個(gè)方面:一是作為最直接的資本追求利潤(rùn)的合成體,PE在國(guó)內(nèi)金融體系中還是屬于新鮮事物,資產(chǎn)管理公司在PE上的產(chǎn)業(yè)突破,將開(kāi)辟資產(chǎn)管理公司在中國(guó)金融市場(chǎng)上新的陣地,行業(yè)領(lǐng)軍者的地位頗為吸引人;二是資產(chǎn)管理公司旗下的眾多不良資產(chǎn)可以成為PE的最優(yōu)先和直接選擇。利用資產(chǎn)管理公司特有產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì),整合PE直接投資優(yōu)勢(shì),達(dá)到雙贏;三是PE突破了資產(chǎn)管理公司對(duì)麾下不良資產(chǎn)進(jìn)行再投資的行政限制的瓶頸,而且以PE方式規(guī)范資產(chǎn)管理公司行為能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

五、資產(chǎn)管理公司適合作禿鷲投資型PE

比照上述提及的PE四種類型以及禿鷲投資者所具備的共性,資產(chǎn)管理公司開(kāi)展PE并將角色定位為禿鷲投資者的條件業(yè)已具備:

其一,資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)的資源和專業(yè)方面具備優(yōu)勢(shì)。四大資產(chǎn)管理公司十年來(lái)累計(jì)接收商業(yè)銀行上萬(wàn)億不良資產(chǎn),各公司前期通過(guò)政府引導(dǎo)及自身運(yùn)作,處置清理了一部分債權(quán),同時(shí)也采取債轉(zhuǎn)股方式獲取眾多國(guó)有企業(yè)股權(quán),在這一過(guò)程中,資產(chǎn)管理公司培育了一批深諳不良資產(chǎn)處置的專業(yè)人才,并在各地建有分支機(jī)構(gòu)和不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的隊(duì)伍,同時(shí)公司旗下還有證券公司和數(shù)據(jù)咨詢公司,這些資源為資產(chǎn)管理公司構(gòu)建了廣泛的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)能力,而這種能力又使其對(duì)不良資產(chǎn)的價(jià)值判斷和對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的歷史沿革熟悉程度遠(yuǎn)高于其他投資人,資產(chǎn)管理公司定位為禿鷲投資者能有效發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)。

第7篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

2017年政府工作報(bào)告明確今年要堅(jiān)持以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從概念提出到上升為我國(guó)“十三五”發(fā)展主線，其內(nèi)涵不斷豐富和升華。經(jīng)濟(jì)決定金融，經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和變化，將會(huì)對(duì)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)影響，同時(shí)金融業(yè)的變化也將反作用于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在供給側(cè)改革中商業(yè)銀行面臨著新經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的機(jī)遇，也承擔(dān)著助力供給側(cè)改革的使命。

二、供給側(cè)改革中商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

（一）對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的挑戰(zhàn)

一是互聯(lián)網(wǎng)金融等新興業(yè)態(tài)快速發(fā)展給商業(yè)銀行創(chuàng)新能力帶來(lái)挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)确矫鎸?duì)現(xiàn)有的資金模式進(jìn)行有效補(bǔ)充，有機(jī)融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融雙重優(yōu)勢(shì)，具有極強(qiáng)的滲透性、穿透力，“互?網(wǎng)金融+”戰(zhàn)略對(duì)各個(gè)行業(yè)的融合創(chuàng)新均產(chǎn)生巨大影響力。但互聯(lián)網(wǎng)金融不能取代傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，兩者之間有著天然的互補(bǔ)職能，互聯(lián)網(wǎng)金融補(bǔ)充了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的功能不足，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)互取短長(zhǎng)，加速創(chuàng)新。改變間接融資占比大、直接融資占比小的格局，構(gòu)建多元化金融生態(tài)是金融改革的方向；二是消費(fèi)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新格局給商業(yè)銀行創(chuàng)新能力帶來(lái)挑戰(zhàn)。消費(fèi)金融在為中國(guó)中小企業(yè)提供大量信用支持的同時(shí)，消費(fèi)端恰好響應(yīng)了對(duì)供給方拉動(dòng)。“十三五”期間我國(guó)將實(shí)現(xiàn)由物質(zhì)型消費(fèi)為主向服務(wù)型消費(fèi)為主的轉(zhuǎn)變，目前我國(guó)城鎮(zhèn)居民進(jìn)行物質(zhì)型消費(fèi)的比重約為60%，預(yù)計(jì)服務(wù)型消費(fèi)支出比重將由2017的40%增長(zhǎng)至2020年的50%。消費(fèi)金融需求的增長(zhǎng)，使商業(yè)銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。目前支付寶、京東白條等新興金融渠道了產(chǎn)品正逐漸占領(lǐng)原有商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)份額。京東有過(guò)一些測(cè)試表明，金融產(chǎn)品供給植入到場(chǎng)景中，白條可以拉動(dòng)用戶的消費(fèi)上升30%～50%。由此可見(jiàn)新興的金融創(chuàng)新給資金使用者帶來(lái)的便利性與低成本，也造成銀行存款流失嚴(yán)重，同時(shí)利率市場(chǎng)化所導(dǎo)致的銀行利差空間進(jìn)一步收窄，金融結(jié)構(gòu)落后對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)構(gòu)成了制約，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型壓力逐漸凸顯，從商業(yè)銀行自身生存和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，金融創(chuàng)新是必然選擇。

（二）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控能力的挑戰(zhàn)

一是處于經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)中核心位置的商業(yè)銀行，具有顯著的順周期特征。在經(jīng)濟(jì)面臨降速調(diào)檔、結(jié)構(gòu)調(diào)整和政策吸收三期疊加的新常態(tài)下，商業(yè)銀行的快速擴(kuò)張階段已然過(guò)去，銀行利潤(rùn)增幅下降，同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，商業(yè)銀行的不良貸款持續(xù)增加，風(fēng)險(xiǎn)管控難度加大；二是供給側(cè)改革中，未來(lái)要大力發(fā)展高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和民營(yíng)中小企業(yè)，這些企業(yè)具有高知識(shí)、高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)、缺乏抵押物等特點(diǎn)，這與傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)的金融體系不匹配，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控體系提出挑戰(zhàn)。

三、商業(yè)銀行應(yīng)做供給側(cè)改革的先行者

（一）建立健全商業(yè)銀行機(jī)制，持續(xù)提高競(jìng)爭(zhēng)力

一是以供給側(cè)改革為契機(jī)，提升綜合金融能力。不同的企業(yè)、項(xiàng)目對(duì)資金的需求不同，應(yīng)針對(duì)不同客戶的特點(diǎn)實(shí)現(xiàn)資金供給與資金需求的有效對(duì)接，從以往單一的“存貸匯”服務(wù)向綜合化、全流程、一站式的綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變；二是在去庫(kù)存進(jìn)程中，積極調(diào)整個(gè)人信貸資源配置的格局，支持居民合理購(gòu)房消費(fèi)，加大對(duì)個(gè)人信貸類消費(fèi)支持。創(chuàng)新個(gè)人信貸業(yè)務(wù)渠道，為個(gè)人融資和消費(fèi)貸款提供便捷性、自助化、全流程服務(wù)，促進(jìn)盤(pán)活存量與穩(wěn)步增量并重格局；三是健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，通過(guò)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)、考核機(jī)制和報(bào)告制度，推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）大力發(fā)展金融創(chuàng)新

商業(yè)銀行應(yīng)從六個(gè)方面加快創(chuàng)新，發(fā)展新的金融形態(tài)。一是加強(qiáng)普惠金融創(chuàng)新，如小微企業(yè)及“三農(nóng)”金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新、擔(dān)保方式創(chuàng)新、審批流程創(chuàng)新、還款方式創(chuàng)新，便民支付方式創(chuàng)新等；二是加強(qiáng)財(cái)富管理創(chuàng)新，如銀行理財(cái)業(yè)務(wù)品種、模式、投向的創(chuàng)新，各類代銷業(yè)務(wù)的品種、同業(yè)合作模式、資金投向的創(chuàng)新，貴金屬業(yè)務(wù)創(chuàng)新等；三是加強(qiáng)科技金融創(chuàng)新，如科技型中小企業(yè)的專屬或特色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新、審批流程創(chuàng)新、擔(dān)保方式創(chuàng)新、貸款定價(jià)方式創(chuàng)新及投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制等；四是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，如直銷銀行、電子商務(wù)平臺(tái)、投融資平臺(tái)、資金管理平臺(tái)及基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的各類網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、遠(yuǎn)程自助終端創(chuàng)新等；五是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)化解與不良資產(chǎn)處置創(chuàng)新，如不良信貸處置方式創(chuàng)新、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式創(chuàng)新、不良信貸資產(chǎn)證券化等；六是加強(qiáng)組織架構(gòu)與機(jī)構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新，如業(yè)務(wù)治理體系變革、新設(shè)或引進(jìn)各類事業(yè)部、新設(shè)特色分支行等。

（三）把控風(fēng)險(xiǎn)，加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)程

一是對(duì)“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)細(xì)化分類，不強(qiáng)退，不死退。綜合運(yùn)用信貸、土地、產(chǎn)業(yè)等政策，分類精準(zhǔn)處置。對(duì)公司治理良好、產(chǎn)品有市場(chǎng)、發(fā)展有前景但出現(xiàn)暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，可通過(guò)再融資、期限調(diào)整、變更借款人等方式幫助渡過(guò)難關(guān)。對(duì)半停產(chǎn)、已停產(chǎn)、虧損嚴(yán)重、資不抵債的“僵尸企業(yè)”，有序推動(dòng)重組整合或退出市場(chǎng)。對(duì)必須實(shí)施破產(chǎn)清算的，注意控制信貸退出的方式與節(jié)奏，制定清晰可行的退出計(jì)劃，防止處置不當(dāng)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)；二是加快商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置進(jìn)程，將不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)作為商業(yè)銀行不良貸款的全新出口，不良資產(chǎn)證券化的推進(jìn)對(duì)于緩解資產(chǎn)質(zhì)量壓力及預(yù)期將產(chǎn)生顯著的正面效應(yīng)。

四、商業(yè)銀行應(yīng)助力供給側(cè)改革

（一）加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，降低企業(yè)融資成本

一是支持“新供給”發(fā)力，重塑中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利。目前主要經(jīng)濟(jì)體圍繞新一代互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、新能源、高端制造等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)開(kāi)展了新一輪的增長(zhǎng)競(jìng)賽。這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要商業(yè)銀行的資金支持，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)進(jìn)入的行業(yè)進(jìn)一步加大信貸政策支持力度；二是支持現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)指出，要堅(jiān)持生產(chǎn)業(yè)與生活業(yè)并重，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)并舉，不斷實(shí)現(xiàn)服務(wù)業(yè)量的擴(kuò)大和質(zhì)的提高；三是降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，解決“融資難、融資貴”問(wèn)題，助力企業(yè)發(fā)展，把發(fā)展小微企業(yè)業(yè)務(wù)提到戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)高度。當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值全全國(guó)GDP的近60%，納稅額占國(guó)家稅收總收入的50% 左右，已經(jīng)成為擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要載體。針對(duì)小微企業(yè)客戶“短、小、急、頻”特點(diǎn)，應(yīng)下放審批權(quán)限，擴(kuò)大基層網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)自主權(quán)，放寬業(yè)務(wù)自動(dòng)化處理系統(tǒng)審批面，并簡(jiǎn)化服務(wù)和審批流程，提高服務(wù)效能，降低服務(wù)費(fèi)用和時(shí)間成本。同時(shí)商業(yè)銀行要大力發(fā)普惠金融，滿足小微、三農(nóng)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)主體在生產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)、消費(fèi)過(guò)程中的金融需求。

（二）發(fā)揮金融的市場(chǎng)導(dǎo)向作用，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

一是利用差別信貸政策加快“去產(chǎn)能”和“去庫(kù)存”進(jìn)程。針對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、“僵尸企業(yè)”，制定合理的壓縮、退出貸款計(jì)劃，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，保證銀行信貸資產(chǎn)安全退出的同時(shí)，注意給這些行業(yè)、企業(yè)合理的“過(guò)渡期”，以使“去產(chǎn)能”成本最小化；二是加快房地產(chǎn)行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)性調(diào)整。房地產(chǎn)投資增速已由以往的高增長(zhǎng)回落到最新的月度同比負(fù)增長(zhǎng)，當(dāng)房地產(chǎn)投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)，將是房地產(chǎn)投資乃至中國(guó)經(jīng)濟(jì)從需求側(cè)?砜吹拇サ仔藕擰I桃狄?行應(yīng)關(guān)注國(guó)家相關(guān)政策，關(guān)注青島市區(qū)域內(nèi)的去化周期，合理安排信貸資金，確保公司類房地產(chǎn)貸款信貸投放平穩(wěn)有序、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，大力支持個(gè)人住房需求；三是加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度。根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，2010年中國(guó)人均基礎(chǔ)設(shè)施擁有量?jī)H是西歐的38%，是北美的23%，是日本韓國(guó)的18%，據(jù)李稻葵預(yù)測(cè)，如要花二十年讓我國(guó)人均基礎(chǔ)設(shè)施擁有量趕上西歐，未來(lái)五年可平均每年拉動(dòng)GDP1.5%；如果趕上北美，每年拉動(dòng)GDP3.1%；如果趕上日韓，每年拉動(dòng)GDP3.9%。由此可見(jiàn)我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的發(fā)展仍有較大的潛力空間，特別是高鐵、地鐵、中西部的交通設(shè)施行業(yè)等。商業(yè)銀行應(yīng)把握住供給側(cè)改革中大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)遇，加強(qiáng)信貸支持力度，同時(shí)通過(guò)支持城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步密切銀行與各級(jí)政府財(cái)政的關(guān)系，從而帶動(dòng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、個(gè)人銀行業(yè)務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；四是助力青島市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展，結(jié)合青島市區(qū)域特點(diǎn)，助力建立以創(chuàng)新、服務(wù)和海洋，為特色的新型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。順應(yīng)跨界融合和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，支持服務(wù)、信息、綠色、時(shí)尚、品質(zhì)等新型消費(fèi)業(yè)態(tài)。提升旅游目的地功能，支持發(fā)展濱海度假、海洋休閑、融合創(chuàng)新、品質(zhì)鄉(xiāng)村和服務(wù)輸出旅游業(yè)務(wù)。以青島市開(kāi)展國(guó)內(nèi)貿(mào)易流通體制改革發(fā)展綜合試點(diǎn)為契機(jī)，推動(dòng)內(nèi)外貿(mào)易融合發(fā)展，發(fā)展跨境金融和國(guó)際金融業(yè)務(wù)。支持信息網(wǎng)絡(luò)、充電設(shè)施、旅游休閑和健康養(yǎng)老服務(wù)等新消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、城市空間綜合開(kāi)發(fā)、新技術(shù)新產(chǎn)品等領(lǐng)域的支持力度，支持智能家電、信息服務(wù)、電商微商、文化創(chuàng)意等消費(fèi)型產(chǎn)業(yè)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。

第8篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

這一消息得到了江蘇省相關(guān)方面的確認(rèn)。根據(jù)擬議的設(shè)立方案，該公司主要由江蘇省無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司作為最大出資人發(fā)起設(shè)立，公司擬命名為江蘇省資產(chǎn)管理公司，注冊(cè)資本50億元。一位接近參與組建這家公司的人士稱，該公司正在履行工商注冊(cè)手續(xù)，成立初期將定位于市場(chǎng)化收購(gòu)和處置區(qū)域性的不良資產(chǎn)。

這家公司的特別之處在于，它將涉足不良資產(chǎn)收購(gòu)處置的一級(jí)市場(chǎng)，直接參與國(guó)內(nèi)銀行不良資產(chǎn)競(jìng)買(mǎi)，與中國(guó)信達(dá)、中國(guó)華融、中國(guó)東方、中國(guó)長(zhǎng)城四家金融資產(chǎn)管理公司（簡(jiǎn)稱四大“AMC”）同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，這意味著長(zhǎng)期以來(lái)由四大“AMC”壟斷的市場(chǎng)格局將被打破。

雖然江蘇方面積極運(yùn)作推進(jìn)，萬(wàn)事俱備，但業(yè)內(nèi)圍繞地方版“AMC”爭(zhēng)議卻不斷涌現(xiàn)，爭(zhēng)議主要集中在機(jī)構(gòu)設(shè)立、業(yè)務(wù)開(kāi)展、如何處理與地方政府的關(guān)系、建立與地方政府間的防火墻等方面。例如，一位四大“AMC”華東地區(qū)分公司負(fù)責(zé)人質(zhì)疑稱，在地方版“AMC”與地方政府間沒(méi)有有效防火墻的情況下，業(yè)務(wù)開(kāi)展容易受地方政府主導(dǎo)，運(yùn)作透明性較差，不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估極易受地方政府操控。

另?yè)?jù)了解，浙江省溫州市亦有意向成立類似的地方版“AMC”。中國(guó)信達(dá)一位高層人士認(rèn)為，各地方政府紛紛開(kāi)始嘗試設(shè)立“AMC”有兩方面因素，首先是監(jiān)管部門(mén)2012年2月相關(guān)政策留出了一定政策空間，更重要的是，2011年以來(lái)，區(qū)域性的銀行不良資產(chǎn)反彈，地方政府承受了較大社會(huì)壓力，這更多是各地迫于壓力，不得已而為之。

毫無(wú)疑問(wèn)，地方版“AMC”在化解此輪周期性、行業(yè)性不良資產(chǎn)方面會(huì)發(fā)揮一定效用。不過(guò)，真正決定未來(lái)中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的，是其所持有的地方投融資平臺(tái)資產(chǎn)狀況，包括貸款、各類債券等相關(guān)債務(wù)。

江蘇省是此輪地方政府舉債規(guī)模較高的省份。2012年江蘇省個(gè)別地方政府債務(wù)壓力較大的時(shí)候，甚至出現(xiàn)了政府部門(mén)向公務(wù)員、政府工作人員違規(guī)集資等變相融資。審計(jì)署剛剛公布的36個(gè)地方本級(jí)的債務(wù)審計(jì)結(jié)果顯示，2011年、2012年兩年間，36個(gè)地方本級(jí)政府債務(wù)存量增長(zhǎng)近13%，達(dá)到近4萬(wàn)億元。這進(jìn)一步佐證了過(guò)去兩年間地方政府性債務(wù)規(guī)模仍在快速增長(zhǎng)和膨脹的事實(shí)。

江蘇省此舉有著更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮。多位接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)地方版“AMC”將在地方政府性債務(wù)處置中扮演更加重要的角色，一旦地方政府出現(xiàn)大面積壞賬或者面臨較大財(cái)政壓力，地方版“AMC”便可充當(dāng)?shù)胤秸畷簳r(shí)掩蓋壞賬、消化不良資產(chǎn)、釋放債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出口。 江蘇率先“試水”

地方版“AMC”破土而出的原動(dòng)力，要追溯至2012年2月財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（簡(jiǎn)稱“6號(hào)文”），此文件首次打開(kāi)了地方政府設(shè)立“AMC”、從事不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的通道。

該文明確，允許各省級(jí)政府可以設(shè)立或授權(quán)一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營(yíng)公司，并對(duì)其業(yè)務(wù)給予了明確限定：只能參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓，其購(gòu)入的不良資產(chǎn)應(yīng)該采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置，不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓。

一位曾參與這項(xiàng)政策起草的監(jiān)管部門(mén)人士稱，這項(xiàng)政策最大的意義在于放開(kāi)了地方版“AMC”參與不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)和處置。而在過(guò)去這些年，這一市場(chǎng)長(zhǎng)期被四大“AMC”壟斷，地方政府也有類似于“AMC”的機(jī)構(gòu)，但只能在不良資產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，不能直接從銀行競(jìng)買(mǎi)不良資產(chǎn)。

長(zhǎng)此以往，市面上便出現(xiàn)了大量的從事二級(jí)市場(chǎng)不良資產(chǎn)收購(gòu)處置的機(jī)構(gòu)，最為典型的是重慶渝富。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年底，全國(guó)十幾個(gè)省份有近30家類似的機(jī)構(gòu)，此類機(jī)構(gòu)大多在2008年以后轉(zhuǎn)為地方投融資平臺(tái)公司，承擔(dān)地方政府融資的職責(zé)。

在前述“6號(hào)文”后，銀監(jiān)會(huì)和財(cái)政部并沒(méi)有出臺(tái)地方版“AMC”如何設(shè)立、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)員范圍和高管任職資格等一系列配套細(xì)則——一位接近銀監(jiān)會(huì)人士透露。而江蘇省資產(chǎn)管理公司正是在這樣的背景下醞釀設(shè)立的。

江蘇省在設(shè)立這家公司時(shí)，有意避開(kāi)現(xiàn)有的政策限制。首先在選擇出資人方面，并沒(méi)有選擇由省級(jí)、市級(jí)財(cái)政或者國(guó)資委發(fā)起，而是由無(wú)錫國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）公司（簡(jiǎn)稱無(wú)錫國(guó)聯(lián)）作為主要出資人，無(wú)錫國(guó)聯(lián)是江蘇省無(wú)錫市國(guó)有獨(dú)資控股的綜合類投資公司，是政府產(chǎn)業(yè)整合和資本運(yùn)作的平臺(tái)。據(jù)悉，發(fā)起股東除無(wú)錫國(guó)聯(lián)外，還有若干家省級(jí)國(guó)資企業(yè)也將參股。

知情人士透露，由一家國(guó)資企業(yè)發(fā)起設(shè)立可以避免很多審批方面的障礙，當(dāng)務(wù)之急是先保證機(jī)構(gòu)順利設(shè)立。

外界關(guān)注江蘇省設(shè)立地方“AMC”另一核心話題是設(shè)立這家機(jī)構(gòu)的目的。據(jù)了解，這一設(shè)立計(jì)劃得到了江蘇省政府和無(wú)錫市政府的全力支持，無(wú)錫市政府希望地方版“AMC”能在化解無(wú)錫尚德難題方面發(fā)揮重要作用。

據(jù)悉，主導(dǎo)設(shè)立這家地方版“AMC”的相關(guān)人員也正在論證，未來(lái)接受無(wú)錫尚德部分不良債權(quán)的可能性。目前，無(wú)錫尚德最大的債權(quán)銀行是中國(guó)銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。

此前，無(wú)錫國(guó)聯(lián)受無(wú)錫市政府委托處置無(wú)錫尚德債務(wù)問(wèn)題，無(wú)錫國(guó)聯(lián)多位高層亦被下派至無(wú)錫尚德，這為無(wú)錫尚德和無(wú)錫國(guó)聯(lián)之間可能發(fā)生更多交易提供了可能。 業(yè)務(wù)模式爭(zhēng)議

前述“6號(hào)文”僅僅是原則性指導(dǎo)文件，并沒(méi)有對(duì)地方版“AMC”發(fā)起設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍、高管任職資格等內(nèi)容作相關(guān)規(guī)定。在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，直到目前為止，監(jiān)管部門(mén)尚未理清楚地方版“AMC”相關(guān)具體監(jiān)管細(xì)則，相關(guān)規(guī)則仍舊模糊，存在爭(zhēng)議。

不過(guò)，在規(guī)則不是很明確的情況下，繞過(guò)現(xiàn)有的監(jiān)管限制，可以先完成機(jī)構(gòu)設(shè)立。不過(guò)成立后，如果進(jìn)入市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)就會(huì)遭遇難題，比如在參與不良資產(chǎn)市場(chǎng)化競(jìng)拍、向銀行進(jìn)行資金拆借等業(yè)務(wù)，都會(huì)出現(xiàn)與現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定沖突的地方，相關(guān)監(jiān)管政策必然面臨調(diào)整。

按照江蘇省相關(guān)部門(mén)的設(shè)想，江蘇省資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍未來(lái)亦有可能與現(xiàn)有政策沖突。一位接觸過(guò)無(wú)錫國(guó)聯(lián)高層的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者透露，無(wú)錫國(guó)聯(lián)成立這家公司業(yè)務(wù)范圍并不局限于江蘇省，成立初期其計(jì)劃以區(qū)域內(nèi)業(yè)務(wù)為主，但是未來(lái)仍然希望到省外擴(kuò)張。如此，也將與現(xiàn)有的監(jiān)管政策相沖突，前述“6號(hào)文”明確要求，地方版“AMC”只能參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓。

發(fā)起設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍，并不是地方版“AMC”爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，其最大的爭(zhēng)議在于地方版“AMC”如何處理和界定與地方政府的關(guān)系，兩者之間如何建立有效的防火墻制度，防止道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這一爭(zhēng)議也從2008年“6號(hào)文”著手起草之初出現(xiàn)，一直懸而未決。

前述曾參與“6號(hào)文”起草的監(jiān)管部門(mén)人士回憶稱，當(dāng)時(shí)反對(duì)的聲音認(rèn)為，地方政府不能參與不良資產(chǎn)收購(gòu)和處置，該領(lǐng)域市場(chǎng)空間不大，地方政府參與容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)“國(guó)進(jìn)民退”。具體舉例來(lái)說(shuō)，如果中國(guó)建設(shè)銀行山東分行進(jìn)行資產(chǎn)包拍賣，在資產(chǎn)競(jìng)買(mǎi)過(guò)程中，若山東省政府出面干預(yù)，把它賣給山東地方的“AMC”，或者出手干預(yù)山東省地方性銀行的資產(chǎn)競(jìng)拍，如此就涉及關(guān)聯(lián)交易，誘發(fā)潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)一位四大“AMC”華中某省分公司負(fù)責(zé)人的經(jīng)驗(yàn)，他進(jìn)一步補(bǔ)充道，如果正常市場(chǎng)拍賣不超過(guò)50億元，但在地方政府出于某種原因，介入資產(chǎn)競(jìng)買(mǎi)，有可能資產(chǎn)價(jià)值被高估后，轉(zhuǎn)移至地方版“AMC”，而地方政府可承諾未來(lái)通過(guò)交易結(jié)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)，對(duì)地方版“AMC”注入土地資產(chǎn)、給予相關(guān)補(bǔ)貼等等，這是完全可能的。

相關(guān)監(jiān)管部門(mén)觀點(diǎn)略有不同。他們認(rèn)為，四大“AMC”自啟動(dòng)商業(yè)化轉(zhuǎn)型以后，內(nèi)部機(jī)制依然僵化，分公司業(yè)務(wù)量萎縮，只是象征性地做一些銀行不良資產(chǎn)收購(gòu)和處置工作，業(yè)務(wù)集中在過(guò)橋融資領(lǐng)域，因此有必要引入新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，完善不良資產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，激發(fā)市場(chǎng)活力。無(wú)錫國(guó)聯(lián)一位高層人士亦認(rèn)為，相比之下，地方版“AMC”機(jī)制靈活，更了解地方實(shí)際情況，容易插手相關(guān)項(xiàng)目，收購(gòu)處置效率也較高。

外界對(duì)地方版“AMC”的憂慮還在于，這有可能淪為地方政府緩解地方債務(wù)壓力、美化地方政府資產(chǎn)負(fù)債、無(wú)節(jié)制舉借債務(wù)的工具。

江蘇省地方版“AMC”，正是在各種爭(zhēng)議下醞釀成立的，因此，業(yè)界并不看好。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從江蘇省資產(chǎn)管理發(fā)起設(shè)立之時(shí)就有著明顯的地方政府意志，商業(yè)決策將缺乏獨(dú)立性，所謂地方版“AMC”完全市場(chǎng)化從事相關(guān)業(yè)務(wù)恐怕難以真正實(shí)現(xiàn)。 “助力”地方融資

作為本輪銀行不良資產(chǎn)反彈集中區(qū)域，江蘇省設(shè)立地方版“AMC”原因已無(wú)須贅言，這將有助于化解區(qū)域性不良債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。而事實(shí)上，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，地方版“AMC”有可能充當(dāng)?shù)胤秸詡鶆?wù)的緩沖地帶和風(fēng)險(xiǎn)出口。

前述四大“AMC”高層人士分析認(rèn)為，如果僅僅定位于處置本輪周期性、行業(yè)性的不良資產(chǎn)，就沒(méi)有必要注冊(cè)資本金達(dá)到50億元。這一推測(cè)也得到了接近無(wú)錫國(guó)聯(lián)相關(guān)人士的確認(rèn)，其確有計(jì)劃拓展業(yè)務(wù)范圍，開(kāi)展更大范圍的不良資產(chǎn)收購(gòu)和處置。

中誠(chéng)信國(guó)際一位長(zhǎng)期從事地方政府發(fā)債評(píng)級(jí)的人士認(rèn)為，地方政府肯定有這個(gè)考慮，即地方版“AMC”成立后，地方政府可以逐漸將地方性銀行的風(fēng)險(xiǎn)逐漸轉(zhuǎn)嫁至“AMC”。

更為嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是，2008年以來(lái)，地方政府債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，雖然2011年增速有所放緩，但是2012年地方舉債再度回潮。

審計(jì)署6月10日相關(guān)審計(jì)結(jié)果顯示，36個(gè)地方政府本級(jí)2011年以來(lái)政府性債務(wù)增加4409.81億元，存量債務(wù)增加約13%，2011年、2012年舉借債務(wù)分別為6307.4億元和11419.62億元，地方政府舉債卷土重來(lái)。

地方政府的償債壓力正在加大。審計(jì)結(jié)果顯示，36個(gè)地方政府本級(jí)中，加上政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，有16個(gè)地區(qū)債務(wù)率超過(guò)100%。

36個(gè)地方政府本級(jí)2012年政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)和其他相關(guān)債務(wù)的逾期債務(wù)率分別為0.59%和0.75%，分別比2010年上升了0.16個(gè)和0.48個(gè)百分點(diǎn)。14個(gè)省會(huì)城市本級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)已逾期181.7億元，其中兩個(gè)省會(huì)城市本級(jí)逾期債務(wù)率超過(guò)10%，最高的為16.36%。

更能真實(shí)反映地方償債壓力的指標(biāo)是，借新還舊率和土地出讓金收投入。

數(shù)據(jù)顯示，五個(gè)省會(huì)城市2012年本級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的借新還舊率超過(guò)20%，最高的達(dá)38.01%；四個(gè)省本級(jí)高速公路債務(wù)的借新還舊率超過(guò)50%；2012年，有六個(gè)省本級(jí)和一個(gè)市本級(jí)通過(guò)舉借新債償還政府還貸二級(jí)公路債務(wù)170.69億元，借新還舊率為66.92%。土地出讓金收入受到房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，土地出讓收入增幅下降，地方以土地出讓收入為償債來(lái)源的舉債模式難以為繼。

審計(jì)署此次選取的36個(gè)地方政府真實(shí)反映全國(guó)的基本情況，隨著國(guó)務(wù)院城鎮(zhèn)化方案出臺(tái)，地方政府投資勢(shì)必再度加碼，在化解地方債務(wù)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙重壓力下，地方政府必然會(huì)選擇變通的渠道，化解和釋放債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以此尋求合理的債務(wù)規(guī)模和適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者之間的平衡。

“地方版‘AMC’有可能成為消化地方債務(wù)的一種選擇?！敝袊?guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春認(rèn)為，“AMC”的基本原理就是好壞分開(kāi)，不要發(fā)生新的傳染，其本質(zhì)是重新資產(chǎn)整合、資金注入。地方政府通過(guò)機(jī)制設(shè)置的調(diào)整，就可以把平臺(tái)公司的債務(wù)問(wèn)題轉(zhuǎn)移到“AMC”，然后“AMC”再通過(guò)政府，給銀行一個(gè)借條，由銀行再去慢慢消化。當(dāng)年國(guó)務(wù)院推進(jìn)四大國(guó)有商業(yè)銀行改革，正是通過(guò)這一時(shí)間換空間的路徑，消化巨額壞賬。

迄今，地方政府舉債沖動(dòng)強(qiáng)烈，操作手法隱蔽多樣。例如，過(guò)去幾年，頻繁出現(xiàn)地方政府抽離現(xiàn)有平臺(tái)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，新設(shè)平臺(tái)，以新平臺(tái)公司為主體在資本市場(chǎng)舉債的例子已經(jīng)不勝枚舉。外界擔(dān)心，地方版“AMC”設(shè)立后，地方融資平臺(tái)公司剝離有毒資產(chǎn)，或?qū)鶆?wù)包袱推至地方版“AMC”，使得原有平臺(tái)輕裝上陣，繼續(xù)舉借債務(wù)，再度引發(fā)地方債務(wù)惡性膨脹。

第9篇：不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 資金供給 資金需求

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以效益為核心、以科教為手段、以農(nóng)民家庭經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)、以龍頭企業(yè)為紐帶，通過(guò)社會(huì)化服務(wù)、專業(yè)化生產(chǎn)、農(nóng)科教結(jié)合，把農(nóng)業(yè)的產(chǎn)供銷、貿(mào)工農(nóng)等環(huán)節(jié)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，形成一體的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不僅不動(dòng)搖農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)主體地位，而且有利于增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前的國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展過(guò)程中存在很多的問(wèn)題。其中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的資金供需失衡是制約農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展最大的障礙。而本文正是從這樣的一個(gè)角度進(jìn)行的探討。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化資金供需矛盾現(xiàn)狀和影響

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)資金供需矛盾

我國(guó)的農(nóng)業(yè)已經(jīng)由傳統(tǒng)的一家一戶的粗放農(nóng)業(yè)，發(fā)展到規(guī)模較大的集約式農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展需要建立規(guī)模大、專業(yè)化強(qiáng)、生產(chǎn)效率高的、產(chǎn)品質(zhì)量好的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基地的建立是一個(gè)規(guī)模宏大的工程，需要與之匹配的大量資金的投入。而目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)的資金供給不足。作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的基地建設(shè)，其建設(shè)進(jìn)度和質(zhì)量直接影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)資金供需矛盾

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展過(guò)程中，龍頭企業(yè)擔(dān)負(fù)著開(kāi)拓市場(chǎng)、技術(shù)創(chuàng)新、引導(dǎo)和組織基地生產(chǎn)與農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)的重任，是推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要力量。而龍頭企業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)創(chuàng)新、農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)等均面臨著巨大的資金需求。我國(guó)現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化中龍頭企業(yè)的資金供給較弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到龍頭企業(yè)的發(fā)展要求，并且貸款額每況愈下。資金的不足勢(shì)必阻礙龍頭企業(yè)的發(fā)展，而在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化中處于承上啟下環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)緩慢發(fā)展必將導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展減緩。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化農(nóng)戶資金供需矛盾

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中農(nóng)戶是生產(chǎn)原料的提供者，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的作用。要想提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，必須提高農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量，必須提高農(nóng)產(chǎn)品加工原料的質(zhì)量。這需要農(nóng)戶改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，改進(jìn)生產(chǎn)方式，引進(jìn)新的品種。農(nóng)戶生產(chǎn)成本的提高需要大量資金的供給，而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的資金供給顯然不足。據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心農(nóng)村定點(diǎn)觀察站的數(shù)據(jù)顯示，2003年全國(guó)農(nóng)戶信貸資金來(lái)源中，來(lái)自銀行及信用社的貸款僅占20%，而來(lái)至私人的貸款則占71%。在我國(guó)金融體制下，在農(nóng)戶資金供給中扮演重要角色的民間金融不具備合法地位，而且非正規(guī)金融組織有其致命的弱點(diǎn)和缺陷――容易違反金融法規(guī)或高利率，擾亂國(guó)家金融秩序，相當(dāng)一部分資金可能流向一些不正當(dāng)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，成為非法活動(dòng)的助推器，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不嚴(yán)格，存在很大隱患。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化科技創(chuàng)新資金供需矛盾

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展過(guò)程中，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新在提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、引導(dǎo)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高勞動(dòng)者素質(zhì)、促進(jìn)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境改善方面起著關(guān)鍵性的作用，如果失去了科技創(chuàng)新農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展便成了一句空話。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的農(nóng)業(yè)科技投入僅占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的0.3%―0.4%，科技創(chuàng)新對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)份額為35%，低于發(fā)展中國(guó)家50%的平均水平?？萍及l(fā)展資金的缺乏將直接降低農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農(nóng)成品質(zhì)量，不利于我國(guó)農(nóng)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這顯然不適應(yīng)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的要求，必須增加農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的科技創(chuàng)新資金的供給。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化資金供需矛盾的原因分析

政策性銀行的業(yè)務(wù)收縮

支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的政策性銀行主要指的是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，自1998年的銀行改革以后，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的一部分綜合開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)劃歸商業(yè)銀行。農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)收縮為主要滿足農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)資金的供給。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金來(lái)源主要是國(guó)家財(cái)政對(duì)其業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼，其業(yè)務(wù)的收縮也就意味著農(nóng)發(fā)行對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)的金融支持大大的弱化。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)不完善

龍頭企業(yè)指的主要是那些市場(chǎng)開(kāi)拓能力強(qiáng)、規(guī)模大、市場(chǎng)效率高、產(chǎn)品質(zhì)量大企業(yè)，主要集中在縣域，其資金的供給主要來(lái)自于農(nóng)業(yè)銀行。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行業(yè)務(wù)主要集中于糧棉油的收購(gòu)，資金供給基本上不涉及到企業(yè)。農(nóng)村信用社目前在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中只有以小額的農(nóng)戶貸款為準(zhǔn)，資金的規(guī)模小，對(duì)龍頭企業(yè)的發(fā)展融資力度小。這三家主要農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的各自業(yè)務(wù)脫節(jié)發(fā)展，使得龍頭企業(yè)資金的供給渠道狹窄。

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展中民間金融雖然能夠彌補(bǔ)農(nóng)村正式金融機(jī)構(gòu)的不足，但是我國(guó)民間金融的機(jī)構(gòu)不具備合法地位。

信用社自身風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)村信用的缺乏

農(nóng)村信用社作為支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的主力軍，其歷史形成的包袱沒(méi)有完全消化，農(nóng)村信用缺乏，使得農(nóng)信社的信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)農(nóng)村信用社仍然有3851億元的不良貸款，占資產(chǎn)總額之比為17.5%(國(guó)有商業(yè)銀行改革以后，不良貸款占資產(chǎn)總額之比一般在5%以下)，仍然有不少歷年壞賬損失。較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)使得農(nóng)村信用社在支農(nóng)過(guò)程中的“惜貸” 、“慎貸”的現(xiàn)象日益嚴(yán)重，一些地區(qū)的農(nóng)信社的資金甚至 “農(nóng)轉(zhuǎn)非”和商業(yè)銀行爭(zhēng)非農(nóng)市場(chǎng)，進(jìn)而使得農(nóng)戶資金的需求日益不足。

科技創(chuàng)新資金需求不足

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展必須依靠科技創(chuàng)新的發(fā)展，然而科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)是在所難免的?？萍紕?chuàng)新是高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)，研究表明，從新的設(shè)想到新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和占領(lǐng)市場(chǎng)，成功率只有2%-3%?？萍夹椭行∑髽I(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)較高，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，由于產(chǎn)品、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)等諸多方面的因素制約，企業(yè)在從小到大的發(fā)展過(guò)程中，一定會(huì)有一批失敗、關(guān)閉。殘酷的現(xiàn)狀，使得支農(nóng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技創(chuàng)新資金的供給較弱。

解決農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化資金供需矛盾的措施探討

充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金供給作用

作為農(nóng)業(yè)政策性銀行的中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行兼有財(cái)政和金融的雙重功能，因此農(nóng)發(fā)行必須依照國(guó)家的法律、方針、政策，以國(guó)家的信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)信貸資金，本著不盈利，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化順暢發(fā)展的目的、不與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的宗旨，重點(diǎn)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基地建設(shè)和農(nóng)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。根據(jù)當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)需求，農(nóng)發(fā)行集中資金，力主促進(jìn)當(dāng)?shù)匦纬蓪I(yè)化強(qiáng)、商品效率高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮牡赜蛑鲗?dǎo)產(chǎn)品和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

拓寬農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化融資渠道

農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社要合理協(xié)調(diào)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的業(yè)務(wù)，分清各自業(yè)務(wù)的主次，根據(jù)自身的資金特點(diǎn)合理支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)信社比較起來(lái)，資金比較雄厚，信貸能力、服務(wù)質(zhì)量均占有優(yōu)勢(shì)，因此農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)扶持有優(yōu)勢(shì)、有特色、有基礎(chǔ)、有效益，并與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的重點(diǎn)龍頭企業(yè)，支持其不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高科技含金量，增強(qiáng)輻射作用，以企業(yè)促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展。農(nóng)村信用社根據(jù)自身的資金規(guī)模小和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，重點(diǎn)做好農(nóng)村小額貸款業(yè)務(wù)。借鑒國(guó)外經(jīng)典小額信貸模式的經(jīng)驗(yàn)，在金融工具上創(chuàng)新。農(nóng)信社應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)一套適合本地區(qū)的金融工具。放開(kāi)農(nóng)信社小額貸款的利率，制定一套能夠促進(jìn)農(nóng)戶和小企業(yè)還款、減少信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款期限還款制度。

建立地域性的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。根據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展情況，在一個(gè)地域范圍內(nèi)由該區(qū)域內(nèi)的企業(yè)主共同出資合建一個(gè)股份制性質(zhì)的農(nóng)業(yè)金融商會(huì)。該商會(huì)屬于一個(gè)擔(dān)保公司，只為該區(qū)域的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展中所需貸款進(jìn)行資金的擔(dān)保。商會(huì)擔(dān)保運(yùn)作方式是將商會(huì)的實(shí)際資金按照1:2的比例分別存入銀行和保險(xiǎn)公司，然后保險(xiǎn)公司通過(guò)商會(huì)注入的資本按一定的比例作為銀行資金再貸款的擔(dān)保，商會(huì)也可以通過(guò)其存入銀行的資金作抵押，幫助資金籌集者向銀行融資。商會(huì)通過(guò)為資金籌集者擔(dān)保，收取一定擔(dān)保金比例的擔(dān)保費(fèi)以保證公司的正常運(yùn)營(yíng)。商會(huì)主要的作用是促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的順暢發(fā)展，不是專門(mén)的金融機(jī)構(gòu)，因此商會(huì)擔(dān)保資金的時(shí)間不宜太長(zhǎng)。商會(huì)擔(dān)保對(duì)象主要是該區(qū)域內(nèi)部急需資金周轉(zhuǎn)的農(nóng)戶、以及中小企業(yè)主。資金籌集者向商會(huì)提出要求擔(dān)保時(shí)，商會(huì)將為資金籌集者建立相應(yīng)的信用調(diào)查檔案，建立相應(yīng)的信用評(píng)定系統(tǒng)。

弱化郵政儲(chǔ)蓄的籌資，增加郵政儲(chǔ)蓄的貸款業(yè)務(wù)，調(diào)節(jié)資金進(jìn)入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展中。郵政部門(mén)利用獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，造成了農(nóng)村存款市場(chǎng)的不合理競(jìng)爭(zhēng)，分流了農(nóng)村金融資源，削弱了金融支持農(nóng)業(yè)的力度。因此，必須重新審視現(xiàn)行郵政儲(chǔ)蓄制度，做出適當(dāng)?shù)母母锖驼{(diào)整。在充分考慮我國(guó)的國(guó)情和金融調(diào)控的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國(guó)農(nóng)村實(shí)情，對(duì)郵政儲(chǔ)蓄進(jìn)行整合重組：調(diào)整利益分配，理順資金價(jià)格關(guān)系，切實(shí)減輕郵政儲(chǔ)蓄過(guò)快增長(zhǎng)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的沖擊；建立?。ㄗ灾螀^(qū)）郵政儲(chǔ)匯局、農(nóng)村信用聯(lián)社的郵政資金拆借機(jī)制，使農(nóng)村資金實(shí)現(xiàn)回流；考慮構(gòu)筑以郵政儲(chǔ)蓄存款為資金來(lái)源，以面向城鄉(xiāng)居民，個(gè)體工商戶發(fā)放小額貸款為資金運(yùn)用的小額擔(dān)保貸款銀行，緩解縣域農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金不足的矛盾。

利用證券公司擴(kuò)大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持。證券公司要做好農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中的龍頭企業(yè)或者優(yōu)質(zhì)企業(yè)股份制改造，并積極推行其上市，同過(guò)上市為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展在全國(guó)進(jìn)行融資。證券公司可以派相關(guān)人員對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中的龍頭企業(yè)進(jìn)行上市指導(dǎo)，為企業(yè)建立合理經(jīng)營(yíng)、管理和監(jiān)督機(jī)制。要密切注意企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量和規(guī)模，經(jīng)?？己似湄?cái)務(wù)的狀況，使公司在上市以后能夠真正利用社會(huì)資金運(yùn)營(yíng)公司，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

建立農(nóng)村產(chǎn)業(yè)化互助基金，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展?；ブ饳C(jī)構(gòu)的建立的方式由產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)起，按投資份額組建資金。允許一定比例的民間資金進(jìn)入其中，基金組織形式為無(wú)定額基金?；鸬淖饔弥饕顿Y于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的短期、高流動(dòng)性的市場(chǎng)，既有利于支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展也可以從中獲取一定的利潤(rùn)。

合理利用租賃促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。租賃主要包括融資租賃和經(jīng)營(yíng)型租賃。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展中，龍頭企業(yè)或者經(jīng)營(yíng)效益好的企業(yè)，可以利用租賃公司以較低的流動(dòng)資金租借到新的設(shè)備，投入生產(chǎn)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

適當(dāng)允許民間資金支農(nóng)，加大支農(nóng)融資范圍。民間金融作為一支隱性的資金信貸機(jī)構(gòu)，它的作用不容忽視。我國(guó)民間金融的利率高、規(guī)模小、且屬于非法金融。但是民間金融卻在一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融的信貸缺陷。因此國(guó)家應(yīng)該使民間金融合法化，并通過(guò)相應(yīng)的機(jī)構(gòu)管理使其既能夠繼續(xù)發(fā)揮其放貸功能，又不擾亂社會(huì)金融秩序。

建立合理的信用防范機(jī)制

降低金融機(jī)構(gòu)自身的不良資產(chǎn)率，進(jìn)而降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。不良資產(chǎn)率=不良資產(chǎn)/資產(chǎn)總額，因此要想解決不良資產(chǎn)過(guò)高的問(wèn)題，最理想的方法是既降低不良資產(chǎn)，又增加資產(chǎn)總額。直接化解不良資產(chǎn)需要根據(jù)國(guó)家的相關(guān)政策和金融機(jī)構(gòu)自己雙方的努力。國(guó)家可以通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、資金扶持、稅收優(yōu)惠、利率政策方面給銀行以傾斜，降低不良資產(chǎn)比率。金融機(jī)構(gòu)自己則需要通過(guò)清算資金的有效資本，完善法人治理結(jié)構(gòu)等方式提高金融機(jī)構(gòu)的信貸質(zhì)量，同時(shí)也相應(yīng)的降低了不良資產(chǎn)比率。對(duì)于增加資產(chǎn)總額方面，解決資金難以籌集是根本的出路。這需要金融機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來(lái)吸引顧客，要建立完善的網(wǎng)絡(luò)清算系統(tǒng)、服務(wù)系統(tǒng)，謀求較強(qiáng)的金融創(chuàng)新能力，借助成熟的金融工具，豐富的業(yè)務(wù)品種，以及靈活的營(yíng)銷方式、服務(wù)手段等與國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)資金的籌集戰(zhàn)。

建立與農(nóng)村信貸相適應(yīng)的保險(xiǎn)機(jī)制，發(fā)揮對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的資金補(bǔ)償作用。組建政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，專門(mén)從事農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，或委托農(nóng)業(yè)政策性銀行、商業(yè)保險(xiǎn)公司開(kāi)辦農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。國(guó)家應(yīng)利用財(cái)政、稅收、金融、再保險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)手段支持和促進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)公司開(kāi)辦涉農(nóng)保險(xiǎn)，引導(dǎo)農(nóng)民建立互助保險(xiǎn)組織。

建立相應(yīng)的企業(yè)報(bào)表信息，為信貸提供相應(yīng)的評(píng)估信息。企業(yè)考核是一個(gè)需要長(zhǎng)期時(shí)間才能夠發(fā)揮其作用的機(jī)制。因此金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，建立相應(yīng)的檔案系統(tǒng)、信息評(píng)定系統(tǒng)、貸款質(zhì)量查詢系統(tǒng)。檔案系統(tǒng)主要根據(jù)企業(yè)歷年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及主要負(fù)責(zé)人信息按區(qū)域，企業(yè)，單個(gè)人進(jìn)行檔案的編制。信息評(píng)定系統(tǒng)則根據(jù)檔案系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)的財(cái)務(wù)分析、銀行還款信息，以及違法違紀(jì)的情況等評(píng)定單個(gè)人的信用度。查詢系統(tǒng)則把前面二者的所得信息按區(qū)域、姓氏編制入網(wǎng)以供查詢。三個(gè)系統(tǒng)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)配套運(yùn)行，共同評(píng)定籌資者的信用情況，防范風(fēng)險(xiǎn)。

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