淺談企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問題

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摘要：在經(jīng)濟(jì)和信息化不斷發(fā)展下，企業(yè)面臨較復(fù)雜、多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)財(cái)務(wù)人員的實(shí)踐和分析能力亦提出新挑戰(zhàn)。從事財(cái)務(wù)分析者，需要對(duì)業(yè)務(wù)的深入了解、嚴(yán)密的邏輯思維、極高的數(shù)據(jù)洞察和挖掘能力、極強(qiáng)的報(bào)告溝通能力等，一篇優(yōu)秀的財(cái)務(wù)分析報(bào)告通常由嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嫛⒃攲?shí)而簡(jiǎn)明的論據(jù)、清晰的結(jié)論、對(duì)使用者有實(shí)質(zhì)幫助的建議等構(gòu)成，但在實(shí)際分析過程中存在一些局限性因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量產(chǎn)生影響。文章主要從外部視角探討企業(yè)財(cái)務(wù)分析過程中存在的問題以及對(duì)策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)報(bào)表；問題；對(duì)策

一、財(cái)務(wù)分析主要方法及關(guān)注要點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析是管理會(huì)計(jì)的一個(gè)組成部分，是基于財(cái)務(wù)資料，借助專業(yè)技術(shù)手段，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力進(jìn)行分析，最后從財(cái)務(wù)角度做出結(jié)論，并提出合理化建議。財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍主要有兩個(gè)方面：一是企業(yè)內(nèi)部，管理層需要通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)實(shí)力，從而為企業(yè)戰(zhàn)略做出決策；二是企業(yè)外部，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資或提供金融服務(wù)時(shí)，需要通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力和發(fā)展?jié)摿?，?jù)以做出投資決策。

（一）常用的財(cái)務(wù)分析方法簡(jiǎn)述

財(cái)務(wù)分析關(guān)注的要素包括資產(chǎn)的完整性、盈利性，債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、償還能力，盈利的來源和結(jié)構(gòu)，盈利能力的持續(xù)性，現(xiàn)金流狀況等，目前常用的財(cái)務(wù)分析方法主要有比率分析、比較分析、趨勢(shì)分析和因素分析四種。

1.比率分析

通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度。

2.比較分析

通過將兩期或連續(xù)數(shù)期的相同財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，來表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)，這種對(duì)比包括實(shí)際與計(jì)劃、本期與上期、同行業(yè)之間。

3.趨勢(shì)分析

通過分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化及其原因、性質(zhì)，來達(dá)到預(yù)測(cè)未來的目的。

4.因素分析

通過分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響的方向與程度，一般要借助于差異分析的方法。

上述財(cái)務(wù)分析法在實(shí)際應(yīng)用中有一定程度的重合，其中比率分析應(yīng)用最廣。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的分析主要通過比率分析實(shí)現(xiàn)，常用償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力三個(gè)方面財(cái)務(wù)比率來衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。對(duì)現(xiàn)金流的分析一般不能通過比率分析實(shí)現(xiàn)，而是側(cè)重于從數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面來評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流狀況，并據(jù)此判斷未來現(xiàn)金流趨勢(shì)，比率分析與現(xiàn)金流分析作用各異，不可替代。

（二）財(cái)務(wù)分析的關(guān)注要點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析不是簡(jiǎn)單地進(jìn)行指標(biāo)分析，不能單純依靠指標(biāo)值高低來判斷企業(yè)好與壞，而應(yīng)根據(jù)指標(biāo)值高低來探尋需要判斷的問題，并深入分析各項(xiàng)指標(biāo)潛在的信息，得出想要的答案。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，首先應(yīng)了解企業(yè)現(xiàn)狀，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)，明確財(cái)務(wù)分析目的，不同分析著重點(diǎn)選擇的指標(biāo)及資料也不一樣，可按主要指標(biāo)及次要指標(biāo)確定各項(xiàng)分析的框架模型，根據(jù)分析需求選擇相應(yīng)模型；其次要關(guān)注與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，比如國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)行情、本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等；再次適當(dāng)運(yùn)用定量與定性相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析方法，定量方面可以通過計(jì)算方式獲取，定性方面則需要通過判斷得出結(jié)論。

“財(cái)務(wù)報(bào)表充分體現(xiàn)了企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的烙印”，企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式（輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)/資本密集/技術(shù)密集）決定自身的資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)、收入費(fèi)用結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表也可以大致推導(dǎo)出企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。從財(cái)務(wù)報(bào)表的勾稽關(guān)系入手進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是一種側(cè)重于對(duì)報(bào)表結(jié)構(gòu)、報(bào)表各項(xiàng)目間審查的財(cái)務(wù)分析思路，強(qiáng)調(diào)從報(bào)表來看企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，以識(shí)別報(bào)表是否存在粉飾和錯(cuò)誤。

1.表內(nèi)勾稽關(guān)系

在財(cái)務(wù)報(bào)表中，有些勾稽關(guān)系是明確的，如基本會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益、收入-費(fèi)用=利潤(rùn)。上述表內(nèi)關(guān)系較為直觀，易于發(fā)現(xiàn)問題。

2.表外勾稽關(guān)系

相對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言，更為重要的是不太明確的勾稽關(guān)系，即報(bào)表中的某些項(xiàng)目之間存在勾稽關(guān)系，在一定假設(shè)前提和條件下可以構(gòu)成等式，這需要通過敏銳的觀察力去發(fā)覺。

從反映的區(qū)間上看，資產(chǎn)負(fù)債表為時(shí)點(diǎn)報(bào)表，損益表和現(xiàn)金流量表均為時(shí)期報(bào)表；從核算方法上看，資產(chǎn)負(fù)債表與損益表為權(quán)責(zé)發(fā)生制，現(xiàn)金流量表為收付實(shí)現(xiàn)制。資產(chǎn)負(fù)債表與損益表可以建立直接的聯(lián)系，但如果通過現(xiàn)金流量表，往往能夠找到一些更直接具體的關(guān)系。比如，可從現(xiàn)金流量表與收入的匹配度推測(cè)，企業(yè)是否存在通過應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等科目虛增銷售收入現(xiàn)象，是否存在信用標(biāo)準(zhǔn)降低導(dǎo)致銷售收入增加現(xiàn)象。

二、財(cái)務(wù)分析存在的局限性

（一）財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱

有位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說“假數(shù)據(jù)比沒有數(shù)據(jù)更可怕，它誤導(dǎo)人們做出錯(cuò)誤判斷”。財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和可靠性是建立在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)的基礎(chǔ)之上，但很多民營(yíng)企業(yè)因稅務(wù)及其他方面考慮，會(huì)設(shè)置兩套及以上報(bào)表。如應(yīng)對(duì)稅務(wù)的報(bào)表，通常根據(jù)發(fā)票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、費(fèi)用等項(xiàng)目計(jì)入不全；應(yīng)對(duì)投資者的報(bào)表，則通過應(yīng)收賬款等科目多計(jì)收入，以及少列或滯后結(jié)轉(zhuǎn)成本費(fèi)用的方式來達(dá)到虛增利潤(rùn)目的。

（二）企業(yè)主素質(zhì)的影響

對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展而言，信用風(fēng)險(xiǎn)的特征變量更多的是企業(yè)主個(gè)人的特點(diǎn)而不是企業(yè)本身的特點(diǎn)。企業(yè)主素質(zhì)一定程度上決定了企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)特征和發(fā)展命運(yùn)。企業(yè)主對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是基于主觀意圖刻意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表；二是對(duì)財(cái)務(wù)分析重視不足，未配備專業(yè)化財(cái)務(wù)分析人員，現(xiàn)階段，很多財(cái)務(wù)工作者都不具備專業(yè)的分析能力，只純粹地進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，無法將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與生產(chǎn)、業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)合起來分析，為管理提供者提出有價(jià)值的信息。

（三）行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營(yíng)模式變化

財(cái)務(wù)報(bào)表只能夠體現(xiàn)過去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，缺乏前瞻性，不能從中看出行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營(yíng)模式變化對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響。企業(yè)所屬行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r決定其生存環(huán)境，有的財(cái)務(wù)由于對(duì)企業(yè)所屬行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不了解，或了解不深，一定程度上會(huì)出現(xiàn)讓財(cái)務(wù)指標(biāo)分析將思路引向誤區(qū)的情況。例如：服務(wù)性行業(yè)，存貨很少，如果按照標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)指標(biāo)分析格式進(jìn)行分析，那么，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析是必不可少的，但是，對(duì)于服務(wù)性行業(yè)而言，其實(shí)沒有多少意義；再如，從事小商品批發(fā)的企業(yè)，大部分都是現(xiàn)金交易，那么對(duì)應(yīng)收賬款的分析也就沒有太大的意義。

企業(yè)如果在經(jīng)營(yíng)過程中經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生變化，例如，純生產(chǎn)型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)計(jì)+生產(chǎn)型企業(yè)，專業(yè)化經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，但仍以原先經(jīng)營(yíng)模式的套路對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加以分析，將導(dǎo)致分析結(jié)果嚴(yán)重偏離實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

三、探討財(cái)務(wù)分析不足之處的應(yīng)對(duì)策略

（一）應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱的有效措施

企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，對(duì)企業(yè)報(bào)表進(jìn)行分析沒有意義，只有根據(jù)現(xiàn)金流水等做賬的對(duì)內(nèi)報(bào)表，才能反映出企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，首先要深入企業(yè)內(nèi)部核實(shí)報(bào)表真假。財(cái)務(wù)核實(shí)的意義在于，通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解，還原企業(yè)報(bào)表應(yīng)有的面貌。而對(duì)還原后的報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，結(jié)論才有參考意義。

企業(yè)資產(chǎn)不等同于企業(yè)價(jià)值。從會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益中可以看出，企業(yè)資產(chǎn)由兩部分構(gòu)成：一是負(fù)債，即向債權(quán)人借入的資產(chǎn)；二是所有者權(quán)益，即屬于股東的資產(chǎn)。那么扣除負(fù)債因素，企業(yè)的價(jià)值是否可以用所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的多少來衡量呢？這需要評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。在實(shí)際中，企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)劣各異，如現(xiàn)金、銀行存款等變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)，質(zhì)量很高；又如應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等需要考慮減值因素的資產(chǎn)，質(zhì)量相對(duì)低一些；再如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延稅款等不會(huì)產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，質(zhì)量就很低。從資產(chǎn)質(zhì)量的差異性可以得出，凈資產(chǎn)同樣不能代表企業(yè)價(jià)值。實(shí)際上，企業(yè)價(jià)值應(yīng)取決于其未來現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)，只有企業(yè)投入的資本回報(bào)超過資本成本時(shí)，才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。簡(jiǎn)單來說，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)值，兩個(gè)方面至關(guān)重要，一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)必須產(chǎn)生利潤(rùn)，二是利潤(rùn)應(yīng)切實(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流入企業(yè)。

決定收入的因素并不是資產(chǎn)規(guī)模，而是資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，以及運(yùn)營(yíng)模式是否優(yōu)化。收入其實(shí)是戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，但是跟收入相配比的還有支出，支出并不是戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，而是企業(yè)管理的結(jié)果。管理實(shí)際上是要追求最經(jīng)濟(jì)和最適合的方式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。管理是為戰(zhàn)略服務(wù)的，所以如果管理沒有服務(wù)好戰(zhàn)略，就會(huì)出現(xiàn)支出大幅增加，收入增長(zhǎng)趕不上支出增長(zhǎng)，最后導(dǎo)致公司的利潤(rùn)并不是非常理想的情況。

除財(cái)務(wù)核實(shí)外，應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱的另一有效措施是引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)更能反映企業(yè)的整體信息、未來信息、責(zé)任信息和適時(shí)信息，因?yàn)榉秦?cái)務(wù)指標(biāo)不易被操縱、受會(huì)計(jì)政策干擾比較少，因此要多引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如市場(chǎng)份額、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量及顧客滿意度等，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合分析，能夠使財(cái)務(wù)分析結(jié)果更貼近業(yè)務(wù)真實(shí)性。

（二）加強(qiáng)企業(yè)主對(duì)財(cái)務(wù)分析的認(rèn)識(shí)

企業(yè)主的素質(zhì)很大程度上主導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析前應(yīng)關(guān)注企業(yè)主綜合素質(zhì)和管理能力，通過評(píng)估其信用水平高低來判斷財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。同時(shí)，應(yīng)讓企業(yè)主深刻認(rèn)識(shí)到精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析有助于引導(dǎo)企業(yè)做出正確的決策，能夠?yàn)槠髽I(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供保障。因此，企業(yè)主必須高度重視財(cái)務(wù)分析，除配備專業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員外，還應(yīng)讓其他部門積極配合財(cái)務(wù)工作，建立溝通機(jī)制，理順財(cái)務(wù)與生產(chǎn)、業(yè)務(wù)等相關(guān)部門的關(guān)系，從資金、人才等方面支持財(cái)務(wù)分析工作。

（三）注重行業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)模式分析

財(cái)務(wù)分析還應(yīng)結(jié)合企業(yè)所屬行業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)模式的穩(wěn)定性，來判別企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)釋放的信息是否與之相吻合。在對(duì)企業(yè)所屬行業(yè)進(jìn)行綜合分析時(shí)，一是通過查看營(yíng)業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營(yíng)許可證等資料來了解行業(yè)準(zhǔn)入門檻；二是借助大數(shù)據(jù)或收集行業(yè)相關(guān)信息，以了解行業(yè)的平均利潤(rùn)情況；三是對(duì)行業(yè)技術(shù)和商業(yè)模式發(fā)展的成熟度進(jìn)行了解，推斷企業(yè)所處的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)格局。在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的穩(wěn)定性進(jìn)行分析時(shí)，一是從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表入手，以縱向和橫向角度比對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)是否出現(xiàn)大起大落異?，F(xiàn)象、是否與行業(yè)狀況相背離等情況；二是與企業(yè)主交談中了解企業(yè)未來發(fā)展方向，判斷企業(yè)目前或今后是否存在經(jīng)營(yíng)模式變動(dòng)的因素。

參考文獻(xiàn)：

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作者：林惠貞 單位：廈門聯(lián)合信用管理有限公司