風(fēng)險因素的含義精選(九篇)

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第1篇：風(fēng)險因素的含義范文

關(guān)鍵詞：模糊 Petri 網(wǎng) 信貸風(fēng)險 審計預(yù)警

一、引言

近年，隨著信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的興起在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生沖擊。Lending Club 2007年在美國成立，七年間作為美國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的領(lǐng)先企業(yè)，目前已經(jīng)成功撮合40億美元的借貸交易。與此同時，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸成長迅速，最新出爐的中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)顯示，截至2014年12月30日上午11時，全國P2P網(wǎng)貸平臺共2 358家，其中活躍平臺（納入中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計）1 680家。眾所周知，由于網(wǎng)絡(luò)信貸的高速成長，網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)水平參差不齊。2014全年問題企業(yè)達275家，僅2013年12月份，由于投資人撤資，行業(yè)兌付壓力驟升所導(dǎo)致的問題企業(yè)就高達92家。網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)失敗的原因總結(jié)起來，除了自身因素外，絕大部分都是由于平臺內(nèi)部風(fēng)險控制較差，一些借款客戶不能正常還款，使得貸款壞賬率過高，而平臺承諾投資人的收益過高，實際的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)很少，導(dǎo)致平臺資金鏈斷裂所致。因此對于網(wǎng)絡(luò)信貸公司而言，降低信貸風(fēng)險迫在眉睫。

審計作為內(nèi)部控制風(fēng)險管理的有力武器，查錯糾弊、警示預(yù)險是其功能。隨著網(wǎng)絡(luò)信貸P2P日益迅速的發(fā)展，企業(yè)面臨的信貸風(fēng)險越來越多，這需要內(nèi)部審計承擔(dān)更多的治理和管理職能，對重要風(fēng)險進行預(yù)警。由于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸建立在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化的基礎(chǔ)上，網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的審計預(yù)警應(yīng)當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)內(nèi)部外部相關(guān)因素數(shù)據(jù)進行準(zhǔn)確評價，將內(nèi)外部風(fēng)險因素傳導(dǎo)、風(fēng)險識別、預(yù)警提示等結(jié)合起來，形成量化的風(fēng)險評估結(jié)果，以準(zhǔn)確判斷業(yè)務(wù)風(fēng)險高低，識別風(fēng)險控制重點，形成審計預(yù)警，幫助審計人員實現(xiàn)事前風(fēng)險控制?；诖?，本文針對信貸業(yè)務(wù)流程中的信貸風(fēng)險因素，模擬各風(fēng)險因素間的因果關(guān)系，采用 Petri 網(wǎng)構(gòu)建信貸風(fēng)險模型，計算出各風(fēng)險因素之間的傳導(dǎo)概率，從而量化描述風(fēng)險因素的傳導(dǎo)機制，幫助審計人員更好地管控風(fēng)險傳導(dǎo)過程。

二、文獻綜述

目前國內(nèi)外對于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的研究主要集中在對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式的探討。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸屬于微型金融領(lǐng)域，陌生人通過互聯(lián)網(wǎng)進行借貸交易，這種模式必然存在比傳統(tǒng)金融機構(gòu)借貸模式更大的風(fēng)險。如何消除互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險所造成的負(fù)面影響，已經(jīng)成為微型金融領(lǐng)域研究的一項核心問題。沈良輝、陳瑩認(rèn)為，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)存在借款人信用信息識別難、借款用途真實性辨別難、借款抵押擔(dān)保難等問題，而且網(wǎng)絡(luò)信貸公司沉淀資金安全性差，網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域的可控性差，線上業(yè)務(wù)量少，自身特點導(dǎo)致的風(fēng)險性也大。雷艦認(rèn)為，對 P2P 行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該采取行業(yè)自律與外部監(jiān)管相結(jié)合的原則，建立統(tǒng)一的行業(yè)準(zhǔn)入機制，規(guī)范行業(yè)運行機制。黃葉危、齊曉雯認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸存在法律缺失、平臺用戶使用不當(dāng)、平臺自身導(dǎo)致的風(fēng)險等問題，并認(rèn)為風(fēng)險管理應(yīng)以信用風(fēng)險控制為主，建議建立共同信用評級系統(tǒng)。由上可見，國內(nèi)外對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的相關(guān)研究，大多為定性研究信貸風(fēng)險的相關(guān)影響因素，或只是提出風(fēng)險管理的建議，并沒有將網(wǎng)絡(luò)信貸的風(fēng)險管理與審計預(yù)警結(jié)合起來。

從理論上講，對金融風(fēng)險的處理和控制當(dāng)然是越早越好。以往，只有當(dāng)借款人償還不力時，網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)才會采取針對性的行動，但此時問題已經(jīng)發(fā)生并惡化至不可收拾，這種滯后處理對充滿風(fēng)險的信貸行業(yè)是非常不利的，會造成巨大損失，如能建立審計預(yù)警系統(tǒng)，在前期就根據(jù)各筆貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險程度實施預(yù)警審計方案，將大大降低企業(yè)風(fēng)險。審計預(yù)警系統(tǒng)是主動的控制防御，根據(jù)風(fēng)險相關(guān)影響因素的因果關(guān)系，系統(tǒng)地進行風(fēng)險評估，對高風(fēng)險項目實現(xiàn)審計預(yù)警，風(fēng)險越高的貸款項目預(yù)警越敏感，相應(yīng)的審計措施越周密。如控制貸款審批將不良貸款率將至最低，調(diào)整過高的投資回報率等，以及時降低企業(yè)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)審計風(fēng)險控制。魯愛民、孟志青認(rèn)為審計預(yù)警應(yīng)在明確預(yù)警、排警的前提下，結(jié)合被審計單位內(nèi)外部環(huán)境狀況，對公司運行的重要影響因素（包括管理機制與制度執(zhí)行等）進行評價，將風(fēng)險識別及信息傳遞、預(yù)警提示等有機結(jié)合，以保證預(yù)警系統(tǒng)目標(biāo)的實現(xiàn)。國內(nèi)的預(yù)警研究往往集中在危機已經(jīng)發(fā)生或者危機發(fā)生后，且研究重點主要集中在定性研究，如對危機應(yīng)對的建議或是對風(fēng)險的評估。研究的方法也主要是分析風(fēng)險相關(guān)因素的因果關(guān)系并通過圖表描述，然后通過計算或者演算尋找規(guī)律從而進行預(yù)測。但是這類研究也存在一定的缺陷，即僅僅著眼于因果聯(lián)系在實際應(yīng)用中顯然不夠，還需要能夠事先根據(jù)外部數(shù)據(jù)及時反應(yīng)，通過定量分析，迅速得出準(zhǔn)確的風(fēng)險評價結(jié)果，有效預(yù)警。Petri網(wǎng)建模能夠隨著外界輸入信息的變化作出相應(yīng)的調(diào)整，及時通過風(fēng)險影響因素的因果聯(lián)系，準(zhǔn)確評價風(fēng)險高低，有利于審計人員事先對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的控制，預(yù)防信貸風(fēng)險造成的危害。

三、基于Petri網(wǎng)的審計預(yù)警系統(tǒng)模型

從前人各類審計預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)想中不難看出，大多數(shù)設(shè)想都是基于工作流程創(chuàng)造的，這些按照工作流程設(shè)想的框架都缺少系統(tǒng)模型。在工作流的過程建模中，要求所建立的模型具有較強的描述能力，建模過程簡便、直觀，所建立的模型易于使用，同時還要求模型易于修改和擴充，以適應(yīng)不斷變化的工作環(huán)境。進一步地，模型還要求能夠便于被驗證，進行性能評價。Petri網(wǎng)作為一種描述并發(fā)系統(tǒng)動態(tài)行為的有力工具，能夠很好地滿足上述這些要求，準(zhǔn)確描述信貸審批流程。基于此，本文在闡述P2P網(wǎng)絡(luò)信貸審批過程的基礎(chǔ)上，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)驗教訓(xùn)，突出內(nèi)外部因素在審批過程中與風(fēng)險的因果關(guān)系，建立風(fēng)險評價指標(biāo)；給出基于模糊Petri網(wǎng)的評價方法，為定量評價網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險提供參考手段，為審計預(yù)警提供依據(jù)，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的控制。

（一）信貸審批審計預(yù)警系統(tǒng)流程

簡要描述：借款人提出申請并提交材料，將借款人材料信息傳遞給資格審核部門并進行審核，初審?fù)ㄟ^，傳遞相關(guān)信息進一步認(rèn)證信息是否真實，根據(jù)獲得信息進行風(fēng)險評估，將評估結(jié)果傳遞到審計部門選擇相應(yīng)預(yù)警方案，在網(wǎng)上提供貸款，跟蹤借款人履約情況，根據(jù)履約與否相應(yīng)處理（詳見圖1）。

（二）建立互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險審計預(yù)警模型

通過對互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險因素的分析，可以看出信貸主要風(fēng)險因素來自于第三方因素、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部因素、借款人因素、貸款人因素等多個方面。并且這些風(fēng)險因素之間存在著一定的關(guān)聯(lián)性。例如：在第三方因素中，對申請人抵押物的評估結(jié)果，將直接影響申請人互聯(lián)網(wǎng)信貸審批；公司內(nèi)部人員工作能力也會影響貸款審核情況，處理稍有不慎，都將導(dǎo)致信貸風(fēng)險的產(chǎn)生，甚至危機網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)的生存?？梢哉f，在信貸風(fēng)險環(huán)境中，大部分影響因素都存在著因果關(guān)系。這種因果關(guān)系符合模糊 Petri 網(wǎng)應(yīng)用范圍。因此，本文在互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險模型建立過程中，主要運用模糊 Petri 網(wǎng)相關(guān)知識對互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險影響因素進行圖形化處理，并利用最長路徑算法得到關(guān)鍵影響因素，直觀、簡便地實現(xiàn)對信貸風(fēng)險環(huán)境中各影響因素的定量分析評價，并將信貸風(fēng)險量化表達，對高風(fēng)險項目提前預(yù)警，起到實現(xiàn)審計預(yù)警的作用。

1.基于模糊 Petri 網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險審計預(yù)警評價模型。根據(jù)模糊 Petri 網(wǎng)基本原理和對互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險環(huán)境的分析，可以得到基于模糊 Petri 網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險評價模型 FPN。

2.FPN 網(wǎng)建立的步驟。FPN 網(wǎng)的構(gòu)建詳細(xì)過程如下：

（1）確定致因因素。詳細(xì)了解互聯(lián)網(wǎng)信貸的特征，分析導(dǎo)致最終事件發(fā)生的基本因素，得到互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險致因因素含義及庫所表示（詳見表1）。

（2）確定中間因素。由上一步分析確定的致因因素，總結(jié)出一系列相關(guān)的信貸風(fēng)險影響因素，根據(jù)相互之間的因果關(guān)系分析確定各因素在整個 Petri 網(wǎng)中位置，最終得到某互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險中間因素含義及庫所表示，見表2。

（3）根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信貸環(huán)境的分析和FPN 中各影響因素含義及庫所表示，得到互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險模型中各命題含義（詳見表 3）。

（4）確定變遷意義（見下頁表4）。建立模糊 Petri 網(wǎng)，從最終事件分析尋找其致因因素或相關(guān)影響因素，并按因果關(guān)系進行模糊 Petri 網(wǎng)繪制。根據(jù)模糊 Petri 網(wǎng)的基本推理規(guī)則及觸發(fā)規(guī)則，得到各因素及命題的結(jié)構(gòu)位置及相關(guān)聯(lián)事件之間的邏輯關(guān)系。依據(jù)對模型 FPN 中各影響因素分析及相關(guān)命題含義總結(jié)，繪制出基于 FPN 的互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險模型（詳見下頁圖 2）。

模型FPN中的相關(guān)數(shù)據(jù)：在模型 FPN 中，結(jié)合對實際情況的分析，根據(jù)模糊Petri網(wǎng)的理論，得出模型各因素中有數(shù)據(jù)的為 p1、p2、p3、p4、p5、p6，這些因素的模糊發(fā)生概率可以通過相關(guān)數(shù)據(jù)及分析資料得出，而其他無實測或數(shù)據(jù)、分析資料事件的模糊發(fā)生概率可根據(jù)相關(guān)推理規(guī)則及模型計算方法得出。

3.模型FPN的推理規(guī)則。

（4）規(guī)則四。IF dkTHEN dl1AND dl2AND…AND dl（CF =μi）。變遷發(fā)生后，命題 dli（j =1，2，…，l） 的真實度的值為β（pj）×μi。 如果圖2基于 FPN 的互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險模型有相一致的表示，其庫所對應(yīng)命題真實度的值按照該算法得出。

步驟五：pj成為已檢查過的庫所，重復(fù)步驟四，直至所有點都被檢查為止。

步驟六：按目標(biāo)庫所的第一個標(biāo)記反向追蹤最長路徑及最長路徑上的所有庫所，則該路徑上的致因因素即為引發(fā)信貸風(fēng)險的關(guān)鍵因素，路徑長度的含義即為導(dǎo)致其信貸風(fēng)險因素的可能性。

四、結(jié)束語

網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險防范已引起了社會越來越多的關(guān)注，隨著網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)日趨成熟，而風(fēng)險管理已成為網(wǎng)絡(luò)信貸交易和整個行業(yè)發(fā)展過程中的關(guān)鍵所在，正確評估風(fēng)險，掌握風(fēng)險的特征和變動趨勢，執(zhí)行審計預(yù)警系統(tǒng)是防范和化解風(fēng)險的有效途徑。而防范信貸風(fēng)險最關(guān)鍵的就是在信貸交易達成之前對風(fēng)險做出正確的預(yù)測，選擇相應(yīng)的審計預(yù)警方案。以Petri網(wǎng)為工具建立的信貸風(fēng)險模型可以簡潔、直觀地描述各風(fēng)險因素之間的關(guān)系及其對信貸運作的影響，利用模糊Petri網(wǎng)的推理算法可以計算得出各風(fēng)險因素之間的傳導(dǎo)概率，將風(fēng)險因素的傳導(dǎo)規(guī)律量化表達，幫助互聯(lián)網(wǎng)信貸企業(yè)詳細(xì)了解風(fēng)險的傳導(dǎo)過程，有針對性地采取審計措施，為企業(yè)更有效地預(yù)測和控制信貸風(fēng)險提供新的思路。在此基礎(chǔ)上也可以靈活運用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，如數(shù)據(jù)挖掘、大數(shù)據(jù)技術(shù)將極大減少系統(tǒng)整理資料與評估的時間，提高結(jié)果準(zhǔn)確度。這是保障信貸質(zhì)量和促進行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的必要手段。

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第2篇：風(fēng)險因素的含義范文

關(guān)鍵詞：PPP；項目融資；金融風(fēng)險

0引言

PPP的含義就是“公私合營制”，它是一種特殊的融資模式。1992年，英國政府提出了這個模式的概念。通過將公共部門的政策方面的優(yōu)勢和私人部門的其他優(yōu)勢合并，達成一個雙贏的目標(biāo)。但是這個模式由于存在著回收周期長的特點，使得項目存在很大的金融方面的風(fēng)險。這種風(fēng)險可能會帶來一定程度的損失。因此，本文通過研究和探索，希望可以找到解決此問題的最好的方法，盡量減小這一模式之下的項目損失。

1PPP融資模式的定義

隨著目前項目發(fā)展的越來越快，項目融資已經(jīng)成為了一個愈來愈流行的名詞。PPP模式在這種情況下應(yīng)運而生。這個此最早出現(xiàn)在1982年，英國政府簽訂長期的協(xié)議，代替政府建設(shè)和管理一些公共的服務(wù)。而本文將對PPP模式進行一個詳盡的定義，來論證其理論基礎(chǔ)。

1.1狹義定義

狹義的PPP模式是指所有的融資模式的總稱，這種含義下的PPP模式更加強調(diào)的是風(fēng)險的分擔(dān)，并且強調(diào)項目需要去衡量其價值，通過價值來估測風(fēng)險，而項目的價值與風(fēng)險一定程度上是成正相關(guān)的。

1.2廣義定義

PPP模式的廣義定義是指一些公共的部門通過和私人企業(yè)或者經(jīng)濟運營者建立合作的關(guān)系，將公共產(chǎn)品建設(shè)和公共服務(wù)建設(shè)轉(zhuǎn)移到私人的一種形式。雖然在國際上，私人部門參與公共設(shè)施的建設(shè)已經(jīng)有很長的發(fā)展歷史，但是PPP模式的發(fā)展卻是最新提出來的一種發(fā)展形態(tài)。

2PPP模式的目標(biāo)與運作思路

2.1PPP模式的目標(biāo)

PPP模式的目標(biāo)分為低層次目標(biāo)和高層次目標(biāo)兩層。具體的含義就是指，低層次目標(biāo)也就是在特定的項目中所設(shè)定的短期的目標(biāo)，這個目標(biāo)一般是比較容易實現(xiàn)的。而高層次目標(biāo)則是指將私人的部門引入到公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中立，并且與私人部門進行長期的綜合的合作。

2.2PPP模式的運作思路

PPP模式在一定程度上打破了基礎(chǔ)設(shè)施只能由政府建造的規(guī)則，在一定程度上改善了基礎(chǔ)設(shè)施建造的質(zhì)量。政府和企業(yè)之間存在著伙伴關(guān)系，但是雙方的權(quán)利與義務(wù)如何確定是這個模式中存在的最核心的問題。因此，合理地將權(quán)利和義務(wù)分配好才能夠保證項目順利完成。而PPP項目的運作思路是從中心擴散開來，呈金字塔的管理方式。頂部自然是政府，它是項目的制定者，政府不僅需要確定項目在運行時的具體的目標(biāo)，制定相關(guān)的實施策略，也要對私人部門在建設(shè)公共設(shè)施的過程中對其進行監(jiān)督和約束，從而保證其項目的質(zhì)量。而金字塔的底部則是這些參與建設(shè)公共設(shè)施的私人部門，他們通過與政府簽訂協(xié)議，從而和政府進行合作，與政府相互配合，從而促進項目可以達到建設(shè)的目標(biāo)，完成項目。

3風(fēng)險的內(nèi)涵

3.1金融風(fēng)險的內(nèi)涵

風(fēng)險的含義是因為環(huán)境中存在的各種各樣的超出預(yù)計結(jié)果的可能性，這種可能性會在一定的程度上帶來一定的損失。而對于金融風(fēng)險來說，國際上還沒有一個固定的定義，但是總結(jié)有如下觀點：①金融風(fēng)險主要指的是在公司、企業(yè)或者和金融有關(guān)的行業(yè)中，由于金融活動或者投資所帶來的損失，這種損失可能是之前所無法預(yù)計的。②金融風(fēng)險是指由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中存在的不穩(wěn)定的因素而使得市場參與者的現(xiàn)金流量出現(xiàn)不穩(wěn)定的情況。③金融風(fēng)險是指在從事金融活動的時候，由于各種政策發(fā)生的變化，而導(dǎo)致經(jīng)濟的損失。因此，可以看到，金融風(fēng)險存在多種不同的角度和解釋，這些角度日趨復(fù)雜化。

3.2PPP項目中金融風(fēng)險的含義

從上文的金融風(fēng)險可以看出，很多學(xué)者認(rèn)為金融風(fēng)險是從事金融活動而帶來的損失，而PPP項目中的金融風(fēng)險則是指在項目融資的整個過程中出現(xiàn)的由于設(shè)備材料采購，勞務(wù)購買等活動中的基礎(chǔ)變量的往不利的方向發(fā)生改變，因此導(dǎo)致了項目活動中項目的成本高于預(yù)算值，包括了由于匯率的變動帶來的風(fēng)險，由于利率的變動帶來的風(fēng)險等等。

4PPP項目金融風(fēng)險

4.1PPP項目金融風(fēng)險的特點

PPP項目中的金融風(fēng)險在一定程度上不同于一般的金融風(fēng)險，他還有PPP項目中金融風(fēng)險自己獨具的特征，例如擴散性和客觀性等，并且由于PPP項目自身存在金融數(shù)額大，金融回收的周期比較長等特征，PPP項目中的金融風(fēng)險還有以下的特征：①風(fēng)險的系統(tǒng)性。風(fēng)險的系統(tǒng)性的意思就是，在PPP項目中，會出現(xiàn)一些發(fā)起人自己都無法控制的風(fēng)險，這些風(fēng)險的發(fā)生是由于一些外部的因素導(dǎo)致的，所以這種風(fēng)險是一定存在的，只是存在的大小程度不同，因此，我們只能夠想辦法將風(fēng)險降到最低而不能夠完全的避免這風(fēng)險。②風(fēng)險的承受期長。PPP項目一般都是經(jīng)營期比較長的項目，而在這種長的過程中，必不可少的會面臨著金融風(fēng)險的影響，時間越長，外部的環(huán)境就會變化越大，就會使得金融風(fēng)險越大。因此，這種風(fēng)險一般都有很長時間的承受期。而這個期間可能會達到很多年，甚至有些是從項目開始直至項目結(jié)束。③風(fēng)險的不確定性高。日前，國際上的利率變化幅度很大，導(dǎo)致金融行業(yè)由于匯率劇烈波動而產(chǎn)生經(jīng)濟方面的危機，例如，在1994年的時候，由于墨西哥的金融危機，使得墨西哥比索貶值，并且貶值非常大，同樣，英國巴林銀行的倒閉、中國的中航油這些事件，都使得人們對金融產(chǎn)品的擔(dān)憂愈來愈高，因此，也就越來越警惕對于金融產(chǎn)品的投資。而這些案例，讓人們可以很清晰的看到，金融風(fēng)險的發(fā)生存在著很高的不確定性，這些風(fēng)險很難被事先預(yù)測。因此，這也給項目管理金融風(fēng)險的人帶來了很大的管理困難。④風(fēng)險的疊加性和累積性。風(fēng)險和其他因子一樣，存在著一定程度的疊加和累積，而這些疊加和累積具體就是指很多不同的風(fēng)險因子交纏在一起，像一些原子產(chǎn)生化學(xué)反映那樣互相影響，互相作用，產(chǎn)生了風(fēng)險因素很大的分子。那么，風(fēng)險可以疊加和累積的原因是什么呢？首先，匯率等基礎(chǔ)金融發(fā)生波動的時候，各種不同因素之間本身就具有一定的相關(guān)聯(lián)性，例如，不同的國家存在的利率比例，在匯率市場上就會被體現(xiàn)成不同國家之間的匯率的波動，這種情況下，由于匯率的變化，就使得金融風(fēng)險疊加的可能性增加。風(fēng)險疊加就像一個氣球那樣，慢慢的不斷地累積，等到到達一個最大點的時候，最終就會爆發(fā)，而這種爆發(fā)帶來的就是不可預(yù)計的非常嚴(yán)重的損失。⑤風(fēng)險的互動性。這種特點和相關(guān)性差不多，也就是說當(dāng)風(fēng)險疊加到一定程度的時候，其產(chǎn)生的金融風(fēng)險影響會帶動PPP項目中其他的風(fēng)險也產(chǎn)生，例如因為金融風(fēng)險而導(dǎo)致無法按時完工、由于資金不夠填補漏洞而無法按照合約進行項目合作等等。

4.2PPP項目金融風(fēng)險的成因

PPP項目中產(chǎn)生的金融風(fēng)險，不僅僅與外部的環(huán)境有一定的聯(lián)系，而且和PPP項目融資模式自身有一定的聯(lián)系。

4.2.1PPP項目融資模式

本文從PPP項目的角度出發(fā)，從一開始的融資分析到最后的項目運營，這個過程需要花費很長的一段時間來解決中間的很多步驟，有些項目經(jīng)常超過十年以上。這么長的時間會導(dǎo)致這個項目不僅僅面臨著當(dāng)期存在的風(fēng)險，也面臨著未來可能存在的各種不確定的風(fēng)險，而這些風(fēng)險的相互累積，導(dǎo)致PPP項目的金融風(fēng)險的發(fā)生機率非常之大。除此之外，由于PPP項目一般都是投資成本比價高的項目，因此，其融資模式比較復(fù)雜，其資金來源很大一部分是通過外匯融資的方法取得貸款。而這種貸款在另一個角度上使得PPP項目的金融風(fēng)險加大。

4.2.2外部環(huán)境因素

在目前整個國際的經(jīng)濟體系當(dāng)中，很多國家的政府都放任匯率波動，基本對于匯率波動不加以管理。因此在這種趨勢這下，就導(dǎo)致了很多的金融產(chǎn)品越來越多，大量的經(jīng)濟投機出現(xiàn)并且進一步地擴展開來。而對于國際來說，每個國家的經(jīng)濟狀況都是不一樣的，但是卻都不得不面臨著通貨膨脹的風(fēng)險，因此，對于PPP項目而言，在項目的每一個階段遇見金融風(fēng)險是必然的事情。對于我國來說，2005年7月21日，我國開始實行對于浮動匯率的制度。并且逐步放開了對于資本項目的外匯管制。2009年上半年期間，我國銀行的遠期結(jié)售匯簽約的金額達到954.7美元，占國內(nèi)的金融產(chǎn)品90%左右。

5結(jié)語

面臨風(fēng)險時，首先要學(xué)會識別風(fēng)險，然后才能對風(fēng)險進行及時地管理和避免，不同的項目在建設(shè)的時期所遇見的風(fēng)險是不一樣的。PPP項目金融風(fēng)險則是指由于項目在進行的過程中因為各種不同的金融變量發(fā)生變化而導(dǎo)致?lián)p失的可能性，這種風(fēng)險包含著各種不同的方面，并且具有文中提到的很多其他項目所不具有的特征。本文通過對PPP項目金融風(fēng)險的成因、特征等的研究總結(jié)，通過實證分析說明了PPP模式存在的問題和解決問題的方法。幫助PPP項目有針對性地進行自我反思，總結(jié)經(jīng)驗，吸取教訓(xùn)。用積累的知識來幫助不同的項目找尋不同的對策，以此來保證PPP項目在建設(shè)的過程中可以順利的完成。

參考文獻：

[1]和鑫.基于PPP模式工程項目融資風(fēng)險管理研究[D].石家莊鐵道大學(xué)，2014.

[2]曹聰.基于PPP融資模式的公路工程項目風(fēng)險識別研究[J].重慶三峽學(xué)院學(xué)報，2013，03：75-78.

第3篇：風(fēng)險因素的含義范文

一、企業(yè)金融風(fēng)險相關(guān)概念

（一）企業(yè)金融風(fēng)險的含義

企業(yè)存在的目的是為了盈利，而置身于全球化市場這樣一個復(fù)雜多變的環(huán)境中，承擔(dān)風(fēng)險是無可避免的。金融風(fēng)險是企業(yè)在長期運營中所遇風(fēng)險的一種，其具體含義是指，限定在企業(yè)中所發(fā)生的金融風(fēng)險，是利率、證券價格和匯率等金融變量發(fā)生的非預(yù)期變動。企業(yè)金融風(fēng)險事件涉及到三種，即經(jīng)濟、政治、社會事件，它們分別指的是在經(jīng)濟。政治、社會具體事件發(fā)生之前企業(yè)無法提前預(yù)知的金融變化。嚴(yán)格說來在這三類風(fēng)險事件中，只有經(jīng)濟風(fēng)險才能說得上是一般意義上的金融風(fēng)險。

（二）企業(yè)經(jīng)營中所面臨的金融風(fēng)險類型及其聯(lián)系

企業(yè)面臨的金融風(fēng)險是多種多樣的，不同的環(huán)境誘因會導(dǎo)致產(chǎn)生性質(zhì)不同的風(fēng)險類。以《企業(yè)風(fēng)險管理》所明確劃分的類型來看，可以把企業(yè)金融風(fēng)險分成七種，其一，市場風(fēng)險，這是指由于交易對象違約，不顧法律義務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險；其二，流動性風(fēng)險，即在企業(yè)的運營管理過程中出現(xiàn)資金緊缺情況，導(dǎo)致無法正常支付的風(fēng)險；其三，結(jié)算風(fēng)險，它是指一種因交易的商品或付款未按時收到導(dǎo)致的風(fēng)險；此外，還有聲譽風(fēng)險、法律風(fēng)險和違規(guī)風(fēng)險、運行風(fēng)險三種。

至于各種不同的企業(yè)金融風(fēng)險之間存在何種具體聯(lián)系，則需要一分為二，加以論述。首先，各種風(fēng)險在某些特定情況下是相互獨立存在的。然而，在經(jīng)濟發(fā)展加快的作用下，各種風(fēng)險逐步被動建立了較為緊密的聯(lián)系，發(fā)生一種風(fēng)險衍生發(fā)展成其他另外風(fēng)險的現(xiàn)象也并不少見。企業(yè)的聲譽會受到所有其他風(fēng)險的影響，而所有的風(fēng)險都會受到運行錯誤的影響。

二、企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要金融風(fēng)險及其影響

（一）企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要金融風(fēng)險

說到企業(yè)在經(jīng)營中面臨的主要金融風(fēng)險，首先需要談到企業(yè)的匯率風(fēng)險，它指的是公司的盈利和市場價值可能面臨因匯率變動而引發(fā)波動的風(fēng)險。具體而言，又可以細(xì)分為交易風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險三類。第二點，是利率風(fēng)險，其含義指的是借貸雙方在遇到利率升降變動劇烈的情況時，可能隨之變動的風(fēng)險。

（二）金融風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的影響

社會的快速進步，加快了經(jīng)濟全球化的步伐，政治經(jīng)濟環(huán)境的劇烈變化已經(jīng)引起了各方面人士的注意。越來越廣泛的經(jīng)營范圍，給企業(yè)帶來許多經(jīng)營中的不確定因素，從而增加了發(fā)生金融風(fēng)險事件的機會，給置身于其中的各個現(xiàn)代企業(yè)造成了極其大的影響，集中體現(xiàn)在增加了經(jīng)營成本和經(jīng)營決策的難度。

三、企業(yè)金融風(fēng)險管理的一般程序

（一）金融風(fēng)險識別

企業(yè)置身于復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，遇到金融風(fēng)險是不可避免的，最能減少風(fēng)險帶來損失的措施就是加強風(fēng)險識別。只有科學(xué)地辨別出了所受風(fēng)險屬于哪種具體形態(tài)，才可以對癥下藥，解決風(fēng)險困難。

（二）金融風(fēng)險衡量

經(jīng)過前文所述的風(fēng)險識別，便是據(jù)此做出科學(xué)的決策。企業(yè)應(yīng)該在決策前期，就對風(fēng)險加以分析，判定隨之而來可能出現(xiàn)的風(fēng)險狀態(tài)，并對比各類風(fēng)險孰輕孰重，把握住最可能給企業(yè)帶來最大損失的風(fēng)險類型，把握時機，優(yōu)先控制解決。

（三）金融風(fēng)險管理

金融風(fēng)險管理，要求首先了解風(fēng)險的數(shù)量和程度。企業(yè)遇到的風(fēng)險越較，且其波及的企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域越廣，就越需要重視風(fēng)險管理工作的開展。其次，是分析企業(yè)自身風(fēng)險管理的能力與條件。從分析企業(yè)內(nèi)部的資金實力、人力資源等等方面入手，如果內(nèi)部能力欠佳，可實行風(fēng)險委托管理。第三點，考慮風(fēng)險管理的外部環(huán)境，判斷金融衍生市場是否發(fā)達等。第四點，則是測算風(fēng)險管理的成本，必須保證風(fēng)險管理的成本低于所獲得的利益。

四、衍生金融工具與企業(yè)金融風(fēng)險管理

（一）衍生金融工具的特征以及風(fēng)險因素

企業(yè)在處理其金融風(fēng)險的過程中，如果對相關(guān)的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基礎(chǔ)上加以恰當(dāng)運用，無疑可以幫助解決金融風(fēng)險管理問題。首先，需要明確衍生金融工具的五個性質(zhì)，即杠桿性、融資性、高風(fēng)險性、虛擬性、表外性。

（二）衍生金融工具對企業(yè)金融風(fēng)險管理的影響

只有嚴(yán)格遵守衍生金融工具的交易規(guī)則和交易制度，避免一切的不適當(dāng)運用，企業(yè)就能夠克服由衍生金融工具交易引發(fā)的甚至是所有的各類金融風(fēng)險，企業(yè)通過衍生金融工具的交易，可以使企業(yè)對套期保值能夠順利進行。

第4篇：風(fēng)險因素的含義范文

內(nèi)容摘要:本文闡述了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的特點,對房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的七大因素進行了分析,并在此基礎(chǔ)上分析了不同房地產(chǎn)項目投資的風(fēng)險,為房地產(chǎn)投資決策提供科學(xué)依據(jù)。

關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)投資 風(fēng)險因素 風(fēng)險分析

近年來,房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟增長的支柱產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻日益顯著。房地產(chǎn)投資屬于國民經(jīng)濟基礎(chǔ)性投資活動,受國家和地區(qū)的社會經(jīng)濟環(huán)境因素影響較大。加上需用資金量大,投資回收期長,資金周轉(zhuǎn)速度慢,眾多不確定因素使得房地產(chǎn)投資風(fēng)險增大。所以,房地產(chǎn)開發(fā)決策者絕不能僅憑經(jīng)驗判斷市場,而更需要科學(xué)理論和方法的指導(dǎo)。為了正確地預(yù)測、控制和規(guī)避房地產(chǎn)投資的風(fēng)險,在投資前必須進行房地產(chǎn)投資項目的風(fēng)險分析,充分考慮未來可能出現(xiàn)的不確定因素對房地產(chǎn)投資項目的影響。本文對房地產(chǎn)投資的風(fēng)險因素進行系統(tǒng)的分析,并在此基礎(chǔ)上分析不同房地產(chǎn)項目投資的風(fēng)險,為房地產(chǎn)投資決策提供科學(xué)依據(jù)。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險的含義和特征

(一)風(fēng)險的含義

風(fēng)險是人們熟悉的概念,但是要給它下一個確切的定義并不容易。筆者認(rèn)為,所謂風(fēng)險,是指某一事件發(fā)生的不確定性以及這種不確定性所導(dǎo)致結(jié)果的綜合效應(yīng)。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險可以定義為投資者預(yù)期收益不能實現(xiàn)的概率(或可能性)。這一概率越大,意味著風(fēng)險越大(龍勝平、方奕,2006)。

(二)房地產(chǎn)投資風(fēng)險的含義

房地產(chǎn)投資風(fēng)險是指由于投資房地產(chǎn)而造成損失的可能性。這種損失包括投入資金的損失和未達到預(yù)期收益的損失(陳溥才、郭鎮(zhèn)寧,2004)。

由于在房地產(chǎn)投資中存在著復(fù)雜的不確定因素,因此其風(fēng)險因素也很多。一般來說,可以把房地產(chǎn)投資風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩部分。系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動,這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響(戴國強,1999)。系統(tǒng)風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的分類表明,系統(tǒng)風(fēng)險應(yīng)盡可能回避,非系統(tǒng)風(fēng)險應(yīng)盡可能消除。

(三)房地產(chǎn)投資風(fēng)險的特征

不確定性。項目風(fēng)險是不可避免的,而房地產(chǎn)開發(fā)更是如此。對于一個特定的項目的一個特定的風(fēng)險來說,它的發(fā)生是諸多因素共同作用的結(jié)果,是一種隨機現(xiàn)象。

規(guī)律性和可預(yù)測性。風(fēng)險的產(chǎn)生是來自于客觀條件的不斷變化,即風(fēng)險因素是各種不確定因素的伴隨物。但是由于房地產(chǎn)項目的環(huán)境變化和實施總是有一定的規(guī)律性,所以風(fēng)險的發(fā)生和影響也必然有一定的規(guī)律性,風(fēng)險是可以預(yù)測的。

可變性。風(fēng)險活動除了有規(guī)律性,還存在變化的可能性,一旦引起風(fēng)險的因素發(fā)生變化時,風(fēng)險也必然隨之發(fā)生變化。在房地產(chǎn)項目實施的整個過程中各種風(fēng)險在質(zhì)和量上都可能會發(fā)生變化,隨著項目的不斷持續(xù),有些風(fēng)險得到控制變小,有些風(fēng)險會發(fā)生并得到有效處理,但與此同時在每一階段都可能產(chǎn)生新的風(fēng)險。

潛在性。盡管房地產(chǎn)項目風(fēng)險客觀存在可能性,但風(fēng)險的不確定性決定了它僅僅是一種可能,而這種可能要變?yōu)楝F(xiàn)實還需要有必要的條件,這就是風(fēng)險的潛在性。

階段性。風(fēng)險的發(fā)展不是一成不變的,而是分階段的,這就是房地產(chǎn)項目風(fēng)險的階段性。一般認(rèn)為它包括3個階段:潛在風(fēng)險段;風(fēng)險發(fā)生段;造成后果段。

結(jié)果雙重性。風(fēng)險所引發(fā)的結(jié)果可能是損失也可能是收益,這就是房地產(chǎn)項目風(fēng)險的結(jié)果雙重性。傳統(tǒng)上把項目風(fēng)險看成是一種損失,因此項目風(fēng)險的雙重性也就意味著風(fēng)險與收益機會共存。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素系統(tǒng)分析

房地產(chǎn)市場千變?nèi)f化的根本原因是由于一系列不確定因素的存在。這些不確定因素的影響產(chǎn)生的動態(tài)變化會給在房地產(chǎn)市場中交易的商品經(jīng)營者帶來各種不同形式的風(fēng)險。如果完全不考慮這些風(fēng)險因素或遺漏了主要因素,那么風(fēng)險分析就可能有很大的偏差;但要把每個風(fēng)險因素包羅萬象地都加以考慮,則會導(dǎo)致研究模型的過度復(fù)雜化,這是不現(xiàn)實的。經(jīng)過風(fēng)險分析,可以合理地、盡可能地縮小風(fēng)險因素的不確定性,找到影響風(fēng)險的主要因素,從而為投資者提供最科學(xué)的風(fēng)險對策。

要想保證風(fēng)險分析的質(zhì)量,必須科學(xué)地分析房地產(chǎn)投資過程中可能存在的各種風(fēng)險因素,采取相應(yīng)措施或?qū)Σ邅肀M可能地減少風(fēng)險損失。圖1至圖7給出了整個房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素的結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。

(一)自然風(fēng)險

自然風(fēng)險指的是由于自然因素具有不確定性,導(dǎo)致房地產(chǎn)商品的生產(chǎn)過程和經(jīng)營過程可能受到的影響和直接破壞,由此帶來的對房地產(chǎn)開發(fā)商和經(jīng)營者經(jīng)濟上的損失,如風(fēng)暴風(fēng)險、火災(zāi)風(fēng)險、洪水風(fēng)險等。

(二)政治風(fēng)險

房地產(chǎn)的不可移動性使房地產(chǎn)投資者要承擔(dān)相當(dāng)程度的政治風(fēng)險。政治風(fēng)險主要由以下因素造成:、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟制裁、外來侵略、騷亂等。同時,政治風(fēng)險還包括政策風(fēng)險,即由于國家或地方政府有關(guān)房地產(chǎn)投資的政策條件發(fā)生變化而帶來的投資風(fēng)險。房地產(chǎn)投資是一項政策性很強的業(yè)務(wù),它受多種政策的影響和制約,其政策都會對房地產(chǎn)投資者收益目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生巨大影響,從而給房地產(chǎn)開發(fā)投資者帶來投資的風(fēng)險。政治風(fēng)險因素還可以細(xì)分,參見圖2。

(三)經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險因素主要是指國家的經(jīng)濟形勢環(huán)境變化這類不確定因素的出現(xiàn)對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生的影響,經(jīng)濟風(fēng)險因素的分類參見圖3。

(四)技術(shù)風(fēng)險

房地產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險是指隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進步,技術(shù)結(jié)構(gòu)及其相關(guān)變量的不斷升級,會給房地產(chǎn)開發(fā)商可能帶來的損失。比如,科技進步可能使得房地產(chǎn)商品的適用性受到影響,從而使開發(fā)商不得不追加投資進行房地產(chǎn)的翻修和改造。技術(shù)風(fēng)險的主要變量可以分成如圖4所示的類別。

(五)社會風(fēng)險

社會風(fēng)險因素指的是由于社會形勢的變化對房地產(chǎn)市場的影響,有可能給從事房地產(chǎn)商品生產(chǎn)和經(jīng)營的投資者帶來損失。參見圖5。

(六)內(nèi)部決策和管理風(fēng)險

上述風(fēng)險因素都是來自外部環(huán)境,而內(nèi)部決策和管理風(fēng)險指的是由于開發(fā)商決策錯誤、策劃失誤或經(jīng)營管理不善導(dǎo)致低于預(yù)期的收入水平,包括類型選擇風(fēng)險、地點、人、財、物組織管理風(fēng)險和投資方式等,參見圖6。

(七)國際風(fēng)險

國際風(fēng)險是指國際經(jīng)濟環(huán)境的變化產(chǎn)生的對地區(qū)性經(jīng)濟活動的影響,它對一個社會經(jīng)濟活動的影響是全局性的。投資者如果有意涉足國際房地產(chǎn)項目,那么就要了解項目所在國的環(huán)境,把握好投資政策,并且采用相對穩(wěn)定的貨幣和匯率工具,才能盡可能地避免潛在損失。國際風(fēng)險因素一般可以細(xì)分為如圖7所示的分類。

不同房地產(chǎn)項目投資的風(fēng)險分析

地產(chǎn)投資的風(fēng)險。土地開發(fā)是一種風(fēng)險最大、收益通常也是最高的房地產(chǎn)投資方向。由于土地的市場價格受一系列的風(fēng)險因素的影響而波動很大,土地投資的風(fēng)險也很大。為了減少在地產(chǎn)投資中的風(fēng)險,保證投資收益,把握投資的政治及經(jīng)濟時機最為重要。了解和隨時掌握城市規(guī)劃及其變更情況,特別是對土地使用性質(zhì)改變和變化趨勢做出正確的分析和判斷,可以在很大程度上降低投資的風(fēng)險損失。

普通住宅投資的風(fēng)險。除地產(chǎn)之外,住宅也是房地產(chǎn)市場中較為引人關(guān)注的項目之一。一般而言,投資于普通住宅市場,若是房屋能夠很快地銷售出去,那么這種投資便屬于短期投資,資金周轉(zhuǎn)較快,也較容易獲利。如果住宅因為某些原因銷售不出去,則虧損是必然的。

公寓投資的風(fēng)險。評估對公寓市場的投資成功與否的主要標(biāo)準(zhǔn),就是看公寓能否租出去,以及租金的高低。影響公寓生意的主要因素有兩方面:市場需求;管理水平。若是市場需要量大,公寓難度不大;若是管理水平高,條件硬,則租金必然較高,收入也會較多。其主要風(fēng)險是:市場需求量低,公寓租不出去;管理成本高于租金收入。

辦公、寫字樓宇投資的風(fēng)險。由于中國近年來商業(yè)市場的繁榮,便為寫字樓市場的發(fā)展提供了一個契機。寫字樓是與商務(wù)活動和政府機關(guān)聯(lián)系在一起的,因此其位置最好是接近于商業(yè)或社會活動的中心,這有利于提高其被利用率和租金價格。另外,其管理水平也是很重要的因素。所以,寫字樓市場的主要風(fēng)險即是:若不能使其保持較好的地理位置,并保證業(yè)務(wù)管理水平,會是很危險的。

商業(yè)樓宇投資的風(fēng)險。投資商業(yè)樓宇一般比投資普通住宅、公寓、寫字樓的風(fēng)險大。商業(yè)樓宇市場的風(fēng)險主要有以下三個方面:投資的收益取決于商店的銷售情況;商業(yè)競爭帶來的不利影響;租方信譽不佳對投資者的影響。

工業(yè)樓宇投資的風(fēng)險。工業(yè)樓宇通常需要進行一定規(guī)模的土地開發(fā),形成一個具有一定規(guī)模的工業(yè)園區(qū)。工業(yè)園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施,如供電、供水、道路等條件的改變或不充分都會構(gòu)成對工業(yè)樓宇市場的風(fēng)險,從而給投資者帶來風(fēng)險。

以上結(jié)合房地產(chǎn)項目投資的不同類型,對于房地產(chǎn)市場中的風(fēng)險進行了分析。通過分析可以看出:不同的房地產(chǎn)項目,其風(fēng)險程度及重心是不同的。對比分析對其有充足的了解,以期在實踐應(yīng)用中降低投資風(fēng)險。

參考文獻:

1.龍勝平,方奕.房地產(chǎn)金融與投資概論[M].高等教育出版社,2006

2.陳溥才,郭鎮(zhèn)寧.房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究與方案優(yōu)化策略[M].中國建筑工業(yè)出版社,2004

第5篇：風(fēng)險因素的含義范文

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險管理；操作；分析

引言：風(fēng)險管理逐漸受到金融機構(gòu)的關(guān)注。科學(xué)合理的金融風(fēng)險管理可以讓金融機構(gòu)進行有效的、健康的發(fā)展，并且，還可以將企業(yè)的防范風(fēng)險的資金成本降低，提升企業(yè)的競爭能力。當(dāng)前，金融機構(gòu)所要面對的風(fēng)險大致上可以分為：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。市場風(fēng)險指的是因為特殊的環(huán)境風(fēng)險因素的轉(zhuǎn)變，讓凈收入或投資組合價值出現(xiàn)波動。當(dāng)前由于我國的經(jīng)濟處在轉(zhuǎn)型階段，認(rèn)為目前的市場經(jīng)濟的法律及規(guī)章制度具有許多不完善的地方，加上社會的變化，使得各種違規(guī)與欺詐的事情不斷涌現(xiàn)。所以，操作風(fēng)險是我國金融機構(gòu)需要面對的主要風(fēng)險，操作風(fēng)險的管理對于金融機構(gòu)具有極其特殊的含義。

一、操作風(fēng)險的含義

金融操作風(fēng)險的含義為：操作風(fēng)險與金融投資業(yè)務(wù)緊密相連，是由于外部因素、技術(shù)體系以及內(nèi)部因素的影響下，導(dǎo)致無法掌控的損失，這些損失和金融市場上出現(xiàn)的波動以及交易方的信用問題無關(guān)。所以，通過引起風(fēng)險發(fā)生的內(nèi)部原因可以發(fā)現(xiàn)，金融投資的操作風(fēng)險主要出自以下幾個方面：

1、操作結(jié)算風(fēng)險。由于交易指令、定價、結(jié)算以及交易能力等問題引起的損失；

2、技術(shù)風(fēng)險。因為技術(shù)的局限或者硬件方面的原因，導(dǎo)致公司無法有效、正確的收集、解決、傳導(dǎo)信息所引發(fā)的損失；

3、內(nèi)部失控風(fēng)險。因為超風(fēng)險限額而沒有被發(fā)現(xiàn)、越權(quán)交易或者是后臺部門的欺詐行為造成的損失。

當(dāng)然，想要為金融投資的操作風(fēng)險給出一個非常明確的定義是具有難度的。在進行風(fēng)險操作管理時，很多國外的金融投資機構(gòu)運用了對于市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險認(rèn)同的方法及管理方式，也就是針對風(fēng)險進行詳細(xì)劃分，掌握操作風(fēng)險的含義，了解哪些類型的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)歸入到操作風(fēng)險當(dāng)中，哪些類型的操作風(fēng)險應(yīng)當(dāng)歸入到風(fēng)險管理當(dāng)中，并且進行詳細(xì)的分析來確定是否要進行整體風(fēng)險的控制，通過實踐表明，這樣的方式確實非常有效。

二、金融投資面對的風(fēng)險分析

風(fēng)險管理的目的并非消除風(fēng)險，而是將風(fēng)險管理降到最低的過程，在風(fēng)險管理的過程里，要先針對金融投資里的風(fēng)險進行辨別，這是投資者做風(fēng)險管理的先決條件，只有真正辨別出投資過程里的風(fēng)險，才可以運用合理的方法進行風(fēng)險管理。而在金融投資的過程里，最為常見的風(fēng)險有以下幾種：

1、市場風(fēng)險。市場風(fēng)險也可以稱作價格風(fēng)險，指的是通過金融工具的市場價格進行轉(zhuǎn)變，從而引發(fā)的虧損風(fēng)險。因為金融投資工具頻繁出現(xiàn)價格的轉(zhuǎn)變，因此投資者在面對市場風(fēng)險是最常見的一種風(fēng)險。通過市場風(fēng)險的不同來源可以進行不同的分類，大致可以把市場風(fēng)險分成系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險通常是指因為宏觀原因的轉(zhuǎn)變，造成投資組合凈值的轉(zhuǎn)變。非系統(tǒng)性風(fēng)險指的是投資的某一品種引發(fā)的風(fēng)險。投資者在面對系統(tǒng)性風(fēng)險及非系統(tǒng)性風(fēng)險時所采用的房里方法也不同，而系統(tǒng)性風(fēng)險是無法動搖的，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以透過投資重組進行分散。

2、流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險指的是通過投資重組將金融工具進行集中，引發(fā)投資產(chǎn)品短期內(nèi)變現(xiàn)困難，并且持有的流動資金無法進行正常支付時產(chǎn)生的風(fēng)險。常規(guī)情況下，如果投資者的金融產(chǎn)品價格波動正常，并且投資金額占總資金的比重不大時，流動性風(fēng)險就不會非常嚴(yán)重。流動性風(fēng)險往往出現(xiàn)在市場波動較大，交易量迅速降低，投資者必須要大批先進的狀況下，才容易造成嚴(yán)重的損失，因為這樣的狀況下，投資者通常要用較低的價格將手中投資的金融資產(chǎn)銷售掉。

3、操作風(fēng)險。操作風(fēng)險作為金融投資過程里最關(guān)鍵的風(fēng)險，包含了很多已經(jīng)識別出的風(fēng)險。詳細(xì)來說，操作風(fēng)險指的是因為投資者內(nèi)部經(jīng)營管理問題以及投資策略失誤引起的風(fēng)險。通常包含以下幾點：

（1）投資研究員的專業(yè)素養(yǎng)、職業(yè)道德以及風(fēng)險意識所引起的投資決策風(fēng)險；

（2）因為投資者的管理能力有限所引起的經(jīng)營風(fēng)險。

這些風(fēng)險都會給金融投資造成損失。操作風(fēng)險融入于金融投資過程當(dāng)中的方方面面，是投資者必須基于關(guān)注和防范的風(fēng)險。

4、信用風(fēng)險。信用風(fēng)險也是金融投資風(fēng)險當(dāng)中非常重要的一種，它主要指在金融交易的過程里可能會引發(fā)的交收違約，也可能會引起債券持有發(fā)行人違約或者拒絕支付到期款而引發(fā)的金融投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險。由于我國金融市場的不斷發(fā)展，貨幣、債券等固定收益的金融工具逐漸變成重要的投資類型，甚至是國內(nèi)短期的融資券的發(fā)行也在不斷擴大，由于這些金融投資品種的風(fēng)險不斷累積，最大程度的避免金融投資信用風(fēng)險成為了投資者必須關(guān)注的問題。

三、操作風(fēng)險的度量

操作風(fēng)險作為金融活動當(dāng)中最為普遍的風(fēng)險表現(xiàn)形式，從歷史的角度來講，很多度量操作風(fēng)險的失敗原因，大多是沒有適當(dāng)?shù)姆绞揭约翱梢杂迷诹炕治龅目陀^數(shù)據(jù)，而信用風(fēng)險和市場風(fēng)險則存在許多例如價格變動、違約率等可以利用的外部分析數(shù)據(jù)，相對而言較為容易進行風(fēng)險度量。因為影響操作風(fēng)險的原因大多是金融機構(gòu)內(nèi)部原因，并且風(fēng)險因素和產(chǎn)生的可能性及損失的大小之間不具備明顯的關(guān)聯(lián)，所以，在實際操作中，很難有人尋求到一種方式可以清晰的描繪出操作風(fēng)險，自然對于操作風(fēng)險的度量來講，也具有非常大的困難。已經(jīng)掌握的操作風(fēng)險度量模型有三種：

第一種：創(chuàng)建于數(shù)據(jù)之上的統(tǒng)計模型，此模型最具代表性的方式就是損失分步法，也被稱為LDA。此方式會先對單個損失的發(fā)生頻率以及大小通過參數(shù)進行評估，之后運用連接函數(shù)的方式將各種影響因素進行綜合；

第二種：依舊是統(tǒng)計模型的計算操作風(fēng)險，可是主要應(yīng)當(dāng)通過定性方法進行校對模型，定性方法大致包含了風(fēng)險排序法、情景分析法、排查法、權(quán)衡打分法等；

第三種：創(chuàng)建于操作風(fēng)險過程的功能模擬智商的模型，透過單一的過程相互依存的方式來模仿影響因素之間的關(guān)聯(lián)性。

當(dāng)然，就目前的操作風(fēng)險度量方法而言，有兩種模型應(yīng)當(dāng)重點說明：第一種是用于測量操作風(fēng)險的VaR技術(shù)。它的主要論點在于操作風(fēng)險可以通過VaR技術(shù)進行測量，以建立來自內(nèi)部和外部的操作損失數(shù)據(jù)庫為基本思想，并通過數(shù)據(jù)的操作損失分布，來確定一個置信區(qū)間，這樣就可以將VaR的操作風(fēng)險計算出來。但也可以通過分析收益波動性來計算操作風(fēng)險，也就是通過收益當(dāng)中將市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險的相關(guān)收益剔除掉，把剩下的收益當(dāng)成和操作風(fēng)險有關(guān)的收益，可是就這一點而言爭議性非常大；第二種是貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型，也可以稱之為BBN模型，貝葉斯網(wǎng)絡(luò)逐漸被使用在度量以及模擬操作風(fēng)險方面，其主要原因有以下四個方面：

第一，BBN推斷網(wǎng)絡(luò)模型描繪了對操作風(fēng)險具有影響的各類因素，所以可以提供行為改變的原因；

第二，BBN可以使用在情景分析方面，計算出度量的最大經(jīng)營損失，并將市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險有效結(jié)合；

第三，BBN適合用在度量以及模擬不同種類的操作風(fēng)險方面；

第四，運用決策節(jié)點以及效用來充實BBN，來提升管理決策的明朗化。

BBN的結(jié)構(gòu)屬于一種直接的非循環(huán)類的圖形，其中節(jié)點的意思是隨機變量，連線的意思是影響因素，BBN結(jié)構(gòu)屬于一種流轉(zhuǎn)過程同各類因素的融合。BBN較為容易進行情景分析，投資經(jīng)理在進行債券交易的同時，對即將要執(zhí)行的交易通過情景模擬的方式來計算出預(yù)計的結(jié)算損失有多少，BBN較容易通過情景分析讓風(fēng)險經(jīng)理針對外來的交易風(fēng)險進行掌控，并且風(fēng)險經(jīng)理可以透過針對市場風(fēng)險因素以及信用風(fēng)險因素的情景模擬，判斷出操作風(fēng)險是怎樣同市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險有效結(jié)合的。

貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型可以用在一系列的度量操作風(fēng)險上，針對同一個問題可以創(chuàng)建出很多個BBN網(wǎng)絡(luò)大框，并且決策人員可以透過返回檢驗的方法來判定哪種是最佳的網(wǎng)絡(luò)設(shè)計。通過理論以及實踐可以發(fā)現(xiàn)，貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型非常值得金融投資機構(gòu)使用操作風(fēng)險度量以及模擬方式進行操作。

總之，操作風(fēng)險度量大致有以下三種方式：

第一種，分析方式。這種方式對于損失產(chǎn)生的次數(shù)以及大小都給出了非常強硬的假定，之后通過一些統(tǒng)計模型來獲得操作風(fēng)險的大小，大致上來講屬于一種定量測量的方式；

第二種，主觀判定方式。在執(zhí)行操作風(fēng)險的度量時，由于缺少操作風(fēng)險的損失數(shù)據(jù)，因此，想要通過數(shù)據(jù)進行評估操作損失的分布就變得尤為困難，至少對當(dāng)前而言，用評估操作損失分布的方式來判斷金融投資的操作風(fēng)險是不符合邏輯的。因此，當(dāng)前國外的金融體系運用的操作風(fēng)險度量方式普遍以定性評價方式為主，這種方式通過獨立的部門，經(jīng)由事先預(yù)定的風(fēng)險評估指標(biāo)針對每一個業(yè)務(wù)的缺陷進行評估，之后，再進一步進行細(xì)分；

第三種，定性和定量相結(jié)合的方式。這種混合的方式，使得相對風(fēng)險排序、主觀方式的運用以及損失時間數(shù)據(jù)庫的建立進行有效結(jié)合。

四、操作風(fēng)險的控制與管理

操作風(fēng)險管理不僅要系統(tǒng)的進行分析預(yù)期損失以及未預(yù)期損失的緣由，并且也要評估風(fēng)險，為風(fēng)險的預(yù)防、降低轉(zhuǎn)移和為風(fēng)險分配資本等做出努力。操作風(fēng)險管理的步驟大致包括以下幾點：

1、明確風(fēng)險管理的范疇以及目標(biāo)。

高層的管理人員詢問過董事會之后，應(yīng)當(dāng)同企業(yè)的經(jīng)營策略、風(fēng)險偏好相結(jié)合，為風(fēng)險管理建立一個范疇以及目標(biāo)。并且，還要制定一些短期的具體目標(biāo)，以確保風(fēng)險管理的工作可以穩(wěn)定的發(fā)展。這些短期的具體目標(biāo)可以分為以下方面：

（1）明確定義一些關(guān)鍵的損失事件并進行命名，這樣才可以確保在未來的管理工作里可以更加方便的進行探討和分析；

（2）創(chuàng)建一個損失事件簿，為定量分析操作風(fēng)險模型積攢數(shù)據(jù)；

（3）創(chuàng)建統(tǒng)計模型分析特定損失時間的原因以及相互之間的關(guān)聯(lián)；

（4）采取由于風(fēng)險進行的資源配置和情景分析。

2、明確重要的風(fēng)險。

員工通過高級管理人員的支持后，一定要明確哪些才是重要的風(fēng)險。操作風(fēng)險管理之所以失敗，是由于內(nèi)容過于寬泛，所以在明確的同時，一定要嚴(yán)格依照高層規(guī)定的目標(biāo)進行操作。

3、針對風(fēng)險進行評估。

運用不同渠道獲得的數(shù)據(jù)，用來評估一些較為重要的過程以及資源的操作風(fēng)險，評估的內(nèi)容不僅包含了風(fēng)險形成的沖擊，還包含了損失事件產(chǎn)生的概率。針對無法定量分析的風(fēng)險，一定要找到產(chǎn)生這些風(fēng)險的原因和可以通過怎樣的方式進行評估。并且，風(fēng)險不同，相互間的依賴就不同，所以需要對她們之間的依賴性進行評估。

4、分析。

通過以上內(nèi)容后，已經(jīng)初步判斷出各部門潛在的操作風(fēng)險。隨之而來的，就是要為這些風(fēng)險進行分析。先進行風(fēng)險加總，然后進行可行的風(fēng)險管理措施，之后要分析單獨的損失事件，再分析風(fēng)險的過程以及資源的分配，分析出關(guān)鍵的風(fēng)險因素，最后，針對風(fēng)險管理的措施進一步進行分析。

5、通過措施消除存在于經(jīng)營過程以及資源當(dāng)中的風(fēng)險。

可以通過風(fēng)險回避以及風(fēng)險因素管理的措施、損失預(yù)報的措施、損失預(yù)防的措施、損失掌控的措施、降低損失的措施、應(yīng)急措施和風(fēng)險融資的措施進行管理。

6、針對操作風(fēng)險的檢測報告。

一個規(guī)范的報告制度是一個成功的風(fēng)險管理的首要條件。針對風(fēng)險采取連續(xù)的檢測，并定期進行報告的方式可以有效的檢測出操作風(fēng)險管理的需求，所以，持續(xù)的檢測對于任何一種風(fēng)險管理來講都是必不可少的環(huán)節(jié)。

結(jié)束語：通過世界的角度來看，針對操作風(fēng)險管理的分析才剛剛開始，雖然在金融部門的投資過程里運用了一系列的操作風(fēng)險管理的方法，可是顯然這些管理方式還不夠健全，也缺少理論作為指導(dǎo)。操作風(fēng)險在金融機構(gòu)進行投資的過程里需要面對的主要風(fēng)險，金融投資風(fēng)險的管理成效如何完全在于怎樣操作風(fēng)險管理。投資者應(yīng)當(dāng)建立長期的投資目標(biāo)，以完善的風(fēng)險政策進行總結(jié)和評論，進而為風(fēng)險建立一個完善的制度及管理的支持。（作者單位：貴州省茅臺集團財務(wù)有限公司）

參考文獻：

[1]黎仁華，馬麗莎.商業(yè)銀行風(fēng)險預(yù)警測度指標(biāo)的定位分析——基于操作風(fēng)險導(dǎo)向的審計模式[A].中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會2006年年會暨第19次理論研討會論文集（下）[C].2006.

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第6篇：風(fēng)險因素的含義范文

關(guān)鍵詞：審計風(fēng)險 注冊會計師 控制 防范

我國注冊會計師的審計業(yè)務(wù)范圍逐年拓寬，由于社會經(jīng)濟生活的復(fù)雜性和不確定性也是日趨加劇，審計難度越來越大，審計風(fēng)險不斷加重。國際國內(nèi)資本市場發(fā)生的安然、麥道夫、銀廣夏、藍田、東方電子等眾多案件中，有些注冊會計師受到了牽連。正確認(rèn)識審計風(fēng)險，積極有效地預(yù)防和控制審計風(fēng)險，發(fā)揮注冊會計師審計的作用，是市場經(jīng)濟發(fā)展中的重要問題，這個問題已經(jīng)引起了社會各界的關(guān)注。本文將對審計風(fēng)險的概念、特征、分類和高發(fā)環(huán)節(jié)及其形成因素等方面進行論述分析,然后針對審計的外部和內(nèi)部環(huán)境，提出了審計風(fēng)險控制與防范的建議。

一 、審計風(fēng)險概述

（一）審計風(fēng)險含義

審計風(fēng)險是指當(dāng)財務(wù)報表存在重大錯報時，注冊會計師發(fā)表不恰當(dāng)審計意見的可能性。

在審計準(zhǔn)則中，審計風(fēng)險不包括財務(wù)報表不存在重大錯報，而注冊會計師發(fā)表的審計意見認(rèn)為財務(wù)報表存在重大錯報的風(fēng)險。

如果不能有效的控制和防范審計風(fēng)險，將可能導(dǎo)致審計失敗。我們應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識審計風(fēng)險的特征、形成的原因和多發(fā)環(huán)節(jié)，才有利于分析我國注冊會計師財務(wù)報表審計風(fēng)險形成因素，采取有效對策，提高審計質(zhì)量，更好地發(fā)揮對經(jīng)濟的監(jiān)督作用。

二、審計風(fēng)險形成因素分析

審計風(fēng)險形成的因素很多，以下是常見的審計風(fēng)險形成因素：

（一）審計外部環(huán)境因素

1、經(jīng)營風(fēng)險因素

經(jīng)營風(fēng)險是指可能對被審計單位實現(xiàn)目標(biāo)和實施戰(zhàn)略的能力產(chǎn)生不利影響的重要狀況、事項、情況、作為（或不作為）而導(dǎo)致的風(fēng)險，或由于制定不恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)和戰(zhàn)略而導(dǎo)致的風(fēng)險。

2、公眾期望因素

市場經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，社會公眾對注冊會計師審計意見的依賴性逐漸增強，對審計質(zhì)量的期望值變大。由于審計本身的固有局限性，使得審計結(jié)論所起的作用往往達不到人們心理賦予它的期望值。尤其是審計報告的潛在使用者，不了解注冊會計師審計具有固有的局限性，一旦投資者投資受到損失或發(fā)生其他經(jīng)濟糾紛時，往往將被投資單位與注冊會計師一并提訟，力爭取得最大的利益補償，這在無形之中加大了注冊會計師的審計責(zé)任，公眾期望會引發(fā)潛在的審計風(fēng)險。

（二）審計內(nèi)部環(huán)境因素

1、審計組織因素

我國會計師事務(wù)所是有限責(zé)任公司制、普通合伙制、特殊普通合伙制三種組織形式并存，其中有限責(zé)任公司制問題比較多，一股獨大，一人說了算，忽視審計風(fēng)險普遍存在，尤其是有限責(zé)任制與注冊會計師行業(yè)要求不相適應(yīng)，以為是有限責(zé)任而瘋狂追求經(jīng)濟效益最大化，不顧審計風(fēng)險，甚至明知卻默許被審計單位管理層造假行為，形成審計高風(fēng)險。眾多類似東方電子虛假財務(wù)報表案都足以說明了有限責(zé)任公司制與注冊會計師行業(yè)要求不相適應(yīng)的弊端，是產(chǎn)生審計風(fēng)險的重要因素。

2、審計人員因素

注冊會計師在執(zhí)行審計工作中， 存在沒有保持足夠職業(yè)懷疑態(tài)度的問題，如輕信管理層和治理層的誠信而滿足于說服力不夠的審計證據(jù)，把審計中發(fā)現(xiàn)的舞弊視為孤立發(fā)生的事項，未對不同來源的審計證據(jù)或不同性質(zhì)的審計證據(jù)相互比較，出現(xiàn)管理層的某項聲明與其他審計證據(jù)相矛盾問題也不進行進一步調(diào)查等等，都會直接產(chǎn)生審計風(fēng)險。注冊會計師審計失敗案，往往是注冊會計師缺乏足夠的職業(yè)懷疑態(tài)度的必然結(jié)果。眾多類似東方電子虛假財務(wù)報表案和中注協(xié)對紫鑫藥業(yè)項目審計質(zhì)量調(diào)查結(jié)果都充分證明存在沒有保持足夠職業(yè)懷疑態(tài)度的問題。

（三）非審計業(yè)務(wù)因素

從國際發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，非審計業(yè)務(wù)在經(jīng)濟利益和自我評價及密切關(guān)系方面，形成對審計獨立性構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅，這些威脅可以造成注冊會計師喪失審計獨立性，而增大審計風(fēng)險。尤其是當(dāng)非審計業(yè)務(wù)收入占會計師事務(wù)所總收入的比重較高，甚至遠遠超過了審計業(yè)務(wù)收入時，會計師事務(wù)所對非審計業(yè)務(wù)收入的經(jīng)濟依賴性加大，進而損害審計獨立性的程度加大，審計風(fēng)險隨之加大。世人皆知，非審計業(yè)務(wù)威脅審計獨立性導(dǎo)致審計風(fēng)險的安然事件，當(dāng)年美國安然公司支付給安達信會計師事務(wù)所的審計費為2500萬美元，而同時支付非審計業(yè)務(wù)的費用為2700萬美元。

（四）審計手段因素

審計依次經(jīng)歷了賬項導(dǎo)向、制度導(dǎo)向和風(fēng)險導(dǎo)向三種模式，現(xiàn)代審計是風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ?。風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ骄哂袃蓚€特點：一是要求審計人員不僅要對控制風(fēng)險進行評價，而且要針對可能產(chǎn)生審計風(fēng)險的各個環(huán)節(jié)進行具體評價，以確定審計人員實質(zhì)性測試的重點及如何收集、收集多少和收集何種審計證據(jù)；二是風(fēng)險審計大量運用了分析的方法這種方法貫穿于審計的整個階段。

三、審計風(fēng)險控制與防范建議

（一）改善審計外部環(huán)境

1、應(yīng)當(dāng)正視經(jīng)營風(fēng)險

盡管經(jīng)營風(fēng)險與審計風(fēng)險密切相關(guān)，但是管理層和治理層都無法推卸各自的責(zé)任。建議政府采取強制性措施，按照企業(yè)法的規(guī)定對管理層和治理層進行正視經(jīng)營風(fēng)險意識教育，促使他們履行各自的責(zé)任，包括保證財務(wù)報表恰當(dāng)披露經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致的財務(wù)結(jié)果的責(zé)任，否則應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)厲懲處。

第7篇：風(fēng)險因素的含義范文

【關(guān)鍵詞】財務(wù)保險公司；財務(wù)管理；風(fēng)險；籌資；投資

文章編號：ISSN1006―656X（2014）01-0011-01

一、 財務(wù)管理風(fēng)險的含義

在公司中，財務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理。財務(wù)管理是公司降低成本和提高資金運用效率的有效途徑，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原價，組織公司的財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，旨在增加公司價值。

財務(wù)管理風(fēng)險是指公司在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，例如政治因素、法律因素、利率因素、市場競爭因素等，使公司在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而造成公司利潤降低或減少取得更大收益的可能性。公司的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險。

二、財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式

財產(chǎn)保險公司主營負(fù)債業(yè)務(wù)，管理風(fēng)險因素，要從其自身特點出發(fā)進行財務(wù)管理風(fēng)險分析。在資金的組成上，負(fù)債占大多數(shù)，現(xiàn)金流不足。負(fù)債和成本制約公司的利潤并影響風(fēng)險的大小。因此科學(xué)的財務(wù)管理模式、高效率的資金運營模式和充分發(fā)揮財務(wù)的杠桿作用可以更好的預(yù)防公司的財務(wù)風(fēng)險。

從財產(chǎn)保險公司的特殊性出發(fā)，在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的各個方面管理控制風(fēng)險，具體到財務(wù)保險公司主要是開發(fā)新保險產(chǎn)品、拓展業(yè)務(wù)、受理賠付、資產(chǎn)保值增值、提高公司的盈利能力和吸引優(yōu)質(zhì)客戶群資源等環(huán)節(jié)進行風(fēng)險控制。

三、構(gòu)成財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險的原因探析

現(xiàn)階段我國財務(wù)保險公司的競爭還停留在價格競爭階段，承保費率低而運營成本高，這種粗放型的經(jīng)營模式在很多方面存在風(fēng)險，亟需在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理中進行財務(wù)風(fēng)險分析，來提高公司的盈利能力和化解風(fēng)險。

（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理必然造成財務(wù)管理風(fēng)險

財產(chǎn)保險公司資金融通的結(jié)構(gòu)多元化，可以出售股票、債券，還可以吸收外資。如果公司從自身的營業(yè)狀況出發(fā)，選擇了正確的融資方式，就會減少公司的融資成本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。反之，如果公司在融資策略上偏好風(fēng)險高的方式，一旦不確定因素干擾融資效果，就會影響公司的平穩(wěn)健康發(fā)展，甚至造成經(jīng)濟損失。

（二）投資失誤也是造成財務(wù)管理風(fēng)險的重要原因

財產(chǎn)保險公司要在盡可能保證安全的情況下使用資金，以此來保障相關(guān)方的利益。在資金的增值保值方面， 財產(chǎn)保險公司也有很大的選擇空間。在投資中也要實行差異化策略，不仔細(xì)評估投資產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險而盲目投資，極易造成投資失誤。為了獲得最高的收益，在投資中一般會進行調(diào)研評估等，如果出現(xiàn)盲目擴張、追求高速度等非理性投資，就會減少投資收益，引發(fā)公司的財務(wù)風(fēng)險。

（三）承保和理賠漏洞會導(dǎo)致嚴(yán)重的財務(wù)管理風(fēng)險

財產(chǎn)保險公司主要進行承保和理賠活動，其中保費的計算及收取，理賠金額的界定和發(fā)放是否合理也是引發(fā)公司財務(wù)風(fēng)險的重要因素。財產(chǎn)保險公司面臨著著逆向選擇和道德風(fēng)險，需要根據(jù)不同層級風(fēng)險的客戶，制定最優(yōu)的定價策略來減少成本，增加公司的盈利能力。有效的控制公司的主要風(fēng)險可以降低財務(wù)保險公司的風(fēng)險概率。

（四）制度不健全，執(zhí)行不嚴(yán)格也是產(chǎn)生財務(wù)管理風(fēng)險的重要原因

公司的內(nèi)部制度設(shè)計不完善，存在很大的漏洞，比如現(xiàn)金流沒有高效利用，不同職能部門權(quán)力交叉，沒有建立科學(xué)清晰的財務(wù)制度等，都會增加公司的財務(wù)管理風(fēng)險。公司財務(wù)信息不透明容易誘發(fā)高風(fēng)險的資金運轉(zhuǎn)，缺乏有效的監(jiān)督和管理。有效的內(nèi)部管理制度需要嚴(yán)格的執(zhí)行才能提高公司的盈利能力，降低公司成本。執(zhí)行要想達到好的效果需要監(jiān)督管理機制的配合，一旦有違規(guī)行為的發(fā)生要執(zhí)行嚴(yán)格的懲處。

四、 財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險管控對策研究

當(dāng)前，在經(jīng)濟全球化的大環(huán)境下，面對國際化競爭財產(chǎn)保險公司生存發(fā)展環(huán)境日益嚴(yán)峻，其財務(wù)管理對公司的長遠經(jīng)營發(fā)展具有更深刻的現(xiàn)實意義。為了更好的管理風(fēng)險因素，財產(chǎn)保險公司要根據(jù)自身特點積極應(yīng)對財務(wù)管理風(fēng)險。

（一）籌資風(fēng)險控制

融資時要在最小花公司成本的前提下進行，合理處理公司的委托問題，加強對公司現(xiàn)金流的控制，加強資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，在綜合考慮公司的經(jīng)營狀況和支付能力的前提下，盡可能降低利息，減少籌資的風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險控制

財務(wù)管理公司要預(yù)防公司規(guī)模擴張、現(xiàn)金流短缺、合理定價問題所帶來的風(fēng)險。要合理配置資金在不同理財產(chǎn)品中的構(gòu)成比例，差異化投資來分散風(fēng)險，理性對待不同投資品的風(fēng)險和收益，選擇正確的投資方向。同時要保留部分現(xiàn)金來維持公司的運營周轉(zhuǎn)所需。要堅持穩(wěn)健投資經(jīng)營的理念，在投資策略的選擇上要慎重。

（三）承保和理賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制

在承保和理賠環(huán)節(jié)，財務(wù)保險公司要做好保險產(chǎn)品的定價策略，采用集約型的科學(xué)定價模式，不斷提高自身的競爭力，提高防范化解風(fēng)險的能力。在業(yè)務(wù)選擇上要增強風(fēng)險意識，推出有自身特色滿足不同消費者的產(chǎn)品，提高自身的議價能力，吸引更優(yōu)質(zhì)的客戶。同時要不斷更新公司業(yè)務(wù)，及時停止盈利少的業(yè)務(wù)，把公司的主要資源放在高盈利的部門中。

（四）強化制度建設(shè)，增強風(fēng)險管理手段

在制度建設(shè)上，要建立健全公司的財務(wù)管理制度，完善公司的獎勵制度，制定更能激發(fā)員工積極性和主動性的政策來加強資金管理。只有在制度上對權(quán)利、責(zé)任進行明確的界定，才能保證公司高效運行。建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立科學(xué)規(guī)范的財務(wù)管理制度，才能在應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險時明確責(zé)任，更好的防范和化解風(fēng)險。

參考文獻：

第8篇：風(fēng)險因素的含義范文

關(guān)鍵詞：內(nèi)部審計；內(nèi)部監(jiān)督；風(fēng)險管理；風(fēng)險評估

在國家當(dāng)前的新經(jīng)濟形勢下，企業(yè)的規(guī)模日益擴大，其機構(gòu)和業(yè)務(wù)日益繁雜，所面臨的風(fēng)險也不斷增加。內(nèi)部審計作為一種獨立、客觀的保證與咨詢活動，是企業(yè)自我約束和自我監(jiān)督機制的重要組成部分。企業(yè)管理層也迫切需要內(nèi)部審計機構(gòu)協(xié)助其更有效地履行其職責(zé)，提高企業(yè)的運作效率和經(jīng)濟活動的附加值。

1 內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的含義

（1）內(nèi)部審計的含義。內(nèi)部審計是指由本部門和本單位內(nèi)部專職的審計機構(gòu)或人員所實施的審計。這種專職的審計機構(gòu)或人員，獨立于財會部門之外，直接接受本部門、本單位主要負(fù)責(zé)人的領(lǐng)導(dǎo)，依法對本部門、本單位及其下屬單位的財務(wù)收支、經(jīng)營管理活動及其經(jīng)濟效益進行內(nèi)部審計監(jiān)督。內(nèi)部審計的目的是糾錯防弊，促使企業(yè)改善其經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。

（2）風(fēng)險管理的含義。企業(yè)風(fēng)險管理是從整體企業(yè)的宏觀角度來辨識及分析風(fēng)險的過程。其方法不只是將企業(yè)所有風(fēng)險整合，而是將企業(yè)面臨的所有不確定性轉(zhuǎn)化為可通過策略及運作優(yōu)勢達到營運目標(biāo)的一種方法。coso對風(fēng)險管理的定義是：“全面風(fēng)險管理是一個過程。這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響，這個過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項活動中，用于識別那些可能影響企業(yè)的潛在事件和管理風(fēng)險，使之在企業(yè)的風(fēng)險偏好之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)實現(xiàn)既定的目標(biāo)?！?/p>

2 內(nèi)部審計與企業(yè)風(fēng)險管理的關(guān)系

（1）內(nèi)部審計在風(fēng)險管理中扮演重要角色。內(nèi)部審計是企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督與控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可以協(xié)助公司辨別及評估重大風(fēng)險的披露，對改善風(fēng)險管理及控制制度做出重要貢獻。企業(yè)內(nèi)部審計機構(gòu)在規(guī)劃審計工作時，應(yīng)評估各種管理活動的相對風(fēng)險，并將風(fēng)險按照重要性進行排序，對風(fēng)險較大的項目優(yōu)先考慮開展相關(guān)審計工作。對管理層的風(fēng)險管理流程效果和效率方面進行檢查、評價、報告并提出審計建議，幫助企業(yè)識別、評價風(fēng)險及實施風(fēng)險管理方法。

（2）內(nèi)部審計在風(fēng)險管理方面具有獨特的優(yōu)勢。風(fēng)險管理是一個系統(tǒng)的過程，對風(fēng)險的防范和控制需要從整體出發(fā)。而內(nèi)部審計機構(gòu)在企業(yè)中不從事具體業(yè)務(wù)活動，獨立于業(yè)務(wù)管理部門，使其具有相對的獨立性。因此，在進行風(fēng)險管理的過程中，能夠客觀地、從全局的角度管理風(fēng)險，正確地識別和評估風(fēng)險，并及時建議相關(guān)部門采取措施應(yīng)對風(fēng)險。

（3）風(fēng)險管理是進行內(nèi)部審計工作有效的工具。風(fēng)險管理是企業(yè)管理層的職責(zé)所在。為了實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，管理層應(yīng)當(dāng)確保企業(yè)具備良好的風(fēng)險管理流程，并且在經(jīng)營過程中正常運轉(zhuǎn)。內(nèi)部審計可以通過制定正式的行為規(guī)范，經(jīng)常檢查公司風(fēng)險管理流程是否健全等措施有效地降低企業(yè)風(fēng)險。風(fēng)險管理作為內(nèi)部審計工作的有效工具，很多企業(yè)和部門已將其應(yīng)用于機構(gòu)的持續(xù)性、財務(wù)管理、資產(chǎn)管理和舞弊等各項風(fēng)險管理中。

3如何發(fā)揮內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的作用

（1）確認(rèn)風(fēng)險識別的充分性。在企業(yè)進行風(fēng)險識別的過程中，內(nèi)部審計人員應(yīng)該對風(fēng)險管理流程進行審查與評價，確定企業(yè)在風(fēng)險識別的過程中風(fēng)險歸類的正確性以及分析方法的適當(dāng)性。內(nèi)部審計可以采用多種風(fēng)險分析方法對企業(yè)內(nèi)部和外部的風(fēng)險要素進行識別分析，判斷企業(yè)管理層是否對主要風(fēng)險均已識別和分析，并充分考慮風(fēng)險可能造成的影響，為進行風(fēng)險評價奠定基礎(chǔ)。

（2）確定風(fēng)險評估的恰當(dāng)性。在企業(yè)進行風(fēng)險評估的過程中，企業(yè)要對已識別的風(fēng)險事件進行定量和定性的分析，分析風(fēng)險產(chǎn)生的重要性及可能性。內(nèi)部審計應(yīng)首先對風(fēng)險性質(zhì)及程度的衡量與界定進行評價，這關(guān)系到進行風(fēng)險處理的依據(jù)是否可靠。其次，應(yīng)對管理層的風(fēng)險評估過程的適當(dāng)性、執(zhí)行的有效性進行評價，找出需要修改完善的地方，為各級管理層提供專業(yè)審計意見。

（3）評估風(fēng)險對策的有效性。內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險對策活動中發(fā)揮的作用，直接反映在審計成果中，是審計價值的重要體現(xiàn)。企業(yè)根據(jù)對風(fēng)險的評估和判斷，應(yīng)采取相應(yīng)的措施和方法來進行風(fēng)險處理，以降低和抑制風(fēng)險損失，獲取風(fēng)險收益。在風(fēng)險對策活動中，內(nèi)部審計應(yīng)分析風(fēng)險回報的合理性、評價風(fēng)險措施的有效性。

（4）評價風(fēng)險監(jiān)控的合理性。對企業(yè)風(fēng)險管理的監(jiān)控是指評估風(fēng)險管理要素的內(nèi)容和運行以及執(zhí)行質(zhì)量的一個過程。在這個過程中，內(nèi)部審計首先應(yīng)當(dāng)從評價企業(yè)各部門的內(nèi)部控制制度入手，審查企業(yè)經(jīng)營活動中重要環(huán)節(jié)相關(guān)控制制度設(shè)置的合理性以及執(zhí)行的有效性，識別并防范風(fēng)險。其次，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注可能引致風(fēng)險的重要事項，了解企業(yè)的風(fēng)險偏好，與相關(guān)管理層討論部門的目標(biāo)、存在的風(fēng)險，并評價管理層采取的風(fēng)險監(jiān)控活動的有效性。再次，應(yīng)當(dāng)以企業(yè)總體風(fēng)險組合的觀點看待風(fēng)險，協(xié)調(diào)各部門共同管理企業(yè)，從全局角度識別并評價風(fēng)險，提出改進建議來協(xié)助企業(yè)管理層履行其職責(zé)，以保證企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。

4結(jié)束語

內(nèi)部審計參與企業(yè)風(fēng)險管理是內(nèi)部審計的發(fā)展方向，是環(huán)境因素和內(nèi)部審計自身因素共同作用的結(jié)果。這不僅為內(nèi)部審計的發(fā)展提供了契機，也有利于企業(yè)在風(fēng)險管理的過程中采用先進的審計方法和技術(shù)手段，強化內(nèi)部審計職能，積極探索，勇于創(chuàng)新，使企業(yè)在競爭中處于優(yōu)勢地位，實現(xiàn)管理最優(yōu)、效益最佳的發(fā)展目標(biāo)，并開創(chuàng)審計工作的新局面。

主要參考文獻

［1］徐宏峰，李洪天。內(nèi)部審計與公司治理的改善［j］。財會月刊：會計版，2007（9）。

第9篇：風(fēng)險因素的含義范文

[關(guān)鍵詞] 審計重要性 重要性運用 審計風(fēng)險 審計證據(jù)

現(xiàn)代審計不僅重視審計質(zhì)量，同時也講求審計效率。這使得重要性概念在審計中的地位日益突出。正確理解審計重要性，對審計實務(wù)操作有很大的指導(dǎo)意義。重要性在審計的計劃階段審計計劃的編制、終結(jié)階段評價審計結(jié)果時都必須運用。對于提高審計工作效率、保證審計質(zhì)量，降低審計風(fēng)險具有重要意義。下面從以下幾方面來介紹審計重要性。

一、重要性的含義及如何理解

各國現(xiàn)有的審計重要性準(zhǔn)則的定義大都沿用會計準(zhǔn)則。雖然各自的定義措辭上不盡相同，但是各國對重要性的認(rèn)識基本是一致的，即信息的錯報或漏報可能影響到會計報表使用者的決策就是重要性。我國獨立審計準(zhǔn)則對重要性的定義是：“指被審計單位會計報表中錯報或漏報的嚴(yán)重程度，這一程度在特定的環(huán)境下可能影響會計報表使用者的判斷或決策?！币胝_理解重要性概念必須注意以下幾點:

1.重要性概念是針對會計報表使用者決策而言的

某項錯報或漏報是否重要不是針對審計人員而言的，而是針對會計報表使用者決策而言的，若某項錯報或漏報影響了會計報表使用者的決策了，那么它就是重要的，反之，就是不重要的。

2.重要性的判斷離不開特定環(huán)境

影響重要性判斷的因素是多方面的，不同企業(yè)面臨的環(huán)境不同，因而判斷重要性的標(biāo)準(zhǔn)也不相同。例如，某一錯報金額對某個企業(yè)是重要的，而對另一個企業(yè)來說就是不重要的。并且重要性的判斷還會因時間的不同而不同。

3.重要性與可容忍誤差之間的關(guān)系

重要性與可容忍誤差之間關(guān)系密切，賬戶層次的重要性水平就是實質(zhì)性測試的可容忍誤差。

二、重要性的運用

在審計過程中運用重要性原則一是為了提高審計效率，二是為了保證審計質(zhì)量,所以，在審計計劃階段確定審計程序的性質(zhì)、時間和范圍時需要運用重要性原則 ，以檢查會計報表的錯報或漏報時所允許的誤差范圍。在評價審計結(jié)果時，需要運用重要性原則。此時，重要性原則被看作是某一錯報或漏報或匯總的錯報漏報，以及是否影響到會計報表使用者的判斷和決策的標(biāo)志。

1.金額和性質(zhì)的考慮

重要性具有數(shù)量和質(zhì)量兩個方面的特征。在運用重要性原則時，要注意錯報或漏報的性質(zhì)。在許多情況下，錯報或漏報的數(shù)量不重要，但是從性質(zhì)方面考慮則是重要的。比如說:

(1)涉及舞弊或違法行為的錯報或漏報。即使金額不大，但是性質(zhì)是嚴(yán)重的，反映了被審單位管理當(dāng)局或其他人員的可信度存在問題。所以會計報表可能潛在著更大的錯誤，應(yīng)當(dāng)視其為重要的。

(2)影響收益趨勢的錯報或漏報。如果金額確實不大，但如果要影響到收益變動的趨勢，那么就應(yīng)該引起重視了。某項錯報或漏報使原來虧損變?yōu)橛?，那么就具有重要性?/p>

(3)不期望出現(xiàn)的錯報或漏報。一般情況下，如果現(xiàn)金和實收資本賬戶存在錯報或漏報，即使金額小，也應(yīng)引起重視，視為重要的。

另外，小金額錯報漏報的累計，可能也會對會計報表產(chǎn)生重大影響，所以，也應(yīng)對此重視。

2.兩個層次重要性的考慮

(1)會計報表層次的重要性。因為獨立審計是對整體會計報表的合法性、公允性發(fā)表意見，所以必須對會計報表層次所能容忍的錯報或漏報加以考慮，也就是考慮會計報表這一層次的重要性水平。才能最終對會計報表的合法公允性發(fā)表意見。

(2)賬戶或交易層次的重要性。會計報表是由各個賬戶和交易匯總而來，所以只有通過驗證各賬戶和交易，才能得出會計報表合法公允的整體結(jié)論。

三、重要性與審計風(fēng)險、審計證據(jù)的關(guān)系

1.重要性與審計風(fēng)險的關(guān)系

審計風(fēng)險實質(zhì)上強調(diào)的是會計報表中未被查出的重大錯報或漏報對審計意見的影響。由于抽樣審計的運用，審計人員不可能將所審計報表中所有的錯報或漏報都審查出來，所以審計風(fēng)險始終存在，但審計人員在審計測試過程中，盡可能將審計風(fēng)險降低至可接受的水平，同時提高審計工作的效率，這就需要充分考慮重要性與審計風(fēng)險二者之間的關(guān)系。

在審計中，重要性與審計風(fēng)險之間成相互作用的反向關(guān)系。首先，重要性水平越高，審計風(fēng)險就越低；重要性水平越低，審計風(fēng)險就越高。重要性是決定審計風(fēng)險水平高低的關(guān)鍵因素，審計人員對重要性水平的判斷直接影響審計風(fēng)險水平的確定。如果審計人員確定的重要性水平較低，則審計風(fēng)險就會增加；所以審計人員必須通過執(zhí)行有關(guān)審計程序來降低審計風(fēng)險。這里，重要性水平指的是金額的大小，而且是從會計報表使用者的角度來判斷的。其次，在一定程度上，審計風(fēng)險水平的高低又反作用于重要性水平。審計人員在對重要性水平進行初步判斷時，應(yīng)當(dāng)考慮審計風(fēng)險這一因素?！丢毩徲嫓?zhǔn)則第10號――審計重要性》第ll條就指出了審計人員對重要性水平做出初步判斷時，應(yīng)當(dāng)綜合考慮的重要因素，其中第3款就是考慮“內(nèi)部控制與審計風(fēng)險評估的結(jié)果”，如果內(nèi)部控制越差，評估的審計風(fēng)險越高，確定的重要性水平就應(yīng)越低；反之，如果內(nèi)部控制行之有效，審計風(fēng)險綜合評估水平較低，則重要性水平可以確定得高一些。

2.重要性與審計證據(jù)之間的關(guān)系

重要性水平的高低代表的含義前已述及，重要性水平越高則意味著可以容忍的誤差數(shù)額越大，所以相對來講，審計證據(jù)數(shù)量可以少一些。反之，審計證據(jù)數(shù)量方面應(yīng)該是越多。從質(zhì)的方面來講，則需要證明力越強，可靠性越高的審計證據(jù) 。所以審計證據(jù)與審計重要性也是呈反向的關(guān)系。

參考文獻:

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[2]葛家澍:《最新會計審計準(zhǔn)則實務(wù)講解與應(yīng)用指南》出版社:財政經(jīng)濟科學(xué)出版社 出版日期:2006年3月

[3]劉明輝:《審計》東北財經(jīng)大學(xué)出版社