企業(yè)股權價值資產評估精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的企業(yè)股權價值資產評估主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

一、并購貸款發(fā)展現(xiàn)狀

并購貸款，即商業(yè)銀行向并購方企業(yè)或并購方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購股權對價款項的本外幣貸款，是針對境內優(yōu)勢客戶在改制、改組過程中，有償兼并、收購國內其他企事業(yè)法人、已建成項目及進行資產、債務重組中產生的融資需求而發(fā)放的貸款。

在《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》中涉及到的包括受讓現(xiàn)有股權、認購新增股權、收購資產以及承接債務等四種并購方式中，目前除收購資產外，其他三種方式的并購交易均有發(fā)生。在并購貸款幣種和利率方面也取得了突破，2010年3月，工行上海市分行完成了上海地區(qū)首筆以美金為標的、以Libor進行標價的并購貸款。同時，2010年6月，上海地區(qū)外資銀行首試并購貸款成功，匯豐（中國）上海分行完成了2.8億元人民幣的并購貸款業(yè)務。據上海銀監(jiān)局披露，截至2010年6月末，上海銀行業(yè)共完成33筆并購貸款業(yè)務，貸款總額超過100億元。

目前，銀行提供的并購貸款種類漸趨豐富，企業(yè)在并購交易中對并購貸款的需求潛力很大，大部分并購貸款都用足了50%的上限，貸款期限達到了5年的上限。數(shù)據表明企業(yè)在并購業(yè)務中使用并購貸款的意愿較強，并且對于并購貸款的使用有著較為長期的計劃和打算。

隨著我國企業(yè)的國內外并購業(yè)務逐步成為企業(yè)的一項常規(guī)行為，并購需要金融業(yè)的支持也日益擴大，由此帶來的并購貸款的需求也會成倍的增長。

二、并購貸款業(yè)務中資產評估的作用

目前資產評估在銀行不動產抵押貸款業(yè)務中的作用已經實現(xiàn)了程式化和常規(guī)化，各銀行也早已將該項業(yè)務視為常規(guī)業(yè)務開展。中國房地產估價師與房地產經紀人協(xié)會已經出臺了《房地產抵押估價指導意見》，其中詳盡地規(guī)范了房地產抵押評估中的評估技術路線、評估價值定義及評估方法等。

但對于并購貸款業(yè)務，目前各銀行在發(fā)放時，仍將其作為個案審批，一般銀行是否發(fā)放貸款，主要是依據并購主體的背景和經濟實力等，這種狀況的存在，使得目前我國并購貸款業(yè)務的發(fā)放對象基本集中于大型國企和聲譽良好的大型民企，而對于在并購中有迫切資金需求的中小型企業(yè)則往往很少開閘，并購貸款實質上變成了一種給予大型企業(yè)的信用貸款或擔保貸款。究其原因，主要是由于缺乏科學的評估手段，銀行未能真正對并購行為給企業(yè)帶來的影響進行判別，同時也無法真正了解被并購標的的股權價值。

如果在并購貸款業(yè)務中合理引入資產評估服務，將給并購貸款逐步走向常規(guī)化和規(guī)模化帶來較多益處。首先，通過對被并購標的企業(yè)的評估，可以使得銀行了解到被并購標的企業(yè)股權的價值，以此來判斷放貸金額給予多少合適；其次，通過對被并購標的企業(yè)各項資產的評估，可以使得銀行了解到被并購企業(yè)在經營不善時，若變賣資產，可以獲得的資金回收程度，以此來控制貸款風險；最后，通過對被評估企業(yè)的評估，可以使得銀行了解到企業(yè)在并購中所花費的金額是否符合其真實的投資價值和市場價值，以此來判斷并購行為未來給并購方帶來的回報是否能實現(xiàn)。

三、并購貸款中資產評估的工作思路

根據上述分析，筆者認為在并購貸款中，資產評估應特別關注以下特點：

1. 評估價值類型的選擇。由于并購行為的發(fā)生，一般是并購方認為其能夠從并購行為中獲得良好的協(xié)同效應，故對于以并購貸款為目的的評估，首選的價值類型應該是投資價值。該種定義下的評估結果應該是并購方支付給被并購方的最高對價，若實際并購對價超過了該評估值，銀行應警惕其并購后無法實現(xiàn)既定回報率情況的發(fā)生，亦即該種情況下，并購方往往可能無法獲得足夠的并購后企業(yè)現(xiàn)金流來償付融資款項。

2. 評估方法的選擇。由于價值類型定義為投資價值，故評估方法的首選應為收益現(xiàn)值法，且盈利預測需要充分考慮并購后的協(xié)同效應。但在評估方法上，筆者認為資產基礎法仍是一個不可或缺的方法，因為該種方法下評估出的各項資產價值，將是銀行考慮一旦并購企業(yè)經營不善，需要將企業(yè)清算時能獲得的各項資產變賣后的回收價值。

3. 評估對象的選擇。評估對象應選擇被并購企業(yè)全部權益價值或企業(yè)的部分股權價值，值得注意的是，如果企業(yè)收購股權比例較小，未達到控股權的時候，由于其并購后難以對企業(yè)施加重大影響，協(xié)同效應較難實現(xiàn)，評估機構應充分考慮其非控股股權折價因素。

4. 評估機構的選擇。由于并購貸款所涉及的評估對象為被并購企業(yè)全部權益價值或收購企業(yè)的股權價值，對于企業(yè)價值評估，資產評估機構具備較豐富的評估經驗，故選擇資產評估機構會比選擇房地產估價機構更為合適。

5. 評估基準日的選擇。一般而言，并購行為從開始策劃到真正實現(xiàn)會是一個漫長的過程，故評估過程中，從預估到正式出具評估報告期間，可能會涉及多次基準日調整的情況，但考慮到時效性問題，最后提交給銀行的估值報告應選擇離并購雙方簽訂并購協(xié)議最近的日期作為基準日。

6. 對變現(xiàn)能力的分析。評估報告中應當包括對估價對象變現(xiàn)能力的分析，這種分析包含兩層含義，一是對并購后所持有股權的變現(xiàn)能力進行分析，二是對并購標的企業(yè)各項資產的變現(xiàn)能力進行分析，以使得銀行能充分了解在并購標的經營不善的情況下，銀行可獲得的變現(xiàn)收入。

7. 對抵押事項的分析。評估報告中應充分披露被并購標的企業(yè)資產中已抵押的資產及抵押金額，因企業(yè)在清算時，其債權人是優(yōu)先于股東清償?shù)?，故銀行應在發(fā)放并購貸款時，在對可變現(xiàn)回收資產測算時扣除該部分已抵押資產的抵押金額。

第2篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

為督促資產評估機構改進和提升內部管理和執(zhí)業(yè)水平，提高注冊資產評估師執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)道德素養(yǎng)，提升評估行業(yè)社會公信力的積極作用，浙江省資產評估協(xié)會組建檢查組，對省內部分評估機構執(zhí)業(yè)質量進行檢查。以下為對A評估機構出具的yh公司整體資產評估報告檢查情況。

一、yh公司基本情況

yh 公司于2003 年7 月28 日成立，注冊資本為120萬元，其中：甲股東出資48萬元，占股比例40%；乙股東出資72萬元，占股比例60%。2003 年12 月19日，各股東同比例增資至200 萬元。2005 年1 月6 日公司股權結構變更為：甲股東出資140萬元，占股比例70%；丙股東出資60萬元，占股比例30%。2008 年4 月11 日公司股權結構變更為：甲股東出資140 萬元，占股比例70%；丁股東出資60 萬元，占股比例30%。yh 公司委托評估的目的為核實2008 年4 月11 日股權轉讓時的市場價值，作為征收股權轉讓個人所得稅的依據，為追溯評估。

二、評估報告情況

根據yh 公司整體資產評估報告，截止評估基準日，公司資產總額1,615.79 萬元，負債總額1,413.55 萬元，所有者權益202.24萬元。

(一)評估目的：為yh 公司股權轉讓稅收計征提供凈資產價值參考依據。

(二)評估對象：為評估基準日yh 公司股東全部權益價值，評估范圍：為股權轉讓之目的所涉及的yh 公司于評估基準日的資產負債表中所列示的全部資產和負債。

(三)價值類型及其定義：采用市場價值標準。

(四)評估基準日：2008 年3月31日。

(五)評估方法。資產評估的基本方法包括市場法、收益法和成本法。由于yh 公司股權轉讓的市場交易案例匱乏，市場法的適用尚不具備條件，故未采用市場法進行評估；同時由于貴公司經營不太正常，不適宜采用收益法。故本次評估采用成本法。

(六)評估程序實施過程和簡要情況。1.對流動資產、流動負債均按經核實后的賬面值為評估值；2.對非流動資產———固定資產，選用重置成本法，評估價值＝重置價值×成新率；3.對非流動資產———無形資產———土地使用權，選用基準地價修正法，評估價值＝基準地價×期日修正系數(shù)×年期修正系數(shù)×綜合修正系數(shù)。綜合修正系數(shù)按經分析評估對象的地理位置、商業(yè)網點集聚程度、交通條件、配套設施、環(huán)境景觀、城市規(guī)劃、容積率、宗地形狀、面積大小、開發(fā)程度等各因素確定。

(七)評估結論。在評估基準日2008年3月31日，yh公司的凈資產評估價值為1,266.30萬元。評估增值1,064.06萬元，增值率526.14%，均為土地使用權評估增值。(八)特別事項說明。對法律權屬、實物資產的實地勘察、控股權的溢價、評估基準日至報告日之間的政策調整和其他事項、評估假設條件、可能存在的其他影響評估結果的瑕疵事項等6項進行了說明。

(九)評估報告日：2012 年1 月18 日。

三、檢查中發(fā)現(xiàn)的問題

（一）底稿中無貨幣資金、應收賬款、存貨、固定資產———機器設備、短期借款、應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費和其他應付款的現(xiàn)場調查記錄，無評估業(yè)務需要的基礎資料，對評估對象現(xiàn)狀和評估對象法律權屬未進行關注。

（二）底稿中無被評估企業(yè)的現(xiàn)狀、發(fā)展前景、被評估企業(yè)歷史財務資料和財務預測信息資料、可能影響被評估企業(yè)生產經營狀況的宏觀、區(qū)域經濟因素、被評估企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展狀況及發(fā)展前景、資本市場、產權交易市場的有關信息和定價依據資料。

（三）底稿中無固定資產———機器設備的詢價記錄、完全重置成本確定過程和成新率或各項貶值因素的確定過程和評定估算過程記錄、無被評估企業(yè)所申報的資產和負債明細表。

（四）報告中無被評估企業(yè)財務狀況。

（五）報告中未對價值類型進行定義和說明選擇該價值類型的理由。

（六）報告中未披露對生產廠房、辦公用房及傳達室共22,506.2平方米建筑物未辦理房產證的狀況。

（七）報告中無被評估企業(yè)的財務分析和被評估企業(yè)與其所在行業(yè)平均經濟效益狀況比較。

（八）報告中未披露是否考慮了流動性對評估對象價值的影響。

四、問題成因分析

（一）在該案例檢查中，評估師主要對被評估單位的建筑物、土地資產實施了相應的評估程序，因本次評估的目的為yh 公司股權轉讓稅收計征提供凈資產價值參考依據，且為追遡評估，根據當?shù)囟悇詹块T的監(jiān)管，也只要求對企業(yè)的房地產等資產價值變動大的資產進行評估，稅務部門根據評估增值及賬面反映情況，直接核定應納稅所得額，對評估報告的披露要求也相對簡單。這樣便于稅務部門的監(jiān)管且具有可操作性。

（二）評估師選擇資產基礎法進行評估的理由中，是由于yh 公司股權轉讓的市場交易案例匱乏，市場法的適用尚不具備條件，故未采用市場法進行評估；同時由于貴公司經營不太正常，不適宜采用收益法。其實在實際操作中，有地方稅務部門對評估方法也是有要求的，有的稅務部門按市場法或收益法評估得出的企業(yè)企業(yè)價值評估結論還不予認可。

五、案例點評

（一）評估方法選擇說明過于簡單。根據《企業(yè)價值評估指導意見（試行）》的規(guī)定，以持續(xù)經營為前提對企業(yè)進行評估時，成本法一般不應當作為惟一使用的評估方法。評估師在選擇評估方法時僅說明由于企業(yè)經營不太正常，不適宜采用收益法，同時由于股權轉讓的市場交易案例匱乏，市場法的適用尚不具備條件，故本次評估采用成本法，過于簡單。評估師應對被評估企業(yè)的現(xiàn)狀、發(fā)展前景、被評估企業(yè)歷史財務資料和財務預測信息資料、可能影響被評估企業(yè)生產經營狀況的宏觀、區(qū)域經濟因素、被評估企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展狀況及發(fā)展前景、資本市場、產權交易市場的有關信息和定價依據資料進行分析，并了解被評估單位內部管理制度、會計基礎工作等情況，如實說明與被評估單位相關行業(yè)、相當規(guī)模企業(yè)轉讓股權的公開交易案例無法取得，未來的收益無法預測，以致無法合理預測未來現(xiàn)金流量的原因。

（二）評估程序不到位，缺乏支持評估結論的工作底稿。本案例評估目的為yh 公司股權轉讓稅收計征提供凈資產價值參考依據，評估對象為評估基準日yh 公司股東全部權益價值，評估范圍為股權轉讓之目的所涉及的yh 公司于評估基準日的資產負債表中所列示的全部資產和負債。對股權轉讓稅收計征提供凈資產價值參考依據，應理解為應對股東全部權益價值或股東部分權益價值為評估對象，但根據評估報告使用者———稅務部門的監(jiān)管要求，評估師實際只對非流動資產———房屋建筑物和土地使用權進行了評估，未對貨幣資金、應收賬款、存貨、固定資產———機器設備、短期借款、應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費和其他應付款等實施必要的評估程序并形成底稿，卻出具了企業(yè)價值評估報告，缺乏支持評估結論的工作底稿。

第3篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

甲公司擬向乙公司投資現(xiàn)金50萬元（乙公司原注冊資本為50萬元，擬增至100萬元），占乙公司股份的50%，乙公司2005年4月30日報表所反映的所有者權益是負數(shù)，甲公司這筆投資的賬務如何處理？乙公司在甲公司增資后又進行了資產評估，評估的結果顯示所有者權益大于100萬元，也就是說4月30日前的所有者權益的負數(shù)經評估后成為正數(shù)了，乙公司于6月份根據評估結果進行了賬務調整，這樣做合規(guī)嗎？相應地，甲公司應如何調整賬務？

針對上例，筆者首先分析第一問，甲公司對這筆50萬元的投資如何進行賬務處理？

企業(yè)用現(xiàn)金購入的長期股權投資，應當按照實際支付的全部價款，作為初始投資成本。因此，當股權投資成立時，應以50萬元借記“長期股權投資-乙公司（投資成本）”，貸記“銀行存款”。

采用權益法核算時，長期股權投資的初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額之間的差額，作為股權投資差額，并分情況進行會計處理：初始投資成本大于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，借記“長期股權投資-某單位（股權投資差額）”科目，貸記“長期股權投資-某單位（投資成本）”科目，并按規(guī)定的期限（合同規(guī)定了投資期限的，按投資期限攤銷；合同沒有規(guī)定投資期限的，按不超過10年的期限攤銷）攤銷計入損益；初始投資成本小于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，借記“長期股權投資-某單位（投資成本）”科目，貸記“資本公積-股權投資準備”科目。

上例中沒有說明乙公司2005年4月30日報表所反映的所有者權益是負的多少，有可能是負的60萬元，也有可能是負的30萬元。如果乙公司的權益負數(shù)大于50萬元，那么甲公司所能享受的乙公司賬面權益也是負數(shù)；如果乙公司的權益負數(shù)小于50萬元，那么甲公司還能享受乙公司一部分賬面權益。但有限責任公司最主要的特點就是股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任。因此，無論乙公司的權益負數(shù)是多少，甲公司的股權投資差額最多也就是50萬元，這個股權投資差額是要攤銷計入損益的，也就是說甲公司最多是50萬元的投資損失。

假如乙公司的權益負數(shù)大于50萬元，則甲公司應做賬務處理如下：

借：長期股權投資-乙公司（股權投資差額）50萬元

貸：長期股權投資-乙公司（投資成本） 50萬元

假如乙公司的權益負數(shù)是30萬元，則甲公司應做賬務處理：

借：長期股權投資-乙公司（股權投資差額）40萬元

貸：長期股權投資-乙公司（投資成本） 40萬元

甲公司形成的股權投資差額應當在合同規(guī)定的投資期限內或10年內等額攤銷。

下面，筆者來討論評估入賬的合規(guī)問題。

要想知道乙公司將評估結果進行賬務調整是否合規(guī)，需要了解資產評估的結果在什么情況下可以入賬（或調賬）。根據有關規(guī)定，資產評估的結果只有在以下情況下可以據以入賬（或調賬）：

一是國有企業(yè)改制 國有企業(yè)改建為公司，必須依照法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件和要求，轉換經營機制，有步驟地清產核資，界定產權，清理債權債務，評估資產，并根據資產評估確認的價值調整企業(yè)相應資產的原賬面價值。評估資產必須依照《國有資產評估管理辦法》（國務院令第91號）聘請具備資格的資產評估事務所進行資產和土地使用權評估（見《公司法》和《關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作的意見》國務院國有資產監(jiān)督管理委員會。2003年11月）。

二是國家規(guī)定的清產核資 企業(yè)應當按照國有資產監(jiān)督管理機構的清產核資批復文件，對企業(yè)進行賬務處理，并將賬務處理結果報國有資產監(jiān)督管理機構備案（見《國有企業(yè)清產核資辦法》國務院國有資產監(jiān)督管理委員會。2003年9月）。

三是全部股權收購 企業(yè)購買其他企業(yè)的全部股權時，如果被購買企業(yè)保留法人資格，則被購買企業(yè)應當按照評估確認的價值調整有關資產的賬面價值，如果被購買企業(yè)喪失法人資格，購買企業(yè)應當按照被購買企業(yè)各項資產評估后的價值入賬（見財會字［1998］16號《關于股份有限公司若干會計問題解答》）。

四是經股東確認的非貨幣性資產出資一般也是以評估價作為參考，入賬基礎是股東協(xié)議和評估報告 股東可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權作價出資。對作為出資的實物、工業(yè)產權、非專利技術或者土地使用權，必須進行評估作價，核實財產，不得高估或者低估作價（見《公司法》）。

第4篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

譚磊（1990－），男，漢族，山西臨汾人，山西財經大學2013級資產評估專業(yè)碩士研究生，研究方向是財政支出績效評價。

摘要：資產評估行業(yè)近年來出現(xiàn)快速發(fā)展，本文針對我國目前資產評估行業(yè)出現(xiàn)的碳評估、文化價值評估、股權類衍生品評估的新發(fā)展趨勢，結合目前我國資產評估專業(yè)碩士培養(yǎng)現(xiàn)狀，為在新形勢和背景下資產評估人才的培養(yǎng)要求作出了探索。

關鍵詞：資產評估;新業(yè)務;專業(yè)人才;培養(yǎng)要求 隨著我國經濟的飛速發(fā)展，我國資產評估行業(yè)也進入了一個快速發(fā)展的新階段，因而，在資產評估行業(yè)出現(xiàn)了一些新的業(yè)務。這些新業(yè)務的發(fā)展既適應了我國市場經濟發(fā)展的需要，又促進了我國市場經濟的發(fā)展。與此同時，行業(yè)業(yè)務的新發(fā)展又對資產評估從業(yè)人員提出了新的更高要求，為了適應資產評估多元化新業(yè)務的發(fā)展，我國必須加快培養(yǎng)具有優(yōu)秀執(zhí)業(yè)水平和能力的資產評估專業(yè)人才，以適應我國經濟發(fā)展需要，促進資產評估行業(yè)快速可持續(xù)發(fā)展。

一、 資產評估業(yè)務新發(fā)展

伴隨著經濟發(fā)展方式的轉變和經濟結構的調整，市場經濟必然要求更多的物品成為可以交易的對象，原來本不是資產的物品也會成為資產而完成資產化的過程。資產評估，主要是對各類資產的定價進行估算，因而新的資產類型就會為資產評估行業(yè)帶來新業(yè)務。具體來說，資產評估新業(yè)務有如下幾個：

1、碳評估。

低碳、節(jié)能已然成為全球最受關注的話題之一，向低碳經濟的全面轉型將成為我國未來經濟發(fā)展的方向。黨的十八屆三中全會也提出加快生態(tài)文明建設，明確要求推行碳排放權交易制度。而利用市場機制減排，可以有效減少社會整體減排成本，優(yōu)化社會資源，拓展新的經濟增長點，在此過程中，碳排放權和減排量進一步成為新型資產。碳排放權具有稀缺性、強制性、排他性、可交易性和可分割性的產權特征[1]，兼具商品和金融屬性，因而碳資產評估成為了支撐這一新型資產交易體系的重要組成部分。資產評估具有價值發(fā)現(xiàn)和價值衡量的作用，在碳排放權交易制度中，碳資產評估通過貨幣化和定量化的方法，對包括碳排放權、減排量和碳金融衍生產品等碳資產進行估值，有利于碳市場更好發(fā)揮配置資源的決定性作用。因而碳評估成為資產評估新的發(fā)展方向之一。

2、 文化資產評估。

文化資產，既是傳統(tǒng)資產評估行業(yè)中文化產業(yè)知識產權類的著作權、專利權、商標權等文化類無形資產的統(tǒng)稱，還包括旅游資源文化價值、文化藝術品價值等新興文化價值評估領域。國務院在2014年3月出臺的《關于深入文化推進金融合作的意見》中明確指出：推動文化產業(yè)知識產權評估與交易，加強著作權、專利權、商標權等文化類無形資產的評估、登記、托管、流轉服務。鼓勵法律、會計、審計、資產評估、信用評級等中介機構為文化金融合作提供專業(yè)服務。而伴隨著第三產業(yè)的發(fā)展而迅猛發(fā)展起來的旅游業(yè)，也需要資產評估的參與，以推動對自然景觀和人文景觀類的旅游資源價值的認識和保護。此外，近年來文化藝術品交易、文化企業(yè)投融資活動日漸活躍，市場對文化藝術品評估產生了更多的需求、提出了更高的要求。伴隨著我國文化產業(yè)的發(fā)展和金融合作的逐漸增多，資產評估必定會在文化價值評估領域大有作為。

3、股權類衍生品評估。

股權類衍生產品是以股票或股價指數(shù)為基礎標的，主要包括權證、股票（股指）期貨、股票(股指)期權、股票（股指） 收益互換、股票掛鉤結構化產品等。當前許多企業(yè)和投資者都通過使用金融衍生品來降低風險，但是只有少數(shù)投資者能根據其所持產品特點把握其價值隨時間波動的價值。而且對于場外交易來說，其交易情況更為復雜，把握金融股權類衍生資產的價值規(guī)律和價格波動就更加難以實現(xiàn)，于是需要具有公信力的資產評估從業(yè)人員給出具有專業(yè)性的判斷，幫助企業(yè)和投資者把握股權類衍生品的價值原則，給出相關資產的參考價格，使企業(yè)和投資者更好的規(guī)避風險。因而對于股權類衍生品的評估成為資產評估發(fā)展的又一新領域。

二、資產評估新業(yè)務的特點

首先，資產評估是一個處于不斷發(fā)展中的行業(yè)，從新的資產類型帶來的新業(yè)務如碳評估、文化資產評估，以及新的管理方式和經濟行為帶來的股權類衍生品評估，可以看出資產評估所涉及的行業(yè)面廣，而且更新速度快，具有與時俱進性。其次，新業(yè)務的產生基于社會經濟的發(fā)展，因而資產評估新業(yè)務也呈現(xiàn)出適應經濟發(fā)展的需要而發(fā)展的特點，其適應性強，行業(yè)發(fā)展順應了經濟發(fā)展。再次，新業(yè)務的發(fā)展是一個從無到有的過程，無論是對傳統(tǒng)評估領域中的延伸業(yè)務，還是新的資產類型帶來的新業(yè)務，都需要傳統(tǒng)的評估業(yè)務作為基礎和支撐，所以資產評估新業(yè)務具有延伸性和擴展性，既是對傳統(tǒng)業(yè)務的延伸擴展，也需要傳統(tǒng)業(yè)務作為支撐和保證。

三、 新業(yè)務對資產評估人才培養(yǎng)的要求

隨著碳評估、文化價值評估、股權衍生品評估等新興評估業(yè)務的發(fā)展，資產評估的人才培養(yǎng)也要與時俱進，不斷適應發(fā)展的經濟，因而資產評估新業(yè)務的發(fā)展就對資產評估人才培養(yǎng)提出了新的要求。

1、教學方法

資產評估新業(yè)務的發(fā)展，要求在資產評估人才培養(yǎng)過程中必須注重教學方法的創(chuàng)新。資產評估是一門實踐性很強的學科，有其自身的理論基礎，需要深厚的經驗積累。教師在教學過程中，不僅要注重與行業(yè)前沿相結合，還要注重培養(yǎng)學生的實踐能力，不僅從理論角度出發(fā)，更要從實踐角度出發(fā)增強學生的實踐動手能力，來不斷適應資產評估新業(yè)務的發(fā)展，培養(yǎng)高級應用型人才。

2、課程體系

資產評估課程體系的設置，應當在全面的基礎上富有特色，做到“博”而“精”?！安笔侵纲Y產評估課程體系要全面，不僅要包括常規(guī)的經濟學、管理學、財務管理、法律等知識，針對目前資產評估新業(yè)務，還要設置涉及環(huán)境、文化價值、股權類衍生品等相關課程知識。資產評估中對于資產的定義本身就是廣博的，所以要求評估人員也有廣博的知識來適應經濟社會對于各類資產評估的需要。其次，課程設置還應反映每個學校的特色，針對不同學校的優(yōu)勢和社會經濟的發(fā)展設置新興研究方向。綜合類大學可以根據其綜合的特色設置涉及理工科的環(huán)境評估基礎知識，并加強對學生人文素質的熏陶和培養(yǎng)；財經類院?？梢园l(fā)揮自身在會計、金融學方面的優(yōu)勢，加強對經管類基礎學科方向課的設置，培養(yǎng)金融和資產評估交叉綜合性人才。

3、教師素質

教師素質是影響資產評估人才培養(yǎng)的關鍵。首先，教師必須具備一定的專業(yè)知識和技能。資產評估業(yè)務具有很強的專業(yè)性，因而教師必須在相關方面具有廣博的知識面和過硬的專業(yè)知識，才能培養(yǎng)出知識面廣闊、專業(yè)知識過硬的人才。其次，教師要有高尚的人格魅力。教育是把人、把人的靈魂引向真理世界。資產評估行業(yè)特點要求資產評估人員在從業(yè)過程中堅持獨立性、客觀公正性和科學性原則，這些原則要求從業(yè)人員具有高尚的職業(yè)道德。教師有高尚的人格魅力，會起到為人師表的作用，對于提高學生思想道德素質具有促進作用，因而也會促進資產評估行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

基金項目：本文系山西省教育科學“十二五”規(guī)劃2012年度課題，財經類地方院?！豆芾砜茖W》本科專業(yè)應用型人才培養(yǎng)模式研究，晉教辦[2013]19號：GH－12037。2013年度山西省研究生教育改革課題，基于Boyer理論的資產評估專業(yè)碩士培養(yǎng)模式研究，晉教研函[2013]3號：20132036階段性成果。

參考文獻：

第5篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

資本公積從內容上來說，主要包括四大部分，即：資本溢價和股本溢價、資產評估增值、接受捐贈資產、外幣資本折算差額。但從來源上細分，可確定為六項，即：資本溢價或股本溢價、資產評估增值、非現(xiàn)金資產股權投資、接受捐贈資產、權益法核算股權投資產生的資本公積、外幣資本折算差額。下面分別作以介紹。

一、資水溢價或股本溢價

l．資本溢價

在企業(yè)創(chuàng)立時，出資者認繳的出資額全部記入“實收資本”科目，在企業(yè)的產權制度改革過程中，遇到企業(yè)重組并有新的投資者加入時，相同數(shù)量的出資額，由于出資時間不同，對企業(yè)產生的影響也不一樣。在創(chuàng)立時投資，不但投資風險性很大，而且資本利潤率很低，而新加入的投資者既避開了產品試生產，開辟市場的風險，又享受了企業(yè)經營過程中業(yè)已形成的留在收益。所以，為了維護原有投資者的權益，新加入的投資者要付出大于原有投資者的出資額，才能取得與原投資者相同的投資比例。其中，按投資比例計算的出資額部分，記入“實收資本”科目，大干部分應記入“資本公積”科目。

實收資本十留存收益

新投資者出資總額= ×欲占注冊資本比例

1-欲占注冊資本比例

例如：甲、乙、丙三人各出資100萬元組建某有限責任公司，創(chuàng)立時實收資本為300萬元。經過三年的發(fā)展，該企業(yè)的留存收益為120萬元，這時又有丁投資者申請加入，并提出其資本要占公司注冊資本的25％。原三位投資者已經認可，請計算新投資者的出資額（s）。

s＝（300＋12o）／（1-25％）×25%＝140萬元

根據計算，其中的1oo萬元計入注冊資本，2o萬元作為資本公積，會計分錄為：

借：銀行存款12o0o00

貸：實收資本1000000

資本公積 200000

2．股本溢價

股份有限公司的股本總額等于股票面值乘以股份總數(shù)。因此，在平價發(fā)行股票的情況下，不涉及資本公積問題，而溢價發(fā)行股票，收入中相當于股票面值的部分記入“股本”科目，超出面值部分的溢價收入記入“資本公積”科目。需要說明的是，由于股票發(fā)行過程中會發(fā)生一定數(shù)額的手續(xù)費等費用，因此，實際記入資本公積的數(shù)錢是以溢價收入扣除發(fā)行手續(xù)費、傭金后的余揚計算的。

二、資產評估增值

資產評估增值是根據國家法律或法令對企業(yè)擁有的資產進行評估，其評估確認的價值高于原資產賬面價值的差額。目前，按照我國會計制度的規(guī)定，企業(yè)在清產核資、股份制改革以及其他國有資產產權變動時，一般應當按照評估確認的價值調整資產的東面價值。對于首次評估，只有增值時才涉及資本公積科目。而非首次評估則視具體情況按照穩(wěn)健性原則處理。即評估減值若與過去評估增值有關，首先要沖減前次評估已記入資本公積的增值部分，余額計入損益。評估增值若與過去評估減值有關，則要先沖減前次評估減值記入損益部分，余額增加資本公積。

在會計核算上，除清產核資評估外，其他資產評估凈增值扣除未來應交所得稅后的差額，均在“資本公積”科目下設顯“資產評估增值準備”明細科目核算。待評估資產使用或處置后，轉入“資本公積——其他資本公積”科目，這時才可以用于轉增資本。

三、非現(xiàn)金資產股權出資

還具有代表性的非現(xiàn)金資產投資是固定資產投資，加評估確認的固定資產價值大于投出資產賬面凈值，按照評估增加值扣除未來應交納的所得稅后的余部，貸記“資本公積一一股權投資準備”科目。其他非現(xiàn)金的實物資產和無形資產對外投資，其賬務處理與固定資產股權投資類似。在該投資未轉讓或收回前，形成的資本公積不能轉增資本，也不能用作沖減已核銷的損失。

四、接受捐贈資產

接受捐贈的資產是指企業(yè)接受政府、社會團體或個人贈與的資產，這種捐贈行為，也是對企業(yè)的一種投資行為，但捐贈人并不謀求對企業(yè)資產提出要求的權利，也不必對企業(yè)承擔責任。所以，捐贈者不是企業(yè)所有者，這種投資本形成實收資本，投資形成的企業(yè)權益增加計入資本公積。企業(yè)按自捐贈的實物資產，按照同類資產的市場價格或根據所提供的有關憑據確定的價值扣除相關費用，借記“固定資產”科目，按照實物資產的累計折舊額，貸記“累計折舊”科目，按照支付的相關費用，貸記“銀行存款”、“遞延稅款”等科目，按照捐贈資產價值，貸記“資本公積——接受捐贈資產”科目。

接受捐贈的實物資產價值計入資本公積后，雖然構成資本公積的一項來源，但其性質與一般資本公積不同，既不優(yōu)用于轉增資本，也不能用作沖減批準核銷的損失，而應待該資產價值全部實現(xiàn)后，將原記“資本公積——接受捐贈資產”科目的金額轉入“資本公積——其他資本公積轉入”科目核算。

五、權益法核算股權投資產生的資本公積

當企業(yè)采用權益法核算長期股權投資時，被投資單位的所有者權益的變動也要相應調整投資單位股權投資賬面價值，增加資本公積。主要項目有：被投資單位接受捐贈準備、被投資單位評估增值準備、被投資單位股權投資準備、被投資單位外幣資本折算差額等。這些項目待實現(xiàn)后，應轉入“資本公積——其他資本公積轉入”科目。記入其他資本公積后就可以按規(guī)定轉增資本（股本），但不能作其他用途。

六、外幣資本折算差額

企業(yè)接受外幣投資時，收到的外幣資產應作為資產登記入賬，同時，對接受的外幣資產作為投資者的投入，增加實收資本。當收到外幣投資時，按當月的匯率折合的人民幣金額，借記有關資產科目，按合同約定匯率或收到出資額當日的匯率折合的人民幣金額，貸記“實收資本”科目，按收到出資額當日匯率與按合同約定匯率折合的人民幣金額之間的差額，借或貸記“資本公積——外幣資本折算差才科目。

例如：某公司接受外商投資外幣資本60000美元，收到貨幣時市場匯率為1美元=8．3元人民幣，而中外兩家簽訂投資合同時約定匯率為1美元=8無人民幣。收到外幣對該外幣折算為資產的價值是498000元（600o0美元× 8．3），而折算為實收資本的入賬價值為 48000o元（60000美元× 8），外幣折算差額為18000元，應計入資本公積賬戶，分錄為：

借：銀行存款 498000

第6篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

資產評估機構在進行評估作價時，往往采用與審計方法相同或相似的程序，如監(jiān)盤、函證、抽樣、測試等。而審計機構在審計時，需要采用公允價值測試資產價值，并據以計提資產減值準備或確定公允價值變動損益等，這與評估并無很大區(qū)別。這樣，就使評估與審計結下不解之緣。如何在實際操作中處理好評估與審計的關系，直接影響到評估和審計的效率與質量。筆者根據數(shù)次評估同時進行審計的實踐。認為評估與審計存在著分工協(xié)作、在業(yè)務報告中相互包容的需要。

本文中的“包容”，即是資產評估與審計相互包含與容納的涵義。

一、資產評估與審計穿插操作中出現(xiàn)的問題

當企業(yè)委托同時進行資產評估與審計時，這一“同時”往往不是從同一起點日期開始平行進行的。但資產評估與審計，往往需要在同一時點對同一項資產同時進行評估作價與審計調整。而當所得出的“評估價值”與“審計核實數(shù)”(以下簡稱“審定數(shù)”)不相一致而形成“撞車”時，會使委托單位無所適從。

資產評估與審計都需要對債權、債務實有數(shù)額進行認定，但兩者認定的結果往往不相一致。資產評估與審計都需要確定各類實物資產的實際價值，但兩者認定的結果也往往不相一致。例如，新會計準則應用指南用了很長篇幅敘述非同一般的控制下企業(yè)合并時資產公允價值確定的原則和方法。而采用資產評估確定固定資產的價值時自有一套方法。審計中用補提折舊或沖回已提折舊的方法核實固定資產凈值，用計提減值準備來沖減實物資產賬面價值，但實際上這樣做并不能真正反映實物資產的價值狀況。至于冷背、變質存貨的變價。實物資產的盤盈等價值的確定，審計中的方法也不如資產評估中的方法可靠。

因此，資產評估與審計需要協(xié)作，既可避免“撞車”，還可各自棄短就長，從而得到比較理想的效果。

二、資產評估、審計同時進行時協(xié)作與分工的總原則

1、協(xié)調時點

審計的報表截止日與資產評估的基準日宜采用同一時點，這樣，被審計、評估單位某日的資產與負債可以成為審計與評估統(tǒng)一的對象，便于進行協(xié)作。

2、數(shù)據銜接

無論是資產評估報告使用審計結果，還是審計報告使用資產評估的結果，都必須妥善處理數(shù)據的銜接問題。資產評估應以審計的“終點”為評估的“起點”，即在已得出的“審定數(shù)”基礎上進行評估：而審計則應以評估的“終點”作為審計的“起點”，即在已得出的評估價值的基礎上進行審計。出具報告時，如評估人員不認同審計結果，可以在評估過程中調整；如審計人員不認同評估結果，可在審計過程中調整。但評估人員與審計人員在進行這樣的調整時，都應當慎重。

3、分工協(xié)作

當資產評估在采用資產基礎法評估企業(yè)的整體價值時，資產負債表中的貨幣資金、應收款項、債券投資、待攤費用、遞延所得稅資產、長期待攤費用等不具實物形態(tài)的各資產項目，以及全部負債等由審計負責查驗核實其具體數(shù)額，如無特殊情況存在，應包容審計的結果。

固定資產、存貨等實物資產，商標權、專利權等無形資產，股票投資等權益性資產，應由審計查驗核實數(shù)量或原始成本(賬面價值)，其實際價值的確定則由評估負責。審計時應充分考慮與包容評估結果。實物資產及有價證券中凡是清理盤點時數(shù)量減少或已無實物形態(tài)的，均應在審計中予以減值處理。

當資產評估與審計分別由兩家中介機構承辦時，評估機構可在審計時派員參加審計過程，其中如果評估只涉及實物資產和上市證券，則可由審計和評估機構分別派員，聯(lián)合確認所評估資產的數(shù)量或歷史成本。

三、具體操作

(一)實物資產的同時審計與評估

1、審計實物資產的主要工作是進行實物盤點。盤盈及賬外的實物資產，可評估作價計入資產。

2、折舊項目審計時，均不作補提或沖回的審計處理，累計折舊額(重置價值與評估價值的差額)的最終認定也應由評估完成。

3、在建工程項目審計時，有實物形態(tài)的，或按成本繼續(xù)保留余額，或轉入固定資產項目，實物交由評估最后確定價值：無實物形態(tài)存在又不能為以后經營帶來直接經濟效益的，審計時應報批核銷，不作評估。

4、存貨的成本差異、進銷差價、跌價準備等調整賬戶，固定資產、在建工程的減值準備賬戶，審計時般將其作為一個總賬科目，其金額轉入相關被調整科目。企業(yè)還在持續(xù)經營的，商品進銷差價賬戶可不作變動，留待資產評估時再根據存貨估價作適當調整。

5、存貨中的在途存貨，即“材料(商品)采購”、“物資采購”項目，審計時如發(fā)現(xiàn)已逾期但供貨方并未實際發(fā)貨，應轉入“其他應收款”項目進行審計處理。

固定資產清理項目可參照在建工程的方法進行審計與評估。

(二)無形資產，股權投資的同時審計與評估

1、如果無形資產的財產權利還存在，應列入評估；如果相應的財產權利已不存在，則應在審計中核銷。

2、股票投資、債券投資以及其他股權投資審計時，應實際盤點實有股數(shù)并與賬面記錄核對，如發(fā)生盤盈盤虧，查明原因后按賬面成本或面值調整投資額并列入審計盈虧，爾后轉入評估。

當這些投資的價值確定需要利用所投資單位的審計報告，甚至需要對所投資單位實施審計時，評估可以使用審計的結果。對于上市的股票、債券，則應按證券市場價格通過評估確定，也可以通過審計與評估的雙方機構協(xié)商確定。

(三)債權、債務的同時審計與評估

債權、債務的審計評估，除債券投資外，均應由審計負責實施。

四、審計、評估報告的相關揭示

在資產評估與審計使用雙方的工作結果時必須在審計報告與評估報告中作明確揭示：

(1)在審計先于資產評估前進行時，審計報告可在說明段作類似如下內容的說明：“本次審計采用了先審計后評估的方法，本報告中列舉的固定資產、存貨等實物資產的審定數(shù)，是以實地盤存數(shù)與賬面成本價為基礎得出；無形資產、股權投資則以清查核對后的賬面價值計算。上述資產的實際價值將由資產評估確定”。而后完成的評估報告中可在計價原則和計價方法段作類似如下內容的說明：“應收款項、貨幣資金、長短期待攤費用、遞延所得稅資產，以及負債各項目、資本公積外的所有者權益各項目……的評估價值，除有特殊情況的個別子細目以外，均以同一基準日的審定數(shù)為準”。

(2)在資產評估先于審計進行前時，在審計報告中應作這樣的說明：“在我們實施審計程序的同時，委托方還委托××資產評估機構(或本所)對被審計單位的實物資產、無形資產……進行了評估，本報告披露的上述資產的價值，均采用了評估報告的相關數(shù)據”。

五、存在的問題

第7篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

［摘要］國有資產按評估值定價存在嚴重的缺陷——資產的內在價值本質上是無法評估的。由會計的歷史成本計價原則導出的資產評估值往往使優(yōu)質資產的內在價值高于其評估值，國有資產在轉讓中流失；劣質資產的內在價值低于評估值，因而按評估值定價將無法實現(xiàn)轉讓，國有資產將在經營性虧損中流失。但是，放棄評估值定價的實質是在國有資本的所有者沒有設定保留價格的條件下，放棄對人的約束，由此將造成更大規(guī)模的國有資產流失。加快實現(xiàn)國有經濟戰(zhàn)略性調整和國有資產保值增值的當務之急是建立競爭性的國有資本退出市場。

［關鍵詞］非流通股；凈資產；證券市場

一、凈資產是非流通股定價的基礎

非流通股與非公開發(fā)行的股權的交易市場由于交易的大宗性和不連續(xù)性而不存在莊家和散戶，因而非流通股也就不會存在像流通股那樣的莊散博弈定價機制。那么股權在非公開股權市場上的定價是不是符合成熟市場中的股權定價一般理論呢？筆者認為答案是否定的。原因還是在于監(jiān)管當局對公開的股票市場的發(fā)行管制，禁止非流通股拆細交易，因而廣大中小投資者被排除在非流通股交易之外，加之國有經濟戰(zhàn)略性調整和國有資本與民營資本實力對比懸殊等原因形成了非公開股權市場上股權供給遠大于股權投資需求。

對國有資產定價而言，國資管理部門在國有股權委托人的虛擬性和人交易制度條件下不得不硬性規(guī)定國有股權定價的主要依據是凈資產價值。這一定價原則在國有股權轉讓過程中因國家政策明文規(guī)定而成為唯一的定價基礎。并且，在國有股權轉讓的示范效應和股權價格聯(lián)動效應作用下，使得凈資產定價原則成為風險投資市場和企業(yè)并購市場上的非國有股權交易的定價基礎。

從國家國資委公布的相關規(guī)定來看，國資委對非上市國有企業(yè)改制中涉及的國有資產定價的意見是：“向非國有投資者轉讓國有產權的底價，或者以存量國有資產吸收非國有投資者投資時國有產權的折股價格，由依照有關規(guī)定批準國有企業(yè)改制和轉讓國有產權的單位決定。底價的確定主要依據資產評估的結果，同時要考慮產權交易市場的供求狀況、同類資產的市場價格、職工安置、引進先進技術等因素”。國資委對上市公司的非流通定價的原則是：“上市公司國有股轉讓價格在不低于每股凈資產的基礎上，參考上市公司盈利能力和市場表現(xiàn)合理定價?！?/p>

從國資委監(jiān)管的角度上看，國資委在國有資產定價上只控制底限，只要轉讓價不低于凈資產，具體實施就是買賣雙方的市場行為，國資委并沒有硬性規(guī)定。由于國資委在確定國有股轉讓定價時的權威性，因而每股凈資產成為國退民進實踐中占主導地位的定價方法，并且成為所有非流通股定價的主流方法。

二、凈資產定價原則是國有資產轉讓的權宜之計與次優(yōu)選擇

雖然實踐中以凈資產定價是普遍現(xiàn)象，但是從股權市場上流行的觀點來看，與國有股減持大辯論中占主導地位的“要求國有股按凈資產流通，反對市場化減持國有股”的觀點相反，在非公開股權市場上對國有經濟戰(zhàn)略性調整中國有資產轉讓定價呼聲最高的觀點是讓市場來定價。

對國有資產轉讓和折股的“底價的確定依據是資產評估結果”持不同觀點的學者和官員提出國有資產轉讓應該在過程公平的條件下，實現(xiàn)市場化定價。他們認為評估值由會計賬面價值計算得出，它不會等于國有資產的內在價值（真實價值）,不會得到市場的認可。因此，以評估值作為國有資產轉讓的底價阻礙了國有資產的流動。為打消人們對市場成交價遠低于評估值和凈資產的會計賬面價值是否造成國有資產流失的疑慮，他們提出兩點理由：一是通過在產權交易所公開掛牌交易，保證了交易行為的過程公平與程序公正，而過程公平將保證國有資產轉讓與退出的實質公平，因而市場化定價不會造成大規(guī)模的國有資產流失；二是提出所謂“冰棍原理”，即如果國有資本不能迅速退出競爭性行業(yè)，那么國有企業(yè)的低效率所造成的經營虧損會使國有資產像冰棍一樣，時間越長融化得越多。因而，應該“樹立國有資產只有流動才能保值的觀念”，實行國有資產市場化定價以推動國有資產流動。

應該說在當前的國有經濟調整中，頻繁出現(xiàn)的不規(guī)范現(xiàn)象說明過程公平做的還很不夠。推行過程公平有利于糾正或減緩國有企業(yè)改制過程的透明度不高，存在暗箱操作以及改制過程中發(fā)生的內外勾結、隱匿轉移、侵占私吞國有資產的違紀違法行為。但是也應該注意到，如果國資委放任以實現(xiàn)退出為目標的市場化定價，那么供大于求的市場因素很可能造成國有資本轉讓的市場價格遠低于其內在價值。因而，在當前國有資本退出的市場環(huán)境中，推行市場化定價的實質是在過程公平的名義下，將原來掠奪國有資產的違紀違法行為轉變成攫取國有資產的合法程序。

我們認為“冰棍原理”只能說明國有企業(yè)改革的緊迫性，而不能證明在當前條件下實行市場化定價的公平性。以交易的程序公正和過程公平保證交易價格的實質性公平需要滿足以下兩個條件中的任意一個：

1.交易發(fā)生在競爭性市場內。在充分競爭的資本市場中，市場價格就是對資產的內在價值的最好估計，買方的競爭保證市場價格至少是買方對資產價值的最大估計，從而實現(xiàn)資產的優(yōu)化配置。因而在競爭性市場中的程序公正能保證實質性公正。但是當前國有資本退出市場的買方市場特征明顯。在這種市場條件下，如果國有資產的持有人為實現(xiàn)退出而推出競爭性的市場化定價，則定價基礎不再取決于交易雙方對國有資產盈利能力或內在價值的估計，而僅取決于買方（民營企業(yè)與外資）的資本實力及投資意愿。在這種條件下，由買方的資本實力和投資意愿決定的市場價格將遠低于資產的內在價值。

2.交易主體具備維護自身利益的行為能力。當對方出價低于自己的保留價格（底價）時，交易者有能力行使終止交易的權利。由于國有資產所有者的主體虛擬性，國有資本退出不滿足這個條件。所有者的虛擬性使國有資產的轉讓只能依賴人進行，而人目標的多重性使之在國資退出時很難與所有者的目標保持一致。所有者的虛擬性又使所有者無法有效地約束人行為以減少成本。在這種條件下，推行所謂過程公平的市場化定價，會使在國有資產經營管理中已經存在的委托問題由于以下原因在國資退出中表現(xiàn)得更加突出：（1）國有資產轉讓的人強調會計信息的無效性，極大地增強了委托人和人之間，以及各級人之間的信息不對稱性；（2）強調會計信息的無效性，將導致國有資產的保值增值指標無法成為國資轉讓過程中的考核指標，這一做法降低甚至取消了委托人對人的約束機制；（3）在缺乏約束機制的條件下，各級人與委托人之間的效用函數(shù)不一致問題更加突出；（4）委托人的虛擬性，使之無法覺察市場交易價格的不公平性，或者即使覺察也無能為力。過程公平保證實質公平的兩個條件，在國有經濟調整中一個也不能滿足，這使得以過程公平無法保證國有資產轉讓的實質性公平。因而，在競爭性國資退出市場建立之前，推行國資退出的市場化定價雖有過程公平之名，卻無公平之實。

綜上所述，國有資產按評估值定價存在嚴重的缺陷——資產的內在價值本質上是無法評估的。由會計的歷史成本計價原則導出的資產評估值往往使優(yōu)質資產的內在價值高于其評估值，因而按評估值轉讓表面實現(xiàn)了國有資產保值，實際卻是國有資產流失；劣質資產的內在價值低于評估值，因而按評估值定價將無法實現(xiàn)轉讓，國有資產將在經營性虧損中流失。但是，放棄評估值定價的實質是在國有資本的所有者沒有設定保留價格的條件下，放棄對人的約束，由此將造成更大規(guī)模的國有資產流失。這可能是國有資產管理部門在現(xiàn)階段沒有取消國有資產評估定價原則的一個重要原因。加快實現(xiàn)國有經濟戰(zhàn)略性調整和國有資產保值增值的當務之急是建立競爭性的國有資本退出市場。

第8篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

關鍵詞：企業(yè)并購 資產評估 收益法

近年來，我國經濟取得了快速發(fā)展，而在資本市場上，上市公司并購也更加活躍起來。上市公司的并購行為，儼然成為了我國調整和優(yōu)化產權、產業(yè)結構，優(yōu)化生產要素和配置資源的一項重要手段。截至2014年6月底，我國上市公司共有2 540家，股票總市值約24.413萬億元。而在眾多的上市公司中，并購活動日益頻發(fā)，對我國經濟發(fā)展起到了重要的作用。根據2013年清科研究中心的綜合統(tǒng)計數(shù)據，我國公司并購的數(shù)量為1 232起，并購交易金額總數(shù)為932.03億美元，數(shù)量上比2012年增長了24.3%，金額上比2012年增加了80%，每筆并購交易平均額達到8 140.02萬美元。今年以來，我國企業(yè)的并購活動在國企深化改革的機遇下，交易規(guī)模和金額也得到了迅速的發(fā)展。

然而，建立在如此巨大的并購數(shù)量和資金數(shù)量的背后，卻引發(fā)很多關于并購成功與否的疑慮?？v觀國內外，失敗的并購事件也經常發(fā)生。根據調查統(tǒng)計，美國的公司并購失敗率就接近70%之多。究其原因，關鍵的一個問題就是并購的實施過程中對目標企業(yè)的價值評估不夠合理與全面。上市公司并購最主要的評估對象就是企業(yè)價值，所以對目標企業(yè)的價值評估就成為并購評估的重要方面。此外，并購價值評估還存在評估方法和環(huán)境尚待優(yōu)化等問題，因此，研究企業(yè)價值評估方法，特別是貼合并購活動常用的收益法，具有較強的現(xiàn)實意義。

一、并購企業(yè)價值收益法評估的理論分析

（一）并購的含義與動因。

1.并購的含義。并購，即以公司法人或者資產組合為交易標的，在資本市場上完成交易活動的總稱。上市公司并購重組主要是指能夠對上市公司股權結構、資產負債結構以及利潤業(yè)務方面實施重要影響的活動。從方式而言，主要包括上市公司收購、重大資產重組、回購、合并、分立。

2.并購的動因。主要有以下幾個方面：（1）交易費用的降低。通過并購行為的實施，對企業(yè)而言，原有的市場交易關系可以通過并購轉化為企業(yè)內部的行政關系，這種結果直接降低了企業(yè)的交易費用。（2）經營的多元化需求。通過企業(yè)的并購行為，可以使其加大多元化經營，能夠幫助企業(yè)增加收益并降低風險。（3）取得規(guī)模經濟優(yōu)勢。通過并購，企業(yè)可以更好地優(yōu)化資源配置，擴大規(guī)模，從而獲得更加客觀的規(guī)模經濟。

（二）企業(yè)價值評估收益法。在我國，上市公司并購的實際交易對象重點是公司股東的全部股權或部分股權，所以，我國上市公司并購行為的資產評估重點就是對企業(yè)價值的評估。資產評估常用的三種評估方法為成本法、市場法和收益法。這三種方法，從三個不同的時間點來評估資產價值，具體如圖1所示。

在評估目標企業(yè)價值的評估目的下，主要的考慮因素便是目標企業(yè)未來能夠帶來的效益，而收益法在評估過程中，具體考慮到了企業(yè)未來的潛在收益能力和智力資本等因素，認為資產的實際價值在于能夠為資產持有方在未來帶來預期收益，所以，基于此種目的下，收益法是最能體現(xiàn)被估資產價值的方法。但是收益法在使用時，參數(shù)不易確定、期限確定有一定的主觀性，評估難度相對較大，所以應該不斷改善收益法的具體測算方法，使之具有更強的適用性與操作性。

二、我國上市公司并購中企業(yè)價值評估收益法存在的問題

（一）收益法基本模型。收益法，是將預期收益按一定的折現(xiàn)率資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。合理使用收益法進行資產評估，必須在以下條件下進行：一是資產預期收益能夠量化;二是預期獲利年限能夠預測;三是與折現(xiàn)相關的預期收益所承擔的風險能夠預測。收益法的基本模型為：V=Ri/（i+r）i。其中，V代表評估對象價值;i代表年序號;n代表收益年限;Ri代表未來第i年的預期收益;r代表資本化率或折現(xiàn)率。

從理論意義上來說，采用收益法進行企業(yè)價值評估，是從預計收益的角度來評價資產的價值，能夠全面反映企業(yè)的基本情況、預計收益能力從而獲得企業(yè)的真實價值，是三種評估方法中最為科學合理的，最符合并購的實際要求。因為在實施并購行為時，企業(yè)考慮最多的便是目標企業(yè)未來的實際獲利能力的大小，收益法更容易被接受。但是在實際運用中，采用收益法會涉及到對三個參數(shù)的估值和選擇，敏感性較大，例如折現(xiàn)率i的選擇，不同的數(shù)值，即使是很小的差異，都有可能使評估結果千差萬別。所以，選擇收益法，除了要求評估人員具有豐富的經驗可以進行正確的判斷，還要準備充足的資料，難度較大。

（二）我國上市公司并購中企業(yè)價值評估收益法存在的問題。雖然收益法的運用有諸多困難，但是由于該方法本身具有合理性，所以在運用過程中，我們應該找出現(xiàn)存問題，進行分析并解決。在我國，上市公司并購中企業(yè)價值評估收益法存在的主要問題有以下幾個方面：

1.缺乏對預計獲利年限的分析。在采用收益法對企業(yè)價值進行評估時，對于目標企業(yè)的獲利年限的判斷比較主觀?，F(xiàn)有并購活動的企業(yè)價值評估，大多數(shù)都是參考目標企業(yè)的實際情況、所處行業(yè)的發(fā)展和所擁有技術的先進程度等條件，結合各位專家對剩余獲利年限進行判斷，得出結果之后，結合法律和經濟法的發(fā)展情況，進行最終確定。在現(xiàn)實中，大部分的目標企業(yè)的預計獲利年限選擇時間過短，為五年以下。這個結果會使得相應的預測現(xiàn)金流的現(xiàn)值確定偏小，最終導致企業(yè)價值的評估值發(fā)生誤差。

2.折現(xiàn)率的確定比較單一。使用收益法時，折現(xiàn)率的確定對結果的影響較大，在具體確定時，方法有很多，例如資本資產定價模型、加權平均成本法、社會平均收益率法、行業(yè)平均收益率法和風險報酬累加法。在我國，并購行為引發(fā)的對目標企業(yè)的企業(yè)價值評估，折現(xiàn)率的確定在選用成熟市場數(shù)據或國內數(shù)據時，有一定的隨意性。而且，參考國內并購價值評估的數(shù)據，實際情況是無論企業(yè)評估采用何種折現(xiàn)率，在整個評估預測期，基本上全部用的都是評估基準日的單一折現(xiàn)率。

3.收益額的確定。在并購活動的價值評估中，對企業(yè)現(xiàn)金流量的預測與折現(xiàn)率預測的數(shù)據經常不匹配。主要有以下幾種情況：一是目標企業(yè)自由現(xiàn)金流量預測與折現(xiàn)率預測中的數(shù)據不匹配，例如對目標企業(yè)資本結構預測而引發(fā)的利息費用和所得稅預測方面，應該與預測期數(shù)據相一致。二是在現(xiàn)金流量持續(xù)增長率的預測方面不太合理。例如現(xiàn)金流量應與資本成本對應，即考慮通貨膨脹影響下的現(xiàn)金流量等。三是目標企業(yè)現(xiàn)有的優(yōu)惠政策無形中被永久化。例如國家的扶持優(yōu)惠和免稅政策有可能逐漸退出，并不一定是一項長期永久的優(yōu)惠政策。

三、我國上市公司并購中企業(yè)價值評估收益法的改進建議

根據上述分析，上市公司并購中企業(yè)價值評估思路和參數(shù)的選擇必須符合實際規(guī)律。收益法是一個整體，參數(shù)的選擇上應該遵從于整體性，不應該簡單、孤立地選取數(shù)據。具體的改進措施主要有：

（一）詳細預測期年限應適量延長。根據《價值評估準則――企業(yè)價值》的規(guī)定，評估人員在確定詳細預測期年限時，應該充分考慮到宏觀經濟環(huán)境、企業(yè)所處行業(yè)和自身的各項因素進行綜合分析。詳細預測期現(xiàn)金流量，相對于持續(xù)增長或穩(wěn)定期現(xiàn)金流量的預測來說更為準確。

詳細預測期年限，在對非長期性影響現(xiàn)金流的變化因素上，會適量考慮。例如相關經營費用的減少、波動以及重大的資本處置和資本支出、經濟周期的影響和經營轉向可能帶來的結果等，這些情況會使得詳細預測期的現(xiàn)金流不能用常規(guī)平滑模式來計算。假設詳細預測期過短，便會造成這些短期的因素無法充分考慮，具體現(xiàn)金流的預測準確度也會相應受到影響。所以，在上市公司并購的目標企業(yè)價值評估過程中，應相應地延長詳細預測期的時間。

（二）提高相關評估人員的職業(yè)和專業(yè)素質。根據評估準則的規(guī)定，評估人員在對企業(yè)價值進行評估時，應充分考慮評估目的、評估對象的情況和價值類型等相關因素，以此為基礎分析成本法、市場法和收益法的適用性。在我國，上市公司并購的目標企業(yè)價值評估實際運作中，收益法的選用與否、實際評估結果收益法結論的采用與否，都需要具體評估人員的職業(yè)和專業(yè)判斷。此外，評估人員在使用收益法時，相關參數(shù)的確定也和自身職業(yè)判斷有一定的關系。

在具體選擇評估方法時，評估人員應該保持自己的獨立性和公正性，加強職業(yè)操守，綜合分析目標企業(yè)的經濟發(fā)展狀況、所處行業(yè)的環(huán)境和企業(yè)自身經營狀況等因素進行客觀綜合的分析，以此為依據進行評估方法的選擇，不能一味地選用對客戶最有利的方法和結果。所以，現(xiàn)階段，仍需要提高評估人員的職業(yè)和專業(yè)素養(yǎng)，通過不斷的學習與專業(yè)強化，提高自身認識，從而做出更加客觀和專業(yè)的判斷。

（三）提高收益法各項指標預測的一致性和增長率的準確性。

1.提高收益法各項指標預測的一致性。使用收益法時，參數(shù)指標的選擇尤為重要，收益額和折現(xiàn)率的選取口徑和相關指標的選取應加強一致性。例如，若是股權自由現(xiàn)金流量就適宜用股權資本成本折現(xiàn)，若是公司自由現(xiàn)金流量，則適用于企業(yè)資本成本折現(xiàn)。如果在事先預測折現(xiàn)率時，充分考慮到了付息的債務，那么在預測收益時，也應該考慮相應的現(xiàn)金流。如果在預測折現(xiàn)率時，考慮到了稅率的影響，那么在預測收益時，也應該考慮相應的所得稅額。

2.合理確定預測期階段詳細現(xiàn)金流量增長率。對企業(yè)價值進行評估時，很大程度上取決于持續(xù)價值，因此，在預測股權現(xiàn)金流或企業(yè)現(xiàn)金流量時，應需要特別關注。在實際預測過程中，應該考慮到持續(xù)價值的持續(xù)增長率。大多數(shù)企業(yè)，由于存在行業(yè)競爭和模仿，持續(xù)增長率都會趨于回歸到行業(yè)均值。所以，競爭優(yōu)勢一般都只是短暫的。此外，在未來，預計的物價水平也會影響企業(yè)的持續(xù)增長率，因此，應該參考專業(yè)機構的規(guī)模溢價數(shù)據，評估人員也要對評估對象的風險進行規(guī)范調整。

3.控股權溢價和流動性折扣應規(guī)范調整。評估并購活動時，要充分考慮目標企業(yè)的控股權溢價和流動性折扣。如果評估目標企業(yè)價值時，涉及到控股股權，評估人員應該考慮控股的因素是否存在、控股的程度對控股價值的影響。此外，股權的流動性也會影響企業(yè)價值，流動性越高的股權，價值也越高，反之，如果股權缺乏流動性，價值就越低。

參考文獻：

1.楊華.上市公司并購重組和價值創(chuàng)造[M].北京：中國金融出版社，2009.

2.程鳳朝.中國上市公司并購重組實務與探索[M].北京：中國人民大學出版社，2013.

3.劉登清.評估機構在上市公司并購重組中的作用[J].中國資產評估，2014，（1）：11-12.

4.（英）蒂姆?奧吉爾等著，宋云玲等譯.資本成本――為企業(yè)更好的財務決策提供指南[M].北京：經濟管理出版社，2005.

5.于磊.技術型知識產權資產評估方法研究[D].河北農業(yè)大學，2010.

6.應尚軍，龔國光.企業(yè)價值評估方法及其在金融企業(yè)價值評估中的應用――綜述與展望[J].中國資產評估，2011，（08）.

7.劉辰.上市公司并購重組企業(yè)價值收益法評估研究[D].首都經濟貿易大學，2014.

8.程鳳朝，劉家鵬.上市公司并購重組定價問題研究[J].會計研究，2011，（11）.

9.崔杰.企業(yè)并購中目標企業(yè)價值評估方法的研究及應用[D].貴州大學，2008.

10.高秀敏.收益法評估股權價值中折現(xiàn)率的確定[D].廈門大學，2009.

11.黃方亮.公司上市與并購[M].濟南：山東人民出版社，2013.

12.郜志宇，馮連勝，沈琦.收益法價值評估中貝塔系數(shù)β的理論及應用[J].中國資產評估，2007，（03）.

13.高琳，魯杰.上市公司并購重組企業(yè)價值評估收益法應用研究[J].中國資產評估，2011，（6）.

第9篇：企業(yè)股權價值資產評估范文

一、國有資產流失評價標準探討

要確立國有資產流失標準，首先要了解國有資產終極所有者權益的概念。國有資產所有者代表機構是政府或政府授權的國有資產管理機構和國有資產授權經營的公司，行使國有資產的收益權和重要決策權等權利。國有資產的終極所有者是全社會公民。國有資產權益的狹義相成為股權分紅收益；廣義構成則為：稅收、股權分紅收益、社會效益（如解決就業(yè)）。

其次，國有資產價值評估中，不僅需要根據資產帳面價值來評價其市場現(xiàn)值，還要估量實現(xiàn)市場價格的可能性。認識這些指標的意義在于市場價值是變動的，而且隨著存量資產閑置時間的延長，將因為無形磨損的加大和社會資源配置標準的提高而進一步貶值。

明確國有資產所有者權益廣義定義、國有資產市場現(xiàn)值，以及實現(xiàn)價值可行度估量，是確立國有資產流失標準的重要條件。

現(xiàn)實中，國有企業(yè)資產重組中產權變動有兩種方式，一是國有資產產權整體讓渡。二是國有資產與社會資本重組。即是社會資本對國有資本部分轉換或國有資本與社會資本配置。

為確認國有資產重組的經濟效益，首先計算國有資產現(xiàn)有產權下的全民收益、國有資產產權讓波全民收益、國有資產與社會資本重組全民收益幾個指標：

國有資產現(xiàn)有產權下收益二企業(yè)資產經營收益=就業(yè)效應+稅收……………………………………（1）

在國有資產為閑置存量資產時，年度計算企業(yè)資產經營收益為0；稅收為0；就業(yè)效應為負，量為社會提供的失業(yè)救濟；國有資產貶值損益量為國有資產無形損耗。

即，國有資產為閑置存量狀態(tài)時，年度全民收益=—（失業(yè)救濟費用+國有資產無形損耗）…………………………………………………（2）

國有資產閑置直到現(xiàn)值轉讓，

國有資產總收益一轉讓現(xiàn)值一三年失業(yè)救濟之和（按現(xiàn)行失業(yè)救濟政策）……………………………（3）

國有資產產權讓渡第一年全民年度收益=國有資產產權讓渡的價值+稅收+就業(yè)效應……………（4）

國有資產產權讓渡全民總收益以年度收益相累加。

國有資產與社會資本重組年度全民收益=國有股權分紅收益+稅收+就業(yè)效應……………………（5）

國有資產重組全民總收益以年度收益相累加。

國有資產重組中，終極所有者權益是否受到損害，是不同產權關系的權益的比較，要求：

（1）國有產權下的全民收益—所有權讓波下全民收益≥0；

（2）國有產權下的全民收益一國有資產與社會資本重組下全民收益≥0。

我們認為這即是國有資產流失的評價標準。

保證這兩個不等式成立的條件不是所有權讓渡時國有資產讓渡價值是否等同于評估價值，也不是重組中承認股權價值是否等同于評估價值，而是國有資產在重組后，構成社會公民收益的各項指標的實現(xiàn)情況。只是當國有資產讓渡價值重組中的股權價值為國有資產評估價值，可構成全社會公民權益的最大化或收益風險最小化。

在這樣的認識基礎上，可以給當年在政府、理論界、新聞媒體炒得沸沸揚揚的康佳集團與重慶無線電三廠重組事件一個比較完整的說法。

康佳集團與重慶無線電三廠重組事件發(fā)生在1997－1998年之間。當時，重慶無線電三廠已停產多年，8700萬資產全部閑置，上千名職工失業(yè)。康佳集團申請與重慶無線電三廠重組，雙方認可評估資產價值為4900萬元。即在重慶無線電三廠停產幾年中，無線電三廠的國有資產收益收入為負，量為：8700萬—4900萬+社會失業(yè)救濟≥3800萬元，國有資產經營年均損益為—1000萬元左右。

在無線電三廠國有評估值為4900萬元的基礎上，康佳集團只承認其股權值為1800萬元。為此，重慶社會各界就認可國有股權價值1800萬元是否屬國有資產流失，以及該行為的經濟性、合理性、合法性展開激烈的討論。

現(xiàn)按我們確立的國有資產流失評價標準分析：

國有資產為閑置存量狀態(tài)時年度收益=一（失業(yè)救濟費用+國有資產無形損耗。如（2）式。

國有資產折價認股預期收益=年度股權分配收益+稅收+就業(yè)效應。如（5）式。

按項目可行性論證以及年度經營計劃，那么該重組行為的預期收益為：

國有資產折價認股預期收益一現(xiàn)有產權下的收益預算≥0，其經濟性是可以預期的，合理性也可以預期，合法性也是成立的。

國有資產重組后，進入不同的領域效果是不一樣的，仍然存在國有資產流失的風險。所以國有企業(yè)重組完成并非就是國有資產管理工作的終結，必須評估價值折價的國有資產產權讓波或重組后國有資產是否進入預期的運行軌道以及運行質量納入控制范圍，才可能保證各項全民收益指標得以實現(xiàn)，最終避免國有資產流失以保全國有資產所有者收益。

（一）當折價讓渡國有資產產權后，資產并未按承諾進入產業(yè)領域而再次進入資本市場，在這種情況下，產權讓渡的現(xiàn)實收益一產權讓渡的實際價值……（6）與（1）式國有產權下國有資產全民最終收益總和=國有資產市值一三年失業(yè)救濟之和相比，產權讓渡的行為收益為：產權讓渡的現(xiàn)實收益一國有產權下的最終收益總和=讓渡實際價值一（國有資產現(xiàn)值一三年失業(yè)救濟之和）………………………………………（7）

在國有資產產權讓渡中實施了折價，那么產權讓渡的現(xiàn)值（評估價值），（7）式中即可能出現(xiàn)計算結果為負的情況，構成社會公民權益侵害。

（二）當資本進入預期產業(yè)領域

1．全民的預期收益=讓渡國有產權價值+預期可實現(xiàn)稅收+預期就業(yè)效應。如（4）式。

與（3）式國有產權下國有資產最終收益值相比，國有資產產權讓渡行為收益=讓渡預期收益一現(xiàn)有國有產權下的預期收益=（讓渡國有產權價值+預期可實現(xiàn)稅收+預期就業(yè)效應）－（國有資產評估價值一三年失業(yè)救濟之和）

在等式中，如果讓渡國有產權價值較國有資產評估價值差異過大，而讓渡國有產權后的預期可實現(xiàn)稅收、預期就業(yè)效應均不理想，造成國有資產終極所有者權益受損。重慶針織總廠事件就是一個典型案例。

2．在國有資產與社會資本重組的情況下：

國有資產重組全民年度收益=預期股權分紅收益+預期可實現(xiàn)稅收+預期就業(yè)效應

與（3）式國有產權下國有資產最終收益相比：

國有資產重組行為收益=重視收益一現(xiàn)有產權下國有資產最終收益=（預期股權分紅收益+預期可實現(xiàn)稅收+預期就業(yè)效應）－（國有資產評估價值一三年失業(yè)救濟之和）

在等式中，如果重組運行不理想，預期可實現(xiàn)稅收+預期就業(yè)和預期股權分紅均不能實現(xiàn)，構成等式計算結果為負數(shù)，就造成了國有資產所有者權益受損。

通過以上分析說明，在國有企業(yè)重組中，只有預期是不行的，還需要在國有資產后期運行中加以控制，才能真正保證國有資產調整后運行的有效性，最終保證國有資產所有者權益。

二、國有資產流失控制政策與措施初探

國有資產流失原因很多，主要產生于以下幾方面：

一是申請參加國有企業(yè)并購重組的投資者并沒有真誠的投資愿望，甚至沒有相應的投資能力，在重組或并購以后，資金不及時到位，而是利用良好的宏觀政策，將現(xiàn)有資產作抵押實現(xiàn)銀行信貸，獲得資金，將骨頭熬油甚至將信貸資金轉移不知去向，置國有資產的后期經營于不顧，即上面所說的國有資產不能進入預期的產業(yè)運行軌道。

二是國有資產經營管理部門尚未確立國有資產重組中心計量指標體系并對重組加以控制。

三是政府職能部門主管人員內外勾結，權錢交易。

所以在國有企業(yè)并購重組中，建議采取以下控制政策與措施：

（一）對國有并購重組的可行性論證報告以及投資方的資信情況進行評價。為此需要建立評價指標體系和指標計量標準。

（二）確立并購重組審批程序和審批權限范圍

1．確立各級國有資產管理部門的審批權限和審批程序、審核評價內容。

2．對低于國有資產評估價值的重組項目的審批額度權限和程序進行特別的規(guī)定。

（三）對低于國有資產評估價值進行重組的項目進行專項檔案的追蹤管理。對追蹤管理的權限、職責、程序和內容進行規(guī)定。

（四）在折價進行國有資產并購重組的協(xié)議條款中，明確規(guī)定在階段時期內對企業(yè)運行進行了解與控制的合法性。在折價進行的國有資產重組協(xié)議中應依照《國有資產監(jiān)督管理條例》延伸約定以下權力：

1．在國有資產產權讓渡的情況下

（1）對新企業(yè)資產保值增值能力和狀況進行監(jiān)督與評價。

（2）向企業(yè)派出監(jiān)事會。

1）審查經注冊會計師驗證的或廠長經理簽署的企業(yè)財務報告，監(jiān)督評價企業(yè)經濟效益和企業(yè)財產保值增值狀況。

2）根據工作需要，查閱企業(yè)的財務帳目和有關資料，對廠長經理和有關人員提出詢問。

監(jiān)事會的組建及工作程序可另行規(guī)定執(zhí)行。

3）可規(guī)定在一定時期內（3－5年）產權轉讓行為不辦理產權過渡手續(xù)并實施監(jiān)管。在有效期限內確認其資產經營能力方可辦理產權過渡手續(xù)并取消監(jiān)管。

4）企業(yè)法人財產權歸屬企業(yè)，監(jiān)事會不干預企業(yè)經營。

5）國有資產管理部門委派的監(jiān)事會與企業(yè)自身監(jiān)事會不相沖突，分別獨立運行。

2．在國有資產重組的情況下

（1）按《公司法》要求行使股權。

（2）擴大國有資產經營管理部門的監(jiān)督權力。即使在不占控股地位情況下，也應保留在企業(yè)董事會監(jiān)事會中的控制權力。