證券投資基金知識(shí)精選(九篇)

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第1篇：證券投資基金知識(shí)范文

第二條、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）依照法律、法規(guī)及本準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”）信息披露義務(wù)人的基金信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督管理。

第三條、基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等基金信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照本準(zhǔn)則的要求披露基金信息，保證公開(kāi)披露文件的內(nèi)容沒(méi)有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)所披露的基金信息的合法性、真實(shí)性、完整性負(fù)連帶責(zé)任。

第四條、必須公開(kāi)披露的基金信息包括：

（一）招募說(shuō)明書(shū)；

（二）上市公告書(shū)；

（三）定期報(bào)告；

（四）臨時(shí)報(bào)告；

（五）法律、行政法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定應(yīng)予披露的其他信息。

第五條、公開(kāi)披露基金信息涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、法律等事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定由具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)審查驗(yàn)證，并出具書(shū)面意見(jiàn)。相關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)保證其所出具文件的內(nèi)容沒(méi)有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任。

第六條、公開(kāi)披露基金信息的數(shù)字應(yīng)當(dāng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字，貨幣單位應(yīng)為人民幣元。

第七條、公開(kāi)披露基金信息中不得登載任何個(gè)人、機(jī)構(gòu)或企業(yè)的祝賀性、恭維性或推薦性的題字、用語(yǔ)及任何廣告、宣傳性用語(yǔ)。

第八條、公開(kāi)披露基金信息時(shí)不得有下列行為：

（一）就基金業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；

（二）保證獲利、保證分擔(dān)虧損或承諾最低收益；

（三）通過(guò)促銷(xiāo)方式，勸誘、利誘投資人購(gòu)買(mǎi)基金；

（四）詆毀同行；

（五）刊登任何虛假或欺詐內(nèi)容；

（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

第九條、招募說(shuō)明書(shū)

基金發(fā)行前，發(fā)行協(xié)調(diào)人應(yīng)協(xié)助基金發(fā)起人根據(jù)《暫行辦法》及其實(shí)施準(zhǔn)則第三號(hào)《證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容與格式》編制并公告招募說(shuō)明書(shū)。

發(fā)行協(xié)調(diào)人同時(shí)還需就基金發(fā)行具體事宜編制并公布發(fā)行公告。

第十條、上市公告書(shū)

（一）封閉式基金獲準(zhǔn)在證券交易所上市交易時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)編制基金上市公告書(shū)，并由基金管理人與基金托管人在上市交易日前兩個(gè)工作日內(nèi)刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上，同時(shí)一式二份分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上市的證券交易所備案。

（二）基金上市公告書(shū)的內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)符合本準(zhǔn)則《上市公告書(shū)的內(nèi)容與格式》的規(guī)定。

上市公告書(shū)中載有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的，其報(bào)告期間終止日距上市交易日不得超過(guò)30日。

第十一條、定期報(bào)告

（一）定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告、投資組合公告、基金資產(chǎn)凈值公告、公開(kāi)說(shuō)明書(shū)（適用于開(kāi)放式基金）。

（二）基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后90日內(nèi)編制完成年度報(bào)告，并刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上，同時(shí)一式五份分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金上市的證券交易所備案。

基金年度報(bào)告的格式與內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合本準(zhǔn)則《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》的規(guī)定，其中財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)審計(jì)。

（三）基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月結(jié)束后60日內(nèi)編制完成中期報(bào)告，并刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上，同時(shí)一式五份分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金上市的證券交易所備案。

中期報(bào)告的內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)符合本準(zhǔn)則《中期報(bào)告的內(nèi)容與格式》的規(guī)定。

（四）投資組合公告每季公布一次，應(yīng)披露基金投資組合分類(lèi)比例，及基金投資按市值計(jì)算的前十名股票明細(xì)。

公告截止日后15個(gè)工作日內(nèi)，基金管理人應(yīng)編制完投資組合公告，經(jīng)基金托管人復(fù)核后予以公告，同時(shí)分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金上市的證券交易所備案。

基金投資組合公告的內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)符合本準(zhǔn)則《基金投資組合公告的內(nèi)容與格式》的規(guī)定。

（五）封閉式基金資產(chǎn)凈值至少每周公告一次?；鸸芾砣藨?yīng)于每次公告截止日后第1個(gè)工作日計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值，同時(shí)分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上市的證券交易所備案。

基金管理人在計(jì)算基金資產(chǎn)凈值時(shí)，基金所持股票應(yīng)當(dāng)按照公告截止日當(dāng)日平均價(jià)計(jì)算。

（六）開(kāi)放式基金成立后，基金管理人應(yīng)于每6個(gè)月結(jié)束后的30日內(nèi)編制并公告公開(kāi)說(shuō)明書(shū)。公開(kāi)說(shuō)明書(shū)公告截止日為每6個(gè)月的最后一日。

（七）除特殊情況外，年度報(bào)告以外的定期報(bào)告毋需經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

第十二條、臨時(shí)報(bào)告

基金發(fā)生重大事件，有關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)于第一時(shí)間報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及基金上市的證券交易所，并編制臨時(shí)報(bào)告書(shū)，經(jīng)上市的證券交易所核準(zhǔn)后予以公告，同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

重大事件是指可能對(duì)基金持有人權(quán)益及基金單位的交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件，包括下列情況：

（一）基金持有人大會(huì)決議；

（二）基金管理人或基金托管人變更；

（三）基金管理人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、基金托管部的總經(jīng)理變動(dòng)；

（四）基金管理人的董事一年內(nèi)變更超過(guò)50％；

（五）基金管理人或基金托管部主要業(yè)務(wù)人員一年內(nèi)變更超過(guò)30％；

（六）基金管理人或基金托管人受到重大處罰；

（七）重大訴訟、仲裁事項(xiàng)；

（八）基金提前終止；

（九）其他重要事項(xiàng)。

第十三條、澄清公告與說(shuō)明

（一）在任何公共傳播媒介中出現(xiàn)的或者在市場(chǎng)上流傳的消息可能對(duì)基金價(jià)格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響或引起較大波動(dòng)時(shí)，相關(guān)的信息披露義務(wù)人知悉后應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清，并將有關(guān)情況立即報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金上市交易的證券交易所。

（二）有關(guān)基金信息公布后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可要求基金信息披露義務(wù)人對(duì)公告內(nèi)容作進(jìn)一步公開(kāi)說(shuō)明。

第十四條、信息事務(wù)管理

（一）基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)信息管理事務(wù)。

（二）基金托管人須對(duì)基金管理人編制的定期報(bào)告中有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核，并就此向基金管理人出具書(shū)面文件。

（三）基金管理人除應(yīng)當(dāng)遵照本準(zhǔn)則的各項(xiàng)規(guī)定公開(kāi)披露信息外，還應(yīng)遵守基金上市的證券交易所關(guān)于信息披露的規(guī)定。如基金上市的證券交易所的有關(guān)規(guī)定與本準(zhǔn)則相沖突時(shí)，應(yīng)依據(jù)本準(zhǔn)則辦理。

（四）基金管理人應(yīng)自行選擇中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊披露信息，所選擇的報(bào)刊在一個(gè)基金會(huì)計(jì)年度內(nèi)不得更換。

（五）基金管理人除在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上披露信息外，還可以根據(jù)需要在其他報(bào)刊上披露信息，但應(yīng)當(dāng)保證：

1.指定報(bào)刊不晚于非指定報(bào)刊披露信息；

2.在不同報(bào)刊上披露同一信息的內(nèi)容一致。

（六）基金托管人向新聞媒體披露與基金有關(guān)的信息以前應(yīng)當(dāng)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

（七）上市公告書(shū)、年度報(bào)告、中期報(bào)告在編制完成后，應(yīng)放置于基金管理人所在地、基金托管人所在地、上市交易的證券交易所、有關(guān)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)，供公眾查閱。

（八）凡在上半年設(shè)立的基金，其該次中期報(bào)告可不編制；凡在下半年設(shè)立的基金，自其設(shè)立日起至年度末不足2個(gè)月的，其該次年度報(bào)告可不編制；凡自設(shè)立日起至季度末不足2個(gè)月的基金，其該次投資組合公告可不編制。

本款所稱(chēng)設(shè)立日系指基金按照有關(guān)規(guī)定募足法定份額之日。

第十五條、凡違反本準(zhǔn)則的個(gè)人與機(jī)構(gòu)，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，按本規(guī)定進(jìn)行處罰。

（一）信息披露義務(wù)人違反本規(guī)定，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可視情節(jié)輕重，單處或并處警告、罰款。

對(duì)違反本規(guī)定行為負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員，可視情節(jié)輕重，單處或并處警告、罰款、暫?；虺蜂N(xiāo)其從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)的資格；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

（二）會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所違反本規(guī)定，出具的文件有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性?xún)?nèi)容或者有重大遺漏的，根據(jù)不同情況，單處或并處警告、罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫?；虺蜂N(xiāo)其從事證券業(yè)務(wù)的資格。

對(duì)前款所列行為負(fù)有直接責(zé)任的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師，給予警告或罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停或撤銷(xiāo)其從事證券業(yè)務(wù)的資格。構(gòu)成犯罪的，依法追究其刑事責(zé)任。

第十六條、本準(zhǔn)則自公布之日起施行。

附件一：上市公告書(shū)的內(nèi)容與格式（試行）

一、緒言

在緒言中必須載明以下文字：

XX基金上市公告書(shū)是依據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》和《證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》的規(guī)定編制，本基金管理人及基金托管人愿就本公告書(shū)所載資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)連帶責(zé)任。

證券交易所對(duì)XX基金上市及有關(guān)事項(xiàng)的審核，均不構(gòu)成對(duì)本公告內(nèi)容的任何保證。如果投資者欲購(gòu)買(mǎi)XX基金，應(yīng)詳細(xì)閱讀X年X月X日刊登在XX報(bào)的招募說(shuō)明書(shū)和本上市公告書(shū)。

二、概要

本節(jié)應(yīng)列示上市公告書(shū)中的主要內(nèi)容，包括：

基金簡(jiǎn)稱(chēng)

基金交易代碼

基金單位總份額

本次上市流通份額

上市時(shí)間

上市交易所

基金管理人

基金托管人

上市推薦人

三、基金概況

（一）基金設(shè)立的主要內(nèi)容，包括：

基金設(shè)立批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)和批準(zhǔn)文號(hào)

基金成立日期

基金類(lèi)型

基金存續(xù)期

發(fā)起人名稱(chēng)、法人代表、注冊(cè)資本

發(fā)起人注冊(cè)地址及聯(lián)系電話(huà)、聯(lián)系人

（二）基金發(fā)行的主要內(nèi)容，包括：

基金單位發(fā)行總份額

每份基金單位面值

發(fā)行價(jià)格

發(fā)行日期

持有人數(shù)

登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

發(fā)起人持有份額

發(fā)行情況簡(jiǎn)介

（三）基金上市的主要內(nèi)容，包括：

上市核準(zhǔn)文號(hào)

上市日期

本次上市流通份額

發(fā)起人認(rèn)購(gòu)部分的流通規(guī)定

四、基金持有人結(jié)構(gòu)及基金前十名持有人

應(yīng)分別列示各發(fā)起人和社會(huì)公眾持有的基金份額及占總份額的比例，同時(shí)還需列示基金前十名持有人的名稱(chēng)、持有份額、占總份額的比例及基金持有人總數(shù)等。

五、基金管理人、托管人簡(jiǎn)介

（一）基金管理人簡(jiǎn)介

法定名稱(chēng)

法定代表人

總經(jīng)理

注冊(cè)資本

注冊(cè)地址

成立批準(zhǔn)文號(hào)

工商登記注冊(cè)的法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照文號(hào)

股東

內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及職能

人員情況

信息管理負(fù)責(zé)人及咨詢(xún)電話(huà)

基金管理業(yè)務(wù)情況簡(jiǎn)介

（二）基金托管人簡(jiǎn)介

法定名稱(chēng)

法定代表人

注冊(cè)地址

注冊(cè)資本

托管部負(fù)責(zé)人

托管部人員情況

信息管理負(fù)責(zé)人及咨詢(xún)電話(huà)

托管業(yè)務(wù)情況簡(jiǎn)介

六、基金投資策略和投資組合

（一）基金投資策略

（二）公告日前倒數(shù)第二個(gè)工作日當(dāng)日的投資組合

七、基金契約摘要

（一）投資目標(biāo)、投資范圍、投資決策、投資組合和投資限制

（二）基金資產(chǎn)估值

（三）基金費(fèi)用與稅收

（四）基金會(huì)計(jì)與審計(jì)

（五）基金的信息披露

（六）基金契約存放地和投資者取得基金契約的方式

八、基金運(yùn)作情況

（一）基金管理人報(bào)告

（二）基金托管人報(bào)告

九、財(cái)務(wù)狀況（截止至公告日前兩個(gè)工作日）

十、重要事項(xiàng)揭示

本節(jié)列示基金發(fā)行后發(fā)生的對(duì)基金持有人有較大影響的重要事項(xiàng)。

十一、備查文件目錄

附件二：年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（試行）

一、基金簡(jiǎn)介

（一）簡(jiǎn)要介紹基金發(fā)起設(shè)立及上市情況并列示以下事項(xiàng)：基金簡(jiǎn)稱(chēng)、基金交易代碼、基金單位總份額、基金類(lèi)型、基金存續(xù)期、上市的證券交易所等。

（二）列示基金管理人的法定名稱(chēng)、注冊(cè)地址、辦公地址、郵政編碼、法定代表人、總經(jīng)理；負(fù)責(zé)信息管理事務(wù)人員的姓名、聯(lián)系地址、電話(huà)、傳真。

（三）列示基金托管人的法定名稱(chēng)、注冊(cè)地址、辦公地址、郵政編碼、法定代表人、托管部負(fù)責(zé)人；負(fù)責(zé)信息管理事務(wù)人員的姓名、聯(lián)系地址、電話(huà)、傳真。

（四）列示基金所聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的法定名稱(chēng)、注冊(cè)地址、辦公地址、法定代表人、經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

（五）列示基金所聘請(qǐng)的律師事務(wù)所（如有）的法定名稱(chēng)、注冊(cè)地址、辦公地址、法定代表人、經(jīng)辦律師。

二、基金管理人報(bào)告

（一）應(yīng)聲明其在報(bào)告期內(nèi)，是否存在損害基金持有人利益的行為，是否嚴(yán)格遵守了《暫行辦法》及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、基金契約和其他有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，是否勤勉盡責(zé)地為基金持有人謀求利益。

（二）應(yīng)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況及證券市場(chǎng)情況，簡(jiǎn)要說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)基金投資策略。

（三）可對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券市場(chǎng)大勢(shì)及行業(yè)走勢(shì)等進(jìn)行展望，但不得對(duì)報(bào)告期后的基金業(yè)績(jī)及具體證券的走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、托管人報(bào)告

（一）應(yīng)聲明其在報(bào)告期內(nèi)，是否存在任何損害基金持有人利益的行為，是否嚴(yán)格遵守了《暫行辦法》及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、基金契約和其他有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，完全盡職盡責(zé)地履行了應(yīng)盡的義務(wù)。

（二）應(yīng)說(shuō)明在報(bào)告期內(nèi)基金管理人在投資運(yùn)作、基金資產(chǎn)凈值及每份基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算等問(wèn)題上，是否存在任何損害基金持有人利益的行為，是否嚴(yán)格遵守了《暫行辦法》及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、基金契約和其他有關(guān)法規(guī)的規(guī)定。

（三）應(yīng)對(duì)基金管理人在本年度內(nèi)所編制的與托管人有關(guān)的基金披露信息是否合法、真實(shí)、完整作出說(shuō)明。

四、基金年度財(cái)務(wù)報(bào)告

（一）審計(jì)報(bào)告

應(yīng)采用中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)規(guī)定的審計(jì)報(bào)告格式，就財(cái)務(wù)報(bào)告的合法性、公允性及會(huì)計(jì)處理方法的一貫性發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，同時(shí)判定其是否符合基金契約的規(guī)定。

（二）基金會(huì)計(jì)報(bào)告書(shū)

資產(chǎn)負(fù)債報(bào)告書(shū)

必須分別披露下列事項(xiàng)期初數(shù)、期末數(shù)：

1.股票投資？？成本

2.債券投資？？成本

3.其他投資？？成本

4.股票投資？？估值增值

5.債券投資？？估值增值

6.其他投資？？估值增值

7.現(xiàn)金

8.銀行存款

9.應(yīng)收股利

10.應(yīng)收利息

11.應(yīng)收帳款（如應(yīng)收股票清算款）

12.其他應(yīng)收款項(xiàng)

13.基金資產(chǎn)總值

14.應(yīng)付基金管理費(fèi)

15.應(yīng)付基金托管費(fèi)

16.應(yīng)付收益

17.應(yīng)付帳款（如應(yīng)付購(gòu)買(mǎi)股票清算款）

18.應(yīng)付傭金

19.其他應(yīng)付款項(xiàng)

20.負(fù)債總額

21.基金單位總額

22.未分配凈收益

23.未實(shí)現(xiàn)估值增值

24.基金資產(chǎn)凈值

25.基金單位發(fā)行總份額

26.每份基金單位資產(chǎn)凈值

收益及分配報(bào)告書(shū)

必須分別披露下列事項(xiàng)本期數(shù)及上期數(shù)：

1.在除息日確認(rèn)的股息收入

2.債券利息收入

3.分別列示股票、債券及其它資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收入

4.其他收入（如結(jié)息日確認(rèn)的銀行存款利息收入、發(fā)行費(fèi)節(jié)余、發(fā)行時(shí)申購(gòu)資金凍結(jié)利息等）

5.基金管理費(fèi)

6.基金托管費(fèi)

7.應(yīng)由基金承擔(dān)的其他費(fèi)用

8.基金凈收益

9.上年未分配凈收益

10.本期已分配收益

11.期末未分配凈收益

（三）會(huì)計(jì)報(bào)告書(shū)附注

報(bào)表帳項(xiàng)注釋?xiě)?yīng)列出以下事項(xiàng)：

1.主要會(huì)計(jì)政策

（1）基金資產(chǎn)的估值方法，包括上市證券、非上市證券、其他各種資產(chǎn)的估值方法。

（2）股息收入、債券利息收入及其他收入的確認(rèn)政策

（3）證券交易的成本計(jì)價(jià)方法

（4）稅項(xiàng)

（5）其他為處理決定基金運(yùn)作及基金財(cái)務(wù)狀況的重大事項(xiàng)而采取的會(huì)計(jì)政策

（6）基金的收益分配政策

（7）上述會(huì)計(jì)政策有任何變動(dòng)，必須披露變更的情況、變更的原因，并充分披露其對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及基金運(yùn)作的影響。

第2篇：證券投資基金知識(shí)范文

關(guān)鍵詞:證券投資；基金監(jiān)管理念；羊群效應(yīng)

證券投資基金介于股票和儲(chǔ)蓄之間，沒(méi)有股票的風(fēng)險(xiǎn)那么大，又比儲(chǔ)蓄的利率高，因此成為證券市場(chǎng)投資品種中最為投資者青睞的一種理財(cái)方式。

一、證券投資基金對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定的正面效應(yīng)

投資基金可以滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好者對(duì)于資金的理財(cái)需求，采用集合投資的方式，將社會(huì)中的閑散資金利用起來(lái)，增加了市場(chǎng)上的資金供給，擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模和容量，一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)容量越大，市場(chǎng)越趨于穩(wěn)定，因?yàn)槲覈?guó)的證券市場(chǎng)，個(gè)人投資者是主要的組成部分，市場(chǎng)容量大的情況下，個(gè)人投資者的決策產(chǎn)生的后果對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的影響微乎其微。證券投資基金的出現(xiàn)，改善了現(xiàn)有的投資者結(jié)構(gòu)，使得廣大的散戶(hù)們擁有了理性的投資理念，形成了團(tuán)體性的投資文化，這大大有利于促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。投資基金在實(shí)際中，更多的是衡量上市公司的發(fā)展?jié)摿?，非常關(guān)注投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，同時(shí)考慮了上市公司的成長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展乃至國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)等因素，投資者往往中長(zhǎng)期持有，等到合適的時(shí)機(jī)拋售，來(lái)取得利潤(rùn)。由于投資基金引自國(guó)外，在我的經(jīng)驗(yàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，因此會(huì)和國(guó)際接軌，不斷學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)的投資理念，這同時(shí)也有利于提高我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度，穩(wěn)定證券市場(chǎng)。

二、證券投資基金對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定的負(fù)面效應(yīng)

雖說(shuō)證券投資基金有一定的積極作用，但是避免不了還存在一些負(fù)面的影響：機(jī)構(gòu)投資者會(huì)形成羊群效應(yīng)。機(jī)構(gòu)投資者投資基金時(shí)對(duì)于投資對(duì)象的分析、對(duì)比、選擇等存在很大程度上的相似，會(huì)同時(shí)買(mǎi)入或者賣(mài)出同一證券，這對(duì)市場(chǎng)的影響的非常明顯的，市場(chǎng)價(jià)格在羊群效應(yīng)的作用下，會(huì)非正常地過(guò)度上升或者過(guò)度下降，許多證券投資基金采用的投資方式為：買(mǎi)入前期價(jià)格上漲的證券，賣(mài)出前期價(jià)格下跌的證券，這樣做很有可能造成價(jià)格距離基本面越來(lái)越遠(yuǎn)，最終使證券市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，同時(shí)，基金經(jīng)理作出的不正確的決策在更大范圍內(nèi)被模仿，不正確信息的傳播可能影響到整個(gè)市場(chǎng)。投資過(guò)程容易出現(xiàn)短視行為，基金經(jīng)理一般來(lái)說(shuō)會(huì)認(rèn)為自己面臨較大的壓力，如果一支股票沒(méi)有很好的盈利空間，他們可能會(huì)放棄這只股票，轉(zhuǎn)向其他潛力大的股票上，比較典型的做法是“趨勢(shì)追蹤”或者“正反饋交易”。證券投資基金以投資增值為目的，這就決定了基金追求高收益的內(nèi)在動(dòng)力，這不免會(huì)成為一些機(jī)構(gòu)操縱利潤(rùn)、追逐高利的驅(qū)動(dòng)，這時(shí)候，基金不但不會(huì)起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，還可能會(huì)成為市場(chǎng)大幅度動(dòng)蕩的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

三、我國(guó)證券投資基金尚未發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)功能的原因探析

我國(guó)的證券投資基金主要以散戶(hù)為主，證券投資基金投資理念的不成熟，投資基金起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，在我國(guó)的發(fā)展還處在起步階段，我國(guó)人口基數(shù)大，個(gè)體投資者是主要組成部分，市場(chǎng)的環(huán)境也比較混亂，這些都可能阻礙著先進(jìn)投資理念的形成，社會(huì)上盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，每個(gè)人的專(zhuān)業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備不足，所以會(huì)在投資中頻繁產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”。我國(guó)證券市場(chǎng)自身發(fā)展的不完善性，監(jiān)管制度的不健全。我國(guó)基金的發(fā)展沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有建立健全的基金組織制度，這為不法分子利用法律的漏洞牟取暴利提供了可乘之機(jī)。即使是基金經(jīng)理，也無(wú)法構(gòu)造有效地投資組合，而證券投資基金要想獲得利益，只能采取一些短線(xiàn)操作的方法，但這并不是長(zhǎng)久之計(jì)。另外，我國(guó)證券投資基金尚存在多種缺陷，加上上市公司本身經(jīng)營(yíng)地不太好，證券投資基金融資渠道受限，也是使得證券市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素。

四、提高我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)穩(wěn)定的對(duì)策

加強(qiáng)對(duì)證券投資基金運(yùn)作的監(jiān)管力度，使得投資過(guò)程法律化，我國(guó)的證券市場(chǎng)，明顯存在“平時(shí)放松，事發(fā)嚴(yán)打”的特點(diǎn)，這使得上市公司存在僥幸心理，存在利用不正當(dāng)?shù)氖侄蝸?lái)主球利益最大化的行為，擾亂了正常的市場(chǎng)秩序，而投資者是最大的受害人。因此，要強(qiáng)調(diào)利用去行政化并且細(xì)化的工作方法來(lái)加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，面臨大量的上市公司時(shí)，也有能力做到最大化的保證公平公正公開(kāi)。加快證券市場(chǎng)發(fā)展,加快各項(xiàng)立法工作和制度建設(shè)，基金的發(fā)展離不開(kāi)相關(guān)法律的規(guī)范化，若沒(méi)有，必然會(huì)遇到很多阻礙，因此要繼續(xù)完善《投資基金法》、《證券法》、《投資顧問(wèn)法》等相關(guān)法律法規(guī)，并根據(jù)我國(guó)具體國(guó)情制定有效政策。改善上市公司質(zhì)量,提升證券市場(chǎng)整體投資價(jià)值，上市公司要想讓投資者購(gòu)買(mǎi)基金，那么對(duì)服務(wù)的改善勢(shì)在必行，要保證信息平等地傳遞，自由地流轉(zhuǎn)，這樣既能夠有助于快速建立股票市場(chǎng)的信譽(yù)，還能夠一定程度上保證投資者的利益，對(duì)于不能按時(shí)披露信息的上司公司，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)其進(jìn)行處罰，營(yíng)造良好的投資環(huán)境。證券投資基金除了要做到以上建議，還應(yīng)該宣傳科學(xué)合理的投資理念,加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，可以開(kāi)展對(duì)于投資者的培訓(xùn)課程，一來(lái)能夠?qū)Ρ竟拘纬梢欢ㄐ麄?，二?lái)增加了投資者對(duì)自身的信任程度，這對(duì)公司的發(fā)展的非常有利的。

參考文獻(xiàn):

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[2]謝赤.證券投資基金投資行為對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)性影響研究[J].中國(guó)社會(huì)科學(xué),2008

第3篇：證券投資基金知識(shí)范文

一、證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)

（一）宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

宏觀風(fēng)險(xiǎn)又可以認(rèn)為是市場(chǎng)環(huán)境變化波動(dòng)而引起證券投資基金收益的不確定性增加，其中，宏觀因素的變化是引起投資市場(chǎng)環(huán)境改變的重要因素，尤其是國(guó)家政策的變化。通常來(lái)說(shuō)，宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)反映在以下幾個(gè)方面。首先，根據(jù)國(guó)家對(duì)證券金融投資管理中的規(guī)定，參與證券投資基金的對(duì)象必須是符合國(guó)家法律規(guī)定而發(fā)行的股票和國(guó)債，并且形成的投資組合也要符合國(guó)家規(guī)定的比例標(biāo)準(zhǔn)。這樣，一旦遇到市場(chǎng)波動(dòng)加大時(shí)，減持國(guó)債與股票的比例就過(guò)小，從而導(dǎo)致基金的抗風(fēng)險(xiǎn)水平也會(huì)下降。其次，由于各種因素的制約，導(dǎo)致目前來(lái)說(shuō)我國(guó)金融證券市場(chǎng)與西方相比，整體較為封閉，使得投資人手頭持有的證券與基金的種類(lèi)較少且只能夠在本國(guó)市場(chǎng)投資，一旦市場(chǎng)波動(dòng)較大，就加大了基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。再次，就目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)目前尚未形成較為完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，在證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)用的金融工具不多，從而對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)抗能力就不高。

（二）微觀運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

與證券投資基金宏觀風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的就是微觀運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。微觀運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩個(gè)方面。一方面，在開(kāi)展基金運(yùn)行與管理的工作中，由于參與的投資人數(shù)較多，往往會(huì)將基金資產(chǎn)的運(yùn)作委托給專(zhuān)門(mén)的法人治理機(jī)構(gòu)，但是這些專(zhuān)門(mén)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)基金的管理手段往往是將基金統(tǒng)一起來(lái)，這就缺乏一定的獨(dú)立性，極易形成不規(guī)范的投資結(jié)構(gòu)。而不規(guī)范的投資結(jié)構(gòu)會(huì)加大投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)的錯(cuò)誤，加大投資人的證券基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟，證券基金投資的信息不對(duì)等，基金信息批露工作不到位，信息的傳遞速度較慢，并且質(zhì)量與實(shí)效性較差，影響了投資人對(duì)證券投資基金信息的接收效果，進(jìn)而影響了投資人在基金運(yùn)作過(guò)程中的判斷與決策，加大了基金投資的風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)損失的可能性。

（三）管理人風(fēng)險(xiǎn)

證券投資基金中的管理人風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單的說(shuō)就是由于管理人的管理水平與職業(yè)道德素養(yǎng)較低，基金投資策略不適合等因素加大了基金運(yùn)轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)歷史因素的影響，使得我國(guó)金融證券市場(chǎng)的發(fā)展起步較晚，市場(chǎng)機(jī)制尚未完善，市場(chǎng)中的基金管理人員有很多都只具備一定的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，缺乏專(zhuān)業(yè)的投資培訓(xùn)，極大的影響了管理人員的素質(zhì)，無(wú)法用專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí)對(duì)基金進(jìn)行高效的管理，在一定程度上增加了基金投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

二、證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則

（一）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

所謂風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，在金融市場(chǎng)上最顯著的特征就是具有風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)證券投資基金來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，只能夠通過(guò)各項(xiàng)有效的措施來(lái)控制。所以，要開(kāi)展相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作，既要考慮到投資的內(nèi)部環(huán)境，還要考慮到外部環(huán)境的工作模式，健全相關(guān)的法律制度，完善監(jiān)督機(jī)制，進(jìn)而做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）風(fēng)險(xiǎn)分散

風(fēng)險(xiǎn)分散是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要的基本原則之一，按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)降低投資的財(cái)產(chǎn)損失程度?；鸸芾砉净A(chǔ)的管理工作之一就是通過(guò)開(kāi)展多樣化的投資業(yè)務(wù)來(lái)分散分散，其中投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分散主要體現(xiàn)在投資決策上，通過(guò)選擇合理的投資組合與利益之間的協(xié)調(diào)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的目的。

（三）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

所謂的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指投資者要承擔(dān)的證券投資基金潛在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)合法且合理的交易將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是在基金管理與運(yùn)行的過(guò)程中，投資人有意識(shí)且意愿實(shí)施的。就當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，期貨交易、期權(quán)交易等金融產(chǎn)品的交易是基金風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。

三、證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

（一）完善投資組合

對(duì)證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)有效的控制手段之一就是完善投資組合，選擇合理的投資工具，調(diào)整資產(chǎn)投資比例，這樣有利于保障投資收益的獲得。就當(dāng)前來(lái)說(shuō)，我國(guó)有三類(lèi)主要的投資工具，分別是股票、債券與期貨。對(duì)基金管理者來(lái)說(shuō)，他可以根據(jù)投資需要與期望收益兩方面因素來(lái)選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y收益，并協(xié)調(diào)投資工具之間的合理比重。其中，一般情況下，為了獲得較為平穩(wěn)的收益，可以以債券作為首要選擇，并且債券的投資比例應(yīng)該占有投資量的百分之25到百分之五十，不過(guò)，基金管理者還是要根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)合理的調(diào)整債券的比例，以此來(lái)協(xié)調(diào)投資收益。從投資策略的角度來(lái)看，投資多選用上市公司的股票，不僅能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，還能夠確保收益的取得。總的來(lái)說(shuō)，基金管理人需要加強(qiáng)對(duì)證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，在確定合理的投資組合中充分的考慮到投資的安全、收益與套現(xiàn)等方面的內(nèi)容，從而控制投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)

基金監(jiān)管在證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范的工作中充當(dāng)著重要的作用，同時(shí)也承擔(dān)著一定的責(zé)任，采用高效的監(jiān)管方式與手段來(lái)對(duì)基金運(yùn)作的過(guò)程進(jìn)行全面的控制與監(jiān)管，完善利益協(xié)調(diào)的工作，有利于確?；鸬姆€(wěn)定運(yùn)行。對(duì)證券投資基金的監(jiān)管來(lái)說(shuō)，要轉(zhuǎn)變監(jiān)管的理念，重視利益協(xié)調(diào)的重要性，以投資者的收益作為工作的原則與目標(biāo)，一旦出現(xiàn)證券投資投資基金信息不對(duì)等而引起投資人權(quán)益受損的情形時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)證券投資基金機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，善于利用法律工具來(lái)維護(hù)基金投資人的合法權(quán)益。另外，針對(duì)證券投資基金機(jī)構(gòu)將所有投資人的基金進(jìn)行集中管理，這會(huì)極大的影響到證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性，加大投資人的收益風(fēng)險(xiǎn)，所以，要完善基金監(jiān)管體系，重視利益的協(xié)調(diào)，保護(hù)投資者的利益。

（三）加強(qiáng)法制管理

加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的法制建設(shè)與管理是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效手段。加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的法制管理，應(yīng)該要完善相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，對(duì)證券基金的運(yùn)行進(jìn)行合理的約束，為相關(guān)的管理者的工作提供法律依據(jù)，同時(shí)也為投資人的權(quán)益提供全面的法律保障，進(jìn)而降低證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)法制管理首先可以借鑒國(guó)內(nèi)外在基金風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)方面建設(shè)的法律成果與經(jīng)驗(yàn)，然后從中國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)情出發(fā)，建立起一套具有中國(guó)特色的基金法律體系。其次，建立與完善基金的評(píng)估考核制度，監(jiān)督相關(guān)的基金披露制度，提高信息的對(duì)等程度，基金考核要以風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)兩方面的內(nèi)容作為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。再次，要合理的優(yōu)化與完善基金治理機(jī)制，協(xié)調(diào)利益關(guān)系，對(duì)內(nèi)部成本進(jìn)行合理的控制，確保投資人的權(quán)益。

第4篇：證券投資基金知識(shí)范文

關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的影響分析。

我國(guó)證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國(guó)的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤(rùn)增長(zhǎng)有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無(wú)論是基金開(kāi)戶(hù)還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來(lái)源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過(guò)為基金提供銷(xiāo)售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡(jiǎn)便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時(shí)，也為自己擴(kuò)大了客戶(hù)源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國(guó)的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國(guó)有商業(yè)銀行如中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等來(lái)?yè)?dān)任，一些資本實(shí)力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，具體見(jiàn)下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來(lái)看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬(wàn)元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過(guò)介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識(shí)結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。

2.證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的消極影響。

首先，證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專(zhuān)業(yè)理財(cái)功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”

現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)占有率不斷下降。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的一般特征，正在實(shí)現(xiàn)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無(wú)法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會(huì)對(duì)我國(guó)的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對(duì)央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對(duì)傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無(wú)疑問(wèn)，證券投資基金對(duì)貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對(duì)央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗(yàn)。此外，由于證券投資基金帶來(lái)的低風(fēng)險(xiǎn)高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對(duì)策。

①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。鑒于證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢(shì)在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，目的是將銷(xiāo)售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷(xiāo)售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷(xiāo)售基金，順應(yīng)潮流盡快開(kāi)通網(wǎng)上銀行、電話(huà)銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷(xiāo)服務(wù)。還可以借鑒美國(guó)籌建類(lèi)似于“基金超市”網(wǎng)站，銷(xiāo)售各個(gè)基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷(xiāo)售中的作用，還可以通過(guò)電話(huà)銀行銷(xiāo)售基金，給投資者帶來(lái)便利。

②商業(yè)銀行爭(zhēng)取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。2005年2月20日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長(zhǎng)最快公司，而且贏得市場(chǎng)和不俗的業(yè)績(jī)。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在中國(guó)金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲(chǔ)蓄資金將有可能通過(guò)購(gòu)買(mǎi)銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭(zhēng)取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲(chǔ)蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)。

③向開(kāi)放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個(gè)途徑。由于開(kāi)放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利條件。

④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)?；鹜泄芤筱y行在財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷(xiāo)售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲(chǔ)戶(hù)資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷(xiāo)售平臺(tái)，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過(guò)程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢(shì)，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

⑤加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問(wèn)題是商業(yè)銀行托而不管，過(guò)分注重基金的清算交割和保管功能，對(duì)證券投資基金的監(jiān)管職能還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。

⑥加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷(xiāo)售過(guò)程中進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，商業(yè)銀行人員難免對(duì)基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對(duì)基金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售和托管過(guò)程中需要具有專(zhuān)業(yè)化的知識(shí)和技能的專(zhuān)門(mén)人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]羅松山。投資基金與金融體制變革［M］。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002.

第5篇：證券投資基金知識(shí)范文

關(guān)鍵詞：證券投資；基金風(fēng)險(xiǎn)；驗(yàn)證解析；改善措施

前言

證券投資基金本身保留理財(cái)專(zhuān)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)分散都優(yōu)勢(shì)特征，不管是在國(guó)內(nèi)或是國(guó)際市場(chǎng)上，都獲得長(zhǎng)效發(fā)展，尤其最近階段，其已經(jīng)順利過(guò)渡轉(zhuǎn)化為金融市場(chǎng)內(nèi)極為重要的調(diào)試工具，同時(shí)作為一類(lèi)全新的金融資產(chǎn)表現(xiàn)形式，對(duì)于不同國(guó)家金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)體系，都產(chǎn)生較大的沖擊效應(yīng)。因此，管理主體在開(kāi)展證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)過(guò)程中，應(yīng)該系統(tǒng)化掌握不同工序中面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、衍生機(jī)理、擴(kuò)張范圍，以及最終的協(xié)調(diào)控制策略等。唯獨(dú)如此，才能更為清晰地預(yù)測(cè)、辨別證券投資基金管理中的任何潛在風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展，提供無(wú)限的支撐引導(dǎo)動(dòng)力。

一、目前我國(guó)證券投資基金中遺留的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題整理論述

結(jié)合以往實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)整理判定，證券投資基金，屬于一類(lèi)利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合式證券投資形式，主要借助基金單位發(fā)行、投資主體資金集中等途徑，方便主體順利開(kāi)展股票、債券等投資活動(dòng)，并將最終收益依照投資主體的預(yù)設(shè)比例進(jìn)行科學(xué)分配的一類(lèi)間接投資手段。關(guān)于其管理過(guò)程中面臨的困境可以順勢(shì)劃分成收益、風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)類(lèi)別。

（一）收益風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)合商業(yè)銀行存款模式相互對(duì)比校驗(yàn)，證券投資基金可以說(shuō)將以往投資主體風(fēng)險(xiǎn)偏好跡象全然泯滅，可涉及固定回報(bào)還是不能予以事先承諾，當(dāng)中的一切風(fēng)險(xiǎn)則交由基金持有主體承擔(dān)。關(guān)于這方面的收益風(fēng)險(xiǎn)可以透過(guò)以下細(xì)節(jié)論述：

首先，證券市場(chǎng)方面。投資主體購(gòu)置混合型證券投資基金，盡管說(shuō)和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)股票相比，能夠更好地分散和利用專(zhuān)家優(yōu)勢(shì)，有力地控制內(nèi)部諸多風(fēng)險(xiǎn)，但是收益過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素卻始終無(wú)法根除。而我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期深陷于國(guó)家、法人股無(wú)法流通等困境，一時(shí)間令市場(chǎng)資金在投資過(guò)程中傾向于采取中短線(xiàn)操作手法，至此價(jià)差收益波動(dòng)效應(yīng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)水平驟然提升。

其次，基金管理公司能力方面?；鸸芾碇黧w相對(duì)于其余普通投資人來(lái)講，能夠更加清晰地界定風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別、來(lái)源，依照自身投資標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定妥善的證券組合方案，即便是在市場(chǎng)變動(dòng)基礎(chǔ)上，也能夠快速地更新既有投資組合形式，錦衣令基金資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定在預(yù)設(shè)范疇之內(nèi)?？晌覈?guó)基金管理人員，不管是知識(shí)水平、管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、信息渠道等方面，都無(wú)法和西方先進(jìn)國(guó)家相提并論，因此在證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)分析環(huán)節(jié)中，還不能將全部希望寄托于此類(lèi)群體。

（二）風(fēng)險(xiǎn)

在證券基金之中，往往存在兩級(jí)契約安排，隨即便衍生出基金投資主體和托管人，基金托管人和管理公司等層次的委托-關(guān)系。這是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)滋生的一類(lèi)市場(chǎng)失靈結(jié)果，可以認(rèn)定是位居信息優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)條件下的市場(chǎng)參與主體的相互關(guān)系，因?yàn)樗?、?jīng)營(yíng)、監(jiān)督等權(quán)力不夠平衡，使得基金托管人開(kāi)始有機(jī)會(huì)運(yùn)用一切不道德手段侵害投資主體利益。

第一，基金管理人操縱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣藛T主要透過(guò)基金凈資產(chǎn)特定比例計(jì)算工資，如若其想謀取利益而進(jìn)行基金凈資產(chǎn)值自由操縱，便會(huì)令投資主體管理支出和股票買(mǎi)賣(mài)交易費(fèi)用同步上漲，并令其額外承擔(dān)資金積壓的損失和過(guò)度集中等風(fēng)險(xiǎn)。

第二，在契約型封閉式基金背景下，大證券公司才有資格承接當(dāng)中的管理職務(wù)，在不存在贖回壓力前提下，部分基金管理公司為了向控股股東輸送利益，而隨意動(dòng)用資金進(jìn)行新股承銷(xiāo)，并提供自營(yíng)業(yè)務(wù)服務(wù)；再就是證券投資基金的托管人員不惜違法而互相持股，使得各類(lèi)基金遭受不平等對(duì)待，虛假信息披露跡象廣布。這些現(xiàn)象如若不盡快予以遏制，必然會(huì)令投資主體深陷利益損失危機(jī)之中難以自拔。

二、針對(duì)以上證券基金投資風(fēng)險(xiǎn)加以克制防范的策略?xún)?nèi)容驗(yàn)證解析

（一）盡快完善證券投資基金管理的法律法規(guī)，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)督控制能效

主要是結(jié)合我國(guó)證券基金投資管理的實(shí)際狀況，進(jìn)行相關(guān)性法律內(nèi)容修訂，必要時(shí)透過(guò)稽查途徑，進(jìn)行證券基金投資中的一切違法違規(guī)行為制止，使得市場(chǎng)參與和其余方面都能夠自覺(jué)地遵守法律，不做任何出格的事情。長(zhǎng)此以往，令我國(guó)證券基金投資事業(yè)在公正、公平、合法的環(huán)境下得以有序開(kāi)展，從根本層面上維護(hù)所有投資主體的經(jīng)濟(jì)利益，確保證券基金市場(chǎng)得以長(zhǎng)久化健全發(fā)展。

（二）竭盡全力進(jìn)行全新證券基金投資管理體系搭建，提升上市公司的質(zhì)量

就是說(shuō)，任何一家公司在申請(qǐng)上市前期，相關(guān)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)都要對(duì)其進(jìn)行精細(xì)化考察，將一切不具備實(shí)力的公司排除在外，包括單純關(guān)注市場(chǎng)籌資功能，忽視資本運(yùn)營(yíng)體制改革和投資主體利益的個(gè)體，他們都會(huì)嚴(yán)重限制證券競(jìng)技國(guó)家化發(fā)展趨勢(shì)。所以，我國(guó)在開(kāi)展證券基金投資管理事務(wù)過(guò)程中，必須要集中一切技術(shù)、經(jīng)濟(jì)力量，進(jìn)行內(nèi)部規(guī)范體系架構(gòu)籌建，及時(shí)調(diào)查基層工作不足問(wèn)題，結(jié)合外國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行自我完善。

（三）開(kāi)放沿用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，主動(dòng)規(guī)避證券投資基金中的一切風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

正如上述內(nèi)容強(qiáng)調(diào)，我國(guó)證券基金投資長(zhǎng)期面臨收益、等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因此，為了進(jìn)一步降低投資主體的經(jīng)濟(jì)損失幾率，設(shè)計(jì)應(yīng)用一類(lèi)全面化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，是非常必要的。涉及當(dāng)中的規(guī)范指標(biāo)具體表現(xiàn)為：

首先，必須深度覆蓋證券基金投資公司的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，實(shí)施完整的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，確保每家公司都能夠得到細(xì)致化監(jiān)管，方便今后能夠針對(duì)我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)作出更加精準(zhǔn)的評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)，這樣才能夠?yàn)榇蟛糠滞顿Y主體提供合理的指導(dǎo)建議，減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

其次，在不同平臺(tái)上橫向與縱向比較證券公司的各種風(fēng)險(xiǎn)，以滿(mǎn)足監(jiān)管需要，同時(shí)也為投資者提高比較，讓投資者進(jìn)行選擇投資；三是指標(biāo)簡(jiǎn)潔易于操作，具有實(shí)用性，這樣才能更加高效開(kāi)展證券市場(chǎng)的建設(shè)。至此規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，使得證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，我國(guó)的證券市場(chǎng)也可更加快速而健康的發(fā)展。如在不同置信度下的基金指數(shù)日Va R值統(tǒng)計(jì)結(jié)果，具體如下表所示：

透過(guò)上表內(nèi)容可以清晰判定，在接近95%以上的置信度基礎(chǔ)上，我國(guó)證券投資基金指數(shù)下跌數(shù)值，將會(huì)超出Va R值的天數(shù)所占比率為3.24%、1.81%，相比之下，還是比較迎合預(yù)設(shè)的置信水準(zhǔn)的。而在 99%置信度下，基金指數(shù)日實(shí)際下跌值超出 Va R 值的天數(shù)所占的比率為 1.09%，基本符合所要求的置信水平。因此，本文選擇的模型不僅能很好的描述我國(guó)證券投資基金的市場(chǎng)波動(dòng)情況，也能很好的估計(jì)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況。

另一方面，證券投資基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)機(jī)理極為復(fù)雜，單純借助幾類(lèi)指標(biāo)計(jì)算，還是無(wú)法維持最終評(píng)價(jià)結(jié)果的精準(zhǔn)、穩(wěn)定特性，更加不能清晰化映射出證券投資基金管理事務(wù)的全貌，所以有必要盡快開(kāi)放沿用系統(tǒng)化證券投資基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)，確保能夠針對(duì)當(dāng)中的一切不安因素加以克制，為我國(guó)證券行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，提供較為妥善的輔助條件。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)證券投資基金如今正處于高度發(fā)展趨勢(shì)之上，但是內(nèi)部管理事務(wù)始終存在較多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，好在有著我國(guó)健康經(jīng)濟(jì)體系和強(qiáng)大投資主體的大力支持、因此，我們始終堅(jiān)信，在不久過(guò)后，我國(guó)證券投資基金監(jiān)管體制建設(shè)工作，會(huì)越來(lái)越完善，能夠順利地貼合證券投資基金市場(chǎng)協(xié)調(diào)化發(fā)展訴求。（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：證券投資基金知識(shí)范文

【關(guān)鍵詞】 證券投資基金 教學(xué)改革

【中圖分類(lèi)號(hào)】 G427 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1006-5962（2012）10（a）-0019-01

《證券投資基金》是一門(mén)應(yīng)用學(xué)科，是研究基金基本理論和基金運(yùn)行實(shí)務(wù)的課程，具體內(nèi)容既包括證券投資基金的基本理論、運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)，也包括證券組合管理理論、投資規(guī)劃、投資策略和績(jī)效評(píng)價(jià)等的理論知識(shí)和相應(yīng)的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容。是投資學(xué)、金融學(xué)、理財(cái)學(xué)和保險(xiǎn)學(xué)等專(zhuān)業(yè)學(xué)生必須學(xué)習(xí)的專(zhuān)業(yè)課，也是證券從業(yè)人員、銀行從業(yè)人員、理財(cái)規(guī)劃師和投資顧問(wèn)等必須具備的從業(yè)技能。

1 針對(duì)不同教學(xué)內(nèi)容，采用不同的教學(xué)方式

證券投資基金的理論和證券市場(chǎng)的實(shí)踐是平行發(fā)展的，二者之間又緊密地結(jié)合并產(chǎn)生了深刻的交互影響。本課程在教學(xué)中將教學(xué)內(nèi)容大致分為理論性、應(yīng)用性?xún)深?lèi)，可以按各類(lèi)內(nèi)容的不同特點(diǎn)采用不同的方式組織教學(xué)。

1.1 基礎(chǔ)理論的教學(xué)方式

基礎(chǔ)理論包括證券投資基金的定義、特點(diǎn)、種類(lèi)、投資運(yùn)作和績(jī)效評(píng)價(jià)理論，這部分內(nèi)容是本課程教學(xué)中基礎(chǔ)的內(nèi)容。教學(xué)組織方式以任課教師課堂講授為主，占總課時(shí)的60%左右；通過(guò)課堂講授，增強(qiáng)學(xué)生對(duì)基本概念、基本原理和運(yùn)作理論的理解，使學(xué)生在掌握證券投資基金的基本原理和知識(shí)的基礎(chǔ)上牢固樹(shù)立正確的投資理念、思維方法和從業(yè)人員的道德觀，為日后從事實(shí)際工作奠定堅(jiān)實(shí)的金融投資理論基礎(chǔ)。

1.2 實(shí)踐內(nèi)容的教學(xué)方式

組織學(xué)生到證券公司和銀行現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)，了解業(yè)務(wù)流程，學(xué)習(xí)交易技巧和崗位職責(zé)要求，幫助學(xué)生更直觀地了解到我國(guó)基金發(fā)展現(xiàn)狀，學(xué)習(xí)基金交易規(guī)則，提高了學(xué)習(xí)本課程的趣味性、直觀性和積極性。證券投資基金屬于應(yīng)用學(xué)科，應(yīng)用性教學(xué)內(nèi)容包括基金發(fā)行、申購(gòu)與贖回、基金上市交易、基金當(dāng)事人、基金監(jiān)管、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、信息披露和監(jiān)管等內(nèi)容。

2 探索教學(xué)新模式，注重教學(xué)方式改革

在不斷強(qiáng)化傳統(tǒng)教學(xué)手段的基礎(chǔ)上，還不斷探索教學(xué)新教學(xué)手段，在近年互聯(lián)網(wǎng)手段的不斷發(fā)展下，開(kāi)始嘗試第一、二、三課堂等教學(xué)手段相結(jié)合，綜合運(yùn)用的的模式，具體說(shuō)來(lái)有如下教學(xué)手段：

2.1 利用課堂教學(xué)，通過(guò)第一課堂提高學(xué)生專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)

第一課堂是以掌握基本專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)和基本實(shí)踐操作為主的課堂教學(xué)活動(dòng)。第一課堂教學(xué)活動(dòng)既包括理論教學(xué)，又包括校內(nèi)模擬實(shí)踐和校外現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐教學(xué)。理論教學(xué)多采用案例法和理論與實(shí)踐相結(jié)合的方法提高學(xué)生學(xué)習(xí)興趣和整體感知能力，提高學(xué)習(xí)效果。校內(nèi)模擬實(shí)踐主要通過(guò)專(zhuān)業(yè)證券實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)，在實(shí)驗(yàn)室中學(xué)生按照實(shí)踐教學(xué)大綱的要求完成基金模擬投資和基金模擬運(yùn)作等相關(guān)實(shí)驗(yàn)，提高動(dòng)手能力，增強(qiáng)對(duì)理論知識(shí)的理解。校外現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐教學(xué)通過(guò)實(shí)習(xí)基地實(shí)現(xiàn)，上課期間組織學(xué)生到證券公司和商業(yè)銀行進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)，實(shí)地觀看和工作人員對(duì)基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回的辦理過(guò)程，一般要求學(xué)生在現(xiàn)場(chǎng)模擬該過(guò)程，提高實(shí)踐操作技能。

開(kāi)放的第一課堂教學(xué)方式使得枯燥的理論學(xué)習(xí)變得生動(dòng)形象，容易理解，并且能促使學(xué)生盡快將理論和實(shí)踐結(jié)合起來(lái)，容易取得很好的效果。

2.2 利用互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)第二課堂拓展學(xué)生視野

第二課堂是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，利用網(wǎng)上師生互動(dòng)平臺(tái)、QQ群和共享空間、博客和公共郵件等加強(qiáng)與學(xué)生的聯(lián)系，提高學(xué)生學(xué)習(xí)積極性。通過(guò)第二課堂，可以拓展學(xué)生的知識(shí)面和提高學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，使教師與學(xué)生能夠不間斷的進(jìn)行交流和學(xué)習(xí)，現(xiàn)代教學(xué)方式的應(yīng)用使得課程的教學(xué)效果得到極大的提高。

2.3 參加模擬交易大賽，通過(guò)第三課堂提高實(shí)踐操作能力

第三課堂是依托金融模擬交易大賽和院系社團(tuán)組織開(kāi)展學(xué)術(shù)科研活動(dòng)。近幾年先后組織我院學(xué)生參加世華財(cái)訊全國(guó)大學(xué)生金融模擬交易大賽、贏在新起點(diǎn)大學(xué)生金融投資模擬交易大賽和民族證券杯證券營(yíng)銷(xiāo)大賽等不同形式和層次的比賽，通過(guò)這些比賽鍛煉了學(xué)生實(shí)踐動(dòng)手能力、溝通協(xié)調(diào)能力和崗位適應(yīng)能力。與教學(xué)緊密相關(guān)的、幫助學(xué)生把第一課堂的知識(shí)轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)技能的各類(lèi)課外學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)科研活動(dòng)；組織多形式、多層次的業(yè)務(wù)大賽及其它社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)。組織和指導(dǎo)學(xué)生參加各類(lèi)投資大賽。

3 實(shí)施差異化教學(xué)法

在教學(xué)中應(yīng)積極實(shí)施差異化教學(xué)法，即在教育目標(biāo)上承認(rèn)差異性，重視學(xué)生的個(gè)性發(fā)展，在對(duì)學(xué)生基礎(chǔ)知識(shí)和理論教育的基礎(chǔ)上，根據(jù)學(xué)生的不同情況和特點(diǎn)進(jìn)行因材施教。

具體來(lái)說(shuō)，差異化教學(xué)可以表現(xiàn)為二個(gè)培養(yǎng)方向：一是應(yīng)用型人才，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)、開(kāi)放證券模擬實(shí)驗(yàn)室、舉辦投資大賽、創(chuàng)建實(shí)習(xí)基地等手段，引導(dǎo)學(xué)生參與投資實(shí)踐活動(dòng)，提高學(xué)生的動(dòng)手能力和實(shí)戰(zhàn)業(yè)務(wù)能力，培養(yǎng)動(dòng)手能力強(qiáng)、具有一定營(yíng)銷(xiāo)能力的學(xué)生，為學(xué)生就業(yè)打下基礎(chǔ)。二是研究型人才，鼓勵(lì)具備較嚴(yán)密思維和性格沉穩(wěn)的學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)分析理論和理財(cái)規(guī)劃等知識(shí)，向著投資顧問(wèn)、理財(cái)規(guī)劃師的方向發(fā)展，提高學(xué)生的就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

第7篇：證券投資基金知識(shí)范文

關(guān)鍵詞：證券投資基金；特性；突出問(wèn)題

0 引言

與西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的基金市場(chǎng)相比，我國(guó)基金業(yè)還屬于新興行業(yè)，尤其是開(kāi)放式基金，從總體發(fā)展來(lái)看處于初級(jí)階段，還存在著許多突出問(wèn)題，也正因?yàn)榕c西方發(fā)達(dá)國(guó)家存在一定差距才表明其發(fā)展擁有廣闊的空間，伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融業(yè)逐漸邁向更深層次的改革，我國(guó)證券投資基金將步入更快的發(fā)展軌道。我國(guó)證券投資基金行業(yè)當(dāng)前面臨著新的發(fā)展形勢(shì)。就國(guó)際而言，隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的進(jìn)程逐漸加快，證券投資基金越來(lái)越偏向于復(fù)雜化和全球化。一是全球市場(chǎng)的一體化中，為了滿(mǎn)足規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益的需要，投資基金已經(jīng)向世界各個(gè)角落開(kāi)始延伸；二是對(duì)投資收益產(chǎn)生影響的各種因素在不斷增加，金融工具正在趨向復(fù)雜化，以及不斷加劇的投資基金的競(jìng)爭(zhēng)，全球基金市場(chǎng)受到知識(shí)經(jīng)濟(jì)尤其是網(wǎng)絡(luò)科技迅速發(fā)展的影響越來(lái)越多，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行投資的復(fù)雜性是越來(lái)越高，產(chǎn)品創(chuàng)新是層出不窮。就國(guó)內(nèi)而言，我國(guó)基金行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從雜亂無(wú)章到逐步規(guī)范化的過(guò)程，積累了許多寶貴經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)我國(guó)金融市場(chǎng)也得到了前所未有的發(fā)展。這些都將為我國(guó)證券投資基金的穩(wěn)定發(fā)展奠定了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

1 證券投資基金具有的特性

1.1 證券投資基金屬于一種間接投資方式

與直接在證券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)股票相比，投資者運(yùn)用購(gòu)買(mǎi)基金的方式間接投資于市場(chǎng)，他們與上市公司不存在任何關(guān)系，參與不到公司的經(jīng)營(yíng)管理和決策中，只是享受公司分配利潤(rùn)的權(quán)利。如果投資者直接購(gòu)買(mǎi)債券和股票，那就會(huì)成為債券和股票的持有者，將由自身直接承擔(dān)其投資風(fēng)險(xiǎn)，然而投資者購(gòu)買(mǎi)的是證券投資基金，那么就是通過(guò)基金管理人來(lái)對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行具體的運(yùn)作和管理，對(duì)證券開(kāi)展買(mǎi)賣(mài)獲得。所以從投資者的角度看，證券投資基金屬于一種間接投資方式。

1.2 證券投資基金具有費(fèi)用低和投資小的優(yōu)勢(shì)

每份基金在我國(guó)的單位面值是1元。我國(guó)證券投資基金規(guī)定的最低投資額比較低，投資者能夠依據(jù)自身的實(shí)力來(lái)決定多買(mǎi)或少買(mǎi)基金，進(jìn)而幫助中小投資者解決錢(qián)少入市難的問(wèn)題。通常購(gòu)買(mǎi)基金的費(fèi)用較低，一般依據(jù)國(guó)際市場(chǎng)慣例，基金管理公司所收取的費(fèi)用主要是為基金提供管理服務(wù)的管理費(fèi)，其費(fèi)率一般是基金凈資產(chǎn)的1-2.5%，然而購(gòu)買(mǎi)基金的投資者所交納的費(fèi)率一般是認(rèn)購(gòu)總額的0.25%，比購(gòu)買(mǎi)股票所花的費(fèi)用要少。除此之外，因基金將大量資金集中起來(lái)進(jìn)行證券交易，在證券商那一般也能得到手續(xù)費(fèi)的優(yōu)惠，并且許多國(guó)家和地區(qū)為了支持發(fā)展基金行業(yè)，在基金的稅收方面給予一定優(yōu)惠。使得投資者在投資證券時(shí)，通過(guò)基金的方式承擔(dān)的稅收要低于直接投資證券的方式。

1.3 證券投資基金擁有較強(qiáng)的流動(dòng)性

基金擁有非常簡(jiǎn)潔明了的買(mǎi)賣(mài)程序，就開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，投資者能夠直接從基金管理公司購(gòu)買(mǎi)和贖回基金，同時(shí)也能從證券公司的機(jī)構(gòu)來(lái)購(gòu)買(mǎi)和贖回，或者是委托投資機(jī)構(gòu)代替購(gòu)入。開(kāi)放式基金在每天都要公開(kāi)報(bào)價(jià)，可以根據(jù)具體的市場(chǎng)報(bào)價(jià)投資者能夠隨時(shí)選擇購(gòu)買(mǎi)和贖回。而封閉式基金需要在證券交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，其買(mǎi)賣(mài)程序與股票交易相似。

2 我國(guó)發(fā)展證券投資基金的突出問(wèn)題

2.1 基金托管人的地位被弱化

在我國(guó)目前的法律法規(guī)體系中，基金托管人對(duì)基金管理人進(jìn)行的投資運(yùn)作擁有監(jiān)督的職責(zé)，但是在實(shí)際工作中這種監(jiān)督難以落到實(shí)處。這主要是在于：一是在一般情況下基金的管理人就是基金的發(fā)起人，其有權(quán)決定選聘具體的基金托管人，且只要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批后，對(duì)基金托管人還會(huì)有權(quán)撤換，所以基金托管人是由基金管理人選擇出來(lái)的，這就必然弱化了基金托管人的監(jiān)督權(quán)；二是目前基金托管業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各家商業(yè)銀行所開(kāi)展的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，因基金托管人的托管費(fèi)是按照基金凈資產(chǎn)的0.25%來(lái)逐日計(jì)提的，基金能為托管銀行創(chuàng)造巨額托管費(fèi)。然而日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得銀行為了能夠得到基金托管收入大多都是聽(tīng)從基金管理人的意志，只是從形式上粗略審查基金管理人提供的各類(lèi)公告與報(bào)表，沒(méi)有進(jìn)行本質(zhì)意義上的監(jiān)督和控制。此外，在不充分競(jìng)爭(zhēng)的托管銀行中，四大國(guó)有銀行的市場(chǎng)份額占到整個(gè)托管銀行市場(chǎng)份額中的87%以上。

2.2 投資者的投資理念落后，缺少長(zhǎng)期投資的意識(shí)

基金市場(chǎng)曾經(jīng)給基金的投資者創(chuàng)造過(guò)高額回報(bào)，這樣使得很多投資者對(duì)市場(chǎng)抱有較高的預(yù)期，投資過(guò)于樂(lè)觀存在盲目的情緒。這種情緒會(huì)讓一部分投資者將其所有資金都投入到基金市場(chǎng)，甚至?xí)ㄟ^(guò)透支信用卡、抵押住房及進(jìn)行二手房虛假交易等方式，套取現(xiàn)金后投入到基金市場(chǎng)中，其中風(fēng)險(xiǎn)毋庸置疑，萬(wàn)一基金走勢(shì)下行，必將導(dǎo)致投資者產(chǎn)生巨大損失。與此同時(shí)，投資者嚴(yán)重匱乏基金相關(guān)知識(shí)，有很多投資者一直以為基金是穩(wěn)賺不賠的，所以頻繁進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，期望通過(guò)低吸高拋，波動(dòng)操作中實(shí)現(xiàn)差額收益，但是基金在進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)和贖回時(shí)都需要付出手續(xù)費(fèi)的，頻繁的進(jìn)行交易不但會(huì)使交易成本增加，還有可能會(huì)失去獲得更高收益的機(jī)會(huì)。并且我國(guó)的基金投資者對(duì)基金的選擇普遍存在一定程度的誤解，認(rèn)為收益越高的基金風(fēng)險(xiǎn)就越大，所以就偏向于購(gòu)買(mǎi)收益低的基金。這就使得基金公司被迫通過(guò)拆分或分紅的方式來(lái)讓基金的凈值收益降低，但是在基金公司運(yùn)用這種方式對(duì)操作的持續(xù)性、穩(wěn)健性產(chǎn)生不利，從而使基金的效益受到影響，提高了基金的風(fēng)險(xiǎn)。

第8篇：證券投資基金知識(shí)范文

本文對(duì)在我國(guó)處于新興發(fā)展階段的證券投資基金的發(fā)展歷程進(jìn)行分析，對(duì)其現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行探討，指出我國(guó)證券投資基金目前存在的一些問(wèn)題，并提出一些對(duì)策以及建議，望能對(duì)推動(dòng)我國(guó)證券投資基金的規(guī)范健康發(fā)展提供一些線(xiàn)索。

一、證券基金的概念及作用

1、證券基金的概念

證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金單位集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資計(jì)劃。

2、證券基金的特點(diǎn)

與其他投資方式相比，它有其自身特點(diǎn)：（1）集合投資。通過(guò)基金發(fā)售單位在短期內(nèi)募集大量的資金用于投資，發(fā)揮資金集中的優(yōu)勢(shì)，以利于降低投資成本，獲取投資的規(guī)模效益；（2）專(zhuān)業(yè)管理。通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的基金管理公司來(lái)管理和運(yùn)作，表現(xiàn)在投資理念系統(tǒng)化和投資手段現(xiàn)代化；（3）組合投資。根據(jù)基金契約中規(guī)定的投資目標(biāo)、投資范圍、投資組合和投資限制，進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管與透明性。為切實(shí)保護(hù)投資者對(duì)基金投資的信心，國(guó)際的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)都對(duì)基金業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。

3、證券基金的作用

證券投資基金一方面面向投資大眾募集資金；另一方面又將募集的資金通過(guò)專(zhuān)業(yè)理財(cái)、分散投資的方式投資于資本市場(chǎng)，從而發(fā)揮著一種重要的金融媒介作用。

（1）促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定和規(guī)范化發(fā)展

首先，證券投資基金作為目前證券市場(chǎng)上規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者，它的投資理念、投資策略都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，證券市場(chǎng)由以前的坐莊盈利逐漸發(fā)展為依靠研究挖掘價(jià)值低估的股票來(lái)獲利；其次，證券投資基金在上市公司經(jīng)營(yíng)管理的話(huà)語(yǔ)權(quán)得到制度保障，同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上，基金投資與運(yùn)作規(guī)范、資產(chǎn)質(zhì)量好、盈利能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿玫纳鲜泄荆欣诙酱偕鲜泄疽?guī)范化運(yùn)作；第三，證券投資基金作為供投資者投資的品種，擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用；第四，不同類(lèi)型、不同投資對(duì)象、不同風(fēng)險(xiǎn)與收益特征的證券投資基金在給投資者提供廣泛選擇的同時(shí)，也成為資本市場(chǎng)上不斷變革和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的來(lái)源。

（2）拓寬中小投資者的投資渠道

對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，投資渠道有存款、債券、保險(xiǎn)、信托、股票和基金等，存款和債券風(fēng)險(xiǎn)較低，但收益率也相對(duì)低。股票投資要求投資者需要有一定的判斷能力和選擇能力，而中小投資者在時(shí)間和知識(shí)上都不能很好的保障，因此其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。證券投資基金由專(zhuān)門(mén)的投資研究團(tuán)隊(duì)來(lái)專(zhuān)業(yè)化投資，為中小投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)較好的投資品種。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，特別是對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制要求較高，收益也相對(duì)較高的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，同樣是一種較好的投資渠道。在我國(guó)，保險(xiǎn)公司、社保基金、大型企業(yè)等都是證券投資基金的機(jī)構(gòu)投資者。

（3）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

證券投資基金將中小投資者的閑散資金集中起來(lái)投資于證券市場(chǎng)，擴(kuò)大了直接融資比例，為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，實(shí)際上起到了將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用。這種儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了重要的資金來(lái)源，有利于生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、我國(guó)證券基金的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2007年12月31日，我國(guó)共有321只證券投資基金正式運(yùn)作，資產(chǎn)凈值合計(jì)856416億元，份額規(guī)模合計(jì)6220135億份。其中53只封閉式基金資產(chǎn)凈值占全部基金資產(chǎn)凈值的19%，份額規(guī)模占全部基金份額規(guī)模的13%。268只開(kāi)放式基金資產(chǎn)凈值占全部基金資產(chǎn)凈值的81%，份額規(guī)模占全部基金份額規(guī)模的87%。從1998年6月30日開(kāi)始至2007年底，基金所持有的股票市值占股票市場(chǎng)流通市值比例從1%提高到超過(guò)20%，證券投資基金已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)舉足輕重的重要力量。同時(shí)，它已經(jīng)初步顯示出在有效配置金融資源、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、抑制投機(jī)行為、改善證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以及促進(jìn)投資金融制度創(chuàng)新和金融工具多元化等方面的積極作用。

與國(guó)外相比，我國(guó)基金行業(yè)雖然發(fā)展極為迅速，但是由于起步相對(duì)較晚，在發(fā)展中還存在很多不足，從基金運(yùn)作的大背景環(huán)境到基金具體操作都存有很多急需解決的問(wèn)題。

1、證券市場(chǎng)不完善，上市公司質(zhì)量不高

目前，我國(guó)證券投資基金在發(fā)展中出現(xiàn)的各種問(wèn)題與我國(guó)資本市場(chǎng)不規(guī)范、金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有密切關(guān)系?；鸸芾砉驹诖罱ㄍ顿Y組合時(shí)很容易出現(xiàn)“巧婦難為無(wú)米之炊”情況，也難以進(jìn)行有效的產(chǎn)品創(chuàng)新。華夏證券的盲目擴(kuò)張，投資于各類(lèi)實(shí)業(yè)，大規(guī)模地對(duì)外融資、增資擴(kuò)股，導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本越積越高，最后形成巨額虧損，加速了破產(chǎn)的步伐。這也從某個(gè)角度說(shuō)明了我國(guó)證券基金投資品種的匱乏，使得多數(shù)的證券管理公司的投資無(wú)從下手，盲目的投資，注重短期效益而忽視了企業(yè)的更合理長(zhǎng)期發(fā)展。我國(guó)的股票市場(chǎng)是在為國(guó)企解困籌集資金和國(guó)企股份制改制功能定位上發(fā)展起來(lái)的，股票市場(chǎng)的非良性發(fā)展扭曲了市場(chǎng)正常機(jī)制和作用的發(fā)揮。市場(chǎng)缺陷增大了市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了市場(chǎng)的有效性。市場(chǎng)的無(wú)效性使得指數(shù)的波動(dòng)無(wú)法真實(shí)的反映市場(chǎng)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)，基金的收益率失去了比較的基準(zhǔn)，更增加了基金跟蹤指數(shù)的難度，還有可能導(dǎo)致基金為了跟蹤指數(shù)而增加交易成本。

2、法律法規(guī)不健全，市場(chǎng)監(jiān)管不力

目前，我國(guó)《證券投資基金法》、《證券法》己經(jīng)出臺(tái)，《信托法》等還在研究、制定中，法規(guī)體系還有待進(jìn)一步完善。法規(guī)不健全及市場(chǎng)監(jiān)管不力使得我國(guó)的證券市場(chǎng)投機(jī)性很強(qiáng)，違規(guī)資金在證券市場(chǎng)上興風(fēng)作浪，一些機(jī)構(gòu)操縱股票、大肆炒作。

3、我國(guó)基金公司治理結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不健全

目前，我國(guó)設(shè)立的基金都是契約型基金，契約型基金缺乏股東大會(huì)的監(jiān)管，容易出現(xiàn)類(lèi)似于華夏證券管理層政企不一的局面，導(dǎo)致董事會(huì)、股東會(huì)和監(jiān)事會(huì)被虛置，責(zé)權(quán)利嚴(yán)重分離。

證券基金公司雖然有托管人的監(jiān)管，但由于托管費(fèi)用和托管人是由基金公司繳納和選擇的，很難保證監(jiān)管的質(zhì)量，如此一來(lái)，基金持有人又必須面臨基金公司內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不健全帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4、缺乏避險(xiǎn)工具，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高

我國(guó)基金的風(fēng)險(xiǎn)分散能力不高，這與基金投資范圍受限有很大的關(guān)系。我國(guó)股市容量偏小特別是優(yōu)秀的上市公司偏少，可供基金管理公司進(jìn)行分散化、規(guī)范化、特色化投資的股票很少。另外，我國(guó)的金融市場(chǎng)產(chǎn)品比較單一，債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)及金融衍生品市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)沒(méi)有做空機(jī)制，投資基金無(wú)法通過(guò)做空機(jī)制回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金業(yè)績(jī)(特別是股票基金業(yè)績(jī))與股票市場(chǎng)的波動(dòng)呈非常明顯的正相關(guān)關(guān)系。這些都制約了我國(guó)證券投資基金管理人控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，基金管理人不得不面對(duì)比國(guó)外同行更大的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定在很大程度上是由于來(lái)自政府政策的不連續(xù)性、不穩(wěn)定性和所謂市場(chǎng)消息等系統(tǒng)因素干擾太多，沖擊太大。

5、市場(chǎng)存在明顯的羊群行為

羊群行為是指群體中的個(gè)體與大多數(shù)人一樣思考、感覺(jué)、行動(dòng)，與大多數(shù)人在一起、保持一致，或一種行為模式在人群的傳播傳染。羊群行為具有的學(xué)習(xí)與模仿特征使眾多基金經(jīng)理的行為具有一定的趨同性，削弱了市場(chǎng)基本面因素對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的作用。這是我國(guó)現(xiàn)階段存在的普遍問(wèn)題。羊群行為的行為主要是由于基金經(jīng)理的非理、信息的不對(duì)稱(chēng)性、，投資行為的趨同性等造成的。

6、缺乏公眾認(rèn)可的評(píng)價(jià)體系

隨著證券投資基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我國(guó)基金評(píng)估市場(chǎng)己初步成形，但尚處在初級(jí)階段的基金評(píng)估業(yè)也暴露出了不少問(wèn)題。目前進(jìn)行公開(kāi)基金評(píng)級(jí)的一些機(jī)構(gòu)，大多與基金公司有著千絲萬(wàn)縷的利益關(guān)系，僅有為數(shù)不多的科研機(jī)構(gòu)可視為獨(dú)立的第三方。沒(méi)有令人信服的獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)缺乏依據(jù)，基金經(jīng)理在運(yùn)作基金時(shí)沒(méi)有參考，這些都將影響基金的良性運(yùn)作。

三、推動(dòng)我國(guó)證券基金規(guī)范發(fā)展的一些對(duì)策建議

為了使我國(guó)證券投資基金能夠更好、更快的發(fā)展，在資本市場(chǎng)中發(fā)揮更積極的作用，本人結(jié)合各種資料提出以下建議。

1、規(guī)范資本市場(chǎng)，為投資基金的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境

為加快我國(guó)投資基金的發(fā)展，提高金融資源的配置效率，必須加快我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)范化、市場(chǎng)化和法制化，減少行政干預(yù)，擴(kuò)大股票、債券和貨幣市場(chǎng)規(guī)模，建立多層次金融體系，給投資基金搭建一個(gè)能夠快速、健康發(fā)展和不斷創(chuàng)新的良好環(huán)境。同時(shí)，還要改善證券市場(chǎng)最基本投資對(duì)象——上市公司的整體質(zhì)量，這不僅是對(duì)基金的支持，也是整個(gè)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基本保證。提高上市公司的質(zhì)量主要在于建立科學(xué)的進(jìn)入與退出機(jī)制：一方面，通過(guò)新股發(fā)行核準(zhǔn)制把好新股發(fā)行關(guān)，將素質(zhì)差的企業(yè)拒于股市大門(mén)之外，為股市提供具有良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景的新鮮血液；另一方面，建立股市的退出機(jī)制，讓那些已經(jīng)不符合上市公司標(biāo)準(zhǔn)而又挽救無(wú)望的企業(yè)退出股市。

2、進(jìn)一步完善基金法規(guī)體系

隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問(wèn)題由于法律法規(guī)的不健全而無(wú)法得以及時(shí)公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得到保證，法律法規(guī)的滯后性在某種程度上阻礙了證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，其后果是市場(chǎng)參與者自行其是，從而導(dǎo)致普遍違規(guī)甚至普遍違法。2003年，《證券投資基金法》的出臺(tái)對(duì)促使基金管理者合規(guī)運(yùn)作將起到十分重要的作用?！蹲C券投資基金法》的頒布和實(shí)施，確立了基金業(yè)的法律地位，為基金業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出廣闊的空間，有利于加強(qiáng)對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)，增強(qiáng)基金投資者信心。因此，要進(jìn)一步建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、托管人、信托人、管理人的地位和相互關(guān)系通過(guò)法律的形式得以確立，明確市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，逐步擺脫過(guò)去依賴(lài)行政指令的發(fā)展軌道，從而實(shí)現(xiàn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。

3、建立獨(dú)立的第三方基金評(píng)價(jià)體系

結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際情況，我國(guó)的基金評(píng)價(jià)體系應(yīng)具備如下特征：(1)由相對(duì)獨(dú)立的第三方來(lái)?yè)?dān)任評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)；(2)評(píng)級(jí)方法應(yīng)全面、客觀、科學(xué)，適應(yīng)中國(guó)基金業(yè)的特點(diǎn)；(3)具備成熟的盈利模式以保證其持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。為此，需要在以下幾個(gè)方面做出努力。首先，建立基金信息披露的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，可以考慮逐步引進(jìn)全球投資績(jī)效表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)；其次，鼓勵(lì)更多的與基金無(wú)利益關(guān)聯(lián)的獨(dú)立第三方來(lái)建立基金評(píng)價(jià)體系，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)考慮把國(guó)際知名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)，讓他們也參與競(jìng)爭(zhēng)。

4、加強(qiáng)行業(yè)自律管理，積極發(fā)展公司型基金，完善基金行業(yè)的外部治理機(jī)制和內(nèi)部組織形態(tài)

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)實(shí)踐均表明，僅僅依靠國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，不足以管理和規(guī)范國(guó)內(nèi)投資基金的發(fā)展。我國(guó)的基金業(yè)也應(yīng)該組建多元化的監(jiān)管體系，加強(qiáng)行業(yè)自律管理，組建基金行業(yè)協(xié)會(huì)?；鹦袠I(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)以基金業(yè)基本法律法規(guī)為依據(jù)，通過(guò)制止惡性競(jìng)爭(zhēng)行為和違法違規(guī)行為，保護(hù)基金市場(chǎng)的穩(wěn)定，促進(jìn)基金市場(chǎng)的健康發(fā)展。要進(jìn)一步規(guī)范基金的發(fā)展還應(yīng)考慮：賦予基金托管人更大的監(jiān)督權(quán)和責(zé)任，托管人可以拒絕執(zhí)行基金管理人違法違規(guī)的投資指示，并有責(zé)任向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告；明確基金管理公司在蓄意損害基金持有人利益的情況下需要承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

從基金的治理和監(jiān)督而言，公司型基金的投資者比契約型基金具有更大的權(quán)利。公司型基金的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)借鑒了現(xiàn)代公司治理的積極成果，各利益相關(guān)者的權(quán)責(zé)更加明晰，既有利于保護(hù)基金投資者的權(quán)益，也有利于基金運(yùn)作的效率和基金的持續(xù)發(fā)展。因此，在進(jìn)一步規(guī)范現(xiàn)有契約型基金的同時(shí)，借鑒國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)，盡快發(fā)展公司型基金。

5、降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，加強(qiáng)基金業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

目前只有證券公司和信托投資公司才能作為基金和基金管理公司主要發(fā)起人的規(guī)定，在制度上使得基金運(yùn)作的獨(dú)立性很難保證，其結(jié)果是人為地減弱了基金行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)性，也在一定程度上阻礙了基金業(yè)規(guī)模的增加。沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)或者競(jìng)爭(zhēng)不充分，就會(huì)造成效率損失或資源配置的不到位。要大力發(fā)展我國(guó)的投資基金，必須有效降低基金管理人和基金托管人的資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，允許更多的機(jī)構(gòu)參與到基金的發(fā)展和運(yùn)作當(dāng)中。

6、努力做好證券基金的宣傳普及教育工作，加強(qiáng)國(guó)際合作與交流

第9篇：證券投資基金知識(shí)范文

1.績(jī)效評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的選擇。投資基金數(shù)據(jù)處于長(zhǎng)期變化的過(guò)程中，所以，在選擇基金績(jī)效評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)過(guò)程中需要建立一個(gè)大范圍的時(shí)間跨度來(lái)作為分析、研究的樣本，再實(shí)施具體的評(píng)價(jià)與分析。無(wú)論投資基金是否取得收益，還是存在風(fēng)險(xiǎn)，不管是在風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)行的收益調(diào)整，還是持續(xù)基金績(jī)效，都和投資基金綜合績(jī)效息息相關(guān)，此外，基金經(jīng)紀(jì)人的控股、投資時(shí)間等選擇也是極為重要的決定因素。在基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中，需要選擇一定的市場(chǎng)投資組合，通常情況下是以某一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效，并以此作為衡量基準(zhǔn)然后再進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析?；鹂?jī)效數(shù)據(jù)變化不存在相似性，因而缺乏綜合性較強(qiáng)的一個(gè)衡量基準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。按照績(jī)效評(píng)價(jià)的綜合數(shù)據(jù)，在評(píng)價(jià)的具體工作中對(duì)現(xiàn)有的部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行選取，然后利用評(píng)價(jià)公式運(yùn)算得出基金績(jī)效的基準(zhǔn)收益。

2.分析基金收益及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。第一，基金收益和基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之間的關(guān)系。基金的累計(jì)單位凈值和設(shè)立的順序有著直接關(guān)系，基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要受到標(biāo)準(zhǔn)差和半標(biāo)準(zhǔn)差的影響，另外，β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)造成的影響亦不容忽視。通過(guò)基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，計(jì)算基金凈值的增長(zhǎng)率和單位凈值、累計(jì)凈值等相關(guān)數(shù)據(jù)之后，基本上就可以客觀反映基金收益的情況，但是，這種分析方式在反映基金的績(jī)效變化方面依舊存在不足。第二，基金績(jī)效評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)產(chǎn)生變化下的基金收益分析。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整期的收益分析屬于基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中的一個(gè)重要指標(biāo)，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查，國(guó)內(nèi)的一些基金收益率比大盤(pán)的收益還要高，這就意味著基金風(fēng)險(xiǎn)收益的水平較高。

3.基金經(jīng)紀(jì)人和基金收益的分析?；鸾?jīng)紀(jì)人的選股能力及對(duì)基金收益的分析對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)有極大的影響，基金收益的相關(guān)指標(biāo)是根據(jù)不同的基金經(jīng)紀(jì)人選股能力來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)選擇的，一般來(lái)說(shuō)，選股水平比市場(chǎng)基準(zhǔn)組合水平要高，而選股能力越高的經(jīng)紀(jì)人越能獲取較高的基金收益，有利于基金收益的績(jī)效評(píng)價(jià)。

4.基金的持續(xù)績(jī)效分析。對(duì)基金的持續(xù)性收益績(jī)效分析是以基金收益盈利來(lái)作為分析指標(biāo)，對(duì)基金的持續(xù)性績(jī)效水平進(jìn)行分析。從我國(guó)2005至2011年這一時(shí)間段期間，證券投資的樣本基金都表現(xiàn)出了持續(xù)性的盈利，其表現(xiàn)和證券市場(chǎng)變化有著十分密切的關(guān)聯(lián)。同時(shí)，樣本基金和股票市場(chǎng)變化也存在相應(yīng)的關(guān)系。所以，證券基金的績(jī)效評(píng)價(jià)分析不僅和證券市場(chǎng)變化有關(guān)，而且還受到股票市場(chǎng)的影響。不同市場(chǎng)影響下，證券的樣本基金就會(huì)體現(xiàn)不同的變化，也就是說(shuō)市場(chǎng)上漲，證券基金就會(huì)表現(xiàn)出持續(xù)性的收益增長(zhǎng)；而市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，那么持續(xù)性的收益將會(huì)降低。

二、影響基金績(jī)效評(píng)價(jià)的因素

1.基金的規(guī)模變化。證券投資的基金本質(zhì)就是集合眾多分散資金，使這些分散資金能夠有效融合起來(lái)成為大額資金，屬于投資理財(cái)?shù)囊环N融資工具。其規(guī)模較大，具有諸多優(yōu)勢(shì)，例如：降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái)特點(diǎn)。若基金的規(guī)模變大時(shí)，極有可能因?yàn)榻灰琢孔兇蠖@取較高的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，且資金充裕使得投資公司資金配置的空間變大，同時(shí)，其他固定費(fèi)用也會(huì)因?yàn)榛鸬囊?guī)模變大而降低了平均成本。所以，證券投資基金的規(guī)模越大其收益風(fēng)險(xiǎn)就越小，取得的利益回報(bào)就會(huì)越高、收益率越好，可見(jiàn)，基金規(guī)模對(duì)基金績(jī)效會(huì)產(chǎn)生正面影響，基金規(guī)模越大績(jī)效越好。

2.基金資產(chǎn)配置集中度。基金資產(chǎn)配置的集中度指的是證券投資基金于某時(shí)間點(diǎn)，對(duì)某支股票或在某個(gè)行業(yè)中持有的比例，這也體現(xiàn)了投資基金經(jīng)紀(jì)個(gè)人的投資風(fēng)格與風(fēng)險(xiǎn)控制的能力，更是體現(xiàn)基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)證券投資市場(chǎng)的有效把控。如果基金資產(chǎn)大多數(shù)集中在某支股票或某行業(yè)中，那么，這個(gè)行業(yè)或股票之間的波動(dòng)也會(huì)對(duì)基金收益產(chǎn)生巨大的影響，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是風(fēng)險(xiǎn)與利益成正比，兩者屬于同時(shí)增大的關(guān)系；相反，如果基金資產(chǎn)分散在多個(gè)股票與其他行業(yè)中，就分散了基金風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了基金收益?？梢?jiàn)，基金資產(chǎn)的配置集中度通過(guò)對(duì)證券投資基金收益風(fēng)險(xiǎn)的影響來(lái)影響基金績(jī)效。

3.基金經(jīng)紀(jì)人的能力。基金經(jīng)紀(jì)人的主要任務(wù)之一就是管理投資資金，這項(xiàng)工作對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響作用極大。一般來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)基金造成的影響主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面，其一，基金經(jīng)紀(jì)人的特性會(huì)對(duì)基金投資風(fēng)格造成影響；其二，基金經(jīng)紀(jì)人的基金管理能力對(duì)證券投資基金業(yè)績(jī)起到?jīng)Q定性的作用。基金經(jīng)紀(jì)人個(gè)人特性包括了經(jīng)紀(jì)人的性格、實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)和能力以及學(xué)歷等，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，經(jīng)紀(jì)人的個(gè)人能力越強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)越足，其管理能力越高。

4.基金的流動(dòng)性。基金規(guī)模的大小能夠?qū)?jī)效造成多方面影響。不同的基金管理會(huì)根據(jù)不同規(guī)模的基金實(shí)施不同的策略，而規(guī)模不同的基金在流動(dòng)性與管理成本上不相同。比如：中小型的基金操作較為靈活、策略較多，能夠迅速對(duì)股票的倉(cāng)位、行業(yè)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行調(diào)整，有利于降低基金損失，但是，正由于基金規(guī)模小，反而提高了基金管理的成本，從而影響總體收益。反之，對(duì)于一些國(guó)模較大的基金管理，其流動(dòng)性良好，自然降低了基金管理成本。但是，正因?yàn)榛鸬囊?guī)模大，所以遇到基金市場(chǎng)驟變時(shí)無(wú)法及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，此時(shí)就與基金經(jīng)紀(jì)人的擇時(shí)能力相關(guān)。

5.基金經(jīng)紀(jì)人的變動(dòng)。專(zhuān)業(yè)能力過(guò)硬的基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)基金業(yè)績(jī)會(huì)造成極大的影響?；鸾?jīng)紀(jì)人如果轉(zhuǎn)投到其他基金單位或者有升職、人事調(diào)動(dòng)等情況發(fā)生，那么，就會(huì)形成變動(dòng)。然而由于基金經(jīng)紀(jì)人直接管理基金，所以經(jīng)紀(jì)人的人動(dòng)會(huì)對(duì)基金投資造成影響。

三、結(jié)語(yǔ)